UNIDAD IV: EVALUACIN SOCIAL DE PROYECTOS Ya anteriormente en unidades pasadas del curso observamos que la evaluacin de proyectos no slo

se puede aplicar al mbito privado y a las ganancias privadas, sino que tambin podemos ampliar esta metodologa a la proyeccin de beneficios futuros para una sociedad en su conjunto. Tambin sealamos que si bien el clculo de la rentabilidad de flujos cuando hablamos de proyectos sociales es la misma para proyectos de tipo privado, no siempre un proyecto social es rentable desde el punto de vista privado y viceversa. As bien, ahora nos concentraremos como es de suponer en el anlisis costobeneficio de llevar a cabo un proyecto de carcter social, es decir, uno cuyos beneficios sean percibidos por la sociedad y no por un solo individuo. De esta forma, si suponemos que estamos evaluando la construccin de un hospital, ste como todo negocio, tendr costos y beneficios asociados a su operacin, pero adems tendr beneficios sociales hacia la comunidad, por ejemplo por el hecho que las personas podran disminuir sus costos de transporte, tanto monetarios como en tiempo. Este tipo de beneficios deben ser agregados a la evaluacin del proyecto, y por lo tanto suponen ser posibles de valorar en trminos monetarios. De esta forma, las principales diferencias entre los flujos sociales y privados son: a) El beneficio y costo social no significa lo mismo que beneficio y costo privado, aunque ambas se midan en una unidad equivalente, por ejemplo en pesos. b) El precio social de un bien no es lo mismo que su precio privado. c) Las externalidades, es decir, aquellos efectos indirectos generados positiva o negativamente por el proyecto, pueden afectar a la sociedad, pero no necesariamente al inversionista privado. d) La tasa a la cual se descuentan los proyectos sociales es distinta a aquella tasa que utilizamos en la evaluacin privada.

e) La rentabilidad social de un proyecto persigue estimar su impacto en el crecimiento econmico del pas, pudiendo incorporar informacin sobre cambios en la distribucin del ingreso sobre las personas que ste pudiera generar.

Preparacin y Evaluacin Social de Proyectos Al igual que en el caso de los proyectos privados, los proyectos sociales tambin se derivan de un proceso metodolgico, el cual se basa en la calidad y la cantidad de informacin que el evaluador de proyectos logre recolectar. Adems, un proyecto social tambin responde a un proceso de estudios previos a la etapa de inversin, que reflejar las ventajas y desventajas del proyecto en comparacin a la situacin actual. Es importante mencionar en este punto, que el aumento en el bienestar no lo mediremos en trminos individuales. Esto surge del hecho que para una persona, el impacto que le genere la ejecucin de un proyecto social no necesariamente es el mismo que para otra, por lo tanto los beneficios se considerarn en trminos agregados (es decir, hablaremos del aumento del beneficio para la comunidad en su conjunto). Pero, de dnde surge la evaluacin social de proyectos? Como mencionamos antes, los distintos proyectos de tipo privado generan (en general) algn tipo de externalidad, ya sea positiva o negativa. La evaluacin social de proyectos surge del hecho que estas externalidades pueden tener un impacto sobre las personas, lo cual obliga a estudiarlas para as cuantificar los costos y beneficios que stas generan. Incluso, algunos proyectos sociales se derivan de externalidades de proyectos en funcionamiento, de tal forma de buscar aminorarlas o eliminarlas. El principal problema y que por lo tanto se transformar en el principal objetivo de la evaluacin de proyectos sociales, es que estos costos y beneficios generados por un proyecto son muchas veces intangibles, del tal forma que el evaluador de

proyectos deber buscar alguna metodologa adicional para estimarlos. Por ejemplo, piense en la construccin de una nueva plaza o un colector de aguas lluvia. Claramente dentro de la suma de beneficios encontramos la mejora en la calidad de vida de las personas. Esto es algo que las tcnicas que hemos visto hasta ahora y que hemos utilizado para la evaluacin privada de proyectos no son capaces de medir. Por otro lado, cuando vimos proyectos privados, estudiamos que existen criterios que determinaban si llevar a cabo o no algn proyecto. En al mbito social esto puede no resultar tan claro, y la toma de decisiones se puede ver afectada por otro tipo de factores, como el clima poltico y elementos de carcter subjetivo. As, las autoridades muchas veces ponen a disposicin de la comunidad programas de desarrollo que vayan acorde a sus objetivos como gobierno, y usan as su derecho de fijar los precios sociales sobre los cuales evaluar proyectos de inversin.

Costos y Beneficios Sociales Utilizando lo sealado en Sapag y Sapag, el beneficio social lo podemos definir como el valor que tiene para la sociedad el aumento de la disponibilidad de un determinado bien atribuible al proyecto ms el efecto que este induce a que otros productores disminuyan su nivel de produccin, ahorrando al pas factores productivos, sin que el consumidor del bien se vea afectado1. De la misma forma, podemos definir el costo social como el valor que tiene para la sociedad proveer una mayor cantidad de factores de produccin a los mercados donde el proyecto se abastece y el efecto de que otros usuarios dejen de usarlo.

Preparacin y Evaluacin de Proyectos Reinaldo y Nassir Sapag.

Dado que existen diferencias entre los costos y beneficios sociales y privados, es necesario que conozcamos los precios sociales (tambin llamados precios sombra) y privados de los bienes y servicios. Los precios privados vienen determinados por el mercado tal y como lo conocemos. Sin embargo, el clculo de los precios sociales vendr asociado por otras variables, donde tendr incidencia los objetivos planteados por el Estado y las polticas econmicas que estime necesarias de aplicar, tanto de forma planificada como circunstancial.

Externalidades Como ya hemos mencionado anteriormente, las externalidades o efectos indirectos son aquellos cambios que genera un proyecto con su implementacin. Es importante para el evaluador determinar que sectores productivos se vern afectados por la implementacin del nuevo proyecto, y estimar si este impacto es significativo. Por ejemplo, la eliminacin de desechos de alguna industria puede generar daos a tierras cultivables. Este es un ejemplo de una externalidad negativa. Por otro lado, la construccin y/o ampliaciones del tren subterrneo pueden generar mayor descongestin vehicular, menor contaminacin ambiental y mayor fluidez en el traslado de las personas. Este es un ejemplo de externalidad positiva. Como es lgico pensar, un proyecto privado no toma en consideracin estos aspectos y por lo tanto estos no se ven reflejados en los flujos de caja, pese a que si se consideran los costos de la parte privada del proyecto. El problema por lo tanto est en determinar la exactitud del efecto generado por las externalidades, ya sean positivas o negativas. El mercado a veces puede funcionar como un buen indicador, en particular para aquellos efectos que son

ms tangibles (como una disminucin en el costo de transporte) pero hay casos en que no (como para la contaminacin ambiental). Independiente de este ltimo punto, es posible representar las externalidades en el modelo clsico de oferta y demanda. Recordemos que el precio representa una medida de valoracin de un bien por parte del individuo, es decir, del beneficio que nos entrega una determinada cantidad de un bien, y que a cada unidad adicional (o marginal) del bien se le asocia un precio. Utilizando esta lgica, podemos hablar de la demanda como una curva de beneficios marginales. De la misma forma, la oferta representa la valoracin de la produccin de un bien, es decir el costo de fabricacin de cada unidad adicional, la puede ser vista como una curva de costos marginales. Para el caso privado, en equilibrio, hablaremos que el Beneficio Marginal Privado se iguala al Costo Marginal Privado. Para el caso ampliado a la sociedad, el anlisis es similar, slo que hablaremos de Beneficio Marginal Social y Costos Marginal Social. Los beneficios y costos privados y sociales son los mismos en el caso que no existan externalidades de por medio. Esto se puede ver en el siguiente grfico:

CMg P = CMg S

BMg P = BMg. S Q

Cuando los costos y beneficios sociales y privados no son iguales se pueden dar diferentes situaciones. Suponga por ejemplo un proyecto de inversin como la construccin de una nueva escuela pblica en una comunidad rural, tal que los jvenes tengan la posibilidad de una educacin bsica sin tener que trasladarse grandes distancias hacia otras localidades. Esto tiene un efecto que va ligado al aumento del beneficio para la sociedad. Por lo tanto, podemos ver esta situacin como una externalidad positiva por el lado de la demanda de bienes (en este caso la escuela). Grficamente esto se ve de la siguiente manera:

P CMg P = CMg S PS PP

BMg S BMg P

Note que para cualquier punto de la demanda, el precio Social es mayor que el Precio Privado, y que la cantidad demandada de equilibrio es mayor. Esto se puede interpretar como que la valoracin de la sociedad por este bien (escuela) es mayor que la valoracin privada.

De la misma forma, suponga que una empresa extranjera decide iniciar los estudios para la construccin de una nueva planta hidroelctrica. Es fcil suponer que esta nueva planta por un lado traer consigo costos privados, tanto por el lado de la inversin como por el lado de los costos relacionados con la operacin. Pero qu pasa con el dao ambiental que pudiese generar la implementacin de esta planta?

Probablemente el costo que tiene para la sociedad este proyecto es positivo, y por lo tanto en el anlisis social de este problema, se debe adicionar este costo al privado. Grficamente, esto lo podemos ver de la siguiente forma:

CMg S CMg P

BMg P = BMg S. Q

Al igual que en el caso anterior, note que para cualquier punto de la oferta, el precio Social es mayor que el Precio Privado, y que la cantidad ofrecida de equilibrio con respecto a la situacin de mercado privado es menor. Esto se puede interpretar como que la valoracin de la sociedad por este bien (escuela) es mayor que la valoracin privada.

Es importante sealar a estas alturas, que los dos anlisis realizados anteriormente son de carcter esttico y slo sirven de gua como ilustracin de una situacin puntual. Para que el anlisis sea completo, como en todo problema econmico, se deben analizar ambos lados: beneficios y costos. Finalmente, sealaremos que en general se da la siguiente relacin entre costos y externalidades:

CMg S = CMg P + Ext. Negativa a la Produccin (oferta) CMg S = CMg P - Ext. Positiva a la Produccin (oferta) BMg S = BMg P + Ext. Positiva al Consumo (demanda) BMg S = BMg P - Ext. Negativa al Consumo (demanda)

Valoracin de Externalidades

Dentro de la evaluacin de proyectos sociales se incorpora en el estudio el efecto de las externalidades, tanto positivas como negativas, siendo las primeras aquellos beneficios que recibe la sociedad por la ejecucin de un proyecto, mientras que las negativas aquellos costos en que incurre la sociedad por el proyecto.

De lo anterior, es claro que por ejemplo efectos medio ambientales de un proyecto como la contaminacin que produzca ste es un ejemplo de externalidad negativa, y por lo tanto el evaluador deber considerar una forma de medir o valorar este futuro costo o beneficio.

Como podemos suponer adems, estos efectos no pueden ser econmicamente medidos de forma directa (costo por metro cbico de contaminacin ambiental?) y por lo tanto se deben emplear mtodos alternativos. Entre stos mtodos destacan tres:

El Mtodo de Valoracin Contingente El Mtodo del Costo Evitado El Mtodo de los Precios Hednicos.

El Mtodo de Valoracin Contingente consiste bsicamente en determinar la disposicin a pagar de las personas por el beneficio que se espera produzca el nuevo proyecto.

El Mtodo del Costo Evitado considera que el costo asociado a una externalidad debe ser asumido por el proyecto que la ocasiona, para lo cual incorpora dentro de los costos el gasto por subsanar el dao causado o dentro de los beneficios, el costo que la inversin en subsanar el dao evitara a la sociedad.

Finalmente, el Mtodo de los Precios Hednicos busca determinar todos los atributos de un bien que podran explicar el precio que las personas estn dispuestas a pagar por l. De sta forma, los precios reflejan la calidad del ambiente que se ver afectado por el proyecto.

Los proyectos privados slo buscan medir el costo y beneficio que enfrentar el inversionista. Si adems de esto, el proyecto es capaz de compensar el dao que ha causado, esto debe ser incorporado al estudio.

Finalmente, cabe destacar que en la legislatura de cada pas existen normas mnimas ambientales que muchas veces se deben cumplir, por lo tanto tambin deben incorporarse al proyecto. Ejemplos de esto pueden ser estudios obligatorios

de flujo vehicular o planes reguladores que entreguen un mximo de altura de un edificio. Tasa Social de Descuento Como sabemos, la tasa a la cual descontaremos los flujos de caja representa el costo del capital, es decir, el costo de obtener los fondos para realizar nuestro proyecto de inversin ya sea en el mercado interno o en el extranjero. Podemos suponer por lo tanto dos situaciones. La primera, donde no existe apertura del mercado de capitales. En ausencia de distorsiones, deberamos esperar que la tasa de descuento resultara de la interaccin de la demanda y oferta de fondos prestables. La segunda situacin es la de un mercado de capitales abierto. De igual forma, la tasa de descuento se obtiene de la interaccin entre la demanda y la oferta de fondos prestables, pero esta vez ampliado al plano internacional. Adems, la tasa de descuento incorpora otros elementos como el riesgo pas y distorsiones del mercado interno. Independiente de cul sea el caso, la estimacin de la tasa social de descuento resulta muy difcil de medir, y por lo tanto frecuentemente es calculada por alguna entidad Estatal, que en el caso chileno resulta ser el MIDEPLAN, quien publica tambin algunos precios sociales para la evaluacin de proyectos como lo son el precio social de la divisa y el de la mano de obra. En lo sealado por el MIDEPLAN2: La tasa social de descuento representa el costo en que incurre la sociedad cuando el sector pblico extrae recursos para financiar sus proyectos. Estos recursos provienen de las siguientes fuentes: de menor consumo (mayor ahorro), de menor inversin privada y del sector externo. Por lo tanto, depende de la tasa de preferencia intertemporal del consumo, de la rentabilidad marginal del
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Precios Sociales para la Evaluacin Social de Proyectos Documento MIDEPLAN, ao 2008

sector privado y de la tasa de inters de los crditos externos. Las tasas de descuento que a utilizar en la evaluacin privada, deben reflejar el costo del capital para la empresa y, por tanto, deben ser calculadas por cada empresa. El detalle del mtodo empleado en dicho clculo debe ser enviado adjunto a la presentacin de proyectos de cada empresa al Sistema Nacional de Inversiones. En el ao 2008, el MIDEPLAN estim que la tasa de descuento para proyectos sociales deba ser de un 8%.