PA11.

20

a) Determine el intervalo de las entradas de efectivo anuales para cada uno de los dos proyectos.
Proyecto "A"
Resultado Optimista $1,800
Resultado Pesimista $200
Intervalo $1,600

Proyecto "B"
Resultado Optimista $1,100
Resultado Pesimista $900
Intervalo $200

b) Suponga que el costo de capital de la empresa es del 10% y que ambos proyectos tienen vidas de 20 años. Construya una

Costo del Capital = 10%

Proyecto A Proyecto A Proyecto A

Resultado Pesimista Resultado Más Probable Resultado Optimista
Año Flujo Año Flujo Año Flujo
0.00 -8000.00 0.00 -8000.00 0.00 -8000.00
1.00 200.00 1.00 1000.00 1.00 1800.00
2.00 200.00 2.00 1000.00 2.00 1800.00
3.00 200.00 3.00 1000.00 3.00 1800.00
4.00 200.00 4.00 1000.00 4.00 1800.00
5.00 200.00 5.00 1000.00 5.00 1800.00
6.00 200.00 6.00 1000.00 6.00 1800.00
7.00 200.00 7.00 1000.00 7.00 1800.00
8.00 200.00 8.00 1000.00 8.00 1800.00
9.00 200.00 9.00 1000.00 9.00 1800.00
10.00 200.00 10.00 1000.00 10.00 1800.00
11.00 200.00 11.00 1000.00 11.00 1800.00
12.00 200.00 12.00 1000.00 12.00 1800.00
13.00 200.00 13.00 1000.00 13.00 1800.00
14.00 200.00 14.00 1000.00 14.00 1800.00
15.00 200.00 15.00 1000.00 15.00 1800.00
16.00 200.00 16.00 1000.00 16.00 1800.00
17.00 200.00 17.00 1000.00 17.00 1800.00
18.00 200.00 18.00 1000.00 18.00 1800.00
19.00 200.00 19.00 1000.00 19.00 1800.00
20.00 200.00 20.00 1000.00 20.00 1800.00
VPN 1702.71 VPN 8513.56 VPN 15324.41
Inversión -8000.00 Inversión -8000.00 Inversión -8000.00
VAN -6297.29 VAN 513.56 VAN 7324.41
20 años. Construya una tabla similar a esta para el VPN de cada proyecto. Incluya el intervalo de los VPN de cada proyecto.

Proyecto B Proyecto B Proyecto B

Resultado Pesimista Resultado Más Probable Resultado Optimista
Año Flujo Año Flujo Año
0.00 -8000.00 0.00 -8000.00 0.00
1.00 900.00 1.00 1000.00 1.00
2.00 900.00 2.00 1000.00 2.00
3.00 900.00 3.00 1000.00 3.00
4.00 900.00 4.00 1000.00 4.00
5.00 900.00 5.00 1000.00 5.00
6.00 900.00 6.00 1000.00 6.00
7.00 900.00 7.00 1000.00 7.00
8.00 900.00 8.00 1000.00 8.00
9.00 900.00 9.00 1000.00 9.00
10.00 900.00 10.00 1000.00 10.00
11.00 900.00 11.00 1000.00 11.00
12.00 900.00 12.00 1000.00 12.00
13.00 900.00 13.00 1000.00 13.00
14.00 900.00 14.00 1000.00 14.00
15.00 900.00 15.00 1000.00 15.00
16.00 900.00 16.00 1000.00 16.00
17.00 900.00 17.00 1000.00 17.00
18.00 900.00 18.00 1000.00 18.00
19.00 900.00 19.00 1000.00 19.00
20.00 900.00 20.00 1000.00 20.00
VPN 7662.21 VPN 8513.56 VPN
Inversión -8000.00 Inversión -8000.00 Inversión
VAN -337.79 VAN 513.56 VAN
a proyecto.

Proyecto B
Resultado Optimista
Flujo
-8000.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
1100.00
9364.92
-8000.00
1364.92
P11.28

a) Calcule el VPN ajustado al riesgo de cada proyecto

Costo de capital X 22% Costo de capital Y 13%

Proyecto X Proyecto Y
Año Flujo Año Flujo
0 -$180,000 0 -$235,000
1 $80,000 1 $50,000
2 $70,000 2 $60,000
3 $60,000 3 $70,000
4 $60,000 4 $80,000
5 $60,000 5 $90,000
VPN $194,930 VPN $237,664
Inversión -$180,000 Inversión -$235,000
VAN $14,930 VAN $2,664
Costo de capital Z 15%
Proyecto Z
Año Flujo
0 -$310,000
1 $90,000
2 $90,000
3 $90,000
4 $90,000
5 $90,000
VPN $301,694 IDX
Inversión -$310,000 X 460%
VAN -$8,306
P11.32

a) Use la información anterior para calcular el VPN estratégico (VPN estratégico) de la propueta de expansión de equipamie

Opción 1 - Abandono

VPN adicional $1,200

Probablidad 25%

VPN (tradicional) (+) Valor de las opciones reales (=)

-$1,700 $300

Opción 2 - Crecimiento

VPN adicional $3,000

Probablidad 30%

VPN (tradicional) (+) Valor de las opciones reales (=)

-$1,700 $900

Opción 3 - Período de ocurrencia

VPN adicional $10,000

Probablidad 10%

VPN (tradicional) (+) Valor de las opciones reales (=)

-$1,700 $1,000
ueta de expansión de equipamiento de Asor Products.

VPN Estratégico
-$1,400

VPN Estratégico
-800

VPN Estratégico
-700