bienvenidos a mi clase les saluda

nuevamente el ingeniero giovanni

portillo ahora vamos a iniciar el

estudio del capítulo gestión empresarial

desde la perspectiva financiera

arrancando con el primer tema llamado

principales factores en la toma de

decisiones financieras

el objetivo de esta clase es argumentar

los factores que intervienen en la toma

de decisiones de una empresa para lograr

la rentabilidad requerida

el balance scorecard o cuadro de mando

integral introduce cuatro perspectivas

para la gestión empresarial y la

evaluación del desempeño de una

organización las cuales son perspectiva

desde el punto de vista del cliente

externo

perspectiva desde los procesos internos

perspectiva desde el aprendizaje y

crecimiento

y la perspectiva desde el punto de vista

financiero que es el tema que vamos a

desarrollar a lo largo de este capítulo

antes de entrar de lleno en el

desarrollo del tema es importante hacer

una pequeña reseña de lo revolucionaria

que fue la introducción de estas cuatro

perspectivas para el mundo de la gestión

empresarial

el balance scorecard como su nombre lo

indica propone un balance entre los

indicadores de cada una de estas

perspectivas es decir en la metodología

del balance scorecard estas cuatro

perspectivas y sus componentes deben de

estar alineadas y trabajar como un

engranaje para lograr un funcionamiento

óptimo de la organización

el balance scorecard se basa en un

correcto equilibrio y alineación entre

los elementos de la estrategia global y

los elementos operativos de la misma los

elementos globales son la misión la

visión los valores centrales las

perspectivas y los objetivos por su

parte los elementos operativos son los

indicadores clave o caffeine y las

iniciativas estratégicas

perspectiva financiera del balance es

volcar

especialmente cualquier objetivo

estratégico relacionado con la salud

financiera y la rentabilidad de la

organización puede incluirse en esta

perspectiva los ingresos y las

utilidades son objetivos obvios que la

mayoría de las organizaciones incluyen

las perspectivas financieras en el dsc

reflejan la meta final de todas las

organizaciones con fines de lucro

generar utilidades algunos ejemplos de

indicadores en la perspectiva financiera

son margen de utilidad por ejemplo

incrementar el margen de utilidad al 20%

ahorro de costos y mejorar la eficiencia

por ejemplo reducir los costos de

producción en el 15% para 2030

fuente de ingresos por ejemplo agregar

nuevos canales de ingresos flujos de

caja y valor agregado

y la toma de decisiones financieras es

el proceso que consiste en evaluar los

pros y los contras de una decisión

relacionada con el uso del dinero la

importancia de las decisiones

financieras en los negocios es evidente

ya que muchos de los factores que

contribuyen al fracaso pueden ser

dirigidos de manera adecuada cuando se

analizan e implementan estrategias y

decisiones financieras que impulsan el

crecimiento y los objetivos de la

organización en diversos estudios

realizados se encontró que las

principales causas de mortandad de las

empresas se deben a la ausencia de

planeación financiera poco acceso a

financiamiento falta de capital

crecimiento no planeado baja por

dirección estratégica y financiera sobre

inversión en activos fijos y malos

manejos de capital

muchas de estas causas de fracaso

representan un gran reto que puede ser

dirigido por las estrategias financieras

que desarrolla e implementa en la

organización

la mayoría de las decisiones financieras

tiene el carácter de irrevocable ya que

éstas tienen costos muy fuertes y

podrían llevar a la quiebra a cualquier

empresa

para evitar esto existen diversos

métodos que ayudarán a analizar la

situación del ente económico y tomar las

decisiones más pertinentes posibles

y la gestión financiera en la empresa es

una forma de la economía aplicada es la

planeación de los recursos económicos

para definir y determinar cuáles son las

fuentes de dinero más convenientes para

que dichos recursos sean aplicados en

forma óptima y así enfrentar los

compromisos económicos presentes y

futuros que tenga la empresa reduciendo

riesgos e incrementando su rentabilidad

la teoría financiera de la empresa

proporciona las herramientas que tienden

a interpretar los hechos que ocurren en

el mundo financiero y su incidencia en

la empresa y también reconocer

situaciones que antes eran irrelevantes

y pueden traer aparejado consecuencias

graves en una época de cambios

constantes en el mundo

el fin perseguido por la teoría

financiera se encuadra en las

denominadas decisiones básicas

decisiones de inversión implican

planificar el destino de los ingresos

netos de la empresa flujos netos de

fondos a fin de generar utilidades

futuras decisiones de financiamiento

persiguen encontrar la forma menos

costosa de obtener el dinero necesario

tanto para iniciar un proyecto de

inversión como para afrontar una

dificultad coyuntural

decisiones de distribución de utilidades

tienden a repartir los beneficios en una

proporción tal que origina en un crédito

importante para los propietarios de la

empresa y a la vez la valoración de ésta

y decisiones financieras las decisiones

financieras de las empresas deben ser

tomadas en torno a los siguientes temas

inversiones en planta y equipo

inversiones en el mercado de dinero o en

el mercado de capitales inversión en

capital de trabajo búsqueda de

financiamiento por capital propio o por

capital ajeno búsqueda de financiamiento

en el mercado de dinero o en el mercado

de capitales

cada una de ellas involucra aspectos aún

más específicos como por ejemplo

decisiones sobre el nivel de efectivo en

caja o sobre el nivel de inventarios es

necesario estudiar las diferentes

interrelaciones existentes entre estos

dos grandes tipos de decisiones

financieras para elegir la que más nos

conviene

equilibrio de la empresa desde la

perspectiva financiera

cuando se gestiona la empresa desde la

perspectiva financiera hay que tomar en

cuenta el equilibrio que debe existir

entre estas cuatro variables riesgo

rentabilidad liquidez y la creación de

valor riesgo porque existe la

posibilidad de perder en el negocio ya

que no se controla el mercado

y rentabilidad es la relación que existe

entre ingresos y egresos generados por

aquellos activos que fueron usados para

la operación de la empresa liquidez es

la solvencia a corto plazo con la que

cuenta la organización para hacer frente

a sus obligaciones inmediatas

y la creación de valor se comprende como

la creación de valores positivos hacia

una marca con el tiempo

ya conociendo estos conceptos es un poco

más sencillo continuar con la toma de

decisiones y sus fases para tomar

aquellas decisiones que más nos

convengan no sin antes conocer los

estados financieros más importantes que

se deben tener en cuenta en la marcha de

este proceso

y los estados financieros también

conocidos como estados contables son

informes financieros o cuentas anuales

que utilizan las empresas para reportar

las situaciones económicas financieras y

los cambios que experimentan en una

fecha establecida a analizar

esta información es de utilidad para

muchas personas llámense administradores

gestores empresas de crédito bancos

clientes proveedores dueños o

accionistas y sirve para tener una base

sólida al momento de tomar decisiones

financieras en una empresa

entre los estados financieros más

importantes que hay podríamos mencionar

los siguientes como los más utilizados

en las organizaciones salvadoreñas

primero estado de resultados segundo

balance general y tercero estado de

flujos de efectivo

estado de resultados también llamado

estado de pérdidas y ganancias recogen

los ingresos y gastos que ha tenido una

empresa durante un periodo de tiempo en

este estado financiero podemos encontrar

los gastos que tenemos en la empresa las

ventas y las utilidades que nos genera

nuestra principal actividad económica

nos indica como los ingresos se

transforman en beneficio según le vamos

restando los gastos nos ayuda a tener

una visión rápida de cuáles han sido los

gastos más importantes para la empresa

de esta manera podemos ver dónde sería

más fácil recordar para ahorrar costos

innecesarios

los inversores estudian el estado de

resultados

como parte del análisis sobre lo que

vale una empresa mientras que los

deudores examinan el estado de

resultados para saber la facilidad que

tiene la empresa para devolverles el

dinero

balance general también conocido como

balance de situación balance contable o

estado de situación patrimonial es un

estado financiero que refleja en un

momento determinado la información

económica y financiera de una empresa

separadas entre masas patrimoniales

activo pasivo y patrimonio neto activo

en contabilidad representan todos los

bienes y derechos de una empresa

adquiridos en el pasado y con lo que

esperan obtener beneficios futuros

pasivos desde el punto de vista contable

representa las deudas y obligaciones con

las que una empresa financia su

actividad y le sirve para pagar su

activo

el patrimonio neto de una empresa son

todos aquellos elementos que constituyen

la financiación propia de la empresa en

el balance de situación es la diferencia

efectiva entre el activo y el pasivo se

considera el patrimonio neto de una

empresa como el valor de esa empresa

cuanto mayor sea su patrimonio neto

mayor es el valor de dicha empresa

estado de flujo de efectivo

el estado de flujos de efectivo es uno

de los estados financieros de la

contabilidad informa sobre el origen y

la utilización de las corrientes de

efectivo y sus equivalentes la

información contenida en el estado del

flujo de efectivo

refleja todos los cobros y pagos

realizados por la empresa en ese año se

pretende con ello dar una amplia

información sobre el origen del efectivo

y el uso de ese efectivo a lo largo del

ejercicio los gerentes e instituciones

financieras e inversionistas deben poner

más atención en los flujos de efectivos

para decidir qué rumbo debería tomar la

compañía las entradas y salidas de

efectivo son el palpitar de todo negocio

debido a que si se tiene una buena

situación financiera más inversionistas

estarían dispuestos a otorgarle

préstamos a la compañía para

ampliaciones de capital

ahora bien ya que conocemos la

importancia de los factores que

intervienen en la toma de decisiones

financieras podemos pasar al paso

importante que todo administrador

financiero requiere para tomar

decisiones y es siguiendo las siguientes

fases recabar información

análisis de información financiera

evaluación de resultados y toma de

decisión

y recabar información es la primera de

las cuatro etapas sobre la toma de

decisiones financieras cuando la persona

recopila información para identificar

los problemas y oportunidades de

inversión en la empresa la investigación

implica identificar las áreas de

oportunidad para invertir que ocurren en

la institución indicando dónde por qué y

con qué objeto ocurre una situación

este amplio conjunto de actividades de

recopilación de información se requiere

para informar a los administradores que

también se desempeñan en la institución

y hacerles saber las oportunidades de

solucionar alguna deficiencia o poder

obtener una rentabilidad con un proyecto

de inversión los estados financieros

tradicionales proporcionan una gran

cantidad y variedad de información

detallada que es muy útil para la toma

de decisiones desde el punto de vista

financiero

análisis de la información financiera

teniendo la información en nuestras

manos es importante tener un panorama

claro y amplio de nuestro entorno y así

analizando lo que hemos recabado es un

poco más fiable la toma de nuestra

decisión final

todo esto se hace mediante las razones

financieras que son indicadores que

analizan la situación de una empresa

mediante la evaluación de los dos

estados financieros más importantes que

son el estado de resultados y el balance

general estas razones financieras tienen

cuatro indicadores principales que son

la solvencia la productividad el

endeudamiento y la rentabilidad

evaluación de resultados consiste en

interpretar los resultados con los

métodos aplicados en el análisis de la

información financiera durante la

evaluación se diseñan las posibles

soluciones a los problemas y es en esta

actividad donde se requiere de mayor

profundidad en el análisis de manera que

el administrador decida si una solución

en particular es apropiada la etapa de

evaluación de resultados también puede

implicar actividades de información más

cuidadosamente especificadas y

orientadas

los sistemas de soportes de decisiones

son ideales en esta etapa de tomas de

decisiones porque operan sobre la base

de modelos sencillos pueden

desarrollarse rápidamente y ser operados

con información limitada

toma de decisión finalmente la última

fase de este proceso de toma de

decisiones financieras es cuando se

elige precisamente una de las diversas

alternativas de solución en este caso un

ejecutivo que deba tomar decisiones

puede usar las herramientas de

información que calculen y llevemos

seguimiento de las consecuencias costos

y oportunidades proporcionadas por cada

alternativa diseñada en la segunda fase

quien toma las decisiones podría

necesitar de un sistema para desarrollar

mejor la información sobre una amplia

variedad de alternativas y emplear

diversos modelos analíticos para tomar

en cuenta todas las consecuencias cuando

se lleva la decisión a la acción los

administradores pueden usar un sistema

de información que emita informes

rutinarios sobre el progreso de la

solución específica

el sistema también informará sobre

algunas dificultades que surjan e

indicará restricciones a los recursos y

podrá sugerir ciertas posibles acciones

de mejora todo esto para asegurarnos que

la toma de decisión ha sido acertada

muchas gracias por su atención y nos

veremos en la próxima clase