CASOS PRÁCTICOS SESIÓN 4

CASO 1

La empresa Los Girasoles SAC presenta la siguiente información:

De acuerdo al análisis realizado, el 50% de las ventas totales se realiza al contado y el otro 50%
al crédito (50% al contado y el saldo al mes siguiente).

Las compras se pagan 50% al contado y el saldo al mes siguiente.

El saldo inicial de efectivo al 1ro. De marzo es de S/. 100,000. El saldo mínimo requerido de
caja es de S/. 30,000; cualquier exceso sobre dicho monto deberá ser invertido en valores
negociables y cualquier defecto deberá ser financiado por préstamos bancarios.

Se pide:

a) Elaborar el flujo de caja de marzo a mayo.

b) Determinar el saldo de las cuentas por cobrar al final del periodo.
c) Determinar el saldo de las cuentas por pagar al final del periodo
d) Determinar el monto de financiamiento. Si lo hubiere.
e) Determinar el monto de la inversión en valores negociables.

Caso 2

Entradas al presupuesto de caja y al balance general pro forma Jane MD, una analista
financiera de C&C, efectuó los siguientes cálculos de ventas y desembolsos de efectivo para el
periodo Enero-Mayo del año en curso.

Mes Ventas Desembolsos

S/. de efectivo

Enero 500 400

Febrero 600 300

Marzo 400 600

Abril 200 500

 Mayo 200 200

Jane MD observa que, según lo registrado, el 30% de las ventas se han hecho en efectivo. De
las ventas a crédito, el 70% se cobra un mes después de la venta, y el 30% restante se recauda
2 meses después de la venta. La empresa desea mantener un saldo final mínimo en su cuenta
de caja de S/. 25. Los saldos por arriba de este monto se invertirán en valores
gubernamentales a corto plazo (valores negociables), en tanto que cualquier déficit se
financiará por medio de préstamos bancarios a corto plazo (documentos por pagar). El saldo
de caja inicial al 1 de marzo es de S/. 115.

a) Elabore un presupuesto de caja para marzo, abril y mayo.

b) ¿Cuánto financiamiento requeriría como máximo C&C, si es que lo requiere, para
cumplir con sus obligaciones durante este periodo de 3 meses?
c) Se va a elaborar un balance general pro forma, con fecha de fines de Mayo, usando la
información presentada. Determine el monto de cada una de las siguientes cuentas:
efectivo, documentos por pagar, valores negociables y cuentas por cobrar.

Caso 3

Estado de resultados pro forma CAMLAN S.A.A., espera que las ventas durante el 2016
aumenten en relación con el nivel de año 2015 de S/. 3.5 millones a S/. 3.9 millones. Debido al
considerable pago programado de un préstamo, se espera que los gastos por intereses en
2016 disminuyan a S/. 325,000. La empresa planea aumentar sus pagos de dividendos en
efectivo durante 2016 a S/. 320,000. A continuación se presenta el estado de resultados de la
empresa al final de 2015.

Estado de Resultados dal 31 de diciembre 2015

Ingresos por ventas 3,500,000

Costo de Ventas 1,925,000
Margen de Contribucion 1,575,000
Gastos Operativos 420,000
UAII 1,155,000
Gastos Financieros 400,000
UAI 755,000
IR 28% 211,400
Utilidad Neta 543,600

a) Use el método del porcentaje de ventas para elaborar el estado de resultados pro
forma de 2016 para CAMLAN S.A.A.
b) Explique por qué el estado puede subestimar los resultados pro forma reales de 2013
de la empresa.
 c) Después de realizar un análisis de la información se determinó que el 50% del costo de
ventas corresponde a costos fijos y el saldo restante a costos variables. Por otra parte
los gastos operativos corresponden 60% a costos fijos y el saldo es variable. Realice la
proyección del estado de resultados teniendo en cuenta estos datos adicionales.

CASO 4

Prepare el Presupuesto Maestro y los estados financieros proyectados para el primer

cuatrimestre de Trade SAC. Considere los siguientes supuestos:

Ventas
 En el primer mes se venderían 20,000 unidades.
 En los 3 meses restantes el volumen de ventas aumentaría en 2% con
respecto al mes anterior
 El valor de venta unitario sería S/50
 Política de ventas: 40% al contado y 60% al crédito a 30 días
Compras de mercaderías
 Se desea tener un stock de seguridad de 2,000 unidades
 El costo unitario se mantendría en S/.30
 Política de pagos: 30% al contado y 70% al crédito a 30 días
Financiamiento:
 En el mes 2 se recibe un préstamo de S/. 40,000, para pagar en 4 partes a
partir del mes 3.
Saldo inicial de cuentas por cobrar comerciales
 Se cobraría en el segundo mes
Saldo inicial de cuentas por pagar comerciales
 Se pagaría en el primer mes
Saldo inicial de otros pasivos
 Se pagaría en el tercer mes
Gastos operativos mensuales (sin incluir depreciación)
 S/.80, 000 que se pagarían en el mes en que se generan.
Depreciación
 Corresponde a gastos operativos. Tasa anual: 20%

Balance general inicial (S/.)

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

Efectivo y equivalente de efectivo 8,000 Ctas. por pag. comerciales 10,000

Cuentas por cobrar comerciales 72,000 Otros pasivos 30,000

Mercaderías 30,000

Activo fijo (Costo, sin depreciar) 100,000 Capital social 170,000

Total activo 210,000 Total pasivo y patrimonio 210,000