Lectura 

Capítulo 1 – Finanzas Globales 
El comportamiento globalizado de las finanzas implica que las economías de todos los países están 
fuertemente  interconectadas,  y  que  lo  que  ocurre  con  la  economía  y  las  finanzas  de  un  país 
impacta a los demás. Justamente la lectura que se anexa muestra el peligro potencial que la crisis 
económica en Grecia presenta para la demás regiones del mundo. 

“El riesgo de contagio de la crisis griega y 
cómo puede afectar a América Latina 
 

Escrito por Antía Castedo. 

Tomado de Internet, BBC Mundo, 2015. 

La crisis que vive Grecia, inmersa en un "corralito" y con sus bancos cerrados hasta la celebración 
de  un  referendo  clave  para  su  futuro  el  próximo  5  de  julio,  es  seguida  con  atención  en  muchas 
partes del mundo. En ningún sitio la preocupación es mayor que en Europa, que se enfrenta a una 
situación inédita en su historia. 

Grecia  podría  declarar  un  default  y  no  pagar  1.600  millones  de  euros  (unos  US$1.800  millones) 
que debe abonar al Fondo Internacional (FMI) con el límite de la medianoche de este martes. 

El  referendo  que  se  celebrará  el  próximo  domingo  será  clave:  los  griegos  deben  decidir  si 
aprueban las propuestas de los acreedores en contra de la opinión de su primer ministro, Alexis 
Tsipras, que pidió el "No" para superar el lo que califica de "chantaje" del FMI, el Banco Central y 
la Comisión europea. 

Europa 
A pesar de los temores, lo cierto es que los países europeos llevan meses preparándose para una 
eventual salida de Grecia del euro. 

No quieren que se repita la situación iniciada con la crisis del euro en 2010, cuando en vísperas de 
la  aprobación  del  primer  rescate  a  Grecia  las  economías  del  sur  de  Europa  (España,  Portugal  e 
Italia) se vieron muy golpeadas. 
Los problemas de deuda  soberana, la debilidad de  sus sistemas bancarios y la mala situación de 
sus economías los hicieron muy vulnerables. 

En  ese  momento  incluso  se  habló  de  la  posibilidad  de  que  España  (cuarta  economía  europea) 
necesitase también un rescate completo, algo que aunque sí hubo un rescate a la banca, luego no 
sucedió.  Pero  el  riesgo  de  una  sacudida  en  la  Eurozona  fue  grande.  La  Unión  Europea,  aunque 
lenta y según algunos de forma insuficiente, aprendió la lección y puso en marcha medidas para 
evitar futuras crisis, el Mecanismo Europeo de Estabilidad. 

Grecia 
Los  bancos  griegos  cerrarán  durante  toda  la  semana.  El  llamado  "cortafuegos"  cuenta  con  una 
capacidad de préstamo de 500.000 millones de euros (unos US$560.000 millones) para garantizar 
la estabilidad financiera de la Eurozona. El BCE también puede inundar el mercado de liquidez, si 
es necesario, a través del "quantitative easing" o QE. 

Este mecanismo de compra de deuda pública está pensado para evitar el contagio de la crisis de 
deuda  de  un  país  al  resto  y  para  mantener  los  intereses  de  la  deuda  europea  en  niveles 
manejables.  La  idea  es  que  los  inversores  internacionales  dejen  de  interesarse  por  la  deuda 
pública. De hecho, el precio de la financiación se ha mantenido en niveles mucho más bajos desde 
que se  tomaron estas medidas. Tampoco la situación de los países más débiles es la misma que 
entonces. Irlanda, España y Portugal han saneado sus bancos y sus economías vuelven a crecer. 

Banco Central Europeo 
El Banco Central Europeo decidió mantener la financiación de urgencia a Grecia. La vicepresidenta 
del  gobierno  español,  Soraya  Sáenz  de  Santamaría,  se  apresuró  a  mandar  un  mensaje 
tranquilizador: España afronta con "solvencia y serenidad" la crisis griega. 

Pero lo cierto es que esta podría ser la primera vez que estos mecanismos se ponen a prueba. Su 
capacidad para evitar un contagio dependerá de la gravedad de la crisis, que en este momento es 
difícil de prever. Si Grecia y los acreedores acaban llegando a un acuerdo, el riesgo será mínimo. Si 
no hay acuerdo, Grecia quiebra y se aboca a la salida del euro, el escenario es desconocido y sus 
consecuencias también. Pero la inestabilidad ya tuvo sus primeros efectos. 

Bolsa  
La bola española cayó por la incertidumbre sobre el futuro de Grecia. Y la prima de riesgo del bono 
español a 10 años aumentó el lunes hasta los 185 puntos, frente a los 118 del viernes. Al igual que 
sucedió con la caída de la bolsa, luego se moderó y se situó en los 137 puntos. 
Las primas de riesgo de Italia y Portugal también sufrieron el 'contagio' y alcanzaron los 150 y 211 
puntos básicos, respectivamente. El euro cedió el lunes más del 1,17% ante el dólar y cotizó a 1,10 
unidades. 

América Latina 
El miedo a un posible contagio de un default griego no es nuevo. Ya hubo temores similares tras la 
quiebra  del  banco  de  inversión  estadounidense  Lehman  Brothers,  en  2008.  En  este  caso,  las 
consecuencias dependerán de cómo salgan Grecia y Europa de la situación actual. 

En  el  corto  plazo,  la  crisis  griega  puede  provocar  "una  volatilidad  mayor  en  los  mercados  y 
aumentar la aversión al riesgo" de los inversores internacionales, explica Carlos Quenan, profesor 
de Economía de la Universidad de la Sorbona, en París. 

Como ya sucedió el lunes, el dólar se aprecia por su condición de moneda segura y esto provoca 
una depreciación en las monedas regionales en su cotización frente a la divisa estadounidense. "En 
países como Brasil, que ya está sometido a tensiones inflacionistas, puede ser un problema", dice 
Quenan.  El  profesor  matiza,  sin  embargo:  "Son  movimientos  tenues  que  no  tendrán  un  impacto 
grave". 

Otra cosa es el efecto que la crisis griega puede tener no inmediatamente, pero a corto plazo. Si 
Grecia  deja  de  pagar  y  se  empieza  a  plantear  una  salida  de  la  Eurozona,  esto  (sumado  a  otros 
factores) podría afectar a la dinámica de crecimiento de la zona euro. 

En  este  sentido,  Quenan  destaca  el  "riesgo  de  contagio  político"  a  otros  países,  especialmente 
España, que celebra elecciones este año. Si la inestabilidad política se suma a la crisis griega, y la 
economía  europea  se  ve  afectada,  esto  incidirá  con  toda  probabilidad  sobre  las  economías 
latinoamericanas.  "Si  hay  una  recaída  en  Europa,  los  países  más  afectados  serán  los  más 
dependientes de la venta de materias primas", dice Quenan. 

La  reducción  de  ingresos  por  exportaciones  puede  afectar  a  Argentina,  Ecuador,  Chile  o  Brasil, 
donde agravaría las dificultades ya existentes por su déficit en la balanza de pagos. 

En resumen, como aseguró la presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, Janet Yellen, la 
crisis griega tiene un "potencial de alteración de los mercados financieros globales". 
Pero  todo  depende  de  si  Grecia  y  los  acreedores  logran  llegar  a  un  acuerdo in  extremis o,  al 
menos, minimizar los daños.”