e 4 ASFI BOLIVIA AUTORIDAD DE SUPERVISION DEL SISTEMA FINANCIERO. CIRCULAR ASFI) 774 12023 beaPaz, 1 MA 2023 Sefiores Presente REF: MODIFICACION AL REGLAMENTO DE ENTIDADES DE DEPOSITO. DE VALORES, COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES Sefiores: La Autoridad de Supervision de! Sistéma Financiero, da a conocer que se publicé en la Gaceta Electronica de Regulacién Financiera (GERF), la Resolucion que aprueba y pone en vigencia la modificacién al Articulo 6°, Seccién 1, Capitulo VI del REGLAMENTO DE ENTIDADES DE DEPOSITO DE VALORES, COMPENSAGION Y LIQUIDACION DE VALORES, inserto en el Titulo |, Libro 6° de la Recopilacién de Normas para el Mercado de Valores, contenida en la GERF, qué incluye a lineamientos para la compensacién y liquidacion bruta de fondos y valores. Atentamente. foceenmnn Ea, Tie, Bbynaldo Yujra Sega veo.) STOR GENERAL EJECUTINO 3 vrornsvPtcss Macaca JO DE LA REVOLUCION CULTURAL PARA LA DESPATRIARCALIZACION: POR UNA VIDA LIBRE DE VIOLENCIA CONTRA LAS MUJERES” La Pax: Oficina Central Plaza Isabella CaticaN* 2507 Tot (691-2) 2744. . 265909 - Fax (691.2 2450028 - Casa N* 44 Posta, Torr“, laos 4,6. calle Rayos Ortiz esq, Federico Zus20 Ealficio Gundlach, Tore Este, Pleo 3. Tet (55-2) 212617. Centro Defensor Estacén 6 de Marzo Dacha That knea Morada de Ml Teleteica, Zona Vila Bolvar, Avenida 6de Marzo ondrvinio ores det ilo Wd: Eater toon mascaes Potoat Cerio Defensor Maze Alonso de bane: N- 20, alae sig Piso Zona Catal Ter ot} e2toGss- Grure: Centro Defensor Poslecunchal fle Camara de Comer Peo’ ot S07 a 65) Sros.- S206 Santa cram Coro Defensor au tai eea Av Eetees Nactono stein S00 Aso St W204 rma Ail Costin aoa Gas) suvennbsueaeT“assedse. sueat9 Carre Defersoral 2ana Sud este, lan Tes £7 NSS Loto Nast ea) SzI0a4 blr Centro Defencrla a Tenlente Cornel Ero romante ols Gusev ales Gemiy Soar Ta 613} su2sbst-Trniads Coto Gefesora cae Peco de a ero oxy clots Pas Nona Cantal ‘Tl (813) 4623669 - Cochabamba! Convo Defensor cla Cotmns W sea cas ale 26 e Majo Ta (aha) asbcaasasecto6 4585000 $Sutja erie oetrsorscale Ayocuene ore cles tony Duin Panta baja Eas fox] EEODOL Tat 8-9 eat 77e- rn oh) ea {ares Contra Oetonsral cal Alejandro del Caria Wk arte calles Soa campy Coton Baro ae Ponce Tae Gata} oTaTOD. Linea gratuita: 800 105 103 Sitio wet: wwnnasfigob.bo - Corres elactrénico:astigiasfigobiboa Posts, Torre "A" pisos 45,6. [AUTORIDAD DE SUPERVISION DEL SISTEMA FINANCIERO RESOLUCION ASF 62! 12023 LaPaz, 16 MAYO 2023 vistos: La Constitucién Politica del Estado, la Ley N° 1834 del Mercado de Valores, la Ley N° 393 de Servicios Financieros, el Decreto Supremo N? 4755 de 13 de julio de 2022, las Resoluciones ASFI N° 863/2013, ASFU/768/2021 y ASFI/1213/2022, de 31 de diciembre de 2013, 20 de agosto de 2021 y 31 de octubre de 2022, respectivamente y demas documentacién que ver convino y se tuvo presente. CONSIDERANDO: Que, el Articulo 331 de la Constitucién Politica del Estado, establece que: ‘Las ‘actividades de intermediacion financiere, la prestacion de sorvcios financieros y cualquier otra ‘actvided relacionada con e! manejo, aprovechamiento e inversién del ahoro, son de interés pablico y ‘slo pueden ser efercides previa autorizacién del Estado, conforme con la ley” Que, el Pardgrafo | del Articulo 332 del citado Texto Constitucional, determina que: ‘Las entidedes financieras estarén reguladas y supervisades por una insllucién de regulacién do ‘ances y entidades fnancleras. Esta insttucidn tendrd carécter de derecho publico y jursdiccién en todo o! tertorio bolviano’, reconociendo el cardcter constitucional de la Autoridad de Supervision del Sistema Financiero (ASF), Que, el Articulo 16 de la Ley N° 393 de Servicios Financieros (LSF), estipula que: ‘La Autoridad de Supervisién del Sistema Financiero - ASFI, tone por objefo regular, controlar y ‘supervsar los seniias financleros en el marco de fa Constitucion Poltica del Estado, la presente Ley Y los Decretes Supramos reglamenteris, asi como la actividad del mercado de valores, los intormediaros y entidades auxitares dol mismo”. Que, mediante Resolucién Suprema N° 27285 de 30 de noviembre de 2020, e! sefior Presidente Constitucional de! Estado Plurinacional de Bolivia designé al Lic. Juan Reynaldo Yujra Segales, como Director General Ejecutivo a. de la Autoridad de Supervisi6n del Sistema Financiero. CONSIDERANDO: Que, el Paragrafo II del Articulo 23 de la LSF, prevé que: ‘Las atnibuciones de fa ‘Autoridad de Supervision del Sistema Financiero - ASFI, respecto de la regulacién de la actividad de! a |W) ASFI: BOLIVIA rcado de valores, la consiucén, funcionamiento y Iquidacén dels intermediaros y entidades eae ros "2022 All DE LA REVOLUCION CULTURAL PARA LA DESPATRIARCALIZACION: POR UNA VIDA LIBRE DE VIOLENCIA CONTRA LAS MUJERES” La Pax Oficina Central label a Caton N° 2507 Tel (91.2) 2444-24519 Fa (597.2) 245002 Casita N* 447 -CondominoTres del site Reyes Ors esa Federico Zuazo Edfieo Gundlach, Torre Este, Pso Tel (912) 2912617. CasilaN" 618 EV Alto: Centro Defensoral Estacion 6de Marzo Gaeta Thak) Linea Marada de Mi Telferica, Zone Vile Salar, Avenida G de Marzo. Tel (81-2) 24049, Potost Centro Defensoral, Plaza Alonso de Iba asa)e Cuachalla, Eli Camara de Comercio Piso 5, OF 307 -Tel 231-2) 117706 ~Sii4e8- Santa Cruz: Centro Defensorial Au Vala o69. A. Eero Suere: Centro Defensor calle Ayacuetoent calle Algjandro de ai IN"20, Galeria €lSigo, Piso , Zona Cantal «Tel (691-2) 6250889 - Orurot Centro Defensor Ea ifalaN" 585, Piso 2 Ot N 201, Primer Anil, Casa N° 359 Tlf (55 3) 336286 3586267 - 3556266. 3536269 - centro Detensora I, ‘Zona Sud Esto, Plan Troe Mil ET. N53, Loto N" I Tof. (S818) 3621094 -Cobljas Contro Defencoial Av. Teniente Coronel milo Fernandez Molina N° 066, entre calles Benly Sucre Tel (91-3) 842484" Trinidad Contre Defensoral, calle Pedro dela Rocha esq. calle L Paz N" 59, Zana Central ‘ef (58-3) 4629658 » Cochabambar Centro Defensorial eale Colombia N° 364 cai calle 25 de Mayo - Tele (S514) 4504808 - 4584506 - 4505000 Centre Defensor alles Loa y 2unin, planta bala Eafcio (ex) ECOBOL Tel: (581-4) 6439774 Fax (S914) 6439776 pio N15 entre calles Danlel Cornpos y Colan, Garo Las Panasas Tel (31-4) 3709. Linea gratuit: 800.105 105 Sitio web: www.astigeb bo - Carraa electronica afi@asfigobboASFI BOLIVIA ‘AUTORIDAD DE SUPERVISION DEL SISTEMA FINANCIERO ‘auniares de! mismo, serdn ojercidas conforme a las funciones previstas para el érgano de regulacién ‘y supervisién del mercado de valores en las disposiciones logales vigentes". Que, el Articulo 15 de la Ley N° 1834 del Mercado de Valores (LMV), dispone que: “Son funciones y atribuciones de fa Superintendencia de Valores: Gs . 2. Volar por ef desarrotio de un Mercado do Valores sano, seguro, transparente y competitvo; Gs Que, el inciso c. del Articulo 43 de la LMV, con relacién al objeto de las Entidades de Depésito de Valores, estipula entre otras, la de: "Efectuar la compensicion y liquidacién de transacciones con Valores". . Que, el Articulo 49 de la LMV, establece que: ‘La compensacién y liquidacién de transaccionés en las entidades de depdsto se sujetaré alas siguientes normas: td . 1) Ales demas normas establecdes mediante reglamento; (od Que, e! Pardgrafo | del Articulo 4 del Decreto Supremo N° 4755 de 13 de julio de 2022, prevé que: "Se crea la Gaceta Eloctrtnica de Regulacién Financiora de la ASF, para la publicacién de normas emitidas por esta Autoridad que regula a las entidades bajo su supervisin, Incyeno a nomatia conta epeabe as ontades frances yseidedes conor do grupos fnancioros”. Con Resolucién ASFI N° 863/2013 de 31 de diciembre de 2013, esta Autoridad de ‘Supervision del Sistema Financiero aprobé y puso en vigencia la Recopilacién de Normas para el Mercado de Valores (RNMV), constituyéndose en un reordenamiento temético de la normativa y de los reglamentos aprobados por la entonces Superintendencia de- Pensiones, Valores y Seguros, actual ASF, organizéndola en Capitulos, Titulos y Libros y que el presente contiene al REGLAMENTO DE ENTIDADES DE DEPOSITO DE VALORES, COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES. Mediante Resolucién ASFI/768/2021 de 20 de agosto de 2021, ASF aprobé y puso en vigencia las titimas modificaciones al Reglamento citado precedentemente. Que, la Resolucién ASFI/1213/2022 de 31 de octubre de 2022, se implements la Gaceta Electronica de Regulacién Financiera, creada por el Decreto Supremo N° 4755 de 13 de julio de 2022. BPM Pig. 204 "2022 ARO DE LA REVOLUCIGN CULTURAL PARA LA DESPATRIARCALIZACION: POR UNA VIDA LIBRE DE VIOLENCIA CONTRA LAS MUJERES” 4a Paz Oficina Central Plaza lbabella Catslea N* 2507 Tl (91-2) 2174644 - 2451919. Fax (591-2) 2430028 - Cais N* 447 - Condominlo Torres de! Boots forre"At pie & 5,6: calle Rayes Ortiz cog. Federico Zuazoedificlo Guneiach, Torre tste, Pac’ Tell (23-2) 212617 Casa N° MB - EL Altos (Centro Defensoral Estacion 6 de Marzo Gach's Thal) Linea Worada de Mi Teltériea, Zona Vila Bolivar Avenida Ge Marzo Tale (591-2) 284449. Potosi Centro Detensorial, Plaza Alonso de Ibanez N° 20, Galeria El Siglo, Psa, Zone Central Tel (59-2) 6230958 -Orure: Centro Defensor, Pasale Cuachala, El Camara de Comerclo, Piso’, Of 307- Tat (691.2 S11/706 512460. Santa Crs: Corto Defensorial | ala exc. Ejerelta ‘Nacional, eat ala N° 56S, Plzo 2 OF K* 20), Primo Anil, Casila N° 1859 Tels (O13) Se8eaeg -SeteaeT -sesGze6- 386209 Centro Defersora Zona Sud Este, Plan Tes Ml, ET. N83, Lote N14: Tell (89-3) 3621094 « Cobar Centro Defensor, Av. Tenkente Coronel Emilio Fernandez Malina IN 04g, entre calles Bony Sucre Tele (91-3) 642404 Trinidad: Cantro Deferral, calle Pedro dela Rocha exq. call La Paz N" 39, Zana Central “elf (58-3) 4678653 » Cochabamba: Centro Defensor calle Coloma N° 364 cal calla 25 de Mayo - Tele (S918) 4504805 - 4584806 - 4588000 ‘Sucre: Centro Defensoral calle Ayacucho ante calles Loa y Jun, planta baja Elifita (ex) ECOBOL «Te (SB1-4) 6489774» Fan (8-6) B77E ‘aril: Centro Datensorlal calle Aljonato del Carpio N" 18, ont calles Daniel Campos Colon, aario Las Panoste- Tet (S31) M3703 Linea gratuita: 800 103 103. Sitio web: wwwvasfigob.be - Correo electrénico afigasfigobbosesso 1923 \ ASFI BOLIVIA ESTADO PLURINACIONAL DE BEL SISTEMA FINANCIERO Que, la Recomendacién 7 del documento denominado "Recomendaciones para los sistemas de liquidacién de valores" de la Organizacién Internacional de Comisiones de Valores (|OSCO), en cuanto a mejorar la seguridad y eficiencia de las entidades encargadas del proceso de compensacién y liquidacion “de fondos y valores, establece que: “Entrega contra pago (ECP) Las CDVs deben eliinar el riesgo do principal Vinculando las transferencias de valores a las transferencias de fondos de tal manera quo se logre la fentrega contra pago. La liquidecién de las operaciones con valores mediante ECP asegura la tliminacién del riesgo de principal, esto es, que no exista riesgo de que los valores puedan ser ‘entregados sin recibir el pago, 0 viceverss.(...) La ECP puede lograrse de diversas maneras. Pueden idenlifearse tres "modelos". Estos varian en tuncién de si fos velores y/o los fondos se liquiden de forma bruta (operacién por operacin) (.)". Que, la Recomendacién 11 del documento sefialado en el. parrafo anterior, determina que: “Las fuentes de riesgo operativo que surgen del proceso de compensacién y liquidacién deben ser identiicadas y minimizadas mediante el desarrollo de sistemas, controles y procodimientos adecuados. Los sistemas deben ser flables y seguros, y deben tener la capacidad ‘adecuada: para poder procesar un mayor volumen de operaciones. Deben establecerse planes de ontingencia y sistemas do respaldo que permiten fa oportuna recuperacion do las operaciones y la finalzacién del proceso de fiquidacién’ CONSIDERANDO: Que,.en el: marco de lo previsto en el Paragrafo Il, Articulo 23 de la LSF y la atribucién de ASFI estipulada en el Numeral 3 del Articulo 15 de la LMV, en cuanto a velar por el desarrollo de un Mercado de Valores sano, seguro, transparente y competitive, ademés de lo previsto en el Inciso c. del Articulo 43 de la Ley N° 1834 del Mercado de Valores, referente al objeto de las’ Entidades de Depésito de Valores de realizar la compensacién y liquidacién de transacciones con valores y tomando en cuenta las recomendaciones de la IOSCO, respecto a eliminar el riesgo de que los valores puedan ser entregados sin recibir el pago, o viceversa, vinculando las transferencias de los mismos a.las transferencias de fondos y que las fuentes de riesgo operativo que surgen del proceso de compensacion y liquidacién deben ser identificadas y minimizadas mediante el desarrollo de sistemas, controles y procedimientos adecuados, es pertinente incorporar en el REGLAMENTO. DE ENTIDADES DE DEPOSITO .DE VALORES, COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES, lineamientos para la compensacién y liquidacion de fondos y valores bajo la modalidad bruta, es decir, operacién por operacién. Que,-conforme a lo8 fundamentos sefialados, de acuerdo al texto que en Anexo forma parte de la presente Resolucién, se modifica el Articulo 6°, Seccién 1, vepeayene Pag. 304 "2022 ARIO DE LA REVOLUFION CULTURAL PARA LA DESPATRIARCALIZACION: POR UNA VIDA LIBRE DE VIOLENCIA CONTRA LAS MUJERES” 4a PazOficina Central, Plaza tsabel la Catélice N° 2507 - Tel (912} 21744as - 245159. Fa: (9-2) 2430028 Cosa N° 47 - Condominio Totes et eta, Torre "Aptos 4,56 calle Reyes Ortiz esa, Federico Zuazo Esifile Cuan, Torre Esto, Pico 3 Tef (3912) 291267 - Casilla" 68 -El at ‘Centre Defensoral Estacion 6 da Marzo Jaca Thak) Lines Morada de Mi Teleferica, Zona Vila Bolivar, Avenida 6 da Marzo Tel (91-2) 2854649, tos Centro Defensoval, Plaza Alonso de Ibahez N* 20, Calera €l Siglo, Piso 1, Zona Cantal» Tlf (5912) 6250858 - Orure: Centro Defensor, Passle Guachala, et Cémara de Comerso, Piso 3, OF 307 Tle (91-2) $1706 -S112468 Santa Crus ControDefencoril| Au rala esq. Av Ercto Nacional, Est ala N° 585 Piso 2 OF. N" 20), Primer Ani, Casita N* 1359 Tet 5918) 3886288 - 3596287 ~ss3e286 - 3556289 .Conto Defensor! I Zana Sud Este, Plan Tres Mi, £7. NSS, Lata N® Te Tel (31-3) 3621094 -Cobljs Centro Defenaoral, Av. Tenlente Coronel Eilio Femnancer ling N° 066, entre calles Bey Sucre Tol (S513) 8424041 Trinidad: Centro Defensor calle Pedro dela Rocha asa calla La Paz N°, Zona Cantal ‘ot (5813) 4629659 - Cochabambas Centro Defensoria calle Colombla N- se cal calle 25 de Mayo «Tel (S014) 2584808 - 4594506 - 4588000 - ‘Suere: Cento Defensoval calle Ayacucho entre calles Loa unin, planta baja Elficio (ex) ECOBOL Tal: 691-4) 6439724 Fax S91) 62070 ‘Tarlla: Centro Dotercrial calle Aejandro del Carpio N" 1 entre calles Daniel Campos Colon, Baio Las Pancsas- Tlf (S914) 6713703 Linea gratuita: 800 1080: Shio weds wwuwas!igod'o Correo elactrénice:aefi@astigab.both ASI BOLIVIA ‘AUTORIDAD DE SUPERVISION DEL SISTEMA FINANCIERO. Capitulo VI del REGLAMENTO DE ENTIDADES DE DEPOSITO DE VALORES COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES. CONSIDERANDO: Que, segin la fundamentacién expuesta en la presente Resolucién, se concluye que la modificacién al REGLAMENTO DE ENTIDADES DE DEPOSITO DE VALORES, COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES, tiene el propésito principal de incorporar lineamientos para la compensacién y liquidacién de fondos y valores, bajo la modalidad de liquidacion bruta. Que, en el marco de lo establecido en el Pardgrafo | del Articulo 4 del Decreto Supremo N° 4755 de 13 de julio de 2022, corresponde que la modificacién al REGLAMENTO “DE ENTIDADES DE DEPOSITO DE VALORES, COMPENSACION Y LIQUIDAGION DE VALORES de la RNMY, sea publicada en la Gaceta Electronica de Regulacién Financiera. PORTANTO: = * EI Director General Ejecutivo ai. de la Autoridad de Supervision del Sistema Financiero, en virtud de las facultades que le confiere la Constitucién Politica del Estado, la Ley N° 393 de Servicios Financieros y demas normativa conexa y relacionada RESUELVE: UNICO. Aprobar y poner en vigencia la modificacion al REGLAMENTO DE ENTIDADES DE DEPOSITO DE VALORES, COMPENSACION Y LIQUIDACION DE VALORES, inserto en el Titulo |, Libro 6° de la Recopilacién de Normas para el Mercado de Valores, de acuerdo al texto que en Anexo forma parte de la presente Resolucién, correspondiendo su publicacién en la Gaceta Electronica de Regulacién Financiera. Registrese, bubliquese y cimplase. (oem amet J ticAeynaldo Yulee Sea: DIRECTOR GENERAL EJECUTIVO ‘Autoridad de Supervis ‘el Sistema Finan: ARO DE LA REVOLUCION CULTURAL PARA LA DESPATRIARCALIZACION: POR UNA VIDA LIBRE DE VIOLENCIA CONTRA LAS MUJERES” Paz Oficina Centra, Plaza Isabela Catsica N° 2507 “Tel (912) 2746s - 245919 Fx: ($912) 2450028. Casilla N° 447 -Condominio Torres del Torre", pcos 4, 5,6. calle Reyes Oris esa, Federico Zuazo alficio Gundlach, Tore Este, Piso 3 Tlf (S0-2) 912617 Calla N* GIG“ EL Alter, 10 Defensor, estéeion G de Marzo Dace Thal) Linea Morada de Mi Teleféres, Zone Vile Boll, Avenida 6 de Marzo Tel 3912) 2054449" st: Centro DefensorialPiaza Aono de Ibanez N*20, Galeria El Siglo, Peo Zona Central Te (S912) 6280858» Orure: Cento Defensor, osaje Cuachalla, Eli Camara de Comercio, Piso 3 OF 307 - Te 691-2) 117706~-s12468 Santa Cruz Contr Defensoiall Hv ola esa. A. Eerlto Nacional Eli alo N® S85, Piso 2 Of N° 201, Primer Anil Casila N° 1589 «Tle (913) 5556260 8886207 - 8856286 - 3856289. Contr Dofontoria Zona Suc Esto lan Tres Mi, ET. N°S3, Late N° la Tel (91-3) 3621094 «Coblja Centra Defensoral, A. Teniante Coronel Emilio Fernandes Mol N¥o46,entre calles Benly Sucre Tel (31-3) 842ceet «Trinidad: Centro Defenaoria calle Pedro a a Rocha esa, calle La Paz N" 59, Zona Cant ‘aif (68:5) 4629659 - Cochabamba Contro Defensor, calle Colombia N" 4 casi calle 25 de Mayo Tet (s91-4)4S64S05 4584800. 4582000 Sucre: Centro Defencoral cae AVacucho entre cales Loa y Junin, planta baja Eaficlo (ex) ECOBOL Taf (91-4) 643974 «Fox: (591-4) 643976 Ja Cento Defensorll calle Aljandre del Cepio N18, entre calles Daniel Campony Colon, Baro Las Panosae Tl (51-4) 13709. Linea gratuita: 800 103. Sitio webs wast gobbo Cor 0 electrSnico: asfi@asfigobbo_AuronunaD De SUPERS Des, SIsPMA Finan Recon. IeRCADO DE Vatones CAPITULO VI: COMPENSACION Y LIQUIDACION DE OPERACIONES SECCION 1: DISPOSICIONES GENERALES Articulo 1°- _ (Compensacién y liquidacién de operaciones) Se entiende por compensacién de operaciones al proceso por el cual, luego del cierre de Ia sesién bursatil del dia, la Entidad de Depésito de Valores calcula y establece las respectivas obligacionés de entrega de valores y de efectivo por cada Participante La liquidacién de operaciones por su parte, es el proceso que comprende el descargo de las obligaciones establecidas en la compensacién mediante la transferencia de valores del vendedor y la transferencia de efectivo del comprador. La liquidacin de operaciones con instrumentos de divisas, comprende el cAlculo, la generacién de la obligacién y la entrega de moneda nacional por divisa y/o viceversa, que vealiza la Entidad de Depsito de Valores entre el comprador y vendedor, respectivamente. Articulo 2°- _ (Compensacién y liquidacién) La compensacién y liquidacién se efectuarin de forma consolidada”a nivel nacional e individualmente por cada bolsa respectiva y por cada denominacién monetaria luego del cierre de la sesién bursitil. Asimismo, las operaciones se liquidarin en los plazos establecidos por el Reglamento Interno de la Depositaria El régimen de compensacién y liquidacién se aplica a todas las transacciones efectuadas en bolsa asi como a aquellas operaciones extrabursétiles que voluntariamente incluyan los Participantes, siempre y cuando los valores objeto de la operacién se encuentren depositados en la Entidad de Depésito de Valores e inscritos en el Sistema de Registro de Anotaciones en Cuenta. Articulo 3°- (Participante habilitado) Para la compensacién y liquidacién de sus operaciones, los titulares de los valores requerirdn de un Participante habilitado por la Entidad de Depésito de Valores, por cuyo intermedio se realizara el proceso La Entidad de Depésito de Valores podra realizar la compensacién y liquidacién de operaciones efectuadas con valores que no se encontraren depositados en la misma, sujeto a lo establecido por st Reglamento Interna, La Entidad de Depésito de Valores, a través de su Reglamento Interno, determinaré los procedimientos y obligaciones que deben cumplir los Participantes en los procesos de liquidacién, asi como los horarios de inicio y finalizacién de las etapas de compensacion y liquidacién, Libro 6° Titulo 1 Capitulo VI Sint / PisaAroma ok Sursnnsion ns Ss FataNciERO RECOPILACION 0 {ORMAS PARA EL MERCADO DE VALORES Articulo 4°- _(Liquidacién de operaciones) La liquidacién de operaciones se realizara a través de la Cuenta Liquidadora que la Entidad de Depésito de Valores debe mantener en el Banco Central de Bolivia, misma que estard sujeta a un contrato a ser firmado entre ambas entidades, La Entidad de Depésito de Valores efectiia la compensacién y administra la liquidacién de operaciones, qué en el caso de liquidacién de efectivo se realiza mediante la Cuenta Liquidadora que mantiene en el Banco Central de Bolivia por cada denominacién monetaria, a través de las Cuentas de Liquidacién que mantengan los Participantes en el Banco Central de Bolivia. Asimismo, para la compensacién y administracién de la liquidacién de operaciones a través del mecanismo de contingencia, se podrén utilizar las cuentas liquidadoras aperturadas en las Entidades de Intermediacién Financiera autorizadas por ASFI, contratadas por los Participantes al efecto, conforme lo previsto en el Reglamento Interno de la Entidad de Depésito de Valores. Para efectos de lo establecido en el parrafos anteriores, se define como Cuenta de Liquidacién a la cuenta que los Participantes mantengan en el Banco Central de Bolivia, asi como las-cuentas cortientes aperturadas en las Entidades de Intermediacién Financiera autorizadas por ASFI, como ‘mecanismo de contingencia, de acuerdo a lo previsto en el presente Capitulo. La liquidacién finalizaré cuando los fondos hayan sido abonados en las Cuentas de Liquidacién de los Participantes cortespondientes y los valores hayan sido debidamente transferidos. La liquidacién sera imevocable, por lo que, una vez. finalizada, no se efectuaré ninguna reversién de los fondos abonados ni de los valores transferidos. Articulo 5°- (Principios y reglas) EI sistema de compensacién y liquidacién debe observer los siguientes principios y reglas: 8)» Debe ser uniforme para todos los Participantes, sin perjuicio de ls diferencias que se deriven de los tipos de valores woperaciones. b) —_Debe ser neutral, en sentido de que el proceso no favorezca a ninguno de los Participantes. ©) Debe incorporar procesos de neteo de operaciones en efectivo ylo en valores. 4) Debe realizarse, en el caso dg operaciones en bolsa, al cierre.de la sesién bursatil del dia, sobre la base de [a informacién proporcionada por la correspondiente Bolsa de Valores, sin que sea necesaria la existencia de instrucciones por parte de los tinulares de los valores. Lo antérior se aplicard sin perjuicio de las verificaciones y Libro 6° Titulo Capitaio VE Seceide Pégina 27 =2) iy i) Articulo 6° - AU TORIDAD DE SUPEREISON EL SISTA FINANCIER ECOPILACION ne NoRMAS PARA H, MERCADO Die VALone: cruces de informacién que sean establecidos por la Entidad de Depésito de Valores. Implementaré procedimientos que permitan la disposicién de los valores 0 el efectivo en la fecha de liquidacién y de acuerdo a los horarios establecidos en el Reglamento Interno de la Depositaria. Se efectuard durante todos los dias habiles y/o todos los dias que existan operaciones en Bolsa La entrega de valores se hard contra entrega del pago en efectivo. Los Participantes son responsables de cubrir las posiciones netas deudoras de efectivo determinadas por la Entidad de Depésito de Valores, asi como de verificar la existencia y disponibilidad de los valores involucrados en las operaciones realizadas. En el caso de compensacién y liquidacién de operaciones extrabursatiles con el Banco Central de Bolivia como contraparte, el Reglamento Interno de la Depositaria debe contemplar la normativa correspondiente. (Proceso de compensacion y liquidacién) La Entidad de Depésito de Valores esta obligada a cumplir con las siguientes reglas y lineamientos referidos al proceso de compensacién y liquidacién: a) b) ° a) Otorgar un tratamiento equitativo a sus Pat Poner a disposicisn de los Participantes informacién precisa y oportuna respecto a los procesos de compeitsacién y liquidacién en los que éstos participen, Incorporar procedimientos para Ia oportuna y segura confirmacién de las operaciones de los Participantes. Verificar que los pagos en efectivo se reglicen con fondos de disponibilidad inmediata Realizar la compensacién de forma consolidada a nivel nacional, individualmente para cada bolsa respectiva y para cada denominacién monetaria, Libro 6 Titulo | Capitulo VI Sescin I Pégina 7_Aronmoaa be SuPsRION Dek SISTEMA FINANCIER ‘REcOPILACION DE NORMAS PARA El, MERCADO DE VALORES f) _Efectuar la compensacién y liquidacién de efectivo, y de valores cuando corresponda, bajo la modalidad de compensacién multilateral neta por cada denominacién monetaria, La compensacién y liquidacién podra también efectuarse bajo la modalidad de liquidacién bruta (operacién por operacién), que previamente debe contar con la no objecién de ASFI, para cuyo efecto presentaré documentacién en cuanto a las, justificaciones técnicas correspondientes, sefialando el periodo en el cual se aplicard la citada modalidad. 2) _Efectuar la liquidacién de acuerdo a lo estipulado en el presente Reglamento y en el Reglamento Interno de la Depositaria, 1h) Otras reglas y lincamientos que establezca ASFI mediante Resolucién Administrativa de cardcter general Articulo 7°- (Seguimiento y analisis) La Entidad de Depésito de Valores se encuentra obligada a efectuar el correspondiente seguimiento y andlisis, evaluando de forma permanente el riesgo de incumplimiento asociado a la compensacién y liquidacién, debiendo a tal efecto, disefar las politicas y controles necesarios para su adecuada supervision y establecer normas intemas que tengan por objeto minimizar el riesgo asociado a dicho proceso. Articulo 8°- (Riesgo de incumplimiento) El sistema de compensacién y liquidacién debe contar con mecanismos que permitan reducir el riesgo de incumplimiento de las operaciones, conforme lo establezca el Reglamento Intemo de la Depositariay los demas mecanismos previstos por el presente Reglamento, tales como el Préstamo Automatico de Valores y otros permitidos por la legislacién vigente, asi como lineas de crédito sujetas a I normativa aplicable que sea emitida por las instancias correspondientes. Los procedimientos de la Entidad de Depisito de Valores para el referido control del riesgo serdn parte del Manual de Control interno respectivo. La Entidad de Depésito de Valores debe realizar por fo menos cada seis (6) meses, evaluaciones del sistema de control de riesgo previsto por el presente articulo asi como de los procedimientos establecidos intemamente para el efecto, Dichas evaluaciones asi como sus conclusiones deben constar ent informes que serdn puestos en conocimiento de los Participantes y de ASFI. ASFI podra solicitar evaluaciones e informes extraordinarios a la Entidad de Depésito de Valores euando estimare conveniente, Libro 6° Titulo 1 Capitulo VI Seecidn | Pagina 477 ~AunowbAb br SuveRSION DEL SISTEMA FivAnHERO ‘Recoeu, Aciow De NoRMAS PARA EL. MERCADO DE VALORES Articulo %°- (Control de demoras en la entrega de valores) El Reglamento Interno de la Depositaria debe incluir las disposiciones, mecanismos y procedimientos aplicables a los casos.en que al vencimiento det plazo acordado para la entrega de los valores o efectivo o para la reposicién de los recursos de! Fondo de Garantia, el Participante no hubiere cumplido con su obligacién Para tal efecto, la Entidad de Depésito de Valores debe llevar un estricto control de las demoras en la entrega de valores o de efectivo en que incurran los Participantes, pudiendo establecer sanciones de acuerdo a su Reglamento Intemo, Articulo 10°- (Insufieiencia de recursos) Cuando no existan los recursos suficientes para liquidar una operacién se procedera a cubrir ésta de acuerdo con los provedimientos detallados en el Reglamento Interno de la correspondiente Bolsa, en el Reglamento Interno de la Depositaria y, cn tiltima instancia, se recurritd al Fondo de Garantia correspondiente administrado por la Entidad de Depésito de Valores. Cuando la obligacién de entrega de valores o de efectivo no pueda ser satisfecha por el Participante al momento de la liquidacin, se recurrird a los mecanismos establecidos en el Reglamento Interno de la Depositaria, y en su defecto se recurriré al préstamo automético de valores, conforme a lo previsto en el presente Reglamento y el Reglamento Interno de la Depositaria. Si luego de aplicados los mecanismos sealados en los parrafos anteriores q cualquier otro previsto por el Reglamento Interno de la Depositara, las operaciones no hubieran podido ser liquidadds, se proceder a su ejecucién forzosa. Si como resultado de la ejecucién forzosa se mantuviera algiin saldo por cubrit, se recurtiré a los mecanismos de garantia previstos por el Reglamento Interno de le Bolsa de Valores, el Reglamento Interno de la Depositaria, y, en iltima instancia, al Fondo de Garantia, de acuerdo a las condiciones estipuladas en este Reglamento y en el Reglamento del Fondo de Garantia cuando corresponda. Articulo 11°- (Administracién de los préstamos automiticos de valores) La Entidad de Depésito de Valores es responsable de la administracién de los préstamos automiticos de valores ¥ de las garantias otorgadas como resultado de las operaciones efectuadas en las bolsas de valores, ¥ otros mecanismos de negociacién autorizados, para lo cual debe monitorear diariamente la cobertura de las mismas. Cuando a solicitud de los Participantes o de una Bolsa, la Depositaria acepte Ia administracion de las garantias de las operaciones extraburstiles 0 de operaciones efectuadas en esa Bolsa, ésta sera responsable por dicha administracién, Los valores que sean constituidos en garantia conforme al presente Reglainento, deben estar representados por anotaciones en cuenta, Libro 6° Titulo apitulo VI Seecién | / Pagina 577N Alara StveRtiion et Sst Fvasc1ino RECOPU.ACION DE NORMAS PARA El. MERCADO DE VALORES Articulo 12°- (Responsabilidad del proceso de liquidacién) La Entidad de Depésito de Valores ¢s la responsable del proceso de liquidacién y administra el mismo conforme a lo establecido por el presente Reglamento, Para tal efecto, la Entidad de Depésito de Valores abriré una Cuenta Liquidadora en ef Banco Central de Bolivia a través de la cual administraré In liquidacion de efectivo de las operaciones. Los procedimientos operativos y demas condiciones deben estar claramente establecidos en el contrato que suscriban ambas entidades. ‘A su vez los Participantes deben mantener una Cuenta de Liquidacién en el Banco Central de Bolivia 0 contratar los servicios de una 0 mds Entidades de Intermediacién Financiera autorizadas por ASFI, como mecanismo de contingencia, para la Liquidacién.de sus posiciones netas. Los Contratos que suscriban los Participantes con sus entidades de liquidacién, estipularan al menos lo siguiente: a) _Establecer los mecanismos de comunicacién entre la Entidad de Liquidacién y el Participante que le permitan a este iltimo informar a ‘dicha Entided de forma oportuna ef monto de recursos que deben ser abonados a la Cuenta Liquidadora de la Entidad de Depésito de Valores en el Banco Central de Bolivia, correspondientes 2 su posicién deudora b) Los plazos y horarios en los que los Participantes deben depositar los recursos nnecesarios para la: liquidacién de operaciones, asi como aquellos en los que la Entidad de Liquidacién depositard dichos recursos en la Cuenta Liquidadora de la Entidad de Depésito de Valores en el Banco Central de Bolivia. Estos horarios deben adecuarse a los establecidos en el Reglamento Interno de la Depositaria. ©) Que las transferencias de efectivo correspondientes a la liquidacién de las operaciones con valores se efecitien de acuerdo a las instrucciones impartidas por el Participante. 4) Que la Entidad de Liquidacién comuniqte al Participante en forma inmediata de ‘cualquier problema, irregularidad o riesgo que pudiera presentarse en la prestacion de sus seivicios que pudieran afectar al proceso de liquidacién, ©) Permitir cargos y abonos correspondientes para Ia liquidacién conforme lo establecido en el Reglamento Intemo de la Depositaria, 1) Condiciones para la aplicacién de firmas digitales en el marco de lo éstablecido en el Reglamento de Firma Digital para el sistema de pagds del Banco Central de Bolivia y la Ley N° 164, General de Telecomunicaciones, Tecnologia de Informacién y Comunicacin, Libro 6° Titulo 1 Capitulo VI Seecidn | Paine 7_Aurorunan Df SUPER DEL SISTA FINANCIER -COPILACION DE NORMAS PARA EL MERCADO DE VALORES, 8) Citros que determine la Entidad de Depésito de Valores en su Reglamento Interno, Los procedimientos operativos correspondientes a la compensacién y liquidacién de operaciones serdn establecidos en el Reglamento Intemno de la Depositaria; en consecuencia, los Participentes deben cumplir estrictamente con lo dispuesto por dicho Reglamento. Articulo 13°- (Cuenta exclusiva) Los Participantes de la Entidad de Depésito de Valores deben mantener una cuenta de liquidacién por cada denominacién monetaria, en el Banco Central de Bolivia, permanentemente vigente destinada exclusivamente al proceso de liquidacién de operaciones, de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno de la Depositaria. La Entidad de Depésito de Valores debe, por su parte, mantener una Cuenta Liquidadora en el Banco Central de Bolivia. Asimismo, cuando corresponda, debe mantener una 0 més cuentas en alguna Entidad de Intermediacién’ Financiera autorizada por ASF, para efectos de la administracién yfo de la liquidacién de garantias otorgadas por los Participates. Las referidas cuentas, deben estar adecuadamente separadas y diferenciadas de las cuentas corresporidientes a los fondos y recursos de su propiedad dado que las mismas no forman parte del patrimonio de la Entidad de Depésito de Valores. Libro 6° Titulo Capitulo VI Seceisn | Pégina 27