EL

PODER
DE LA

DESTRUCCION
CREATIVA
LA AGITACIÓN ECONÓMICA y la
RIQUEZA de las NACIONES

1
El poder de la destrucción creativa: la agitación económica
y la riqueza de las naciones
Simón Bunel

Céline Antonin

Felipe Aghion

2021-04-20T11:41:39+00:00

Copyright © 2021 por el presidente y miembros de Harvard College

Reservados todos los derechos
Publicado por primera vez como Le Pouvoir de la destroy créatrice, copyright © 2020
Odile Jacob
Diseño de portada: Marina Drukman
978-0-674-97116-5 (tela)
978-0-674-25866-2 (EPUB)
978-0-674-25868-6 (PDF)
La Biblioteca del Congreso ha catalogado la edición impresa de la siguiente manera:
Nombres: Aghion, Philippe, autor. | Antonin, Céline, autor. | Bunel, Simón, autor.
Título: El poder de la destrucción creativa: la agitación económica y la riqueza de las
naciones / Philippe Aghion, Céline Antonin, Simon Bunel; traducido por Jodie Cohen-
Tanugi.
Descripción: Cambridge, Massachusetts: The Belknap Press de Harvard University Press,
2021. | “Publicado por primera vez como Le Pouvoir de la destroy créatrice, copyright
2020 Odile Jacob”—Reverso de la página del título. | Incluye referencias bibliográficas e
indice.
Identificadores: LCCN 2020048914
Temas: LCSH: Capitalismo. | Tecnologías disruptivas. | Ciclos de negocios. | La
distribución del ingreso.
Clasificación: LCC HB501 .A459 2021 | DDC 330.12/2—dc23
Registro de LC disponible en https://lccn.loc.gov/2020048914

2
Contenido
Prefacio
1. Un nuevo paradigma
2. El enigma de los despegues
3. ¿Debemos temer las revoluciones tecnológicas?
4. ¿Es buena la competencia?
5. Innovación, Desigualdad y Tributación
6. El debate del estancamiento secular
7. Convergencia, divergencia y la trampa del ingreso medio
8. ¿Podemos eludir la industrialización?
9. Innovación verde y crecimiento sostenible
10. Innovación: Detrás de escena
11. Destrucción creativa, salud y felicidad
12. Financiamiento de la destrucción creativa
13. Cómo gestionar la globalización
14. El Estado Inversionista y el Estado Asegurador
15. Destrucción creativa y el triángulo dorado
Conclusión: El futuro del capitalismo
Notas
Agradecimientos
Índice

3
 Prefacio
Comenzamos a escribir este libro en noviembre de 2019. Cuatro meses después, se
produjo una crisis pandémica mundial sin precedentes. Esta crisis estimuló el debate
existencial sobre cómo se verá nuestra sociedad, y cómo queremos remodelarla, cuando
salgamos de la crisis. En el centro del debate encontramos la destrucción creativa. De
hecho, COVID-19 ha destruido puestos de trabajo y llevado a la quiebra a un gran
número de empresas. Sin embargo, al mismo tiempo, la crisis ha creado espacio para
actividades nuevas e innovadoras.
Como explicó Barry Eichengreen en un artículo reciente en Prospect (26 de mayo de
2020) con el título evocador, "El virus de Schumpeter: cómo la 'destrucción creativa'
podría salvar la economía del coronavirus", el sector minorista utilizará la inteligencia
artificial y la automatización más que nunca, porque los consumidores no abandonarán
la costumbre de hacer pedidos online que adquirieron durante el confinamiento social.
Asimismo, el confinamiento reveló las virtudes del teletrabajo y de las
videoconferencias. También nos familiarizamos con las consultas médicas por teléfono
o video.
Sin embargo, darse cuenta de que la destrucción creativa puede servir como palanca de
crecimiento después de COVID presenta un desafío para los responsables políticos. Por
un lado, deben “proteger”: apoyar empresas viables para salvar puestos de trabajo y
preservar el capital humano acumulado en esas empresas. Por otro lado, deben
“reasignar”: fomentar la entrada de nuevas empresas y nuevas actividades que sean
más eficientes o respondan mejor a las nuevas necesidades de los consumidores. En
otras palabras, deben acompañar el proceso de destrucción creativa, sin obstruirlo.
Más importante aún, la crisis de COVID-19 actuó como una llamada de atención al
revelar problemas más profundos que plagan el capitalismo en las diferentes formas
que toma en todo el mundo: sistemas disfuncionales de bienestar social y atención
médica en los Estados Unidos; sistemas de innovación inadecuados en Europa; y la falta
de transparencia o la excesiva centralización del poder en otros países.
De manera más general, a la luz del aumento de la desigualdad, la concentración de
rentas, la creciente precariedad laboral y el deterioro de la salud y el medio ambiente
que hemos observado durante décadas, escuchamos cada vez más llamados a un
cambio radical, incluso al derrocamiento del capitalismo. . Sin embargo, en este libro
argumentamos que la respuesta a nuestros problemas no es abolir el capitalismo. Es
inventar un mejor capitalismo aprovechando el poder de la destrucción creativa, la
innovación que perturba, pero que en los últimos doscientos años también ha llevado a
las sociedades a una prosperidad nunca antes imaginada.
Por lo tanto, el desafío al que nos enfrentamos es comprender los fundamentos de la
destrucción creativa para dirigir su poder en la dirección que elijamos. ¿Cómo podemos
dirigir la destrucción creativa hacia un crecimiento más ecológico y equitativo? ¿Cómo
podemos evitar que los innovadores de ayer utilicen sus rentas para bloquear nuevas
innovaciones? ¿Cómo podemos minimizar los efectos potencialmente negativos de la
destrucción creativa en el empleo, la salud y la felicidad? ¿Cuáles son las fuerzas
(empresas, gobiernos, constituciones, sociedad civil) que nos permiten dirigir la

4
destrucción creativa en la dirección que deseamos? Estas son las preguntas que
intentaremos responder en los siguientes capítulos.
La materia prima de este libro proviene de cinco años de conferencias en el Collège de
France, que a su vez abarcan más de treinta años de investigación sobre la economía de
la innovación y el crecimiento. Este material se enriqueció y reorganizó en torno a un
tema central: el poder de la destrucción creativa y cómo la transformación del
capitalismo puede dirigir este poder hacia el logro de una prosperidad más sostenible e
inclusiva.

5
1
___________________
UN NUEVO PARADIGMA

Este libro es una invitación a un viaje: un viaje a través de la historia económica, más
específicamente un viaje para explorar los enigmas del crecimiento económico a través
de la lente de la destrucción creativa.
La destrucción creativa es el proceso por el cual surgen continuamente nuevas
innovaciones y vuelven obsoletas las tecnologías existentes, llegan continuamente
nuevas empresas para competir con las empresas existentes y surgen nuevos trabajos y
actividades que reemplazan los trabajos y actividades existentes. La destrucción creativa
es el motor del capitalismo, asegurando su perpetua renovación y reproducción, pero al
mismo tiempo generando riesgos y convulsiones que deben ser gestionados y regulados.
Nuestro propósito en este libro es:
1. Penetra en algunos de los grandes enigmas históricos asociados al proceso de
crecimiento mundial, como el despegue industrial, las grandes olas tecnológicas,
el estancamiento secular, la evolución de la desigualdad, la convergencia y
divergencia entre países, la trampa del ingreso medio y el cambio estructural.
2. Revise los grandes debates sobre la innovación y el crecimiento en las naciones
desarrolladas: ¿Podemos fomentar la innovación y la destrucción creativa al
mismo tiempo que protegemos el medio ambiente y reducimos la desigualdad?
¿Podemos evitar los efectos potencialmente perjudiciales de la destrucción
creativa en el empleo, la salud y el bienestar? ¿Debemos temer las revoluciones
digital y de inteligencia artificial?
3. Repensar el papel del Estado y la sociedad civil: ¿Qué papel puede jugar cada uno
de ellos para estimular la innovación y la destrucción creativa y con ello
aumentar la riqueza de las naciones? ¿Cómo podemos proteger a los ciudadanos
ya la economía de los excesos del capitalismo?
Aun cuando ensalzaba los méritos de la destrucción creativa como fuerza impulsora del
crecimiento, Joseph Schumpeter se mostraba pesimista sobre el futuro del capitalismo.
En particular, anticipó que los grandes conglomerados expulsarían a las pequeñas y
medianas empresas, lo que conduciría inexorablemente a la desaparición de los
empresarios y al triunfo de la burocracia y los intereses creados. 1 Los capítulos finales
de este libro ( Capítulos 14 , 15 y la Conclusión ), que tratan sobre el Estado y la
regulación del capitalismo, concluyen nuestro viaje con una nota optimista, pero un
optimismo combativo, adoptando las famosas palabras de Karl Marx: “Los filósofos
tienen hasta ahora sólo ha interpretado el mundo de diversas maneras. El punto, sin
embargo, es cambiarlo ”. 2

1. Midiendo la Riqueza de las Naciones

La medida preferida de la riqueza de las naciones es el producto interno bruto per cápita
(PIB per cápita). ¿Por qué deberíamos centrarnos en esta estadística seca en lugar de

6
medidas más literales, como índices de bienestar, consumo o felicidad? Un argumento
es que el bienestar material de miles de millones de seres humanos está íntimamente
ligado al PIB per cápita del país donde viven. Por ejemplo, el despegue industrial de
principios del siglo XIX correspondió a un despegue del PIB per cápita después de un
largo período de estancamiento (ver Capítulo 2 ).
El crecimiento del PIB per cápita permitió a gran parte de la población de las naciones
desarrolladas alcanzar un nivel de vida que sólo unos pocos privilegiados disfrutaban a
principios del siglo XIX. Por el contrario, el crecimiento inadecuado del PIB per cápita en
las naciones pobres significa que cientos de millones de personas aún viven en
condiciones extremadamente difíciles y precarias. En consecuencia, es importante
comprender qué gobierna el crecimiento del PIB per cápita para comprender por qué
algunos países han prosperado y otros han languidecido, y por qué la riqueza se
distribuye de manera tan desigual entre los países. Además, el PIB per cápita tiene la
ventaja de permitir comparaciones entre países no solo en un momento determinado
sino también a lo largo del tiempo.
Este libro se enfoca en el crecimiento de los “utils”, una medida de lo que es útil o
proporciona bienestar dentro de una nación. Muchos de estos "útiles" se negocian en el
mercado de bienes y servicios y, por lo tanto, se incluyen en el cálculo del PIB, pero otros
no. Por ejemplo, el PIB no tiene en cuenta el tiempo que se ahorra al reservar billetes
de tren por Internet en lugar de hacer cola en la estación de tren o en una agencia de
viajes. Del mismo modo, las fotos que tomamos con nuestros teléfonos inteligentes no
nos cuestan nada y, por lo tanto, no se incluyen en el PIB. En el pasado, antes de las
cámaras digitales, teníamos que comprar películas, luego pagar para que se revelaran
nuestras imágenes, y todos estos gastos entraban en el cálculo del PIB. O considere las
mejoras tecnológicas que han hecho que la visita al dentista sea mucho menos
desagradable que hace cuarenta años. Esas mejoras no se reflejan en el PIB. ¿Cómo
podemos medirlos?
Un enfoque consiste en utilizar encuestas para evaluar la satisfacción con la vida de las
personas. Como han enfatizado Daniel Kahneman y Angus Deaton, las comparaciones
internacionales muestran una correlación positiva entre el PIB per cápita y la satisfacción
con la vida. 3 El capítulo 11 analiza en detalle la relación entre la destrucción creativa y
la satisfacción con la vida. Un segundo enfoque es medir el desarrollo económico
directamente por la innovación, ya sea por el número de nuevos productos y nuevas
actividades o por el tipo de innovación. En particular, en el Capítulo 9 nos centraremos
en la innovación verde y exploraremos formas de medirla y fomentarla. Finalmente, hay
índices que miden la inclusión y la igualdad del crecimiento económico de una nación.
El indicador más utilizado es el coeficiente de Gini, que mide cuánto difiere la
distribución del ingreso de una nación de la igualdad perfecta. También podemos medir
la desigualdad de forma más dinámica utilizando indicadores de movilidad social.
Regresamos a estas cuestiones de desigualdad y movilidad social en los capítulos 5 y 10
.4

7
2. ¿Por qué necesitamos un nuevo paradigma para explicar la riqueza de las
naciones?
La respuesta es simple: los paradigmas existentes se han mostrado inadecuados para
explicar las grandes tendencias y resolver los enigmas del crecimiento y la riqueza de las
naciones. Tanto por razones teóricas como empíricas, se ha vuelto urgente introducir
un nuevo paradigma.
La razón teórica. Hasta fines de la década de 1980, la teoría dominante del crecimiento
económico, conocida como modelo neoclásico, era la de un proceso de crecimiento
basado en la acumulación de capital. La versión más elegante del modelo neoclásico fue
desarrollada en 1956 por Robert Solow, cuyo trabajo fue galardonado con el Premio
Nobel en 1987.5
La simplicidad y elegancia del modelo de Solow lo convierten en el punto de partida
necesario para cualquier curso sobre crecimiento económico. En pocas palabras,
describe una economía en la que la producción requiere capital, y donde el crecimiento
del PIB proviene del aumento de las existencias de capital. ¿Qué hace que crezca el stock
de capital? La respuesta es el ahorro de los hogares, que se supone que es igual a una
fracción constante de la producción (es decir, del PIB).
Parecería que todo está bien en esta economía: más capital, financiado por el ahorro,
aumenta el PIB, lo que conduce a más ahorro y, por lo tanto, más capital, aumenta aún
más el PIB, y así sucesivamente. En otras palabras, esta economía parece generar un
crecimiento duradero incluso en ausencia de progreso técnico, simplemente como
resultado de la acumulación de capital.
El problema de este modelo radica en que existen rendimientos decrecientes al producir
únicamente con capital. Cuanto mayor es el número de máquinas, menos aumenta el
PIB al añadir una máquina más. En algún momento, la economía pierde fuerza y deja de
crecer. Como explicó muy claramente Robert Solow, generar un crecimiento sostenido
requiere un progreso técnico que permita mejorar la calidad de las máquinas, es decir,
su productividad. Pero Solow no describió los factores que determinan el progreso
técnico y, en particular, los factores que estimulan o inhiben la innovación.
La razón empírica. La teoría neoclásica no explica los determinantes del crecimiento a
largo plazo, como acabamos de ver. Menos aún permite comprender todo un conjunto
de enigmas relacionados con el crecimiento, por ejemplo, por qué algunas naciones
crecen más rápido que otras, y por qué algunas naciones convergen a los niveles de PIB
per cápita del mundo desarrollado y otras se quedan muy atrás. o detenerse en el
camino.
Así, tanto las consideraciones teóricas como las empíricas motivaron la introducción de
un marco radicalmente nuevo.

3. El paradigma de la destrucción creativa 6

El modelo de crecimiento a través de la destrucción creativa también se conoce como el
paradigma de Schumpeter porque se inspiró en tres ideas presentadas por el

8
economista austriaco Joseph Schumpeter pero que nunca antes habían sido
formalizadas o probadas. 7
La primera idea es que la innovación y la difusión del conocimiento están en el corazón
del proceso de crecimiento. El crecimiento a largo plazo resulta de la innovación
acumulativa, en el sentido de que cada nuevo innovador “se para sobre los hombros de
los gigantes” que lo precedieron. Esta idea se hace eco de la conclusión de Solow de que
el progreso técnico es un requisito previo para el crecimiento sostenido a largo plazo .
Solo con la difusión y codificación del conocimiento la innovación puede ser
acumulativa, sin la cual tendríamos que reinventar continuamente la rueda y, como
Sísifo, escalar la misma montaña una y otra vez.
La segunda idea es que la innovación se basa en incentivos y protección de los derechos
de propiedad. La innovación proviene de la decisión de invertir, especialmente en
investigación y desarrollo (I+D), por parte de empresarios motivados por los beneficios
potenciales: las rentas de la innovación. Cualquier cosa que asegure esas rentas, en
particular la protección de los derechos de propiedad intelectual, incentivará a los
empresarios a invertir más en innovación. Y por el contrario, cualquier cosa que ponga
en peligro las rentas, como la ausencia de protección contra la imitación o impuestos
confiscatorios sobre los ingresos por innovación, desincentivará la inversión en
innovación. De manera más general, la innovación responde a incentivos positivos o
negativos de las instituciones y las políticas públicas: la innovación es un proceso social.
La tercera idea es la destrucción creativa: las nuevas innovaciones vuelven obsoletas las
anteriores. En otras palabras, el crecimiento por destrucción creativa prepara el
escenario para un conflicto permanente entre lo viejo y lo nuevo: es la historia de todas
las empresas establecidas, todos los conglomerados, que perpetuamente intentan
bloquear o retrasar la entrada de nuevos competidores en sus sectores. .
La destrucción creativa crea así un dilema o una contradicción en el corazón mismo del
proceso de crecimiento. Por un lado, las rentas son necesarias para premiar la
innovación y, por tanto, motivar a los innovadores; por otro lado, los innovadores de
ayer no deben utilizar sus rentas para impedir nuevas innovaciones. Como
mencionamos anteriormente, la respuesta de Schumpeter a este dilema fue que el
capitalismo estaba condenado al fracaso precisamente porque era imposible evitar que
las empresas establecidas obstruyeran las nuevas innovaciones. Nuestra respuesta es
que sí es posible superar esta contradicción, en otras palabras, regular el capitalismo o,
para tomar el título del libro de 2004 de Raghuram Rajan y Luigi Zingales, “salvar el
capitalismo de los capitalistas”. 8

4. Destrucción creativa: una realidad

La destrucción creativa no es simplemente un concepto; es una realidad tangible y
mensurable. Lo podemos percibir a través de la llegada de nuevos productos y nuevas
tecnologías, medido por el número de patentes presentadas cada año en un país o
región. 9 La Figura 1.1 muestra cómo la tasa de crecimiento anual promedio del PIB per
cápita en los estados americanos varió con el número anual promedio de patentes
registradas en esos estados entre 1900 y 2000.10 Observamos una correlación positiva muy

9
clara entre la intensidad de la innovación y el crecimiento de PIB per cápita: los estados
que más innovan crecen más rápido. 11
Otra forma de medir la destrucción creativa es examinar más de cerca el ciclo de vida de
las nuevas empresas: su entrada, su crecimiento y su salida del mercado. Los datos
completos recopilados por la Oficina del Censo de EE. UU. en la base de datos de
empresas longitudinales proporcionan un buen punto de partida, ya que la base de
datos nos permite encontrar la cantidad de puestos de trabajo creados anualmente por
las empresas desglosadas por edad y tamaño. Podemos ver en la Tabla 1.1 que en 2005
las nuevas empresas, definidas como empresas que han existido menos de un año,
generaron el 142 por ciento de los nuevos empleos netos en los Estados Unidos. 12
La figura 1.2a ilustra la tasa de crecimiento del empleo en función de la edad de la
empresa: las empresas más jóvenes muestran un crecimiento neto del empleo más
fuerte que las empresas establecidas desde hace mucho tiempo. Figura 1.2b muestra la
tasa de salida de las empresas en diferentes edades. Las empresas más jóvenes tienen
una tasa de salida mucho más alta que las empresas establecidas desde hace mucho
tiempo. Esto es lo que llamamos “arriba o afuera”: cada nueva generación de startups
crea una gran cantidad de nuevos puestos de trabajo. Dado que muchas de estas nuevas
empresas desaparecen en los primeros años de su existencia, muchos de estos puestos
de trabajo serán destruidos. Pero los que sobreviven a este proceso darwiniano siguen
creando puestos de trabajo y, por tanto, creciendo en tamaño. Reconocemos la imagen
del emprendedor schumpeteriano, que tiene una alta probabilidad de fracasar pero
encuentra un crecimiento espectacular si logra sobrevivir.

10
FIGURA 1.1. Correlación positiva entre crecimiento del PIB per cápita y patentes. Nota:
Los ejes horizontal y vertical trazan las variables residualizadas frente al PIB logarítmico
de 1900. ¶ Reformateado de U. Akcigit, J. Grigsby y T. Nicholas, “The Rise of American
Ingenuity: Innovation and Inventors of the Golden Age” (NBER Working Paper No. 23047,
National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA, enero 2017), figura 6.
Tabla 1.1. Creación neta de empleo por edad de la empresa, sector privado de EE. UU.,
2005
Edad de la empresa (en Creación neta de empleo Porcentaje de creación neta
años) (en miles) de empleo

0 3,518 142%

1 −189 −8%

2 −178 −7%

3 −151 −6%

4 −74 −3%

5 −103 −4%

6–10 −339 −14%

11–15 −161 −6%

16–20 −154 −6%

11
 Edad de la empresa (en Creación neta de empleo Porcentaje de creación neta
años) (en miles) de empleo

21–25 −141 −6%

26+ 417 17%

Todos 2,481 100%

Fuente: J. Haltiwanger, RS Jarmin y J. Miranda, “¿Quién crea empleos? Pequeño versus

grande versus joven”, Review of Economics and Statistics 95, no. 2 (2013): 347–361.

FIGURA 1.2. Crecimiento neto del empleo y tasa de salida por edad de la empresa. una.
Crecimiento neto del empleo. b. Tasa de salida. ¶ Extraído y reformateado de J.
Haltiwanger, RS Jarmin y J. Miranda, “Who Creates Jobs? Pequeño versus grande versus
joven”, Review of Economics and Statistics 95, no. 2 (2013): 347–361, figuras 4B, 5.

12
FIGURA 1.3. Correlación positiva entre el crecimiento del PIB per cápita y la tasa de
destrucción creativa. Nota: Los países incluidos en los datos son Austria, Bulgaria,
República Checa, Croacia, Dinamarca, Estonia, Finlandia, Francia, Hungría, Italia,
Letonia, Lituania, Polonia, Portugal, Rumania, Eslovaquia y España. ¶ Fuente de datos:
Eurostat.
Por último, podemos medir la destrucción creativa por el promedio entre la tasa de
creación de empresas y la tasa de destrucción de empresas. Esta es la medida más
utilizada en la literatura sobre la dinámica de las empresas y el empleo. 13 ¿Cómo se
relaciona esta medida de destrucción creativa con el crecimiento del PIB per cápita? La
Figura 1.3 , construida a partir de datos que cubren 587 regiones en diecisiete países
europeos entre 2012 y 2016, muestra que el crecimiento anual promedio del PIB per
cápita durante este período fue mayor en las regiones donde la destrucción creativa
promedio fue mayor.
¿Cuál es la relación entre la destrucción creativa medida por la creación y destrucción
de puestos de trabajo o empresas y la destrucción creativa medida por el número de
nuevas patentes? Encontramos una correlación positiva entre las dos medidas: en
promedio, los condados estadounidenses con las tasas más altas de creación y
destrucción de empleo también fueron los condados que produjeron la mayor cantidad
de patentes nuevas entre 1985 y 2010. Estos datos cubren más de 1100 condados y la
correlación es 0,456. Esta correlación se debe en gran medida al hecho de que las
empresas más innovadoras son las empresas pequeñas y jóvenes que también crean y
destruyen la mayoría de los puestos de trabajo. De hecho, la Figura 1.4 muestra
claramente cómo la intensidad de la innovación, medida por el número de patentes por
empleado, disminuye con el tamaño de la empresa medido por el número de
13
empleados. Cuanto más crece la empresa, menos probable es que innove. Además, las
innovaciones generadas por las empresas más pequeñas son más radicales y
significativas que las generadas por las empresas más grandes. 14
Para cerrar esta introducción a la realidad de la destrucción creativa, hay dos “semillas”
adicionales que nos gustaría compartir con el lector. La figura 1.5 muestra la evolución
del tamaño de la planta, medido por el número de empleados, en función de la edad de
la planta en Estados Unidos, México e India. 15 Podemos ver que el tamaño de la planta
aumenta más bruscamente con la edad en los Estados Unidos que en México o la India.
Esto refleja dos realidades estrechamente entrelazadas. La primera es que es más fácil
para una empresa estadounidense encontrar el financiamiento necesario para crecer.
La segunda es que el sistema financiero estadounidense selecciona las empresas de
mayor rendimiento, es decir, aquellas con mayor potencial de crecimiento.
Un contraste similar entre Estados Unidos y Francia aparece en el Gráfico 1.6 , que
muestra la participación del empleo según la antigüedad de los establecimientos: esto
refleja el hecho de que los establecimientos de larga data en Estados Unidos se
desempeñan mejor y han tenido un acceso más fácil a financiamiento para crecer, en
comparación con sus homólogos en Francia. 16 Por lo tanto, no sorprende que los
establecimientos más antiguos representen una fracción mucho mayor del empleo total
en los Estados Unidos que en Francia.

5. Algunos enigmas del crecimiento

Juzgamos los modelos y paradigmas económicos por su capacidad para dilucidar ciertos
fenómenos con el fin de ayudarnos a comprenderlos. El paradigma de la destrucción
creativa penetra una serie de enigmas relacionados con el crecimiento. Nos limitaremos
a mencionar aquí cinco de ellos.

La transición del estancamiento al crecimiento

Como veremos en detalle en el Capítulo 2 , el crecimiento es un fenómeno reciente.
Según las estimaciones de 2001 del economista Angus Maddison, el PIB per cápita
mundial fue el mismo en el año 1000 que en el año 1 EC. 17 Este PIB mundial per cápita
era solo un 53 por ciento más alto en 1820 que en el año 1000, lo que corresponde a
una tasa de crecimiento promedio de apenas 0,05 por año durante 820 años. El
despegue comenzó en 1820, primero en el Reino Unido, luego en Francia. El despegue
en estos dos países fue de tal magnitud que la tasa de crecimiento anual promedio saltó
de 0,05 antes de 1820 a 0,5 por ciento de 1820 a 1870. Y después de eso, el crecimiento
global siguió acelerándose, alcanzando aproximadamente el 3 por ciento entre 1950 y
1973.

14
FIGURA 1.4. Intensidad de innovación por tamaño de empresa en Estados Unidos. ¶
Reformateado de U. Akcigit y WR Kerr, “Growth through Heterogeneous Innovations,”
Journal of Political Economy 126, no. 4 (2018), figura 2.

FIGURA 1.5. Tamaño de la planta en función de la edad. ¶ Reformateado de CT Hsieh y

PJ Klenow, “The Life Cycle of Plants in India and Mexico,” Quarterly Journal of Economics
129, no. 3 (2014): 1035–1084, figura IV.

15
FIGURA 1.6. Cuota de empleo de los establecimientos por antigüedad. ¶ Reformateado
de P. Aghion, A. Bergeaud, T. Boppart y S. Bunel, “Firm Dynamics and Growth
Measurement in France”, Journal of the European Economic Association 16, no. 4 (2018):
933–956, figura 6.
¿Cómo podemos explicar un despegue tan reciente y repentino del crecimiento? ¿Por
qué tuvo lugar en Europa y no en China, donde se habían hecho tantos descubrimientos
importantes desde la Edad Media? De manera más general, ¿qué explica otras
transiciones, como la de manufactura a servicios, o de economías de recuperación a
economías de innovación?
El modelo neoclásico guarda silencio sobre estas cuestiones. En particular, no explica el
aumento del crecimiento a lo largo del tiempo; por el contrario, en el paradigma
neoclásico, el crecimiento de una nación tiende a disminuir en el tiempo a medida que
la nación acumula más aumentos de capital, dado que los rendimientos del capital son
decrecientes. Veremos en los capítulos 2 , 7 y 8 que el paradigma schumpeteriano arroja
luz sobre estos temas.

Competencia y Crecimiento
Uno podría pensar que todo lo que reduce las ganancias, como una mayor competencia
en los mercados de productos, automáticamente disminuiría el incentivo para innovar,
y que más competencia implica menos innovación y, por lo tanto, menos crecimiento.
Sin embargo, los estudios empíricos realizados por economistas británicos sobre datos
de empresas demostraron una correlación positiva entre la competencia y la innovación
en un sector, así como entre la competencia y el crecimiento de la productividad en ese
sector. 18 ¿Qué explica este resultado paradójico?

16
La teoría neoclásica tiene poco que decir sobre este enigma, ya que supone una
competencia perfecta. ¿Puede el paradigma schumpeteriano decirnos más a pesar de la
aparente contradicción que acabamos de revelar? ¿Cómo podemos conciliar la teoría y
la evidencia empírica sobre el crecimiento y la competencia? ¿Debemos descartar todos
nuestros modelos, incluido el modelo schumpeteriano, y volver a la mesa de dibujo? O,
en el extremo opuesto, ¿debemos ignorar los desafíos empíricos y continuar trabajando
en nuestro modelo como si el problema no existiera? Veremos en el Capítulo 4 cómo el
paradigma de la destrucción creativa resuelve este enigma.

La trampa de los ingresos medios

En 1890, el PIB per cápita de Argentina había alcanzado el 40 por ciento del de Estados
Unidos, lo que lo convertía en un país de ingresos medios. Argentina mantuvo este
estatus hasta la década de 1930, sin reducir la brecha. Pero a partir de la década de
1930, la productividad de Argentina comenzó a caer en relación con la de Estados
Unidos. ¿Por qué se estancó la convergencia del nivel de vida de Argentina hacia el de
Estados Unidos y, en cambio, comenzó a retroceder? Las interrupciones del crecimiento
también ocurren en países más avanzados. Japón proporciona un ejemplo
particularmente útil. Entre el final de la Segunda Guerra Mundial y 1985, Japón
experimentó un crecimiento espectacular del PIB per cápita y de su nivel tecnológico
antes de entrar en un largo período de estancamiento.
La teoría neoclásica no puede explicar tales rupturas en las tendencias económicas. En
el modelo neoclásico, la tasa de crecimiento decrece progresivamente a medida que se
acumula el capital, pero sin rupturas de tendencia. La explicación que ofrece la teoría
del crecimiento de Schumpeter es que países como Argentina tenían instituciones o
adoptaban políticas que favorecían el crecimiento por acumulación de capital y
recuperación económica, en particular una política de sustitución de importaciones.
Pero no lograron adaptar sus instituciones para hacer la transición a economías de
innovación. Exploramos este tema en detalle en el Capítulo 7 .

Estancamiento secular
En su discurso presidencial ante la Asociación Económica Estadounidense en 1938, el
economista Alvin Hansen explicó que creía que Estados Unidos estaba condenado a un
crecimiento débil a largo plazo, una condición que denominó “estancamiento secular”.
19 El país acababa de salir de la Gran Depresión. Más recientemente, la crisis financiera

de 2008 llevó a Lawrence (Larry) Summers y otros economistas a revivir el término

estancamiento secular para describir una situación que consideraban similar a la
descrita por Hansen en 1938.20
¿Por qué el crecimiento estadounidense se ha reducido desde 2005 a pesar de las
revoluciones de la tecnología de la información (TI) y la inteligencia artificial? El modelo
neoclásico no logra explicar el misterio del estancamiento secular, ya que predice una
disminución continua del crecimiento debido a los rendimientos decrecientes de la
acumulación de capital. ¿Puede el paradigma de la destrucción creativa hacerlo mejor?
El paradigma de la destrucción creativa sugiere, al menos por dos razones, una visión
del futuro más optimista que la de Larry Summers o Robert Gordon. 21 En primer lugar,
la revolución de TI mejoró fundamental y permanentemente la tecnología de

17
producción de nuevas ideas. 22 Segundo, el proceso de globalización, contemporáneo
con la ola de TI, aumentó sustancialmente las recompensas potenciales de la innovación
(efecto escala) y al mismo tiempo el costo potencial de no innovar (efecto competencia).
En consecuencia, la innovación se ha acelerado tanto en cantidad como en calidad
durante las últimas décadas. ¿Por qué esta aceleración no se refleja en la evolución
observada del crecimiento de la productividad? Esta es la pregunta que responderemos
en el Capítulo 6 .

Desigualdad e Innovación
En las últimas décadas, la desigualdad de ingresos ha aumentado rápidamente en los
países desarrollados, especialmente en la parte superior de la escala de ingresos. La
participación del “1 por ciento superior” en el ingreso total ha aumentado
considerablemente. 23 ¿Cómo podemos explicar esta evolución?
Un enfoque, basado en el modelo neoclásico, es considerar la acumulación de capital
como la única fuente de enriquecimiento. Un enfoque alternativo, basado en el
paradigma de la destrucción creativa y desarrollado en los Capítulos 5 y 10 , ve la
innovación y las rentas que genera como otra fuente de enriquecimiento y de
desigualdad en la parte superior de la distribución del ingreso. 24
¿Cuáles son las diferentes formas de medir la desigualdad? ¿Cómo afecta la innovación
a estas diferentes medidas? ¿Por qué es importante saber que el aumento en la
proporción de ingresos que va al 1 por ciento más rico se debe en parte a la innovación
y no únicamente a los ingresos por rentas de bienes raíces y especulación?
Sin adelantarnos aquí, argumentaremos en el Capítulo 5 que la innovación tiene virtudes
que otras fuentes de desigualdad de ingresos superiores no comparten. La innovación
es un motor de crecimiento en las economías desarrolladas. Y si es cierto que a corto
plazo la innovación beneficia a quienes la generaron o posibilitaron, a largo plazo las
rentas de la innovación se disipan por imitación y destrucción creativa. En otras palabras,
la desigualdad que genera la innovación es temporal. Finalmente, la innovación crea
movilidad social; permite la entrada de nuevos talentos al mercado y desplaza, total o
parcialmente, a las empresas establecidas.
El contraste entre la innovación y otras fuentes de desigualdad en la parte superior de
la escala de ingresos nos llevará a investigar los contornos de una política fiscal que sea
redistributiva y al mismo tiempo fomente la innovación y el crecimiento, y que distinga
entre la innovación y otras fuentes de desigualdad. . Por el contrario, una política fiscal
que desaliente la innovación no solo obstaculizaría el crecimiento, sino que también
podría impedir la movilidad social al no fomentar la destrucción creativa.

6. Políticas Públicas, Estado y Sociedad Civil

También juzgamos los paradigmas económicos por su capacidad para guiar las
decisiones de política económica.

Políticas de crecimiento sin paradigma

El ejemplo por excelencia de una política de crecimiento que no se basa en ningún
paradigma es lo que nuestro colega John Williamson denominó el Consenso de

18
Washington. 25 La palabra consenso se refería al hecho de que el Banco Mundial, el
Fondo Monetario Internacional y el Tesoro de los Estados Unidos apoyaban la misma
política de crecimiento para los países latinoamericanos, asiáticos y del antiguo bloque
soviético que estaban emprendiendo reformas. El consenso constaba de tres preceptos
clave: estabilizar la economía, liberalizar los mercados y privatizar las empresas. Estas
políticas no carecían de fundamento, pero no procedían de un razonamiento sistemático
dentro de un marco teórico definido.
El Consenso de Washington tuvo algunos críticos. En particular, nuestros colegas Ricardo
Hausmann, Dani Rodrik y Andrés Velasco observaron acertadamente en 2008 que países
como China y Corea del Sur experimentaron altas tasas de crecimiento sin seguir
rigurosamente estas recomendaciones: China nunca privatizó sus grandes empresas
estatales y Corea del Sur no liberalizar totalmente el comercio. 26 En cambio, el
cumplimiento del Consenso de Washington por parte de algunos países
latinoamericanos no estimuló notablemente su crecimiento. Estos tres economistas
propusieron un enfoque diferente, también pragmático, basado en la idea del
diagnóstico de crecimiento. Su idea era identificar para cada país las principales barreras
al crecimiento, por ejemplo, ineficiencias en el sistema educativo, restricciones
crediticias o falta de infraestructura.

Políticas de crecimiento y el paradigma neoclásico

Un segundo enfoque es utilizar el paradigma neoclásico para diseñar políticas de
crecimiento. Este modelo sugiere que invertir en la acumulación de equipo de capital
físico estimula el crecimiento del PIB per cápita, pero solo hasta cierto punto, debido a
la disminución de los rendimientos del capital. Este modelo también sugiere que invertir
en capital humano, en particular en educación y conocimiento, genera crecimiento. Pero
la teoría se detiene allí; no aborda el papel de las políticas de protección de los derechos
de propiedad intelectual, el papel de la política de competencia, el papel de las reformas
estructurales del mercado laboral o cómo combinar la política educativa y la inversión
en investigación e innovación.

Políticas de crecimiento y el paradigma de la destrucción creativa

Como recordará el lector, la primera idea clave del paradigma de la destrucción creativa
es que la innovación acumulativa es la primera fuente de crecimiento: se deduce que
todos los individuos invertirán poco en innovación porque no interiorizan la mejora en
el conocimiento colectivo que aportan sus innovaciones. a la sociedad o el hecho de que
los futuros innovadores podrán construir sobre este conocimiento. Como resultado, el
Estado tiene un papel que desempeñar como inversor en innovación. Discutimos este
tema en el Capítulo 10 , que está dedicado al papel de la educación y la ciencia en el
proceso de innovación, luego en el Capítulo 12 , dedicado a la financiación de la
innovación, y nuevamente en el Capítulo 14 sobre el surgimiento del estado como
inversor.
La segunda idea clave del paradigma es que la innovación está motivada por la
perspectiva de rentas de monopolio como recompensa por innovar. Este principio
sugiere un segundo papel para el estado como protector de los derechos de propiedad
en las innovaciones. Exploramos este papel en el Capítulo 4 en relación con el carácter

19
complementario de los derechos de propiedad intelectual y la competencia, y
nuevamente en el Capítulo 5 en relación con la relación entre la política fiscal y la
innovación.
La tercera idea clave del paradigma es la destrucción creativa: cada nueva innovación
destruye las rentas generadas por las innovaciones anteriores. La destrucción creativa
implica que cualquier nueva innovación será resistida por las empresas establecidas, ya
que desean proteger sus rentas a toda costa. Como explican muy claramente Raghuram
Rajan y Luigi Zingales, estas empresas pueden además beneficiarse del apoyo de los
empleados que temen encontrarse desempleados como consecuencia de la destrucción
de las actividades existentes. 27
El Estado tiene un doble papel que jugar en respuesta a esta alianza objetiva contra la
innovación. Primero, debe preservar la competencia y la libre entrada de nuevos
innovadores en el mercado de bienes y servicios. Este es el punto central de la política
de competencia y de las políticas destinadas a regular el cabildeo y combatir la
corrupción, que analizamos en detalle en los Capítulos 4 , 6 y 15 . En segundo lugar, el
estado debe asegurar a los empleados contra las consecuencias potencialmente
adversas de la pérdida del trabajo. Discutimos este tema en el Capítulo 11 sobre la
conexión entre la destrucción creativa, la salud y la felicidad, así como en el Capítulo 14
sobre el surgimiento del estado asegurador.

Otras dos implicaciones del paradigma de la destrucción creativa

La lente proporcionada por el paradigma de la destrucción creativa nos permite explorar
dos aspectos fundamentales adicionales del proceso por el cual las naciones aumentan
su riqueza.
Imitación frente a innovación de frontera. 28 Hay dos formas de generar crecimiento de
la productividad y progreso técnico. En primer lugar, la imitación tecnológica permite
adaptar las mejores prácticas de cada sector de actividad, es decir, imitar lo que ocurre
en la frontera tecnológica. En segundo lugar, innovar en la frontera permite que una
empresa que ya se encuentra en la frontera tecnológica innove respecto a sí misma, ya
que no tiene a nadie más a quien imitar.
Como discutiremos en detalle en el Capítulo 7 , algunos países experimentaron un
período inicial de fuerte crecimiento gracias a instituciones y políticas que favorecían el
crecimiento mediante la acumulación de capital y la recuperación económica. Pero no
pudieron adaptar sus instituciones y políticas para convertirse en economías
innovadoras. Sin embargo, cuanto más desarrollado se vuelve un país, lo que significa
que cuanto más se acerca a la frontera tecnológica, más innovación de frontera se hace
cargo de la recuperación tecnológica y se convierte en el motor del crecimiento. 29 En
consecuencia, algunos países no pudieron mantener un fuerte crecimiento o converger
completamente a los niveles de PIB per cápita de los países más desarrollados.
El Medio Ambiente y la Innovación Dirigida. El problema de las empresas establecidas
no es únicamente que intentan impedir la entrada de empresas nuevas e innovadoras.
Hay otro problema relacionado con su conservadurismo con respecto a la innovación y
el progreso técnico. Como veremos en detalle en el Capítulo 9 , un fabricante de
automóviles que ha innovado en motores de combustión en el pasado tenderá a innovar

20
en motores de combustión en el futuro porque ahí es donde sobresale. No optará
espontáneamente por innovar en vehículos eléctricos. Este fenómeno se denomina
dependencia del camino. La intervención estatal, a través de una variedad de
instrumentos, es necesaria para redirigir las empresas a innovar en tecnologías verdes.

¿Por qué el Estado haría lo que esperamos que haga?

¿Por qué el gobierno jugaría el papel que esperamos de él al estimular la innovación y
la destrucción creativa? ¿Por qué los actores estatales alentarían la entrada de nuevos
innovadores y resistirían la corrupción de las empresas establecidas? ¿Por qué
establecerían salvaguardias y controles y contrapesos para frustrar los abusos de poder?
Intentamos responder a estas preguntas en los capítulos 14 y 15 . En estos dos capítulos
que tratan del Estado, identificamos la competencia internacional y la sociedad civil —
lo que Marx llamó fuerzas productivas— como las dos palancas que obligan a los
gobiernos a perseguir el bien común. Cuando tenemos en cuenta estas fuerzas, somos
menos pesimistas sobre el futuro del capitalismo que Schumpeter. Estas fuerzas obligan
a la economía de mercado a mejorar continuamente a sí misma ya su regulación; nos
dan la esperanza de una prosperidad que será a la vez más ecológica y más inclusiva.

7. Resumen y manual de usuario de este libro

El capítulo 2 explora el enigma del despegue del crecimiento. ¿Qué explica el largo
estancamiento del PIB mundial hasta principios del siglo XIX, seguido del despegue
industrial en el Reino Unido y luego en Francia? Este capítulo muestra cómo el
paradigma de la destrucción creativa proporciona una lente útil para comprender este
despegue.
El capítulo 3 trata de las principales olas tecnológicas: ¿Por qué el progreso técnico toma
la forma de olas y por qué las revoluciones tecnológicas y la automatización del pasado
crearon más empleos de los que destruyeron?
El capítulo 4 analiza la relación entre innovación y competencia en el mercado de bienes
y servicios: por qué y cuándo la competencia fomenta la innovación y el crecimiento;
cómo podemos conciliar la competencia con la protección de los derechos de propiedad
intelectual; y ¿por qué la competencia y la política industrial no son contradictorias?
El Capítulo 5 analiza la relación entre innovación y desigualdad: ¿Cómo medimos la
desigualdad? por qué la innovación es una fuente de “desigualdad en la cima” que es
diferente de otras fuentes de desigualdad; cómo y por qué la innovación genera
movilidad social; y ¿cómo afecta el cabildeo al crecimiento y la desigualdad? ¿Y por qué
gravar el capital no es el único instrumento para hacer más equitativo el crecimiento?
El capítulo 6 examina el enigma del estancamiento secular y busca, en particular,
explicar la disminución del crecimiento de la productividad en los Estados Unidos desde
2005. ¿Por qué se mide mal el crecimiento de la productividad? ¿Por qué la caída del
dinamismo empresarial ha ido de la mano del aumento de los alquileres y la aparición
de empresas superestrella? ¿Y por qué el estancamiento secular no es inevitable?
El capítulo 7 arroja luz sobre el enigma de la trampa del ingreso medio, también
conocida como la “paradoja argentina”: ¿por qué algunos países comienzan a crecer

21
rápidamente y luego se detienen a mitad de camino? ¿Por qué las instituciones que
fomentan el crecimiento mediante la innovación en la frontera tecnológica no son las
mismas que las que fomentan el crecimiento compensatorio? por qué la libertad es
especialmente favorable a la innovación y el crecimiento en la frontera tecnológica; y
¿cómo han ayudado las crisis a algunos países a escapar de la trampa del ingreso medio?
El Capítulo 8 examina las causas de la desindustrialización y la transición a una economía
de servicios: ¿Qué causa esta transición? ¿Es la industrialización un paso necesario en el
proceso de desarrollo, o puede una economía pasar directamente de la agricultura a los
servicios sin una industrialización a gran escala?
El Capítulo 9 analiza la innovación verde: ¿Por qué una economía de laissez-faire no
avanza espontáneamente hacia la innovación verde? ¿Por qué y cómo debe intervenir
el estado para redirigir la innovación hacia tecnologías verdes y por qué un impuesto al
carbono no es el único instrumento para lograr un crecimiento más verde?
El capítulo 10 va tras bambalinas de la innovación. ¿Quiénes son los innovadores? ¿Qué
sabemos sobre sus orígenes sociales? ¿Por qué la política educativa y la política de I+D
son complementarias para estimular el crecimiento impulsado por la innovación? ¿Por
qué la innovación no puede ocurrir sin investigación básica y por qué la investigación
básica depende de la libertad académica y la apertura?
El capítulo 11 analiza la relación entre la destrucción creativa, por un lado, y el
desempleo, la salud y la felicidad por el otro: ¿Por qué la destrucción creativa genera
desempleo? ¿Cuál es el impacto emocional de la pérdida de empleo en las personas y
cuáles son sus consecuencias en su salud? ¿Por qué, acompañada de políticas públicas
adecuadas, la destrucción creativa no es perjudicial para la salud y la felicidad?
El Capítulo 12 se centra en la financiación de la innovación: ¿Por qué la financiación de
capital de riesgo y capital social se adapta tan bien para financiar la innovación de
frontera? ¿Por qué los inversores institucionales y los filántropos también desempeñan
un papel indispensable en el fomento de la asunción de riesgos? ¿Por qué el Estado
podría acabar centrando las subvenciones a la investigación en las grandes empresas en
detrimento de las pequeñas y medianas empresas (PYME) más innovadoras?
El capítulo 13 se centra en la relación entre innovación y globalización: globalización de
bienes pero también de individuos. ¿Cómo afecta el aumento de las importaciones
desde China al empleo y la innovación en los países desarrollados? ¿Por qué la expansión
de los mercados de exportación estimula la innovación y por qué la inversión y la
innovación son formas más efectivas de obtener el control de nuestras cadenas de valor
que el proteccionismo? Además, ¿por qué la inmigración calificada hace una
contribución tan fuerte a la innovación en el país de destino?
El Capítulo 14 analiza cómo, históricamente, se construyeron estados que fueron
capaces de invertir en innovación y gestionar los riesgos asociados con ella
simultáneamente: ¿Cómo los riesgos de guerra y la competencia internacional
condujeron progresivamente al surgimiento de estados que invierten en educación,
investigación y ¿política industrial? ¿Cómo las guerras y las grandes crisis económicas
empujaron a los estados a adoptar políticas que protegieran a las personas de los riesgos

22
inherentes a la destrucción creativa o para proteger a las empresas de los riesgos de los
ciclos económicos?
En el Capítulo 15 analizamos cómo los controles y contrapesos del ejecutivo pueden
prevenir los abusos de poder y la corrupción que impiden la entrada de actividades
nuevas e innovadoras. Identificamos varias herramientas constitucionales que permiten
fiscalizar el ejercicio del poder ejecutivo. En muchos casos, sin embargo, estas
herramientas no se ponen en práctica sin la intervención de la sociedad civil. ¿Cómo y
por qué la sociedad civil actúa como garante final de la separación de poderes y de la
fiscalización del poder ejecutivo? ¿Por qué el triángulo “mercados-Estado-sociedad civil”
es indispensable para una economía de innovación que funcione correctamente?
Finalmente, sobre la base de los análisis y discusiones en los capítulos anteriores, la
Conclusión invita al lector a considerar el futuro del capitalismo. Plantea por qué, en
lugar de tratar de dejar atrás el capitalismo, deberíamos reformarlo para lograr el
objetivo de una prosperidad sostenible y equitativa.
Al cerrar este capítulo introductorio, hacemos tres comentarios adicionales. La primera
es que estamos ofreciendo un paradigma particular, el paradigma schumpeteriano —o
paradigma de la destrucción creativa— para analizar los enigmas y cuestiones asociadas
al proceso de crecimiento. Como mencionamos anteriormente, se han propuesto otros
enfoques para arrojar luz sobre el proceso de crecimiento. Pero al fin y al cabo, es el
proceso de destrucción creativa —aplicado esta vez al pensamiento económico— el que
selecciona los modelos y paradigmas que mejor resisten el paso del tiempo. La segunda
observación es que al transmitir nuestros análisis y razonamientos, nos hemos basado
primero en evidencia empírica sugerente , es decir, correlaciones simples entre variables
explicativas y variables explicadas, y segundo en evidencia empírica que se acerca
progresivamente a una interpretación causal , al incluir variables de control, al usar
instrumentos variables, o basándose en experimentos naturales o aleatorios. En todos
los casos, hemos tratado de ser lo más explícitos posible en cuanto a la naturaleza
sugerente o más directamente causal de los hechos empíricos que presentamos al
lector. En tercer lugar, hemos optado por ilustrar nuestro razonamiento con numerosos
gráficos y figuras. Nuestro propósito es hacer que las nociones que a veces no son obvias
sean más claras, fáciles de leer y más entretenidas.

23
2
___________________
EL ENIGMA DE LOS DESPEGUES
El inicio del crecimiento sostenido e ininterrumpido a finales del siglo XVIII fue sin duda
el primer acontecimiento trascendental en la historia del crecimiento económico. De un
mundo dominado por pequeños movimientos cíclicos en torno a una trayectoria de
estancamiento, surgió repentinamente un proceso sin precedentes de expansión
acumulativa, que produjo un progreso exponencial en el nivel de vida medio per cápita.
Las condiciones de vida en el siglo XVIII, especialmente con respecto a la vivienda, la
alimentación y la salud pública, son irreconocibles para nosotros hoy. En los países
desarrollados, las muertes por hambruna o hipotermia han desaparecido casi por
completo, mientras que proliferaron hasta finales del siglo XIX. En el siglo XVII, del 25 al
30 por ciento de los recién nacidos morían antes de cumplir un año; 50 por ciento antes
de cumplir los veinte años. Hoy, la mortalidad infantil en la Unión Europea es del cuatro
por mil.
¿Qué explica el estancamiento tanto del PIB mundial como de la población antes de
1820? ¿Por qué se produjo un despegue sostenido del crecimiento recién en 1820, si
bien Europa había sido escenario de importantes descubrimientos desde la Edad Media?
¿Por qué ocurrió la primera Revolución Industrial en Europa y no en otros lugares, en
particular en China, donde se inventaron la rueda y la brújula? ¿Cuál fue el motor del
despegue: el desarrollo tecnológico o el desarrollo institucional? En este capítulo
intentaremos responder a estas preguntas confrontando las diversas teorías del
crecimiento con hechos y datos históricos.

1. Lo que nos enseñan las series largas: Angus Maddison 1

El crecimiento sostenido de los ingresos y la población es un fenómeno reciente
Entre 1000 y 2000 CE, el PIB mundial creció por un factor de 300, mientras que la
población creció por un factor de veintitrés. En consecuencia, el ingreso per cápita se
multiplicó por trece durante este período, en marcado contraste con el milenio anterior,
cuando la población aumentó en una sexta parte y el ingreso per cápita se mantuvo sin
cambios. El verdadero avance en la historia del crecimiento se produjo en 1820, hace
apenas 200 años. El crecimiento del PIB per cápita, que hoy parece evidente, es un
fenómeno extremadamente reciente en la escala de la historia humana ( Figura 2.1 ).
Entre 1000 y 1820, la tasa de crecimiento promedio del PIB per cápita global fue
extremadamente baja, menos del 0,05 por ciento anual. Entre 1820 y 1870 alcanzó el
0,5 por ciento y superó el 3 o 4 por ciento entre 1950 y 1973.

24
FIGURA 2.1. PIB per cápita, 1000–2008. Nota: En dólares de 1990. ¶ Fuente de datos:
Proyecto de Estudios Históricos de Maddison (2010), Centro de Crecimiento y Desarrollo
de Groningen, Universidad de Groningen.
El crecimiento aumentó de la mano del aumento de la esperanza de vida. En el año 1000,
los recién nacidos podían esperar vivir hasta los veinticuatro años; un tercio de ellos
murió durante su primer año. Aquí, también, 1820 marcó un punto de inflexión. El
aumento de la esperanza de vida fue extremadamente limitado hasta esa fecha: la
esperanza de vida media mundial al nacer, que era de veintiséis años en 1820, creció
exponencialmente a partir de entonces, alcanzando los sesenta y seis en 1999.
La demografía siguió una trayectoria muy similar a la del PIB. A muy largo plazo, la tasa
de mortalidad fue bastante alta (aproximadamente treinta y ocho por mil), al igual que
la tasa de natalidad (aproximadamente cuarenta por mil), por lo que el crecimiento de
la población siguió siendo pequeño. La población mundial creció solo un 18 por ciento
entre el año cero y el año 1000, pero aumentó en un factor de veintitrés entre 1000 y
2000. Así como habían sido los primeros en experimentar un despegue, los países
europeos fueron los primeros en presenciar cambios demográficos sustanciales.
crecimiento. De hecho, la población de Francia comenzó a crecer notablemente en 1750
( Figura 2.2 ). Con solo unas pocas excepciones, incluida Francia, la disminución de la
fecundidad no comenzó hasta después de 1880. Algunas naciones, como Francia,
Alemania y los Países Bajos, experimentaron una disminución simultánea de la
mortalidad infantil y la fecundidad, mientras que para otras (Suecia, Bélgica y
Dinamarca), la disminución de la mortalidad infantil precedió sustancialmente a la caída
de la fecundidad. Esta explosión concomitante de crecimiento económico y demográfico
es intrigante: ¿fueron los dos fenómenos autosuficientes? ¿O el crecimiento del PIB
provocó la explosión demográfica? ¿Cuál fue la chispa que encendió el polvorín?

25
FIGURA 2.2. Evolución de la población en los principales países europeos y Estados
Unidos. ¶ Fuente de datos: Proyecto de Estudios Históricos de Maddison (2010), Centro
de Crecimiento y Desarrollo de Groningen, Universidad de Groningen.
Además de la evolución demográfica, la distribución geográfica de la población sufrió
una metamorfosis a lo largo de los siglos XIX y XX. Un éxodo rural comenzó a principios
del siglo XIX. En la Europa preindustrial, la población era principalmente rural y la tasa
de urbanización era baja, con los niveles más altos de urbanización en el norte de Italia
y los Países Bajos. Por lo tanto, los Países Bajos tenían la tasa de urbanización más alta
de Europa, con un 37 por ciento, seguidos por el Reino Unido y Bélgica, que tenían tasas
de urbanización del 20 por ciento. Otros países europeos (Italia, España, Dinamarca y
Portugal) tuvieron tasas de urbanización superiores al 15 por ciento como resultado del
desarrollo comercial de los siglos anteriores. 2 Sin embargo, hasta principios del siglo XIX,
la población rural constituía aproximadamente el 90 por ciento de la población total de
Europa ( Figura 2.3 ). 3 Esta proporción comenzó a disminuir en 1800, alcanzando el 36
por ciento en 1975. 4 ¡El número de ciudades con más de 100.000 habitantes aumentó
por un factor de cuarenta y dos entre 1800 y 1980!

26
FIGURA 2.3. Población urbana como porcentaje de la población total en Europa, 1000–
1975. Nota: La población urbana se define como la población que vive en ciudades de
más de 5.000 habitantes. ¶ Fuente de datos: JV Grauman, “Órdenes de magnitud de la
población urbana mundial en la historia”, Boletín de población de las Naciones Unidas 8
(1976): 16–33.
Durante muchos años, la investigación cuantitativa en la historia de la economía se
centró casi exclusivamente en los períodos contemporáneos o posteriores al despegue,
a saber, los siglos XIX y XX. Solo con el trabajo de Angus Maddison se hizo una
investigación cuantitativa sobre el crecimiento mucho antes de que comenzara a
desarrollarse el despegue. Maddison fue pionera en la reconstrucción de las cuentas
nacionales a largo plazo. Su obra The World Economy: A Millennial Perspective ofreció
un análisis notablemente detallado de los ingresos y la población mundial desde el año
cero. Retroceder tanto en el tiempo, a una era en la que los datos eran fragmentarios y
la contabilidad nacional no existía, requería confiar en pistas y conjeturas (ver Cuadro
2.1 ).
RECUADRO 2.1. LA INVENCIÓN DE LA CONTABILIDAD NACIONAL
El mantenimiento de cuentas nacionales sólo data de mediados del siglo XX, aunque los
censos, como medio para que los gobernantes conozcan sus recursos en seres humanos
y en bienes, se remontan mucho más atrás. De hecho, las autoridades políticas siempre
han intentado medir la creación de riqueza en los territorios que controlan. En la época
feudal, la economía nacional se limitaba casi por completo a la agricultura, que servía
de base para el cálculo de los impuestos. En Inglaterra en 1690, William Petty (1623-
1687) inventó el concepto de aritmética política, antepasado de la contabilidad nacional.
El deseo de aumentar los ingresos llevó a William Petty y más tarde a Gregory King a
intentar estimar el ingreso nacional como la suma de los ingresos generados por los

27
diversos factores de producción o como gastos agregados. 1 En Francia, Pierre de
Boisguillebert y Marechal Vauban utilizaron enfoques similares para estimar el ingreso
nacional. François Quesnay (1694-1774), fundador y líder de los fisiócratas, inventó el
primer modelo dinámico que abarcaba la totalidad de la contabilidad nacional desde
una perspectiva macroeconómica, aunque el modelo de los fisiócratas era el de una
economía basada enteramente en la agricultura. 2
Solo con la aparición de la teoría económica clásica, la producción se convirtió en un
concepto central como un flujo de valor recién creado, en lugar de un stock de riqueza
acumulada. Además, la idea de que no solo los bienes sino también los servicios deben
entrar en el cálculo del valor agregado no surgió hasta finales del siglo XIX. La Gran
Depresión de 1929 jugó un papel clave en el reconocimiento de la importancia de las
cuentas nacionales. Las autoridades solo tenían información incompleta disponible para
desarrollar políticas para combatir la crisis: índices de mercado, cantidades de
mercancías enviadas e índices incompletos de producción manufacturera.
En los Estados Unidos, el Departamento de Comercio encargó a Simon Kuznets de la
Oficina Nacional de Investigación Económica que desarrollara un conjunto de cuentas
nacionales. Para ello, Kuznets inventó la idea del producto interior bruto, del que
presentó estimaciones en un informe de 1934 al Senado. 3 Segunda Guerra Mundial
estimuló la creación de tablas input/output que, siguiendo el trabajo de Wassily
Leontief, se integraron en las cuentas nacionales. 4 Paralelamente, a pedido del gobierno
británico, Richard Stone y James Meade, animados y asesorados por John Maynard
Keynes, prepararon un conjunto de estimaciones de ingresos y gastos nacionales. 5
En Francia, el pionero fue François Perroux, quien inició el trabajo cuantitativo en el
Institut de Science économique appliquée en 1955.6 Pero la referencia clave sobre el
crecimiento francés durante las tres décadas posteriores a la Segunda Guerra Mundial
es el trabajo de Jean-Jacques Carré, Paul Dubois y Edmond Malinvaud. 7 El objetivo de
estos autores era identificar y evaluar los determinantes del crecimiento del PIB
observando el progreso que se había hecho en la contabilidad nacional. Este trabajo,
llevado a cabo en paralelo en varios países diferentes, condujo a la creación de sistemas
de cuentas nacionales (SCN) después de la Segunda Guerra Mundial. Con el tiempo,
estos SNA se mejoraron y armonizaron bajo los auspicios de grupos de trabajo
internacionales de expertos de las Naciones Unidas, la Organización para la Cooperación
y el Desarrollo Económicos (OCDE), Eurostat, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y
el Banco Mundial.
____________________
1 . William Petty, “Aritmética política” (1676; pub. Londres, 1690), en The Economic
Writings of Sir William Petty, 2 vols., ed. Charles H. Hull (Cambridge: The University
Press, 1899), vol. 1, 233–313; Gregory King, “Observaciones y conclusiones naturales y
políticas sobre el estado y la condición de Inglaterra” (1696), en Two Tracts de Gregory
King, ed. George E. Barnett (Baltimore: Johns Hopkins Press, 1936).
2 . El lector puede consultar el Tableau économique en François Quesnay, Œuvres
économiques complètes et autres textes, ed. C. Théré, L. Charles y J.-C. Perrot, 2 vols.
(París: Institut national d'études démographiques, 2005). Para una descripción más

28
exhaustiva de la historia de la contabilidad nacional, véase Alfred Sauvy, “Historique de
la comptabilité nationale,” Economie et statistique 14, no. 1 (1970): 19–32.
3 . Simon Kuznets, “Ingreso Nacional, 1929–1932” (Boletín 49, Oficina Nacional de
Investigación Económica, Nueva York, 1934).
4 . Wassily Leontief, La estructura de la economía estadounidense, 1919–1939: una
aplicación empírica del análisis de equilibrio, 2.º enl. edición (Oxford: Oxford University
Press, 1951).
5 . J. Meade y R. Stone, Ingresos y gastos nacionales, 4.ª ed. (Londres: Bowes and Bowes,
1957).
6 _ François Perroux, “Prise de vues sur la croissance de l'économie française, 1780–
1950”, Review of Income and Wealth 5, no. 1 (1955): 41–78.
7 . JJ Carré, P. Dubois y E. Malinvaud, La Croissance française: un essai d'analyse
économique causale de l'après-guerre (París: Seuil, 1972).

Madison y la reconstrucción de datos históricos

Maddison tenía datos de contabilidad nacional para la mayoría de los países a partir de
1950. Sin embargo, la reconstrucción de datos de población y PIB anteriores requería
técnicas específicas para cada período.
Para los años de 1820 a 1950, Maddison utilizó datos históricos de ingresos y población
recopilados de registros y fuentes administrativas. Se apoyó en el trabajo de
historiadores y economistas de diferentes países para llevar a cabo esta tarea de
recolección de datos; luego corrigió marginalmente las estimaciones en función de las
diferencias en las técnicas que se habían utilizado, a fin de obtener estimaciones
uniformes en todos los países. Por ejemplo, en el caso de Francia, Maddison se basó
particularmente en el trabajo de Jean-Claude Toutain de 1987. 5 Para evaluar el PIB,
observó principalmente la producción en los principales sectores económicos. Maddison
evaluó la producción agrícola a partir de archivos de producción agrícola francesa (como
granos, vino, madera y carne) y los precios de producción. Para el sector manufacturero,
se ensamblaron 113 series en veintitrés ramas que abarcaron toda la estructura
industrial entre 1789 y 1938 (tales como industrias extractivas, metalúrgicas,
alimenticias, textiles, químicas y de la construcción). Luego, Maddison cotejó los
resultados con los obtenidos por Maurice Lévy-Leboyer y François Bourguignon en
1985.6 Ajustando los cambios en las fronteras nacionales durante el siglo XIX, llegó a la
evolución del PIB per cápita desde 1820 ( Cuadro 2.1 ).
Para el período de 1500 a 1820, Maddison utilizó aproximaciones para estimar el PIB.
Utilizó datos de población de los registros, que eran razonablemente confiables en
particular para los países europeos. Corrigió estos datos considerando eventos
históricos (como guerras y epidemias). Para estimar el PIB, había tres escenarios
posibles: Los datos de producción sectorial estaban disponibles en algunos países,
especialmente en Bélgica. Otros países no tenían tales datos pero sus economías eran
muy similares a las de los países vecinos; así Maddison asumió que el crecimiento del

29
PIB per cápita en Francia fue el mismo que en Bélgica. En el último escenario, en
ausencia de datos para el país o para los países vecinos, Maddison se vio obligado a
hacer conjeturas informadas; por ejemplo, supuso que el PIB per cápita creció un 0,1
por ciento anual en Rusia. Aunque estas conjeturas eran hasta cierto punto arbitrarias,
el PIB per cápita y su crecimiento antes de la Revolución Industrial eran tan bajos que
las posibles variaciones entre países se aplanan en una escala de tiempo prolongada.
Entre el año cero y el 1500, las estimaciones de la evolución de la renta per cápita son
mucho más aproximadas, ya que la única fuente de Maddison son los datos
demográficos. Conocía la tasa de urbanización en Europa y Asia en el año 1000 (el
porcentaje de la población que vive en ciudades de más de 10.000 habitantes), que
estaba disponible. Luego planteó la hipótesis de que un aumento en la tasa de
urbanización dentro de un país implicaba que había un exceso de producción agrícola y
que aumentaba la participación de la actividad no agrícola en la economía. La tasa de
urbanización en Europa fue cercana a cero entre el año cero y el 1000; Maddison postuló
así que el PIB per cápita estaba cerca del nivel de subsistencia, evaluado en 400 dólares
por año por persona. En China, donde la tasa de urbanización fue ligeramente superior,
del orden del 3 por ciento, Maddison infirió que el PIB per cápita alcanzó los 450 dólares.
Tabla 2.1. Estimaciones del PIB per cápita en Francia, 1820-1913 (en miles de dólares
internacionales de 1990)
1820 1870 1913

Madison 1.218 1.858 3.452

Toutain (1987) 0.983 1.858 3.452

Lévy-Leboyer (1985) 1.123 1.836 3.452

Fuente: A. Maddison, The World Economy, Development Center Studies (París: OCDE,
2001).

Una de las contribuciones más importantes de Maddison fue permitirnos revisar nuestra
comprensión del crecimiento económico a largo plazo en Europa Occidental. Para
continuar con el trabajo de Maddison, quien murió en 2010, la Universidad de
Gröningen inició el Proyecto Maddison con el objetivo de continuar recopilando datos
históricos sobre el PIB, el PIB per cápita y la productividad laboral. Para el período
posterior a 1820, las correcciones a las estimaciones de Maddison fueron marginales.
Sin embargo, se llevó a cabo un trabajo cliométrico significativo para el período de 1300
a 1820.7 A largo plazo, el crecimiento parece insignificante en comparación con el

crecimiento después del despegue de 1820.

El Período Preindustrial en Europa: “eppur si muove”

Aunque el crecimiento a largo plazo se vio ampliamente eclipsado por el despegue
posterior a 1820, la economía anterior a ese momento no se encontraba en una
situación de estancamiento permanente sin ningún crecimiento. 8 El mismo Keynes, en
su ensayo “Economic Possibilities for Our Grandchildren”, matizó su posición al afirmar
que si bien no hubo un cambio abrupto en el nivel de vida, sí hubo altibajos, con

30
fluctuaciones que podrían incluso duplicar la riqueza. per cápita durante un período de
varias décadas. 9 Más recientemente, Roger Fouquet y Stephen Broadberry demostraron
que cuando nos enfocamos en el período de 1300 a 1820, encontramos un movimiento
notable del PIB per cápita, tanto al alza como a la baja ( Figura 2.4 ).
Dos países se destacan por sus largos y sostenidos períodos de crecimiento. 10 Entre
1350 y 1420, a principios del Renacimiento, Italia experimentó un aumento del 40 por
ciento en el PIB per cápita, lo que representó un aumento anual promedio del 0,8 por
ciento durante setenta años. Las causas de este fenómeno fueron la fuerte disminución
de la población debido a la Gran Peste, que aumentó la cantidad de tierra y capital por
individuo, junto con el papel fundamental de las ciudades italianas en el comercio
marítimo.
La República de Venecia, en particular, desempeñó un papel clave en el desarrollo del
comercio dentro de Europa (Flandes, Francia, Alemania y los Balcanes), entre Occidente
y el Mediterráneo oriental, y entre Occidente y el Lejano Oriente. Venecia no solo fue
responsable del florecimiento del comercio de bienes (como las especias y la seda), sino
que también fomentó la transferencia de tecnologías de Asia, Egipto y Bizancio (como
la producción textil, el soplado de vidrio, el cultivo de arroz y la caña de azúcar ). cultivo).
Venecia también estuvo a la vanguardia de la innovación institucional, en particular al
introducir nuevos tipos de contratos para organizar el comercio y la inversión del siglo
XII. Más específicamente, el comercio con Constantinopla requería inversiones
significativas y conllevaba un gran riesgo (como piratería, naufragios y retrasos), con una
probabilidad extremadamente baja de una recompensa financiera sustancial. Para
lograr un riesgo compartido tolerable, los venecianos inventaron un contrato llamado
colleganza, una de las primeras sociedades anónimas. En su forma más elemental, la
colleganza era un acuerdo entre dos partes, el inversionista y el comerciante. El
inversionista proporcionaba al comerciante la mercancía y el comerciante la embarcaba
para venderla. El contrato fijaba de antemano la división de las ganancias potenciales.
Este tipo de contrato permitió a gran parte de la población participar en el comercio
internacional, y fue durante este período que Venecia alcanzó el apogeo de su
prosperidad y poder.

FIGURA 2.4. PIB per cápita en economías seleccionadas, 1300–1800. Nota: En dólares de
1990. ¶ Extraído de R. Fouquet y S. Broadberry, “Seven Centuries of European Economic
Growth and Decline”, Journal of Economic Perspectives 29, no. 4 (2015): 227–244, figura
1.
31
En el siglo XVII, fue el turno de Inglaterra de experimentar un rápido crecimiento, con la
duplicación del PIB per cápita a lo largo del siglo. La Guerra Civil (1642-1660) marcó un
paso crucial en la transformación del poder real, que, tras una efímera república, se
encaminó definitivamente hacia una monarquía constitucional, proclamada al término
de la Revolución Gloriosa de 1688. Con carácter constitucional monarquía, el
parlamento tenía supremacía sobre el rey, lo que permitía una mejor protección de los
derechos de propiedad intelectual. 11 Esta configuración política hasta ahora
desconocida creó un escenario propicio para las innovaciones y así sentó las bases para
la Revolución Industrial.
El período de 1300 a 1800 también fue testigo de períodos de declive. Por ejemplo, Italia
experimentó tres períodos de caída en el crecimiento del PIB per cápita: 1450–1600,
1650–1700 y 1750–1800. Estas recesiones se debieron en parte al regreso del
crecimiento demográfico, la fragmentación de los mercados entre varias ciudades-
estado rivales (como Florencia y Venecia) y el cambio del comercio europeo del
Mediterráneo al Atlántico después de que los europeos llegaran a América a fines del
siglo XIX. del siglo XV.
Lejos de estar estancadas, las economías europeas anteriores a 1820 experimentaron
una serie de fases de crecimiento y declive. Esto plantea una pregunta: ¿En qué se
diferenció el período anterior a 1820 del despegue que comenzó con la primera
Revolución Industrial? Para responder a esta pregunta, Fouquet y Broadberry en 2015
analizaron, para cada siglo, la probabilidad de un país de experimentar una fase
prolongada de crecimiento continuo, definida como mayor al 1,5 por ciento durante al
menos cuatro años consecutivos ( Cuadro 2.2 ), siendo su supuesto que cuatro años
consecutivos de crecimiento superior al 1,5 por ciento corresponde al inicio de un
despegue. 12 Durante los cinco siglos entre 1300 y 1799, los seis países que
examinaron—Inglaterra/Gran Bretaña, Italia, Holanda, Suecia, España y Portugal—
tenían muy poca probabilidad (entre 1 y 2 por ciento) de experimentar una fase
prolongada de crecimiento Esta probabilidad aumentó al 5 por ciento en el siglo XIX y al
40 por ciento en el siglo XX. Fouquet y Broadberry confirmaron así la hipótesis de que el
crecimiento económico sostenido es un fenómeno reciente.
Tabla 2.2. Períodos de crecimiento económico sostenido y declive en seis países, 1300–
2000 (en porcentaje)
Porcentaje de años en cuatro Porcentaje de años en tres
años consecutivos ≥ 1,5% años consecutivos ≤− 1,5%
Tasa de crecimiento anual Tasa de crecimiento anual

Siglo 1.1 1.6

decimocuarto

Siglo quince 1.0 8.0

Siglo dieciseis 2.3 8.7

Decimoséptimo 1.3 4.3

siglo

32
 Porcentaje de años en cuatro Porcentaje de años en tres
años consecutivos ≥ 1,5% años consecutivos ≤− 1,5%
Tasa de crecimiento anual Tasa de crecimiento anual

Siglo dieciocho 1.3 5.8

Siglo xix 5.3 2.0

Siglo veinte 40,0 3.2

Nota: Los países incluidos en los datos son Inglaterra/Reino Unido, Italia,
Holanda/Países Bajos, Suecia, España y Portugal.

Fuente: R. Fouquet y S. Broadberry, "Seven Centuries of European Economic Growth

and Decline", Journal of Economic Perspectives 29, no. 4 (2015): 227–244.

2. La Explicación Tecnológica del Despegue

¿Por qué el crecimiento no despegó hasta principios del siglo XIX? ¿Por qué los inventos
anteriores a la Revolución Industrial, como la rueda, la imprenta o la brújula, no
generaron un crecimiento acumulativo? ¿Por qué todo empezó en el Reino Unido, una
pequeña nación europea, y no en un país tan grande como China?

Antes del despegue: la trampa maltusiana

Thomas Robert Malthus (1766-1834) ofreció una explicación particularmente
convincente del fracaso de la economía mundial para despegar antes de 1820. La teoría
malthusiana explica la coexistencia de dos fenómenos: el estancamiento del PIB per
cápita y el estancamiento de la población hasta el siglo XIX. siglo. En su obra Ensayo
sobre el principio de la población, Malthus parte de la premisa de que la producción
agrícola resulta de una combinación de trabajo y tierra. 13 Dado que la tierra es un factor
de producción fijo, cualquier aumento en la población reduce automáticamente el PIB
per cápita, ya que más personas trabajan en la misma cantidad fija de tierra. Pero al
mismo tiempo cualquier aumento del PIB per cápita —es decir, del nivel de vida medio—
debido, por ejemplo, a nuevos inventos o a una mayor apertura al comercio, conduce a
un aumento de la población, ya sea porque fomenta familias para tener más hijos (que
nos da la historia de Hansel y Gretel o Tom Thumb) o porque la mejora en el nivel de
vida reduce temporalmente la mortalidad. La combinación de las dos fuerzas produce
lo que llamamos una trampa maltusiana: el progreso tecnológico nunca puede generar
un aumento duradero en el PIB per cápita de una economía, porque cualquier aumento
en el PIB per cápita hará que aumente la población, lo que a su vez genera un aumento
en el PIB per cápita. El PIB vuelve a bajar al nivel de subsistencia.
En el mundo de Malthus, solo el declive demográfico, provocado por la abstinencia o la
restricción de la maternidad, puede aumentar el PIB per cápita. La idea maltusiana de
que todo aumento de la productividad da lugar a un aumento de la población puede
parecer una explicación convincente de la era preindustrial. Pero la conjunción de
crecimiento económico y tremendo crecimiento demográfico después de 1820 mostró
los límites del enfoque maltusiano. ¿Cómo y por qué finalmente escapamos de la trampa
malthusiana?

33
El enfoque tecnológico
¿Pueden los argumentos puramente tecnológicos explicar el escape de la trampa
malthusiana? Una explicación que se invoca con frecuencia es que la transición de la
agricultura a la manufactura hizo posible escapar del factor fijo, la tierra,
reemplazándolo con capital. A diferencia de la tierra, el capital se acumula con el tiempo.
Así, reemplazar la tierra por capital elimina el efecto negativo del crecimiento de la
población sobre el PIB per cápita en el paradigma maltusiano. Pero si este fuera el caso,
¿por qué continuar con la producción agrícola en lugar de reemplazar inmediatamente
la tierra con capital? Una vez más, nos referimos a un argumento puramente
tecnológico, que la introducción de tecnología de fabricación es costosa y no vale la pena
la inversión hasta que la población haya aumentado lo suficiente y, como resultado, la
producción agrícola per cápita haya disminuido lo suficiente. Una variante de esta
explicación del cambio de la producción agrícola a la manufactura es que cuando la
población alcanza un umbral crítico, hay un éxodo rural, liberando mano de obra para la
manufactura. Otros autores han subrayado la importancia de los efectos de la demanda:
sólo cuando la demanda supera un cierto umbral se vuelve rentable para varios sectores
adoptar simultáneamente nuevas tecnologías de producción. 14 En resumen, el cambio
de la agricultura a la manufactura se basa en un efecto de umbral: umbral de población,
umbral de demanda, umbral de inversión. Pero, ¿por qué, entonces, se produjo el
despegue en 1820, y por qué no se produjo en un país como China, innovador y
densamente poblado?

Efecto de escala y transición demográfica

Una segunda explicación, modelada por Michael Kremer en 1993 y desarrollada por
Oded Galor y David Weil en 2020, se basa en la combinación de dos efectos: un efecto
de escala de la población sobre la innovación y un efecto de transición demográfica. 15
Podemos resumir el efecto de escala de la siguiente manera. Un aumento en la densidad
o el tamaño de la población aumenta las rentas de la innovación al aumentar el tamaño
del mercado para todos los productos nuevos, por lo tanto, un efecto positivo de la
población en la innovación y el crecimiento. 16 Además, una mayor densidad de
población facilita el intercambio de ideas entre individuos, lo que acelera la producción
de innovaciones y, en consecuencia, el crecimiento. 17 ¿La aceleración del progreso
técnico provocada por el efecto escala es suficiente por sí sola para sacar a una
economía de la trampa maltusiana? La respuesta es negativa: en el mundo maltusiano,
toda aceleración del progreso técnico se traduce en un crecimiento acelerado de la
población. En otras palabras, genera una explosión demográfica, que finalmente impide
un despegue del PIB per cápita.
Por tanto, es necesaria otra palanca que nos permita escapar de la trampa malthusiana,
y esa palanca es la transición demográfica. En pocas palabras, con la aceleración del
progreso tecnológico, las personas tienen que estudiar más para dominar las últimas
tecnologías. Como consecuencia, cuanto más avanzada sea la tecnología de una nación,
más deben invertir los padres en la educación de sus hijos para que puedan adaptarse a
las nuevas tecnologías. 18 La necesidad de invertir en educación afectará a su vez la
elección de los padres entre el número de hijos y el nivel educativo de sus hijos,
llevándolos a preferir tener menos hijos pero más educados. 19

34
Esta palanca de transición demográfica mitigará el efecto malthusiano del crecimiento
del PIB per cápita en la demografía. Evita así que el auge de la productividad inducido
por el efecto escala conduzca automáticamente a un crecimiento acelerado de la
población. En cambio, más allá de un cierto nivel de PIB per cápita, los padres optarán
por tener familias más pequeñas para invertir más en la educación de sus hijos y
beneficiarse más del progreso técnico. 20 Por lo tanto, la transición demográfica
combinada con el efecto de escala permite que una economía escape de la trampa
malthusiana.
A primera vista, los datos históricos parecen confirmar este enfoque basado en la
transición demográfica: hasta 1870, la aceleración del crecimiento del PIB per cápita
estuvo acompañada de una aceleración del crecimiento de la población. Sin embargo,
después de 1870, el crecimiento del PIB per cápita coincidió con una disminución en la
tasa de crecimiento de la población. De hecho, los países más avanzados son los que
tienen las tasas más bajas de crecimiento demográfico.

Hacia una explicación institucional

La idea de que el despegue resultó de la conjunción del efecto de escala y la transición
demográfica se ha enfrentado a una serie de desafíos empíricos por parte de
historiadores económicos como Joel Mokyr y Hans-Joachim Voth. 21 En primer lugar,
como señalan estos autores, la población de Inglaterra estuvo estancada desde 1700
hasta 1750, antes de la Revolución Industrial; por lo tanto, no hubo una explosión
demográfica que condujera a un efecto de escala. Además, China, cuya población creció
en un múltiplo de 3,2 entre 1650 y 1750, y que innovó al menos tanto como Europa, no
experimentó un despegue. Finalmente, los países más grandes no experimentaron un
crecimiento más fuerte que otros países. Estas consideraciones nos impulsan a buscar
una explicación del despegue que no sea puramente tecnológico sino que integre
factores tecnológicos con una dimensión institucional.

3. La Articulación entre Tecnología e Instituciones: Joel Mokyr 22

El enfoque institucional desarrollado en esta sección nos traerá constantemente de
regreso al paradigma de destrucción creativa descrito en el Capítulo 1 , con sus tres ideas
básicas: (1) el crecimiento proviene de la acumulación progresiva de conocimiento: cada
innovación utiliza el conocimiento contenido en las innovaciones anteriores , y todo
innovador se para “sobre los hombros de los gigantes” que le precedieron; (2) la
innovación necesita un entorno institucional favorable, comenzando con una fuerte
protección de los derechos de propiedad; y (3) la innovación destruye las rentas
existentes y, en consecuencia, requiere un entorno competitivo para que nuevas
empresas innovadoras puedan ingresar continuamente.

Evolución Conjunta de la Ciencia y la Técnica

Mucho antes de la Revolución Industrial, la historia de la humanidad estuvo marcada
por las innovaciones tecnológicas. Pero a diferencia de la era industrial, estas
innovaciones fueron aisladas e idiosincrásicas y no engendraron un período sostenido
de innovación y crecimiento. En The Gifts of Athena, Joel Mokyr destaca el diálogo entre
el conocimiento teórico y el conocimiento práctico para explicar el despegue. Primero
distingue entre lo que denomina conocimiento proposicional (teórico) y conocimiento
35
prescriptivo (práctico). El conocimiento proposicional se refiere al conocimiento
científico, que busca comprender los fenómenos naturales. El conocimiento prescriptivo
designa el conocimiento de la técnica; su objetivo es la producción. El progreso en el
conocimiento proposicional es un descubrimiento, mientras que el progreso en el
conocimiento prescriptivo es una innovación. El crecimiento preindustrial se basó en el
progreso del conocimiento prescriptivo, es decir, una acumulación de técnicas que
funcionaban sin que el usuario tuviera que comprender el conocimiento científico
subyacente. Por el contrario, a partir del siglo XIX, las sociedades industriales buscaron
comprender los principios subyacentes que hacían efectivas las técnicas, adoptando un
enfoque científico. Pasaron de "¿Cómo funciona?" a "¿Por qué funciona?" Este
surgimiento del pensamiento científico constituyó un gran avance que allanó el camino
para la generalización del conocimiento proposicional y su aplicación a nuevos campos.
Como escribió nuestro colega David Encaoua en 2011, “Este período dio lugar al paso de
un estado de conocimiento regido por la técnica a un estado de conocimiento regido
por la tecnología, es decir, una combinación de ciencia y técnica”. 23 Así, en el campo de
la química, las fórmulas de varios compuestos se conocían desde hacía siglos, pero solo
una vez que habíamos conceptualizado los compuestos químicos podíamos producir
nuevos compuestos químicos. Asimismo, la invención del microscopio hizo posible el
desarrollo de la microbiología.
Las matemáticas en particular allanaron el camino para este diálogo entre ciencia y
técnica. Por ejemplo, las matemáticas proporcionaron los medios para formular las leyes
de Newton, lo que hizo posible explicar el movimiento de los proyectiles, promoviendo
el progreso en balística y conduciendo a nuevos descubrimientos científicos. Esta
coevolución de la ciencia y la tecnología es la característica definitoria de la Revolución
Industrial. Pero, ¿qué hizo posible esta coevolución? Mokyr señala tres factores, que
coinciden precisamente con los tres principios del paradigma de la destrucción creativa:
la difusión del conocimiento y la información que permiten la innovación acumulativa,
la competencia entre naciones que hace posible la destrucción creativa y el surgimiento
de instituciones que protegen la propiedad de los innovadores. derechos.

Difusión del conocimiento y la información

La difusión del conocimiento y la información desempeñó un papel crucial en el siglo
XVIII, gracias al surgimiento de un servicio postal asequible y la disminución del costo de
la impresión. Se disparó el número de periódicos ( Tabla 3.3 ) y aparecieron numerosas
enciclopedias. 24 Por ejemplo, en Londres en 1704, John Harris publicó su Lexicon
Technicum, considerada la primera enciclopedia moderna en lengua inglesa, que sirvió
de base a la Cyclopaedia o un Diccionario Universal de Artes y Ciencias de Ephraim
Chambers, publicado en 1728. De hecho, antes de embarcarse en su proyecto más
ambicioso, el proyecto inicial de Denis Diderot y Jean le Rond d'Alembert fue traducir la
Enciclopedia. Su Encyclopédie ou Dictionnaire raisonné des sciences, des arts et des
métiers, cuyos primeros volúmenes aparecieron en 1751, tenía como objetivo codificar
todos los saberes y saberes disponibles en la época, solicitando la contribución de
especialistas en las distintas disciplinas. 25 La difusión de estos trabajos hizo accesible el
conocimiento técnico y científico y facilitó en gran medida el proceso de acumulación
de conocimiento.

36
A cambio, estos desarrollos favorecieron el intercambio de ideas a través del
surgimiento de sociedades y clubes que alentaron el intercambio y el avance del
conocimiento. Esta situación contrasta fuertemente con la del siglo XV, cuando los
gremios y las organizaciones gremiales guardaban celosamente el conocimiento. En los
siglos XVIII y XIX, por el contrario, surgió una verdadera cultura de compartir
información. Como resultado, los inventores no comenzaron desde cero para cada
invención; heredaron la riqueza de todas las invenciones anteriores y pudieron “pararse
sobre los hombros de gigantes”.
La apertura, es decir, la libre circulación de ideas entre inventores y entre países,
también desempeñó un papel importante en el proceso acumulativo de innovación y,
en consecuencia, en el despegue. Mokyr insiste en el papel preeminente de la República
de las Letras transnacional que une a todos los humanistas, eruditos y literatos europeos
en torno al latín como lengua común. Desde la época del Renacimiento, esta República
de las Letras situó al innovador en un entorno europeo y supranacional, y le proporcionó
un público superior al de sus compatriotas. En el Capítulo 10 , volveremos a la
importancia de la apertura para el proceso de innovación, particularmente para la
investigación básica.

Tabla 2.3. Cartas y periódicos transmitidos por el Servicio Postal de EE. UU., 1790–1840
Letras Letras per Periódicos Periódicos per
Año (millones) cápita (millones) cápita

1790 0.3 0.1 0.5 0.2

1800 2.0 0.5 1.9 0.4

1810 3.9 0.7 – –

1820 8.9 1.1 6.0 0.7

1830 13.8 1.3 16.0 1.5

1840 40,9 2.9 39.0 2.7

Fuente: RR John, Spreading the News: The American Postal System from Franklin to
Morse (Cambridge, MA: Harvard University Press, 1995).

La importancia de la competencia
El segundo impulso institucional de despegue se dio en Europa: la competencia entre
naciones. Esta competencia permitió que la innovación y la destrucción creativa tuvieran
lugar a pesar de la resistencia u oposición de los intereses creados en las diferentes
naciones. En una Europa políticamente fragmentada, las naciones competían por las
mentes más brillantes. Así, a pesar de la presencia en cada país de fuerzas que se
resisten a la innovación, el miedo a ser superados por otros países se impuso a todas las
demás consideraciones.

37
Por el contrario, la ausencia de presiones competitivas en China permitió que los
poderes económicos y políticos en ejercicio tuvieran la última palabra. Así, en 1661, el
emperador Kangxi ordenó a todos los que vivían a lo largo de la costa sur que se
trasladaran treinta kilómetros hacia el interior. Hasta 1663 estuvo prohibida la
navegación en toda la costa. Esta prohibición se restableció periódicamente en el siglo
XVIII, lo que retrasó el surgimiento del comercio exterior. Los gobernantes chinos
actuaron en respuesta al miedo a la destrucción creativa porque creían que amenazaba
su estabilidad política. Las únicas innovaciones que se permitieron surgir en China
fueron las seleccionadas por el emperador. A diferencia de Europa, había pocas
oportunidades de emigrar para los innovadores chinos cuyos inventos no habían sido
seleccionados. La consecuencia de este control absoluto fue el estancamiento de la
economía china a lo largo del siglo XIX y principios del siglo XX, mientras que otras
economías se estaban industrializando.
La ausencia de competencia también engendró la decadencia de Venecia. 26 En 1297,
temiendo una erosión de su estatus, las familias más ricas y poderosas aprobaron la
primera de una serie de leyes conocidas como la Serrata que hizo de la participación en
el Maggior Consiglio un derecho hereditario limitado a miembros de unas pocas familias
nobles. A partir de ese momento, se limitó el acceso al poder político, la riqueza se
concentró en un pequeño número de familias y la ciudad-estado comenzó su declive
como potencia marítima y económica. En el Capítulo 15 , volveremos en detalle al
ejemplo de Venecia.

Derechos de propiedad
El establecimiento de instituciones que protegen los derechos de propiedad intelectual
fue un factor clave en el despegue del crecimiento, lo que explica en parte por qué el
despegue se produjo primero en Inglaterra y solo después en Francia. La tecnología no
puede ser la explicación completa, porque a fines del siglo XVIII, ambas naciones habían
alcanzado niveles científicos y tecnológicos comparables; recuerde que Francia fue el
lugar de nacimiento de la innovadora codificación del conocimiento de Diderot con la
Encyclopédie. Sin embargo, Inglaterra estaba mucho más avanzada que Francia en la
protección de los derechos de propiedad. La supremacía del parlamento inglés sobre el
rey, lograda en la Revolución Gloriosa (1688-1689), aseguró los derechos de propiedad
de la interferencia política por primera vez, fomentando así la innovación. 27 La
Revolución Gloriosa tuvo lugar un siglo antes de la Revolución Francesa, que
paulatinamente allanó el camino para la creación de nuevas instituciones más
favorables al espíritu empresarial y la innovación, comenzando con el Código
Napoleónico, pasando por la reforma educativa revolucionaria de Jules Ferry durante la
Tercera República.
Por lo tanto, fue Inglaterra la que abrió el camino en el reconocimiento de los derechos
de propiedad de los inventores y la que inspiró al resto de Europa en esta dirección. Ya
en 1624, el Estatuto de los Monopolios prohibía a la monarquía otorgar privilegios
exclusivos en materia comercial, salvo a los “verdaderos y primeros inventores”, quienes
podían obtener un monopolio de catorce años sobre la explotación de sus inventos. Este
paso marcó la institucionalización de un sistema de patentes de letras, que
posteriormente inspiró a los Fundadores de Estados Unidos y los revolucionarios

38
franceses: las primeras leyes sobre patentes datan de 1790 en los Estados Unidos y 1791
en Francia.
Antes de este tiempo, los oficios habían sido protegidos por gremios que mantenían un
estricto secreto sobre su conocimiento técnico acumulado. Estos gremios se esforzaron
por establecer monopolios en sus respectivas ciudades e intentaron excluir a las
ciudades vecinas de sus mercados, como lo demuestra la intensa rivalidad entre Brujas
y Gante o entre Génova y Venecia. Solo los aprendices considerados dignos tenían
acceso a una comprensión completa de las técnicas utilizadas en el oficio. ¡Y pobre de
cualquiera que traicione los secretos del gremio! Georges Renard describió la siguiente
ley veneciana de 1454: “Si un trabajador lleva un arte o un oficio a otro país, en perjuicio
de la República, se le ordenará que regrese; si desobedece, sus parientes más cercanos
serán encarcelados para que la solidaridad familiar lo convenza de regresar; si persiste
en desobedecer, se tomarán medidas secretas para darle muerte dondequiera que
esté”. 28 Hal Varian cita el ejemplo de la Venecia del siglo XV , ciudad-estado a la
vanguardia de dos campos técnicos: el cristal de Murano y la construcción naval. Los
secretos de la fabricación de vidrio de Murano estaban tan estrictamente guardados que
cualquier persona nacida en la isla de Murano nunca podía salir, para evitar el riesgo de
que pudiera revelarlos. Del mismo modo, se prohibió a los extranjeros observar la
construcción de barcos en el Arsenal de Venecia. 29
El surgimiento del sistema de patentes tuvo un doble efecto sobre la innovación y el
progreso tecnológico. Primero, las patentes crearon un incentivo para que los
inventores innovaran al otorgarles al menos un monopolio temporal sobre el uso de sus
innovaciones, garantizando así una renta de innovación. En segundo lugar, las patentes
obligaban a los inventores a difundir el conocimiento subyacente a sus invenciones, lo
que permitía a otros innovar posteriormente explotando el conocimiento contenido en
la patente. 30

Desarrollo Financiero
El desarrollo financiero desempeñó un papel central en el estímulo de la innovación y
en permitir el despegue industrial en Europa en el siglo XIX: la creación de bancos
comerciales y bancos de desarrollo, el surgimiento de la financiación de capital y las
bolsas de valores, la aparición de sociedades de responsabilidad limitada: estas
innovaciones financieras dinamizaron la economía real. la innovación y la asunción de
riesgos, lo que permite un crecimiento sólido y sostenido como nunca antes se había
visto en el mundo antes de 1820. Como Raghuram Rajan y Luigi Zingales explican muy
bien en la introducción de su libro Saving Capitalism from the Capitalists, los mercados
financieros hacen posible movilizar recursos y capital para financiar ideas audaces; al
hacerlo, sostienen el proceso de destrucción creativa, que genera prosperidad. 31 En
particular, los autores muestran cómo el crecimiento del PIB per cápita en los países
desarrollados ha ido históricamente de la mano del crecimiento de indicadores como el
ratio entre depósitos bancarios y PIB, el ratio entre capitalización bursátil y PIB, o el ratio
entre financiación de capital e inversiones fijas. Sin embargo, Rajan y Zingales no son
ingenuos sobre el lado oscuro de las finanzas, es decir, los excesos y peligros de las
finanzas no reguladas. Un enfoque principal de su trabajo es la identificación de estos
peligros y los medios para prevenirlos o, al menos, frenarlos. En el Capítulo 12 , veremos
en detalle la financiación de la innovación.

39
David Séchard o las pruebas del inventor
Pocos novelistas han descrito la miseria sufrida por un inventor del siglo XIX ante la
protección imperfecta de los derechos de propiedad intelectual, combinada con la falta
de acceso a la financiación, como Honoré de Balzac en Lost Illusions. Titulada “Les
Souffrances de l'Inventeur” (Las pruebas del inventor), la tercera parte de este libro
describe las tribulaciones de David Séchard.
Séchard, hijo de impresor, inventa un proceso para producir papel a partir de fibras
vegetales. Este proceso le permite producir a un costo menor que sus rivales. Sin
embargo, sus competidores más cercanos, los hermanos Cointet, logran reclamar la
propiedad del proceso por medios poco éticos pero legales. Obligan a Séchard y su
imprenta a la quiebra al exigir el pago de una deuda contraída por el amigo de David, y
el héroe de la novela, Lucien de Rubempré, al falsificar su firma. Los hermanos Cointet
tienen entonces la ventaja y pueden presionar a David, a cambio de perdonar su deuda,
para que les conceda el derecho a utilizar su invento libre e indefinidamente. Aunque el
valor descontado de los ingresos generados por el invento supera con creces el importe
de la deuda, David no tiene más remedio que aceptar un acuerdo profundamente
desfavorable.
Tal desgracia sería menos probable que ocurriera en Francia hoy que en la época de
Séchard, la primera mitad del siglo XIX, por al menos dos razones. Una de las razones
tiene que ver con el coste de tramitar una patente: hoy el coste es de 600 euros,
mientras que en la época en que se produjo la novela de Balzac, correspondía al 10 por
ciento del valor de mercado de la imprenta de Séchard. La segunda razón es que hoy en
día es mucho más fácil para un inventor como Séchard encontrar financiación (de
bancos, capitalistas de riesgo, inversores institucionales u otros), dado que existe un
mercado real de propiedad intelectual, en el que las patentes tienen un valor y en
consecuencia, puede servir como garantía para la recaudación de fondos y préstamos.
Si David Séchard regresara hoy, podría patentar su invento y luego obtener
financiamiento de un banco o capitalista de riesgo para implementarlo. El banco o el
capitalista de riesgo pagaría entonces la deuda contraída con los hermanos Cointet. O
Séchard podría optar por vender su patente y utilizar los ingresos para pagar su deuda,
pero conservaría la diferencia entre el valor de la patente y el monto de la deuda.
Así, la novela de Balzac ilustra los beneficios de un sistema capitalista más avanzado, en
el que los derechos de propiedad intelectual de las invenciones están garantizados por
un sistema de patentes más accesible que el del siglo XIX, junto con un sistema
financiero más desarrollado que protege al inventor de ser sostenido por un solo
acreedor, a fortiori un acreedor que también es un competidor.

Eli Whitney y su desmotadora de algodón

En 1793, el estadounidense Eli Whitney inventó la desmotadora de algodón, una
máquina que separaba las semillas de algodón de los tallos. Esta invención fue
patentada en marzo de 1794. Sin embargo, con las instituciones vigentes en ese
momento, no era posible en la práctica hacer cumplir los derechos de propiedad
intelectual de la patente. Los gastos en los que incurrió Whitney para proteger su
invento de las falsificaciones consumieron todas las ganancias de su invento, lo que llevó

40
a su empresa a declararse en bancarrota en 1797. El inventor decidió no volver a solicitar
una patente y declaró: “Una invención puede ser tan valioso como para no tener valor
para su inventor.” Hoy, sin duda, Eli Whitney habría logrado proteger su invento y
obtener el financiamiento para mantener su empresa a flote. 32

4. Conclusión
El milagro del despegue estuvo ligado a múltiples factores, cuya conjunción dio lugar a
una acumulación de riqueza sin precedentes a partir del siglo XIX. Pero la articulación
entre la tecnología y los factores institucionales ofrece la mejor comprensión de por qué
se produjo el despegue a principios del siglo XIX y no antes, y por qué comenzó en
Europa —primero en Inglaterra y luego en Francia— y no en otra parte. El impacto de
tecnologías como la imprenta y los servicios postales facilitó enormemente la
producción y difusión de conocimientos, mientras que el surgimiento de nuevas
instituciones protegió a los innovadores y, por lo tanto, alentó la inversión en
innovación.
En resumen, la Revolución Industrial sirve como ilustración de tres principios
fundamentales del paradigma de la destrucción creativa, a saber: la innovación
acumulativa es una fuerza impulsora del crecimiento; las instituciones son
fundamentales, empezando por los derechos de propiedad para proteger las rentas de
la innovación y, de manera más general, para fomentar la innovación; y la competencia
es necesaria para combatir las barreras de entrada que crean las empresas y los
gobiernos existentes para frustrar el proceso de destrucción creativa a fin de evitar que
los nuevos entrantes desafíen sus rentas o su poder. Este paradigma guiará nuestro
análisis a lo largo de este libro, pero al mismo tiempo lo probaremos continuamente con
datos empíricos en los próximos capítulos.

41
3
___________________
¿DEBEMOS TEMER LAS REVOLUCIONES TECNOLÓGICAS?
¿Debemos temer o desear revoluciones tecnológicas? Por un lado, podemos temerles
porque parecen acelerar la automatización de tareas y, por lo tanto, la sustitución de
trabajadores humanos por máquinas para realizar estas tareas. Por otro lado, les damos
la bienvenida, ya que inducen una serie de innovaciones secundarias que afectan a todos
los sectores de la economía, fomentando así el crecimiento.
El ejemplo más conocido es, sin duda, la invención de la máquina de vapor por James
Watt en la década de 1770, que desencadenó la primera Revolución Industrial, la
primera gran ola tecnológica, discutida en el capítulo anterior. Esta revolución comenzó
en Inglaterra y Francia antes de extenderse a otros países occidentales, en particular a
los Estados Unidos. La invención de la electricidad desencadenó la segunda Revolución
Industrial, cuya época dorada fue la primera mitad del siglo XX. Esta segunda revolución
se originó con la invención de la bombilla por Thomas Edison en 1879 y de la dínamo
por Werner von Siemens en 1866. Esta segunda ola tecnológica, que Robert Gordon
bautizó como “one big wave”, cruzó el Atlántico en sentido contrario : comenzó en los
Estados Unidos en la década de 1930 antes de difundirse a otras naciones
industrializadas después de la Segunda Guerra Mundial, como vemos en la Figura 3.1 . 1
Esta ola fue de mayor magnitud en Europa y Japón que en los Estados Unidos, debido
tanto a la reconstrucción de la posguerra como a la necesidad de alcanzar a los Estados
Unidos tecnológicamente. Finalmente, la tercera Revolución Industrial, la revolución en
las tecnologías de la información (TI), surgió de la invención del microprocesador por
parte de Federico Faggin, Marcian (Ted) Hoff y Stan Mazor en Intel en 1969.
Sin embargo, existe un retraso significativo entre la invención de la tecnología que inicia
la ola y el despegue del crecimiento que materializa la ola. La primera máquina de vapor
salió al mercado en 1712, pero no es hasta 1830 cuando observamos una aceleración en
el crecimiento del PIB per cápita en el Reino Unido. 2 De manera similar, aunque la
bombilla se inventó en 1879, pasaron más de cincuenta años antes de que
observáramos una aceleración del crecimiento de la productividad en los Estados
Unidos. Además, observamos una disminución en el crecimiento de la productividad en
los Estados Unidos y la eurozona desde principios de la década de 2000. 3

42
FIGURA 3.1. Crecimiento anual de la productividad total de los factores. ¶ Fuente de
datos: A. Bergeaud, G. Cette y R. Lecat, "Tendencias de productividad en países
avanzados entre 1890 y 2012", Revisión de ingresos y riqueza 62, no. 3 (2016): 420–444.
¿Qué explica este lapso de tiempo entre una invención de propósito general y la
consiguiente aceleración del crecimiento? ¿Por qué hasta ahora las revoluciones
tecnológicas no han provocado el desempleo masivo temido por los luditas en la
Inglaterra del siglo XIX y por Keynes en 1930? 4 ¿Qué podemos esperar de la revolución
de la inteligencia artificial: creará puestos de trabajo o los destruirá? Estos son los
enigmas que exploraremos en este capítulo.

1. ¿Por qué hay un retraso en la difusión de las ondas?

En 1987, Robert Solow escribió: “Puedes ver la era de las computadoras en todas partes
excepto en las estadísticas de productividad”. 5 Primero formuló lo que ahora se conoce
como el Solow paradoja dieciocho años después de la invención del microprocesador y,
sin embargo, el crecimiento de la productividad estadounidense seguía siendo lento. La
ola de crecimiento asociada con TI no comenzó hasta varios años después, a mediados
de la década de 1990, y continuó hasta mediados de la década de 2000 en los Estados
Unidos.
Para comprender este retraso en la difusión de TI, es útil observar más de cerca las
características de una revolución tecnológica. Para empezar, las revoluciones
tecnológicas se originan en una innovación fundamental que produce una tecnología de
propósito general o GPT, que cambiará toda la economía. 6 Tres propiedades
fundamentales caracterizan a los GPT. Primero, generan olas sucesivas de innovaciones
secundarias, cada una de las cuales corresponde a la adaptación de la GPT a un sector
específico de la economía. En segundo lugar, estas tecnologías mejoran, lo que permite
que su costo para los usuarios disminuya con el tiempo. En tercer lugar, son
omnipresentes: estas tecnologías se extienden a todos los sectores de la economía. 7
Exploremos ahora cómo estas características nos permiten explicar el retraso entre la
innovación detrás de la GPT y el momento en que observamos un aumento significativo
en el crecimiento económico.

43
La importancia de las innovaciones secundarias
Un GPT no es "prêt-à-porter". Su implementación en los diversos sectores de la
economía requiere innovaciones secundarias de "proceso". Cada innovación secundaria
adapta la GPT a las necesidades de un sector en particular. Por ejemplo, la cadena de
montaje fue una innovación secundaria que surgió de la aplicación de la revolución
eléctrica al sector de la fabricación de automóviles. La compra online es una innovación
derivada de la revolución informática y aplicada al sector de los servicios comerciales.
Las innovaciones secundarias como estas mejoran los procesos productivos de las
empresas, aumentando así su productividad, por lo que son fuentes de crecimiento a
largo plazo.
Sin embargo, estas innovaciones secundarias toman tiempo. Este es un factor que
explica el retraso en el crecimiento. Además, generar innovaciones secundarias sustrae
recursos a la producción. Esto, a su vez, hace que el crecimiento del PIB se desacelere a
corto plazo, o al menos retrasa el aumento del crecimiento que se supone que debe
provocar el GPT. 8
Cada ola de innovaciones secundarias provenientes de una nueva GPT corresponde a un
aumento en la innovación, reflejado en un fuerte aumento en el número de patentes
per cápita durante el período en cuestión ( Figura 3.2 ).
Cada sector requiere una innovación secundaria única, y la invención de estas
innovaciones secundarias lleva diferentes cantidades de tiempo de un sector a otro. Esto
explica por qué, para la economía en su conjunto, la sustitución de la antigua GPT por la
nueva GPT se produce de forma gradual.

FIGURA 3.2. Patentes emitidas sobre invenciones en los Estados Unidos por millón de
personas, 1790–2002. ¶ Extraído y reformateado de B. Jovanovic y PL Rousseau,
“General Purpose Technologies,” en Handbook of Economic Growth, ed. P. Aghion y S.
Durlauf (Ámsterdam: Elsevier, 2005), vol. 1, 1181–1224, figura 12.

44
Así, entre 1869 y 1900, el uso de ruedas hidráulicas y turbinas hidráulicas en el sector
manufacturero disminuyó gradualmente, en paralelo al aumento gradual del uso de
máquinas de vapor y turbinas de vapor ( Figura 3.3 ). Luego, a partir del siglo XX, las
máquinas impulsadas por vapor dieron paso a las máquinas impulsadas por electricidad,
lentamente al principio, luego a un ritmo acelerado. En última instancia, la difusión de
un nuevo GPT sigue una curva en forma de S, similar a la que describe la evolución de
una epidemia como COVID-19: lenta y progresiva al principio, luego aumenta
rápidamente y finalmente alcanza una meseta.

El retraso en la difusión tecnológica dentro de las empresas: el dínamo y la computadora

El economista Paul David brinda una ilustración particularmente buena del proceso de
difusión de las nuevas GPT al comparar la adopción de la electricidad con la adopción de
la tecnología informática dentro de las empresas. 9 A pesar del enorme potencial
transformador que previeron los ingenieros, la electricidad apenas se usaba en las
empresas estadounidenses en 1899. De hecho, la organización interna de las fábricas no
había cambiado desde la época en que funcionaban con ruedas hidráulicas: todavía
estaban estructuradas alrededor de un eje de línea . La fuerza del agua hacía girar un eje
de línea sujeto al techo de la fábrica, y cada máquina estaba conectada directamente a
este eje mediante un sistema de correas.

FIGURA 3.3. Porciones de energía total generada por las principales fuentes de energía
en la industria manufacturera de EE. UU., 1869–1954. ¶ Reformateado de B. Jovanovic
y PL Rousseau, “General Purpose Technologies,” en Handbook of Economic Growth, ed.
P. Aghion y S. Durlauf (Ámsterdam: Elsevier, 2005), vol. 1, 1181–1224, figura 2.
Con el advenimiento de la primera Revolución Industrial, el vapor comenzó a reemplazar
progresivamente al agua como fuente de energía en las fábricas, pero el sistema de

45
producción se mantuvo sin cambios. Luego vino la segunda Revolución Industrial.
Algunas plantas optaron por mantener la energía de vapor mientras que otras se
convirtieron a energía eléctrica, pero lo hicieron inicialmente con una estructura
organizativa sin cambios, es decir, sin cuestionar el sistema de ejes.
Sin embargo, el sistema de eje lineal presentaba importantes inconvenientes que
limitaban su eficacia. Por ejemplo, había que colocar máquinas similares una al lado de
la otra para facilitar la transmisión de potencia desde el eje. Este diseño subóptimo
requiere una gran distancia física en la planta entre el primer y el último paso en la
fabricación de un producto.
Aquí es donde las innovaciones secundarias juegan un papel. A principios de la década
de 1910, Henry Ford se dio cuenta de que la electricidad hacía posible dos cosas que no
eran posibles con la energía de vapor: el uso de cables para transmitir energía y la
miniaturización de los motores. Estas dos innovaciones secundarias lo cambiaron todo.
Como resultado de estas innovaciones, las máquinas podrían ser totalmente
independientes entre sí, alimentadas directamente por cables eléctricos. Ford podría así
eliminar el eje de línea y organizar las máquinas de acuerdo con la secuencia de tareas
que realizaban en el proceso de producción: nació la línea de montaje y aumentaría
enormemente la productividad.
Paul David establece un paralelo entre el uso ineficiente de la electricidad a fines del
siglo XIX y el uso ineficiente de la tecnología informática a fines del siglo XX. Aunque las
computadoras podrían y deberían haber llevado a la digitalización de numerosas tareas
de procesamiento de datos tan pronto como surgieron, de hecho continuaron los
procedimientos tradicionales en papel, con una duplicación de tareas y poca ganancia
en productividad a fines de la década de 1980. Sin el descubrimiento y la aceptación
general de las innovaciones secundarias, incluso hay casos en los que nunca
convergemos hacia la utilización óptima de una nueva tecnología. El dominio abrumador
del teclado QWERTY presenta un ejemplo evidente de cómo nos privamos de una fuente
de crecimiento de la productividad al ignorar las innovaciones secundarias (ver Cuadro
3.1 ).
RECUADRO 3.1. EL TECLADO QWERTY: UN EJEMPLO DE DEPENDENCIA DE RUTA
El teclado QWERTY ha sido adoptado en prácticamente todos los
países anglosajones. Sin embargo, esta disposición del teclado
está lejos de ser óptima y otros teclados permiten escribir mucho
más rápido. ¿Por qué, entonces, seguimos usando el teclado QWERTY?
La historia de este teclado nos ayuda a entender. La historia
comienza en 1873, cuando Remington desarrolló la primera máquina
de escribir comercialmente exitosa. Utilizaba el teclado QWERTY,
diseñado para evitar que los brazos metálicos de las teclas se
atascaran.
En 1936, August Dvorak presentó una patente para un nuevo diseño
de las teclas del teclado, el teclado simplificado Dvorak. Este
diseño permitió velocidades de escritura récord en inglés con una
ergonomía superior a QWERTY. En 1940, la Marina de los EE. UU.
realizó pruebas que demostraron que en diez días el aumento de la

46
eficiencia con el teclado Dvorak absorbería el costo de
readiestramiento de un grupo de mecanógrafos. No obstante, el
estándar Dvorak no reemplazó al estándar QWERTY subóptimo. ¿Por
qué?
Paul David sugiere dos razones. 1 La primera proviene de un problema
de coordinación: a un empleador le convenía más comprar máquinas
de escribir QWERTY, porque suponía que los mecanógrafos habían
sido capacitados en este teclado. Y se aconsejó a los mecanógrafos
que aprendieran el teclado QWERTY suponiendo que la mayoría de
las empresas equipado con ellos. Esta interdependencia técnica
favorece la tecnología anterior, en nuestro ejemplo el teclado
QWERTY. El segundo factor tiene que ver con las economías de
escala en la adopción de un nuevo estándar: a medida que una
industria converge hacia un solo estándar, los costos promedio de
usar este estándar disminuyen y se vuelve más costoso para una
empresa moverse hacia una alternativa. teclado.
La innovación secundaria inherente al teclado Dvorak llegó
demasiado tarde, o dicho de otro modo, nadie se apoderó de ella
lo suficientemente rápido como para hacer posible un cambio
radical en la escritura. Como resultado, las empresas y los
usuarios están atrapados en el estándar QWERTY subóptimo.
____________________
1 . Paul David, "La dínamo y la computadora: una perspectiva histórica sobre la paradoja
de la productividad moderna", American Economic Review 80, no. 2 (1990): 355–361.

Finalmente, notamos que la transición de un GPT antiguo a uno nuevo fomenta el

proceso de destrucción creativa. Esto se debe a que las nuevas empresas tienen una
ventaja en la medida en que, a diferencia de las empresas existentes, no están sujetas a
los costos de cambiar de GPT antiguas a nuevas. En consecuencia, la llegada de una GPT
debería conducir a la entrada y salida de empresas. Si medimos la entrada en función de
la valoración bursátil de las empresas recién cotizadas en la Bolsa de Valores de Nueva
York, la Bolsa de Valores Estadounidense o NASDAQ como un porcentaje de la valoración
total de estos mercados bursátiles, de hecho observamos, tanto durante la difusión de
la electricidad y la difusión de TI, un aumento en el flujo de entrada y salida de empresas,
en otras palabras, una aceleración de la destrucción creativa.

Mejoras en el Uso de GPTs

Un nuevo GPT no es inmediatamente eficiente. Se necesita tiempo para aprender a
usarlo de manera efectiva. El proceso de aprender haciendo se muestra en la evolución
en el tiempo del precio del capital que incorpora la nueva GPT: a medida que las nuevas
máquinas integran la GPT de manera más eficiente, los precios de las máquinas
existentes que utilizan una versión anterior de la misma tecnología bajarán. Por ejemplo,
en Francia, la llegada de la segunda generación de trenes de alta velocidad con una
velocidad de crucero de 320 kilómetros por hora provocó la caída de los precios de la

47
primera generación de trenes de alta velocidad, cuya velocidad máxima era de 260
kilómetros por hora. Entre principios del siglo XX y la década de 1960, el precio de la
electricidad se dividía por 100. Durante un período de veinticinco años, el precio de una
computadora de cierta calidad se ha reducido en un factor de 10.000.

Adopción de nuevos GPT por parte de los hogares

Reflejando el retraso seguido de una aceleración en la adopción de nuevos GPT por parte
de las empresas, hay un retraso y una aceleración similares para los hogares, que se
derivan en gran medida de la caída de los precios. Por ejemplo, la rápida caída del precio
de las computadoras portátiles en la década de 1990 resultó en una adopción acelerada
de TI por parte de los hogares ( Figura 3.4 ). Es interesante notar que la proporción de
hogares con electricidad siguió una evolución similar a la de la adopción de TI por parte
de los hogares. En ambos casos, las mejoras en la calidad de la GPT que persuadieron a
los hogares a adoptarla dependieron de un efecto de red: la adopción de la electricidad
se expandió a medida que crecía la extensión geográfica y la calidad de la red eléctrica.
De la misma manera, la adopción de TI depende del establecimiento de un acceso a
Internet suficientemente rápido.

FIGURA 3.4. Porcentaje de hogares con servicio eléctrico y computadoras personales

durante las dos eras GPT. ¶ Reformateado de B. Jovanovic y PL Rousseau, “General
Purpose Technologies,” en Handbook of Economic Growth, ed. P. Aghion y S. Durlauf
(Ámsterdam: Elsevier, 2005), vol. 1, 1181–1224, figura 8.

Infraestructura e instituciones locales inadecuadas

Como muestra la Figura 3.1 , la ola tecnológica asociada con la revolución eléctrica tardó
casi veinte años en extenderse desde los Estados Unidos a otras naciones desarrolladas,
en particular a Europa Occidental y Japón. Antonin Bergeaud, Gilbert Cette y Rémy Lecat
explican este retraso por varios factores: el estado ruinoso de las instalaciones de
fabricación, la desorganización de la producción y la pérdida de capital humano en esas
naciones como resultado de la Segunda Guerra Mundial. 10 Después de la guerra, fue
necesario construir nuevas fábricas adaptadas al uso de la electricidad y cambiar los

48
métodos de gestión. Nada de eso pudo lograrse hasta que terminó la guerra y se
reanudó el comercio internacional. Fue así debido a cambios estructurales que la ola
eléctrica pudo extenderse en Europa.
La Figura 3.1 muestra que la revolución de TI ha seguido un camino similar al de la
revolución eléctrica. La revolución de TI, también iniciada en los Estados Unidos, produjo
una ola tecnológica que alcanzó su punto máximo allí en el año 2000, pero aún no ha
producido olas similares en Japón y la eurozona. En este caso, los autores explican los
retrasos en la difusión de las TI por la dificultad de establecer políticas e instituciones
económicas adecuadas. En particular, identifican la falta de apertura de los mercados
laborales y los mercados de bienes y servicios, y la falta de inversión adecuada en
educación superior e investigación como razones clave del retraso en la difusión de TI.
Una vez más, vemos que las modificaciones estructurales fueron un requisito previo
para la propagación de la ola tecnológica. Volveremos a la noción de políticas de
crecimiento apropiadas en el Capítulo 7 .

La dificultad de medir la productividad: el caso de la revolución de TI

Las ganancias en productividad de una nueva GPT a veces son difíciles de medir,
especialmente durante el período inmediatamente posterior a la introducción de la GPT.
Esto nos lleva de vuelta a la paradoja de Solow, mencionada al comienzo de este
capítulo. Es innegable que la revolución de las TI generó ganancias en productividad, no
sólo en la producción de bienes y servicios sino también en la producción de ideas. Por
ejemplo, gracias a Skype y Zoom, los investigadores de diferentes universidades y
diferentes países pueden comunicarse con mucha más facilidad y, por lo tanto,
colaborar más fácilmente en proyectos de investigación. Las ganancias de productividad
generadas por TI en la producción de ideas son aún más difíciles de medir que las
ganancias de productividad generadas por TI en la producción de bienes y servicios. 11
Además, la producción generada por TI se concentra en el sector de servicios, y la
productividad es más difícil de medir en el sector de servicios que en el sector
manufacturero. Como escriben Eric Brynjolfsson y Shinkyu Yang: “La mayor variedad, la
mejora en la puntualidad de la entrega y el servicio al cliente personalizado son otros
servicios que están mal representados en las estadísticas de productividad”. 12 En el
Capítulo 6 , veremos más de cerca estos problemas de medición.

Inteligencia artificial: ¿una nueva ola de crecimiento por delante?

¿Estamos en el umbral de una nueva ola de crecimiento impulsada por la inteligencia
artificial (IA)? La IA nos permite anticipar la automatización de tareas que creíamos que
no podían automatizarse, como conducir automóviles o leer electrocardiogramas. Esta
automatización a gran escala puede, a su vez, impulsar el crecimiento al reemplazar la
mano de obra, que es de oferta limitada, con capital, que puede acumularse sin límite,
para la producción no solo de bienes y servicios, sino también de nuevas ideas e
innovaciones. 13
¿Por qué, entonces, no hemos observado un estallido de crecimiento en los países
desarrollados, a pesar de que la automatización y la IA están afectando una parte cada
vez mayor de las actividades? Una posible explicación es que algunos insumos esenciales
para la producción o la investigación no pueden automatizarse. 14 En consecuencia, la

49
mano de obra sigue siendo indispensable en el proceso de producción, incluso si se
automatizan muchas otras tareas. El trabajo se convierte entonces en un factor escaso,
lo que hace que su precio, es decir, los salarios, aumente con el tiempo. Al mismo
tiempo, al ser indispensable y de oferta limitada, la mano de obra inhibe el potencial de
la IA para generar un crecimiento acelerado. Volveremos sobre este punto con mayor
detalle en el Capítulo 8 .
Una segunda explicación, desarrollada en el Capítulo 6 , es que en ausencia de las
instituciones apropiadas, una revolución tecnológica puede convertirse en un obstáculo
para el crecimiento en lugar de un catalizador del crecimiento. Más concretamente,
veremos por qué, sin una política de competencia eficaz, la revolución de las TI puede
llegar a desalentar la innovación.

2. Revoluciones industriales y empleo: ¿antagonistas irreconciliables?

Una perspectiva histórica
El temor de que las máquinas destruyan los trabajos humanos comenzó hace mucho
tiempo. Ya en 1589, cuando William Lee inventó una máquina para tejer medias, la clase
obrera temía tanto las consecuencias que fue rechazado en todas partes e incluso
amenazado. Cuando presentó su invento a la reina Isabel I, con la esperanza de obtener
una patente, ella se negó y declaró: “Considera lo que tu invento podría hacerles a mis
pobres súbditos. Seguramente les traería la ruina privándolos de empleo,
convirtiéndolos así en mendigos”. 15 Gradualmente, los gremios profesionales, que
defendían celosamente sus oficios de la invasión de la tecnología, perdieron su
influencia. A pesar de una ley de 1769 que protege a las máquinas de ser destruidas, la
destrucción se intensificó a medida que se generalizaba el telar, que culminó con la
rebelión ludita en 1811-1812. Esta rebelión enfrentó a los artesanos textiles bajo el
liderazgo del apócrifo Ned Ludd contra los fabricantes que favorecían el uso de
máquinas para producir textiles de algodón y lana. En 1812, el Parlamento aprobó una
máquina de hacer leyes que rompía un crimen capital. ¿Qué explica este giro en la
actitud oficial hacia el progreso técnico? Sobre todo, los dueños del capital, que se
beneficiaban de la exportación de bienes manufacturados, alegaban los efectos
positivos del progreso técnico para la producción, las exportaciones y el empleo. Estos
“capitalistas” ganaron una representación cada vez mayor en el Parlamento británico,
que con el tiempo obtuvo la supremacía sobre la Corona. dieciséis
A partir de la década de 1930, los economistas comenzaron a expresar su preocupación
por el desempleo tecnológico, un término que había sido introducido por John Maynard
Keynes. En 1930, Keynes escribió: “Estamos siendo afligidos por una nueva enfermedad
de la que algunos lectores pueden no haber oído aún el nombre, pero de la que
escucharán mucho en los años venideros: el desempleo tecnológico”. 17 Dos décadas
más tarde, en 1952, Wassily Leontief escribió: “El trabajo será cada vez menos
importante… Cada vez más trabajadores serán reemplazados por máquinas. No veo que
las nuevas industrias puedan emplear a todos los que quieran un trabajo”. 18
¿Qué trabajos son los más vulnerables? En el siglo XIX, cuando el capital reemplazó a la
mano de obra calificada, los artesanos corrían mayor riesgo de perder sus trabajos a
manos de las máquinas. Pero en el siglo XX, este paradigma cambió, ya que el capital y

50
la educación se convirtieron en insumos complementarios. Esta vez, los trabajadores no
calificados fueron las víctimas de la automatización. La revolución de TI reforzó este
fenómeno. Esto condujo al desarrollo de un importante cuerpo de literatura en la
década de 1990 basado en la noción de “cambio tecnológico sesgado por las
habilidades”, según el cual el progreso tecnológico aumenta la demanda de mano de
obra calificada en oposición a la mano de obra no calificada. En consecuencia, crece el
desempleo entre los trabajadores menos calificados, al igual que la brecha salarial entre
trabajadores calificados y no calificados. 19

Automatización y Empleo a Nivel Agregado

¿Cómo podemos medir el efecto de la automatización en el empleo? Encontrar una
medida de automatización con la que estudiar su correlación con el empleo es un
desafío difícil. Rápidamente nos encontramos con el problema de los secretos
comerciales, pero la dificultad más importante es medir la automatización en sí misma:
¿Es suficiente contar las máquinas y, de ser así, cuáles? ¿Cómo debemos “sumar” las
máquinas? ¿Debemos tener en cuenta su eficiencia?
La Federación Internacional de Robótica (IFR) proporcionó una primera medida posible
de automatización en algunos países al rastrear la cantidad de robots industriales por
sector desde principios de la década de 1990. 20 Un estudio pionero de Daron Acemoglu
y Pascual Restrepo en 2020 utiliza los datos IFR sobre el número total de robots por
sector para estimar el impacto de los robots en el empleo de EE. UU. entre 1993 y 2007.
21 Para hacerlo, comparan el empleo en 722 zonas de desplazamiento en función de la

exposición de estas zonas a la automatización. El problema era que los datos existentes
sobre robots eran nacionales y no estaban desglosados por zona de desplazamiento. Así,
los autores construyeron un índice de automatización a nivel de zona de desplazamiento
ponderando la evolución del número de robots por sector a nivel nacional según los
pesos relativos de los sectores en el empleo total de la zona.
Usando esta medida de exposición local a la automatización, los autores encuentran que
la automatización tiene un efecto negativo en el crecimiento del empleo y los salarios:
cada robot adicional en una zona conduce a la pérdida de seis puestos de trabajo y a
una disminución en los salarios por hora. Cuando reproducimos este análisis utilizando
datos franceses, los resultados son de una magnitud similar pero aún más pronunciados:
cada robot adicional en una zona de tránsito conduce a la pérdida de once puestos de
trabajo. Además, parece que la robotización plantea una mayor amenaza para los
trabajos de los trabajadores con menos educación.
Este análisis, sin embargo, tiene algunas limitaciones. En primer lugar, ¿por qué
deberíamos mirar solo a los robots? ¿Son los robots realmente diferentes de otras
máquinas? Es cierto que son más autónomos, pero no necesariamente se diferencian
de otro tipo de máquinas en las tareas que realizan. La definición de robots de la IFR es
en realidad muy restrictiva, ya que corresponde esencialmente a los robots utilizados en
la fabricación de automóviles. Otro problema con esta medida se refiere a la falta de
datos a nivel local, lo que requiere la reconstrucción de datos locales bajo el supuesto
de que en una industria determinada todas las fábricas tienen la misma cantidad de
robots y, por lo tanto, el mismo nivel de tecnología. Sin embargo, podemos presumir

51
legítimamente que es precisamente la diferencia en el nivel de tecnología entre dos
plantas lo que explica la creación y destrucción de puestos de trabajo.

Automatización y empleo a nivel de empresa

Medir la automatización a nivel de empresa oa nivel de planta presenta varias
dificultades, que ya hemos mencionado. En un estudio reciente con Xavier Jaravel,
intentamos superar estas dificultades introduciendo una nueva medida de
automatización a nivel microeconómico de plantas individuales. 22 Definimos la
tecnología de automatización como una “clase de equipo electromecánico que es
relativamente autónomo una vez que se pone en marcha sobre la base de instrucciones
o procedimientos predeterminados”. 23 Sobre la base de esta definición, examinamos el
consumo anual de electricidad de los motores utilizados directamente en el proceso de
producción como medida de la automatización a nivel de planta.
Luego buscamos medir, a nivel de planta individual, el impacto de un aumento en la
automatización en un momento dado en el empleo en ese momento y dos, cuatro y diez
años después.
Nuestros resultados muestran que el impacto de la automatización en el empleo es
positivo y, de hecho, aumenta con el tiempo. Por lo tanto, un aumento del 1 por ciento
en la automatización de una planta hoy aumenta el empleo en un 0,25 por ciento
después de dos años y en un 0,4 por ciento después de diez años ( Figura 3.5 ). Es
especialmente digno de mención que este efecto fue positivo incluso para los
trabajadores manufactureros no calificados. En otras palabras, la automatización crea
más puestos de trabajo en la planta de los que destruye, contrariamente a las nociones
preconcebidas.
Cabe señalar que los efectos positivos de la automatización van más allá del empleo.
También observamos que genera mayores ventas y menores precios al consumidor. Por
lo tanto, la automatización genera ganancias de productividad que son compartidas por
empleados, consumidores y empresas.

FIGURA 3.5. Efecto de la variación de la automatización sobre la variación del empleo a

nivel de planta. ¶ Reformateado de P. Aghion, C. Antonin, S. Bunel y X. Jaravel, “¿Cuáles
son los efectos de la automatización en el mercado laboral y de productos? Nueva
52
evidencia de Francia”, Documento de debate de CEPR no. DP14443, Center for Economic
Policy Research, marzo de 2020, figura 3, panel B.
¿Qué explica esta relación positiva entre automatización y empleo a nivel de cada planta
individual? Una explicación que viene inmediatamente a la mente es que las empresas
que automatizan más se vuelven más productivas. Esto les permite obtener mayores
cuotas de mercado, ya que sus productos ofrecen a los consumidores una mejor relación
calidad-precio que sus competidores. La ganancia resultante en la participación de
mercado impulsa a las empresas que automatizan a producir a mayor escala y, por lo
tanto, a contratar más empleados.
¿Qué ocurre a nivel agregado, es decir, cuando pasamos del nivel de empresas
individuales al nivel de un sector o de toda la economía? ¿Crece el empleo en los
sectores más automatizados o de hecho decae? Una vez más, encontramos una relación
positiva entre automatización y empleo: las industrias que más automatizan son
aquellas en las que más aumenta el empleo. En general, una mayor automatización va
de la mano con el crecimiento del empleo. Y por esta razón, cualquier intento de
ralentizar la automatización por parte de las empresas nacionales, por ejemplo,
gravando a los robots, puede resultar contraproducente.

FIGURA 3.6. Efecto de una inversión sustancial en equipo industrial sobre la probabilidad
de salida de la empresa. Nota: Una empresa que invierte más que la mediana en
equipamiento industrial reduce su probabilidad de salida en los siguientes años, en
comparación con una empresa que invierte menos que la mediana. ¶ Fuente de datos :
P. Aghion, C. Antonin, S. Bunel y X. Jaravel, “¿Cuáles son los efectos de la automatización
en el mercado laboral y de productos? Nueva evidencia de Francia”, Documento de
debate de CEPR no. DP14443, Centro de Investigación de Política Económica, marzo de
2020.

53
Por lo tanto, la automatización no es en sí misma un enemigo del empleo. Al modernizar
el proceso de producción, la automatización hace que las empresas sean más
competitivas, lo que les permite conquistar nuevos mercados y, por lo tanto, contratar
más empleados. Esto es lo que llamamos un efecto de productividad. Este mismo efecto
de productividad estuvo presente en revoluciones industriales anteriores, las inducidas
por la máquina de vapor y luego por la electricidad, y explica por qué ninguna de estas
revoluciones produjo el desempleo masivo que algunos habían pronosticado.
¿Cómo podemos conciliar esta conclusión optimista con el hallazgo más pesimista,
mencionado anteriormente, de que la automatización tiene un efecto negativo en el
empleo a nivel de las zonas de tránsito? Una respuesta es invocar la dificultad de medir
la automatización o la robotización a nivel de zona de desplazamiento, como discutimos
anteriormente. Una segunda explicación posible es que las empresas que no
automatizan lo suficiente acaban reduciendo su plantilla, externalizando su producción
o simplemente hundiéndose. Esto reflejaría un efecto de expulsión de la automatización
sobre el empleo. La Figura 3.6 ilustra este efecto de desalojo: las empresas que invierten
significativamente en nuevos equipos industriales reducen sustancialmente su
probabilidad de cerrar en los próximos diez años en comparación con las empresas que
no realizan tal inversión.
Por lo tanto, no es la automatización de los procesos de fabricación lo que hace que las
empresas eliminen puestos de trabajo, sino que se pierden el momento crítico de la
automatización y, en consecuencia, se ven obligadas a reducir el alcance de sus
actividades o incluso a salir del mercado. En otras palabras, es a través del proceso de
destrucción creativa que la automatización puede conducir a la pérdida de puestos de
trabajo.

3. Conclusión
En este capítulo hemos desafiado dos ideas preconcebidas comunes sobre las
revoluciones tecnológicas. La primera fue que estas revoluciones conducen
necesariamente a una aceleración del crecimiento. La segunda es que las revoluciones
tecnológicas son necesariamente perjudiciales para el empleo. La realidad es, de hecho,
bastante diferente. Si bien es cierto que el crecimiento se acelera, en la mayoría de los
casos esto ocurre solo después de un retraso. En particular, las instituciones
inadecuadas pueden inhibir el potencial de crecimiento generado por la aparición de
una nueva revolución tecnológica. Además, la historia de las pasadas revoluciones
tecnológicas muestra que ninguna de ellas generó el desempleo masivo que muchos
anticipaban. De hecho, como hemos visto, las empresas o plantas que automatizan sus
actividades productivas acaban siendo creadoras netas de empleo; son más bien
aquellas empresas que no automatizan lo suficiente las que destruyen puestos de
trabajo, porque su falta de automatización las lleva a declinar y posiblemente salir del
mercado. Una implicación interesante de nuestros análisis en este capítulo es que gravar
a los robots puede ser contraproducente: desalentar la automatización inhibirá el
potencial de las empresas para innovar, expandir sus mercados y, por lo tanto, crear
nuevos puestos de trabajo.

54
4
___________________
ES COMPETENCIA A ¿BUENA COSA?
La competencia parece tener dos caras muy diferentes. Algunos lo ven como un proceso
de copia o imitación o, más ampliamente, como una fuerza que erosiona las rentas de
la innovación y, por lo tanto, la desalienta. Otros lo ven como un impulso incesante por
mejorar, por innovar más para mantenerse a la cabeza. Como cuestión práctica, ¿cuál
de estas dos fuerzas contrarias predomina? De manera más general, ¿cómo podemos
repensar la relación entre competencia e innovación y entre competencia y
crecimiento? ¿Ha disminuido la competencia en los Estados Unidos? ¿Es esa la causa de
la desaceleración del crecimiento estadounidense? ¿Cómo podemos coordinar la
política de competencia y los derechos de propiedad intelectual? ¿Son estas dos
políticas contradictorias o juegan papeles complementarios? ¿Podemos conciliar la
política de competencia y la política industrial y, en particular, podemos diseñar una
política industrial que estimule la competencia y la entrada de nuevas empresas en lugar
de obstaculizarlas?
Pero un requisito previo para explorar estas preguntas es saber cómo medir la
competencia.

1. Medición de la competencia
Una de las primeras cosas que aprende un estudiante de economía es que una empresa
está en una situación de monopolio si es la única empresa en el mercado para un
producto dado, y que está en un entorno de competencia perfecta si otras empresas
operan (o pueden hacerlo). operar) en este mercado para producir el mismo producto
o un sustituto perfecto.
Sin embargo, la mayor parte del tiempo, las empresas existen en un entorno entre el
monopolio y la competencia perfecta. Para evaluar este estado “intermedio”, la medida
de competencia preferida por los empiristas es el índice de Lerner. A nivel de empresa,
el índice de Lerner se define como uno menos la relación entre los beneficios netos de
la empresa y su valor añadido. Cuanto más cercano a uno esté el índice, menores serán
las rentas monopólicas de la empresa, lo que indica la existencia de competidores reales
o potenciales en el mercado de la empresa. La competencia en un sector es igual a la
suma ponderada de los índices de Lerner de las empresas del sector. Este es el índice
utilizado para medir la competencia en los estudios pioneros de Richard Blundell, Rachel
Griffith, Steve Nickell y John Van Reenen. 1
Una segunda medida de la competencia es la tasa de entrada de nuevas empresas o la
tasa de destrucción creativa, definida como el promedio de la tasa de entrada y la tasa
de salida de empresas o puestos de trabajo. Nos permite poner a prueba el paradigma
de Schumpeter, que predice una relación positiva entre el crecimiento y la tasa de
destrucción creativa. Ya hemos visto ( Figura 1.3 ) que la tasa media anual de
crecimiento del PIB per cápita es mayor en las regiones europeas donde la tasa media
anual de destrucción creativa es mayor.

55
Así, cuando medimos la competencia por la tasa de destrucción creativa, el análisis
empírico de la correlación entre competencia y crecimiento es consistente con la teoría
de Schumpeter. Sin embargo, como veremos más adelante, cuando la competencia se
mide por las rentas y el índice de Lerner, la teoría parece estar en desacuerdo con los
análisis empíricos: la teoría parece predecir una relación negativa entre competencia y
crecimiento, mientras que el análisis empírico apunta a una relación positiva. entre
competencia y crecimiento. ¿Cómo resolvemos este enigma?
Una tercera medida de la competencia en un sector es la concentración de la producción
en ese sector. La concentración, a su vez, se mide por la participación de las ventas
totales o el empleo total atribuible a las empresas más grandes del sector, clasificadas
por ventas (o empleo). El grado de concentración aumenta cuando aumenta esta
participación, y el máximo grado de concentración se alcanza cuando una empresa
monopoliza toda la producción del sector. La figura 4.1 muestra un aumento en la
concentración de la producción en el sector de servicios de EE. UU. durante las últimas
dos décadas. 2 La curva con marcadores de círculos negros muestra un fuerte aumento
en la participación de las ventas totales atribuible a las cuatro empresas más grandes
(las veinte más grandes para la curva con marcadores de círculos grises) clasificadas por
ventas en el sector de servicios entre 1982 y 2012. La curva con marcadores de círculos
negros Los marcadores triangulares muestran un aumento en la proporción de empleo
atribuible a las cuatro empresas más grandes clasificadas por empleo en el sector de
servicios para el mismo período. La curva con marcadores triangulares grises muestra
un patrón similar para la participación atribuible a las veinte empresas más grandes
clasificadas por empleo.
El uso de índices de concentración para medir la competencia justifica la precaución, ya
que puede ser engañoso en algunos casos. Hay sectores en los que opera una sola
empresa pero que, no obstante, son muy competitivos según el índice de Lerner. Estos
sectores se conocen como "mercados disputables", lo que significa que una nueva
empresa podría entrar libremente y salir sin costo alguno, de modo que cualquier
aumento de precio por parte de la empresa establecida conduciría rápidamente a la
entrada de otra empresa que fabrica el mismo producto. Esta noción de mercados
disputables fue introducida por el economista William Baumol. 3 Esto nos lleva a
mencionar una cuarta medida de la competencia, a saber, el grado en que un mercado
es “disputable”. La contestabilidad, a su vez, se mide por la probabilidad de entrada de
una nueva empresa en un mercado si las empresas establecidas en ese mercado elevan
sus precios por encima de un "precio límite". 4

56
FIGURA 4.1. Índice de concentración en el sector servicios. Nota: La concentración X
superior representa la proporción de empleo (resp. ventas) de las X empresas más
grandes en términos de empleo (resp. ventas). ¶ Reformateado de D. Autor, D. Dorn, LF
Katz, C. Patterson y J. Van Reenen, “The Fall of the Labor Share and the Rise of Superstar
Firms,” Quarterly Journal of Economics 135, no. 2 (2020): 645–709, figura IV, panel D.

2. El enigma de la relación entre competencia y crecimiento

Recordamos que uno de los tres principios centrales del paradigma de la destrucción
creativa es que la innovación proviene de la inversión de los empresarios, en particular
la investigación y el desarrollo; y que estas inversiones están a su vez motivadas por la
perspectiva de las rentas monopólicas que premian la innovación. Por lo tanto, parecería
lógico que cualquier cosa que pudiera disminuir las rentas de la innovación y, en
particular, una mayor competencia en el mercado de productos, reduciría el incentivo
para innovar. Por lo tanto, una mayor competencia reduciría la innovación y, en
consecuencia, el crecimiento. Los primeros modelos de crecimiento de Schumpeter
predijeron que la competencia tendría un impacto negativo en la innovación y el
crecimiento. 5
Sin embargo, estudios empíricos realizados en la década de 1990 con datos a nivel de
empresa de Richard Blundell, Rachel Griffith y John Van Reenen, y también de Steve
Nickell, muestran una correlación positiva entre la intensidad de la competencia en un
sector, medida por el índice de Lerner , y la tasa de crecimiento de la productividad en
ese sector. 6 En otras palabras, una mayor competencia parece estar asociada con una
innovación más intensa y un mayor crecimiento de la productividad.
¿Cómo podemos resolver este enigma y reconciliar la teoría con el análisis empírico?
¿Deberíamos descartar por completo el modelo schumpeteriano y volver a la mesa de
57
dibujo, aunque genera otras predicciones que los estudios empíricos han validado? ¿O
deberíamos simplemente ignorar estos desafíos empíricos?
El camino que elegimos fue reexaminar el modelo básico de Schumpeter para identificar
los supuestos restrictivos que conducían a la predicción de una relación negativa entre
competencia y crecimiento. 7 Finalmente, pudimos identificar la fuente del problema: el
modelo schumpeteriano inicial asumía que solo innovaban las empresas recién
ingresadas, y no las empresas que ya estaban operando en el mercado. Las empresas
que innovan pasan así de beneficios cero antes de la innovación a beneficios positivos
después de la innovación. El aumento de la competencia reduce las ganancias
posteriores a la innovación, lo que también reduce el incentivo para innovar.
En realidad, sin embargo, hay dos tipos de empresas presentes en la economía, y
reaccionan de manera diferente a la competencia. Por un lado, hay empresas que están
cerca de la frontera tecnológica en sus sectores, lo que significa que su productividad
está cerca del nivel máximo de productividad del sector. 8 Y por otro lado hay empresas
alejadas de la frontera tecnológica, por lo que su productividad está muy por debajo de
la productividad máxima del sector. Las empresas cercanas a la frontera, que Richard
Nelson y Edmund Phelps denominan “mejores prácticas” 9 , están activas y obtienen
ganancias sustanciales incluso antes de innovar. Los otros, alejados de la frontera e
inactivos, tienen ganancias bajas o nulas y buscan innovar para alcanzar la frontera
tecnológica.
Para entender por qué estos dos tipos de empresas reaccionan de manera diferente a
la competencia, imagine que no estamos considerando empresas sino una clase de
estudiantes. Algunos estudiantes están en la parte superior de la clase y tienen buenas
calificaciones (las calificaciones de los estudiantes equivalen a las ganancias de las
empresas), y otros están en la parte inferior de la clase con calificaciones bajas. Imagina
que un día llega a esta clase un estudiante nuevo y brillante. ¿Cómo reaccionarán los
estudiantes de la clase ante esta competencia intensificada? La llegada del nuevo
estudiante brillante incitará a los mejores estudiantes, aquellos que ya tienen notas muy
altas, a esforzarse aún más para mantenerse en la cima, pero desanimará a los
estudiantes más débiles, para quienes será aún más difícil atrapar. arriba.
Sorprendentemente, los estudios empíricos confirman que las empresas se comportan
de la misma manera que los estudiantes. Las empresas cercanas a la frontera
tecnológica innovan más para escapar de la competencia, mientras que las empresas
que están lejos de la frontera tecnológica se verán desalentados por la competencia, al
igual que en el modelo básico de Schumpeterian, donde solo innovan los de afuera. El
primer estudio para probar esta predicción analizó datos de empresas del Reino Unido.
10 En este estudio, la competencia en un sector determinado se midió por la tasa de

entrada de empresas extranjeras (calculada como el porcentaje de empleos en el sector

que corresponde a empresas extranjeras). La innovación se midió por el número de
patentes a nivel de empresa (ver Figura 4.2 ). La curva superior representa empresas
cercanas a la frontera tecnológica y la curva inferior representa empresas que están lejos
de la frontera tecnológica. El resultado confirma que la innovación de las empresas
cercanas a la frontera aumenta con la competencia, mientras que la innovación de las
empresas alejadas de la frontera disminuye con el aumento de la competencia.

58
FIGURA 4.2. Intensidad de la competencia y la innovación, en función de la distancia a la
frontera tecnológica. Nota: La curva superior corresponde al promedio de empresas más
cercanas a la frontera tecnológica que la empresa mediana. La curva inferior
corresponde al promedio de empresas que se encuentran más alejadas de la frontera
tecnológica que la empresa mediana. ¶ Reformateado de P. Aghion, Repenser la
croissance économique (París: Fayard, 2016), figura 3.

3. Tres predicciones
Extender el modelo schumpeteriano de esta manera, al permitir la innovación por parte
de las empresas establecidas y al distinguir entre empresas fronterizas y no fronterizas,
nos permitió no solo comprender la relación positiva entre competencia y crecimiento,
sino también generar nuevas predicciones que también se pueden probar.
empíricamente utilizando datos microeconómicos.

Distancia a la frontera y el efecto de la competencia en la innovación

Como acabamos de ver, la primera predicción de este tipo es que la competencia tiene
un efecto positivo sobre la innovación para las empresas que están cerca de la frontera
tecnológica y un efecto negativo para las empresas que se encuentran lejos de la
frontera tecnológica.
Una consecuencia de este resultado implica el efecto del comercio internacional sobre
la innovación y el crecimiento. La expansión de los mercados de exportación ha llevado
a una mayor innovación demostrable por parte de las empresas francesas inicialmente
cercanas a la frontera tecnológica que por parte de las empresas inicialmente alejadas
de la frontera. 11 La explicación es que la aparición de nuevos puntos de venta favorece
la entrada de nuevas empresas de otros países que exportan a estos mismos mercados,
y el consiguiente aumento de la competencia estimula la innovación por parte de las
empresas francesas más productivas, a pesar del aumento del tamaño del mercado
resultante de su expansión. Del mismo modo, la apertura de los mercados internos a las
importaciones tiene un efecto negativo más fuerte en la innovación de las empresas
francesas alejadas de la frontera tecnológica que en las empresas francesas cercanas a
la frontera tecnológica. Volveremos a estas predicciones en el Capítulo 13 .

59
Otra consecuencia involucra la relación entre crecimiento y desarrollo; es relevante para
el diseño de políticas de crecimiento. Cuanto más cerca esté un país de la frontera
tecnológica, es decir, cuanto más cerca esté su productividad agregada de la
productividad del país más productivo del mundo (actualmente Estados Unidos), más
competencia impulsará la innovación y el crecimiento en el país. De hecho, cuanto más
cerca está una nación de la frontera tecnológica mundial, mayor es la proporción de
empresas de ese país que están cerca de la frontera en relación con las empresas del
país que están lejos de la frontera. Y cuanto mayor sea la proporción de empresas
cercanas a la frontera tecnológica, más predominará el efecto de “escape-competencia”
sobre el efecto de desánimo en promedio en ese país.
Así, cuanto más cerca está un país de la frontera tecnológica, más se beneficia su
crecimiento de una mayor competencia. En otras palabras, los países deberían adoptar
más políticas favorables a la competencia a medida que se desarrollan. Sin embargo, en
la práctica, las cosas no suceden así. En el Capítulo 7 , mostraremos cómo la incapacidad
de ciertos países en desarrollo para converger hacia los niveles de ingreso de las
naciones desarrolladas se debe en parte a la actitud anticompetitiva de las grandes
empresas establecidas en esos países. Los titulares no solo bloquean la entrada de
nuevos competidores; también se resisten a la adopción de políticas públicas dirigidas a
incrementar la competencia. Sin embargo, estas son las políticas que maximizarían la
innovación y el crecimiento a medida que el país se vuelve más desarrollado
tecnológicamente.

La relación de U invertida entre competencia y crecimiento

El efecto general de la competencia sobre la innovación y el crecimiento toma la forma
de una curva de U invertida (ver Figura 4.3 ). Esta curva es el resultado de un efecto de
composición que abarca tanto el efecto positivo de la competencia sobre la innovación
en las empresas "frontera" (las que están cerca de la frontera) como el efecto negativo
de la innovación en las empresas "rezagadas" (las que se encuentran lejos de la
frontera). 12 Esta relación de U invertida se ha confirmado en casi todos los países para
los que se dispone de datos sobre competencia e innovación. Intuitivamente, este
fenómeno se puede entender de la siguiente manera.
Cuando la competencia es inicialmente débil, estamos en el lado izquierdo del gráfico
en la Figura 4.3 ; en este caso, las empresas inicialmente por debajo de la frontera tienen
un fuerte incentivo para ponerse al día con la frontera porque sus ganancias aumentarán
significativamente si se ponen al día. Por lo tanto, la mayoría de las empresas que
inicialmente están lejos de la frontera se convertirán rápidamente en empresas
fronterizas. En consecuencia, si tomamos una fotografía de la economía en general en
un momento dado, veremos que la mayoría de las empresas son empresas fronterizas.
Sin embargo, como hemos visto antes, la innovación de las empresas fronterizas
reacciona positivamente ante un aumento de la competencia. De ello se deduce que
cuando partimos de un bajo nivel de competencia, intensificarlo tendrá un efecto
positivo en la innovación en toda la economía, ya que el efecto de escapar de la
competencia dominará en promedio.
Pero cuando la competencia es inicialmente fuerte, estamos en el lado derecho del
gráfico. El alto grado de competencia impulsa a las empresas fronterizas a innovar para

60
superar a sus rivales (para escapar de la competencia). La frontera tecnológica avanzará
rápidamente, dejando a la mayoría de las empresas detrás de la nueva frontera. En
consecuencia, si tomamos una fotografía de la economía en general, veremos que la
mayoría de las empresas están muy por debajo de la frontera. Sin embargo, sabemos
que la innovación de empresas muy por debajo de la frontera reacciona negativamente
ante un aumento de la competencia debido al efecto de desaliento. Por lo tanto, cuando
la competencia es inicialmente fuerte, intensificarla tendrá un efecto negativo sobre la
innovación en toda la economía, ya que en promedio dominará el efecto de desaliento.

FIGURA 4.3. Efecto de la competencia en la innovación y el crecimiento. ¶ Fuente de

datos: P. Aghion, N. Bloom, R. Blundell, R. Griffith y P. Howitt, “Competencia e
innovación: una relación en forma de U invertida”, Quarterly Journal of Economics 120,
no. 2 (2005): 701–728.

Complementariedad entre Competencia y Protección de los Derechos de Propiedad

Intelectual
Según una visión un tanto superficial pero no obstante generalizada, existe un conflicto
entre la política antimonopolio, por un lado, y las patentes, o más en general, la
protección de los derechos de propiedad intelectual (PI), por el otro.
Por un lado, están los más fervientes defensores de la protección de la propiedad
intelectual. Esta facción sostiene que los derechos de PI son cruciales porque protegen
las rentas de la innovación, protegiendo al innovador de la imitación por parte de
competidores potenciales. Como corolario, piden limitar la competencia para preservar
las rentas de la innovación y, por lo tanto, alentar a las empresas a innovar. Esta posición
extrema es el resultado de una visión del mundo en la que solo innovan los nuevos
participantes en el mercado, nunca las empresas existentes: en tal mundo, la innovación
lleva las ganancias de una empresa de cero a un número positivo, por lo que una
protección más fuerte de los derechos de propiedad intelectual aumenta las ganancias
y una mayor la competencia disminuye las ganancias. 13
En el lado opuesto están los defensores de la competencia y antipatentes, en particular
Michele Boldrin y David Levine. 14 Estos autores consideran que la competencia y los

61
nuevos participantes en el mercado son la principal fuente de crecimiento impulsado
por la innovación. En su visión del mundo, cualquier cosa que restrinja la competencia y
la entrada al mercado, especialmente las patentes, es perjudicial para el crecimiento
impulsado por la innovación.
Más allá de su desacuerdo sobre los pros y los contras de las patentes, ambas facciones
comparten la opinión de que la competencia y la protección de la PI son fuerzas
contrarias: si una fomenta la innovación, la otra necesariamente la obstaculiza.
El modelo más sofisticado que hemos descrito anteriormente, que permite la innovación
por parte de las empresas establecidas y distingue a las empresas fronterizas, cercanas
a la frontera, de las empresas rezagadas, lejos de la frontera, abre una perspectiva
totalmente nueva. Sugiere que la competencia es, de hecho, complementaria a la
protección de la PI. Considere una empresa fronteriza que compite codo con codo con
otras empresas fronterizas, en la "parte superior de la clase", pero empatada con otras
empresas por el primer lugar. El aumento de la competencia disminuirá las rentas P 0 de
esta empresa si no innova. Una mayor protección de la propiedad intelectual aumentará las
rentas P 1 de la empresa si innova. Ambas políticas contribuyen así a aumentar la ganancia
neta de la innovación, medida por P 1 − P 0 . Esta es la historia del palo y la zanahoria. La
protección de los derechos de PI hace que la zanahoria sea más grande, mientras que
una mayor competencia hace que el palo sea más difícil. En consecuencia, es importante
aplicar ambos tipos de políticas simultáneamente: proteger los derechos de propiedad
intelectual sobre la innovación por un lado y salvaguardar la competencia por el otro.
Esto toca una de las ideas clave de este libro: a saber, que el capitalismo debe ser
regulado. El capitalismo debe recompensar la innovación, pero debe ser regulado para
evitar que las rentas de la innovación sofoquen la competencia y, por lo tanto, pongan
en peligro la innovación futura.
Esta complementariedad entre competencia y patentes ha sido probada, con resultados
que demuestran que la implementación del Mercado Único Europeo, que favoreció la
competencia, estimuló más la innovación en aquellos estados miembros europeos con
mayor protección de los derechos de PI. 15

Un diálogo fructífero entre teóricos y empiristas

En general, este diálogo entre la teoría y el análisis empírico ha sido mutuamente
enriquecedor. Los teóricos del crecimiento aprendieron por qué y cómo podían refinar
sus modelos. Pudieron sacar a la luz no uno sino dos efectos fundamentales de la
competencia sobre el crecimiento e identificar las condiciones en las que cada uno de
estos efectos domina al otro, que es lo que da lugar a la curva de U invertida. Los
empiristas entendieron que la relación entre competencia y crecimiento tiene más
matices de lo que habían previsto sobre la base de sus estudios anteriores.

4. Competencia y crecimiento en los Estados Unidos

En su libro titulado The Great Reversal: How America Gave Up on Free Markets, Thomas
Philippon señala un declive en la política de competencia y antimonopolio en los Estados
Unidos y vincula este declive con la caída en el crecimiento de la productividad desde
principios de la década de 2000. dieciséis

62
¿Una disminución en la competencia?
Varios indicadores sugieren que la política antimonopolio estadounidense se ha
debilitado en las últimas décadas. Thomas Philippon ha desarrollado una serie de
estudios de casos muy relevantes en su libro. Parte de una observación personal.
Cuando llegó por primera vez a los Estados Unidos a fines de la década de 1990, las
suscripciones al servicio de Internet y teléfono, así como las tarifas de los vuelos
nacionales, eran mucho más baratas en los Estados Unidos que en Europa, con la misma
calidad. Veinte años después, la situación se invierte por completo: el consumidor
europeo ahora tiene una mejor relación calidad-precio en estos productos. Thomas
Philippon atribuye este cambio a la diferencia en la política de competencia en los
Estados Unidos y en Europa. Para ilustrar aún más su punto, se basa en una serie de
estudios de casos. En primer lugar, cita el sector financiero, donde el progreso
tecnológico no se ha traducido en menores costos para los consumidores. Philippon
atribuye esto a la falta de competencia en este sector: hay muy pocos participantes
nuevos y una tasa particularmente débil de destrucción creativa, debido en particular al
intenso cabildeo de las empresas establecidas para limitar la concesión de nuevas
licencias.
El segundo ejemplo es el sistema de salud. Thomas Philippon señala que la esperanza
de vida de los estadounidenses disminuyó entre 2014 y 2016, luego de aumentar
continuamente desde principios de la década de 2000, a pesar de que los gastos de
atención médica se mantuvieron extremadamente altos para los hogares
estadounidenses. El autor explica este hecho por el aumento de la concentración en el
sector de la salud en los Estados Unidos desde el año 2000, con el poder de mercado de
los hospitales en constante crecimiento. A modo de ejemplo, desde 2010 se han
producido más de setenta fusiones de hospitales cada año. Esta creciente concentración
de hospitales está ligada a un fenómeno de creciente concentración en el sector
asegurador. Para mantener su poder de negociación frente a las aseguradoras, que se
han convertido en un cuasimonopolio, los hospitales se ven obligados a fusionarse.
El tercer ejemplo son los GAFAM (Google, Amazon, Facebook, Apple y Microsoft) y las
empresas “superestrellas” en general, aunque Thomas Philippon minimiza su
importancia para explicar la caída del crecimiento en los Estados Unidos.
Además del trabajo de Thomas Philippon, hay otras señales que sugieren que la
competencia en Estados Unidos se ha estancado en las últimas décadas. De particular
interés es el trabajo de Matilde Bombardini y Francesco Trebbi sobre la escalada del
lobbying en Estados Unidos, que describiremos con mayor detalle en el Capítulo 5 . 17
Otros indicadores también sugieren una disminución de la competencia en los Estados
Unidos durante las últimas dos décadas. En particular, la concentración, medida por la
participación de las ventas o el empleo de las empresas más grandes, ha aumentado
sustancialmente durante los últimos veinte años en todos los sectores de la economía
estadounidense. 18 Además del sector servicios ( gráfico 4.1 ), la misma tendencia afectó
al comercio minorista, los servicios financieros, el transporte y, en menor medida, al
comercio mayorista y manufacturero. Además, las empresas estadounidenses
aumentaron sus márgenes comerciales durante las últimas dos décadas, como se ilustra

63
en la figura 4.4 . Finalmente, la participación del trabajo en el ingreso total ha disminuido
notablemente durante el mismo período ( Figura 4.5 ).

FIGURA 4.4. Evolución de los márgenes. ¶ Reformateado de D. Autor, D. Dorn, LF Katz,

C. Patterson y J. Van Reenen, “The Fall of the Labor Share and the Rise of Superstar
Firms,” Quarterly Journal of Economics 135, no. 2 (2020): 645–709, figura X panel B.
En este punto se justifican dos observaciones. En primer lugar, un aumento de la
concentración no significa automáticamente que la competencia se haya deteriorado.
Ya hemos visto que algunos mercados parecen monopolísticos pero en realidad son
disputables, lo que significa que la amenaza de un nuevo participante obliga a la
empresa establecida a mantener bajos sus precios. Lo que es más importante, puede
producirse un aumento de la concentración cuando las innovaciones de una empresa le
permiten adquirir una mayor cuota de mercado. La innovación le permite producir el
mismo producto que sus competidores a un costo unitario mucho más bajo o producir
un producto de mejor calidad.
La segunda observación está directamente relacionada con la primera: un aumento en
los márgenes comerciales promedio para la economía en general puede reflejar un
aumento en los márgenes comerciales dentro de las empresas o un efecto de
composición. Esto último significa que, con el tiempo, las empresas con márgenes
elevados representan una parte cada vez mayor de la economía.

64
FIGURA 4.5. Participación del trabajo en la manufactura. ¶ Reformateado de D. Autor,
D. Dorn, LF Katz, C. Patterson y J. Van Reenen, “The Fall of the Labor Share and the Rise
of Superstar Firms,” Quarterly Journal of Economics 135, no. 2 (2020): 645–709, figura
II.
En general, no se puede estar seguro de que el aumento observado en los márgenes
comerciales promedio o la concentración refleje un deterioro de la competencia en los
Estados Unidos durante las últimas dos décadas.

Disminución del crecimiento estadounidense

Si bien es difícil establecer claramente que la competencia en los Estados Unidos ha
disminuido en los últimos veinte años, no hay duda de que el crecimiento de la
productividad desde 2005 ha disminuido. Tres hechos requieren un examen más
detallado. 19 Primero, la disminución del crecimiento desde 2005 sigue a una década
(1996–2005) durante la cual el crecimiento de la productividad fue particularmente alto,
acercándose al 3 por ciento anual ( Figura 4.6 ). En segundo lugar, el aumento y la
posterior disminución del crecimiento fueron especialmente significativos en los
sectores que producen o utilizan tecnologías de la información. En tercer lugar, el
período de fuerte crecimiento coincidió parcialmente con el período de mayor aumento
de la concentración, concretamente de 1995 a 2000. En otras palabras, durante este
período, el rápido aumento de la concentración no estuvo acompañado por una
disminución de la innovación y el crecimiento.

65
FIGURA 4.6. Tasa de crecimiento de la productividad de EE. UU., 1949–2018. ¶
Reformateado de P. Aghion, A. Bergeaud, T. Boppart, PJ Klenow y H. Li, “A Theory of
Falling Growth and Rising Rents” (NBER Working Paper No. 26448, National Bureau of
Economic Research, Cambridge, MA , noviembre de 2019), figura 1.
Estos tres hechos arrojan dudas sobre la teoría de que la competencia disminuyó
después de 1990 y que esta disminución fue la principal causa de la desaceleración del
crecimiento que observamos desde 2005. Volveremos a las fuentes de la disminución
del crecimiento estadounidense en el Capítulo 6 .

5. Competencia y Política Industrial

En los años posteriores a la Segunda Guerra Mundial, los campeones industriales
nacionales estuvieron al frente de la política industrial en muchos países desarrollados.
En Francia, esta política procampeona fue un pilar de la reconstrucción de la economía
y de los treinta años de crecimiento de la posguerra. En los Estados Unidos, jugó un
papel decisivo en particular para las industrias de defensa, aeronáutica y aeroespacial
en la búsqueda de la supremacía sobre la Unión Soviética. Al mismo tiempo, el Banco
Mundial, bajo la dirección de Robert McNamara, apoyó la protección comercial y la
sustitución de importaciones en los países en desarrollo para permitirles nutrir sus
industrias incipientes.
Formulada inicialmente por Alexander Hamilton y luego por Friedrich List, la doctrina de
la industria incipiente se puede resumir de la siguiente manera. 20 Considere un país en
desarrollo con dos sectores de actividad, un gran sector agrícola y un incipiente sector
manufacturero nacional. Este país desea desarrollar su sector manufacturero debido a
las externalidades tecnológicas positivas resultantes sobre la economía en su conjunto.
La fabricación, sin embargo, conlleva unos costes fijos iniciales elevados que irán
disminuyendo con el tiempo gracias a la experiencia y al “aprender haciendo”. La
liberalización total e inmediata del comercio internacional llevaría a este país a importar
productos manufacturados de países desarrollados, donde inicialmente son más baratos
de producir. Esto, a su vez, conduciría a una menor actividad manufacturera local,
menos “aprender haciendo” y, por lo tanto, menos progreso tecnológico y crecimiento
interno. Para evitar esta repercusión, los defensores del argumento de la industria

66
incipiente respaldan políticas proteccionistas temporales, como barreras arancelarias
provisionales, para que las industrias incipientes puedan crecer y alcanzar la frontera
tecnológica.
Con el tiempo, la política industrial cayó en desgracia. Poco a poco, los economistas se
dieron cuenta de los problemas que crea en la práctica. En primer lugar, favorece a las
grandes empresas nacionales existentes, las campeonas nacionales, lo que limita o
distorsiona la competencia. Pero la competencia en el mercado de productos estimula
la innovación y el crecimiento de la productividad al empujar a las empresas a innovar
para superar a sus rivales. En segundo lugar, los gobiernos no son buenos para elegir
ganadores, es decir, elegir qué empresas deben apoyar con subsidios o tarifas, ya que
no tienen acceso a toda la información relevante. Además, pueden ser receptivos al
cabildeo de las grandes empresas establecidas. Cuanto mayores sean los recursos de
estas empresas, más estarán en posición de influir en la política pública. Anne Krueger
fue una de las economistas que desafió la solidez de la política industrial. 21
Este desafío llevó a preferir lo que se conoce como políticas “horizontales” para
estimular la innovación y el crecimiento, es decir, políticas que se aplican a todos los
sectores de la economía. 22 Entre los principales vectores de la política horizontal se
encuentran (1) invertir en la economía del conocimiento (especialmente en educación
superior e investigación), (2) reformar los mercados laborales y de productos para
hacerlos más dinámicos, a través de políticas apropiadas para la competencia, el seguro
de desempleo y la capacitación, y (3) desarrollo de capital de riesgo y capital privado
para proporcionar financiamiento para la innovación.
¿Son suficientes estas acciones horizontales? ¿O el Estado todavía tiene un papel que
desempeñar en la industria y, de ser así, cuál es ese papel? Las objeciones a la política
industrial desde la década de 1950 hasta la de 1980 son difíciles de contrarrestar, sobre
todo porque trabajos posteriores, como el de Jean-Jacques Laffont y Jean Tirole,
señalaron varias fuentes de ineficiencia en la intervención estatal, debido a la
información asimétrica o la potencial de colusión entre algunos actores privados y el
estado. 23 Aún así, esto por sí solo no es suficiente para descalificar la intervención
estatal, que sigue siendo legítima por varias razones. Una razón es la existencia de
externalidades de conocimiento positivas, como las patentes, que los individuos no
toman en cuenta. Un individuo que decide si invertir en educación o en I+D no tiene en
cuenta las externalidades positivas sobre sus compañeros de trabajo o sobre la
economía en su conjunto. Como consecuencia, las personas tienden a invertir menos en
educación y en I+D. Además, las restricciones crediticias exacerban esta tendencia. Aún
así, esto no justifica una intervención estatal que no sea puramente horizontal.
Un primer argumento a favor de una política industrial no horizontal es el fenómeno
conocido como dependencia de trayectoria. La noción de dependencia de la ruta, que
desarrollamos en el Capítulo 3 con el ejemplo del teclado QWERTY, muestra cómo el
peso de la costumbre y el alto costo del cambio dificultan la adopción de una nueva
tecnología, incluso si funciona mejor. El ejemplo por excelencia es la innovación verde.
Un estudio reciente de Philippe Aghion, Antoine Dechezleprêtre, David Hémous, Ralf
Martin y John Van Reenen muestra que los fabricantes de automóviles que habían
innovado en la tecnología de motores de combustión en el pasado tenderán a innovar
en la tecnología de motores de combustión en el futuro debido a la dependencia de la

67
trayectoria. 24 Imponer un impuesto al carbono o subsidiar la innovación verde hace que
sea menos costoso adoptar una nueva tecnología y redirige la innovación de los
fabricantes de automóviles hacia los motores eléctricos. Este ejemplo muestra que los
gobiernos tienen un papel que desempeñar, no solo estimulando la innovación en
general, sino también dirigiendo la innovación a través de intervenciones específicas.
Volvemos a esto en el Capítulo 9 .
Otro argumento tiene que ver con los problemas de coordinación. Patrick Bolton y
Joseph Farrell, y por separado Rafael Rob, han sugerido que la acción del gobierno puede
ayudar a resolver los problemas de coordinación, permitiendo o acelerando así la
entrada en sectores estratégicos donde los costos fijos iniciales de entrada son altos. 25
Considere un nuevo mercado potencial donde la entrada es costosa y donde las
ganancias futuras son inciertas y dependen de información (como el nivel de demanda
del consumidor) que no puede conocerse hasta que el mercado esté activo. Ninguna
empresa quiere ser la primera en pagar los costos fijos de entrada. Cada empresa
prefiere dejar que otras empresas asuman primero los costos fijos y luego se beneficien
de la información que generan, sin asumir el riesgo y el costo de adquirir esta
información. En otras palabras, la ausencia de intervención estatal conduce al fenómeno
del “free rider”, que resulta en un retraso o incluso en un punto muerto en la creación
del mercado. Para resolver este problema, el estado puede subvencionar al primer
participante, lo que anima a otras empresas a seguir su ejemplo.
Este argumento explica el éxito de la intervención estatal en la industria aeronáutica
(Boeing, Airbus), donde los costos fijos son elevados y la demanda incierta. También
explica el éxito del programa de la Agencia de Proyectos de Investigación Avanzada de
Defensa (DARPA), establecido en los Estados Unidos en 1958 para facilitar la transición
de la investigación básica a la investigación aplicada y la comercialización de
innovaciones revolucionarias ("tecnologías duras") donde esta transición implica costos
fijos y requiere esfuerzos coordinados de varios actores económicos. 26 DARPA permitió
a Estados Unidos enviar hombres al espacio y luego a la luna, y finalmente condujo a
importantes innovaciones como Internet y el sistema de posicionamiento global (GPS).
Una vez que reconocemos que la política industrial puede ser útil, ¿cómo podemos
determinar en qué sectores debe intervenir el estado? Los formuladores de políticas
deben abordar primero las prioridades económicas y sociales, como la lucha contra el
cambio climático y el desarrollo de energías renovables, la salud y la defensa. Luego,
deberían enfocarse en sectores que utilicen mano de obra altamente calificada o que
tengan un alto grado de competencia. Así, un estudio realizado por Nathan Nunn y
Daniel Trefler que analizó datos microeconómicos internacionales mostró que las
inversiones públicas dirigidas a sectores intensivos en habilidades son más eficaces para
estimular el crecimiento de la productividad. 27 De manera similar, un estudio basado en
datos chinos mostró que apuntar a sectores más competitivos ayuda a estimular el
crecimiento de la productividad. 28
Surge entonces la cuestión de la gobernanza de las ayudas estatales sectoriales. Las
ayudas sectoriales estimulan más el crecimiento de la productividad cuando no se
concentran en una sola empresa o en un pequeño número de empresas, es decir, si la
ayuda opera para mantener o incrementar la competencia en el sector. Además, las
ayudas estatales sectoriales deben reevaluarse periódicamente para evitar la

68
perpetuación de programas que resultan ineficaces. El cofinanciamiento por parte de
inversionistas estatales y privados, como los bancos de desarrollo, puede facilitar el
establecimiento de mecanismos de salida adecuados. Finalmente, como explicaremos
con mayor detalle más adelante, subsidiar empresas establecidas puede dificultar la
entrada de nuevas empresas más innovadoras como resultado de un efecto de
reasignación: las empresas establecidas aumentan el costo de la mano de obra calificada
y otros factores de producción. Por tanto, el Estado debería implementar ayudas
sectoriales que no impidan la entrada de nuevos participantes potenciales y que
concilien, en la medida de lo posible, la política industrial y la política de competencia.
En una palabra, la política industrial no es una cuestión de "sí o no"; la cuestión es más
bien rediseñar la gobernanza de la política industrial para hacerla más compatible con
la competencia y, en general, con el crecimiento impulsado por la innovación.

6. Dinámica empresarial y el costo de subsidiar a las empresas establecidas

¿Cómo interactúa el ciclo de vida de las empresas (entrada al mercado, crecimiento y
salida del mercado) con el proceso de crecimiento, y cómo afecta el subsidio a las
empresas establecidas la entrada y el crecimiento de nuevas empresas innovadoras? La
crisis del COVID-19 ha demostrado cuán importante es esta pregunta: por un lado, los
gobiernos se enfrentan a la necesidad de ayudar a las empresas existentes para
minimizar el número de quiebras y sostener el empleo y el capital humano acumulado;
por otra parte, no deben obstaculizar la entrada en el mercado de nuevos participantes
potenciales. En otras palabras, debemos encontrar una manera de brindar el apoyo
gubernamental necesario a las empresas existentes sin bloquear el proceso de
destrucción creativa y la entrada y el crecimiento de actividades nuevas e innovadoras.
Vimos en el Capítulo 1 la correlación positiva, predicha por el modelo de Schumpeter,
entre la destrucción creativa y el crecimiento de la productividad. Sin embargo, hay más
que decir sobre la relación entre la dinámica empresarial y el crecimiento. 29 Cuando
comparamos la distribución de empleos por antigüedad de los establecimientos en los
Estados Unidos y en Francia, encontramos que los establecimientos más antiguos
(establecimientos que han existido más de veintiséis años) representan una mayor
proporción de empleo en los Estados Unidos que en Francia ( Figura 4.7 ). Este hallazgo
atestigua la mayor capacidad de las empresas estadounidenses, en relación con las
empresas francesas, para crecer y permanecer en el mercado. Además, el fenómeno de
la destrucción creativa es más pronunciado en Francia que en los Estados Unidos. La
Figura 4.8 compara las tasas de salida de los establecimientos en Francia y en los Estados
Unidos respectivamente. Cualquiera que sea la edad del establecimiento, la tasa de
salida es consistentemente más alta en Francia, especialmente para los
establecimientos jóvenes.

69
FIGURA 4.7. Cuota de empleo de los establecimientos por antigüedad. ¶ Reformateado
de P. Aghion, A. Bergeaud, T. Boppart y S. Bunel, “Firm Dynamics and Growth
Measurement in France”, Journal of the European Economic Association 16, no. 4 (2018):
933–956, figura 6.

FIGURA 4.8. Tasa de salida de establecimientos por antigüedad. ¶ Reformateado de P.

Aghion, A. Bergeaud, T. Boppart y S. Bunel, “Firm Dynamics and Growth Measurement
in France”, Journal of the European Economic Association 16, no. 4 (2018): 933–956,
figura 8.
Estas dos figuras cuentan dos lados de la misma historia. La incapacidad de las empresas
más productivas e innovadoras de Francia para crecer más allá de un cierto tamaño

70
permite que las empresas menos productivas mantengan puntos de venta en el
mercado y, por lo tanto, sobrevivan. A la larga, esto afecta al crecimiento de la economía
francesa en su conjunto.
¿Qué factores inhiben el crecimiento de las empresas francesas? Un factor es la falta de
acceso a la financiación de las empresas innovadoras. 30 El capital de riesgo, el capital privado
y los inversores institucionales, todos los cuales desempeñan un papel importante en la
financiación de la innovación, están mucho más desarrollados en los Estados Unidos que
en Francia. Volveremos a esto en el Capítulo 12 . Un segundo factor es el cuerpo
normativo, especialmente laboral, que se aplica una vez que el empleo total en una
empresa alcanza un cierto umbral. Estas regulaciones desalientan la innovación en las
empresas que están cerca de ese umbral. 31 ¿Debería el Estado mitigar estas limitaciones
subsidiando la I+D en las empresas existentes?
Un estudio reciente nos advierte del efecto negativo de este tipo de subsidio, a saber,
el riesgo de desincentivar la entrada de nuevas empresas de mayor rendimiento. 32
Subsidiar a las empresas existentes aumenta la demanda de trabajadores calificados, lo
que aumenta su costo. Este costo adicional, a su vez, reduce las ganancias que pueden
esperar los nuevos participantes potenciales, lo que los disuade de ingresar al mercado.
Este efecto de reasignación se ilustra en un estudio más reciente que analiza cómo el
programa de solicitudes de crédito adicionales (ACC) del Eurosistema implementado en
febrero de 2012 por el Banco Central Europeo (BCE) afectó la dinámica empresarial en
Francia. 33 Mario Draghi, entonces presidente del BCE, creó este programa para evitar
una recesión en la eurozona tras la crisis financiera de 2008-2009. La idea era la
siguiente: en la eurozona, los bancos pueden prometer préstamos corporativos de alta
calidad como garantía para la refinanciación del BCE. Estos préstamos permiten así a los
bancos obtener liquidez adicional. Las empresas que tienen más probabilidades de
pagar su deuda tienen una calificación de 1. Les siguen las empresas con calificación 2,
luego 3, luego 4, luego 5, con probabilidades decrecientes de pagar su deuda. Una
calificación de P significa que la empresa está cerca de la bancarrota. Antes de febrero
de 2012, los bancos comerciales solo podían utilizar préstamos a empresas con una
calificación superior a 4 como garantía para la refinanciación del BCE. El programa ACC
amplió la elegibilidad a las empresas con una calificación de 4.
¿Qué sucedió después de la implementación del programa ACC? La primera
consecuencia fue que los préstamos a empresas con una calificación de 4 aumentaron
en relación con los préstamos a empresas con una calificación inferior a 4, en particular
aquellas un escalón por debajo, en 5+. La segunda consecuencia fue que aumentó el
crecimiento de la productividad de las empresas calificadas con 4; en otras palabras,
relajar las restricciones crediticias de estas empresas les permitió invertir, en particular
en innovación. Pero este efecto positivo fue contrarrestado por un efecto de
reasignación: la implementación del programa ACC redujo la fracción de empresas
calificadas con 4 que abandonaron el mercado, y el mayor impacto se produjo en las
empresas con el desempeño más bajo en términos de productividad inicial. En otras
palabras, el programa ACC impidió el reemplazo de las empresas de menor rendimiento
calificadas con 4 por empresas nuevas, potencialmente de mayor rendimiento.

71
La existencia de un efecto de reasignación señalado por los estudios antes mencionados
sugiere que cualquier política pública que subvencione a las empresas debe tener en
cuenta el impacto de la política no solo en las empresas existentes sino también en los
nuevos entrantes potenciales en el sector.

7. Conclusión
En este capítulo examinamos la relación entre competencia e innovación. Vimos que, en
promedio, la competencia estimula la innovación y el crecimiento, y el efecto de la
competencia sobre la innovación y el crecimiento es positivo para las empresas cercanas
a la frontera tecnológica, mientras que es negativo para las empresas que se encuentran
lejos de la frontera tecnológica. Exploramos la disminución de la competencia en los
Estados Unidos como una explicación de la disminución del crecimiento de los Estados
Unidos. Luego mostramos que la competencia y la protección de los derechos de
propiedad intelectual son complementarios, y defendimos la idea de que la
competencia no es incompatible con una política industrial bien diseñada. 34 En los
próximos capítulos volveremos a varios de estos temas, en particular la desaceleración
del crecimiento estadounidense en el Capítulo 6 , la trampa del ingreso medio en el
Capítulo 7 y la globalización en el Capítulo 13 .

72
5

___________________

INNOVACIÓN, DESIGUALDAD, Y TRIBUTACIÓN

La cuestión de la desigualdad de ingresos, recurrente en el debate público, ha
encontrado una resonancia particular desde la publicación del trabajo de Tony Atkinson,
Thomas Piketty y Emmanuel Saez. 1 Estos autores se han esforzado por llamar la atención
sobre la explosión de la proporción del ingreso que va a los niveles más altos de la
distribución del ingreso ("desigualdad del ingreso superior" o "desigualdad en la parte
superior") desde la década de 1980. El gráfico 5.1 muestra, en el caso de Estados Unidos,
la evolución de la proporción del ingreso que va al 1 por ciento superior, es decir, los
hogares en el percentil más alto de la distribución del ingreso. 2
Este gráfico plantea una serie de preguntas. Primero, ¿deberíamos centrarnos en los
ingresos del 1 por ciento superior como medida de la desigualdad, o existen otras
medidas igualmente pertinentes? Otra pregunta que viene inmediatamente a la mente
se relaciona con la fuente de la desigualdad: en particular, ¿cómo se hacen ricos los
ricos? ¿El crecimiento impulsado por la innovación genera desigualdad y, de ser así, qué
tipos de desigualdad? ¿En qué se diferencia la innovación de otras fuentes de
desigualdad? ¿Deberíamos centrarnos principalmente en la fiscalidad para aumentar la
movilidad social? ¿Cómo podemos hacer que el crecimiento sea más inclusivo sin
destruirlo?
Estas son las preguntas que examinaremos en este capítulo.

1. ¿Cómo podemos medir la desigualdad?

Al pensar en la desigualdad, la primera pregunta que debemos hacernos es: “¿De qué
tipo de desigualdad estamos hablando?”. Hay varias formas de medir la desigualdad de
ingresos, y de ninguna manera son equivalentes. Primero, existen medidas amplias de
desigualdad, que reflejan qué tan lejos está un país en su conjunto de una situación de
“igualdad perfecta”, donde todos los individuos tienen los mismos ingresos. La más
utilizada de estas medidas de la desigualdad general de ingresos es el coeficiente de Gini
(ver Cuadro 5.1 ). Cuanto más se acerca una nación a la igualdad perfecta, más se acerca
a cero el coeficiente de Gini; por el contrario, cuanto mayor sea la concentración del
ingreso entre un pequeño número de individuos, más cercano a uno será el coeficiente
de Gini.

73
FIGURA 5.1. Participación en los ingresos del 1 por ciento superior en los Estados Unidos.
¶ Extraído y reformateado de T. Piketty, Capital in the Twenty-First Century (Cambridge,
MA: Harvard University Press, 2014), figura 8.6. Copyright © 2014 por el Presidente y
Fellows de Harvard College.
RECUADRO 5.1. EL COEFICIENTE DE GINI Y LA CURVA DE LORENZ
La curva negra punteada en la Figura 5.A se llama la curva de
Lorenz. Hace coincidir cada parte de la población, clasificada
por ingreso creciente, con la parte que representa su ingreso en
el ingreso total. Se construye de la siguiente manera. Punto A
grafica la participación del ingreso total que corresponde al 20
por ciento de la población con el ingreso más bajo, es decir, los
dos primeros deciles. En el siguiente gráfico, los dos primeros
deciles reciben el 3,4 por ciento del ingreso total. Punto B grafica
la porción del ingreso total que va a los primeros cuatro deciles
(aquí, 12 por ciento) y así sucesivamente, hasta el último decil
de ingreso.

74
FIGURA 5.A. Curva de Lorenz para Estados Unidos en 2009. ¶ Fuente de datos: C.
DeNavas-Walt, BD Proctor y J. Smith, “Income, Poverty, and Health Insurance Coverage
in the United States: 2009,” Current Population Reports P60-238 , Oficina del Censo de
EE. UU., septiembre de 2010.
Si la distribución del ingreso fuera perfectamente igual, la curva
punteada sería idéntica a la curva sólida (que llamamos la línea
de 45°): el primer decil tendría el 10 por ciento del ingreso
total, los primeros dos deciles tendrían el 20 por ciento, y así
sucesivamente. . En cambio, si todos los ingresos estuvieran en
manos de una sola persona y todos si no tuviéramos un ingreso de
cero, entonces la curva de Lorenz sería muy convexa: coincidiría
con el eje horizontal mientras estemos por debajo del 100 por
ciento y saltaría abruptamente a uno cuando alcancemos el 100 por
ciento en este eje. El ingreso del 99,9999 por ciento de la
población sería cero y el ingreso del 0,0001 por ciento sería del
100 por ciento. Esta situación corresponde a la curva discontinua
gris.
El coeficiente de Gini, que mide la desigualdad general, es igual
a la superficie S entre la línea continua recta y la curva punteada,
dividida por la superficie T del triangulo CDE. La igualdad perfecta
es el caso donde S = 0 (la curva punteada está perfectamente
alineada con la línea continua) y el coeficiente de Gini es por
lo tanto cero, y la desigualdad máxima es el caso donde S = T y en
consecuencia el coeficiente de Gini es igual a uno.

Una segunda forma de medir la desigualdad es centrarse en la desigualdad en la parte

superior de la distribución del ingreso. La medida de desigualdad más comúnmente
utilizada en la parte superior analiza la proporción del ingreso total que corresponde al
1 por ciento con mayores ingresos; La figura 5.1 muestra cómo ha evolucionado la
participación en los ingresos del 1 por ciento superior en los Estados Unidos durante las
últimas décadas. Esta medida se calcula de una manera sencilla: primero hacemos un

75
grupo comenzando por la persona con los ingresos más altos del país, luego agregamos
la persona con los ingresos más altos en segundo lugar, luego la tercera, y así
sucesivamente hasta que hayamos contabilizado el 1 por ciento más rico de la
población. Luego sumamos los ingresos de los individuos de este grupo y calculamos la
relación entre esta suma y los ingresos de toda la población activa del país. Esta
proporción representa la parte del ingreso total que va al 1 por ciento superior. La figura
5.1 muestra que la evolución de este 1 por ciento superior en los Estados Unidos sigue
una curva en forma de U: disminuyó hasta 1980 y ha seguido un fuerte aumento desde
1980.
La tercera forma de medir la desigualdad de ingresos es de naturaleza dinámica. Refleja
la falta de movilidad social, es decir, la probabilidad de que los hijos tengan ingresos
similares a los de sus padres. Cuanto mayor es la correlación entre el ingreso de los hijos
y el de los padres, menor movilidad social hay en el país. La Figura 5.2 muestra cómo se
alinean los diferentes países de la OCDE, tanto con respecto a la desigualdad de ingresos
general, medida por el coeficiente de Gini (eje horizontal) como con respecto a la
desigualdad dinámica medida por la correlación entre los ingresos de los padres y los
ingresos de sus hijos (eje vertical) . Como era de esperar, los países escandinavos
(Dinamarca, Noruega, Suecia y Finlandia) tienen tanto la desigualdad general más baja
como la desigualdad dinámica más baja; en otras palabras, su desigualdad general de
ingresos es la más baja y su movilidad social es la más alta. Por el contrario, los países
anglosajones (Gran Bretaña y Estados Unidos) tienen la mayor desigualdad general y
desigualdad dinámica y, por lo tanto, la mayor desigualdad general de ingresos y la
menor movilidad social. Lo que es más importante, existe una correlación positiva entre
la desigualdad general medida por el coeficiente de Gini y la desigualdad dinámica: la
línea de mínimos cuadrados, que minimiza la suma de los cuadrados de la distancia entre
la línea y los puntos de datos, tiene una pendiente claramente ascendente. . Esta línea
nos muestra que cuanto mayor es la movilidad social de un país, menor es la desigualdad
de ingresos que hay en ese país. 3 Los economistas llaman a esta línea la curva del Gran
Gatsby, en homenaje al icónico protagonista de F. Scott Fitzgerald, un millonario que
simboliza el Sueño Americano pero también la desilusión que lo acompañó en los
Estados Unidos de la década de 1920.

FIGURA 5.2. La curva del Gran Gatsby: comparación entre naciones. ¶ Reformateado de
Miles Corak, “Income Inequality, Equality of Opportunity, and Intergenerational
Mobility,” Journal of Economic Perspectives 27, no. 3 (2013): 79–102, figura 1.
76
Más recientemente, los economistas Raj Chetty, Nathaniel Hendren, Patrick Kline y
Emmanuel Saez calcularon el grado de movilidad social en un nivel geográfico muy
detallado, es decir, por zona de desplazamiento. 4 La figura 5.3 muestra que la curva del
Gran Gatsby se aplica cuando se comparan las zonas de desplazamiento: las áreas con
mayor movilidad social tienen menos desigualdad de ingresos.
¿Encontramos una relación similar entre la desigualdad dinámica (es decir, la movilidad
social) y la parte del ingreso que va al 1 por ciento superior? La respuesta es sí, según la
Figura 5.4 . En las zonas de desplazamiento diario estadounidenses, encontramos que
cuanto mayor es la movilidad social, menor es el porcentaje de ingresos captado por el
1 por ciento superior. Sin embargo, la conexión entre estas dos variables no es
concluyente: el coeficiente de correlación es solo −0,190, mucho más bajo que en la
Figura 5.3 , donde era −0,578 entre la movilidad social y la desigualdad general. Las zonas
de desplazamiento al trabajo donde la parte de los ingresos del 1 por ciento superior es
la más alta se encuentran típicamente en estados como California, Connecticut y
Massachusetts, que son estados particularmente innovadores. Esta observación nos
lleva naturalmente a introducir la innovación como un posible determinante de la
desigualdad y la movilidad social.

FIGURA 5.3. La curva del Gran Gatsby en Estados Unidos. ¶ Fuente de datos: R. Chetty,
N. Hendren, P. Kline y E. Saez, “¿Dónde está la tierra de las oportunidades? La geografía
de la movilidad intergeneracional en los Estados Unidos”, Quarterly Journal of Economics
129, no. 4 (2014): 1553–1623.

77
FIGURA 5.4. Movilidad social y participación en el ingreso del 1 por ciento superior. ¶
Fuente de datos: R. Chetty, N. Hendren, P. Kline y E. Saez, “¿Dónde está la tierra de las
oportunidades? La geografía de la movilidad intergeneracional en los Estados Unidos”,
Quarterly Journal of Economics 129, no. 4 (2014): 1553–1623.

2. Innovación y los diferentes tipos de desigualdad

Cada una de las dos ideas principales que subyacen a la teoría del crecimiento impulsado
por la innovación bajo el paradigma de la destrucción creativa tiene implicaciones en la
relación entre crecimiento y desigualdad.
La primera idea sostiene que la innovación proviene de la actividad empresarial que está
motivada por la perspectiva de las rentas de la innovación. Estas rentas dependen del
entorno institucional y, en particular, del grado de protección de los derechos de
propiedad intelectual. Como dijo Abraham Lincoln (citado por Joel Mokyr), el sistema de
patentes “añadió el combustible del interés al fuego del genio”. 5 Las rentas de la
innovación aumentan las posibilidades de que un innovador ascienda en la escala de
ingresos y se una al 1 por ciento superior. Niklas Zennström, uno de los fundadores de
Skype, se convirtió en una de las personas más ricas de Suecia gracias a su invento,
uniéndose a las filas de innovadores como Steve Jobs (Apple) y Bill Gates (Microsoft).
De manera más general, cada innovación permite a la empresa innovadora aumentar la
calidad de su producción en comparación con sus competidores existentes o
potenciales. Esto, a su vez, permite que el innovador amplíe su mercado y, por lo tanto,
sus beneficios. La innovación también permite al innovador reducir los costos, en
particular los costos laborales unitarios. Esto aumenta aún más las ganancias del
innovador, y por lo tanto sus ingresos, en relación con los salarios. 6 En consecuencia, el
paradigma de la destrucción creativa predice que la innovación conduce a una mayor
desigualdad en la parte superior de la escala de ingresos. Cuanto más innovador sea un
país o región, mayor debería ser la participación del 1 por ciento superior en los ingresos
de ese país o región.

78
La segunda idea que subyace en la teoría del crecimiento de Schumpeter es la idea de
la destrucción creativa: las nuevas innovaciones reemplazan a las tecnologías más
antiguas y, en consecuencia, destruyen las rentas que recompensaron a los innovadores
de ayer. Estas nuevas innovaciones están estrechamente relacionadas con los nuevos
participantes en el mercado. Las rentas de los nuevos innovadores aumentan, mientras
que las de las empresas establecidas disminuyen. Por lo tanto, el inventor de Skype no
estaba en el 1 por ciento superior hace veinte años, ni Steve Jobs antes de la creación
de Apple en 1976. Por lo tanto, una segunda predicción del paradigma schumpeteriano
es que la innovación, especialmente cuando proviene de nuevos participantes, es una
fuente de movilidad social.
Puede parecer paradójico que la innovación deba aumentar tanto la participación en los
ingresos del 1 por ciento más rico (desigualdad de ingresos superior) como la movilidad
social. Sin embargo, la comparación entre diferentes estados americanos sugiere que
este es el caso. Por ejemplo, si comparamos California, actualmente uno de los estados
más innovadores de los Estados Unidos, con Alabama, que se encuentra entre los menos
innovadores, encontramos que la proporción del ingreso total del estado que va al 1 por
ciento superior es significativamente mayor en California que en Alabama. Al mismo
tiempo, la movilidad social es sustancialmente mayor en California que en Alabama.
El hecho de que la innovación aumente la desigualdad en la cima, así como la movilidad
social, implica que es difícil a priori predecir cómo afectará la innovación a medidas más
amplias de desigualdad, como el coeficiente de Gini. En consecuencia, una tercera
predicción del paradigma de Schumpeter es que la relación entre la innovación y
medidas amplias de desigualdad es ambigua.
Pero, ¿qué nos dicen los datos sobre la relación entre la innovación y las diferentes
medidas de desigualdad de ingresos? Al observar los datos de producción, la calidad de
las patentes y la distribución de ingresos en los distintos estados estadounidenses entre
1975 y 2010, Philippe Aghion, Ufuk Akcigit, Antonin Bergeaud, Richard Blundell y David
Hémous muestran en un estudio de 2019 que la innovación es un factor clave.
explicando la desigualdad de ingresos en la parte superior. 7
La Figura 5.5 y la Figura 5.6 ilustran este punto particularmente bien. La Figura 5.5
muestra un efecto causal positivo significativo de la innovación en la proporción del
ingreso que va al 1 por ciento superior (la curva continua). También muestra que la
innovación no está correlacionada con el coeficiente de Gini que mide la desigualdad
general (la curva punteada). La figura 5.6 describe la relación entre innovación y
movilidad social derivada del análisis de las zonas de desplazamiento. La movilidad social
se define como la probabilidad de que un individuo de origen modesto, es decir, uno
cuyos padres pertenecían al 20 por ciento inferior de la distribución del ingreso entre
1996 y 2000, alcance la parte superior de la escala, el 20 por ciento más alto, cuando
llegó a la edad adulta en 2010. La intensidad de la innovación se mide por el número de
patentes presentadas ante la Oficina de Marcas y Patentes de EE. UU. por residente en
la zona de tránsito. El gráfico muestra una relación positiva entre la innovación y la
movilidad social.
Este artículo de 2019 también mostró que la innovación de los nuevos participantes se
correlaciona positivamente con la movilidad social. Este hallazgo es consistente con la

79
idea de que la destrucción creativa es un mecanismo por el cual la innovación genera
movilidad social.
En resumen, la innovación aumenta la desigualdad de los ingresos superiores, pero tiene
un trío de virtudes: no aumenta la desigualdad general, fomenta la movilidad social,
especialmente cuando implica la entrada de nuevos innovadores al mercado, y estimula
el crecimiento de la productividad. 8

FIGURA 5.5. Innovación, participación en los ingresos del 1 por ciento superior y
coeficiente de Gini. Nota: El coeficiente de Gini es el coeficiente de Gini de los 99 primeros
percentiles; es el coeficiente de Gini cuando se excluye el 1 por ciento superior de la
distribución del ingreso. ¶ Reformateado de P. Aghion, U. Akcigit, A. Bergeaud, R.
Blundell y D. H é mous, “Innovation and Top Income Inequality”, Review of Economic
Studies 86, no. 1 (2019): 1–45, figura 2.

FIGURA 5.6. Innovación y movilidad social. ¶ Reformateado de P. Aghion, U. Akcigit, A.

Bergeaud, R. Blundell y D. H é mous, “Innovation and Top Income Inequality”, Review of
Economic Studies 86, no. 1 (2019): 1–45, figura 3.

80
3. Las empresas innovadoras como palanca de movilidad social
La relación positiva entre innovación y movilidad social no proviene únicamente del
hecho de que nuevos innovadores reemplacen a los de ayer. La empresa innovadora es
en sí misma una palanca potencial de movilidad social en la medida en que forma y
promociona a sus empleados, especialmente a los menos cualificados. Un estudio
reciente basado en datos británicos para el período de 2004 a 2015 muestra que las
empresas innovadoras actúan como una escala social sobre todo para los trabajadores,
incluidos empleados de baja y mediana calificación como trabajadores de almacén,
secretarias, guardias de seguridad, trabajadores manuales especializados, operadores
de transporte y vendedores. 9
La figura 5.7 muestra la evolución del salario por hora de un trabajador poco calificado
según la edad, respectivamente si el trabajador está empleado por una empresa
innovadora (curva sólida) o por una empresa no innovadora (curva punteada). Una
empresa se define como innovadora si invierte al menos un euro en I+D. Primero
observamos que en todas las edades, los salarios de un trabajador no calificado son
notablemente más altos en una empresa innovadora que en una empresa no
innovadora. La segunda observación, menos sorprendente, es que los salarios aumentan
con la edad, ya sea que el trabajador esté empleado por una empresa innovadora o no
innovadora: esto refleja las ganancias resultantes de la experiencia que el trabajador ha
adquirido dentro de la empresa. Sin embargo, los salarios aumentan menos con la edad
en una empresa innovadora que en una empresa no innovadora. En otras palabras, las
empresas innovadoras de hecho funcionan como escalas sociales para los trabajadores
menos calificados, ya que las empresas invierten en esos trabajadores a largo plazo.

FIGURA 5.7. Salario medio de los trabajadores en ocupaciones poco cualificadas. ¶

Reformateado de P. Aghion, A. Bergeaud, R. Blundell y R. Griffith, “The Innovation
Premium to Soft Skills in Low-Skilled Occupations”, manuscrito no publicado, 2019, figura
1.

81
FIGURA 5.8. Salario promedio de los trabajadores en ocupaciones altamente calificadas.
¶ Reformateado de P. Aghion, A. Bergeaud, R. Blundell y R. Griffith, “The Innovation
Premium to Soft Skills in Low-Skilled Occupations”, manuscrito no publicado, 2019, figura
3a.
¿Qué pasa con los trabajadores calificados (como gerentes, ingenieros e
investigadores)? La figura 5.8 muestra que también se benefician de una prima de
experiencia que aumenta con el tiempo. Sin embargo, esta prima aumenta de la misma
manera ya sea que estén empleados por una empresa innovadora o no innovadora. En
otras palabras, no hay una prima adicional para los trabajadores altamente calificados
por trabajar en una empresa innovadora.
Finalmente, la Figura 5.9 muestra el salario promedio por hora de los trabajadores en
ocupaciones de alta, intermedia y baja calificación en función de la intensidad de
innovación de la empresa, medida por la inversión de la empresa en I+D. Nuevamente
vemos que los salarios de los trabajadores más calificados no varían mucho con el grado
de innovación de la empresa empleadora (la curva punteada es casi plana), mientras
que los salarios de los trabajadores menos calificados aumentan considerablemente con
el grado de innovación de la empresa. .

82
FIGURA 5.9. Salarios de las distintas categorías ocupacionales según la intensidad
innovadora de la empresa. ¶ Fuente de datos: P. Aghion, A. Bergeaud, R. Blundell y R.
Griffith, “The Innovation Premium to Soft Skills in Low-Skilled Occupations”, manuscrito
no publicado, 2019.
¿Cómo debemos interpretar estas evoluciones? La explicación desarrollada en el estudio
es que los trabajadores más calificados son evaluados sobre todo en las habilidades
duras manifestadas en sus diplomas y sus hojas de vida. Por el contrario, los
trabajadores menos calificados son remunerados en gran medida sobre la base de las
habilidades blandas que han adquirido durante el tiempo que pasan en la empresa, lo
que hace que estos trabajadores sean cada vez más indispensables para el éxito de la
empresa. Y cuanto más innovadora es una empresa, más importante es que sus
trabajadores poco calificados tengan fuertes habilidades blandas, especialmente los
trabajadores que se consideran perfectamente confiables. Este tipo de empresa tiene
mucho que perder si el empleado no realiza sus tareas a la perfección. Esto se debe a
que cuanto más innovadora es una empresa, mayor es la complementariedad entre un
trabajador individual y los demás activos de la empresa. Esto explica la alta prima para
un trabajador poco calificado en una empresa innovadora en comparación con un
trabajador poco calificado en una empresa no innovadora. También explica el fuerte
incentivo para que el gerente de una empresa innovadora aumente las habilidades de
sus empleados poco calificados, en particular a través de la capacitación.
En general, la relación entre innovación y movilidad social se refleja de manera muy
concreta en las trayectorias salariales de los trabajadores en ocupaciones de baja o
mediana calificación dentro de las empresas innovadoras. Y el Estado tiene una
herramienta para motivar a las empresas innovadoras a funcionar como escala social:
subsidiar la formación profesional.

83
4. Las barreras de entrada como otra fuente de la mayor desigualdad de
ingresos
Steve Jobs contra Carlos Slim
Si el aumento en los ingresos del 1 por ciento superior no se deriva de la innovación sino
de la construcción de nuevas barreras de entrada por parte de las empresas
establecidas, no necesariamente tendrá los efectos positivos discutidos anteriormente.
Al impedir la entrada de nuevos innovadores, las barreras de entrada bloquean el
proceso de destrucción creativa. Como consecuencia, también pueden reducir la
movilidad social. Finalmente, en la medida en que las barreras de entrada aumenten la
proporción que va al 1 por ciento superior y reduzcan la movilidad social, es muy
probable que también conduzcan a un aumento de la desigualdad general.
Podemos contrastar a Steve Jobs, cofundador de Apple, quien ejemplifica la
construcción de una fortuna a través de la innovación, con Carlos Slim, un empresario
mexicano con estrechos vínculos con el poder político. Slim hizo una gran fortuna a
principios de la década de 1990 con la privatización del operador estatal de
telecomunicaciones Teléfonos de México (Telmex) y su transformación en un monopolio
privado. Slim se benefició del hecho de que el sector de las telecomunicaciones estaba
sujeto a poca regulación y, en particular, estaba exento de regulación por parte de la
Comisión Federal de Competencia Económica de México.

Los efectos del cabildeo sobre el crecimiento y la desigualdad

Los titulares dependen en gran medida del cabildeo para proteger sus rentas limitando
la entrada de nuevas empresas. Inicialmente, el término “lobby” hacía referencia a los
vestíbulos o antecámaras de la Cámara de los Comunes británica, donde en el siglo XIX
acudían representantes de diversos grupos de interés a interactuar con los
parlamentarios. Según la encuesta anual de Gallup sobre honestidad y ética en las
profesiones de 2017, el 58 % de los estadounidenses calificó los estándares éticos de los
cabilderos como “bajos” o “muy bajos”, en comparación con el 21 % de los banqueros.
10

¿Quién participa en el cabildeo y qué tan extenso es? En Estados Unidos, el lobbying
representa aproximadamente 3.000 millones de dólares al año, mientras que el lobbying
en las instituciones europeas supone 1.140 millones de euros al año. Como demostraron
Konstantinos Dellis y David Sondermann, las empresas más grandes medidas por ventas
(rotación) son las que utilizan el cabildeo con mayor intensidad. Además, las empresas
que gastan más en cabildeo son menos productivas y tienen mayores márgenes de
beneficio que otras empresas. Finalmente, las empresas en sectores altamente
competitivos gastan más en cabildeo que las empresas en sectores menos competitivos.
11

84
FIGURA 5.10. Cuota de mercado y conexión política. ¶ Extraído y reformateado de U.
Akcigit, S. Baslandze y F. Lotti, “Connecting to Power: Political Connections, Innovation,
and Firm Dynamics” (NBER Working Paper No. 25136, National Bureau of Economic
Research, Cambridge, MA, octubre de 2018), figura 5.
Un estudio basado en datos italianos realizado por Ufuk Akcigit, Salomé Baslandze y
Francesca Lotti volvió a revelar las conexiones entre empresas y políticos. 12 Como
muestra la figura 5.10 , cuanto mayor sea la participación de mercado de una empresa
(cuanto más a la izquierda esté en el gráfico), mayor será la fracción de sus empleados
que también ocupan cargos políticos a nivel local, regional o nacional.
Naturalmente, surge la siguiente pregunta: ¿los lobbies brindan una experiencia útil y
enriquecedora a los tomadores de decisiones políticas, o simplemente ejercen presión
para evitar la entrada de nuevos competidores en el mercado? Usando los archivos
públicos del Senado de los EE. UU. y la Comisión Federal de Elecciones, un estudio
realizado por Marianne Bertrand, Matilde Bombardini y Francesco Trebbi identificó
cabilderos activos en los Estados Unidos entre 1999 y 2008, y calculó el monto de sus
donaciones a las campañas electorales. 13 Los autores observaron en particular los
perfiles individuales de estos cabilderos para determinar si eran “especializados” o
“conectados”. Según su terminología, un cabildero “especializado” es aquel que
concentra sus tareas en un número limitado de campos, de los cuales se puede inferir
que el cabildero tiene experiencia real en esos campos. Un cabildero está “conectado”
si tiene acceso privilegiado a un tomador de decisiones políticas, ya sea porque
pertenecen al mismo partido o porque el cabildero ha contribuido a una o más
campañas electorales del político.
Los autores mostraron que la proporción de cabilderos conectados aumentó durante el
período de 1998 a 2008. Además, en 2008, más de las tres cuartas partes de los
cabilderos no estaban especializados, casi el 54 por ciento estaban claramente
conectados y menos de uno de cada siete cabilderos . estaba especializado sin estar
conectado. Finalmente, los autores demostraron que los cabilderos que estaban
conectados con políticos republicanos ganaban en promedio un 25 por ciento más que
otros cabilderos cuando los republicanos controlaban la Casa Blanca y el Senado, es
decir, entre 2002 y 2007. En general, incluso si algunos cabilderos están especializados

85
y aportar información potencialmente útil para la sociedad, este estudio resaltó que una
gran mayoría de ellos están políticamente conectados y no están especializados.
Además, incluso si los cabilderos reciben una prima financiera por la especialización,
esta prima es menor que la prima por estar conectado.
¿Cuál es el impacto del cabildeo, que ahora sabemos que en su mayor parte está
relacionado, sobre la desigualdad? La figura 5.11 muestra la relación entre la
participación en los ingresos del 1 por ciento superior y la intensidad del cabildeo en
varios estados estadounidenses durante el período de 1998 a 2008. Podemos ver que la
participación del 1 por ciento superior aumenta considerablemente cuando el cabildeo
se vuelve lo suficientemente intenso. Este resultado confirma que el cabildeo es de
hecho otra fuente, distinta de la innovación, de desigualdad en la cima.
No sorprende en absoluto que el cabildeo contribuya al aumento de la participación en
los ingresos del 1 por ciento superior. Los cabilderos conectados permiten a las
empresas establecidas mantener su poder de mercado y, por lo tanto, sus rentas. En
particular, el cabildeo ayuda a los titulares no solo a proteger su sector de la
competencia mediante el establecimiento de aranceles aduaneros, sino también a ganar
contratos de adquisición, tener un acceso más fácil al crédito bancario, pagar menos
impuestos y obtener más subsidios públicos.
El impacto del cabildeo en los impuestos corporativos es particularmente interesante.
Podemos demostrar que las empresas que se dedican al cabildeo pagan menos
impuestos, especialmente aquellas con los niveles más altos de deuda, tienen una
mayor intensidad de capital y reportan un mayor gasto en I+D. El cabildeo permite a
estas empresas obtener créditos fiscales sobre sus gastos de I+D y calendarios de
depreciación fiscal más favorables para ciertos tipos de equipos. 14

FIGURA 5.11. Gastos de cabildeo y el 1 por ciento superior, 1998–2008. Nota: Cada punto en el eje x
corresponde a un nivel específico de gastos de cabildeo, y el mismo estado puede moverse hacia la
izquierda o hacia la derecha de un año al siguiente. ¶ Fuente de datos: P. Aghion, U. Akcigit, A. Bergeaud,
R. Blundell y D. H é mous, “Innovation and Top Income Inequality”, Review of Economic Studies 86, no. 1
(2019): 1–45.

86
La figura 5.12 , que se deriva de los mismos datos, muestra que la desigualdad general
de ingresos, medida por el coeficiente de Gini, en un estado estadounidense varía con
la intensidad del cabildeo en ese estado. 15 La desigualdad general aumenta
considerablemente cuando el cabildeo se vuelve lo suficientemente intenso. Esta
situación contrasta con el efecto, o más bien la ausencia de efecto, de la innovación
sobre la desigualdad general ( Gráfico 5.5 ). Este es precisamente el resultado que cabría
esperar: en la medida en que el cabildeo está principalmente conectado, impide la
entrada de nuevas empresas en el mercado, lo que reduce la movilidad social y al mismo
tiempo aumenta la desigualdad de ingresos más altos. Por el contrario, la innovación
mejora la movilidad social, por lo que no tiene un impacto significativo en la desigualdad
general.
Pasamos ahora al impacto del cabildeo en la innovación y el crecimiento. La figura 5.13
complementa la figura 5.10 con una curva que muestra la intensidad de la innovación
en la empresa en función de las ventas de la empresa. Cuanto mayores sean las ventas
de la empresa, menor será su intensidad de innovación. Esta figura sugiere fuertemente
que a medida que una empresa gana mayor poder de mercado y avanza hacia el dominio
del mercado, centra sus esfuerzos cada vez menos en la innovación y cada vez más en
las conexiones políticas y el cabildeo.

FIGURA 5.12. Gastos de cabildeo y el coeficiente de Gini. ¶ Fuente de datos: P. Aghion,

U. Akcigit, A. Bergeaud, R. Blundell y D. H é mous, “Innovation and Top Income
Inequality”, Review of Economic Studies 86, no. 1 (2019): 1–45.

87
FIGURA 5.13. Cuota de mercado, innovación y conexión política. ¶ Reformateado de U.
Akcigit, S. Baslandze y F. Lotti, “Connecting to Power: Political Connections, Innovation,
and Firm Dynamics” (NBER Working Paper No. 25136, National Bureau of Economic
Research, Cambridge, MA, octubre de 2018 ), Figura 5.

El mismo estudio muestra que la tasa de crecimiento de la productividad de las

empresas italianas está negativamente correlacionada con su inversión en conexiones
políticas. Por el contrario, el crecimiento del empleo se correlaciona positivamente con
esa inversión. La explicación es que las conexiones políticas ayudan a estas empresas a
ahorrar en trámites burocráticos, pero a expensas de la innovación, que constituye la
principal fuente de crecimiento de la productividad.
En general, invertir en cabildeo es malo para el crecimiento por dos razones: primero, a
medida que las empresas establecidas crecen, invierten cada vez más en cabildeo a
expensas de la innovación y, segundo, la colusión entre empresas y políticos aumenta
los costos de entrada al mercado y por lo tanto, desalienta la destrucción creativa.
Cuanto mayor es la proporción de empresas políticamente conectadas en una industria,
menos dinámica es la industria: menos empresas ingresan al mercado, menos empresas
existentes salen y la edad promedio de las empresas es más alta.
¿Qué hemos aprendido del análisis hasta ahora? Nuestra primera conclusión es que, si
bien la innovación puede ser una fuente de la mayor desigualdad de ingresos, tiene
virtudes que no acompañan a otras fuentes de desigualdad, como el cabildeo y las
barreras de entrada resultantes. Primero, la innovación es una fuente de crecimiento de
la productividad y dinamismo empresarial, lo que no ocurre con las conexiones políticas.
En segundo lugar, la innovación, especialmente por parte de nuevos participantes, se
correlaciona positivamente con la movilidad social, mientras que el cabildeo reduce la
entrada y, por lo tanto, reduce la movilidad social. Finalmente, la innovación no parece
estar correlacionada con la desigualdad general, mientras que el cabildeo agrava la
desigualdad general. Por lo tanto, si nuestro objetivo es reducir la desigualdad de
ingresos más altos, no debemos tratar todas las fuentes de desigualdad de ingresos más
altos de la misma manera. En particular, no debemos tratar a los innovadores de la

88
misma manera que tratamos a las personas o empresas establecidas políticamente
conectadas. Abordar la desigualdad de ingresos de una manera que desaliente la
innovación equivale a pegarnos un tiro en el pie al reducir la movilidad social con la
probabilidad de agravar la desigualdad general al mismo tiempo que reducimos el
crecimiento.
La segunda conclusión es que, no obstante, debemos preocuparnos por los ricos,
incluidos aquellos que se hicieron ricos gracias a la innovación, porque los innovadores
de ayer a menudo se convierten en los titulares arraigados de hoy. A medida que crecen,
invierten cada vez más recursos en cabildeo y conexiones políticas, a expensas de la
innovación. Entonces, ¿cómo podemos recompensar la innovación y evitar que los
innovadores de ayer utilicen sus rentas de innovación para evitar la entrada de
competidores? ¿Cómo podemos alentar el surgimiento de nuevos innovadores como
Steve Jobs mientras minimizamos la probabilidad de que luego se parezcan a Carlos
Slim? ¿Es suficiente confiar en las herramientas de impuestos e imponer impuestos más
altos sobre el capital, o debemos encontrar diferentes formas de gravar y usar otras
herramientas?

5. Cómo utilizar los impuestos

El ejemplo sueco
En 1991, Suecia reformó radicalmente su sistema tributario al crear una tributación dual
de los ingresos del capital y del trabajo. 16 Los dos pilares de esta reforma fueron recortes
radicales en las tasas impositivas marginales más altas, que disminuyeron del 88 por
ciento al 55 por ciento, y la introducción de un impuesto fijo del 30 por ciento sobre los
ingresos de capital. Antes de 1991, las rentas de capital se gravaban progresivamente,
con una tasa marginal superior al 72 por ciento y una tasa promedio del 54 por ciento.
Esta reforma fiscal coincidió con un claro despegue del crecimiento del PIB per cápita de
Suecia después de 1993: entre 1994 y 2007, la riqueza per cápita de Suecia aumentó una
media del 3,4 % anual, frente al 2,4 % de la eurozona y el 2,7 % de la Unión Europea. .
Además, en la Figura 5.14 vemos una explosión del número de patentes por residente
después de 1991, lo que indica que la innovación también despegó. 17
Estos hechos empíricos son sugerentes y no demuestran ningún efecto causal de la
reforma tributaria sobre el crecimiento y la innovación. En particular, la reforma
tributaria de 1991 estuvo acompañada de una devaluación de la moneda, así como de
una reforma del sistema de gobierno que otorgó mayor autonomía a las agencias
administrativas y municipios y dispuso un control más riguroso del gasto público. Por lo
tanto, es difícil aislar el impacto específico de la reforma tributaria. Sin embargo, hubo
una clara alteración de la tendencia en la evolución de la innovación y el crecimiento de
la productividad antes y después de la entrada en vigor de las reformas.
¿La reforma fiscal sueca de 1991 tuvo un impacto en la desigualdad? La Figura 5.15
muestra un aumento limitado en la proporción de ingresos que va al 1 por ciento
superior, 18 y la Figura 5.16 muestra un ligero aumento en la desigualdad general, pero
lo suficientemente pequeño como para que Suecia todavía tenga menos desigualdad
que otras naciones europeas (Alemania, Francia, Italia, Gran Bretaña y Portugal).

89
En definitiva, la reforma fiscal sueca de 1991 coincidió con una aceleración del
crecimiento y la innovación, sin agravar sustancialmente la desigualdad. De hecho, las
reformas suecas pretendían estimular la innovación para adaptarse a la economía
globalizada preservando el modelo social caracterizado por una redistribución
equitativa del ingreso y por una fuerte inversión pública, especialmente en educación y
salud. De esta manera, Suecia buscó avanzar hacia un sistema que respondiera mejor a
este doble requisito de equidad y eficacia. 19

FIGURA 5.14. Evolución del número de patentes por millón de habitantes. ¶ Fuente de
datos: Eurostat.

FIGURA 5.15. Evolución de la participación del 1 por ciento superior en Suecia. ¶ Fuente
de datos: T. Blanchet, L. Chancel, A. Gethin, “¿Por qué Europa es menos desigual que
Estados Unidos?” manuscrito inédito, 2020.

90
FIGURA 5.16. Evolución del coeficiente de Gini en los países europeos. ¶ Fuente de datos:
Banco Mundial.
RECUADRO 5.2. IMPUESTO SOBRE LA RENTA DEL CAPITAL Y MOVILIDAD DE
LA RENTA EN FRANCIA
Hemos visto anteriormente que la innovación y las empresas
innovadoras pueden actuar como palancas de la movilidad social, y
que el Estado puede activar estas palancas con las medidas
políticas adecuadas. Sin embargo, aumentar la tributación de las
rentas del capital desde un punto de partida ya elevado no parece
ser una palanca eficaz para la movilidad social, al menos a corto
plazo. Una forma de medir el cambio en la movilidad de ingresos
entre dos fechas es comparar el “rango” de un individuo, es decir,
la posición del individuo en la escala de ingresos entre esas dos
fechas. La correlación entre el rango del individuo en la fecha 1
y el rango en la fecha 2 en promedio para todos los individuos
del país es una medida inversa de la movilidad de ingresos a nivel
nacional. Cuanto más fuerte sea la correlación (es decir, cuanto
más se acerque a uno), menor será la movilidad del ingreso en el
país. Un estudio reciente muestra un ingreso débil movilidad media
en Francia durante el período de 2006 a 2017, con una correlación
de 0,69 entre el rango de un individuo en 2017 y el rango del
mismo individuo en 2006. Aún más sorprendente, la movilidad de
ingresos es casi idéntica entre 2006 y 2011 y entre 2012 y 2017 :
la correlación entre la clasificación de un individuo determinado
en 2011 y en 2006 es de 0,78, mientras que la correlación entre
la clasificación de un individuo determinado en 2017 y en 2012 es
de 0,80. 1
Sin embargo, se implementaron numerosas reformas fiscales entre
2011 y 2013, en particular, alineando el impuesto sobre el capital
con el impuesto sobre los salarios en 2013, modificando los tramos

91
del impuesto sobre el patrimonio e introduciendo un tramo
adicional del 45 por ciento para el impuesto sobre la renta en
2012. Estas reformas fueron muy debatidas, pero hasta el momento
no contábamos con datos que mostraran la evolución de los ingresos
declarados por los contribuyentes individuales en los distintos
tramos de renta. 2
Algunos podrían argumentar que el período de 2013 a 2017 posterior
a la alineación de la tributación de la renta del capital con la
tributación de la renta del trabajo es demasiado corto para
evaluar los efectos de esta alineación. Pero este
electrocardiograma completamente plano de la movilidad de los
ingresos durante todo el período de 2006 a 2017, así como la
ausencia de discontinuidad antes y después de las reformas de 2012
y 2013, nos llevan a cuestionar la efectividad de la
sobreimposición de las rentas de capital como medio principal. de
estimular la movilidad social a corto plazo.
____________________
1 . Consulte Philippe Aghion, Vlad Ciornohuz, Maxime Gravoueille y Stefanie Stantcheva,
"Reforms and Dynamics of Income: Evidence Using New Panel Data", manuscrito no
publicado, 1 de julio de 2019, https://www.college-de-france.fr/ media/philippe-
aghion/UPL8158439681301526632_Tax_Reforms.pdf .
2 . Estos datos de panel, es decir, datos longitudinales donde se observa a cada individuo
u hogar a lo largo del tiempo, nos permiten medir las trayectorias de los ingresos
individuales en Francia con gran precisión. Provienen de datos anonimizados sobre
impuestos a la renta y son puestos a disposición de los investigadores por la Dirección
General de Finanzas Públicas a través del Centro de Acceso Seguro a Datos (CASD).

Lecciones de investigaciones recientes sobre la relación entre tributación e innovación

Varios estudios recientes han demostrado el efecto causal de los impuestos sobre la
innovación. Primero, los impuestos tienen un impacto en la movilidad geográfica de los
inventores. Ufuk Akcigit, Salomé Baslandze y Stefanie Stantcheva han analizado el efecto
de los impuestos sobre la fuga de cerebros. 20 Más específicamente, los autores analizan
hasta qué punto este fenómeno se relaciona principalmente con los inventores de
"máxima calidad", es decir, aquellos que se encuentran en el 25 por ciento superior
según el índice de impacto de patentes. Este índice se construye a partir del número de
patentes presentadas por un inventor, cada una de las cuales se pondera por sus citas
en futuras innovaciones. Este enfoque otorga mayor importancia a las patentes con más
citas, que por lo tanto contribuyeron más a las patentes posteriores que aquellas con
menos citas. Los autores utilizan datos internacionales sobre patentes presentadas ante
la Oficina de Patentes y Marcas Registradas de EE. UU. y la Oficina Europea de Patentes
entre 1977 y 2003. Primero examinan la correlación entre la tasa impositiva marginal
del tramo de ingresos más alto y la fracción de inventores que permanecen en su país
de origen. país. Esta correlación es fuertemente negativa para los inventores de alta
calidad, mientras que es esencialmente cero para los inventores en el 50 por ciento
92
inferior del índice de impacto de patentes ( Figura 5.17 ). Estos otros inventores
constituyen un contrafactual válido, ya que es menos probable que tengan ingresos muy
altos y, por lo tanto, caigan en el tramo impositivo más alto.

FIGURA 5.17. Tasa impositiva máxima y porcentaje de inventores nacionales. una. Inventores de primera
calidad. b. Inventores de baja calidad. Nota: El eje x muestra el porcentaje de ingreso que no está gravado
a la tasa marginal más alta (en logaritmo). Por ejemplo, si la tasa marginal más alta es del 40 por ciento,
el porcentaje de ingresos no gravados sería del 60 por ciento. Cuanto más a la derecha esté un punto,
menor será la tasa impositiva marginal más alta. ¶ Reformateado de U. Akcigit, S. Baslandze y S.
Stantcheva, “Taxation and the International Mobility of Inventors”, American Economic Review 106, no.
10 (2016): 2930–2981, figura 4 paneles A, B.

93
Akcigit, Baslandze y Stantcheva hicieron uso de dos experimentos naturales. El primero
es el colapso de la Unión Soviética, como resultado del cual los científicos rusos se
volvieron móviles internacionalmente. La figura 5.18 muestra que antes del colapso de
la Unión Soviética, la migración de inventores rusos no estaba relacionada con
consideraciones fiscales porque a los inventores se les prohibía emigrar. Por el contrario,
después del colapso, existe una fuerte correlación negativa entre la tasa impositiva
marginal más alta en un país y el porcentaje de inventores rusos que emigran a ese país:
los científicos rusos eligen emigrar principalmente a países con tasas impositivas más
bajas.
El segundo experimento natural aprovecha la reducción de impuestos de 1986 de
Ronald Reagan. Reagan redujo la tasa marginal más alta del 50 por ciento al 28 por
ciento, como se muestra en la curva con marcadores circulares en la figura 5.19 . ¿Qué
efecto tuvo esta reforma sobre la inmigración de inventores? Hay un claro aumento en
el número de inventores extranjeros de alta calidad que se mudan a los Estados Unidos
(curva sólida). Por el contrario, si, utilizando información de otros países desarrollados,
construimos un Estados Unidos hipotético no sujeto a la reducción de impuestos de
1986, no observamos ningún cambio particular en el número de inventores inmigrantes
en ese Estados Unidos hipotético (curva discontinua).
Habiendo analizado el efecto de los impuestos sobre la movilidad de los inventores, a
continuación nos preguntamos cómo afectan los impuestos a la innovación. Ufuk
Akcigit, John Grigsby, Tom Nicholas y Stefanie Stantcheva crearon un nuevo conjunto de
datos que combina una lista exhaustiva de inventores estadounidenses que habían
presentado patentes desde 1920, el contenido de sus patentes y la cantidad de
impuestos sobre la renta corporativos e individuales pagados. 21
Los autores utilizaron dos métodos de estimación para establecer una relación causal
entre impuestos e innovación. El primer método fue hacer uso de las diferencias en las
tasas impositivas entre los estados de EE. UU. para ver cómo el impuesto estatal
afectaba el comportamiento de los inventores. El segundo método fue comparar el
efecto de un cambio en la tasa impositiva federal en dos condados vecinos, ubicados en
lados opuestos de la frontera entre dos estados de EE. UU.
Los dos métodos dieron resultados similares, mostrando el efecto causal de los
impuestos sobre la innovación. En particular, un aumento del 1 por ciento en la tasa
marginal más alta del impuesto sobre la renta personal está asociado con una caída del
4 por ciento en el número de patentes presentadas, el número de inventores y el
número de citas. Un aumento del 1 por ciento en la tasa impositiva corporativa marginal
más alta conduce a una disminución del 6 al 6,3 por ciento en el número de patentes,
una disminución del 5,5 al 6 por ciento en el número de citas y una disminución del 4,6
al 5 por ciento en el número de inventores.

94
FIGURA 5.18. Tasa impositiva máxima y porcentaje de inventores rusos. una. Pre-Colapso
de la Unión Soviética. segundo _ Colapso posterior a la Unión Soviética. ¶ Reformateado
de U. Akcigit, S. Baslandze y S. Stantcheva, “Taxation and the International Mobility of
Inventors”, American Economic Review 106, no. 10 (2016): 2930–2981, figura 6 paneles
A, B.

95
FIGURA 5.19. La reforma fiscal de 1986 y los inventores extranjeros en Estados Unidos. Nota: La reforma
tributaria de 1986 se adoptó durante el año fiscal que se muestra en gris. Los inventores del 1 por ciento
superior son aquellos que se encuentran en el 1 por ciento superior según el índice de impacto de patentes.
¶ Reformateado de U. Akcigit, S. Baslandze y S. Stantcheva, “Taxation and the International Mobility of
Inventors”, American Economic Review 106, no. 10 (2016): 2930–2981, figura 8 panel A.

Mirando ahora los impuestos y la innovación a nivel estatal a lo largo del tiempo, la
Figura 5.20 muestra la evolución de la tasa de innovación, medida por el logaritmo del
número de patentes, en el estado de Michigan luego de la promulgación de un impuesto
estatal sobre la renta en 1967 en una tasa del 2,6 por ciento, aumentó al 5,6 por ciento
en 1968. Observamos una caída pronunciada en la innovación. La línea punteada
representa un Michigan sintético o contrafactual, que es una reconstrucción, sobre la
base de datos de otros estados de EE. UU., de Michigan si no hubiera habido cambios
en los impuestos. En este Michigan contrafactual, no encontramos una caída en la tasa
de innovación. Los resultados son similares si consideramos el número de inventores en
lugar del número de patentes.
Estos estudios confirman el impacto negativo de la fiscalidad sobre la innovación. Sin
embargo, es importante tener en cuenta que el análisis asume un nivel fijo de gasto
público, es decir, de inversión pública. Sin embargo, como veremos en los capítulos 11
y 12 , la inversión pública fomenta la innovación mediante la financiación pública de la
investigación y un sistema educativo eficaz, la inversión en salud e infraestructura y una
política activa en el mercado laboral. Dado que los impuestos son necesarios para
financiar estas inversiones, es importante verificar que el estado realmente utilice los
ingresos fiscales para financiar inversiones que apoyen el crecimiento (como educación,
salud, flexiguridad y política industrial), y no para satisfacer a políticos e intereses.
grupos que están cerca de ellos.

96
FIGURA 5.20. Estudio de caso de una reforma fiscal: Michigan, 1967–1968. ¶ Extraído y
reformateado de U. Akcigit, J. Grigsby, T. Nicholas y S. Stantcheva, “Taxation and
Innovation in the 20th Century” (NBER Working Paper No. 24982 National Bureau of
Economic Research, Cambridge, MA, septiembre de 2018 ), figura A10.
Otro estudio reciente de Philippe Aghion, Ufuk Akcigit, Julia Cagé y William R. Kerr
analizó la relación entre los impuestos, el crecimiento impulsado por la innovación y el
grado de corrupción gubernamental. 22 Para medir la carga fiscal, los autores utilizan la
tasa impositiva corporativa marginal más alta. Para medir la corrupción, se basan en el
índice de corrupción de la Guía Internacional de Riesgo País. Definen dos conjuntos de
países: países “corruptos”, o aquellos cuyo índice de corrupción fue mayor que la
mediana; y países “democráticos”, o aquellos cuyo índice de corrupción era inferior a la
mediana. En los países “corruptos”, la relación entre carga fiscal y crecimiento es
negativa, mientras que en los países “democráticos” es significativamente positiva.

FIGURA 5.21. La relación de U invertida entre tributación y crecimiento. ¶ Reformateado de P. Aghion, U.

Akcigit, J. Cag é y WR Kerr, “Taxation, Corruption, and Growth”, European Economic Review 86 (2016):
24–51, figura 1.

97
Para demostrar la causalidad con mayor rigor, los autores se centraron en los Estados
Unidos, comparando diferentes estados de EE. UU. a lo largo del tiempo y luego los
diferentes condados dentro de estos estados. Evalúan el nivel de corrupción en un
estado por la cantidad de funcionarios públicos o empleados estatales que han sido
condenados, y miden la tributación por los ingresos del impuesto sobre la renta. 23 El
primer hallazgo es el de una curva de Laffer, que es una relación de U invertida entre
impuestos y crecimiento ( Figura 5.21 ). Hasta cierto nivel de impuestos, aumentar los
impuestos aumenta el crecimiento, pero después de ese umbral, “demasiados
impuestos matan a los impuestos”. Esta relación de U invertida es el resultado de los
dos efectos antagónicos de los impuestos sobre el crecimiento mencionados
anteriormente: por un lado, los ingresos fiscales permiten al gobierno financiar
inversiones que hacen que las empresas y los trabajadores sean más productivos,
fomentando así el crecimiento; por otro lado, para una cantidad dada de gasto público,
los impuestos desincentivan la innovación al reducir la ganancia neta de la innovación.
Hasta cierto tipo impositivo, el efecto positivo supera al negativo; más allá de ese nivel,
el efecto negativo domina. Por tanto, no es una buena política bajar los impuestos a
toda costa con el pretexto de estimular el crecimiento, como tampoco lo es subir los
impuestos en exceso.
Sin embargo, el hallazgo más interesante es cómo la corrupción interactúa con los
resultados anteriores y modifica las curvas en U invertidas. Los análisis a nivel de estado
y condado en los Estados Unidos mostraron que cuanto más corrupto es el gobierno,
más bajo es el umbral en el que los impuestos comienzan a tener un impacto negativo
en el crecimiento.

6. Conclusión
En este capítulo, hemos analizado el vínculo entre innovación, desigualdad y política
fiscal y hemos llegado a varias conclusiones. En primer lugar, hay varias formas de medir
la desigualdad: la proporción de ingresos que reciben las personas en los niveles
superiores de la distribución de ingresos (por ejemplo, el 1 por ciento superior); el
coeficiente de Gini, que mide la desigualdad general, comparando la situación de un país
en su conjunto con una situación en la que todas las personas tienen los mismos
ingresos; y finalmente, la correlación entre el ingreso de los padres y el ingreso de sus
hijos, que es una medida dinámica de la desigualdad que refleja la ausencia de movilidad
social.
En segundo lugar, aunque la innovación aumenta la desigualdad en la parte superior de
la distribución de ingresos, existen otras fuentes de desigualdad de ingresos superiores,
en particular las barreras de entrada y el cabildeo. Si bien la innovación tiene efectos
positivos innegables: estimula el crecimiento, se correlaciona positivamente con la
movilidad social y no afecta significativamente el coeficiente de Gini, el cabildeo es una
historia completamente diferente: desalienta la innovación y el crecimiento y aumenta
la desigualdad general.
Hemos discutido el papel de las empresas innovadoras como escala social, en particular
para los trabajadores no calificados. A su vez, el estado puede estimular la movilidad
social alentando a las empresas a crear buenos empleos ya invertir en la capacitación

98
profesional de sus empleados de manera significativa, especialmente para los
trabajadores menos calificados.
La tributación constituye así una herramienta indispensable para estimular el
crecimiento y hacerlo más inclusivo, tanto porque le permite al Estado invertir en
palancas de crecimiento como la educación, la salud, la investigación y la
infraestructura, como porque le permite redistribuir la riqueza y asegurar a las personas
contra los cambios idiosincrásicos. riesgos (pérdida de empleo, enfermedad y
obsolescencia de habilidades) y riesgos macroeconómicos (guerra, crisis financieras y
pandemias). 24 Pero esta herramienta debe usarse con prudencia. Aparte del hecho de
que sus efectos a corto plazo sobre la movilidad social no están probados, como vimos
en el Recuadro 5.2 , los impuestos excesivos pueden desalentar la innovación y, en
consecuencia, inhibir el crecimiento. 25
Una observación final: en este capítulo dejamos de lado la cuestión del acceso desigual
a la actividad de innovar. En particular, ¿en qué medida la probabilidad de que un
individuo se convierta en innovador depende del origen social y de los ingresos, la
educación y la categoría socioprofesional de los padres? Regresaremos a esta pregunta
en el Capítulo 10 , donde también exploramos la complementariedad entre la política
educativa y la política de innovación como palancas de crecimiento y movilidad social.

99
6
___________________
EL DEBATE DEL ESTANCAMIENTO SECULAR

En su libro Good Economics for Hard Times: Better Answers to Our Biggest Problems,
Abhijit Banerjee y Esther Duflo contrastan la visión optimista de innovación y
crecimiento a largo plazo de Joel Mokyr con la visión pesimista de Robert Gordon. 1 Para
Gordon, la era de las grandes innovaciones (como la máquina de vapor, la electricidad y
el motor de combustión) ha terminado y la innovación ha entrado en una fase de
rendimientos fuertemente decrecientes, con el corolario de que experimentaremos una
disminución duradera del crecimiento. 2 Para Joel Mokyr, por otro lado, la revolución en
las tecnologías de la información (TI), combinada con la globalización del comercio, ha
creado las condiciones para que la innovación y el crecimiento prosperen más que
nunca.
En este capítulo, intentaremos reconciliar a Gordon y Mokyr explicando por qué, en una
economía tan innovadora como la de Estados Unidos, el crecimiento de la productividad
ha disminuido en las últimas dos décadas.
Presentamos a nuestros lectores varias explicaciones diferentes, pero al final la que
encontramos más convincente es que las empresas que se han convertido en líderes o
superestrellas tienen un efecto desalentador en la innovación de otras empresas.

1. Introducción al debate sobre el estancamiento secular

En 1938, el economista Alvin Hansen explicó, en su discurso presidencial ante la
Asociación Económica Estadounidense, que creía que Estados Unidos estaba condenado
a un crecimiento débil en el futuro, una condición que denominó “estancamiento
secular”. 3 El país acababa de salir de la Gran Depresión y Hansen no anticipó la llegada
de la Segunda Guerra Mundial con el consiguiente repunte del gasto público y, por tanto,
de la demanda agregada.
Desde entonces, hemos atravesado otra gran crisis financiera, en 2007-2008, que llevó
a Larry Summers y otros economistas a revivir el término estancamiento secular para
describir una situación que consideraban similar a la descrita por Hansen en 1938.4
Summers sostuvo que la demanda de inversión era tan débil que sólo con tipos de interés

negativos podíamos volver al pleno empleo.

Para Robert Gordon, sin embargo, el riesgo de estancamiento secular refleja un
problema del “lado de la oferta” más que un problema del “lado de la demanda”.
Gordon, utilizando la metáfora de un árbol frutal, argumentó que las grandes
innovaciones ya se han producido: las mejores y más jugosas frutas son las frutas
maduras; después de haberlos cosechado, tenemos que subir más alto en el árbol para
encontrar frutos de menor calidad. A modo de ejemplo, el Boeing 707 trajo una
disminución exponencial en el tiempo de viaje cuando se presentó en 1958; desde esa
fecha, el tiempo de viaje no ha disminuido más y de hecho ha aumentado debido a la
necesidad de ahorrar combustible. 5

100
Joel Mokyr y los economistas schumpeterianos son más optimistas sobre el futuro que
Summers y Gordon, al menos por dos razones. En primer lugar, la revolución de las TI
no solo ha mejorado la producción de bienes y servicios, sino que también ha mejorado
de forma duradera y radical la tecnología para producir ideas. 6 En segundo lugar, la
globalización, contemporánea con la ola de TI, aumentó sustancialmente las ganancias
potenciales de innovar, debido al efecto del tamaño del mercado, y al mismo tiempo
aumentó las pérdidas potenciales de no innovar, debido al efecto de la competencia.
De hecho, hemos sido testigos de una aceleración tanto en la cantidad como en la
calidad de la innovación en las últimas décadas, que se manifiesta en el número y el
impacto de las patentes. ¿Por qué esta aceleración de la innovación no se refleja en la
evolución observada del crecimiento de la productividad?
Una explicación, planteada en el Capítulo 3 , se basa en la observación de que los
beneficios de las olas tecnológicas son tardíos e incompletos en muchos países, en
particular debido a rigideces estructurales o políticas económicas inapropiadas. El
ejemplo de Suecia y Japón es informativo. Desde principios de la década de 1980, el
crecimiento de la productividad se aceleró en Suecia mientras se desaceleró en Japón.
Suecia implementó reformas significativas a principios de la década de 1990 (ver
Capítulo 5 ). Por el contrario, Japón, tras un fuerte crecimiento hasta finales de la década
de 1980, se quedó estancado en una fase de crecimiento débil, que atribuimos al
envejecimiento de la población y al dominio de los grandes conglomerados (los keiretsu
) que frenan la economía y asfixian la innovación y la entrada de nuevas empresas. 7
Entre el período 1985–1993 y el período 1994–2007, la tasa de crecimiento anual de la
productividad general, medida por la OCDE, aumentó 1,5 puntos en Suecia pero
disminuyó 1,1 puntos en Japón. El retraso de Japón en instituir reformas y su
incapacidad resultante para beneficiarse plenamente de las nuevas olas tecnológicas sin
duda explican parcialmente el débil crecimiento en Japón y algunos otros países
desarrollados. Sin embargo, no es suficiente para explicar la caída del crecimiento en los
Estados Unidos desde principios de la década de 2000.
Una segunda explicación apunta a la relajación de las condiciones crediticias a partir de
la década de 1990, acentuada por las políticas monetarias muy acomodaticias
adoptadas en respuesta a la crisis financiera de 2008. La figura 6.1 traza la disminución
continua de las tasas de interés a largo plazo. Según esta explicación, esta flexibilización
de las condiciones crediticias permitió que las empresas ineficientes permanecieran en
el mercado, lo que a su vez obstaculizó la innovación de los nuevos entrantes y, por lo
tanto, el crecimiento de la productividad. A modo de ilustración, desde 2008 ha habido
un fuerte aumento en el número de empresas “zombies”, empresas que tienen más de
diez años pero son tan poco rentables que sus ingresos no pueden cubrir sus costos de
interés durante tres años consecutivos. Según un estudio publicado en 2018 por el
Banco de Pagos Internacionales, el porcentaje de zombis en catorce países de la OCDE
aumentó del 1 % en 1990 al 12 % en 2015.8 En el Capítulo 4 , mencionamos el efecto
perverso de relajar las restricciones crediticias sobre los titulares empresas sobre el
crecimiento de la productividad agregada mediante el uso de un experimento natural, a
saber, el programa ACC de Mario Draghi en 2012. Lo que sucedió es que relajar las
restricciones crediticias sobre las empresas establecidas permitió que incluso las
empresas establecidas menos productivas permanecieran en el mercado, lo que a su vez

101
desalienta nuevas empresas potencialmente productivas. empresas más productivas
entren en el mercado.
¿Se relajaron realmente las condiciones crediticias? Recuerde que las empresas deben
soportar el costo de capital promedio ponderado para obtener financiamiento. El capital
de una empresa consiste en la deuda contraída con los prestamistas, en su mayoría
bancos, y el capital en poder de sus accionistas. El costo del capital depende así de dos
parámetros: el costo del préstamo y el costo del capital. Aunque el primero es fácil de
determinar, el segundo depende de las expectativas de los inversores sobre el
rendimiento de su inversión. Si la actividad es riesgosa, los inversores exigirán una mayor
prima de riesgo y una mayor rentabilidad; si la actividad no es riesgosa, requerirán una
prima de riesgo baja. Por lo tanto, estimamos el costo del capital como el costo libre de
riesgo, por lo general la tasa de la deuda soberana a diez años, a la que sumamos la
prima de riesgo. Desde la década de 1980, y más aún desde la crisis financiera de 2008,
es innegable que el costo del crédito bancario y la tasa libre de riesgo han disminuido (
Gráfico 6.1 ). Sin embargo, las primas de riesgo han aumentado. 9 Como resultado, el
costo total de capital que las empresas deben soportar no ha cambiado en los últimos
veinte o treinta años.
El resto de este capítulo examina tres explicaciones adicionales. El primero, similar a la
visión de Robert Gordon, sostiene que las nuevas ideas son cada vez más difíciles de
encontrar. El segundo sostiene que no podemos medir el crecimiento con precisión y
nuestras mediciones no reflejan la verdadera contribución de las nuevas innovaciones.
La tercera explicación destaca el papel de las empresas superestrella que se han
desarrollado gracias a las nuevas olas tecnológicas (TI y tecnología digital) pero que
ahora obstruyen la entrada de nuevas empresas innovadoras.

FIGURA 6.1. Tipos de interés a largo plazo. ¶ Fuente de datos: OCDE.

102
2. Las nuevas ideas son más difíciles de encontrar
En un artículo publicado en 2020, Nicholas Bloom, Charles I. Jones, John Van Reenen y
Michael Webb defendían la idea de una disminución secular de la productividad de la
investigación: se necesitan cada vez más investigadores para alcanzar un determinado
nivel de crecimiento de la productividad o una determinada cantidad de innovación. 10
Un artículo precursor de Charles Jones ya había mostrado que el número de
investigadores e ingenieros empleados en el sector de I+D había aumentado
continuamente desde 1953, sin que se produjera un despegue significativo del
crecimiento de la productividad. 11
La Figura 6.2 refuerza esta observación para el período de 1930 a 2000. La curva sólida
representa la evolución del crecimiento de la productividad total de los factores (PTF), y
la curva punteada representa la evolución del número de investigadores. Podemos ver
que el número de investigadores creció cada vez más rápido con el tiempo, mientras
que el crecimiento de la productividad no despegó durante este período. Los autores
concluyen que a nivel de la economía en su conjunto, el rendimiento de la investigación
en términos de crecimiento de la productividad parece disminuir con el tiempo.

FIGURA 6.2. Número de investigadores y productividad en Estados Unidos. Nota: Los

valores corresponden a promedios de diez años. ¶ Reformateado de N. Bloom, CI Jones,
J. Van Reenen y M. Webb, “Are Ideas Getting Harder to Find?” Revista Económica
Estadounidense 110, no. 4 (2020): 1104–1144, figura 1.
Pero Bloom y sus coautores fueron más allá de analizar la investigación y el crecimiento
a nivel de la economía en su conjunto; también analizaron en detalle sectores
específicos, centrándose en los semiconductores, la agricultura y la salud.
Tomemos el ejemplo de los semiconductores. La ley de Moore predice que la cantidad
de transistores en un chip de computadora se duplica cada dos años, lo que corresponde
a un crecimiento anual de aproximadamente el 35 por ciento ( Figura 6.3 ). La ley de

103
Moore no está fundamentada científicamente; se deriva únicamente de la observación
de datos sobre semiconductores, que manifiestan un patrón notablemente regular
desde 1970. Este aumento continuo en el número de transistores por chip da lugar a
una mejora constante en el rendimiento de los chips, medido, por ejemplo, por el
número de tareas por segundo que el chip puede ejecutar. Y dado que los chips están
en el corazón de las computadoras, los robots y los teléfonos inteligentes, aumentar su
rendimiento también mejora la calidad de estos productos.

FIGURA 6.3. Ley de Moore. ¶ Fuente de datos: Wikipedia.

Con esto en mente, si ahora observamos la cantidad de investigadores en las grandes
empresas de semiconductores (como Intel, Fairchild, National Semiconductor, Texas
Instruments y Motorola) y el aumento en la cantidad de investigadores necesarios para
cumplir las predicciones de Según la ley de Moore, el veredicto es claro: el número de
investigadores necesarios para duplicar el número de transistores en un chip es
dieciocho veces mayor que a principios de la década de 1970. Se podría interpretar este
resultado como un reflejo de la creciente dificultad de hacer avanzar la frontera
tecnológica de los semiconductores.
De manera similar, en el sector farmacéutico, la productividad de la investigación,
medida por la cantidad de nuevos compuestos aprobados por la FDA en comparación
con el esfuerzo de investigación, disminuyó, mientras que la cantidad de investigadores
contratados por las compañías farmacéuticas aumentó constantemente con el tiempo,
como se muestra en la Figura 6.4 .
Estos hechos son sorprendentes y el argumento es bastante atractivo, pero plantea una
serie de preguntas. En primer lugar, ¿debemos caracterizar un sector empresarial por
una tecnología específica, o más bien por un grupo de tecnologías que cumplen un
propósito determinado? La fotografía proporciona un ejemplo de este problema: Kodak
sufrió una severa disminución de los rendimientos cuando la cámara digital y luego el
teléfono inteligente reemplazaron a la cámara de película. Cada uno de estos inventos

104
corresponde a una gran ola tecnológica seguida de una serie de innovaciones
secundarias incrementales, como se muestra en la Figura 6.5 . 12

FIGURA 6.4. Productividad investigadora y número de investigadores en el sector

farmacéutico. ¶ Fuente de datos: N. Bloom, CI Jones, J. Van Reenen y M. Webb, “Are
Ideas Getting Harder to Find?” Revista Económica Estadounidense 110, no. 4 (2020):
1104–1144.
En segundo lugar, los fabricantes de semiconductores hacen mucho más que producir
chips de computadora. Por ejemplo, Intel desarrolla software, fabrica computadoras y
organiza centros de datos. En 2010, solo el 8 por ciento de sus patentes estaban
relacionadas con invenciones en semiconductores, en comparación con el 75 por ciento
en 1971, lo que demuestra cuánto ha ampliado Intel el alcance de sus actividades. En
consecuencia, puede resultar engañoso mirar el número total de investigadores de Intel
al analizar su productividad como fabricante de semiconductores. Un número cada vez
mayor de investigadores de Intel se centran en campos distintos de los
semiconductores.
Incluso entre los investigadores que trabajan en semiconductores, no todos se
concentran en aumentar la cantidad de transistores en un chip. Más allá de la densidad
de los transistores, los chips nuevos cuestan menos que los antiguos y pueden ejecutar
más tareas. Esto puede deberse a una disposición más eficiente de los transistores en
los chips, lo que mejora el rendimiento al disipar el calor más rápidamente. 13 Por lo
tanto , la variedad de productos y servicios, incluso dentro de la categoría restringida de
“semiconductores”, ha crecido continuamente con el tiempo. Si queremos medir la
productividad de la investigación en este sector por la relación entre el crecimiento de
la productividad y el número de investigadores, debemos deflactar el número de
investigadores por un factor que refleje la variedad de servicios proporcionados por los
chips de computadora. Al hacerlo, podemos encontrar que los beneficios de la
investigación no están disminuyendo tanto como parece a primera vista.

105
FIGURA 6.5. Innovaciones primarias y secundarias. ¶ Reformateado de U. Akcigit y WR
Kerr, “Growth through Heterogeneous Innovations,” Journal of Political Economy 126,
no. 4 (2018): 1374–1443, figura 6.
En tercer lugar, ciertos gastos de I+D parecen grandes porque son duplicados por varias
empresas competidoras que compiten por ser las primeras innovadoras de cierto tipo
de producto, como las baterías para vehículos eléctricos.
Por último, algunos gastos en I+D son en realidad inversiones defensivas de las empresas
establecidas para preservar su cuota de mercado. El economista John Sutton, en Sunk
Costs and Market Structure, explica cómo una parte de los gastos supuestamente
destinados a investigación e innovación sirven en realidad para impedir la entrada de
nuevas empresas. 14 La acumulación de patentes defensivas es una de las estrategias de
protección que utilizan las empresas establecidas para proteger sus rentas.

FIGURA 6.6. Solicitudes de patentes y patentes concedidas en Estados Unidos. ¶ Fuente de datos:
Organización Mundial de la Propiedad Intelectual.

106
En resumen, la opinión de que la creciente dificultad para producir nuevas ideas explica
la disminución del crecimiento puede cuestionarse, incluso si está claro que la
innovación avanza en oleadas sucesivas, con rendimientos decrecientes para cada
oleada.

3. El crecimiento de la productividad está mal medido

Durante los últimos cuarenta años, el ritmo de la innovación en los Estados Unidos,
medido por el número de patentes, se ha acelerado ( Figura 6.6 ). ¿Por qué el
crecimiento de la productividad no ha reflejado plenamente esta aceleración de la
innovación? Una explicación natural es que la divergencia entre la tasa de innovación
por un lado y la tasa de crecimiento de la productividad por el otro refleja un problema
de medición. Este problema de medición ha empeorado en las últimas décadas,
especialmente desde la década de 2000.

El papel de la digitalización y la TI
En primer lugar, el problema de la medición es inherente al método de cálculo del PIB,
que se define como el valor generado por la producción de bienes y servicios -valorados
a precio de mercado- en un determinado país durante un determinado período de
tiempo. Por lo tanto, el PIB es básicamente una medida de producción. Se adapta bien
a economías en las que predomina la producción de bienes físicos, pero es menos eficaz
para reflejar la creciente importancia y variedad de servicios en una economía digital.
En particular, el PIB tal como se define tradicionalmente no tiene en cuenta los cambios
en las formas en que se utilizan los productos y servicios. El mercado de la fotografía
ofrece un buen ejemplo de ello, como ha demostrado Hal Varian, economista jefe de
Google. 15 En el año 2000 se tomaron 80 mil millones de fotografías en el mundo. La
introducción del teléfono inteligente transformó el panorama: la cantidad de fotos
creció en un múltiplo de veinte para llegar a casi 1,6 billones en 2015. Al mismo tiempo,
el costo marginal de una fotografía cayó de aproximadamente cincuenta centavos a casi
cero. Las ventas de películas y cámaras se redujeron drásticamente. Además, el
desarrollo fotográfico se desplomó porque las fotos de hoy en día generalmente se
comparten y no se venden; se han convertido esencialmente en un bien no comercial.
La fotografía no ha desaparecido de ninguna manera. De hecho, las cámaras de hoy
funcionan mejor que nunca. Pero dado que las personas esencialmente producen sus
propias imágenes, la fotografía ya no forma parte de la economía productiva y, en
consecuencia, no aparece en las medidas del PIB y la productividad.
En términos más generales, la tecnología digital ha estimulado la aparición de bienes y
servicios no comerciales. El software de código abierto y los sitios web gratuitos como
Wikipedia brindan acceso a contenido gratuito, pero no están integrados en el PIB
medido. Sin embargo, a menudo reemplazan bienes y servicios de pago, como
enciclopedias o software de pago.
El PIB medido tampoco captura mejoras en la calidad. Hal Varian cita el ejemplo del
teléfono inteligente: un teléfono inteligente sirve como un sustituto parcial no solo de
las cámaras sino también de los dispositivos GPS, cámaras de video, libros electrónicos,
lectores de audio, despertadores, navegadores de Internet, calculadoras y dictáfonos.
La integración de todos estos elementos en los teléfonos inteligentes puede haber
107
disminuido el PIB medido al disminuir las ventas de los productos que reemplazaron los
teléfonos inteligentes, así como al no capturar las mejoras en la calidad de los propios
teléfonos.
¿Por qué es tan difícil medir la contribución de nuevos productos como los teléfonos
inteligentes al crecimiento del PIB? Una razón digna de mención es la
internacionalización de las cadenas de valor. Por ejemplo, el ensamblaje de un teléfono
inteligente se lleva a cabo principalmente en el extranjero. Si bien el diseño, la ingeniería
y la comercialización de los iPhone se realizan en California, el ensamblaje físico se lleva
a cabo en Shenzhen, China, y los componentes provienen de veintiocho países
diferentes. Además, la naturaleza intangible de muchos servicios digitales dificulta la
asociación de una actividad particular con un territorio específico. Esto, a su vez,
favorece la optimización fiscal por parte de las grandes empresas del sector (las
FAMANG: Facebook, Amazon, Microsoft, Apple, Netflix y Google). El uso de técnicas de
optimización como no facturar determinadas transacciones en los países donde
realmente se realizan, o manipular los precios intragrupo para que las filiales en
jurisdicciones de alta tributación sean deficitarias, tiene un impacto directo sobre el PIB.

FIGURA 6.7. Evolución del crecimiento de la productividad americana. ¶ Fuente de datos:

DM Byrne, JG Fernald y MB Reinsdorf, “¿Tiene Estados Unidos una desaceleración de la
productividad o un problema de medición?” Documentos de Brookings sobre la actividad
económica 1 (2016): 109–182.
¿Basta la dificultad de medir el efecto de las innovaciones recientes sobre el
crecimiento, particularmente en TI y tecnología digital, para explicar la disminución del
crecimiento? Para responder a esta pregunta, David Byrne, John Fernald y Marshall
Reinsdorf comenzaron observando la evolución del crecimiento de la productividad
estadounidense, medida por el PIB por hora trabajada, entre 1978 y 2014 ( Figura 6.7 ).
16 Para cada uno de los tres subperíodos que estudiaron (1978 a 1995, 1995 a 2004 y

2004 a 2014), la altura de las barras corresponde a la tasa de crecimiento anual del PIB
por hora trabajada en promedio durante el período. La figura muestra un crecimiento

108
excepcional durante el período de 1995 a 2004, seguido de una clara desaceleración de
2004 a 2014.
Luego, los autores intentaron corregir la medición del crecimiento teniendo en cuenta
ciertos problemas de medición relacionados con las mejoras en la calidad de las
computadoras, las mejoras en la calidad del software, las inversiones intangibles y, por
último, el acceso a Internet y el desarrollo del comercio electrónico ( Figura 6.8 ). ).

FIGURA 6.8. Ajustes al crecimiento de la productividad. ¶ Reformateado de DM Byrne,

JG Fernald y MB Reinsdorf, “¿Tiene Estados Unidos una desaceleración de la
productividad o un problema de medición?” Brookings Papers on Economic Activity 1
(2016): 109–182, figura 1.
En resumen, aunque todos estos sectores contribuyeron a la subestimación del
crecimiento de la productividad en los últimos años, su contribución general sigue
siendo pequeña. Por lo tanto, esto no resuelve el enigma de la caída del crecimiento
entre 1994 y 2004 o entre 2004 y 2014. Finalmente, la explicación de que la
desaceleración del crecimiento de la productividad se debe a un problema de medición
está en desacuerdo con un estudio reciente de Chad Syverson que muestra que los
errores de medición explican solo una pequeña parte de la caída del crecimiento. 17

El papel de la destrucción creativa

La discusión anterior sugiere que la dificultad para medir la actividad digital no es
suficiente para explicar por qué el crecimiento de la productividad ha disminuido a su
bajo nivel actual. Un estudio de Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Timo Boppart, Peter
J. Klenow y Huiyu Li publicado en 2019 ofrece una explicación alternativa de por qué
actualmente observamos un bajo crecimiento de la productividad. 18 La idea es que la
contribución al crecimiento de las innovaciones que involucran la destrucción creativa
(es decir, las innovaciones que conducen a nuevos productos que reemplazan los
productos existentes) es difícil de medir. De hecho, resulta que la innovación, medida

109
por el número de patentes, está fuertemente correlacionada con el crecimiento de la
productividad en los estados de EE. UU. donde la destrucción creativa es baja. Por el
contrario, la innovación no se correlaciona fuertemente con el crecimiento de la
productividad en los estados de EE. UU. donde la destrucción creativa es alta.
Un ejemplo simple puede explicar por qué la destrucción creativa hace que sea más
difícil tener en cuenta la contribución de la innovación al medir el crecimiento de la
productividad. Suponga que ayer y hoy ve la misma máquina de escribir en una tienda,
pero entre ayer y hoy su precio ha aumentado. Este aumento de precio corresponde
puramente a la inflación, porque es exactamente la misma máquina de escribir. Ahora
imagine que entre ayer y hoy, la calidad de la máquina ha mejorado marginalmente, por
ejemplo, haciendo que los caracteres tipográficos sean más agradables estéticamente.
Imagine, nuevamente, que el precio ha aumentado entre ayer y hoy. En este caso, puede
separar fácilmente la parte del aumento de precio que se debe a la mejora en la calidad
de la máquina de escribir de la parte que refleja la inflación pura. Simplemente compare
el precio de la nueva máquina de escribir con el precio actual de otras máquinas de
escribir. Pero ahora imagina que ha habido una innovación con destrucción creativa, de
modo que de la noche a la mañana la máquina de escribir ha sido reemplazada por una
computadora personal. La computadora cumple, entre otras cosas, la función de la
máquina de escribir de producir texto, pero de una manera más eficiente y fácil de usar,
y su precio es más alto que el de la máquina de escribir. Esta vez será extremadamente
difícil separar el componente de mejora de la calidad del componente de inflación en el
aumento de precios que implica pasar de la máquina de escribir a la computadora.
¿Cómo debemos proceder en este caso?
Todas las agencias de estadística, incluso en los Estados Unidos, recurren a lo que se
conoce como extrapolación o imputación : para cada categoría de bien, calculan la tasa
de inflación promedio, ignorando aquellos productos de la categoría que están sujetos
a destrucción creativa. 19 Esto generalmente lleva a subestimar el crecimiento de la
productividad, en la medida en que las mejoras de calidad generadas por las
innovaciones con destrucción creativa probablemente sean mayores que las mejoras de
calidad asociadas con las innovaciones incrementales ( Recuadro 6.1 ). Por ejemplo, la
ganancia en productividad fue mayor cuando pasamos de los teléfonos celulares
antiguos a los teléfonos inteligentes (una innovación con destrucción creativa) a fines
de la década de 2000 que cuando cambiamos de un modelo antiguo de teléfono celular
a otro modelo un poco mejor, como como el teléfono plegable (una innovación
incremental) a mediados de la década de 2000.
RECUADRO 6.1. IMPUTACIÓN Y CRECIMIENTO PERDIDO
El siguiente ejemplo numérico, extraído de un artículo de 2019 de
Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Timo Boppart, Peter J. Klenow
y Huiyu Li, ilustra cómo la imputación lleva a subestimar el
crecimiento de la productividad. 1 Supongamos que: (1) el 80 por
ciento de los productos en la economía son como la primera máquina
de escribir, que no experimenta cambios entre ayer y hoy, pero
están sujetos a una tasa de inflación del 4 por ciento; (2) El 10
por ciento de los productos son como la segunda máquina de
escribir, que experimentó un cambio incremental entre ayer y hoy,

110
con una caída de sus precios ajustados por calidad del 6 por
ciento (es decir, una tasa de inflación de −6 por ciento); y (3)
el 10 por ciento de los productos experimentan una mejora en la
calidad debido a la destrucción creativa entre ayer y hoy, como
la máquina de escribir reemplazada por la computadora personal,
lo que lleva a que los precios ajustados por calidad también
caigan un 6 por ciento.
La verdadera tasa de inflación promedio en esta economía es
entonces del 2 por ciento:

Supongamos también que la producción nominal crece al 4 por

ciento, de modo que la tasa de crecimiento real del PIB real es
igual al 2 por ciento (el 2 por ciento corresponde al 4 por ciento
menos la tasa de inflación real del 2 por ciento).
¿Qué sucede si el organismo de estadística recurre a la imputación
al calcular la tasa de inflación promedio? La imputación implica
que el organismo de estadística ignorará los bienes sujetos a
destrucción creativa al calcular la tasa de inflación de toda la
economía y considerará solo los productos que no fueron objeto de
innovación más los productos para los que la innovación no implicó
destrucción creativa.
Por tanto, el organismo de estadística considerará que la tasa de
inflación media de toda la economía es igual a

Suponga que la agencia de estadística evalúa correctamente el

crecimiento del PIB nominal en un 4 por ciento. Entonces inferirá
(incorrectamente) que la tasa de crecimiento de la producción real
es
4% − 2,9% = 1,1%
Esto, a su vez, implica que el organismo de estadística subestima
el crecimiento de la tasa al:
2% − 1,1% = 0,9%
____________________
1 . Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Timo Boppart, Peter J. Klenow y Huiyu Li,
“Missing Growth from Creative Destruction”, American Economic Review 109, no. 8
(2019): 2795–2822.

La tabla 6.1 muestra el crecimiento de la productividad medido (segunda columna), el

crecimiento de la productividad real (tercera columna) y el crecimiento de la

111
productividad faltante (primera columna). El crecimiento faltante es simplemente la
diferencia entre el crecimiento real y el crecimiento medido. En Estados Unidos, el
crecimiento medido aumenta fuertemente durante el período 1996–2005 antes de caer
bruscamente durante el período 2006–2013, mientras que el crecimiento faltante
aumenta entre los períodos 1996–2005 y 2006–2013. Sin embargo, incluso corrigiendo
esto, el crecimiento faltante no explica la disminución del crecimiento, ya que incluso el
crecimiento real disminuye drásticamente entre los períodos 1996-2005 y 2006-2013. El
mismo método, aplicado a Francia, proporciona estimaciones de crecimiento faltantes
que son notablemente cercanas a las de Estados Unidos: 0,47 % anual en promedio para
el período 1996–2005 y 0,64 % anual en promedio durante el período 2006–2013. 20
Tabla 6.1. Crecimiento perdido y crecimiento verdadero en los Estados Unidos
falta de Crecimiento Crecimiento Porcentaje de
Años crecimiento medido verdadero crecimiento perdido

1983- 0.54 1.87 2.41 22.4

2013

1983- 0.52 1.80 2.32 22.4

1995

1996- 0.48 2.68 3.16 15.2

2005

2006- 0,65 0.98 1.63 39.9

2013

Fuente: P. Aghion, A. Bergeaud, T. Boppart, PJ Klenow y H. Li, "Missing Growth from

Creative Destruction", American Economic Review 109, no. 8 (2019): 2795–2822.

Por lo tanto, la subestimación del crecimiento de la productividad por parte de los

organismos de estadística explica solo una pequeña parte de la disminución del
crecimiento observada desde principios de la década de 2000. Debemos buscar en otra
parte la explicación de esta caída del crecimiento. 21

4. Las empresas líderes o superestrellas desalientan a los nuevos

participantes
En el Capítulo 4 , nos referimos al trabajo de Thomas Philippon, quien planteó la
hipótesis de que la razón principal por la que el crecimiento se desaceleró en Estados
Unidos fue el debilitamiento de las políticas antimonopolio. 22 Según su argumento, una
política antimonopolio más débil condujo a una mayor concentración en muchos
sectores de la economía ya una disminución del dinamismo empresarial, y
especialmente en la creación de nuevas empresas. Si bien la tesis de Philippon tiene
implicaciones para la dinámica de la innovación y el progreso tecnológico, no sitúa la
tecnología y la innovación en el centro de la explicación del declive. Sin embargo, dos
hechos cuestionan el análisis de Philippon: primero, la disminución del crecimiento y la
disminución de la participación del trabajo en los ingresos parecen concentrarse en los
sectores que producen o utilizan TI. En segundo lugar, aunque las rentas y la

112
concentración pueden aumentar debido a las barreras a la competencia, también
pueden aumentar como resultado de la innovación.
Desde nuestro punto de vista, un mejor enfoque es poner la innovación en el centro del
análisis. En el resto de este capítulo, analizamos dos intentos de explicar tanto el
aumento de las rentas como la disminución del crecimiento utilizando el marco analítico
de Schumpeter. En este marco, las rentas provienen, al menos en parte, de la
innovación, las empresas deciden cuánto innovar en función de las rentas que anticipan,
y las nuevas innovaciones vuelven obsoletas las tecnologías existentes. Los dos intentos
que examinamos comparten los supuestos de que las rentas son el resultado de
innovaciones pasadas y que los innovadores de ayer, una vez que se convierten en
líderes o superestrellas en ciertos sectores económicos, desalientan la innovación de
otros actores potenciales en los mismos sectores. 23

Desánimo por parte del líder

Ufuk Akcigit y Sina Ates comienzan con una serie de hechos empíricos que muestran una
caída en el dinamismo de la economía estadounidense desde principios de la década de
2000. 24 Destacan un aumento de la concentración industrial y de los márgenes
comerciales, así como un aumento de la diferencia de productividad entre las empresas
“líderes” y las empresas “rezagadas” en los diversos sectores de la economía. Además,
las empresas que se han convertido en líderes en un sector determinado, ya que han
acumulado la mayor cantidad de patentes, son las que continúan presentando la mayor
cantidad de patentes. Estas mismas empresas compran la mayor cantidad de patentes
con fines defensivos, es decir, para desalentar nuevas innovaciones por parte de
posibles participantes en sus respectivos sectores.
Al explicar estos hechos, los autores tienen en mente un mundo donde las empresas
líderes en cada sector innovan y las empresas rezagadas se ponen al día. Este es el
mismo paradigma que usamos en el Capítulo 4 al analizar la relación entre competencia
e innovación. En este paradigma, una empresa rezagada primero debe alcanzar al líder
antes de que pueda superarlo.
El argumento plausible de los autores es que con el tiempo se ha vuelto más difícil para
los rezagados alcanzar a los líderes. Una de las razones es que los líderes han mejorado
en la prevención de la difusión de su conocimiento acumulado, por ejemplo, mediante
la adquisición de patentes con fines defensivos. Entonces, los líderes están más
inclinados a invertir en innovación para aumentar su liderazgo tecnológico sobre los
rezagados, sabiendo que los rezagados tendrán menos posibilidades de alcanzarlos y,
por lo tanto, reducir sus rentas. El resultado es que la brecha entre las empresas líderes
y las rezagadas se ha ampliado en promedio. Además, la producción termina estando
más concentrada en manos de los líderes, cuyas rentas en consecuencia aumentan.
Entonces se desalienta la innovación de los rezagados. Y en la medida en que un nuevo
participante en el mercado comienza como un rezagado, el resultado final es que
también se desalienta la entrada de nuevas empresas.

113
FIGURA 6.9. Crecimiento de la productividad por intensidad de TI. ¶ Reformateado de P.
Aghion, A. Bergeaud, T. Boppart, PJ Klenow y H. Li, “A Theory of Falling Growth and Rising
Rents” (NBER Working Paper No. 26448, National Bureau of Economic Research,
Cambridge, MA , noviembre de 2019), figura 5.

La revolución de TI y el desánimo de las empresas superestrellas

Aghion, Bergeaud, Boppart, Klenow y Li han destacado otras observaciones empíricas.
25 La primera observación es que el aumento y la subsiguiente disminución en el

crecimiento de la productividad ( Figura 6.9 ) fueron más fuertes en los sectores que
producen o usan TI que en otros sectores. En segundo lugar, la participación de la mano
de obra en el ingreso disminuyó de manera más prominente en los sectores que
producen o usan TI ( Figura 6.10 ). Más importante aún, la disminución de la
participación laboral no se debe tanto al hecho de que dentro de las empresas la
participación laboral haya disminuido con el tiempo; más bien, refleja un efecto de
composición: a saber, las empresas “superestrellas”, que normalmente tienen una
menor participación de la mano de obra en relación con los ingresos que generan, han
adquirido un mayor peso en la economía con el tiempo. Reflejando esta disminución en
la participación del trabajo en el ingreso, la participación promedio de las ganancias en
el ingreso ha aumentado con el tiempo. Una vez más, este aumento se debe a un efecto
de composición: no es tanto que los márgenes dentro de la empresa hayan aumentado
con el tiempo; es más el hecho de que las empresas superestrellas, que suelen ser las
empresas con márgenes más altos, han adquirido un mayor peso en la economía con el
tiempo. 26

114
FIGURA 6.10. Participación laboral por intensidad de TI. ¶ Reformateado de P. Aghion,
A. Bergeaud, T. Boppart, PJ Klenow y H. Li, “A Theory of Falling Growth and Rising Rents”
(NBER Working Paper No. 26448, National Bureau of Economic Research, Cambridge,
MA , noviembre de 2019), figura 6.
La siguiente parábola nos ayuda a comprender estas tres observaciones empíricas.
Imagine que hay dos tipos de empresas en la economía: empresas superestrellas y
empresas no superestrellas. Las superestrellas son firmas que han acumulado un capital
social y un know-how difícil de imitar. También pueden haber desarrollado redes sólidas.
Por ejemplo, empresas como Starbucks y Walmart han implementado modelos
comerciales y procesos logísticos que son extremadamente difíciles de copiar y aún más
difíciles de superar.
Cada empresa puede tener varias líneas de productos, es decir, vender una variedad de
productos e innovar en cada uno de estos productos, lo que genera una renta de
innovación. Gracias a la innovación, la empresa también puede ampliar el número de
líneas de productos que controla.
¿Qué impide que una sola empresa controle todas las líneas de productos de la
economía? La respuesta son las limitaciones de tiempo, más el hecho de que los costos
fijos de hacer negocios aumentan más que proporcionalmente con la cantidad de
productos que produce la empresa. Debido a esta limitación de tiempo, el director
ejecutivo se ve obligado a limitar la empresa a un cierto número de líneas de productos;
más allá de ese número, el costo de hacer negocios se vuelve infinito.
Entonces llega la revolución de TI. Esta revolución le permite al CEO ahorrar tiempo y
ampliar el alcance de las actividades de la empresa, es decir, aumentar el número de
líneas de productos que controla. Pero las empresas superestrella son más eficientes
que las demás, por lo que la mayor rentabilidad derivada de ampliar el alcance de su
actividad es mayor que para otras empresas. De ello se deduce que las empresas
superestrella ampliarán el alcance de sus actividades en detrimento de otras empresas.

115
A corto plazo, la revolución de TI estimulará el crecimiento al permitir que las empresas
superestrellas controlen una fracción más grande de sectores en la economía. Esto
explica el aumento observado en la tasa de crecimiento de la productividad entre 1995
y 2005, especialmente en los sectores de TI. Sin embargo, a más largo plazo, la
revolución de la TI puede tener un efecto negativo en el crecimiento porque las
superestrellas tienen un efecto desalentador en otras empresas. Por cada línea de
productos controlada por una empresa superestrella, otras empresas no tendrán un
incentivo para innovar. La razón es que para destronar a una empresa superestrella, una
no superestrella tendrá que reducir drásticamente sus precios y, por lo tanto, sus rentas
de innovación. En consecuencia, a medida que las superestrellas controlan un número
cada vez mayor de líneas de productos, se desalienta cada vez más a las no
superestrellas a innovar. Pero las empresas que no son superestrellas representan la
gran mayoría de las empresas. El resultado final es que al aumentar la cantidad de líneas
de productos controladas por superestrellas, la revolución de TI puede terminar
reduciendo la innovación y el crecimiento en la economía general a largo plazo.
¿Qué pasa con el efecto de la revolución de TI en la participación del trabajo en los
ingresos y en los márgenes de las empresas? Las empresas superestrellas generalmente
tienen márgenes más altos y menores participaciones laborales en los ingresos que las
empresas no superestrellas. Al aumentar la hegemonía de las superestrellas, la
revolución de TI tiende, en promedio, a aumentar los márgenes comerciales y reducir la
participación laboral, pero esto se debe a un efecto de composición. De hecho, si
miramos dentro de las empresas, una empresa verá disminuir y no aumentar su margen
de beneficio en una línea de productos en particular, porque es más probable que con
el tiempo se enfrente a una superestrella como competidor directo en esa línea de
productos. Sin embargo, el margen de beneficio promedio en toda la economía
aumenta, porque las superestrellas terminan controlando una fracción mayor de las
líneas de productos, y sus márgenes de beneficio son intrínsecamente más altos que los
de las no superestrellas. 27
Esta historia tiene implicaciones importantes para la política económica. En particular,
las políticas favorables a las fusiones y adquisiciones ayudan a las empresas
superestrellas a crecer y controlar cada vez más sectores. A corto plazo, estimulan el
crecimiento, pero a largo plazo obstaculizan tanto la innovación como el crecimiento.
Por lo tanto, es imperativo repensar la política de competencia y, en particular, la
política antimonopolio que regula las fusiones y adquisiciones, para que las revoluciones
tecnológicas, como la TI y la inteligencia artificial, aumenten el crecimiento tanto a corto
como a largo plazo. Por lo tanto, coincidimos con la tesis de Richard Gilbert en su
reciente libro Innovation Matters: Competition Policy for the High-Technology Economy
( Cuadro 6.2 ). 28 Así, una misma revolución tecnológica puede tener efectos muy
diferentes sobre el crecimiento a largo plazo según vaya acompañada de políticas de
competencia adecuadas. Una revolución tecnológica no significa nada en abstracto; es
la revolución combinada con instituciones y políticas económicas lo que determina las
perspectivas de crecimiento de un país.
RECUADRO 6.2. ADAPTACIÓN DE LA POLÍTICA DE COMPETENCIA A LA
ECONOMÍA DIGITAL

116
en su libro La innovación importa: política de competencia para la
economía de alta tecnología, Richard Gilbert observa que la
política de competencia estadounidense no impidió el surgimiento
de empresas superestrellas que lograron adquirir o eliminar a sus
competidores potenciales y desalentar la entrada de nuevas
empresas. 1 A partir de esta observación, recomienda pasar de una
política de competencia estática, centrada en precios y cuotas de
mercado, a una política de competencia centrada en la innovación.
Para tener éxito en esta transición, primero tenemos que resolver
una serie de problemas. Primero, el enfoque predominante en la
regulación antimonopolio se basa en definir el mercado relevante
y definir las cuotas de mercado. Al prohibir las fusiones que
permiten a las empresas acercarse a una situación de monopolio,
este enfoque busca sobre todo protegerse contra el aumento de los
precios.
Sin embargo, las autoridades no evalúan hasta qué punto una fusión
podría desalentar la entrada de nuevas empresas innovadoras,
desalentar la inversión en I+D de los competidores o amenazar la
competencia en mercados incipientes. En otras palabras, la
regulación antimonopolio descuida las implicaciones dinámicas de
las concentraciones de mercado. Una implicación dinámica principal
es la aparición de empresas superestrella. En la medida en que
las empresas superestrellas desalientan la innovación y la entrada
de otras empresas, estas empresas han contribuido a la disminución
del crecimiento de la productividad de EE. UU.
¿Cómo podemos alejarnos de un enfoque puramente estático de la
política de competencia? Richard Gilbert cree que no es necesario
reescribir la ley antimonopolio estadounidense, pero su aplicación
se puede adaptar para fomentar la "competencia dinámica", con lo
que se refiere a la innovación, la entrada de nuevas empresas y
la creación de nuevos mercados. En particular, las autoridades
antimonopolio no deben utilizar la definición de los mercados
existentes como su estrella polar. Además, cuando analizan los
costos y beneficios de una fusión, deben considerar su impacto
anticipado en la innovación y la creación de nuevos mercados. Nos
parece que la política de competencia europea adolece de los
mismos defectos que los que criticó Gilbert en los Estados Unidos,
y las mismas recomendaciones son pertinentes.
____________________
1 . Richard Gilbert, Asuntos de innovación: política de competencia para la economía de
alta tecnología (Cambridge, MA: MIT Press, 2020).

117
5. Conclusión
¿Deberíamos compartir el optimismo de Joel Mokyr o el pesimismo de Robert Gordon
con respecto a nuestras perspectivas de innovación y crecimiento a largo plazo? Nuestro
análisis en este capítulo sugiere que aunque Joel Mokyr tiene razón al ser optimista
sobre el futuro de la ciencia y nuestra capacidad de innovar en el futuro, el pesimismo
de Robert Gordon está justificado por la resistencia económica y política real que inhibe
los cambios institucionales necesarios. En particular, mientras la política de competencia
no tenga en cuenta la innovación, las revoluciones de la TI y la inteligencia artificial
obstaculizarán la innovación y el crecimiento en lugar de estimularlos. Otra implicación,
basada en nuestros análisis en este capítulo y en el Capítulo 5 , es que la política de
competencia que integra la innovación no solo estimulará el crecimiento sino que
también aumentará la movilidad social. Por lo tanto, es tan importante como, de hecho,
complementario a, la tributación progresiva para hacer que el crecimiento sea más
equitativo e inclusivo.

118
7

___________________

CONVERGENCIA DIVERGENCIA, Y LA TRAMPA DEL INGRESO

MEDIO
En 1890, Argentina disfrutaba de un PIB per cápita de aproximadamente el 40 por ciento
del de Estados Unidos, lo que lo convertía en un país de ingresos medios. Este nivel era
tres veces el PIB per cápita de Brasil y Colombia, equivalente al de Japón y cercano al de
Canadá. Era incluso un poco más alto que el PIB per cápita de Francia. Argentina
mantuvo este nivel relativo durante la década de 1930: para ser precisos, la prueba de
Chow (una prueba estadística) muestra una ruptura alrededor de 1938 ( Figura 7.1 ),
después de lo cual el PIB per cápita de Argentina disminuyó en relación con el PIB per
cápita estadounidense. 1
¿Qué explica esta caída? El crecimiento de Argentina provino principalmente del
desarrollo de la agricultura a gran escala, que requirió la importación de maquinaria y
capital extranjero para financiar la infraestructura necesaria. 2 Desafortunadamente,
esta especialización dirigida a la producción y exportación de productos agrícolas hizo
que la economía argentina fuera vulnerable a cualquier fluctuación en la demanda
global de estos productos. Así , la Gran Depresión coincidió con el comienzo del
descenso argentino. Para conjurar este declive, Argentina debió haber diversificado su
producción, industrializado en mayor medida e invertido en innovación. En cambio, se
retiró dentro de sus fronteras y adoptó una política de sustitución de importaciones en
lugar de desarrollar exportaciones y enfrentarse a la competencia internacional. En una
palabra, Argentina no logró adecuar sus instituciones para pasar de una economía
agrícola basada en la acumulación a una economía industrial basada en la innovación.
Argentina no es el único país que quedó atrapado a mitad de camino: otros países vieron
despegar el crecimiento con la promesa de converger al nivel de vida de las naciones
más ricas, solo para estancarse en el camino. Estos países se mantuvieron como países
de renta media, sin lograr entrar en el grupo de países con economías avanzadas, dando
lugar así a la expresión “trampa de la renta media”. La existencia de esta trampa sugiere
que la transición de un país de ingresos medios a una economía avanzada no es un
proceso sencillo. Para evitar esta trampa, los países deben encontrar una nueva
estrategia de crecimiento y orientarse hacia una producción de mayor valor agregado,
basada en la innovación, paso que Argentina no logró.

119
FIGURA 7.1. PIB per cápita de Argentina en comparación con Estados Unidos. ¶
Reformateado de P. Aghion, Repenser la croissance économique (París: Fayard, 2016),
figura 5.
El enigma de la trampa del ingreso medio da lugar a otros enigmas. ¿Cuáles son los
fundamentos de la convergencia o no convergencia de los países menos avanzados hacia
el nivel de vida de los países con economías avanzadas? ¿Cuáles son las palancas del
crecimiento impulsado por la innovación, en oposición al crecimiento basado en la
acumulación y la imitación? ¿Por qué algunos países no logran adaptar sus instituciones
para escapar de la trampa del ingreso medio? Este capítulo explorará estas preguntas.
Para terminar, usamos el ejemplo de Corea del Sur para ilustrar nuestro análisis. La crisis
asiática de 1997-1998 llevó a esta nación, que inicialmente había estado siguiendo una
estrategia de recuperación, a implementar transformaciones institucionales que le
permitieron, al menos por un tiempo, cambiar su modelo de crecimiento y escapar de
la trampa del ingreso medio.

120
FIGURA 7.2. Tasa de crecimiento del PIB per cápita entre 1961 y 2017 en función del nivel
de vida de 1960, países de la OCDE. Nota: El gráfico cubre veintisiete países de la OCDE
para los que se dispone de datos posteriores a 1960. ¶ Fuente de datos: Penn World
Table versión 9.1.

1. Las variables que favorecen la convergencia o la no convergencia

Convergencia en promedio…
¿El nivel de vida tiende a converger entre países? Las figuras 7.2 y 7.3 dan una respuesta
inicial a esta pregunta. Estas dos cifras representan la tasa de crecimiento anual
promedio del PIB per cápita desde 1961 hasta 2017 en función del nivel inicial de
desarrollo, medido por el PIB per cápita en 1960. Cada punto corresponde a un país
específico: países a la izquierda de cada figura tienen un nivel inicial bajo de PIB per
cápita en 1960, mientras que los de la derecha de cada figura tienen un nivel inicial alto
de PIB per cápita. Para capturar la relación entre el PIB per cápita inicial en 1960 y la tasa
de crecimiento promedio entre 1961 y 2017, trazamos la "línea de mínimos cuadrados
ordinarios", que minimiza la suma de los cuadrados de las distancias entre esta línea
recta y los diversos puntos . Esta línea tiene una clara pendiente negativa en ambos
casos: en otras palabras, en promedio, los países con un PIB per cápita inicial más bajo,
es decir, los países menos avanzados, crecen más rápido que los países inicialmente más
avanzados. En promedio, por lo tanto, los países menos avanzados convergen hacia el
nivel de vida de los países más avanzados. Pero la línea de mínimos cuadrados es más
pronunciada cuando restringimos nuestra atención a los países de la OCDE ( Figura 7.2
). Esto ilustra el hecho de que la convergencia es más fuerte entre países más similares,
un fenómeno al que nos referimos como convergencia de clubes. Por el contrario, entre
los países no pertenecientes a la OCDE, la convergencia es más débil debido a la gran

121
heterogeneidad entre estos países: por un lado, las economías de mercado emergentes,
como los tigres asiáticos (Tailandia, Malasia, Indonesia y Filipinas) y los dragones (Sur
Corea, Taiwán, Hong Kong y Singapur) están convergiendo rápidamente hacia el nivel de
vida de las naciones avanzadas; por otro lado, los países africanos menos avanzados
están estancados o experimentan un crecimiento lento.

FIGURA 7.3. Tasa de crecimiento del PIB per cápita entre 1961 y 2017 en función del nivel
de vida de 1960, países no pertenecientes a la OCDE. Nota: El gráfico cubre ochenta y
cuatro países que no pertenecen a la OCDE para los cuales se dispone de datos
posteriores a 1960. Para facilitar la lectura, no se muestran todos los nombres de países
en el gráfico. ¶ Fuente de datos: Penn World Table versión 9.1.

… pero divergencia en los extremos

Sin embargo, es importante tener en cuenta que la convergencia solo es cierta en
promedio. No todos los países convergen hacia el nivel de vida de las naciones más
avanzadas. En particular, la relación entre el PIB per cápita de los Estados Unidos, el país
más avanzado, y el PIB per cápita de los países menos avanzados ha aumentado
continuamente a lo largo del tiempo. Si la convergencia es una realidad, de hecho es una
“convergencia de club”, con algunos países convergiendo al nivel de vida de los países
avanzados y otros rezagados. En particular, la Tabla 7.1 , inspirada en Lant Pritchett y
construida con los datos históricos de Maddison sobre la evolución del PIB per cápita,
muestra una explosión de esta relación entre 1897 y 2016, pasando de 15,1 en 1870 a
85,6 en 2016.3
Tabla 7.1. Divergencia del PIB per cápita

122
 1870 1960 2016

PIB per cápita en Estados Unidos 3,736 18,058 53,015

(A) en dólares ppp

PIB per Cápita del País Más 247 514 619

Pobre (B) en dólares ppp

País más pobre Corea del Lesoto República

Norte Centroafricana

Relación A/B 15.1 35.1 85.6

Nota: El país más pobre se determina a partir de los países para los que hay datos
disponibles para el año dado.

Fuente de datos: base de datos del proyecto Maddison (2018).

Esta creciente divergencia entre los países más pobres y los más ricos no se debe
únicamente a un diferencial de crecimiento entre los países pobres y los ricos. De hecho,
en algunos países el nivel de vida disminuyó entre 1961 y 2017, con tasas de crecimiento
negativas del PIB per cápita ( Figura 7.4 ).
Por el contrario, algunos países experimentaron altas tasas de crecimiento, por encima
del 8 por ciento. Las naciones con el crecimiento más fuerte fueron China e India: desde
finales de la década de 1990, el PIB de estos dos países aumentó considerablemente en
comparación con el crecimiento del PIB de las naciones del G7 ( Figura 7.5 ).

¿Cómo evoluciona la distribución mundial del ingreso?

¿Cómo se refleja esta convergencia en promedio y divergencia en los extremos en la
evolución dinámica de la distribución del ingreso mundial? Xavier Sala-i-Martin ha
reconstruido la evolución de la distribución del ingreso en 138 países entre 1970 y 2000.
4 Se basa en las encuestas de hogares del Banco Mundial para reconstituir la distribución

del ingreso país por país. Primero examina la desigualdad en cada país, comparando la
distribución de ingresos en 1970 con la distribución de ingresos en 2000. En China e
India, la distribución de ingresos se extiende entre 1970 y 2000, lo que refleja una
creciente desigualdad de ingresos dentro de estos dos países. En los Estados Unidos, la
dispersión dentro de los ingresos altos también aumenta entre 1970 y 2000, lo que es
consistente con el aumento en la participación en los ingresos del 1 por ciento superior
que analizamos en el Capítulo 5 .

123
FIGURA 7.4. Distribución de las tasas de crecimiento, 1961–2017. ¶ Fuente de datos:
Penn World Table versión 9.1.

FIGURA 7.5. Relación entre el PIB de las naciones del G7 y el PIB de BRIC. ¶ Fuente de
datos: Base de datos del proyecto Maddison (2018), Centro de crecimiento y desarrollo
de Groningen, Universidad de Groningen.

124
Sala-i-Martin fue más allá y comparó la evolución de la pobreza y la desigualdad, medida
por el coeficiente de Gini, entre países. 5 Para ello, un método sería comparar la
evolución del PIB per cápita de los distintos países, suponiendo que cada país tiene el
mismo peso independientemente de su tamaño, como en el cuadro 7.1 . Hacerlo lleva a
la conclusión de que la disparidad entre el país más rico y el país más pobre aumentó
continuamente con el tiempo, por lo que la desigualdad global también aumentó. Este
método tiene un inconveniente: si los países con ingresos muy bajos y los países con
ingresos muy altos son países muy pequeños, la creciente disparidad entre países ricos
y pobres no nos dice mucho sobre la evolución de la distribución mundial del ingreso.
Sala-i-Martin optó por utilizar un método alternativo para estudiar la distribución del
ingreso individual en todo el mundo. Se encontró con un problema: los ingresos de una
persona que vive en un país no son directamente comparables con los de un residente
de otro país. Para superar este problema, Sala-i-Martin “corrige” la renta individual por
la paridad del poder adquisitivo (PPA), que es un factor de conversión, calculado para
cada país, que nos permite expresar en una unidad común los poderes adquisitivos de
distintas monedas en para hacer comparaciones internacionales. Por lo tanto, se puede
comparar el poder adquisitivo de una persona en el país A con el poder adquisitivo de
otra persona en el país B. Luego se puede construir la distribución mundial del ingreso,
donde cada individuo tiene el mismo peso independientemente de dónde viva ( Figura
7.6 ). .
A primera vista, el desplazamiento de la distribución del ingreso hacia la derecha a lo
largo del tiempo corresponde a un aumento del ingreso para la mayoría de las personas
en el mundo, con una disminución continua del porcentaje de la población que vive por
debajo de la línea de pobreza extrema (línea vertical). Según el Banco Mundial, que
define el umbral de pobreza como correspondiente a un ingreso anual de $495, la tasa
de pobreza cayó del 15,4 por ciento de la población mundial en 1970 al 5,7 por ciento
en 2000. Cuando calculamos el coeficiente de Gini, que mide la desigualdad global,
encontrar una disminución en el coeficiente. Esta reducción en el coeficiente de Gini
corresponde a una disminución del 4 por ciento en la desigualdad interpersonal global
de 1979 a 2000 ( Figura 7.7 ). Esta disminución de la desigualdad global está impulsada
principalmente por China. Si excluimos a China del análisis, el coeficiente de Gini global
aumenta en el mismo período. Por lo tanto, en general, la desigualdad interpersonal a
nivel mundial ha disminuido entre 1970 y 2000, mientras que, si nos hubiéramos
centrado en la relación de los niveles de PIB per cápita entre los países más ricos y los
más pobres, habríamos concluido que la desigualdad mundial había aumentado entre
1970 y 2000.

125
FIGURA 7.6. Evolución de la distribución mundial del ingreso. ¶ Reformateado de X. Sala-
i-Martin, “The World Distribution of Income: Falling Poverty and… Convergence, Period,”
Quarterly Journal of Economics 121, no. 2 (2006): 351–397, figura IV.

FIGURA 7.7. Desigualdad del ingreso mundial: coeficiente de Gini. ¶ Reformateado de X.

Sala-i-Martin, “The World Distribution of Income: Falling Poverty and… Convergence,
Period,” Quarterly Journal of Economics 121, no. 2 (2006): 351–397, figura VIII.
126
¿Qué explica la convergencia en promedio? Y qué explica el fenómeno conocido como
club convergence, que se refiere a que el nivel de vida de ciertos países converge hacia
el de los países más avanzados, mientras que para otros países el nivel de vida se queda
cada vez más atrás del de los países avanzados. , en algunos casos incluso disminuyendo
en términos absolutos?

Dos posibles explicaciones

Los economistas del crecimiento ofrecen dos explicaciones para la convergencia.
La primera explicación se centra en los rendimientos decrecientes de la acumulación de
capital. La idea subyacente de este enfoque, basado en el modelo de Robert Solow 6 y
explorado más a fondo por Robert Barro y Sala-i-Martin en 1995, 7 es que la producción
de bienes de consumo requiere capital físico, pero los rendimientos marginales de ese
capital disminuyen con la acumulación de capital. . En otras palabras, si comenzamos sin
equipo (cero máquinas), la adición de una máquina aumenta considerablemente la
producción; por el contrario, si comenzamos con 100 máquinas, una máquina adicional
aumentará la producción solo en una pequeña cantidad. De acuerdo con este enfoque,
el crecimiento de un país avanzado, con un gran stock de máquinas, será más débil que
el de un país menos avanzado que solo tiene un pequeño stock de capital físico.
Esta explicación, atractiva por su sencillez, no resiste una confrontación más rigurosa
con los hechos empíricos. En primer lugar, si los rendimientos del capital son mucho más
altos en países con poco capital inicial, estos países siempre deberían crecer más rápido
que los países ricos. La explicación basada en rendimientos decrecientes, por tanto, no
da cuenta del deterioro del nivel de vida en los países más pobres en relación con los
países más ricos. Tampoco da cuenta del fenómeno de la convergencia de clubes. Este
punto se hace eco de lo que los economistas llaman la paradoja de Lucas. En un artículo
de 1990, Robert Lucas observó que dado que se supone que el rendimiento del capital
es mayor en los países menos avanzados, deberíamos ver un flujo de capital de los países
ricos a los países pobres. Pero en realidad sucede lo contrario. 8
Además, este enfoque basado en los rendimientos decrecientes del capital no da cuenta
de la paradoja argentina, es decir, el hecho de que algunos países entran en un período
de fuerte crecimiento, con la promesa de convergencia al nivel de vida de los países más
ricos, pero luego experimentar una reversión. Tampoco explica por qué algunas
naciones son superadas por países inicialmente menos avanzados. Por ejemplo, el PIB
per cápita de Australia estaba muy por delante del de Canadá a principios del siglo XX,
pero hoy es todo lo contrario.
Finalmente, tomado literalmente, el modelo de Solow de crecimiento a través de la
acumulación de capital predice que la economía de una nación crecerá más y más
lentamente a medida que se desarrolle. Sin embargo, cuando observamos dos décadas
consecutivas seleccionadas al azar, la probabilidad de un crecimiento anual más rápido
del PIB per cápita en la última década fue un 50 por ciento mayor en los países de la
OCDE para el período de 1700 a 1978.9
Estas consideraciones nos llevan a examinar una segunda explicación de la
convergencia, a saber, el catch-up tecnológico, más schumpeteriano que la teoría
basada en los rendimientos decrecientes. Según este paradigma, el crecimiento

127
proviene de la innovación, pero específicamente del tipo de innovación que consiste en
que las empresas de un país menos avanzado “imiten” o “adapten” las tecnologías de
punta inventadas en los países más avanzados. En otras palabras, la convergencia
proviene de las naciones menos avanzadas que alcanzan a las naciones avanzadas al
invertir en la imitación tecnológica.
Varios autores han enfatizado la importancia de la difusión del conocimiento a través de
las fronteras nacionales para el crecimiento de la productividad. Los datos
internacionales para el período de 1971 a 1990 muestran en particular el impacto
beneficioso sobre el crecimiento en un país de las inversiones en I+D en otros países. 10
Un estudio más reciente de Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Timothee Gigout,
Matthieu Lequien y Marc Melitz utilizando datos de patentes confirma la importancia
de la difusión del conocimiento entre países. 11 La figura 7.8 muestra la evolución de la
tasa de citación de patentes de una empresa francesa que exporta a un nuevo país por
parte de empresas no francesas que operan en ese país. La fecha t = 0 corresponde a la
llegada de la firma francesa al nuevo mercado exterior. El gráfico muestra claramente
que las citas de las patentes de la empresa francesa por parte de empresas no francesas
que operan en el nuevo mercado comienzan a aumentar después de t = 0. En otras
palabras, la intensidad de la transferencia de tecnología de esta empresa hacia el
mercado extranjero aumenta cuando la empresa ingresa a este. mercado.
Ahora examinamos si este enfoque alternativo, basado en la recuperación tecnológica,
explica los hechos empíricos mencionados anteriormente. Primero, con respecto a la
cuestión de la convergencia “en promedio”, cuanto más lejos está un país del líder en
términos de PIB per cápita, más lejos están las empresas de ese país de la frontera
tecnológica en el sector correspondiente. En consecuencia, el salto tecnológico que dan
estas empresas cuando imitan la tecnología de frontera es aún mayor. Esto es lo que
llamamos la “ventaja del atraso”. China crece más rápido que Francia porque el salto
tecnológico que dan las empresas chinas cuando alcanzan las fronteras tecnológicas es
mayor que el salto de las empresas francesas que innovan: las empresas chinas
comienzan más atrás que las empresas francesas.
¿Qué pasa con la convergencia de clubes? La innovación, ya sea la imitación o la
innovación de frontera, es una actividad costosa, especialmente en los países menos
avanzados donde es más difícil contratar investigadores y trabajadores calificados y
encontrar financiamiento para inversiones en I+D. Por lo tanto, la innovación no ocurrirá
a menos que las rentas de la innovación sean lo suficientemente altas para compensar
estos costos más altos. En países sin la protección adecuada de los derechos de
propiedad, las rentas anticipadas de la innovación son demasiado bajas para estimular
la innovación. Excluidas de la convergencia del club, estas naciones suelen estar entre
las más pobres. Entonces, aunque el salto tecnológico de cada innovación tiende a ser
mayor en estos países menos avanzados, su tasa de crecimiento puede terminar siendo
menor que la tasa de crecimiento de los países avanzados. En lugar de converger hacia
los niveles de PIB per cápita de los países avanzados, los países pobres con una débil
protección de los derechos de propiedad terminan estancados.

128
FIGURA 7.8. Tasa de citación de patentes de una empresa francesa que exporta a un
nuevo país por parte de empresas no francesas que operan en el país. ¶ Fuente de datos:
P. Aghion, A. Bergeaud, T. Gigout, M. Lequien, M. Melitz, “Spreading Knowledge around
the World: Innovation Spillover through Trade Expansion”, manuscrito no publicado,
marzo de 2019.

2. Recuperación tecnológica y trampas de ingresos medios

Explicando la trampa de los ingresos medios
¿Por qué algunos países emergentes comienzan a crecer rápidamente hacia los países
más ricos solo para descarrilar en algún momento y retroceder desde la frontera
tecnológica? Nuestra explicación es una variante del modelo de actualización
tecnológica discutido anteriormente. En esta variante, las empresas de todos los países
pueden elegir entre la recuperación tecnológica y la innovación de frontera, es decir,
innovar sobre sí mismas. En los países menos avanzados, donde la mayoría de las
empresas están muy por debajo de la frontera tecnológica, ponerse al día es la principal
fuente de crecimiento porque las empresas dan un salto tecnológico sustancial cada vez
que alcanzan la frontera. Por el contrario, en los países más avanzados, donde la mayoría
de las empresas están inicialmente cerca de la frontera en sus sectores, la innovación
de frontera se convierte en la principal fuente de crecimiento, porque la recuperación
tecnológica solo permite un pequeño paso adelante para estas empresas. 12
Podemos representar este argumento gráficamente, como se muestra en la figura 7.9 .
La “política de actualización” está representada por la línea etiquetada como
“crecimiento basado en la inversión”, y la política que favorece la innovación de frontera
está representada por la línea etiquetada como “crecimiento basado en la innovación”.
La figura 7.9 muestra qué política genera el máximo crecimiento y la convergencia más
rápida de un país hacia la frontera tecnológica. Cuanto más a la derecha esté un país en
este gráfico, más cerca estará de la frontera tecnológica actual; cuanto más alto es un

129
país, más cerca está de la frontera tecnológica del mañana. La línea de “crecimiento
basado en la inversión” muestra hasta qué punto un país se acerca a la frontera
tecnológica entre hoy y mañana si este país adopta la estrategia de ponerse al día. La
línea de “crecimiento basado en la innovación” muestra en qué medida un país se acerca
a la frontera tecnológica entre hoy y mañana si este país adopta la estrategia de
innovación de frontera. Siempre que un país esté lo suficientemente lejos por debajo de
la frontera tecnológica actual, es decir, por debajo del umbral "â", que se muestra como
una línea vertical en los gráficos, entonces la estrategia de maximización del crecimiento
es la estrategia de recuperación, mientras que si un país está lo suficientemente cerca a
la frontera tecnológica actual, es decir, por encima del umbral “â”, entonces la estrategia
de maximización del crecimiento es la estrategia de innovación. Por lo tanto, en general,
la estrategia de maximización del crecimiento está representada por los segmentos en
negrita en la figura 7.9a , con un doblez en â. Desafortunadamente, muchos países
emergentes comienzan adoptando tecnologías para ponerse al día. Pero cuando llega el
momento de cambiar de rumbo y adoptar políticas que favorezcan la innovación en la
frontera, es decir, pasar de la línea de crecimiento basada en la inversión a la línea de
crecimiento basada en la innovación, en cambio, estos países mantienen estrategias que
favorecen la recuperación y continúan siga la línea de “ponerse al día” ( Figura 7.9b ).
¿Por qué pasó esto? La explicación es que las políticas de innovación de frontera pueden
ir en contra de los intereses de las empresas establecidas. Un ejemplo de ello es la
política de competencia, que analizamos en el Capítulo 4 . Por lo general, las empresas
que prosperaron durante la fase de recuperación quieren conservar sus rentas y no
quieren enfrentarse a una mayor competencia. En consecuencia, utilizarán parte de su
riqueza acumulada para presionar a políticos y jueces para que impidan la introducción
e implementación de nuevas reglas favorables a la competencia. Un muy buen ejemplo
es Japón, donde la competencia siempre ha estado estrictamente controlada por el
Estado: el poderoso METI (Ministerio de Economía, Comercio e Industria, antes MITI),
fundado en 1949, limita el número de licencias de importación y el Estado subvenciona
las inversiones de los grandes consorcios industriales-financieros conocidos como
keiretsu. Dada la estrecha interpenetración del poder político, las autoridades
administrativas y los entornos financiero e industrial, no sorprende que Japón pasara de
un crecimiento muy fuerte, la envidia de otras naciones desarrolladas entre 1945 y 1985,
a un crecimiento muy débil desde 1985.

130
FIGURA 7.9. Distancia a la frontera y crecimiento. una. Estrategia de maximización del
crecimiento. b. Trampa. ¶ Reformateado de D. Acemoglu, P. Aghion y F. Zilibotti,
“Distance to Frontier, Selection, and Economic Growth”, Journal of the European
Economic Association 4, no. 1 (2006): 37–74, figuras 2, 3.

131
Otro ejemplo sorprendente es Corea del Sur, donde el gobierno promovió
deliberadamente las exportaciones apoyando el crecimiento de grandes
conglomerados, los chaebols. Pero el declive de los chaebols con la crisis financiera de
1998 estimuló la entrada de nuevas empresas innovadoras y, al mismo tiempo, abrió el
camino a las reformas estructurales, que permitieron a Corea del Sur volver a un
crecimiento sustancial después de una breve desaceleración, al menos hasta 2003.

Políticas de innovación fronteriza y políticas de puesta al día

¿Cuáles son las políticas que favorecen la recuperación y cuáles son las políticas que
favorecen la innovación de frontera?
Primero examinamos las palancas que fomentan la innovación de frontera. La
innovación de frontera proviene sobre todo de la economía del conocimiento, en
particular de la investigación básica y la educación de posgrado: no hay Silicon Valley sin
la Universidad de Stanford. De hecho, cuanto más cerca esté un país de la frontera
tecnológica y, por lo tanto, cuanto mayor sea su nivel de vida, mayor será el impacto de
la inversión en educación de posgrado en el crecimiento de la productividad en ese país.
13 Por el contrario, los países menos avanzados deberían dar prioridad a la inversión en

educación primaria y secundaria. Este principio se aplica tanto entre diferentes regiones
dentro de un país como entre diferentes países. Así , la figura 7.10 muestra que en los
estados estadounidenses cercanos a la frontera tecnológica, como Massachusetts y
Connecticut, el crecimiento de la productividad está fuertemente estimulado por la
inversión en investigación básica y educación de posgrado. Por otro lado, en los estados
estadounidenses menos avanzados, como Alabama y Mississippi, el crecimiento de la
productividad se ve más estimulado por la inversión en educación universitaria. Y, de
hecho, se puede demostrar que cuanto más cerca está un estado estadounidense de la
frontera tecnológica, más inversión en educación de posgrado estimula la innovación,
medida por el número de patentes producidas en ese estado. 14
Una segunda palanca de crecimiento “en la frontera” es la competencia en el mercado
de bienes y servicios, al menos por dos razones. En primer lugar, una mayor competencia
induce a las empresas fronterizas a innovar para escapar de la competencia (ver Capítulo
4 ). 15 Pero cuanto más rico es un país, más empresas fronterizas tiene; de ello se deduce
que la competencia es una palanca de crecimiento más fuerte en los países más
avanzados. En segundo lugar, la innovación de frontera requiere más destrucción
creativa que la imitación: la exploración de nuevas ideas es arriesgada, y es fundamental
facilitar la salida de aquellas que no tienen éxito para dar paso a otros potenciales
innovadores. Al igual que la Figura 7.2 anterior, la Figura 7.11 analiza la convergencia
“en promedio”, pero separa los países donde la competencia es débil porque las
barreras de entrada son más altas que el promedio de los países con competencia fuerte
porque las barreras de entrada son más bajas que el promedio. 16 La fuerza de las
barreras de entrada en un país determinado se mide por el número de días que lleva
registrar una nueva empresa en ese país. La Figura 7.11a se enfoca en países con altas
barreras de entrada, y la Figura 7.11b se enfoca en países con bajas barreras de entrada.
Dentro de cada gráfico, los países menos avanzados están a la izquierda y los países más
avanzados están a la derecha. Comparando los dos gráficos, vemos que entre los países

132
más avanzados, aquellos con altas barreras de entrada (en la Figura 7.11a ) tienen un
crecimiento sustancialmente menor que los países avanzados con bajas barreras de
entrada (en la Figura 7.11b ). Pero esto no es cierto para los países menos avanzados:
aquellos con altas barreras de entrada no experimentan un crecimiento menor que
aquellos con bajas barreras de entrada.

FIGURA 7.10. Crecimiento e inversión en educación. Nota: Efectos sobre el crecimiento a

largo plazo del gasto de USD 1.000 por persona en educación. ¶ Fuente de datos: P.
Aghion, L. Boustan, C. Hoxby y J. Vandenbussche, “The Causal Impact of Education on
Economic Growth: Evidence from US”, manuscrito no publicado, 2009.
Una consecuencia importante de esta interacción entre el grado de desarrollo y el
impacto de la competencia en el crecimiento de una nación tiene que ver con la
corrupción. Cuanta más corrupción haya, mayor será la capacidad de las empresas
establecidas para presionar a los políticos para que reduzcan la competencia y eviten la
entrada de nuevas empresas. Por lo tanto, esperaríamos que la corrupción inhibiera más
el crecimiento en los países avanzados. Ese resultado es de hecho lo que muestra la
figura 7.12 . 17

133
FIGURA 7.11. PIB por trabajador y tasa de crecimiento del PIB en función de la intensidad
de la competencia. una. Altas barreras de entrada. b. Bajas barreras de entrada. ¶
Reformateado de F. Zilibotti, “Growing and Slowing Down Like China”, Journal of the
European Economic Association 15, no. 5 (2017): 943–988, figuras 5a, b.

134
FIGURA 7.12. PIB por trabajador y tasa de crecimiento del PIB en función del grado de
corrupción. una. Alto grado de corrupción. b. Bajo grado de corrupción. ¶ Reformateado

135
de F. Zilibotti, “Growing and Slowing Down Like China”, Journal of the European
Economic Association 15, no. 5 (2017): 943–988, figura 6a, b.
Una tercera palanca del crecimiento impulsado por la innovación se relaciona con la
organización del sistema financiero. Cuanto más avanzado es un país, es decir, cuanto
más depende su crecimiento de la innovación de frontera, más mercados bursátiles,
capital privado y capital de riesgo estimulan el crecimiento en ese país. En cambio, en
los países menos avanzados que dan prioridad a la imitación, el crecimiento depende
más de la financiación bancaria. 18
Pasamos ahora a las palancas del crecimiento impulsado por la imitación. Una primera
palanca es promover la transferencia de tecnología desde los países más avanzados. En
China, por ejemplo, el nivel medio de educación es muy superior al de países
comparables, como Brasil o India. Según estadísticas de las Naciones Unidas de 2018, el
78,6 % de la población china mayor de veinticinco años ha completado la educación
secundaria, en comparación con el 59,5 % de los brasileños y el 51,6 % de los indios.
China logró este grado de educación invirtiendo masivamente y durante un largo
período en educación primaria y secundaria y luego nuevamente en el equivalente al
nivel de educación de pregrado. Además, las autoridades chinas alentaron las
inversiones extranjeras directas y llevaron a cabo duras negociaciones para asegurarse
de que tendrían acceso al conocimiento incorporado en las tecnologías desarrolladas en
el contexto de estas inversiones. China obtuvo así progresivamente acceso a tecnologías
occidentales de vanguardia, lo que condujo a una mejora sustancial en la calidad de sus
patentes, como lo demuestran los recientes desarrollos en la secuenciación de genes.
Dicho esto, China parece haber permanecido en una mentalidad de imitación y está
luchando por cruzar el umbral de la innovación fronteriza (ver Cuadro 7.1 ).
RECUADRO 7.1. SECUENCIACIÓN GÉNICA: DIFUSIÓN INTERNACIONAL DE
TECNOLOGÍA
Cyril Verluise y Antonin Bergeaud se basaron en el progreso
reciente en el aprendizaje automático, en particular, el "paisaje
de patentes automatizado", para analizar detalladamente la
secuenciación de genes. 1 El enfoque de los investigadores fue
definir la tecnología en la que se están enfocando con referencia
a un pequeño núcleo de patentes representativas llamado "semilla"
de patentes. El siguiente paso fue “aprender” la semántica
específica de la semilla por medio del procesamiento automatizado
del lenguaje. Finalmente, realizaron una exploración automatizada
del corpus mundial de patentes para encontrar invenciones con
descripciones que indicaran tareas similares a las descritas en
la “semilla”. Usando este enfoque, Verluise y Bergeaud pudieron
seguir una tecnología a lo largo del tiempo y el espacio. En
particular, aplicaron este método a la secuenciación de genes. A
partir de una semilla de 300 patentes, identificaron cerca de
16.000 patentes publicadas entre principios de la década de 1990
y 2019 por las oficinas de patentes de las naciones del G7 y las
grandes naciones emergentes. Aunque todavía es pronto para deducir
hechos estilizados sobre la difusión internacional de una

136
tecnología, este enfoque, sin embargo, revela varios hechos
pertinentes en el caso de la secuenciación de genes.

FIGURA 7.A. Principales países de origen de los solicitantes de patentes relacionadas con
la secuenciación de genes. ¶ Fuente de datos: C. Verluise y A. Bergeaud, “The
International Diffusion of Technology: A New Approach and Some Facts”, manuscrito no
publicado, 2019.
Su primera observación es que las patentes relacionadas con la
secuenciación de genes están muy concentradas en un pequeño número
de países y actores. Desde principios de la década de 1990, casi
el 70 por ciento de las patentes sobre esta tecnología han sido
otorgadas por la Oficina de Patentes de EE. UU. (USPTO), con China
en un distante segundo lugar (11 por ciento), seguida de Japón (8
por ciento) y Canadá (6 por ciento). Además, aunque el número de
patentes concedidas por la USPTO se disparó a principios de la
década de 2000, esta tecnología no se extendió a China hasta la
década de 2010. A partir de ese momento, China se puso al día
rápidamente: en 2018 China representó casi el 20 por ciento de
las patentes emitidas en el campo (Figura 7.A). Sin embargo,
cuando observamos el origen de los inventores y agentes de
patentes, la imagen se ve bastante diferente. Aunque las oficinas
de patentes de Alemania, Francia y Gran Bretaña en conjunto
entregaron menos del 3 por ciento de las patentes relevantes
durante todo el período del estudio, los nacionales de cada uno
de estos países fueron responsables del 2 al 3 por ciento de las
patentes cada año en todo el mundo. Por lo tanto, están
sobrerrepresentados en relación con las patentes registradas en

137
sus países de origen. Por el contrario, los ciudadanos chinos
están subrepresentados. Este contraste sugiere que la dinámica
que opera detrás de la difusión objetiva de patentes a nivel
internacional puede estar reñida con la capacidad real de los
actores nacionales para apropiarse de una tecnología y expandir
sus fronteras.
____________________
1 . Cyril Verluise y Antonin Bergeaud, “The International Diffusion of Technology: A New
Approach and Some Facts”, manuscrito no publicado, 2019. La cita “automated patent
landscaping” se refiere a Aron Abood y Dave Feltenberger, “Automated Patent
Landscaping,” Artificial Intelligence and Ley 26, n. 2 (2018): 103–125.

Una segunda palanca de crecimiento en los países menos avanzados es la reasignación

de recursos. En China, las empresas que invierten en I+D crecen al mismo ritmo que las
que no invierten en I+D, independientemente de su nivel inicial de productividad. Por el
contrario, en Taiwán, las empresas que invierten en I+D experimentan un mayor
crecimiento que las que no lo hacen, especialmente para las empresas que inicialmente
son más productivas. Esta comparación entre China y Taiwán sugiere que la asignación
de inversiones en I+D en China de alguna manera inhibe el crecimiento de la economía
china en general.
Una tercera palanca del crecimiento basado en la imitación es la mejora de las
habilidades de gestión. Los mejores gerentes son aquellos que pueden impulsar el
crecimiento de sus empresas mediante la identificación de nuevas actividades y nuevas
tecnologías que puedan importar y adaptar a las necesidades locales. La Encuesta
Mundial de Gestión proporciona información sobre las prácticas de gestión de una
amplia muestra de empresas de todo el mundo. Los países mejor clasificados en cuanto
a prácticas gerenciales son Estados Unidos, seguido de cerca por Japón, Alemania y
Suecia ( Figura 7.13 ). En la parte inferior de la clasificación se encuentran los países
africanos como Tanzania, Ghana o Etiopía. La Figura 7.13 muestra que los países menos
avanzados son aquellos con las prácticas de manejo menos efectivas. Esta correlación
sugiere que invertir en mejores prácticas de gestión podría estimular el crecimiento.
La figura 7.14 , elaborada por nuestros colegas Chang Tai Hsieh y Pete Klenow, muestra
la distribución de la productividad de las plantas indias y americanas. La distribución de
la productividad a nivel de planta parece estar más dispersa en la India que en los
Estados Unidos, y la fracción de plantas con baja productividad es mucho mayor en la
India que en los Estados Unidos. 19 En la Figura 7.15 revisamos los datos que se muestran
en la Figura 1.5 , que representa la evolución del tamaño promedio de una planta en
función de su edad para varios países. Las plantas americanas continúan creciendo más
que las plantas indias. 20
Estos dos gráficos cuentan una historia con importantes consecuencias para la economía
india en su conjunto. Sugieren que la incapacidad de las plantas indias, incluso las más
productivas e innovadoras, para crecer más allá de cierto tamaño permite que las
plantas improductivas sobrevivan. Pero el resultado neto es que hay menos innovación

138
en conjunto y, por lo tanto, menos crecimiento de la productividad para la economía
india en su conjunto. ¿Qué impide el crecimiento de las plantas indias? Una de las
razones podría ser que en la mayoría de las empresas indias, la gestión permanece
dentro de la familia, porque es difícil encontrar gerentes confiables. Así , la empresa deja
de crecer cuando la familia fundadora se queda sin familiares capaces de dirigir nuevos
establecimientos. La delgadez del mercado gerencial en India, a su vez, puede tener que
ver con el bajo nivel promedio de educación en India, la infraestructura defectuosa y las
imperfecciones del mercado crediticio indio. 21

FIGURA 7.13. Crecimiento y prácticas de gestión. ¶ Fuente de datos: World Management

Survey (versión de abril de 2013).

139
FIGURA 7.14. Distribución de la productividad vegetal en India (1994) y Estados Unidos
(1997). ¶ Fuente de datos: CT Hsieh y PJ Klenow, “Miasignation and Manufacturing TFP
in China and India,” Quarterly Journal of Economics 124, no. 4 (2009): 1403–1448.

FIGURA 7.15. Tamaño de la planta en función de la edad. ¶ Reformateado de CT Hsieh y

PJ Klenow, “The Life Cycle of Plants in India and Mexico,” Quarterly Journal of Economics
129, no. 3 (2014): 1035–1084, figura IV.

140
3. La crisis de 1998 en Corea del Sur: ¿una bendición disfrazada?
Corea del Sur es un ejemplo de un país que escapó, al menos por un tiempo, del
síndrome de la trampa del ingreso medio. 22 Paradójicamente, fue la crisis asiática de
1997-1998 la que actuó como un experimento natural a gran escala, permitiendo que
Corea del Sur comenzara a transformar su modelo de crecimiento. El modelo coreano
anterior a la crisis de 1998, basado en la imitación, se puede resumir en unas pocas
frases. Después de salir de la Guerra de Corea a fines de la década de 1950 con un PIB
per cápita muy bajo, Corea del Sur creció a una tasa excepcional de casi el 7 por ciento
anual entre 1960 y 1997.
Su crecimiento basado en la imitación se estructuró en torno a la creación de grandes
conglomerados industriales y financieros, los chaebols. El gobierno apoyó a los chaebols
a través de una variedad de medios: acceso preferencial y subsidiado al crédito,
proteccionismo comercial mediante la devaluación de la moneda, subsidios a la
exportación y garantías de rescate explícitas e implícitas. Sobre todo, el gobierno buscó
limitar la competencia y restringir la entrada de nuevas empresas limitando su acceso a
los mercados financieros, manteniendo altos costos para establecer nuevos negocios,
regulando la entrada de nuevos inversionistas extranjeros, quienes no podían tener más
de 26 por ciento de las acciones de una empresa coreana, y por una aplicación muy laxa
de las normas antimonopolio.
En el apogeo de su prosperidad, a principios de la década de 1990, los treinta chaebols
más grandes en términos de ventas producían el 16 por ciento del PIB de Corea del Sur,
y los cinco chaebols más grandes (Hyundai, Samsung, LG, Daewoo y SK Group)
representaban 10 por ciento del PIB. Estos conglomerados, apoyados por el gobierno,
fueron los vectores del rápido crecimiento de la economía coreana desde 1960 hasta
1995. Si no hubiera tomado la decisión deliberada de crear una industria nacional
proporcionando a los chaebols apoyo financiero y protección comercial y monetaria,
South Corea habría seguido siendo una economía agrícola. En cambio, en apenas treinta
años, Corea del Sur se convirtió en líder mundial en electrónica y telecomunicaciones.
Luego vino la crisis financiera asiática de 1997 y 1998. La crisis provocó la quiebra de
algunos chaebols, como Daewoo, y debilitó a los que lograron sobrevivir. Esto fue
consecuencia tanto de la crisis y la consiguiente contracción del crédito, como de las
políticas impuestas por el FMI como condición para su ayuda a Corea del Sur. En
particular, el FMI exigió a Corea del Sur que liberalizara las inversiones extranjeras
directas. En consecuencia, la participación accionaria máxima de extranjeros en
empresas coreanas aumentó del 26 al 50 por ciento en 1997 y luego al 55 por ciento en
1998. El FMI también insistió en un fortalecimiento radical de las leyes antimonopolio,
así como en su cumplimiento significativo: para 1998–2000, el el número de órdenes
correctivas se triplicó con respecto al nivel anterior a la crisis, y las sanciones financieras
por comportamiento anticompetitivo se multiplicaron por veinticinco, abriendo la
economía coreana a la competencia nacional e internacional.
¿Cómo afectó la crisis financiera de 1997-1998 el crecimiento de la productividad, la
innovación y la dinámica empresarial en Corea del Sur? Con respecto a la innovación,
observamos que a principios de la década de 1990, Corea del Sur presentó ocho veces
menos solicitudes de patentes ante la Oficina de Patentes y Marcas de los Estados

141
Unidos (USPTO) que Alemania. En 2012, presentó un 30 por ciento más de solicitudes
que Alemania a pesar de tener solo la mitad de la población. Además, mientras que el
número de solicitudes de patentes presentadas por chaebols ante la USPTO antes de la
crisis creció un poco más rápido en relación con sus contrapartes no chaebol , sucedió
lo contrario después de la crisis, cuando el número de patentes presentadas por firmas
chaebol dejó de crecer, mientras que las patentes por empresas no chaebol se aceleró.
Con respecto a la productividad, mientras que antes de la crisis la productividad estaba
estancada o incluso cayendo, el rápido crecimiento de la productividad se reanudó
después de 1997-1998, tanto en las empresas chaebol como en las no chaebol . Este
repunte de la productividad y, por lo tanto, del crecimiento fue particularmente
impresionante en industrias anteriormente dominadas por chaebols, lo que no
sorprende porque estas son las industrias que se vieron más afectadas por la crisis y las
reformas posteriores. Además, la crisis estimuló significativamente la entrada de
empresas no chaebol en todas las industrias.
En total, la crisis de 1997-1998, debido a que limitó la influencia de los chaebols y abrió
la economía a la competencia, parece haber estimulado el crecimiento de la
productividad al alentar la innovación en empresas no chaebol , que hasta entonces
habían estado inhibidas por la complicidad entre los gobierno y los chaebols. Así , la crisis
generó una aceleración del crecimiento de la productividad, esencialmente debido a la
entrada y actividad innovadora de empresas no chaebol . 23

4. Conclusión
Al tratar de explicar en este capítulo por qué algunos países en desarrollo convergen
hacia el nivel de vida de los países avanzados mientras que otros se estancan, revelamos
el fenómeno de la convergencia del club: algunos países tienen políticas e instituciones
que fomentan la actualización y la imitación tecnológica; países, mientras que otros no
logran despegar. Entre los países que convergen, algunos se quedan atascados a mitad
de camino. Este es el caso en particular de los países que son demasiado lentos, o
fracasan por completo, en adaptar sus instituciones para transformar sus economías de
economías de recuperación a economías de innovación de frontera. La razón de esto es
que los intereses creados y las empresas establecidas bloquean no solo la entrada de
nuevos competidores, sino también cualquier reforma que aumente la competencia y,
en general, ayude al país a pasar de un crecimiento impulsado por la imitación a un
crecimiento impulsado por la innovación de frontera. La ocurrencia de una crisis, así
como la competencia económica internacional, ayuda a las naciones a escapar del
síndrome de la trampa del ingreso medio al obligar al gobierno a emprender las
reformas estructurales apropiadas. Por lo tanto, al debilitar a las empresas establecidas,
la crisis financiera de 1997-1998 abrió a las empresas coreanas a la competencia y ayudó
a Corea del Sur a ingresar al club de los países innovadores.

142
8
___________________
¿PODEMOS PASAR POR LA INDUSTRIALIZACIÓN?

El panorama económico, territorial y social ha sufrido una transformación radical en los

últimos dos siglos. Como vimos en el Capítulo 2 , el despegue del crecimiento coincidió
con las sucesivas transformaciones de Inglaterra, Francia y Estados Unidos de economías
agrícolas a economías industriales. Más recientemente, sin embargo, la manufactura fue
reemplazada a su vez por el sector de servicios. En la Francia de Napoleón, dos de cada
tres personas de la mano de obra francesa trabajaban en la agricultura; en 2018, más de
las tres cuartas partes trabajaban en servicios. Esta destrucción creativa a nivel sectorial
amplio se denomina cambio estructural. El economista Simon Kuznets explicó en su
Conferencia Nobel de 1971, “la tasa de transformación estructural de la economía es
alta. Los principales aspectos del cambio estructural incluyen el alejamiento de la
agricultura hacia actividades no agrícolas y, recientemente, el alejamiento de la
industria hacia los servicios”. 1
La Figura 8.1 muestra la evolución de la participación del empleo en los Estados Unidos
en agricultura, manufactura y servicios entre 1840 y 2000. Vemos que el tamaño relativo
del sector agrícola disminuyó continuamente después de 1840, la participación del
sector manufacturero aumentó hasta 1950 luego disminuyó, y la participación de los
servicios aumentó continuamente, con una aceleración después de 1950. Estos cambios
estructurales en las participaciones sectoriales durante el proceso de desarrollo se
conocen como los hechos de Kuznets.
Paradójicamente, estos sucesivos cambios de paradigma no modificaron ciertas
variables económicas importantes que se han mantenido asombrosamente constantes
en el tiempo. Los hechos de Kaldor , llamados así por el economista Nicholas Kaldor,
establecen el principio de cuasi-invariancia de la participación del trabajo y el capital en
el ingreso nacional, como se ilustra en la Figura 8.2 para los Estados Unidos entre 1948
y 2012.

FIGURA 8.1. Porcentaje de empleo en EE. UU. en agricultura, manufactura y servicios, 1840–2000. ¶
Fuente de datos: B. Herrendorf, R. Rogerson y A. Valentinyi, “Growth and Structural Transformation”, en
Handbook of Economic Growth, ed. P. Aghion y S. Durlauf (Ámsterdam: Elsevier, 2014), vol. 2, 855–941.

143
FIGURA 8.2. Participación del trabajo y el capital en el PIB de EE.UU. ¶ Fuente de datos:
Oficina de Estadísticas Laborales (2014).

FIGURA 8.3. Composición sectorial del gasto de consumo en Estados Unidos. ¶

Reformateado de S. Alder, T. Boppart y A. M ü ller, “A Theory of Structural Change That
Can Fit the Data”, CEPR Discussion Paper No. 13469, Center for Economic Policy
Research, enero de 2019, figura 1d.
¿Cómo podemos conciliar los hechos de Kuznets y los hechos de Kaldor? ¿Es la
industrialización a gran escala un paso intermedio necesario en el proceso de
desarrollo? Estas son las principales cuestiones que abordaremos en este capítulo.

1. Datos de Kuznets y datos de Kaldor

Cambio estructural: los hechos de Kuznets
Simon Kuznets (1901–1985) fue uno de los pioneros de la contabilidad nacional, como
vimos en el Capítulo 2 . También es conocido por su trabajo sobre crecimiento, ciclos
económicos y desarrollo económico, entre otros temas. En su Conferencia Nobel,
144
Kuznets resumió seis características del crecimiento económico moderno que habían
surgido de su análisis basado en medidas convencionales del producto nacional y sus
componentes. Estas seis regularidades empíricas se conocen como los hechos de
Kuznets. El tercer hecho de Kuznets es de particular interés para nosotros aquí, a saber,
que el cambio estructural implica un proceso inmutable: primero una transición de la
agricultura a la industria, luego una transición de la industria a los servicios. Además,
una lección importante del trabajo de Kuznets es que el cambio estructural en el proceso
de desarrollo aparece ya sea que adoptemos un enfoque histórico, observando la
evolución dentro de un país a lo largo del tiempo, o un enfoque comparativo,
observando las comparaciones del PIB per cápita entre países. .
De acuerdo con el enfoque histórico, tres sectores ganaron prominencia económica
sucesivamente a lo largo del tiempo: la agricultura, la manufactura y luego los servicios.
La Figura 8.3 confirma el cambio estructural representado en la Figura 8.1 , con la
diferencia de que la Figura 8.3 muestra la participación de cada uno de los tres sectores
en el consumo agregado en lugar del empleo. 2 Este gráfico sugiere que el cambio
estructural está relacionado con las preferencias de los consumidores y con su evolución
en el tiempo. Las figuras 8.4 y 8.5 , que muestran la evolución de las participaciones de
los tres sectores en el PIB francés y británico desde 1840, confirman nuevamente los
hechos de Kuznets. 3
La figura 8.6 adopta un enfoque comparativo. Muestra la evolución de la participación
de la agricultura, la manufactura y los servicios en el empleo total, en función del nivel
de vida en diez países industrializados (Bélgica, España, Finlandia, Francia, Japón, Corea
del Sur, Países Bajos, Suecia, el Reino Unido y Estados Unidos). El nivel de vida se mide
por el PIB per cápita utilizando los datos de Maddison. En todos estos países, la
participación del empleo agrícola disminuye a medida que aumenta el nivel de vida (
Figura 8.6a ), y la participación del sector servicios en el empleo total aumenta
continuamente con el nivel de vida ( Figura 8.6b ). Si ahora nos centramos en el empleo
manufacturero como porcentaje del empleo total, observamos una curva en forma de
U invertida: a medida que mejora el nivel de vida, la proporción del empleo
manufacturero en el empleo total aumenta al principio y luego disminuye ( Figura 8.6c
). Por lo tanto, un país con un nivel de vida bajo tendrá un gran sector agrícola, pero sus
sectores manufacturero y de servicios estarán mucho menos desarrollados. Por el
contrario, en un país con un alto nivel de vida, la mayoría de la gente trabajará en el
sector de los servicios, por lo que, una vez más, el tamaño del sector manufacturero será
relativamente pequeño.

Los hechos de Kaldor

Nicholas Kaldor (1908-1986) se convirtió en uno de los principales economistas
poskeynesianos, después de haberse adherido a la doctrina neoclásica al principio de su
carrera. Como profesor de la Universidad de Cambridge y asesor de los gobiernos
laboristas posteriores a la Segunda Guerra Mundial, contribuyó al desarrollo de la teoría
económica en múltiples temas, que van desde la competencia imperfecta hasta la teoría
del capital. Entre otras cosas, ganó renombre por su trabajo sobre crecimiento,
productividad y distribución del ingreso. En 1961, publicó seis hechos estilizados en los
que observó que, a largo plazo, existe una casi invariancia de la tasa de rendimiento del
capital, de la participación del capital en el PIB y de la participación del capital y el trabajo

145
en ingreso nacional. 4 En 1955, escribió: “Ninguna hipótesis sobre las fuerzas que
determinan la participación distributiva podría ser intelectualmente satisfactoria a
menos que logre explicar la relativa estabilidad de esta participación en las economías
capitalistas avanzadas durante los últimos 100 años aproximadamente, a pesar de los
cambios fenomenales en las técnicas de producción, en la acumulación de capital en
relación con el trabajo y en el ingreso real per cápita”. 5 Así, la figura 8.7 y la figura 8.8
muestran la cuasi-invariancia de la tasa de rendimiento del capital en el Reino Unido
entre 1770 y 2010 y en Francia entre 1820 y 2010.6 La figura 8.9 muestra la cuasi
invariancia de la participación del capital en el PIB en los Estados Unidos entre 1948 y
2012.

FIGURA 8.4. Composición sectorial del PIB francés. ¶ Fuente de datos: B. Herrendorf, R.
Rogerson y A. Valentinyi, “Growth and Structural Transformation”, en Handbook of
Economic Growth, ed. P. Aghion y S. Durlauf (Ámsterdam: Elsevier, 2014), vol. 2, 855–
941.

FIGURA 8.5. Composición sectorial del PIB del Reino Unido. ¶ Fuente de datos: B. Herrendorf, R. Rogerson
y A. Valentinyi, “Growth and Structural Transformation”, en Handbook of Economic Growth, ed. P. Aghion
y S. Durlauf (Ámsterdam: Elsevier, 2014), vol. 2, 855–941.

146
FIGURA 8.6. Porcentaje de empleo por sector en función del nivel de vida. una.
Agricultura. b. Servicios. C. Fabricación. ¶ Extraído y reformateado de B. Herrendorf, R.
Rogerson y A. Valentinyi, “Growth and Structural Transformation”, en Handbook of

147
Economic Growth, ed. P. Aghion y S. Durlauf (Ámsterdam: Elsevier, 2014), vol. 2, 855–
941, figura 6.1.

Finalmente, vemos un ligero aumento en la participación del trabajo y una ligera

disminución en la participación del capital en el ingreso nacional, tanto en el Reino Unido
entre 1770 y 2012 ( Figura 8.10a ) como en Francia entre 1820 y 2010 ( Figura 8.10b). ).
Esta observación está en línea con la Figura 8.2 , que mostró la casi invariancia de las
participaciones del trabajo y el capital a largo plazo en los Estados Unidos. 7

FIGURA 8.7. Retorno a la capital en el Reino Unido, 1770–2010. ¶ T. Piketty, Capital in

the Twenty-First Century (Cambridge, MA: Harvard University Press, 2014), figura 6.3.
Copyright © 2014 por el Presidente y Fellows de Harvard College.

148
FIGURA 8.8. Regreso a la capital en Francia, 1820–2010. ¶ T. Piketty, Capital in the
Twenty-First Century (Cambridge, MA: Harvard University Press, 2014), figura 6.4.
Copyright © 2014 por el Presidente y Fellows de Harvard College.

FIGURA 8.9. Participación del capital en el PIB de EE.UU. ¶ Fuente de datos: Oficina de
Estadísticas Laborales (2014).

2. Explicando los hechos de Kuznets

En el Capítulo 2 , buscamos explicar la transición de las economías de la fase agrícola a
la fase industrial. En particular, citamos a Joel Mokyr y su análisis del papel de la
innovación industrial, posible gracias a la conjunción de tres factores: la Ilustración y la
mejor difusión del conocimiento, especialmente debido a servicios postales más
eficientes, una expansión de la prensa y una mejor codificación del conocimiento con la
Encyclopédie de Diderot ; mejora de la protección de los derechos de propiedad, en
particular la aparición de patentes; y la competencia entre los países europeos que
estimulaba la innovación para superar a los vecinos y que también permitía que

149
cualquier inventor que sufriera restricciones abusivas en su propio país buscara refugio
en un país vecino. Esta explicación institucional enfatiza el lado de la “oferta” del
mercado, es decir, las condiciones que favorecen la innovación haciéndola más fácil y
menos costosa. No tiene en cuenta, sin embargo, un segundo pilar igualmente
importante, a saber, el papel de la demanda y el consumo.

FIGURA 8.10. Participación del trabajo y el capital en el ingreso nacional en el Reino

Unido y Francia. una. Reino Unido. b. Francia. ¶ T. Piketty, Capital in the Twenty-First
Century (Cambridge MA: Harvard University Press, 2014), figuras 6.1, 6.2. Copyright ©
2014 por el Presidente y Fellows de Harvard College.

150
Lado de la demanda y lado de la oferta
¿Qué explica el surgimiento del sector de los servicios, que resultó en una disminución
de la producción agrícola y manufacturera desde la década de 1950? La respuesta se
encuentra tanto en el lado de la “oferta” como en el de la “demanda” del mercado, y la
principal referencia sobre este tema es el estudio de Timo Boppart de 2014. 8
Boppart examina la evolución de la canasta de productos de consumo a lo largo del
tiempo. En otras palabras, analizó las decisiones que toman los hogares entre consumir
bienes agrícolas y manufacturados por un lado y servicios por el otro. Dos fuerzas
contribuyen a que los consumidores gasten una mayor parte de sus ingresos en servicios
a lo largo del tiempo. Por el lado de la demanda, los consumidores disfrutan de un
“efecto ingreso”: a medida que aumenta el nivel de vida de un hogar, disminuye el
porcentaje de ingresos que dedica a bienes esenciales, en particular alimentos. Por el
lado de la oferta, existe un “efecto sustitución”: los costos de producción de bienes
agrícolas y manufacturados caen más rápidamente que los de los servicios. Dado que las
empresas transfieren estos ahorros al bajar los precios, los precios de los productos
agrícolas y manufacturados tienden a disminuir más que los de los servicios. Como
resultado, los hogares gastan cada vez más en servicios.

Tres hechos empíricos para ser explicados

Timo Boppart demuestra tres hechos empíricos significativos. 9 Primero, la participación
de los bienes agrícolas y manufacturados en el gasto de los hogares disminuye a una
tasa constante a lo largo del tiempo ( Figura 8.11a ); este hecho sigue siendo válido
dentro de cada quintil de ingreso tomado por separado ( gráfico 8.11b ). El precio de los
bienes en relación con el precio de los servicios también disminuye a una tasa constante
a lo largo del tiempo ( Figura 8.11c ). Finalmente, en todo momento, los hogares pobres
gastan una mayor parte de sus presupuestos en bienes que los hogares ricos ( Figura
8.11b ).
Los hechos empíricos descritos en estos gráficos se relacionan con los Estados Unidos,
pero las otras naciones desarrolladas experimentan tendencias similares. Para
interpretarlos, Timo Boppart se fija en dos fuerzas económicas principales: la ley de
Baumol en el lado de la oferta y la ley de Engel en el lado de la demanda.

El lado de la oferta y la ley de Baumol

William Baumol (1922–2017) fue un economista neoclásico estadounidense cuya
prolífica investigación se refirió a numerosos campos, incluidos el espíritu empresarial y
la competencia. Una de sus contribuciones más famosas se conoce como ley de Baumol
o enfermedad de los costes de Baumol. 10 Para entender esta ley, considere dos
productos, A y B, cuya oferta no crece al mismo ritmo en el tiempo, quizás porque la
productividad laboral crece más rápido en el sector que produce A que en el sector que
produce B. Debido a un efecto de escasez, el precio de B, el producto cuya oferta crece
lentamente, necesariamente aumentará en relación con el precio del producto A, el
producto cuya oferta crece más rápidamente. En consecuencia, incluso si los actores
económicos —hogares o empresas— deciden consumir mayores cantidades del
producto A, la parte de su ingreso asignada al producto B no necesariamente disminuirá
e incluso puede aumentar, debido al aumento en el precio relativo del producto B en

151
comparación con a A. En otras palabras, un crecimiento más rápido de la productividad
en el sector A puede llevar a que una mayor parte de los ingresos se destine a la compra
del producto B.

152
FIGURA 8.11. Tres hechos empíricos. una. Participación en el gasto de bienes. b. Participación en el gasto
de bienes en función de los ingresos de los hogares. C. Precio relativo de bienes y servicios. ¶ Reformateado
de T. Boppart, “Structural Change and the Kaldor Facts in a Growth Model with Relative Price Effects and
Non-Gorman Preferences,” Econometrica 82, no. 6 (2014): 2167–2196, figuras 1, 4, 2.

Ahora volvemos a nuestro examen de los sectores agrícola y manufacturero por un lado
y el sector de servicios por el otro. Gracias a las economías de escala ya la
automatización, los sectores agrícola y manufacturero han experimentado ganancias
sustanciales en productividad a lo largo del tiempo. Por el contrario, el sector de los
servicios no ha tenido las mismas ganancias en productividad porque estas actividades,
como la cultura, el ocio, los servicios inmobiliarios, la educación y el cuidado de los niños,
tienen menos capacidad para beneficiarse de las economías de escala. Además, la mano
de obra sigue siendo el insumo preponderante en estas actividades. Para ilustrar la débil
productividad del trabajo en los servicios, nos fijamos en un ejemplo en el campo del
arte: un cuarteto de Schubert. El número de músicos necesarios para interpretar esta
pieza no ha cambiado desde el siglo XIX hasta la actualidad. Además, el “retorno” de un
violinista que interprete este cuarteto no puede ser incrementado. De la misma manera,
existen límites a la capacidad de una compañía de teatro para reducir el número de
actores necesarios para representar una obra de Shakespeare a fin de aumentar la
productividad. Por lo tanto, la productividad laboral en la música clásica y en el teatro
apenas ha aumentado, ya que el factor humano sigue siendo esencialmente irreductible.
11

Al mismo tiempo, para seguir atrayendo mano de obra, los empleadores del sector
servicios han tenido que aumentar los salarios al mismo ritmo que los de los sectores
productores de bienes. El crecimiento resultante de los salarios combinado con un
crecimiento más lento de la productividad en el sector de los servicios ha llevado a un
aumento en el costo de producción de los servicios en relación con el costo de
producción de los bienes. Dado que los costos de producción se trasladan a los precios,
el precio relativo de los servicios ha aumentado en comparación con el precio de los
bienes ( Figura 8.11c ). Volviendo al ejemplo del cuarteto de Schubert, los salarios de los
músicos han aumentado en términos reales desde el siglo XIX sin que aumente su
productividad. Como el aumento de los costes laborales no puede compensarse con un

153
aumento de la productividad, y el factor humano sigue siendo indispensable, el
resultado es un aumento continuo del precio de los billetes. El arte y la cultura padecen
así la enfermedad de los costos de Baumol.
Pero este razonamiento, basado en la oferta y la ley de Baumol, no explica por qué la
proporción de los presupuestos familiares asignados a bienes disminuye con el tiempo (
Figura 8.11a ), ni explica por qué, en cualquier momento, los hogares más ricos dedican
una fracción menor de sus presupuestos al consumo de bienes que los hogares más
pobres ( Figura 8.11b ). Aquí es donde entran en juego el lado de la demanda y la ley de
Engel.

El lado de la demanda y la ley de Engel

La ley de Engel es una regularidad empírica señalada en 1857 por el estadístico alemán
Ernst Engel (1821-1896) basada en su observación del comportamiento de las familias
belgas. 12 Esta ley establece que cuanto mayor sea el ingreso de una familia, menor será
la parte de su presupuesto destinado a la alimentación. De hecho, los bienes, en
particular los bienes agrícolas, son esenciales para la supervivencia y, por lo tanto, se
incluirán necesariamente en la canasta de la compra, independientemente del tamaño
del presupuesto del hogar. Los servicios, por otro lado, son menos esenciales y no
estarán en la canasta del mercado a menos que el presupuesto del hogar exceda un
cierto umbral. En consecuencia, cuanto más rico es el hogar, menor es la fracción de su
presupuesto asignada a bienes esenciales (como alimentos y ropa) y mayor la fracción
asignada a servicios (como cultura y viajes). 13 La Figura 8.12 , al igual que la Figura 18.1c
, ilustra la disminución en la proporción de los ingresos familiares asignados a alimentos
a medida que aumenta el ingreso. Los datos de las encuestas francesas confirman la ley
de Engel.

FIGURA 8.12. Porcentaje del gasto de los hogares destinado a alimentos en Francia, en
función del quintil de ingresos. ¶ Fuente de datos: Encuesta Insee Budget de famille,
2010–2011.

154
Resolviendo el enigma de los hechos de Kuznets
¿Por qué la proporción de los presupuestos familiares dedicada a bienes de consumo
disminuye con el tiempo? En primer lugar, la ley de Baumol muestra que el precio de los
bienes disminuye con el tiempo en relación con el precio de los servicios, lo que debería
alentar a las personas a comprar más bienes; por otro lado, el aumento en el precio
relativo de los servicios debería aumentar automáticamente la fracción del presupuesto
de los hogares que se gasta en servicios. ¿Cuál de estos dos efectos domina?
La combinación de la ley de Engel y la ley de Baumol nos permite resolver este enigma.
Primero, la ley de Baumol implica que el precio de los bienes en relación con el precio
de los servicios debería disminuir con el tiempo, ya que la productividad en el sector de
bienes aumenta más rápido que la productividad en el sector de servicios. Esta
disminución en el precio de los bienes en relación con los servicios debería alentar a los
hogares a comprar más bienes, todo lo demás permaneciendo igual. Sin embargo, la
disminución del precio de los bienes aumenta el poder adquisitivo de los hogares; en
otras palabras, hace que los hogares sean más ricos. Este es el efecto ingreso. Al ser más
ricos, los hogares pueden consumir más bienes y servicios. Pero entonces entra en juego
la ley de Engel: implica que el efecto renta favorece cada vez más el consumo de
servicios a medida que aumenta el poder adquisitivo. Así, con el tiempo, la proporción
del gasto dedicada a los servicios aumenta.

3. Reconciliación del cambio estructural con los hechos de Kaldor

¿Cómo podemos conciliar los hechos de Kuznets, que afirman que hay un progreso
tecnológico más intenso en el sector manufacturero que en el sector de servicios y que
el consumo evoluciona hacia los servicios, con los hechos de Kaldor, que muestran que
la participación del capital y el trabajo en el ingreso total ¿permanecer constante? Esta
pregunta también surge con respecto a las revoluciones tecnológicas, por ejemplo, la
inteligencia artificial: ¿cómo podemos conciliar la ocurrencia de estas revoluciones con
la observación de que el capital y el trabajo representan proporciones casi constantes
del ingreso?
De hecho, en ambos casos, el cambio estructural conduce a la sustitución de mano de
obra por capital en la producción existente (producción de bienes agrícolas y
manufacturados en el primer caso y la automatización de las tareas existentes en el
segundo caso), y la introducción potencial de nuevos, más actividades intensivas en
mano de obra (la producción de nuevos servicios en el primer caso y nuevas tareas
potenciales en el segundo caso).
Examinaremos dos soluciones a este enigma. El primero se basa en las nociones de
tamaño del mercado y cambio técnico dirigido; el segundo vuelve a hacer uso de la ley
de Baumol. Comenzamos introduciendo la noción de cambio técnico dirigido hacia
trabajadores calificados, luego aplicamos esta noción para intentar reconciliar el cambio
estructural y los hechos de Kaldor.

155
Tamaño del mercado y cambio técnico dirigido
La idea central se puede resumir de la siguiente manera: cuando crece el tamaño de un
mercado, a las empresas les resulta rentable dirigir la innovación hacia este mercado
para responder a la mayor demanda. 14 Varios ejemplos ilustran esta idea.
El baby boom y la desigualdad salarial son un primer ejemplo. A principios de la década
de 1970, la generación del baby boom ingresó al mercado laboral en los Estados Unidos.
Esta generación fue más educada que la generación anterior, en gran parte debido a la
Ley de Educación Superior de Lyndon Johnson, que brindó un apoyo federal masivo a
una variedad de programas que ayudan a los estadounidenses de todos los niveles de
ingresos a obtener títulos universitarios. Como resultado, la oferta de trabajadores
calificados aumentó rápidamente en 1970. A corto plazo, esta sobreabundancia de
mano de obra calificada condujo a una disminución de la prima por calificación, es decir,
la relación entre los salarios de las personas con títulos universitarios y los de las
personas con solo un título de secundaria. 15 Es decir, en 1970 se produjo una
disminución de la brecha entre los salarios de los trabajadores calificados y no
calificados, que se mantuvo hasta fines de la década de 1970 ( Gráfico 8.13 ). Pero, ¿por
qué explotó la prima de habilidad a principios de la década de 1980?

FIGURA 8.13. Oferta de mano de obra calificada y prima por calificación. ¶ Extraído y
reformateado de D. Autor, “Skills, Education, and the Rise of Earnings Inequality between
the 'Other 99 Percent'”, Science 344, no. 6186 (2014): 843–851, figura 3.
Daron Acemoglu propone la siguiente explicación: El aumento repentino de la oferta de
mano de obra calificada en 1970 amplió el tamaño del mercado de máquinas utilizadas
por trabajadores calificados. Esto, a su vez, aumentó las rentas de innovar en estas
máquinas. Como consecuencia, la innovación se centró más en mejorar la calidad de las
máquinas utilizadas por los trabajadores calificados, aumentando así la productividad
del trabajo calificado en relación con la productividad del trabajo no calificado. Esto
explicaría la mayor desigualdad salarial entre trabajadores calificados y no calificados a
partir de principios de la década de 1980 en Estados Unidos. dieciséis

156
Una segunda ilustración involucra el impuesto al carbono y la innovación verde.
Veremos en el Capítulo 9 que las empresas no dirigen espontáneamente la innovación
hacia tecnologías verdes, como la producción de automóviles eléctricos. Cuanto más ha
innovado una empresa en actividades contaminantes en el pasado, más tiende a innovar
en las mismas actividades hoy. Este fenómeno se conoce como dependencia del camino.
Sin embargo, varios estudios han demostrado que un aumento en el precio del carbono,
por ejemplo debido a un aumento en el impuesto al carbono, redirige la innovación
hacia tecnologías verdes. 17 La explicación es simple: un aumento en el precio del
carbono aumenta la demanda de los consumidores de productos amigables con el
medio ambiente, aumentando así el tamaño del mercado para esos productos. Esto, a
su vez, aumenta las rentas de la innovación en productos respetuosos con el medio
ambiente; por lo tanto, las empresas innovarán más en estos productos.

Innovación dirigida y los hechos de Kaldor 18

¿Cómo nos permite el concepto de innovación dirigida reconciliar el cambio estructural,
los hechos de Kuznets, con los hechos de Kaldor?
Hemos visto que el crecimiento de la productividad laboral es más fuerte en los sectores
de bienes agrícolas y manufacturados que en el sector de servicios debido a una mayor
automatización en la producción de bienes que en la producción de servicios. La
sustitución de mano de obra por capital libera mano de obra y al mismo tiempo empuja
a la baja los salarios. En igualdad de condiciones, esto significa que la participación del
trabajo en el ingreso disminuye, ya que el trabajo se convierte en un insumo menos
indispensable para la producción.
Sin embargo, este efecto se ve compensado por un efecto de innovación dirigida , que
se puede entender de la siguiente manera. La disminución del costo laboral debido a la
sustitución de mano de obra por capital en los sectores de bienes aumenta las rentas de
la innovación dirigida a nuevos servicios: la producción de servicios depende más de la
mano de obra, por lo que una disminución de los salarios aumenta la rentabilidad de
una nueva actividad de servicios. . Como resultado, habrá más innovación dirigida a la
creación de nuevos servicios. Esta innovación en sí misma tendrá dos implicaciones. La
primera es que el sector servicios crecerá. Esta es una explicación alternativa, o
complementaria, de los hechos de Kuznets, que no se basa en la ley de Engel. La segunda
es que la expansión del sector servicios aumentará la demanda de mano de obra. Este
aumento, a su vez, impulsará los salarios hacia arriba, restaurando así la participación
del trabajo en el ingreso.

La explicación basada en la ley de Baumol

Otra forma de reconciliar los hechos de Kuznets con los hechos de Kaldor comienza con
la idea de que el trabajo es un insumo indispensable en la producción de bienes y
servicios. 19 Supongamos, por ejemplo, que la producción de bienes de consumo utiliza
múltiples insumos diferentes, todos los cuales son indispensables. Cada insumo es
producido por mano de obra, si la actividad de producción correspondiente no está
automatizada, o por capital si lo está. Supongamos además que, gracias a la revolución
digital, la automatización afecta la producción de un número creciente de insumos a lo
largo del tiempo. Más precisamente, supongamos que en cada momento del tiempo

157
una fracción constante de los insumos que antes se producían con trabajo ahora se
producen con capital, gracias a la automatización.
En este tipo de economía actúan dos efectos compensatorios. Por un lado, en volumen,
el capital constituye una fracción cada vez mayor de los insumos de producción con la
expansión de la automatización. Como resultado, en igualdad de condiciones, la
participación del capital en los ingresos aumentará con el tiempo. Este es el efecto
cantidad. Por otro lado, la acumulación de capital aumenta la escasez relativa de mano
de obra. Sin embargo, el trabajo sigue siendo un factor de producción indispensable, ya
que siempre hay una parte de los insumos cuya producción requiere trabajo y, además,
todos los insumos son indispensables para la producción de bienes de consumo. Como
resultado, con el tiempo el precio del trabajo aumentará continuamente en relación con
el precio del capital. Este es el efecto de la enfermedad de costos de Baumol; es un
efecto de precio. Como resultado de estos dos efectos compensatorios, la participación
del capital y el trabajo en el ingreso bien puede permanecer constante a lo largo del
tiempo a pesar del cambio estructural inducido por la automatización.

4. ¿Es la industrialización una fase necesaria en el proceso de desarrollo?

¿Es el cambio estructural en dos pasos —de una economía agrícola a una economía
manufacturera y luego de una economía manufacturera a una economía de servicios—
el arquetipo de cualquier proceso de desarrollo? ¿O más bien es posible saltarse la fase
de industrialización? Esta pregunta es especialmente crucial para las naciones cuyas
economías siguen siendo predominantemente agrícolas. Estas naciones podrían así
pasar por alto la fase de industrialización, inaugurando así un nuevo modelo de
desarrollo.

Ghana y Corea del Sur

En un artículo de 2012, el economista Joseph Stiglitz utilizó la comparación entre Ghana
y Corea del Sur para ensalzar las virtudes de la industrialización como pilar del desarrollo
económico. 20 En 1960, ambas naciones eran esencialmente agrícolas con niveles muy
similares de PIB per cápita: $944 en Corea del Sur y $1,056 en Ghana, en equivalentes
en dólares de 2010. ¿Qué explica el hecho de que en 2010 el PIB per cápita de Corea del
Sur se había multiplicado por casi veintitrés, alcanzando los 22.087 dólares, mientras
que el PIB per cápita de Ghana no había superado los 1.298 dólares? 21
La respuesta de Stiglitz es que Corea del Sur habría experimentado la misma evolución
que Ghana si se hubiera centrado en su ventaja comparativa en 1960, a saber, la
producción de arroz. En otras palabras, sin la política proactiva de los sucesivos
gobiernos durante sesenta años para desarrollar un sector industrial nacional, Corea del
Sur sería quizás el productor de arroz más eficiente del mundo en la actualidad, pero su
PIB per cápita no habría despegado. Corea del Sur no se habría convertido en líder
mundial, primero en electrónica y luego en semiconductores. Sin embargo, volveremos
al ejemplo de Ghana, que ha experimentado un fuerte desarrollo económico desde
2010.

158
¿Por qué la industrialización favorece el desarrollo económico?
¿Basta la comparación entre Ghana y Corea del Sur para establecer que la
industrialización es una fase indispensable en el desarrollo económico? Otros factores
pueden explicar la historia de éxito de Corea, en particular el establecimiento de
instituciones inclusivas que fomentan el crecimiento mediante la recuperación
tecnológica. 22 Por lo tanto, la protección de los derechos de propiedad, la inversión
masiva en educación y una política proactiva para apoyar el desarrollo de grandes líderes
nacionales por medio de créditos subsidiados, contratos de adquisiciones estatales y
subsidios a la exportación jugaron un papel clave en el despegue de Corea del Sur.
¿Por qué una nación debería buscar la manufactura, en lugar de los sectores agrícola o
de servicios, para acelerar el crecimiento a fin de converger más rápidamente hacia los
estándares de vida occidentales? Varios argumentos apoyan la opinión de que el
desarrollo industrial es un paso inevitable en el proceso de desarrollo.
Un argumento es que la fabricación, más que otros sectores, está en el corazón de la
cadena de valor. Más específicamente, la industrialización en un sector estimula el
crecimiento en sectores relacionados, tanto aguas arriba como aguas abajo. Un ejemplo
de un enlace ascendente es una planta que fabrica DVD, lo que induce el desarrollo de
una industria para reproductores de DVD y una industria multimedia en general. Un
ejemplo de vínculo descendente es la construcción de una planta de procesamiento de
leche que induce el desarrollo de fábricas de helados.
Un segundo argumento es que la industrialización puede generar la producción de
conocimiento a través del aprendizaje práctico, y este conocimiento puede luego
extenderse a otros sectores de la economía, a saber, la agricultura y los servicios,
fomentando así el crecimiento de la economía en su conjunto. En particular, el progreso
industrial lleva a la modernización de la agricultura, mientras que el progreso en la
agricultura tiene poco impacto en el crecimiento de la productividad en la manufactura.
Estas externalidades tecnológicas entre la industria y las demás ramas de la economía
de una nación son las que llevaron a Joseph Stiglitz y a otros economistas a volver a los
argumentos de Friedrich List sobre el “proteccionismo educativo”. 23 En el siglo XIX, List
abogó por políticas proteccionistas temporales contra la competencia extranjera para
permitir el desarrollo de industrias nacientes nacionales. La protección de las industrias
nacionales en las etapas iniciales de su desarrollo les permite alcanzar la frontera
mundial en términos de economías de escala o productividad. De ese modo, pueden
enriquecer y aumentar sus conocimientos y su experiencia nacional, que luego pueden
extenderse a los sectores no industriales de la economía. 24 Este razonamiento supone
implícitamente que los demás sectores —agricultura y servicios— no tienen la misma
capacidad de generar conocimiento y experiencia, y que el conocimiento que generan
no tiene la misma capacidad de difusión en la economía.
Un tercer argumento es que las exportaciones son una poderosa palanca de crecimiento
porque la demanda extranjera motiva a las empresas nacionales a crecer, como veremos
con más detalle en el Capítulo 13 . Pero en países como Corea del Sur y los tigres del
sudeste asiático, la demanda exterior ha sido fundamentalmente de productos
industriales.

159
Un cuarto argumento es que la industrialización induce un mejor desarrollo
institucional. Por ejemplo, el desarrollo de los chaebols coreanos facilitó el desarrollo de
instituciones de crédito, la construcción de infraestructura y el establecimiento de
políticas de adquisiciones y políticas de promoción de exportaciones. Estas instituciones
y políticas, a su vez, contribuyeron en gran medida al despegue de la economía coreana
ya su recuperación tecnológica, aunque posteriormente se convirtieron en un obstáculo
para el crecimiento, como analizamos en el Capítulo 7 .
Finalmente, los defensores de la industrialización señalan que la industria promueve la
urbanización, y la urbanización a su vez induce un crecimiento más rápido impulsado
por la recuperación y la innovación. En particular, la urbanización permite aprovechar
economías de escala en la creación de nuevas infraestructuras y nuevas instituciones;
también permite que los actores económicos interactúen más intensamente, lo que
favorece el intercambio de ideas y el surgimiento de nuevas ideas.
Existe abundante evidencia empírica que respalda la industrialización como factor de
crecimiento y desarrollo. Además del ejemplo de los países desarrollados, todos los
cuales pasaron por una fase de industrialización, tenemos el ejemplo de los dragones
del sudeste asiático y más recientemente los tigres. Y China ofrece otro ejemplo: su
despegue económico desde finales de la década de 1970 coincidió estrechamente con
su desarrollo industrial. Sin embargo, ¿es verdaderamente indispensable la
industrialización para el desarrollo económico?

Crecimiento liderado por servicios: el ejemplo singular de la India

La comparación de los dos pesos pesados, India y China, es interesante por varias
razones. Estas economías tienen un tamaño comparable y ambas están experimentando
fuertes tasas de crecimiento, incluso si China ha crecido casi el doble de rápido que India:
entre 1990 y 2018, la tasa de crecimiento anual del PIB per cápita de China alcanzó un
promedio de 8,8 por ciento, en comparación con 4,7 por ciento en la India, según cifras
del Banco Mundial. Sin embargo, existe una diferencia significativa entre estas dos
naciones: nuevamente según el Banco Mundial, en 2018 el sector manufacturero
representó el 41 % del PIB de China y solo el 27 % del PIB de India.
¿Es el débil nivel de industrialización de India en comparación con China responsable de
su crecimiento más lento? Hay muchos indicios de que el destino de la India está lejos
de ser una causa perdida. 25
En primer lugar, el aumento del PIB per cápita de la India coincidió con el estancamiento
de la participación de la manufactura en el empleo total y un aumento significativo de
la participación de los servicios. Estos hallazgos empíricos son consistentes con la idea
de que el desarrollo actual de la India depende más de los servicios que de la
manufactura. Esta opinión se ve reforzada por las dos figuras siguientes. La figura 8.14
nos permite refinar el análisis por distrito. Los distritos indios se dividen en cuatro
categorías según su PIB per cápita promedio. El primer cuartil (Q1) corresponde al cuartil
de distritos con menor PBI per cápita, y el cuarto cuartil (Q4) corresponde al cuartil de
distritos con mayor PBI per cápita. Esta figura muestra cómo se comparan las
proporciones de empleo de agricultura, manufactura, servicios, construcción y servicios
públicos en el empleo total entre 1987 ( Figura 8.14a ) y 2011 ( Figura 8.14b ). Los
servicios explican la mayor parte de la diferencia entre los distritos más ricos (Q4) y los
160
más pobres (Q1) en ambos períodos. Además, la comparación entre 1987 y 2011
muestra que en 2011 predominaban los servicios en los distritos más ricos, a diferencia
de 1987, cuando dominaba la agricultura.
Finalmente, esta investigación muestra una correlación positiva entre la tasa de
crecimiento del PIB per cápita y la tasa de crecimiento de la participación de los servicios
en el PIB. ¿Qué explica esta relación? Una posible explicación se basa en la ley de Engel
pero tiene en cuenta la innovación. El aumento en el nivel de vida a medida que avanza
el desarrollo induce una expansión en la demanda de servicios y por lo tanto una
expansión del sector servicios. El crecimiento resultante del tamaño del mercado de
servicios aumenta las rentas potenciales de la innovación en el sector de los servicios.
En consecuencia, hay una aceleración de la innovación en los servicios, lo que estimula
el crecimiento del PIB per cápita en el distrito.
En general, aunque seguimos creyendo en las virtudes de la industrialización, los
servicios también constituyen una palanca potencial de crecimiento que no debe
pasarse por alto. Si más análisis empíricos confirman esta conclusión, sería una fuente
de esperanza para muchas naciones pobres que se han mantenido predominantemente
agrícolas y desean progresar sin atravesar necesariamente una fase intensiva de
industrialización. También sería favorable desde el punto de vista medioambiental, a la
luz del impacto de la mayor industrialización sobre el calentamiento global: de hecho,
las estimaciones actuales sugieren que si excluimos el transporte, las emisiones de CO 2
del sector servicios son cuatro veces inferiores a las emisiones de CO 2 del sector servicios.
sector manufacturero a nivel mundial.
Comenzamos esta sección con una comparación histórica entre Corea del Sur y Ghana,
en beneficio de Corea del Sur. Sin embargo, desde 2010, la tasa de crecimiento anual
del PIB de Ghana ha sido extremadamente alta, alcanzando el 11 % en 2011. A finales
de la década de 2000 y principios de la de 2010, la mayor parte del desarrollo de Ghana
se produjo en el sector de los servicios. Una vez más, encontramos un ejemplo de un
país que parece ser capaz de seguir una estrategia de desarrollo orientada a los servicios,
evitando así la necesidad de una etapa de industrialización masiva. ¿Por qué le fue mejor
a Ghana a fines de la década de 2000 que en la década de 1960? Una diferencia
importante entre estos dos períodos se relaciona con la globalización, que se aceleró
durante la década de 1980. Hoy, la globalización y la división internacional del trabajo
permiten a los países productores de servicios importar más bienes manufacturados y,
a cambio, exportar servicios o servicios combinados con bienes. Esto crea un incentivo
más fuerte para innovar en el sector de los servicios.

161
FIGURA 8.14. Proporción de empleo por sector en la India en función de los ingresos. una.
1987. b. 2011. ¶ Fuente de datos: T. Fan, M. Peters y F. Zilibotti, “Service-Led or Service-
Biased Growth? Contabilidad del desarrollo del equilibrio en los distritos indios”,
manuscrito inédito, agosto de 2020.

162
5. Conclusión
Kuznets describió el cambio estructural de una economía a lo largo de su evolución como
una secuencia de dos pasos. En el primer paso, el desarrollo agrícola da paso al
desarrollo industrial. En el segundo paso, la industria es sucedida por los servicios. Vimos
que para comprender este proceso debemos tener en cuenta los factores de oferta, es
decir, los cambios en los precios relativos entre bienes y servicios, así como los factores
de demanda inducidos por la evolución de los ingresos y las preferencias de los
consumidores a lo largo del tiempo.
¿Es inevitable la fase industrial? Por un lado, algunos economistas, como Dani Rodrik,
destacan el papel de la manufactura en el desarrollo de las instituciones, en la
urbanización y en la transmisión del conocimiento tecnológico a toda la economía. 26 Por
otro lado, India proporciona un contraejemplo interesante de una nación que basó su
desarrollo en los servicios, ofreciendo así un modelo alternativo de desarrollo que
potencialmente permite a los países que todavía son predominantemente agrícolas
evitar la fase de industrialización masiva. El futuro nos dirá si este modelo alternativo,
con el beneficio del comercio globalizado, la revolución digital y la innovación en los
servicios, realmente tendrá éxito. Otra virtud de este modelo de transición directa a una
economía de servicios es el efecto sobre el medio ambiente. Como vimos
anteriormente, si excluimos el sector del transporte, los servicios generan cuatro veces
menos emisiones de CO 2 que la fabricación en todo el mundo. Como resultado, permitir
que las naciones o continentes salten la fase de industrialización masiva es, sin duda,
una forma efectiva de conciliar el crecimiento y la protección del medio ambiente a
escala global. El medio ambiente y la innovación verde son precisamente el tema del
Capítulo 9 .

163
9

___________________

INNOVACIÓN VERDE Y CRECIMIENTO SOSTENIBLE

Ya en la década de 1970, el agotamiento de los recursos naturales se había convertido
en una preocupación importante para los observadores económicos y los encargados de
tomar decisiones. El informe Meadows, que presentaba los hallazgos de un grupo de
investigadores del MIT encargados por el Club de Roma en 1970, concluía que era
imperativo poner fin al período de crecimiento desencadenado por la Revolución
Industrial de 1820 y resignarse a un camino de cero crecimiento: “Dado el stock finito y
decreciente de recursos no renovables y el espacio finito de nuestro globo, el principio
debe ser generalmente aceptado de que un número creciente de personas
eventualmente implicará un nivel de vida más bajo y una problemática más compleja”.
1

Más recientemente, la atención a otro fenómeno ha reforzado la opinión de que el

estancamiento es inevitable. Este fenómeno es el calentamiento global debido a las
emisiones de gases de efecto invernadero. En su inspiradora obra Le climat après la fin
du mois, Christian Gollier explica con claridad que hasta principios del siglo XIX, la
concentración de carbono en la atmósfera era estable, en niveles inferiores a las 280
partes por millón (ppm). 2 Los océanos y la fotosíntesis de las plantas pudieron absorber
el dióxido de carbono generado por la actividad humana. Pero el despegue industrial a
partir de 1820 y la explotación masiva del carbón que le siguió desestabilizaron este
equilibrio: desde las 280 ppm de principios del siglo pasado, la concentración
atmosférica de dióxido de carbono ha crecido de forma sostenida, alcanzando las 410
ppm en 2018. Este rápido aumento de Los niveles de CO 2 crearon un efecto invernadero,
que ha causado un calentamiento global sustancial. El calentamiento global tiene
múltiples consecuencias para el medio ambiente: sequías, incendios forestales e
inundaciones más frecuentes y severas, así como una disminución significativa de la
biodiversidad. El calentamiento global también tiene un impacto en la actividad
humana, con una mayor mortalidad por desastres naturales relacionados con el clima,
así como una disminución significativa de la productividad durante las olas de calor.
El agotamiento de los recursos naturales y la necesidad de combatir el cambio climático
plantean numerosas preguntas. ¿La existencia limitada de recursos naturales y las
limitaciones del cambio climático condenan a nuestras economías al estancamiento o
incluso al crecimiento negativo? ¿Cómo podemos diseñar la transición a las energías
limpias? ¿Cuáles son las principales palancas de que disponen los gobiernos para
combatir el cambio climático sin dejar de promover un crecimiento cualitativo y
sostenible?
Estas son las preguntas que estamos a punto de explorar.

164
1. Crecimiento sostenible: Schumpeter vs. Malthus
En el Capítulo 2 , discutimos la trampa maltusiana: el crecimiento a largo plazo es
imposible en este modelo porque cada aumento en la productividad genera una
expansión demográfica que lleva el PIB per cápita de vuelta al nivel de subsistencia. Este
paradigma puede parecer extremo pero en realidad muchos de nuestros conciudadanos
son malthusianos sin darse cuenta, como Monsieur Jourdain de Le Bourgeois
gentilhomme [El caballero de la clase media] de Molière, que habla en prosa sin saberlo.
En cualquier caso, esto es cierto para quienes abogan por el “anticrecimiento” como la
única respuesta posible a las limitaciones de los recursos naturales limitados y la
urgencia del cambio climático. Su punto de vista se puede expresar de la siguiente
manera.
Considere una economía cuyo crecimiento proviene completamente de la acumulación
de capital, en la que la producción final de bienes de consumo (conocida como
producción final) requiere tanto capital como la extracción de recursos naturales. La
acumulación de capital —inversión— es igual al ahorro, y el ahorro representa parte de
la producción final, y el resto se dedica al consumo. 3 Suponga que el stock de recursos
naturales es limitado. Podemos probar dos proposiciones que siguen siendo válidas ya
sea que los rendimientos de la acumulación de capital aumenten o disminuyan con la
cantidad de capital acumulado. Primero, la economía está destinada a estancarse a muy
largo plazo; segundo, una desaceleración del crecimiento a corto plazo prolongará la
vida útil de la economía.
Para demostrar que la economía está destinada a estancarse a muy largo plazo, se
razona por contradicción. Suponga que la economía continuara creciendo
indefinidamente a una tasa positiva. De ello se deduce que la producción final no
convergería hacia cero con el tiempo. Para que esto sea así, el flujo de extracción de
recursos naturales debe continuar por encima de cierto nivel. Pero entonces el stock de
recursos naturales acabará agotándose en un tiempo finito. Una vez que se agotan las
existencias, la producción final cae a cero, lo que contradice la suposición inicial de una
producción final en constante aumento. Por lo tanto, la única tasa posible de
crecimiento a largo plazo es cero.
La segunda proposición, que la desaceleración del crecimiento a corto plazo prolonga la
vida útil de la economía, se deriva directamente del hecho de que cualquier
desaceleración de la economía a corto plazo ahorra recursos naturales, lo que hace
posible extraer esos recursos durante un período más largo. lo que prolonga el tiempo
durante el cual se pueden producir los bienes finales.
Fue este razonamiento muy lógico y persuasivo el que inspiró a los campeones del
crecimiento cero en la década de 1970. El mismo razonamiento impulsa a los defensores
del anticrecimiento. ¿Podemos escapar de esta lógica? Al igual que en el caso de la
trampa malthusiana, la respuesta se puede resumir en una sola palabra: innovación.
Solo la innovación puede hacer retroceder los límites de lo que es posible. Solo la
innovación tiene el potencial de mejorar la calidad de vida utilizando cada vez menos
recursos naturales y emitiendo cada vez menos dióxido de carbono. Solo la innovación
nos permitirá descubrir fuentes de energía nuevas y más limpias. Por ejemplo, la

165
introducción de centrales nucleares permitió a Francia reducir sus emisiones de CO 2 y
el desarrollo de las energías renovables amplificó este movimiento.
La destrucción creativa es un motor de cambio muy poderoso. No solo permite que una
nueva tecnología reemplace a una más antigua, sino que también puede abrir el camino
a un cambio radical en los procesos de producción. Y la urgencia ambiental exige un
cambio radical en algunos campos; por ejemplo, modificar la combinación de fuentes de
energía para depender más de las energías renovables requiere que toda la industria
energética cambie de modelo. Una cuestión crítica es si la innovación se orientará
espontáneamente hacia tecnologías menos contaminantes o hacia tecnologías que
utilicen menos recursos naturales, o si, por el contrario, es necesaria la intervención
gubernamental. Ahora dirigimos nuestra atención a esta pregunta.

2. Innovación verde, dependencia del camino y el papel del Estado

¿Las empresas siempre eligen espontáneamente la innovación verde ( Recuadro 9.1 )?
Sobre la base de un análisis del sector del automóvil, un estudio reciente muestra que
la respuesta a esta pregunta es claramente negativa. 4 Los autores utilizan datos de
patentes presentadas por empresas automovilísticas de ochenta países entre 1978 y
2005. Distinguen entre innovaciones “verdes”, que apoyan el desarrollo de vehículos
eléctricos, e innovaciones contaminantes, que apoyan el desarrollo de motores de
combustión. 5 Utilizando estos datos, analizan qué factores determinan la propensión
de una empresa a realizar innovaciones ecológicas en lugar de innovaciones
contaminantes, examinando las innovaciones pasadas de la empresa. Una empresa que
ha innovado en el pasado en tecnologías contaminantes, ¿seguirá por el mismo camino
o cambiará de rumbo e innovará en tecnologías verdes?
RECUADRO 9.1. INNOVACIÓN VERDE
La innovación verde, también conocida como eco-innovación o
innovación ambiental, se refiere a nuevos productos, procesos o
métodos que, a lo largo de sus ciclos de vida, reducen los riesgos
ambientales, la contaminación y los impactos negativos del consumo
de recursos.
Estas innovaciones pueden provenir no solo de empresas cuya
actividad principal sea la protección del medio ambiente, como el
reciclaje o la producción y almacenamiento de energías renovables,
sino también de empresas cuyas actividades sean a priori bastante
lejos de las preocupaciones ecológicas, como la construcción, el
automóvil o las industrias químicas. Además, la innovación verde
no es necesariamente tecnológica; puede ser organizacional,
institucional o relacionado con el marketing.
Las innovaciones verdes que mejoran el reciclaje juegan un papel
crucial: van más allá de las innovaciones incrementales, por
ejemplo, aquellas que hacen que una máquina existente sea más
eficiente energéticamente, y constituyen una innovación
revolucionaria. El reciclaje es un verdadero cambio de modelo: se
rompe con el modelo económico lineal —extraer, fabricar, consumir,
desechar— a favor de un modelo circular —extraer, fabricar,
166
consumir, reciclar, fabricar, etc.— en un proceso virtuoso
ininterrumpido.

Uno podría pensar que una empresa que ha innovado en motores de combustión en el
pasado pero se enfrenta a rendimientos decrecientes en este tipo de innovación
decidiría que es más rentable recurrir a los vehículos eléctricos. Pero los autores
muestran que este no es el caso. Cuanto más ha innovado una empresa en motores de
combustión en el pasado, más continúa innovando en motores de combustión en la
actualidad. En otras palabras, las empresas perseveran en los campos en los que ya han
adquirido una ventaja comparativa. Esta dependencia del camino implica que, dejadas a
sus propias elecciones, las empresas que han adquirido experiencia en motores de
combustión no optarán espontáneamente por centrarse en los vehículos eléctricos. La
intervención gubernamental es necesaria para incentivar a estas empresas a redirigir su
actividad innovadora de tecnologías contaminantes a tecnologías verdes.
Para determinar si una patente, y por tanto una innovación, es verde o contaminante,
los autores utilizan la Clasificación Internacional de Patentes (IPC), reproducida en la
Tabla 9.1 , centrándose en las patentes que representan un avance significativo en el
conocimiento. Para ello, examinan las patentes triádicas, es decir, las registradas en la
USPTO, la Oficina Europea de Patentes (EPO) y la Oficina Japonesa de Patentes (JPO). La
Figura 9.1 muestra la evolución de las patentes triádicas verdes y contaminantes en la
industria automotriz en ochenta países desde 1986 hasta 2005. Después de un largo
período sin prácticamente innovación verde, observamos un despegue a partir de
mediados de la década de 1990, aunque no alcanzan con innovaciones contaminantes.
Tabla 9.1. Clasificación de Patentes como Verdes o Contaminantes
Código
Descripción IPC

PATENTES VERDES

Vehículos eléctricos

Propulsión eléctrica con energía suministrada dentro del vehículo. B60L 11

Dispositivos eléctricos en vehículos de propulsión eléctrica con fines de B60L 3

seguridad; monitoreo de variables operativas, por ejemplo, velocidad,
desaceleración, consumo de energía

Métodos, circuitos o dispositivos para controlar la velocidad del motor B60L 15

de tracción de vehículos propulsados eléctricamente.

Disposición o montaje de unidades de propulsión eléctrica. B60 K1

Control conjunto de subunidades de vehículos de diferente tipo o B60W

función diferente/incluido el control de unidades de propulsión 10/08,
eléctrica, por ejemplo, motores o generadores/incluido el control de 24, 26

167
 Código
Descripción IPC

medios de almacenamiento de energía/para energía eléctrica, por

ejemplo, baterías o condensadores

vehículos híbridos

Disposición o montaje de motores primarios plurales y diversos para B60K 6

propulsión mutua o común, por ejemplo, sistemas de propulsión
híbridos que comprenden motores eléctricos y motores de combustión
interna

Sistemas de control especialmente adaptados para vehículos híbridos, B60W 20

es decir, vehículos que tienen dos o más motores primarios de más de
un tipo, por ejemplo, motores eléctricos y de combustión interna, todos
utilizados para la propulsión del vehículo

Frenado regenerativo

Frenado regenerativo eléctrico dinámico B60L 7/1

Frenado mediante el suministro de energía regenerada al motor B60L

principal de vehículos que comprenden generadores accionados por 7/20
motor

Vehículos de hidrógeno/pilas de combustible

Control conjunto de subunidades vehiculares de distinto tipo o distinta B60W

función; incluido el control de las pilas de combustible 10/28

Propulsión eléctrica con energía suministrada dentro del vehículo, B60L

usando energía suministrada desde celdas primarias, celdas secundarias 11/18
o celdas de combustible

Celdas de combustible; fabricación de los mismos H01M 8

PATENTES CONTAMINANTES

Motor de combustión interna

Motores de pistón de combustión interna; motores de combustion en F02B

general

Control de motores de combustión F02D

Cilindros, pistones o carcasas para motores de combustión; disposición F02F

de juntas en motores de combustión

Suministro de motores de combustión con mezclas combustibles o F02M

componentes de las mismas

168
 Código
Descripción IPC

Arranque de motores de combustión. F02N

Encendido (que no sea encendido por compresión) para motores de F02P

combustión interna

Fuente: P. Aghion, A. Dechezleprêtre, D. Hémous, R. Martin y J. Van Reenen, “Carbon

Taxes, Path Dependency, and Directed Technical Change: Evidence from the Auto
Industry”, Journal of Political Economy 124, no. . 1 (2016): 1–51.

FIGURA 9.1. Evolución del número de patentes triádicas verdes y contaminantes en el

sector del automóvil, 1986-2005. ¶ Extraído y reformateado de P. Aghion, A. Dechezlepr
ê tre, D. H é mous, R. Martin y J. Van Reenen, “Carbon Taxes, Path Dependency, and
Directed Technical Change: Evidence from the Auto Industry,” Revista de Economía
Política 124, no. 1 (2016): 1–51, figura 4.
Para cada innovador, ya sea una empresa o un individuo, y para cada año desde 1978
hasta 2005, conocemos no solo el número de patentes verdes y contaminantes
obtenidas por el innovador ese año, sino también el historial de patentes que se han
otorgado a los mismo innovador. Esta información nos permite analizar en qué medida
la propensión de una empresa a innovar en tecnologías verdes o contaminantes
depende de si las patentes que ha acumulado en el pasado son verdes o contaminantes.

169
Los autores encuentran que la probabilidad de que una empresa produzca una patente
verde aumenta en un 5 por ciento si más del 10 por ciento de sus patentes anteriores
eran verdes. De manera simétrica, una empresa que haya registrado más patentes
contaminantes en el pasado tiene mayor probabilidad de producir una patente
contaminante hoy. Por lo tanto, las empresas exhiben una dependencia del camino al
elegir qué innovación perseguir, y no podemos confiar únicamente en el sector privado
para redirigir la innovación hacia tecnologías verdes sin la intervención del estado.
La buena noticia es que la política pública puede ser efectiva para redirigir la innovación
hacia tecnologías verdes. Los autores muestran que un aumento del 10 por ciento en el
precio del combustible que enfrenta una empresa aumenta en un 10 por ciento su
probabilidad de innovar en tecnologías verdes. Esta redirección resulta del mismo tipo
de efecto del tamaño del mercado discutido en el Capítulo 8 . Un aumento en los precios
del combustible reduce la demanda de automóviles que funcionan con motores de
combustión. La menor demanda reduce la rentabilidad de la innovación contaminante,
lo que a su vez redirige a las empresas hacia la innovación verde.
Los autores simulan los efectos de diferentes políticas para aumentar el precio de la
gasolina en 2005 sobre el número de patentes verdes (línea continua) y contaminantes
(línea discontinua) hasta 2028. La Figura 9.2a muestra la evolución de las dos curvas sin
aumento en precios del gas; Las figuras 9.2b , c y d muestran la evolución de las curvas
si los precios del gas hubieran aumentado un 10, 20 y 40 por ciento respectivamente en
2005. Con un aumento del 40 por ciento, las curvas habrían convergido en 2020. En este
escenario, las empresas elegirían espontáneamente la innovación verde después de esa
fecha, porque para entonces es donde tendrían la mayor experiencia acumulada.
El lector sin duda objetará, y con razón, que un aumento del 40 por ciento en los precios
de la gasolina no es realista porque impone un costo exorbitante a las generaciones
actuales. Implementar un impuesto ecológico punitivo destinado a modificar el
comportamiento es una idea altamente incendiaria con posibles repercusiones públicas,
como lo demostró el movimiento Yellow Vest en Francia, un grupo que realizó violentas
protestas provocadas en parte por un aumento en el precio del combustible. 6 Sin
embargo, el impuesto al carbono no es la única herramienta disponible. Debemos
ampliar el debate y mirar varias palancas para redirigir la investigación hacia la
innovación verde.

3. ¿Qué políticas fomentan la innovación verde?

William Nordhaus contra Nicholas Stern
Para estudiar el impacto del calentamiento global en el crecimiento, así como los costos
y beneficios de varias políticas ambientales, los economistas comenzaron por integrar
el cambio climático en los modelos clásicos de crecimiento. 7 Un ejemplo es el modelo
Dynamic Integrated Climate-Economy de William Nordhaus, el modelo DICE, que
examina una economía en la que los bienes finales se producen con trabajo y capital. 8
La productividad de ambos factores aumenta con el tiempo con mejoras en la tecnología
provenientes del progreso técnico. Además, la productividad se correlaciona
positivamente con la calidad del medio ambiente. El medio ambiente se ve afectado
negativamente por el aumento de las temperaturas que resultan de la producción

170
económica agregada. El modelo asume implícitamente que la producción genera CO 2 ,
que a su vez genera el calentamiento global.
La única fuente de ineficiencia de esta economía proviene del hecho de que los
productores individuales no tienen en cuenta el efecto negativo de su actividad sobre la
producción de emisiones de CO 2 y, por tanto, sobre la productividad. Estas emisiones
constituyen una externalidad ambiental negativa. En el lenguaje de los economistas, los
productores individuales no internalizan la externalidad ambiental. ¿Cómo podemos
remediar este problema? Dado que existe una sola externalidad, un solo instrumento
de política económica es suficiente para volver a poner a la economía en la senda de la
eficiencia. Ese instrumento es un impuesto al carbono, es decir, un impuesto sobre los
combustibles fósiles proporcional a su contenido de carbono. La pregunta principal para
los economistas que utilizan este modelo es cómo distribuir la carga de las políticas
ambientales entre la generación actual y las generaciones futuras.

171
FIGURA 9.2. Simulación de los efectos del aumento de los precios de la gasolina. una.
Aumento de precio del 0 por ciento. b. Aumento de precio del 10 por ciento. C. Aumento
de precio del 20 por ciento. d. Aumento de precio del 40 por ciento. ¶ Reformateado de
P. Aghion, A. Dechezlepr ê tre, D. H é mous, R. Martin y J. Van Reenen, “Carbon Taxes,

172
Path Dependency, and Directed Technical Change: Evidence from the Auto Industry,”
Journal of Economía Política 124, no. 1 (2016): 1–51, figuras 6a, b, c, e.

¿Es mejor establecer una tasa alta para el impuesto al carbono desde el principio, lo que
tendrá un fuerte impacto en la generación actual, o más bien aumentar el impuesto de
forma más gradual para distribuir mejor los sacrificios entre las generaciones actuales y
futuras? La respuesta depende en gran medida de cómo evalúe la tasa de descuento
entre el presente y el futuro. Esto es lo que da lugar a la diferencia entre el enfoque
optimista de William Nordhaus y el enfoque pesimista de Nicholas Stern con respecto al
calentamiento global.
Nicholas Stern es un economista británico y profesor de la London School of Economics
que se desempeñó como vicepresidente senior del Banco Mundial de 2000 a 2003. Es
un experto de renombre mundial en temas ambientales y desarrollo y es especialmente
conocido por el público en general. por su Informe sobre la Economía del Cambio
Climático. 9 Este informe, publicado por el gobierno británico en 2006, fue el primer
informe dirigido por un economista y no por un climatólogo: por primera vez, se movilizó
la experiencia en economía para intentar estimar la magnitud del costo económico del
cambio climático. La conclusión del informe es inequívoca: sólo una acción enérgica y
rápida para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero nos permitirá evitar la
pérdida mundial de entre el 5 y el 20 por ciento del PIB por año.
William Nordhaus es un economista estadounidense y profesor de Yale. Fue pionero en
la modelización del cambio climático con Martin Weitzman y es especialmente conocido
por su investigación sobre economía ambiental, en particular el modelo DICE
mencionado anteriormente, que integra los factores que afectan el crecimiento
económico, las emisiones de CO 2 , el ciclo del carbono, el cambio climático, el daño
climático y políticas climáticas.
Nordhaus cree que un aumento de tres grados centígrados en las temperaturas globales
daría como resultado una caída del 2,1 por ciento en el PIB mundial para 2100, y que un
aumento de seis grados centígrados daría como resultado una caída del 8,5 por ciento.
10 Por lo tanto, el impacto del calentamiento global sería muy pequeño, porque una

caída del 8,5 % en el PIB mundial durante más de un siglo equivale a una disminución
del crecimiento mundial de poco menos del 0,1 % anual. Numerosos climatólogos
critican esta visión optimista y afirman que subestima sustancialmente los severos
impactos del cambio climático.
Nordhaus asume una tasa de descuento alta, por lo que otorga menor peso a las
generaciones futuras en comparación con las generaciones actuales. Su optimismo
surge de la idea de que el crecimiento hará que las generaciones futuras sean mucho
más ricas que la generación actual, de modo que estarán en una mejor posición para
hacer frente al cambio climático. Por lo tanto, propuso un impuesto al carbono más
gradual que Stern, quien asumió una tasa de descuento más baja y, por lo tanto, aboga
por una acción fuerte e inmediata.

173
Medio Ambiente e Innovación Dirigida 11
Considere una economía que produce bienes contaminantes como vehículos de
combustión y bienes no contaminantes como vehículos eléctricos. 12 Sólo la producción
de vehículos contaminantes aumenta la concentración atmosférica de CO 2 ,
contribuyendo así al calentamiento global. La dirección del progreso técnico hacia
bienes contaminantes o no contaminantes es endógena: depende de las decisiones de
las empresas de dirigir la innovación hacia tecnologías contaminantes o tecnologías
verdes.
En esta economía, caracterizada por el progreso técnico endógeno, existen dos tipos de
externalidades. En primer lugar, existe una externalidad ambiental asociada a la
producción de bienes contaminantes y las emisiones de CO 2 que esta producción
conlleva. Pero existe otro tipo de externalidad que tiene que ver con el fenómeno de la
dependencia de la trayectoria en la innovación: cuando una empresa decide innovar en
tecnologías contaminantes en lugar de tecnologías verdes, no tiene en cuenta que esta
decisión la motivará a seguir innovando en tecnologías contaminantes aún más en el
futuro. Todos innovamos espontáneamente en actividades en las que ya somos muy
buenos. Si eres mejor cocinando que bailando, innovarás espontáneamente en la cocina
más que en el baile.
Introducir la innovación dirigida como fuente de progreso técnico enriquece el análisis
y modifica la naturaleza y los términos del debate sobre política económica ambiental.
Una implicación es que, incluso aceptando las tasas de descuento de Nordhaus,
podríamos querer actuar de inmediato para redirigir la innovación hacia tecnologías no
contaminantes. Para entender este punto, imagina que inicialmente la tecnología para
producir motores de combustión es mucho más avanzada que para los vehículos
eléctricos. Debido a la dependencia de la ruta, en ausencia de cualquier intervención
estatal, las empresas continuarán innovando en los motores de combustión porque ahí
es donde son más fuertes. De ello se deduce que la diferencia entre la tecnología de
motores de combustión y la tecnología de motores eléctricos aumentará a favor de los
motores de combustión. Como resultado, las futuras políticas destinadas a redirigir la
innovación hacia los vehículos eléctricos serán más largas y costosas. Un dolor de muelas
proporciona una analogía útil: si uno pospone la visita al dentista, la caries empeora y
requerirá un tratamiento más largo y doloroso en el futuro.
¿Cuál es el costo de la intervención estatal retrasada? Es sustancial, ya sea que usemos
la tasa de descuento de Stern o la tasa de Nordhaus. Aplicando valores razonables para
los parámetros, con cualquier tasa de descuento, la mejor política es redirigir la
investigación hacia la innovación verde de inmediato.
Una segunda implicación es que la intervención estatal es temporal: una vez que la
tecnología de los vehículos eléctricos haya alcanzado a la tecnología de los vehículos de
combustión, las empresas continuarán innovando espontáneamente en vehículos
eléctricos, una vez más debido a la dependencia de la ruta, que ahora favorece la
innovación verde.
Una tercera implicación es que se necesitan dos instrumentos de política económica
porque hay dos fuentes de ineficiencia en esta economía: la externalidad ambiental

174
negativa y la dependencia de la trayectoria. El propósito principal de un impuesto al
carbono es corregir la externalidad ambiental, mientras que subsidiar la innovación
verde ayuda a lidiar con la dependencia del camino. Si bien es cierto que establecer un
impuesto al carbono alto, como vimos anteriormente, también desalentaría la
innovación contaminante, utilizar ambos instrumentos (un impuesto al carbono y
subsidiar la innovación verde en lugar de solo un impuesto al carbono) reduce el
aumento del impuesto al carbono necesario para luchar efectivamente contra el
calentamiento global.

Difusión de Innovación Verde

Debido a que el medio ambiente es un bien público mundial, la inversión unilateral de
un país en políticas ambientales beneficia a todo el planeta, ya que la disminución de las
emisiones de CO 2 es mundial. En consecuencia, cada país está tentado a ser un
oportunista y dejar que los demás carguen con la carga del esfuerzo ecológico. ¿Significa
esto que no hay esperanza de una cooperación internacional significativa para combatir
el cambio climático?
Vivimos en una época en la que los países emergentes hacen oír cada vez más su voz y
expresan una aspiración legítima de desarrollo económico. Su posición, después de todo
bastante justificada, es que las naciones desarrolladas, que se han beneficiado de dos
siglos de crecimiento contaminante, no deberían ahora negar a las naciones emergentes
el derecho a seguir el mismo camino para alcanzarlas. Como resultado, los países
emergentes son reacios a comprometerse formalmente con objetivos de reducción de
emisiones de CO 2 .
La introducción de la innovación verde, sin embargo, cambia los términos del debate
sobre cómo combatir el cambio climático de manera coordinada y global. 13 Mientras
que algunos países emergentes como Brasil y China contribuyen a la innovación a nivel
global, la gran mayoría de los países en desarrollo buscan principalmente imitar o
adaptar tecnologías inventadas en el mundo desarrollado (ver Capítulo 7 ).
Imagine que los países desarrollados decidieran colectivamente redirigir la innovación
hacia las tecnologías verdes y luego hacer que estas nuevas tecnologías verdes fueran
accesibles para facilitar su difusión a los países menos desarrollados. Imagine que las
empresas de los países en desarrollo pudieran elegir entre invertir en la adaptación de
tecnologías verdes o la adaptación de tecnologías contaminantes. En este escenario,
podemos mostrar fácilmente que una vez que las tecnologías verdes están lo
suficientemente avanzadas en comparación con las tecnologías contaminantes en los
países desarrollados, se vuelve rentable para las empresas de los países en desarrollo
dejar de adaptar las tecnologías viejas y contaminantes y adoptar nuevas tecnologías
verdes. Por ejemplo, China se ha convertido en líder mundial en paneles solares y
actualmente está haciendo grandes inversiones en baterías y vehículos eléctricos.
En suma, no es necesario que todos los países del mundo se coordinen desde el
principio. La coordinación unilateral entre los países desarrollados para redirigir la
innovación hacia las tecnologías verdes, combinada con una política decidida para
difundir estas tecnologías a los países menos desarrollados, sería suficiente para
combatir con éxito el calentamiento global.

175
Sin embargo, nuestro razonamiento hasta este punto no ha integrado completamente
la globalización y, en particular, el libre acceso de los países emergentes al comercio
internacional. De hecho, tener en cuenta el libre comercio añade una advertencia a este
escenario optimista. En el contexto de una economía globalizada, si un grupo de países
virtuosos ha decidido unilateralmente invertir en innovación verde bloqueando la
innovación contaminante, por ejemplo, gravando el carbono o subsidiando fuertemente
la innovación verde, algunos países fuera de este grupo pueden decidir convertirse en
"refugios de la contaminación". .” Este término se refiere a países que se especializan
en actividades de producción contaminante o atraen firmas multinacionales
especializadas en producción contaminante e innovación. Estas empresas, que ya no
pueden operar en los países virtuosos, pueden continuar sus actividades en los paraísos
de la contaminación. Luego, aprovechando el libre comercio, exportarán sus productos
a todo el mundo, incluso a los países virtuosos. En última instancia, no solo se
deteriorará el medio ambiente en todo el mundo a corto plazo, sino que además se
ralentizará o incluso se frustrará la redirección del cambio técnico hacia la innovación
verde.
Precisamente para evitar este efecto perverso de las políticas climáticas virtuosas, las
naciones deben adoptar políticas conjuntas destinadas a difundir tecnologías verdes y
subsidiar su adaptación por parte de los países menos desarrollados. Estas políticas
también deben incluir tarifas de carbono aplicables a países que, a pesar de tener acceso
a tecnologías verdes, opten por convertirse en paraísos de contaminación. Es
importante tener en cuenta que la difusión de tecnologías verdes a otros países es una
inversión muy costosa para los países de origen de estas tecnologías. Implica una
pérdida de ingresos para los innovadores, que se ven despojados de rentas cuando sus
invenciones pueden ser imitadas en otros países. Por lo tanto, los países de origen deben
compensar esta pérdida de ingresos, que representa un costo.
Esta combinación de incentivos (la zanahoria) más la amenaza de las tarifas de carbono
(el palo) da credibilidad a las políticas climáticas unilaterales que luego se extienden a
otros países para combatir el calentamiento global de manera efectiva en todo el
mundo.

4. Consumidores, Competencia e Innovación Verde

Si termináramos nuestro análisis aquí, nuestro mensaje principal sería que la
intervención del estado es indispensable para redirigir el cambio técnico hacia la
innovación verde y así evitar una catástrofe ambiental. Sin la intervención del Estado,
las empresas elegirán espontáneamente innovar en tecnologías contaminantes y,
debido a la dependencia de la trayectoria, lo harán cada vez más intensamente con el
tiempo. En consecuencia, la contaminación empeorará y el calentamiento global se
acelerará.
Dicho esto, ¿es el Estado el único actor relevante en la transición ecológica? ¿No tiene
también la sociedad civil un papel, en particular a través de la responsabilidad social
empresarial (RSE)? Milton Friedman y, antes que él, Arthur C. Pigou se pronunciaron
inequívocamente en contra de la noción de RSE. 14 Su idea era que las empresas deberían
perseguir un único objetivo —maximizar las ganancias— y dejar que el Estado se
ocupara de las fuentes de ineficiencia, como los costos de transacción, la información

176
asimétrica y las externalidades negativas, así como de las desigualdades, por medio de
la redistribución. Los partidarios tanto del ultraliberalismo como del fuerte poder estatal
comparten el punto de vista de Friedman, ya que estos grupos tienen en común el deseo
de minimizar el papel de la sociedad civil.
Sin embargo, existen límites en cuanto a lo que el Estado puede lograr, como explican
Roland Bénabou y Jean Tirole. 15 Una limitación es que los funcionarios del gobierno a
menudo están sujetos al cabildeo de varios grupos de interés, como se analiza en el
Capítulo 5 . Una segunda limitación es que el cambio climático es un problema global
que no puede ser resuelto por un solo país. ¿Por qué no confiar también en la sociedad
civil y, en particular, en los consumidores, que tienen cada vez más en cuenta las
consideraciones sociales y medioambientales a la hora de elegir?
De hecho, los consumidores tienen el poder de influir en las decisiones corporativas. 16
Así, en países donde los consumidores están realmente preocupados por el medio
ambiente, la mayor competencia en el mercado del automóvil llevó a los fabricantes a
innovar más en tecnologías verdes, como los vehículos eléctricos. La idea básica es
intuitiva. Vimos en el capítulo 4 que la competencia motiva a las empresas a innovar
para mejorar el valor de sus productos a fin de adelantarse a la competencia. Podemos
aplicar este concepto a una economía con innovación dirigida y consumidores
proambientales. En este contexto, el aumento de la competencia motivará a las
empresas a innovar para reducir la relación entre el precio y el impacto ambiental, lo
que significa que buscarán innovaciones más ecológicas para escapar de la competencia.
Por el contrario, en una economía en la que los consumidores están más preocupados
por el precio de los bienes que por su impacto ambiental, el aumento de la competencia
no estimulará la innovación ecológica y, por el contrario, agravará el problema
ambiental. Este es el “síndrome chino”: una mayor competencia reduce los precios y
aumenta la demanda de los consumidores, lo que lleva a una mayor producción y, por
lo tanto, a una mayor contaminación.
La figura 9.3 muestra la evolución de la preocupación por el medio ambiente versus el
crecimiento económico en los Estados Unidos entre 1984 y 2019, según una encuesta
de Gallup. 17 La preocupación por el medio ambiente disminuyó entre 2000 y 2010, pero
la tendencia se revirtió después de 2010.
Para medir la importancia de la preocupación ambiental en los países, los autores
utilizan datos de encuestas realizadas por el Programa de Encuestas Sociales
Internacionales (ISSP) realizadas entre 1998 y 2002 y nuevamente entre 2008 y 2012,
así como datos recopilados por la Encuesta Mundial de Valores. Los consumidores de
todos los países cubiertos por la encuesta recibieron un cuestionario idéntico, con
preguntas como "¿Qué tan dispuesto estaría a pagar precios [o impuestos] mucho más
altos para proteger el medio ambiente?" o “¿Estaría dispuesto a renunciar a parte de
sus ingresos si estuviera seguro de que el dinero se usaría para reducir la
contaminación?”. Las encuestas abarcaron cuarenta y dos países, incluidos los
principales países desarrollados.
Para medir el grado de competencia que enfrentan las empresas, los autores utilizan el
grado de apertura de los países al comercio internacional, un índice del Banco Mundial,

177
así como el grado en que el estado regula los mercados de productos en los diferentes
países, que es el inverso. del índice de competencia de la OCDE.
El estudio se centra en la industria del automóvil y analiza el impacto de la competencia
y de las actitudes proambientales de la sociedad sobre la probabilidad de que las
empresas innoven en motores de combustión o eléctricos. El principal hallazgo es que
la competencia en el mercado de productos combinada con la preocupación de los
consumidores por el medio ambiente constituye una poderosa palanca para motivar a
las empresas hacia la innovación verde, además del impuesto al carbono. Este resultado
es especialmente interesante porque sugiere otra vía para combatir el cambio climático
que es complementaria a un impuesto al carbono y subsidios directos de I+D. Esta vía
consiste en implementar políticas educativas para aumentar la conciencia de los
consumidores sobre cuestiones ambientales e intensificar la competencia, en particular
mediante la apertura de mercados de productos y la regulación del cabildeo.

FIGURA 9.3. Preferencia de los estadounidenses por la protección del medio ambiente
frente al crecimiento económico. ¶ Fuente de datos: Gallup.

5. Energías intermedias y transición energética

¿Cómo debemos abordar la transición hacia fuentes de energía renovables cuando
también se dispone de fuentes intermedias, menos contaminantes que el carbón o el
petróleo, pero más contaminantes que las energías renovables? El gas natural es un
ejemplo de ello. Aunque es un combustible fósil, se considera el hidrocarburo más
limpio, ya que su combustión emite un 30 por ciento menos de CO 2 que el petróleo y
un 50 por ciento menos que el carbón. Por lo tanto, el gas de esquisto, una forma no
convencional de gas natural, ha suscitado un renovado interés como forma intermedia
de energía. 18 Sin entrar en el debate sustantivo sobre la explotación del gas de esquisto,
utilizamos este ejemplo para dilucidar las ventajas y desventajas que implica utilizar una
fuente de energía intermedia. 19
El auge del gas de esquisto supuso un cambio de juego para el mercado estadounidense
de gas natural. La figura 9.4 muestra la evolución de la producción de gas de esquisto en

178
los Estados Unidos. Observamos una fuerte aceleración a partir de 2008, el auge del gas
de esquisto, con un aumento del 50 % en la producción entre 2008 y 2018. La figura 9.5
muestra que el gas natural comenzó a desplazar al carbón a un ritmo mucho más rápido
a partir de 2008.
¿Cuáles son los efectos de la transición del carbón al gas natural en las emisiones de CO
2 ? La Figura 9.6 muestra una fuerte caída en la intensidad de CO 2 , lo que significa emisiones de
CO 2 por unidad de energía producida (curva discontinua). Esta caída se debe a un efecto
sustitución: la contaminación por unidad de energía disminuye como consecuencia de
la sustitución parcial de una fuente de energía altamente contaminante (carbón) por
otra menos contaminante (gas de esquisto). Sin embargo, este efecto podría verse más
que compensado por un efecto de escala: la introducción del gas de esquisto como
fuente de energía complementaria aumenta el suministro general de energía, lo que
reduce el costo de la energía y, por lo tanto, los costos de producción de las empresas.
Esto anima a las empresas a producir más y potencialmente a emitir más CO 2 . La Figura
9.6 muestra que las emisiones totales de CO 2 disminuyeron después de 2008 después
de haber aumentado continuamente hasta ese momento (curva sólida). Por lo tanto,
predominó el efecto sustitución.

FIGURA 9.4. El auge del gas de esquisto. ¶ Reformateado de D. Acemoglu, P. Aghion, L.

Barrage y D. H é mous, “Climate Change, Directed Innovation, and Energy Transition: The
Long-Run Consequences of the Shale Gas Revolution”, manuscrito no publicado, 28 de
febrero , 2019, figura 1.

179
FIGURA 9.5. Participación del carbón y del gas natural en la generación de electricidad.
¶ Reformateado de D. Acemoglu, P. Aghion, L. Barrage y D. H é mous, “Climate Change,
Directed Innovation, and Energy Transition: The Long-Run Consequences of the Shale
Gas Revolution”, manuscrito no publicado, 28 de febrero , 2019, figura 2 panel A.

FIGURA 9.6. Emisiones e intensidad de CO 2 en la generación de electricidad. ¶

Reformateado de D. Acemoglu, P. Aghion, L. Barrage y D. H é mous, “Climate Change,
Directed Innovation, and Energy Transition: The Long-Run Consequences of the Shale
Gas Revolution”, manuscrito no publicado, 28 de febrero , 2019, figura 2 panel B.

180
Dejando de lado las críticas relativas a sus efectos contaminantes, ¿podemos concluir
que no debemos dudar en explotar masivamente el gas de esquisto? Una vez más, si
consideramos los efectos sobre la innovación, debemos reevaluar este razonamiento.
Así, un estudio reciente analiza una economía en la que la producción de bienes de
consumo requiere tres fuentes de energía: carbón, gas de esquisto y una energía
renovable. 20 El carbón contamina más que el gas de esquisto, que a su vez es más
contaminante que la fuente renovable. Las empresas pueden invertir en progreso
técnico ya sea en combustibles fósiles (carbón o gas natural) o en energía renovable.
¿Cuáles son los efectos a corto y largo plazo del auge del gas de esquisto en las emisiones
de CO2?

A corto plazo, así con las tecnologías existentes, la introducción del gas de esquisto tiene
los dos efectos opuestos que ya hemos descrito: un efecto de sustitución, que reduce la
contaminación, y un efecto de escala, que aumenta la contaminación, en igualdad de
condiciones. Como muestra la Figura 9.6 , el efecto sustitución tiende a predominar.
¿Qué sucede a largo plazo, cuando introducimos la innovación y tomamos en cuenta las
elecciones de las empresas entre dos tipos de innovación: combustibles fósiles y
energías renovables? El auge de los combustibles fósiles incentiva a las empresas, al
menos temporalmente, a desviar la innovación de las energías renovables, porque
aumenta el tamaño del mercado y, por lo tanto, las rentas de los combustibles fósiles.
De hecho, la Figura 9.7 muestra que el número de patentes en energías renovables como
proporción del número total de patentes comenzó a caer bruscamente en los Estados
Unidos en 2008, después de haber aumentado continuamente hasta entonces.

FIGURA 9.7. Número de patentes en energías renovables como proporción del número
total de patentes. ¶ Fuente de datos: D. Acemoglu, P. Aghion, L. Barrage y D. H é mous,
“Climate Change, Directed Innovation, and Energy Transition: The Long-Run
Consequences of the Shale Gas Revolution”, manuscrito no publicado, febrero 28, 2019.

181
Por lo tanto, el auge del gas de esquisto retrasará el cambio a la innovación verde o lo
bloqueará por completo debido a la dependencia del camino. Como consecuencia del
auge del gas de esquisto, la acumulación de experiencia en tecnologías de combustibles
fósiles incentiva a las empresas a continuar innovando en estas tecnologías
indefinidamente. Podemos llamar a esto una trampa de energía intermedia. En ambos
casos, la introducción del gas de esquisto conduce a un aumento de las emisiones de CO
2 a largo plazo ya una posible catástrofe climática que podría haberse evitado sin el auge.

¿Significa esto que debemos ignorar estas fuentes de energía intermedias, o existe una
forma óptima de utilizarlas, aprovechando sus efectos positivos a corto plazo y
minimizando sus efectos negativos a largo plazo sobre la innovación? Los autores
muestran que para valores razonables de los parámetros de su modelo, la política
óptima es acompañar el auge del gas de esquisto con fuertes subsidios a la innovación
en renovables, junto con un aumento sustancial pero no excesivo del impuesto al
carbono del orden de 2 o 3 por ciento Esta política evita la trampa de las energías
intermedias y acelera la transición hacia la innovación verde.

6. Conclusión
Cuatro ideas principales emergen de nuestros análisis en este capítulo. La primera idea
es que la innovación es lo que hace posible la mejora continua de nuestro nivel y calidad
de vida a pesar de las limitaciones de los recursos naturales limitados y la necesidad de
combatir el calentamiento global. La segunda idea es que la innovación no es
espontáneamente respetuosa con el medio ambiente; por el contrario, las empresas
cuya producción e innovación han sido en tecnologías contaminantes en el pasado
prefieren innovar en tecnologías contaminantes en el futuro (pathdependency). De ahí
la necesidad de la intervención estatal para redirigir la innovación hacia tecnologías
verdes. Sin embargo, el estado no debe tratar de tomar el lugar de las empresas; debe
actuar a través de incentivos. Hemos identificado varias palancas para motivar a las
empresas hacia la innovación verde: un impuesto al carbono, subsidios para la
innovación verde, transferencias de tecnología a países en desarrollo y tarifas de
carbono para desalentar los refugios de contaminación. La tercera idea es que el uso de
fuentes de energía intermedias, como el gas natural, puede reducir las emisiones de CO
2 a corto plazo, pero puede dificultar la transición hacia energías limpias al atrapar la
innovación en estas fuentes intermedias. Una vez más, es el papel del formulador de
políticas elegir la combinación de políticas adecuada para evitar que nuestros países
queden atrapados en medio de la transición energética. La cuarta idea es que la sociedad
civil tiene un papel importante que desempeñar para persuadir a las empresas a innovar
en tecnologías verdes. Hemos mencionado el papel de los consumidores, pero todos los
componentes de la responsabilidad social empresarial son relevantes. Volveremos
sobre la sinergia entre el Estado y la sociedad civil en el Capítulo 15 .

182
10

___________________

INNOVACIÓN
Entre bastidores
Hasta ahora hemos tratado la innovación como una caja negra: los individuos que
invierten en I+D producen, con una probabilidad que depende de la naturaleza de la
inversión, innovaciones que pueden ser patentadas y explotadas. La realidad es más
compleja.
En primer lugar, no todos los individuos tienen la misma oportunidad de convertirse en
innovadores: el entorno familiar y social, y en particular los ingresos, el nivel de
educación y las profesiones de los padres, afectan la propensión del individuo a innovar.
Las habilidades y talentos innovadores intrínsecos, que no se distribuyen por igual entre
los individuos, también juegan un papel. ¿Podemos identificar los factores que tienen
mayor influencia en la probabilidad de que un individuo se convierta en innovador?
Además, ¿en qué medida la innovación beneficia a otros, como empleados y gerentes,
en la misma empresa?
En segundo lugar, la innovación no es solo una cuestión de invertir en I+D en un
momento dado con una probabilidad dada de éxito en el futuro. Es un proceso completo
que ocurre en varias etapas. Los primeros pasos suelen ser la investigación básica: la "R"
en "I+D". Esta investigación no es necesariamente patentable, y sus protagonistas
actúan por motivaciones que no son necesariamente económicas. Luego vienen las
etapas de investigación aplicada y de desarrollo, la "D" en "I+D". ¿Cuáles son los motores
de la investigación básica y cómo se relaciona la investigación básica con la investigación
aplicada, que es comercializable más directamente? ¿Qué institución es la mejor para
cada una de las etapas del proceso de innovación? Estas son las preguntas que
abordaremos en este capítulo.

1. ¿Quién se convierte en inventor?

¿Hasta qué punto la probabilidad de que un individuo se convierta en inventor está
influenciada por factores sociales y familiares? A los efectos de esta sección, estamos
definiendo a un inventor como alguien que ha obtenido al menos una patente a lo largo
de su vida. 1 La Figura 10.1a ilustra cómo la probabilidad de que una persona que vive
en los Estados Unidos obtenga una patente de la USPTO entre 1996 y 2014 se
correlaciona con los ingresos de sus padres. 2 Los ingresos de los padres se trazan a lo
largo del eje x y se dividen en centésimas (percentiles). Para cada percentil de ingresos
de los padres, la figura muestra el porcentaje de niños que obtendrán al menos una
patente durante su vida. Esta curva en forma de J indica que la probabilidad de inventar
es muy baja y aumenta muy poco con los ingresos cuando los ingresos de los padres son
bajos. Por el contrario, la probabilidad de inventar comienza a aumentar

183
considerablemente con el ingreso de los padres cuando llegamos a los deciles superiores
de la distribución del ingreso, en particular al 20 por ciento más alto.
La figura 10.1b , basada en datos históricos estadounidenses, muestra la misma relación
de curva J entre los ingresos de los padres y la probabilidad de inventar durante un
período más largo y anterior, de 1880 a 1940.3
Finalmente, la Figura 10.1c , utilizando datos finlandeses durante el período de 1988 a
2012, nuevamente muestra esta relación de curva J entre los ingresos del padre y la
probabilidad de inventar. 4 Esta semejanza es aún más notable porque el acceso a la
educación es mucho más igualitario en Finlandia que en los Estados Unidos. La calidad
de la educación primaria y secundaria es excelente, a juzgar por los puntajes PISA de
Finlandia: Finlandia ocupó el séptimo lugar entre setenta y siete países en las pruebas
de lectura PISA de 2018, mientras que Estados Unidos y Francia ocuparon el
decimotercer y vigésimo tercer lugar, respectivamente. 5 Además, la educación en
Finlandia es totalmente gratuita, desde el jardín de infancia hasta el doctorado y, por lo
tanto, es universalmente accesible.
¿Qué explica la curva en forma de J en Estados Unidos y por qué encontramos la misma
curva en un país mucho más igualitario como Finlandia?

Barreras Sociales y Familiares a la Innovación en los Estados Unidos

Para explicar la curva J en los Estados Unidos ( Figura 10.1a ), vienen a la mente dos
consideraciones. En primer lugar, los ingresos de los padres afectan desde el principio
las capacidades del individuo: diferencias heredadas, que se manifiestan tanto en la
aptitud como en la inclinación por una carrera que involucre innovación. Además, tener
padres con mayores ingresos ayuda al niño a superar diferentes tipos de barreras de
entrada para convertirse en un innovador.
La figura 10.2 analiza la probabilidad de que un individuo invente durante su vida, con
el eje vertical que muestra el número de inventores por cada mil individuos, en función
de sus habilidades intrínsecas, representado en el eje horizontal por puntajes en
pruebas de matemáticas estandarizadas en tercer grado. . La curva sombreada modela
esta relación para los niños cuyos ingresos de los padres se encuentran en el 20 por
ciento más alto, y la curva negra modela la misma relación para todos los demás niños.
Vemos que en ambos casos, la probabilidad de convertirse en inventor en función de las
habilidades intrínsecas toma la forma de una curva J. En otras palabras, los niños de
capacidad normal tienen una baja probabilidad de convertirse en inventores; pero si
tienen una habilidad excepcional, la probabilidad aumenta significativamente. La brecha
entre las curvas sombreadas y negras en el extremo derecho del gráfico demuestra que
para los niños con habilidades intrínsecas muy altas equivalentes, la probabilidad de
innovar es mucho mayor si sus padres tienen medios económicos sustanciales. La
diferencia es menos llamativa para los niños de habilidad ordinaria. En total, esta cifra
confirma la importancia de las habilidades intrínsecas y, al mismo tiempo, subraya la
importancia de los ingresos de los padres para permitir que las habilidades intrínsecas
por encima del promedio den sus frutos.

184
185
FIGURA 10.1. Renta de los padres y probabilidad de inventar. una. Estados Unidos (1996–2014). b. Estados
Unidos (1880-1940). C. Finlandia (1988-2012). ¶ a. Reformateado de A. Bell, R. Chetty, X. Jaravel, N.
Petkova y J. Van Reenen, “Who Becomes an Inventor in America? La importancia de la exposición a la
innovación”, Quarterly Journal of Economics 134, no. 2 (2019): 647–713, figura 1, panel A; b.
Reformateado de U. Akcigit, J. Grigsby y T. Nicholas, "The Rise of American Ingenuity: Innovation and
Inventors of the Golden Age" (NBER Working Paper No. 23047, National Bureau of Economic Research,
Cambridge, MA, enero de 2017 ), figura 8 panel A ; C. Reformateado de P. Aghion, U. Akcigit, A. Hyytinen
y O. Toivanen, “The Social Origins of Inventors” (NBER Working Paper No. 24110, National Bureau of
Economic Research, Cambridge, MA, diciembre de 2017), figura 1 panel c

Para separar el efecto de las habilidades intrínsecas del entorno familiar sobre la
probabilidad de inventar, Alex Bell y sus coautores comienzan por distinguir entre dos
grupos: familias en el 20 por ciento superior de la distribución del ingreso y el 80 por
ciento restante. 6 Sobre esta base, construyen un escenario (ficticio) en el que las
habilidades de los alumnos de tercer grado se distribuyen uniformemente en los dos
grupos. En otras palabras, utilizan la hipótesis de trabajo de que el entorno social no
influye en las habilidades de los niños de tercer grado. Bajo esta hipótesis, muestran que
el entorno social explica más de dos tercios (68,8 por ciento) del diferencial de
innovación entre los dos grupos. Es importante señalar que esta hipótesis es demasiado
fuerte, por lo que el 68,8 por ciento es un límite inferior. El impacto del entorno social
en la probabilidad de inventar de los niños es, sin duda, mucho mayor.

186
FIGURA 10.2. Probabilidad de inventar y puntajes de exámenes de matemáticas de tercer
grado. ¶ Reformateado de A. Bell, R. Chetty, X. Jaravel, N. Petkova y J. Van Reenen, “Who
Becomes an Inventor in America? La importancia de la exposición a la innovación”,
Quarterly Journal of Economics 134, no. 2 (2019): 647–713, figura IV panel A.
Podemos especular sobre diferentes tipos de barreras sociales a la innovación. En
primer lugar, existe una barrera económica: los limitados recursos económicos de los
padres impiden que los niños de entornos desfavorecidos prosigan sus estudios. En
segundo lugar, está la barrera del conocimiento: los padres más acomodados suelen
tener un mayor nivel de educación y, por lo tanto, más conocimientos para transmitir a
sus hijos. Finalmente, también existe una barrera cultural y de aspiraciones: los niños se
ven influenciados por las metas que sus padres prevén para ellos, así como por las
elecciones profesionales de sus padres.
Podemos ilustrar el impacto del medio ambiente y el entorno social a lo largo de una
variedad de dimensiones. Desde una perspectiva geográfica, observamos que cuanto
más innovadora es la zona laboral en la que crece un niño, mayores son sus posibilidades
de innovar más adelante. Desde la perspectiva de las profesiones de los padres, cuanto
más innovador sea el sector en el que trabajan los padres, mayor será la tasa de
innovación del niño. Finalmente, observamos una réplica entre padres e hijos en el
campo de la innovación: si el hijo de un inventor innova, casi siempre es en el mismo
campo que el padre.
¿Qué hemos aprendido de los datos estadounidenses sobre los antecedentes sociales y
familiares de la invención? Primero, existe una clara conexión entre los ingresos de los
padres y la probabilidad de innovar de los niños, especialmente cuando los ingresos de
los padres son altos. Esta relación se debe en parte a la influencia del entorno familiar

187
en las capacidades intrínsecas de los niños, pero sobre todo se debe a las diversas
barreras de entrada que limitan el acceso a la innovación a los niños de familias
desfavorecidas. Finalmente, existe una importante barrera cultural proveniente de la
diferencia en las metas de los niños según su origen familiar.

El enigma finlandés
Cuando miramos a Finlandia en lugar de a los Estados Unidos, encontramos una relación
similar entre los ingresos de los padres y la probabilidad de que el niño innove. Sin
embargo, la desigualdad en Finlandia es mucho menor que en los Estados Unidos. ¿Qué
explica esta paradoja? Un estudio de datos finlandeses intenta responder a esa
pregunta, utilizando tres bases de datos para el período de 1988 a 2012. 7 Los
investigadores utilizan datos administrativos finlandeses sobre ingresos, estatus
socioprofesional y educación de los padres; datos de la EPO sobre 12 575 inventores
finlandeses durante el período; y datos del servicio militar obligatorio de Finlandia que
proporciona el cociente intelectual (CI) de todos los ciudadanos finlandeses masculinos,
que incluye a los inventores. Aunque esta medida del coeficiente intelectual a veces se
cuestiona, proporciona, al igual que los puntajes de las pruebas de tercer grado
mencionadas anteriormente, una medida de las habilidades de los individuos.
La Figura 10.3 muestra la relación entre la probabilidad de que un individuo innove y el
nivel educativo de sus padres (el padre en la Figura 10.3a y la madre en la Figura 10.3b
). Cuanto mayor sea el nivel educativo alcanzado por el padre y la madre, mayor será la
probabilidad de que el niño innove. En particular, las personas cuyos padres o madres
han obtenido un doctorado en un campo científico tienen una probabilidad
sustancialmente mayor de innovar que los demás.
Ahora volvemos a nuestro enigma finlandés. Cuando estimamos la probabilidad de
innovar en Finlandia en función de los ingresos paternos ( Figura 10.1c ), encontramos
la conocida curva en forma de J: la probabilidad de inventar aumenta con los ingresos
paternos. A partir de esta relación básica modelamos una relación casi idéntica: la
probabilidad de inventar en función de la posición del ingreso del padre en la
distribución del ingreso nacional ( Figura 10.4 , curva continua). La diferencia es que el
ingreso paterno no se mide de forma continua sino por tramos. Los tramos de ingresos
más bajos están a la izquierda del gráfico y los tramos de ingresos más altos están a la
derecha.

188
FIGURA 10.3. Estado de educación de los padres y probabilidad de inventar. una. Estado
educativo del padre. b. Estado educativo de la madre. ¶ Reformateado de P. Aghion, U.
Akcigit, A. Hyytinen y O. Toivanen, “The Social Origins of Inventors” (NBER Working Paper
No. 24110, National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA, diciembre de 2017),
cifras 5A, 5B.

189
FIGURA 10.4. Descomposición del impacto de los ingresos del padre. ¶ Reformateado de
P. Aghion, U. Akcigit, A. Hyytinen y O. Toivanen, “The Social Origins of Inventors” (NBER
Working Paper No. 24110, National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA,
diciembre de 2017), figura 7.
Luego hacemos una regresión de la probabilidad de inventar en el nivel de ingresos del
padre. Encontramos el mismo patrón que en la Figura 10.1c : la probabilidad de inventar
aumenta con cada aumento en el ingreso paterno. Partiendo de la curva sólida básica,
estudiamos cómo cambia la relación entre la probabilidad de inventar y el ingreso
paterno cuando controlamos por el estatus socioeconómico de los padres (curva
discontinua). 8 Observamos un pequeño aplanamiento de la curva, lo que indica que el
nivel socioeconómico de los padres afecta la probabilidad de inventar.
A continuación, controlamos la educación de los padres (curva discontinua y punteada):
la curva se aplana sustancialmente, especialmente en niveles altos de ingresos de los
padres. Este resultado confirma la importancia de la educación para explicar la curva en
forma de J en Finlandia: una de las principales razones por las que los hijos de familias
más ricas son más propensos a inventar es que los padres de estas familias tienden a
tener un mayor nivel educativo, lo que influye en los niños. Aunque el sistema educativo
finlandés es muy igualitario y de alta calidad, la influencia de los padres sigue siendo un
factor decisivo. Esta influencia sin duda se canaliza a través de la transmisión de
conocimientos pero también a través de los objetivos que los padres imparten o no a
sus hijos: en promedio, los padres que tienen doctorados en campos científicos
estimulan ambiciones y objetivos más fuertes en sus hijos.

190
Por último, consideramos el coeficiente intelectual del individuo (curva punteada): la
curva J se aplana aún más. Esto implica una relación positiva entre los ingresos de los
padres y el coeficiente intelectual de los hijos. ¿Qué podría explicar esta relación? Aquí
estamos caminando sobre arenas movedizas, y los sociólogos y psicólogos ciertamente
están más calificados que los economistas para responder a esta pregunta. 9 Una posible
explicación es que los niños de familias más ricas están mejor preparados para las
pruebas de coeficiente intelectual. Otra explicación podría ser que los padres más ricos
tienen mayores habilidades y tiende a haber una correlación positiva entre el nivel de
habilidad de los padres y el coeficiente intelectual, y también entre el coeficiente
intelectual de los padres y el coeficiente intelectual de sus hijos.
En definitiva, el enigma finlandés se explica en gran medida por el hecho de que los
padres de mayores ingresos hayan cursado estudios superiores, lo que a su vez influye
en la probabilidad de que sus hijos innoven.
En comparación con el estudio estadounidense, el estudio finlandés, utilizando
explícitamente datos sobre el nivel de educación de los padres, confirma la importancia
de la educación y los objetivos en el fomento de la innovación. Además, sin embargo,
sugiere otro factor: la correlación entre el coeficiente intelectual y los ingresos de los
padres.
Los datos finlandeses también nos permiten reflexionar sobre una pregunta más:
¿puede el entorno familiar ser un obstáculo para el surgimiento de nuevos Einsteins? Y
nos dice que la respuesta es sí. Considere dos hermanos, A y B, cuyo ingreso del padre
está en el 20 por ciento más bajo de la distribución del ingreso. El coeficiente intelectual
del individuo A está cerca del promedio y el individuo B tiene un coeficiente intelectual
muy alto. Si reemplazamos a este padre con uno con un ingreso muy alto, los datos
muestran que la probabilidad de innovar aumenta tres veces más para el individuo B
que para el individuo A. De manera más general, la probabilidad de que los individuos
con un coeficiente intelectual alto innoven aumenta mucho más con ingreso de los
padres que el de otros individuos. En otras palabras, tener padres pobres, a priori menos
educados y menos conectados, inhibe el potencial innovador de un niño con alto
coeficiente intelectual: la disparidad familiar hace que perdamos potenciales Einsteins.

Complementariedad entre Política Educativa y Ayudas a la I+D

Tener en cuenta las disparidades en el acceso de los individuos al conocimiento de
vanguardia, la atracción por las carreras de investigación y las habilidades intelectuales
tiene implicaciones directas en las opciones de política de crecimiento. Como explican
Ufuk Akcigit, Jeremy Pearce y Marta Prato en un artículo de 2020, hay al menos dos
razones por las que las personas se alejan de las carreras de investigación e innovación:
o no tienen los recursos materiales y el capital humano necesarios para tal carrera, o
tienen esos recursos pero prefieren seguir otros caminos. 10
El principal efecto de las subvenciones a la I+D es motivar a las personas cualificadas a
elegir una carrera en investigación e innovación frente a otras carreras, haciendo que la
primera sea más lucrativa (en particular, reduciendo el coste de acceso a los equipos de
laboratorio y aumentando los salarios de los investigadores). La inversión pública en
educación, por otro lado, permite que personas talentosas de entornos modestos
obtengan una educación superior que les dará la oportunidad de convertirse en
191
investigadores e innovadores. Estas dos políticas —subsidios públicos de I+D e inversión
pública en educación— tienen efectos positivos complementarios sobre la innovación y
el crecimiento porque dirigen a diferentes segmentos de la población hacia carreras de
investigación.
Cuando un gobierno opera con un presupuesto limitado, maximizará el crecimiento
impulsado por la innovación al invertir la mayoría de sus recursos en educación. Por el
contrario, si cuenta con mayores recursos presupuestarios, la política de innovación
óptima combinará la inversión pública en innovación y las subvenciones a la I+D, sin
sacrificar la primera a la segunda. Solo cuando un número suficiente de individuos “ a
priori talentosos” alcanzan la frontera del conocimiento y, por lo tanto, tienen la opción
de decidir si siguen una carrera investigadora, los subsidios públicos a la I+D pueden
tener un efecto significativo en la innovación y el crecimiento. 11

¿Quién se beneficia de la innovación dentro de las empresas?

Al analizar el impacto de diferentes tipos de instituciones y políticas económicas sobre
la innovación, hasta ahora hemos tratado al innovador como un empresario individual
que cosecha la totalidad de las rentas de la innovación. En la práctica, las innovaciones
a menudo se producen dentro de una empresa, lo que plantea la cuestión de cómo se
distribuyen las rentas de la innovación entre el innovador y otras partes interesadas de
la empresa.
Un estudio reciente de Aghion, Akcigit, Hyytinen y Toivanen intenta responder a esta
pregunta, nuevamente basándose en datos finlandeses. Este estudio analiza la relación
empleador-empleado sobre la base de información detallada sobre las empresas que
emplean a cada individuo, el tipo de trabajo que desempeña el individuo (por ejemplo,
cuello azul frente a cuello blanco) y el salario. 12 Los autores utilizan estos datos para el
período de 1988 a 2012 y los comparan con los datos de patentes de la EPO. Un inventor
se define nuevamente como una persona que ha obtenido al menos una patente de la
EPO entre 1988 y 2012. Se puede ver de inmediato a partir de los datos si la persona
trabaja sola o dentro de una empresa. El estudio se centra únicamente en los inventores
que trabajan en las empresas, así como en los empleados de cuello blanco, los
empleados de cuello azul y los empresarios. 13 Los autores examinan a personas de
empresas que acababan de obtener una patente de la OEP sobre un nuevo invento.
¿Cómo afecta ese hecho sus ingresos y los de otros stakeholders de la empresa?

192
FIGURA 10.5. Porcentaje de retornos de innovación captados según categoría
socioprofesional. ¶ Reformateado de P. Aghion, U. Akcigit, A. Hyytinen y O. Toivanen,
“On the Returns to Invention within Firms: Evidence from Finland,” AEA Papers and
Proceedings 108 (2018): 208–212, figura 2.
Los autores desglosan los ingresos totales generados por la innovación durante el
período de cinco años antes hasta diez años después de la innovación, entre cuatro tipos
de actores dentro de la empresa (empresario, inventor, empleado de cuello blanco y
empleado de cuello azul). La Figura 10.5 , que muestra esta descomposición, indica que
los empresarios se llevan la parte del león con el 44,6 por ciento de los beneficios de la
innovación. Le siguen los obreros, que por ser más numerosos que otro tipo de
empleados, reciben el 25,7 por ciento de los rendimientos; luego los empleados
administrativos con el 21,8 por ciento y, por último, el inventor, con solo el 7,9 por ciento
de los retornos. En general, los empleados reciben casi el 47 por ciento de los beneficios
de la innovación. ¿Este resultado es exclusivo de Finlandia?
Un estudio paralelo realizado por Patrick Kline, Neviana Petkova, Heidi Williams y Owen
Zidar se basa en datos fiscales de empresas y empleados estadounidenses, combinados
con datos de patentes de la USPTO para el período de 2000 a 2014.14 Su análisis se centra
en empresas estadounidenses para qué datos fiscales y de patentes están disponibles.
Estudian empresas que obtuvieron una patente por primera vez para una patente de
alto valor potencial. 15 Esta muestra representa aproximadamente dos mil empresas en
total. Estas empresas tienden a ser más pequeñas que la empresa promedio que
presenta solicitudes de patentes en los Estados Unidos: tienen un promedio de sesenta
y un empleados durante el período estudiado. El objetivo de los autores fue comprender
193
cómo el choque de ingresos provocado por las nuevas patentes afectó la remuneración
de los empleados de las empresas. Para ello, los autores comparan empresas cuyas
solicitudes de patentes fueron concedidas por la USPTO con empresas similares en el
mismo campo tecnológico cuyas solicitudes fueron denegadas.
Primero observan que aproximadamente el 30 por ciento de las ganancias generadas
por la patente van a los empleados en forma de salarios. Este porcentaje es menor que
en Finlandia, donde fue del 47 por ciento. Además, los aumentos en las ganancias son
heterogéneos entre los diferentes tipos de empleados. Así, las nuevas patentes no
tienen efecto sobre la remuneración de los empleados recién contratados; solo los
empleados más antiguos se benefician de la innovación. Además, entre estos empleados
de mayor antigüedad, los hombres son los que más se benefician de la innovación, lo
que significa que la innovación amplía la brecha de género en la remuneración.
Finalmente, el impacto de una nueva patente en la remuneración se concentra
fuertemente entre el 25 por ciento superior de la empresa que más gana (el cuarto
cuartil). Este resultado se hace eco del hallazgo de mayores retornos de innovación por
empleado para los empleados administrativos en las empresas finlandesas.
Así, la lección general de esta sección es que la innovación no solo premia al inventor
dentro de una empresa, sino también a los empleados y emprendedores de la empresa,
con diferencias notables según su categoría socioprofesional, antigüedad y género. Una
implicación potencialmente interesante de este análisis se refiere a los efectos de los
impuestos sobre la innovación: no deberíamos limitar nuestra atención a los efectos del
impuesto sobre la renta solo en el inventor, sino que deberíamos considerar los efectos
del impuesto sobre la renta en los ingresos netos de todas las partes interesadas en La
firma. Para entender este punto, suponga que el inventor pertenece al 5 por ciento
superior de la distribución del ingreso mientras que el empresario está en el 0,1 por
ciento superior. Un razonamiento demasiado simplista supondría que aumentar los
impuestos al 0,1 por ciento superior sin cambiar las tasas impositivas para el 5 por ciento
superior no tendrá ningún impacto en la innovación. Sin embargo, este razonamiento
ignora la importancia de los emprendedores en el proceso de innovación. Normalmente,
los empresarios sacrifican gran parte de sus ganancias para invertir en innovación.
Desalentarlos pondría en peligro todo el proceso de innovación.

2. El ímpetu de la investigación básica

En el corazón del paradigma schumpeteriano, tal como se ha desarrollado en los
capítulos anteriores, se encuentran los empresarios e innovadores que, basándose en el
conocimiento generado por otros antes que ellos, invierten en investigación y desarrollo
para mejorar sus posibilidades de innovar. 16 ¿Por qué innovan? Porque la innovación es
comercializable y, en consecuencia, produce rentas monetarias. Los derechos de
propiedad intelectual juegan así el papel crucial de proteger a los innovadores y sus
rentas monetarias de la imitación. Este paradigma ofrece una lente extremadamente
útil para comprender una serie de hechos y enigmas empíricos planteados en los
capítulos anteriores. Sin embargo, como todo paradigma en economía, enmascara una
realidad más compleja.
Empezamos por el proceso de acumulación de conocimiento: en realidad, la innovación
se basa no sólo en innovaciones previas, sino también y sobre todo en investigación

194
básica, que no obedece a la lógica y los incentivos de la I+D+i en las empresas. Los
investigadores académicos y los que trabajan en labores de investigación
independientes a menudo reciben una remuneración inferior a la de los investigadores
con calificaciones equivalentes en las empresas. 17 ¿Por qué elegiría la universidad un
investigador que tiene que elegir entre un puesto universitario y un trabajo mejor
pagado en una empresa? Esta pregunta se puede responder con dos palabras: libertad
académica. El investigador académico puede determinar su propia agenda de
investigación. Puede profundizar en un nuevo proyecto, luego abandonarlo a mitad de
camino y emprender un nuevo camino. Puede emprender libremente proyectos que
fracasan o proyectos cuyos resultados no conducen necesariamente a aplicaciones
comercializables. Además, puede comunicarse libremente con otros investigadores, es
libre de decidir con quién desea colaborar y es libre de difundir los resultados de esta
investigación; de ahí el equilibrio entre remuneración y libertad.

Libertad Académica en la Universidad; Investigación Enfocada en Empresas

¿Por qué necesitamos tanto investigación básica como investigación aplicada? ¿Por qué
la investigación básica se lleva a cabo principalmente en las universidades, donde la
libertad académica es la regla, mientras que la investigación aplicada y la innovación
comercial se llevan a cabo principalmente en las empresas? Para simplificar, imagine
que toda innovación no ocurre en un solo paso, como hemos supuesto hasta ahora, sino
en dos pasos, como se ilustra en la Figura 10.6 . 18 La primera etapa es un descubrimiento
en la investigación básica, por ejemplo, un nuevo teorema, una nueva molécula o una
nueva bacteria: esta es la Etapa 0 de la investigación básica. Luego, basado en esta idea
o descubrimiento inicial, un segundo descubrimiento completa el proceso de innovación
y da lugar a un producto comercializable, por ejemplo, una vacuna o un nuevo
medicamento. Esta es la Etapa 1 de la investigación aplicada.
Cada una de estas etapas es incierta: ya sea la Etapa 0 (investigación básica) o la Etapa
1 (investigación aplicada), la investigación nunca dará resultados. En particular, si la
Etapa 0 —investigación básica— no llega a una conclusión exitosa, no existe la Etapa 1.
A priori, cada etapa puede desarrollarse en el ámbito académico, donde los
investigadores tienen libertad para elegir sus proyectos y difundir sus resultados. como
lo deseen, o en empresas, donde la agenda de investigación y la difusión de los
resultados son estrictamente monitoreadas. ¿Por qué, entonces, la investigación básica
se lleva a cabo con mayor frecuencia en las universidades?

FIGURA 10.6. Esquema del proceso de I+D. ¶ © Los autores.

La explicación es la siguiente. 19 La investigación básica es particularmente incierta,
procediendo por prueba y error: el investigador explora nuevos territorios sin saber qué
podría conducir a una aplicación concreta. Permitir que el investigador elija libremente
su estrategia de investigación es doblemente ventajoso. La primera ventaja es
informativa: un investigador que realiza una investigación básica sabe mejor que nadie

195
cómo avanzar, qué caminos seguir y cuáles abandonar para maximizar las posibilidades
de éxito. En segundo lugar, existe una ventaja financiera: a cambio de la libertad
académica, los investigadores académicos generalmente aceptan una remuneración
más baja que los investigadores en las empresas. Indudablemente, sería demasiado
costoso pagar salarios del sector privado en todas las etapas del proceso de
investigación, incluidas aquellas que no conducen a una investigación comercial más
aplicada. Finalmente, existe la tercera ventaja del intercambio abierto de ideas entre
investigadores. La investigación básica avanza en gran medida gracias a la comunicación
abierta entre los investigadores y al hecho de que los investigadores pueden elaborar
libremente proyectos basados en las investigaciones pasadas de sus colegas. El
Investigador A puede lanzar una idea que no es capaz de ver hasta el final, pero sucede
que el Investigador B sabe cómo transformar la idea embrionaria de A en una que pueda
ser comercializable en una etapa posterior (Etapa 1). Limitar el intercambio abierto de
ideas en la Etapa 0 solo puede reducir el flujo de ideas que pasan el umbral de la Etapa
1 con el potencial de convertirse en una innovación.
Aunque los investigadores básicos no siempre saben a priori qué vía de investigación
deben seguir (hacer las preguntas correctas es tan importante como resolverlas), el
camino a seguir está claramente trazado para la Etapa 1 de la investigación aplicada.
Para que la Etapa 1 tenga éxito en la producción de una innovación comercializable, los
equipos de investigadores deben centrarse exclusivamente en esa innovación
específica. El papel de la empresa es saber de antemano en qué línea de productos
quiere invertir y luego transmitir instrucciones extremadamente precisas a los
investigadores que emplea. Por lo tanto, estos investigadores no son libres de
determinar sus propias agendas de investigación. Tampoco tienen la libertad de
comunicarse con otros investigadores sobre su trabajo, porque la empresa debe
protegerse contra el riesgo de expropiación de su innovación. Este riesgo se vuelve
especialmente agudo cuanto más se acerca uno a una innovación comercializable. Esta
doble pérdida de libertad se compensa con salarios más altos en las empresas que en la
academia.
En resumen, la investigación académica tiene tres especificidades: es menos costosa que
la investigación del sector privado, deja a los investigadores libres para determinar sus
propias agendas de investigación y les permite hacer uso de su libertad académica para
intercambiar ideas abiertamente con otros investigadores. 20 Obstaculizar la libertad del
investigador académico solo puede perjudicar el proceso de innovación y, en última
instancia, reducir el flujo y la diversidad de nuevas ideas. Además, dificulta el ingreso de
nuevos investigadores que pueden optar por otras carreras.
Imagine por un instante un mundo en el que cada paso adelante en la investigación y
cada nuevo teorema esté estrictamente protegido por derechos de propiedad
intelectual en forma de patentes. Los investigadores aplicados enfrentarían enormes
costos financieros y administrativos si tuvieran que pagar regalías a todos los
investigadores básicos involucrados en la Etapa 0, lo que crearía un fuerte impedimento
para la Etapa 1. Por ejemplo, múltiples titulares de patentes podrían bloquear una línea
de investigación en un nueva droga Este fenómeno ha sido etiquetado por Michael
Heller como la “tragedia de los anticomunes”: la excesiva fragmentación de los derechos
de propiedad sobre los bienes comunes obstruye posibles nuevas innovaciones. 21 Si

196
bien las patentes están justificadas para proteger los derechos de propiedad sobre la
innovación comercial y la investigación aplicada que conduce a ella, pueden volverse
contraproducentes si se usan en exceso en la etapa de investigación básica. Otra
implicación de este paradigma es que es más probable que las innovaciones comerciales
más revolucionarias vean la luz en entornos institucionales más libres.

“De ratones y académicos”

¿Cuál es el impacto en la innovación de un acceso más abierto a los resultados de la
investigación básica? En un artículo titulado “De ratones y académicos”, Fiona Murray,
Philippe Aghion, Mathias Dewatripont, Julian Kolev y Scott Stern analizan el efecto sobre
la innovación de un experimento natural que reduce los derechos de propiedad en la
investigación básica (en otras palabras, aumenta la apertura) en el campo de la biología
en los Estados Unidos. 22
Durante más de un siglo, la experimentación con ratones ha jugado un papel clave en el
avance de las ciencias de la vida. Sin embargo, hace treinta años se produjo una
auténtica revolución científica: la capacidad de crear ratones manipulados
genéticamente. Se hizo posible introducir o eliminar un gen que causa cáncer o diabetes.
23 Esta experimentación genética se realizó en más de 13.000 ratones, dando lugar cada

experimento a una primera publicación en la literatura científica. Nos referimos a cada

una de estas publicaciones iniciales como un “par ratón-artículo”. Esta revolución
tecnológica pasó por dos pasos importantes. En el primer paso, investigadores de la
Universidad de Harvard desarrollaron la técnica Onco, que se utilizó para crear el
OncoMouse (de onkos, la palabra griega para tumor), un ratón transgénico que había
recibido un oncogén que le otorgaba una alta probabilidad de desarrollar una forma
particular. de cáncer. 24 El propósito de esta manipulación genética era avanzar en la
investigación del cáncer. En 1988, esta invención fue patentada con la USPTO. Debido a
su financiación parcial de la investigación, DuPont Corporation obtuvo el control
exclusivo de las patentes. En el segundo paso, DuPont desarrolló posteriormente la
tecnología Cre-lox que hizo posible crear ratones en los que se podían activar o
desactivar genes específicos.
El experimento natural fue el siguiente. Los Institutos Nacionales de Salud (NIH) de EE.
UU. pidieron a DuPont que firmara memorandos de entendimiento (MoU) relacionados
con las técnicas Onco y Cre-lox con el gobierno de EE. UU. y Jackson Labs, un depósito
de ratones en Bar Harbor, Maine. El efecto de estos MoU fue disminuir los derechos de
propiedad de DuPont, lo que a su vez dio a los investigadores académicos un acceso más
fácil a las técnicas Onco y Cre-lox ya los ratones creados con ellas. Los MoU de Cre-lox y
Onco se firmaron en 1998 y 1999 respectivamente. Por lo tanto, al observar lo que
sucedió antes y después de sus firmas, podemos inferir si un acceso más fácil a las
tecnologías tuvo un efecto positivo en la investigación básica.
A la luz de nuestro análisis de la relación entre la investigación básica y aplicada, este
experimento natural debería generar primero un mayor flujo de nuevas ideas en la
investigación básica y segundo más diversidad y novedad en las ideas de investigación.
Eso es exactamente lo que encuentra el estudio. Más precisamente, los autores analizan
todas las publicaciones hasta el año 2006 que citaron uno o más "pares de artículos de
ratones" publicados entre 1983 y 1998. Hay un total de 2171 pares de artículos de

197
ratones y más de 432 000 citas de estos pares. Después de la implementación del MdE
Cre-lox, los autores observan dos fenómenos. En primer lugar, el número de citas de
pares de ratones y artículos que involucran a un ratón Cre-lox aumenta en casi un 20
por ciento. En segundo lugar, el aumento se refiere principalmente a citas de artículos
con contenido novedoso, 25 o artículos de nuevos autores, de autores de instituciones
que nunca antes habían citado estos pares de artículos de ratón, o de revistas científicas
recién establecidas. Las conclusiones son similares para el Onco MoU. De ello se deduce
que una mayor apertura de la investigación básica fomenta la innovación.

Secuenciación de genes
La secuenciación del genoma humano ofrece otro ejemplo de los efectos negativos de
la protección de la PI en los descubrimientos de la investigación básica. Heidi Williams
publicó el artículo seminal sobre este tema en 2013. 26 La secuenciación del genoma
significa averiguar el orden de las bases de ADN que constituyen los genes. Un gen es
una porción de ADN que da instrucciones para producir una o más proteínas. Estas
proteínas determinan todas las características observables de un individuo, llamadas
fenotipo. El genotipo es la constitución genética de un individuo que da lugar al fenotipo
específico del individuo. Así, un gen “anormal” dará instrucciones para una proteína
anormal y provocará una patología como resultado del vínculo entre el genotipo y el
fenotipo. 27 Por ejemplo, las enfermedades hereditarias como la fibrosis quística, la
hemofilia o la enfermedad de Huntington están determinadas por los genes de la
persona enferma. ¿Por qué es útil secuenciar el ADN? Puede mostrarnos las relaciones
entre genotipo y fenotipo, permitiéndonos detectar enfermedades y potencialmente
desarrollar terapia genética, es decir, intentar reemplazar el gen responsable de la
enfermedad por un gen sano.

FIGURA 10.7. Cronología de eventos clave. ¶ Reformateado de HL Williams, “Derechos

de propiedad intelectual e innovación: Evidencia del genoma humano”, Journal of
Political Economy 121, no. 1 (2013): 1–27, figura 1.
Heidi Williams construyó una base de datos que rastreaba la secuenciación del genoma
a lo largo del tiempo. Como se muestra en la Figura 10.7 , los dos principales
protagonistas fueron el Proyecto Genoma Humano (HGP), un proyecto financiado con
fondos públicos coordinado por el NIH, y Celera Corporation, una empresa privada
especializada en secuenciación genética. Celera, fundada en 1998, poseía los derechos
de propiedad intelectual sobre determinados genes; comenzó a trabajar en la
secuenciación del genoma humano en 1999 e interrumpió sus esfuerzos en 2001,
habiendo secuenciado solo ciertos genes (los “genes Celera”). El HGP comenzó en 1990,

198
con el objetivo de que todos los genes secuenciados fueran de dominio público. El
proyecto continuó hasta 2003, cuando el HGP secuenció todos los genes del genoma
humano, incluidos los genes Celera. En abril de 2003, la información sobre la
secuenciación de todos los genes, incluido el de Celera, se hizo de libre acceso al público,
cuando el HGP volvió a secuenciarlos.
Entre 2001 y 2003, Celera utilizó sus derechos de propiedad intelectual para proteger
las secuencias de genes que había producido pero que aún no habían sido secuenciadas
por el PGH. Imagine que otra empresa, por ejemplo Pfizer, hubiera descubierto una
prueba de diagnóstico para una enfermedad genética basada en un gen del que Celera
poseía los derechos de propiedad intelectual. En un entorno contractual sin costos de
transacción, Pfizer y Celera terminarían acordando un acuerdo de licencia de beneficio
mutuo, de modo que el proceso acumulativo de investigación que lleva a la prueba no
se vería obstaculizado. Pero en un entorno con costos de transacción, por ejemplo,
información asimétrica sobre costos de I+D, Pfizer y Celera nunca podrían llegar a un
acuerdo, en cuyo caso la prueba genética nunca se desarrollaría.
¿Cómo afectó la titularidad de los derechos de propiedad intelectual de Celera a las
publicaciones científicas relacionadas con los genes correspondientes? La investigación
de Heidi Williams mostró que la I+D sobre los genes de Celera, cuya información no se
hizo pública hasta que el HGP volvió a secuenciarlos en 2003, era entre un 20 y un 30
por ciento inferior a la I+D sobre los genes secuenciados por el HGP pero no por Celera
y que se colocaron inmediatamente en el dominio publico Además, los genes Celera
generaron un 40 por ciento menos de publicaciones entre 2001 y 2009 que los otros
genes. Finalmente, los genes Celera tenían un 38 por ciento menos de posibilidades de
ser utilizados en una prueba de diagnóstico. En general, la propiedad de Celera de los
derechos de PI sobre la investigación básica tuvo un impacto negativo tanto en la
investigación básica como en la investigación aplicada.

Investigación Básica e Investigación Aplicada en Empresas Privadas

Nuestro modelo de investigación como un proceso de varios pasos buscaba explicar por
qué la investigación básica se lleva a cabo en las universidades mientras que la
investigación aplicada ocurre principalmente en las empresas. En realidad, la distinción
entre investigación básica y aplicada no es tan clara como sugiere este modelo. Primero,
entre los dos extremos, hay un continuo de investigación que es más o menos aplicada
o más o menos básica. Entre la universidad, que da total libertad a los investigadores, y
las empresas que dirigen completamente su actividad, hay empresas como Google, que
permiten una libertad parcial a sus investigadores. Finalmente, incluso dentro de una
empresa, a menudo hay algunas investigaciones que son más del lado básico y otras que
son más del lado aplicado.
Un estudio reciente diferencia la investigación básica de la investigación aplicada dentro
de las empresas. 28 Muchas empresas tienen múltiples establecimientos, a menudo
correspondientes a diferentes líneas de productos. Estas líneas de productos pueden ser
parte del mismo sector comercial o de varios sectores comerciales diferentes. El estudio
encuentra que cuanto mayor es el número de sectores comerciales en los que opera una
empresa, más invierte la empresa en investigación básica. La idea subyacente es que la
investigación básica desempeña el papel de Etapa 0 para la investigación aplicada en

199
múltiples sectores, mientras que la investigación aplicada es específica del sector desde
el principio. Una vez más vemos que la investigación básica mejora la diversidad en la
innovación. Pero dado que la investigación básica genera más externalidades positivas
que la investigación aplicada, y estas externalidades también benefician a los
competidores de una empresa, las empresas siempre tenderán a invertir menos en
investigación básica. 29 Por esta razón, el estado y las universidades tienen un papel
fundamental que desempeñar.

3. Conclusión
En el Capítulo 5 , planteamos la idea de que la innovación aumenta la movilidad social.
Sin embargo, como hemos mostrado en este capítulo, existe una profunda desigualdad
en el acceso de los individuos a convertirse en innovadores. En particular, la educación
de los padres y el estatus socioeconómico de los padres son determinantes clave de la
probabilidad de que los niños innoven. En consecuencia, las escuelas desempeñan un
papel importante en la igualdad de oportunidades, en particular mediante la
transmisión eficaz de conocimientos e inspirando a los estudiantes para que se
conviertan en futuros innovadores.
En este capítulo también describimos la innovación como un proceso de varios pasos
que comienza con la investigación básica y continúa con etapas más aplicadas, que
conducen a la comercialización de un nuevo producto. Enfatizamos el papel de la
universidad como guardián de la libertad académica y la apertura que son necesarias
para la investigación básica, mientras que los pasos aplicados se llevan a cabo más
naturalmente dentro de las empresas. La gobernanza de las universidades y su
interacción con el resto de la economía para maximizar su potencial de innovación sigue
siendo en gran medida una pregunta abierta. 30

200
11

___________________

DESTRUCCIÓN CREATIVA, SALUD Y FELICIDAD

Desde la elección de Donald Trump en noviembre de 2016, no ha pasado un mes sin que
se publique un nuevo libro o artículo sobre el auge del populismo en los países
desarrollados. Sin pretender competir con aquellas aportaciones, que abordan la
esencia misma del fenómeno y proponen explicaciones muy convincentes,
introduciremos en la ecuación una variable adicional: la destrucción creativa y la
experiencia individual de destrucción creativa. El crecimiento moderno, basado en la
innovación, a menudo es criticado por el nuevo tipo de riesgo que impone a los
individuos: el riesgo que proviene de la creación y destrucción de empresas y
actividades. “El problema con toda la innovación”, afirman Anne Case y Angus Deaton,
“es que la destrucción creativa de Schumpeter no es solo creativa sino también
destructiva. Elimina empleos que solían existir, acelerados por el costo del seguro
médico, arrojando a los trabajadores a un mercado laboral cada vez más hostil y con una
red de seguridad inadecuada; las vidas y las comunidades que fueron apoyadas por esos
trabajos se ponen en riesgo, y en el peor de los casos, conducen a la desesperación y la
muerte”. 1
La era del empleo seguro, cuando las personas podían pasar toda su vida profesional en
una ocupación y una empresa, ha terminado. La destrucción creativa elimina los trabajos
existentes al mismo tiempo que crea otros nuevos, lo que obliga a las personas a
reevaluarse continuamente, a aceptar que nada está resuelto de una vez por todas y a
reevaluar sus trayectorias profesionales una y otra vez.
¿En qué medida la innovación aumenta el riesgo de pérdida de estatus a través de la
pérdida de empleo, el estancamiento de los salarios o la obsolescencia de los títulos
educativos? ¿Cuáles son las consecuencias de este riesgo sobre la salud y la felicidad?
¿Qué se puede hacer para que la mayor movilidad que la innovación impone a las
actividades y trabajadores no se traduzca en inseguridad y desempleo para la mayoría
de las personas? ¿Qué políticas del mercado laboral tienen más probabilidades de
conciliar el crecimiento impulsado por la innovación y la felicidad individual? En este
capítulo, tratamos de traer respuestas a estas preguntas.

1. Destrucción creativa, desempleo y pérdida de estatus

Comenzamos analizando en qué medida la destrucción creativa aumenta la probabilidad
de pérdida de empleo, lo que lleva a la obsolescencia de los conocimientos adquiridos y
los títulos educativos.

Destrucción creativa y desempleo 2

¿La innovación a través de la destrucción creativa, es decir, el reemplazo de actividades
antiguas por otras nuevas, aumenta o disminuye la probabilidad de que un trabajador
con empleo pierda su trabajo? Desde una perspectiva teórica, la respuesta a esta
201
pregunta es ambigua. 3 Por un lado, al hacer obsoletas ciertas actividades, la innovación
destruye puestos de trabajo y empuja a las personas que los retuvieron al mercado
laboral. Dado que el mercado laboral es friccional y, por lo tanto, los solicitantes de
empleo no encuentran nuevos trabajos de inmediato, la tasa de desempleo aumentará.
Sin embargo, existe un efecto compensatorio: la creación de empleo. La innovación crea
nuevos puestos de trabajo, lo que tiende a reducir la tasa de desempleo. Finalmente,
existe un tercer efecto conocido como “efecto de capitalización”, que se puede resumir
de la siguiente manera. Una mayor tasa de innovación implica una mayor tasa de
crecimiento. 4 Pero cualquier inversión destinada a crear una nueva actividad es
recompensada con ganancias futuras, y estas ganancias futuras crecerán más rápido a
medida que la economía en su conjunto crezca más rápido. En otras palabras, cuanto
mayor sea la tasa de crecimiento, más lucrativo será crear una nueva actividad que a su
vez generará nuevos puestos de trabajo y, por lo tanto, reducirá el desempleo. Tenga en
cuenta que estos tres efectos no son simultáneos: el efecto de destrucción de empleo
se manifiesta a corto plazo, mientras que el efecto de creación de empleo y el efecto de
capitalización son a más largo plazo. Como veremos más adelante, de hecho, es a corto
plazo cuando los individuos experimentan los efectos negativos de la destrucción
creativa, según las encuestas de opinión.
Pasamos ahora al análisis empírico del efecto de la destrucción creativa sobre el
desempleo. Inspirándose directamente en el trabajo de Steven Davis y John Haltiwanger
sobre la creación y destrucción de empleos y empresas en los Estados Unidos, un estudio
reciente de Philippe Aghion, Ufuk Akcigit , Angus Deaton y Alexandra Roulet examina la
correlación entre la destrucción creativa y el desempleo dentro de Zonas de empleo de
EE. UU. 5 , 6 El estudio utiliza datos de empleo local de la Oficina de Estadísticas Laborales
de EE. UU. Los datos sobre la tasa de destrucción creativa provienen de Business
Dynamics Statistics, que proporciona datos a nivel local sobre la tasa de creación y
destrucción de empleo, así como sobre la entrada y salida de establecimientos. La tasa
de destrucción creativa se mide sumando la tasa de creación de empleo y la tasa de
destrucción de empleo en la zona de empleo correspondiente. 7 Estas tasas se calculan
utilizando información sobre todas las empresas estadounidenses en la base de datos
de empresas longitudinales de la Oficina del Censo. La figura 11.1 destaca una fuerte
correlación positiva entre la creación y la destrucción de empleo durante el período de
2005 a 2010 en los Estados Unidos: las áreas con las tasas más altas de destrucción de
empleo son las mismas que tienen la tasa más alta de creación de empleo. De hecho, de
eso se trata la destrucción creativa: una fuerte conexión entre la destrucción y la
creación de empleo.

202
FIGURA 11.1. Relación entre creación y destrucción de empleos en Estados Unidos. ¶
Fuente de datos: P. Aghion, U. Akcigit , A. Deaton y A. Roulet, “Creative Destruction and
Subjetive Well-Being”, American Economic Review 106, no. 12 (2016): 3869–3897.
La figura 11.2 muestra la correlación entre la tasa de destrucción creativa y la tasa de
desempleo. En promedio, entre 2005 y 2010, las zonas de empleo con las tasas más altas
de destrucción creativa son también las que tienen las tasas de desempleo más altas. En
otras palabras, un individuo que vive en una zona de empleo con una alta tasa de
destrucción creativa tiene mayores posibilidades de experimentar desempleo en algún
momento. Sin embargo, esta transición a través del desempleo no está destinada a ser
duradera: de hecho, como vimos en la Figura 11.1 , la creación de empleo también es
más intensa en este tipo de zona de empleo. Sin embargo, la destrucción creativa se
asocia con una mayor probabilidad de pérdida de empleo en algún momento. Más
adelante en este capítulo discutiremos las consecuencias de transitar por el desempleo
sobre la salud y el bienestar.

FIGURA 11.2. Relación entre destrucción creativa y tasa de desempleo en Estados

Unidos. ¶ Fuente de datos: P. Aghion, U. Akcigit , A. Deaton y A. Roulet, “Creative
Destruction and Subjetive Well-Being”, American Economic Review 106, no. 12 (2016):
3869–3897.

203
Innovación y Obsolescencia de Títulos Educativos
¿Cómo afecta la innovación al valor de los títulos y las habilidades adquiridas? Para
responder a esta pregunta, Philippe Aghion, Ufuk Akcigit , Ari Hyytinen y Otto Toivanen
fusionaron bases de datos sobre ingresos individuales, contabilidad a nivel de empresa
y patentes en Finlandia entre 1988 y 2012.8 Los autores comienzan con su trabajo
anterior sobre la distribución de la innovación . rentas dentro de la empresa que emplea
al inventor (ver Capítulo 10 ). Vemos que las rentas de la innovación no se distribuyen
uniformemente dentro de la empresa. Resulta que un trabajador de cuello azul pierde
un promedio del 1 por ciento de su salario durante los cinco años anteriores a la
innovación, luego obtiene una ganancia monetaria del 2,3 por ciento después de la
innovación, mientras que un trabajador de cuello blanco no experimenta una caída en
el salario antes. la innovación, luego disfruta de una ganancia monetaria del 2 por ciento
después de la innovación. Así, la innovación introduce incertidumbre en los salarios de
los empleados, en particular de los trabajadores menos calificados, cuyos ingresos caen
en promedio en los años que preceden a la innovación.
Los mismos autores examinan otra fuente de heterogeneidad, a saber, la edad de un
individuo y el tiempo transcurrido desde que obtuvo su título académico más reciente.
A primera vista, la edad parece ser un factor decisivo: solo los trabajadores más jóvenes
parecen beneficiarse de la innovación. Además, en promedio, la innovación se
correlaciona positivamente con las posibilidades de los trabajadores de perder sus
trabajos. Esto está en línea con nuestros hallazgos anteriores de una correlación positiva
entre la destrucción creativa y el desempleo en los datos agregados de EE. UU. La
correlación entre la innovación y la probabilidad de perder el empleo parece más fuerte
para los trabajadores mayores. No obstante, las conclusiones cambian drásticamente
cuando introducimos un elemento adicional, a saber, el tiempo transcurrido desde que
el empleado obtuvo su último título, lo que refleja la “distancia a la frontera del
conocimiento” del individuo. Cuanto mayor sea este intervalo, menor será el ingreso por
innovación del individuo: cada año adicional desde que obtuvo el título reduce el ingreso
por innovación en cinco puntos porcentuales y aumenta la probabilidad de pérdida de
empleo entre 0,4 y 0,6 puntos porcentuales. En otras palabras, la innovación induce la
pérdida de estatus de las personas con títulos más antiguos.
En suma, la innovación genera desempleo y pérdida de estatus. Ahora veamos cómo ese
hecho afecta la salud, antes de examinar de manera más general la relación entre la
destrucción creativa y la felicidad.

2. Destrucción creativa y salud

Salud e innovación: el lado positivo
En el Capítulo 2 , examinamos el papel central de la innovación para explicar el despegue
del crecimiento del PIB per cápita a nivel global y observamos una coincidencia entre
este despegue y el despegue de la esperanza de vida. Esta concomitancia sugiere que
los dos despegues tenían fuentes comunes. Resulta que la innovación ha contribuido
más al aumento de la esperanza de vida que al aumento del PIB per cápita, como vemos
en un vistazo rápido a la Tabla 11.1 . 9 Esta tabla muestra la evolución del PIB per cápita
y la esperanza de vida respectivamente en países desarrollados y países en desarrollo.

204
Entre 1961 y 2017, en promedio, los países en desarrollo convergieron hacia los países
desarrollados, tanto en términos de nivel de vida como de esperanza de vida. Sin
embargo, la convergencia de la esperanza de vida fue mucho más fuerte: la esperanza
de vida en los países en desarrollo creció dos veces más rápido que en los países
desarrollados, mientras que el crecimiento del PIB per cápita entre 1961 y 2017 en los
países en desarrollo fue ligeramente mayor que en los países desarrollados (377 por
ciento en comparación al 324 por ciento).

Tabla 11.1. PIB per cápita y esperanza de vida en países desarrollados y en desarrollo
Variación entre Tasa de crecimiento
1961 2017 1961 y 2017 entre 1961 y 2017

PAÍSES DESARROLLADOS

PIB per cápita 10,585 44,901 +34,316 324%

La esperanza de 68.5 81.5 +13.0 19%

vida al nacer

Número de países 27 27

PAÍSES EN DESARROLLO

PIB per cápita 2,346 11,195 +8,849 377%

La esperanza de 49.2 69.2 +20.0 41%

vida al nacer

Número de países 84 84

Nota: La muestra de países desarrollados cubre veintisiete países de la OCDE, mientras que los países
en desarrollo cubren ochenta y cuatro países que no pertenecen a la OCDE para los cuales se dispone
de datos posteriores a 1960.

Fuentes de datos: Robert C. Feenstra, Robert Inklaar y Marcel P. Timmer, “The Next Generation of the
Penn World Table”, American Economic Review 105, no. 10 (2015): 3150–3182, disponible para
descargar en www.ggdc.net/pwt ; Banco Mundial.

El hecho de que la convergencia de la esperanza de vida fuera más fuerte que la del
ingreso per cápita entre 1961 y 2017 está directamente relacionado con la innovación.
En particular, podemos acreditar el descubrimiento de la penicilina y los antibióticos a
fines de la década de 1920, y la difusión a los países menos desarrollados de estas drogas
y los avances médicos resultantes de su descubrimiento. Centrándose en la historia de
los países desarrollados, Angus Deaton saca a la luz que antes de 1900 la esperanza de
vida era mayor a los quince años que al nacer debido a la alta tasa de mortalidad infantil.
10 Sin embargo, a principios del siglo XX, la introducción de nuevas vacunas, entre otras

cosas, invirtió esta comparación. Del mismo modo, antes de 1950, el aumento de la
esperanza de vida afectó principalmente a los niños, mientras que después de 1950 la
esperanza de vida después de los cincuenta años aumentó sustancialmente. Aunque
esta mejora se debió en parte a los cambios en el estilo de vida, especialmente a la
disminución del consumo de cigarrillos, la innovación nuevamente jugó un papel

205
importante. Por ejemplo, la introducción de diuréticos para tratar la hipertensión redujo
las muertes relacionadas con enfermedades cardiovasculares a partir de la década de
1970 en los Estados Unidos y luego en otros países desarrollados.
En total, la innovación ha dado lugar a un aumento espectacular de la esperanza de vida
en todo el mundo durante el último siglo, así como a una convergencia de la esperanza
de vida entre países ricos y pobres y dentro de los países desarrollados. Sin embargo,
este lado positivo de la innovación se ve atenuado por la existencia de un lado más
oscuro, que ahora abordaremos.

Innovación y Salud: El Lado Oscuro

En un artículo de 2017 titulado "Mortalidad y morbilidad en el siglo XXI", Angus Deaton
y Anne Case señalan un fenómeno reciente y preocupante: después de un largo período
de declive, la mortalidad en personas de mediana edad (de cincuenta a cincuenta y
cuatro años), no -La población blanca hispana en los Estados Unidos comenzó a
aumentar a principios de la década de 2000, con una clara aceleración desde 2011–
2012, como se muestra en la Figura 11.3 . 11
El otro hecho sorprendente enfatizado por Anne Case y Angus Deaton es el aumento de
las llamadas “muertes por desesperación”, es decir, muertes por suicidio o abuso de
sustancias. La figura 11.4 muestra la evolución de las muertes por desesperación entre
los estadounidenses blancos no hispanos de 50 a 54 años en comparación con la tasa de
mortalidad promedio para el mismo rango de edad en otros países desarrollados. El
rápido aumento de muertes por desesperación en esta población no tiene equivalente
en otros países desarrollados. Anne Case y Angus Deaton muestran que este rápido
aumento afecta principalmente a personas no calificadas. Como ya hemos visto, estas
son las mismas personas cuyos trabajos e ingresos son los más desestabilizados por la
innovación.
La explicación de los autores para este cambio de tendencia en la mortalidad de los
blancos no hispanos es su mayor inseguridad laboral, una de cuyas consecuencias es una
mayor inestabilidad familiar. Así , hemos pasado de un mundo en el que la gente podía
esperar pasar toda su carrera haciendo el mismo trabajo en la misma empresa, con la
certeza de una trayectoria ascendente, a un mundo donde la destrucción creativa es la
norma. La destrucción creativa amenaza especialmente a la "aristocracia de la clase
obrera" de la década de 1970 con un mayor riesgo de desempleo y pérdida de estatus
acompañada de pérdida de ingresos. La ansiedad que resulta de la percepción de este
riesgo conduce a un mayor consumo de ansiolíticos, opioides y alcohol, aumentando así
el riesgo de sobredosis, coma etílico y enfermedad hepática, así como de suicidio, lo que
explica el aumento observado en mortalidad.
Así, un estudio de 2009 realizado por Daniel Sullivan y Till von Wachter encuentra un
impacto significativo del desplazamiento laboral en la mortalidad en los Estados Unidos.
12 Este estudio utiliza datos administrativos sobre el empleo y los ingresos de los

residentes de Pensilvania en las décadas de 1970 y 1980, comparados con los registros
de defunción entre 1980 y 2006. Los autores se enfocan en aquellos que habían
trabajado al menos tres años consecutivos con el mismo empleador antes de perder sus
trabajos. La mortalidad de estos trabajadores durante el año siguiente a la pérdida del
trabajo aumenta en más del 75 por ciento y luego se estabiliza a largo plazo entre un 10
206
y un 15 por ciento más que si no hubieran perdido su trabajo. A continuación, los autores
analizan los factores potencialmente responsables de este aumento. En el corto plazo,
el aumento de la mortalidad se debe principalmente a la caída de los ingresos medios
(50 a 75 por ciento) ya la mayor inestabilidad de los ingresos (20 por ciento) provocada
por el despido. A la larga, la caída de los ingresos sigue siendo la principal fuente del
aumento de la mortalidad, cuyas consecuencias son una menor inversión individual en
salud y un mayor estrés crónico.

FIGURA 11.3. Mortalidad por raza y etnia en los Estados Unidos entre 50 y 54 años. ¶
Reformateado de A. Case y A. Deaton, “Mortality and Morbidity in the 21st Century”,
Brookings Papers on Economic Activity 1 (2017): 397–476, figura 1.

FIGURA 11.4. Muertes por desesperación por país entre 50 y 54 años. ¶ Extraído y
reformateado de A. Case y A. Deaton, “Mortality and Morbidity in the 21st Century,”
Brookings Papers on Economic Activity 1 (2017): 397–476, figura 5.

207
El milagro danés
¿Es posible romper el círculo vicioso entre desempleo y riesgo para la salud y permitir
que las personas atraviesen los períodos de desempleo con mayor serenidad? Un
interesante estudio realizado por Alexandra Roulet en 2017 sobre los efectos del
desplazamiento laboral en la salud en Dinamarca ofrece algo de esperanza. 13 Ella
muestra que cuando un país adopta buenas redes de seguridad para proteger a las
personas en caso de pérdida de empleo, ser despedido no tiene un efecto negativo en
la salud.
Una diferencia notable entre Dinamarca y los Estados Unidos es que en 1993, Dinamarca
introdujo un nuevo sistema llamado flexiguridad para regular su mercado laboral. Este
sistema tiene dos pilares. En primer lugar, se flexibilizó el mercado laboral al simplificar
los procedimientos de despido de las empresas. Por ejemplo, la indemnización por
despido es limitada y los litigios son raros. 14 Para compensar esta flexibilidad, existen
dos formas de seguridad: beneficios de desempleo equivalentes al 90 por ciento del
salario—sujeto a un tope—por un máximo de tres años, y una inversión gubernamental
masiva en capacitación profesional para brindarles a los trabajadores las habilidades que
necesitan para reincorporarse rápidamente al mercado laboral.
Para realizar su estudio, Alexandra Roulet se basa en varias bases de datos
administrativas danesas del período de 1996 a 2013, que incluyen registros de
impuestos individuales, datos a nivel de empresa combinados con información sobre
trabajadores, datos de organizaciones de seguro de desempleo y registros de defunción.
Para medir el impacto negativo en la salud de un individuo o la aparición de adicciones
tras la pérdida del trabajo, el autor utiliza indicadores como la compra de antidepresivos
o analgésicos y el consumo de alcohol. Indicadores adicionales de salud deteriorada son
los ingresos hospitalarios y el diagnóstico de una enfermedad por parte de un médico.
El autor compara el estado de salud de los trabajadores cuyo lugar de trabajo cerró entre
2001 y 2006 con trabajadores idénticos en todos los aspectos (como edad, experiencia
y habilidades), pero cuya empresa empleadora no cerró. El cierre de empresas no parece
afectar los diversos indicadores del estado de salud, en particular el consumo de
antidepresivos o analgésicos, o la consulta a un médico general. De manera similar, el
estudio encuentra que el cierre de empresas no tiene un efecto significativo sobre la
mortalidad de los trabajadores en la empresa.
Este contraste entre Dinamarca y Estados Unidos sugiere que las instituciones, en
particular la existencia o no de redes de seguridad en el mercado laboral, juegan un
papel decisivo con respecto a los efectos de la destrucción creativa en la salud y la
esperanza de vida. Ahora veremos que lo mismo ocurre con la relación entre la
destrucción creativa y la felicidad.

3. Destrucción creativa y felicidad

El PIB per cápita es un indicador útil, ya que proporciona una medida concisa y objetiva
del nivel de vida y el grado de desarrollo de una nación. Pero, ¿por qué nuestro enfoque
principal debe ser el PIB per cápita y por qué su crecimiento debe ser nuestro objetivo
principal? La respuesta a esta pregunta no está nada clara. Es cierto que las
208
comparaciones internacionales sugieren que la felicidad en un determinado país
aumenta con la renta per cápita. 15 Al mismo tiempo, sin embargo, como ha demostrado
Richard Easterlin, no había más estadounidenses “muy felices” en 1970 que en 1942, en
relación con la población total. 16 En un extremo del espectro están aquellos que creen
que debemos perseguir el objetivo de crecimiento del PIB per cápita porque es una
fuente de prosperidad y empleo para todos. En el otro extremo del espectro están los
partidarios del decrecimiento. Para ellos, el crecimiento del PIB per cápita y las políticas
que lo sustentan son fuente de infelicidad: degradan el medio ambiente, aumentan la
desigualdad y generan estrés e inseguridad en la vida cotidiana de la mayoría de los
ciudadanos.
Entre estos dos extremos se encuentran las opiniones de nuestros colegas Jean-Paul
Fitoussi, Amartya Sen y Joseph Stiglitz, quienes sostienen que además del PIB per cápita,
debemos tener en cuenta otros indicadores de desarrollo, en particular aquellos que
reflejan la calidad del medio ambiente, educación y salud, y contención del desempleo
y la desigualdad. 17
En capítulos anteriores, así como en el presente, hemos examinado cómo la innovación
y la destrucción creativa contribuyen a reconciliar el crecimiento del PIB per cápita con
estos otros objetivos. Pero podemos ir más allá: nuevas bases de datos basadas en
encuestas de opinión nos permiten analizar directamente cómo el crecimiento por
destrucción creativa se relaciona con indicadores de felicidad y satisfacción con la vida.
Sin embargo, como siempre, antes de profundizar en los datos, es mejor comenzar
mirando a través de la lente de la teoría.

¿Qué predice la teoría?

Un primer efecto de la destrucción creativa es la eliminación de puestos de trabajo,
aumentando así la probabilidad de que un trabajador quede desempleado. Esto, a su
vez, es perjudicial para la felicidad, al menos a corto plazo, especialmente si el
desempleo implica una caída inmediata y sustancial de los ingresos a corto plazo y una
mayor incertidumbre sobre los ingresos a largo plazo. La mejor forma en que las
encuestas de opinión pueden capturar el impacto a corto plazo en la satisfacción es
preguntando sobre la cantidad de estrés que experimenta el individuo.
Un segundo efecto de la destrucción creativa es la creación de nuevos puestos de
trabajo, lo que aumenta las posibilidades de encontrar un nuevo empleo en el futuro.
La destrucción creativa crea puestos de trabajo, pero también nuevas actividades,
nuevos bienes y nuevos procesos de producción que conducen a una mejor relación
calidad-precio para los consumidores. Este lado de la "creación" de la destrucción
creativa, que tiene lugar principalmente a largo plazo, tiende a aumentar la satisfacción
con la vida.
Finalmente, un tercer efecto, también a largo plazo, implica que la innovación por
destrucción creativa genera crecimiento y, en consecuencia, mejora las perspectivas de
ganancias futuras.
Este razonamiento teórico da lugar a por lo menos cuatro predicciones que se pueden
probar empíricamente. Por un lado, la destrucción creativa aumenta el estrés o la
ansiedad, en gran parte porque aumenta las posibilidades de que un individuo

209
experimente el desempleo. Por otro lado, la destrucción creativa implica crecimiento y
creación de empleo, lo que tiene un efecto positivo en la satisfacción con la vida. El
impacto negativo predomina en el corto plazo y el impacto positivo es más visible en el
largo plazo. Finalmente, el efecto de la destrucción creativa sobre la satisfacción es en
general más positivo cuando las prestaciones por desempleo son más generosas.

Teoría puesta a prueba

Podemos medir la destrucción creativa de manera objetiva calculando la tasa de
rotación laboral (reemplazo de los viejos trabajos por nuevos trabajos) o la tasa de
rotación del establecimiento (reemplazo de los viejos establecimientos por nuevos
establecimientos). Sin embargo, para medir la satisfacción con la vida, nos basamos en
encuestas de opinión realizadas por Gallup- Healthways entre 2008 y 2011. Con base en
entrevistas telefónicas de aproximadamente 1,000 estadounidenses seleccionados al
azar, Gallup recopila más de 350,000 respuestas a su cuestionario, sobre la base de las
cuales calcula las medidas de satisfacción con la vida.
Una primera medida, inversa al grado de satisfacción, corresponde al grado de
preocupación informado por el encuestado. Se mide por la respuesta binaria a esta
pregunta: "¿Experimentó preocupación durante gran parte del día de ayer?" Una
segunda medida se basa en la escalera de Cantril , llamada así por Albert Hadley Cantril
, un psicólogo estadounidense que trabajaba en la Universidad de Princeton y era
conocido por sus investigaciones sobre la opinión pública. 18 La escalera de Cantril se
basa en las siguientes preguntas: “Imagine una escalera con peldaños numerados del 0
en la parte inferior al 10 en la parte superior; la parte superior de la escalera representa
la mejor vida posible para ti y la parte inferior de la escalera representa la peor vida
posible para ti. ¿En qué escalón de la escalera diría que se siente personalmente en este
momento? ¿Y qué nivel de la escalera espera alcanzar en cinco años? Las respuestas a
la primera pregunta forman la base de la actual escalera de Cantril , y las respuestas a la
segunda pregunta forman la base de la futura escalera de Cantril .
¿Cómo reaccionan estas medidas de satisfacción ante la destrucción creativa? 19 La
figura 11.5 muestra que la destrucción creativa aumenta la ansiedad, pero en menor
medida si controlamos el efecto de la destrucción creativa sobre el desempleo (curva
discontinua). En otras palabras, el desempleo es un canal por el cual la destrucción
creativa aumenta la ansiedad, pero no es el único. A la luz de la discusión anterior,
podemos concluir que la obsolescencia de los títulos educativos y, en general, la pérdida
de estatus dentro de la empresa también juegan un papel.

210
FIGURA 11.5. Destrucción creativa y ansiedad. ¶ © Los autores.
La figura 11.6a muestra que el efecto general de la destrucción creativa en la escalera
de Cantril actual es nulo cuando tenemos en cuenta el efecto sobre el desempleo (curva
sólida). En otras palabras, el efecto negativo asociado a la destrucción de empleo se
compensa con los efectos positivos asociados a la creación de empleo y al crecimiento.
Sin embargo, cuando ignoramos los efectos negativos sobre el desempleo, la
destrucción creativa tiene un efecto positivo sobre la escalera de Cantril actual (curva
discontinua). Este resultado tiende a validar nuestra primera predicción.
La figura 11.6b repite el mismo ejercicio pero utiliza la futura escalera de Cantril como
medida de satisfacción. Encontramos que una mayor tasa de destrucción creativa
aumenta la futura escalera de Cantril incluso más de lo que aumentó la escalera actual;
ambas curvas son más pronunciadas que las curvas equivalentes de la figura 11.6a . De
hecho, el impacto de la destrucción creativa es positivo incluso si tenemos en cuenta el
efecto de la destrucción creativa sobre el desempleo (curva sólida). En otras palabras,
cuando las personas proyectan cinco años hacia el futuro, tienden a minimizar el efecto
negativo de la destrucción creativa, es decir, el desempleo, y se centran más en los
efectos positivos, es decir, la creación de empleo y el crecimiento.

211
FIGURA 11.6. Destrucción creativa y ansiedad. una. Escalera Cantril actual . b. Anticipada
escalera de Cantril . ¶ © Los autores.

212
FIGURA 11.7. Destrucción creativa y satisfacción con la vida, con generosas y no
generosas prestaciones por desempleo. una. Generosas prestaciones por desempleo. b.
No generosas prestaciones por desempleo. ¶ Fuente de datos: P. Aghion, U. Akcigit , A.
Deaton y A. Roulet, “Creative Destruction and Subjetive Well-Being”, American Economic
Review 106, no. 12 (2016): 3869–3897.

Finalmente, la Figura 11.7 compara las zonas de empleo en los estados estadounidenses
donde los beneficios por desempleo son generosos ( Figura 11.7a ) con las zonas de
empleo en los estados estadounidenses con beneficios por desempleo menos generosos
( Figura 11.7b ). Estas cifras muestran que el efecto positivo de la destrucción creativa
sobre la satisfacción con la vida —medida en este caso por la actual escalera de Cantril—
es más fuerte en las zonas de empleo con prestaciones por desempleo más generosas.

213
Esto fortalece el caso a favor de un sistema de desempleo o flexiguridad más cercano al
modelo danés.

Cómo hacer que la flexiguridad funcione

El modelo danés de flexiguridad presenta una doble ventaja: Reduce la rigidez del
mercado laboral, rigidez que puede entorpecer el proceso de destrucción creativa. 20 Al
mismo tiempo, garantiza a las personas cierta seguridad en su trayectoria profesional y
les permite gestionar los períodos de desempleo con mayor serenidad, mínima pérdida
de ingresos y la perspectiva de un rápido retorno al empleo. Para el trabajador, la
flexiguridad significa pasar de la “seguridad en el empleo” a la “seguridad en el empleo”
o “empleabilidad”, facilitando las transiciones profesionales que se han vuelto más
frecuentes debido a la innovación. Según la Comisión Europea, la flexiguridad “implica
acuerdos contractuales flexibles y fiables…; estrategias integrales de aprendizaje a lo
largo de toda la vida; políticas activas eficaces del mercado de trabajo ; y modernos
sistemas de seguridad social”. 21
Como señala la Comisión Europea, la formación profesional y la formación en
habilidades son un elemento crítico para una transición profesional exitosa. Para
enfatizar este punto, dos investigadores daneses, Ove Kaj Pedersen y Søren Kaj
Andersen, idearon el concepto de “ movilización ”, combinando las palabras “movilidad”
y “educación”. 22 La idea detrás de este concepto es que el desarrollo de habilidades
promueve tanto la movilidad dentro del mercado laboral como la capacidad de
enfrentar desafíos, como la revolución de la IA discutida en el Capítulo 3 .

4. Conclusión
¿Cómo se traduce la destrucción creativa en la experiencia de la vida real de los
individuos? En este capítulo, hemos demostrado que la destrucción creativa aumenta la
probabilidad de desempleo y, en términos más generales, de pérdida de estatus.
Además, tiene un impacto negativo en la salud en los Estados Unidos pero no en
Dinamarca. Finalmente, tiene efectos contradictorios sobre la satisfacción vital de los
individuos: por un lado aumenta la ansiedad, pero por otro mejora sus expectativas de
futuro laboral y de crecimiento. En general, la destrucción creativa no implica
necesariamente peor salud o menos felicidad; todo depende del ambiente institucional.
Para ganar apoyo y evitar una deriva hacia el populismo, las redes de seguridad son
imprescindibles para acompañar la destrucción creativa. La primera red de seguridad de
este tipo, como hemos visto con la pandemia de 2020, es una atención médica de alta
calidad accesible para todos. La segunda red de seguridad es un sistema de ingresos
mínimos para eliminar las trampas de pobreza. La tercera red de seguridad es un sistema
de flexiguridad que brinda a las empresas innovadoras la flexibilidad necesaria para
contratar y despedir empleados, pero también brinda seguridad a las personas en sus
trayectorias profesionales. Esta seguridad depende de la combinación de un seguro de
desempleo generoso y una formación profesional permanente eficaz que permita a las
personas encontrar un nuevo empleo más fácilmente. Aquí es donde el Estado tiene un
papel que desempeñar como asegurador contra los riesgos asociados con la destrucción
creativa y la pérdida de puestos de trabajo, y como inversor en educación e innovación.
Volveremos sobre este último punto con mayor detalle en el Capítulo 14 y en la
Conclusión, que se refiere al futuro del capitalismo.

214
12
_________________
FINANCIACIÓN DE LA DESTRUCCIÓN CREATIVA
En el Capítulo 2 , describimos las desdichas del impresor David Séchard , el protagonista
de Las ilusiones perdidas de Balzac. Séchard ha inventado una forma nueva y más barata
de hacer papel, pero se ve obligado a vender los derechos de su invento a los hermanos
Cointet para poder pagar sus deudas. Un David Séchard moderno podría haber recurrido
a un banco oa capitalistas de riesgo para financiar su invento, y el banco o el capitalista
de riesgo habría pagado la deuda una vez que el invento pareciera lo suficientemente
rentable. 1
Si bien es más fácil para un inventor encontrar financiamiento hoy que al comienzo de
la era industrial, muy pocos países logran generar innovaciones verdaderamente
disruptivas. ¿Cuáles son las fuentes de financiación de los descubrimientos
revolucionarios y las ideas revolucionarias? El marco de tiempo de la investigación
básica que conduce a estos descubrimientos e innovaciones suele ser muy largo.
Además, el camino está sembrado de obstáculos, porque inventar es despejar territorios
inexplorados. Los proyectos más disruptivos suelen ser perseguidos por nuevos
participantes, por varias razones.
En primer lugar, las empresas establecidas están comercializando los productos de sus
innovaciones pasadas y no quieren que esos productos sean expulsados del mercado
por las nuevas innovaciones; en otras palabras, no desean reemplazarse a sí mismos. 2
En segundo lugar, los innovadores y las empresas existentes están influenciados por lo
que han hecho en el pasado. Este es el síndrome de dependencia de la ruta que
discutimos en el Capítulo 9 . Este síndrome está más arraigado en las grandes empresas.
3

En este capítulo, seguimos una innovación a través de sus etapas sucesivas, desde la
investigación básica hasta la comercialización, e intentamos identificar las palancas de
financiamiento en cada etapa. 4 ¿Es suficiente la financiación de las agencias de
investigación gubernamentales y las universidades para crear un terreno fértil para los
descubrimientos revolucionarios? ¿Por qué el capital riesgo es indispensable para
financiar nuevas empresas capaces de generar e implementar innovaciones disruptivas?
¿Cómo podemos fomentar una mayor asunción de riesgos y motivar a las grandes
empresas a emprender una innovación más radical? ¿Cómo puede el Estado fomentar
la innovación? En este capítulo intentaremos arrojar luz sobre estas cuestiones.

1. Financiamiento de ideas nuevas y revolucionarias

¿Por qué las universidades y las agencias gubernamentales de investigación son
necesarias pero no suficientes para generar ideas nuevas y revolucionarias?

Universidades y Agencias Gubernamentales de Investigación como Palanca de Innovación

En el Capítulo 10 , vimos cómo las universidades estimulan la investigación básica al
garantizar la libertad académica y la apertura. Pero la financiación es fundamental para
la investigación básica. La Figura 12.1 ilustra la conexión entre el gasto promedio en

215
educación superior por estudiante en cada país de la OCDE y la posición del país en el
Ranking de Shanghái, que mide el desempeño en investigación de los establecimientos
de educación superior. Existe una fuerte correlación positiva entre el gasto por alumno
y la clasificación. 5 Otra fuente de financiamiento para la investigación básica son las
subvenciones de las agencias gubernamentales de investigación. A principios de la
década de 1960, en el apogeo de la Guerra Fría, Estados Unidos creó tres agencias
federales de investigación: la Fundación Nacional de Ciencias (NSF), los Institutos
Nacionales de Salud (NIH) y la Administración Nacional de Aeronáutica y del Espacio
(NASA).
Uno podría pensar que la financiación proporcionada por estas agencias de
investigación reemplaza la financiación de la universidad. Por el contrario, el ejemplo
estadounidense muestra una fuerte interacción positiva entre la financiación
universitaria y el acceso de los investigadores a financiación adicional de una agencia de
investigación. 6 Una explicación de esta complementariedad podría ser que competir con
otras universidades por las subvenciones estimula la innovación. Pero, sin duda, otros
factores juegan un papel, como los costos fijos sustanciales de la investigación
disruptiva, especialmente en ciertos campos como la física, la química y la biología. El
problema es que hay demasiados proyectos prometedores para que las universidades y
las agencias de investigación puedan financiar los costos fijos de todos ellos.

El papel de las fundaciones

En ausencia de financiamiento adecuado de las universidades y agencias de
investigación gubernamentales, los investigadores "disruptivos" pueden buscar
empresas privadas. Pero, como vimos en el Capítulo 10 , al asociarse con una empresa,
el investigador puede aceptar ciertas compensaciones: la empresa se verá tentada a
restringir la libertad académica de los investigadores para que se concentren en los
objetivos comerciales de la empresa. Además, la empresa querrá limitar los contactos
de los investigadores con otros investigadores por temor a perder los derechos de
propiedad del trabajo.

FIGURA 12.1. Relación entre el gasto por alumno y el ranking de Shanghái. ¶ Reformateado de P. Aghion,
M. Dewatripont , C. Hoxby, A. Mas-Colell y A. Sapir, “¿Por qué reformar las universidades de Europa?”
Policy Brief 34, Bruegel, Bruselas, septiembre de 2007, figura 1.

216
Además, la empresa podría redirigir al investigador lejos de nuevas vías de investigación.
Gustavo Manso desarrolló esta idea a partir del trabajo de 1991 de Bengt Holmström y
Paul Milgrom sobre “agentes multitarea” dentro de una empresa. 7 Su idea es que los
“agentes” (empleados o prestatarios) pueden tener varias tareas diferentes que realizar
para el “principal” (empresa o inversionista), en cuyo caso el principal tenderá a
proporcionar incentivos laborales que animen a los agentes a concentrarse en el tareas
menos inciertas y más rutinarias, porque tienen los rendimientos más predecibles y
fácilmente medibles y, por lo tanto, son las menos riesgosas para el principal. 8 Los
investigadores son vistos como agentes polivalentes que siempre tienen la opción de
dedicarse a la investigación de explotación oa la investigación de exploración . La
exploración consiste en iniciar una línea de investigación completamente nueva y no
probada, mientras que la explotación consiste en seguir una línea de investigación que
ya está bien definida. La teoría de los agentes multitarea predice que la empresa o el
inversionista tenderá a empujar a los investigadores hacia la explotación en lugar de la
exploración porque los beneficios son más predecibles y menos riesgosos.

FIGURA 12.2. Posibilidades de éxito y fracaso y salario asociado en los dos periodos. ¶ ©
Los autores.
Gustavo Manso incorpora la dimensión temporal a este razonamiento. Suponga que la
investigación se lleva a cabo en dos períodos. En cada período, la probabilidad de éxito
depende de los esfuerzos del investigador, ya sea que opte por realizar investigaciones
de exploración o de explotación. Además, suponga que la exploración tiene una menor
probabilidad de éxito que la explotación antes de que comience el primer período, pero
un resultado exitoso al final del primer período conduce a una exploración con mayores
posibilidades de éxito en el segundo período. La figura 12.2 muestra el conjunto de
posibilidades de éxito y fracaso al final de cada período, con la bonificación w asociada
a cada paso. Las bonificaciones que el principal paga al agente al final del primer período
en caso de éxito y fracaso se denotan por w S y w F , respectivamente. Después de un
éxito en el primer período, w SS y w SF son los bonos pagados en los respectivos casos
de éxito y fracaso en el segundo período. Después de un fracaso en el primer período,
w FS y w FF denotan las bonificaciones pagadas en los respectivos casos de éxito y
fracaso en el segundo período.

217
Un director (empresa o inversionista) que adopte una perspectiva a corto plazo se
inclinará a “castigar” cualquier falla del investigador en el primer período para motivar
al investigador a aumentar sus esfuerzos y concentrarse en la investigación de
explotación, que es menos riesgosa. en el corto plazo ( Figura 12.3a ). En pocas palabras,
el director le dará al investigador una bonificación de cero en caso de fracaso al final del
primer o del segundo período ( w F = 0, w FF = 0, w SF = 0). Sin embargo, un director que
valore la experimentación y la información que puede proporcionar para el segundo
período adoptará una estrategia radicalmente diferente ( Figura 12.3b ). Con el fin de
motivar al investigador a continuar con la investigación de exploración durante el primer
período, este principio no castigará una falla en este período. Por el contrario, el director
garantizará una bonificación positiva en el primer período en caso de fracaso ( w F > 0)
pero una bonificación cero en caso de éxito ( w S = 0), para disuadir al investigador de
emplear el método convencional. método de trabajo Si la exploración conduce al fracaso
en el primer período, el director aún puede alentar al investigador a recurrir a la
investigación de explotación y evitar eludir en el segundo período. Así, ofrecerá al
investigador una bonificación positiva en el segundo período si al fracaso inicial le sigue
el éxito ( w FS > 0). Pero si la exploración conduce al éxito en el primer período, el
principal inducirá al investigador a continuar con la exploración porque, condicionado al
éxito de la exploración en el primer período, la exploración también será más rentable
en el segundo período. Por lo tanto, el director ofrecerá una bonificación muy grande
en el segundo período si el éxito en el segundo período sigue al éxito inicial ( w SS >> 0).

218
FIGURA 12.3. Contrato ofrecido por un principal que busca fomentar la explotación o
exploración. una. Fomentar la explotación. b. Fomentar la exploración. ¶ © Los autores.
Como cuestión práctica, ¿cómo podemos fomentar la exploración? Dentro de las
empresas, una opción es proteger la compensación y el empleo de los agentes de la
incertidumbre del desempeño a corto plazo de la empresa. Esto es lo que hacen los
inversores institucionales, como veremos a continuación. También es un objetivo de la
ley de quiebras, como el conocido Capítulo 11 del Código de Quiebras de EE. UU., que
protege a los deudores del riesgo de liquidación prematura bajo la presión de los
acreedores. 9
Hasta ahora, hemos estado considerando la cuestión desde dentro de la empresa. Pero,
¿cómo podemos alentar la exploración por parte de científicos externos a una empresa
cuando su investigación implica altos costos fijos? Veamos el ejemplo del Instituto
Médico Howard Hughes (HHMI), que es la mayor fuente de financiación privada para la
investigación biomédica académica en los Estados Unidos. Uno de los programas del

219
HHMI es el Programa Investigador, que selecciona a jóvenes científicos que creen que
son capaces de hacer descubrimientos fundamentales que ampliarán los límites del
conocimiento en la investigación biomédica. En total, el Programa de Investigadores
seleccionó a setenta y tres científicos durante los años 1993, 1994 y 1995. A diferencia
de la NSF o los NIH, el HHMI apuesta por las personas más que por los proyectos.
Además, mientras que la NSF y los NIH financian proyectos durante solo tres años, el
HHMI financia a la mayoría de sus investigadores durante al menos cinco años. 10
¿Cuáles son los resultados de esta estrategia de financiación? En primer lugar, más de
veinte investigadores del HHMI han sido galardonados con el Premio Nobel. Pero lo que
es más importante, esta financiación ha tenido un efecto sorprendente en el número de
publicaciones, como se muestra en la Figura 12.4 . La curva sólida representa la
evolución del número de publicaciones escritas por el grupo de “tratamiento”, es decir,
los beneficiarios de la financiación del HHMI, y el punto 0 corresponde al año en que el
investigador recibió la financiación. La curva discontinua muestra la misma evolución
para el grupo de control de científicos, es decir, aquellos que no obtuvieron financiación
del HHMI pero tenían características casi idénticas a las de los beneficiarios (edad,
institución académica en la que trabajaban, campo de investigación y resultados) y
habían recibido otra investigación. otorgan al principio de sus carreras (becas de las
fundaciones Pew, Searle, Beckman, Packard y Rita Allen).
Antes de la financiación del HHMI, las curvas continuas y discontinuas están muy cerca:
los científicos de "control" no beneficiarios son, por lo tanto, comparables a los
beneficiarios antes de la financiación del HHMI. Sin embargo, las dos curvas divergen a
partir de esa fecha, y las estimaciones indican que la tasa de publicación aumenta en un
promedio del 39 por ciento para los destinatarios en comparación con los no
destinatarios similares a priori .

FIGURA 12.4. Efecto dinámico de la financiación del HHMI en el total de publicaciones. ¶

Extraído y reformateado de P. Azoulay, JS Graff Zivin y G. Manso, “Incentives and
Creativity: Evidence from the Academic Life Sciences”, RAND Journal of Economics 42,
no. 3 (2011): 527–554, figura 4A.

220
2. Financiamiento de empresas disruptivas: el papel del capital de riesgo
Empresas respaldadas por capital de riesgo: lo que dice la teoría
¿Qué es el capital de riesgo? Un inversor adquiere una participación accionaria en una
startup con la intención de venderla en el futuro y obtener ganancias. Pero, ¿por qué las
startups son el tipo de entidad más común para hacer uso de la financiación de capital
de riesgo?
Primero echemos un vistazo a la estructura financiera y los derechos de control. Hasta
hace poco, los economistas especializados en finanzas corporativas se centraban en
cómo se distribuían los ingresos de una empresa entre los propietarios e inversores de
la empresa. Por lo tanto, la deuda se definió como un contrato que otorgaba derecho a
un prestamista a una cantidad fija, y la empresa se quedaba con los ingresos restantes.
11 El financiamiento de capital se definió como un contrato que otorgaba derecho a los

accionistas, los propietarios de la empresa, a una fracción de los ingresos de la empresa.

Una teoría alternativa de las finanzas corporativas enfatiza los derechos de control. 12
En pocas palabras, podemos entender esta teoría considerando el caso de un
empresario (o una empresa familiar). La empresa necesita financiación externa, además
de sus propios activos, para financiar un proyecto nuevo e innovador. Esta empresa
buscará un inversor. Tanto el emprendedor como el inversionista quieren que el
proyecto tenga éxito, aunque sus objetivos difieran. El inversionista busca rendimientos
monetarios y, por lo tanto, busca maximizar las ganancias monetarias de la empresa. El
empresario, sin embargo, es más un constructor de imperios y tiene la ambición de
establecer una reputación como innovador. Estas motivaciones pueden llevar al
empresario a tratar de mantener la empresa en el negocio a toda costa, incluso a
expensas de los rendimientos monetarios a corto plazo. En un mundo de “contratos
incompletos”, donde es imposible predecir qué sucederá en cada contingencia posible,
la asignación de derechos de control entre el empresario y el inversor se convierte en
un componente clave del contrato entre estos dos actores. Así , las distintas técnicas de
financiación se diferencian sobre todo por la forma en que distribuyen el control entre
las partes, más que por la forma en que distribuyen los ingresos de la empresa. Philippe
Aghion y Patrick Bolton examinan tres formas principales de asignar el control.
En primer lugar, la emisión de acciones con derecho a voto puede verse como un
contrato que obliga al empresario a compartir los derechos de control con el inversor,
quien puede imponer decisiones que el empresario no habría tomado de otro modo,
como cerrar la empresa en caso de dificultades financieras. En segundo lugar, la emisión
de acciones sin derecho a voto permite a la empresaria financiar su proyecto sin
compartir el control con el inversor. Los inversionistas, sin embargo, a menudo rechazan
este tipo de contrato, particularmente si el empresario no tiene fondos personales o
activos tangibles (equipos, edificios, terrenos) que el inversionista pueda recuperar si la
empresa enfrenta dificultades financieras. Por último, el financiamiento de la deuda
asigna el control de manera contingente entre las dos partes. Mientras todo vaya bien,
el empresario conserva el control total; si las cosas van mal, perderá el control ante el
inversor. La quiebra es un mecanismo para transferir el control en caso de deterioro
grave de la situación financiera de la empresa.

221
Volvamos a nuestra empresa de nueva creación que intenta financiar un proyecto nuevo
e innovador. Para retener el control, la empresa buscará, en la medida de lo posible,
emitir acciones sin derecho a voto. Pero si el inversionista se niega, quizás debido a que
los activos financieros o tangibles son inadecuados para servir como garantía, el
empresario no tendrá más remedio que ceder parte del control al inversionista. Aquí es
donde entra el capital de riesgo.
El capital riesgo es un contrato de financiación en varias etapas. Al principio, el contrato
otorga al inversionista una gran parte de los ingresos de la empresa y un derecho de
veto sobre las decisiones de la empresa . Pero en cada etapa sucesiva, el inversionista
entrega progresivamente los derechos de control al empresario.
Sobre la base del enfoque de Aghion y Bolton, Steven Kaplan y Per Strömberg explican
por qué este tipo de financiación se adapta especialmente bien a las empresas jóvenes
e innovadoras. 13 Estas empresas por lo general comienzan con un capital accionario bajo
y poco capital tangible al formarse. Por lo menos para una protección mínima, el
inversionista insistirá en tener una parte del pastel, incluso cuando la empresa tenga
éxito, y también insistirá en un derecho de veto sobre las decisiones de la empresa para
evitar que la empresa siga un camino que resultar en que el inversionista pierda
demasiado de su inversión. Por tanto, el inversor descartará las acciones sin derecho a
voto, así como la financiación mediante deuda, y preferirá las acciones con derecho a
voto. Este tipo de contrato induce al inversor a involucrarse en las decisiones de la
empresa, no sólo para bloquear decisiones que considera demasiado arriesgadas, sino
sobre todo para compartir su experiencia, conocimiento, saber hacer y networking con
un emprendedor en muchos casos inexperto . y poco conocedor de cómo funciona el
mercado. Sin embargo, a medida que la empresa crece y acumula utilidades retenidas,
el inversionista puede permitirse devolver los derechos de control al empresario y
reducir su participación en los dividendos, ya que las utilidades recapacitadas sirven
como garantía, en caso de que surjan dificultades. Cuanto más rápido aumenten las
ganancias retenidas u otros fondos externos, más rápido aceptará el inversionista
transferir sus derechos de control al empresario.
Con base en información que cubre 213 inversiones en once empresas estadounidenses
por parte de catorce capitalistas de riesgo, Kaplan y Strömberg confirman su teoría
empíricamente. Primero muestran que los capitalistas de riesgo aceptan una reducción
en sus dividendos y derechos de voto cuando el desempeño financiero de la empresa es
bueno, pero insisten en mayores derechos de voto si el desempeño es malo. En segundo
lugar, parece que los capitalistas de riesgo renuncian a los derechos de voto cuando
están en posesión de indicadores que reflejan que la empresa goza de buena salud,
incluso en particular cuando la empresa ha asegurado un número suficiente de clientes
satisfechos; en el caso de la industria farmacéutica, cuando la FDA ha aprobado un
nuevo fármaco o cuando se ha aprobado una patente. Finalmente, Kaplan y Strömberg
muestran que el capitalista de riesgo cede parte del control a medida que crece la
empresa. Todos estos hallazgos empíricos reflejan la voluntad del inversionista de
otorgar al empresario más derechos de control a medida que la situación financiera de
la empresa evolucione positivamente.

222
Empresas respaldadas por capital de riesgo: lo que dicen los datos 14
Un estudio reciente de Ufuk Akcigit , Emin Dinlersoz , Jeremy Greenwood y Veronika
Penciakova subraya la importancia del capital de riesgo en la financiación de empresas
jóvenes e innovadoras. 15 Este estudio combina varios conjuntos de datos de empresas
y establecimientos de EE. UU.: la base de datos de empresas longitudinales de la Oficina
del Censo de EE. UU., que brinda información sobre empleo, salarios y la antigüedad de
empresas y establecimientos; la base de datos VentureXpert de Thomson Reuters de
firmas estadounidenses que han recibido respaldo de riesgo junto con las fechas y
montos de las inversiones de riesgo; y finalmente una base de datos de la USPTO que
muestra las patentes concedidas a empresas estadounidenses y las citas de estas
patentes.

FIGURA 12.5. Probabilidad de financiación de capital riesgo e innovación. ¶ U. Akcigit ,

E. Dinlersoz , J. Greenwood y V. Penciakova , “Synergizing Ventures” (NBER Working
Paper No. 26196, National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA, agosto de
2019), figura 3.
Los autores primero muestran que el financiamiento de capital de riesgo se concentró
en las nuevas empresas: el 42 por ciento de las empresas estadounidenses respaldadas
por capital de riesgo reciben su primer financiamiento en el año en que contratan
empleados por primera vez, y el 15 por ciento de ellos reciben su primer financiamiento
antes de contratar a su primer empleado. . Además, la financiación de capital de riesgo
(VC) se concentra en empresas con un alto potencial de crecimiento, es decir, empresas
cuyo crecimiento del empleo creció muy rápidamente durante sus primeros tres años
de existencia. De manera similar, el financiamiento de capital de riesgo se dirige a las
empresas que son más innovadoras en sus primeros años de existencia ( Figura 12.5 ).
16 Las empresas en el quintil más bajo de actividad innovadora tienen solo un 1 por

ciento de probabilidad de recibir financiamiento de capital de riesgo, en comparación

con alrededor del 6 por ciento (seis veces más) para el quintil más alto.
En general, los capitalistas de riesgo buscan nuevas empresas con fuerte potencial de
crecimiento e innovación. ¿Cuál es el impacto de la financiación de capital de riesgo en
la innovación? La Figura 12.6 compara la evolución del empleo total ( Figura 12.6a ) y la

223
actividad innovadora ( Figura 12.6b ) 17 respectivamente para empresas con respaldo de
riesgo (curvas sólidas) y para empresas similares sin respaldo de riesgo (curvas
discontinuas). La figura muestra claramente que los primeros crecen mucho más rápido
que los segundos a partir de la fecha en que reciben fondos de capital de riesgo. En otras
palabras, las empresas que se benefician del capital de riesgo tienen claramente mejores
oportunidades de crecer en tamaño y aumentar su actividad innovadora. Este hecho
refleja la habilidad de los capitalistas de riesgo tanto para seleccionar empresas con alto
potencial de innovación y crecimiento como para brindar orientación a estas empresas.

El contraste entre Estados Unidos y Francia

Ghizlane Kettani identifica las principales diferencias en la actividad de capital de riesgo
en Francia y en Estados Unidos, comenzando por las características de los capitalistas de
riesgo en estos dos países. 18 En los Estados Unidos, el capitalista de riesgo típico
comenzó como un emprendedor innovador que recibió financiamiento de capital de
riesgo. El camino real es que la empresaria venda su empresa por medio de una OPV.
Ella utiliza las ganancias de esta oferta pública inicial para convertirse ella misma en
capitalista de riesgo. Su experiencia personal como empresaria le ha proporcionado la
experiencia y los conocimientos necesarios para seleccionar los proyectos más
prometedores y asesorar a los nuevos empresarios que persiguen esos proyectos. Estos
capitalistas de riesgo, que son emprendedores, apasionados por la creación de nuevas
empresas y dispuestos a invertir su patrimonio personal para fomentar el desarrollo de
nuevas empresas, se conocen como ángeles empresariales.
Por el contrario, en Francia, los capitalistas de riesgo suelen ser profesionales financieros
cuya carrera ha sido en banca o seguros y que, por lo tanto, no tienen la experiencia
empresarial práctica ni los conocimientos tecnológicos necesarios para asesorar a una
startup. Esto explica en parte por qué, en 2009, los capitalistas de riesgo franceses
invirtieron solo 353 millones de euros en empresas innovadoras jóvenes, en
comparación con 4.500 millones de euros en los Estados Unidos. Por supuesto, esta
descripción de los capitalistas de riesgo estadounidenses y franceses se simplifica y
exagera deliberadamente. Algunos capitalistas de riesgo franceses son ex empresarios
y algunos capitalistas de riesgo estadounidenses son profesionales de las finanzas.
Una segunda diferencia es que los mercados de acciones están mucho más
desarrollados en los Estados Unidos que en Francia. Como resultado, una IPO
recompensa a los capitalistas de riesgo estadounidenses más que a sus contrapartes
francesas. Finalmente, los inversores institucionales juegan un papel mucho más
importante en los Estados Unidos que en Francia, en particular debido a la importancia
de los fondos de pensiones, y estos inversores institucionales participan en la
financiación de capital de riesgo. 19 Otra virtud de la inversión institucional es que
fomenta la innovación en las grandes empresas, como veremos a continuación.

224
FIGURA 12.6. Evolución del empleo y la innovación en empresas con respaldo de capital
riesgo y sin respaldo de capital riesgo. una. Empleo. b. Innovación. ¶ Reformateado de
U. Akcigit , E. Dinlersoz , J. Greenwood y V. Penciakova , “Synergizing Ventures” (NBER
Working Paper No. 26196, National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA,
agosto de 2019), figuras 4, 6 .

225
3. Innovación disruptiva en grandes empresas: el papel de los inversores
institucionales
Si el capital riesgo juega un papel decisivo en la financiación de la innovación en las
nuevas empresas, ¿quién toma el relevo una vez que estas empresas han alcanzado la
madurez suficiente para cotizar en bolsa? Estados Unidos ha visto un aumento en la
importancia de los inversores institucionales a lo largo del tiempo: su propiedad del
capital de las empresas que cotizan en bolsa creció del 9,4 por ciento en 1970 al 61 por
ciento en 2005.20
¿Cuál es el impacto de este espectacular aumento del papel de los inversores
institucionales en la innovación de las empresas en las que invierten? Nuestra hipótesis
inicial era que el impacto debía ser negativo: percibíamos a los inversores institucionales
como cortoplacistas y volubles, que no apoyaban la innovación y menos aún la
innovación disruptiva. Pero los datos empíricos derribaron nuestras ideas
preconcebidas: encontramos una correlación positiva entre el porcentaje del capital de
una empresa en manos de inversores institucionales y la intensidad de la innovación en
la empresa. 21 ¿Qué explica este efecto positivo?

La teoría de las preocupaciones profesionales 22

La idea básica de la teoría de las preocupaciones profesionales es que el gerente de una
empresa busca señalar su capacidad para asegurar su posición en la empresa y fortalecer
su reputación (y, por lo tanto, su "precio" en el mercado de gerentes). El primer indicio
de capacidad es el desempeño de la empresa en la que trabaja. Sin embargo, el
desempeño de la empresa solo refleja de manera imperfecta la habilidad del gerente.
Depende tanto de su habilidad como de la suerte: independientemente de la habilidad
del gerente, siempre existe el riesgo de que su proyecto fracase. En este contexto, un
gerente dudará en asumir un proyecto disruptivo porque será más riesgoso, con una
mayor probabilidad de fracaso, que un proyecto no disruptivo. Vacilará aún más si tiene
aversión al riesgo y teme perder su trabajo y su reputación en el mercado de gerentes.
¿Cómo contrarresta la fuerte presencia de un inversor institucional en la propiedad de
la empresa la renuencia del gerente a innovar?
La respuesta es que el inversor institucional puede obtener directamente información
sobre la capacidad del gestor. Sin embargo, hacerlo es costoso y, en consecuencia, solo
un inversor institucional con una gran participación en la empresa encontrará rentable
invertir los costos fijos de adquirir esta información. Si la información resulta ser
positiva, es decir, si el inversor institucional descubre que el gestor es competente,
entonces el gestor estará protegido de los riesgos inherentes a la innovación. En
consecuencia, la gestora no dudará en emprender un proyecto innovador: si el proyecto
fracasa, el inversor institucional protegerá su puesto, minimizando así el riesgo a la baja,
y si el proyecto tiene éxito, su reputación mejorará. 23
Cuanto mayor sea la participación financiera del inversor institucional en la empresa,
más protegerá al gerente si fracasa un proyecto innovador y, por lo tanto, más fuerte
será el incentivo del gerente para emprender proyectos disruptivos. Esto explica la
correlación positiva que observamos entre el peso de la inversión institucional y la
intensidad innovadora de la empresa.

226
Poniendo la teoría a prueba
Para verificar empíricamente esta teoría, un estudio de 2013 realizado por Philippe
Aghion, John Van Reenen y Luigi Zingales analiza una muestra de 803 empresas
estadounidenses que cotizan en bolsa incluidas en la base de datos de Compustat para
el período de 1991 a 1999.24 Información sobre el número y la calidad de las patentes de
estas empresas proviene de la USPTO. Finalmente, la información sobre el porcentaje
de acciones en poder de inversores institucionales en estas empresas proviene de la
base de datos Compact Disclosure.
Surgen varias observaciones. El porcentaje de acciones en manos de inversores
institucionales tiene un impacto positivo en el número y calidad de las patentes de la
empresa. Además, el grado de competencia al que se enfrentó la empresa refuerza este
efecto positivo. Por lo tanto, la figura 12.7 muestra que la inversión institucional tiene
un efecto más fuerte sobre la innovación en las empresas que enfrentan una
competencia intensa. 25 La explicación es que la competencia aumenta las pérdidas en
las que incurrirá la empresa si el proyecto fracasa; exacerba los riesgos inducidos por la
innovación, en particular los riesgos de imitación y de destrucción creativa. Pero los
inversores institucionales están ahí precisamente para proteger al gerente del riesgo de
pérdida de empleo y reputación en caso de que el proyecto fracase. Esta protección es
tanto más valiosa para el gerente cuando la empresa enfrenta una competencia más
intensa.
Otro resultado también en línea con la teoría de las preocupaciones profesionales es
que el impacto de los inversores institucionales en la innovación debería ser menor
cuando los gestores tienen una protección alternativa, por ejemplo en los estados
americanos donde las adquisiciones hostiles están sujetas a una mayor regulación. La
idea aquí es que estas regulaciones sean un sustituto de la protección de los
inversionistas institucionales. Finalmente, la teoría de las preocupaciones profesionales
predice que los inversionistas institucionales disminuirán el riesgo de pérdida del trabajo
para el gerente en caso de que la empresa se desempeñe mal, y esto es lo que dicen los
datos. En general, contrariamente a nuestra conjetura inicial, la inversión institucional
estimula la innovación en las empresas que cotizan en bolsa porque protege a los
gerentes de los posibles riesgos profesionales asociados con la innovación.
Comparando el peso de los inversores institucionales en Francia y Estados Unidos,
encontramos que Estados Unidos vuelve a estar muy por delante, por la importancia de
los fondos de pensiones. En 2017, los activos de los fondos de pensiones representaron
el 145 % del PIB de EE. UU., en comparación con solo el 10 % en Francia. 26 Además, los
inversores institucionales estadounidenses financian empresas jóvenes e innovadoras
por un monto de 56 000 millones de euros en 2018, en comparación con los 665 millones
de los inversores institucionales franceses, una cantidad ochenta y cuatro veces menor
que sus homólogos estadounidenses. 27

227
FIGURA 12.7. Innovación e inversión institucional por grado de competencia. ¶ Fuente
de datos: P. Aghion, J. Van Reenen y L. Zingales, “Innovación y propiedad institucional”,
American Economic Review 103, no. 1 (2013): 277–304.

4. Innovación en las Empresas e Incentivos Fiscales a la I+D

¿Cómo puede contribuir el Estado a financiar la actividad innovadora de las empresas?
Los incentivos fiscales son una respuesta lógica. Los incentivos fiscales para la I+D
pueden adoptar la forma de una deducción fiscal que reduce la renta imponible; este es
el mecanismo utilizado en el Reino Unido. También puede adoptar la forma de un
crédito fiscal, como en Francia. 28
En el Reino Unido, el incentivo fiscal para la I+D, introducido en 2000, estaba disponible
inicialmente solo para las pequeñas y medianas empresas (PYME). En 2002, se amplió a
las grandes empresas. Sin embargo, siguió ofreciendo un alivio más generoso a las
PYME: hasta 2007, las empresas con menos de 250 empleados, activos inferiores a 43
millones de euros y ventas anuales (facturación) inferiores a 50 millones de euros se
beneficiaron de una deducción fiscal sobre los gastos de I+D más generosa que firmas
más grandes. En 2008, el Reino Unido reformó el mecanismo, elevando el umbral para
calificar como PYME: ahora la bonificación se aplica a todas las empresas británicas con
menos de 500 empleados, activos por debajo de los 86 millones de euros y ventas por
debajo de los 100 millones de euros. ¿Qué efecto tuvo esta reforma sobre la innovación?

228
FIGURA 12.8. Gasto medio en I+D entre 2009 y 2011 en función de los activos totales de
la empresa. ¶ Reformateado de A. Dechezlepr ê tre , E. Eini ö , R. Martin, K.-T. Nguyen y
J. Van Reenen, “¿Los incentivos fiscales para la investigación aumentan la innovación
empresarial? An RD Design for R&D”, manuscrito no publicado, 2020, figura 2.
La Figura 12.8 muestra el gasto anual promedio en I+D entre 2009 y 2011 en función del
tamaño de la empresa medido por el valor de sus activos. En términos generales, existe
una correlación positiva entre el gasto anual en I+D de una empresa y la cantidad de sus
activos, lo que refleja el hecho de que las grandes empresas con más activos pueden
gastar más en I+D. Sin embargo, existe una clara discontinuidad en el umbral de
subvencionabilidad de 86 millones de euros. El gasto medio en I+D fue mayor para las
empresas justo por debajo del umbral, que se beneficiaron de una desgravación fiscal
más generosa, que para las empresas justo por encima de él. La evolución del número
de patentes obtenidas entre 2009 y 2013 es similar a la del gasto en I+D. Nuevamente
observamos una discontinuidad: mientras que la relación entre el número de patentes
y los activos de la empresa aumentó tanto por encima como por debajo del umbral,
hubo una clara caída en el umbral. 29
Como se mencionó anteriormente, el sistema británico de incentivos a la I+D está
dirigido a las PYME. Esta elección tiene sentido en la medida en que las pymes innovan
más —medido por el número de patentes por cada 1000 empleados— en Francia (
gráfico 12.9a ) y en Estados Unidos ( gráfico 12.9b ). 30 Además, las innovaciones
producidas por las PYME son más radicales y significativas. Sin embargo, esta virtud del
sistema británico no es compartida por otros países desarrollados, incluida Francia (
Figura 12.10 ). Así, en 2018, la tasa de subvenciones fiscales a los gastos de I+D fue muy
elevada en Francia y fue idéntica para las pymes y las grandes empresas (43 %). 31 En
Gran Bretaña, la tasa fue más baja en general y fue mayor para las PYME (27 por ciento)
que para las grandes empresas (11 por ciento).
En Francia, los umbrales para calificar para un crédito fiscal no se definen en términos
del tamaño de la empresa, sino del monto del gasto en I+D: los gastos en I+D de hasta
100 millones de euros son elegibles para un subsidio del 30 por ciento y para un subsidio
del 5 por ciento más allá de eso. límite. Sin embargo, muy pocas empresas gastan más
de 100 millones de euros en I+D, y casi todas las empresas que realizan I+D obtienen así

229
la subvención del 30 por ciento. Sin embargo, podemos esperar razonablemente que
incluso sin un crédito fiscal para I+D, las empresas muy grandes, cuyos gastos en I+D
superan los 100 millones de euros, habrían invertido en cualquier caso decenas de
millones de euros en I+D. En otras palabras, los créditos fiscales sobre los primeros
millones en gastos son una pura ganancia inesperada para estas empresas, sin efecto en
su inversión en I+D. Sin embargo, en 2014, las 100 empresas más grandes recibieron el
34 por ciento del total de créditos fiscales para I+D.
Para que el crédito fiscal por I+D esté menos sesgado a favor de las grandes empresas,
una solución radical sería emular el sistema británico estableciendo umbrales que
dependan del tamaño de la empresa. Una solución intermedia sería crear una tasa de
subvención marginal que aumente con la intensidad de la I+D de la empresa, definida
como la relación entre el gasto en I+D y el tamaño de la empresa. 32

5. Conclusión
¿Cuál es la mejor manera de financiar las diferentes etapas de la innovación,
especialmente la innovación disruptiva? Hemos visto que en la etapa de investigación
básica, la financiación de agencias de investigación y universidades suele ser insuficiente
para estimular descubrimientos revolucionarios, y la participación de fundaciones
privadas que apuestan por investigadores prometedores también juega un papel
importante. En la fase de desarrollo hemos demostrado que más allá de la dimensión
puramente financiera, el grado de implicación del inversor en el proyecto de la empresa
marca la diferencia. En la etapa inicial, la financiación de capital de riesgo modula el
control sobre las decisiones de la empresa a lo largo del tiempo y, por lo tanto,
constituye un mecanismo clave para estimular la innovación disruptiva y el crecimiento
de la empresa. Una vez que la empresa ha crecido en tamaño, los inversores
institucionales asumen este papel: al proteger a los directivos que emprenden proyectos
innovadores, los motivan a asumir más riesgos. Por último, el Estado tiene un papel que
desempeñar en la financiación de la innovación, en particular mediante incentivos
fiscales para la I+D, pero también mediante contratos de compra y, de forma más
general, a través de su política industrial (véanse los capítulos 4 y 14 ).

230
FIGURA 12.9. Intensidad de innovación por tamaño de empresa en Francia y en Estados
Unidos. una. Francia. b. Estados Unidos. ¶ a. Fuente de datos: Datos emparejados de
empleador-empleado (DADS) y Patstat ; b. Reformateado de U. Akcigit y WR Kerr,
“Growth through Heterogeneous Innovations”, Journal of Political Economy 126, no. 4
(2018): 1374–1443, figura 2.

231
FIGURA 12.10. Tasa de subvención al gasto en I+D por país y por tipo de empresa. ¶
Fuente de datos: OCDE.
En suma, el ecosistema financiero tiene una gran influencia en la innovación. Estados
Unidos se beneficia de la existencia de una poderosa red de fundaciones de
investigación, inversores institucionales y capitalistas de riesgo con la experiencia
necesaria para guiar a las nuevas empresas a crecer con éxito. Esta red contribuye al
predominio de EE.UU. en la innovación. Sin embargo, las finanzas deben ser reguladas
para evitar que se conviertan en un obstáculo para el crecimiento. Volveremos sobre
este punto en el Capítulo 14 y en el Cuadro 12.1 .
RECUADRO 12.1 LOS PELIGROS DE LAS FINANZAS
El capítulo 12 describe los diferentes medios de financiación de
la innovación. Pero el financiamiento viene con algunos peligros.
Los inversores (sector público, capitalistas de riesgo e
inversores institucionales) se enfrentan a dos tipos de errores
potenciales cuando tienen que decidir si financiar o no un
proyecto innovador. Pueden cometer un error Tipo I, que consiste
de no financiar un buen proyecto, o un error Tipo II, que consiste
en financiar un proyecto que no es bueno. Como sabemos, el
innovador schumpeteriano tiene una alta probabilidad de fracaso,
lo que implica el fracaso del proyecto, y una baja probabilidad
de éxito, lo que conlleva una recompensa muy importante. En el
contexto de la financiación de la innovación, no es raro cometer
errores de tipo II. El verdadero problema para un inversionista
es el riesgo de cometer un error Tipo I, o no poder financiar lo
que resulta ser un proyecto altamente lucrativo. Un ejemplo típico
es el error que habría cometido un inversor al negarse a invertir
en Facebook o Google en su fundación.

232
FIGURA 12.A. Participación de los ingresos de la oferta pública inicial en el PIB. ¶ Extraído
y reformateado de T. Philippon, “Han the US Finance Industry Become Less Efficient?
Sobre la teoría y medición de la intermediación financiera”, American Economic Review
105, no. 4 (2015): 1408–1438, figura 13.
Pero como vimos en el Capítulo 3, numerosas innovaciones
secundarias siguen a la llegada de una importante tecnología de
propósito general , y sus posibilidades de éxito son mayores.
Debido al temor de los inversionistas a cometer errores de Tipo
I, hay un aumento de entusiasmo en el sector financiero, como se
ilustra en la Figura 12.A, que muestra la evolución a lo largo
del tiempo de la participación de los ingresos de las OPI en el
PIB. 1 Hubo un pico en la década de 1920 con la introducción de la
electricidad, y también a fines de la década de 1990 con la
revolución de TI.
La intensa competencia entre los inversionistas para evitar perder
los buenos proyectos los lleva a ejercer menos escrutinio sobre
la calidad del proyecto, induciéndolos a financiar proyectos
indignos. Cometerán más errores de Tipo II por miedo a cometer
errores de Tipo I. Esta tendencia explica el surgimiento de
burbujas financieras asociadas con innovaciones de propósito
general, de las cuales la burbuja de Internet de principios de la
década de 2000 es un ejemplo típico.
Otra fuente de ineficiencia en las finanzas corporativas para la
innovación es que una empresa puede quedar atrapada por las
expectativas de los mercados financieros, abandonando sus propios

233
objetivos. 2 Por lo tanto, una empresa tiene la opción de aumentar
las ventas o consolidar su base de clientes existente mediante la
reducción de sus costos y la racionalización de su producción. El
gerente de la empresa está preocupado por su reputación, como se
mencionó anteriormente. Dado que desea señalar su capacidad a los
mercados financieros, se inclinará a hacer lo que los mercados
financieros esperan de ella. Si los mercados financieros
consideran el crecimiento de las ventas como un indicador del
éxito de la empresa, el gerente tenderá a concentrarse en aumentar
las ventas en detrimento de la racionalización de la producción.
Pero si los mercados financieros perciben que la empresa sigue
una estrategia de crecimiento, le darán mayor importancia a las
medidas de crecimiento. Este proceso de retroalimentación
bidireccional se convierte en un círculo vicioso, en el que las
empresas nunca hacen la transición de la expansión a la
simplificación, hasta el punto potencial de provocar una crisis
sistémica.
____________________
1 . Thomas Philippon, “¿Se ha vuelto menos eficiente la industria financiera de EE. UU.?
Sobre la teoría y medición de la intermediación financiera”, American Economic Review
105, no. 4 (2015): 1408–1438.
2 . Philippe Aghion y Jeremy C. Stein, "Crecimiento frente a márgenes: consecuencias
desestabilizadoras de dar al mercado de valores lo que quiere", Journal of Finance 63,
no. 3 (2008): 1025–1058.

234
13
___________________
CÓMO GESTIONAR LA GLOBALIZACIÓN
Como explica Adam Smith en La riqueza de las naciones, el comercio internacional
fomenta una mejor división del trabajo, lo que facilita el progreso tecnológico y, por lo
tanto, puede promover la prosperidad en todo el mundo. ¿Por qué, entonces, la
globalización del comercio ha encontrado recientemente una creciente oposición en los
países desarrollados? Parte de la respuesta seguramente radica en el hecho de que la
globalización puede conducir a la externalización y la desindustrialización generalizadas.
De hecho, los últimos cincuenta años han sido testigos de numerosos cierres de fábricas
y pérdidas masivas de puestos de trabajo en el Rust Belt estadounidense, el norte de
Inglaterra y Gales, las regiones mineras del norte de Francia y el sur de Bélgica, y las
regiones siderúrgicas del este de Francia y Alemania.
Primero la elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos y luego el
estallido de la pandemia de COVID-19 en China han renovado el debate sobre el impacto
económico de la globalización. Trump fue elegido en noviembre de 2016 con la promesa
de proteger la industria estadounidense y, por lo tanto, los empleos estadounidenses al
erigir barreras aduaneras contra las importaciones del extranjero. En 2018, Estados
Unidos impuso aranceles y cuotas de importación a una larga lista de productos
extranjeros. En enero de 2018, por ejemplo, la administración Trump elevó los aranceles
sobre los paneles solares y las lavadoras. En marzo de 2018, se impusieron aranceles
adicionales sobre el aluminio, el acero, los automóviles y las piezas de automóviles, todo
en nombre de la seguridad nacional. Estos fueron seguidos por una serie de aumentos
arancelarios significativos dirigidos a productos chinos de todo tipo. Además, la Unión
Europea fue golpeada con aranceles que van del 10 al 25 por ciento sobre sus
exportaciones a los Estados Unidos por valor de $ 7.5 mil millones (incluidos vinos
franceses, quesos italianos y whisky escocés). En conjunto, el efecto de estas medidas
fue desacelerar el crecimiento mundial. 1
El crecimiento mundial también se ha visto afectado por un flagelo más reciente: la
pandemia de COVID-19. Los pronosticadores económicos favorecieron inicialmente un
escenario optimista, anticipando que la epidemia alcanzaría su punto máximo en China
en el primer trimestre de 2020 y se propagaría solo moderadamente a otros países. De
hecho, la enfermedad se propagó ampliamente, especialmente en Europa y América del
Norte. En abril de 2020, el FMI pronosticó una recesión global del 3 por ciento en 2020,
con los países desarrollados siendo los más afectados: se pronosticó una contracción del
7,2 por ciento para Francia y del 5,9 por ciento para los Estados Unidos. 2
En particular, la pandemia de COVID-19 destacó la importancia de las “cadenas de
valor”, también conocidas como cadenas de suministro, que vinculan a los países en
procesos de producción multinacionales. Cada país en tal cadena produce alguna
materia prima, servicio o componente incluido en el producto final. Según la OCDE,
aproximadamente el 70 por ciento del comercio internacional actualmente involucra
cadenas de valor globales. China, en particular, participa como productor de bienes
intermedios en un número creciente de cadenas de valor en los sectores de tecnología
de la información, electrónica, productos farmacéuticos y equipos de transporte. Por lo

235
tanto, cualquier desaceleración en China tendrá un impacto muy significativo en la
producción mundial agregada. En la economía globalizada actual, es probable que este
efecto sea particularmente fuerte debido a la adopción generalizada de métodos de
producción “justo a tiempo” en las economías desarrolladas.
En este capítulo nos centraremos en la relación entre globalización e innovación,
abordando cuestiones de comercio internacional e inmigración. Específicamente,
veremos los efectos de las crecientes importaciones chinas en el empleo y la innovación
en los Estados Unidos y Europa tras la entrada de China en la Organización Mundial del
Comercio (OMC). ¿Estos efectos justificaron el aumento masivo de tarifas de Donald
Trump? ¿Podría haber sido diferente la reacción? ¿Por qué la expansión del mercado de
exportación estimula la innovación? ¿Cómo contribuye la inmigración a la innovación?
Estas son algunas de las preguntas que trataremos de responder.

1. El shock de las importaciones chinas

La participación de los productos chinos como fracción del total de las importaciones
mundiales aumentó espectacularmente en la primera década del siglo XXI, pasando del
3 % en 1999 al 10 % en 2012. La figura 13.1 muestra el impresionante aumento de la
participación de China en el total de importaciones de EE. Las importaciones europeas
entre 1980 y 2007, mientras que la participación de otros países con mano de obra
barata se mantuvo estable. 3 La entrada de China en la OMC en 2001 claramente aceleró
el proceso. ¿Deberíamos tener miedo del aumento de la competencia de China? ¿Y
cómo debemos responder a ello?

Efectos negativos del shock chino

Efecto sobre el empleo y los salarios. ¿Cómo afectó la entrada de China en la OMC al
mercado laboral estadounidense? La respuesta no puede deducirse de la teoría a priori.
Considere una región geográfica específica de los Estados Unidos, llámela “región R ” .
¿Cómo esperaríamos que la entrada de China afectara el mercado laboral en R? Para
responder a esta pregunta, necesitamos considerar dos efectos opuestos. Primero, la
entrada de China aumenta la competencia en los mercados en los que R vende su
producción, lo que afecta negativamente el empleo y los salarios. Para concretar,
imagine que China fabrica automóviles y que R también se especializa en el mismo
producto. Entonces, el aumento de las importaciones de automóviles de China
disminuirá la demanda de la producción de R , con el consiguiente impacto negativo en
el mercado laboral de la región. Pero la membresía de China en la OMC también podría
aumentar la demanda china de automóviles, lo que podría conducir a un aumento de la
producción de R , con un efecto positivo en el empleo y los salarios.

236
FIGURA 13.1. Participación de las importaciones de China y otros países con bajos costos laborales como
porcentaje de las importaciones totales a Europa y Estados Unidos. Nota: El agregado europeo se
construye a partir de los siguientes doce países: Austria, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Irlanda,
Italia, Noruega, España, Suecia, Suiza y el Reino Unido. ¶ Reformateado de N. Bloom, M. Draca y J. Van
Reenen, “Trade Induced Technical Change? El impacto de las importaciones chinas en la innovación, la TI
y la productividad”, Review of Economic Studies 83, no. 1 (2016): 87–117, figura 1.

Ahora bien, sucede que las importaciones de EE. UU. desde China superan con creces
las exportaciones de EE. UU. a China, 4 lo que sugiere que el efecto negativo del impacto
chino debería superar el efecto positivo. De hecho, como veremos en breve, resulta que
el sector manufacturero estadounidense fue particularmente vulnerable al impacto de
las importaciones chinas, debido en parte a la subcontratación de la producción, en
parte a los despidos en empresas estadounidenses y en parte a la disminución de los
salarios. 5

FIGURA 13.2. Tasa de penetración de las importaciones chinas y proporción de la población

estadounidense empleada en el sector manufacturero. ¶ Reformateado de D. Autor, D. Dorn y GH Hanson,
“The China Syndrome: Local Labor Market Effects of Import Competition in the United States,” American
Economic Review 103, no. 6 (2013): 2121–2168, figura 1.

237
La figura 13.2 , extraída de un estudio pionero de David Autor, David Dorn y Gordon
Hanson, muestra la evolución de la tasa de penetración de las importaciones chinas a
los Estados Unidos (indicada por la curva continua en el gráfico) y del empleo industrial
estadounidense como porcentaje de la población (curva discontinua). 6 Como muestra
claramente el gráfico, la penetración de las importaciones chinas aumenta
constantemente a lo largo del período, pasando del 0,6 % en 1991 al 4,6 % en 2007, y
acelerándose en 2001, cuando China se unió a la OMC. Al mismo tiempo, el empleo
industrial disminuye del 12,6 por ciento en 1991 al 8,4 por ciento en 2007, cayendo a un
ritmo más rápido en la primera década del siglo XXI.
Pero, ¿es esta imagen agregada para los Estados Unidos precisa para las subeconomías
regionales del país? Dicho de otra manera, ¿fueron las regiones más afectadas por el
shock de las importaciones chinas aquellas en las que más disminuyó el empleo
manufacturero? Para responder a esta pregunta, los autores del estudio citado
utilizaron un enfoque econométrico conocido como "instrumento shift-share". Este
método se basa en la construcción de una medida de exposición regional al choque de
importaciones chino que combina información sobre la composición sectorial de la
economía regional con información sobre la exposición sectorial a nivel nacional. Más
concretamente, suponga que la industria automotriz estadounidense es
particularmente sensible al aumento de las importaciones de automóviles de China.
Entonces, las regiones de Estados Unidos donde se concentra la industria automotriz se
verán fuertemente afectadas por el choque. Por el contrario, las regiones en las que
pocas personas están empleadas en la fabricación de automóviles apenas estarán
expuestas. En última instancia, el estudio encontró que una alta tasa de penetración
china en una región dada condujo a una pérdida significativa de empleo industrial en
esa región. De la consiguiente pérdida de puestos de trabajo, el 25 % se debió al
aumento del desempleo y el 75 % a la disminución de la participación en el mercado
laboral. 7
Los adultos sin educación superior son los más afectados por la pérdida de empleos
industriales. Además, esta pérdida de empleo no fue compensada por un aumento en
el empleo no industrial. Los empleos industriales perdidos tenían más probabilidades de
ser reemplazados por empleos en el sector de servicios. En promedio, el aumento de la
competencia de las importaciones chinas representa el 21 por ciento de los empleos
manufactureros perdidos en los Estados Unidos entre 1990 y 2007. Esto se traduce en
1,5 millones de trabajadores que perdieron su sustento. Fueron estos trabajadores,
entre otros, a quienes Donald Trump apuntó en su campaña presidencial de 2016
cuando pidió la repatriación de la fabricación estadounidense.
La pérdida de empleos industriales no fue la única consecuencia del shock de las
importaciones chinas. Los salarios también cayeron. Por lo tanto, el efecto negativo de
las importaciones chinas en las economías regionales fue aún peor, porque la caída de
los salarios redujo la demanda de servicios locales al tiempo que aumentó la oferta de
mano de obra disponible para trabajos en el sector servicios.
Efecto sobre la innovación. ¿Cuál fue el efecto de las importaciones chinas en la
innovación? Una respuesta preliminar a esta pregunta se puede encontrar en un estudio
reciente de la relación entre las importaciones chinas y la innovación medida por las
patentes. 8 La Figura 13.3 compara la evolución del número de solicitudes de patentes

238
en el período 1975–2007 con las importaciones chinas totales en el período 1990–2007.
Durante el período 1991-2001, las importaciones chinas aumentaron en paralelo con las
solicitudes de patentes. Una interpretación ingenua de este gráfico podría llevar a la
conclusión de que las importaciones chinas fomentaron la innovación. Pero una mirada
más cercana revela que el ritmo de las importaciones chinas se aceleró después de 2001,
cuando China se unió a la OMC, momento en el que las solicitudes de patentes
estadounidenses comenzaron a disminuir.
Tenga en cuenta, sin embargo, que aquí estamos discutiendo en términos de la
economía estadounidense agregada. ¿Qué sucede cuando observamos empresas
individuales? Aquí, los autores encuentran que cuando la tasa de penetración de las
importaciones chinas aumenta en un sector determinado de la economía, las empresas
de ese sector se vuelven menos innovadoras. 9

FIGURA 13.3. Evolución del número de patentes estadounidenses y del total de

importaciones chinas a Estados Unidos. ¶ Extraído y reformateado de D. Autor, D. Dorn,
GH Hanson, G. Pisano y P. Shu, “Foreign Competition and Domestic Innovation: Evidence
from US Patents”, American Economic Review: Insights 2, no. 3 (2020): 357–374, figura
1 panel A.
¿Cómo podemos explicar el efecto negativo del impacto de las importaciones chinas
sobre la capacidad de innovación de las empresas industriales estadounidenses? Una
explicación natural es que la mayor competencia de China, donde la mano de obra es
más barata que en Estados Unidos, reduce los márgenes de beneficio de las empresas
estadounidenses y, por lo tanto, disminuye su incentivo y su capacidad para invertir,
especialmente en innovación. Los autores muestran que una mayor penetración china
en un sector no solo reduce los ingresos brutos de las empresas estadounidenses en ese
sector, sino que también disminuye su inversión en investigación y desarrollo. En
resumen, el estudio encuentra que el impacto de las importaciones chinas en la
innovación de las empresas estadounidenses es generalmente negativo. Pero, ¿ese
efecto es uniforme en todas las empresas o varía según la naturaleza de la empresa?

239
Efectos contrastantes del shock chino
Empresas más y menos productivas. En el Capítulo 4 vimos que el aumento de la
competencia lleva a las empresas cercanas a la frontera tecnológica a innovar más para
vencer a la competencia. Por el contrario, el aumento de la competencia desalienta la
innovación en empresas alejadas de la frontera tecnológica. Por lo tanto, podemos
conjeturar que el shock chino debería haber tenido un efecto particularmente negativo
en las empresas que se encuentran lejos de la frontera tecnológica, pero un efecto
positivo en las que están cerca de la frontera. Recuerde la analogía con la llegada a clase
de un nuevo estudiante brillante: la competencia estimulará a los otros buenos
estudiantes a trabajar más duro para mantenerse a la cabeza de la clase, mientras que
los estudiantes con dificultades pueden estar tan desanimados por la nueva llegada que
se quedan aún más atrás.
Esto es, de hecho, lo que encontramos en Francia para el período 1995-2007. 10 En
promedio, el efecto del impacto de las importaciones chinas sobre los ingresos brutos,
el empleo y la probabilidad de supervivencia de las empresas francesas es negativo, de
acuerdo con los hallazgos de los estudios estadounidenses citados anteriormente. Pero
cuando distinguimos entre firmas cercanas a la frontera tecnológica y aquellas que están
lejos, nuestra conjetura se confirma: el choque chino tuvo un efecto negativo sobre la
innovación en firmas lejos de la frontera (definidas como el 10 por ciento menos
productivo) pero un efecto positivo sobre los más cercanos a la frontera (definidos como
el 10 por ciento más productivo). Este hallazgo sugiere que la respuesta correcta al
impacto de las importaciones chinas no es aumentar los aranceles para reducir la
competencia de China, sino alentar la inversión en innovación mientras se reasignan
recursos y empleos de empresas menos productivas a empresas más productivas.
Choque aguas arriba o choque aguas abajo? Una segunda posibilidad es que el shock de
las importaciones chinas sea de hecho una combinación de shocks de dos tipos
diferentes: por un lado, un shock en el lado descendente de la cadena de producción de
una empresa, es decir, en el mercado del producto final, lo que aumenta directamente
competencia en ese mercado; y, por otro lado, un shock en el lado ascendente,
afectando el mercado de los insumos que la empresa utiliza para fabricar sus productos.
Tomemos, por ejemplo, la industria automotriz francesa. Si un shock de importación
afecta el mercado de automóviles, entonces el incentivo de una empresa automotriz
para innovar puede disminuir porque la renta potencial de la innovación es menor: este
es un shock descendente. Por el contrario, si el impacto de las importaciones afecta el
mercado de repuestos para automóviles, aumentará la competencia en el mercado de
repuestos y, por lo tanto, los costos de producción disminuirán. Entonces, las rentas de
la innovación aumentarán y la empresa tendrá más incentivos para innovar: este es un
shock aguas arriba, y el efecto anticipado es el opuesto de un shock aguas abajo.
Empíricamente, encontramos que los choques de importación chinos tenían más
probabilidades de ocurrir en el lado ascendente de la cadena de producción en Francia
en comparación con los Estados Unidos. 11
Podemos descomponer el shock de importación en un shock upstream y un shock
downstream para analizar por separado el efecto de cada uno sobre la innovación. 12 Al
hacerlo, encontramos un efecto levemente positivo de los shocks ascendentes sobre la

240
innovación ( Figura 13.4a ), pero un efecto fuertemente negativo de los shocks
descendentes ( Figura 13.4b ). 13

FIGURA 13.4. Efectos de los choques de importación aguas abajo y aguas arriba en la innovación. una.
Choque de importación aguas arriba. b. Choque de importación aguas abajo. Nota: El eje vertical
corresponde al cambio en el número promedio de solicitudes de patentes entre 1993–2000 y 2000–2007.
El eje horizontal corresponde al cambio en las importaciones chinas en el mercado downstream/upstream
de la empresa durante estos períodos de tiempo. ¶ Fuente de datos: P. Aghion, A. Bergeaud , M. Lequien
, M. Melitz y T. Zuber, “Importaciones e innovación: evidencia de datos a nivel de empresa francesa”,
manuscrito no publicado, 2020.

241
Una vez más, esto sugiere que una política de protección indiscriminada no es la mejor
respuesta a los choques de importaciones extranjeras, especialmente porque tal política
puede provocar represalias por parte del país exportador, como en el caso de la guerra
comercial entre EE. UU. y China de 2018. En marzo El 8 de enero de 2018, Estados Unidos
impuso un arancel del 25 por ciento a las importaciones de acero y un arancel del 10 por
ciento a las importaciones de aluminio de China. El 22 de marzo, Estados Unidos publicó
una lista de productos chinos adicionales que estarían sujetos a aumentos de tarifas,
incluidos televisores de pantalla plana, satélites, equipos médicos, piezas de
automóviles y baterías. Unos días después, China tomó represalias aumentando sus
aranceles sobre los productos estadounidenses, incluidos la soja, los automóviles y el
vino. Sin embargo, como mostraremos ahora, las exportaciones tienen un efecto
claramente positivo en la innovación.

2. Exportar para innovar

Nuestra teoría del crecimiento sugiere que la búsqueda de nuevos mercados de
exportación estimula la innovación. ¿Por qué? Debido al “efecto del tamaño del
mercado”: si una empresa puede exportar su producto a un nuevo país, el tamaño de su
mercado aumenta y también lo hacen sus rentas de innovación, porque las innovaciones
pueden venderse en un área más amplia, creando un fuerte incentivo para innovar. .
También entra en juego un segundo factor: una empresa que opera en mercados más
amplios enfrentará una competencia más dura de otras empresas que operan en esos
mismos mercados. Como vimos anteriormente, la competencia estimula la innovación
cuando una empresa está cerca de la frontera tecnológica. Así, la entrada a nuevos
mercados de exportación debería estimular la innovación, especialmente en las
empresas más productivas, es decir, las más cercanas a la frontera tecnológica.
¿Qué nos dicen los datos? A fines de 1988, Estados Unidos y Canadá firmaron un tratado
de libre comercio, que proporcionó un marco ideal para analizar el impacto de los
nuevos mercados de exportación en la productividad de las empresas nacionales. 14 El
acuerdo redujo significativamente los aranceles aduaneros entre los dos países. Para los
econometristas interesados en poner a prueba la teoría, el tratado fue un regalo del
cielo, porque estableció un experimento natural que permitió observar cómo
reaccionaban las empresas ante una reducción de aranceles. Como muestra claramente
la figura 13.5 , el tratado aumentó las exportaciones de las empresas manufactureras
canadienses al mercado estadounidense. El mismo estudio muestra que la liberalización
del comercio no solo aumentó el volumen de las exportaciones canadienses, sino que
también tuvo un efecto positivo significativo en la productividad de las empresas
canadienses, lo que implica un efecto positivo adicional en la innovación.
¿Qué pasa con la conexión entre los mercados de exportación y la innovación?
Utilizando datos microeconómicos franceses para el período 1994-2012, Philippe
Aghion, Antonin Bergeaud , Mathieu Lequien y Marc Melitz muestran que las
exportaciones tuvieron un impacto tanto en la cantidad como en la calidad de las
patentes otorgadas a las empresas francesas. 15 El gráfico 13.6 muestra el predominio
de las empresas innovadoras entre las que más exportan.

242
FIGURA 13.5. Efectos del tratado de libre comercio canadiense-estadounidense sobre las exportaciones
manufactureras canadienses a los Estados Unidos. ¶ Reformateado de A. Lileeva y D. Trefler , “Improved
Access to Foreign Markets Raises Plant-Level Productivity… for Some Plants,” Quarterly Journal of
Economics 125, no. 3 (2010): 1051–1099, figura III.

FIGURA 13.6. Porcentaje de empresas innovadoras en función del percentil de exportaciones. ¶

Reformateado de P. Aghion, A. Bergeaud , M. Lequien y MJ Melitz, “The Heterogeneous Impact of Market
Size on Innovation: Evidence from French Firm-Level Exports” (NBER Working Paper No. 24600, National
Bureau of Economic Research , Cambridge, MA, mayo de 2018), figura 2.

Sin embargo, la correlación no es causalidad: solo porque la exportación y la innovación

evolucionen juntas, no se sigue que una sea la causa de la otra. La correlación puede
deberse a un tercer factor que afecta la probabilidad de ambos. Por lo tanto, los autores
analizaron los efectos de una expansión de los mercados de exportación de una empresa
—un “shock” de exportaciones— sobre varias características de esa empresa (a saber,
ventas, empleo e innovación medidas por el número y la calidad de las patentes). Lo que

243
encontraron fue, en primer lugar, que el impacto de las exportaciones tuvo un efecto
positivo inmediato en las ventas y el empleo de la empresa. En otras palabras, el impacto
de las exportaciones produjo un efecto de tamaño de mercado a corto plazo. En segundo
lugar, el impacto de las exportaciones también tuvo un efecto positivo significativo en
la innovación, medido por el número de patentes pioneras ("patentes anteriores") o el
número de citas de patentes en poder de la empresa dentro de los cinco años
posteriores a la concesión de la patente. La innovación es un proceso que tarda más en
dar sus frutos que las decisiones que afectan al volumen de negocios y al empleo, por lo
que es natural esperar que haya un desfase entre cualquier perturbación de la demanda
y sus efectos sobre la innovación. Tercero, el mismo estudio también encontró que, de
acuerdo con la conjetura propuesta en la Sección 1, el efecto positivo del choque de
exportaciones sobre el número de patentes y citas fue más marcado para las empresas
cercanas a la frontera tecnológica que para las alejadas de ella.
En resumen, la expansión de los mercados de exportación estimula claramente la
innovación. De ahí que el recurso a políticas proteccionistas amplias e indiscriminadas
para amortiguar los choques competitivos no parezca la mejor respuesta.

3. Cómo hacer frente a los shocks comerciales

Hay dos formas de lidiar con la competencia extranjera: una es aumentar los derechos
de importación (aranceles); el otro es incentivar a las empresas nacionales a innovar
más, especialmente subsidiando la inversión en I+D.
El aumento de los aranceles de importación puede ser riesgoso, por tres razones. En
primer lugar, es posible que las empresas necesiten consumir bienes intermedios antes
del producto final. 16 Un aumento uniforme de los derechos de importación, que afecta
indiscriminadamente a los bienes intermedios y finales, puede aumentar
considerablemente los costos de los insumos y, por lo tanto, elevar el costo de
producción del producto final. Para preservar sus márgenes, la empresa debe entonces
aumentar el precio de su producto, lo que lleva a una pérdida de poder adquisitivo por
parte de los consumidores domésticos ya una disminución del tamaño del mercado de
la empresa. Considere, por ejemplo, un fabricante de automóviles estadounidense que
compra espejos retrovisores a un proveedor chino. Si Estados Unidos aumenta los
aranceles de importación sobre todas las importaciones chinas, se verán afectados tanto
el precio de los automóviles chinos como el precio de los espejos retrovisores fabricados
en China. Mientras que el arancel sobre los automóviles chinos puede tener un efecto
positivo en las ventas de la empresa estadounidense, el arancel sobre los espejos
penalizará a la empresa estadounidense al elevar sus costos de producción.
En segundo lugar, las empresas multinacionales pueden lidiar fácilmente con los
aranceles dirigidos a ciertos países mediante la subcontratación de la producción a otros
países no afectados por la política arancelaria. Tomemos, por ejemplo, un fabricante de
calzado estadounidense que ha subcontratado la mayor parte de su producción a China.
Si Estados Unidos intenta combatir esta subcontratación aumentando los aranceles
sobre los zapatos de China, la empresa siempre puede trasladar su producción a
Vietnam, que aún no ha sido objeto de los aranceles estadounidenses sobre zapatos. La
política arancelaria, por lo tanto, no hace nada para traer de vuelta la producción de
calzado a los Estados Unidos.

244
Tercero, como ya hemos discutido, las tarifas pueden tener un impacto negativo en la
innovación. Por un lado, hay un efecto de tamaño del mercado: los aranceles punitivos
dirigidos a ciertos países pueden desencadenar represalias, y estas medidas de
represalia reducirán el tamaño del mercado de exportación de las empresas nacionales,
lo que desalentará la innovación. También hay un efecto de competencia: la
construcción de barreras aduaneras reduce la competencia tanto en los mercados de
importación como de exportación. Las empresas nacionales pierden así el incentivo para
innovar, ya sea para competir más eficazmente con los bienes importados en el país o
con las empresas extranjeras en los mercados de exportación en el exterior.
En este sentido, el siguiente diagrama, propuesto por Ufuk Akcigit , Sina T. Ates y
Giammario Impullitti , es esclarecedor. 17 Se basa en un artículo pionero de 2003 de Marc
J. Melitz, quien señala que una empresa nacional puede exportar lo que produce solo si
cruza un cierto umbral de productividad. 18 La idea subyacente es que existe un cierto
costo fijo asociado con la exportación, que solo las empresas suficientemente
productivas, generalmente las más grandes, pueden pagar.
Considere una empresa que produce un bien intermedio y lo vende a empresas que
producen un bien final. Las empresas compradoras pueden estar ubicadas en el mismo
país que la empresa productora o en el extranjero. Además, la empresa productora
compite con empresas extranjeras. Tomemos, por ejemplo, una empresa francesa ( M
), que produce motores de automóviles que quiere vender a fabricantes de automóviles
franceses y extranjeros. Suponga que la empresa M compite con fabricantes de motores
extranjeros. Si M no es muy productivo (es decir, a la izquierda del punto I en la Figura
13.7 ), de modo que su relación calidad/precio es baja, los fabricantes de automóviles,
incluidos los fabricantes de automóviles franceses, a quienes desea vender sus motores
preferirán comprar a un competidor extranjero. Por lo tanto, el punto I se etiqueta como
"umbral de importación". Si una empresa francesa supera este nivel de productividad,
el fabricante de automóviles francés preferirá comprar a la empresa francesa en lugar
de a un competidor extranjero.
Moviéndonos más hacia la derecha a lo largo del eje de la productividad, llegamos al
punto E, el punto en el que la empresa M se ha vuelto lo suficientemente productiva
como para comenzar a exportar lo que produce. En otras palabras, la empresa puede
aumentar su tamaño de mercado vendiendo sus motores no solo a fabricantes franceses
(ya que está a la derecha del punto I ) sino también a fabricantes extranjeros. El punto E
se denomina “umbral de exportación”: designa el nivel de productividad por encima del
cual el productor de bienes intermedios (en este caso, el fabricante de motores) tiene
acceso a los mercados externos.

FIGURA 13.7. Capacidad de importar y exportar en función de la productividad de la

empresa. ¶ © Los autores.

245
Consideremos ahora la innovación por parte de la empresa nacional. Para aumentar su
relación calidad/precio, la empresa M debe innovar para mejorar su calidad o reducir
sus costos de producción para bajar el precio de sus motores. ¿Cómo varía la intensidad
de innovación de un productor nacional de bienes intermedios cuando su productividad
se mueve de izquierda a derecha en la figura 13.7 ? La figura 13.8 responde a esta
pregunta. Comenzando desde el extremo izquierdo, la intensidad de innovación del
productor nacional de bienes intermedios aumenta a medida que se acerca al umbral
de importación I. De hecho, cuanto más se acerca al umbral de importación, más
intensamente debe competir con el productor extranjero para capturar el mercado
nacional. para el bien intermedio, por tanto, mayor es su incentivo para innovar. Los
autores llaman a esto “innovación defensiva”, o innovación destinada a aferrarse al
mercado interno.
vez que la empresa pasa el umbral de importación I, su intensidad de innovación cae
porque la empresa ya no tiene que competir con productores extranjeros en el mercado
interno; de ahí que desaparezca su incentivo a innovar para escapar de la competencia.
Sin embargo, cuanto más se acerca la empresa nacional al umbral de exportación E, más
intensa (“cuello y cuello”) es la competencia con los productores extranjeros para
capturar el mercado extranjero. Por lo tanto, vemos un nuevo pico en la intensidad de
innovación de la empresa nacional. Los autores llaman a esto “innovación expansiva”,
es decir, innovación dirigida a adquirir nuevos mercados extranjeros.
Tenga en cuenta que la intensidad de la innovación no cae inmediatamente después de
que una empresa supera el umbral de importación o el umbral de exportación. De
hecho, si la empresa dejara de innovar inmediatamente después de pasar cualquiera de
los umbrales, correría el riesgo de perder el mercado que acaba de conquistar; un
aumento marginal en la relación calidad/precio de un competidor sería suficiente. En
general, la forma de la curva de intensidad de la innovación de un productor nacional
de bienes intermedios se asemeja a una cadena montañosa con dos picos, como se
muestra en la figura 13.8 .

FIGURA 13.8. Intensidad de innovación en función de la productividad. Nota: El eje horizontal corresponde
a la desviación de la productividad de 0. ¶ Reformateado de U. Akcigit , ST Ates y G. Impullitti , “Innovation
and Trade Policy in a Globalized World” (NBER Working Paper No. 24543, National Bureau of Economic
Research, Cambridge, MA, abril de 2018), figura 9A.

246
Con este patrón general en mente, ahora podemos preguntarnos cómo un aumento en
los derechos de importación podría afectar esta curva. Básicamente, tal aumento
desplazaría el umbral de importación I hacia la izquierda, como en la Figura 13.9 , y
transformaría la curva sólida en la curva punteada. Se cobrarían derechos de
importación adicionales sobre el bien intermedio producido en el extranjero,
aumentando sus costos de producción y dificultando la competencia de la empresa
extranjera en el mercado interno. Por lo tanto, la empresa nacional no necesitaría ser
tan productiva como antes para capturar este mercado. El efecto del derecho de
importación es reducir la competencia, disminuyendo así la innovación defensiva, cuyo
propósito es asegurar al productor nacional una posición dominante en el mercado
interno. Mientras tanto, la necesidad de innovación expansiva permanecería sin
cambios. Por lo tanto, el efecto a largo plazo del arancel proteccionista es reducir la
innovación y el crecimiento de la productividad entre los productores nacionales de
bienes intermedios.
Por el contrario, subsidiar la I+D en empresas nacionales que producen el bien
intermedio tiene efectos virtuosos. Como muestra la figura 13.10 , dicho subsidio
desplaza la curva hacia arriba (de la línea sólida a la discontinua), porque crea un
incentivo para que todas las empresas innoven. Por tanto, la subvención a la I+D
aumenta tanto la innovación defensiva como la innovación expansiva. Los autores
muestran que las ganancias resultantes en el crecimiento de la productividad y en el
consumo de los hogares compensan en gran medida el costo de los subsidios.

FIGURA 13.9. Deformación de la curva a raíz de un arancel proteccionista. Nota: El eje horizontal
corresponde a la desviación de la productividad de 0. ¶ Reformateado de U. Akcigit , ST Ates y G. Impullitti
, “Innovation and Trade Policy in a Globalized World” (NBER Working Paper No. 24543, National Bureau
of Economic Research, Cambridge, MA, abril de 2018), figura 13B.

247
Esta discusión no implica que las políticas proteccionistas siempre deban ser rechazadas.
Pueden ser necesarios para tratar con empresas extranjeras que se dedican al dumping
social o ambiental. 19 Lo que surge de nuestro análisis es más bien esto: cuando se trata
simplemente de responder a la competencia de productores extranjeros, y esa
competencia no es desleal, es más probable que herramientas como la inversión pública
en la economía del conocimiento, la infraestructura y la política industrial producir
ganancias de productividad y prosperidad a largo plazo que un aumento drástico de los
derechos de importación.
A modo de ilustración, comparemos Francia y Alemania con respecto a los productos e
instalaciones anti-COVID. Lo que encontramos es que Alemania mantuvo un control
significativo sobre las cadenas de valor necesarias para la producción de productos anti-
COVID, incluidos productos farmacéuticos (reactivos, medicamentos, ingredientes
activos), equipos médicos (especialmente ventiladores) y equipos de protección
(guantes, mascarillas, etc.). .). 20 Lo que hizo posible tal control fue la inversión y la
innovación en lugar de medidas proteccionistas. La figura 13.11 muestra la evolución de
las importaciones y exportaciones de estos productos desde 2000 en Francia (curva
sombreada) y en Alemania (curva negra). Partiendo de un nivel cercano al de Francia en
2002, Alemania vio cómo sus exportaciones aumentaban considerablemente, mucho
más que Francia. Que esto no se debió a políticas proteccionistas queda claro por el
hecho de que las importaciones alemanas de productos anti-COVID también
aumentaron. Los alemanes lograron estos resultados manteniendo un alto nivel de
competitividad (es decir, una alta relación calidad/precio) gracias tanto a la inversión
masiva en innovación que mejora la calidad como al cultivo del diálogo social. Los
resultados son indiscutibles: Alemania hoy está mejor equipada materialmente, tanto
en ventiladores como en pruebas, que Francia para hacer frente a la epidemia.

FIGURA 13.10. Desplazamientos por subvencionar I+D. Nota: El eje horizontal corresponde a la desviación
de la productividad de 0. ¶ Reformateado de U. Akcigit , ST Ates y G. Impullitti , “Innovation and Trade
Policy in a Globalized World” (NBER Working Paper No. 24543, National Bureau of Economic Research,
Cambridge, MA, abril de 2018), figura 16A.

248
FIGURA 13.11. Evolución de las importaciones y exportaciones de productos útiles para combatir el COVID-
19. ¶ Fuente de datos: P. Aghion, C. Bellora, E. Cohen, T. Gigout-Magiorani y S. Jean, “Masques,
respirateurs , tests… Pourquoi la France doit repenser sa politique industrielle apr è s la crise du
coronavirus”, Desafíos, 8 de abril de 2020.

4. Inmigración y crecimiento basado en la innovación

La globalización facilita la circulación de personas y bienes, especialmente entre países
tecnológicamente avanzados. En esta sección, veremos cómo la restricción de la
inmigración de personas calificadas afecta la innovación. 21
El ejemplo histórico de la inmigración europea a los Estados Unidos es particularmente
esclarecedor. Como explican Costas Arkolakis , Sun Kyoung Lee y Michael Peters en un
estudio reciente, el período 1880-1920 es notable por dos evoluciones paralelas. 22
Primero, Estados Unidos alcanzó a Inglaterra y Francia para convertirse en el país
tecnológicamente más avanzado del mundo, así como en el más rico en términos de PIB
per cápita. En segundo lugar, Estados Unidos dio la bienvenida a un gran número de
inmigrantes, sobre todo de Europa. El propósito del estudio citado era demostrar una
conexión causal entre estos dos fenómenos: en otras palabras, mostrar que la
inmigración europea fue responsable de que Estados Unidos tomara la delantera en
tecnología.

249
FIGURA 13.12. Impacto de los cierres de fronteras en el crecimiento. ¶ Fuente de datos:
C. Arkolakis , SY Lee y M. Peters, "European Immigrants and the United States' Rise to
the Technological Frontier", manuscrito no publicado, junio de 2020.
Al comparar los registros de inmigración, que contienen información sobre el país de
origen y la fecha de llegada de los inmigrantes a los Estados Unidos, con los registros de
patentes del período 1880-1920, los autores pueden evaluar el efecto de la inmigración
europea en la innovación y el crecimiento estadounidenses. La figura 13.12 muestra la
pérdida de PIB per cápita en la que habría incurrido Estados Unidos si hubiera cerrado
sus fronteras a los inmigrantes de Europa. El gráfico se basa en un modelo de
crecimiento en el que la innovación se estima a partir de datos de patentes e
inmigración. Más precisamente, si Estados Unidos hubiera cerrado completamente sus
fronteras a todos los inmigrantes extranjeros en 1880, su PIB per cápita habría sido un
30 por ciento más bajo que el nivel realmente alcanzado en 1920 (curva con marcadores
circulares). El gráfico también indica la pérdida de ingresos si Estados Unidos hubiera
cerrado sus fronteras a los inmigrantes de Alemania y el Reino Unido (curva con
marcadores triangulares) y a los inmigrantes de Italia (curva con marcadores cuadrados).
¿Por qué la inmigración fomentó el crecimiento a través de la innovación hace 150 años?
Los inmigrantes europeos en los Estados Unidos resultaron ser innovadores prolíficos,
pero solo después de haber pasado varios años en los Estados Unidos. La figura 13.13 ,
basada en datos del período 1880-1920, muestra que los inmigrantes europeos que
vivieron en los Estados Unidos durante diez años o más tenían más probabilidades de
innovar que los estadounidenses nativos y los inmigrantes europeos recién llegados. La
explicación natural propuesta por los autores es que estos migrantes pudieron
capitalizar las ideas a las que habían sido expuestos en sus países de origen para innovar
una vez que se establecieron real y permanentemente en los Estados Unidos.

250
FIGURA 13.13. Probabilidad de patentar dentro de diferentes grupos. ¶ Fuente de datos:
C. Arkolakis , SY Lee y M. Peters, "European Immigrants and the United States' Rise to
the Technological Frontier", manuscrito no publicado, junio de 2020.
¿Qué podemos decir hoy sobre la relación entre inmigración e innovación? Un estudio
realizado por Shai Bernstein, Rebecca Diamond, Timothy McQuade y Beatriz Pousada
centrado en el período 1976-2012 muestra que las personas nacidas en el extranjero
que llegaron a los Estados Unidos después de los veinte años fueron responsables del
23 por ciento de la producción total ( Figura 13.14 ), que era mayor que su peso
demográfico entre los innovadores (16 por ciento) e incluso mayor que su peso en la
población en su conjunto (10 por ciento). 23 Por lo tanto, tanto en el pasado reciente
como en el no tan reciente, está claro que las personas nacidas en el extranjero
contribuyeron sustancialmente a la innovación en los Estados Unidos.

FIGURA 13.14. Proporción de inmigrantes en varios grupos. ¶ Reformateado de S. Bernstein, R. Diamond,

T. McQuade y B. Pousada, “The Contribution of High-Skilled Immigrants to Innovation in the United
States,” Working Paper no. 3748, Stanford Graduate School of Business, 6 de noviembre de 2018, figura
1.

251
Además, el mismo estudio muestra que la muerte inesperada o prematura de un
innovador afecta la productividad de su red de colaboradores, medida en términos de
número de patentes presentadas por estos últimos. Una muerte tan inesperada puede
entonces interpretarse como un shock negativo inesperado para sus colaboradores. 24
Resulta que tales shocks resultan en mayores disminuciones de productividad cuando el
innovador es nacido en el extranjero en lugar de nativo.
Los cerebros inmigrantes llegan con el conocimiento y la experiencia adquiridos en sus
países de origen, que en algunos dominios pueden ser más avanzados que los países
receptores. Considere a los innovadores israelíes que migran a otros países. Dado que
Israel es líder mundial en tecnologías de producción de agua, es más probable que los
países que absorben una masa crítica de innovadores israelíes logren avances en la
producción de agua. 25 De manera más general, es posible demostrar un vínculo causal
entre la inmigración de innovadores extranjeros con ciertas especialidades y la
innovación futura en esas especialidades en los países receptores: duplicar el número
de innovadores extranjeros que se especializan en ciertas tecnologías produce una
probabilidad de 25 a 60 por ciento mayor que el país receptor logre un gran avance en
esas tecnologías en los próximos diez años. 26
Otra idea importante y relacionada es que una población diversa, compuesta por
personas calificadas que no provienen todas del mismo país o región, también fomenta
la innovación. Innovadores de diversos orígenes fusionan culturas, habilidades y formas
de conocimiento complementarias, lo que promueve la comprensión. De hecho, una
gama diversa de inmigrantes calificados tiene un impacto positivo en el crecimiento de
la productividad en el país anfitrión, lo que sugiere un efecto positivo de la diversidad
de la inmigración en la innovación. 27
¿Por qué la inmigración de personas cualificadas estimula la innovación en el país de
acogida? Una razón tiene que ver con la educación: por ejemplo, William Kerr señala
que entre 1995 y 2008 la inmigración representó un aumento del 29 por ciento en la
proporción de la población activa estadounidense con un título universitario. 28 Los
inmigrantes fueron particularmente prominentes en los llamados campos STEM
(ciencia, tecnología, ingeniería y matemáticas). Las personas nacidas en el extranjero
que residen en los Estados Unidos estaban sobrerrepresentadas entre los 250 autores
más citados en los campos STEM, así como entre los ganadores del Premio Nobel. 29
Una segunda razón, también discutida por Kerr, tiene que ver con la noción de
motivación intrínseca. El argumento se basa en dos hechos estadísticos. En primer lugar,
los inmigrantes y los hijos de inmigrantes no son estrictamente mejores en los campos
STEM que los nativos, pero tienden a elegir estos campos en mayor número y, por lo
tanto, es más probable que sobresalgan. En segundo lugar, dados los niveles
equivalentes de educación, los inmigrantes parecen ser más innovadores. En conjunto,
estas dos observaciones sugieren que los inmigrantes son más emprendedores, más
decididos y más tolerantes al riesgo que los estadounidenses nativos. ¿Qué explica esta
motivación intrínseca? Dos cosas. Primero, un proceso de selección: sólo las personas
más emprendedoras y motivadas tienen suficiente deseo y tolerancia al riesgo para
convertirse en inmigrantes. En segundo lugar, el proceso de inmigración en sí mismo
tiende a fomentar la determinación de tener éxito.

252
Aunque la inmigración tiene efectos positivos en la innovación, existe preocupación por
la fuga de cerebros en los países de origen. No se debe permitir que la inmigración de
países pobres y en desarrollo al mundo desarrollado prive a los países de origen de las
personas capacitadas que necesitan para desarrollar sus propias economías.
Idealmente, los trabajadores extranjeros calificados deberían poder regresar a sus
países de origen sin cortar los lazos con sus países anfitriones. Si las cosas no van bien
en casa, se les debe permitir regresar a los países anfitriones. Crear tales redes de
seguridad en lugar de cerrar puertas permanentemente es la mejor manera de alentar
a los trabajadores calificados a regresar a sus países de origen. 30

5. Conclusión
La admisión de China en la OMC y el consiguiente impacto de las importaciones tuvieron
un impacto negativo general en el empleo y los salarios en los Estados Unidos. Sin el
aumento del comercio entre EE. UU. y China entre 1990 y 2007, habría habido 1,5
millones de empleos adicionales en la industria estadounidense en 2007. ¿Significa esto
que la globalización fue un error y que Estados Unidos habría hecho mejor en librar una
guerra comercial con China? ? La respuesta es no, por al menos tres razones. En primer
lugar, el riesgo de perder el empleo se puede abordar de forma más directa mediante el
establecimiento de una red de seguridad social, como vimos en el Capítulo 11 . En
segundo lugar, la intensificación del comercio redujo los precios y, por lo tanto, aumentó
el poder adquisitivo de los hogares estadounidenses en $1.171 por año. 31 Tercero,
lanzar una guerra comercial corre el riesgo provocando represalias, que pueden reducir
los mercados de exportación para las empresas nacionales y, por lo tanto, desalentar la
innovación.
Por el contrario, subsidiar la I+D de las empresas nacionales tiene efectos virtuosos:
estimula la innovación nacional al tiempo que aumenta el control sobre las cadenas de
valor. De hecho, la mejor manera de ganar la batalla de la competitividad es a través de
la inversión y una verdadera política de oferta. El ejemplo alemán lo demuestra. A
principios del siglo XXI, Alemania y Francia eran aproximadamente iguales en la
importación y exportación de productos anti-COVID (como máscaras, ventiladores y
pruebas), pero en los años siguientes, Alemania se convirtió en un importante productor
y exportador de estos bienes manteniendo el control de sus cadenas de valor en el
sector estratégico de la salud. Logró esto no a través del proteccionismo, sino a través
de la innovación, la política industrial y el diálogo social, que en conjunto hicieron que
los productores alemanes fueran más competitivos.
Finalmente, aunque es mejor evitar el proteccionismo y las guerras comerciales, no se
deduce que no se deban imponer aranceles bajo ninguna circunstancia. Pueden ser
necesarios para combatir el dumping social o ambiental. En el Capítulo 9 mostramos
cómo los impuestos al carbono recaudados en las fronteras internacionales pueden
usarse como armas contra los “refugios de contaminación”. Pero tales aranceles deben
ser diseñados e implementados en un marco multinacional (como la OMC o la Unión
Europea) y no unilateralmente por un solo país.
Por último, estudios recientes muestran que la inmigración tiene un efecto positivo
sobre la innovación en el país de acogida, en particular la inmigración de personas
cualificadas o plenamente integradas.

253
14
___________________
EL ESTADO INVERSOR Y EL ESTADO ASEGURADOR
Tan pronto como terminó la crisis financiera de 2008, los líderes políticos de las naciones
desarrolladas, en particular el Reino Unido y los Estados Unidos, comenzaron a
recomendar el regreso a un estado mínimo. Su razonamiento fue el siguiente: Minimizar
el gasto público permitiría al mismo tiempo equilibrar el presupuesto y bajar los
impuestos. Reducir los impuestos permitiría a las empresas restaurar sus márgenes e
invertir en crecimiento.
Este razonamiento ignora el hecho de que una economía de laissez-faire, con actores
económicos, ya sean individuos o empresas, dejados a su suerte, tiende a invertir poco
en conocimiento e innovación. La razón es que no tienen en cuenta las externalidades
positivas de sus inversiones en futuras innovaciones. Por ejemplo, un individuo que
invierte en educación no toma en cuenta el efecto positivo de su educación en sus
compañeros de trabajo y familia. Asimismo, una empresa que invierte en innovación no
tiene en cuenta los efectos positivos del progreso técnico resultante sobre las futuras
innovaciones y el crecimiento económico. Por eso, necesitamos un estado inversor que
invierta para estimular la economía del conocimiento y la innovación.
De la misma manera, una economía de laissez-faire tiende a agravar la desigualdad,
reducir la movilidad social y pasar por alto los efectos potencialmente negativos de la
destrucción creativa, en particular la pérdida de empleo, en la salud y el bienestar. Por
eso necesitamos un estado asegurador: para proteger a los individuos contra los riesgos
inducidos por la innovación y la destrucción creativa. El papel del Estado como
asegurador no se limita a los riesgos idiosincrásicos. También es para asegurar a
personas y empresas contra recesiones macroeconómicas, especialmente las
provocadas por guerras, grandes crisis financieras o epidemias.
Este capítulo identifica las fuerzas que, históricamente, han provocado el surgimiento
de estados capaces de cumplir los roles de inversionista y asegurador, que son
esenciales para el crecimiento impulsado por la innovación.

1. La amenaza de guerra y el surgimiento del Estado inversor

En su conferencia de 1918 La política como vocación, Max Weber definió el estado como
“una comunidad humana que (con éxito) reclama el monopolio de la violencia física
legítima dentro de un territorio particular”. 1 Desde esta perspectiva, el Estado es una
empresa política cuyas estructuras administrativas son capaces, directamente o por
delegación, de lograr el cumplimiento de la ley y de recaudar impuestos. Lo logra
manteniendo el orden mediante el uso del ejército, el poder judicial y la policía.

Por qué la ley y el orden no son suficientes para generar un crecimiento impulsado por la
innovación
Si el papel del estado se limitara a mantener la ley y el orden, nunca habría habido una
Revolución Industrial o un despegue del crecimiento. Aquí es útil recordar las tres
palancas schumpeterianas del crecimiento impulsado por la innovación, a saber: el

254
desarrollo de ideas a través de un proceso acumulativo en el que cada inventor se apoya
en los hombros de los gigantes que lo precedieron; la protección de las rentas de la
innovación, en particular mediante patentes; y la destrucción creativa, por la que cada
nueva innovación destruye las rentas de las innovaciones anteriores, motivando así a los
innovadores de ayer a bloquear las nuevas innovaciones.
El poder absoluto de los emperadores chinos o reyes franceses antes de la Revolución
Francesa cumplía a la perfección las funciones soberanas descritas por Weber. Sin
embargo, no favoreció el desarrollo de innovaciones tecnológicas. Primero, la población
en general no tenía educación. En segundo lugar, no hubo separación de poderes para
garantizar la libre producción y circulación del conocimiento. Además, no había
protección de los derechos de propiedad, en particular porque los reyes y nobles
franceses podían en cualquier momento expropiar las rentas de los comerciantes y
artesanos. Tampoco hubo destrucción creativa, porque era imperativo evitar que los
individuos se hicieran lo suficientemente ricos y poderosos para desafiar a los
gobernantes en ejercicio.
Un primer paso en la evolución del Estado se produjo en Gran Bretaña con la Revolución
Gloriosa de 1688, luego en Francia con la Revolución Francesa de 1789. Supuso la
limitación del poder del soberano a través de las crecientes prerrogativas de un
Parlamento donde nacían las fuerzas económicas, en particular la clase mercantil
burguesa, podía defender sus intereses. 2 Hubo así un movimiento progresivo hacia la
separación de poderes propugnada por Montesquieu, que permitía limitar los abusos
de poder para proteger a los actores económicos, en particular a los empresarios. 3 La
protección de las rentas y el establecimiento de protecciones de patentes fueron el
resultado histórico de este progreso institucional hacia un menor absolutismo y una
mayor distribución del poder.
Un segundo paso, también gradual, involucró lo que Timothy Besley y Torsten Persson
han llamado la capacidad fiscal del estado, o su capacidad para recaudar impuestos y
luego invertir en servicios públicos importantes como infraestructura, educación y
atención médica. 4 Timothy Besley introdujo su conferencia en honor a Arthur Lewis con
dos citas. 5 El primero citó al propio Arthur Lewis: “Dos condiciones para el crecimiento
autosostenido son que un país haya adquirido un cuadro de empresarios y
administradores nacionales y, en segundo lugar, que haya alcanzado los ahorros y la
capacidad imponible adecuados”. 6 La otra procedía de Joseph Schumpeter: “La historia
fiscal de un pueblo es ante todo una parte esencial de su historia general. Una enorme
influencia en el destino de las naciones emana del sangrado económico que requieren
las necesidades del estado y del uso que se da a los resultados”. 7
La figura 14.1 muestra la evolución de la capacidad fiscal de dieciocho países a lo largo
del tiempo. 8 Cada una de las curvas representa el porcentaje de países que adoptan un
instrumento fiscal específico (impuesto sobre la renta, retención del impuesto sobre la
renta, IVA) a lo largo del tiempo. Por ejemplo, la curva sólida, que muestra la adopción
progresiva de un impuesto sobre la renta en los dieciocho países, es una curva en S, la
misma forma que la curva para la adopción de una tecnología de propósito general (
Capítulo 3 ). Al principio, pocos países tienen un impuesto sobre la renta, luego hay un
claro despegue desde finales del siglo XIX hasta la década de 1930 hasta que todos los
países de la muestra adoptaron uno. El proceso es similar para la retención del impuesto

255
sobre la renta entre las décadas de 1930 y 1950 (curva discontinua) o el IVA entre las
décadas de 1970 y 2000 (curva discontinua).
¿Por qué las naciones poco a poco decidieron recaudar impuestos? Ahora tratamos de
responder a esta pregunta.

Competencia entre naciones e inversión en educación pública 9

En el Capítulo 2 , mostramos que la competencia entre las naciones europeas ayudó a
estimular el despegue industrial. También contribuyó a la evolución del papel y la
organización del Estado. Durante mucho tiempo, la rivalidad militar fue el principal
incentivo para que los estados aumentaran su capacidad fiscal e invirtieran en servicios
públicos. 10 El desarrollo de la educación pública en particular no fue en modo alguno
espontáneo: la guerra o la amenaza de guerra proporcionaron el ímpetu para su
surgimiento en muchas naciones del mundo.

FIGURA 14.1. Evolución histórica de la capacidad fiscal en una muestra de dieciocho países. Nota: Los
países incluidos en los datos son Argentina, Australia, Brasil, Canadá, Chile, Colombia, Dinamarca,
Finlandia, Irlanda, Japón, México, Países Bajos, Nueva Zelanda, Noruega, Suecia, Suiza, Reino Unido y
Estados Unidos. estados ¶ Reformateado de T. Besley y T. Persson, “Taxation and Development”, en
Handbook of Public Economics, ed. AJ Auerbach, R. Chetty, M. Feldstein, E. Saez (Ámsterdam: Elsevier,
2013), vol. 5, 51–110, figura 4.

El ejemplo francés: de Sedan a Jules Ferry

El sistema educativo francés evolucionó después de la Batalla de Sedan durante la
guerra franco-prusiana. El emperador Napoleón III fue encarcelado después de la
derrota francesa en esa batalla en septiembre de 1870. En febrero de 1871, Alemania
se apoderó de Alsacia y Lorena. Esta dolorosa derrota provocó una revolución en el
sistema educativo francés. Hasta 1870, Francia se había quedado rezagada con respecto
a otros países europeos, incluida Alemania, con respecto a la educación. 11 El sistema
educativo francés era mayoritariamente privado y dirigido por la Iglesia. En una nación
que todavía era principalmente rural, el maestro era a menudo el sacerdote local o, de

256
hecho, cualquier aldeano que supiera leer, con aulas improvisadas en edificios de
granjas o patios. Como resultado, la población francesa era en general analfabeta. En
1863, 7,5 millones de ciudadanos franceses, que representaban una quinta parte de la
población total, hablaban únicamente su dialecto local. La élite gobernante era
consciente de este déficit educativo y Víctor Duruy, a quien Napoleón III había
nombrado ministro de Educación en 1863, recomendó reformas radicales y una
inversión masiva en el sistema educativo. Sin embargo, su consejo no fue escuchado
hasta la derrota en Sedán y la caída de Napoleón III, cuando Jules Ferry, ministro de
Educación de la naciente Tercera República, implementó la reforma revolucionaria de
Duruy.
Las reformas de Ferry fueron radicales: en 1881, la escuela pasó a ser gratuita; en 1882,
pasó a ser obligatorio para todos los niños de seis a trece años; en 1883, se hizo
obligatorio que todos los pueblos con al menos veinte niños en edad escolar
establecieran una escuela; en 1885, el gobierno instituyó un vasto plan para invertir en
la remuneración de los maestros y la construcción y mantenimiento de escuelas. La
expansión fue considerable: se construyeron 17.320 nuevas escuelas, se ampliaron
5.428 edificios escolares y se renovaron 8.381 escuelas. 12 Las reformas fueron más allá
de hacer la escuela gratuita y obligatoria para todos los niños franceses. La calidad de la
enseñanza se aseguraba mediante el establecimiento de programas de formación de
docentes. Además, el contenido de los programas escolares se revisó por completo para
enfatizar la lectura, la ortografía, la historia, la geografía y la instrucción cívica para
inculcar el patriotismo en los jóvenes. Como resultado, no solo disminuyó el
analfabetismo, sino que, lo que es más importante, los estudiantes pudieron leer,
razonar y comunicarse en un idioma francés común.

El ejemplo japonés: de Kanagawa a la restauración Meiji

Desde 1603 hasta 1867, Japón estuvo gobernado por shogunes (señores militares) del
shogunato Tokugawa. A lo largo de este período, el régimen aplicó una política
deliberada de aislacionismo y mantuvo una economía cerrada, con la educación
reservada exclusivamente para una estrecha élite de samuráis y centrada en el estudio
del confucianismo. En 1853, el presidente estadounidense Millard Fillmore envió al
comodoro Matthew Perry a Japón para darle un ultimátum: si Japón no se abría por
completo al comercio internacional, la consecuencia sería la guerra. Para hacer creíble
esta amenaza, los estadounidenses enviaron cañoneras a las costas japonesas. En 1854,
ante esta amenaza, Japón firmó el Tratado de Kanagawa, autorizando a los barcos
occidentales a entrar en los puertos japoneses de Shimoda y Hakodate para
reabastecerse. Esta humillación fue el catalizador de amplias reformas políticas y
educativas. En 1868 cayó el shogunato Tokugawa y los insurgentes entronizaron al
emperador Meiji. El nuevo gobierno decidió invertir masivamente en la modernización
del estado y el sistema educativo. En 1872, cuatro años de escuela se hicieron
obligatorios para todos los niños y se estableció un sistema nacional de formación de
profesores. Además, se quitó énfasis a la enseñanza del confucianismo para centrarse
más en las ciencias. Esta reforma produjo resultados espectaculares: entre 1865 y 1910,
la tasa de alfabetización aumentó del 35 al 75 por ciento para los hombres y del 8 al 68
por ciento para las mujeres.

257
Los ejemplos francés y japonés demuestran que la existencia de rivalidad militar puede
provocar una mejora en el sistema educativo. ¿Se ha confirmado esta hipótesis de
manera más general? La respuesta es afirmativa, según un estudio de 2019 realizado
por Philippe Aghion, Xavier Jaravel , Torsten Persson y Dorothée Rouzet basado en datos
anuales de 166 países entre 1830 y 2010: este estudio muestra un crecimiento medible
en la matriculación en la escuela primaria en respuesta a la guerra o una aumento del
riesgo militar, medido por el grado de hostilidad de los discursos de los líderes de los
países vecinos. 13 Este resultado confirma que las inversiones de una nación en
educación aumentan en respuesta a las amenazas militares y la competencia.

Aún así, ¿la amenaza de guerra es indispensable para que un estado invierta más en
bienes públicos? La buena noticia es que la competencia en el mercado mundial de
bienes y servicios, inducida por la globalización del comercio, puede reemplazar a la
rivalidad militar como palanca de reforma institucional y desarrollo económico. La
existencia de información transparente y accesible sobre el desempeño nacional,
cuando se combina con el análisis comparativo de indicadores como educación y salud,
también es una palanca de cambio institucional en virtud de la competencia de criterios.
Así, la competencia de los tigres del sudeste asiático (Tailandia, Indonesia, Malasia y
Filipinas) sin duda actuó como un catalizador en las reformas de Deng Xiaoping en China
a fines de la década de 1970, dando mayor prioridad al desarrollo económico que
exclusivamente al desarrollo militar. En Francia, el deslucido desempeño de las
universidades francesas en el Ranking de Shanghái alentó una gran reforma del sistema
universitario, junto con una importante inversión pública en universidades en el marco
del programa “Inversiones para el Futuro” establecido en 2010.

Política industrial: el surgimiento del modelo DARPA

La política industrial es otra palanca de la que dispone el Estado para estimular el
crecimiento impulsado por la innovación. Varios factores justifican la implementación
de una política industrial, en particular la necesidad de coordinar recursos y actores en
sectores como el aeronáutico, donde los costos fijos son muy altos y la demanda es
incierta (ver Capítulo 4 ).
En este sentido, podemos extraer lecciones valiosas de la Agencia de Proyectos de
Investigación Avanzada de Defensa (DARPA), una agencia de investigación dentro del
Departamento de Defensa de los EE. UU. responsable de las innovaciones con
aplicaciones militares. La historia del éxito de DARPA demuestra que una política
industrial bien gestionada puede fomentar con éxito la innovación en lugar de inhibirla.
DARPA se creó después de que Estados Unidos perdiera una batalla en la carrera
espacial contra la URSS: en octubre de 1957, el satélite soviético Sputnik se convirtió en
el primer satélite artificial en orbitar la tierra. Este evento tuvo un gran impacto
internacional. Justificó el avance del programa espacial soviético y asombró al público
estadounidense. El entonces senador Lyndon B. Johnson escribió sobre “el profundo
impacto de darse cuenta de que podría ser posible que otra nación lograra la
superioridad tecnológica sobre este gran país nuestro”. 14 En cinco meses, en febrero de
1958, incluso antes de la creación de la NASA, el presidente Eisenhower estableció

258
DARPA como la principal herramienta de Estados Unidos en la carrera militar y espacial
contra la Unión Soviética.

FIGURA 14.2. Desarrollo de una tecnología disruptiva. ¶ © Los autores.

DARPA todavía existe y su nuevo modelo ha sido estudiado en detalle. 15 En áreas como
la defensa y la exploración espacial, es difícil hacer la transición de la investigación básica
a la implementación y el marketing. Podemos ver en la Figura 14.2 que las tecnologías
avanzan a lo largo de una curva S. El comienzo de la curva representa el origen de un
concepto al que no se ha dedicado mucho esfuerzo de desarrollo porque los
rendimientos de tales esfuerzos son bajos. La parte mediana de la curva corresponde a
la fase de despegue: los rendimientos de los esfuerzos de desarrollo son mayores, lo que
permite que la tecnología avance más rápidamente. Por último, la fase de madurez
implica rendimientos decrecientes de los esfuerzos de desarrollo y mejoras más lentas
en la tecnología. Debido a que la fase inicial requiere esfuerzos sustanciales, las
ganancias sociales anticipadas de la explotación futura deben ser considerables para que
el proyecto genere interés y sea elegible para financiamiento de DARPA. En
consecuencia, los proyectos DARPA tienen tres características: están a medio camino
entre la investigación básica y aplicada; es posible organizar la investigación hacia un
objetivo preciso; y la existencia de problemas de coordinación dificulta la financiación y
las pruebas de la tecnología a gran escala sin la intervención pública.
El modelo DARPA es especialmente interesante porque combina un enfoque de arriba
hacia abajo con un enfoque de abajo hacia arriba. 16 Del lado de arriba hacia abajo, el
Departamento de Defensa financia los programas, selecciona a los jefes de programa y
los contrata por un período de tres a cinco años. En el lado de abajo hacia arriba, los
directores de programas, que provienen del mundo académico o del sector privado, o
que son inversionistas, tienen total libertad para definir y administrar sus programas.
Pueden organizar libremente asociaciones entre empresas emergentes, laboratorios
universitarios y grandes empresas industriales, y disfrutan de una gran flexibilidad en la
contratación de colaboradores.
Este modelo de desarrollo científico permitió a los Estados Unidos alcanzar
constantemente a la Unión Soviética en la carrera espacial. Si bien en los primeros años
posteriores a la creación de DARPA, la URSS tuvo una serie de éxitos, gracias a un

259
programa espacial igualmente ambicioso (por ejemplo, el primer animal en el espacio
en 1957, el primer hombre y la primera mujer en el espacio en 1961 y 1963,
respectivamente, y el primer alunizaje no tripulado en 1966), los Estados Unidos
finalmente ganaron la carrera en 1969, cuando llevaron humanos a la luna por primera
vez.
Hoy, el presupuesto anual de DARPA supera los 3 mil millones de dólares y financia más
de cien programas. DARPA ha jugado un papel decisivo en el desarrollo de proyectos de
alto riesgo y alto valor social, como Internet, originalmente llamado Arpanet (en ese
momento DARPA pasó a llamarse ARPA), y GPS. Otras naciones, incluida Alemania, están
considerando replicar este modelo de gobernanza de la política industrial mediante el
establecimiento de su propia DARPA. Una idea sería crear DARPAs europeas,
comenzando con una institución bilateral franco-alemana que se iría expandiendo
gradualmente a otros países europeos. El principal incentivo para una DARPA europea
sería que Europa asumiera una mayor responsabilidad de su propia defensa en el
contexto de la retirada mundial de Estados Unidos de este papel. Otro incentivo para
establecer una DARPA europea es que Europa se enfrenta a grandes desafíos
tecnológicos, en particular en los sectores de la energía y el medio ambiente, digital y
sanitario. Los proyectos de estas DARPA europeas se financiarían directamente con los
presupuestos gubernamentales de las naciones participantes. Debido a que estarían
fuera del presupuesto europeo, escaparían al principio de “ juste retour ”, según el cual
cada estado miembro espera “recuperar su dinero”, es decir, recibir, en retornos
monetarios, al menos tanto como contribuye, y también evitar la obsesión de los
estados miembros con los derechos de veto.

2. El surgimiento del Estado asegurador

Asegurar contra riesgos idiosincrásicos: nacimiento y evolución del estado de bienestar
Las tres décadas de crecimiento en Francia después de la Segunda Guerra Mundial
trajeron pleno empleo y, para muchos, toda una carrera haciendo el mismo trabajo en
la misma empresa. En esta situación, la política social consistió esencialmente en
complementar los bajos ingresos con subsidios sociales, educativos y familiares. Este
sistema surgió de una larga evolución de las redes de seguridad social provistas por el
estado.
El “modelo Bismarck” es ampliamente considerado como el primer ejemplo de un
estado de bienestar. Fue instituido por el canciller alemán Otto von Bismarck a fines del
siglo XIX y se basó en la idea de asegurar a los trabajadores contra una variedad de
riesgos —aquellos asociados con enfermedades, accidentes laborales, vejez e
invalidez— con la condición de que aportaron al fondo del seguro. Estas leyes se
promulgaron mientras nacían los primeros sindicatos en Alemania, y Bismarck trató de
socavar las alternativas socialistas radicales brindando protección a los trabajadores. 17
En otras palabras, la percepción de los líderes políticos de una amenaza a su poder ya
jugó un papel en su motivación para establecer un estado de bienestar.
El segundo ejemplo clásico de un estado de bienestar surgió en el Reino Unido. En 1942,
a pedido del gobierno, el economista William Beveridge elaboró un informe titulado
Seguro Social y Servicios Afines, sentando las bases para otro modelo, con el objetivo de

260
proteger a los ciudadanos independientemente de que estuvieran empleados. 18 Este
informe se publicó en el punto álgido de las penurias causadas por la guerra, con el
propósito de garantizar que nadie cayera por debajo de un nivel de vida mínimo. Una
vez más, vemos el importante papel de un shock, en este caso el shock de la guerra, al
permitir el surgimiento de un estado de bienestar.
Si bien el Informe Beveridge sentó las bases teóricas de este modelo de bienestar social
como una cuestión de solidaridad nacional, en Estados Unidos ya se habían establecido
políticas públicas en ese sentido durante la década de 1930 en respuesta a la Gran
Depresión y el desempleo masivo que generó. Ya en 1935, en el contexto del New Deal
del presidente Franklin D. Roosevelt, el Congreso aprobó la Ley de Seguridad Social, que
combina mecanismos de seguro (un sistema de jubilación financiado por un impuesto
sobre la nómina) y mecanismos de asistencia social como la Ayuda a las familias con
hijos dependientes, que proporciona pagos de asistencia social a los niños cuyos padres
no podían mantenerlos.
El impacto de la Segunda Guerra Mundial también llevó a Francia a establecer un
verdadero estado de bienestar como parte de la determinación del gobierno de
reconstruir la nación. En el contexto de la planificación económica, las nacionalizaciones
y la intervención pública impulsada por la visión de una economía mejor, las leyes del 4
y 19 de octubre de 1945 establecieron la seguridad social en Francia. En realidad esta
ambición de promulgar reformas se originó durante la guerra: el programa de 1944 del
Consejo Nacional de la Resistencia incluía reformas que se aplicarían a la Liberación,
incluido un plan completo de seguridad social, garantizando medios de subsistencia para
todos los ciudadanos. 19 Además, la guerra dejó a los sindicatos con mayor poder de
negociación, y el Partido Comunista, que fue el partido principal después de la
Liberación, cambió su estrategia de oposición a una de participación en el gobierno. 20
Aunque el sistema francés moderno es una mezcla de los modelos Beveridge y Bismarck,
históricamente se basa en un modelo de seguros. La creación de la seguridad social fue
sobre todo una remodelación del sistema de seguridad social de antes de la guerra:
protege a los trabajadores contra los riesgos asociados a la enfermedad, la vejez, la
invalidez y los accidentes de trabajo y distribuye los subsidios familiares. El sistema
general se aplica a toda la población activa pero permite que se mantengan los sistemas
especiales. Por lo tanto, incluso si el Estado juega un papel importante en el nuevo
sistema, la tradición de las cooperativas y los sindicatos sigue siendo importante. La
cobertura se generalizó gradualmente, extendiéndose a los agricultores en 1960 y a los
profesionales médicos en 1962. El modelo francés del estado de bienestar se transformó
poco a poco para incluir más elementos de Beveridge, con respecto a ambos beneficios:
se estableció una pensión mínima de jubilación en 1956 , y una renta mínima
garantizada (la révenu minimal d' insertion ) en 1986—y financiación—con un impuesto
especial (la contribución sociale generalisée ) destinada a la financiación de la seguridad
social, evaluada sobre todas las formas de renta.
Después de una crisis de legitimidad en la década de 1980, con un poderoso regreso de
la ética del libre mercado, los estados de bienestar pudieron adaptarse a un nuevo
contexto macroeconómico. 21 Surgieron nuevos modelos , siendo el más notable la
flexiguridad, implementada en 1997 en los Países Bajos y luego en Dinamarca (ver
Capítulo 11 ). Sin embargo, los modelos holandés y danés no eran idénticos; el primero

261
protegía principalmente a los trabajadores más precarios mientras que el segundo era
más universal, basado en una política activa del mercado laboral. Este modelo apareció
así en contextos nacionales muy específicos y no correspondía a una estrategia
preestablecida. Como con cada paso en la construcción de un estado de bienestar, los
compromisos sucesivos entre las instituciones laborales, de gestión y gubernamentales
llevaron al surgimiento de un nuevo paradigma. El ejemplo holandés ilustra el papel de
las negociaciones entre estos socios (diálogo social), porque la adopción de leyes sobre
flexibilidad y seguridad en 1997 fue el resultado de muchos meses de negociaciones
entre los sindicatos y el gobierno. La importancia del diálogo social en la construcción
del estado del bienestar no es específica de finales del siglo XX y el surgimiento de la
flexiguridad. La década de 1930 fue testigo de la violenta represión del movimiento
obrero en Suecia. 22 El surgimiento del movimiento socialdemócrata bajo una coalición
rojiverde —llamado, no sin ironía, Kuhhandel o “mercado de ganado”— permitió una
salida honrosa de esta crisis. Esta coalición, compuesta inicialmente por trabajadores y
agricultores, proponía en particular fortalecer el papel del Estado, pero también dotar a
la sociedad civil de controles sobre el poder del Estado (ver Capítulo 15 ).
Hoy, la flexiguridad, el paso más reciente en la historia del estado del bienestar, parece
ser una herramienta lógica para humanizar la destrucción creativa, al tiempo que induce
a los individuos a permanecer activos en la fuerza laboral. También hemos mencionado
palancas potenciales para mejorar la eficacia de la flexiguridad. Sin embargo, incluso con
estas mejoras, ¿es suficiente para proteger a las personas contra los riesgos que
acompañan a la destrucción creativa? Varias consideraciones sugieren que tal vez
queramos hacer más. En primer lugar, existe un límite en la capacidad de las personas
para cambiar continuamente de trabajo y reinventarse durante sus carreras. Yuval Noah
Harari, en su libro 21 lecciones para el siglo XXI, argumenta que la revolución de la
inteligencia artificial provoca una aceleración en la frecuencia de los cambios de trabajo,
así como en la obsolescencia de las habilidades. 23 En su opinión, esta doble aceleración
justifica garantizar a todos los individuos unos ingresos mínimos para cubrir las
necesidades básicas en una determinada etapa de la vida, independientemente de cómo
empleen su tiempo. Además, Monique Canto-Sperber, en La fin des libertés, señala la
gran cantidad de jóvenes de dieciocho y diecinueve años que no tienen la formación
profesional básica ni los recursos necesarios para encontrar trabajos que les permitan
avanzar y recuperarse. de un trabajo a otro en el camino. Ella cree que ellos también
merecen un apoyo material adecuado. 24
Estas consideraciones llevaron a algunos colegas a impulsar la idea de un ingreso
incondicional que, en opinión de Canto-Sperber, “ayuda a liberar al individuo, al
permitirle no solo satisfacer sus propias necesidades, sino también posicionarse para
tener acceso a recursos como la formación, un mejor trabajo, la capacidad de decidir su
vida”. 25 La visión del individuo y de la libertad inherente a este argumento es opuesta a
la visión propugnada por los defensores de “menos gobierno”. Para este último,
cualquier pago de beneficios es una limosna y fomenta la pereza, mientras que para
Canto-Sperber, estimulamos la iniciativa dando a las personas los medios para actuar.
Se han adelantado varias propuestas en cuanto a la forma óptima de un ingreso
incondicional. Una consiste en pagar una renta básica universal a todos los ciudadanos,
ricos y pobres, jóvenes y mayores. El problema es que este mecanismo puede resultar

262
extremadamente costoso desde el punto de vista presupuestario y fiscal. Otra idea,
inicialmente formulada por Milton Friedman en 1962, es un impuesto negativo por
debajo de un umbral fijo de ingresos y activos. 26 Otra idea más es proporcionar a cada
ciudadano joven una serie de “puntos” que pueda utilizar para financiar su educación,
vivienda y primeros pasos en la fuerza laboral. El debate sobre si y cómo se administraría
un ingreso universal aún no se ha resuelto. Es un debate que plantea preguntas legítimas
que contribuyen a nuestras reflexiones sobre la mejor manera de atenuar las
consecuencias más duras de la destrucción creativa y las nuevas revoluciones
tecnológicas.

Asegurarse contra riesgos macroeconómicos: el papel de las políticas contracíclicas

¿Cómo surgieron las políticas contracíclicas? Durante mucho tiempo, la doctrina
dominante en el pensamiento económico fue el laissez-faire, un sistema económico en
el que las fuerzas del mercado siempre devolverían el equilibrio a la economía. John
Maynard Keynes luego proporcionó una base teórica para la intervención del gobierno
y las políticas anticíclicas. Pero no podemos entender completamente las ideas políticas
de Keynes sin volver al contexto político y económico de su tiempo. A partir de la década
de 1920, observó que el desempleo crecía rápidamente en Gran Bretaña: en 1922, 2,5
millones de personas, casi el 15 por ciento de la fuerza laboral, estaban desempleadas.
Bajo Lloyd George, el Partido Liberal propuso un programa de obras públicas y una serie
de medidas para combatir el subempleo. Keynes apoyó estas medidas en un ensayo del
que fue coautor en 1929 con Hubert Henderson, Can Lloyd George Do It? En este ensayo,
afirmaron que cada persona desempleada que encuentra un trabajo automáticamente
crea trabajos adicionales. 27 Pero el verdadero cambio de juego fue la Gran Depresión
en los Estados Unidos. Ante la deflación y una crisis de tal amplitud, así como el fracaso
flagrante de los remedios del libre mercado, ya no era posible permanecer inmóviles y
esperar a que los ajustes de precios y la adaptación conductual de los actores
restablecieran el equilibrio. A partir de 1933, Estados Unidos implementó el New Deal,
lo que marcó el comienzo de un gobierno intervencionista y sentó las bases para el
estado de bienestar.
Recién en 1936, con la publicación de la obra más famosa de John Maynard Keynes, The
General Theory, la intervención estatal a través de la política macroeconómica encontró
un fundamento teórico. 28 Esta obra pionera marcó una ruptura decisiva con el
pensamiento sobre la intervención del gobierno. Su tesis era que cuando la demanda es
insuficiente, en particular como consecuencia del aumento del desempleo, el objetivo
principal de las políticas macroeconómicas, especialmente la política presupuestaria, es
estimular la actividad económica estimulando la demanda agregada. La idea era que
cada dólar adicional de gasto público en empleo público genera más de un dólar de
actividad económica porque los trabajadores gastarán sus salarios adicionales,
aumentando así la demanda de bienes y servicios. Estas políticas se generalizaron a
partir de la década de 1960. También se las conocía como políticas de “stop-go”, ya que
alternaban entre estimular la actividad económica (go) cuando la actividad económica
se ralentizaba y aumentaba el desempleo y restringirla (stop) en presencia de tendencias
inflacionistas y deterioro de la cuenta corriente.

263
En las décadas de 1970 y 1980, las políticas del lado de la demanda fueron criticadas,
especialmente por la aparición de la estanflación —estancamiento e inflación
simultáneos— en el momento de las crisis del petróleo.
Sobre todo, parece que una economía de la innovación abierta a la globalización es una
economía en la que la gestión del ciclo estimulando la demanda ya no funciona muy
bien. En una economía abierta, el aumento del gasto público conduce a un aumento de
las importaciones y una ampliación del déficit comercial en lugar de una reactivación de
la actividad económica interna. En 2009, Willie O'Dea, entonces ministro de Defensa
irlandés, resumió perfectamente esta idea: “Probamos el enfoque de estímulo fiscal en
respuesta al shock del petróleo a finales de los años setenta. El mayor poder adquisitivo
otorgado al consumidor irlandés se filtró en gran medida por el aumento de las
importaciones y nos dejó en una posición aún peor. No hay absolutamente ninguna
evidencia que sugiera que no volverá a suceder lo mismo... Desde el punto de vista de
Irlanda, el mejor tipo de estímulo fiscal es el que están implementando nuestros socios
comerciales. En última instancia, esto impulsará la demanda de nuestras exportaciones
sin que nos cueste nada”. 29
A principios de la década de 1980, los países desarrollados adoptaron políticas más
centradas en el lado de la oferta para gestionar los ciclos económicos. Las políticas del
lado de la oferta se centran principalmente en aumentar la competitividad de las
empresas. Un objetivo es permitir que las empresas mantengan su nivel de inversión a
lo largo del ciclo económico. La inversión en I+D que se interrumpe a causa de una
recesión se perdería irremediablemente.

En un mundo hipotético donde el acceso al crédito nunca es un problema, las empresas

siempre pueden pedir prestado siempre que su inversión sea rentable a largo plazo, y
las fluctuaciones a corto plazo no afectan la cantidad que pueden pedir prestado. En
consecuencia, cuando buscan I+D e innovación en lugar de inversiones a corto plazo, las
empresas están seguras de que sus inversiones no serán vulnerables a las oscilaciones
de la economía. En consecuencia, en un mundo así, el estado no tiene que intervenir
para ayudar a las empresas durante las recesiones.
Por otro lado, cuando las empresas enfrentan restricciones crediticias, su ingreso actual,
más que sus ganancias futuras, determina la cantidad que pueden pedir prestada a los
bancos. En este caso, si hay una recesión que reduce los ingresos actuales de la empresa,
la empresa no podrá hacer frente a los shocks de liquidez y tendrá que reducir su gasto
en I+D. Pero al hacerlo, la empresa se perjudica a sí misma en la carrera por innovar.
Considere el momento inicial en el que la empresa decide entre embarcarse en un
proyecto innovador o perseguir proyectos más rutinarios: la anticipación de recesiones
que podrían obligarla a retirarse de la carrera de la innovación llevará a la empresa a
abstenerse de innovar y en su lugar invertir en convencional. proyectos 30 ¿Cómo puede
el Estado contrarrestar esta lógica, tan desfavorable a la innovación? La respuesta está
en políticas presupuestarias y monetarias contracíclicas. La política presupuestaria
anticíclica significa que el Estado se endeuda durante una recesión para financiar
empresas innovadoras que enfrentan un shock de liquidez y luego paga sus deudas en
períodos de expansión. La política monetaria contracíclica significa que el banco central
264
reduce las tasas de interés a corto plazo durante una recesión y, si es necesario, aplica
una expansión cuantitativa para aliviar a las empresas innovadoras que enfrentan un
shock de liquidez para que no tengan que recortar el gasto en I+D. 31 Sin embargo, en un
período de expansión, el banco central aumentará las tasas de interés y terminará con
la relajación cuantitativa. En total, cuanto mayores sean las restricciones crediticias que
enfrentan las empresas en un país determinado, más estimulará la innovación una
política macroeconómica anticíclica en ese país. 32
Durante la crisis de 2008, los gobiernos intentaron aplicar políticas contracíclicas tanto
del lado de la oferta como del lado de la demanda. Por el lado de la demanda, a partir
de 2009, la mayoría de los países pudieron contar con estabilizadores automáticos, que
mitigaron el impacto de la recesión. 33 Además, muchas naciones adoptaron paquetes
de estímulo fiscal a gran escala entre 2008 y 2010.
Por el lado de la oferta, en diciembre de 2008 las naciones europeas adoptaron una
variedad de medidas para apoyar a las empresas, siguiendo el ejemplo de la Ley de
Pequeñas Empresas de la Unión Europea. Esta ley preveía 30.000 millones de euros en
préstamos a pymes durante el período 2008-2011. Las medidas de flexibilización
cuantitativa implementadas por varios bancos centrales a partir de 2008 constituyeron
el otro pilar de esta política de oferta.
¿Qué países han seguido las políticas anticíclicas más fuertes en el pasado reciente?
Centrándose en las políticas presupuestarias, el gráfico 14.3 compara quince países de
la OCDE según la intensidad de sus políticas presupuestarias pro o contracíclicas. Una
política presupuestaria se define como más contracíclica cuando el déficit
presupuestario aumenta más durante las recesiones y disminuye más durante los
períodos de expansión. Las políticas presupuestarias de los países escandinavos
(Dinamarca, Suecia y Finlandia) son mucho más anticíclicas que las de Francia. Además,
Grecia e Italia tienen políticas presupuestarias claramente procíclicas, lo que significa
que sus déficits presupuestarios aumentan durante los auges.
Dos factores influyen en el carácter contracíclico de las políticas presupuestarias. El
primero es el compromiso del Estado de mantener una serie de pagos de beneficios a lo
largo del ciclo económico, es decir, hacer uso de estabilizadores automáticos. Los países
donde los estabilizadores automáticos juegan un papel importante son los países donde
el gasto público per cápita es relativamente alto. En otras palabras, los estados
minimalistas no aseguran a sus ciudadanos contra los riesgos macroeconómicos.
Un segundo factor es la disciplina presupuestaria, que permite a los países virtuosos
adoptar paquetes de estímulo más ambiciosos durante las crisis y, por lo tanto,
implementar políticas presupuestarias más contracíclicas. Esto es fácil de entender: a un
país fiscalmente virtuoso le resultará fácil obtener préstamos en los mercados
internacionales durante una recesión, porque los prestamistas confiarán en que serán
reembolsados cuando el ciclo se invierta.

265
FIGURA 14.3. Intensidad del carácter contracíclico de la política presupuestaria, 1980-2005. Nota: Un valor
positivo indica una política presupuestaria contracíclica y un valor negativo indica una política
presupuestaria procíclica. ¶ Reformateado y extraído de P. Aghion, D. H é mous y E. Kharroubi, “Cyclical
Fiscal Policy, Credit Constraints, and Industry Growth,” Journal of Monetary Economics 62 (2014): 41–58,
figura 2.

Este fenómeno lo observamos en la crisis de 2008. Italia, por ejemplo, cuya deuda
pública excedía el 100 por ciento del PIB antes de la crisis, implementó un pequeño
paquete de estímulo que limitó el déficit a corto plazo pero agravó la recesión. Además,
los países de la eurozona que habían impuesto medidas de austeridad a partir de 2010
para reducir su déficit lo más rápido posible eran los mismos que tenían los niveles de
deuda más altos antes de la crisis, a saber, Grecia, Italia, España, Bélgica y Francia. Los
países más “virtuosos”, como Alemania y Holanda, fueron los que lograron prolongar la
recuperación. Grecia y los países escandinavos representan extremos opuestos: Grecia,
con su falta de disciplina presupuestaria previa a la crisis de 2008, aparece en el gráfico
14.3 como el más procíclico del gráfico y, en consecuencia, se vio obligada a realizar
recortes presupuestarios en el punto más bajo del ciclo. 34 Sin embargo, los países
escandinavos, que se sometieron a una estricta disciplina presupuestaria, aparecen
como los más anticíclicos en el gráfico 14.3 .
La crisis del COVID-19 también demostró la importancia de la disciplina presupuestaria
para enfrentar los shocks macroeconómicos. Gracias a sus superávits presupuestarios
acumulados, la deuda pública de Alemania había vuelto a un nivel inferior al 60 por
ciento del PIB en 2019. Esto le dio la libertad de implementar una política anticíclica de
alcance sin precedentes para superar las ramificaciones económicas de la crisis: al
principio de junio de 2020, las medidas de estímulo fiscal y la reprogramación de la
deuda alcanzaron el 24,6 % del PIB frente al 12,3 % en Francia. 35
Finalmente, destacamos el importante papel de los bancos en la política contracíclica. A
raíz de la crisis de 2008, existe la opinión de que los bancos deberían estar sujetos a
requisitos de capital aún más estrictos que los impuestos por los Acuerdos de Basilea I y
Basilea II, para evitar una nueva crisis financiera. Quienes sostienen este punto de vista
creen que la relación entre el capital del banco y sus activos ponderados por riesgo
debería incrementarse sustancialmente. El problema con este enfoque es que el riesgo

266
aumenta durante una recesión. Este tipo de requerimiento de capital alentaría a los
bancos a prestar más en períodos de expansión que en períodos de recesión, en otras
palabras, a adoptar políticas crediticias procíclicas para cumplir con los requisitos
regulatorios. Por esta razón, creemos que los bancos deberían estar sujetos a requisitos
de capital anticíclicos, lo que significa que podrían tener un capital más bajo en relación
con los activos durante una recesión. Tal sistema permitiría a los bancos prestar más a
las empresas durante las recesiones, lo que ayudaría a estabilizar el ciclo económico.
Esta idea de reglas de capitalización anticíclicas subyace en los Acuerdos de Basilea III,
aunque los argumentos esgrimidos para justificarlas no se basaron en consideraciones
de crecimiento. 36

3. Conclusión
La innovación depende sobre todo del mercado y de las empresas, pero también
necesita del Estado, tanto como inversor como asegurador. Históricamente, la rivalidad
internacional, ya sea militar, comercial o industrial, dio lugar al surgimiento del estado
inversionista con la capacidad fiscal requerida, es decir, la capacidad de recaudar
impuestos. El sistema de escuelas públicas de Jules Ferry en Francia nunca habría
existido si Francia no hubiera sufrido una derrota militar contra Prusia en Sedan. Del
mismo modo, las grandes crisis económicas —el Crash de 1929 y la reciente crisis del
COVID-19— y las guerras mundiales dieron lugar al surgimiento del estado asegurador.
Por lo tanto, en respuesta a la Gran Depresión, Estados Unidos implementó el New Deal
para revivir la demanda y sacar a la economía estadounidense de la recesión. Hoy, los
gobiernos responden a los ciclos macroeconómicos adoptando políticas fuertemente
contracíclicas, especialmente políticas presupuestarias. Estas políticas pueden ser
plenamente efectivas solo si el estado ha ejercido una estricta disciplina presupuestaria
fuera de los períodos de crisis.
Sin embargo, el Estado no actúa únicamente como un asegurador contra los shocks
macroeconómicos; también asegura contra riesgos idiosincrásicos. Así es como las crisis
y guerras de la primera mitad del siglo XX impulsaron la aparición de la seguridad social
y la sanidad pública, y de los subsidios familiares, asegurando un nivel mínimo de
ingresos y protegiendo contra los riesgos de enfermedad. Sin embargo, la liberalización
de la economía y la globalización del comercio a partir de la década de 1980 dieron lugar
a un nuevo riesgo agudo en las naciones desarrolladas: el riesgo de pérdida de empleo.
El modelo de flexiguridad introducido en Dinamarca en la década de 1990 pretendía ser
una respuesta al desafío de combinar el liberalismo económico y la innovación, por un
lado, con la protección del individuo contra las consecuencias de la pérdida de empleo,
por el otro. Este modelo puede mejorarse tanto para fomentar la formación profesional
a lo largo de la vida como para evitar que las personas caigan por debajo del umbral de
la pobreza. Un impuesto negativo puede ser una forma de reducir este riesgo, que es
una amenaza particular para los trabajadores estacionales u ocasionales.
En el próximo capítulo, examinaremos los peligros de un estado que es demasiado
fuerte o demasiado omnipresente, así como los fracasos e insuficiencias del estado. En
particular, analizaremos los frenos y contrapesos y otras salvaguardias que limitan el
riesgo de abuso de poder por parte del poder ejecutivo. Más específicamente,
exploraremos cómo los medios de comunicación, los sindicatos, las organizaciones sin

267
fines de lucro y, en general, todos los componentes de la sociedad civil garantizan en
última instancia la separación de poderes y la supervisión del poder ejecutivo.

268
15
___________________
LA DESTRUCCIÓN CREATIVA Y EL TRIÁNGULO DE ORO
En el último capítulo tratamos al Estado como una entidad homogénea. En realidad es
un agregado complejo; está compuesto por personas motivadas por un compromiso con
el servicio público pero que, en diversos grados, también persiguen sus propios intereses
y responden a una variedad de incentivos (como financieros, profesionales o
relacionados con el estatus). Sin embargo, nuestro colega Jean-Jacques Laffont provocó
un escándalo cuando hizo esta observación de sentido común frente al Consejo Francés
de Análisis Económico poco después de su creación en 1997 por el primer ministro Lionel
Jospin. 1
Al fin y al cabo, la acción del gobierno depende menos de las personalidades de los
individuos que ejercen el poder que de las garantías que fijan límites a su poder. En este
capítulo examinaremos en particular los frenos y contrapesos que restringen la
posibilidad de colusión entre el poder ejecutivo y los grupos de interés privados. Una
consecuencia directa de esta colusión es impedir el proceso de destrucción creativa y la
entrada de nuevas empresas al mercado. 2
¿Cuáles son las ventajas y desventajas de un poder ejecutivo fuerte? ¿Cuáles son los
instrumentos constitucionales que permiten, en teoría, regular el ejercicio del poder
ejecutivo? ¿Cuál es el papel del poder judicial como contrapoder y qué limita ese papel?
¿Por qué los medios de comunicación y la sociedad civil son indispensables para
asegurar la separación de poderes y la efectividad de las limitaciones al poder ejecutivo?
¿Por qué la destrucción creativa depende de la existencia de un triángulo bien
proporcionado de mercados, estado y sociedad civil? Estas son las preguntas que
abordaremos en este capítulo.

1. Cuando el Estado bloquea la destrucción creativa: el ejemplo de Venecia

El Estado puede entorpecer el proceso de destrucción creativa, como ilustraron Diego
Puga y Daniel Trefler en su análisis histórico de la grandeza y la decadencia de Venecia
en la Edad Media. 3 Venecia gozó de una gran prosperidad abriéndose al comercio entre
finales del siglo XII y finales del siglo XIII, hasta que empezó a cerrarse sobre sí misma y
empezó a declinar a principios del siglo XIV.
En la primera fase, la apertura al comercio se vio facilitada por tres grandes innovaciones
institucionales que permitieron limitar el poder del dogo, jefe de Estado de la República
de Venecia. La primera y más importante innovación de la que surgieron todas las demás
fue el establecimiento de un parlamento electo en 1172, el Maggior Consiglio o Gran
Consejo, formado por representantes de la aristocracia y 100 miembros renovados cada
año por un comité de nombramientos. Durante las siguientes décadas, el Gran Consejo
usó su poder para restringir gradualmente el poder del dux por medio de dos
innovaciones institucionales. La primera era establecer un juramento de cargo: para
asumir sus funciones, el dux debía jurar públicamente cumplir con todos los límites
impuestos por el Gran Concilio. Esto significaba que no podía expropiar los bienes del
Estado ni presidir disputas judiciales contra sí mismo. Además, se estableció un segundo

269
consejo, cuyos miembros fueron elegidos por el Gran Consejo. El dux estaba obligado a
consultar este segundo consejo antes de tomar cualquier decisión importante. Estas
innovaciones favorecieron la aparición de jueces independientes, nuevas leyes en
materia de contratos y quiebras, y el primer sistema bancario moderno.
Pero, sobre todo, fue durante este período cuando surgió un nuevo tipo de contrato, la
coleganza, precursora de las modernas sociedades anónimas. 4 Estos contratos se
referían al comercio de larga distancia, ya que esa era la principal fuente de ingresos en
Venecia en ese momento. En su forma más simple, la colleganza era un acuerdo entre
dos partes, el inversionista y el comerciante ambulante. El contrato preveía la asignación
de riesgos y beneficios entre los inversores que proporcionaban la mercancía y los
comerciantes ambulantes que vendían o comerciaban con esta mercancía en sus viajes,
en particular en el Mediterráneo oriental y el Mar Negro. Este tipo de contrato permitió
a una gran parte de la población participar en el comercio internacional y permitió que
Venecia alcanzara su cenit.
Este contrato es similar al arreglo entre inversionistas e innovadores que discutimos en
el Capítulo 12 . La colleganza permitió financiar el comercio de larga distancia con altos
costos fijos (mercancías, barcos) y posibilidades de éxito que, aunque bajas, podrían
generar ganancias muy sustanciales. Esta institución ofreció oportunidades para que los
comerciantes ambulantes venecianos, a menudo de origen pobre, ascendieran a una
clase económica y social más alta. Les dio la capacidad de participar en el gobierno junto
con la aristocracia. Este movimiento fue acompañado por una destrucción más creativa:
cada nueva cohorte de mercaderes ambulantes enriquecidos por la colleganza
erosionaba las ganancias y el poder político que antes habían estado reservados a la
élite.
La reacción no tardó en seguir. En 1286, el Gran Consejo decretó que cualquier nuevo
candidato sería admitido automáticamente si su padre y su abuelo ya habían sido
miembros del Gran Consejo. En 1297, votó que todos los que habían servido en el Gran
Consejo durante los cuatro años anteriores serían automáticamente reelegidos. Este
retroceso institucional, llamado Serrata, que significa “cierre”, dio lugar a un retroceso
económico. En primer lugar, se restringió el uso de la colleganza a las familias más
poderosas de la nobleza veneciana y, en segundo lugar, en 1314 se nacionalizó
parcialmente el comercio y se impusieron fuertes impuestos a los aspirantes a la
profesión de comerciante. A partir de 1297 con la entrada en vigor de la Serrata, hubo
una fuerte caída en el número y porcentaje de coleganza que involucraba a los plebeyos
( Tabla 15.1 ). Paralelamente, la cantidad mediana de escaños atribuidos a la oligarquía
comenzó a aumentar, alcanzando un punto alto en 1339-1342.

270
Tabla 15.1. Participación de los comuneros en Colleganza
Número de Porcentaje de Asientos promedio de la familia
Colleganza Involucrar Colleganza Involucrar de comerciantes por sesión en el
a los plebeyos a los plebeyos Gran Consejo

1073- 27 42 1.5
1200

1201- 24 38 1.0
1220

1221- 42 53 0.9
1240

1241- 30 51 0.8
1261

1310- 22 27 3.0
1323

1324 0 0 1.8

1325- 1 5 4.8
1330

1331- 0 0 5.4
1338

1339- 0 0 13.6
1342

Fuente: D. Puga y D. Trefler, "Comercio internacional y cambio institucional: la respuesta de la Venecia

medieval a la globalización", Quarterly Journal of Economics 129, no. 2 (2014): 753–821.

Siguió que el comercio se convirtió en el monopolio de la aristocracia, lo que contribuyó

a la desaparición económica de Venecia, cuya población disminuyó continuamente
entre 1400 y 1800.
En su libro Por qué fracasan las naciones, Daron Acemoglu y James Robinson se refieren
a otros ejemplos en los que los funcionarios públicos en ejercicio bloquearon el
crecimiento por temor a que la consiguiente destrucción creativa pusiera en peligro su
poder. 5 Por ejemplo, en el Imperio Otomano, la primera imprenta no se autorizó hasta
1727, más de 300 años después de su invención por Gutenberg. El objetivo era limitar
la difusión de nuevas ideas garantizando una baja tasa de alfabetización, que de hecho
se mantuvo por debajo del 3 por ciento de la población hasta 1800. Los autores también
citan la España del siglo XV, donde el comercio con las nuevas colonias americanas
permaneció bajo un estricto control. de un sistema gremial. Otro ejemplo es Rusia,
donde la obsesión por la destrucción creativa llevó a la prohibición de nuevas fábricas
de algodón y fundiciones de metales para evitar el surgimiento de una clase trabajadora
organizada y concentrada y para frenar el desarrollo de los ferrocarriles, lo que podría
fomentar una amenazante movilidad de personas. la población.

271
2. La innovación necesita democracia
¿Por qué las instituciones democráticas son esenciales para la innovación en la frontera
tecnológica? En primer lugar, porque en un sistema político más democrático los
intereses creados tienen menos influencia sobre los funcionarios públicos y es más difícil
corromper el poder político. Cuando hay menos corrupción, hay más innovación. 6
Primero, una menor corrupción facilita la entrada al mercado de nuevas empresas y
nuevas tecnologías: la Figura 15.1a muestra una relación negativa entre las medidas
anticorrupción en un país determinado y las barreras a la entrada de nuevas empresas
en ese país. 7 En segundo lugar, la entrada de nuevas empresas induce a las empresas
establecidas a innovar más para sobrevivir a la competencia de los nuevos entrantes,
como se ilustra en la Figura 15.1b , que muestra una relación positiva entre las medidas
anticorrupción en un país y la tasa de innovación en ese país como medido por patentes
per cápita.
El economista húngaro Janos Kornai enumeró las innovaciones más revolucionarias del
siglo XX y mostró que todas se produjeron en las democracias. 8 Larry Page y Sergey Brin
pudieron desarrollar lo que sería Google como parte de su trabajo doctoral en la
Universidad de Stanford, sobre todo porque tenían amplia libertad para elegir la
dirección que deseaban explorar y no tenían que seguir las órdenes de sus supervisores
cuando elegir el tema de sus tesis.
¿Debemos concluir que fomentar la innovación significa necesariamente imponer
límites estrictos al poder del gobierno? En el capítulo anterior, vimos que un estado
capaz de recaudar impuestos, invertir, asegurar contra riesgos individuales e
implementar políticas presupuestarias contracíclicas era esencial para la innovación.
¿Cómo podemos conciliar estas prerrogativas con la necesidad de salvaguardias y
controles y equilibrios en el poder ejecutivo? ¿Existe un término medio entre un
régimen autocrático y un poder ejecutivo con poco poder?

272
FIGURA 15.1. Relación entre corrupción, regulación e innovación. una. Corrupción y
regulación. b. Corrupción e innovación. ¶ Fuentes de datos: a. Transparencia
Internacional y OCDE; b. Transparencia Internacional y Eurostat.

273
3. El papel de las constituciones
La Constitución como contrato incompleto 9
La idea de un equilibrio necesario para evitar la tiranía entre delegar el poder a los
funcionarios públicos y controlar cómo usan este poder es muy antigua. En particular,
subyace a la separación de poderes defendida por Montesquieu en 1748, la teoría
constitucional de Friedrich Hayek, el artículo seminal de 1960 de James Buchanan y el
artículo de 1962 de James Buchanan y Gordon Tullock. 10 Dos citas ilustran
particularmente bien esta idea: Alexis de Tocqueville escribió en Democracy in America:
“Nuestros contemporáneos están incesantemente atormentados por dos pasiones
enemigas; sienten la necesidad de ser guiados y el deseo de permanecer libres”. 11
Alexander Hamilton, coautor de un ensayo en defensa del ejecutivo unitario creado por
la Constitución (1787-1788), sostuvo que “Dando por sentado […] que todos los
hombres sensatos estarán de acuerdo en la necesidad de un ejecutivo enérgico. […]
¿Hasta qué punto pueden (los ingredientes que constituyen esta energía) combinarse
con esos otros ingredientes que constituyen la seguridad en el sentido republicano? 12
Al atribuir prerrogativas entre los poderes ejecutivo, legislativo y judicial, la constitución
de un país establece el marco legal que determina simultáneamente tanto la amplitud
como los límites del poder ejecutivo. 13 Para entender por qué es importante que una
constitución prevea la separación de poderes, primero debemos apreciar que una
constitución es un contrato incompleto entre los ciudadanos de una nación. 14 ¿Qué es
un contrato incompleto? Imaginemos por un momento que viviéramos en un mundo
donde todos los eventos futuros posibles pudieran ser perfectamente conocidos de
antemano, y además que la realización de un evento dado pudiera ser verificada por un
tercero, un juez. En tal mundo, la sociedad podría decidir de antemano un curso de
acción contingente: “si ocurre el evento x , entonces debe seguir la acción y ”. Entonces
no habría necesidad de que una constitución especificara la separación de poderes,
porque todo podría determinarse de antemano, y los jueces verificarían que la acción
supeditada a un evento efectivamente se llevó a cabo. En este mundo, estaríamos en un
entorno de “contrato completo”.
La realidad, sin embargo, es muy diferente: es imposible identificar de antemano todos
los posibles eventos futuros; de hecho, es incluso difícil verificar si un evento predicho
realmente ocurrió. En estas condiciones, lo mejor que puede hacer una constitución es
establecer reglas para compartir el poder de toma de decisiones y salvaguardas que
limiten los abusos de poder. En otras palabras, una constitución es un “contrato
incompleto”.
¿Por qué es importante limitar el poder del ejecutivo y cuáles son las herramientas
constitucionales para hacerlo?

El equilibrio entre demasiado y demasiado poco poder ejecutivo

La ventaja de un ejecutivo fuerte es que da libertad a los líderes políticos para actuar
con rapidez al emprender grandes transformaciones e inversiones. Esta ventaja es
especialmente valiosa en tiempos de guerra o durante una crisis, cuando se deben
tomar decisiones rápidas y las operaciones militares deben mantenerse en secreto.

274
Sin embargo, la desventaja de un ejecutivo demasiado fuerte es que los líderes políticos
pueden abusar de su poder para evitar innovaciones que puedan amenazar su poder o
para enriquecerse en lugar de promulgar reformas efectivas y, potencialmente, a largo
plazo, pueden abusar de su poder para para perpetuarlo. En otras palabras, un ejecutivo
demasiado fuerte puede derivar hacia la autocracia, generando corrupción en
detrimento de la innovación y debilitando así la prosperidad de una nación.
De la misma manera que existe una cantidad óptima de competencia que estimulará la
innovación y el crecimiento, existe un nivel óptimo de poder ejecutivo. Muy poco poder
ejecutivo puede paralizar la capacidad del estado para llevar a cabo reformas;
demasiado poder ejecutivo puede dar lugar a una “democracia antiliberal” oa la
autocracia. El compromiso óptimo entre demasiado y muy poco poder depende de
consideraciones tales como la importancia de la reforma por un lado y el riesgo y costo
de la expropiación por el otro. En tiempos de guerra, de crisis o de urgente necesidad
de reforma, será deseable dotar de mayor poder al ejecutivo. En tiempos ordinarios, sin
embargo, es preferible limitar el poder del ejecutivo. 15
En ausencia de límites al poder del ejecutivo, es probable que las empresas establecidas
deseen utilizar sus rentas para bloquear la entrada de empresas nuevas e innovadoras,
y presionarán a los líderes políticos con ese fin. Cuanto más desenfrenado sea el poder
de los funcionarios del poder ejecutivo, mayor será la tentación de las empresas de
intentar influir en ellos o incluso sobornarlos.

¿Cómo puede una Constitución limitar el poder ejecutivo?

¿Cómo puede una constitución, por medio de reglas que rigen la toma de decisiones
dentro del estado, limitar el poder del ejecutivo?
Un canal involucra las reglas de votación para adoptar una ley. La constitución puede
establecer que las leyes ordinarias estén sujetas a una regla de mayoría simple (más de
la mitad de los votos), pero aun así requieren mayorías más bajas o reforzadas en
algunos casos, aumentando o reduciendo así el poder del ejecutivo. Por ejemplo, si se
requiriera una mayoría parlamentaria mucho mayor al 50 por ciento para aprobar todas
las leyes, cualquier reforma sería virtualmente imposible. En Francia, se requiere una
mayoría calificada (las tres quintas partes de los diputados y senadores sentados juntos)
para enmendar la constitución. Esta regla intencionalmente hace que sea más difícil
para el gobierno cambiar la constitución que aprobar una ley ordinaria. Queremos
permitir que el gobierno haga reformas pero al mismo tiempo evitar una deriva hacia el
autoritarismo en el que el ejecutivo se aprovecharía de la lealtad de una mayoría simple
leal a él en el Parlamento para cambiar la constitución a fin de perpetuar su poder.
statu quo en las votaciones legislativas también influyen en la fuerza del poder ejecutivo.
En Francia, bajo la Cuarta República, cuando el Parlamento no pudo acordar un
presupuesto, el presupuesto del año anterior se ejecutaría nuevamente. Pero con el
advenimiento de la Quinta República, estas reglas del statu quo cambiaron
radicalmente: si el Parlamento no aprueba un presupuesto, el ejecutivo decide el
presupuesto. Este cambio constitucional obviamente inclinó el equilibrio de poder a
favor del ejecutivo. La consecuencia positiva es que este cambio inició una
modernización de la industria francesa que las sucesivas crisis constitucionales de la
Cuarta República impidieron. La consecuencia negativa es que favoreció ciertas
275
prácticas de corrupción como el escándalo Garantie Foncière de principios de la década
de 1970, en el que personas cercanas a los círculos internos de liderazgo hicieron
grandes fortunas con la renovación y modernización de dos grandes barrios en el centro
de París.
Podemos citar tres medios adicionales de regulación del poder ejecutivo. El primero es
la capacidad de modificar proyectos de ley. En los Estados Unidos, cuando un partido
controla la Cámara de Representantes, puede controlar la agenda legislativa invocando
las llamadas “reglas cerradas”, bajo las cuales se prohíben las enmiendas y se limita el
tiempo de debate. Cuando la mayoría que controla la Cámara es el partido del
presidente, la posibilidad de recurrir a este procedimiento de regla especial disminuye
efectivamente la capacidad del Congreso para actuar como un poder compensatorio.
El tipo de sistema electoral es otro medio de regulación del poder ejecutivo. El sistema
mayoritario otorga una cómoda mayoría al partido que gana las elecciones legislativas,
porque ese partido recibe una proporción de diputados muy superior a la proporción de
votos que obtuvo a nivel nacional. Por el contrario, un sistema proporcional asigna el
número de escaños de acuerdo con el número de votos y, por lo tanto, otorga una mayor
representación a los partidos minoritarios. Un sistema de representación estrictamente
proporcional fragiliza al ejecutivo y lo obliga a formar coaliciones que pueden resultar
muy sorprendentes, como sucede en Israel e Italia.
Por último, la duración de los mandatos y el número de mandatos que puede
desempeñar un líder político son los medios últimos para limitar o fortalecer el poder
ejecutivo. Cuanto más tiempo permanezca en el cargo un líder político, mayor será su
libertad para reformar la nación. Sin embargo, cuando el mismo líder permanece en el
cargo durante mucho tiempo, se vuelve especialmente tentador para las empresas
establecidas invertir en cabildeo para evitar la entrada de nuevas empresas
innovadoras.
Una pregunta natural es por qué las constituciones evolucionan en el mundo real hacia
un mayor o menor poder ejecutivo. Regresaremos a esta pregunta en la sección final de
este capítulo, que está dedicada al papel de la sociedad civil para generar cambios en
las instituciones estatales. Primero, sin embargo, discutiremos el papel de los jueces
como un contrapeso constitucional al poder ejecutivo.

4. El papel y las limitaciones del poder judicial

El poder judicial como contrapoder
Desde Montesquieu, los pensadores liberales han insistido en la necesidad de establecer
un poder judicial independiente que pueda controlar el poder del ejecutivo. Según
Hayek, el papel de los jueces como contrapoder se fundamenta sobre todo en la
independencia del poder judicial. 16 Los jueces cumplen dos funciones esenciales:
primero, interpretan las leyes y las aplican a situaciones fácticas específicas y concretas,
mientras que el poder ejecutivo hace cumplir la ley; y segundo, solo ellos tienen el poder
de revisión constitucional, o la autoridad para interpretar la constitución, verificar que
las leyes cumplan con la constitución e invalidar las leyes que no la cumplan.

276
Estos dos pilares resultan indispensables para el funcionamiento eficaz de una economía
de la innovación. La independencia judicial es una condición necesaria para la protección
de los derechos de propiedad privada. Limita la capacidad del ejecutivo para expropiar
las rentas de la innovación, lo que desalentaría la innovación. Además, la independencia
del poder judicial garantiza la resolución justa de disputas, en particular cuando una de
las partes se beneficia del favor político. La revisión constitucional limita la capacidad de
los funcionarios públicos para promulgar leyes o reglamentos que sirvan a sus intereses
personales en lugar del interés público, incluidas las leyes destinadas a proteger a las
empresas establecidas de la entrada de empresas nuevas e innovadoras.
Podemos comparar diferentes sistemas internacionales midiendo el grado en que el
poder judicial es independiente y está facultado para garantizar el cumplimiento de la
constitución. 17 El grado de independencia judicial se puede calcular combinando tres
indicadores. Los dos primeros son la duración del mandato de los jueces de los más altos
tribunales del país (como un tribunal supremo o un tribunal constitucional) y la duración
del mandato de los jueces administrativos, la idea es que un juez vitalicio sea aislado de
las presiones políticas y económicas. El tercer indicador está relacionado con el peso del
precedente en la toma de decisiones, la idea es que cuando el precedente juega un
papel, los tribunales son fuentes de la ley y no meros intérpretes de la ley. Para definir
el grado en que el poder judicial tiene la autoridad final para interpretar la constitución,
combinamos dos indicadores: la existencia de una jerarquía de normas jurídicas y el
derecho a impugnar la constitucionalidad de las leyes.
Francia proporciona un ejemplo histórico con la reforma del 29 de octubre de 1974 de
las reglas para invocar la jurisdicción del Consejo Constitucional que amplía el derecho
a impugnar la constitucionalidad de las leyes. Cuando se estableció en 1958, el Consejo
Constitucional sólo podía ser invocado por el presidente de la República, el primer
ministro, el presidente de la Asamblea Nacional o el presidente del Senado. En otras
palabras, era imposible que la oposición política cuestionara la constitucionalidad de
una nueva ley. Con la reforma de 1974, cualquier grupo de sesenta senadores o sesenta
diputados también podía invocar la jurisdicción del Consejo Constitucional, lo que en la
práctica permitía a la oposición impugnar nuevas leyes por motivos constitucionales.
Esta reforma convirtió al Consejo Constitucional en un verdadero contrapoder.
En una comparación internacional de setenta y un países, Rafael La Porta, Florencio
López-de-Silanes, Christian Pop-Eleches y Andrei Shleifer demostraron que los países
donde la independencia judicial es más segura son los países con mayor protección de
los derechos de propiedad y menos Trámites administrativos para la creación de nuevas
empresas. 18

Los límites de la imparcialidad judicial

La visión de que el poder judicial constituye un contrapoder está reñida con la existencia
en el mundo real de múltiples fuentes de sesgo en las decisiones dictadas por los
tribunales. En primer lugar, hay sesgos políticos: se ha demostrado, por ejemplo, que los
jueces demócratas en los Estados Unidos dictan sentencias menos duras que los jueces
republicanos. En igualdad de condiciones, la afiliación a un partido político explica el 38
por ciento de la diferencia en la severidad de las sentencias. 19

277
Luego están los sesgos de los medios. En particular, un estudio reciente de Arnaud
Philippe y Aurélie Ouss, realizado con datos franceses, analizó en qué medida las noticias
actuales afectaron las decisiones dictadas en los tribunales penales, que utilizan un
tribunal mixto compuesto por una minoría de jueces profesionales y una mayoría de
jueces. jurados seleccionados al azar de la población en general. 20 Los autores
compararon los veredictos emitidos inmediatamente después de una importante
cobertura mediática de los asuntos penales, sin relación con el caso en consideración,
con los veredictos emitidos después de un período de menor cobertura mediática de los
asuntos penales. Muestran que una mayor cobertura mediática de los delitos un día
antes del juicio aumenta la duración de las sentencias impuestas por los jurados y que
solo la cobertura mediática en ese día específico parece marcar la diferencia. Por el
contrario, las sentencias son más indulgentes después de la cobertura de errores
judiciales. Es interesante notar, sin embargo, que los autores encuentran que la
cobertura de los medios no tiene efecto sobre las decisiones de los jueces profesionales
en casos penales.
Un tercer tipo de sesgo en la toma de decisiones judiciales es económico. En particular,
¿cómo afecta el ciclo económico a las sentencias dictadas en casos de despido
improcedente? Un estudio de Ioana Marinescu basado en datos británicos mostró que
un aumento en la tasa de desempleo y/o el número de quiebras reduce
considerablemente la probabilidad de que los jueces decidan a favor del empleado
despedido y no de la empresa que realiza los despidos por motivos económicos . 21
Finalmente, existe un sesgo psicológico o reputacional. Por ejemplo, un sesgo
psicológico generalizado es la “falacia del jugador”. Conduce a un error de lógica: si
juegas a “cara o cruz” y caes cara cinco veces seguidas, sin duda pensarás que la
probabilidad de caer cruz en el próximo lanzamiento es mayor que la de caer cara. Esta
expectativa es falsa: la probabilidad de caer cruz es siempre del 50 por ciento porque
cada lanzamiento es independiente. Aplicado a los jueces, aquellos que fueron más
permisivos con respecto a las solicitudes de asilo anteriores tienen una mayor tendencia
a denegar el asilo en casos posteriores. 22 Sin embargo, sus decisiones pasadas no
deberían afectar las decisiones futuras porque ningún factor objetivo vincula los casos
sucesivos que adjudican. Esta fuente de sesgo puede complicarse por el sesgo
relacionado con la reputación del juez. Si a menudo ha otorgado asilo en casos
anteriores y quiere tener una reputación de ser estricta, puede negar más solicitudes de
asilo en el futuro para respaldar esa imagen.
De manera similar, la fatiga, tanto en la escala de un día de trabajo como a lo largo de
toda una carrera, conduce a una mayor indulgencia en las decisiones judiciales: los
jueces tienden a ser más indulgentes antes del almuerzo o al final del día ( Figura 15.2 );
también se vuelven más indulgentes con la edad. 23 Se han demostrado otros sesgos
psicológicos más sorprendentes: en Luisiana, por ejemplo, se imponen sentencias más
severas después de pérdidas inesperadas del equipo de fútbol de una importante
universidad estatal, y sentencias más indulgentes si el juicio cae en el cumpleaños del
acusado. . 24
Estas deficiencias en la imparcialidad de los jueces han llevado a algunos investigadores
a preguntarse si sería adecuado sustituir a los jueces por algoritmos de inteligencia

278
artificial. En particular, ¿hasta qué punto puede el aprendizaje automático reducir los
sesgos humanos descritos anteriormente?
Casi 10 millones de personas son arrestadas cada año en los Estados Unidos. Después
de su arresto, los jueces pueden ordenar la detención del acusado en espera del juicio.
Como cuestión de derecho, tal orden requiere que existan condiciones que generen
dudas sobre si el acusado comparecerá en el juicio (lo que significa que el acusado
presenta un riesgo de fuga) o si el acusado puede causar daño a la comunidad. Si el juez
considera que estos riesgos son suficientemente altos, el acusado es puesto bajo
custodia, lo que elimina el riesgo de incomparecencia pero aumenta la población
carcelaria. Si el juez considera que el riesgo de fuga es bajo, asume el riesgo de dejar al
acusado en libertad para huir o cometer un delito pendiente de juicio. Jon Kleinberg,
Himabindu Lakkaraju, Jure Leskovec, Jens Ludwig y Sendhil Mullainathan utilizaron
información de 750 000 personas arrestadas en la ciudad de Nueva York entre 2008 y
2013 para crear un algoritmo de aprendizaje automático que predijera la probabilidad
de que una persona liberada pendiente de juicio no compareciera. 25

FIGURA 15.2. Tasa de concesión de asilo por hora de audiencia. ¶ Extraído y reformateado de DL Chen y J.
Eagel, “Can Machine Learning Help Predict the Outcome of Asylum Adjudications?” Actas de la
Decimosexta Conferencia Internacional sobre Inteligencia Artificial y Derecho (2017): 237–240, figura 1.

Por lo tanto, es posible ordenar la prisión preventiva de las personas que presentan el
mayor riesgo de acuerdo con el algoritmo. ¿Cómo se comparan las decisiones del
algoritmo con las de los jueces? La respuesta es compleja. Los jueces tienen prejuicios;
presumiblemente, las computadoras tienen menos. 26 El juez, sin embargo, tiene acceso
a información o señales que no están en el expediente, como el comportamiento del
acusado en la sala. Existe una correlación casi perfecta entre la tasa de incomparecencia
en el juicio ("no comparecencia") predicha por el algoritmo y la tasa real de
incomparecencia de los acusados que han sido liberados, lo que indica que el algoritmo
hace un buen trabajo al predecir el riesgo. sobre la base de la información disponible en
el expediente del demandado. ¿Qué pasa con la precisión de las decisiones de los jueces
de la ciudad de Nueva York? Liberan a casi el 50 por ciento de los acusados a quienes el
algoritmo les da un 60 por ciento de posibilidades de no comparecer y ordenan la
279
custodia del 30 por ciento de los acusados que tienen solo un 20 por ciento de riesgo de
no comparecer.
Según este estudio, ordenar la custodia sobre la base del riesgo de incomparecencia
predicho por el algoritmo nos permitiría reducir la tasa de incomparecencia en un 25 %
sin aumentar la población carcelaria o reducir la población carcelaria en un 42 % sin
aumentar la criminalidad. Este enfoque obviamente plantearía cuestiones éticas. Y
nuestra reticencia natural a confiar en los algoritmos se basa en parte en nuestro deseo
de tratar a cada persona como un individuo único, no como un dato más.
Para resumir, aunque un poder judicial independiente proporciona una mayor
protección de los derechos de propiedad y la libre empresa, en realidad los jueces están
sujetos a una variedad de sesgos (políticos, inducidos por los medios, económicos y
psicológicos) que influyen en sus decisiones. La experiencia y el profesionalismo de los
jueces les permiten limitar el impacto de estos sesgos. Pero más allá del sistema judicial,
es sin duda la sociedad civil la que ha obligado a las instituciones estatales a evolucionar,
incluido el poder judicial. Por lo tanto, nos dirigimos ahora a la sociedad civil.

5. El papel de la sociedad civil

Discutimos anteriormente las ventajas y desventajas de un ejecutivo fuerte y luego
identificamos una variedad de herramientas institucionales para limitar y supervisar al
ejecutivo. Sin embargo, debemos recordar que las constituciones son contratos
incompletos y, en realidad, nada garantiza que estas herramientas se establezcan o se
apliquen realmente. Aquí es donde la sociedad civil juega un papel crucial como medio
para garantizar la implementación efectiva de este contrato incompleto.

Contratos Incompletos y Sociedad Civil

Como explican Samuel Bowles y Wendy Carlin, cuando los contratos son incompletos,
ya sea entre un empleador y un empleado, un prestamista y un prestatario, o un
comprador y un vendedor, el desempeño depende tanto de la asignación de derechos y
deberes especificados en el contrato como de normas sociales vigentes. 27 Por lo tanto,
la transacción no es únicamente un acto económico, sino también un acto político y
social. Más específicamente, las normas sociales y la sociedad civil que las encarna están
ahí para limitar los abusos de poder por parte de empleadores y prestamistas. La figura
15.3 ilustra esta idea muy claramente. Representa un triángulo cuyos tres vértices son
el Estado, los mercados y la sociedad civil. El vértice de “mercados” representa a los
actores privados (empresarios, consumidores, empleados) y las organizaciones
(mercados, empresas) dentro de las cuales estos actores interactúan. Cuanto más cerca
se está del vértice de los “mercados”, más obedece la economía a las fuerzas del
mercado y al laissez-faire. El vértice “estado” representa el poder ejecutivo. Cuanto más
cerca se está de este polo, más actúa el poder ejecutivo sin tener en cuenta los mercados
y la sociedad civil. Un caso extremo es el de un régimen centralmente planificado y
autoritario. 28 Finalmente, cuanto más nos acercamos al vértice de la “sociedad civil”,
más nos acercamos a una sociedad de autogobierno. 29 Un caso extremo es el de un
régimen anárquico. 30 La combinación ideal para estimular la innovación y la destrucción
creativa se encuentra dentro del triángulo; en otras palabras, se basa en un equilibrio
de los mercados, el estado y la sociedad civil.

280
FIGURA 15.3. El triángulo del estado, los mercados y la sociedad civil. ¶ © Los autores.
Así como la sociedad civil ayuda a hacer cumplir los contratos incompletos entre
empleadores y empleados y entre prestamistas y prestatarios, también ayuda a hacer
cumplir las constituciones nacionales, que son contratos sociales incompletos. Aquí, el
papel de la sociedad civil es dar sustancia a las garantías constitucionales discutidas
anteriormente. 31 En particular, la sociedad civil da efecto a las disposiciones
constitucionales que limitan el poder ejecutivo. En otras palabras, la sociedad civil lleva
estas salvaguardas del ámbito de la teoría al ámbito de la práctica.

Dos ejemplos: COVID-19 y el clima

COVID-19. Bowles y Carlin enfatizaron recientemente el papel de la sociedad civil como
un complemento necesario del binomio estado-mercados para frenar la pandemia de
COVID-19. 32 Reconocen el papel decisivo de los mercados y la competencia en el
fomento del descubrimiento de nuevos tratamientos y vacunas. Toman nota del papel
indispensable del Estado en la gestión de la crisis sanitaria en el corto plazo y en la
reactivación de la economía en el mediano plazo. Pero, mirando en particular el ejemplo
de Corea del Sur, también llaman la atención sobre el papel de la sociedad civil como
tercer pilar fundamental de una estrategia para frenar la pandemia. Su argumento es
que el buen desempeño de Corea del Sur tuvo mucho que ver con la autodisciplina y la
mentalidad cívica que prevalecen allí. Estos activos permitieron al país tomar medidas
de distanciamiento social desde el principio, limitando así la propagación del virus, y
gestionar de inmediato a las personas contaminadas. La estrategia general de salud
pública para contener el virus no habría funcionado si se hubiera basado únicamente en
el estado y la coerción.
Desafortunadamente, esta mentalidad cívica falta en muchas otras naciones. En Francia,
vimos a numerosos parisinos violar las directivas de confinamiento durante las
vacaciones de primavera, y en Estados Unidos, el propio Donald Trump usó su cuenta
de Twitter para abanderar manifestaciones locales contra el confinamiento,
contradiciendo los consejos de su propia administración.

281
Climatizado. En el Capítulo 9 , describimos una serie de palancas que podrían usarse
para fomentar la innovación verde. Instrumentos como un impuesto al carbono y un
subsidio a la innovación verde hacen uso del par estado-mercados: el estado utiliza estos
dos instrumentos para redirigir la innovación de las empresas hacia tecnologías
amigables con el medio ambiente. El primero reduce el incentivo para producir e innovar
en tecnologías contaminantes, y el segundo reduce los costos de innovar en tecnologías
verdes. Pero también discutimos el papel de los valores sociales proambientales y su
interacción con la competencia. Esta interacción entre los valores sociales y la
competencia moviliza el binomio mercados-sociedad civil. La sociedad civil alberga estos
valores proambientales; Los mercados son el escenario de la competencia y la
innovación. 33 Primero, vimos que cuando los ciudadanos expresan una mayor
preferencia por el medio ambiente y una disposición a pagar más para promover una
economía más verde, las empresas están más motivadas para innovar en tecnologías
verdes para satisfacer las preferencias de los consumidores. En segundo lugar,
mostramos que el grado de competencia en el mercado de bienes y servicios aumenta
el efecto de las preferencias sociales sobre la innovación verde. En un país donde los
consumidores se preocupan por el medio ambiente, la competencia empuja a las
empresas hacia la innovación ambiental para escapar de la competencia de sus rivales.
Por último, el binomio Estado-sociedad civil describe la interacción entre la acción
ciudadana y las decisiones gubernamentales. Ante las aspiraciones ecológicas del
público, el Estado se ve presionado a adoptar leyes o políticas a favor del medio
ambiente. En general, el éxito de una política de lucha contra el cambio climático
requiere los tres pilares: los mercados, el Estado y la sociedad civil.

Cómo la sociedad civil le da sustancia a la democracia

La lucha por los derechos civiles en los Estados Unidos

El movimiento de derechos civiles en los Estados Unidos ofrece un ejemplo
sorprendente del papel necesario y el poder de galvanización de la sociedad civil como
palanca para obtener acciones legislativas, entablar litigios y obligar a los funcionarios
del poder ejecutivo a hacer cumplir la ley.
Después de la Guerra Civil, la Constitución de los Estados Unidos fue enmendada para
garantizar la igualdad de derechos para todas las razas. Pero las autoridades en algunos
estados socavaron esas garantías, negando los derechos políticos y la igualdad de los
estadounidenses negros a través de la segregación sancionada legalmente, por ejemplo,
en el ejército, las escuelas y los espacios e instalaciones públicos. Aunque la
Decimoquinta Enmienda otorgó a los estadounidenses negros el derecho al voto,
muchos estados del sur utilizaron impuestos electorales o exigieron a los votantes
negros que realizaran pruebas de alfabetización implementadas injustamente, lo que
los privó de sus derechos. Incluso después de la decisión histórica de la Corte Suprema
que invalidó la segregación racial en las escuelas, muchas escuelas permanecieron
segregadas.
El movimiento por los derechos civiles cobró impulso a mediados de siglo, marcado en
particular por la negativa de Rosa Parks el 1 de diciembre de 1955 a ceder su asiento en
un autobús público a un hombre blanco en Montgomery, Alabama. Su acción provocó
una larga secuencia de eventos. Primero, hubo un boicot a los autobuses de

282
Montgomery, luego una serie de protestas no violentas contra la discriminación racial a
partir de 1957 que fueron coordinadas por líderes como Martin Luther King, Jr. Hubo
una confrontación entre nueve estudiantes negros que llegaban para el primer día de
clases. en una escuela secundaria previamente solo para blancos y la Guardia Nacional
de Arkansas, que había sido enviada por el gobernador para bloquear el ingreso de esos
estudiantes a la escuela. Este incidente fue el primero de una serie en la que el
presidente de los Estados Unidos enviaría posteriormente tropas federales para hacer
cumplir la desegregación. Cuatro estudiantes universitarios negros que se negaron a
abandonar un mostrador de comida "solo para blancos" en Greensboro, Carolina del
Norte, provocaron sentadas similares en todo el sur, y los Freedom Riders, activistas
blancos y negros, viajaron en autobuses por el sur para protestar contra la segregación
y fueron a menudo se encontraron con una violencia viciosa. Estos eventos notables se
complementaron con el activismo de varias organizaciones, como la Conferencia de
Liderazgo Cristiano del Sur, la Asociación Nacional para el Avance de las Personas de
Color y el Comité Coordinador Estudiantil No Violento. El trabajo de todos estos
activistas culminó en la Marcha en Washington por el Trabajo y la Libertad del 28 de
agosto de 1963, en la que Martin Luther King, Jr. pronunció el ya famoso discurso en el
que proclamó “Tengo un sueño” antes de aproximadamente 250.000 personas.
Todas estas acciones directas y muchas otras de miembros de la sociedad civil, junto con
una amplia cobertura mediática, estuvieron detrás de la promulgación de la Ley de
Derechos Civiles de 1964, que prohíbe la discriminación laboral por motivos de raza,
color, sexo, religión o nacionalidad. origen, y la Ley de Derechos Electorales de 1965,
que prohíbe las pruebas de alfabetización de los votantes y obliga a los examinadores
federales en ciertas jurisdicciones electorales.
Los objetivos del movimiento de derechos civiles siguen siendo un trabajo en progreso,
y las manifestaciones, los litigios y otras acciones de la sociedad civil continúan con el
objetivo de lograr la plena igualdad social, económica y política.

El movimiento de mayo de 1968 y la capacidad de impugnar la constitucionalidad de las

leyes en Francia
Nos referimos antes a la ampliación del derecho a impugnar la constitucionalidad de las
leyes ante el Consejo Constitucional en virtud de la reforma constitucional del 29 de
octubre de 1974. Esta ampliación, iniciada por el recién elegido presidente, Valéry
Giscard d'Estaing, fortaleció la minoría parlamentaria permitiendo que un grupo de al
menos sesenta diputados o sesenta senadores presenten una acción ante el Consejo
Constitucional. Esta reforma tuvo consecuencias inmediatas: el número de casos
aumentó de cinco durante toda la década anterior a la reforma a noventa y cuatro
durante la década posterior a la reforma, por lo tanto, un aumento por un factor de
diecinueve. Valéry Giscard d'Estaing, cuando se le preguntó sobre las razones de la
prórroga, la vinculó directamente a los disturbios estudiantiles de mayo de 1968. Para
evitar futuros disturbios de tal magnitud, era necesario ampliar los derechos de la
oposición y aumentar el diálogo entre la mayoría y la oposición. Así, fue nuevamente la
sociedad civil, impulsada por los estudiantes en 1968, la que llevó a los funcionarios
públicos a reformar la constitución para fortalecer los controles sobre el poder
ejecutivo. Estos ejemplos ilustran la idea de que las acciones de la sociedad civil pueden
impulsar al ejecutivo a ceder el poder, dando así sustancia al contrato constitucional.

283
Extensión de la Franquicia como Dispositivo de Compromiso
Daron Acemoglu y James Robinson formalizaron la idea en un documento de 2000 de
que extender la franquicia podría ser un medio para prevenir disturbios o revoluciones.
34 Su marco teórico nos permite comprender por qué, por ejemplo, bajo la presión de la

sociedad civil, los derechos de voto en el Reino Unido se ampliaron constantemente

entre 1820 y 1920 ( Figura 15.4 ). Hasta 1832, sólo una élite oligárquica tenía derecho al
voto. En 1832, se redujeron los umbrales mínimos de riqueza y propiedad para votar,
extendiendo el sufragio a uno de cada siete hombres. En 1867, la franquicia se extendió
a todos los hombres que vivían en áreas urbanas y poseían bienes inmuebles. La reforma
electoral de 1884 extendió este derecho a los hombres que poseían propiedades en el
campo. En 1919, todos los hombres mayores de veintiún años y mujeres mayores de
treinta obtuvieron el derecho al voto.

FIGURA 15.4. Porcentaje de la población con derecho a voto en el Reino Unido. ¶ Fuente
de datos: Nuestro mundo en datos.
¿Por qué la élite británica concedió estas sucesivas extensiones del derecho al voto, lo
que condujo a un aumento de las inversiones públicas y la redistribución y, en última
instancia, a una disminución de su poder político y riqueza económica? La respuesta es
que esta franquicia ampliada fue una forma en que la élite se comprometió de manera
creíble a establecer servicios públicos y un sistema de redistribución. De esta manera
evitaron grandes disturbios sociales, tal vez incluso una revolución. Simplemente
prometer una redistribución no hubiera sido suficiente; para hacer creíble tal promesa,
era necesario otorgar derechos de control a la sociedad civil mediante la extensión de la
franquicia. 35 La amenaza de revolución que emanó de la sociedad civil obligó al ejecutivo
a completar el contrato social mediante la extensión de la franquicia, dando así
credibilidad a su cumplimiento de este contrato.
Un estudio reciente de Toke S. Aidt y Peter S. Jensen probó esta hipótesis en doce
naciones europeas durante el período de 1820 a 1938. 36 Este estudio analizó los efectos
de una amenaza de revolución en la extensión del derecho al voto dentro de un país. El

284
sufragio se mide por la fracción de la población que tiene derecho a votar en las
elecciones legislativas. La amenaza de revolución se mide por la ocurrencia de eventos
revolucionarios en países vecinos, con base en la idea de que las revoluciones se
diseminan entre países. 37 Los coautores encontraron que, en promedio, la amenaza de
revolución tiene un efecto positivo significativo en la extensión de los derechos de voto.
En particular, un evento revolucionario en algún lugar de Europa tiene el efecto a corto
plazo de aumentar la fracción de la población con derecho a voto en aproximadamente
un 2 por ciento.
No obstante, el miedo a la revuelta no es la única razón por la que los poderes en
ejercicio amplían la democracia. Por ejemplo, tal temor no motivó a Nicolás Sarkozy a
proponer la reforma constitucional de 2008. Esta reforma fortaleció los poderes de la
oposición parlamentaria, en particular al permitir que una ley sea sometida a revisión a
posteriori por el Consejo Constitucional, después de haberla aprobado. entró en vigor,
a instancias de cualquier ciudadano francés. 38 La motivación era más generalmente
asociar a la oposición con un ambicioso programa de reformas.
¿Podemos, sin embargo, ignorar el riesgo de grandes revueltas en los tiempos actuales?
¿Siguen siendo relevantes los mismos procesos hoy en día? El movimiento de los
chalecos amarillos en Francia desde noviembre de 2018 hasta marzo de 2019 demostró
que debemos tomar este riesgo en serio y que un ejecutivo demasiado confiado puede
encontrar muchos obstáculos.

El costo de ignorar a la sociedad civil: el movimiento de los chalecos amarillos

Emmanuel Macron, después de servir como ministro de Economía bajo François
Hollande, ganó las elecciones presidenciales de Francia en 2017. 39 Su victoria se
amplificó en las elecciones legislativas un mes después, en junio de 2017. El movimiento
“En Marche”, transformado en un nuevo partido político, “La République en Marche”,
obtuvo una amplia mayoría de escaños en la Asamblea Nacional, mientras los partidos
tradicionales de derecha e izquierda salieron muy debilitados. El resultado fue que
Macron pudo confiar en una gran mayoría para realizar reformas, que emprendió
rápidamente en el verano de 2017. Su objetivo era estimular el crecimiento a largo plazo
y reducir el desempleo mediante un impuesto fijo sobre los ingresos del capital. , una
reforma del mercado de trabajo y de la formación profesional, y una reforma del sistema
educativo. 40 Todas estas reformas aparecían en el programa del candidato, con el
propósito de darles legitimidad política en caso de ser elegido.
En particular, la administración del presidente Macron recurrió con frecuencia a una
disposición constitucional que permitía al poder ejecutivo eludir al Parlamento y forzar
la adopción de leyes redactadas por la administración, a menos que el Parlamento
votara una medida de censura. Este procedimiento elude el debate parlamentario y
acelera así el proceso de reforma. Bajo esta disposición constitucional, el Parlamento
autoriza a la administración a promulgar leyes en un área específica por un tiempo
limitado, renunciando a la capacidad de opinar sobre el contenido de estas leyes. 41
Ejemplos son la reforma del sistema ferroviario nacional (SNCF) y la reforma de la ley
laboral, que fueron adoptadas bajo este procedimiento.
Envalentonada por la falta de oposición en el Parlamento y segura de que había
marginado a los sindicatos, la administración en ese momento optó por introducir
285
medidas impopulares que no estaban en el programa del candidato: eliminar los ajustes
por inflación en los beneficios de jubilación, que afectaron duramente a las familias con
pensiones modestas. ; reducir los subsidios de vivienda para estudiantes; rebajar los
límites de velocidad en las carreteras de 90 a 80 kilómetros por hora; y lo más
importante, aumentar drásticamente el impuesto al carbono, lo que finalmente provocó
la crisis.
Aunque las causas de fondo de la revuelta se remontan a principios de 2018, el aumento
del impuesto al carbono marcó el punto de partida del movimiento de los chalecos
amarillos, un movimiento de protesta surgido de la sociedad civil. En la mente de
quienes iniciaron el aumento del impuesto al carbono, lograría dos objetivos: primero,
generaría ingresos para el estado y, segundo, calificaría a la administración como
favorable al medio ambiente. Pero los artífices de la medida descuidaron tener en
cuenta sus efectos redistributivos. Específicamente, no tuvieron en cuenta el fuerte
impacto negativo en las poblaciones suburbanas que no tienen alternativa a los
automóviles para ir al trabajo o llevar a sus hijos a la escuela. El movimiento comenzó
en noviembre de 2018 y para el 1 de diciembre de 2018 se había convertido en una
rebelión de guerrilla urbana. Emmanuel Macron vio por televisión desde Argentina,
donde asistía a una reunión del G20, cómo el Arco del Triunfo fue destrozado y los
Campos Elíseos fue escenario de violentos enfrentamientos entre manifestantes y
policías. Solo después de este motín urbano del 1 de diciembre, el presidente francés
anunció, el 5 de diciembre de 2018, la cancelación del aumento de los impuestos a la
gasolina. El costo de haber desatendido a la sociedad civil no fue solo los 18 millones de
euros gastados en apagar el fuego de la rebelión sino, críticamente, la suspensión del
proceso de reforma durante casi un año.
No obstante, el movimiento de los chalecos amarillos tuvo una consecuencia positiva:
resultó en una mayor descentralización y desconcentración del sistema político francés.
En particular, llevó al establecimiento de la “Convención Ciudadana por el Clima”, que
reunió a 150 ciudadanos seleccionados al azar para formular propuestas para combatir
el calentamiento global. El presidente Macron se comprometió a someter estas
propuestas legislativas y normativas, sin filtrarlas, ni a referéndum público ni a votación
del Parlamento. Una vez más, el miedo al resurgimiento del movimiento de protesta se
convirtió en una espada de Damocles para el gobierno francés, induciendo cambios
institucionales y garantizando que esos cambios serían sustantivos y no meramente
formales.
Otro efecto del movimiento fue validar las redes sociales como un verdadero
contrapoder, especialmente Facebook, que permitía a los ciudadanos coordinarse
espontáneamente, sin una organización formal previa. El surgimiento de las redes
sociales es motivo de autoexamen por parte de los portavoces tradicionales de la
sociedad civil: los medios de comunicación.

El papel de los medios

Es difícil hablar del papel de la sociedad civil sin hablar también del papel de los medios
de comunicación por su papel de amplificadores.
Un estudio de caso sobre el papel positivo de los medios. Una de las virtudes de los
medios de comunicación es alertar al público sobre el abuso de poder por parte del
286
ejecutivo. Un ejemplo poderoso es la difusión de fotos o videos que exponen el maltrato
de los prisioneros por parte de las fuerzas estadounidenses en la prisión de Abu Ghraib
bajo la administración de George W. Bush.
En abril de 2004, CBS News recibió un archivo de fotos y videos que mostraban en detalle
el abuso de prisioneros en Abu Ghraib en Irak. El jefe del Estado Mayor Conjunto, el
oficial de más alto rango en las fuerzas armadas estadounidenses, contactó entonces al
jefe de la cadena de noticias para solicitarle que no transmitiera el material al menos
temporalmente para proteger a las tropas estadounidenses presentes en Irak. Sin
embargo, tres semanas después, CBS News se enteró de que la revista New Yorker
podría estar publicando las fotos. No dispuesto a perder la "primicia" ante un
competidor, CBS News publicó las fotos: estalló el escándalo y en 2006 se entregó el
control de las prisiones a las autoridades iraquíes. La revelación de este escándalo y
específicamente del uso del submarino llevó a la administración estadounidense a
prohibir esta práctica en los interrogatorios de cualquier agencia gubernamental.
Por lo tanto, la existencia de medios independientes es un medio para que la sociedad
civil influya en el estado. Además, la libre competencia entre los medios de
comunicación juega un papel en su acción como contrapoder. Esta doble libertad —
independencia de los medios y libre competencia— da sustancia al contrato social.
Medios y COVID-19. El 30 de diciembre de 2019, cuando Ai Fen, directora del
Departamento de Emergencias del Hospital Central de Wuhan, China, leyó un informe
de laboratorio que analizaba los primeros casos de COVID-19, comenzó a difundir
información alarmante sobre la gravedad y transmisibilidad de este nuevo virus, pero
sus supervisores la reprendieron rápidamente. El 10 de marzo de 2020, la revista Ren
Wu, perteneciente al Diario del Pueblo, periódico oficial del Partido Comunista Chino,
publicó una entrevista con Ai. Las copias en papel de la revista fueron confiscadas de
inmediato. El 30 de diciembre de 2019, Li Wenliang, un oftalmólogo del hospital de
Wuhan que también había visto el informe, alertó a sus colegas sobre la aplicación de
mensajería WeChat. El 3 de enero de 2020 fue citado por la policía, quien lo acusó de
“hacer comentarios falsos” que habían “perturbado gravemente el orden social”. Se vio
obligado a prometer por escrito que no volvería a violar la ley. 42 Este joven médico
murió a causa de la COVID-19 el 7 de febrero de 2020. El encubrimiento de la
información sobre la COVID-19, combinado con la autocensura condicionada por parte
de médicos y autoridades locales, contribuyó a la demora de China en responder a la
aparición del virus, con dramáticas consecuencias económicas y de salud pública en todo
el mundo.
En otros países, la pandemia de COVID-19 proporcionó un pretexto para censurar o
intimidar a los medios, en diversos grados. Para justificar su vulneración de la libertad
de prensa, los gobiernos señalaron su lucha contra las “noticias falsas”, un pretexto que
los regímenes autoritarios han invocado durante algún tiempo para sofocar a los medios
independientes, alegando que querían tranquilizar a la población y mantener el orden
social. En otras palabras, el Estado usó la pandemia como pretexto para reforzar su
poder en detrimento de la sociedad civil.
A mediados de abril de 2020, el presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, declaró que,
en lugar de contribuir a la lucha contra la pandemia, los reporteros estaban difundiendo

287
información falsa y falsedades y, por lo tanto, eran más peligrosos que el propio virus.
Acusó a los medios de comunicación de la oposición de “librar una guerra contra su
propio país”. En India, el 31 de marzo de 2020, la Corte Suprema ordenó a los medios
que hicieran referencia y publicaran solo la versión oficial de los acontecimientos
relacionados con la pandemia, afirmando que esto era necesario para evitar el pánico
generalizado e invocando el “sentido de responsabilidad” de los medios. .” El 30 de
marzo de 2020, el parlamento húngaro aprobó una ley que autoriza al primer ministro
Viktor Orban a gobernar por decreto, sin límite de tiempo, e impuso penas de prisión de
hasta cinco años por difundir “información falsa” sobre el virus o sobre las medidas del
gobierno. . En otras palabras, la emergencia de salud pública brindó una oportunidad
para que los regímenes autoritarios tomaran el poder.
Si bien el control de la información es siempre eminentemente político, lo es aún más
durante una pandemia. El control puede ir desde la censura hasta la coerción con
agresión directa contra las personas (encarcelamiento abusivo o violencia física).
Marruecos, Jordania y Siria, por ejemplo, prohibieron la venta de papel periódico con el
pretexto de que podría propagar el virus. La censura también coincide con un aumento
en el número de periodistas agredidos, amenazados o encarcelados (por ejemplo, en
Turquía, Jordania, Zimbabue y Ucrania). Además, los periodistas han expresado su
preocupación por el uso de aplicaciones de rastreo digital. Inicialmente, estaban
destinados a suprimir la propagación de COVID-19, pero algunos gobiernos ya los han
empleado para monitorear los medios. Las amenazas y la vigilancia intensifican la
autocensura que ya es norma en estos países.

6. Conclusión
Limitar el poder ejecutivo es esencial para el funcionamiento de una economía de la
innovación. En particular, monitorear el poder del ejecutivo limita el alcance de la
colusión entre los funcionarios públicos y las empresas establecidas que buscan
mantener sus rentas. En otras palabras, apoya la entrada de nuevas empresas
innovadoras y, por lo tanto, estimula el proceso de destrucción creativa.
El primer canal para regular el poder del ejecutivo es la constitución. En un ambiente de
“contratos incompletos”, la constitución establece una jerarquía de normas y reglas para
compartir el poder. En concreto, establece la separación de poderes entre los poderes
ejecutivo y legislativo y proclama la independencia del poder judicial. También
determina el sistema electoral para elegir a los miembros de la legislatura y las reglas de
votación dentro de la legislatura, la capacidad de hacer enmiendas, el derecho a invocar
la jurisdicción de la corte suprema y la duración de los mandatos, todo lo cual impacta
directamente en la Extensión y límites del poder ejecutivo. Sin embargo, todas estas
garantías constitucionales quedan en palabras vacías sin una sociedad civil activa y
vigilante.
Esto conduce a la tríada crítica del mercado, el estado y la sociedad civil para el buen
funcionamiento de una economía de innovación y destrucción creativa. El mercado
proporciona incentivos para innovar y constituye el marco en el que compiten las
empresas innovadoras. El estado está allí para proteger los derechos de propiedad sobre
las innovaciones, hacer cumplir los contratos y actuar como inversor y asegurador.
Finalmente, la sociedad civil —los medios de comunicación, los sindicatos, las

288
organizaciones sin fines de lucro— generan o exigen la aplicación de disposiciones
constitucionales destinadas a controlar el poder ejecutivo y garantizar una mayor
eficiencia, ética y justicia en el funcionamiento del mercado.
La historia muestra que una sociedad civil movilizada ha contribuido en gran medida a
la evolución del capitalismo hacia un sistema mejor regulado, más inclusivo, más
protector de los ciudadanos y un mejor administrador del medio ambiente. Sin
embargo, esta evolución no ha sido lineal y se ha producido a ritmos diferentes en los
distintos países. ¿Cuáles son las diferentes formas de capitalismo en la actualidad y cuál
es el sistema ideal al que deberíamos aspirar? Estas son las preguntas que abordaremos
en el próximo capítulo, la conclusión de nuestra exploración de los fundamentos de la
destrucción creativa.

289
CONCLUSIÓN
El futuro del capitalismo
Desigualdad explosiva, crecimiento estancado durante la última década y media,
alteración climática implacable y ahora la pandemia de COVID-19 que ha puesto al
descubierto las deficiencias de nuestros sistemas económicos y sociales: estos
fenómenos muy reales son el pan y la mantequilla de los defensores del aislacionismo.
y el fin de la globalización, de los partidarios del anticrecimiento y de aquellos que
abogan por abandonar el capitalismo por completo.
El capitalismo se enfrenta así a una crisis de identidad sin precedentes. Nadie puede
negar que el capitalismo, particularmente cuando no está regulado, tiene una serie de
consecuencias adversas: exacerba la desigualdad y permite que los fuertes encadenen
a los débiles; puede fragmentar la sociedad y destruir el sentido de comunidad;
precariza el empleo, provocando el deterioro de la salud de las personas y aumentando
su estrés; permite a las empresas establecidas utilizar el cabildeo para bloquear la
entrada de nuevas empresas innovadoras; agrava el calentamiento global y el cambio
climático; induce crisis financieras que generan severas recesiones como las de 1929 y
2008.
Sin embargo, la abolición del capitalismo no es la solución. El siglo pasado fue testigo de
un experimento a gran escala con un sistema alternativo: un sistema de planificación
central en la Unión Soviética y otros países comunistas de Europa central y oriental. Este
sistema fracasó en ofrecer a los individuos la libertad y los incentivos económicos
necesarios para la innovación de frontera, por lo que estas naciones no pudieron pasar
de un nivel intermedio de desarrollo. 1 Henri Weber, una figura bien conocida del
movimiento francés de mayo de 1968, fue un exlíder trotskista en las décadas de 1960
y 1970, pero luego se convirtió en líder del Partido Socialista Francés y miembro
socialista del Parlamento Europeo. Explicó su conversión personal a la economía de libre
mercado y la socialdemocracia, mirando a la experiencia escandinava: “Habiendo
presenciado desde un asiento de primera fila el desastre de la colectivización de la
agricultura y las empresas en la Unión Soviética, los socialistas escandinavos fueron los
primeros en romper con el dogma de socializar los medios de producción y administrar
la economía por un comité central de planificación. Para controlar y humanizar la
economía, es del todo innecesario expropiar la gestión, nacionalizar las empresas o
erradicar el mercado… del todo innecesario privar a la sociedad de la creatividad, el
saber hacer y el dinamismo de los empresarios. Bajo ciertas condiciones, el talento
empresarial puede movilizarse para servir al bien común”. 2 Una economía de mercado,
debido a que induce la destrucción creativa, es inherentemente disruptiva. Pero
históricamente ha demostrado ser un formidable motor de prosperidad, elevando
nuestras sociedades a niveles de desarrollo inimaginables hace dos siglos. ¿Debemos,
pues, resignarnos a los graves escollos y defectos del capitalismo como precio necesario
a pagar para generar prosperidad y superar la pobreza?
En este libro, hemos buscado comprender mejor cómo el crecimiento a través de la
destrucción creativa interactúa con la competencia, la desigualdad, el medio ambiente,
las finanzas, el desempleo, la salud, la felicidad y la industrialización, y cómo los países
pobres alcanzan a los ricos. Hemos analizado en qué medida el Estado, con un control
290
adecuado del ejecutivo, puede estimular la creación de riqueza y al mismo tiempo
abordar los problemas antes mencionados.

Hemos visto cómo, al pasar del capitalismo de laissez-faire, con las fuerzas del mercado
en libertad, a una forma de capitalismo en el que el Estado y la sociedad civil juegan todo
su papel, es posible estimular la movilidad social y reducir la desigualdad sin desalentar
la innovación. . También hemos visto cómo las políticas de competencia adecuadas
pueden frenar la caída del crecimiento y cómo podemos redirigir la innovación hacia
tecnologías verdes para combatir el calentamiento global. Hemos visto que, sin
renunciar a la globalización, un país puede mejorar su competitividad a través de
inversiones innovadoras y establecer redes de seguridad efectivas para proteger a las
personas que pierden su trabajo. Por último, hemos visto cómo, con el indispensable
apoyo de la sociedad civil, es posible evitar que los innovadores de ayer, en connivencia
con los funcionarios públicos, tiren de la escalera tras de sí para obstruir el camino de
los innovadores de mañana.
Algunos nos pueden acusar de ingenuidad y excesivo optimismo sobre la posibilidad de
reformar el capitalismo, extrayendo sus argumentos de las rigideces actuales de los
sistemas vigentes en muchos países y de la historia del capitalismo en el último siglo,
sembrado de calamidades, injusticias, guerras mundiales. y las guerras coloniales.
¿Qué hemos aprendido al comparar las diferentes formas de capitalismo? ¿Seguimos el
modelo de Estados Unidos, más innovador, o el de Alemania y los países escandinavos,
más protectores con sus ciudadanos? ¿Estamos necesariamente frente a una elección
de “o esto o lo otro”, o podemos imaginar una forma de capitalismo de “ambos/y” que
tome los elementos positivos de cada uno?
Aquellos que creen en el escenario de "o esto o lo otro" ven el mundo dividido entre el
"capitalismo despiadado" y el "capitalismo tierno". 3 Estados Unidos encarna un
capitalismo más despiadado, mientras que los países escandinavos, y en menor medida
Alemania, son los representantes de un capitalismo más mimoso. Según este punto de
vista, en la medida en que la innovación en la frontera tecnológica se base en fuertes
incentivos monetarios, los países que aspiran a la innovación de frontera deberían
renunciar a los objetivos de seguridad e igualdad: en otras palabras, deberían renunciar
al “capitalismo mimoso” en favor de un “capitalismo mimoso”. forma despiadada de
capitalismo. En cuanto a los países que opten por el capitalismo mimoso, no tendrían
otra alternativa que crecer imitando las tecnologías inventadas por los países
fronterizos. Los países “mimosos” brindan a sus ciudadanos mayor igualdad y seguridad,
pero su crecimiento depende en última instancia del crecimiento de los países
“despiadados”, que, se podría decir, trabajan en beneficio del resto del mundo.
¿Confirma esta tesis la comparación entre Estados Unidos, por un lado, y Alemania y los
países escandinavos, por otro? Empecemos por comparar el desempeño de la
innovación de estos países. La tabla C.1 muestra que, entre 2010 y 2017, Estados Unidos
está muy por delante de Alemania, Francia y los países escandinavos en cuanto al
promedio anual de patentes por millón de habitantes. La supremacía estadounidense es
aún más asombrosa si nos enfocamos en el 5 por ciento de las patentes que son las más
citadas.
291
El Cuadro C.2 compara el desempeño de estos países en términos de desigualdad y
pobreza. Podemos ver que la desigualdad de ingresos —medida por el coeficiente de
Gini 4— y la pobreza en los Estados Unidos son notablemente más altas que las de
Alemania, los países escandinavos y Francia.
¿Qué pasa con la protección de las personas contra los shocks macroeconómicos? 5 El
gráfico C.1 muestra la evolución del porcentaje de personas sin seguro médico en
Alemania y Estados Unidos desde 2008. En Alemania esta fracción es cero porque todos
los ciudadanos tienen cobertura médica. Pero en los Estados Unidos, la fracción es
significativa. Cayó en 2014 gracias a Obamacare (ver más abajo), pero ha aumentado
considerablemente con la crisis del COVID-19, debido al dramático aumento del
desempleo inducido por la crisis. La razón es que los estadounidenses muy a menudo
obtienen su seguro de salud a través de sus empleadores y, por lo tanto, pierden el
seguro de salud patrocinado por el empleador cuando pierden sus trabajos. De manera
similar, la Figura C.2 muestra la evolución de la proporción de la población en riesgo de
caer en la pobreza en Alemania y en los Estados Unidos desde 2008. Nuevamente, el
riesgo claramente aumenta de manera más dramática en los Estados Unidos que en
Alemania con la llegada de la pandemia de COVID-19.
Tabla C.1. Número de patentes por país, promedio de 2010 a 2017
Número de patentes Porcentaje del 5 %
Solicitudes de patentes del 5% superior por superior de patentes por
por millón de habitantes citas citas

Alemania 617.1 170.5 0,4%

Dinamarca 87.4 0.0 0%

Estados 1.186,4 32,678.0 71,7%

Unidos

Francia 231.1 5.9 0%

Noruega 316.4 0.3 0%

Suecia 129.8 0.3 0%

Fuente de datos: Patstat. Cálculos del autor.

Tabla C.2. Índice de Gini y Tasa de Pobreza, 2017

Índice Gini Índice de pobreza

Estados Unidos 0.390 0.178

Alemania 0.289 0.104

Suecia 0.282 0.093

Noruega 0.262 0.084

Francia 0.292 0.081

Dinamarca 0.261 0.058

292
 Índice Gini Índice de pobreza

Nota: Datos de 2016 para Dinamarca.

Fuente de datos: OCDE.

Esta comparación del desempeño de la innovación, por un lado, y las medidas de

desigualdad, pobreza y protección contra los choques macroeconómicos, por el otro,
parece a primera vista validar la tesis de "o esto o lo otro". Sin embargo, enfatizamos
que estas comparaciones internacionales se realizaron en un período limitado de años,
2010-2017, o en un año seleccionado, 2017. No muestran la evolución de los países en
el tiempo. Sin embargo, ciertas evoluciones en Escandinavia y en los Estados Unidos nos
dan motivos para esperar una síntesis de estas dos formas de capitalismo.
Con respecto a Escandinavia, hemos discutido el sistema danés de flexiguridad en los
Capítulos 11 y 14 . La idea detrás de este sistema era precisamente introducir una mayor
flexibilidad en el mercado laboral para fomentar la innovación y la destrucción creativa
mientras se protegían los ingresos de los trabajadores despedidos y se les permitía
reciclarse y moverse más fácilmente a un nuevo trabajo. Esta reforma impulsó la
innovación en Dinamarca, pero no comprometió el modelo social danés: hasta el día de
hoy, Dinamarca sigue teniendo las tasas de desigualdad y pobreza más bajas de
cualquier nación del mundo.

FIGURA C.1. Porcentaje de personas sin seguro y porcentaje de personas desempleadas en Alemania y
Estados Unidos. ¶ Reformateado de P. Aghion, H. Maghin y A. Sapir, “Covid and the Nature of Capitalism”,
VoxEU, 25 de junio de 2020, figura 1.

293
FIGURA C.2. Porcentaje de población en riesgo de pobreza y porcentaje de población
desempleada en Alemania y Estados Unidos. ¶ Reformateado de P. Aghion, H. Maghin y
A. Sapir, “Covid and the Nature of Capitalism”, VoxEU, 25 de junio de 2020, figura 3.

El ejemplo de Suecia es igualmente interesante. En 1991, Suecia emprendió una gran

reforma de su sistema fiscal con el objetivo de estimular la innovación. La tasa impositiva
marginal para el tramo de ingresos más alto se redujo del 88 por ciento al 55 por ciento,
y los ingresos de capital se gravaron a una tasa fija del 30 por ciento. 6 Junto con una
devaluación de la corona sueca, esta reforma fiscal impulsó la innovación y el
crecimiento de la productividad en Suecia: la tasa anual promedio de crecimiento de la
productividad se cuadriplicó después de que la reforma y la innovación despegaran en
1990. ¿Este proceso implicó sacrificar la redistribución? Si bien es cierto que la
desigualdad medida por la proporción del ingreso total que va al 1 por ciento superior
ha aumentado sustancialmente en Suecia desde 1990, la desigualdad global medida por
el coeficiente de Gini, así como la tasa de pobreza, aumentó solo mínimamente, por lo
que Suecia sigue siendo uno de los países más protectores y menos desiguales del
mundo. 7
En general, Dinamarca y Suecia emprendieron reformas que estimularon la innovación
y al mismo tiempo preservaron los elementos esenciales preexistentes del estado de
bienestar. Estos éxitos dan esperanza a la tesis “ambos/y” de una posible síntesis que
combina los aspectos positivos de los dos tipos de capitalismo. Estados Unidos introdujo
reformas destinadas a hacer que el capitalismo sea más protector, en particular la Ley
de Protección al Paciente y Cuidado de Salud a Bajo Precio, conocida como Obamacare.
Esta ley tenía la intención de hacer que la atención médica fuera accesible para más
estadounidenses. Una de sus principales disposiciones era prohibir a las compañías de
seguros negarse a asegurar a personas con condiciones preexistentes o cobrarles primas
más altas. A pesar de la vehemente oposición, la ley se adoptó a fines de 2013 y, para
2016, el número de estadounidenses sin seguro ya se había reducido a la mitad. Ha
habido numerosos intentos por parte de miembros del Partido Republicano para
derogar esta ley, pero al momento de escribir este artículo ninguno ha tenido éxito. Sin

294
embargo, Obamacare es solo un primer paso hacia una forma más humana de
capitalismo en los Estados Unidos, y el camino por recorrer es largo.
En términos más generales, la historia del capitalismo, desde su aparición hace
doscientos años, es en gran medida la historia de un sistema que inicialmente fue
despiadado, incluso en Suecia hasta la década de 1930. La Suecia de hoy está a años luz
de la violenta represión representada en la película Adalen 31, al igual que la Francia
que conocemos hoy está a años luz de la Francia descrita por Emile Zola en Germinal. 8
Pero en los países desarrollados, el capitalismo se ha vuelto más protector e inclusivo
con el tiempo, gracias sobre todo a las luchas lideradas por la sociedad civil (sindicatos,
partidos progresistas y medios de comunicación). La intervención de individuos
visionarios para hacer evolucionar el estado en respuesta a la presión de la sociedad civil
también ha jugado un papel. Podemos citar a Leon Blum (vacaciones pagas introducidas
en Francia en 1936), Franklin D. Roosevelt (el New Deal en 1930), William Beveridge (el
estado de bienestar en Gran Bretaña en 1942), Charles de Gaulle (implementación del
Programa de el Consejo Nacional de la Resistencia en 1945), Olof Palme (primer ministro
socialdemócrata de Suecia en la década de 1970) y Barack Obama (Obamacare en 2010).
Por el contrario, partiendo de un modelo protector de capitalismo, reformadores como
Poul Nyrup Rasmussen, padre de la flexiguridad danesa en la década de 1990, y Assar
Lindbeck, artífice de la reforma sueca de 1991, ayudaron a que las economías de
Dinamarca y Suecia fueran más innovadoras.
A pesar de estas evoluciones, Estados Unidos no es de ninguna manera un país que
proteja a las personas de la pérdida de empleo, enfermedades o shocks
macroeconómicos como la crisis financiera de 2008 o la pandemia de COVID-19, o de
los riesgos ambientales. En cuanto a los países europeos, padecen un mal diferente: no
han logrado crear el ecosistema —universidades, inversores institucionales, capitalistas
de riesgo, filántropos, DARPA— que les permitiría ser líderes en lugar de seguidores en
las futuras revoluciones tecnológicas, y bien podría ser superado por China en poco
tiempo.
No obstante, creemos firmemente en “ambos/y” por al menos dos razones. Primero, las
reformas que aumentaron la protección y la inclusión en los Estados Unidos no
inhibieron la innovación y la destrucción creativa, y las reformas que facilitaron la
innovación y la destrucción creativa en Alemania y Escandinavia no socavaron
fundamentalmente los sistemas sociales y los servicios públicos en esos países. En
segundo lugar, como han demostrado los análisis desarrollados en este libro, la
innovación y la inclusión, al igual que la innovación y la protección, no son un juego de
suma cero. De hecho, lo opuesto es verdad. Fomentar la entrada de nuevas empresas
innovadoras e inspirar a los jóvenes a emprender carreras de investigación estimula la
innovación y el crecimiento y, al mismo tiempo, hace que ese crecimiento sea más
inclusivo. Un sistema de flexiguridad bien diseñado protege a las personas contra las
consecuencias negativas de la pérdida del empleo y, al mismo tiempo, las motiva a
adquirir habilidades que las prepararán para un nuevo trabajo. La consecuencia es una
mayor protección de los individuos sin obstaculizar el proceso de destrucción creativa.
El capitalismo es un caballo enérgico: despega fácilmente, escapando al control. Pero si
sujetamos firmemente sus riendas, va donde queremos. En este libro, hemos sacado a

295
la luz una serie de caminos en los que dirigir el capitalismo, y hemos identificado
palancas que pueden guiarlo en esos caminos.
La pandemia de COVID-19 ha arrojado una luz cruda sobre las debilidades e
insuficiencias de las diferentes formas de capitalismo. En los Estados Unidos, la
pandemia puso al descubierto la dramática situación de millones de personas sin seguro
o con seguro insuficiente contra el desempleo o la enfermedad. En Francia, mostró la
vulnerabilidad de una economía que fue demasiado lejos en la deslocalización de las
cadenas de valor, incluso en sectores estratégicos como la salud; también mostró los
límites de un estado excesivamente centralizado, excesivamente burocrático que no
confía lo suficiente en la sociedad civil y en un enfoque de abajo hacia arriba. En otros
países, el COVID-19 reveló los peligros del capitalismo sin libertad de expresión: la
retención de información y la autocensura retrasaron el reconocimiento de la gravedad
del nuevo virus, lo que a su vez contribuyó en gran medida a su proliferación mundial.
Esta crisis inevitablemente provocará debates existenciales sobre cómo dar forma a lo
que viene después. Aunque no podemos predecir el giro exacto de estos debates,
podemos estar seguros de que tocarán muchos de los temas y análisis desarrollados en
este libro. En respuesta a la pregunta “¿Cuál es el futuro del capitalismo?” respondemos
con las palabras de Henri Bergson: “El futuro no es lo que nos pasará, sino lo que
haremos”.

296
notas

1. Un nuevo paradigma
1 . Joseph A. Schumpeter, Capitalismo, Socialismo y Democracia, 3ra ed. (1950; Nueva
York: Harper Collins, 2008).
2 . Esta cita proviene de las “Tesis sobre Feuerbach”, que Karl Marx escribió en 1845
pero no fue publicada hasta 1888 por Friedrich Engels. Para una traducción reciente,
véase Karl Marx, “Theses on Feuerbach”, trad. W. Lough, archivo de internet marxistas,
2002, https://www.marxists.org/archive/marx/works/1845/theses/theses.htm .
3 . Daniel Kahneman y Angus Deaton, "Los altos ingresos mejoran la evaluación de la
vida, pero no el bienestar emocional", Actas de la Academia Nacional de Ciencias 107,
no. 38 (2010): 16489–16493.
4 . La referencia esencial sobre indicadores de desarrollo es Joseph Stiglitz, Amartya Sen
y Jean Fitoussi, “Informe de la Comisión sobre la Medición del Desempeño Económico y
el Progreso Social”, CMEPSP, París, 2009, https://www.uio.no/studier
/emner/sv/oekonomi/ECON4270/h09/Report%20in%20English.pdf .
5 . Véase Robert Solow, “Una contribución a la teoría del crecimiento económico”,
Quarterly Journal of Economics 70, no. 1 (1956): 65–94.
6 _ Romer desarrolló un modelo de crecimiento impulsado por la innovación que no
incluía la destrucción creativa. Véase Paul Romer, "Cambio tecnológico endógeno",
Journal of Political Economy 98, no. 5 (1990): 71–102. Para una revisión de la literatura
teórica sobre modelos de crecimiento desde el modelo de Solow hasta el modelo de
Schumpeter, véanse los trabajos de Gene M. Grossman y Elhanan Helpman, Innovation
and Growth in the Global Economy (Cambridge, MA: MIT Press, 1991); Elhanen
Helpman, ed., Tecnologías de propósito general y crecimiento económico (Cambridge,
MA: MIT Press, 1998); Charles I. Jones, Introducción al crecimiento económico (Nueva
York: WW Norton, 1998); Robert J. Barro y Xavier Sala-i-Martin, Economic Growth
(Nueva York: McGraw Hill, 1995); Philippe Aghion y Peter Howitt, Teoría del crecimiento
endógeno (Cambridge, MA: MIT Press, 1998); Daron Acemoglu, Introducción al
crecimiento económico moderno (Princeton: Princeton University Press, 2009); Philippe
Aghion y Peter Howitt, La economía del crecimiento (Cambridge, MA: MIT Press, 2009);
y Philippe Aghion, Ufuk Akcigit y Peter Howitt, "¿Qué aprendemos de la teoría del
crecimiento de Schumpeter?" en Manual de crecimiento económico, ed. Philippe Aghion
y Steven Durlauf, vol. 2, 515–563 (Ámsterdam: Elsevier, 2014). La versión más reciente
del modelo schumpeteriano incorpora dinámicas firmes; fue desarrollado por primera
vez por Tor Jakob Klette y Samuel Kortum (ver Tor J. Klette y Samuel Kortum, “Innovating
Firms and Aggregate Innovation,” Journal of Political Economy 112, no. 5 [2004]: 986–
1018) y desarrollado posteriormente en trabajo posterior, en particular por Ufuk Akcigit
y sus coautores.
7 . Este modelo fue escrito durante el año académico de 1987-1988 en el Instituto de
Tecnología de Massachusetts, donde Philippe Aghion comenzaba como profesor
asistente y Peter Howitt era profesor invitado en año sabático de la Universidad de
Western Ontario en Canadá. Philippe Aghion y Peter Howitt, “Un modelo de crecimiento

297
a través de la destrucción creativa”, Econometrica 60, no. 2 (1992): 323–351; Aghion,
Akcigit y Howitt, "¿Qué aprendemos de la teoría del crecimiento de Schumpeter?"
8 _ Raghuram G. Rajan y Luigi Zingales, Saving Capitalism from the Capitalists:
Unleashing the Power of Financial Markets to Create Wealth and Spread Opportunity
(Nueva York: Crown Business, 2003).
9 _ No podemos hacer justicia aquí a la abundante literatura sobre patentes como
medida de innovación. Tomamos nota de los pioneros en este tema, en particular, Pierre
Azoulay, Ian Cockburn, Zvi Griliches, Bronwyn Hall, Dietmar Harhoff, Adam Jaffe, Jacques
Mairesse, Ariel Pakes, Mark Schankerman, Otto Toivanen, Manuel Trajtenberg y
Reinhilde Veugelers, e invitamos a los lector consultar sus páginas web.
10 _ U. Akcigit, J. Grigsby y T. Nicholas, “The Rise of American Ingenuity: Innovation and
Inventors of the Golden Age” (Documento de trabajo NBER n.º 23047, Oficina Nacional
de Investigación Económica, Cambridge, MA, enero de 2017).
11 _ Uno podría pensar que esta correlación es fortuita, pero en su artículo "The Rise of
American Ingenuity", Akcigit, Grigsby y Nicholas muestran, utilizando datos históricos,
que la relación entre innovación y crecimiento es, de hecho, causal.
12 _ J. Haltiwanger, RS Jarmin y J. Miranda, “¿Quién crea empleos? Pequeño versus
grande versus joven”, Review of Economics and Statistics 95, no. 2 (2013): 347–361.
13 _ El lector puede consultar el trabajo seminal de Steve Davis, John Haltiwanger y sus
coautores sobre la creación y destrucción de empresas y empleos. Véase, por ejemplo,
SJ Davis y J. Haltiwanger, “Measuring Gross Worker and Job Flows”, en Labor Statistics
Measurement Issues, ed. J. Haltiwanger, ME Manser y R. Topel, 77–122 (Chicago:
University of Chicago Press, 1998); SJ Davis y J. Halti Wanger, “Flujos laborales brutos”,
en Handbook of Labor Economics, ed. O. Ashenfelter y D. Card, vol. 3B, 2711–2805
(Ámsterdam: Elsevier/North-Holland, 1999); Haltiwanger, Jarmin y Miranda, “¿Quién
crea empleos?”; R. Decker, J. Haltiwanger, R. Jarmin y J. Miranda, "El papel del espíritu
empresarial en la creación de empleo y el dinamismo económico de EE. UU.", Journal of
Economic Perspectives 28, no. 3 (2014): 3–24; SJ Davis y J. Haltiwanger, “Labor Market
Fluidity and Economic Performance” (NBER Working Paper No. 20479, National Bureau
of Economic Research, Cambridge, MA, septiembre de 2014).
14 _ U. Akcigit y WR Kerr, "Crecimiento a través de innovaciones heterogéneas", Journal
of Political Economy 126, no. 4 (2018): 1374–1443.
15 _ CT Hsieh y PJ Klenow, "El ciclo de vida de las plantas en India y México", Quarterly
Journal of Economics 129, no. 3 (2014): 1035–1084.
16 _ P. Aghion, A. Bergeaud, T. Boppart y S. Bunel, “Firm Dynamics and Growth
Measurement in France”, Journal of the European Economic Association 16, no. 4 (2018):
933–956.
17 _ A. Maddison, The World Economy: A Millennial Perspective, Development Center
Studies (París: OCDE, 2001).
18 _ Véase R. Blundell, R. Griffith y J. Van Reenen, "Dynamic Count Models of
Technological Innovation", Economic Journal 105, no. 429 (1995): 333–344; R. Blundell,
298
R. Griffith y J. Van Reenen, "Participación de mercado, valor de mercado e innovación
en un panel de empresas manufactureras británicas", Revisión de estudios económicos
66, no. 3 (1999): 529–554; y SJ Nickell, “Competencia y desempeño corporativo”, Journal
of Political Economy 104, no. 4 (1996): 724–746.
19 _ A. Hansen, “Economic Progress and Declining Population Growth”, discurso
presidencial, American Economic Association, 28 de diciembre de 1938, American
Economic Review 29, no. 1 (1939): 1–15.
20 _ L. Summers, presentación en el Foro Económico del FMI: Respuestas de política a
las crisis, 14.ª Conferencia Anual de Investigación Jacques Polak, Fondo Monetario
Internacional, Washington, DC, 9 de noviembre de 2013.
21 . R. Gordon, El ascenso y la caída del crecimiento estadounidense (Princeton:
Princeton University Press, 2016).
22 . S. Baslandze, "El papel de la revolución de TI en la difusión del conocimiento, la
innovación y la reasignación", Documentos de reunión n.º 1509 de 2016, Society for
Economic Dynamics, 2016.
23 . AB Atkinson, T. Piketty y E. Saez, “Ingresos máximos en el largo plazo de la historia”,
Journal of Economic Literature 49, no. 1 (2011): 3–71; T. Piketty, Capital en el siglo XXI
(Cambridge, MA: The Belknap Press de Harvard University Press, 2014).
24 . P. Aghion, U. Akcigit, A. Bergeaud, R. Blundell y D. Hémous, "Innovación y
desigualdad de ingresos superiores", Revisión de estudios económicos 86, no. 1 (2019):
1–45.
25 . J. Williamson, “Lo que Washington quiere decir con reforma política”, en Ajuste
latinoamericano: ¿cuánto ha pasado? edición J. Williamson, vol. 1, 90–120 (Washington,
DC: Institución de Economía Internacional, 1990).
26 . R. Hausmann, D. Rodrik y A. Velasco, “Growth Diagnostics”, en The Washington
Consensus Reconsidered: Towards a New Global Governance, ed. N. Serra y E. Stiglitz,
324–355 (Oxford: Oxford University Press, 2008).
27 . Raghuram G. Rajan y Luigi Zingales, "Los grandes reveses: la política del desarrollo
financiero en el siglo XX", Journal of Financial Economics 69, no. 1 (2003): 5–50.
28 . La frontera tecnológica es el estado más avanzado del desarrollo tecnológico; en
otras palabras, la tecnología de producción más efectiva disponible. Gracias a la
innovación, esta frontera obviamente avanza con el tiempo.
29 . D. Acemoglu, P. Aghion y F. Zilibotti, "Distancia a la frontera, selección y crecimiento
económico", Revista de la Asociación Económica Europea 4, no. 1 (2006): 37–74.

2. El enigma de los despegues

1 . El análisis de la siguiente sección se basa en los dos trabajos principales de Angus
Maddison: A. Maddison, The World Economy: A Millennial Perspective, Development
Center Studies (París: OCDE, 2001); y A. Maddison, The World Economy: Historical
Statistics, Development Center Studies (París: OCDE, 2003). El Proyecto de Estadísticas

299
Históricas de Maddison se inició en 2010 en el Centro de Crecimiento y Desarrollo de
Groningen en la Universidad de Groningen. Su objetivo es perpetuar el trabajo de
Maddison y continuar con la medición rigurosa de los indicadores de desempeño
económico para diferentes regiones y períodos.
2 . Paul Bairoch y Gary Goertz, “Factores de urbanización en los países desarrollados del
siglo XIX”, Urban Studies 23, no. 4 (1986): 285–305.
3 . Las estimaciones difieren ligeramente según la fuente que consideremos. En Bairoch
y Goertz, “Factors of Urbanisation”, los autores estimaron que, en 1800, el nivel de
industrialización era del 10,9 por ciento, mientras que las Naciones Unidas estimaban
que era del 7,6 por ciento. Nótese que el ligero descenso que observamos en el siglo
XVII podría deberse a la Guerra de los Treinta Años.
4 . JV Grauman, “Órdenes de magnitud de la población urbana mundial en la historia”,
Boletín de población de las Naciones Unidas 8 (1976): 16–33.
5 . Jean-Claude Toutain, “Le produit intérieur brut de la France de 1789 à 1982”,
Économies et Societé, Cahiers de l'ISMEA, Serie histórica cuantitativa de l'économie
française, 1987, 15.
6 _ M. Lévy-Leboyer y F. Bourguignon, L'économie française au XIX e siècle: Analyse
macro-économique (París: Economica, 1985).
7 . La cliometría es el estudio de la historia económica utilizando métodos
econométricos.
8 _ Roger Fouquet y Stephen Broadberry, "Seven Centuries of European Economic
Growth and Decline", Journal of Economic Perspectives 29, no. 4 (2015): 227–244.
9 _ JM Keynes, “Posibilidades económicas para nuestros nietos”, en Essays in Persuasion
(Nueva York: Norton, 1930; Londres: Palgrave Macmillan, 2010).
10 _ También se puede mencionar a los Países Bajos: hasta 1570, la parte sur del país
(ahora Bélgica), constituía el centro de la actividad económica y la prosperidad, pero
después de 1590 el norte del país, lo que es hoy Ámsterdam, tomó la delantera.
11 _ Sobre el tema de los derechos de propiedad intelectual, véase en particular
Douglass C. North y Barry R. Weingast, “Constitutions and Commitment: The Evolution
of Institutions Governing Public Choice in Seventeenth-Century England”, Journal of
Economic History 49, no. 4 (1989): 803–832.
12 _ Fouquet y Broadberry, “Siete siglos de crecimiento y declive de la economía
europea”.
13 _ TR Malthus, Ensayo sobre el principio de la población (Londres: J. Johnson, 1798;
Harmondsworth: Penguin, 1970).
14 _ Véase, por ejemplo, KM Murphy, A. Shleifer y RW Vishny, “Industrialization and the
Big Push”, Journal of Political Economy 97, no. 5 (1989): 1003–1026.
15 _ Michael Kremer, “Crecimiento de la población y cambio tecnológico: un millón
antes de Cristo hasta 1990”, Quarterly Journal of Economics 108, no. 3 (1993): 681–716.
300
Oded Galor y David N. Weil, “Población, tecnología y crecimiento: del estancamiento
maltusiano a la transición demográfica y más allá”, American Economic Review 90, no. 4
(2000): 806–828.
16 _ Este efecto de “tamaño del mercado” es inherente a los modelos de crecimiento
impulsado por la innovación, incluido el modelo schumpeteriano. Remitimos al lector a
los siguientes artículos que brindan evidencia de apoyo de este efecto del tamaño del
mercado en los datos sectoriales y los datos de la empresa: Daron Acemoglu y Joshua
Linn, "Market Size in Innovation: Theory and Evidence from the Pharmaceutical
Industry", Quarterly Journal of Economics 119, no. 3 (2004): 1049–1090; y Philippe
Aghion, Antonin Bergeaud, Matthieu Lequien y Marc J. Melitz, “The Heterogeneous
Impact of Market Size on Innovation: Evidence from French Firm-Level Exports” (NBER
Working Paper No. 24600, National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA,
mayo 2018, rev. octubre 2019).
17 _ Véase Charles I. Jones y Paul M. Romer, “Los nuevos hechos de Kaldor: ideas,
instituciones, población y capital humano”, American Economic Journal:
Macroeconomics 2, no. 1 (2010): 224–245; y Capítulo 10 .
18 _ La idea es que el progreso tecnológico conduce a un aumento en el retorno de la
educación.
19 _ Richard R. Nelson y Edmund S. Phelps, "Inversión en seres humanos, difusión
tecnológica y crecimiento económico", American Economic Review 56, no. 1–2 (1966):
69–75.
20 _ Nelson y Phelps, “Inversión en humanos”.
21 . Joel Mokyr y Hans-Joachim Voth, “Understanding Growth in Europe, 1700–1870:
Theory and Evidence”, en The Cambridge Economic History of Modern Europe, vol. 1:
1700-1870, ed. Stephen Broadberry y Kevin H. O'Rourke (Cambridge: Cambridge
University Press, 2009).
22 . Esta sección desarrolla el análisis de Joel Mokyr, The Gifts of Athena: Historical
Origins of the Knowledge Economy (Princeton: Princeton University Press, 2002). Para
un análisis instructivo de este libro, véase Hal R. Varian, “Review of Mokyr's Gifts of
Athena”, Journal of Economic Literature 42, no. 3 (2004): 805–810 .
23 . Traducido de David Encaoua, “Interactions science-technologie: quelles politiques
publiques”, Revue Française d'Économie 25, no. 4 (2011): 75–119.
24 . Diego Puga y Daniel Trefler, “Comercio internacional y cambio institucional: la
respuesta de la Venecia medieval a la globalización”, Quarterly Journal of Economics
129, no. 2 (2014): 753–821. RR John, Difundir las noticias: El sistema postal
estadounidense de Franklin a Morse (Cambridge, MA: Harvard University Press, 1995).
25 . Por ejemplo, Jean Le Rond d'Alembert para matemáticas, Louis-Jean-Marie
Daubenton para historia natural, Théophile de Bordeu y Théodore Tronchin para
medicina. Entre los 72.000 temas que se desarrollan en su Encyclopédie, encontramos
información sobre diversas técnicas como la fabricación del vidrio (cuarenta y cuatro
páginas) o el proceso de molienda (veinticinco páginas).

301
26 . Puga y Trefler, “Comercio internacional y cambio institucional”.
27 . DC North y BR Weingast, "Constituciones y compromiso: la evolución de las
instituciones que gobiernan la elección pública en la Inglaterra del siglo XVII", Journal of
Economic History 49, no. 4 (1989): 803–832.
28 . Georges Renard, Gremios en la Edad Media (Londres: JB Bell and Sons, 1918).
29 . Varian, "Revisión de los regalos de Atenea de Mokyr".
30 . Como punto de partida en la literatura académica sobre patentes, remitimos al
lector a las bibliografías de Pierre Azoulay, Bronwyn Hall, Adam Jaffe, Jacques Mairesse,
Mark Schankerman y Reinhilde Veugelers.
31 . Raghuram Rajan y Luigi Zingales, Saving Capitalism from the Capitalists (Nueva York:
Crown Business, 2003).
32 . Debemos mencionar que un efecto indirecto del invento de Eli Whitney fue escalar
el uso de la esclavitud en los estados del sur de los Estados Unidos.

3. ¿Debemos temer las revoluciones tecnológicas?

1 . “One big wave”, véase Robert Gordon, “US Economic Growth since 1870: One Big
Wave?” Revista Económica Estadounidense 89, no. 2 (1999): 123–128. Antonin
Bergeaud, Gilbert Cette y Rémy Lecat, "Tendencias de productividad en países
avanzados entre 1890 y 2012", Revisión de ingresos y riqueza 62, no. 3 (2016): 420–444.
2 . Antonin Bergeaud, Gilbert Cette y Rémy Lecat, Le Bel Avenir de la croissance. Leçons
du XXe siècle pour le futur (París: Odile Jacob, 2018).
3 . Exploraremos esta pregunta en el Capítulo 6 .
4 . Véase John M. Keynes, “Economic Possibilities for Our Grandchildren” (1930), en
Essays in Persuasion (Nueva York: WW Norton, 1963; repr. Londres: Palgrave Macmillan,
2010).
5 . Robert M. Solow, "Será mejor que nos cuidemos", New York Times, 12 de julio de
1987.
6 _ Ver Timothy F. Bresnahan y Manuel Trajtenberg, “General Purpose Technologies
'Engines of Growth?' Revista de Econometría 65 , no. 1 (1995): 83–108. Remitimos al
lector a todos los autores que participaron en el libro de E. Helpman, ed., General
Purpose Technologies and Economic Growth (Cambridge, MA: MIT Press, 1998).
7 . Boyan Jovanovic y Peter L. Rousseau, “Tecnologías de propósito general”, en
Handbook of Economic Growth, ed. Philippe Aghion y Steven Durlauf, vol. 1, 1181–1224
(Ámsterdam: Elsevier, 2005).
8 _ Elhanan Helpman y Manuel Trajtenberg, “Difusión de tecnologías de propósito
general”, en Tecnologías de propósito general y crecimiento económico, ed. E. Helpman,
85–119 (Cambridge, MA: MIT Press, 1998).

302
9 _ Esta sección se basa en los temas principales de Paul David, "The Dynamo and the
Computer: An Historical Perspective on the Modern Productivity Paradox", American
Economic Review 80, no. 2 (1990): 355–361.
10 _ Bergeaud, Cette y Lecat, Le bel avenir de la croissance.
11 _ Salome Baslandze, "El papel de la revolución de TI en la difusión del conocimiento,
la innovación y la reasignación", Documentos de reunión n.º 1509 de 2016, Society for
Economic Dynamics, 2016.
12 _ Eric Brynjolfsson y Shinkyu Yang, "Tecnología de la información y productividad:
una revisión de la literatura", en Advances in Computers, ed. Marvin Zelkowitz, vol. 43
(1996): 179–214.
13 _ Véase Joseph Zeira, "Trabajadores, máquinas y crecimiento económico", Quarterly
Journal of Economics 113, no. 4 (1998): 1091–1117; Daron Acemoglu y Pascual Restrepo,
“Robots and Jobs: Evidence from US Labor Markets”, Journal of Political Economy 128,
no. 6 (2020): 2188–2244; Philippe Aghion, Benjamin F. Jones y Charles I. Jones,
"Inteligencia artificial y crecimiento económico" (NBER Working Paper No. 23928,
Oficina Nacional de Investigación Económica, Cambridge, MA, octubre de 2017).
14 _ Aghion, Jones y Jones, “Inteligencia artificial y crecimiento económico”.
15 _ Gravenor Henson, La historia civil, política y mecánica de los tejedores de
estructuras en Europa y América (Nottingham: Richard Sutton, 1831), 45.
16 _ Sin embargo, no fue hasta la Ley de Reforma de 1832 que el Parlamento dejó de
estar dominado por los grandes terratenientes aristocráticos.
17 _ Keynes, “Posibilidades económicas para nuestros nietos”.
18 _ Wassily Leontief, "Máquinas y hombre", Scientific American 187, no. 3 (1952): 150–
164.
19 _ Para una revisión más completa de la literatura, consulte Philippe Aghion, Céline
Antonin y Simon Bunel, "Artificial Intelligence, Growth and Employment: The Role of
Policy", Economics and Statistics, 510-511-5 (2019): 149–164 .
20 _ Los datos también están disponibles para el sector de servicios, pero están muy
agregados y son más difíciles de explotar.
21 . Acemoglu y Restrepo, “Robots y Empleos”.
22 . Philippe Aghion, Celine Antonin, Simon Bunel y Xavier Jaravel, “¿Cuáles son los
efectos de la automatización en el mercado laboral y de productos? New Evidence from
France”, Documentos de trabajo, Observatoire Français des Conjonctures Economiques
(OFCE), enero de 2020.
23 . Definición de Encyclopaedia Britannica (2015), "Automatización".

303
4. ¿Es buena la competencia?
1 . Véase, por ejemplo, Richard Blundell, Rachel Griffith y John Van Reenen, "Dynamic
Count Data Models of Technological Innovation", Economic Journal 105 no. 429 (1995):
333–344; Richard Blundell, Rachel Griffith y John Van Reenen, "Cuota de mercado, valor
de mercado e innovación en un panel de empresas manufactureras británicas", Revisión
de estudios económicos 66, no. 3 (1999): 529–554; Steve Nickell, “Competencia y
desempeño corporativo”, Journal of Political Economy 104, no. 4 (1996): 724–746.
2 . David Autor, David Dorn, Lawrence F. Katz, Christina Patterson, John Van Reenen, "La
caída de la participación laboral y el auge de las empresas superestrella", Quarterly
Journal of Economics 135, no. 2 (2020): 645–709.
3 . Véase William J. Baumol, Microtheory: Applications and Origins (Cambridge, MA: MIT
Press, 1986), cap. 3, "Mercados impugnables: un levantamiento en la teoría de la
estructura de la industria", 40–54.
4 . Para más detalles sobre el concepto de mercados contestables, véase William J.
Baumol, John C. Panzar y Robert D. Willig, Contestable Markets and the Theory of
Industry Structure (Nueva York: Harcourt Brace Jovanovich, 1982).
5 . Philippe Aghion y Peter Howitt, “Un modelo de crecimiento a través de la destrucción
creativa”, Econometrica 60, no. 2 (1992): 323–351.
6 _ Blundell, Griffith y Van Reenen, “Cuota de mercado, valor de mercado e innovación”;
Stephen Nickell y John Van Reenen, “Reino Unido”, en Innovación tecnológica y
desempeño económico, ed. Benn Steil, David G. Victor y Richard R. Nelson (Princeton:
Princeton University Press, 2002).
7 . Véase Philippe Aghion, Nick Bloom, Richard Blundell, Rachel Griffith y Peter Howitt,
“Competencia e innovación: una relación en forma de U invertida”, Quarterly Revista de
Economía 120, no. 2 (2005): 701–728; Philippe Aghion, Rachel Griffith y Peter Howitt,
“Integración vertical y competencia”, American Economic Review 96, no. 2 (2006): 97–
102; Philippe Aghion, Richard Blundell, Rachel Griffith, Peter Howitt y Susanne Prantl,
“The Effects of Entry on Incumbent Innovation and Productivity”, Review of Economics
and Statistics 91, no. 1 (2009): 20–32. Véase también Xavier Vives, “Innovación y presión
competitiva”, Journal of Industrial Economics 56, no. 3 (2008): 419–469.
8 _ Medimos la productividad ya sea como la relación entre la producción agregada de
la empresa y el número de empleados o como la relación entre la producción agregada
y el insumo agregado utilizado en el proceso de producción.
9 _ Richard R. Nelson y Edmund S. Phelps, "Inversión en seres humanos, difusión
tecnológica y crecimiento económico", American Economics Review 56, no. 1 (1966):
69–75.
10 _ Aghion, Blundell, Griffith, Howitt y Prantl, "Los efectos de la entrada en la
innovación y la productividad de los titulares".
11 _ Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Timothee Gigout, Matthieu Lequien y Marc
Melitz, “Spreading Knowledge around the World: Innovation Spillover through Trade

304
Expansion”, manuscrito inédito, marzo de 2019,
https://scholar.harvard.edu/files/aghion/
files/spreading_knowledge_across_the_world.pdf .
12 _ Aghion, Bloom, Blundell, Griffith y Howitt, “Competencia e innovación”.
13 _ Esto también es una implicación del modelo de crecimiento en el que la innovación
aumenta la variedad de productos. Véase, por ejemplo, Paul M. Romer, "Cambio
tecnológico endógeno", Journal of Political Economy 98, no. 5, punto 2 (1990): 71–102.
14 _ Véase, por ejemplo, Michele Boldrin y David K. Levine, Against Intellectual
Monopoly (Cambridge: Cambridge University Press, 2008); Michele Boldrin y David K.
Levine, "Innovación perfectamente competitiva", Journal of Monetary Economics 55, no.
3 (2008): 435–453; Michele Boldrin y David K. Levine, “El caso contra las patentes”,
Journal of Economic Perspectives 27, no. 1 (2013): 3–22.
15 _ Philippe Aghion, Peter Howitt y Susanne Prantl, “Derechos de patente, reformas
del mercado de productos e innovación”, Journal of Economic Growth 20, no. 3 (2015):
223–262.
16 _ Thomas Philippon, La gran inversión: cómo Estados Unidos se rindió ante los
mercados libres (Cambridge, MA: Harvard University Press, 2019).
17 _ Matilde Bombardini, “Firm Heterogeneity and Lobby Participation”, Journal of
International Economics 75, no. 2 (2008): 329–348; Matilde Bombardini y Francesco
Trebbi, “Modelos empíricos de cabildeo”, Annual Review of Economics 12, no. 1 (2020):
391–413; Marianne Bertrand, Matilde Bombardini y Francesco Trebbi, “¿Es a quién
conoces o lo que conoces? Una evaluación empírica del proceso de cabildeo”, American
Economic Review 104, no. 12 (2014): 3885–3920.
18 _ David Autor, David Dorn, Lawrence F. Katz, Christina Patterson y John Van Reenen,
“The Fall of the Labor Share and the Rise of Superstar Firms”, Quarterly Journal of
Economics 135, no. 2 (2020): 645–709.
19 _ Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Timo Boppart, Peter J. Klenow y Huiyu Li, “A
Theory of Falling Growth and Rising Rents” (Documento de trabajo NBER n.º 26448,
Oficina Nacional de Investigación Económica, Cambridge, MA, noviembre de 2019).
20 _ Véase, por ejemplo, Friedrich List, Das nationale System der politischen Ökonomie
(Stuttgart: JG Cotta, 1841).
21 . Anne O. Krueger, Economía política de la reforma política en los países en desarrollo
(Cambridge, MA: MIT Press, 1993); Anne O. Krueger, “Policy Lessons from Development
Experience since the Second World War”, en Handbook of Development Economics, ed.
Jere Behrman y TN Srinivasan, vol. 3B, 2497–2550 (Ámsterdam: Elsevier, 1995).
22 . Véase, por ejemplo, Daron Acemoglu, Philippe Aghion y Fabrizio Zilibotti, “Distance
to Frontier, Selection, and Economic Growth”, Journal of the European Economic
Association 4, no. 1 (2006); Philippe Aghion y Peter Howitt, “Política de crecimiento
apropiada: un marco unificador” (Conferencia de Joseph Schumpeter), Revista de la
Asociación Económica Europea 4, no. 2–3 (2006): 269–314.

305
23 . Jean-Jacques Laffont y Jean Tirole, A Theory of Incentives in Procurement and
Regulation (Cambridge, MA: MIT Press, 1993).
24 . Philippe Aghion, Antoine Dechezleprêtre, David Hemous, Ralf Martin y John Van
Reenen, "Impuestos al carbono, dependencia de la ruta y cambio técnico dirigido:
evidencia de la industria automotriz", Journal of Political Economy 124, no. 1 (2016): 1–
51.
25 . Patrick Bolton y Joseph Farrell, “Descentralización, duplicación y demora”, Journal
of Political Economy 98, no. 4 (1990): 803–826; Rafael Rob, “Aprendizaje y expansión de
la capacidad bajo la incertidumbre de la demanda”, Revisión de estudios económicos 58,
no. 4 (1991): 655–675.
26 . Véase Pierre Azoulay, Erica Fuchs, Anna Goldstein y Michael Kearney, "Finding
Breakthrough Research: Promises and Challenges of the 'ARPA Model'", Innovation
Policy and the Economy 19 (2019): 69–96.
27 . Nathan Nunn y Daniel Trefler, “La estructura de las tarifas y el crecimiento a largo
plazo”, American Economic Journal: Macroeconomics 2, no. 4 (2010): 158–194.
28 . Philippe Aghion, Jing Cai, Mathias Dewatripont, Luosha Du, Ann Harrison y Patrick
Legros, "Política industrial y competencia", American Economic Journal:
Macroeconomics 7, no. 4 (2015): 1–32.
29 . Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Timo Boppart y Simon Bunel, “Firm Dynamics
and Growth Measurement in France”, Journal of the European Economic Association 16,
no. 4 (2018): 933–956.
30 . Véase Philippe Aghion, Thibault Fally y Stefano Scarpetta, “Credit Constraints as a
Barrier to the Entry and Post-Entry Growth of Firms”, Economic Policy 22, no. 52 (2007):
732–779; Philippe Aghion, John Van Reenen y Luigi Zingales, “Innovación y propiedad
institucional”, American Economic Review 103, no. 1 (2013): 277–304.
31 . Philippe Aghion, Antonin Bergeaud y John Van Reenen, “The Impact of Regulation
on Innovation”, manuscrito inédito, diciembre de 2019, https://www.college-de-
france.fr/media/en-philippe-
aghion/UPL9083408753564555677_The_Impact_of_Regulation_on_Innovation. pdf _
32 . Daron Acemoglu, Ufuk Akcigit, Harun Alp, Nicholas Bloom y William Kerr,
“Innovación, reasignación y crecimiento”, American Economic Review 108, no. 11
(2018): 3450–3491.
33 . Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Gilbert Cette, Remy Lecat y Hélène Maghin, “La
relación de U invertida entre el acceso al crédito y el crecimiento de la productividad”
(Coase Lecture), Economica 86 (2019): 1–31.
34 . Sobre la relación entre política de competencia y política industrial, y para un marco
general sobre política de competencia, recomendamos Emmanuel Combe, Economie et
Politique de la Concurrence (París: Dalloz, 2005). Otro trabajo reciente sobre política de
competencia es el de Richard J. Gilbert, Innovation Matters: Competition Policy for the
High-Technology Economy (Cambridge, MA: MIT Press, 2020).

306
5. Innovación, Desigualdad y Tributación
1 . AB Atkinson, Desigualdad: ¿Qué se puede hacer? (Cambridge, MA: Harvard University
Press, 2015); AB Atkinson, T. Piketty y E. Saez, “Ingresos máximos en el largo plazo de la
historia”, Journal of Economic Literature 49, no. 1 (2011): 3–71; Thomas Piketty, “Income
Inequality in France, 1901–1998”, Journal of Political Economy 111, no. 5 (2003): 1004–
1042; Thomas Piketty, Capital en el siglo XXI (Cambridge, MA: The Belknap Press de
Harvard University Press, 2014); Thomas Piketty, Capital and Ideology (Cambridge, MA:
The Belknap Press de Harvard University Press, 2020); T. Piketty y E. Saez, “Income
Inequality in the United States, 1913–1998”, Quarterly Journal of Economics 118, no. 1
(2003): 1–41; E. Saez y G. Zucman, "Desigualdad de riqueza en los Estados Unidos desde
1913: Evidencia de datos de impuestos sobre la renta capitalizados", Quarterly Journal
of Economics 131, no. 2 (2016): 519–578.
2 . Piketty, Capital en el siglo XXI.
3 . Miles Corak, “Desigualdad de ingresos, igualdad de oportunidades y movilidad
intergeneracional”, Journal of Economic Perspectives 27, no. 3 (2013): 79–102.
4 . Raj Chetty, Nathaniel Hendren, Patrick Kline y Emmanuel Saez, “¿Dónde está la tierra
de las oportunidades? La geografía de la movilidad intergeneracional en los Estados
Unidos”, Quarterly Journal of Economics 129, no. 4 (2014): 1553–1623.
5 . Abraham Lincoln, “Discoveries and Inventions”, discurso en Jacksonville, Illinois, 11
de febrero de 1859, citado en Joel Mokyr, “Long-Term Economic Growth and the History
of Technology”, en Handbook of Economic Growth, ed. Philippe Aghion y Steven Durlauf,
vol. 1B, 1113–1180 (Ámsterdam: Elsevier, 2005). Véase también B. Zorina Khan y
Kenneth L. Sokoloff, “The Early Development of Intellectual Property Institutions in the
United States”, Journal of Economic Perspectives 15, no. 3 (2001): 233–246.
6 _ Esta predicción se ha probado con datos estadounidenses y con datos finlandeses
(consulte el Capítulo 10 ).
7 . Philippe Aghion, Ufuk Akcigit, Antonin Bergeaud, Richard Blundell y David Hémous,
“Innovation and Top Income Inequality”, Review of Economic Studies 86, no. 1 (2019):
1–45.
8 _ Charles Jones y Jihee Kim también utilizan el paradigma de la destrucción creativa
para explicar la dinámica de la desigualdad en la parte superior de la distribución del
ingreso. En su artículo, el crecimiento resulta tanto de la experiencia acumulada
adquirida por las empresas establecidas como de la destrucción creativa generada por
la entrada de nuevas empresas. El primero aumenta la desigualdad mientras que el
segundo la reduce. Véase Charles I. Jones y Jihee Kim, "Un modelo schumpeteriano de
desigualdad de ingresos máximos", Journal of Political Economy 126, no. 5 (2018): 1785–
1826.
9 _ Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Richard Blundell y Rachel Griffith, “The
Innovation Premium to Soft Skills in Low-Skilled Occupations”, manuscrito no publicado,
2019.

307
10 _ Encuesta anual de Gallup sobre honestidad y ética en las profesiones, 2017,
https://news.gallup.com/poll/1654/honesty-ethics-professions.aspx .
11 _ Konstantinos Dellis y David Sondermann, “Lobbying in Europe: New Firm-Level
Evidence”, Documento de trabajo 2071, Banco Central Europeo, junio de 2017.
12 _ Ufuk Akcigit, Salomé Baslandze y Francesca Lotti, “Connecting to Power: Political
Connections, Innovation, and Firm Dynamics” (Documento de trabajo NBER n.º 25136,
Oficina Nacional de Investigación Económica, Cambridge, MA, octubre de 2018).
13 _ Marianne Bertrand, Matilde Bombardini y Francesco Trebbi, “¿Es a quién conoces
o lo que conoces? Una evaluación empírica del proceso de cabildeo”, American
Economic Review 104, no. 12 (2014): 3885–3920.
14 _ Brian Kelleher Richter, Krislert Samphantharak y Jeffrey F. Timmons, “Cabildeo e
impuestos”, American Journal of Political Science 53, no. 4 (2009): 893–909.
15 _ Cuanto más a la derecha esté un estado en el eje x , más fuerte será el cabildeo en
ese estado. De año en año, el mismo estado se mueve sobre este eje porque la
intensidad del cabildeo en un estado dado varía de año en año.
16 _ Para conocer los fundamentos teóricos de esta reforma, que afectó no solo a Suecia
sino también a las otras tres naciones escandinavas (Noruega, Finlandia y Dinamarca),
véase Céline Antonin y Vincent Touzé, “Loi des finances 2018 et fiscalité du capital.
Fondements et impact sur les taux marginaux supérieurs”, Revue de l'OFCE 161, no. 1
(2019): 77–112.
17 _ Philippe Aghion y Alexandra Roulet, Repenser l'Etat. Pour une social-démocratie de
l'innovation (París: Seuil, en colaboración con La République des idées, 2011).
18 _ Thomas Blanchet, Lucas Chancel y Amory Gethin, “¿Por qué Europa es menos
desigual que Estados Unidos?” manuscrito no publicado, 2020, https://wid.world/wp-
content/uploads/2020/10/WorldInequalityLab_WP2020_19_Europe-2.pdf .
19 _ Dicho esto, los críticos recientes han señalado que Suecia fue demasiado lejos al
eliminar los impuestos sobre la propiedad y la herencia a través de reformas posteriores
a la reforma inicial de 1991.
20 _ Ufuk Akcigit, Salomé Baslandze y Stefanie Stantcheva, “Taxation and the
International Mobility of Inventors”, American Economic Review 106, no. 10 (2016):
2930–2981.
21 . Ufuk Akcigit, John Grigsby, Tom Nicholas y Stefanie Stantcheva, “Taxation and
Innovation in the 20th Century” (NBER Working Paper No. 24982, National Bureau of
Economic Research, Cambridge, MA, septiembre de 2018).
22 . Philippe Aghion, Ufuk Akcigit, Julia Cagé y William R. Kerr, “Taxation, Corruption,
and Growth”, European Economic Review 86 (2016): 24–51.
23 . Para cada una de estas variables (crecimiento, corrupción e ingresos fiscales), los
autores utilizaron el promedio de cinco subperíodos y realizaron regresiones para
cuarenta y siete estados y cuatro subperíodos.

308
24 . Consulte los Capítulos 10 , 11 y 14 .
25 . Philippe Aghion, Vlad Ciornohuz, Maxime Gravoueille y Stefanie Stantcheva,
"Reforms and Dynamics of Income: Evidence Using New Panel Data", manuscrito no
publicado, 1 de julio de 2019, https://www.college-de-france.fr/media /philippe-
aghion/UPL8158439681301526632_Tax_Reforms.pdf .

6. El debate del estancamiento secular

1 . Abhijit Banerjee y Esther Duflo, Good Economics for Hard Times: Better Answers to
Our Biggest Problems (Nueva York: Asuntos Públicos, 2019).
2 . Robert Gordon y Joel Mokyr, “Boom vs. Doom: Debating the Future of the US
Economy Debate”, presentación en el Consejo de Asuntos Globales de Chicago, 31 de
octubre de 2016. Para un desarrollo más completo de cada tema, consulte Robert
Gordon, The Auge y caída del crecimiento estadounidense (Princeton: Princeton
University Press, 2016); y Joel Mokyr, “¿Estancamiento secular? No en tu vida”, en
Secular Stagnation: Facts, Causes and Cures, ed. C. Teulings y R. Baldwin, 83–89
(Londres: CEPR Press, 2014).
3 . Alvin Hansen, “Progreso económico y crecimiento demográfico en declive” (discurso
presidencial), American Economic Review 29, no. 1 (1939): 1–15.
4 . Lawrence H. Summers, "Reflexiones sobre la nueva hipótesis del estancamiento
secular", en Estancamiento secular: hechos, causas y curas, ed. C. Teulings y R. Baldwin,
27–38 (Londres: CEPR Press, 2014).
5 . El jet supersónico Concorde, introducido en 1969, permitió reducir drásticamente el
tiempo de viaje, pero solo benefició a un pequeño número de pasajeros y se retiró
definitivamente del servicio en 2003.
6 _ Salomé Baslandze, "El papel de la revolución de TI en la difusión del conocimiento,
la innovación y la reasignación", Documentos de reunión de 2016, No. 1509, Society for
Economic Dynamics, 2016.
7 . Este fenómeno, conocido como la “trampa del ingreso medio”, se analiza con mayor
detalle en el Capítulo 7 .
8 _ Ryan Banerjee y Boris Hofmann, “The Rise of Zombie Firms: Causes and
Consequences”, BIS Quarterly Review (septiembre de 2018): 67–78,
https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1809g.pdf .
9 _ Ricardo J. Caballero, Emmanuel Farhi y Pierre-Olivier Gourinchas, “Rents, Technical
Change, and Risk Premia Accounting for Secular Trends in Interest Rates, Returns on
Capital, Earning Yields, and Factor Shares”, American Economic Review 107, no. 5 (2017):
614–620.
10 _ Nicholas Bloom, Charles I. Jones, John Van Reenen y Michael Webb, "¿Se están
volviendo más difíciles de encontrar las ideas?" Revista Económica Estadounidense 110,
no. 4 (2020): 1104–1144.

309
11 _ Charles I. Jones, “Modelos de crecimiento económico basados en I+D”, Journal of
Political Economy 103, no. 4 (1995): 759–784.
12 _ Ufuk Akcigit y William R. Kerr, "Crecimiento a través de innovaciones
heterogéneas", Journal of Political Economy 126, no. 4 (2018): 1374–1443.
13 _ David Byrne, Stephen Oliner y Daniel Sichel, "¿Qué tan rápido están cayendo los
precios de los semiconductores?" Revisión de Ingresos y Riqueza 64, no. 3 (2018): 679–
702.
14 _ John Sutton, Costos hundidos y estructura de mercado: competencia de precios,
publicidad y la evolución de la concentración (Cambridge, MA: MIT Press, 1991).
15 _ Hal R. Varian, “Tecnología inteligente”, en el número especial “Smart Technology
Takes Flight”, Finanzas y Desarrollo (informe trimestral del FMI) 53, no. 3 (2016): 6–9,
https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2016/09/pdf/fd0916.pdf .
16 _ David M. Byrne, John G. Fernald y Marshall B. Reinsdorf, "¿Tiene Estados Unidos
una desaceleración de la productividad o un problema de medición?" Documentos de
Brookings sobre la actividad económica 1 (2016): 109–182.
17 _ Chad Syverson, "Desafíos a las explicaciones de errores de medición para la
desaceleración de la productividad de EE. UU.", Journal of Economic Perspectives 31, no.
2 (2017): 165–186.
18 _ Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Timo Boppart, Peter J. Klenow y Huiyu Li,
“Missing Growth from Creative Destruction”, American Economic Review 109, no. 8
(2019): 2795–2822.
19 _ Aunque muchos países, como Estados Unidos, utilizan este método, otros, incluida
Francia, lo utilizan con moderación.
20 _ Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Timo Boppart y Simon Bunel, “Firm Dynamics
and Growth Measurement in France”, Journal of the European Economic Association 16,
no. 4 (2018): 933–956.
21 . Para ver otra opinión sobre esta cuestión, consulte los artículos de Stephen Redding,
en particular: Stephen J. Redding y David E. Weinstein, “Measuring Aggregate Price
Indexes with Taste Shocks: Theory and Evidence for CES Preferences” (NBER Working
Paper No. 22479) , Oficina Nacional de Investigación Económica, Cambridge, MA, 2016).
22 . Thomas Philippon, La gran inversión: cómo Estados Unidos se rindió ante los
mercados libres (Cambridge, MA: Harvard University Press, 2019).
23 . Merecen mención otros dos enfoques, que también utilizan el paradigma de la
destrucción creativa. El primero, desarrollado por Ernest Liu, Atif Mian y Amir Sufi,
destaca la idea de que la continua caída de las tasas de interés durante las últimas dos
décadas aumenta el valor descontado de ser un líder. Para una empresa "líder", este
mayor valor descontado aumenta el beneficio actual de su liderazgo tecnológico sobre
otras empresas. De ello se deduce que la caída de los tipos de interés inducirá a las
empresas “líderes” de cada sector a innovar más para aumentar su liderazgo, lo que
desincentivará la innovación de las empresas “no líderes” de ese sector. Como

310
resultado, la concentración aumenta mientras que la innovación y el crecimiento
agregado potencialmente disminuyen. Véase Ernest Liu, Atif Mian y Amir Sufi, “Low
Interest Rates, Market Power, and Productivity Growth” (NBER Working Paper No.
25505, National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA, junio de 2019).
El segundo intento, desarrollado por Laurent Cavenaile, Murat Alp Celik y Xu Tian,
destaca la idea de que una mayor concentración en la producción y la innovación en
beneficio de las empresas superestrellas se asocia con una I+D agregada menos
eficiente. Véase Laurent Cavenaile, Murat Alp Celik y Xu Tian, “Are Markups Too High?
Competencia, Innovación Estratégica y Dinámica de la Industria”, manuscrito no
publicado, rev. 8 de septiembre de 2020,
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3459775 .
24 . Ufuk Akcigit y Sina T. Ates, "Ten Facts on Declining Business Dynamism and Lessons
from Endogenous Growth Theory" (Documento de trabajo NBER n.º 25755, Oficina
Nacional de Investigación Económica, Cambridge, MA, abril de 2019).
25 . Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Timo Boppart, Peter J. Klenow y Huiyu Li, “A
Theory of Falling Growth and Rising Rents” (Documento de trabajo NBER n.º 26448,
Oficina Nacional de Investigación Económica, Cambridge, MA, noviembre de 2019).
26 . Este hecho fue establecido tanto por David Rezza Bagaee como por Emmanuel Farhi,
“Productivity and Misallocation in General Equilibrium”, Quarterly Journal of Economics
135, no. 1 (2019): 105–163; y por Jan De Loecker, Jan Eeckhout y Gabriel Unger, “The
Rise of Market Power and the Macroeconomic Implications”, Quarterly Journal of
Economics 135, no. 2 (2020): 561–644.
27 . Un artículo reciente de Tania Babina, Anastassia Fedyk, Alex He y James Hodson
arroja luz sobre el efecto de la inteligencia artificial (IA), que es bastante similar al
impacto de la revolución de TI que describimos en este capítulo. Los autores muestran
que: (1) para un sector dado, los factores que estimulan la inversión en IA también
aumentan la concentración en ese sector; (2) este aumento en la concentración no se
debe a un aumento en los márgenes comerciales de las empresas o el margen comercial
de cualquier línea de productos dada; y (3) las empresas que son líderes en IA aumentan
la cantidad de mercados, productos o sectores en los que operan. En general, este
estudio confirma que el impacto positivo de la IA en la concentración industrial se debe
esencialmente al hecho de que las empresas superestrellas son los mayores inversores
en IA. En consecuencia, estas firmas son las que más amplían el alcance de sus
actividades. En otras palabras, el impacto positivo de la IA en la concentración promedio
y los márgenes está impulsado por un efecto de composición. Véase Tania Babina,
Anastassia Fedyk, Alex He y James Hodson, “Artificial Intelligence, Firm Growth, and
Industry Concentration”, manuscrito no publicado, rev. 22 de septiembre de 2020,
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3651052 .
28 . Richard Gilbert, Asuntos de innovación: política de competencia para la economía
de alta tecnología (Cambridge, MA: MIT Press, 2020).

7. Convergencia, divergencia y la trampa de la renta media

1 . Philippe Aghion, Repenser la croissance économique (París: Fayard, 2016).

311
2 . Antonin Bergeaud, Gilbert Cette y Remy Lecat, Le Bel Avenir de la croissance—Leçons
du XXème siècle pour le futur (París: Editions Odile Jacob, 2018).
3 . Lant Pritchett, "Divergencia, Big Time", Journal of Economic Perspectives 11, no. 3
(1997): 3–17.
4 . Xavier Sala-i-Martin, “La distribución mundial del ingreso: caída de la pobreza y…
convergencia, punto”, Quarterly Journal of Economics 121, no. 2 (2006): 351–397.
5 . El Capítulo 5 explica con mayor detalle cómo se construye este indicador.
6 _ Robert M. Solow, "Una contribución a la teoría del crecimiento económico",
Quarterly Journal of Economics 70, no. 1 (1956): 65–94.
7 . Robert J. Barro y Xavier Sala-i-Martin, Economic Growth (Nueva York: McGraw Hill,
1995).
8 _ Robert Lucas, “¿Por qué el capital no fluye de los países ricos a los países pobres?”
Revisión económica estadounidense 80, no. 2 (1990): 92–96.
9 _ Véase Paul M. Romer, “Increasing Returns and Long-Run Growth”, Journal of Political
Economy 94, no. 5 (1986): 1002–1037. Paul Romer se concentra en los once países de la
OCDE para los que se dispone de datos a partir de 1870.
10 _ David Coe y Elhanan Helpman, “Desbordamientos internacionales de I+D”,
European Economic Review 39, no. 5 (1995): 859–887.
11 _ Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Timothee Gigout, Matthieu Lequien y Marc
Melitz, "Spreading Knowledge Across the World: Innovation Spillover through Trade
Expansion", manuscrito inédito, marzo de 2019,
https://scholar.harvard.edu/files/aghion/
files/spreading_knowledge_across_the_world.pdf .
12 _ Daron Acemoglu, Philippe Aghion y Fabrizio Zilibotti, “Distancia a la frontera,
selección y crecimiento económico”, Revista de la Asociación Económica Europea 4, no.
1 (2006): 37–74.
13 _ Jerome Vandenbussche, Philippe Aghion y Costas Meghir, “Crecimiento, distancia
a la frontera y composición del capital humano”, Journal of Economic Growth 11, no. 2
(2006): 97–127.
14 _ Philippe Aghion, Matthias Dewatripont, Caroline Hoxby, Andreu Mas-Colell y André
Sapir, “The Governance and Performance of Universities: Evidence from Europe and the
US,” Economic Policy 25, no. 61 (2010): 7–59.
15 _ Las empresas frontera son empresas cercanas a la frontera tecnológica, es decir,
aquellas cuya productividad es cercana a la del líder en sus respectivos sectores.
16 _ Fabrizio Zilibotti, “Growing and Slowing Down Like China”, Revista de la Asociación
Económica Europea 15, no. 5 (2017): 943–988.
17 _ Véase Zilibotti, “Growing and Slowing Down Like China”.

312
18 _ Boubacar Diallo y Wilfried Koch, “Concentración bancaria y crecimiento
schumpeteriano: teoría y evidencia internacional”, Review of Economics and Statistics
100, no. 3 (2018): 489–501.
19 _ Chang T. Hsieh y Pete Klenow, “Mala asignación y fabricación de PTF en China e
India”, Quarterly Journal of Economics 124, no. 4 (2009): 1403–1448.
20 _ Chang T. Hsieh y Pete Klenow, "El ciclo de vida de las plantas en India y México",
Quarterly Journal of Economics 129, no. 3 (2014): 1035–1084.
21 . Ufuk Akcigit, Harun Alp y Michael Peters, “La falta de selección y los límites de la
delegación: Dinámica de las empresas en los países en desarrollo” (NBER Working Paper
No. 21905, Oficina Nacional de Investigación Económica, Cambridge, MA, enero de
2016).
22 . Esta sección se basa en Philippe Aghion, Sergei Guriev y Kangchul Jo, "Chaebols and
Firm Dynamics in Korea", Documento de debate del CEPR n.º DP13825, Centre for
Economic Policy Research, Londres, junio de 2019.
23 . El análisis de Aghion, Guriev y Jo, "Chaebols and Firm Dynamics in Korea", finaliza
en 2003, ya que 1992-2003 es el período para el que se disponía de datos relevantes. El
hecho de que el crecimiento de la productividad total de los factores (PTF) se desaceleró
después de 2003 es consistente tanto con la desaceleración en otras economías
avanzadas (ver Capítulo 6 ) como con la posibilidad de que los chaebols pudieran
recuperar el poder más recientemente.

8. ¿Podemos eludir la industrialización?

1 . Simon Kuznets, “Modern Economic Growth: Findings and Reflections” (Conferencia
Nobel, 11 de diciembre de 1971), American Economic Review 63, no. 3 (1973): 247–258.
2 . Simon Alder, Timo Boppart y Andreas Müller, “A Theory of Structural Change That
Can Fit the Data”, Documento de debate del CEPR n.º 13469, Centro de Investigación de
Política Económica, Londres, enero de 2019.
3 . Berthold Herrendorf, Richard Rogerson y Akos Valentinyi, “Growth and Structural
Transformation”, en Handbook of Economic Growth, ed. Philippe Aghion y Steven
Durlauf, vol. 2, 855–941 (Ámsterdam: Elsevier, 2014).
4 . Nicholas Kaldor, “Acumulación de capital y crecimiento económico”, en The Theory
of Capital, ed. FA Lutz y DC Hague (Nueva York: St. Martin's Press, 1961).
5 . Nicholas Kaldor, "Teorías alternativas de distribución", Revisión de estudios
económicos 23, no. 2 (1955): 83–100.
6 _ Thomas Piketty, Capital en el siglo XXI (Cambridge, MA: The Belknap Press de Harvard
University Press, 2014).
7 . Sin embargo, en el Capítulo 6 señalamos la disminución en la participación del ingreso
laboral en los Estados Unidos desde principios de la década de 2000. Esto sugiere que
los hechos de Kaldor han sido menos aplicables en los Estados Unidos durante los
últimos veinte años.

313
8 _ Timo Boppart, "Cambio estructural y los hechos de Kaldor en un modelo de
crecimiento con efectos de precios relativos y preferencias no Gorman", Econometrica
82, no. 6 (2014): 2167–2196.
9 _ Boppart se basó en dos fuentes de datos estadounidenses, la Oficina de Análisis
Económico y la Encuesta de Gastos del Consumidor.
10 _ Esta ley se formuló por primera vez en William J. Baumol y William G. Bowen, “Sobre
las artes escénicas: la anatomía de sus problemas económicos”, American Economic
Review 55, no. 1/2 (1965): 495–502. Véase también William J. Baumol, "Macroeconomía
del crecimiento desequilibrado: la anatomía de la crisis urbana", American Economic
Review 57, no. 3 (1967): 419–420.
11 _ Baumol y Bowen, “Sobre las artes escénicas”.
12 _ Ernst Engel, "Die Productions und Consumtionsverhältnisse des Königreichs
Sachsen", Zeitschrift des Statistischen Büreaus des Königlich-Sächsischen Ministeriums
des Innern 8 (1857): 1–54.
13 _ Para conocer la importancia del lado de la demanda en el análisis del cambio
estructural, consulte Diego A. Comin, Danial Lashkari y Martí Mestieri, “Structural
Change with Long-Run Income and Price Effects” (NBER Working Paper No. 21595,
National Bureau of Economic Research , Cambridge, MA, septiembre de 2015, rev. abril
de 2020).
14 _ Para conocer el efecto del tamaño del mercado en la innovación, consulte Daron
Acemoglu y Joshua Linn, "Market Size in Innovation: Theory and Evidence from the
Pharmaceutical Industry", Quarterly Journal of Economics 119, no. 3 (2004): 1049–1090;
y Philippe Aghion, Antonin Bergeaud, Matthieu Lequien y Marc J. Melitz, “The
Heterogeneous Impact of Market Size on Innovation: Evidence from French Firm-Level
Exports” (NBER Working Paper No. 24600, National Bureau of Economic Research,
Cambridge, MA, mayo 2018, rev. octubre 2019).
La idea de que la innovación y el cambio técnico pueden ser dirigidos fue modelada por
primera vez en Philippe Aghion y Peter Howitt, "Research and Development in the
Growth Process", Journal of Economic Growth 1, no. 1 (1996): 49–93. La literatura
posterior sobre el cambio técnico dirigido se basa más directamente en el trabajo de
Daron Acemoglu y sus coautores. En particular, véase Daron Acemoglu, “¿Por qué las
nuevas tecnologías complementan las habilidades? Cambio técnico dirigido y
desigualdad salarial”, Quarterly Journal of Economics 113, no. 4 (1998): 1055–1089;
Daron Acemoglu, "Cambio técnico dirigido", Revisión de estudios económicos 69, no. 4
(2002): 781–809; Daron Acemoglu, "Equilibrium Bias of Technology", Econometrica 75,
no. 5 (2007): 1371-1409. Véase también Daron Acemoglu y Pascual Restrepo, “La carrera
entre el hombre y la máquina: implicaciones de la tecnología para el crecimiento, la
participación de los factores y el empleo”, American Economic Review 108, no. 6 (2018):
1488–1542.
15 _ Philippe Aghion y Peter Howitt, La economía del crecimiento (Cambridge, MA: MIT
Press, 2008).
16 _ Acemoglu, “¿Por qué las nuevas tecnologías complementan las habilidades?”

314
17 _ Véase, por ejemplo, David Popp, “Induced Innovation and Energy Prices”, American
Economic Review 92, no. 1 (2002): 160–180; Philippe Aghion, Antoine Dechezleprêtre,
David Hémous, Ralf Martin y John Van Reenen, "Impuestos al carbono, dependencia de
la ruta y cambio técnico dirigido: evidencia de la industria automotriz", Journal of
Political Economy 124, no. 1 (2016): 1–51.
18 _ Esta sección se basa en los dos artículos siguientes: Timo Boppart y Franziska J.
Weiss, “Non-Homothetic Preferences and Industry Directed Technical Change”,
manuscrito no publicado, junio de 2013; Acemoglu y Restrepo, “La carrera entre el
hombre y la máquina”.
19 _ Philippe Aghion, Benjamin F. Jones y Charles I. Jones, “Inteligencia artificial y
crecimiento económico”, en The Economics of Artificial Intelligence: An Agenda, ed. Ajay
Agrawal, Joshua Gans y Avi Goldfarb (Chicago: University of Chicago Press, 2019).
20 _ Joseph Stiglitz, “From Resource Curse to Blessing”, Project Syndicate, 6 de agosto
de 2012.
21 . En dólares estadounidenses constantes de 2010.
22 . Estamos utilizando aquí la terminología de Daron Acemoglu y James A. Robinson,
Why Nations Fail: The Origins of Power, Prosperity and Poverty (Nueva York: Crown,
2012), 529. Estos autores postulan instituciones inclusivas , que fomentan el espíritu
empresarial y la innovación, contra las instituciones extractivas , que desalientan la
innovación y la empresa privada con escasa protección de los derechos de propiedad y
un sistema educativo ineficaz.
23 . Friedrich List, Das nationale System der politischen Ökonomie (Stuttgart: Cotta,
1841).
24 . Tenga en cuenta que List abogó por el proteccionismo temporal y no permanente.
Tan pronto como las empresas estén lo suficientemente maduras para hacer frente a la
competencia extranjera, deberían abrirse al libre comercio. Según List, el libre comercio
es aceptable sólo en un universo de países de madurez comparable.
25 . Tianyu Fan, Michael Peters y Fabrizio Zilibotti, “¿Crecimiento impulsado por el
servicio o sesgado por el servicio? Contabilidad del desarrollo del equilibrio en los
distritos indios”, manuscrito inédito, agosto de 2020.
26 . Dani Rodrik, “Normalizing Industrial Policy”, Documento de trabajo núm. 3,
Comisión sobre Crecimiento y Desarrollo, 2008.

9. Innovación verde y crecimiento sostenible

1 . Donella H. Meadows, Denis L. Meadows, Jørgen Randers y William W. Behrens, III,
The Limits to Growth (Nueva York: Universe Books, 1972).
2 . Christian Gollier, Le climat après la fin du mois (París: Presses universitaires de France,
2019). Ppm es una medida de concentración utilizada para determinar los niveles de
contaminación del aire. Indica el número de moléculas del contaminante, en este caso
dióxido de carbono, por millón de moléculas de aire.

315
3 . Este es el mismo modelo que el modelo de crecimiento de Solow que analizamos en
el Capítulo 1 , con la única diferencia de que aquí la producción final también depende
de los recursos naturales.
4 . Philippe Aghion, Antoine Dechezleprêtre, David Hémous, Ralf Martin y John Van
Reenen, "Impuestos al carbono, dependencia de la ruta y cambio técnico dirigido:
evidencia de la industria automotriz", Journal of Political Economy 124, no. 1 (2016): 1–
51.
5 . La cuestión de si los vehículos eléctricos deben considerarse “limpios” aún está en
debate. La fabricación de un vehículo eléctrico utiliza componentes cuya producción no
es necesariamente ecológica, como las baterías (ADEME, abril de 2016,
https://www.ademe.fr/sites/default/files/assets/documents/potential-electric-
vehicles.pdf ) .
6 _ Cuando comenzó el movimiento de los chalecos amarillos en Francia, durante el
otoño de 2018, los precios del gas ya estaban muy altos debido a un aumento en el
precio del petróleo importado, y no a un aumento en el impuesto al carbono, que se fija
cada año el 1 de enero. La intensidad del movimiento llevó al gobierno francés a rebajar
la trayectoria de estos aumentos anuales en la Ley de Presupuestos de 2018.
7 . Remitimos al lector a varios artículos seminales sobre economía ambiental que se
basan en el paradigma neoclásico: Martin L. Weitzman, “On Modeling and Interpreting
the Economics of Catastrophic Climate Change”, Review of Economics and Statistics 91,
no. 1 (2009): 1–19; Mikhail Golosov, John Hassler, Per Krusell y Aleh Tsyvinski,
“Impuestos óptimos sobre los combustibles fósiles en el equilibrio general”,
Econometrica 82, no. 1 (2014): 41–88; John Hassler, Per Krusell y AA Smith,
“Environmental Macroeconomics”, en Handbook of Macroeconomics, ed. John B. Taylor
y Harald Uhlig, vol. 2, 1893–2008 (Ámsterdam: Elsevier, 2016); Michael Greenstone y B.
Kelsey Jack, "Envirodevonomics: una agenda de investigación para un campo
emergente", Journal of Economic Literature 53, no. 1 (2015): 5–42.
8 _ William D. Nordhaus, “The 'DICE' Model: Background and Structure of a Dynamic
Integrated Climate-Economy Model of the Economics of Global Warming,” Documento
de debate de la Fundación Cowles 1009, Fundación Cowles para la Investigación en
Economía, Universidad de Yale, febrero de 1992.
9 _ Nicholas Stern, La economía del cambio climático: The Stern Review (Cambridge:
Cambridge University Press, 2006).
10 _ William D. Nordhaus, "Una revisión de la Revisión Stern sobre la economía del
cambio climático " , Journal of Economic Literature 45, no. 3 (2007): 686–702.
11 _ Con respecto a esta sección, véase Daron Acemoglu, Philippe Aghion, Leonardo
Bursztyn y David Hémous, “The Environment and Directed Technical Change”, American
Economic Review 102, no. 1 (2012): 131–166.
12 _ Véase la nota 5 anterior con respecto a la cuestión de si los vehículos eléctricos
constituyen una tecnología verde.

316
13 _ Estamos distinguiendo entre naciones desarrolladas y en desarrollo, pero el
argumento también se aplica a grupos de naciones en diferentes niveles de desarrollo
tecnológico.
14 _ Milton Friedman, “La responsabilidad social de las empresas es aumentar sus
ganancias”, New York Times Magazine, 13 de septiembre de 1970, 32–33, 122–124;
Arthur C. Pigou, The Economics of Welfare (Londres: Macmillan, 1920).
15 _ Jean Tirole y Roland Bénabou, “Responsabilidad social individual y corporativa”,
Economica 77, no. 305 (2010): 1–19.
16 _ Philippe Aghion, Roland Bénabou, Ralf Martin y Alexandra Roulet, “Preferencias
ambientales y elecciones tecnológicas: ¿la competencia del mercado es limpia o sucia?”
(NBER Working Paper No. 26921, Oficina Nacional de Investigación Económica,
Cambridge, MA, abril de 2020).
17 _ “Preferencia de los estadounidenses por la protección ambiental frente al
crecimiento económico, 1984–2019”, encuesta de Gallup,
https://news.gallup.com/poll/248243/preference-environment-economy-largest-
2000.aspx .
18 _ El gas de esquisto es gas natural atrapado en rocas sedimentarias. A diferencia del
gas natural convencional almacenado en roca permeable que se puede extraer
fácilmente, el gas de esquisto se encuentra en roca de muy baja permeabilidad y
porosidad. Su extracción es, por tanto, compleja y requiere de técnicas como la
fracturación hidráulica (también conocida como fracking), en la que se inyecta agua y
productos químicos a alta presión para fracturar la roca.
19 _ El impacto ambiental del gas de esquisto es objeto de un intenso debate. Como
señalan Robert Howarth y sus coautores, el fracking emite al menos un 30 % más de
metano que la extracción convencional de gas natural, y sabemos que el metano
contribuye más al efecto invernadero que el CO 2 . Además, el fracking es controvertido
debido al riesgo asociado de contaminación de las aguas subterráneas. Consulte Robert
W. Howarth, Renee Santoro y Anthony Ingraffea, “Methane and the Greenhouse-Gas
Footprint of Natural Gas from Shale Formations”, Cambio climático 106, no. 4 (2011):
679–690.
20 _ Daron Acemoglu, Philippe Aghion, Lint Barrage y David Hémous, "Cambio climático,
innovación dirigida y transición energética: las consecuencias a largo plazo de la
revolución del gas de esquisto", Documentos de reunión de 2019, n.º 1302, Society for
Economic Dynamics. https://scholar.harvard.edu/aghion/publications/climate-change-
directed-innovation-and-energy-transition-long-run-consequences .

10. Innovación: Detrás de escena

1 . Cabe señalar que, bajo una caracterización más integral de la innovación, esta
definición puede considerarse demasiado restrictiva.
2 . Alex Bell, Raj Chetty, Xavier Jaravel, Neviana Petkova y John Van Reenen, “¿Quién se
convierte en inventor en Estados Unidos? La importancia de la exposición a la
innovación”, Quarterly Journal of Economics 134, no. 2 (2019): 647–713.

317
3 . U. Akcigit, J. Grigsby y T. Nicholas, “The Rise of American Ingenuity: Innovation and
Inventors of the Golden Age” (Documento de trabajo NBER n.º 23047, Oficina Nacional
de Investigación Económica, Cambridge, MA, enero de 2017).
4 . Philippe Aghion, Ufuk Akcigit, Ari Hyytinen y Otto Toivanen, “The Social Origins of
Inventors” (NBER Working Paper No. 24110, Oficina Nacional de Investigación
Económica, Cambridge, MA, diciembre de 2017). La invención se definió en este estudio
como la presentación de una solicitud de patente ante la EPO.
5 . Más allá de las pruebas de lectura, cuando observamos los resultados en matemáticas
y ciencias, Finlandia ocupó el décimo lugar entre setenta y siete países, y Estados Unidos
y Francia ocuparon el vigésimo quinto y vigésimo sexto lugar, respectivamente.
6 _ Bell, Chetty, Jaravel, Petkova y Van Reenen, "¿Quién se convierte en inventor en
Estados Unidos?"
7 . Aghion, Akcigit, Hyytinen y Toivanen, “Los orígenes sociales de los inventores”.
8 _ Clasificamos el estatus socioeconómico de los padres en cuatro categorías: cuello
azul, cuello blanco junior, cuello blanco senior y otros.
9 _ Un libro particularmente esclarecedor sobre este tema es Steven Pinker, The Blank
Slate: The Modern Denial of Human Nature (Nueva York: Viking, 2002).
10 _ Ufuk Akcigit, Jeremy G. Pearce y Marta Prato, “Tapping into Talent: Coupling
Education and Innovation Policies for Economic Growth” (NBER Working Paper No.
27862, National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA, septiembre de 2020).
11 _ Al igual que en el estudio finlandés, los autores miden las habilidades iniciales de
los individuos utilizando pruebas de coeficiente intelectual en sus estimaciones, pero
esta vez utilizando datos daneses. Le recordamos al lector que el estudio
estadounidense de Bell et al., “¿Quién se convierte en inventor en América?” usó
puntajes de exámenes de matemáticas de tercer grado como una medida alternativa de
habilidad.
12 _ Philippe Aghion, Ufuk Akcigit, Ari Hyytinen y Otto Toivanen, "Sobre el rendimiento
de la invención dentro de las empresas: evidencia de Finlandia", AEA Papers and
Proceedings 108 (2018): 208–212.
13 _ Los accionistas que posean al menos el 50 por ciento del capital de la empresa se
consideran empresarios.
14 _ Patrick Kline, Neviana Petkova, Heidi Williams y Owen Zidar, “¿Quién se beneficia
de las patentes? Renta compartida en empresas innovadoras”, Quarterly Journal of
Economics 134 (2019): 1343–1404.
15 _ El valor potencial de una patente está determinado por las características objetivas
de la utilización de la patente.
16 _ En esta sección, a diferencia de la anterior, no diferenciamos entre emprendedores
e innovadores.

318
17 _ Scott Stern analiza a los investigadores que recibieron ofertas competitivas de
universidades y empresas y demuestra el costo financiero de elegir la universidad. Ver
Scott Stern, “¿Pagan los científicos para ser científicos?” Ciencias de la administración
50, no. 6 (2004): 835–853. Véase también Jeffrey L. Furman y Scott Stern, “Climbing to
the Shoulders of Giants: The Impact of Institutions on Cumulative Research”, American
Economic Review 101, no. 5 (2011): 1933–1963.
18 _ Esta representación lineal del proceso de investigación es demasiado simplista. En
la práctica, las nuevas ideas en la investigación básica surgen con frecuencia de la
investigación aplicada en una etapa próxima a ser comercializables.
19 _ Philippe Aghion, Mathias Dewatripont y Jeremy C. Stein, "Libertad académica,
enfoque en el sector privado y el proceso de innovación", RAND Journal of Economics
39, no. 3 (2008): 617–635.
20 _ Nuestro análisis del papel de la universidad se centra en la investigación, sin mirar
a la docencia. Para un análisis sociológico de la complementariedad de estas dos
actividades, véase Pierre-Michel Menger, “Academic Work: A Tale of Essential Tension
between Research and Teaching,” Sociologisk Forsking 53, no. 2 (2016): 175–192.
21 . Michael A. Heller, "La tragedia de los anticomunes: la propiedad en la transición de
Marx a los mercados", Harvard Law Review 111, no. 3 (1998): 621–688. La privatización
parece ser una buena forma de evitar el uso excesivo de los bienes públicos (los “bienes
comunes”). En efecto, los propietarios privados están atentos a la preservación de un
recurso cuando sus ganancias dependen de ello. No obstante, tal privatización ha
llevado a una excesiva fragmentación de los derechos de propiedad. Múltiples y
diferentes intereses privados comparten la propiedad del mismo recurso, cada
propietario tiene el poder de bloquear el uso de los bienes comunes por parte de los
demás, como es el caso de las patentes.
22 . Fiona Murray, Philippe Aghion, Mathias Dewatripont, Julian Kolev y Scott Stern, "De
ratones y académicos: examen del efecto de la apertura en la innovación", American
Economic Journal: Economic Policy 8, no. 1 (2016): 212–252.
23 . Los biólogos Mario R. Capecchi, Sir Martin J. Evans y Oliver Smithies recibieron el
Premio Nobel de Fisiología o Medicina de 2007 “por sus descubrimientos de principios
para introducir modificaciones genéticas específicas en ratones mediante el uso de
células madre embrionarias”.
24 . Un oncogén es un gen cuya expresión puede provocar la proliferación de células
cancerosas.
25 . La novedad del artículo se midió por la proporción de nuevas palabras clave que
contenía.
26 . Heidi L. Williams, "Derechos de propiedad intelectual e innovación: evidencia del
genoma humano", Journal of Political Economy 121, no. 1 (2013): 1–27.
27 . En realidad, el mismo gen puede ser parte de múltiples enlaces genotipo-fenotipo,
y un enlace genotipo-fenotipo dado puede involucrar a más de un gen.

319
28 . Ufuk Akcigit, Douglas Hanley y Nicolas Serrano-Velarde, "Back to Basics: Basic
Research Spillovers, Innovation Policy and Growth", Review of Economic Studies (2020),
https://doi.org/10.1093/restud/rdaa061 .
29 . Sin embargo, es posible examinar las políticas destinadas a mejorar la remuneración
de los innovadores en la Etapa 0. Este tema de investigación es explorado por Jerry
Green y Suzanne Scotchmer. Ver Jerry Green y Suzanne Scotchmer, "Sobre la división de
ganancias en la innovación secuencial", RAND Journal of Economics 26, no. 1 (1995): 20–
33. Argumentan que las ganancias de una innovación secuencial (donde cada etapa del
proceso se realiza en una empresa diferente) deberían repartirse de manera más justa
entre estas etapas. Según estos autores, prolongar la duración de las patentes para las
innovaciones de la Etapa 0 permitiría a la empresa que asume el costo de la investigación
básica obtener una mayor participación en las ganancias, lo que en última instancia
llevaría la inversión en investigación básica a un nivel más deseable. Véase también
Suzanne Scotchmer, “Standing on the Shoulders of Giants: Cumulative Research and the
Patent Law”, Journal of Economic Perspectives 5, no. 1 (1991): 29–41; Suzanne
Scotchmer, “ Proteger a los primeros innovadores: ¿deberían ser patentables los
productos de segunda generación?” Revista RAND de Economía 27, no. 2 (1996): 322–
331.
30 . Para conocer las respuestas iniciales, consulte Philippe Aghion, Mathias
Dewatripont, Caroline Hoxby, Andreu Mas-Colell y André Sapir, “¿Por qué reformar las
universidades de Europa?” Breugel Policy Brief 4/2007, Bruselas, 2007.

11. Destrucción creativa, salud y felicidad

1 . Anne Case y Angus Deaton, Muertes por desesperación y el futuro del capitalismo
(Princeton: Princeton University Press, 2020).
2 . Los resultados empíricos presentados en esta sección y en la sección 3 provienen de:
Philippe Aghion, Ufuk Akcigit, Angus Deaton y Alexandra Roulet, “Creative Destruction
and Subjetive Wellbeing,” American Economic Review 106, no. 12 (2016): 3869–3897.
3 . Para diferentes perspectivas sobre esta cuestión, véase Philippe Aghion y Peter
Howitt, “Growth and Unemployment”, Review of Economic Studies 61, no. 3 (1994):
477–494; Dale T. Mortensen y Christopher A. Pissarides, "Creación de empleo y
destrucción de empleo en la teoría del desempleo", Revisión de estudios económicos 61,
no. 3 (1994): 397–415; Andreas Hornstein, Per Krusell y Giovanni L. Violante, "El
problema del reemplazo en las economías friccionales: un resultado cercano a la
equivalencia", Revista de la Asociación Económica Europea 3, no. 5 (2005): 1007–1057.
4 . Aghion y Howitt, “Crecimiento y desempleo”.
5 . Véase el Capítulo 1 para referencias bibliográficas; por ejemplo, Steven Davis y John
Haltiwanger, “Labor Market Fluidity and Economic Performance” (NBER Working Paper
No. 20479, National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA, diciembre de 2014).
6 _ Aghion, Akcigit, Deaton y Roulet, “Destrucción creativa y bienestar subjetivo”.
7 . La tasa de creación de empleo entre la fecha t − 1 y la fecha t es la suma de todos los
nuevos puestos de trabajo generados por la ampliación de los establecimientos

320
existentes o la creación de nuevos establecimientos, dividida por el número medio de
puestos de trabajo en la misma zona de empleo entre las fechas t y t − 1. De igual forma,
la tasa de destrucción de empleo es la suma de las pérdidas de empleo por contracción
o cierre de establecimientos, dividida por el promedio de puestos de trabajo en la zona
entre las fechas t y t − 1.
8 _ Philippe Aghion, Ufuk Akcigit, Ari Hyytinen y Otto Toivanen, "Sobre el rendimiento
de la invención dentro de las empresas: evidencia de Finlandia", AEA Papers and
Proceedings 108 (2018): 208–212.
9 _ La tabla 11.1 está directamente inspirada en Philippe Aghion, Peter Howitt y Fabrice
Murtin, “The Relationship between Health and Growth: When Lucas Meets Nelson-
Phelps” (NBER Working Paper No. 15813, National Bureau of Economic Research,
Cambridge, MA, marzo 2010), con datos actualizados de 1961 a 2017.
10 _ A. Deaton, The Great Escape: Health, Wealth, and the Origins of Inequality
(Princeton: Princeton University Press, 2013).
11 _ Anne Case y Angus Deaton, “Mortalidad y morbilidad en el siglo XXI”, Brookings
Papers on Economic Activity 1 (2017): 397–476.
12 _ Daniel Sullivan y Till von Wachter, “Desplazamiento laboral y mortalidad: un análisis
utilizando datos administrativos”, Quarterly Journal of Economics 124, no. 3 (2009):
1265–1306.
13 _ Alexandra Roulet, “The Causal Effect of Job Loss on Health: The Danish Miracle”, en
“Essays in Labor Economics” (tesis doctoral, Universidad de Harvard, 2017).
14 _ Para los empleados de nivel gerencial con menos de doce años de antigüedad, no
hay pago de indemnización. La indemnización por despido es igual a un mes de salario
por antigüedad de doce a diecisiete años, y hasta un máximo de tres meses de salario
por antigüedad superior a diecisiete años.
15 _ Andrew E. Clark y Claudia Senik-Leygonie, eds., Felicidad y crecimiento económico:
lecciones de los países en desarrollo (Oxford: Oxford University Press, 2014). Véase
también Cecile Daumas, “La croissance harmonize le bonheur de tous”, entrevista con
Claudia Senik, Libération, 24 de octubre de 2014.
16 _ Véase Richard A. Easterlin, “¿Mejora el crecimiento económico la suerte humana?
Algunas evidencias empíricas”, en Naciones y hogares en el crecimiento económico, ed.
Paul David y Melvin Reder, 89–125 (Nueva York: Academic Press, 1974). Claudia Senik
explica esta paradoja al señalar que la prosperidad va de la mano con la estandarización
de la felicidad: el desarrollo del estado de bienestar generaliza el acceso a bienes
públicos tangibles (educación y salud) e intangibles (derechos civiles, pluralismo
político).
17 _ Véase Joseph Stiglitz, Amartya Sen y Jean Fitoussi, “Informe de la Comisión sobre
la Medición del Desempeño Económico y el Progreso Social”, CMEPSP, París, 2009.
18 _ Hadley Cantril, Pattern of Human Concerns (New Brunswick, NJ: Rutgers University
Press, 1965).

321
19 _ Aghion, Akcigit, Deaton y Roulet, “Destrucción creativa y bienestar subjetivo”.
20 _ Sobre la flexiguridad en Francia, véase Olivier Blanchard y Jean Tirole, Protection de
l'emploi et procédures de licenciement (París: La Documentation française, 2003).
21 . Ver “Hacia principios comunes de flexiguridad: más y mejores trabajos a través de
la flexibilidad y la seguridad”, Comunicación al Parlamento Europeo, el Consejo, el
Comité Económico y Social Europeo y el Comité de las Regiones, COM(2007) 359,
Bruselas, 27 de junio , 2007, https://eur-lex.europa.eu/legal-
content/EN/TXT/?uri=celex%3A52007DC0359 .
22 . Véase, por ejemplo, Ove K. Pedersen, “Flexicurity, mobication og europæisk
beskæftigelsespolitik,” en Dansk flexicurity: Fleksibilitet og sikkerhed på arbejds market,
ed. Thomas Bredgaard y P. Kongshøj Madsen, 265–287 (Copenhague: Hans Reitzels
Forlag, 2015).

12. Financiación de la destrucción creativa

1 . Un David Séchard moderno también podría haber vendido la patente de su invento
en condiciones mucho más favorables que las que obtuvo de los hermanos Cointet. Ufuk
Akcigit, Murat Alp Celik y Jeremy Greenwood, “Comprar, mantener o vender: el
crecimiento económico y el mercado de las ideas”, Econometrica 84, no. 3 (2016): 943–
984.
2 . Este fenómeno se conoce como el efecto de reemplazo de flecha y explica por qué las
innovaciones importantes generalmente provienen de nuevas empresas en lugar de
empresas existentes.
3 . En su artículo pionero sobre "innovación arquitectónica", Rebecca Henderson y Kim
Clark describen el ejemplo de un avión comercial que no fue construido por el fabricante
dominante de la década de 1950, McDonnell Douglas, sino por un nuevo participante,
Boeing. Consulte Rebecca M. Henderson y Kim B. Clark, "Innovación arquitectónica: la
reconfiguración de las tecnologías de productos existentes y el fracaso de las empresas
establecidas", Administration Science Quarterly 35, no. 1 (1990): 9–30.
4 . Para obtener una síntesis de las finanzas y el crecimiento impulsado por la innovación,
consulte Philippe Aghion, Peter Howitt y Ross Levine, “Financial Development and
Innovation-Led Growth”, en Handbook of Finance and Development, ed. Thorson Beck y
Ross Levine (Cheltenham, Reino Unido: Edward Elgar, 2018).
5 . Philippe Aghion, Mathias Dewatripont, Caroline Hoxby, Andreu Mas-Colell y André
Sapir, “¿Por qué reformar las universidades europeas?” Policy Brief 34, Bruegel,
Bruselas, septiembre de 2007.
6 _ Philippe Aghion, Mathias Dewatripont, Caroline Hoxby, Andreu Mas-Colell y André
Sapir, “La gobernanza y el desempeño de las universidades: evidencia de Europa y EE.
UU.”, Economic Policy 25, no. 61 (2010): 7–59.
7 . Gustavo Manso, “Motivar la innovación”, Journal of Finance 66 (2011): 1823–1860;
Bengt Holmstrom y Paul Milgrom, "Análisis de agente principal multitarea: contratos de

322
incentivos, propiedad de activos y diseño de trabajo", Journal of Law, Economics, and
Organization 7 (1991): 24–52.
8 _ La expresión principal-agente se refiere a la relación entre un actor económico, el
principal, cuyas acciones dependen de la acción o de las características de otro actor, el
agente, sobre el cual el principal tiene información imperfecta. Por ejemplo, el director
podría ser una empresa con información imperfecta sobre el trabajo de sus empleados,
o un banco que tiene información imperfecta sobre los perfiles de sus clientes. Bengt
Holmström y Paul Milgrom, en “Multitask Principal-Agent Analyses”, descubrieron una
nueva fuente de conflicto de intereses en la relación principal-agente que puede surgir
cuando se espera que el agente realice varias tareas en paralelo.
9 _ En la ley de quiebras de EE. UU., la colocación de una empresa bajo la protección
del Capítulo 11 provoca la suspensión de los reclamos de los acreedores y las acciones
legales para el pago de la deuda. Durante el procedimiento, la firma continúa operando,
lo que da tiempo para la reorganización en acuerdo con los acreedores.
10 _ Pierre Azoulay, Joshua S. Graff Zivin y Gustavo Manso, "Incentivos y creatividad:
evidencia de las ciencias biológicas académicas", RAND Journal of Economics 42, no. 3
(2011): 527–554.
11 _ Si las ganancias de la empresa están por debajo de la cantidad fija adeudada al
prestamista, todas las ganancias van al prestamista.
12 _ Philippe Aghion y Patrick Bolton, “Un enfoque de contratos incompletos para la
contratación financiera”, Revisión de estudios económicos 59, no. 3 (1992): 473–494.
13 _ Aghion y Bolton, “Un enfoque de contratos incompletos para la contratación
financiera”; Steven N. Kaplan y Per Strömberg, "La teoría de la contratación financiera
se encuentra con el mundo real: un análisis empírico de los contratos de capital de
riesgo", Revisión de estudios económicos 70, no. 2 (2003): 281–315.
14 _ Varios estudios han destacado el papel del capital de riesgo en la financiación de la
innovación, comenzando con Samuel S. Kortum y Josh Lerner, “Assessing the
Contribution of Venture Capital to Innovation”, RAND Journal of Economics 31, no. 4
(2000): 674–692. Véanse también las publicaciones de Josh Lerner y Paul Gompers: Paul
Gompers y Josh Lerner, The Venture Capital Cycle (Cambridge, MA: MIT Press, 2004);
Paul Gompers y Josh Lerner, “La revolución del capital de riesgo”, Journal of Economic
Perspectives 15, no. 2 (2001): 145–168.
15 _ Ufuk Akcigit, Emin Dinlersoz, Jeremy Greenwood y Veronika Penciakova,
“Synergizing Ventures” (NBER Working Paper No. 26196, Oficina Nacional de
Investigación Económica, Cambridge, MA, agosto de 2019).
16 _ La innovación se mide por el número total de citas de las patentes de la empresa
dentro de los tres años de su primera patente.
17 _ La actividad innovadora se mide por el número de patentes, teniendo en cuenta su
calidad, que se mide por el número de citas de dichas patentes.
18 _ Ghizlane Kettani, “Capital-risque, innovation et croissance” (tesis doctoral,
Université Paris-Dauphine, 2011).
323
19 _ Los inversores institucionales son organizaciones que captan ahorros e invierten
sus fondos en los mercados por cuenta propia o por cuenta de sus clientes. Hay tres
tipos de inversores institucionales: los fondos de pensiones, que gestionan los ahorros
para la jubilación en países donde la jubilación se financia mediante capitalización (como
Estados Unidos y Reino Unido); fondos de inversión; y compañías de seguros.
20 _ Philippe Aghion, John Van Reenen y Luigi Zingales, “Innovación y propiedad
institucional”, American Economic Review 103, no. 1 (2013): 277–304.
21 . Medimos la intensidad de la innovación por el número de patentes ponderadas por
la calidad de la patente.
22 . La teoría de las “preocupaciones profesionales” fue desarrollada por Bengt
Holmström en Bengt Holmström, “Managerial Incentive Problems: A Dynamic
Perspective”, Review of Economic Studies 66, no. 1 (1999): 169–182.
23 . Suponemos implícitamente que el mercado sabe hasta qué punto el proyecto es
innovador y que la reputación del gestor mejora más con el éxito de un proyecto
innovador que con el éxito de un proyecto más convencional.
24 . Aghion, Van Reenen y Zingales, “Innovación y propiedad institucional”.
25 . El grado de competencia se mide como lo contrario de las rentas de monopolio.
26 . Datos del Banco Mundial.
27 . Cifras de France Invest para Francia y de Prequin para Estados Unidos.
28 . A diferencia de una desgravación fiscal, un crédito fiscal no afecta la base imponible
sino la cantidad real de impuestos adeudados. Se deduce directamente del monto del
impuesto adeudado y, en algunos casos, incluso puede resultar en un reembolso si el
monto del crédito fiscal excede el monto del impuesto adeudado.
29 . Antoine Dechezleprêtre, Elias Einiö, Ralf Martin, Kieu-Trang Nguyen y John Van
Reenen, “¿Los incentivos fiscales para la investigación aumentan la innovación
empresarial? An RD Design for R&D” (NBER Working Paper No. 22405, National Bureau
of Economic Research, Cambridge, MA, julio de 2016).
30 . Ufuk Akcigit y William R. Kerr, "Crecimiento a través de innovaciones heterogéneas",
Journal of Political Economy 126, no. 4 (2018): 1374–1443.
31 . Véanse las tasas de subvención fiscal implícitas en I+D calculadas por la OCDE.
32 . El tamaño de la empresa podría medirse por su número de empleados, su cantidad
de activos o sus ventas totales.

13. Cómo gestionar la globalización

1 . Para obtener una excelente descripción general de los efectos de la guerra comercial
de EE. UU. en los precios y el bienestar, consulte M. Amiti, SJ Redding y D. Weinstein,
“The Impact of the 2018 Trade War on US Prices and Welfare”, Journal of Economic
Perspectives 33 , no. 4 (2019): 187–210.

324
2 . Fondo Monetario Internacional, Perspectivas de la economía mundial: el gran
confinamiento, abril de 2020.
3 . N. Bloom, M. Draca y J. Van Reenen, “¿Cambio técnico inducido por el comercio? El
impacto de las importaciones chinas en la innovación, la TI y la productividad”, Review
of Economic Studies 83, no. 1 (2016): 87–117.
4 . En 2018, Estados Unidos importó tres veces más de China de lo que exportó a China.
5 . Consulte AB Bernard, JB Jensen y PK Schott, "Survival of the Best Fit: Exposure to Low-
Wage Countries and the (Uneven) Growth of US Manufacturing Plants", Journal of
International Economics 68, no. 1 (2006): 219–237; JR Pierce y PK Schott, “La
disminución sorprendentemente rápida del empleo manufacturero en EE. UU.”,
American Economic Review 106, no. 7 (2016): 1632–1662; D. Acemoglu, D. Autor, D.
Dorn, GH Hanson y B. Price, “Import Competition and the Great US Employment Sag of
the 2000s”, Journal of Labor Economics 34, no. T1 (2016): 141–198; DH Autor, D. Dorn,
GH Hanson y J. Song, “Trade Adjustment: Worker-Level Evidence”, Quarterly Journal of
Economics 129, no. 4 (2014): 1799–1860.
6 _ Véase DH Autor, D. Dorn y GH Hanson, “El síndrome de China: los efectos de la
competencia de importación en los Estados Unidos en el mercado laboral local”,
American Economic Review 103, no. 6 (2013): 2121–2168. La tasa de penetración de las
importaciones chinas a los Estados Unidos es la relación entre el valor de las
importaciones chinas y las ventas totales en el mercado interno de los Estados Unidos.
7 . A los efectos de este análisis, Estados Unidos se dividió en 722 mercados laborales
regionales.
8 _ El enfoque es bastante similar al utilizado para estudiar el impacto de las
importaciones chinas en el empleo y los salarios a nivel regional. La única diferencia es
que en este caso los autores analizan empresas individuales. Véase D. Autor, D. Dorn,
GH Hanson, G. Pisano y P. Shu, "Competencia extranjera e innovación nacional:
evidencia de patentes estadounidenses", American Economic Review: Insights 2, no. 3
(2020): 357–374.
9 _ David Autor y sus coautores analizan solo las grandes empresas incluidas en la base
de datos Compustat.
10 _ P. Aghion, A. Bergeaud, M. Lequien, M. Melitz y T. Zuber, "Importaciones e
innovación: evidencia de datos a nivel de empresa francesa", manuscrito no publicado,
2020.
11 _ En términos más generales, los shocks de las importaciones chinas fueron más a
menudo shocks upstream en Europa que en los Estados Unidos.
12 _ Aghion, Bergeaud, Lequien, Melitz y Zuber, “Importaciones e innovación”.
13 _ El hecho de que el efecto de un shock upstream sea positivo, junto con el hecho de
que el shock de las importaciones chinas fue más upstream en Europa que en los Estados
Unidos, podría explicar por qué Bloom, Draca y Van Reenen, “Trade Induced Technical
Change?” encontró un efecto positivo general del impacto chino en la innovación en su
estudio de datos europeos.
325
14 _ A. Lileeva y D. Trefler, "El acceso mejorado a los mercados extranjeros aumenta la
productividad a nivel de planta... para algunas plantas", Quarterly Journal of Economics
125, no. 3 (2010): 1051–1099.
15 _ P. Aghion, A. Bergeaud, M. Lequien y MJ Melitz, “The Heterogeneous Impact of
Market Size on Innovation: Evidence from French Firm-Level Exports” (NBER Working
Paper No. 24600, National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA, mayo de
2018).
16 _ A. Flaaen, A. Hortaçsu y F. Tintelnot, “La reubicación de la producción y los efectos
de los precios de la política comercial de EE. UU.: el caso de las lavadoras”, American
Economic Review 110, no. 7 (2020): 2103–2127.
17 _ U. Akcigit, ST Ates y G. Impullitti, “Innovation and Trade Policy in a Globalized
World” (NBER Working Paper No. 24543, National Bureau of Economic Research,
Cambridge, MA, abril de 2018).
18 _ MJ Melitz, “El impacto del comercio en las reasignaciones intraindustriales y la
productividad agregada de la industria”, Econometrica 71, no. 6 (2003): 1695–1725.
19 _ Echamos un vistazo detallado a los impuestos al carbono recaudados en las
fronteras en el Capítulo 9 .
20 _ En particular, recomendamos leer los siguientes artículos sobre cadenas de valor:
P. Antràs, “Conceptual Aspects of Global Value Chains”, World Bank Economic Review
34, no. 3 (2020): 551–574; P. Antràs y D. Chor, “Organizar la cadena global de valor”,
Econometrica 81, no. 6 (2013): 2127–2204; y P. Antràs, D. Chor, T. Fally y R. Hillberry,
“Measuring the Upstreamness of Production and Trade Flows”, American Economic
Review 102, no. 3 (2012): 412–416.
21 . Una referencia indispensable sobre la conexión entre inmigración e innovación es
el reciente libro de William Kerr, The Gift of Global Talent: How Migration Shapes
Business, Economy and Society (Stanford: Stanford University Press, 2018).
22 . Costas Arkolakis, Michael Peters y Sun Kyoung Lee, "European Immigrants and the
United States' Rise to the Technological Frontier", Documento de reunión n.º 1420 de
2019, Society for Economic Dynamics, 2019.
23 . S. Bernstein, R. Diamond, T. McQuade y B. Pousada, “La contribución de los
inmigrantes altamente calificados a la innovación en los Estados Unidos”, Documento
de trabajo núm. 3748, Stanford Graduate School of Business, 6 de noviembre de 2018.
24 . Esta idea ya ha sido utilizada con buenos resultados por P. Azoulay, JS Graff Zivin y
J. Wang, “Superstar Extinction”, Quarterly Journal of Economics 125, no. 2 (2010): 549–
589; y X. Jaravel, N. Petkova y A. Bell, “Team-Specific Capital and Innovation”, American
Economic Review 108, no. 4–5 (2018): 1034–1073.
25 . D. Bahar, P. Choudhury y H. Rapoport, “Inventores migrantes y la ventaja
tecnológica de las naciones”, Research Policy 49, no. 9 (2020). También recomendamos
que el lector revise la bibliografía asociada a este artículo.

326
26 . De manera similar, George Borjas y Kirk Doran, “El colapso de la Unión Soviética y
la productividad de los matemáticos estadounidenses”, Quarterly Journal of Economics
127, no. 3 (2012): 1143–1203, muestra que la inmigración de matemáticos rusos tras la
caída de la URSS tuvo un efecto positivo en la producción de nuevos conocimientos en
Estados Unidos.
27 . A. Alesina, J. Harnoss y H. Rapoport, “Diversidad en el lugar de nacimiento y
prosperidad económica”, Journal of Economic Growth 21, no. 2 (2016): 101–138. Tenga
en cuenta que los autores no examinan directamente el impacto de la diversidad en el
número y la calidad de las patentes del país receptor.
28 . Kerr, El regalo del talento global.
29 . Véase PE Stephan y SG Levin, “Contribuciones excepcionales a la ciencia de EE. UU.
por parte de personas nacidas en el extranjero y educadas en el extranjero”, Revisión de
políticas e investigación de población 20, no. 1–2 (2001): 59–79.
30 . Véase P. Aghion y A. Roulet, Repenser l'État (París: Seuil, en colaboración con La
République des idées, 2011).
31 . X. Jaravel y E. Sager, “¿Cuáles son los efectos de precio del comercio? Evidencia de
EE. UU. e implicaciones para los modelos comerciales cuantitativos”, serie de debates
sobre finanzas y economía, no. 2019–068, Junta de Gobernadores del Sistema de la
Reserva Federal, agosto de 2019.

14. El Estado Inversionista y el Estado Asegurador

1 . Max Weber, “La política como vocación” (1918–1919), en The Vocation Lectures, ed.
David Owen y Tracy B. Strong, trad. Rodney Livingstone (Indianápolis: Hackett, 2004),
33.
2 . El Capítulo 2 describe estas evoluciones con mayor detalle.
3 . Montesquieu, De l'esprit des lois (Ginebra: Barrillot & fils, 1748); Montesquieu, El
espíritu de las leyes, ed. y trans. Anne M. Cohler, Basia Carolyn Miller y Harold Samuel
Stone (Cambridge: Cambridge University Press, 1989).
4 . Timothy Besley y Torsten Persson, “Estados frágiles y política de desarrollo”, Revista
de la Asociación Económica Europea 9, no. 3 (2011): 371–398.
5 . Timothy Besley, “State Capacity and Economic Development”, conferencia
distinguida de Sir Arthur Lewis, Universidad de las Indias Occidentales, 25 de enero de
2019.
6 _ Arthur Lewis, “The Slowing Down of the Engine of Growth”, Conferencia del Premio
Nobel, 8 de diciembre de 1979.
7 . JA Schumpeter, Die Krise des Steuerstaats (Austria: Leuschner and Lubensky, 1918).
Traducido como JA Schumpeter, “The Crisis of the Tax State”, en Schumpeter, The
Economics and Sociology of Capitalism, ed. Richard Swedberg, 99–140 (Princeton:
Princeton University Press, 1991).

327
8 _ Tim Besley y Torsten Persson, “Taxation and Development”, en Handbook of Public
Economics, ed. AJ Auerbach, R. Chetty, M. Feldstein y E. Saez, vol. 5, 51–110
(Ámsterdam: Elsevier, 2013). Las naciones de la muestra fueron Argentina, Australia,
Brasil, Canadá, Chile, Colombia, Dinamarca, Finlandia, Irlanda, Japón, México, Países
Bajos, Nueva Zelanda, Noruega, Suecia, Suiza, Reino Unido y Estados Unidos. Los datos
son de Brian Mitchell, International Historical Statistics, 3 vols. (Londres: Palgrave
Macmillan, 2007).
9 _ Esta sección se basa en Philippe Aghion, Xavier Jaravel, Torsten Persson y Dorothée
Rouzet, “Education and Military Rivalry”, Journal of the European Economic Association
17, no. 2 (2019): 376–412.
10 _ Charles Tilly, La Formación de Estados Nacionales en Europa Occidental (Princeton:
Princeton University Press, 1975); Besley y Persson, “Estados frágiles y política de
desarrollo”.
11 _ La victoria de Napoleón I sobre los prusianos en Iéna llevó al rey de Prusia a invertir
masivamente en escuelas, universidades e infraestructura, para lo cual recurrió a los
hermanos von Humboldt.
12 _ Eugen Weber , De campesinos a franceses: La modernización de la Francia rural,
1870–1914 (Stanford: Stanford University Press, 1976).
13 _ Aghion, Jaravel, Persson y Rouzet, “Educación y rivalidad militar”.
14 _ Lyndon B. Johnson, The Vantage Point: Perspectives of the Presidency, 1963–1969
(Nueva York: Holt, Rinehart and Winston, 1971).
15 _ Pierre Azoulay, Erica Fuchs, Anna P. Goldstein y Michael Kearney, “Financiación de
la investigación revolucionaria: promesas y desafíos del 'modelo ARPA'” , Política de
innovación y economía 19, no. 1 (2019): 69–96.
16 _ El enfoque de arriba hacia abajo se refiere a un proceso jerárquico en el que el
estado es quien toma las decisiones e impone su decisión a los actores descentralizados.
Por el contrario, en un enfoque de abajo hacia arriba, el estado establece la orientación
política general, pero permite que los actores locales determinen cómo implementarla.
17 _ Varias leyes antisocialistas fueron adoptadas entre 1878 y 1890.
18 _ Sir William Henry Beveridge, Social Insurance and Allied Services (Nueva York:
Macmillan, 1942).
19 _ Consejo Nacional de la Resistencia, “Programme du Conseil national de la
Résistance”, 15 de marzo de 1944.
20 _ Los sindicatos estaban bien representados en el Consejo Nacional de la Resistencia,
y la Confederación General del Trabajo (CGT) tenía 4 millones de miembros en 1945.
21 . Véase Pierre Rosanvallon, La Crise de l'Etat-providence (París: Seuil, en colaboración
con Points Politique, 1981).
22 . La película Adalen 31 trata de este trágico episodio. Véase Bo Widerberg, dir.,
Adalen 31, Svensk Filmindustri, 1969.
328
23 . Yuval Noah Harari, 21 lecciones para el siglo XXI (Nueva York: Spiegel & Grau, 2018).
24 . Monique Canto-Sperber, La fin des libertés: Ou comment refonder le libéralisme
(París: Robert Laffont, 2019).
25 . Canto-Sperber, La fin des libertés.
26 . Milton Friedman, Capitalismo y libertad (Chicago: University of Chicago Press, 1962).
27 . John M. Keynes y Hubert D. Henderson, ¿Puede Lloyd George hacerlo? An
Examination of the Liberal Pledge (Londres: The Nation and Athenaeum, 1929),
reimpreso en John M. Keynes, “Can Lloyd George Do It?” en Essays in Persuasion, 86–
125 (Londres: Palgrave Macmillan, 2010).
28 . John M. Keynes, La teoría general del empleo, el interés y el dinero (Nueva York:
Harcourt, Brace and World, 1936).
29 . Willie O'Dea, “Por qué nuestra respuesta a la crisis no es incorrecta”, Irish
Independent, 4 de enero de 2009.
30 . Philippe Aghion, George-Mario Angeletos, Abhijit Banerjee y Kalina Manova,
"Volatilidad y crecimiento: restricciones crediticias y composición de la inversión",
Journal of Monetary Economics 57, no. 3 (2010): 246–265.
31 . La flexibilización cuantitativa es una política fiscal mediante la cual un banco central
compra cantidades masivas de deuda de actores financieros, en particular, bonos del
Tesoro y bonos corporativos.
32 . Philippe Aghion, David Hémous y Enisse Kharroubi, “Política fiscal cíclica,
restricciones crediticias y crecimiento de la industria”, Journal of Monetary Economics
62 (2014): 41–58; Philippe Aghion, Emmanuel Farhi y Enisse Kharroubi, “Monetary
Policy, Product Market Competition and Growth”, Economica 86, no. 343 (2019): 431–
470.
33 . Los estabilizadores automáticos son ajustes en los impuestos y en el gasto público
que ocurren en respuesta a condiciones económicas cambiantes, sin requerir ninguna
acción legislativa. Por ejemplo, durante los períodos de expansión, los ingresos por
impuestos sobre la renta y sobre la nómina aumentan debido al mayor consumo y
empleo, mientras que el gasto en programas de transferencia , como los beneficios por
desempleo, disminuye. Por el contrario, durante una recesión, los impuestos más bajos
y el aumento del gasto en beneficios ayudan a mantener la actividad económica.
34 . Céline Antonin, “La fatalité grecque: ¿un scénario prévisible?” Lettre de l'OFCE 323,
21 de septiembre de 2010, 1–4, https://halshs.archives-ouvertes.fr/hal-01023902/ .
35 . Departamento de análisis y previsión de la OFCE, “Evaluación del impacto
económico de la pandemia de COVID-19 y de las medidas de confinamiento en la
economía mundial en abril de 2020”, Resumen de políticas de la OFCE, núm. 69, junio
de 2020.
36 . A raíz de la crisis, surgió el consenso de que los reguladores deberían incluir una
dimensión macroprudencial en su pensamiento. Los Acuerdos de Basilea III no solo

329
fortalecieron los requisitos de capital, sino que también agregaron un colchón
anticíclico, que va del 0 al 2,5 por ciento de los activos. Basilea III permite mayores
requisitos de capital durante los períodos de endeudamiento acelerado y relajarlos
durante las desaceleraciones.

15. La destrucción creativa y el triángulo dorado

1 . Jean-Jacques Laffont, “Étapes vers un État moderne: une analyse économique”, en
Informe de la Conferencia del 16 de diciembre de 1999 sobre Gestión del Estado y del
Sector Público CAE, Etat et gestion publique. Actes du Colloque du 16 de diciembre de
1999, 117–150, La Documentation française, 2000.
2 . La historia económica mundial abunda en ejemplos de colusión entre empresas
establecidas y gobiernos para bloquear la entrada de nuevas empresas en el mercado.
La colusión ocurre tanto a nivel nacional como local. Las regiones del Ruhr y Sarre en
Alemania brindan un ejemplo de colusión a nivel local. A fines del siglo XX, las empresas
establecidas en estas regiones utilizaron los gobiernos locales para evitar la entrada de
nuevas empresas, que, según afirmaban, arruinarían el mercado laboral local.
3 . Diego Puga y Daniel Trefler, “Comercio internacional y cambio institucional: la
respuesta de la Venecia medieval a la globalización”, Quarterly Journal of Economics
129, no. 2 (2014): 753–821.
4 . En el resto de Europa, este contrato se conocía como commenda.
5 . Daron Acemoglu y James Robinson, Por qué fracasan las naciones: los orígenes del
poder, la prosperidad y la pobreza (Nueva York: Crown, 2012).
6 _ Philippe Aghion y Alexandra Roulet, Repenser l'État (París: Seuil en colaboración con
La République des idées, 2011).
7 . El índice de percepción de corrupción es publicado anualmente por la organización
no gubernamental Transparencia Internacional. Este índice clasifica a los países en
función de cuán corrupto es percibido el sector público de un país por expertos y
ejecutivos de empresas. Una puntuación cercana a 0 corresponde a un alto nivel de
corrupción, una puntuación cercana a 100 a un bajo nivel de corrupción. El índice
Product Market Regulation, calculado por la OCDE, es un indicador sintético para medir
el grado en que las políticas públicas promueven o inhiben la competencia en el mercado
de productos.
8 _ János Kornai, “Innovación y dinamismo: interacción entre sistemas y progreso
técnico”, Economía de transición 18, no. 4 (2010): 629–670.
9 _ La teoría de los contratos incompletos fue reconocida por la Real Academia Sueca
de Ciencias, que otorgó el Premio Nobel de Ciencias Económicas a Oliver Hart y Bengt
Holmström en 2016. Recomendamos el trabajo conciso de Hart: Oliver Hart, Firms,
Contracts, and Financial Structure (Oxford : Clarendon Press, 1995). Los primeros dos
artículos que hicieron uso de la teoría de los contratos incompletos para analizar la
naturaleza y el papel de las constituciones fueron: Philippe Aghion y Patrick Bolton,
“Incomplete Social Contracts,” Journal of the European Economic Association 1, no. 1

330
(2003): 38–67; y Philippe Aghion, Alberto Alesina y Francesco Trebbi, “Instituciones
políticas endógenas”, Quarterly Journal of Economics 119, no. 2 (2004): 565–611.
10 _ Montesquieu, De l'esprit des lois (Ginebra: Barrillot & fils, 1748); Montesquieu, El
espíritu de las leyes, ed. y trans. Anne M. Cohler, Basia Carolyn Miller y Harold Samuel
Stone (Cambridge: Cambridge University Press, 1989); Friedrich A. Hayek, La
Constitución de la Libertad (Abingdon, Reino Unido: Routledge, 1960); James M.
Buchanan, Teoría Fiscal y Economía Política (Chapel Hill: University of North Carolina
Press, 1960); James M. Buchanan y Gordon Tullock, El cálculo del consentimiento:
fundamentos lógicos de la democracia constitucional (Ann Arbor: University of Michigan
Press, 1962).
11 _ Alexis de Tocqueville, La democracia en América, ed. y trans. Harvey C. Mansfield y
Delba Winthrop (1835; Chicago: University of Chicago Press, 2000).
12 _ Alexander Hamilton, James Madison y John Jay, Federalist No. 70 (1788), en The
Federalist Papers, ed. Clinton Rossiter (Nueva York: New American Library, 1961).
13 _ Toda nación tiene una constitución, aunque ningún texto específico lleve este título.
Por ejemplo, el Reino Unido no tiene, en un sentido formal, una constitución real; sin
embargo, tiene, en términos materiales, reglas escritas y no escritas que rigen el
funcionamiento de las instituciones políticas. Gran Bretaña también posee una serie de
textos fundacionales, tanto antiguos (Carta Magna de 1215, Declaración de Derechos de
1688) como modernos (Leyes del Parlamento de 1911, 1949).
14 _ Aghion y Bolton, “Contratos sociales incompletos”.
15 _ Véase Aghion, Alesina y Trebbi, “Instituciones políticas endógenas”; y el artículo
precursor sobre la economía política de los intereses creados: Per Krusel y Jose Victor
Rios-Rull, “On the Size of US Government: Political Economy in the Neoclassical Growth
Model”, American Economic Review 89, no. 5 (1999): 1156–1181.
16 _ Hayek, La Constitución de la Libertad.
17 _ Rafael La Porta, Florencio López-de-Silanes, Christian Pop-Eleches y Andrei Shleifer,
“Controles y equilibrios judiciales”, Journal of Political Economy 112, no. 2 (2004): 445–
470.
18 _ La Porta et al., “Controles y contrapesos judiciales”.
19 _ Daniel R. Pinello, “Partido vinculado a la ideología judicial en los tribunales
estadounidenses: un metaanálisis”, Justice System Journal 20, no. 3 (1999): 219–254.
20 _ Arnaud Philippe y Aurélie Ouss, “'No Hatred or Malice, Fear or Affection': Media
and Sentencing,” Journal of Political Economy 126, no. 5 (2018): 2134–2178.
21 . Ioana Marinescu, “¿Son los jueces sensibles a las condiciones económicas? Evidencia
de los Tribunales Laborales del Reino Unido”, Industrial and Labor Relations Review 64,
no. 4 (2011): 673–698.

331
22 . Daniel L. Chen, Tobias J. Moskowitz y Kelly Shue, "Toma de decisiones bajo la falacia
del jugador: evidencia de jueces de asilo, oficiales de préstamos y árbitros de béisbol",
Quarterly Journal of Economics 131, no. 3 (2016): 1181–1242.
23 . Daniel L. Chen y Jess Eagel, "¿Puede el aprendizaje automático ayudar a predecir el
resultado de las adjudicaciones de asilo?" Actas de la Decimosexta Conferencia
Internacional sobre Inteligencia Artificial y Derecho (2017): 237–240; Daniel L. Chen, "IA
y estado de derecho: aprendizaje automático, inferencia causal y análisis judicial", curso
en la Escuela de Economía de Toulouse, 2019.
24 . Ozkan Eren y Naci Mocan, "Jueces emocionales y menores desafortunados",
American Economic Journal: Applied Economics 10, no. 3 (2018): 171–205; Daniel L.
Chen y Arnaud Philippe, “Clash of Norms: Judicial Leniency on Defendant Birthdays”,
manuscrito inédito, febrero de 2020,
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3203624 .
25 . Jon Kleinberg, Himabindu Lakkaraju, Jure Leskovec, Jens Ludwig y Sendhil
Mullainathan, "Decisiones humanas y predicciones de máquinas", Quarterly Journal of
Economics 133, no. 1 (2018): 237–293.
26 . Las computadoras, o más precisamente los algoritmos, pueden tener sesgos. Hay
una literatura grande y creciente sobre esto. Los algoritmos basados en el aprendizaje
automático incorporan los sesgos de los jueces humanos cuyas decisiones forman la
base de la actividad de aprendizaje de la máquina. Véase, por ejemplo, Cathy O'Neil,
Weapons of Math Destruction (Nueva York: Broadway Books, 2016).
27 . Samuel Bowles y Wendy Carlin, "Reducción del capitalismo", AEA Papers and
Proceedings 110 (2020): 372–377.
28 . En su trabajo reciente sobre el “pasillo estrecho” entre el Estado y la sociedad civil,
Daron Acemoglu y James Robinson se refieren al Estado sin restricciones como el
“Leviatán despótico”. Esta visión deriva directamente del Leviatán de Hobbes y describe
al Estado como la entidad capaz de detener la guerra de “todos contra todos” y
garantizar la paz social a través de su poder soberano. Véase Daron Acemoglu y James
A. Robinson, The Narrow Corridor: States, Societies, and the Fate of Liberty (Londres:
Penguin, 2019).
29 . Sobre la necesaria complementariedad entre el Estado y la sociedad civil, ver
también Monique Canto-Sperber, La Fin des libertés. Ou comment refonder le
libéralisme (París: Robert Laffont, 2019).
30 . Acemoglu y Robinson, The Narrow Corridor, se refieren al “Leviatán ausente” para
describir una sociedad sin estado. Ofrecen a la sociedad tiv en Nigeria como un ejemplo
donde la sociedad civil niega el estado. Los tiv han creado un sistema en el que las
normas y sanciones sociales impiden que cualquier individuo imponga su voluntad sobre
los demás.
31 . Aghion y Bolton utilizaron un enfoque de contratos incompletos para desarrollar
una teoría de las finanzas corporativas y de deuda basada en los derechos de control y
la asignación de derechos de control entre prestamistas y prestatarios. Véase Philippe

332
Aghion y Patrick Bolton, “An Incomplete Contracts Approach to Financial Contracting”,
Review of Economic Studies 59, no. 3 (1992): 473–494.
32 . Samuel Bowles y Wendy Carlin, “La batalla que se avecina por la narrativa de la
COVID-19”, VOXeu, 10 de abril de 2020.
33 . El Estado puede fomentar este mecanismo actuando simultáneamente sobre el
grado de competencia a través de su política de competencia y sobre los valores sociales
a través de sus políticas de educación e información.
34 . Daron Acemoglu y James A. Robinson, “¿Por qué Occidente extendió la franquicia?
Democracia, desigualdad y crecimiento en perspectiva histórica”, Quarterly Journal of
Economics 115, no. 4 (2000): 1167–1199.
35 . La idea de transferir el control como medio de señalar el compromiso se ha aplicado
a la teoría organizacional. Véase, por ejemplo, Philippe Aghion y Jean Tirole, “Formal
and Real Authority in Organisations”, Journal of Political Economy 105, no. 1 (1997): 1–
29.
36 . Toke S. Aidt y Peter S. Jensen, “¡Trabajadores del mundo, uníos! Franchise
Extensions and the Threat of Revolution in Europe, 1820–1938”, European Economic
Review 72 (2014): 52–75.
37 . La Revolución Francesa de 1830 (los “Tres Días Gloriosos”); las Revoluciones de 1848
en Francia, Austria, Hungría e Italia (la “Primavera de las Naciones”); y la Revolución de
Octubre en Rusia se encuentran entre las principales revoluciones que ocurrieron
durante este período.
38 . Antes de esa fecha, sólo las remisiones previas, es decir, antes de la promulgación
de la ley, estaban autorizadas por la Constitución.
39 . La retórica de la campaña, que se centró en ir más allá de los partidos políticos
tradicionales con la creación de un nuevo partido, “La République en Marche”, sin duda
jugó un papel decisivo en esta victoria. La elección de Macron también se benefició de
circunstancias favorables, en particular de primarias tanto de izquierda como de
derecha que postularon candidatos alejados del centro, así como de los procesos
judiciales que involucraron a François Fillon, ganador de las primarias de derecha.
40 . Las “Leyes Macron”, firmadas el 22 de septiembre de 2017, limitaron las
indemnizaciones por despidos abusivos y establecieron la supremacía de las
negociaciones laborales dentro de las empresas.
41 . Las leyes adoptadas bajo este procedimiento se llaman ordenanzas. Sin duda, el
Parlamento no está totalmente ausente del procedimiento porque vota dos veces:
primero para aprobar la ley que autoriza a la administración a aprobar ordenanzas en
un campo específico; una segunda vez para ratificar esas ordenanzas. Sin embargo, el
papel del Parlamento es extremadamente limitado, no sólo porque es difícil para los
legisladores modificar una ordenanza que ya ha entrado en vigor, sino también porque
negarse a ratificarla implica un voto de censura, provocando su propia renuncia y nuevas
elecciones legislativas.

333
42 . Frederic Joignot, “Coronavirus: La Dictature Chinoise Censure Les Médias, Le Public
Ignore le Nombre de Personnes Contaminées. Faut-il Croire les Déclarations Officielles?
Peut-on Combattre Efficacement une Épidémie Sans Liberté de la Presse?” Journalisme
pensif (blog), Le Monde, 29 de febrero de 2020.

Conclusión
1 . Véase János Kornai, “Innovación y dinamismo: interacción entre sistemas y progreso
técnico”, Economía de transición 18, no. 4 (2010): 629–670.
2 . Henri Weber, Rebelle jeunesse (París: Robert Laffont, 2018).
3 . Daron Acemoglu, James A. Robinson y Thierry Verdier, "Crecimiento asimétrico e
instituciones en un mundo interdependiente", Revista de economía política 125, no. 5
(2017): 1245–1305.
4 . Consulte el Capítulo 5 .
5 . P. Aghion, H. Maghin y A. Sapir, “Covid and the Nature of Capitalism”, VoxEU, 25 de
junio de 2020, https://voxeu.org/article/covid-and-nature-capitalism .
6 _ Antes de la reforma, la renta del capital se gravaba progresivamente con una tasa
marginal máxima del 72 por ciento y una tasa promedio del 54 por ciento.
7 . Algunos economistas, incluido Per Molander, creen que Suecia fue demasiado lejos
en sus reformas a favor del mercado. Por ejemplo, la reforma del sistema educativo,
realizada en varias etapas, introdujo la competencia entre escuelas al otorgar generosos
subsidios a las escuelas que atraían a más estudiantes. Esta reforma tuvo el efecto
perverso de inflar las notas en lugar de mejorar la calidad de la instrucción. Con respecto
a los impuestos, para dar una señal aún más fuerte a los inversionistas, el Primer
Ministro Goran Persson decidió eliminar el impuesto al patrimonio en 2002, y el Ministro
de Finanzas conservador Per Nuder eliminó el impuesto a la propiedad en 2006. Véase
Per Molander, “Dags för omprövning” (2017),
https://eso.expertgrupp.se/rapporter/politiken-forvaltningen/ .
8 _ La película política Adalen 31 retrata la sangrienta represión en 1931 de una
manifestación obrera en el distrito sueco de Adalen —especializado en aserraderos—
por parte de las fuerzas militares suecas. Véase Bo Widerberg, dir., Adalen 31, Svensk
Filmindustri, 1969. Germinal, uno de los libros más destacados de Emile Zola, también
retrata un terrible episodio de violencia cuando una huelga de mineros es reprimida por
la policía y el ejército franceses en la finales del siglo XIX. Véase Emile Zola, Germinal,
trad. Roger Pearson (Londres: Penguin, 1885).

Expresiones de gratitud
Ian Malcolm nos animó a producir este libro y nos ayudó a converger en sus principales
argumentos. Interactuar con Ian durante estos últimos años ha sido un gran privilegio.

334
El libro le debe mucho a Jodie Cohen-Tanugi y su excelente traducción del texto del
francés al inglés. Jodie mostró una enorme paciencia con los autores y una preocupación
inusual por la perfección en todas las etapas hasta que el manuscrito estuvo listo para
imprimir. Jodie actuó como coautora virtual de este libro.
Martin Hellwig y un árbitro anónimo brindaron comentarios extremadamente útiles que
mejoraron en gran medida el manuscrito. Kate Brick hizo un trabajo maravilloso como
correctora. Y también agradecemos a Arthur Goldhammer, quien leyó un borrador del
manuscrito e hizo sugerencias útiles, así como a Louise Paul-Delvaux, quien nos ayudó a
finalizar y completar las notas finales.
Agradecemos a Daron Acemoglu, Ufuk Akcigit, Nadia Antonin, Antonin Bergeaud,
Benedicte Berner, Tim Besley, Olivier Blanchard, Nicholas Bloom, Richard Blundell,
Patrick Bolton, Matilde Bombardini, Timo Boppart, Leonardo Bursztyn, Monique Canto-
Sperber, Emmanuel Combe, Beatrice Couairon, Angus Deaton, Mathias Dewatripont,
Timothée Gigout-Magiorani, Maxime Gravoueille, Jerry Green , Rachel Griffith, Oliver
Hart, Martin Hellwig, David Hémous, Peter Howitt, Xavier Jaravel, Chad Jones, Enisse
Kharroubi, Pete Klenow, Matthieu Lequien, Huiyu Li, Yinan Li, Eric Maskin, Marc Melitz,
Pierre-Michel Menger, Joel Mokyr , Torsten Persson, Michael Peters, Edmund Phelps,
Chris Pissarides, Anasuya Raj, Stephen Redding, Alexandra Roulet, Juliette Sagot,
Michael Sohlman, Stefanie Stantcheva, Nicholas Stern, Jean Tirole, Otto Toivanen,
Francesco Trebbi, Daniel Trefler, John Van Reenen, Cyril Verluise, Fabrizio Zilibotti y
Thomas Zuber.
Este libro fue escrito durante un año que se vio afectado dramáticamente por la
pandemia de COVID-19 y los bloqueos resultantes. Estamos particularmente
agradecidos con nuestros seres queridos, quienes brindaron apoyo y aliento constantes
en todo momento.
Finalmente, queremos dedicar este libro a Emmanuel Farhi, quien falleció en julio de
2020. Una mente brillante y un genio economista, ampliamente considerado el mejor
macroeconomista de su generación, Emmanuel también fue un ser humano
sobresaliente que nunca dejó de encontrar tiempo para escucharnos y brindarnos
asesoramiento y apoyo. Echamos de menos su gran inteligencia, su mente abierta, su
curiosidad sin límites y su generosidad fuera de lo común.

Índice
Los números de página en cursiva se refieren a figuras o tablas.
• libertad académica, 206–208
• programa ACC (Reclamaciones de Crédito Adicionales), 73
• Acemoglu, Daron, 322n6 , 325n16 , 327n13 , 328n21 , 331n32 , 339n14 , 339n18
, 341n11 , 350n5 , 357n28 , 357n30 , 358n3 ; “Cambio Climático,” 189 , 190 , 191
, 342n20 ; “Distancia a la frontera”, 137 , 324n29 , 330n22 , 337n12 ; “Tendencias
de productividad en países avanzados”, 50 ; “¿Por qué las nuevas tecnologías
335
 complementan las habilidades?” , 165 , 339n16 ; Por qué fracasan las naciones ,
292 , 340n22 , 355n5
• adquisiciones, 122 . Ver también política antimonopolio ; la política de
competencia
• Programa de Reclamos de Crédito Adicionales (ACC), 73
• economías avanzadas: transición a, 126 . Ver también trampa de ingresos medios
• industria aeronáutica, 69–70 , 347n3
• Aghion, Philippe, 322nn6–7 , 327nn13–14 , 328n5 , 328n19 , 329n7 , 329n15 ,
330n22 , 330n28, 331NN30–31 , 331N33 , 333N17, 337N13, 337N22–23,
331n1n1n1n1n1n1n1n1n1, 341, 341, 341n1, 341, 341n1n1, 341n1, 341n1,
341n1, 341n1, 341n1, 341n1, 341n1, 341n1, 341n1, 341n1 , 341n1 , 341n1 ,
341n1 , 341n1, 341n1, 341n1 , 34 , 31n1n1 , 341n1 , 34 . 347n4 , 352n30 , 353n30
, 355n6 , 355n9 , 356nn14–15 , 357n35 ; capacidad de importar y exportar,
productividad de las empresas y, 262 ; “Impuestos al carbono”, 69 , 177 , 178 ,
180 , 330n24 , 339n17 , 340n4 ; “Impacto causal de la educación”, 139 ; “Cambio
Climático,” 189 , 190 , 191 , 342n20 ; “Competencia e Innovación,” 62 , 328n7 ,
329n12 ; contrato ofrecido por principal, 233 ; “Covid”, 316 , 358n5 ;
“Destrucción creativa”, 214 , 215 , 216 , 226 , 345n2 , 345n6 , 346n19 ;
destrucción creativa y angustia, 224 , 225 ; “Política Fiscal Cíclica,” 286 , 354n32
; desarrollo de tecnología disruptiva, 278 ; “Distancia a la frontera”, 137 , 324n29
, 330n22 , 337n12 ; “Educación y rivalidad militar”, 277 , 352n9 , 353n13 ;
“Efectos de entrada” , 329n7 , 329n10 ; “Firm Dynamics,” 11 , 71 , 72 , 323n16 ,
330n29 , 335n20 ; triángulo dorado, 302 ; “Gobernanza y Desempeño de las
Universidades,” 337n14 , 347n6 ; “Crecimiento y desempleo”, 345nn3–4 ;
“Crecimiento vs. Márgenes”, 249 ; Manual de Crecimiento Económico , 43 , 44 ,
47 , 150 , 153 , 154 , 322n6 , 338n3 ; “Salud y Crecimiento,” 218 , 345n9 ;
“Impacto Heterogéneo,” 258 , 259 , 325n16 , 339n14 , 350n15 ; “Importaciones
e Innovación,” 257 , 350n10 , 350n12 ; “Enfoque de Contratos Incompletos,” 236
, 237 , 348nn12–13 , 357n31 ; “Innovación y Propiedad Institucional,” 242 , 243 ,
331n30 , 348n20 , 349n24 ; “Innovación y máxima desigualdad de ingresos”, 82
, 83 , 90 , 91 , 102 , 323n24 , 332n7 ; “Innovación Premium,” 84 , 85 , 86 , 332n9
; “Efectos del mercado laboral y de productos”, 52 , 53 , 328n22 ; “Masques,
respirateurs, tests”, 266 ; “De ratones y académicos”, 208 , 344n22 ;
“Crecimiento perdido”, 115 , 116–117 , 118 , 335n18 ; “Reformas y Dinámica”,
96 , 333n25 ; Repenser la croissance économique , 59 , 126 , 336n1 ; “Returns to
Invention,” 203 , 204 , 216 , 343n12 , 345n8 ; esquema del proceso de I+D, 207 ;
“Orígenes sociales de los inventores”, 197 , 200 , 201 , 342n4 , 343n7 ; “Difundir
el conocimiento”, 134 , 135 , 329n11 , 337n11 ; éxito y fracaso y salario asociado,
232 ; “Impuestos, corrupción y crecimiento”, 101 , 333n22 ; “Teoría del
crecimiento descendente”, 67 , 120 , 120 , 121 , 330n19 , 335n25 ; “¿Por qué
reformar las universidades europeas?” , 231 , 345n30 , 347n5
• Agrawal, Ajay, 339n19
• sector agrícola: cambios en, 149 ; disminución en, 159 ; como esencial, 162 ;
ganancias en productividad a lo largo del tiempo, 161
• AI. Ver inteligencia artificial (IA)
• Aidt, Toke S., 357n36

336
• Akcigit, Ufuk, 322nn6–7 , 331n32 , 333n21 , 337n21 , 344n28 , 347n1 ;
“Conectando con el Poder,” 88 , 332n12 ; “Destrucción creativa”, 214 , 215 , 216
, 226 , 345n2 , 345n6 , 346n19 ; “Crecimiento mediante innovaciones
heterogéneas”, 10 , 111 , 246 , 323n14 , 334n12 , 349n30 ; “Innovación y máxima
desigualdad de ingresos”, 82 , 83 , 90 , 91 , 102 , 323n24 , 332n7 ; “Política de
Innovación y Comercio”, 261 , 263 , 264 , 265 , 351n17 ; “Reformas y Dinámica”,
96 ; “Returns to Invention,” 203 , 204 , 216 , 343n12 , 345n8 ; “Rise of American
Ingenuity”, 6 , 197 , 322nn10–11 , 342n3 ; “Orígenes sociales de los inventores”,
197 , 200 , 201 , 342n4 , 343n7 ; “Synergizing Ventures,” 237 , 238 , 240 , 348n15
; “Aprovechando el talento”, 202 , 343n10 ; “Impuestos, corrupción y
crecimiento”, 101 , 333n22 ; “Taxation and International Mobility,” 97 , 98 , 99 ,
100 , 333n20 ; “Diez hechos”, 119 , 335n24
• Aliso, S., 151 , 338n2
• Alesina, A., 351n27 , 355n9 , 356n15
• , Harun, 331n32 , 337n21
• Asociación Económica Estadounidense, 104
• Amiti, M., 349n1
• , Fedyk, 336n27
• Andersen, Soren Kaj, 227
• Angeleto, George-Mario, 353n30
• anticrecimiento, 174 , 175 , 312 . Ver también crecimiento
• política antimonopolio, 63–66 , 118 , 122 . Ver también política de competencia
; monopolio
• Antonin, Céline, 328n19 , 333n16 , 354n34 ; capacidad de importar y exportar,
productividad de las empresas y, 262 ; contrato ofrecido por principal, 233 ;
destrucción creativa y angustia, 224 , 225 ; desarrollo de tecnología disruptiva,
278 ; triángulo dorado, 302 ; “Efectos del mercado laboral y de productos”, 52 ,
53 , 328n22 ; esquema del proceso de I+D, 207 ; éxito y fracaso y salario asociado,
232 ;
• Antras, P., 351n20
• Argentina, 12 , 125 . Ver también trampa de ingresos medios
• paradoja argentina, 133 ;
• Arkolakis, Costas, 266 , 267 , 268 , 351n22
• Efecto de reemplazo de flecha, 347n2
• inteligencia artificial (IA), 48–49 ; efecto de, 336n27 ; cambios de trabajo y, 282 ;
decisiones judiciales y, 299–300 , 356–357n36 . Ver también aprendizaje
automático
• Ashenfelter, O., 323n13
• Crisis financiera asiática (1997–1998), 126 , 138 , 146–148 . Ver también Corea
del Sur
• Ates, Sina T., 119 , 335n24
• Ates, Sina T., 261 , 263 , 264 , 265 , 351n17
• Atkinson, AB, 75 , 323n23 , 331n1
• Auerbach, AJ, 275 , 352n8

337
• paisajismo de patentes automatizado, 142–144
• estabilizadores automaticos, 285 , 354n33
• automatización: competitividad y, 53 ; bienes de consumo y, 166–167 ; efecto
de sobre el empleo, 50–54 ; medir, 50–51 ; efectos negativos de, 53–54 ; efectos
positivos de, 51–52 . Ver también revoluciones tecnológicas
• industria del automóvil: motores de combustión, 175 , 176 ; influencia del
consumidor en, 186 ; vehículos eléctricos, 175 , 176 , 340n5 ; innovación verde
vs. contaminante en, 175 ; influencias sobre, 187 . Ver también innovación verde
, tecnologías verdes , innovación contaminante
• Autor, David, 57 , 65 , 66 , 165 , 253 , 253 , 255 , 328n2 , 330n18 , 350nn5–6 ,
350nn8–9
• Azoulay , Pierre, 235 , 322n9 , 326n30 , 330n26 , 348n10 , 351n24 , 353n15
• Babina, Tania, 336n27
• auge de la natalidad, 164
• atraso, ventaja de, 134
• Bagaee, David Rezza, 336n26
• Bahar, D., 351n25
• Bairoch, Pablo, 324nn2-3
• Baldwin, R., 333n2 , 334n4
• Balzac, Honoré de, 37
• Banerjee, Abhijit, 104 , 333n1 , 353n30
• Banerjee, Ryan, 334n8
• Banco de Pagos Internacionales, 106
• quiebra, 234 , 236 , 348n9
• bancos, papel de en la política contracíclica, 287
• Aluvión, Pelusa, 189 , 190 , 191 , 342n20
• Barro, Roberto, 133 , 321n6 , 336n7
• Acuerdos de Basilea, 287 , 354n36
• Baslandze , Salomé, 88 , 91 , 96 , 97 , 98 , 99 , 100 , 323n22 , 327n11 , 332n12 ,
333n20 , 334n6
• Baumol, William J., 57 , 159 , 270 , 328n3 , 338nn10–11
• Enfermedad de los costes de Baumol, 159 ;
• Ley de Baumol, 159 , 161–162 , 163 , 164 , 166–167
• Beck, Thorson, 347n4
• Behrens, William W. III, 340n1
• Behrman, Jere, 330n21
• Campana, Alex, 197 , 198 , 342n2 , 343n6 , 343n11 , 351n24
• Bellora, C., 266
• Benabou, Roland, 186 , 341n15
• Bergeaud, Antonin, 331n31 , 331n33 ; “Firm Dynamics,” 11 , 71 , 72 , 323n16 ,
330n29 , 335n20 ; “Impacto Heterogéneo,” 258 , 259 , 325n16 , 339n14 , 350n15
; “Importaciones e Innovación,” 257 , 350n10 , 350n12 ; “Innovación y máxima

338
 desigualdad de ingresos”, 82 , 83 , 90 , 91 , 102 , 323n24 , 332n7 ; “Innovación
Premium,” 84 , 85 , 86 , 332n9 ;
• “Difusión Internacional de Tecnología,” 142–144 , 143 ; Le Bel Avenir de la
croissance , 47 , 327n2 , 327n10 , 336n2 ; “Crecimiento perdido”, 115 , 116–117
, 118 , 335n18 ; “Tendencias de productividad”, 41 , 326n1 ; “Difundir el
conocimiento”, 134 , 135 , 329n11 , 337n11 ; “Teoría del crecimiento
decreciente”, 67 , 120 , 120 , 121 , 330n19 , 335n25
• Bergson, Henri, 319
• Bernardo, AB, 349n5
• Bernstein, Shai, 268 , 269 , 351n23
• Bertrand, Marianne, 88 , 329n17 , 332n13
• Besley, Timoteo, 274 , 275 , 352n4 , 352n8 , 352n10
• mejores prácticas, 58 . Ver también empresas, frontera
• Beveridge, William Henry, 280 , 281 , 318 , 353n18
• Bismarck, Otto von, 280 , 281
• Blanchard, Oliver, 346n20
• Blanchet, Tomás, 94 , 333n18
• Bloom, Nicolás, 62 , 107 , 108 , 110 , 252 , 328n7 , 329n12 , 331n32 , 334n10 ,
349n3 , 350n12
• Blum, León, 318
• Blundell, Richard, 329n7 ; “Competencia e Innovación,” 62 , 328n7 , 329n7 ,
329n10 , 329n12 ; “Modelos de conteo dinámico,” 56 , 323n18 , 328n1 , 328n6 ;
“Innovación y máxima desigualdad de ingresos”, 82 , 83 , 90 , 91 , 102 , 323n24 ,
332n7 ; “Innovación Premium,” 84 , 85 , 86 , 332n9 ; “Cuota de mercado,” 56 ,
58 , 323n18 , 328n1 , 328n6
• Boisguillebert, Pierre de, 24
• Boldrin, Michele, 62 , 329n14
• Bolton, Patrick, 69 , 236 , 237 , 330n25 , 348nn12–13 , 355n9 , 356n14 , 357n31
• Bombardini, Matilde, 64 , 88 , 329n17 , 332n13
• Boppart, Timo, 339n18 ; “Firm Dynamics,” 11 , 71 , 72 , 323n16 , 330n29 , 335n20
; “Crecimiento perdido”, 115 , 116–117 , 118 , 335n18 ; “Cambio estructural y
hechos de Kaldor”, 159 , 160 , 338nn8–9 ; “Teoría del crecimiento descendente”,
67 , 120 , 120 , 121 , 330n19 , 335n25 ; “Teoría del Cambio Estructural,” 151 ,
338n2
• Bordeu, Théophile de, 326n25
• Borjas, Jorge, 351n26
• préstamo, costo de, 106
• enfoque de abajo hacia arriba, 279 , 353n16
• Gentilhombre burgués, Le (Molière), 174
• Bourguignon, François, 26 , 324n6
• Boustan, L., 139
• Bowen, William G., 338nn10-11
• Bowles, Samuel, 357n27
• fuga de cerebros, 96 , 270

339
• Brasil, 184
• Bredgaard, Thomas, 347n22
• Bresnahan, Timothy F., 327n6
• Brin, Serguéi, 292
• Broadberry, Stephen, 27 , 28 , 29 , 325n8 , 326n21
• Brynjolfsson, Eric, 48 , 327n12
• Buchanan, James M., 294 , 355n10
• disciplina presupuestaria, 285–287
• Bunel, Simón, 328n19 ; capacidad de importar y exportar, productividad de las
empresas y, 262 ; contrato ofrecido por principal, 233 ; destrucción creativa y
angustia, 224 , 225 ; desarrollo de tecnología disruptiva, 278 ; “Firm Dynamics,”
11 , 71 , 72 , 323n16 , 330n29 , 335n20 ; triángulo dorado, 302 ; “Efectos del
mercado laboral y de productos”, 52 , 53 , 328n22 ; esquema del proceso de I+D,
207 ; éxito y fracaso y salario asociado, 232 ;
• Oficina de Estadísticas Laborales, EE. UU., 214
• Bursztyn, Leonardo, 341n11
• dinamismo empresarial, 92 , 118
• Byrne, David M., 114 , 114 , 115 , 334n13 , 334n16
• Caballero, Ricardo J., 334n9
• Cagé, Julia, 101 , 102 , 333n22
• Cai, Jing, 330n28
• Canadá, 143 , 258
• ¿Puede Lloyd George hacerlo? (Henderson), 283
• Canto-Sperber, Monique, 282 , 353nn24–25 , 357n29
• Cantril, Albert Hadley, 223 , 346n18
• Escalera Cantril, 223
• Capecchi, Mario R., 344n23
• capital: coste de, 106 ; precio de relativo al precio del trabajo, 167 ;
reemplazando mano de obra con, 49 , 164 , 166
• acumulación de capital, 3 , 13 , 133–134 , 167 , 174 . Ver también modelo
neoclásico
• renta de capital, tributación de, 93 , 95–96
• capitalismo: abolición de, 312 ; destrucción creativa como fuerza motriz de, 1 , 2
; degollador vs tierno, 314–318 ; futuro de, 17 , 312–319 ; oposición a, 312 ;
optimismo sobre, 2 , 313 ; pesimismo sobre, 2 ; problemas de, 312 , 318–319 ;
protector e inclusivo, 314–318 ; regular, 5 , 63
• efecto de capitalización, 214
• impuesto al carbono, 165–166 , 179 , 182 , 183 , 184 , 185 , 187 , 303 , 308
• Tarjeta, D., 323n13
• preocupaciones profesionales, teoría de, 241–242 , 349nn22–23
• transición de carrera, 227
• Carlin, Wendy, 357n27
• Carré, Jean-Jacques, 25

340
• Caso, Ana, 213 , 219 , 220 , 345n1 , 346n11
• ponerse al día, 135–138 , 168 . Ver también educación ; imitación ; conocimiento,
difusión de
• Cavenaile, Laurent, 335n23
• Corporación Celera, 210–211
• Celik, Alpes Murat, 335n23 , 347n1
• censura, 309–310
• Oficina del Censo, EE. UU., 5 , 215 , 237
• censos, 24
• planificación central, 312
• Cette, Gilbert, 41 , 47 , 326n1 , 327n2 , 327n10 , 331n33 , 336n2
• chaebols , 138 , 147 , 148 , 169 , 338n23
• Cámaras, Efraín, 34
• Presbiterio, Lucas, 94 , 333n18
• cambio, costo de, 69 . Ver también dependencia de la trayectoria
• controles y contrapesos, 289 . Ver también poder ejecutivo ; independencia
judicial
• Chen, Daniel L., 300 , 356n22
• Chetty , Raj , 79 , 80 , 197 , 198 , 275 , 331n4 , 342n2 , 343n6 , 352n8
• china, 184 ; ausencia de competencia en, 35 ; poder absoluto en, 273 ; barreras
contra las importaciones de, 250 , 258 ; competencia de, 251–258 ; disminución
de la desigualdad global y, 131 ; las reformas de Deng Xiaoping en, 277 ;
educación en, 142 ; entrada en la OMC, 251 ; tasa de crecimiento de, 169 ;
crecimiento basado en la imitación en, 142 ; India en comparación con, 169 ;
inversión en tecnologías verdes, 185 ; patentes en secuenciación de genes, 143 ;
reasignación de recursos en, 144 ; respuesta a COVID-19 en, 309–310 ; despegue
de, 169 ; guerra comercial con EE. UU., 258 ; cadenas de valor en, 251 . Ver
también países/economías emergentes
• las importaciones chinas, 251–258 , 350n11 , 350n13 . Ver también barreras a la
importación ; políticas proteccionistas ; aranceles ; choques comerciales
• síndrome chino, 187
• Chor, D., 351n20
• Choudhury, P., 351n25
• Ciornohuz, Vlad, 96 , 333n25
• sociedad civil, 16 ; cambio climático y, 186 , 303 ; pandemia de COVID-19 y, 302–
303 , 309–310 ; democracia y, 304–305 ; sin tener en cuenta, 307–309 ;
aplicación de las constituciones nacionales por, 302–304 ; poder ejecutivo
limitado por, 305 ; en Francia, 305 ; en triángulo dorado, 301–302 ; importancia
de, 313 ; contratos incompletos y, 301–302 ; medios y, 309–310 ; capitalismo
protector e inclusivo y, 317–318 ; sociedad apátrida y, 357n30 ; en Estados
Unidos, 304–305 ; Movimiento de chalecos amarillos, 307–309
• Clark, Andrew E., 346n15
• Clark, Kim B., 347n3
• teoría económica clásica, 24

341
• Climat après la fin du mois , Le ( Gollier ), 173
• cambio climático: Convención de Ciudadanos por el Clima, 308 ; sociedad civil y,
186 , 303 , 308 ; consecuencias de, 173 ; responsabilidad social empresarial y,
186 ; costo de la intervención estatal retrasada, 184 ; difusión de la innovación
verde y, 184–186 ; innovación dirigida y, 183–184 ; estimación del costo
económico de, 182–184 ; impacto en la actividad humana, 173–174 ;
industrialización y, 170 ; integración en modelos clásicos de crecimiento, 179 ;
cooperación internacional para combatir, 184–186 ; necesidad de combatir, 174
; necesidad de destrucción creativa/innovación y, 175 ( Véase también
innovación verde ; tecnologías verdes ); Enfoque de Nordhaus, 182–183 ;
paraísos de contaminación, 185 ; redirigir la investigación hacia, 183–184 ;
estancamiento y, 173 ; El enfoque de Stern a, 182 . Ver también emisiones de CO2
; medio ambiente ; preocupaciones ambientales
• cliometría, 324n7
• reglas cerradas, 296
• convergencia de clubes, 128 , 129 , 133 , 134–135
• Club de Roma, 173
• CO 2 , 170 , 182 , 184–185 , 188–192 . Ver también cambio climático ; innovación
contaminante
• Cockburn, Ian, 322n9
• Coe, David, 337n10
• Cohen, E., 266
• Cohler, Anne M., 352n3 , 355n10
• colleganza , 28 , 290–292
• Peine, Emmanuel, 331n34
• Comín, Diego A., 339n13
• bien común, 17 , 313
• competencia, 16 , 260 ; ausencia de, 35–36 ; barreras a, 118 , 138–139 ( Véase
también entrada ; barreras de entrada ); Impacto de las importaciones chinas,
251–258 ; concentración y, 56–57 , 65 ; contestabilidad y, 56–57 ; control de, 136
; tasa de destrucción creativa y, 56 ; países/economías en desarrollo y, 61 ;
dinámico, 123 ; Mercado Único Europeo y, 63 ; empresas fronterizas y, 255 ;
innovación de frontera y, 138 ; innovación verde y, 186–187 , 303 ; crecimiento
y, 12 , 56 , 57–60 , 61 , 138–139 ; diseño de políticas de crecimiento y, 60–61 ;
política industrial y, 67–70 ; innovación y, 12 , 58 , 61 , 262 ; inversores
institucionales y, 242 ; protección de los derechos de propiedad intelectual y,
62–63 ; falta de, 35–36 , 64 ; índice de Lerner, 55–56 , 58 ; tamaño del mercado
y, 258 ; medición, 55–58 , 187 , 349n25 ; entre medios de comunicación, 309 ;
necesidad de regular el capitalismo y, 63 ; en la teoría neoclásica, 12 ; empresas
no fronterizas y, 255–256 ; perfecto, 55 ; productividad y, 261–262 ; políticas
proteccionistas y, 264 ; valores sociales y, 303 ; en Corea del Sur, 147 , 148 ;
conservación estatal de, 15 ; subvencionar la I+D en empresas nacionales y, 263–
264 ; despegue de 1820 y, 35–36 ; choques comerciales, 251–258 , 260–265 (
Véase también comercio internacional ); en EE. UU., 63–66 . Ver también entrada
; rivalidad militar ; comercio, internacional

342
• efecto competencia, 13 , 261
• política de competencia: adaptación a la economía digital, 123 ; estadounidense,
64 ; efecto de sobre la innovación y el crecimiento, 122 ; Europeo, 64 , 123 ;
centrado en la innovación, 123 ; política industrial y, 331n34 ; oposición a, 136 ;
aproximación estática a, 123 . Ver también política antimonopolio ; monopolio
• competitividad: automatización y, 53 ; mejorando, 313
• efecto de composición, 61
• era de la computadora, 41 , 42 . Ver también revolución de las tecnologías de la
información (TI)
• tecnología informática, adopción de dentro de las empresas, 45
• concentración, 119 , 335n23 ; AI y, 336n27 ; competencia y, 56–57 , 65 ; aumento
en, 64–65 , 118 ; innovación y, 65
• consenso, significado de, 14
• monarquía constitucional, 29
• constituciones, 294–297 , 356n13 ; aplicación de la sociedad civil de, 302–304 ;
poder ejecutivo limitado por, 295–297 ; como contratos incompletos, 294–295 ,
302 ; interpretación, 297–298
• consumidores, innovación verde y, 186–187
• mercados disputables, 56–57 , 65
• contratos, incompletos, 236 , 357n31 ; sociedad civil y, 301–302 ; constituciones
como, 294–295 , 302
• derechos de control, 235–237 , 357n31 . Ver también equidad de voto
• convergencia, 127–128 , 133–135
• convergencia, club, 128 , 129 , 133 , 134–135
• Corak, Millas, 79 , 331n3
• finanzas corporativas, 235–236 , 357n31
• responsabilidad social corporativa (RSC), 186
• corrupción: en democracia, 292 ; entrada y, 139 ; Escándalo de Garantie
Foncière, 296 ; crecimiento y, 101–103 , 139 ; innovación y, 292 ; carga fiscal y,
101–103
• índice de percepción de la corrupción, 355n7
• políticas anticíclicas, 283–287 ; presupuestario, 285 ; monetario, 285
• Crisis de COVID-19: exposición de los peligros del capitalismo por, vii , 318–319 ;
importancia de la disciplina presupuestaria y, 287 ; apoyo a las empresas
establecidas y, 70–73 ; en EE. UU. contra Alemania, 314–315
• pandemia de COVID-19, 43 ; productos e instalaciones anti-COVID, 264–265 ;
sociedad civil y, 302–303 ; crecimiento global y, 250–251 ; medios de
comunicación y, 309–310
• destrucción creativa: como agente de cambio, 175 ; contradicción de, 5 ;
descrito, 1 , 5 , 115 ; miedo a, 35 ; implicaciones de, 16 ; experiencia individual
de, 213 ; medición, 5–9 , 223 ; efectos negativos de, 214 ; proteger a las personas
contra los riesgos de, 282–283 ; realidad de, 5–9 ; motivación estatal para
estimular, 16 ; principios de, 33 , 57 ; transición del viejo al nuevo GPT y, 46

343
• crédito: programa ACC y, 73 ; costo de, 106 ; relajación de, 106 ; crecimiento de
la productividad y, 106 . Ver también financiación
• Tecnología cre-lox, 209
• barreras aduaneras, 250 , 261 . Ver también barreras a la importación ; políticas
proteccionistas ; aranceles
• d'Alembert, Jean le Rond, 34 , 326n25
• DARPA. Ver Agencia de Proyectos de Investigación Avanzada de Defensa (DARPA)
• Daubenton, Louis-Jean-Marie, 326n25
• Daumas, Cecilia, 346n15
• David, Pablo, 43 , 45 , 327n9 , 346n16
• Davis, Steven, 214 , 322nn12–13 , 323n13 , 345n5
• muertes por desesperación, 219–221
• Deaton, Angus: "Destrucción creativa", 214 , 215 , 216 , 226 , 345n2 , 345n6 ,
346n19 ; Muertes por desesperación , 213 , 345n1 ; El Gran Escape , 218 , 346n10
; “Altos Ingresos,” 3 , 321n3 ; “Mortalidad y morbilidad”, 219 , 220 , 346n11
• financiación de la deuda, 235 , 236 , 357n31
• Dechezleprêtre , Antoine, 69 , 177 , 178 , 180 , 244 , 330n24 , 339n17 , 340n4 ,
349n29
• Decker, R., 323n13
• Agencia de Proyectos de Investigación Avanzada de Defensa (DARPA), 70 , 277–
279
• de Gaulle, Carlos, 318
• decrecimiento, 222
• desindustrialización, 250 . Ver también externalización
• Dellis, Konstantinos, 88 , 332n11
• De Loecker, enero, 336n26
• lado de la demanda: en el surgimiento del sector servicios, 159 ; la ley de Engel,
159 , 162 , 163 ; en industrialización, 157 ; hechos de Kuznets y, 162 , 339n13
• democracia: sociedad civil y, 304–305 ; corrupción en, 292 ; la necesidad de
innovación de, 292 , 294 . Ver también gobierno _ estado
• Democracia en América (de Tocqueville), 294
• datos demográficos, 26
• crecimiento demográfico, 22
• efecto transición demográfica, 31
• DeNavas-Walt, C., 77
• Deng Xiaoping, 277
• Dinamarca, 221 , 227 , 281 , 315 , 317 , 318 . Ver también paises escandinavos
• de Tocqueville, Alexis, 294 , 355n11
• países/economías desarrollados: esperanza de vida en, 217–218 ; oposición a la
globalización en, 250 ; capitalismo protector e inclusivo en, 314–318 ; auge del
populismo en, 213
• países/economías en desarrollo. Ver países/economías emergentes

344
• desarrollo (en proceso de innovación), 194 . Ver también investigación y
desarrollo (I+D)
• desarrollo (de las economías): Ghana en comparación con Corea del Sur, 167–
168 ; medir por innovación, 3 . Ver también crecimiento ; industrialización
• Dewatripont , Mathias, 208 , 231 , 330n28 , 337n14 , 343n19 , 344n22 , 345n30 ,
347nn5–6
• Diallo, Boubacar, 337n18
• Diamante, Rebecca, 268 , 269 , 351n23
• DADO. Ver Modelo dinámico integrado de clima-economía
• Diderot, Denis, 34 , 36 , 157
• difusión, tecnológico. Ver difusión tecnológica
• economía digital, adaptar la política de competencia a, 123
• tecnología digital, 112–115 . Ver también revolución de las tecnologías de la
información (TI)
• Dinlersoz, Emin, 237 , 238 , 240 , 348n15
• innovación dirigida, 166 , 183–184 , 339n13
• cambio técnico dirigido, 164–166 , 339n13
• tasa de descuento, 182 , 183 , 184
• efecto desaliento, 60 , 61
• descubrimiento, 33
• divergencia, 128–129
• diversificación, 125
• diversidad, 270 . Ver también inmigración
• Doran, Kirk, 351n26
• Dorn , David, 57 , 65 , 66 , 253 , 255 , 328n2 , 330n18 , 350nn5–6 , 350n8
• choque aguas abajo, 256
• Draca, M., 252 , 349n3 , 350n12
• Draghi, Mario, 73 , 106
• Du, Luosha, 330n28
• Dubois, Pablo, 25
• Duflo, Ester, 104 , 333n1
• Corporación DuPont, 209
• Durlauf , Steven, 43 , 44 , 47 , 150 , 153 , 154 , 322n6 , 327n7 , 332n5 , 338n3
• Duruy, Víctor, 275
• Dvorak, agosto, 45 , 46
• Teclado simplificado Dvorak, 45–46
• Modelo Dynamic Integrated Climate-Economy (DICE), 179 , 182
• Águila, Jess, 300 , 356n23
• Easterlin, Richard A., 222 , 346n16
• crisis economicas Ver crisis financiera asiática (1997-1998) ; crisis financiera
(2008) ; Gran depresion
• ciclos económicos. Ver políticas contracíclicas
• crecimiento económico. Ver crecimiento

345
• “Posibilidades económicas para nuestros nietos” (Keynes), 27
• economías de escala, 161
• Edison, Tomás, 40
• educación: en China, 142 ; transición demográfica y, 32 ; falta de inversión, 48 ;
Ley de Educación Superior, 164 ; inmigración y, 270 ; ineficaz, 340n22 ;
innovación y, 138 ; inversión en, 69 , 101 , 142 , 168 , 203 , 274–279 ; probabilidad
de convertirse en innovador y, 195 , 198 , 199 , 201–202 ; obsolescencia de
grados, 213 , 217 ; inversión de los padres en, 32 ; volver, 325n18 ; en Suecia,
358–359n7 ; vulnerabilidad a las revoluciones tecnológicas y, 50 . Ver también
conocimiento
• educación, posgrado, 138
• proteccionismo educativo, 168 ;
• Eeckhou, enero, 336n26
• Eichengreen, Barry, VII
• Einiö, Elias, 244 , 349n29
• sistema electoral, 296
• electricidad, 40 , 43–45 , 47–48
• países/economías emergentes, 184 ; actitud anticompetitiva en, 61 ; políticas de
puesta al día en, 136 ; competencia y, 61 ; libre acceso al comercio internacional
para, 185 ; doctrina de la industria naciente y, 68 ; esperanza de vida en, 217–
218 ; reducción de las emisiones de CO 2 y, 184–185 ; prácticas de gestión en,
144 ; subsidiando la adaptación de tecnologías verdes por, 185–186 . Ver
también chino ; ghana ; India
• empleados. Ver trabajadores
• empleo: automatización y, 50–54 ; Choque de importación chino y, 252–254 ;
shock de exportaciones y, 260 ; revoluciones industriales y, 49–54 ; seguro, 213
; revoluciones tecnológicas y, 49–54 . Ver también trabajos ; mercado laboral ;
trabajadores
• crecimiento del empleo, 5 , 8 , 9
• Encaoua, David, 33 , 326n23
• enciclopedias, 34 , 157
• Encyclopédie (Diderot), 157
• transición energética, 188–192
• Engel, Ernst, 162 , 338n12
• Engels, Federico, 321n2
• Ley de Engel, 159 , 162 , 163
• Inglaterra: representación de los capitalistas en el Parlamento, 50 ; crecimiento
en el período preindustrial, 28–29 ; protección de los derechos de propiedad en,
36 . Ver también Gran Bretaña ; revolución industrial ; despegue de 1820
• empresarios, 343n13 ; distribución de las rentas de innovación y, 203 , 204 , 205
; goles de, 236 ; importancia de en el proceso de innovación, 205 ;
Schumpeterian, 8 ; como capitalistas de riesgo, 239
• entrada: corrupción y, 139 ; desalentado por las fusiones, 123 ; desalentado por
firmas superestrellas, 107 , 120–123 ; innovaciones disruptivas y, 229 ; libre,

346
 conservación estatal de, 15 ; el impacto potencial de la política industrial en, 73
; nuevo GPT y, 46 ; índice de, medir la competencia y, 56 ; ayudas estatales
sectoriales y, 70 ; subvención estatal de, 69 ; subvencionar a las empresas
establecidas y, 72–73 . Ver también competencia
• barreras de entrada: colusión entre el gobierno y los titulares, 354n2 ;
competencia y, 138–139 ; patentes defensivas, 111 ; crecimiento y, 139 ;
cabildeo y, 90 ; movilidad social y, 90 ; como fuente de desigualdad, 87–93
• ambiente: calidad de, productividad correlacionada con, 179 , 180 . Ver también
cambio climático ; innovación verde ; tecnologías verdes
• preocupaciones ambientales: síndrome chino y, 187 ; transición energética, 188–
192 ; probabilidad de innovación verde y, 186–187 ; medir la importancia de, 187
. Ver también cambio climático ; innovación verde ; tecnologías verdes
• externalidad ambiental, 183 , 184
• productos amigables con el ambiente. Ver innovación verde ; tecnologías verdes
• equidad, costo de, 106
• financiación de capital, 235
• mercados de valores, 239
• Eren, Ozkan, 356n24
• efecto competencia de escape, 60 , 61
• Ensayo sobre el principio de población, An (Malthus), 30
• establecimientos Ver empresas
• Europa: política de competencia en, 64 ; DARPA, 279 ; economías anteriores a
1820, 29 ; migración a EE. UU. de, 266–268 ; período preindustrial en, 27-30
• Banco Central Europeo (BCE), 73
• Comisión Europea, 227
• Mercado Único Europeo, 63
• Unión Europea: barreras a las importaciones desde, 250 ; Ley de Pequeñas
Empresas, 285
• Eurostat, 25 , 94
• Eurosistema, 73
• Evans, Martín J., 344n23
• efecto desalojador de la automatización, 54
• poder ejecutivo, 305 ; abuso de, 309 ; limitante, 289 ; nivel óptimo de, 295
• salida: facilitar el paso a otros innovadores, 138 ; nuevo GPT y, 46
• tasa de salida, medición de la competencia y, 56
• mercados de exportación, 60 . Ver también globalización ; comercio,
internacional
• exportaciones: libre comercio y, 258 ; como palanca de crecimiento, 169 ; efecto
positivo de sobre la innovación, 258–260 . Ver también globalización ; comercio,
internacional
• choque de exportaciones, 260 . Ver también choques comerciales
• umbral de exportación, 261–262
• extrapolación, 116–117
• Facebook, 64 , 113 , 248 , 308
347
• Faggin, Federico, 40
• fracaso, probabilidad de, 248
• noticias falsas, 310
• Fally, Thibault, 331n30 , 351n20
• FAMANG (Facebook, Amazon, Microsoft, Apple, Netflix y Google), 113
• entorno familiar, 197–202
• Ventilador, Tianyu, 171 , 340n25
• Farhi, Emmanuel, 334n9 , 336n26 , 354n32
• Farrell, José, 69 , 330n25
• Feldstein, M., 275 , 352n8
• Feltenberger, Dave, 144
• Fernando, John G., 114 , 114 , 115 , 334n16
• Transbordador, Jules, 36 , 276 , 287
• fertilidad, disminución en, 22
• Fillmore, Millard, 276
• Fillon, François, 358n39
• finanzas, corporativo, 235–236
• burbujas financieras, 249
• crisis financiera. Ver crisis financiera asiática (1997-1998) ; crisis financiera (2008
); Gran depresion
• crisis financiera (2008), 106 , 285 , 286 , 287
• mercados financieros, destrucción creativa y, 37
• sector financiero, falta de competencia en, 64
• estructura financiera, 235
• sistema financiero, organización de, 142
• financiación, 229 ; acceso a, 9 , 37–38 , 39 ; programa ACC, 73 ; colleganza , 290–
292 ; peligros de, 247–249 ; de empresas disruptivas, 235–240 ; de innovación
disruptiva en grandes empresas, 241–243 ; de investigación de exploración, 234
; falta de financiación de proyecto lucrativo, 248 ; por fundaciones/empresas
privadas, 230–234 ; en Francia, 72 ; por agencias gubernamentales de
investigación, 230 ; crecimiento basado en la imitación y, 142 ; crecimiento
impulsado por la innovación y, 142 ; Ilusiones perdidas , 37–38 , 229 ;
expectativas de los mercados y, 249 ; contribución del estado a, 243–245 ; por
universidades, 230 . Ver también empresarios ; financiación ; inversores ; capital
de riesgo
• financiamiento, deuda, 235 , 236 , 357n31
• Fin des libertés , La (Canto- Sperber ), 282
• Finlandia: distribución de las rentas de la innovación en, 205 ; educación en, 195
; probabilidad de convertirse en innovador en, 199–202 . Ver también paises
escandinavos
• antigüedad de la empresa: distribución de puestos de trabajo por, 71 ;
participación en el empleo y, 9 ; crecimiento del empleo en función de, 5 , 8 ;
relación con el tamaño, 9 . Ver también empresas, nuevas ; Inauguración
• cierre de empresas, salud y, 221

348
• dinámica firme, 71 , 73 , 322n6
• crecimiento empresarial, acceso a financiación y, 9
• empresas: capital de, 106 ; conexiones con políticos, 88 ( Ver también cabildeo );
tasa de creación frente a tasa de destrucción 8 , 56 ; retraso en la difusión
tecnológica al interior, 43–46 ; ciclo de vida de, 70 ; medición de automatización
en, 51 ; pequeñas y medianas empresas (PYME), 243–245 . Ver también
Inauguración
• empresas, disruptivas, 235–240 . Ver también Inauguración
• empresas, frontera, 58–60 , 63 , 255 , 256 , 258 , 337n15 . Ver también innovación
de frontera
• empresas, titulares, 16 ; actitud anticompetitiva de, 61 , 64 ; colusión con el
gobierno, 354n2 ; en países en desarrollo, 61 ; poder ejecutivo y, 295 , 297 ;
financiación de la innovación disruptiva en, 241–243 ; innovación por, 60 , 63 ;
cabildeo y, 89 ; oposición a las políticas de innovación de frontera, 136 ;
relajación de las restricciones crediticias en, 106 ; resistencia de a la innovación,
15 ; subvención, 70–73 ; poco probable que busque innovaciones disruptivas,
229 . Ver también empresas, líder ; dependencia de la trayectoria
• empresas, innovadoras, 84–87 , 237
• empresas, rezagadas, 119
• empresas, líder, 119 , 168 , 335n23 . Ver también empresas, titulares ; firmas,
superestrella
• empresas, multinacional, 185 , 261 . Ver también globalización
• firmas, nuevas, 347n2 ; colusión contra, 354n2 ; entrada de desalentados por
empresas líderes, 119–123 ; ciclo de vida de, 5 . Ver también entrada ; edad de
la empresa ; Inauguración
• empresas, no fronterizas, 58–60 , 63 , 255–256
• firmas, superestrella, 64 , 106–107 , 113 ; desánimo de nuevos entrantes por,
120–123 ; política económica favorable a, 122 ; participación en la renta del
trabajo, 122 ; marcas y, 122 ; número de líneas de productos controladas por,
122 . Ver también empresas, líder ; GAFAM ; FAMANG
• firmas, zombi, 106
• tamaño de la empresa, 9 , 243–245 , 349n32
• capacidad fiscal del estado, 274 ;
• Fitoussi, Jean-Paul, 222 , 321n4 , 346n17
• Fitzgerald, F.Scott, 79
• Flaaen, A., 350n16
• flexiguridad, 221 , 227 , 281–282 , 315 , 317 , 318
• vado, henry, 45
• cimientos, 230–234
• Fouquet, Roger, 27 , 28 , 29 , 325n8
• Francia, 314 ; capacidad de impugnar la constitucionalidad de las leyes en, 305 ,
307 ; poder absoluto en, 273 ; productos e instalaciones anti-COVID en, 264–265
; impuesto sobre la renta del capital y movilidad de la renta en, 95–96 ; Choque
de importación chino en, 256 ; sociedad civil en, 305 ; Consejo Constitucional,

349
 298 ; COVID-19 y, 303 , 319 ; destrucción creativa en, 71–72 ; sistema educativo
en, 275–276 , 277 ; evolución del estado en, 273 ; Escándalo de Garantie
Foncière, 296 ; crecimiento de las empresas en, 72–73 ; inversores
institucionales en, 242–243 ; judicial en, 298 ; movimiento de mayo de 1968, 305
, 312 ; ordenanzas , 358n41 ; protección de los derechos de propiedad en, 36 ;
reglas del statu quo , 296 ; créditos fiscales en, 245 ; subvenciones fiscales a los
gastos de I+D en, 245 ; capital de riesgo en, 239 ; reglas de votación para adoptar
leyes en, 296 ; estado de bienestar en, 280–281 ; Movimiento de los chalecos
amarillos, 179 , 307–309 , 341n6
• fenómeno free rider, 69 , 184
• libre comercio: aceptabilidad de, 340n24 ; lucha contra el cambio climático y,
185 ; entre Estados Unidos y Canadá, 258
• Friedman, Milton, 186 , 282 , 341n14 , 353n26
• frontera, 324n28
• innovación de frontera, 16 ; competencia y, 138 ; destrucción creadora y, 138 ;
sistema financiero y, 142 ; economía del conocimiento y, 138 ( Ver también
educación ; investigación, básica ); palancas de, 138 ; como fuente de
crecimiento, 136 . Ver también empresas, frontera ; empresas no fronterizas ;
crecimiento impulsado por la innovación
• políticas de innovación de frontera, 136 , 138–142 . Ver también crecimiento
impulsado por la innovación
• Fuchs, Erica, 330n26 , 353n15
• precios del combustible, 179 , 341n6 . Ver también impuesto sobre el carbono
• financiación: para investigación básica, 230 . Ver también financiación
• Furman, Jeffrey L., 343n17
• GAFAM (Google, Amazon, Facebook, Apple y Microsoft), 64
• Gallup-Healthways, 223
• Galor, Oded, 31 , 325n15
• Gans, Josué, 339n19
• precios del gas, 179 , 341n6 . Ver también impuesto sobre el carbono
• Puertas, Bill, 81
• PIB. Ver Producto interno bruto (PIB)
• PIB per cápita. Ver producto interno bruto (PIB), per cápita
• tecnología de propósito general (GPT), 42–43 , 46 , 47 , 48 , 249
• Teoría General, La (Keynes), 283
• secuenciación de genes, 142–143 , 209–211
• movilidad geográfica, 96
• Alemania: productos e instalaciones anti-COVID en, 264–265 ; capitalismo en,
314–318 ; reforma en, 318 ; estado de bienestar en, 280
• Gethin, Amory, 94 , 333n18
• Gana, 167 , 170 . Ver también países/economías emergentes
• Dones de Atenea, Los (Mokyr), 33
• Gigout, Timotheé, 134 , 135 , 266 , 329n11 , 337n11
• Gilberto, Ricardo, 123

350
• Gilbert, Richard J., 122 , 123 , 331n34 , 336n28
• Coeficiente de Gini, 3 , 76–78 , 79 , 82 , 90 , 131 , 317 . Ver también la distribución
del ingreso
• globalización, 13 , 104 , 313 ; Impacto de las importaciones chinas, 251–258 ;
lucha contra el cambio climático y, 185 ; efecto de sobre la innovación, 105 ;
oposición a, 250 , 312 ; sector servicios y, 170 , 172 . Ver también exportaciones
; empresas, multinacionales ; inmigración ; importaciones ; subcontratación ;
comercio internacional ; cadenas de valor
• Goertz, Gary, 324nn2-3
• triángulo dorado, 289 , 301–303 . Ver también sociedad civil ; gobierno _ estado
• Goldfarb, Avi, 339n19
• Goldstein, Anna P., 330n26 , 353n15
• Gollier, cristiano, 173 , 340n2
• Golosov, Mijaíl, 341n7
• Gompers, Paul, 348n14
• Buena economía para tiempos difíciles (Banerjee y Duflo), 104
• buenos trabajos, 103
• Google, 64 , 113 , 211 , 248
• Gordon, Robert, 13 , 40 , 104 , 105 , 106 , 124 , 323n21 , 326n1 , 333n2
• Gourinchas, Pierre-Olivier, 334n9
• gobierno: frenos y contrapesos, 289 ; colusión con empresas establecidas, 354n2
; monarquía constitucional, 29 ; menos, 282 ; motivación de los individuos que
ejercen el poder en, 289 ; pequeño, 272 ; Corea del Sur, 147 . Ver también
corrupción ; política ; estado
• agencias gubernamentales de investigación, 230
• poder gubernamental: constituciones y, 294–297 ; límites a la innovación y, 292
, 294 . Ver también poder Ejecutivo
• GPT. Ver tecnología de propósito general (GPT)
• Graff Zivin, Joshua S., 235 , 348n10 , 351n24
• Grauman, JV, 23 , 324n4
• Gravoueille, Máximo, 96 , 333n25
• Gran Bretaña: capitalistas en el parlamento, 50 ; evolución del estado en, 273 ;
incentivo fiscal para I+D en, 243–245 ; desempleo en, 283 ; constitución no
escrita de, 356n13 ; derechos de voto en, 305–306 ; estado de bienestar en, 280
. Ver también Inglaterra ; revolución industrial ; despegue de 1820
• Gran Depresión, 24 , 125 , 280 , 283
• Gran curva de Gatsby, 79
• Gran Reversión, El (Philippon), 63–64
• Verde, Jerry, 344n29
• innovación verde, 165–166 ; competencia y, 186–187 ; consumidores y, 186–187
; descrito, 176 ; difusión de, 184–186 ; vehículos eléctricos, 175 , 176 , 340n5 ;
tendencias de las empresas hacia, 175–178 ; dependencia del camino y, 69 , 176
, 183 , 192 ; política y, 178–179 ; probabilidad de producir, 178 ; rentabilidad de,
179 ; auge del gas de esquisto y, 192 ; intervención estatal y, 16 , 176 ; subsidios

351
 para, 184 , 303 ; despegue de, 176 . Ver también medio ambiente ;
preocupaciones ambientales
• Greenstone, Michael, 341n7
• tecnologías verdes: difusión de, 185–186 ; influencias sobre, 187 ; inversión en,
185 ; redirigir la innovación hacia, 313 . Ver también medio ambiente ;
preocupaciones ambientales
• Greenwood, Jeremy, 237 , 238 , 240 , 347n1 , 348n15
• Griffith, Rachel, 329n7 , 329n10 ; “Competencia e Innovación,” 62 , 328n7 ,
329n12 ; “Modelos de conteo dinámico,” 56 , 323n18 , 328n1 , 328n6 ;
“Innovación Premium,” 84 , 85 , 86 , 332n9 ; “Cuota de mercado,” 56 , 58 , 323n18
, 328n1 , 328n6
• Grigsby, John, 6 , 98 , 101 , 197 , 322nn10–11 , 333n21 , 342n3
• Griliches, Zvi, 322n9
• producto interno bruto (PIB): cálculo, 112–113 ; internacionalización de las
cadenas de valor y, 113–114 ; invención de, 24 ; reconstrucción, 25–27
• producto interno bruto (PIB), per cápita: estadounidense, inmigración y, 267 ;
centrarse en, 2 , 222 ; crecimiento de en estados americanos, 5 ; despegue
industrial y, 2 ; esperanza de vida y, 217–218 ; en la teoría maltusiana, 30 ; en la
Europa preindustrial, 27–30 ; relación con la población, 30 ; nivel de vida y, 2
• Grossman, Gene M., 321n6
• crecimiento, 1 ; estadounidense, declive en, 66–67 ; aproximaciones a la
explicación, 19 ; barreras a, 14 ; competencia y, 12 , 56 , 57–60 , 61 , 138–139 ;
corrupción y, 101–103 , 139 ; pandemia de COVID-19 y, 250–251 ; la innovación
acumulativa como fuente de, 15 ; disminución en, 104 ; efecto del comercio
internacional sobre, 60 ; fin de, 173 ; enigmas de, 9–19 ; barreras de entrada y,
139 ; desigualdad y, 81 ; innovación y, 4 , 5 , 322n11 ; esperanza de vida y, 21 ;
cabildeo y, 90 , 92–93 ; medir, 106 ; ralentización a corto plazo, 175 ; Modelo
Solow de, 133–134 , 340n2 ; subsidiar empresas establecidas y, 70–73 ; despegue
de; antes del despegue de 1820, 27–30 ; teorías de, 3 ; a través de la destrucción
creativa, 4–5 ; transición del estancamiento, 9 , 11 ( Ver también despegues );
infelicidad y, 222 ; usando el paradigma de la destrucción creativa para explicar,
19 ; crecimiento cero, 174 , 175 . Ver también anticrecimiento ; desarrollo (de las
economías) ; estancamiento
• crecimiento, medido, 117–118
• crecimiento, desaparecido, 116–117 , 118
• crecimiento, productividad. Ver Crecimiento de la productivdad
• crecimiento, orientado al servicio. Ver crecimiento impulsado por el servicio
• crecimiento, sostenible, 174–175 . Ver también innovación verde ; tecnologías
verdes
• crecimiento, sostenido: probabilidad de experimentar, 29–30 ; progreso técnico
necesario para, 4 . Ver también despegues
• diagnóstico de crecimiento, 14
• interrupciones del crecimiento, 12 . Ver también trampa de ingresos medios

352
• política de crecimiento: competencia y, 60–61 ; paradigma de destrucción
creativa y, 15 ; modelo neoclásico y, 14–15 ; Consenso de Washington, 14 . Ver
también política
• gremios, 36 , 49 , 292
• Guriev, Serguéi, 337nn22–23
• hábito, 69 . Ver también dependencia de la trayectoria
• La Haya, DC, 338n4
• Salón, Bronwyn, 322n9 , 326n30
• Haltiwanger, John, 6 , 7 , 214 , 322nn12–13 , 323n13 , 345n5
• Hamilton, Alejandro, 68 , 294 , 355n12
• Hanley, Douglas, 344n28
• Hansen, Alvin, 12 , 13 , 104 , 105 , 323n19 , 334n3
• Hanson, Gordon, 253 , 253 , 255 , 350nn5–6 , 350n8
• felicidad, 213 , 222–227 , 346n16 . Ver también bienestar
• Harari, Yuval Noah, 282 , 353n23
• Harhoff, Dietmar, 322n9
• Harnoss, J., 351n27
• Harris, Juan, 34
• Harrison, Ann, 330n28
• Hart, Oliver, 355n9
• Hassler, Juan, 341n7
• Hausmann, Ricardo, 14 , 324n26
• Hayek, Friedrich A., 294 , 355n10
• Él, Alex, 336n27
• salud: muertes por desesperación, 219–221 ; instituciones y, 221 ; en economía
de laissez-faire, 272 ; riesgos de destrucción creativa y, 213 ; desempleo y, 219–
221 . Ver también esperanza de vida
• cuidado de la salud, financiación pública de, 101
• sistema de salud, estadounidense, 64
• cobertura de salud, 314–315 , 317
• Heller, Michael A., 208 , 344n21
• Ayudante , Elhanan , 321n6 , 327n6 , 327n8 , 327n10
• Hemous, David, 341n11 ; “Impuestos al carbono”, 69 , 177 , 178 , 180 , 330n24 ,
339n17 , 340n4 ; “Cambio Climático,” 189 , 190 , 191 , 342n20 ; “Política Fiscal
Cíclica,” 286 , 354n32 ; “Innovación y máxima desigualdad de ingresos,” 82 , 83 ,
90 , 91 , 102 , 323n24 , 332n7
• Henderson, Huberto D., 283 , 353n27
• Henderson, Rebecca M., 347n3
• Hendren, Nathaniel, 79 , 80 , 331n4
• Henson, Gravenor, 327n15
• Herrendorf, Berthold, 150 , 153 , 154 , 338n3
• Ley de Educación Superior, 164
• Hillberry, R., 351n20

353
• Hobbes, Thomas, 357n28
• Hodson, James, 336n27
• Hoff, Marciano (Ted), 40
• Hofmann, Boris, 334n8
• Holmström, Bengt, 231 , 347nn7–8 , 349n22 , 355n9
• Hornstein, Andreas, 345n3
• Hortaçsu, A., 350n16
• presupuestos familiares, 159 , 162 , 163 , 164
• Instituto Médico Howard Hughes (HHMI), 234
• Howarth, Robert W., 342n19
• Howitt, Peter, 322nn6–7 , 328n5 , 329n7 , 329n10 , 329n15 , 330n22 , 339nn14–
15 , 345nn3–4 , 347n4 ; “Competencia e Innovación,” 62 , 328n7 , 329n12 ; “Salud
y crecimiento”, 218 , 345n9
• Hoxby , Caroline, 139 , 231 , 337n14 , 345n30 , 347nn5–6 , 347n66
• Hsieh, Chang Tai, 10 , 144 , 145 , 146 , 323n15 , 337nn19–21
• genoma humano, secuenciación de, 209–211
• Proyecto Genoma Humano (PGH), 210–211
• Hyytinen , Ari, 197 , 200 , 201 , 203 , 204 , 216 , 342n4 , 343n7 , 343n12 , 345n8
• ideas: libre circulación de, 34 ; nuevo, 106 , 107–112 , 343n18 . Ver también
innovación ; conocimiento, difusión de
• IFR. Ver Federación Internacional de Robótica
• FMI. Ver Fondo Monetario Internacional
• imitación, 16 , 134 , 138 , 142 , 242 . Ver también conocimiento, difusión de ;
Transferencia tecnológica
• crecimiento basado en la imitación, 142 , 144–146 . Ver también ponerse al día
• inmigración, 266–270 , 351n26 . Ver también globalización ; migración
• barreras a la importación, 250 , 260–263 . Ver también políticas proteccionistas ;
aranceles
• mercado de importación, 60 . Ver también globalización ; comercio, internacional
• penetración de importación, 253 , 350n6
• importaciones: automóvil, 252 , 254 ; chino, 251–258 , 349n4 , 350n6 , 350n8 ;
europea, 250 ; Estados Unidos, 258 , 349n4
• choques de importación, chino, 251–258 , 350n11 , 350n13 . Ver también
choques comerciales
• sustitución de importaciones, 12 , 68 , 125
• Impullitti, Giammario, 261 , 263 , 264 , 265 , 351n17
• imputación, 116–117
• incentivos, 4 . Ver también motivación
• inclusión, 314–318
• renta: individual, 131 ; parental, 195 , 197 , 198 , 199 , 201 ; incondicional, 282 ;
básico universal, 282
• distribución del ingreso, 3 ; mundo, 131–132 . Ver también coeficiente de Gini ;
desigualdad ; pobreza ; mobilidad social

354
• efecto ingreso, 159 , 163–164
• la desigualdad de ingresos. Ver distribución del ingreso ; desigualdad ; pobreza
• titulares, 92 . Ver también empresas, titulares
• India, 144–146 , 169–170 . Ver también países/economías emergentes
• desarrollo industrial. Ver industrialización
• industrialización: despegue y chino, 169 ; cambio climático y, 170 ; explicaciones
para, 157 ; desarrollo institucional y, 169 ; producción de conocimiento por, 168
; necesidad de, 151–152 , 167 ; promoción de la urbanización por, 169 . Ver
también revolución industrial ; fabricación ; sector manufacturero ; cambio
estructural ; despegue de 1820
• política industrial: competencia y, 67–70 ; política de competencia y, 331n34 ;
modelo DARPA, 70 , 277-279 ; horizontales, 68 ; impacto en los nuevos entrantes
potenciales, 73 ; cabildeo y, 68 ; no horizontal, 69 ; objeciones a, 68–69 ; ayudas
sectoriales, 70 ; sectores apropiados para la intervención en, 70 ; subsidio de los
primeros en ingresar, 69–70 . Ver también política
• Revolución Industrial, 20 , 40 ; retraso de la difusión tecnológica en, 44 ; medio
ambiente y, 173 ; como ilustración del paradigma de la destrucción creativa, 39
. Ver también industrialización ; despegue de 1820
• Revolución Industrial, segunda, 40 , 44
• Revolución Industrial, tercera. Ver revolución de las tecnologías de la información
(TI)
• desigualdad: conexiones con el poder político y, 87–92 ; en Dinamarca, 317 ;
naturaleza dinámica de, 78–81 ; barreras de entrada como fuente de, 87–93 ;
evolución de, 131 ; coeficiente de Gini, 3 , 76–78 , 79 , 82 , 90 , 131 , 317 ; mundial,
131 ; Gran curva de Gatsby, 79 ; crecimiento y, 81 ; impacto del cabildeo en, 89–
93 ; aumentado, 13 , 81 ; innovación y, 81–82 , 90 , 92 ; capitalismo y laissez-
faire, 272 ; cabildeo y, 92 ; curva de Lorenz, 76–78 ; medición, 3 , 13 , 75–81 ;
reducir sin desalentar la innovación, 313 ; movilidad social y, 3 ; en Suecia, 317 ;
impuestos y, 93–103 ; en la parte superior, 78 , 82 , 332n8 ; en EE. UU., 75 , 314
. Ver también distribución del ingreso ; mobilidad social
• desigualdad, salario, 164 , 165
• doctrina de la industria naciente, 68
• mortalidad infantil, 20 , 22
• inflación, 116–117
• información, difusión de, 34 . Ver también conocimiento, difusión de ; franqueza
• tecnologías de la información (TI), 104 ; adopción por los hogares, 47 ; retraso en
la difusión de, 42 ; medición errónea del crecimiento de la productividad y, 112–
115 ; impuestos y, 113
• revolución de las tecnologías de la información (TI), 13 , 40 , 104 , 105 ; difusión
de, 48 ; desaliento de la innovación por, 49 , 122 ; el desánimo de los nuevos
participantes por parte de las empresas superestrellas y, 120–123 ; efecto de
sobre el crecimiento a largo plazo, 123 ; empleos vulnerables a, 50 ; marcado y,
122 ; medir la productividad y, 48 ; número de líneas de productos controladas
por superestrellas y, 122 ; productividad y, 41–42 ; participación del trabajo en
el ingreso y, 122 . Ver también tecnología digital ; despegues

355
• infraestructura, financiación pública de, 101
• Ingraffea, Anthony, 342n19
• innovación, 4 , 33 , 100 , 104 , 348n11 ; Efecto del impacto de las importaciones
chinas en, 254–258 ; competencia y, 12 , 58 , 61 ; concentración y, 65 ; costo de,
134 ; Mercado Único Europeo y, 63 ; financiación de, 37 ; tamaño de la empresa
y, 9 , 245 ; Gordon en, 104 ; crecimiento y, 4 , 5 , 104 , 322n11 ; desigualdad y,
81–82 , 92 ; competencia/comercio internacional y, 60 , 262 ; crecimiento del
empleo y, 9 ; cabildeo y, 90 , 92–93 ; hecho obsoleto, 5 ; midiendo, 59 , 82 ,
348n10 , 348n21 ; medir el desarrollo económico por, 3 ; Mokyr en, 104 ;
motivación para, 4 , 15 , 81 , 206–211 ; necesidad de regular el capitalismo y, 63
; recompensas potenciales de, 13 ; crecimiento de la productividad y, 92 ;
inversión pública y, 100–101 ; resistencia por parte de las empresas establecidas,
15 ; en modelo schumpeteriano, 58 ; movilidad social y, 13 , 82 , 92 , 95 ; como
proceso social, 4 ; estado como inversionista en, 15 ; motivación estatal para
estimular, 16 ; impuestos y, 93 , 96–103 ; variedad de productos y, 329n13 ;
virtudes de, 13–14 , 82 , 84 . Ver también destrucción creativa ; ideas ; rentas de
la innovación ; progreso técnico ; revoluciones tecnológicas
• innovación, formas de: acumulativo, 4 , 15 , 34 ; defensivo, 262 , 263 ; dirigido,
166 , 183–184 , 339n13 ; interrumpido, 229 ; expansiva, 262 , 263 ; incremental,
116 ; institucional, 28 ; secundario, 42–46 , 248 . Ver también innovación de
frontera
• crecimiento impulsado por la innovación, 136 , 203 , 273 , 277–279 , 321n6 ,
325n16 . Ver también innovación de frontera
• Asuntos de innovación (Gilbert), 122–123
• proceso de innovación, 194 . Ver también investigación aplicada ; investigación,
básica ; investigación y desarrollo (I+D)
• rentas de la innovación, 81 ; distribución de, 203–205 , 216 ; sobre productos
respetuosos con el medio ambiente, 166 ; capacidad del ejecutivo para
expropiar, 297 ; mercados de exportación y, 258 ; de nuevos servicios, 166 ;
asegurar, 4
• innovador: definitorio, 195 ; movilidad geográfica de, 96 , 98 ; probabilidad de
convertirse, 194–202 ; barreras sociales al devenir, 198 ; inesperada muerte de,
269
• enfoque institucional, 32–39
• innovación institucional, 28
• instituciones: desarrollo de, industrialización y, 169 ; exclusiva, 340n22 ;
salud/esperanza de vida y, 221 ; inclusive, 340n22 ; necesidad de adaptarse, 125
; protección de los derechos de propiedad intelectual, 36–37 ; revoluciones
tecnológicas y, 49 . Ver también educación ; redes de seguridad ; Estado de
bienestar
• estado asegurador: modelo Beveridge, 280 , 281 ; modelo Bismarck, 280 , 281 ;
políticas anticíclicas y, 283–287 ; surgimiento de, 280–287 ; papel de, 272 . Ver
también Estado de bienestar
• derechos de propiedad intelectual (PI), 4 ; investigación aplicada y, 211 ;
competencia y, 62–63 ; patentes defensivas, 111 ; desarrollo y, 168 ; Mercado
Único Europeo y, 63 ; evolución de, 274 ; HGP y, 210–211 ; importancia de, 206
356
 ; independencia judicial y, 297 , 298 ; falta de, 37–38 ; oposición a, 62–63 ;
protección frente a injerencias políticas, 36 ; asegurar las rentas de la innovación
y, 4 , 297 ; despegue de 1820 y, 36–37 ; débil protección de, 135 , 340n22 . Ver
también patentes
• tipos de interés, 106 , 335n23
• trampa de energía intermedia, 192
• Guía Internacional de Riesgo País, 101
• Federación Internacional de Robótica (IFR), 50–54
• Fondo Monetario Internacional (FMI), 25 , 147 , 251
• el comercio internacional. Ver globalización ; comercio, internacional
• burbuja de Internet, 249
• inventando Ver innovación
• inventores Ver innovador
• relación U invertida, 61 , 102
• Programa Investigador, 234
• inversión: por empresarios, 57 ; motivación para, 4
• crecimiento basado en la inversión, 136
• inversores: colleganza y, 290–292 ; competencia entre, 248 ; institucional, 234 ,
239 , 241 , 242 , 348n19 ; errores potenciales por, 247–249 . Ver también
financiamiento ; capital de riesgo
• estado inversionista, 272 , 273–279
• OPI, 239 , 248
• derechos de propiedad intelectual. Ver derechos de propiedad intelectual (PI)
• IQ (coeficiente de inteligencia), 199 , 202 , 343n11
• aislacionismo, 312
• Israel, 269
• Italia, 27–28 , 286 . Ver también Venecia, República de
• Jack, B. Kelsey, 341n7
• Jaffe, Adán, 322n9 , 326n30
• Japón: control de la competencia en, 136 ; sistema educativo en, 276–277 ;
crecimiento en EE.UU. y, 138 ; keiretsu , 136 ; patentes en secuenciación de
genes, 143 ; crecimiento de la productividad en, 105
• Jaravel , Xavier, 51 , 52 , 53 , 197 , 198 , 277 , 328n22 , 342n2 , 343n6 , 351n24 ,
352n9 , 352n31 , 353n13
• Jarmin, RS, 6 , 7 , 322n12 , 323n13
• Jay, Juan, 355n12
• Juan, S., 266
• Jensen, JB, 349n5
• Jensen, Peter S., 357n36
• Jo, Kangchul, 337n22
• cambios de trabajo, frecuencia de, 282
• creación de empleo, 9 , 214 , 215 , 227 , 345n7 ; efecto, 214 . Ver también
crecimiento laboral

357
• destrucción de empleo, 54 , 213 , 214 , 215 , 345n7 ; efecto, 214
• crecimiento laboral, 5 , 8 , 9
• precariedad laboral, 213 , 219–221 . Ver también destrucción de puestos de
trabajo ; pérdida de trabajo ; desempleo
• pérdida de empleo, 213 ; Choque de importación chino y, 252–254 ; globalización
y, 250 ; innovación y, 217 ; en capitalismo de laissez-faire, 272 ; mortalidad y,
219–221 . Ver también destrucción de puestos de trabajo ; precariedad laboral ;
desempleo
• puestos de trabajo: distribución de por antigüedad de la empresa, 71 ;
revoluciones tecnológicas y, 41
• Trabajos, Steve, 81 , 87 , 93
• Juan, RR, 35 , 326n24
• Johnson, Lyndon B., 164 , 278 , 353n14
• Joignot, Frederic, 358n42
• sociedades anónimas, 28 , 290
• Jones, Benjamín F., 327nn13–14 , 339n19
• Jones, Charles I., 107 , 108 , 110 , 321n6 , 325n17 , 327nn13–14 , 332n8 ,
334nn10–11 , 339n19
• Jospin, Lionel, 289
• Jovanovic, Boyan, 43 , 44 , 47 , 327n7
• independencia judicial, 290 , 297–301
• principio de juste retour , 279
• Kahneman, Daniel, 3 , 321n3
• Kaldor, Nicolás, 149 , 152 , 338nn4–5
• Hechos de Kaldor, 149 , 152 , 155 , 166–167 , 338n7
• Kaplan, Steven N., 237 , 348n13
• Katz, Lawrence F., 57 , 65 , 66 , 328n2 , 330n18
• Kearney, Michael, 330n26 , 353n15
• keiretsu , 136
• Kerr, William R., 10 , 101 , 102 , 111 , 246 , 323n14 , 331n32 , 333n22 , 334n12 ,
349n30 , 351n21 , 351n28
• Kettani, Ghizlane, 239 , 348n18
• teclados, 45–46 , 69
• Keynes, John Maynard, 25 , 27 , 41 , 50 , 283 , 325n9 , 327n4 , 328n17 , 353nn27–
28
• Kha, B. Zorina, 332n5
• Jarroubi, Enisse, 286 , 354n32
• Kim, Jihee, 332n8
• Rey, Gregorio, 24
• Kleinberg, Jon, 299 , 356n25
• Klenow, Peter J.: “Missing Growth,” 115 , 116–117 , 118 , 335n18 ; “Plants in
India and Mexico,” 10 , 146 , 323n15 , 337n20 ; “TFP en China e India,” 144 , 145

358
 , 337n19 ; “Teoría del crecimiento decreciente”, 67 , 120 , 120 , 121 , 330n19 ,
335n25
• Klette, Tor Jakob, 322n6
• Kline, Patricio, 79 , 80 , 204 , 331n4 , 343n14
• conocimiento, difusión de, 4 , 34 , 37 , 134 , 292 ; inversión en, 272 ; prescriptivo,
33 ; proposicional, 33 . Ver también educación ; derechos de propiedad
intelectual (PI)
• acumulación de conocimientos, 206 . Ver también investigacion basica
• economía del conocimiento, 138 . Ver también educación ; investigacion basica
• producción de conocimiento, 168
• Koch, Wilfried, 337n18
• Kodak, 109
• Kolev, Julián, 208 , 344n22
• Kornai, János, 292 , 355n7 , 358n1
• Kortum, Samuel S., 322n6 , 348n14
• Kremer, Michael, 31 , 325n15
• Krueger, Anne O., 68 , 330n21
• Krusell, Per, 341n7 , 345n3 , 356n15
• Kuznets, Simón, 24 , 149 , 151 , 172 , 338n1
• Hechos de Kuznets, 151–152 ; lado de la demanda y, 162 ; descrito, 149 ;
explicación de, 166 ; reconciliación con los hechos de Kaldor, 164–167 ; resolver
el enigma de, 163–164 ; lado de la oferta y, 159 , 161–162
• trabajo, 166 , 167 ; reemplazando por capital, 49 , 164 , 166 . Ver también empleo
; crecimiento del empleo ; trabajos ; trabajadores
• mercado de trabajo, 221 , 227 . Ver también flexiguridad
• participación laboral en el ingreso: disminución de en EE. UU., 65 ; revolución de
TI y, 120
• Laffont, Jean-Jacques, 68 , 144 , 289 , 330n23 , 354n1
• capitalismo de laissez-faire, 272 , 283 , 313
• Lakkaraju, Himabindu, 300 , 356n25
• La Porta, Rafael, 298 , 356nn17-18
• Lashkari, Daniel, 339n13
• Lecat , Rémy , 41 , 47 , 326n1 , 327n2 , 327n10 , 331n33 , 336n2
• Lee, Sun Kyoung, 266 , 267 , 268 , 351n22
• Lee, Guillermo, 49
• Legros, Patricio, 330n28
• Leontief, Wassily, 25 , 50 , 328n18
• Lequien, Matthieu: “Impacto heterogéneo,” 258 , 259 , 325n16 , 339n14 , 350n15
; “Importaciones e Innovación,” 257 , 350n10 , 350n12 ; “Difundir el
conocimiento”, 134 , 135 , 329n11 , 337n11
• Lerner, Josh, 348n14
• Índice de Lerner, 55–56 , 58
• Leskovec, Jure, 300 , 356n25

359
• Levin, SG, 351n29
• Levine, David K., 62 , 329n14
• Levine, Ross, 347n4
• Lévy-Leboyer, Maurice, 26 , 324n6
• Lewis, Arturo, 274 , 352n4 , 352n6
• Li, Huiyu: “Crecimiento perdido”, 115 , 116–117 , 118 , 335n18 ; “Teoría del
crecimiento decreciente”, 67 , 120 , 120 , 121 , 330n19 , 335n25
• liberalización, 68 , 258 , 288
• esperanza de vida, 20 , 21 , 217–218 ; estadounidense, 64 . Ver también salud
• satisfacción con la vida, 3 , 222 , 223
• Lileeva, A., 259 , 350n14
• Lincoln, Abraham, 81 , 332n5
• Linn, Josué, 325n16 , 339n14
• Lista, Friedrich, 68 , 168 , 330n20 , 340nn23–24
• Liu, Ernesto, 335n23
• Livingstone, Rodney, 352n1
• Lloyd George, David, 283
• préstamos, 73 . Ver también financiación
• cabildeo, 64 , 68 , 89–93 , 186 , 332n15
• Base de datos de empresas longitudinales, 5 , 215 , 237
• López-de-Silanes, Florencio, 298 , 356nn17–18
• Curva de Lorenz, 76–78
• Ilusiones perdidas (Balzac), 37–38 , 229
• Lotti, Francesca, 88 , 91 , 332n12
• Lough, W., 321n2
• Lucas, Roberto, 133 , 337n8
• paradoja de Lucas, 133
• luditas, 41 , 49
• Ludwig, Jens, 300 , 356n25
• Lutz, FA, 338n4
• aprendizaje automático, 142–144 , 299–300 , 356–357n36 . Ver también
inteligencia artificial (IA)
• Macron, Emmanuel, 358n39
• Maddison, Angus, 9 , 25–27 , 26 , 129 , 152 , 323n17 , 324n1
• Madison, James, 355n12
• Madsen, P. Kongshøj, 347n22
• Maggior Consiglio (Gran Consejo), 35 , 290 , 291
• Maghin, Hélène, 316 , 331n33 , 358n5
• Mairesse, Jacques, 322n9 , 326n30
• Malinvaud, Edmundo, 25
• Malthus, Thomas Robert, 30 , 32 , 325n13
• Teoría malthusiana, 30–31

360
• Trampa malthusiana, 30–32 , 174
• prácticas de gestión, 144–146
• Manova, Kalina, 353n30
• Manser, ME, 322n13
• Mansfield, Harvey C., 355n11
• Manso, Gustavo, 231 , 232 , 235 , 347n7 , 348n10
• manufactura: Estados Unidos, shock de importaciones chinas y, 252–254 ;
transición a, 31 ; en cadena de valor, 168
• empleo en manufactura, 152 , 250 , 253
• sector manufacturero: cambios de tamaño, 149 ; emisiones de CO 2 por, 170 ;
descenso en, 159 ; ganancias en productividad a lo largo del tiempo, 161 ; en
India contra China, 169 . Ver también industrialización
• Marinescu, Ioana, 299 , 356n21
• comercio marítimo, 27–28
• economía de mercado, 17 , 313 . Ver también capitalismo
• mercados: lucha contra el cambio climático y, 303 ; en triángulo dorado, 301–
302
• mercados, disputable, 56–57 , 65
• efecto del tamaño del mercado, 258 , 325n16
• marcas, 65–66 , 119 , 120 , 122 , 336n27
• Martín, Ralf, 69 , 177 , 178 , 180 , 244 , 330n24 , 339n17 , 340n4 , 341n16 , 349n29
• Marx, Carlos, 2 , 16 , 321n2
• Mas- Colell , Andreu , 231 , 337n14 , 345n30 , 347nn5–6
• Mazor, Stan, 40
• McNamara, Robert, 68 años
• McQuade, Timoteo, 268 , 269 , 351n23
• Aguamiel, James, 25
• Prados, Denis L., 340n1
• Prados, Donella H., 340n1
• informe Meadows, 173
• medios de comunicación, papel de, 309
• Meghir, Costas, 337n13
• Melitz, Marc J.: “Impacto heterogéneo,” 258 , 259 , 325n16 , 339n14 , 350n15 ;
“Impacto del Comercio,” 261 , 351n18 ; “Importaciones e Innovación,” 257 ,
350n10 , 350n12 ; “Difundir el conocimiento”, 134 , 135 , 329n11 , 337n11
• Menger, Pierre-Michel, 344n20
• fusiones, 122 , 123 . Ver también política antimonopolio ; la política de
competencia
• Mestieri, Martí, 339n13
• Mian, Atif, 335n23
• ratones, modificados genéticamente, 208–209
• microprocesador, 42
• países de ingresos medios, 125 , 126

361
• trampa de renta media, 12 , 125 ; evitando, 126 ; explicando, 135–138 ; Corea
del Sur y, 146–148
• migración, 96 , 98 , 351n26 . Ver también inmigración
• Milgrom, Pablo, 231 , 347nn7–8
• rivalidad militar: DARPA y, 277–279 ; educación y, 275–277 ; inversión en
educación pública y, 274–277 . Ver también guerra/amenaza de guerra
• Miller, Basia Carolyn, 352n3 , 355n10
• Miranda, J., 6 , 7 , 322n12 , 323n13
• Mitchell, Brian, 352n8
• MITI, 136
• movilización, 227
• movilidad, geográfica, 96 , 98
• Mocán, Naci, 356n24
• Mokyr, Joel, 32 , 33–34 , 81 , 104 , 124 , 157 , 326nn21–22 , 332n5 , 333n2
• Molander, Per, 358n7 , 359n7
• Moliere, 174
• monopolio, 36–37 , 55 , 123 . Ver también política antimonopolio ; la política de
competencia
• rentas de monopolio, 15 , 57 . Ver también motivación
• Montesquieu, 274 , 297 , 352n3 , 355n10
• ley de Moore, 108
• mortalidad, 219–221
• “Mortalidad y morbilidad en el siglo XXI” (Deaton y Case), 219
• Mortensen, Dale T., 345n3
• Moskowitz, Tobías J., 356n22
• motivación, 4 , 15 , 81 , 206–211 ; intrínseco, 270 . Ver también incentivos ; rentas
de la innovación ; rentas de monopolio
• Mullainathán, Sendhil, 300 , 356n25
• Müller, Andreas, 151 , 338n2
• agentes multitarea, 231–234
• Murphy, KM, 325n14
• Murray, Fiona, 208 , 344n22
• Murtin, Fabrice, 218 , 345n9
• Napoleón I, 352n11
• Napoleón III, 275 , 276
• contabilidad nacional, 24–27
• recursos naturales, 173 , 174 . Ver también cambio climático
• Nelson, Richard R., 58 , 325n19 , 326n20 , 328n6 , 329n9
• modelo neoclásico, 3–4 , 11 , 12 , 13 , 14–15 . Ver también acumulación de capital
• Países Bajos, 281 , 325n10
• Nuevo Trato, 280 , 283
• Nguyen, Kieu-Trang, 244 , 349n29
• Nicolás, Tom, 6 , 98 , 101 , 197 , 322nn10–11 , 333n21 , 342n3
362
• Nickell, Steve, 56 , 58 , 323n18 , 328n1 , 328n6
• bienes y servicios no comerciales, aparición de, 113
• capital sin derecho a voto, 236
• Nordhaus, William D., 179 , 182 , 183 , 184 , 341n8
• Norte, Douglass C., 325n11 , 326n27
• Nunn, Nathan, 70 , 330n27
• juramento del cargo, 290
• Obama, Barack, 318
• Obamacare, 314 , 317
• O'Dea, Willie, 284 , 353n29
• choques de aceite, 284
• Oliner, Stephen, 334n13
• OncoRatón, 208 , 209
• O'Neil, Cathy, 357n26
• apertura, 34 , 209
• O'Rourke, Kevin H., 326n21
• Ouss, Aurélie, 298 , 356n20
• externalización, 54 , 250 , 253 , 261
• Owen, David, 352n1
• Página, Larry, 292
• Pakes, Ariel, 322n9
• Palma, Olof, 318
• Panzar, John C., 328n4
• índice de impacto de patentes, 96
• patentes, 62 ; coste de presentación, 38 ; defensivo, 111 ; surgimiento del
sistema de patentes, 36 , 37 ; a nivel de empresa, midiendo la innovación por, 59
; verde versus contaminante, 175–178 ; difusión del conocimiento y, 37 ;
motivación para la innovación y, 81 ; valor potencial de, 343n15 ; innovaciones
secundarias y, 42 . Ver también derechos de propiedad intelectual (PI)
• dependencia del camino, 69 , 165 , 176 , 184 ; descrito, 16 ; innovación verde y,
69 , 183 , 192 . Ver también empresas, titulares
• Patterson, Cristina, 57 , 65 , 66 , 328n2 , 330n18
• Pearce, Jeremy G., 202 , 343n10
• Pearson, Roger, 359n8
• Pedersen, Ove Kaj, 227 , 346n22
• Penciakova, Verónica, 237 , 238 , 240 , 348n15
• fondos de pensiones, 239 , 242–243 , 348n19
• PIB per cápita. Ver producto interno bruto (PIB), per cápita
• Perroux, François, 25
• Perry, Mateo, 276
• Persson, Goran, 359n7
• Persson, Torsten, 274 , 275 , 277 , 352n4 , 352nn8–10 , 353n13
• Peters, Michael, 171 , 266 , 267 , 268 , 337n21 , 340n25 , 351n22

363
• Petkova , Neviana , 197 , 198 , 204 , 342n2 , 343n6 , 343n14 , 351n24
• Petty, William, 24 años
• sector farmacéutico, productividad de la investigación en, 109
• Phelps, Edmund S., 58 , 325n19 , 326n20 , 329n9
• Philippe, Arnaud, 298 , 356n20
• Philippon, Thomas, 63–64 , 118 , 248 , 249 , 329n16 , 335n22
• Fisiócratas, 24
• Pierce, JR, 349–350n5
• Pigou, Arthur C., 186 , 341n14
• Piketty, Thomas, 75 , 76 , 156 , 158 , 323n23 , 331nn1–2 , 338n6
• Pinello, Daniel R., 356n15 , 356n19
• Pinker, Steven, 343n9
• Pisano, G., 255 , 350n8
• Pissarides, Christopher A., 345n3
• plantas. Ver empresas
• política, 101 ; barreras a la innovación y, 202–203 ; innovación dirigida y, 183 ;
efecto de sobre la innovación y el crecimiento, 122 ; favorable a las fusiones y
adquisiciones, 122 ; favoreciendo la innovación de frontera, 136 , 138–142 ;
innovación/tecnologías verdes y, 178–183 , 184 , 185–186 ; crecimiento de la
productividad y, 105 . Ver también gobierno _ estado ; intervención estatal ;
impuestos
• política, tipos: puesta al día, 136 ; contracíclico, 283–287 ; lado de la demanda,
283–284 ; innovación de frontera, 136 , 138–142 ; crecimiento basado en la
inversión; trampa de ingresos medios; monetario, 106 ; parar-ir, 283 ; lado de la
oferta, 284 . Ver también política antimonopolio ; política de competencia ;
política de crecimiento ; política industrial ; políticas proteccionistas
• aritmética política, 24
• poder político, conexiones con, 87–92 . Ver también cabildeo
• La política como vocación (Weber), 273 ;
• innovación contaminante, 175 , 176 , 179 . Ver también emisiones de CO2
• producción contaminante, 185
• contaminación, medición, 340n2
• paraísos de contaminación, 185
• Pop-Eleches, Christian, 298 , 356nn17–18
• Popp, David, 339n17
• población, 22–23 , 30 , 31
• populismo, auge de en naciones desarrolladas, 213
• servicio postal, 34
• Pousada, Beatriz, 268 , 269 , 351n23
• pobreza, 314 , 317 . Ver también distribución del ingreso ; desigualdad
• tasa de pobreza, 131 . Ver también distribución del ingreso ; desigualdad
• umbral de pobreza, 131 . Ver también distribución del ingreso ; desigualdad
• trampa de pobreza, 228

364
• poderes, separación de, 274 , 294 . Ver también poder ejecutivo ; independencia
judicial
• PPP. Ver paridad del poder adquisitivo (PPA)
• Prantl, Susanne, 329n7 , 329n10 , 329n15
• Prato, Marta, 202 , 343n10
• precedente, 297
• Precio, B., 350n5
• efecto precio, 167
• principal-agente, 347n8
• impresión, costo de, 34
• Pritchett, Lant, 129 , 336n3
• privatización, 344n21
• Proctor, BD, 77
• producción, concentración de. Ver concentración
• procesos productivos, necesidad de cambio radical en, 175
• fuerzas productivas, 16
• productividad: dificultad de medición, 48 ; distribución de, 144 ; calidad
ambiental y, 179 , 180 ; ignorando las innovaciones secundarias y, 45–46 ;
competencia internacional y, 261–262 ; invención del microprocesador y, 42 ;
cabildeo y, 92 ; medir, 329n8 ; investigación, 111 ; en el sector servicios, 161–
162 , 163
• efecto productividad, 53
• crecimiento de la productividad: innovación y, 92 , 112 ; revolución informática
y, 120 ; medición incorrecta de, 115–118 ; número de investigadores y, 109–111
; política y, 105 ; en Corea del Sur, 148
• crecimiento de la productividad, disminución de, 104 ; dificultad para encontrar
nuevas ideas y, 107–112 ; desaliento de los nuevos entrantes y, 118–123
• líneas de productos, número de empresas controladas por superestrellas, 122
• Índice de regulación del mercado de productos, 355n7
• formación profesional, 227
• participación en las ganancias, 120
• derechos de propiedad. Ver derechos de propiedad intelectual (PI)
• políticas proteccionistas, 258 ; alternativas a, 265 ; efectividad de, 260 ;
necesario, 264 ; temporal, 168 , 340n24 ; Guerra comercial entre Estados Unidos
y China, 258 . Ver también barreras aduaneras ; barreras a la importación ;
aranceles
• publicaciones, 234–235
• educacion publica. Ver educación
• bienes públicos, 344n21
• Puga, Diego, 290 , 291 , 326n24 , 326n26 , 355n3
• paridad del poder adquisitivo (PPA), 131
• flexibilización cuantitativa, 285 , 354n31
• efecto cantidad, 167

365
• Quesnay, François, 24 años
• Teclado QWERTY, 45–46 , 69
• Rajan, Raghuram G., 5 , 15 , 37 , 322n8 , 324n27 , 326n31
• Randers, Jørgen, 340n1
• , H., 351n25 , 351n27
• Rasmussen, Poul Nyrup, 318
• Reagan, Ronald, 98
• efecto de reasignación, 73
• Redding, Stephen J., 335n21 , 349n1
• Reder, Melvin, 346n16
• redistribución: compromiso con, 306 ; en Suecia, 317 . Ver también impuestos
• normativa, innovación y, 72
• Reinsdorf, Marshall B., 114 , 114 , 115 , 334n16
• Renard, Georges, 36 , 326n28
• rentas, 4 , 5 , 13 , 15 ; aumento en, 118 ; protección de, 274 . Ver también rentas
de la innovación ; rentas de monopolio
• Informe sobre la Economía del Cambio Climático (Stern), 182
• República de las Letras, 34
• investigación: en DARPA, 278–279 ; falta de inversión, 48 ; publicaciones, 234–
235 ; financiación pública de, 100
• investigación, aplicada, 194 , 206 , 207 , 211 , 343n18 . Ver también investigación
y desarrollo (I+D)
• investigación, básica, 194 , 343n18 ; comunicación entre investigadores y, 207 ;
difusión de, 206 ; dentro de las empresas, 211 ; financiación para, 230 ; ímpetu
para, 206–211 ; incentivos de, 206 ; apertura creciente de, 209 ; derechos de
propiedad intelectual y, 208 ; inversión en, 138 , 344n29 ; ganancias y, 344n29 ;
transición a la implementación y comercialización de, 278–279 . Ver también
investigación y desarrollo (I+D)
• investigación, explotación, 231–234
• investigación, exploración, 231–234
• agencias de investigación, gubernamentales, 230
• investigación y desarrollo (I+D), 194 ; gastos, 111 ; inversión en, 57 , 69 ; cabildeo
y, 89 ; subsidios para, 203 , 263–264 ; créditos/incentivos fiscales para, 89 , 243–
245 . Ver también desarrollo (de las economías) ; investigación aplicada ;
investigacion basica
• investigadores: académico, 206–208 ; agentes multitarea, 231–234 ; número de,
107–108 , 109–111
• rendimiento de la investigación, 230
• recursos, reasignación de, 144 . Ver también educación ; investigación y
desarrollo (I+D)
• Restrepo , Pascual, 50 , 327n13 , 328n21 , 339n14 , 339n18
• revuelta, miedo a, 306–307 , 308–309
• Richter, Brian Kelleher, 332n14
• Ríos-Rull, José Víctor, 356n15
366
• primas de riesgo, 106
• Roberto, Rafael, 69
• Robinson, James A., 292 , 340n22 , 355n5 , 357n28 , 357n30 , 358n3
• robots, número de seguimiento de, 50–54
• Rodrik, D., 14 , 172 , 324n26 , 340n26
• Rogerson, R., 150 , 153 , 154 , 338n3
• Romer, Paul M., 321n6 , 325n17 , 329n13 , 337n9
• Roosevelt, Franklin D., 280 , 318
• Rosanvallon, Pierre, 353n21
• Rossiter, Clinton, 355n12
• Roulet , Alexandra, 214 , 215 , 216 , 221 , 226 , 333n17 , 341n16 , 345n2 , 345n6
, 346n13 , 346n19 , 352n30 , 355n6
• Rousseau, Peter L., 43 , 44 , 47 , 327n7
• Rouzet, Dorothée, 277 , 352n9 , 353n13
• Rusia, 292
• Sáez, Emmanuel, 75 , 79 , 80 , 275 , 323n23 , 331n1 , 331n4 , 352n8
• redes de seguridad, 280 , 313 . Ver también estado asegurador ; Estado de
bienestar
• Sager, E., 352n31
• Sala-i-Martin, Xavier, 129 , 131 , 132 , 133 , 321n6 , 336n4 , 336n7
• Samphantharak, Krislert, 332n14
• Santoro, Renée, 342n19
• Sapir, André, 231 , 316 , 337n14 , 345n30 , 347nn5–6 , 358n5
• Salvar el capitalismo de los capitalistas (Rajan y Zingales), 37
• ahorros, hogar, 3 . Ver también presupuestos familiares
• efecto de escala, 13 , 31–32 , 190 , 191
• Países escandinavos, 313 , 314–318 . Ver también Dinamarca ; Finlandia ; Suecia
• efecto escasez, 159
• Scarpetta, Stefano, 331n30
• Schankerman, Mark, 322n9 , 326n30
• Schott, PK, 349n5 , 350n5
• Schumpeter, Joseph A., vii , 2 , 4 , 5 , 17 , 274 , 321n1 , 352n7
• paradigma schumpeteriano, 11 , 12 , 105 , 119 , 213 ; correlación entre
competencia y crecimiento en, 56 , 71 ; destrucción creativa en, 81 ; descrito, 4–
5 ; explicaciones de la convergencia y, 134 ; interrupciones del crecimiento y, 12
; desigualdad en, 82 ; innovación en, 59 , 60 , 82 ; palancas del crecimiento
impulsado por la innovación en, 273 ; modelo más reciente de, 322n6 ;
predicciones sobre la competencia, 58 ; usando para explicar el proceso de
crecimiento, 19
• ciencia, coevolución con tecnología, 33–34
• Scotchmer, Suzanne, 344n29
• innovaciones secundarias, 42–46 , 248
• ayudas estatales sectoriales, 70

367
• sectores: apropiados para la intervención estatal en, 70 ; caracterización, 109–
110
• estancamiento secular, 12–13 , 104–106
• semiconductores, 108–109 , 110–111
• Sen, Amartya, 222 , 321n4 , 346n17
• Senik, Claudia, 346nn15–16
• separación de poderes, 274 , 294 . Ver también poder ejecutivo ; independencia
judicial
• Serrano-Velarde, Nicolás, 344n28
• Serrata , 35 , 291
• economía de servicios, transición a, 167 . Ver también cambio estructural
• crecimiento impulsado por los servicios, 169–170
• servicios: gasto de los hogares dedicado a, 162 , 164 ; innovación en, 166 , 170 ,
172 ; como palanca de crecimiento, 170 ; precio de, relativo al precio de los
bienes, 162
• sector servicios: cambios de tamaño, 149 ; Choque de importación chino y, 254
; emisiones de CO 2 por, 170 ; surgimiento de, 159 ; expansión de, 166 ;
globalización y, 170 , 172 ; productividad en, 48 , 161–162 , 163 ; salarios en, 162
• indemnización por despido, 221 , 346n14
• gas de esquisto, 188–192 , 342nn18–19
• Clasificación de Shanghái, 230
• participación del capital en la renta, 167 ; cuasi-invariancia de, 149 , 164
• participación del trabajo en el ingreso, 166 , 338n7 ; revolución informática y,
122 ; cuasi-invariancia de, 149 , 164
• instrumento shift-share, 254
• Shleifer, Andrei, 298 , 325n14 , 356nn17–18
• choques: choque de importaciones chinas, 251–258 , 350n11 , 350n13 ; shock de
exportación, 260 ; crisis del petróleo, 284 ; choques comerciales, 260–265
• compras, en línea, 42
• hombros de gigantes, 4 , 33 , 34
• Shu, P., 255 , 350n8
• Shue, Kelly, 356n22
• Sichel, Daniel, 334n13
• Siemens, Werner von, 40
• cambio tecnológico sesgado hacia las habilidades, 50
• prima de habilidad, 164–165
• habilidades, duro, 86
• habilidades, obsolescencia de, 282
• habilidades, suave, 86–87
• entrenamiento de habilidades, 227
• skype, 81
• Delgado, Carlos, 87 , 93
• pequeñas y medianas empresas (PYME), 243–245

368
• smartphones, medición del PIB y, 113
• Smith, AA, 341n7
• Smith, Adán, 250
• Smith, J., 77
• , Oliver, 344n23
• SCN (sistemas de cuentas nacionales), 25
• socialdemocracia, 313
• entorno social, probabilidad de convertirse en innovador y, 198–202
• Seguro Social y Servicios Afines (Beveridge), 280
• redes sociales, 308–309
• movilidad social: en zonas de cercanías, 79 , 80 ; barreras de entrada y, 87 , 90 ;
en Francia, 95–96 ; desigualdad y, 3 ; innovación y, 13 , 14 , 82 , 84–87 , 90 , 92 ,
95 ; falta de, 78 ; en capitalismo de laissez-faire, 272 ; cabildeo y, 92 ; estimular
sin desalentar la innovación, 313 ; impuestos y, 95–96 ; en Venecia, 291 . Ver
también distribución del ingreso ; desigualdad
• seguridad social, 280 , 281
• valores sociales. Ver sociedad civil
• Sokoloff, Kenneth L., 332n5
• Solow, Robert M., 3 , 4 , 41 , 133 , 321n5 , 327n5 , 336n6
• Modelo de crecimiento de Solow, 133–134 , 340n2
• Paradoja de Solow, 41–42 , 48
• Sondermann, David, 88 , 332n11
• Canción, J., 350n5
• dragones del sudeste asiático, 169
• tigres del sudeste asiático, 169 , 277
• Corea del Sur, 126 ; Crisis financiera asiática en, 146–148 ; chaebols , 138 , 147 ,
148 , 169 , 338n23 ; sociedad civil en, 303 ; competencia en, 147 , 148 ; respuesta
a la COVID-19 en, 303 ; desarrollo de, 167–168 , 170 ; escapar de la trampa de
los ingresos medios, 146–148 ; factores en el despegue de, 168 ; crecimiento en,
138 , 148 ; solicitudes de patentes de, 147
• Unión Soviética, 98 , 312 , 351n26
• España, 292
• especialización, 125
• Srinivasan, Tennessee, 330n21
• estanflación, 284
• estancamiento, 9 , 11 , 173 , 174
• estancamiento, secular, 12–13 , 104–106
• nivel de vida: paradoja argentina, 133 ; convergencia de clubes, 128 , 129 , 133 ,
134–135 ; convergencia, 127–128 , 133–135 ; disminución en, 129 , 133 ;
demanda de servicios y, 159 ; divergencia, 128–129 ; PIB per cápita y, 2 ; tamaño
sectorial y, 152
• normas, adopción de, 46
• Stantcheva, Stefanie, 96 , 97 , 98 , 99 , 100 , 101 , 333n20 , 333n21 , 333n25

369
• startups: financiación de, 235 ; crecimiento del empleo y, 5 , 8 ; arriba o afuera,
5 . Ver también edad de la empresa ; empresas
• estado, 277 ; poder absoluto en, 273 ; lucha contra el cambio climático y, 303 ;
Respuesta a la pandemia de COVID-19 y, 302–303 ; destrucción creativa
bloqueada por, 290–292 ; evolución de, 273 ; capacidad fiscal de, 274 ; en
triángulo dorado, 301–302 ; inversión en servicios públicos, 274–279 ; como
inversor en innovación, 15 , 69–70 , 243–245 ; limitaciones de, 186 ; motivación
para estimular la innovación y la destrucción creativa, 16 ; proteger la propiedad
intelectual de, 36 , 297 ; papel de en la industria, 68–70 ; papel de en la
innovación, 15 ; sectores apropiados para la intervención de, 70 ; separación de
poderes en, 274 , 294 ; sin restricciones, 357n28 ; Definición de Weber de, 273 .
Ver también corrupción ; poder ejecutivo ; gobierno _ estado asegurador ; Estado
inversionista ; independencia judicial ; cabildeo ; política ; impuestos
• estado, mínimo, 272
• intervención estatal: innovación verde y, 16 , 176 , 178–179 ; como temporal,
184 ; a través de la política macroeconómica, 283–287 . Ver también política
• sociedad apátrida, 357n30
• estado, pérdida de, 213
• reglas del statu quo , 296
• máquina de vapor, 40 . Ver también revolución industrial ; despegue de 1820
• Steil, Benn, 328n6
• Stein, Jeremy C., 249 , 343n19
• Stephan, PE, 351n29
• Stern, Nicolás, 182 , 183 , 184 , 341n9
• Popa, Scott, 208 , 343n17 , 344n22
• Stiglitz, José, 167 , 168 , 222 , 321n4 , 340n20 , 346n17
• Piedra, Harold Samuel, 352n3 , 355n10
• Piedra, Ricardo, 25
• políticas intermitentes, 283
• Strömberg, Per, 237 , 348n13
• Fuerte, Tracy B., 352n1
• cambio estructural, 149 , 164 , 167 , 339n13 . Ver también industrialización ;
Hechos de Kuznets
• abuso de sustancias, 219
• efecto sustitución, 159 , 190 , 191
• éxito, probabilidad de, 248
• Sufí, Amir, 335n23
• suicidio, 219
• Sullivan, Daniel, 219 , 346n12
• Veranos, Lawrence (Larry), 13 , 105 , 323n20 , 334n4
• Costos hundidos y estructura de mercado (Sutton), 111
• cadenas de suministro. Ver cadenas de valor
• lado de la oferta: ley de Baumol, 159 , 161–162 , 163 ; en surgimiento del sector
servicios, 159 ; en industrialización, 157

370
• Sutton, John, 111 , 334n14
• Swedberg, Richard, 352n7
• Suecia, 93–95 , 281–282 ; crecimiento de la productividad en, 105 ; reforma en,
318 , 358–359n7 ; reforma tributaria en, 317 , 333n19 , 359n7 . Ver también
paises escandinavos
• sistemas de cuentas nacionales (SCN), 25
• Syverson, Chad, 115 , 334n17
• Taiwán, 144
• despegue de 1820, 20 ; articulación entre tecnología y factores institucionales,
32–39 ; efecto de transición demográfica y, 31 , 32 ; medio ambiente y, 173 ;
economías europeas anteriores a, 27–30 ; desarrollo financiero y, 37 ;
crecimiento antes, 27–30 ; explicación institucional para, 32–39 ; competencia
internacional y, 35–36 ; protección de los derechos de propiedad intelectual y,
36–37 ; PIB per cápita y, 2 ; investigación cuantitativa y, 23–24 ; explicación
tecnológica para, 31 . Ver también Revolución industrial
• despegues: explicación, 11 ; de innovación verde, 176 ; Suecia, 93 . Ver también
revolución industrial ; revolución de las tecnologías de la información (TI) ;
despegue de 1820
• aranceles, 250 , 260–263 . Ver también barreras aduaneras ; barreras a la
importación ; políticas proteccionistas
• impuesto, negativo, 282
• fiscalidad, 14 ; adopción de, 274 ; calcular, 24 ; de renta de capital, 93 , 95–96 ;
corrupción y, 101–103 ; movilidad geográfica y, 96 , 98 ; desigualdad y, 93–103 ;
tecnologías de la información y, 113 ; innovación y, 93 , 96–103 , 205 ; descenso,
272 ; inversión pública y, 101 ; movilidad social y, 95–96 ; en Suecia, 93–95 , 317
, 333n19 , 359n7 . Ver también impuesto al carbono ; política
• créditos/incentivos fiscales, 89 , 243–245 , 349n28
• recortes de impuestos, 98
• impuestos, corporativo, 89
• optimización fiscal, 113
• subvenciones fiscales, sobre gastos de I+D, 245
• Taylor, John B., 341n7
• cambio técnico, dirigido, 164–166 , 339n13
• progreso técnico, 4 , 31 , 37 ; rendimiento de la educación y, 325n18 . Ver
también innovación
• difusión tecnológica, 42–49
• frontera tecnológica, 324n28
• revoluciones tecnológicas: empleo y, 49–54 ; miedo a, 40 , 41 ; GPT en, 42 , 46 ;
aceleración del crecimiento y, 54 ; instituciones y, 49 ; trabajos y, 41 ;
innovaciones secundarias y, 42–46 ; bienvenida de, 40 . Ver también revolución
industrial ; revolución de las tecnologías de la información (TI)
• olas tecnológicas: tardías e incompletas, 105 ; retraso en la difusión de, 40–49
• tecnología: coevolución con la ciencia, 33–34 ; difusión internacional de, 142–
144 . Ver también conocimiento, difusión de ; Transferencia tecnológica

371
• tecnología, verde. Ver innovación verde ; tecnologías verdes
• transferencia de tecnología, 27–28 , 142–144 . Ver también imitación ;
conocimiento, difusión de
• mandato, 296 , 297
• Teulings, C., 333n2 , 334n4
• Thomson Reuters, 237
• Tian, Xu, 335n23
• Tilly, Charles, 352n10
• Timmons, Jeffrey F., 332n14
• Tintelnot, F., 350n16
• Tirole , Jean, 68 , 186 , 330n23 , 341n15 , 346n20 , 357n35
• Toivanen , Otto, 197 , 200 , 201 , 203 , 204 , 216 , 322n9 , 342n4 , 343n7 , 343n12
, 345n8
• enfoque de arriba hacia abajo, 279 , 353n16
• Topel, R., 322n13
• crecimiento de la productividad total de los factores (PTF), 338n23
• Toutain, Jean-Claude, 26 , 324n5
• Touzé, Vincent, 333n16
• comercio, internacional, 250 ; efecto de sobre la innovación y el crecimiento, 60
; cadenas globales de valor en, 251 ; Guerra comercial entre Estados Unidos y
China, 258 . Ver también crisis de las importaciones chinas ; mercados de
exportación ; choque de exportaciones ; globalización ; mercado de importación
; choques comerciales
• protección comercial, 68 . Ver también políticas proteccionistas
• choques comerciales, 260–265 . Ver también Choque de importaciones chinas ;
choque de exportaciones ; comercio, internacional
• tragedia de los anticomunes, 208
• Trajtenberg, Manuel, 322n9 , 327n8
• Trebbi , Francesco, 64 , 88 , 329n17 , 332n13 , 355n9 , 356n15
• Trefler , Daniel, 70 , 259 , 290 , 291 , 326n24 , 326n26 , 330n27 , 350n14 , 355n3
• Tronchin, Théodore, 326n25
• Trump, Donald, 213 , 250 , 251 , 254
• Tsyvinski, Aleh, 341n7
• Tullock, Gordon, 294 , 355n10
• 21 lecciones para el siglo XXI (Harari), 282
• Uhlig, Harald, 341n7
• desempleo, 213 ; COVID-19 y, 314 ; destrucción creativa y, 214–216 ; en Gran
Bretaña, 283 ; salud y, 219–221 ; tecnológico, 50 . Ver también destrucción de
puestos de trabajo ; precariedad laboral ; Perdida de trabajo
• prestaciones por desempleo, 221 , 223
• Unger, Gabriel, 336n26
• Reino Unido. Ver Inglaterra ; Gran Bretaña
• Naciones Unidas, 25

372
• Estados Unidos, 258 ; política antimonopolio en, 63–66 ; capitalismo en, en
comparación con otros países, 314–318 ; movimiento de derechos civiles en,
304–305 ; competencia en, 63–66 ; concentración en, 64–65 ; Constitución, 304–
305 ; COVID-19 en, 303 , 318–319 ; destrucción creativa en, 71–72 ; disminución
del crecimiento en, 66–67 , 104 , 106 ; distribución de las rentas de la innovación
en, 204–205 ; distribución de la productividad en las empresas en, 144 ; poder
ejecutivo en, 296 ; tratado de libre comercio con Canadá, 258 ; tasa de
crecimiento en estados individuales, 5 ; cobertura de salud en, 314–315 , 317 ;
inmigración a, 266–268 ; barreras a la importación en, 250 , 258 ; desigualdad
en, 75 , 78 ; innovación en, en comparación con otros países, 314 ; inversores
institucionales en, 242–243 ; patentes en secuenciación de genes, 143 ;
disminución del crecimiento de la productividad en, 104 ; reforma en, 317 , 318
; cambio estructural en, 149 ; guerra comercial con China, 258 ; capital de riesgo
en, 239
• universidades, 230
• investigadores universitarios, 206–208
• arriba o afuera, 5
• choque aguas arriba, 256 , 350n11 , 350n13
• urbanización, 23 , 26–27 , 169
• “útiles”, 2–3
• Valentinyi, Akos, 150 , 153 , 154 , 338n3
• cadenas de valor, 251 ; internacionalización de, 113–114 ; fabricación en, 168 .
Ver también globalización
• Vandenbussche, Jerónimo, 139 , 337n13
• Van Reenen, John, 331n31 , 350n12 ; “¿Se están volviendo más difíciles de
encontrar las ideas?” , 107 , 108 , 110 , 334n10 ; “Impuestos al carbono”, 69 , 177
, 178 , 180 , 330n24 , 339n17 , 340n4 ; “Modelos de conteo dinámico”, 56 ,
323n18 , 328n1 ; “Fall of Labor Share”, 57 , 65 , 66 , 328n2 , 330n18 ; “Innovación
y Propiedad Institucional,” 242 , 243 , 331n30 , 348n20 , 349n24 ; “Cuota de
mercado,” 56 , 58 , 323n18 , 328n1 , 328n6 ; “Incentivos Fiscales a la
Investigación”, 244 , 349n29 ; “Cambio técnico inducido por el comercio”, 252 ,
349n3 ; “¿Quién se convierte en inventor en América?” , 197 , 198 , 342n2 , 343n6
• Varian, Hal R., 36 , 113 , 326n22 , 326n29 , 334n15
• Vauba, Mariscal, 24
• Velasco, Andrés, 14 , 324n26
• Venecia, República de, 27–28 , 35–36 , 290–292
• respaldo de riesgo, 238 , 239
• capital de riesgo, 229 ; descrito, 235 ; en Francia en comparación con EE. UU.,
239 ; impacto en la innovación, 238–239 ; inversores institucionales en, 239–243
; probabilidad de recibir, 238 . Ver también empresarios ; financiamiento ;
inversores
• Verdier, Thierry, 358n3
• Verluise, Cirilo, 142 , 143 , 144
• Veugelers, Reinhilde, 322n9 , 326n30
• Víctor, David G., 328n6

373
• Violante, Giovanni L., 345n3
• Visny, RW, 325n14
• Vives, Javier, 329n7
• von Wachter, Till, 219 , 346n12
• Voth, Hans-Joachim, 32 , 326n21
• equidad de voto, 236 , 237 . Ver también derechos de control
• derechos de voto, 305–307
• desigualdad salarial, 164 , 165
• salarios: desestabilizados por la innovación, 219 ; efectos del impacto de las
importaciones chinas en, 254 ; efectos de la innovación en, 216–217 ; en
empresas innovadoras frente a empresas no innovadoras, 85 ; en el sector
servicios, 162
• estancamiento de salarios, 213
• Wang, J., 351n24
• guerra/amenaza de guerra: surgimiento del estado de bienestar y, 280–281 . Ver
también rivalidad militar
• Consenso de Washington, 14
• Vatio, James, 40
• riqueza de las naciones: medición, 2–3 ; necesidad de un nuevo paradigma para
explicar, 3–4
• La riqueza de las naciones, The (Smith), 250
• Webb, Michael, 107 , 108 , 110 , 334n10
• Weber, Eugen, 353n12
• Weber, Enrique, 358n2
• Weber, Max, 273 , 352n1
• Weil, David N., 31 , 325n15
• Weingast, Barry R., 325n11 , 326n27
• Weinstein, David E., 335n21 , 349n1
• Weiss, Franziska J., 339n18
• Weitzman, Martín L., 182 , 341n7
• estado del bienestar, 280 ; surgimiento de, 280–282 ; flexiguridad, 221 , 227 ,
281–282 , 315 , 317 , 318 ; Nuevo Trato y, 283 . Ver también estado asegurador
• bienestar, 272 . Ver también felicidad ; salud
• Whitney, Eli, 38
• Por qué fracasan las naciones (Acemoglu y Robinson), 292
• Widerberg, Bo, 353n22 , 359n8
• Williams, Heidi L., 204 , 209 , 210 , 211 , 343n14 , 344n26
• Williamson, Juan, 14 , 324n24
• Willig, Robert D., 328n4
• Winthrop, Delba, 355n11
• trabajadores: habilidades duras vs. blandas de, 86–87 ; seguro contra riesgos,
280 ; resistencia a la innovación, 15 ; movilidad social de empresas innovadoras,
84–87

374
• trabajadores, menos calificados, 217
• trabajadores, poco calificados/no calificados, 50 , 84–85 , 219
• trabajadores, calificados: en empresas innovadoras versus no innovadoras, 85–
86 ; migración y, 270 ; obsolescencia de grados, 213 , 217 ; productividad de, 165
; prima de habilidad y, 164–165 ; suministro de, 164 ; cambio técnico dirigido
hacia, 164 , 165 ; vulnerabilidad de las revoluciones tecnológicas, 50
• Banco Mundial, 25 , 67–68 , 95
• Economía mundial, The (Maddison), 24
• distribución del ingreso mundial, 131–132 . Ver también desigualdad ; pobreza
• Organización Mundial de la Propiedad Intelectual, 112
• Encuesta Mundial de Gestión, 144
• Organización Mundial del Comercio (OMC), ingreso de China, 251
• Segunda Guerra Mundial, 48 , 280–281
• Yang, Shinkyu, 48 , 327n12
• Movimiento de los chalecos amarillos, 179 , 307–309 , 341n6
• Zeira, José, 327n13
• Zelkowitz, Marvin, 327n12
• Zennström, Niklas, 81
• crecimiento cero, 174 , 175 . Ver también estancamiento
• Zidar, Owen, 204 , 343n14
• Zilibotti , Fabricio, 137 , 140 , 141 , 171 , 324n29 , 330n22 , 337n12 , 337nn16–17
, 340n25
• Zingales , Luigi, 5 , 15 , 37 , 242 , 243 , 322n8 , 324n27 , 326n31 , 331n30 , 348n20
, 349n24
• Zola, Emilio, 317 , 359n8
• Zuber, T., 257 , 350n10 , 350n12
• Zucman, G., 331n1

375