ADMINISTRACIÓN FINANCIERA II

PROBLEMA UNO
EL LIC. AMANDO COUTIÑO DIAZ PROPIETARIO DE "LA PORSCHE COMPANY", FABRICANTE ALEMÁN DE AUTOMOVIL PORSCHE SE VOLVIÓ
ARROGANTE EN CUANTO LOS PRECIOS DE SUS PRODUCTOS Y LOS GASTOS OPERATIVOS SE ELEVARON CONSIDERABLEMENTE Y HA ENTRADO
EN TIEMPOS DIFICILES.
AL FIN DE REGRESAR AL SENDERO, CON ASESORIA DE LA LIC. ANA PAULINA VELAZQUEZ PADILLA PORSCHE REDUJO SUSGASTOS FIJOS DE

INFORMACIÓN REFERENTE A LA OPERACIÓN DE LA EMPRESA

1.- COSTOS FIJOS POR UNIDAD DE OPERACIÓN

EN LOS COSTOS DE PRODUCCIÓN $ 121,342.46

EN LOS GASTOS DE VENTA $ 87,322.34
EN LOS GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $ 69,167.25
EN LOS OTROS GASTOS TOTALES DE ADMINISTRACIÓN $ 95,045.00
$ 372,877.05

COSTO FIJO POR UNIDAD $ 338.98

2.-COSTOS VARIABLES TOTALES

EN PRODUCCIÓN $ 12,877,890.00
EN GASTOS DE VENTA $ 13,199,810.00
$ 26,077,700.00

COSTO VARIABLE POR UNIDAD $ 23,707.00

3.- VENTAS

EN UNIDADES 1,100.00
VENTAS NETAS $ 509,300,000.00
PRECIO DE VENTA POR UNIDAD $ 463,000.00

4.- COSTOS FINANCIEROS POR INTERESES

LA PORSCHE COMPANY TIENE UNA DEUDA DE $31,126,790.00 CONTRAIDA CON UNA INSTITUCIÓN FINANCIERA
CON UNA TASA DEL 10% ANUAL

DEUDA CONTRAIDA $ 31,126,790.00

TASA ANUAL 10%
INTERES FINANCIERO POR AÑO $ 3,112,679.00

5.- IMPUESTOS Y PROVISIONES 40%

6.-ACCIONES EN CIRCULACIÓN 21,359

NOTA. SE ESPERA VENDER 703 UNIDADES EN ESCENARIO PESIMISTAY 2,100 UNIDADES EN EL OPTIMISTA
PESIMISTA 703
OPTIMISTA 2,100

SE PIDE: A) EL APALANCAMIENTO OPERATIVO, FINANCIERO Y TOTAL.

B) ESTADOS PROFORMA CONSIDERANDO LOS DIFERENTES ESCENARIOS FINANCIEROS
C) APLICACIÓN DE LAS FORMULAS DE APALANCAMIENTO OPERATIVO, FINANCIERO Y TOTAL

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 ESTADO PROFORMA
ESCENARIOS
PESIMISTA ESTABILIDAD OPTIMISTA

UNIDADES VENDIDAS 703 1,100 2,100

VENTAS EN % 63.91% 100% 190.91%
VARIACIÓN EN % -36.09% BASE 90.91%
VENTAS NETAS $ 463,000.00 $ 325,489,000.00 $ 509,300,000.00 $ 972,300,000.00
MENOS:
COSTOS VARIABLES $ 23,707.00 $ 16,666,021.00 $ 26,077,700.00 $ 49,784,700.00
CONTRIBUCIÓN MARGINAL $ 308,822,979.00 $ 483,222,300.00 $ 922,515,300.00
MENOS:
COSTOS FIJOS DE OPERACIÓN $ 338.98 $ 372,877.05 $ 372,877.05 $ 372,877.05
UTILIDAD DE OPERACIÓN $ 308,450,101.95 $ 482,849,422.95 $ 922,142,422.95
UTILIDAD EN % 63.88% 100% 190.98%
VARIACION EN % -36.12% BASE 90.98%
MENOS:
INTERESES FINANCIEROS $ 3,112,679.00 $ 3,112,679.00 $ 3,112,679.00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 305,337,422.95 $ 479,736,743.95 $ 919,029,743.95
MENOS:
IMPUESTOS Y PROV. $ 122,134,969.18 $ 191,894,697.58 $ 367,611,897.58
UTILIDAD NETA $ 183,202,453.77 $ 287,842,046.37 $ 551,417,846.37
ENTRE: NÚMERO DE ACCIONES 21,359 21,359 21,359
UTILIDAD POR ACCIÓN $ 8,577.30 $ 13,476.38 $ 25,816.65
UTILIDAD EN % 63.65% 100% 191.57%
VARIACIÓN EN % -36.35% BASE 91.57%

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 APALANCAMIENTO OPERATIVO

𝑈𝑉(𝑃𝑉𝑈 − 𝐶𝑉𝑈)
𝐴𝑂 = 100
𝑈𝑉 𝑃𝑉𝑈 − 𝐶𝑉𝑈 − 𝐶𝐹𝑂

AO= Apalancamiento operativo

UV= Unidades vendidas
PVU= Precio de venta unitario
CVU= Costo variable unitario
CFO= Costo Fijos de operación

1,100((463,000.00 - 23,707.00))
𝐴𝑂 = 100
1,100 463,000.00 - 23,707.00 − 37,2877.05

$ 483,222,300.00
AO= 100
$ 482,849,422.95

AO= 100.08

ESCENARIO PESIMISTA

𝐷𝐼𝑆𝑀𝐼𝑁𝑈𝐶𝐼Ó𝑁 𝐷𝐸 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝐷𝐸 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼Ó𝑁 𝐸𝑁 %

𝐴𝑂 = 100
𝐷𝐼𝑆𝑀𝐼𝑁𝑈𝐶𝐼Ó𝑁 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝐸𝑁 %

-36.12%
AO= 100
-36.09%

AO= 100.08%

ESCENARIO OPTIMISTA

𝐴𝑈𝑀𝐸𝑁𝑇𝑂 𝐷𝐸 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝐷𝐸 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼Ó𝑁 𝐸𝑁 %

𝐴𝑂 = 100
𝐴𝑈𝑀𝐸𝑁𝑇𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝐸𝑁 %

90.98%
AO= 100
90.91%

AO= 100.08%

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 APALANCAMIENTO FINANCIERO

𝑈𝑂
𝐴𝐹 = 100
𝑈𝑂 − 𝐼𝐹

$ 482,849,423
𝐴𝐹 = 100
$ 482,849,423 − 3,112,679

$ 482,849,422.95
AF= 100
$ 479,736,743.95

AF= 100.65

ESCENARIO PESIMISTA

𝐷𝐼𝑆𝑀𝐼𝑁𝑈𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝑃𝑂𝑅 𝐴𝐶𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐸𝑁 %

𝐴𝐹 = 100
𝐷𝐼𝑆𝑀𝐼𝑁𝑈𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐷𝐸 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝐷𝐸 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼Ó𝑁 𝐸𝑁 %

-36.35%
AF= 100
-36.12%

AF= 100.65%

ESCENARIO OPTIMISTA

𝐴𝑈𝑀𝐸𝑁𝑇𝑂 𝐷𝐸 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝑃𝑂𝑅 𝐴𝐶𝐶𝐼𝑂𝑁 𝐸𝑁 %

𝐴𝐹 = 100
𝐴𝑈𝑀𝐸𝑁𝑇𝑂 𝐷𝐸 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷 𝐷𝐸 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝐶𝐼Ó𝑁 𝐸𝑁 %

91.57%
AF= 100
90.98%

AF= 100.65%

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 APALANCAMIENTO TOTAL

𝑈𝑉(𝑃𝑉𝑈-𝐶𝑉𝑈)
𝐴𝑇 = 100
𝑈𝑉(𝑃𝑉𝑈-𝐶𝑉𝑈) - 𝐶𝐹𝑂

1,100((463,000.00 - 23,707.00))
𝐴𝑇 = 100
1,100 463,000.00 - 23,707.00 − 372,877.05 − 3,112,679

$ 483,222,300.00
AT= 100
$ 479,736,743.95

AT= 100.73

ESCENARIO PESIMISTA

𝐷𝐼𝑆𝑀𝐼𝑁𝑈𝐶𝐼Ó𝑁 𝐷𝐸 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷𝐸𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝐴𝐶𝐶𝐼Ó𝑁 𝐸𝑁 %

𝐴𝑇 = 100
𝐷𝐼𝑆𝑀𝐼𝑁𝑈𝐶𝐼Ó𝑁 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝐸𝑁 %

-36.35%
AT= 100
-36.09%

AT= 100.73%

ESCENARIO OPTIMISTA

𝐴𝑈𝑀𝐸𝑁𝑇𝑂 𝐷𝐸 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷𝐸𝑆 𝑃𝑂𝑅 𝐴𝐶𝐶𝐼Ó𝑁 𝐸𝑁 %

𝐴𝑇 = 100
𝐴𝑈𝑀𝐸𝑁𝑇𝑂 𝐷𝐸 𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆 𝐸𝑁 %

91.57%
AT= 100
90.91%

AT= 100.73%

𝐴𝑃𝐴𝐿𝐴𝑁𝐶𝐴𝑀𝐼𝐸𝑁𝑇𝑂 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝑇𝐼𝑉𝑂 𝑋 𝐴𝑃𝐴𝐿𝐴𝑁𝐶𝐴𝑀𝐼𝐸𝑁𝑇𝑂 𝐹𝐼𝑁𝐴𝑁𝐶𝐼𝐸𝑅𝑂%

𝐴𝑇 =
100

10072.66%
AT=
100.00

AT= 100.73%

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