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Empresas COPEC S.A. 2 (5) B-11
Empresas COPEC S.A. 2 (5) B-11
más de 80 países y con una vigencia de más de 84 años liderando en el mercado chileno de los
combustibles y lubricantes. Copec llamada en sus inicios la compañía de petróleos de Chile S.A ,
EMPRESAS COPEC S.A.
cuyo objetivo era distribuir y comercializar combustible a lo largo del país, ha ido creciendo
durante el tiempo siendo ahora conocida como Empresas Copec S.A ,la cual se transforma en un
holding financiero participando en distintas áreas de negocios tales como forestales, minería,
inmobiliario, combustibles, pesqueros entre otros.
Entre las principales afiliadas que tiene esta empresa se encuentran: Celulosa Arauco y
Constitución S.A., Compañía de Petróleos de Chile COPEC S.A., Abastecedora de Combustibles
S.A., Sociedad Nacional de Oleoductos S.A., Metrogas S.A., Corpesca S.A., SouthPacific Korp
S.A., Pesquera Iquique-Guanaye S.A., Empresa Eléctrica Guacolda S.A. y Sociedad Minera Isla
Riesco S.A.
El presidente de Empresas Copec es Roberto Angelini Rossi. Esta empresa cuenta con 9.247
accionistas, en donde AntarChile S.A. posee el 60,82% de las acciones (teniendo más de un 10%
del capital de la compañía), siendo el principal accionista que tiene la empresa.
Una empresa como esta, es afectada por todas las fuerzas del macro-entorno, pero
principalmente, o es afectada de mayor manera actualmente por el Entorno Económico debido a
que siendo el petróleo, principal componente de las bencinas, su demanda es impresionante,
también debemos tener claro que la demanda por compras de vehículos ha aumentado , por lo
tanto esto afecta a las bencineras como efecto domino. Y aunque los precios de las bencinas
sigan subiendo y a la vez los ingresos de Copec también, los clientes seguirán demandando más
y más debido a que actualmente la bencina ha pasado a ser una necesidad primaria para un gran
porcentaje de la población. Actualmente cada 4.7 personas hay un auto en Chile y entre un 80% y
90% de los vehículos son comprados vía crédito. Por lo tanto, podemos deducir que Economía
marcha de la mano con Copec.
Los principales competidores a los que se enfrenta Copec son Shell, Petrobras, Terpel entre
otros. Sus porcentajes de participación de mercado son: 15,5%; 13,4%; 7,4%; 5,7%;
respectivamente. La empresa de distribución de combustibles con mayor participación de
mercado es Copec con un porcentaje de 58,3%, entre sus clientes se encuentran desde personas
naturales, hasta grandes empresas internacionales. Con su slogan “Primera en servicio” Son
cerca de 250.000 los clientes que visitan diariamente la red de 626 estaciones deservicio de
Copec desde Arica hasta Puerto Williams, siendo esta una de sus principales ventajas
competitivas.
BALANCE GENERAL EMPRESAS COPEC S.A.
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo
Otros activos financieros, corrientes
Otros activos no financieros, corrientes
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes
Inventarios
Activoa biologicos corrientes
Activos por impuestos, corrientes
Total de activos corrientes distintos de los activos*
Activos no corrientes o grupo de activos*
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos financieros, no corrientes
Otros activos no financieros, no corrientes
Cuentas por cobrar no corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, no corrientes
Inversiones contabilizadas utilizando el metodo de la participacion
Activos intangibles distintos de la plusvalia
Plusvalía
Propiedades, planta y equipo
Activos por derecho de uso
Activos biologicos, no corrientes
Propiedades de inversion
Activos por impuestos diferidos
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
TOTAL ACTIVOS
Estructura de Financiamiento
Pasivo Total
Patrimonio
Total
Año 2017 Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
9.8%
Año 2017 Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021
MUS$ MUS$ MUS$ MUS$ MUS$
20,353,315 23,970,069 23,716,405 18,059,214 24,786,614
-16,907,433 -19,804,796 -20,452,761 -15,237,934 -20,090,908
3,445,882 4,165,273 3,263,644 2,821,280 4,695,706
-1,246,840 -1,344,531 -1,353,340 -1,229,083 -1,288,334
-988,235 -1,066,232 -1,062,120 -950,946 -1,117,098
1,210,807 1,754,510 848,184 641,251 2,290,274
144,651 188,258 302,355 322,347 165,842
-988,235 -147,845 -297,898 -232,126 -245,660
-11,509 11,634 20,793 -4,114 298,448
975,247
46,518 47,333 60,600 47,974 54,608
402,649 -370,619 -437,900 -412,649 -361,135
101,971 62,301 -91,128 -25,233 219,196
26,453 -32,468 -39,281 -26,152 6,130
-8,477 -16,649 -15,362 -15,273 -25,720
739,063 1,496,455 350,363 296,025 2,401,983
-79,684 -377,695 -124,507 -90,039 -553,141
659,379 1,118,760 255,856 205,986 1,848,842
0 0 0 0 0
659,379 1,118,760 225,856 205,986 1,848,842
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros, no corrientes 5,626,681 6,321,044
Pasivos por arrendamiento no corrientes
Otras cuentas por pagar, no corrientes 1,049 6,811
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, no corrientes 0
Otras provisiones, no corrientes 68,953 90,230
Pasivo por impuestos diferidos 2,181,279 2,164,801
Provisiones por beneficio a los empleados, no corrientes 117,940 111,463
Otros pasivos no financieros, no corrientes 190,648 188,719
Total pasivos no corrientes 8,186,550 8,883,068
TOTAL PASIVOS 11,260,762 12,293,375
PATRIMONIO
Capital emitido 686,114 686,114
Ganancias acumuladas 10,598,425 11,202,802
Otras reservas -886,214 -1,302,233
PATRIMONIO ATRIBUIBLE A:
LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA 10,398,325 10,709,129
PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS 515,128 484,771
TOTAL PATRIMONIO TOTAL 10,913,453 11,193,900
23,000,000
22,500,000
22,000,000
21,500,000
21,000,000
20,500,000
2017 2018 2019 2020
AÑOS
Para el periodo 2017-2021 se ve un incremento del total pasivo y patrimonio neto pero no
siendo este tan significante en el tiempo a una tasa porcentual del 3,67%.
PATRIM
11,600,000
11,500,000
11,400,000
11,300,000
11,200,000
Dolares
11,100,000
11,000,000
10,900,000
10,800,000
10,700,000
10,600,000
2020 2017 2018
RESULTADO ANTES D
PATRIMONIO NETO
2017-2021 se observo un crecimiento paulatino del patrimonio en un 1,23% Para el periodo 2017-20
Los años siguientes (20
RESULTADO OPERACIONAL
vv v
COSTO DE EXPLO
nes a largo plazo con tercero marcaron una tendencia ascendente en el periodo Durante el año 2019 - 2
nedo esta la mas significante, luego en el ultimo periodo hay una caida de este en un 4,35% aumentaron un 7.5% a
GASTO DE OPERACION
urante el año 2019 - 2021 se observo que los activos que se usan, se transforman, y consumen
umentaron un 7.5% a lo largo de este periodo.
v
INGRESO DE EXPLOTACION
Para el periodo de análisis 2017-2019 se observa una tasa creciente de 7,95%, sin embargo d
el año 2019-2020 se observa una pérdida de participación en el mercado con una d
recuperándose en el año siguiente (2021)
COSTOS DE EXPLOTACION
costos de explotac
25,000,000
20,000,000
15,000,000
Dolares
10,000,000
5,000,000
0
2017 2018 2019
Años
una tasa creciente de 7,95%, sin embargo durante Durante el periodo 2017-2019 se observa una
cipación en el mercado con una d -39.5444601336788 el año 2020 me cuesta menos manufacturar e
XPLOTACION RESULTADO DE EXPLOTACION
2,000,000
Dolares
1,500,000
1,000,000
500,000
do 2017-2019 se observa una tasa de crecimiento de 9,99%, sin embargo en Durante el periodo 2018-2020 hub
cuesta menos manufacturar el producto, trayendo eficiencia a la empresa de eficiencia en el manejo del din
DE EXPLOTACION -0.3954446
resultado de explotacion
500,000
000,000
500,000
000,000
500,000
0
2017 2018 2019 2020 2021
Años
riodo 2018-2020 hubo una tasa decreciente de 39,55% , es decir, hubo una pérdida
en el manejo del dinero
ANTECEDENTES FINANCIEROS COPEC S.A.
2017
Total Activos 22,174,215
Deuda Total 11,260,762
Pasivos Corrientes 3,074,212
Pasivos No Corrientes 8,186,550
Patrimonio 10,913,453
Activos Corriente 5,364,133
Activos No Corriente (ppe) 10,490,816
Otros Activos No Corrientes 6,319,266
Ingresos De Explotacion 20,353,315
Costo de Explotacion -16,907,433
Margen de Explotacion 3,445,882
Gastos de administracion y Ventas 2,235,075
Costo de Explotacion + Gastos de Administracion y venta 19,142,508
Resultado Operacional 1,210,807
Resultado no Operacional
Utilidad antes de Impuesto 739,063
Impuesto a la Renta -79,684
Utilidad (Pèrdida) del Ejercicio 659,379
4.67% 0.95% 1.14% 7.46% se gana por cada peso de venta (rendimi
VARIACION 2017-2018 VARIACION 2018-2019 VARIACION 2019-2020
ABSOLUTA RELATIVA ABSOLUTA RELATIVA ABSOLUTA
1,313,060 5.92% 1,680,635 7.16% 6,531
1,032,613 9.17% 1,700,497 13.83% 120,099
336,095 10.93% -316,165 -9.27% -252,617
696,518 8.51% 2,016,662 22.70% 372,716
280,447 2.57% -19,862 -0.18% -113,568
939,571 17.52% 730,686 11.59% -238,084
62,395 0.59% 933,139 8.84% -32,395
311,094 4.92% 16,810 0.25% 277,010
3,616,754 17.77% -253,664 -1.06% -5,657,191
-2,897,363 17.14% -647,965 3.27% 5,214,827
719,391 20.88% -901,629 -21.65% -442,364
175,688 7.86% 4,697 0.19% -235,431
3,073,051 16.05% 652,662 2.94% -5,450,258
543,703 44.90% -906,326 -51.66% -206,933
Al 31/12/2017 el total de fuentes de financiamieno fue de 22.174.215 U$, aumentando progresivamente en los años siguiente
teniendo un promedio de aumento de un 14,84%, con un total de 25.612.848 U$ AL 31/12/2021
Del total de fuentes de financiamiento terceros ajenos aportan 11.260.762 U$ que representa un 50.78%, aumentando progre
o fuera de explotacion
ENDEUDAMIENTO
La empresa financia sus activos en torno al 50% con deuda de terceros y la diferencia
con patrimonio, mostrando un equilibrio entre las fuentes de financiamiento deuda y
patrimonio para el periodo. El ratio de endeudamiento sobre activos asi lo muestra, el
cual muestra estabilidad en el período de análisis, subiendo muy levemente de 0,51 en
2017 a 0,55 en 2021, lo que significa que el endeudamiento de la empresa en relación
a sus activos ha subido muy levemente, lo que indica un buen manejo del
endeudamiento. Al revisar la deuda de terceros por plazo, tenemos que a corto plazo
practicamente se ha mantenido contante en los años analizados (0,13), mientras que
el endeudamiento a largo plazo respecto a activos registra un leve aumento de 0,37
(2017) a 0,42(2021). El leverage o razón deuda a patrimonio es levemente superior a
1 lo que muestra que el pasivo es levemente superior al patrimonio, es decir, la
empresa tiene comprometido con terceros un poco más de 1 vez su patrimonio, esto
confirma el equilibrio entre sus fuentes de financiamiento deuda y patrimonio con que
financia sus activos. El leverage sube muy leve de 1 a 1,2 entre 2017 y 2021 lo que
muestra estabilidad es la estructura de capital de la empresa. En resumen, la empresa
no ha aumentado significativamente su endeudamiento respecto a los activos ni
respecto al patrimonio, se observa un uso prudente del endeudamiento.
RENTABILIDAD
Los índices de rentabilidad muestran en general un avance positivo entre los años
analizados. El margen de explotación crece de 16,9% en 2017 a 18,9% en 2021 lo que
muestra que la empresa ha aumentado su capacidad de generar utilidades brutas a
partir de sus ventas, controlando los costos de ventas. Específicamente muestra que
en 2021, por cada $100 de ingresos de explotación se generan $18,9 de utilidad
bruta.Por su parte el margen operacional registra un aumento más significativo
pasando de 5,9% en 2017 a 9,2% en 2021 lo que significa que la empresa ha
mejorado su capacidad de generar utilidades relacionadas al giro del negocio
(operación) evidenciando un buen manejo no solo de los costos de venta sino del
costo de distribución y de los gastos de administración y venta. El margen neto
también muetsra un aumento importante pasando de 3,2% en 2017 a 7,5% en 2021 lo
que demuestra la mejora en la eficiencia en la capacidad de generar utilidades netas
despues de impuestos a partir de sus ingresos. Es decir, para 2021 de cada $100 de
ingresos se generan $7,5 de utilidad neta. Algo similar ocurre con la rentabilidad
sobre activos que muestra un aumento entre 2017 y 2021, aunque en los años
intermedios mostraba caídas, se recuperó y aumentó el último año, mostrando que los
activos de las empresa han sido más eficientes para generar ganancias. Finalemnte la
rentabilidad sobre el patrimonio también crece significativamente al pasar de 6$ a
16,1% entre 2017 y 2021, esto significa en 2021 que por cada $100 de ingresos de la
empresa, los accionistas (patrimonio) recibieron $16,1 de utilidad. Es una buena
noticia para los accionistas ya que en los años analizados esta rentabilidad ha venido
creciendo. En resumen, a pesar de algunos años intermedios de cáidas en los ratios
de rentabilidad, si vemos el periodo completo 2017-2021 se observa que en general
todos los ratios aumentaron lo que evidencia capacidad de generación de utilidades y
gestión de costos adecuada.
SOLVENCIA Y ACTIVIDAD
6,000.00
4,000.00
2,000.00
0.00
6/16/2017 2/16/2018 10/16/2018 6/16/2019 2/16/2020 10/16/2020 6/16/2021 2/16/2022
Decisiones de Inversión