1.

Ejercicio
Considere un crédito con un saldo actual de $500 millones. Se supone que la probabilidad de incumplimiento del préstamo es
¿Cuál es el valor esperado de las pérdidas del crédito? b. ¿Cuál es la desviación estándar de las pérdidas del crédito?

saldo actual EA = EAD $ 500,000,000.00

probabilidad de incumplimiento PD = E[b] 3%
perdida en caso de incumplimiento E[LR]=LR=LGD 60%
desviacion estandar SD[LR] 30%

Valor esperado de la perdida E[L]=EL $ 9,000,000.00 punto a

desviacion estandar de la tasa σ2PD 2.91%

SD[b] 17.1%

SD[L]=UL $ 57,393,379.41 punto b

2. Ejercicio
Considere un portafolio de $2,000 millones repartidos de manera equitativa en 50 créditos con probabilidad de incumplimient
a. ¿Cuál es el valor esperado de las pérdidas del portafolio?
b. ¿Cuál es la desviación estándar de las pérdidas del portafolio?
c. Calcule la probabilidad de que las pérdidas sean iguales a $20 millones.
d. Calcule la probabilidad de que las pérdidas sean mayores a $40 millones.
e. Calcule la probabilidad de que las pérdidas sean menores a $30 millones.

VALOR PORTAFOLIO 2000 Millones

NUMERO DE CREDITOS N 50
probabilidad de incumplimiento PD 2%
Tasa de Recuperacion f 50%
Valor esperado de la perdida EL 1 20 Millones
Valor esperado de la perdida EL 2 40 Millones
Valor esperado de la perdida EL 3 30 Millones

3. Ejercicio
Demuestre que si el incumplimiento entre dos créditos es independiente y la probabilidad de incumplimiento de ambos crédit
5. Ejercicio
Considere dos créditos cuyas probabilidades de incumplimiento son 2% y 4% respectivamente. Además, la probabilidad de qu
incumplimiento entre ambos créditos?

PD
P(A y B) 0.15%
p(A) 2%
p(B) 4%

Corr(A,B) 2.55%

6. Ejercicio
Suponga que se tienen dos inversiones independientes. Cada una de ellas tiene un 0,9% de probabilidad de perder $10 millon
a. ¿Cuál es el valor esperado de las pérdidas para cada una de las dos inversiones?
b. ¿Cuál es la desviación estándar de las pérdidas de cada una de las dos inversiones?
c. ¿Cuál es el valor esperado de las pérdidas del portafolio compuesto por las dos inversiones?
d. ¿Cuál es la desviación estándar de las pérdidas del portafolio compuesto por las dos inversiones?

Para cada inversión Pérdidas Probabilidad Varianza

1 99.1% 0.006502
10 0.9% 0.900000

valor esperado de la perdida EL 1.08 Millones

Varianza VL 0.906502
desviación estándar de las pérdida SD(L) 0.95 Millones

Para el portafolio A B
Pérdidas Probabilidad Pérdidas
1 99.1% 1
1 99.1% 10
10 0.9% 1
10 0.9% 10

Pérdida Probabilidad Varianza

2 98.21% 769.951504
11 1.78% 6.439518
20 0.01% 0.008100
valor esperado de la perdida EL 2.16 Millones
Varianza VL 776.399122
desviación estándar de las pérdida SD(L) 27.86 Millones

7. Ejercicio
Considere un portafolio conformado por dos créditos cuya correlación de incumplimiento es 30%. Los valores del crédito, prob
$1,500,000, 5% y 30% para el otro. Calcule el valor esperado de las pérdidas y la desviación estándar de las pérdidas del porta

Corr(A,B) 30%

EA (saldo actual PD (probabilidad de

creditos
credito) incumplimiento)
A 2,000,000 4%
B 1,500,000 5%

Incumplimiento Pérdida (L) PD

Niguno 0 92.48%
B 1,050,000 3.52%
A 600,000 2.52%
AyB 1,650,000 1.48%

Crédito B
Crédito A Incumple No incumple
Incumple 1.48% 2.52%
No incumple 3.52% 92.48%
Marginal 5% 95%

8. Ejercicio
Suponga que se tienen dos inversiones independientes. Cada una de ellas tiene un 0,9% de probabilidad de perder $10 millon
a. ¿Cuál es el VaR para cada una de las dos inversiones si el nivel de confianza es del 99%?
b. ¿Cuál es la ES para cada una de las dos inversiones si el nivel de confianza es del 99%?
c. ¿Cuál es el VaR de un portafolio formado por las dos inversiones si el nivel de confianza es del 99%?
d. ¿Cuál es la ES de un portafolio que consta de las dos inversiones si el nivel de confianza es del 99%?
Respuestas: 1 millón; 9,1 millones; 11 millones; 11,07 millones
Suponga que se tienen dos inversiones independientes. Cada una de ellas tiene un 0,9% de probabilidad de perder $10 millon
a. ¿Cuál es el VaR para cada una de las dos inversiones si el nivel de confianza es del 99%?
b. ¿Cuál es la ES para cada una de las dos inversiones si el nivel de confianza es del 99%?
c. ¿Cuál es el VaR de un portafolio formado por las dos inversiones si el nivel de confianza es del 99%?
d. ¿Cuál es la ES de un portafolio que consta de las dos inversiones si el nivel de confianza es del 99%?
Respuestas: 1 millón; 9,1 millones; 11 millones; 11,07 millones

Pérdidas Probabilidad Probabilidad Acum.

1 99.1% 99%
10 0.9% 100%

VaR 99% 1 Millones

Cálculo ES Pérdida ($ Millones) Probabilidad

1 99.1%

ES 99% 99.1 Millones

aun tengo duda

umplimiento del préstamo es del 3% para el próximo año y la pérdida en caso de incumplimiento (LR) se estima en un 60%. La desviación e
érdidas del crédito?

formula valor esperado de la perdida 𝐸𝐿=𝑃𝐷×𝐸𝐴×𝐿𝑅

σ2PD PD(1-pd)
LR TASA DE PERDIDA

formula de desviacion estandar de la perdida

robabilidad de incumplimiento independiente. Cada crédito tiene una probabilidad de incumplimiento del 2% y una tasa de recuperación

umplimiento de ambos créditos es p, entonces la probabilidad de que ambos créditos incumplan es igual a p 2 .
demás, la probabilidad de que ambos créditos incumplan a la vez es de 0.15%. ¿Cuál es la correlación de

abilidad de perder $10 millones y un 99,1% de probabilidad de perder $1 millón.

es?

punto a

punto b

B A+B
Probabilidad Pérdidas Probabilidad
99.1% 2 98.2%
0.9% 11 0.89%
99.1% 11 0.89%
0.9% 20 0.0%
 punto c

punto d

. Los valores del crédito, probabilidad de incumplimiento y tasa de recuperación son $2,000,000, 4% y 70% para el crédito 1, y
dar de las pérdidas del portafolio.

f (tasa de
1-PD LR Eli
recuperacion)
96% 70% 30% 24,000
95% 30% 70% 52,500

EL portafolio 76,500

PD Acum. Varianza
92.48% 0
96.00% 38,794,225,473
98.52% 9,067,502,195
100.00% 40,327,014,649

V(L) 88,188,742,317
SD(L) 296,966

Marginal
4.0%
96.0%

abilidad de perder $10 millones y un 99,1% de probabilidad de perder $1 millón.

99%?
99%?
abilidad de perder $10 millones y un 99,1% de probabilidad de perder $1 millón.

99%?
99%?

Probabilidad
120.0%

99.1%
100.0%

80.0%

60.0%

40.0%

20.0%

0.9%
0.0%
1 10
estima en un 60%. La desviación estándar de LR es del 30%. a.

𝑃𝐷×𝐸𝐴×𝐿𝑅

el 2% y una tasa de recuperación del 50%.

0% para el crédito 1, y