Anualidades Dr.

Ferdinand Ceballos Bejarano

2. Anualidad Anticipada (Ra).

Es una sucesión de rentas o imposiciones Ra que empiezan en el momento 0, a inicios
del periodo de renta, como sucede con el pago de alquileres con las compras a plazos
cuando debe darse una cuota inicial, con las pólizas de seguros, con las pensiones de
enseñanza, etc.
Ra Ra Ra Ra Ra Ra

0 1 2 3 4 ... n
S
Monto de una Anualidad Simple Anticipada
 1  i n  1
S  Ra 1  i   
 i 

Ejemplo 14.
Un estudiante planea comprar un vehículo al graduarse de doctor en ciencias. Para
ello crea una cuenta en la cual hoy deposita US$.799.37, teniendo en cuenta que el
doctorado concluido en su totalidad demora 5 años, y la mejor opción de ahorro es
una financiera que paga una TET de 3.25%, ¿cuál es el valor del vehículo dentro de
5 años si los depósitos son cada 3 meses?
Solución:
 1.032520  1 
S  799.37 1.0325     22750.14
 0.0325 

Valor Presente de una Anualidad Simple Anticipada

1  1  i  n   1  i n  1
C  Ra 1  i    ó C  Ra 1  i   
   i 1  i  
n
i

Ejemplo 15.
Se compra un activo a 24 cuotas de S/.648.95, si la tasa de financiamiento es de
1.75% efectivo mensual. ¿Cuál es el precio al contado del activo, si las cuotas se
empiezan a pagar al momento de la compra?
Solución:
 1  1.017524 
C  648.95 1.0175     12850
 0.0175 

130
Anualidades Dr. Ferdinand Ceballos Bejarano

Renta Uniforme Anticipada en Función del Monto S

S  i 
Ra   
1  i  1  i n  1
 
Ejemplo 16.
Juan Paredes deposita a partir de hoy una cantidad de dinero, para su jubilación
dentro de 27 años en una administradora de fondos que le pagará una TES de
2.18%. ¿Cuánto será la cantidad que depositará semestralmente Juan, para que su
fondo de pensión al jubilarse sea de S/.500,000?
Solución:

500000  0.0218 
Ra     4838.97
1.0218  1.021854  1
 

Renta Uniforme Anticipada en Función del Valor Presente P

C  i 1  i  
n
C  i 
Ra  ó R  
1  i 1  1  i  n  1  i  1  i n  1 
 
Ejemplo 17.
El precio de un terreno para vivienda es de US$.135,000. Una familia solicita un
crédito de vivienda en un banco que cobra una tasa especial de 0.6% efectiva
mensual, las condiciones del préstamo son pagos mensuales adelantados durante 10
años. Determine la renta mensual adelantada que se pagará por este financiamiento.
Solución:
C  135000
TEM 0.60%
n  10 años
135000  0.006 
Ra   120 
 1571.98
1.006 1  1.006  

Cálculo del Número de Periodos Constantes n en una Anualidad Anticipada

En Función del Valor Presente P En Función del Monto S
 Si   Ci 
log   1 log 1  
n  Ra 1  i   n  Ra 1  i  
log 1  i  log 1  i 

131
Anualidades Dr. Ferdinand Ceballos Bejarano

Ejemplo 18.
¿Durante cuánto meses se pagó una renta adelantada bimestral de S/.600 con las
cuales se logró acumular un fondo de S/.30,000 y la tasa pagada por la entidad
bancaria es una TEB de 3.1171%?
Solución:
 30000  0.031171 
log   1
 600 1.031171   30 bimestres
n
log 1.031171

Ejemplo 19.
El precio al contado de un sillón dental es de US$3,400. Un odontólogo está
equipando su consultorio y solicita un financiamiento a un banco, el cual le ofrece
una TEM de 2.15%, con pagos de US$133.75 mensuales. ¿En cuánto años pagó el
odontólogo su sillón, si la primera cuota la cancela hoy?
Solución:
 3400  0.0215 
log 1  
 133.75 1.0215 
n  36 meses
log 1.0215

Cálculo de la Tasa Efectiva Periódica i en una Anualidad Anticipada.

Ejemplo 20.
Un electrodoméstico tiene un precio de 500 al contado. A crédito se ofrece con tres
cuotas mensuales anticipadas de 180 cada una. ¿Cuál es la TEM cargada en el
financiamiento?
Solución:
Tenemos los siguientes datos:
Ra  180
C  500
n3
Hallamos una ecuación de equivalencia con la fórmula del valor presente:
 1  i n  1  1  i 3  1
C  Ra 1  i     500  180 1  i   
 i 1  i    i 1  i  
n 3

132
Anualidades Dr. Ferdinand Ceballos Bejarano

Podemos asignar cualquier valor a la tasa de interés i para luego encontrar valores
para el valor presente P, por ejemplo 8% y 9% y obtenemos:
i C a = x 8
 8% 500,99   b = 98
a c 
b   x 500,00   d c = 500, 00  500,99
 9% 496, 64  d = 496, 64  500,99

Luego:
x  8 500, 00  500,99  500, 00  500,99 

9  8 496, 64  500,99
 x 8     9  8
 496, 64  500,99 
 500, 00  500,99   0,99 
x   9  8  8    1  8  0, 2275862069  8
 496, 64  500,99   4,35 
x  8, 2275862069%
Por lo tanto la TEM  8, 228% , y para comprobar reemplazamos en la ecuación de
valor presente:
 1  i 3  1  1  0, 08228 3  1 
C  180 1  i     180 1  0, 08228     499,987  500
 i 1  i    0, 08228 1  0, 08228  
3 3

133
Anualidades Dr. Ferdinand Ceballos Bejarano

3. Anualidad Diferida
Una anualidad diferida se da cuando en un contrato u operación similar, que debe
amortizarse con cuotas uniformes, por acuerdo expreso de las partes, el pago de las
rentas empieza después del vencimiento de uno a varios periodos de renta, contados a
partir del inicio del plazo pactado.
Anualidad Diferida Vencida
R R R R R R

0 1 2 ... k 1 2 3 4 ... n
0 S
Periodos Diferidos Periodos de Pago

Anualidad Diferida Anticipada

Ra Ra Ra Ra Ra Ra

0 1 2 ... k 1 2 3 4 ... n
0 S
Periodos Diferidos Periodos de Pago

Monto de una Anualidad Simple Diferida

 1  i n  1  1  i n  1
S  R  S  Ra 1  i   
 i   i 

Ejemplo 21.
Dos amigos deciden poner un negocio dentro de 2 años, para lo cual han
determinado que les falta para completar el capital de inversión y tienen que
generar un fondo de amortización depositando cuotas de S/.1,500 mensual durante
dos años, empezando a depositar dentro de seis meses. ¿Cuál es el monto que
deben reintegrar si:
a) las rentas son vencidas y les pagan una TEM de 0.9034%?
b) las rentas son anticipadas y les pagan una TEM de 0.8332%?
Solución:
a) Renta vencida:
 1.009034 24  1
S  1500    40000
 0.009034 

134
Anualidades Dr. Ferdinand Ceballos Bejarano

b) Renta anticipada:
 1.008332 24  1 
S  1500 1.008332     40000
 0.008332 

Valor Presente de una Anualidad Simple Diferida

Vencida

1  1  i  n  k
 1  i n  1  1 
C  R  1  i  ó C  R  
   i 1  i    1  i  
n k
i

Anticipada

1  1  i  n   k 1
 1  i n  1  1  i 
C  Ra  
 1 i  ó C  Ra   
   i 1  i    1  i  
n k
i

Ejemplo 22.
Se pacta pagar una deuda con 24 cuotas trimestrales de S/.225, la entidad financiera
da un periodo de gracia (periodo diferido) de un año para empezar a pagar el
adeudo, encuentre el valor presente si:
a) las rentas son vencidas a una TET de 2.971%.
b) las rentas son anticipadas a una TET de 3.186%.
Solución:
a) Renta vencida:
1  1.0297124  4
C  225   1.02971  3400
 0.02971 
b) Renta anticipada:
1  1.03186 24  4 1
C  225   1.03186   3400
 0.03186 

Renta Uniforme Diferida en Función del Monto S

 i  S  i 
RS  Ra   
 1  i   1
n
1  i   1  i n  1
Ejemplo 23.
Dentro de 3 años se debe hacer mantenimiento a un camión minero, el costo
mantenimiento es de US$125,000, la empresa minera prevé y crea un fondo para

135
Anualidades Dr. Ferdinand Ceballos Bejarano

cubrir el gasto. Hace el estudio financiero y determina que el Banco ABC es su

mejor opción de financiamiento con una TEQ de 0.5%. Si los 6 primeros meses no
efectúa depósitos, de cuanto serán las cuotas si:
a) Son quincenales vencidas
b) Son quincenales anticipadas
Solución:
 0.005 
a) R  125000    1791.60 quincenal
 1.005  1
60

125000  0.005 
b) Ra     1782.69 quincenal
1.005  1.00560  1

Renta Uniforme Diferida en Función del Valor Presente P

Vencida
 i   i 1  i n 
R  C 1  i    ó R  C 1  i  
k k

1  1  i    1  i   1
n n

Anticipada

k 1
 i   1  i k   i 1  i n 
Ra  C 1  i    ó Ra  C   
1  1  i    1  i   1  i   1
n n

Ejemplo 24.
Empieza a pagar dentro de un año, es la propuesta que una concesionaria
automovilística ofrece a sus clientes. Una persona adquiere un automóvil cuyo
precio al contado es de US$.32,499, si la tasa del crédito vehicular es de 1.1%
mensual. Calcule la renta que tendrá que pagar esta persona si:
a) Pagará 60 rentas mensuales vencidas.
b) Pagará 60 rentas mensuales anticipadas.
Solución:
 0.011 
R  32499 1.011 
12
a)   846.99
1  1.011 
60

12 1
 0.011 
b) Ra  32499 1.011    837.77
1  1.011 
60

136
Anualidades Dr. Ferdinand Ceballos Bejarano

Cálculo del Número de Periodos Diferidos k y del Número de Periodos

Constantes n en una Anualidad Simple Diferida
 Ci 1  i k   R 
log 1   log  k 
 R   R  Ci 1  i  
n   ó n 
log 1  i  log 1  i 

 Ci 1  i k   Ra 
log 1   log  k 1 
 Ra 1  i    Ra  Ci 1  i  
n   ó n 
log 1  i  log 1  i 

Ejemplo 25.
Una financiera da un crédito de S/.8,500 el cual fue cancelado con cuotas
trimestrales vencidas de S/.1,250, y se acordó una TET de 2.2076% de interés
compensatorio, ¿si la entidad bancaria dio 9 meses de gracia, cuantas cuotas
trimestrales se pagó?
Solución:
 8500  0.022076 1.022076 3 
log 1  
 1250 
n    7.999988  8 trimestres
log 1.022076 

Ejemplo 26.
Para ampliar su vivienda, una familia obtiene un préstamo por S/.85,000 el banco
le cobra una TEM de 0.866% de interés compensatorio, el cual fue cancelado con
cuotas mensuales anticipadas de S/.1,750, y el banco dio un año diferido, ¿con
cuantas cuotas mensuales se pagó el crédito?
Solución:
 85000  0.00866 1.00866 12 
log 1  
 1750 1.00866  
n    71.99  72 meses
log 1.00866 

Cálculo del Número de Periodos Diferidos k en una Anualidad Simple Diferida

137
Anualidades Dr. Ferdinand Ceballos Bejarano

 R  1  
R
log 
 Ci

1  1  i  
n 


log  1  n 
 Ci  1  i   
k ó k
log 1  i  log 1  i 

 Ra 1  i n  1 
 
log  
 Ra
log 
 Ci
  
1  1  i  1  i  
n


 Ci 1  i 

n 1 


k ó k

log 1  i  log 1  i 

Ejemplo 27.
¿Cuántos periodos de gracia dio un banco a su cliente, por un crédito de
US$.120,000 pagaderos en 10 años con cuotas de US$.5,000 bimestrales a una
TEB de ?
Solución:
  
log 
4000

 1  1.01752 
 120000  0.01752  
60

k    12 bimestres
log 1.01752 

Ejemplo 28.
Pedro presta a su amigo Pablo S/.10,000 para que emprenda un negoció, con la
condición que le devuelva el dinero con los respectivos intereses a una TEM de
2.2%, el periodo de pago fue de 36 meses y le dio un tiempo de diferimiento.
Calcule el periodo diferido si las cuotas mensuales anticipadas son de S/.500.
Solución:
 
log 
500
10000  0.0209 
 36

1  1.0209  1.0209  
  12 meses
k
log 1.0209 

Cálculo de la Tasa Efectiva Periódica i en una Anualidad Diferida.

Ejemplo 29.
Un préstamo de 10000 debe amortizarse en el plazo de un año con cuotas uniformes
mensuales anticipadas de 987,65. Si el primer pago debe efectuarse dentro de medio
año, ¿cuál es la TEM cargada en el financiamiento?
Solución:
Tenemos los siguientes datos:

138
Anualidades Dr. Ferdinand Ceballos Bejarano

C  10000
Ra  987.65
k 6
n  12
Con la fórmula de valor presente para una anualidad diferida anticipada obtenemos
una ecuación de equivalencia:
 1  i n  1  1  i   1  i 12  1  1  i 
C  Ra     10000  987.65   
 i 1  i    1  i    i 1  i    1  i  
n k 12 6

 1  1  i 12  1  i 
10000  987.65     TEM  0.01499964617  1.499964617%
 i  1  i 6 
  
Asignando valores a i, en el segundo miembro de la ecuación, por prueba y error,
obtenemos valores cercanos al primer miembro (C=10000), de preferencia uno
superior y otro inferior:
i C
 1% 10576,57  
a c
b   x 10000,00   d
 2% 9460,12 

Luego; a  x  1
b  2 1  1
c  10000  10576,57  576,57
d  9460,12  10576,57  1116, 45
a c
Interpolando tenemos 
b d
x 1 576,57

1 1116, 45
x   0,5164315464 1  1
x  1,5164315464%
Entonces la tasa efectiva mensual cargada en el financiamiento es TEM  1,5% .
Comprobando:
 1  i n  1  1  i   1  1.01512  1   1  1.015 
C  Ra     987.65     9999.96  10000
 i 1  i    1  i   1.015 1  1.015    1  1.015  
n k 12 6

139