¥ Buenos Aires, 11 de Marzo de 2013 Excelentisimo Seftor Ministro, Como es de su conocimiento, en los tillimos meses hemos’ desplegado esfuerzos conjuntos, buscando soluciones para el aumento de los costos del proyecto Potasio Rio Colorado (PRC), que compromete su viabilidad. De una inversién inicial estimada de US$5.9 mil millones, nos hemos visto forzados a elaborar un presupuesto revisado de aproximadamente US$10.9 mil millones, lo que ha afectado significativamente la competitividad y el atractivo del proyecto para los accionistas. Manifestamos, reiteradamente, a las autoridades argentinas nuestra preocupacion con este escenario y en ese contexto, fue creado un grupo de trabajo entre Vale y el Ministerio de Economia para diagnosticar, evaluar y buscar soluciones para el problema. Desde Agosto de 2012, fueron realizadas diversas reuniones, tanto en el nivel ministerial como técnico, y se llegé a un consenso sobre la magnitud y las causas del incremento en los costos de implantacién de PRC. Durante ese periodo, presentamos algunos puntos que podrian mitigar, 0 hasta eliminar, la pérdida de atractivo del proyecto: - Compra de bonds de la deuda argentina en el mercado extero (con descuento) y su posterior revenda al Banco Central Argentino con liquidacién en pesos por el valor de cara, = Recuperacién anticipada de! IVA pago en la etapa de implantacién. (Actuaimente, este valor es recuperado a lo largo de la vida del proyecto.) - _ Eliminacién del Impuesto de Exportacién, ya que la Argentina practicamente no consume potasio y, por lo tanto, no existen riesgos de desabastecimiento. Ademds,el pais no es productor de potasio, por lo que no habria impactos en la recaudacién actual = Actuacién del gobierno nacional junto a las provincias y municipalidades para reducir o eliminar demandas politicas que encarecen el proyecto. No obstante estos esfuerzos para buscar mejorar las condiciones que viabilicen la inversién, hasta el presente momento no nos fue presentada ninguna medida conereta por parte del gobierno, En ese contexto, me dirjo a Vuestra Excelencia de modo a poner en su Conocimiento que, por decisién de su Consejo Administrativo, Vale S.A. se ha visto obligada a determinar la suspensién inmediata de la implantacién del proyecto PRC en Argentina, Esta decisién se ha tomado en un ambiente de escalada de costos de la inversin y de una coyuntura del mercado internacional que impone mayor disciplina y fustetidad a ta destinacién de recursos para nuevos proyectos. La empresa seguird ‘onrando los compromisos legales relativos a las concesiones que le han sido Escaneado con CamScannerY otorgadas y continuaré manteniondo, con un plantel reducido de empleados, las inversiones necesarias para preservar los activos del proyecto, Aprovecho la oportunidad, Seftor Ministro, para agradecerle personalmente y, por su intermedio, al Gobierno de la Reptblica Argentina, por todos los ecfucrzos desplegados y la atencidn dispensada al proyecto, Mientras tanto, Vale reitera su interés en continuar contribuyendo con el crecimiento y el desarrollo de la Repiiblica Argentina, y seguiré buscando soluciones que mejoren los fundamentos econémico-financieros del proyecto, para asi, evaluar su eventual retomada, Hago propicia la ocasién para reiterar a Vuestra Excelencia la seguridad de mi mas alta consideracién, Atenciosamente, Sergio Marcio de Freiths Leite Director de Proyectos Potasio Argentina y Canada Escaneado con CamScanner