Programa : MBA CENTRUM HUANCAYO 17

Curso : Finanzas Corporativas Avanzadas

Profesor : Carlos Agüero

Plástico

Plástico, un fabricante de productos plásticos de consumo, está evaluando su estructura de capital. El Estado
de la Situación Financiera de la empresa es el siguiente (en millones):

Además, se le proporciona la siguiente información:

• La deuda está en forma de bonos a largo plazo, con una tasa cupón del 10%. Los bonos actualmente
tienen una calificación AA y se venden con un rendimiento del 12 % (el valor de mercado de los bonos
es el 80 % del valor nominal).
• La empresa tiene actualmente 50 millones de acciones en circulación y el precio de mercado actual
es de $80 por acción. La empresa paga un dividendo de $4 por acción y tiene una relación
precio/beneficio de 10.
• La acción actualmente tiene una beta de 1.2.
• La tasa libre de riesgo es del 8% y la prima por riesgo de mercado es del 5.5%.
• La tasa impositiva para esta empresa es del 40%.

a. ¿Cuál es la relación D/E (deuda/capital) de esta empresa en términos de valor en libros? ¿En términos de
valor de mercado?
b. ¿Cuál es la relación D/(D+E) [deuda ∕ (deuda + capital)] de esta empresa en términos de valor en libros?
¿En términos de valor de mercado?
c. ¿Cuál es el costo de la deuda después de impuestos de la empresa?
d. ¿Cuál es el costo del patrimonio (equity) de la empresa?
e. ¿Cuál es el costo de capital (WACC) actual de la empresa?