Cía.

Minera Azulcocha evalúa la recompra de una emisión de bonos

A continuación, se encuentra el enunciado del ejercicio relacionado con una emisión de bonos por Cia M

La solución deberá entregada vía email a

Email amendioprofesor@gmail.com
Referencia T3 Azulcocha Grupo #
Fecha hora dLunes 06.Jun.2022 antes de las 7:00 pm
Modalidad Grupal

Cok A 8.02%
Cok B 5.91%
Cok Final 8.02% > 5.91%

A Cía. Minera Azulcocha le convendría realizar la recompra de los bonos y volver a hacer la emisión
ón de bonos
na emisión de bonos por Cia Minera Azulcocha.

sor@gmail.com

onos y volver a hacer la emisión de B ya que, su costo de financiamiento tiende a ser menor.
1) Emitió bonos (Bonos A) por $60 millones a 25 años a una tasa de 7.5%. Con mayor precisión los Bono
valor par es “bullet” (100% del valor par al vencimiento). Consecuentemente, a esta emisión le faltan 20
comprar la totalidad de esta emisión antes de su vencimiento tendría que pagar una prima de 10% sobr

BONO BULLET
Nominal 60,000,000
t 25
Cupon 7.5%
T 20
costos emision 1,500,000
Valor Par 1000
N° Bonos 60,000
Prima 100 x cada bono
Total Prima 6,000,000
Impuestos 30%
Utilidades 8%

Compra de Bonos 0 1 2
Capital 60,000,000
Costo de emisión (1,500,000)
Intereses (4,500,000) (4,500,000)
Devengo de comision 60,000 60,000
Prima
Compra
FC 58,500,000 (4,440,000) (4,440,000)
Cok 8.02%
. Con mayor precisión los Bonos A se emitieron hace 5 años; siendo los costos de emisión involucrados fueron de $1.5 millones
ente, a esta emisión le faltan 20 años para el vencimiento. El contrato de emisión de los Bonos A (indenture) indica que si Azulc
e pagar una prima de 10% sobre el valor par.

Fecha de compra de bonos a valor Par

↓
3 4 5 6 7 8

(4,500,000) (4,500,000) (4,500,000) -

60,000 60,000 60,000 1,200,000
(6,000,000)
(60,000,000)
(4,440,000) (4,440,000) (4,440,000) (64,800,000)
dos fueron de $1.5 millones. El repago del
denture) indica que si Azulcocha desea

9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25
2) Los bancos de inversión le han asegurado a Azulcocha que a la fecha, podría colocar entre $60 millones y $70 m
El costo de la emisión de los Bonos B es $1.325 millones.

BONO BULLET
Nominal 66,000,000 -- > Incluye + 10% de la recompra
Valor Par 60,000,000
t 20
Cupon 6.0%
costos emision 1,325,000
Valor Par 1000
N° Bonos 66,000
Impuestos 30%
Utilidades 8%

Emisión de Bonos 6 7 8
Capital 66,000,000
Costo de emisión (1,325,000)
Intereses (3,960,000) (3,960,000)
UAI 64,675,000 (3,960,000) (3,960,000)
Utilidades - -
FC 64,675,000 (3,960,000) (3,960,000)
Cok 5.91%
colocar entre $60 millones y $70 millones de bonos (Bonos B) al 6%, si es que los fondos de destinan a recomprar la totalidad de los Bonos

e + 10% de la recompra

9 10 11 12 13 14

(3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000)

(3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000)
- - - - - -
(3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000)
r la totalidad de los Bonos A. El plazo de la emisión sería a 20 años.

15 16 17 18 19 20

(3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000)

(3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000)
- - - - - -
(3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000)
 21 22 23 24 25

(60,000,000)
(3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000)
(3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (63,960,000)
- - - - -
(3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (3,960,000) (63,960,000)