El Papel y el ambiente de las finanzas administrativa s Finanzas | @|ceutec LOS ESTADOS FINANCIEROS Estados ; Financier y su A@filisis @|ceutecObjetivos Utilizar las razones financieras para analizar la liquidez, rentabilidad, actividad y el valor de mercado de una empresa. Explicar la relacién entre deuda y apalancamiento financiero_y las razones que se utilizan para analizar la deuda de la empresa. Utilizar un resumen de razones financieras y el sistema de andlisis, DuPont para realizar un andlisis completo de razones financieras. @|ceutec Lorry a) oo Coe ot es Career a E See Cee Cea heated pet eee | cory rr ey tee ey ea i Ce 3 rene eae ee iar amare ae Cer 2 CoP L OD wossecnn @|ceutecEstructura del Estado de Situaci6n Financiera ro ry Co Coste Pasivos no possi CSE) [restactve no @|ceutec Estado de Situacion Financiera Freer acivos [na snr [Tol patvo pation aor ation @|ceutecEstructura del Estado de Perdidas y Ganancias (Estado de Resultados) @|ceutec y — RAZONES FINANCIERAS @|ceutecRazones Financieras Usuarios de las Razones Financistas: Tipos de Razones Tnversionistas Retomo sobre Capital Tnstituciones de Crédito Razones de Apalancamiento Razones de Ratomo Retomo sobre Capital Tiquidez Rentabilidad Rentabilidad Puede variar ‘Todas las Razones Gastos en medidas anticontaminantes ‘Segan la naturaleza de su estudio @|ceutec Razones Financieras Punto de partida: > 2Qué es lo que estamos buscando?, 0 .Qué es que el Anélisis lo que queremos de Razones Financieras nos Sila empresa:“i92? 1) Es Rentable 2) Tiene dinero suficiente para cubrir sus deudas Podria estar pagando a sus empleados mayores sueldos, Est pagando sus impuestos Esta usando sus activos de manera eficiente. Tiene problemas de equipamiento o falta de capacidad instalada. Es candidata para ser adquirida por otra empresa u otro inversionista. 0coe Wag @|ceutecRazones Financieras . Razén Financlera: - Es una relacién matematica entre dos partidas de los estados financieros + Estdndares de Comparacién: El desarrollo de la empresa a través del tiempo. EI desempefio de otras empresas en la misma industria Csiiacion dela Razones: isons de Licgicce eae B) Ravones de Actividad ‘C) Razones de Deuda } Linge! p) Razones de Rentabided } ergy Retoro I Razones de valor de mercado oooo aaa @|ceutec Razones Financieras er eee Cesc ul or ae Oe ec envierten en ventas 0 efectivo, es decir, entradas o salidas. rere ae CCC Coco Peete, dat ene ee ee ey Pe een ec D Merca_ -- Relaciona el valor de mercado de una ‘empresa, medido por el precio de mercado de sus acciones. 0000 WawaRazones de Liquidez as Las razones de liquidex muestran Ia capacidad de la empresa para cubrir sus compromisos a corto plazo Tnvolucra colo cuentas del tivo Corriente cel Paso Corrente, las, Importancia relevante en el Cielo de Operacion de ia Empresa, ya que mie fa Salod del fujo de dinero que se genera por la siguiente @|ceutec RAZON CIRCULANTE + Formula; Active Corriente Pasivo Corriente + Desarroll Lectura: (+) La empresa dispone de de activos corrientes por cada lempira de pasivo corrientes. (-) Cada lempira de pasivo corrientes est garantizado con de activo corrientes Significado: Representa las veces que el activo corrientes podria cubrir al pasivo corrientes. Aplicacién: Para medir la liquidez de una empresa. capacidad de pago en el C. Creo"RAZON PRUEBA DE ACIDO + Férmula: ____Activo Corriente - Inventarios _ Pasivo Corriente QS + Desarrollo: + Lectura: (+) La empresa cuenta con de activos disponibles rapidamente por cada lempira_ de pasivo corriente. () Por cada lempira de activos liquidos. Significaco: Representa las veces que el activo corriente mas liquido cubre al pasivo a corto plazo. icacién: Mide la liquidez de sus activos mas liquidos con las bbligaciones por vencer en el corto plazo. @|ceutec RAZON CAPITAL DE TRABAJO Active C + Férmula: S + Desarrollo: Lectura: (+) Se cuenta con de Capital de trabajo para cumplir con las actividades operativas de la empresa. Significaco: Representa la capacidad de la empresa para liquidar Sus deudas con el capital de trabajo. icacién: Mide la capacidad de volver a pagar sus deudas a oooo aaa @ |ceute:RAZON MARGEN DE SEGURIDAD + Lectura: (+) La empresa cuenta con para volver a liquidar sus deudas a corto lazo. Significado: Representa la capacidad de la empresa para liquidar sus deudas con el capital de trabajo. Aplicacién: Mide la capacidad de volver a pagar sus deudas a corto plazo eteroR @ |ceutec RAZON DE ACTIVIDAD @|ceutecOTACION DE INVENTARIOS la: Costo de los bienes ven: : Inventario + Desarrollo: + Lectura: veces se han vendido los inventarios medios de _mercancias en el periodo a que se reflere el costo de bienes vendidos. veces que el inventario “da la vuelta”, esto es, se vende y es repuesto durante el periodo contable. ‘Significado: Rapidez de a empresa en efectuar sus ventas. fplicacién: Medir eficiencia de ventas. eteroR @ |ceutec RAZON: EDAD PROMEDIO DE INVENTARIO (360) 6 (365) Rotacién de Inventarios La empresa tarda dias en vender su Inventario de mercancias. Indica el periodo promedio de tiempo que se requiere para realizar las ventas. Mide Ia eficiencia en la rapidez de ventas. Creo"(ON: PERIODO PROMEDIO DE COBRO + Férmula: Cuentas por cobrar Ventas diarias promedio : Cuentas por cobrar Ventas anuales 365 Desarrollo: Lectura: La empresa tarda en promedio ____ dias para recuperar sus cuentas por cobrar. Significado: Representa los dias en que tarda la empresa en recuperar sus cuentas por cobrar. Aplicacién: Proporciona el elemento basico para conocer la politica de crédito de la empresa. @|ceutec ‘ON: PERIODO PROMEDIO DE PAGO. Cuentas por pagar Compras diarias promedio Cuentas por pagar Compras anuales 365 Lectura: La empresa tarda corto plazo. Significado: Indica el periodo promedio de tiempo que se requiere para pagar las cuentas pendientes. Mide Ia eficiencia en la rapidez del pago. dias en pagar sus deudas a @ |\ceute:ROTACION DE ACTIVOS TOTALES Ventas Netas —rntves Totares Desarrollo: Lectura: veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversion en activos. Significado: Numero de veces en que la inversién en activos totales a generado ventas. plicacién: Es una medida 100% de productividad. Se mide la eficiencia en la administracién de los activos de la, ‘empresa. eteroR @ |ceutec OTACION DE ACTIVOS FIJOS + Formula; Ventas Netas Promedio de Activos Fijos + Desarrollo: + Lectura: veces que se han obtenido ingresos equivalentes a la inversion en activos fijos promedio. Significado: Numero de veces en que se ha vendido la inversion en activos fijos. Aplicacién: Medir la eficiencia del gerente de produccion. Medir Ia eficiencia en la admén. de los activos fijos. oooo aaa @ |ceute:RAZONES DE ENDEUDAMIENTO @|ceutec {AZON DE ENDEUDAMIENTO Pasivo Total ‘Activo Total + Desarrollo: + Lectura’ El activo total est4 financiado un con recursos externos. + Significado: Muestra el porciento de la inversién total en activos que ha sido financiada por los acreedores. Aplicacién: Para determinar la importancia de los acreedores en la empresa, Para determinar la calidad y resistencia de la situacion financiera. oooo aaa @ |ceute:OBERTURA DE INTERESES Gasto por interés + Desarrollo: + Lectura’ veces que la utilidad de operacién cubren el gasto por interés. Significado: Mide la capacidad de la empresa para cubrir los Pagos de intereses por deudas contraidas. pplicacién: Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa de cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago de intereses). oooo aaa @|ceutec ERTURA DE PAGOS FIJOS Ganancias Antes de intereses e impuestos + ago de arrendamientos Intereses + pago arrendamiento + [(pago del principal + dividendos preferentes )*(1/ 1-1)] + Lectura: ____ veces que la utilidad de operacién cubren el pago de los gastos fijos por préstamo Significado: Mide la capacidad de la empresa para cubrir los egos del principal Para evaluar la capacidad (seguridad) de la empresa le cumplir los compromisos financieros adquiridos (pago al incipal)..RAZONES DE RENTABILIDAD eteroR @ |ceutec JARGEN DE UTILIDAD BRUTA + Eérmula: Ventas —Costo de lo vendido —_Uttlidad Bruta Ventas Netas Ventas Netas + Desarrollo: * Lectura: (-) La empresa plerde un % sobre sus ventas (+) La empresa gana un % sobre sus ventas Significado: Eficacia de la empresa para generar utilidades de las, ventas que realiza una vez que ha cubierto sus costos de lo vendido. Aplicacién; Mide el porcentaje de cada lempira de ventas que queda después de que la empresa pagé sus bienes. oooo aaa @ |ceute:IARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA + Formula: Utilidad Operativa Ventas Netas + Desarrollo: * Lectura: (-) La empresa pierde un % sobre sus ventas (+) La empresa gana un % sobre sus ventas + Significado: Eficacia de la empresa para generar utilidades de las ventas que realiza una vez que ha cubierto sus costos operativos. Aplicacién: Mide el porcentaje de cada lempira de ventas que queda después de que se han pagado todos los costos y gastos excluyendo los intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes; las “Utilidades puras” ganadas sobre cada lempira. 0coe Wag @|ceutec IARGEN DE UTILIDAD NETA + Férmul Ganancia disponible para los accionistas comunes Ventas Netas + Desarrollo: + Lectura: (-) La empresa pierde un ‘% sobre sus ventas (+) La empresa gana un % sobre sus ventas Significado: Eficacia de la empresa para generar utilidades para los accionistas comunes Aplicacién: Mlide el porcentaje de cada lempira de ventas que queda después que se dedujeron todos los costo incluyendo intereses, impuestos y dividendos de los accionistas preferentes. Creo"BANANCIA POR ACCION + Eormula: Ganancia disponible para los accionistas comunes ‘Numero de acciones comunes en circulacion + Desarroll + Lectura: La empresa gana por cada accién en circulacién. Significado: Eficacia de la empresa para generar utilidades por accién, Aplicacién: Mide la utilidad que se repartira entre las acciones de los accionistas comunes. eteroR @ |ceutec NDIMIENTO SOBRE ACTIVOS TOTALES (ROA) + Formul Ganancia disponible para los accionistas comunes Total de activos + Desarrollo: + Lectura: La empresa gané sobre cada lempira en inversion de activos. Significado: Eficacia de la empresa para generar utilidades con sus activos. Mide Ia eficacia general de la administracién para benerar utilidades con sus activos disponibles; se le denomina mbién como retorno de la inversi6n. eteroR @ |ceutecTORNO SOBRE EL PATRIMONIO (ROE) lidad Neta disponible para los accionistas comunes Capital Contable en acciones comin La empresa gana un % sobre su capital contable en acciones comunes. Eficacia de la empresa para generar utilidades a los accionistas comunes de la empresa. Mide el retorno ganado sobre la Inversion de los acclonistas comunes de la empresa. @|ceutec RAZON DE MERCADO Creo"IELACION PRECIO /GANANCIA (P/E) Formula: Precio de mercado por accién comun Ganancia por accion -Significado: _ valor que los inversionistas estan dispuestos a pagar por cada lempira de ganancia. plicacién: __Mide la canticiad que los inversionistas estan dispuestos a pagar por cada lempira de las ganancias de una empresa; cuanto mayor sea la relaci6n PIE , mayor sera la conflanza de los accionistas. eteroR @ |ceutec GRACIAS Creo"