prestamo cuota fija

prestamo $ 15,000,000.00
periodo 4
tasa 15% 3.75% trimestral

cuota fija $ 4,108,031.22 fija trimestral $ 16,432,124.89

intereses $ 1,432,124.89

periodo saldo deuda amortizacion

0 $ 15,000,000
1 $ 11,454,469 $ 3,545,531
2 $ 7,775,980 $ 3,678,489
3 $ 3,959,548 $ 3,816,432
4 $ - $ 3,959,548

TOTALES $ 15,000,000

cuota variable

periodo saldo deuda amortizacion

0 $ 15,000,000
1 $ 11,250,000 $ 3,750,000
2 $ 7,500,000 $ 3,750,000
3 $ 3,750,000 $ 3,750,000
4 $ - $ 3,750,000

$ 15,000,000

punto 3

prestamo $ 20,000,000.00
periodo 3
tasa 2% 2.00% mensual

cuota fija $ 6,935,093.45 fija trimestral $ 20,805,280.36

intereses $ 805,280.36

periodo saldo deuda amortizacion

4/8/2023 $ 20,000,000
5/7/2023 $ 13,464,907 $ 6,535,093
6/7/2023 $ 6,799,111 $ 6,665,795
7/7/2023 $ 6,799,111
 $ 20,000,000

tabla de causacion de intereses

periodo mes periodo causacion intereses

30-Apr $ 306,666.67
1
7-May
30-May
2
7-Jun
30-Jun
3
7-Jul

punto 4

prestamo $ 20,000,000.00
periodo trimestres 8
tasa 20% 5.00% trimestral

cobro papeleria 0,1% $ 20,000.00

cobro seguro de vida 0,5%

periodo saldo deuda amortizacion

0 $ 20,000,000
1 $ 17,500,000 $ 2,500,000
2 $ 15,000,000 $ 2,500,000
3 $ 12,500,000 $ 2,500,000
4 $ 10,000,000 $ 2,500,000
5 $ 7,500,000 $ 2,500,000
6 $ 5,000,000 $ 2,500,000
7 $ 2,500,000 $ 2,500,000
8 $ - $ 2,500,000

$ 20,000,000

una compañía presenta los siguientes saldos para que usted determine la variacion absoluta y la variacion relativa, ademas de
o la perdida
2021 2022
ingresos $ 50,000,000.00 $ 53,000,000.00 pyg
costos $ 25,000,000.00 $ 20,000,000.00 pyg
gastos $ 10,000,000.00 $ 12,000,000.00 pyg
cxc $ 10,000,000.00 $ 15,000,000.00 balance
proveedores $ 6,500,000.00 $ 4,850,000.00 balance

utilidad $ 15,000,000.00 $ 21,000,000.00

 interes cuota fija

$ 562,500 $ 4,108,031
$ 429,543 $ 4,108,031
$ 291,599 $ 4,108,031
$ 148,483 $ 4,108,031

$ 1,432,125 $ 16,432,125

interes cuota variable intereses mensuales

$ 562,500 $ 4,312,500 $ 187,500

$ 421,875 $ 4,312,500 $ 140,625
$ 281,250 $ 4,312,500 $ 93,750
$ 140,625 $ 4,312,500 $ 46,875

$ 1,406,250 $ 17,250,000

$ 400,000.00
interes cuota fija

$ 400,000 $ 6,935,093
$ 269,298 $ 6,935,093
$ 135,982 $ 6,935,093
 $ 805,280 $ 20,805,280

interes cuota variable intereses mensuales

$ 1,000,000 $ 3,500,000 $ 333,333

$ 875,000 $ 3,375,000 $ 291,667
$ 750,000 $ 3,250,000 $ 250,000
$ 625,000 $ 3,125,000 $ 208,333
$ 500,000 $ 3,000,000 $ 166,667
$ 375,000 $ 2,875,000 $ 125,000
$ 250,000 $ 2,750,000 $ 83,333
$ 125,000 $ 2,625,000 $ 41,667

$ 3,750,000 $ 16,250,000

a y la variacion relativa, ademas de la utilidad

absoluta relativa
$ 3,000,000.00 6% absoluta es pesos
-$ 5,000,000.00 -20% relativa en porcentaje
$ 2,000,000.00 20%
$ 5,000,000.00 50%
-$ 1,650,000.00 -25%
clase 3 8/22/2023

intereses
interes simple se paga un interes teniendo en cuenta siempre el mismo capital
interes compuesto estos intereses se suman al capital ahorrado o invertido

capitalizacion es cuando se pagan o nos pagan los intereses

taller interes simple

Un banco otorga un crédito de $1.000.000 a una tasa del 18%

1. EJERCICIO anual simple a cuatro meses. ¿Qué interés simple se paga
mensualmente?
C $ 1,000,000.00
I, TASA ANUAL 18%
t 4

TASA MENSUAL 1.50%

INTERES MES $ 15,000.00
INTERES TOTAL $ 60,000.00
VALOR NETO $ 1,060,000.00

Una persona recibe un préstamo de $3.000.000 al 18% anual

simple en enero 24 de enero de 2016, con vencimiento a un año.
2. EJERCICIO ¿A cuánto ascienden los intereses anual, trimestral y mensual? Y
si la persona decide cancelar en forma anticipada la obligación el
13 de julio, ¿a cuánto ascienden los intereses?

C $ 3,000,000.00
i, TASA ANUAL 18%
T 1 AÑO
AÑOS
PERIODOS 1
TASA 18%
INTERESES PERIODO $ 540,000.00
INTERESES TOTAL $ 540,000.00
INTERESES COMPUESTO $ 3,540,000.00

CAPITAL $ 3,000,000.00
TASA ANUAL SIMPLE 18%
FECHA INICIAL 1/24/2016
FECHA FINAL 7/13/2016

ORDINARIOS
NUMERO DE DIAS 169
FRACCION DE AÑO 0.469444444444444
INTERESES $ 253,500.00
VALOR NETO $ 3,253,500.00

Calculemos el monto de un capital de $6.500.000 invertido al

3 EJERCICIO 10,5% anual simple entre el 23 de marzo de 2004 y el 18 de
febrero de 2005.

CAPITAL $ 6,500,000.00
I, TASA 10.50%
FECHA INICIAL 3/23/2004
FECHA FINAL 2/18/2005
$ 682,500.00
INTERESES A UN AÑO (360 DIAS

NUMERO DE DIAS 325

INTERESES $ 616,145.83

¿Cuánto dinero debe depositarse el 23 de octubre de 2005 al

4 EJERCICIO 15,4% anual simple para disponer de $4.500.000 el 31 de
diciembre de 2006?

VALOR NETO $ 4,500,000.00

FECHA INICIAL 10/23/2005
FECHA FINAL 12/31/2006
NUMERO DE DIAS $ 428
TASA ANUAL 15.40%
TASA MENSUAL 1.28%

VALOR INICIAL

¿A qué tasa de interés anual simple $1.000.000 se convierten en

5 EJERCICIO $1.080.000 en seis meses?

VALOR NETO $ 1,080,000.00

CAPITAL $ 1,000,000.00
TIEMPO EN MESES 6
INTERESES 16%

INTERESE $ 80,000.00
TASA MENSUAL 1.333%
 Una empresa vende su producto a crédito con la siguiente
política: si el pago se realiza a 60 días se cobra el total de la
factura, si el mismo se realiza antes de 30 días se ofrece un
6 EJERCICIO descuento del 2% por pronto pago y si el pago se realiza de
contado el descuento es de un 5%. Supongamos que una
entidad compró $10.560.000 a esta empresa. Calcule el valor
que debe pagar en cada caso.

PAGO 60 DIAS $ 10,560,000.00

PAGO ANTES DE 30 DIAS $ 10,348,800.00
PAGO CONTADO $ 10,032,000.00

Supongamos que la entidad optó por pagar la factura a los 60

días, pero la empresa requiere efectivo para atender algunas
obligaciones y decide efectuar una venta anticipada de la factura
7 EJERCCIO 28 días antes de su vencimiento. El banco al cual se le ofreció la
factura tiene estipulada una tasa de descuento del 21% anual
simple. Calculemos el descuento y el valor neto que recibe la
empresa.

VALOR A PAGAR 60 DIAS $ 10,560,000.00

DESCUENTO ANUAL 21%
DESCUENTO MENSUAL 1.7%
DESCUENTO FACTURA MES $ 184,800.00
DESCUENTO FACTURA POR 28 172,480.00
DIAS
VALOR NETO $ 10,387,520.00

EJERCICIO INTERESES
COMPUESTOS

1. EJERCICIO Supongamos que una persona invierte $1.000.000 en un CDT a 4 meses, a una tasa de
intereses. ¿Cuánto dinero recibirá la persona al cabo de los 4 meses cuando se haya madu

CAPITAL 1000000
TASA PERIODICA 0.90%
TIEMPO MESES 4

VF $ 1,036,488.92

PERIODO SALDO INICIAL

1 $ 1,000,000.00
2 $ 1,009,000.00
3 $ 1,018,081.00
4 $ 1,027,243.73
2 EJERCICIO
Calculemos el monto de una inversion de $4,000,000 al 18% anual nominal liquidado y cap
realice el calculo asumiendo una capitalizacion trimestral y semestral de interes. Compare

MENSUAL
CAPITAL $ 4,000,000.00
PERIODOS POR AÑO $ 12.00
TASA 18% 1.50%
TIEMPO periodos 30
VF $ 6,252,320.88

3 EJERCICIO Una persona desea disponer de $3,000,000 dentro de dos años ¿Cuánto DEBE INVERTIR H
MERCADO ES DEL 18% NOMINAL LIQUIDADO Y CAPITALIZADO TRIMESTRALMENTE?
TRIMESTRAL
CAPITAL $ 60,956,453.29
PERIODOS POR AÑO 4
TASA 18% 0.02
TIEMPO PERIODOS 60
VF $ 200,000,000.00

una persona invierte $5.000.000 durante año y medio con intereses liquidados y ca
4 EJERCICIO final $6.250.000 como capital más intereses. ¿Cuál fue la tasa de interés? ¿a qué
años?

CAPITAL $ 5,000,000.00
CAPITAL FINAL $ 6,250,000.00
PERIODOS MENSUALES $ 18
TASA INTERES MESUAL 1.247%

VALOR PRESENTE (CAPITAL) 1

VALOR FUTURO (MONTO) 3
PERIODOS EN 5 AÑOS 30
TASA DE INTERES BIMESTRAL 3.72992%

$ 15,000,000
18%
5
 1.50% MENSUAL

4.50% TRIMESTRAL (4 PERIODOS) 1.50%

TRIMESTRE MESES
4 12
4.50% 1.50% INTERES SIMPLE
$ 135,000.00 $ 45,000.00
$ 540,000.00 $ 540,000.00
$ 3,577,555.80 $ 3,586,854.51
 685,362.93

1,631.82

420 $ 4,500,000.00
360
0.0004277777777778

$ 80,000.00
160,000.00

1000000 100
1600000 160
 211,200.00
528,000.00

6,160.00

CDT a 4 meses, a una tasa del 0.9% mensual, con liquidación mensual de
meses cuando se haya madurado el CDT?

VA $ 1,000,000.00

INTERESES SALDO FINAL

$ 9,000.00 $ 1,009,000.00
$ 9,081.00 $ 1,018,081.00
$ 9,162.73 $ 1,027,243.73
$ 9,245.19 $ 1,036,488.92
anual nominal liquidado y capitalizado mensualmente durante 2,5 año. Luego
emestral de interes. Compare los resultados

TRIMESTRAL SEMESTRAL

4 2
4.50% 9.00%
10 5
$ 6,211,877.69 $ 6,154,495.82

os ¿Cuánto DEBE INVERTIR HOY PARA CUMPLIR SU OBJETIVO, SI LA TASA DEL

O TRIMESTRALMENTE?

on intereses liquidados y capitalizados mensualmente y le entregan al

a tasa de interés? ¿a qué tasa bimestral se triplica un capital en cinco

16% 1.34%

$ 6,250,000.00

anual
semestral
MENSUAL (12 PRIODOS)
$ 3,814,636.00
$ 587,453.94 360.00
685362.934666667 420
4,499,998.93

MESES
6
12

1.33333333333333
TASA NOMINAL hace enfacis interes simple: SE PUEDE DIVIDIR FORMULAS
TASA EFECTIVA hace enfacis interes COMPUESTA: NO SE PUEDE DIVIDIR

Encontrar las tasas efectivas para

una tasa de intereses nominal del
EJERCICIO 1 21% con capitalización diaria,
mensual, bimestral, trimestral y
semestral de intereses.

CAPITALIZACIÓN PERIODOS TASA PERIODICA

DIARIA 360 0.058%
MENSUAL 12 1.750%
BIMESTRAL 6 3.500%
TRIMESTRAL 4 5.250%
SEMESTRAL 2 10.500%
ANUAL 1 21.000%

NOMINAL 21%

Un banco ofrece CDTs a un año a

una tasa del 8.5% nominal con
liquidación mensual de intereses.
Un banco competidor ofrece CDTs
EJERCICIO 2 a un año también pero con
liquidación trimestral de
intereses. ¿Que tasa nominal
debe ofrecer el segundo banco
para ser competitivo?

BANCO A
TASA ANUAL NMV 8.50%
PERIODOS POR AÑO 12
TASA PERIODICA 0.71%
TASA EFECTIVA (FORMULA)
TASA EFECTIVA (FUNCION) 8.839%
 Una corporación financiera ofrece
créditos al 1.4% mensual con
cuotas mensuales. Una segunda
corporación ofrece créditos con
EJERCICIO 3 pagos bimestrales. ¿Que tasa de
interés bimestral y nominal debe
ofrecer la segunda corporación, si
quiere competir con iguales
condiciones a la primera?

BANCO A
TASA ANUAL NMV 16.80%
PERIODOS POR AÑO 12
TASA PERIODICA (MENSUAL) 1.40%
TASA EFECTIVA (FORMULA)
TASA EFECTIVA (FUNCION) 18.156%

Una corporación financiera está

decidiendo sobre la posibilidad de
ofrecer CDTs a tres o a seis meses.
Si la tasa de captación del
EJERCICIO 4. mercado financiero es del 29,78%
anual efectivo, ¿qué tasas
mínimas nominales debe ofrecer
la corporación para ambas
alternativas?

TASA EFECTIVA ANUAL 29.78% CDT CADA 3 MESES

PERIODOS POR AÑOS 12 4
TASA NOMINAL 26.35% 26.94%
TASA PERIODICA 2.2% 6.73%

EJERCICIO 5 Se tiene un capital de 1.000.000

que desea ser invertido una tasa
del 29,78% efectiva anual para 12
meses encontrar el valor futuro.

CAPITAL $ 1,000,000
 TASA EFECTIVA ANUAL 29.78%
PERIODOS POR AÑOS 12
TASA NOMINAL 26.35%
TASA PERIODICA (MENSUAL) 2.196%
VALOR FUTURO $ 1,297,800.00
VALOR INICIAL $ 1,000,000.00

1. Encuentre la tasa trimestral

que equivale a una tasa del 1,5%
EJERCICIO 6
mensual, semestral y con las 4
tasas equivalentes; compruebe
con una inversión de $ 1.000.000
el valor futuro para cada caso.

CAPITAL $ 1,000,000 TRIMESTRAL

TASA PERIODICA (MENSUAL) 1.50% 4.57%
PERIODOS POR AÑO 12 4
TASA NOMINAL 18.00% 18.27%
TASA EFECTIVA 19.56% 19.56%
VALOR FUTURO VF $ 1,195,618.17 $ 1,195,618.17
TASA EFECTIVA I=(1+J/m)^n-1

EFECTIVA NOMINAL
23.360% 21%
23.144% 21%
22.926% 21%
22.712% 21%
22.103% 21%
21.000% 21%

BANCO B
PERIODOS POR AÑO 4
TASA EFECTIVA 8.839%
TASA PERIODICA 2.14%
TASA ANUAL NTV 8.560%
 BANCO B
PERIODOS POR AÑO 6
TASA EFECTIVA 18.156%
TASA PERIODICA (BIMESTRAL) 2.8196%
TASA ANUAL NBV 16.918%

CDT CADA 6 MESES

2
27.84%
13.92%
SEMESTRAL ANUAL
9.34% 19.56%
2 1
18.69% 19.56%
19.56% 19.56%
$ 1,195,618.17 $ 1,195,618.17
 1. Si una persona va a
realizar una inversión de$
ejercicio 7 5.000 pesos con la siguiente
información ¿Cúal sería la
mejor decisión?

BANCO A TASA EFECTIVA

BANCO B TASA ANUAL NMV
BANCO C TASA ANUAL NTV

CAPITAL $ 5,000
PERIODOS X AÑO
TASA EFECTIVA 22.15% 1
TASA ANUAL NMV 19.50% 12
TASA ANUAL NTV 21.50% 4

Un banco ofrece CDTs a un

año a una tasa del 8.5%
nominal con liquidación
mensual de intereses. Un
EJERCICIO 8
banco competidor ofrece
CDTs a un año también pero
con liquidación trimestral de
intereses. ¿Qué tasa nominal
debe ofrecer el segundo
banco para ser competitivo?

BANCO A
TASA NOMINAL PERIODOS TASA EFECTIVA
8.50% 12 8.839%

Tomemos por ejemplo un

capital de 5 millones y lo
EJERCICIO 9
invertimos durante 1 año a
estas tasas. Encontremos los
montos haciendo uso de la
fórmula M=P*(1+i)^n

TASAS
TASA ANUAL NMV 8.50%
TASA ANUAL NTV 8.5604%
TASA ANUAL EFECTIVA 8.839%
CAPITAL $ 5,000,000

Una persona tiene un

excedente de tesorería de
$150, los cuales decide
EJERCICIO 10 invertir en un portafolio que
le ofrece devolverle la
inversión más $50 en 6
meses. ¿Cuál fue el
rendimiento de la inversión
expresada anualmente?

VALOR ACTUAL $ 150

RENTABILIDAD $ 50
VALOR FUTURO $ 200
PERIODO MENSUAL 6
ANUAL $ 12
TASA MENSUAL 4.91% SE HALLA CON FORMULA TASA
TASA NOMINAL 58.94%
TASA EFECTIVA 78%

MONTO INTERESES
1 $ 150 $ 7.37
2 $ 157.37 $ 7.73
3 $ 165.10 $ 8.11
4 $ 173.21 $ 8.51
5 $ 181.71 $ 8.92
6 $ 190.64 $ 9.36

MENSUAL TRIMESTRA
UNA PERSONA $ 1,000,000
TASA EFECTIVA ANUAL 32% 32%
TASA NOMINAL 28.09% 28.75%
PERIODOS 12 4
TASA PERIODICA 2.34% 7.19%
VF $ 1,320,000.00 $ 1,320,000.00

EJERCICIO CONVERTIR UNA TASA DEL 25% NOMINAL ANUAL A EFECTIVA TRIMESTRAL
MENSUAL TRIMESTRAL
TASA NOMINAL ANUAL 25% 25%
PERIODOS 12 4
TASA PERIODICA 2.08% 6.25%
TASA EFECTIVA 28.0732% 27.44%

CALCULAR LA TASA MENSUAL PARA UNA TASA EFECTIVA DE 35% ANUAL

35%
12
TASA NOMINAL 30%
TASA MENSUAL 2.53%

EJERCICIO EXAMEN UNA PERSONA DESEA ADQUIRIR UN CREDITO POR VALOR DE $50000000 PARA CANCCELARLO M

CAPITAL $ 50,000,000
TASA EFECTIVA ANUAL 30%
12
TASA NOMINAL 26.53%
TASA MENSUAL 2.21%
MESES TOTALES 60
VALOR CUAOTA MENSUAL $ 1,512,613.26 FORMULA PAGO
VALOR FINAL PRESTAMO $ 90,756,795.50
 22.15% 22.150%
19.50% 21.341%
21.50% 23.296%

TASA PERIODICA MONTO

22.15% $ 6,107.50
1.63% $ 6,067.04
5.38% $ 6,164.82

BANCO B
TASA NOMINAL PERIODOS TASA EFECTIVA
8.5604% 4 8.839%

P
PERIODOS POR AÑOS TASA PERIODICA MONTO FINAL I
12 0.71% $ 5,441,954.53 n
4 2.14% $ 5,441,957.17
1 8.84% $ 5,441,950.00
 PARA HALLAR LOS PERIODOS FORMULA NPER

TOTAL
$ 157.37
$ 165.10
$ 173.21
$ 181.71
$ 190.64
$ 200.00

TIVA TRIMESTRAL
DE 35% ANUAL

R DE $50000000 PARA CANCCELARLO MENSUALMENTE A 5 AÑOS, TASA EFECTIVA 30% ANUAL, CALCULAR EL VALOR DE LA CUOTA MENSU
CAPITAL
TASA
PERIODOS
L VALOR DE LA CUOTA MENSUAL
 Encontrar las tasas efectivas para una tasa
EJERCICIO 1
de intereses nominal del 21% con
capitalización diaria, mensual, bimestral,
trimestral y semestral de intereses.

tasa nominal 21%

capitalizacion N periodos tasa

diaria 360 0.06%
mensual 12 1.75%
bimestral 6 3.50%
trimestral 4 5.25%
semestral 2 10.50%

Un banco ofrece CDTs a un año a una tasa

del 8.5% nominal con liquidación mensual
de intereses. Un banco competidor ofrece
EJERCICIO 2 CDTs a un año también pero con liquidación
trimestral de intereses. ¿Que tasa nominal
debe ofrecer el segundo banco para ser
competitivo?

tasa nominal 8.50%

banco a
n periodos 12
tasa periodica 0.708%
tasa efectiva 8.839%

Una corporación financiera ofrece créditos

al 1.4% mensual con cuotas mensuales.
Una segunda corporación ofrece créditos
EJERCICIO 3 con pagos bimestrales. ¿Que tasa de interés
bimestral y nominal debe ofrecer la
segunda corporación, si quiere competir
con iguales condiciones a la primera?

tasa mensual 1.40%

periodos 12
 tasa nominal 16.80%
TASA EFECTIVA 18.156%

Una corporación financiera está decidiendo

sobre la posibilidad de ofrecer CDTs a tres o
a seis meses. Si la tasa de captación del
EJERCICIO 4. mercado financiero es del 29,78% anual
efectivo, ¿qué tasas mínimas nominales
debe ofrecer la corporación para ambas
alternativas?

MENSUAL TRIMESTRAL
TASA EFECTIVA 29.78% 29.78%
N PERIODOS 12 4
TASA NOMINAL 26.35% 26.94%
TASA PERIODICA 2.20% 6.73%

Se tiene un capital de 1.000.000 que desea

EJERCICIO 5 ser invertido una tasa del 29,78% efectiva
anual para 12 meses encontrar el valor
futuro.

TASA EFECTIVA 29.78%

CAPITAL $ 1,000,000
N PERIODOS 12
TASA NOMINAL 26.35%
TASA PERIODICA 2.196%
VALOR FUTURO $ 1,297,800

1. Encuentre la tasa trimestral que

equivale a una tasa del 1,5% mensual,
EJERCICIO 6 semestral y con las 4 tasas equivalentes;
compruebe con una inversión de $
1.000.000 el valor futuro para cada caso.

VALOR INICIAL $ 1,000,000

TASA NMV TASA NTV
TASA PERIODICA 1.50% 4.57%
N PERIODOS 12 4
TASA NOMINAL 18.00% 18.27%
TASA EFECTIVA 19.562% 19.562%
VALOR FUTURO $ 1,195,618 $ 1,195,618.17
 tasa efectiva
23.360%
23.144%
22.926%
22.712%
22.103%

banco b
n periodos 4
tasa periodica 2.125%
tasa efectiva 8.839%
tasa nominal 8.560%

tasa bimestral 2.8196%

periodos 6
TASA NOMINAL 16.918%
TASA EFECTIVA 18.156%

SEMESTRAL
29.78%
2
27.84%
13.92%

TASA NSV
9.34%
2
18.69%
19.562%
$ 1,195,618.17
valor futuro $ 200,000,000 tasa efectiva 33%
tasa 8% periodos 12
2% tasa nominal 29%
trimestral 4 2.40%
años 15
periodos 60
va $ 1,975,170.84
$ 159,589.75

tasa nominal 42% capital $ 10,000,000

anual 12 6 plazo años 4
tasa periodica 3.50% trimestral 4
tasa efectiva 51.107% tasa nominal 28%
tasa periodica 7.00%
6 31.080%
tasa nominal 42.73% 7.122%

tasa efectiva 9.24%

4
tasa nominal 8.94% $ 2,000,000 $ 2,816,545.28
tasa periodica 2.23402% $ 2,184,800.00

405,731,058
deuda 53.14%
patrimonio 46.86%
$ 190,125,574

efectiva 12.55%
12
tasa nominal 11.88%
0.990098%

prestamo $ 100,000,000
12
tasa efectiva 37.5%
tasa nominal 32.27%
tasa periodica 2.689%
pago $ 9,860,794
tasa nominal mensual 1.218293%
nominal anual 14.62%
12
tasa emv 15.64%

prestamo $ 2,000,000
tasa efectiva anual 36%
5
$ 917,120.54

tasa efectiva 15.64%

12
tasa nominal 14.62%
1.218293%

tasa efectiva 29.78%

6
tasa nominal 26.64%
tasa periodica bimestral 4.4403%

tasa periodica trimestral 3%

periodo 4
tasa nominal 12%
tasa efectiva 12.5509%
 TEMA ANUALIDADES
ANUALIDAD 1 1, ACUMULACIÓN DE UN VALOR PRESENTE
María tiene $1.000.000 y quiere dejarlo 12 meses en una entidad financiera, allí le dicen
EJERCICIO 1 que le pagarán una tasa efectiva anual del 30%, pero le ofrecen liquidar los intereses
mensuales, ¿Cuánto tendrá acumulado al cabo de ese tiempo?

VA $ 1,000,000
TASA EFECTIVA 30%
PERIODO 12
TASA NOMINAL 26.53%
TASA PERIODICA 2.21%
VF $ 1,300,000.00

EJERCICIO 2 Si tengo $1 y lo coloco a rentar durante 1 año a una tasa del 2,5% mes ¿Cuánto
obtendría al finalizar dicho período de tiempo?

VA 1
PERIODOS 12
TASA PERIODICA 2.50%
TASA NOMINAL 30%
TASA EFECTIVA 34.49%
VF $ 1.34

Si invierto $100.000 a 1 año a una tasa del 12% nominal anual ¿Cuánto tendría
EJECICIO 3 acumulado al finalizar el año?

VA $ 100,000
PERIODO 12
TASA NOMINAL 12%
TASA PERIODICA 1%
VF $ 112,682.50

Las variables de tasa de interés y número de períodos deben ir en la misma unidad de

EJERCICIO 4
tiempo
V F

EJERCICIO 5 5) En las anualidades son 5 las variables que participan, pero solo juegan 2, se buscan
2 y solo no participa 1.

V F
ANUALIDAD 2 2, VALOR PRESENTE DE UN MONTO FUTURO

1. Karla tiene un CDT por un valor de $1.000.000 que vence dentro de 180 días. Pero
está necesitando el dinero en este momento para cancelar unos compromisos. En vista
EJERCICIO 1 de que si reclama el CDT antes del tiempo pierde dinero, ha decidido venderlo a un
establecimiento de crédito que cobra una tasa de interés del 2% mensual. ¿Cuánto
dinero recibirá hoy Karla por el CDT?

VF $ 1,000,000
DIAS 180
PERIODOS 6
TASA PERIODICA 2%
VA $ 887,971.38

EJERCICIO 2 Tengo una factura por vencer en 60 días por valor de $2.000.000 y necesito el dinero
hoy, hay un banco que la descuenta al 2,3% mensual. ¿Cuánto dinero me estarían
dando hoy?

VF $ 2,000,000
DIAS 60
PERIODOS 2
TASA PERIODICA 2.30%
VA $ 1,911,079.39

EJERCICIO 3
Si tengo un CDT por $10.000.000 y faltan seis meses para su vencimiento, el título está
a una tasa del 7% efectiva anual ¿Cuánto obtendría a este momento?

VF $ 10,000,000
PERIODOS 6
TASA EFECTIVA 7%
TASA NOMINAL 6.78%
TASA PERIODICA 0.57%
VA $ 9,667,364.89

EJERCICIO 4 Tengo un pagaré por $5.000.000 que vence dentro de 120 días, y la tasa para descontar
es del 1,5% bimestral, deseo venderlo hoy y me deben dar $4.853.309.
V F

VF $ 5,000,000
DIAS 120
PERIODOS 2
 TASA 1.50%
VA $ 4,853,308.74

5. Nicolás y Andrey me ofrecen para la venta una letra de cambio de $2.000.000,

EJERCICIO 5 faltan tres meses para su vencimiento y deseo comprarla descontándole una tasa de
interés del 2,3% mensual, por esta operación recibiría la letra por un valor de
$1.868.113.
V F

VF $ 2,000,000
TASA PERIODICA 2.30%
PERIODO 3
VA $ 1,868,112.79

ANUALIDAD 3 ACOMULACIÓN DE UNA SERIE DE CUOTAS

EJERCICIO 1 Ana María quiere abrir un ahorro programado en el Fondo de Empleados de su

universidad; ella quiere depositar $500.000 cada mes. El fondo tiene definida una tasa
de interés mensual del 1% para ese tipo de ahorro. Ana María desea saber: en un
término de tres años, ¿Cuánto dinero tendría acumulado?

PAGO $ 500,000
TASA PERIODICA 1%
PERIODO 36
VF $ 21,538,439.18

2) El deseo de Juan Fernando es ahorrar cada mes, durante dos años, un valor de
EJERCICIO 2
$300.000, la cooperativa le pagará una tasa de interés por sus depósitos mensuales del
3% EA, ¿Cuánto tendrá acumulado a los dos años?

PAGO $ 300,000
TASA EFECTIVA 3%
TASA NOMINAL 2.96%
TASA PERIODICA 0.25%
PERIODOS 24
VF $ 7,407,948.72

¿Cuánto tendré ahorrado al cabo de un año si ahorro de manera mensual $100.000 en

EJERCICIO 3
una entidad que me reconoce el 1% mensual?

PAGO $ 100,000
TASA PERIODICA 1%
 PERIODOS 12
VF $ 1,268,250.30

Ahorrando durante 1,5 años un valor de $50.000 mensuales el Fondo de Empleados me

pagaría una tasa del 1,2% mensual. Al finalizar los 1,5 años tendría acumulado
EJERCICIO 4 $997.948.

V F

PAGO $ 50,000
TASA PERIODICA 1.20%
PERIODOS 18
VF $ 997,948.70

Hoy puedo guardar de mi salario el valor $150.000 quincenalmente, el Fondo de

EJERCICIO 5 Empleados me paga un interés del 0,5% quincenal, me dice el asesor que al cabo de dos
años tendré ahorrado un valor de $8.114.675.
V F

PAGO $ 150,000
TASA PERIODICA 0.5%
PERIODOS 48
VF $ 8,114,674.83

ANUALIDAD CUATRO SERIE DE CUOTAS QUE PAGA UN VALOR FUTURO

Marco Antonio desea ir en sus próximas vacaciones a París. El viaje con tiquetes y
EJERCICIO 1 alojamiento le cuesta $10.000.000. Él cuenta con un año para lograr el dinero
necesario, por lo que está pensando ahorrar una cantidad fija mensual que le permita
alcanzar su sueño. Para esto, averigua en el Fondo de Empleados de su empresa y le
dicen que la tasa de interés que están pagando, para ahorros programados, es del 2%
mensual. Teniendo en cuenta esta información, ¿De cuánto sería el valor de las cuotas
que tendría que ahorrar Marco Antonio para alcanzar su sueño de viajar a Europa?

VF $ 10,000,000
PERIODO 12
TASA PERIODICA 2%
CUOTA $ 745,595.97
 El deseo de Luis Fernando es saber cuánto debe ahorrar cada mes para poder alcanzar
EJERCICIO 2 el valor de sus vacaciones, que tienen un costo $9.500.000, la cooperativa le pagará una
tasa de interés por sus depósitos mensuales del 1,2% periódico mensual, ¿De cuánto
valor será cada una de las cuotas mensuales, si las vacaciones son para dentro de dos
años?

VF $ 9,500,000
TASA PERIODICA 1.20%
PERIODOS 24
CUAOTA $ 343,919.62
TRUE

FALSE
TRUE
TRUE
TRUE

TRUE
 $ 15,000,000
1.30%
$ 1,150,000
12 $ 1,163,125.17 $ 15,000,000.00
$ 14,830,734.05

ANUALIDAD 5 serie de cuotas que paga un valor presente

1) Omaira desea comprar un carro nuevo, pero no

tiene todo el dinero, por lo que está buscando
financiación. El carro que Omaira quiere tiene un
precio de $52.450.000. El concesionario le financia el
100% del automotor, con un plazo de 72 meses y una
amortización mensual. La tasa que le cobrará la
entidad financiera es del 15,64% efectivo anual, ¿De
cuánto será cada una de las cuotas que deberá pagar
Omaira?

EJERCICIO 1

VA $ 52,450,000
PERIODO 72
TASA EFECTIVA 15.64%
TASA NOMINAL ANUAL 14.62%
TASA PERIODICA 1.22%
$ 1,098,246.90

1) Ingrid está prestando dinero para comprar carro,

busca una financiación al 100%, el carro tiene un valor
de $45.000.000 y desea pagarlo en cinco años, en el
concesionario le ofrecen pagar cuotas mensuales con
una financiera al 1,3% mensual. ¿De cuánto quedarían
las cuotas de Fidel?

VA $ 45,000,000
PERIODOS 60
TASA PERIODICA 1.30%
PAGO $ 1,084,771.62 $ 65,086,297.49
 David quiere comprar casa, esta tiene un valor de
$120.000.000 y le financian el 70%, el banco
hipotecario le ofrece un plazo de 180 meses y una tasa
efectiva anual 9%. ¿De cuánto quedarán las cuotas de
EJERCICIO 3 Víctor para la casa?

VA $ 84,000,000
PERIODOS 180
TASA EFECTIVA ANUAL 9%
TASA NOMINAL ANUAL 8.65%
TASA PERIODICA 0.72%
PAGO $ 834,523.65

1) Voy a financiar mis vacaciones a Centro América,

el tour tiene un valor $10.000.000, me lo financian a
tres años y el banco me ofrece una tasa de interés del
2% mensual, las cuotas me quedarían de $392.329.
EJERCICIO 4 TRUE

VA $ 10,000,000
PERIODOS 36
TASA PERIODICA 2%
CUOTA $ 392,328.53

El plan para financiar mi semestre de la universidad

me lo dan a 6 meses a una tasa efectiva del 11% anual,
el valor del semestre es de $2.300.000, el plan de
EJERCICIO 5 amortización muestra cuotas mensuales de $395.138. TRUE

VA $ 2,300,000
PERIODOS 6
TASA EFECTIVA ANUAL 11%
TASA NOMINAL ANUAL 10.48%
TASA PERIODICA 0.87%
CUOTA $ 395,137.17

ANUALIDAD 6 Valor presente de una serio de cuotas

 1) Diana y Horacio desean comprar un negocio de
abarrotes que vale $250.000.000 millones de pesos.
Ella da una inicial, para asegurar el negocio, del 30%,
que corresponde a $75.000.000. El vendedor, por su
parte, le propone pagar el resto del dinero
$175.000.000 en 24 cuotas mensuales de $7.291.667.
Ante esta propuesta Horacio le propone al vendedor
que le da el dinero junto si le hace un descuento del
2% mensual. ¿En cuánto le saldría el negocio a ellos
obteniendo el descuento más lo que dio de inicial?

EJERCICIO 1

VF $ 175,000,000
TASA PERIODICA 2%
PAGO $ 7,291,667
PERIODOS 24
VA $ 137,914,047.16

1) Carlos Mario desea comprar una casa que cuesta

$150 millones de pesos, da de inicial el 30%, los $105
millones restantes el constructor le ofrece 18 meses
para pagarlo, es decir, cuotas mensuales de
$5.833.333, pero Carlos Mario insiste y le ofrece
pagarle todo en una sola cuota si le da un descuento
del 1,5% mensual, ¿Cuánto sería el valor que debería
cancelar Carlos Mario?
EJERCICIO 2

VF $ 105,000,000 $ 45,000,000
PERIODOS 18
TASA PERIODICA 1.50%
PAGO $ 5,833,333
VA $ 91,423,266.65

1) La señora Sandra compra un carro nuevo por

valor de $100 millones de pesos, da una inicial del 50%
y el otro 50% ofrece el concesionario que lo pague en
EJECICIO 3 12 cuotas de $4.166.666 sin intereses, Nelson le dice
al concesionario que si le hacen un descuento del 1%
paga el otro 50% inmediatamente, ¿Cuánto tendría
que dar Nelson por el carro en total

VF $ 50,000,000.00
PERIODOS 12
 PAGO $ 4,166,666.00
TASA PERIODICA 1%
VA $ 46,896,148.64

El deseo de Luis Fernando es saber cuánto debe ESTE EJERCICIO ES

EJERCICIO 4 ahorrar cada mes para poder alcanzar el valor de sus DE LA
vacaciones, que tienen un costo $9.500.000, la ANUALIDAD 4
cooperativa le pagará una tasa de interés por sus
depósitos mensuales del 1,2% periódico mensual, ¿De
cuánto valor será cada una de las cuotas mensuales, si
las vacaciones son para dentro de dos años?

PERIODOS 24
TASA PERIODICA 1.20%
VF $ 9,500,000
PAGO $ 343,919.62 $ 9,500,000.00

1) Diego compró un terreno para construir en $80

millones, quien se lo vendió le da la facilidad de
pagarlo en 18 cuotas iguales y sin intereses de
$4.444.444, Diego se manifiesta complacido por la
EJERCICIO 5 TRUE
facilidad para el pago, pero le dice al vendedor que si
le hace un descuento del 1% sobre el valor, le
cancelaría de contado. El valor que pagaría Diego al
vendedor con el descuento sería de $72.881.193

VF $ 80,000,000
PERIODOS 18
PAGO $ 4,444,444
TASA PERIODICA 1%
VA $ 72,881,186
$ 150,000,000
 ACTIVOS

PASIVOS

PATRIMONIO

ROA
WACC CK

1 EJERCICIO

1.
2.
3.
4.

UTILIDAD

1.

ACTIVO
PASIVOS
PATRIMONIO
ECUACION CONTABLE A=P+P

2.

KD
TASA
DEUDA 1 (P/A)

KS (ACCIONISTA)
DEUDA 2 (% ACCIONISTA C/A)
 CK

3.

4.
ROA
WACC
GENERA VALOR

2. EJERCICIO

ACTIVO
PASIVOS
BANCO 1
BANCO 2
BANCO 3
BANCO 4

PATRIMONIO

KD
DEUDA 1 (%PASIVOS)

KS (ACCIONISTA)
DEUDA 2 (% PATRIMONIO)

UAI UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

IMPUESTO DE RENTA 33%
UTILIDAD NETA

ROA
CK WACC

DESTRUYO VALOR
 INVESTIGAR QUE LOS CREDITOS TIENEN
UN PERIODO DE GRACIA, QUE ES UN
PERIODO DE GRACIAS, BANCOS QUE
TRABAJO APLICAN ESTOS PERIODOS DE GRACIA,
QUE ES, PARA QUE SIRVE Y CUANDO
BUSCAN HACER PERIODOS DE GRACIA Y
MINIMOS 2 EJERCICIOS
 ESTRUCTURA FINANCIERA
$ 50,000,000

$ 30,000,000 60%

$ 20,000,000 40%

UTILIDAD/ACTIVOS
WACC= Kd *(1-T)*P/A +Ks* C/A
KD: COSTO PROMEDIO PONDERADO DE LOS PASIVOS
KS: COSTO DEL CAPITAL PROPIO
T: TASA DE IMPUESTO A LA RENTA (33% COLOMBIA)
P: PASIVOS TOTALES
A: ACTIVOS TOTALES
C: PATRIMONIO

LA EMPRESA XYZ TIENE UNS ACTIVOS POR 180MILLONES UNOS PASIVO POR 70
MILLONES, EL COSTO DE LA DEUDA ES 15,5%, LOS ACCIONISTAS REQUIEREN UNA
RENTABILIDAD DEL 17,5%, LA TASA DE IMPUESTOS PARA EL PERIODO ES DEL 35%, LA
UTILIDAD QUE ARROJA EN EL ESTADO DE RESSULTADOS ES DE $38.800.000
DETERMINAR LA ESTRUCTURA FINANCIERA
DERTERMINAR EL WACC
CALCULAR EL ROA
ANALIZAR LOS RESULTADOS FRENTE

$ 38,800,000 21.56%

ESTRUCTURA FINANCIERA DE CAPITAL

$ 180,000,000
$ 70,000,000 38.89%
$ 110,000,000 61.11%
100.00%

WACC= Kd *(1-T)*P/A +Ks* C/A

15.50%
35%
38.89%

17.50%
61.11%
 14.61% EA

ROA UTILIDAD/ACTIVOS

21.56%
14.61%
6.94%

UNA COMPAÑÍA PRESENTA LA SIGUIENTE INFORMACIÓN, ACTIVOS $1800 MILLONES,

PASIVOS SE COMPONEN DE LA SIGUIENTE MANERA BANCO 1 $ 35 MILLONES , BANCO
2 $ 153 MILLONES, BANCO 3 $380 MILLONES, BANCO 4 $195 MILLONES, LAS TASAS
QUE COBRA CADA ENTIDAD SON 18,4%, 16,3%, 17,10% Y 14,2% RESPECTIVAMENTE,
LA TASA DE IMPUESTOS PARA EL PERIODO 33%, RENTABILIDAD ACCIONISTA 17,2%, LA
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS ES DE $320 MILLONES
CALCULAR EL WACC Y EL ROA, SI GUENERO VALOR O DESTRUYO VALOR

$ 1,800,000,000
$ 763,000,000 TASAS
$ 35,000,000 18.40%
$ 153,000,000 16.30%
$ 380,000,000 17.10%
$ 195,000,000 14.20%

$ 1,037,000,000 57.61%

16.26%
42.39%

17.20%
57.61%

$ 320,000,000
$ 105,600,000
$ 214,400,000

11.91%
14.53%

-2.62%
 EL ROA DEBE SER MAYOR QUE EL WACC O CK
GASTOS FINANCIEROS

TASA QUE ME COBRA EL BANCO

TASA LA RENTABILIDAD QUE ESPERA EL ABSIONISTA

 TASA KD
42.39%
4.59% 0.84%
20.05% 3.27%
49.80% 8.52%
25.56% 3.63%
KD 16.26%
KD COSTO DE LA DEUDA