Evaluación económica y financiera del caso de estudio

Datos de identificación del estudiante

Nombre completo
Matrícula
Nombre del Módulo Factibilidad y evaluación de proyectos v2.
Nombre de la Evidencia de Aprendizaje EA3. Aplicando herramientas: Evaluación económica,
financiera y social.
Nombre del/ de la Asesor(a) Manuel Machuca Martínez.
Fecha de elaboración 14 de febrero de 2023.

Introducción

El propósito de esta Evidencia de Aprendizaje es que evalúes la información financiera y determines la viabilidad
de realizar el proyecto con base en los indicadores financieros que se analizaron en la Actividad de Aprendizaje.

Instrucciones

1. Revisa con detenimiento el siguiente caso de estudio:

Caso Calzado Patrol

Después de analizar el estudio de mercado y técnico que le han proporcionado al director

general de la empresa Calzado Patrol, se está considerando la posibilidad de realizar un
proyecto de inversión para la expansión de su empresa e instalar una nueva fábrica de
calzado de seguridad y oficina de ventas en la ciudad de Monterrey N.L. Ahora se requiere
llevar a cabo un análisis financiero para dicho proyecto.

En tu papel de ingeniero de proyectos, y como parte del equipo de trabajo de la empresa, se

te solicita que analices la siguiente información y que expongas al director de la empresa tus
apreciaciones y opiniones para desarrollar el proyecto o en su caso, no continuar.

© UVEG. Derechos reservados. El contenido de este formato no puede ser distribuido, ni transmitido, parcial o totalmente, mediante cualquier medio, método o sistema impreso,
electrónico, magnético, incluyendo el fotocopiado, la fotografía, la grabación o un sistema de recuperación de la información, sin la autorización por escrito de la Universidad
Virtual del Estado de Guanajuato, debido a que se trata de información confidencial que sólo puede ser trabajado por personal autorizado para tal fin.
 Consideraciones

● Para la instalación en la ciudad de Monterrey, la empresa requiere un préstamo que solicitará al

BancoCentralMX, el crédito se solicitará por la cantidad de $1,200,000 pesos y se pagará a 5 años
a una tasa del 18% más I.V.A.

Por lo anterior, se tiene el siguiente cuadro de amortización:

• Se espera que la oficina de Monterrey inicie operaciones en el año 2022 con un volumen de venta
de 2000 pares. El volumen de ventas aumentará cada año en un 10% a partir del año 2023.
• El precio unitario de cada par en la ciudad de Monterrey será de $700 pesos. Este precio de venta
se incrementará cada año en un 7% a partir del año 2023.
• El costo de ventas para el año 2022 es un 40 % de las ventas, pero cada año incrementará en
razón del 5 %. Se estima que las políticas de venta pueden permanecer.
• Los gastos de operación son del 15 % de las ventas.
• La TREMA es de 18 %.

Dada la información proporcionada, se cuenta con el siguiente flujo de efectivo:

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 2. Desarrollo

Con la información proporcionada, realiza los siguientes cálculos:

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 a) Tasa Promedio de Rentabilidad (TPR)
Calcula la relación entre el promedio anualizado de utilidades netas y la inversión promedio del proyecto,
de acuerdo con los datos.

Se saca el promedio de la utilidad neta y el resultado se divide entre la inversión dando como resultado 29%

b) Rentabilidad Sobre la Inversión (RSI)

Determina el índice de eficiencia (en %) para cada uno de los 5 periodos.

Aquí dividiremos la utilidad neta de cada año sobre la inversión.

c) Rentabilidad sobre Activo Fijo (RAF)

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 Aquí dividiremos la utilidad neta de cada año sobre el activo fijo(AF).

d) Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI).

Aquí sacaremos el tiempo para que las utilidades de la inversión amorticen el capital invertido.

Primero al año 0 le restamos el flujo de efectivo menos la inversión y obtenemos el flujo acumulado del año
cero, después sumamos el flujo de efectivo del año 1 mas el flujo acumulado del año 0 y así obtenemos el
acumulado del año 1 y así seguimos con los demás años.
Aplicamos la fórmula:

Criterio de recuperación es de 3 años 8 días y se acepta ya que el criterio de recuperación para la inversión del
proyecto es de 5 años

e) Valor Actual (VA)

Para obtener el valor actual primeo obtenemos el valor presente de cada periodo utilizando la tasa de inflación(20%),
el periodo y el flujo de efectivo del periodo, después sumamos los resultados de cada periodo.

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 Como el valor actual es mayor que la inversión se acepta el proyecto.

f) Valor Actual Neto (VAN)

Para obtener el valor actual neto solo tenemos que restarle al valor actual el valor de la inversión

Como el valor actual neto es positivo(mayor a 0) se acepta el proyecto.

g) Relación Costo Beneficio (RCB)

Identifica la proporción de rentabilidad del proyecto de acuerdo con la inversión que implica realizarlo.

Dividiremos el valor actual sobre la inversión.

Como el RCB es mayor a 1 se acepta el proyecto.

h) Tasa Interna de Retorno (TIR)

Define la tasa esperada del retorno de la inversión, comparando con la TREMA de 18 %.

Como el TIR es mayor que la TREMA el proyecto se acepta.

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 Conclusiones

A manera de conclusión, describe al menos en media cuartilla las recomendaciones a la dirección de Calzado
Patrol, S.A. considerando los resultados de los indicadores que has obtenido.

Utiliza tus propias palabras para sustentar si el proyecto debe realizarse, debes exponer de manera clara y objetiva
tu postura ante la situación: ¿Debe realizarse el proyecto? ¿Por qué?

Ante la evaluación que realizamos mediante los flujos de efectivo observamos que el
proyecto es aceptable, ya que al evaluar la tasa promedio de rentabilidad(TPR) esta arrojo un
resultado favorable, además de eso al revisar a rentabilidad sobre la inversión(RSI) y la
rentabilidad sobre el activo fijo(RAF) nos dieron resultados aceptables, además de que el
periodo de recuperación de la inversión es bueno, ya que nos muestra que sería en poco
más de 3 años, también el valor actual(VA) teniendo la una tasa de inflación del 20% seria
mayor que la inversión y el valor actual neto(VAN) por consecuencia el resultado es arriba de
cero y la relación costo beneficio(RCB) es mayor a 1, como vemos tenemos más datos
favorables para la aceptación del proyecto y para tener aun mas condiciones favorables la
tasa interna de retorno(TIR) es de 22% siendo mayor al TREMA que es de 18%, por lo que
se sabe la situación de la empresa es estable y al ver que los datos obtenidos son favorables
yo recordaría seguir con el proyecto.

3. Referencias

Incluye las fuentes de información que hayas utilizado para realizar tu Evidencia de Aprendizaje. Para redactarlas,
puedes apoyarte en la Guía para realizar citas y referencias basadas en el formato de estilo de la American
Psychological Association (APA), sexta edición, que puedes descargar en las instrucciones generales de esta
Evidencia de Aprendizaje.

# Referencia

Cortes, A. (s.f.) Métodos para evaluar proyectos de inversión. Recuperado de

1 https://avalicmod41b.uveg.edu.mx/pluginfile.php/42761/mod_page/content/13/lecturas/FEP_U1_AA2_
M%C3%A9todos%20para%20evaluar%20proyectos.pdf

Machuca, M. (2022) EA3 EXPLICACIÓN. Disponible en

2
https://www.youtube.com/watch?v=lmUxEGXB5Fg&t=2s

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 Riesgo, P. (2004). Análisis, valoración y financiación de proyectos de inversión. Oviedo, Spain:
3 Fundación Luis Fernández Velasco. Recuperado de
https://elibro.net/es/ereader/bibliotecauveg/50411?page=48.

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