15/8/23, 10:47 Valuación de empresas: ¿Qué es y cuáles son los métodos más comunes?

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¿Qué es la valuación de
empresas?
martes, 2 de mayo de 2023 Compartir

Con este proceso se puede determinar realmente cuánto vale un

negocio.posible
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determinante hacia su crecimiento y su desarrollo en el mercado.
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Constantemente, los empresarios se interesan por conocer cuánto

vale su negocio en el mercado, según la competencia y el entorno
económico. Sin embargo, muchas veces el resultado de la estimación
del valor de una empresa y el cálculo del valor real, pueden ser
distintos. Es así como se presenta la valoración o valuación de
empresas, como una de las mejores herramientas para conocer esta
información a ciencia cierta.

Es muy importante descubrir de qué se trata este tema, así como los
métodos de valuación que existen. Se trata de una herramienta
esencial para mejorar el rendimiento de cualquier organización, y
marcar una diferencia significativa frente a las pautas que dicte el
mercado.

Valuación de empresas: ¿Qué es?

Se trata de un proceso que está conformado por varias acciones,
que sirven para conocer el valor económico de un negocio, y que
es utilizado para diversos propósitos. Para ello, se cuantifican y
se analizan diferentes elementos que forman parte de la
empresa, como el patrimonio, su actividad comercial, su
competitividad, su tasa de crecimiento y otras características
relevantes.

Esencialmente, la valuación de negocios es un exhaustivo análisis

financiero que se utiliza para determinar la realidad de la
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organización, en un período específico. Técnicamente, no sólo la
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requieren quienes están al frente de una empresa o los que buscan
adquirir alguna, sino también aquellas personas que lideran un
proyecto de inversión.
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En cuanto al motivo más común para hacer una valoración, suele ser
la compra o la venta de un negocio, de manera total o parcial, como
lo explican los especialistas en finanzas Gustavo Tapia, Carlos Aire,
Mauro De Jesús, Mario Perossa y Hernán Rouby en el libro
Valuación de empresas. Un enfoque práctico y dinámico (2012).
Agregan que también se aplicaAplicar Ahora
cuando se busca ampliar el capital o
cuando se presenta una sucesión generacional o herencia, e incluso,
cuando surgen crisis.

Sigue leyendo y conoce qué estudia la economía empresarial.

¿Cómo hacer la valuación de una empresa?

Esta actividad significa un trabajo técnico y financiero, que requiere
de mucha investigación detallada. Para poder hacer la valuación, es
importante tener disponible la mayor cantidad de información
financiera histórica posible, con ello se logra ajustar el resultado a la
realidad de la empresa.

En su mayoría, las empresas no tienen por costumbre hacer una

valoración profesional. Generalmente, lo consideran cuando se
enfrentan a un proceso de fusión, de adquisición o de venta. Sin
embargo, los resultados que arroja esta práctica significan insumos
importantes para tomar decisiones estratégicas, por lo que resulta
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Métodos de valuación de empresas

El proceso de la valuación de negocios, se logra por medio de la
aplicación de diversas metodologías que permiten conseguir esta
estimación. Sin embargo, es muy importante que el experto que
lleva a cabo este trabajo, cuente con sólidos conocimientos y
habilidades para afrontar las particularidades de cada empresa.

Para escoger el modelo más apropiado para valuar, es necesario que

tenga sustento analítico para la búsqueda de inversores, socios
estratégicos o compradores. Asimismo, debe poder identificar las
fuentes de valor agregado y de apalancamiento para que el negocio
crezca. Por su parte, debe evaluar el nivel de rentabilidad actual en
función al valor de la empresa.

Partiendo de estos preceptos, el profesor y experto en finanzas

Pablo Fernández, expone en su libro Valoración de empresas. Cómo
medir y gestionar la creación de valor (2001), las siguientes
metodologías o métodos de valuación:

Basados en el balance o valor patrimonial. Se considera el

patrimonio del negocio para calcular su valor, siendo esencial el
balance contable. No se considera la historia ni la evolución que
puede tener la empresa a futuro. Algunos de los métodos más
usados son el valor ajustado, el activo neto real, el valor de
liquidación, el valor sustancial y el valor contable.
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Política de Privacidad. Múltiplos de la cuenta de resultados. Partiendo de la cuenta
de resultados, se recopilan datos para las cuentas del plan de
pérdidas y de ganancias —EBITDA—, considerando el sector al
que pertenece el negocio, su actividad y su competencia. Los
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modelos que más se utilizan son el PER (Price Earnings Ratio) y el

beneficio antes de intereses e impuestos.
Mixtos, fondo de comercio o goodwill. Se toma en cuenta el
valor de los activos intangibles que no se consideran en el
balance, como la marca, la reputación y la imagen de la
empresa. Se considera la situación actual y las estimaciones
futuras. Se puede calcular utilizando el método clásico, el de
renta abreviada o el de la unión de expertos contables
europeos.

Descuento de flujos de fondos o cash flow. Se considera la

metodología más utilizada para determinar el valor real de una
empresa, en la cual se tiene en cuenta la capacidad del negocio
para generar recursos financieros. Los dividendos, el flujo de
caja de capital, el flujo de caja por acción y el valor actual
ajustado, son los métodos que suele aplicar.

Creación de valor. Se enfoca en medir la creación de valor del

negocio, por medio del uso de diversos parámetros o
conductores de valor, en donde se consideran los beneficios, los
intereses y los costos promedios de los recursos. Este tipo de
método se soporta con los modelos de valor económico
añadido, de beneficio económico o de valor añadido de la caja.

Te puede interesar conocer: ¿Cómo hacer el análisis de estados

financieros?
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Importancia de valuar un negocio

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La valuación de una empresa ofrece información precisa para la

planeación estratégica, para la seguridad y la garantía a los
interesados, y para la evaluación de riesgos asociados. Por lo que
implica considerar, desde diversas perspectivas, el negocio que está
en marcha. De esta manera se puede conocer el valor que el
mercado le asigna, lo que es determinante para vender o buscar
inversionistas que quieran formar parte de los socios.

Por su parte, este proceso permite establecer un precio justo, que le

permite ponerse de acuerdo a las dos partes en las operaciones de
compraventa. Con la metodología apropiada, se consigue establecer
un precio intermedio, tomando en cuenta el valor máximo que el
comprador está dispuesto a pagar, y el precio mínimo que el
vendedor está dispuesto a negociar.

Aunque existen diversos métodos para la valoración empresarial, el

éxito del análisis tiene que ver, en gran medida, con la experiencia
del equipo profesional. Este personal debe considerar la proyección
del negocio, las posibles inversiones en investigación y desarrollo, los
cambios en las regulaciones o la adaptación de los productos o
servicios a mercados internacionales, entre otros tantos aspectos.

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