EJERCICIOS DE EJEMPLO

Diferencial Cambiario:
1. (Tipo de cambio de venta – tipo de cambio de compra) / tipo de cambio de compra. Esta es más correcta.
Prueba: Tipo de cambio vendedor = Tipo de cambio comprador x (1 + Solución 1/).
2. (Tipo de cambio de venta – tipo de cambio de compra) / tipo de cambio de venta. Esta opción es aceptada.
Prueba: Tipo de cambio vendedor = Tipo de cambio comprador / (1 – Solución 2/).
Tipo de Cambio Comprador Tipo de Cambio Vendedor Solución 1/ Solución 2/
Euros por Libra Esterlina 1.3866 1.4003 0.9880% 0.9784%
Euros por Yen Japonés 113.8350 114.7400 0.7950% 0.7887%
Libras Esterlinas por Franco Suizo 1.5297 1.5377 0.5230% 0.5203%

Tipos de Cambio Cruzados:

El tipo de cambio cruzado es aquel que se da entre un par de monedas, ninguna de las cuales es el dólar
estadounidense.

Formulas: US$ / 1£ ÷ US$ / 1€ o US$ / 1€ ÷ US$ / 1£

1. $0.9355 / C$, $0.8718 / AUD
Convertir: Dólares Australianos por Dólar Canadiense y Dólares Canadienses por Dólar Australiano.
Respuestas: AUD1.0731 / C$,
C$0.9319 / AUD
2. $0.0215 / Rs, $0.1325 / R
Convertir: Rupias de la India (Rs) por Rand Sudafricano (R) y Rands Sudafricanos (R) por Rupia de la India (Rs).
Respuestas: Rs6.161628 / R,
R0.1623 / Rs
3. $0.0302 / ฿, $0.0111 / ¥

1
 Convertir: Baht Tailandés por Yen Japonés y Yenes Japoneses por Baht Tailandés.
Respuestas: ฿0.36755 / ¥,
¥2.72072 / ฿

Porcentaje de Depreciación / Apreciación:

Porcentaje D en valor de la divisa extranjera = (S - St – 1) / St - 1

Cuando el resultado es negativo la moneda o divisa extranjera se ha depreciado y si es positivo se ha apreciado.

Tipo de Cambio Spot “St-1” (fecha anterior o más antigua) = $1.73/£

Tipos de Cambio Forward “S” (fecha actual o más reciente) = $1.66/£

 ($1.66 – $1.73) / $1.73 = –4.05%. Depreciación esperada es de 4.05% en la divisa extranjera (£).

Tipo de Cambio Spot “St-1” (fecha anterior o más antigua) = $1.30/€

Tipos de Cambio Forward “S” (fecha actual o más reciente) = $1.50/€

 ($1.50 – $1.30) / $1.30 = 0.1538. Apreciación esperada es de 15.38% en la divisa extranjera (€).

Especulación:

Especular significa tratar de obtener ganancias, aunque puede haber pérdidas.

El Banco Demonio Azul espera que el Peso Mexicano se depreciará contra el US Dólar partiendo de su tipo de cambio
SPOT de $0.15/MXP a $0.14/MXP en 10 días. Las siguientes tasas de interés interbancarias de ahorro y préstamo
existen:

Tasas para ahorros e inversión Tasas para préstamos

U.S. Dólar 8.0% 8.3%
Peso Mexicano 8.5% 8.7%

2
Asuma que el Banco Demonio Azul tiene una capacidad de préstamo de $10 millones o MXP70 millones en el sistema
interbancario, dependiendo en cuál sea la moneda que quiere prestar. ¿Cómo puede el Banco Demonio Azul intentar
capitalizar en sus expectativas sin utilizar fondos propios depositados? Estime la ganancia que puede generar con esta
estrategia.

1. Recibe en préstamo por MXP70 millones.

2. Convierte los MXP70 millones a Dólares: MXP70,000,000 × $0.15/MXP = $10,500,000

3. Otorga en inversión los dólares a través del mercado interbancario al 8.0% anual por un período de 10 días. La
cantidad acumulada en 10 días es: $10,500,000 × [1 + (8% × 10/360)] = $10,500,000 × [1.002222] = $10,523,333

4. Repaga los pesos mexicanos prestados. La cantidad de repago del préstamo sobre los pesos mexicanos es:
MXP70,000,000 × [1 + (8.7% × 10/360)] = 70,000,000 × [1.002417] = MXP70,169,167

5. Basado en la expectativa del tipo de cambio spot de $0.14/MXP, la cantidad de dólares necesitados para repagar
el préstamo en pesos mexicanos es: MXP70,169,167 × $0.14/MXP = $9,823,683

6. Después de repagar el préstamo, el Banco Demonio Azul tendrá una ganancia especulativa (si su pronóstico del
tipo de cambio es exacto) de: $10,523,333 – $9,823,683 = $699,650

Asuma toda la información anterior con estas expectativas: El banco Demonio Azul espera que el peso mexicano se
apreciara de su presente tipo de cambio spot de $0.15/MXP a $0.17/MXP en 30 días. ¿Cómo conseguirá capitalizar es
sus expectativas sin utilizar fondos depositados? Estime la ganancia que se da partiendo de esta estrategia.

1. Recibe en préstamo $10 millones.

2. Convierte los $10 millones a pesos mexicanos: $10,000,000/$0.15 por cada MXP = MXP66,666,667.

3. Otorga en inversión a través del Mercado interbancario a 8.5% anual por un período de 30 días. La cantidad
acumulada en 30 días es: MXP66,666,667 × [1 + (8.5% × 30/360)] = 66,666,667 × [1.007083] = MXP67,138,889.

3
4. Repaga el préstamo en dólares. La cantidad de repago del préstamo en dólares es: $10,000,000 × [1 + (8.3% ×
30/360)] = $10,000,000 × [1.006917] = $10,069,170.

5. Convierte los pesos mexicanos a dólares para repagar el préstamo. La cantidad de dólares a ser recibidos en 30
días (basado en el tipo de cambio esperado de $0.17 / MXP) es: MXP67,138,889 × $0.17/MXP = $11,413,611.

6. La ganancia está determinada al estimar los dólares disponibles después de repagar el préstamo: $11,413,611 –
$10,069,170 = $1,344,441