UNIDAD No.

2: Pagos múltiples
CAPÍTULO 1: Flujos diversos
EJERCICIOS DE PRÁCTICA

EJERCICIO NO. 1
Una persona accede a comprar un terreno realizando dos pagos. El primer pago debe hacerse dentro de 3 años
por un monto de USD 3,000 y el segundo debe hacerse 5 años después del primero por un monto de USD 5,000.
Si la tasa de interés vigente es del 18%. ¿Qué suma de dinero pagada el día de hoy cancelaría esa deuda?
ie = 18.00%

Va = ? in = 18% anual, capitalizable anualmente

0 1 2 3 4 5 6 7 8 años

Vf1 = 3,000 Vf2 = 5,000

Variables: 1 2

Vf = 3,000.00 5,000.00

nper = 3.00 8.00 tiempo (años)

i= 18% 18% anual

Va = $1,825.89 $1,330.19

Va= $1,825.89 $1,330.19

Va 1+ Va 2 = $3,156.08

EJERCICIO NO. 2
Suponga que usted recibe $ 2 hoy, $1 en un año, $ 2 en dos años y $ 3 en cuatro años.
Si la tasa de interés es del 10%, ¿cuál es el valor futuro de este flujo dentro de 4 años?

i = 10% anual, capitalizable anualmente

(n=4) (n=3) (n=2) (n=0)

2.00 1.00 2.00 - 3.00

0 1 2 3 4 años

Vf = x

Variables: 1 2 3 4

Va = 2.00 1.00 2.00 3.00 ^

nper = 4 3 2 0 años

i= 10% 10% 10% 10% Anual

Vf = $2.93 $1.33 $2.42 $3.00

Vf = $2.93 $1.33 $2.42 $3.00

Vf 1 + Vf 2 + Vf 3 + Vf 4 = $9.68

EJERCICIO NO. 3
Considere que se efectuarán 3 depósitos a futuro en una cuenta que paga el 15% de interés capitalizable mensualmente.
Los depositos a efectuar son:
a. Dentro de 1 mes se depositarán USD 2,000
b. Dentro de 3 meses se depositarán USD 9,000
c. Dentro de 9 meses se depositarán USD 1,000
¿Cuánto se tendrá acumulado en la cuenta transcurrido año y medio desde el día de hoy?

in = 15.00% anual capitalizable mensualmente Vf = x

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 meses

2,000 $2,470.28

9,000 $10,843.46

1,000 $1,118.29
18 $14,432.03
Variables: 1 2 3 Variables: 1 2 3

Va = 2,000 9,000 1,000 Va = 2,000 9,000 1,000

nper = 17 15 9 meses nper = 1 3 9 meses

ip = 1.25% 1.25% 1.25% mensual ip = 1.25% 1.25% 1.25% mensual

Vf = $2,470.28 $10,843.46 $1,118.29 Va = $1,975.31 $8,670.76 $894.22 $11,540.29

Vf = $2,470.28 $10,843.46 $1,118.29 Va =

Vf 1 + Vf 2 + Vf 3 = $14,432.03 Vf 1 + Vf 2 + Vf 3 = $0.00 14,432.03 €

EJERCICIO NO. 4
Una persona tiene que hacer dos pagos para cancelar una deuda. El primer pago debe hacerse dentro de 2 años por un monto
de USD 2,700 y el segundo debe hacerse en el año 5 por un monto de USD 8,000. Si la tasa de interés vigente es 18%,
¿Qué suma de dinero pagada el día de hoy cancelaría esa deuda?

Va = ? in = 18.00% anual
0 1 2 3 4 5 años

2,700 8,000

Variables: 1 2

Vf = 2,700 8,000

i= 18.00% 18.00% anual

nper = 2 5 años

Va = $1,939.10 $3,496.87

Va 1+ Va 2 = $5,435.97

EJERCICIO NO. 5
¿Cuál sería el resultado del ejercicio anterior si el 18% se capitaliza mensualmente?
¿El resultado será mayor o menor? ¿por qué?

Va = ? in = 18.00% anual cap. Mensualmente

0 12 24 36 48 60 meses

2,700 8,000

Variables: 1 2

Vf = 2,700 8,000

ip = 1.50% 1.50% mensual

nper = 24 60 meses

Va = $1,888.77 $3,274.37

Va 1+ Va 2 = $5,163.14
UNIDAD No. 2: Pagos múltiples
CAPÍTULO 1: Flujos diversos
EJERCICIOS DE PRÁCTICA

EJERCICIO NO. 6
El día de hoy recibí USD 25,000 de un banco en concepto de préstamo. El préstamo fue pactado al 8% capitalizable trimestralmente.
Yo debo hacer un pago al transcurrir un año por USD 12,000 y otro dos años después (del primer pago) que salde el préstamo.
¿De cuanto es el segundo pago?

in = 8% anual cap. Trimestral

25,000

0 4 8 12 trimestres

Vf 1 = 12000 Vf 2 = x

Ecuaciones:
Va = Va 1 + Va 2
Vf = Vf 1 + Vf 2

Variables: 1 2 Variables: 1 2

Vf = 12,000 17,646.13 Va = 11,086 13,913.85

ip = 2.00% 2.00% ip = 2.00% 2.00%

nper = 4 12 nper = 12 12

Va = $11,086.15 $13,913.85 VF = $14,059.91 $17,646.13

Va 1+ Va 2 = $25,000.00 Vf 1+ Vf 2 = $31,706.04

EJERCICIO NO. 7
Suponga que tiene que pagar USD 2,000 dentro de 2 años, USD 500 dentro de 5 años y USD 1,300 dentro de 9 años.
Todos estos pagos son equivalentes a un solo pago igual a la suma de todos ellos (2,000 + 500 + 1,300). ¿En que plazo?.
Considere una tasa de interés del 10%.
Reprogramación --> VF = 3,800

Va = in = 10.00% anual n=?

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 años

Plan actual --> 2,000 500 1,300

Variables: 1 2 3 Tiempo para equivalencia

Vf = 2,000 500 1,300 3,800 Vf 3,800.00

i= 10.00% 10.00% 10.00% anual i 10.00% anual

nper = 2 5 9 años Va 2,514.68

Va = $1,652.89 $310.46 $551.33 nper = 4.33

Deuda presente: 2,514.68

EJERCICIO NO. 8
¿A qué tasa de interés, un pago único de USD 20,000 hoy sustituye a dos pagos de USD 11,000 cada uno el primero dentro
de 1 año y el segundo dentro de 5 años?

i = ¿? Anual
11,000 0 0 0 11,000

Tasa de interés = 0 1 2 3 4 5 años

20,000

1) Uso de la TIR 2) Buscar objetivo

n periodos Pagos 1 2 1 2

0 -20,000.00 Vf Va

1 11,000.00 nper ip

2 - ip nper

3 - Va 1 y 2 Vf

4 - Va 1 + Va 2 Vf 1 + Vf 2 =

5 11,000.00 Va

TIR 3.30% Ecuación debe ser 0

Función TIR: para su cálculo es necesario que exista un flujo con ingresos y egresos.
En los años sin ingresos ni egresos, escribir el número 0.

Valores Ingresar todo el flujo fe caja. Los pagos deben ser periodicos, es decir
deben suceder a una igual periodicidad entre sí.
Los ingresos se representan con signo positivo y los egresos con signo negativo.
El resultado será siempre la tasa periódica.
Estimar Se da una pista a EXCEL de aproximación para el resultado de la TIR

EJERCICIO NO. 9
Calcule la tasa de interés para los flujos de la tabla a continuación.

Días entre
Flujo Fecha de pago
pagos
-$9,900.00 3/28/2022 0
$889.18 4/28/2022 31
$889.18 5/30/2022 32
$889.18 6/28/2022 29
$889.18 7/28/2022 30
$889.18 8/29/2022 32
$400.00 9/28/2022 30
$889.18 10/28/2022 30
$1,000.00 11/28/2022 31
$889.18 12/28/2022 30
$889.18 1/30/2023 33
$889.18 2/28/2023 29
$889.18 3/28/2023 28

Pagos no periódicos usamos la TIR NO PERIODICA

Función TIR.NO.PER
Valores Ingresar todo el flujo de caja. No es necesario que los pagos sean periodicos.

Los ingresos se representan con signo positivo, mientras los egresos con signo negativo.

El resultado será siempre la tasa efectiva anual.

Fechas Conjunto de fechas en las que suceden todos los pagos. El número de fechas debe

corresponderse con el número de pagos.

Estimar Se da una pista a EXCEL de aproximación para el resultado de la TIR

Aplicamos la TIR no periódica:

ie = 7.37%
EJERCICIO No. 1
TABLA DE AMORTIZACIÓN (DEUDA)
Tasa periódica: 18.00% anual
Años Saldo (-) Abono (+) Saldo
Período Inicial Pago al Capital Interés Final
0 $3,156.08 $3,156.08
1 3,156.08 - -568.10 568.10 3,724.18
2 3,724.18 - -670.35 670.35 4,394.53
3 4,394.53 3,000.00 2,208.98 791.02 2,185.55
4 2,185.55 - -393.40 393.40 2,578.94
5 2,578.94 - -464.21 464.21 3,043.15
6 3,043.15 - -547.77 547.77 3,590.92
7 3,590.92 - -646.37 646.37 4,237.29
8 4,237.29 5,000.00 4,237.29 762.71 -
8,000.00 3,156.08 4,843.92

Reducción del plazo

Reducción del valor de la cuota

EJERCICIO No. 2
TABLA DE CAPITALIZACIÓN DE INTERESES
Tasa periódica: 10.00% anual
Años Saldo (+) (-) (+) Saldo
Período Inicial Abono Retiros Interés Final
0 $2.00 $2.00
1 2.00 1.00 - 0.20 3.20
2 3.20 2.00 - 0.32 $5.52
3 5.52 - - 0.55 $6.07
4 6.07 3.00 - 0.61 $9.68
6.00 - 1.68

EJERCICIO No. 3
TABLA DE CAPITALIZACIÓN DE INTERESES
Tasa periódica: 1.25% mensual
meses Saldo (+) (-) (+) Saldo
Período Inicial Abono Retiros Interés Final
0 $0.00 $0.00
1 - 2,000.00 - - $2,000.00
2 2,000.00 - - 25.00 $2,025.00
3 2,025.00 9,000.00 - 25.31 $11,050.31
4 11,050.31 - - 138.13 $11,188.44
5 11,188.44 - - 139.86 $11,328.30
6 11,328.30 - - 141.60 $11,469.90
7 11,469.90 - - 143.37 $11,613.27
 8 11,613.27 - - 145.17 $11,758.44
9 11,758.44 1,000.00 - 146.98 $12,905.42
10 12,905.42 - - 161.32 $13,066.74
11 13,066.74 - - 163.33 $13,230.07
12 13,230.07 - - 165.38 $13,395.45
13 13,395.45 - - 167.44 $13,562.89
14 13,562.89 - - 169.54 $13,732.43
15 13,732.43 - - 171.66 $13,904.08
16 13,904.08 - - 173.80 $14,077.88
17 14,077.88 - - 175.97 $14,253.86
18 14,253.86 - - 178.17 $14,432.03
12,000.00 - 2,432.03

EJERCICIO No. 4
TABLA DE AMORTIZACIÓN (DEUDA)
Tasa periódica: 18.00% anual
Años Saldo (-) Abono (+) Saldo
Período Inicial Pago al Capital Interés Final
0 $5,435.97 $5,435.97
1 5,435.97 - -978.47 978.47 6,414.45
2 6,414.45 2,700.00 1,545.40 1,154.60 4,869.05
3 4,869.05 - -876.43 876.43 5,745.48
4 5,745.48 - -1,034.19 1,034.19 6,779.66
5 6,779.66 8,000.00 6,779.66 1,220.34 -
10,700.00 5,435.97 5,264.03

EJERCICIO No. 5
TABLA DE AMORTIZACIÓN (DEUDA)
Tasa periódica: 1.50% mensual
meses Saldo (-) Abono (+) Saldo
Período Inicial Pago al Capital Interés Final
0 $5,163.14 $5,163.14
1 5,163.14 - -77.45 77.45 5,240.58
2 5,240.58 - -78.61 78.61 5,319.19
3 5,319.19 - -79.79 79.79 5,398.98
4 5,398.98 - -80.98 80.98 5,479.96
5 5,479.96 - -82.20 82.20 5,562.16
6 5,562.16 - -83.43 83.43 5,645.60
7 5,645.60 - -84.68 84.68 5,730.28
8 5,730.28 - -85.95 85.95 5,816.23
9 5,816.23 - -87.24 87.24 5,903.48
10 5,903.48 - -88.55 88.55 5,992.03
11 5,992.03 - -89.88 89.88 6,081.91
12 6,081.91 - -91.23 91.23 6,173.14
13 6,173.14 - -92.60 92.60 6,265.74
14 6,265.74 - -93.99 93.99 6,359.72
15 6,359.72 - -95.40 95.40 6,455.12
16 6,455.12 - -96.83 96.83 6,551.95
17 6,551.95 - -98.28 98.28 6,650.22
18 6,650.22 - -99.75 99.75 6,749.98
19 6,749.98 - -101.25 101.25 6,851.23
20 6,851.23 - -102.77 102.77 6,954.00
21 6,954.00 - -104.31 104.31 7,058.31
22 7,058.31 - -105.87 105.87 7,164.18
23 7,164.18 - -107.46 107.46 7,271.64
24 7,271.64 2,700.00 2,590.93 109.07 4,680.72
25 4,680.72 - -70.21 70.21 4,750.93
26 4,750.93 - -71.26 71.26 4,822.19
27 4,822.19 - -72.33 72.33 4,894.53
28 4,894.53 - -73.42 73.42 4,967.94
29 4,967.94 - -74.52 74.52 5,042.46
30 5,042.46 - -75.64 75.64 5,118.10
31 5,118.10 - -76.77 76.77 5,194.87
32 5,194.87 - -77.92 77.92 5,272.79
33 5,272.79 - -79.09 79.09 5,351.89
34 5,351.89 - -80.28 80.28 5,432.16
35 5,432.16 - -81.48 81.48 5,513.65
36 5,513.65 - -82.70 82.70 5,596.35
37 5,596.35 - -83.95 83.95 5,680.30
38 5,680.30 - -85.20 85.20 5,765.50
39 5,765.50 - -86.48 86.48 5,851.98
40 5,851.98 - -87.78 87.78 5,939.76
41 5,939.76 - -89.10 89.10 6,028.86
42 6,028.86 - -90.43 90.43 6,119.29
43 6,119.29 - -91.79 91.79 6,211.08
44 6,211.08 - -93.17 93.17 6,304.25
45 6,304.25 - -94.56 94.56 6,398.81
46 6,398.81 - -95.98 95.98 6,494.79
47 6,494.79 - -97.42 97.42 6,592.22
48 6,592.22 - -98.88 98.88 6,691.10
49 6,691.10 - -100.37 100.37 6,791.47
50 6,791.47 - -101.87 101.87 6,893.34
51 6,893.34 - -103.40 103.40 6,996.74
52 6,996.74 - -104.95 104.95 7,101.69
53 7,101.69 - -106.53 106.53 7,208.21
54 7,208.21 - -108.12 108.12 7,316.34
55 7,316.34 - -109.75 109.75 7,426.08
 56 7,426.08 - -111.39 111.39 7,537.47
57 7,537.47 - -113.06 113.06 7,650.54
58 7,650.54 - -114.76 114.76 7,765.29
59 7,765.29 - -116.48 116.48 7,881.77
60 7,881.77 8,000.00 7,881.77 118.23 0.00
10,700.00 5,163.14 5,536.86

EJERCICIO No. 6
TABLA DE AMORTIZACIÓN (DEUDA)
Tasa periódica: 2.00% trimestral
trimestres Saldo (-) Abono (+) Saldo
Período Inicial Pago al Capital Interés Final
0 $25,000.00 $25,000.00
1 25,000.00 - -500.00 500.00 25,500.00
2 25,500.00 - -510.00 510.00 26,010.00
3 26,010.00 - -520.20 520.20 26,530.20
4 26,530.20 12,000.00 11,469.40 530.60 15,060.80
5 15,060.80 - -301.22 301.22 15,362.02
6 15,362.02 - -307.24 307.24 15,669.26
7 15,669.26 - -313.39 313.39 15,982.64
8 15,982.64 - -319.65 319.65 16,302.30
9 16,302.30 - -326.05 326.05 16,628.34
10 16,628.34 - -332.57 332.57 16,960.91
11 16,960.91 - -339.22 339.22 17,300.13
12 17,300.13 17,646.13 17,300.13 346.00 -0.00
29,646.13 25,000.00 4,646.13

EJERCICIO No. 7
TABLA DE AMORTIZACIÓN (DEUDA)
Tasa periódica: 10.00% anual
Años Saldo (-) Abono (+) Saldo
Período Inicial Pago al Capital Interés Final
0 2,514.68 $2,514.68
1 2,514.68 - -251.47 251.47 2,766.15
2 2,766.15 2,000.00 1,723.39 276.61 1,042.76
3 1,042.76 - -104.28 104.28 1,147.04
4 1,147.04 - -114.70 114.70 1,261.74
5 1,261.74 500.00 373.83 126.17 887.92
6 887.92 - -88.79 88.79 976.71
7 976.71 - -97.67 97.67 1,074.38
8 1,074.38 - -107.44 107.44 1,181.82
9 1,181.82 1,300.00 1,181.82 118.18 -0.00
3,800.00 2,514.68 1,285.32

EJERCICIO No. 8
TABLA DE CAPITALIZACIÓN DE INTERESES
Tasa periódica: 9.70% anual
años Saldo (+) (-) (+) Saldo
Período Inicial Abono Retiros Interés Final
0 $20,000.00 $20,000.00
1 20,000.00 - 11,000.00 1,939.28 $10,939.28
2 10,939.28 - 12,000.00 1,060.72 $0.00
- 23,000.00 3,000.00
 TABLA DE AMORTIZACIÓN (DEUDA)
Tasa periódica: 18.00% anual
Años Saldo (-) Abono (+) Saldo
Período Inicial Pago al Capital Interés Final
Va 0 $3,156.08 $3,156.08
1 3,156.08 600.00 31.90 568.10 3,124.18
2 3,124.18 600.00 37.65 562.35 3,086.53
3 3,086.53 600.00 44.42 555.58 3,042.11
4 3,042.11 2,368.20 1,820.62 547.58 1,221.49
5 1,221.49 - -219.87 219.87 1,441.36
6 1,441.36 - -259.44 259.44 1,700.80
7 1,700.80 - -306.14 306.14 2,006.95
Vf = 0.00 8 2,006.95 2,368.20 2,006.95 361.25 -
6,536.39 3,156.08 3,380.31

Vf = 9.68

Período Flujos Período Flujos

Va 0 -
1 -2,000.00
2 -
3 -9,000.00
4 -
5 -
6 -
7 -
0 -2,000.00
1 -9,000.00
2 -1,000.00
3 14,432.03
Tir 9.21%
 8 -
9 -1,000.00
10 -
11 -
12 -
13 -
14 -
15 -
16 -
17 -
Vf = 14,432.03 18 $14,432.03
TIR 1.25% Ip mensual
15.00% In nominal anual, capitalizable mensualmente
16.0755% Ie

TABLA DE AMORTIZACIÓN (DEUDA)

Tasa periódica: 18.00% anual
Años Saldo (-) Abono (+) Saldo
Período Inicial Pago al Capital Interés Final
Va 0 $5,435.97 $5,435.97
1 5,435.97 1,738.30 759.83 978.47 4,676.14
2 4,676.14 1,738.30 896.60 841.71 3,779.55
3 3,779.55 1,738.30 1,057.99 680.32 2,721.56
4 2,721.56 1,738.30 1,248.42 489.88 1,473.14
Vf = 0.00 5 1,473.14 1,738.30 1,473.14 265.16 -
8,691.52 5,435.97 3,255.54

Va
Vf = 0.00

Va

Vf = 0.00

TABLA DE AMORTIZACIÓN (DEUDA)

Tasa periódica: 10.00% anual
Años Saldo (-) Abono (+) Saldo
Período Inicial Pago al Capital Interés Final
0 2,514.68 $2,514.68
1 2,514.68 - -251.47 251.47 2,766.15
2 2,766.15 - -276.61 276.61 3,042.76
3 3,042.76 - -304.28 304.28 3,347.04
4 3,347.04 - -334.70 334.70 3,681.74
4.33 3,681.74 3,800.00 3,681.74 118.26 0.00
3,800.00 2,514.68 1,285.32

Vf = 0.00
Va

Vf = 0.00
Vf = 0.00
mensualmente

Vf = 0.00