APALANCAMIENTO

OPERATIVO Y FINANCIERO
Videos 01
 INTRODUCCIÓN

• ¿Identifiquemos las partes importantes del video?

• ¿Qué es un apalancamiento operativo?

• ¿Qué es un apalancamiento financiero?

22/09/2022
 LOGRO DE LA SESION DE APRENDIZAJE

• Al término de la sesión, el estudiante analiza el

apalancamiento financiero y operativo en una empresa,
aplicando los conocimientos adquiridos, demostrando
coherencia y dominio del tema.
APALANCAMIENTO OPERATIVO

VENTAS AUMENTAN EN 50%

VENTAS 1.000 1.500

COSTOS VARIABLES (40%) (400) (600)
COSTOS FIJOS (500) (500)

BENEFICIO 100 400

BENEFICIO AUMENTAN MÁS

SE GENERA COMO CONSECUENCIA DE LOS COSTOS OPERATIVOS FIJOS EN

LOS NEGOCIOS
APALANCAMIENTO FINANCIERO

BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS X ACTIVOS TOTALES

BENEFICIO ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS PATRIMONIO

SE GENERA AL EVALUAR LA ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO Y LOS

GASTOS FINANCIEROS RELACIONADOS. EL APALANCAMIENTO ES POSITIVO
CUANDO EL USO DE LA DEUDA PERMITE AUMENTAR LA RENTABILIDAD
FINANCIERA DE LA EMPRESA

❑ El apalancamiento financiero positivo no indica que la deuda sea

beneficiosa para la empresa.
❑ Solo informa si el uso de la deuda hace elevar la rentabilidad financiera.
❑ No tiene en cuenta si la deuda es excesiva o no se puede pagar.
APALANCAMIENTO FINANCIERO

ANALICE LOS SIGUIENTES CASOS

CASO A CASO B CASO C CASO D CASO E

TOTAL PASIVO / TOTAL ACTIVO 80% 20% 20% 80% 50%

GASTOS FINANCIEROS / VENTAS 6% 3% 3% 6% 3%

FLUJO DE CAJA / DEUDA TOTAL 7 0,6 4 1,5 4

APALANCAMIENTO FINANCIERO 2 0,6 1,5 0,8 1,2

DEUDA CP/DEUDA TOTAL 1 0,7 0,7 1 0,7

APALANCAMIENTO FINANCIERO

TOTAL PASIVO / TOTAL ACTIVO 80% 20% 20% 80% 50%

GASTOS FINANCIEROS / VENTAS 6% 3% 3% 6% 3%
FLUJO DE CAJA / DEUDA TOTAL 7 0,6 4 1,5 4
APALANCAMIENTO FINANCIERO 2 0,6 1,5 0,8 1,2
DEUDA CP/DEUDA TOTAL 1 0,7 0,7 1 0,7

CASO A: Mucha deuda y toda a CP, le sale cara la deuda. Apalancamiento positivo. A
pesar del riesgo, la deuda le es favorable.

CASO B: Poca deuda y pocos gastos financieros. No tiene capacidad para devolver la
deuda. Apalancamiento negativo. No le conviene.

CASO C: Poca deuda y pocos gastos financieros. Capacidad de pago para devolver
la deuda, apalancamiento positivo. La deuda le conviene.

CASO D: Muchas deuda y toda a corto plazo, le sale cara la deuda. Apalancamiento
negativo y poca capacidad para pagar la deuda.

CASO E: Todos los ratios están equilibrados. La deuda le es favorable.

NECESIDADES DE CAPITAL
DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO IDEAL

ACTIVO PASIVO
CORRIENTE CORRIENTE
CAPITAL
DE
TRABAJO

PASIVO
ACTIVO NO NO CORRIENTE
CORRIENTE + PATRIMONIO
EL CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

◆Se expresa en términos monetarios, no permite comparación.

◆Nivel de activos y pasivos relacionados con las actividades de corto plazo.
◆El monto depende de la actividad empresarial.

CAPITAL DE TRABAJO - CICLO OPERACIONAL CAPITAL A LARGO PLAZO

+ Compra de materiales - Crédito de provee. - Inversiones a largo plazo

+ Producción - Crédito de terceros - Activos no corrientes
+ Venta - Crédito bancario - Pasivos no corriente
+ Cobranza
 EL CAPITAL DE TRABAJO

COMPRAS PAGO DE
PAGO A COSTO DE COBRO
VENTAS A CLIENTES
PROVEEDORES PRODUCCIÓN

Plazo
de pago Dias de
stock Dias de stock
a prov.
de P. de producto Plazo de cobro de clientes
en terminado
Dias de stock Proceso
de materia
prima

-15 + 28 + 20 + 30 + 60 = 123 dias

CICLO DE CAJA
 EL CAPITAL DE TRABAJO

COMPRAS
VENTAS PAGO A
PROVEEDORES

Días de stock
de producto Plazo de cobro Plazo de pago a proveedores
terminado de clientes
15 DIAS 0 DIAS 45 DIAS

CICLO DE CAJA DE UN SUPERMERCADO

15 DIAS - 45 DIAS = - 30 DIAS

EN ESTOS CASOS SE PUEDE TENER UN CAPITAL DE TRABAJO NEGATIVO

 EL CAPITAL DE TRABAJO

Elementos Inversión como Días de venta

Ciclo de caja
% de las ventas a financiar

Materia prima 10 dias 20% 2 dias

Productos en
proceso 20 dias 80% 16 dias
Productos
terminados 25 dias 80% 20 dias

Cobro a clientes 90 dias 80% 72 dias

Pago a proveedores 60 dias 20% -12 dias

TOTAL 98 dias

VENTA DIARIA = 200.000.000 / 365 = 547.945

CAPITAL DE TRABAJO REQUERIDO = DIAS DE VENTA A FINANCIAR * VENTA DIARIA
92 * 547.945 = 50.410.940
CASO PRACTICO
GRACIAS