PROCESO DIRECCIÓN DE FORMACIÓN PROFESIONAL INTEGRAL FORMATO GUÍA DE APRENDIZAJE

IDENTIFICACIÓN DE LA GUÍA DE APRENDIZAJE

Guía No. 30 Análisis financiero

 Denominación del Programa de Formación: Gestión contable y de información financiera

 Código del Programa de Formación: 123101 Versión 1

 Nombre del Proyecto: Aplicación de la normativa contable, tributaria, laboral, comercial y financiera,
a través de una empresa didáctica y/o del sector productivo.

 Fase del Proyecto: Evaluación: Verificar la información contable y financiera de acuerdo con políticas y
normativa

 Actividad de Proyecto: AP7: Verificar los resultados contables y financieros del ente económico de
acuerdo con indicadores

 Actividad de Aprendizaje: AA 30: Analizar la realidad contable y financiera del ente económico de
acuerdo con políticas organizacionales.

 Competencia:

210303027 Evaluar resultados financieros de acuerdo con indicadores y metodologías

 Resultados de Aprendizaje Alcanzar:

210303027 01 Identificar técnicas de análisis financiero e indicadores de gestión, según políticas

organizacionales

 Duración de la Guía: 96 horas - 2 créditos.

3.1 Actividades de Reflexión inicial

Duración de la actividad: 1.0 horas trabajo directo – 0.6 hora trabajo independiente- Total 1.6 Horas
Las organizaciones regularmente preparan y presentan información financiera como parte del proceso contable
llevado a cabo, pero esta información requiere ser leída de manera crítica resaltando los aspectos positivos y
negativos aprovechando los unos y eliminando los otros, para maximizar las utilidades sociales.

 ¿Leído el texto anterior si usted se encuentra con un informe financiero que muestra un saldo en su
efectivo y equivalentes a efectivo suficiente, y unos pasivos financieros vencidos con treinta días de
mora en su pago que acción tomaría?

Respuesta: Si en mi empresa los estados financieros me demostraran que tengo saldos a favor los usaría para
pagar los pasivos pendientes, así evitando que la deuda aumente y que sigan corriendo los interesas por
mora.

 ¿De la misma forma los informes financieros pueden mostrar por ejemplo que las ventas aumentaron en
relación con el periodo anterior, vistas en términos globales, pero puede suceder que determinado
segmento o producto haya disminuido su participación en el total de las ventas del periodo, como cree
usted que se detectó esta situación de las ventas de la empresa?

Respuesta: Se puede detectar por medio de los inventarios del mes anterior para identificar si las ventas por
este producto disminuyeron considerablemente y de esta forma poder evaluar la demanda de este producto y
como aumentar su participación en las ventas totales del periodo siguiente.

La actividad consiste en que discuta al interior de su equipo de trabajo los cuestionamientos anteriores
planteados y definan en cada caso los pasos a seguir para solucionarlos.

Lo invitamos a que en sesión presencial cada grupo presente un escrito y exponga su respuesta.

3.2 Actividades de contextualización e identificación de conocimientos necesarios para el aprendizaje

Duración de la actividad: 4.8 hora trabajo directo- 1.2 horas trabajo independiente- Total 6 horas

 Cuáles serían las variables que tendría en cuenta para tomar la decisión ¿analizaría por ejemplo la tasa
de interés de colocación, riesgos de mercado, la inflación del país? Entre otros.

 De manera individual y desescolarizada, de acuerdo con sus conocimientos previos, consulte y debata al
interior de sus gaes las opciones y realice un cuadro comparativo indicando los factores a favor y en
contra en cada caso planteado.

Factores a favor Factores en contra

Tendría en cuenta Tendría en cuenta
 La inflación del país  Los riesgos de mercado
 La tasa de interés  Tener mucha competencia
 Invertirlo según la organización para  Tener en cuenta en lo que invierta y no
mejoras haya ninguna pérdida
 Tener en cuenta un análisis financiero  No analizar antes de gastarme el dinero
  Invertir para generar más ganancias
 analizar bien antes de invertir o gastar el
dinero en algo
 Ahorrar para una mejor inversión en el
futuro
 Ponerlo en un banco que genere
intereses y no pueda sacar el total del
dinero
 Poner el dinero en donde no debo, o
prestarlo a cualquier persona.

3.3 Actividades de apropiación del conocimiento (Conceptualización y Teorización)

Duración de la actividad: 49.8 horas trabajo directo – 10.2 horas trabajo independiente- Total 60 horas

Estimado aprendiz, ya que ahora reconoce la importancia de las técnicas para llevar a cabo el análisis financiero
de una entidad, lo invitamos a construir su conocimiento en colaboración con sus compañeros e instructor,
desarrollando los siguientes ítems:

3.3.1 Por medio de una lectura comprensiva y desescolarizada del libro Análisis Financiero. Héctor
Ortiz Anaya y otros textos de consulta que se encuentren en la biblioteca virtual Sena, indague
acerca de los siguientes interrogantes y desarróllelos por medio de cuadros sinópticos

 Defina análisis financiero.

Respuesta: El análisis financiero consiste en una serie de técnicas y procedimientos (como estudios de
ratios financieros, indicadores y otros) que permiten analizar la información contable de la empresa para
obtener una visión objetiva acerca de su situación actual y cómo se espera que esta evolucione en el
futuro
 ¿Cuál es el alcance y las limitaciones del análisis financiero?
Respuesta: El alcance
El alcance del análisis financiero permite comprender la estructura financiera de la empresa, respecto a
sus ingresos, gatos, costos, activos, y el comportamiento que estos han tenido en los periodos
analizados.

Las limitaciones del análisis financiero

Los estados financieros se ven limitados por las transacciones, transformaciones internas y otros
eventos que afectan su comparabilidad; otro factor es que solo muestran el valor contable de sus
recursos y obligaciones.

 ¿En qué consiste el análisis cualitativo y cuantitativo?

Respuesta: El análisis de datos cualitativos es un proceso mediante el cual se extraen conclusiones de
datos no estructurados y heterogéneos que no son expresados de forma numérica o cuantificable.

El análisis cuantitativo es el análisis que utiliza técnicas matemáticas y estadísticas para explicar, o
pronosticar, distintas variables económicas. Aplica estas técnicas usando la teoría económica como base.

 Defina análisis de proporciones o análisis vertical y horizontal

 Respuesta: El análisis vertical y horizontal son dos técnicas que permiten conocer la composición de los
diferentes activos, patrimonio neto, pasivos y partidas de resultados, así como su evolución en el
tiempo. Estamos ante las técnicas de análisis financiero más sencillas y más útiles.

 ¿Qué son indicadores de gestión y financieros y defina razones financieras?

Respuesta: Un indicador de gestión financiera es concluyente para medir el éxito o cumplimiento de los
objetivos trazados en una organización, forman una parte clave de retroalimentación de un proceso,
monitoreo del avance o ejecución de metas establecidas, planes estratégicos entre otros.

 Defina punto de equilibrio y como se calcula

Respuesta: El punto de equilibrio es establecido a través de un cálculo que sirve para definir el momento
en que los ingresos de una empresa cubren sus gastos fijos y variables, El punto de equilibrio se calcula
dividiendo los costos fijos y la contribución marginal.

 Defina Contribución financiera

Respuesta: La contribución es un tipo de pago que debe realizar en función de los beneficios obtenidos
por actividades comerciales o por la apreciación de valor del patrimonio de un sujeto pasivo.

 Defina Valor económico agregado.

Respuesta: el valor económico agregado (EVA) es el importe que queda en un negocio cuando ha
cubierto todos sus gastos y la rentabilidad mínima estimada. Se utiliza como un método de rendimiento
financiero para calcular el beneficio económico real que obtiene una empresa.

 Defina Utilidad antes de intereses, impuestos y depreciaciones (EBITDA).

Respuesta: corresponde a la utilidad de la empresa antes de impuestos, intereses, depreciaciones y
amortizaciones. Es decir, incluye las actividades operativas de la empresa y por ello mide su capacidad
para generar beneficios brutos.

 Defina Costo de capital promedio ponderado.

Respuesta: es una métrica que pondera tus distintas fuentes de financiamiento y el costo ya sea por
intereses o tasa de rendimiento esperada que requiere cada una. Además, se pondera por su proporción
en el financiamiento total.

 Defina capital de trabajo.

Respuesta: El capital de trabajo es el dinero con que se cuenta para hacer funcionar el negocio en el día
a día, lo que implica el dinero suficiente para compra de mercancías, pago de salarios, de servicios
públicos, arrendamientos, etc.

 Defina Índice de precios al consumidor, deflación, tasa de cambio.

Respuesta: El índice de precios al consumidor mide la evolución del costo promedio de una canasta de
bienes y servicios representativa del consumo final de los hogares, expresado en relación con un período
base.
 La deflación (o inflación negativa) es el fenómeno contrario a la inflación, es decir, una caída general y
continuada de los precios de la economía y, aunque puede parecer que una bajada en los precios es algo
positivo, la realidad es que la deflación tiene efectos muy perjudiciales en la economía.

La tasa de cambio es simplemente el precio de la moneda de un país expresado en términos de la

moneda de otro país. En otras palabras, la tarifa por la cual una moneda puede cambiarse por otra.

Interpretación
Indicador para el Fórmula para su calculo
Análisis Financiero

Índice de liquidez = activos Entendiendo que el índice de liquidez es

líquidos ÷ pasivos líquidos × un compendio de indicadores que tienen
Razones de liquidez 100% como objetivo diagnosticar la facultad
Capital de trabajo neto: Activo empresarial para generar suficiente dinero
corriente en efectivo.
– Pasivo corriente
Índice corriente: Activo
corriente / Pasivo corriente
Prueba ácida: Activo corriente
–
Inventarios / Pasivo corriente
Razones de Las fórmulas para calcular el Estas razones calculan el grado de
actividad volumen de ventas de eficiencia con el cual la empresa usa sus
inventario son: activos que participan o no, dentro del
Ventas de días en inventario: ejercicio normal de la compañía.
Inventario final/ (Costo de
bienes vendidos / 365)
Volumen de ventas de
inventario: Costo de los bienes
vendidos/Inventario promedio

Rotación de inventario en días:

Inventario promedio/(Costo de
bienes vendidos / 365)
Las fórmulas para calcular la
facturación de cuentas por
cobrar son:
Ventas de días en cuentas por
cobrar: Cuentas por cobrar
brutas/(Ventas netas anuales /
365)

Facturación de cuentas por

cobrar: Ventas netas/Promedio
de cuentas por cobrar brutas
 Facturación de cuentas por
cobrar en días: Promedio de
cuentas por cobrar
brutas/(Ventas netas
anuales/365)

Las fórmulas para calcular la

facturación por pagar son:
Días por pagar pendientes:
Cuentas por pagar
finales/(Compras / 365)
Facturación por pagar:
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟
𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜
Facturación por pagar en días:
Cuentas por pagar
promedio/(Compras / 365)

Las fórmulas para calcular la

rotación de los activos son:
Razones de Pasivo total / Total de activos = Indica el grado de garantía que ofrece la
endeudamiento Razón de endeudamiento. empresa ante sus acreedores.

Endeudamiento Total: Pasivo

total
*100 / Activo Total

Endeudamiento financiero:
Obligaciones financieras /
Ventas netas
*100

Apalancamiento a corto plazo:

total pasivo corriente /
Patrimonio
Razones de 1. Margen de utilidad
rentabilidad bruta = (ventas -
costo de los bienes
vendidos) / ventas. Esta razón nos dice cuántos pesos ganamos
2. Margen de utilidad operativa por cada peso que vendemos.
= Con ella, nos podemos dar una mejor idea
utilidad operativa / total de de si las ventas son muy bajas o no.
ventas.
3. Margen de utilidad neta =
(utilidad - impuestos
traslados) /
ventas totales.
4. Razón de rotación de activos
 = (utilidad - impuestos) /
activos
totales.
5. Rendimiento de la inversión
=
(utilidad neta - impuestos) /
valor de tus activos totales
6. Rendimiento sobre el capital
= utilidad neta después de
impuestos / capital de los
accionistas.
7. Utilidad por acción =
ganancia disponible para los
accionistas / total de acciones
en circulación.
Punto de equilibrio Punto de equilibrio en La primera fórmula permite saber cuántas
unidades: unidades tienes que vender para encontrar
el punto de equilibrio y qué monto deberás
PE = Costos Fijos / (Precio de ingresar para alcanzarlo, respectivamente.
Venta –
Costo de venta)

Punto de equilibrio en valor:

PE = Costos Fijos / (1- Costo

de venta / Precio de venta)
Margen de MC = PVU-CVU La fórmula es muy sencilla, puesto que
contribución todo lo que se hace es restar al precio
de venta unitario el costo variable unitario.
Valor económico EVA: Utilidad operacional En síntesis, si el resultado del cálculo del EVA es
agregado (EVA) después de impuesto (UODI) – positivo: se crea valor. Si el resultado del cálculo del
costo del capital * capital EVA es negativo: se destruye valor.
Utilidad antes de Utilidad bruta
intereses, - Gastos de producción
+ Costo depreciación
impuestos y
+ Costos de amortización
depreciaciones

(EBITDA)

Costo de capital costo del capital (costo de oportunidad que requieren

promedio los accionistas);
ponderado
Rd: costo de la deuda (tasa de interés por deuda);

E: valor de mercado del patrimonio de la empresa

(capital contable);

D: valor de mercado de la deuda de la empresa;

V: (E + D) = valor de mercado total de la

financiación de la empresa (capital y deuda);

E / V: porcentaje de financiamiento que es

patrimonio propio;

D / V: porcentaje de financiamiento que es deuda;

Tc: tasa de impuesto

corporativo (tasa impositiva).
Capital de trabajo  Fórmula: Activos Para calcular el capital de trabajo de una forma más
corrientes - Pasivos objetiva, los pasivos corrientes se deben restar de los
corrientes = Capital de activos corrientes. De esta forma obtenemos lo que
trabajo se llama el capital de trabajo neto contable. Esto
 Capital de trabajo = supone determinar con cuántos recursos cuenta la
Activos corrientes - empresa para operar si se pagan todos los
Pasivos corrientes. pasivos a corto plazo.
Capital de trabajo NWC = CA – CL. El capital de trabajo neto es el resultado de los
neto operativo montos de los activos corrientes por los de los
pasivos
corrientes.
Contribución CF= (rentabilidad del activo – La rentabilidad que gana el propietario se ve
financiera. costo de la deuda) * reflejada en la formula, esto teniendo en cuenta que
deuda/patrimonio la rentabilidad se genera por la operación. Si es
mayor al interés que se paga por la deuda o si es
menor, pasaría a restar es decir disminuir la
rentabilidad del patrimonio.
.