UNIVERSIDAD ALONSO DE OJEDA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

ESCUELA DE ADMINISTRACIÓN
UNIDAD CURRICULAR: MATEMATICA FINANCIERA
PROFESORA: JONATHAN RODRIGUEZ

MATEMATICA FINANCIERA

T.S.U LORENA MONTERO

C.I.: 17.564.079

Maracaibo, 28 de Junio de 2023

 INTRODUCCION

En la actualidad, la mayoría de la población de cualquier ciudad está sujeta a compras, pago de

deudas o sistemas de ahorro a plazo, por lo cual es de gran utilidad saber realizar cálculos para
este tipo de situaciones. Las anualidades nos son familiares en la vida diaria, como: las rentas,
sueldos, pagos de seguro social, pagos a plazos y de hipotecas, primas de seguros de vida,
pensiones, pagos para fondos de amortización, alquileres, jubilaciones y otros, aunque entre unas
y otras existen distintas modalidades y muchas diferencias. las perpetuidades lo cual nos ayudan a
calcular un conjunto de valores que se generan, pero tienden al infinito, en si significa duración
sin fin.
Las perpetuidades en el mundo real no existen. Sin embargo, este problema no es sólo teórico, su
importancia radica en que solucionándolo (de hecho, la solución esbastante sencilla) podremos
aplicar la solución a problemas más reales: cómo valorar acciones, obligaciones negociables o
títulos públicos. Las “perpetuidades” no fueron solamente una curiosidad de los matemáticos y
los analistas financieros, sino que fueron otra excentricidad británica. Allá por el año 1751,
cuando Sir Henry Pelham fue elegido Primer Ministro de Gran Bretaña, se encontró las finanzas
de la corona sumidas en un deplorable caos de títulos de deudas de varios plazos, tasas y
denominaciones.
 DESARROLLO

1.- Definiciones Básicas

Anualidades y Perpetuidades
Una anualidad es una serie de flujos de cajas iguales o constantes que se realizan a intervalos
iguales de tiempo, que no necesariamente son anuales, sino que pueden ser diarios, quincenales o
bimensuales, mensuales, bimestrales, trimestrales, cuatrimestrales, semestrales, anuales. Las
anualidades se simbolizan con la letra A. El concepto de anualidad, es importante en el área de
las finanzas, entre otras consideraciones, porque es el sistema de amortización más utilizado en
las instituciones financieras en sus diferentes modalidades de créditos. Además, es muy frecuente
que las transacciones comerciales se realicen mediante una serie de pagos hechos a intervalos
iguales de tiempo, en vez de un pago único realizado al final del plazo establecido en la
negociación.
Una anualidad es una corriente de flujos de efectivo, una perpetuidad es un tipo de anualidad que
dura para siempre, a perpetuidad. El flujo de flujos de efectivo continúa por una cantidad infinita
de tiempo. La anualidad es un conjunto de pagos iguales realizados a intervalos iguales de
tiempo.
Las perpetuidades son similares a las anualidades, en el sentido que son pagos por montos iguales
realizados en intervalos de tiempo iguales. La diferencia es que los pagos o cuotas bajo este
concepto son para siempre, como lo indica su nombre.

2.- Anualidades Ordinarias

Definición: Son aquellas en las que la serie de flujos de caja se realizan al final de cada periodo,
por ejemplo, el salario mensual de un trabajador, en general las cuotas mensuales e 129 iguales
que se generan en todo tipo de transacciones comerciales, como la compra de vehículos,
electrodomésticos, etc. Son aquellas en las que el depósito, pago o renta y la liquidación de
intereses se realizan al final de cada período. Ejemplo: pago de cuotas mensuales por deudas a
plazo.
Cálculos: Valor Presente, Valor Final, Cuotas, Tasa de Interés
Anualidades Ordinarias con Períodos de Capitalización
La fórmula del valor presente es PV = FV/ (1 + i) n donde PV = valor presente, FV = valor
futuro, i = tasa de interés decimalizada y n = número de periodos.

La fórmula del valor futuro es FV = PV× (1 + i) n. Para poder calcular el Valor Presente que
tendrá una inversión en una determinada fecha, debemos de conocer la siguiente información:

 VA o VP = Valor Presente

 VF = Valor Futuro

 i = Tipo de interés

 n = plazo de la inversión

 La fórmula para calcular el Valor Presente de una inversión es la siguiente:

Para poder calcular y conocer el Valor Futuro o monto final que tendrá una inversión en una
fecha planificada, debemos conocer la siguiente información para poder ejecutar el
procedimiento necesario:

 M = Monto que pensamos invertir para lograr nuestros objetivos

 i = Interés que obtendremos por cada periodo que vamos a invertir nuestro dinero

 N = Número de periodos que estará invertido nuestro dinero (mensual, anual…)

 VF = Valor Futuro

Asimismo, mantén presente estas definiciones básicas:

 Monto a invertir: es la cantidad que se va a invertir para lograr el objetivo deseado.

 Interés por cada período que se va a invertir: es el cobro o pago de intereses que se
aplicarán al crédito o inversión en un período de tiempo.
 Número de períodos en los que estará invertido el monto: las inversiones o préstamos se
realizarán por ciertos períodos: mensual, anual o cualquier otro, donde se aplicará la tasa
de interés.
La fórmula para calcular el valor futuro de una inversión es la siguiente: 

Cálculos: Valor Presente

Calculos: Valor Futuro de una anualidad vencida:

3.     Anualidades Anticipadas
Definición: Son aquellas en las que la serie de flujos de caja se realizan al inicio de cada periodo,
por ejemplo, el valor del canon de arrendamiento que se cancelan al comienzo de cada periodo.
El valor presente de los flujos de caja (ingresos y desembolsos) iguales anticipados será el valor,
que en el momento de realizada la operación financiera, sea equivalente a todos los flujos de caja.
Si se considera que una deuda (P) se va a cancelar mediante n pagos iguales de valor A, a una
tasa de interés (i) se tiene:
Las anualidades ordinarias y anticipadas son aquellas en que el periodo de interés coincide con el
periodo de pago. En el caso de las anualidades generales los periodos de pago no coinciden con
los periodos de interés, tales como una serie de pagos trimestrales con una tasa efectiva semestral.

4.     Perpetuidades
Definición: Una perpetuidad es una garantía que paga por una cantidad infinita de tiempo. En
finanzas, la perpetuidad es un flujo constante de flujos de efectivo idénticos sin fin. Una
perpetuidad es una serie de flujos de caja infinita en el tiempo. Las perpetuidades son similares a
las anualidades en el sentido que son pagos por montos iguales realizados en intervalos de tiempo
iguales, la diferencia es que los pagos o cuotas de las perpetuidades son para siempre, tal y como
su nombre indica. Las anualidades ordinarias y anticipadas son aquellas en que el periodo de
interés coincide con el periodo de pago. En el caso de las anualidades generales los periodos de
pago no coinciden con los periodos de interés, tales como una serie de pagos trimestrales con una
tasa efectiva semestral.
Los beneficios de la perpetuidad se pueden realizar en breve, lo cual es una de las principales
ventajas de la perpetuidad sobre las anualidades u otros bonos.
Un flujo de efectivo asegurado (sin importar el monto) permite mejores inversiones y una opción
de financiamiento de respaldo para gastos y compras futuras.
Los riesgos relacionados con las fluctuaciones en el mercado de capitales pueden evitarse de
manera efectiva. Los costos y las tasas de interés pueden aumentar en el futuro, y esto sirve como
un modo de inversión segura y rendimientos regulares.
Las perpetuidades son muy útiles para beca pagos o organizaciones benéficas, ya que aseguran un
flujo de efectivo regular en intervalos específicos.
No es fácil calcular el valor nominal de la perpetuidad porque continúa indefinidamente en el
futuro. Dado que es probable que las cantidades se reduzcan en el futuro, no es una buena opción
en la que confiar para las personas que se jubilan.
Inversiones en tal bono puede no ser viable a largo plazo ya que el dinero no se puede retirar. Así,
independientemente de tu situación económica, quedará amarrada a perpetuidad aunque no esté
dando resultados satisfactorios.

Cálculos: Valor Presente, Cuotas, Tasa de Interés,

Perpetuidades con Tasa de Crecimiento.

Para determinar el valor presente de una perpetuidad constante, se puede utilizar una sencilla
fórmula, siendo esta:

donde "P" representa el pago anual de la renta y la "i" representa la tasa de interés o de descuento.

Pero, como hemos visto, no todas las perpetuidades son constantes. En el caso de
las perpetuidades crecientes debemos realizar una pequeña modificación a la fórmula anterior,
resultando la siguiente:
donde "P" e "i" siguen representando el pago anual de la renta y la tasa de interés o descuento,
respectivamente, y "g" representa la tasa de crecimiento de la perpetuidad. 

El valor actual neto, o valor actualizado neto o valor presente neto (net present value), acrónimo
de VAN o en inglés (NPV), se refiere a un procedimiento que permite calcular el valor presente
de cierto número de flujos de caja futuros, surgidos de una inversión.

El procedimiento se da al descontar al momento actual (actualizar con una tasa) los flujos de caja
(cash-flow) futuros o en todo caso al determinar la equivalencia en el tiempo 0 de los flujos de
efectivo futuros generados por un proyecto, comparando la equivalencia con el desembolso
inicial.

Tasa de actualización (k) o de descuento (d)

Surge del resultado del producto entre el coste medio ponderado de capital (CMPC) y la tasa de
inflación del periodo. Cuando la equivalencia supera al monto desembolsado inicial, es un
indicador de recomendación de avanzar con el proyecto.

Tasa de inflación particular

A la hora de realizar transacciones internacionales se requiere de aplicar una tasa de inflación

particular, para las entradas (cobros), y para las de salidas de flujos (pagos). Un factor que eleva
el margen de los flujos se da cuándo la economía exportadora dispone de un IPC inferior a la
economía importadora, y viceversa.

Valor Actual Neto de un proyecto

Es el valor actual/presente de los flujos de efectivo netos de una propuesta, los flujos de efectivo
netos es la diferencia entre ingresos periódicos y egresos periódicos. Como forma de actualizar
dichos flujos netos debe utilizarse una tasa de descuento (tasa de expectativa o
alternativa/oportunidad), indicador que mide la rentabilidad mínima exigida por el proyecto en
pos de recuperar la inversión, cubrir costos y acceder a obtener ganancias.
Actualización de los flujos netos de fondos

El modelo o método más utilizado y aceptado, es actualizar los flujos netos de fondos a una tasa
conocida, siendo el costo medio ponderado de capital, siendo determinado sobre la base de
recursos financieros programados previamente.
5.     Anualidades y Perpetuidades con Múltiples Condiciones.

Las perpetuidades son similares a las anualidades, en el sentido que son pagos por montos iguales
realizados en intervalos de tiempo iguales. La diferencia es que los pagos o cuotas bajo este
concepto son para siempre, como lo indica su nombre

Para calcular el valor presente de una perpetuidad simple diferida puede utilizarse la formula del
valor presente de una anualidad simple diferida anticipada temporal, reemplazando su FAS por el
de una renta perpetua.

La formula calcula el valor presente de una perpetuidad simple anticipada diferida k periodos de
renta, en la cual i es la tasa efectiva de cada periodo. Con las siglas establecidas la fórmula se
representaría así:

valor presente de una perpetuidad simple cuyas rentas se ealizan cada cierto número de
periodos de tasa:

Existen diversas actividades de producción de bienes o servicios cuyos activos deben

mantenerse, renovarse o sustituirse periódicamente cada cierto número de años, originando
desembolsos que constituyen una renta perpetua, tal como sucede con el mantenimiento de
carreteras, puentes, renovación de unidades de transportes, etc. Los primeros desembolsos
periódicos para mantener esos activos pueden verse en la gráfica del siguiente modo:

En esta línea de pensamiento y de acuerdo con Meza (2017): además de las anualidades vencidas
y anticipadas, existe otra clasificación que son las anualidades diferidas y perpetuas. La anualidad
diferida se caracteriza cuando el primer pago se efectúa después de algunos periodos, luego de
iniciar la operación financiera. Dicho de otro modo, la anualidad perpetua es aquella serie de
pagos Introducción a la Temática uniformes, en los que se conoce cuando inicia; pero, se
desconoce cuándo termina. Por lo tanto, en la descripción de las anualidades, se tiene en cuenta,
también, las tasas de interés que se aplican en la operación financiera, en otros términos, la tasa
nominal, periódica y efectiva.

 
Herrera (2017), dado que, plantea que una anualidad diferida es una serie definida de pagos
periódicos iguales, realizados al final de cada período; de modo que, el primer pago, se realiza
luego de haber transcurrido algunos períodos de pago, antes del primer pago, y, por tanto, se
denomina tiempo de gracia.
Ahora bien, hay que mencionar, además, que “las anualidades diferidas se consideran como
vencidas. Es decir, el pago se realizará al final de cada período” (Herrera, 2017, p.124). Entonces,
antes de iniciar el estudio de esta unidad se deberá considerar lo siguiente: Entonces, ¿cómo se
puede calcular el valor actual (VA) de una anualidad diferida? En resumidas cuentas, el valor
actual o valor presente de una anualidad diferida es el valor actual considerado como pago único
de la anualidad formada para n periodos de pago, proyectado a k periodos. En una anualidad
variable, el dinero está invertido de modo diferente. En esta, por lo general, se invierte en un
fondo similar a un fondo mutuo pero que solo está disponible para los inversores de la compañía
aseguradora que emite anualidades variables.
Existen varios tipos de anualidades fijas entre las que se encuentran las anualidades indexadas
(equity-indexed annuity). Aunque pareciera un híbrido de una anualidad variable y una fija, es
realmente una anualidad fija. Acredita una cantidad de ganancias derivadas de una tasa de interés
como lo haría una anualidad fija cualquiera, solo que además provee de un monto de ganancias
derivadas de inversiones en acciones invertidas en un índice del mercado específico con las que
se indexa, y esta porción está considerada como parte de su desempeño y las ganancias totales de
la anualidad.
Tasa efectiva (a partir de una tasa nominal vencida):
%EF = ((1 + ip%)n - 1) * 100
Tasa efectiva (a partir de una tasa nominal anticipada):
%EF = ((1 - %ip)-n - 1) * 100
Donde:
% EF = Tasa efectiva
% ip = Tasa periódica
n = número de períodos que hay en un año
Tasa nominal vencida (a partir de una tasa efectiva):
Nominal Vencida = ((1 + %EF)1n - 1) * 100 * n
Tasa nominal anticipada (a partir de una tasa efectiva):
Nominal anticipada = 1 - ((1 + %EF) ^ (-1/n)) * 100 * n
Tasa compuesta
TC = (((1 + % tasa principal) * (1 + % tasa spread)) - 1 ) * 100;
Tanto % tasa principal y % de tasa spread deben estar expresadas como tasas
efectivas anuales.
Tasa real
%IR = ( 1 + %EF1 + %INFLAC - 1) * 100
Donde:
% IR = Tasa real ganada
Por el diferencial de las tasas de inflación se estima así:
%TDP =
1 + Inflación País A
1 + Inflación País B - 1
Donde
% TDP = Tasa de devaluación de paridad
País A y País B = cada uno de ellos se identifica en el orden en el cual está
expresada la tasa de cambio.
TASA FORWARD = TASA SPOT * (1+ % DEVALUACIÓN)
Anualidades perpetuas
Una anualidad que tiene infinito número de pagos, se denomina Anualidad infinita o perpetua, en
realidad, las anualidades infinitas no existen, porque en este mundo todo tiene fin, pero, se
supone que es infinita cuando el número de pagos es muy grande.
Este tipo de anualidades se presenta, cuando se coloca un capital y únicamente se retiran los
intereses. La anualidad perpetua se representa: Anualidades diferidas, perpetuas y generales
Obviamente, solo existe valor presente que viene a ser finito, porque el valor final será infinito

VP = Lim n–µ R (1- (1+i)-n)/i)

VP = R Lim n–µ 1-0/i

VP = R/i

La perpetuidad es un concepto financiero que representa una corriente de flujos de efectivo

indefinidos.
Las perpetuidades se utilizan a menudo en finanzas para calcular el valor presente de un activo
con flujos de efectivo infinitos.
El valor actual del infinito se puede calcular mediante la fórmula PV = C / r, donde PV es el valor
actual, C es el flujo de efectivo por período y r es la tasa de descuento.
 CONCLUSION

En el mercado financiero, es usual otorgar préstamos para ser pagados en cuotas uniformes y en
períodos regulares de tiempo, cuya estimación está asociada a la tasa de interés cobrada y al plazo
de pago pactado, de la misma manera, depósitos periódicos uniformes que a una tasa de interés
de captación permiten obtener un monto de ahorro futuro. En ambos casos, se tipifica el concepto
de anualidad, el cual dista de ser un pago anual para convertirse en un monto uniforme cuya
periodicidad (mensual, bimestral, trimestral, semestral, anual, entre otras) es pactada con la
entidad financiera. De otra parte, la vigencia de un préstamo en el tiempo permite al deudor
evaluar diversas posibilidades para cancelar más rápido la deuda, optando por abonos
extraordinarios, los cuales, al ser aplicados al monto de capital adeudado, permitirían disminuir el
plazo pactado, manteniendo igual el monto de la cuota periódica, o mantener el mismo plazo
faltante, disminuyendo el valor del pago periódico (anualidad), lo que facilitaría tener un flujo de
caja más liviano. En finanzas, una anualidad es una equivalencia entre un valor presente y una
serie de pagos futuros uniformes, efectuados en períodos regulares de tiempo; o es también una
equivalencia entre una serie de pagos uniformes, efectuados en períodos regulares de tiempo y un
monto futuro.
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

RAMZA (2017, 06, 14). Perpetuidades, rentas perpetuas, Matemáticas Financieras. Recuperado
el 2019, 04, 20, en: https://www.youtube.com/watch?v=eDdhg_An160.

Alvarez Arango, Alberto. Matemáticas Financieras. 3ª Edición. Mc Graw Hill. 2005.

Baca Currea, Guillermo. Matemáticas Financieras. 3ª Edición. Fondo Educativo Panamericano.