Unidad 1

Nociones de la

Planeación
Financiera

1.1 Definición de la Planeación Financiera.

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La planeación tiene como objetivo establecer los objetivos que se desean alcanzar, después de hacer un análisis de la
compañía y su interacción con el medio ambiente donde se desarrollan los caminos para alcanzar los objetivos, a esas
vías se les denominan estrategias y tácticas.

Fase 1:
Desarrollo de la misión y objetivos a partir del análisis de las amenazas, oportunidades, fortalezas y debilidades que la
empresa tiene al desarrollar sus operaciones de producción de bienes y servicios y su interacción con el medio ambiente,
fija lo que desea hacer para mantenerse como un negocio en marcha dentro del sector al que pertenece.
Entre los objetivos que pueden llegar a fijar una empresa pueden ser:
• seguir un esquema sólido y constante de ventas y crecimiento en los ingresos
• aumentar el número de productos que la empresa fabrica
• ampliar el número de clientes a los que se venden productos
• tener presencia en mayor cantidad de lugares donde se venden productos, por mencionar algunos de los objetivos que se
establecen en la planeación de la empresa.

Fase 2:
Diagnóstico de amenazas, oportunidades, fortalezas y debilidades La planeación empresarial necesita una evaluación de
estos aspectos. En el caso de las fuerzas de las empresas existen diversas variables concretas que influyen en la solidez de
la compañía, entre esos factores se encuentra la relación que mantiene con:
• Competidores.
• Clientes.
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• Proveedores.
• Bienes o servicios sustitutos.
• Requisitos que el gobierno establece a las empresas.
• Tecnología en los procesos de las empresas.
El análisis de la empresa y su relación con estos elementos permite identificar cuáles son los aspectos en que se encuentra
débil y que de acuerdo a los daños que puede ocasionar a la empresa se convierten en amenazas. También pueden
presentarse fortalezas en algunos aspectos, y en consecuencia ventajas.

Fase 3:
Desarrollo de estrategias el desarrollo de estrategias debe de evaluarse en términos de oportunidades y amenazas externas,
así como fortalezas y debilidades internas. Con lo cual se determina lo que la empresa desea lograr en específico, y así
establece los mecanismos necesarios para conseguir los objetivos planteados, de alguna forma es la probabilidad de que las
estrategias ayuden a que la organización logre su misión y objetivos.

Fase 4:
Preparación del plan estratégico Un plan estratégico contiene varios elementos, entre ellos:
•  La misión y los objetivos organizacionales.
•  La oferta de bienes, servicios o ambos.
•  Un análisis y estrategias de mercado, incluyendo oportunidades y amenazas, y planes de contingencia.
•  Las estrategias para obtener y utilizar los recursos tecnológicos, fabriles, de marketing, financieros y humanos.
•  Las estrategias para emplear y desarrollar las competencias organizacionales y de los empleados. •  Informes
financieros que comprendan proyecciones de pérdidas y ganancias.
•  Indicadores financieros, de producción, de ventas, de desempeño de los trabajadores que ayuden a medir las metas
alcanzadas.

Fase 5:
Preparaciones de planes tácticos la formulación de las actividades en detalle que contribuyan a conseguir los objetivos de
la empresa, son necesarias para el desarrollo de los planes estratégicos, porque ayudan a instrumentar los planes
estratégicos, establecen el cómo con precisión para desarrollar todas las actividades necesarias, para conseguir los
objetivos de corto plazo.

Fase 6:
Control y diagnóstico de resultados Los controles ayudan a reducir desviaciones de los planes y proporcionan información
útil para el proceso de planeación en curso. Miden la cantidad de cumplimiento de los objetivos que se establecieron al
inicio.

Fase 7:
Planeación continua es un proceso ininterrumpido dado que después de evaluar el grado de obtención de los objetivos
designados en la etapa de desarrollo de misión y objetivos, identificar porque no se consiguieron y hacer de nuevo el
proceso de planeación.

Fases 4b y 5b:
Planeación financiera Para desarrollar las actividades de corto y largo plazo es necesario proporcionar los activos de
maquinaria, equipo, capital de trabajo, etc., de tal manera que se desarrollan dos actividades fundamentales aquí:
financiamiento e inversión. En este caso se auxilian de estados financieros proyectados que presenten cifras por un periodo
determinado en el que funcionara la planeación de la empresa.

Koontz y O’Donnel, señalan que la planeación permite establecer lo que

se desea hacer a través de la selección de acciones futuras que la empresa
ha de realizar, la planeación presupone la existencia de alternativas.
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La planeación estratégica establece las acciones de largo plazo. “En el campo de la administración, una estrategia, es el
patrón o plan que integra las principales metas y políticas de una organización, y a la vez, establece la secuencia coherente
de las acciones a realizar.
Una estrategia adecuadamente formulada ayuda a poner orden y asignar,( con base tanto en sus atributos como en sus
deficiencias internas, los recursos de una organización), con el fin de lograr una situación viable y original, así como
anticipar los posibles cambios en el entorno y las acciones imprevistas de los oponentes inteligentes”.

…qué es la planeación financiera?

En el ámbito de la administración y las finanzas, se conoce como planeación financiera o planificación financiera
al proceso de determinar cómo organización, empresa o persona administrará sus recursos capitales para alcanzar
sus objetivos establecidos.

En términos más simples, se trata de la elaboración de un plan de finanzas, o sea, de un  presupuesto y/o

un esquema de gastos que permita organizar el manejo del dinero de modo eficaz y conveniente.

Este proceso de planificación de las finanzas debe contemplar plazos, costos y objetivos de manera detallada,
personalizada y organizada, para lo cual suele recurrir a las siguientes etapas:
1. Establecimiento de objetivos y su prioridad, expresado en términos financieros.
2. Definición de los plazos para lograr dichos objetivos.
3. Elaboración de un presupuesto financiero que identifique las partidas (o segmentos de dinero) necesarias para
cumplir con los objetivos.
4. Medición y control de las decisiones financieras tomadas y su cotejo con planes financieros previos.
5. De este modo, la planificación financiera suele ejercerse con antelación, como una forma de organizar el futuro
financiero de la organización, usualmente a manos de asesores financieros y planificadores de gastos, ya sea
propios o tercerizados.

1.2 Diferencias entre la planeación estratégica y

Planeación Financiera.
Cualquier organización está en búsqueda de ser exitosa. Por este motivo, se hace fundamental trazar un camino claro que
permita alcanzar las metas previstas. Sin embargo, trazar este camino no significa sólo establecer el punto al que se quiere
llegar, que es la definición de estrategia, sino que implica también plantear cuáles serán los pasos para alcanzar esa meta. Es
precisamente esto en lo que consiste la Planeación Estratégica de una organización.

…qué es la planeación estratégica?

La Planeación Estratégica es una herramienta de gestión que permite establecer el que hacer y el camino que deben recorrer las
organizaciones para alcanzar las metas previstas, teniendo en cuenta los cambios y demandas que impone su entorno. En este
sentido, es una herramienta fundamental para la toma de decisiones al interior de cualquier organización.

Así, la planificación estratégica es un proceso de formulación y establecimiento de objetivos y, especialmente, de los planes de
acción que conducirán a lograr los objetivos.

…cómo construir un plan estratégico? 

Ser: principios, valores, habilidades
Hacer: misión, estrategias, procesos
Tener: visión, políticas, objetivos
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Si quiero tener mucho dinero, es necesario especificar qué monto quiero tener. Con base en lo anterior, debo de efectuar
una estrategia y unas actividades que me permitan tener el monto especificado. Pero nada de lo anterior, se llevará a
cabo seguramente si antes no soy una persona apta para efectuar dicha estrategia. Es necesario que yo cuente con una
serie de principios, valores y habilidades que me permitan hacer para tener.

ELEMENTOS

Ejemplo de un plan estratégico de una empresa:XXX

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1.3 Importancia y objetivos de la Planeación Financiera.
Teniendo el rumbo establecido, será más fácil tomar decisiones de negocio y evitar o controlar los riesgos derivados de
emprender una acción u otra, coordinar departamentos en torno a diversos proyectos previamente establecidos, conocer
muy bien las necesidades de inversión, así como de financiación, y corregir desviaciones de cualquier tipo.

No obstante, un exceso de planificación o un plan demasiado rígido podría dificultar que la empresa se adapte mejor a los
cambios.

Cuando hablamos de tipos de planeación financiera, estamos hablando también de rentabilidad, sostenibilidad y viabilidad
económica.

De manera esquemática podemos entonces resumir que la importancia contar con un plan financiero bien estructurado y
acorde con las necesidades de su negocio radica en lo siguiente:
 Aumentar la rentabilidad del negocio.
 Eliminar gastos innecesarios.
 Contar con un presupuesto que permita alcanzar los objetivos deseados en el tiempo establecido.
 Se utiliza el crédito y el financiamiento de manera correcta.
 Disminuye y controla el nivel de endeudamiento.
 La empresa dispone de una estrategia de gestión de riesgos financieros.
 Contribuye con el crecimiento del capital financiero de la compañía.

OBJETIVOS
En concreto, permite analizar la rentabilidad económica y financiera del plan de negocio, determinando:
 La inversión inicial, en caso de tratarse de un negocio de nueva creación, así como los recursos económicos
necesarios para cumplir el plan estratégico.
 Los costes reales para que el negocio funcione.
 La necesidad de financiación del negocio y el abanico de opciones para elegir la más eficiente.
 También, permite proyectar los estados financieros de la firma.
 La planificación financiera, además, faculta a los accionistas para determinar el momento temporal en que podrán
recuperar su inversión, así como aproximar la rentabilidad que podrán obtener de su negocio.

1.4 Modelos de Planeación Financiera.

Los modelos de planificación financiera, son instrumentos de preparación de las decisiones financieras de la empresa
que cumplen con el objetivo de facilitarle la labor a los directivos responsables de las mismas.
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Los modelos de planificación financiera, permiten examinar con rapidez las consecuencias de sus decisiones para un
horizonte temporal determinado y dado unos supuestos de comportamiento del entorno.

Se trata de la elaboración de un plan de finanzas, o sea, de un presupuesto y/o un esquema de gastos que permita organizar

el manejo del dinero de modo eficaz y conveniente.

En base a estos modelos se elaboran informes financieros previsionales: balances, flujos de efectivo, estado de resultados.

CLASIFICACIÓN
En base a su alcance temporal, podemos distinguir rápidamente dos tipos de planificación financiera, que son:

Planificación financiera a largo plazo.

Generalmente se trata de proyecciones entre 2 y 5 años en el futuro, por lo que se manejan con un rango de variables e
incertidumbre mucho mayor, lo cual requiere también de enfoques más generales.

Planificación financiera a corto plazo.

En este caso se trata de proyecciones mucho más próximas, generalmente iguales o menores al año, por lo que se
consideran inmediatas y requieren de una aproximación más específica, más acotada y menos general

PROBLEMAS
Algunos problemas y consecuencias que podemos encontrar en un plan financiero son
 La no existencia de un plan financiero no se nota cuando todo está tranquilo, pero cuando se presentan
circunstancias imprevistas, las consecuencias pueden ser que se pierda mucho tiempo creando un sistema de plan
de financiación y/o, que se cometan errores financieros que comprometan a la dirección y su gestión.
 Una inadecuada planificación puede llevar a la empresa a una falta temporal de fondos líquidos.
 El crecimiento de la empresa crea considerables necesidades financieras en el activo fijo y en el circulante y unas
pobres relaciones del balance a pesar del crecimiento en ventas (la empresa se endeuda más disminuyendo su
solvencia: ciclo vicioso financiero).

Dentro de las limitaciones que para la elaboración de estos modelos, se encuentra:

 El alto costo de elaboración de modelos muy detallados
 La escasa flexibilidad en su diseño
 La excesiva necesidad de inputs
 La falta de información necesaria


ERRORES
Los errores que se pueden cometer por un plan financiero inadecuado son:

 Poca base de capital propio y excesivo endeudamiento de la empresa.

 Falta de coordinación en las inversiones, crecimiento y oportunidades financieras (fondos de aprovisionamiento
improvisados: inversión a largo plazo financiada con recursos de corto plazo).
 Ineficaz gestión del capital de explotación (mala gestión de las cuentas por pagar y un alto nivel de stocks).
 Reservas y cash flow en pérdidas a pesar de un aumento de las ventas (aumento en ventas a causa de descuentos y
disminuciones de los beneficios).
 La no utilización de ratios de gestión (no se cuenta con datos a la hora de tomar decisiones).
 Falta de planificación de sucesión: ocasiona demoras en el comienzo de la dirección.
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1.5 Herramientas de la Planeación Financiera, en la

práctica.
1.5.1 Aplicación del Punto de equilibrio.
Este modelo de planeación tiene por objeto proyectar el importe de ventas netas que necesita una empresa para
no perder ni ganar en una economía con estabilidad de precios, para tomar decisiones y alcanzar objetivos.
Luego entonces: el punto de equilibrio monetario es el punto donde el importe de las ventas vetas absorben los
costos variables y los costos fijos.

El estudio analítico de la utilidad máxima de una empresa se facilita por su método grafico conocido con el
nombre de grafica del punto de equilibrio económico de una empresa, los ingresos producidos por sus ventas se
equilibran a una cantidad igual a los costos totales, por tanto, hasta ese punto la empresa no tiene utilidad ni
perdida.

Se logran ganancias a medida que la cuantía de las ventas sea mayor que la cifra señalada por el punto de
equilibrio y se tienen perdidas mientras las sumas de las ventas se menor a la cantidad a la cual se refiere el
punto de equilibrio, puesto que su importe no alcanza a cubrir los costos totales. Gráficamente este punto se
localiza en la intersección de la línea de ventas con la línea de costos.

¿Cómo se calcula?
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Calcular el punto de equilibrio es simple y hay dos maneras de hacer el cálculo: en unidades o en valor. Puedes
hacerlo de manera manual, o utilizar un software para hacer el cálculo.

La primera fórmula permite saber cuántas unidades tienes que vender para encontrar el punto de equilibrio y qué
monto deberás ingresar para alcanzarlo, respectivamente.

Punto de equilibrio en unidades

PE = Costos Fijos / (Precio de Venta – Costo de venta)

Ejemplo: 
El producto cuesta $ 50, mi costo variable unitario es $ 25 y mis costos fijos suman $ 12.500. Se
hace el siguiente cálculo:
PE = 12,500 / (50 – 25) = 500
El punto de equilibrio es 500, esto es, se deben vender 500 unidades para obtener el punto de
equilibrio.

Punto de equilibrio en valor:

PE = Costos Fijos / (1- Costo de venta / Precio de venta)
PE = 12500 / (1- 25/50)
PE = 12500 / (1- 0.5)
PE = 12500 / 0.5
PE = $25,000
La fórmula anterior indica que para alcanzar el punto de equilibrio la empresa deberá vender un
monto de $25,000.
Dividimos los 25,000 entre el precio de venta llegaremos a 500 unidades.
 

1.5.2 Aplicación de la Planeación de utilidades.

La planeación de las utilidades por lo común implica la elaboración de un estado de resultados y un balance
general proforma (proyectado).

El proceso de planeación de las utilidades se centra en la elaboración de estados proforma como es el estado de
resultados y el balance, la elaboración de dichos estados financieros requieren una cuidadosa combinación de
ciertos procedimientos que permiten estimar los ingresos, costos, gastos, activos, pasivos y capital de aportación
que resulta al tratar de anticipar las operaciones de la empresa.

En tanto que la planificación de efectivo se centra en el pronóstico de flujos de efectivo, la planificación de

utilidades se basa en los conceptos de acumulación para proyectar la utilidad y la posición financiera general de
la empresa.

Los accionistas, los acreedores y la administración de la empresa prestan mucha atención a los estados
financieros proforma, que son estados de resultados y balances generales proyectados o de pronóstico.

Todos los métodos para calcular los estados proforma se basan en la creencia de que las relaciones financieras
reflejadas en los estados financieros pasados de la empresa no cambiarán en el siguiente periodo.
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Los métodos simplificados usados comúnmente se presentan en análisis posteriores. Se requieren dos entradas
para elaborar los estados proforma:
 Los estados financieros del año anterior
 El pronóstico de ventas del año siguiente.

Además, se deben hacer varias suposiciones.

Los estados financieros proyectados (o estados financieros pro- forma) constituyen el producto final del proceso
de planeación financiera de una empresa.

El proceso de planeación es muy importante en todas las compañías independientemente de su tamaño, y

llevarlo a cabo implica considerar el entorno en el que habrán de desarrollarse las operaciones en el futuro.

1.5.3 Aplicación del Apalancamiento y riesgo de operaciones.

En el ámbito financiero empresarial se denomina apalancamiento a la estrategia utilizada para aumentar las
utilidades de tal manera que se superen las utilidades obtenidas con el capital propio.

El apalancamiento es una estrategia financiera asociada con la forma de financiarse y de gastar. Como ocurre en
la física, una "palanca" sirve para lograr con mayor facilidad lo que de otro modo implicaría un esfuerzo mayor.
En el campo financiero se consigue lograr con mayor facilidad la obtención de mayores utilidades o potenciar
las utilidades.
No obstante, se debe tomar en cuenta que el riesgo de registrar mayores pérdidas está presente en caso que no se
llegue al nivel de ingresos esperados.
Asimismo, podemos dividir el apalancamiento de dos maneras: apalancamiento operativo y apalancamiento
financiero.

APALANCAMIENTO OPERATIVO

El apalancamiento operativo o primario es aquella estrategia que permite convertir costos variables en costos fijos, de tal
modo que a mayores rangos de producción menor sea el costo por unidad producida.
Supongamos que una empresa produce pantalones y para su fabricación emplea mucha mano de obra, que constituye un
costo variable. Para una mayor producción de pantalones serían necesarios más trabajadores. Pero la empresa puede
comprar maquinaria y automatizar el proceso de producción, con lo cual reducirá la mano de obra. Cambiaría el costo
variable por costo fijo, reduciendo el primero y elevando el segundo. El incremento del costo fijo se dará por la inversión
de automatizar el proceso vía depreciación o desgaste de la maquinaria comprada. Y el costo unitario de producir cada par
de pantalones será menor, con lo cual habrá ganado eficiencia.

APALANCAMIENTO FINANCIERO
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El apalancamiento financiero o secundario es la estrategia que permite el uso de la deuda con terceros. En lugar de utilizar
recursos propios la empresa accede a capitales externos para aumentar la producción con el fin de alcanzar una mayor
rentabilidad. Para ello la empresa puede recurrir a una deuda o al capital común de accionistas.
El hecho de incorporar fondos ajenos en una operación puede hacer variar la rentabilidad financiera de la empresa, debido a
que la deuda genera intereses que se incorporan a los resultados de la empresa. En consecuencia, el apalancamiento
financiero viene a ser el efecto que produce el endeudamiento en la rentabilidad financiera. Este efecto puede ser positivo
(cuando la rentabilidad financiera aumenta), negativo (cuando disminuye) o neutro (cuando queda inalterada).

1.5.4 Aplicación del Pronóstico financiero.

El pronóstico Financiero es una proyección de todos los ingresos y gastos futuros de su empresa. Por lo general,
se calcula durante períodos predeterminados y tiene en cuenta factores importantes como el análisis histórico de
las finanzas de la empresa.

El pronóstico financiero generalmente tiene dos enfoques: a corto plazo y mediano plazo.
 Corto plazo, el análisis se realiza mensualmente y debe generar un pronóstico de al menos un año de
anticipación.
 Mediano plazo, el período puede ser más largo, hasta tres años. En este caso, el pronóstico se realiza
anualmente y tiene en cuenta un análisis histórico más amplio, además de factores externos al negocio.
El cálculo del presupuesto y el pronóstico ayudan mucho en este escenario.

Algunos elementos siempre se relacionan con el cálculo del pronóstico financiero y deben observarse con mayor
frecuencia (obviamente, cada negocio tiene su nicho y cada nicho tiene sus especificidades):
 Estacionalidad
 Saldos comerciales
 Comportamiento del mercado durante un período determinado
 Gastos
 Transacciones y operaciones diarias
 Flujo de efectivo
 Capacidad productiva
 Historial de ventas y adquisición de nuevos ingresos

BENEFICIOS
La previsión financiera tiene numerosos beneficios para la gestión de una empresa.

1. Objetivos más asertivos

Uno de los mayores beneficios de un buen pronóstico financiero es aportar más asertividad a los objetivos. Al considerar
los datos históricos de la empresa, así como los factores externos, es posible establecer objetivos alcanzables basados en
índices reales.
Esto evita la frustración en la empresa cuando no se logra un objetivo que era inalcanzable desde el principio, y evita que el
presupuesto se agote debido a ese objetivo y lo que podría ser una ganancia termina convirtiéndose en una pérdida.

2. Gestión por indicadores

La previsión financiera también ofrece una mejor gestión basada en indicadores. Con el poder de la previsibilidad, también
existe la posibilidad de crear planes de acción para abordar puntos específicos que se esperan en los próximos meses o
años, como la reducción de gastos generales, la optimización de la logística, etc.
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3. Hace a la compañía más segura de forma financiera
Quizás uno de los beneficios más importantes de la previsión financiera es proporcionar seguridad a las cuentas de la
empresa. Con todo planeado, es posible hacer una provisión precisa y proteger las finanzas de la compañía incluso en los
peores escenarios.
Esto trae muchos beneficios institucionales e incluso puede atraer inversores, ya que consolida el negocio en el mercado.

Actividades
1. Definición de planeación estratégica
2. Elementos que la integran
3. Definición de planeación financiera
4. Pasos de planeación financiera
5. Cuadro comparativo de planeación estratégica y planeación financiera
6. Ejercicios de planeación financiera por PUNTO DE EQUILIBRIO
7. Ejercicios de planeación financiera con ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA
(Pronostico, apalancamiento, planeación de utilidades)

8.
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Examen Unidad 1
1. Definiciones:
Planeación Estratégica
Planeación Financiera

2. ¿Por qué es importante la planeación financiera?

3. ¿Qué tipos de planeación financiera existen?
4. ¿Cuál es un problema de no tener un plan financiero?
5. ¿Qué es el punto de equilibrio?
6. ¿Cuál es el producto final del proceso de planeación financiera de una empresa?
7. ¿Paraqué sirve el apalancamiento?
8. ¿Cuál es el apalancamiento operativo?
9. ¿Cuál es el apalancamiento financiero?
10. ¿Qué es el pronóstico financiero?
11. ¿Cuáles son los beneficios del plan financiero?
12. ¿Cómo lo puedes aplicar en tu vida diaria?
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Finanzas internacionales

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