Evidencia 14: Ejercicio práctico “Comportamiento del mercado de capitales”

Melissa Torres Osorio.

Mayra Ximena Gómez Torres.

Tecnólogo en negociación internacional

SENA
San Gil
Ficha: 2282346
2021
1. Investigue y documéntese sobre un caso real de exportación de un producto desde Colombia
hacía un país europeo, tenga en cuenta lo investigado en la Evidencia: Tratados comerciales,
ubicada en la guía de aprendizaje 1, en Actividades de contextualización e identificación de
conocimientos necesarios para el aprendizaje.
• Producto de exportación de Colombia hacia Europa: AUYAMA MAX
• Países participantes: Colombia, la Unión Europea, Ecuador y Perú
• Fecha de suscripción del tratado: 13 de agosto de 2019
• Fecha en la que entró o entrará en vigencia: 24 de noviembre de 2019
• Principales productos incluidos en la negociación: Carbón, bananos o plátanos frescos,
Café, Aceites crudos de petróleo o de mineral bituminoso, aceite de palma en bruto y
sus fracciones, auyama max.

2. Asuma que usted es el exportador y está expuesto al riesgo de transferibilidad; explique por
qué se presenta este tipo de riesgo y describa detalladamente las opciones que existen para
disminuirlo.
Se presenta cuando el país de destino afronta un riesgo político de tipo gobernamental que
afecta en materia económica y advierte el no pago de las exportaciones en la imposibilidad de
girar y/o transformar la moneda local en divisas y su envió al exterior, para disminuir este
riesgo es importante contar con una póliza de seguro de crédito que cubriría el valor del pago
de la mercancía por riesgo político.

3. Posteriormente y teniendo en cuenta el punto 1, elija un producto a exportar que ya exista en

el mercado europeo y demuestre cómo puede vencer los riesgos del mercado para que su
producto sea elegido por encima de la competencia.
El producto elegido es la AUYAMA MAX y una explicación de vencer
los riesgos del mercado seria:
 • Posicionarse frente a las competencias: Colombia tiene zonas variadas de clima,
por lo tanto, la producción se puede dar en diferentes territorios del país, en
cambio, el continente europeo cuenta con 4 estaciones, siendo más escasa su
producción de AUYAMA MAX en algunos meses del año; como
consecuencia, el AUYAMA MAX exportado desde Colombia se posicionaría
como una de las mejores marcas en el mercado.
• Riesgo de la tasa de cambio: Es posible ofrecerle una ventaja al cliente frente a
este riesgo ya que la moneda colombiana es débil frente al Euro y al Dólar
dependiendo a la fluctuación se podría ofrecer un precio más económico al
cliente que no impacte directamente a los costos de la producción en
Colombia.

4. Indique y explique brevemente el tipo de riesgo que asume el exportador cuando el mercado
colombiano sufre desequilibrios en la balanza de pagos y la divisa se deprecia respecto a la
europea.
El exportador asume un riesgo llamado Riesgo de Tasa de Cambio que se da cuando no se
pueden predecir los cambios de divisas de un país. El exportador colombiano corre el riesgo
de que, a la hora de recibir su pago, la divisa cambie y tenga pérdidas de dinero.
5. Elabore para su posible comprador un pequeño resumen sobre el régimen cambiario de
Colombia, con el fin de que obtenga un mayor conocimiento de la normatividad de este país,
este resumen debe contener lo siguiente:
o Propósito de este régimen dentro de las negociaciones internacionales.
o Manera de evitar las sanciones cambiarias.
o Con base en directrices y categorías señaladas en el Artículo 4 de la Ley 9 de 1991, mencione
cada una de las operaciones de cambio y explique de manera breve porqué deben ser
canalizadas a través del mercado cambiario.
4. Indique y explique brevemente el tipo de riesgo que asume el exportador cuando el mercado
colombiano sufre desequilibrios en la balanza de pagos y la divisa se deprecia respecto a la
europea.
El exportador asume un riesgo llamado Riesgo de Tasa de Cambio que se da cuando no se
pueden predecir los cambios de divisas de un país. El exportador colombiano corre el riesgo
de que a la hora de recibir su pago, la divisa cambie y tenga pérdidas de dinero.
5. Elabore para su posible comprador un pequeño resumen sobre el régimen cambiario de
Colombia, con el fin de que obtenga un mayor conocimiento de la normatividad de este país,
este resumen debe contener lo siguiente:
Propósito de este régimen dentro de las negociaciones internacionales.
Manera de evitar las sanciones cambiarias.
Con base en directrices y categorías señaladas en el Artículo 4 de la Ley 9 de 1991, mencione
cada una de las operaciones de cambio y explique de manera breve porqué deben ser
canalizadas a través del mercado cambiario.

El propósito de este régimen es la Ley 9º de 1991, es la norma que establece las

disposiciones generales a las que debe sujetarse el gobierno nacional para

regular los cambios internacionales; el mercado cambiario está constituido por las

divisas originadas en operaciones de cambio que la Ley dispuso, deben

canalizarse obligatoriamente a través de este mercado para poder evitar las

sanciones cambiarias; el gobierno nacional determinara las distintas operaciones de

cambio que estarán sujetas a lo previo en esta Ley, con base a estas

categorías:

• Los actos en virtud de los cuales se produzca la extinción de obligaciones entre

residentes y no residentes.

• La tenencia, adquisición o disposición de activos en divisas por parte de

residentes o, cuando se trate de no residentes, la tenencia, adquisición o

disposición de activos en moneda legal colombiana.

• Los actos, contratos y operaciones en virtud de los cuales un residente resulte o

pueda resultar acreedor o deudor de un no residente y los actos de disposición

sobre los derechos u obligaciones.

• Los actos, contratos y operaciones de adquisición, tenencia o disposición de

bienes o derechos en el extranjero realizados por residentes, y los actos,

contratados y operaciones de adquisición, tenencia o disposición de bienes o

derechos en Colombia por parte de no residentes.

1. PROPÓSITO DE ESTE RÉGIMEN DENTRO DE LAS NEGOCIACIONES
INTERNACIONALES.
La Resolución Externa 1 de 2018 establece en su artículo 41 las operaciones de obligatoria
canalización a través del mercado cambiario, cuyo pago debe canalizarse a través de los
intermediarios del mercado cambiario o de cuentas de compensación.
Si la transferencia de divisas tiene origen en una operación de obligatoria canalización, se
deberá seguir el procedimiento aplicable para esa operación.
Si la transferencia tiene origen en una operación por servicios, transferencias y otros conceptos
u otra operación del mercado libre que no se encuentre listada en el artículo 41 mencionado, el
pago puede canalizarse voluntariamente a través de los intermediarios del mercado cambiario
o las cuentas de compensación, utilizando los numerales que en cada caso correspondan.

2. MANERA DE EVITAR LAS SANCIONES CAMBIARIAS.

Las sanciones aplicables a las diferentes infracciones cambiarias, se encuentran en el Art. 3 del
Dec. 1092/96, modificado en el Dec. 1074/1999. Se considera infracción cambiaria toda
contravención administrativa de las disposiciones del régimen cambiario.
SANCIONES POR DECLARACIÓN DE CAMBIO O EL DOCUMENTO QUE HAGA SUS
VECES.
POR NO PRESENTAR: 1% del valor de cada operación sin exceder los 100 SMLM por cada
operación no declarada
POR NO EXHIBIR / NO CONSERVAR: 5 SMLM
PRESENTACION EXTEMPORANEA: 2 SMLM por mes o fracción (no exceder de 10
SMLM)
CON DATOS FALSOS, EQUIVOCADOS, INCOMPLETOS O DESFIGURADOS: 5 SMLM
por cada operación
NO HABRA INFRACCION CAMBIARIA cuando se trate de errores cuya aclaración o
actualización en la declaración de cambio sea permitida por el Régimen Cambiario
OPERACIONES CANALIZABLES A TRAVÉS DEL MERCADO CAMBIARIO
POR NO CANALIZAR EL VALOR DE LAS OPERACIONES OBLIGATORIAMENTE
CANALIZADAS: 200% del monto dejado de canalizar.
CANALIZAR VALOR INFERIOR AL CONSIGNADO EN LOS DOCUMENTOS DE
ADUANA: 200% de la diferencia. No habrá infracción cambiaria si se canalizan valores
inferiores a los consignados en la declaración aduanera de importación o de exportación si se
prueba que el valor de la obligación es el efectivamente canalizado.
NO CANALIZAR EL VALOR REAL DE LA OPERACION: 200% de la diferencia entre el
valor real y el canalizado.
OPERACIONES INDEBIDAMENTE CANALIZADAS A TRAVÉS DEL MERCADO
CAMBIARIO
CANALIZAR COMO IMPORTACIONES, EXPORTACIONES, O COMO
FINANCIACION DE ESTAS O AQUELLAS, MONTOS QUE NO SE DERIVEN DE ESTAS
OPERACIONES OBLIGATORIAMENTE CANALIZABLES: 200% del valor canalizado.
CANALIZAR UN VALOR SUPERIOR AL CONSIGNADO EN LOS DOCUMENTOS DE
ADUANA: 200% del valor de la diferencia entre lo canalizado y lo consignado.
CANALIZAR EL VALOR CONSIGANDO EN LOS DOCUMENTOS DE ADUANA, SI
ESTE ES SUPERIOR AL VALOR REAL DE LA OPERACION: 200% de la diferencia
DEPÓSITO ANTE EL BANCO DE LA REPÚBLICA
NO CONSTITUCION: 100% del valor del depósito dejado de constituir, sin exceder 200
SMLM
CONSTITUCIÓN EXTEMPORANEA: 3 SMLM por mes o fracción sin que exceda de 100
SMLM
CUENTAS DE COMPENSACIÓN
POR NO VENDER LOS SALDOS CUANDO EL BANREP ORDENE CANCELAR EL
REGISTRO: 100% DEL VALOR DEL SALDO de la cuenta al momento de emitirse la orden
de cancelación
POR NO PRESENTAR JUNTO CON EL REPORTE DE LA CUENTA CORRIENTE DE
COMPENSACIÓN, LA DECLARACION DE CAMBIO CORRESPONDIENTE A LAS
OPERACIONES REALIZADAS POR CONDUCTO DE UNA CUENTA CORRIENTE DE
COMPENSACIÓN: 5 SMLM por cada operación, sin exceder de 200 SMLM
POR NO EXHIBIR Y CONSERVAR LA DECLARACION DE CAMBIO O LOS
DOCUMENTOS QUE ACREDITEN EL MONTO, ORIGEN Y DESTINO DE LAS
DIVISAS Y DEMAS CONDICIONES DE LA OPERACION: 5 SMLM
POR NO PRESENTAR ANTE EL BANCO DE LA REPÚBLICA LA RELACIÓN DE LAS
OPERACIONES EFECTUADAS A TRAVÉS DE UNA CUENTA CORRIENTE DE
COMPENSACIÓN O CUENTA CORRIENTE DE COMPENSACIÓN ESPECIAL: 100
SMLM
PRESENTACION EXTEMPORANEA DE LA RELACIÓN DE LAS OPERACIONES
EFECTUADAS A TRAVÉS DE UNA CUENTA CORRIENTE DE COMPENSACIÓN O
CUENTA CORRIENTE DE COMPENSACIÓN ESPECIA: 5 SMLM por mes o fracción de
mes de retardo sin exceder de 100 SMLM
UTILIZACION DE LAS CUENTAS DE COMPENSACIÓN ESPECIALES PARA
OPERACIONES DIFERENTES A LAS AUTORIZADAS POR EL RÉGIMEN
CAMBIARIO: 20% del valor de la operación respectiva, sin exceder 200 SMLM
INCUMPLIMIENTO DE LAS OBLIGACIONES DE REGISTRAR, REPORTAR O
INFORMAR ANTE EL BANCO DE LA REPÚBLICA
NO SE REGISTRE, REPORTE O INFORME: 10 SMLM por cada operación incumplida.
EXTEMPORANEIDAD EN LA OBLIGACION DE REGISTRAR, REPORTAR E
INFORMAR: 2 SMLM por mes o fracción de retardo en cada operación sin exceder de 10
SMLM por cada operación.
OPERACIONES INTERNAS, TENENCIA, POSESIÓN Y NEGOCIACIÓN DE DIVISAS
POR LA COMPRA, VENTA O TRANSFERENCIA NO AUTORIZADA DE DIVISAS O DE
TÍTULOS REPRESENTATIVOS DE LAS MISMAS DENTRO DEL PAÍS DE MANERA
PROFESIONAL O CON LA UTILIZACIÓN DE MEDIOS DE PUBLICIDAD: 100% del
monto de la operación respectiva
REALIZACION NO AUTORIZADA DE DEPOSITOS O DE OTRA OPERACION
FINANCIERA EN MONEDA EXTRANJERA DENTRO DEL PAIS: 100% del monto de la
operación respectiva
PAGO EN MONEDA EXTRANJERA NO AUTORIZADO DE CONTRATO O CONVENIO
ENTRE RESIDENTES DEL PAIS: 100% del monto de la operación
DECLARACIÓN DE ADUANAS
POR NO PRESENTAR DECLARACIÓN AL INGRESAR O EGRESAR DEL PAÍS
DINERO O TÍTULOS REPRESENTATIVOS DE DIVISAS EN LOS TÉRMINOS
PREVISTOS POR EL RÉGIMEN CAMBIARIO: 30% del valor no declarado
VALOR DECLARADO INFERIOR AL REAL: 30% del valor no declarado
DATOS EQUIVOCADOS, INCOMPLETOS, DESFIGURADOS O INCONSISTENTES AL
INGRESAR O EGRESAR DEL PAÍS DINERO O TÍTULOS REPRESENTATIVOS DE
DIVISAS EN LOS TÉRMINOS PREVISTOS POR EL RÉGIMEN CAMBIARIO: 5 SMLM
por cada operación
TURISTAS EXTRANJEROS Y OPERACIONES CON RESIDENTES DEL PAÍS
HOTELES Y AGENCIAS DE TURISMO QUE RECIBAS DIVISAS Y NO IDENTIFIQUEN
PLENAMENTE AL TURISTA: 10 SMLM por cada caso u operación.
POR NO CONSERVAR INFORMACIÓN SOBRE TURISTAS EXTRANJEROS O NO
PRESENTAR LA CERTIFICACIÓN DE CONTADOR PÚBLICO O REVISOR FISCAL EN
LOS TÉRMINOS ORDENADOS POR EL RÉGIMEN CAMBIARIO: 10 SMLM por cada
caso u operación.

OTRAS INFRACCIONES
POR LAS DEMAS INFRACCIONES NO CONTEMPLADAS ANTERIORMENTE: 10
SMLM por cada operación.
Cuando una misma actuación esté comprendida en dos o más literales de los enumerados en el
presente artículo, se aplicará el que contemple la multa más alta.
Para la aplicación de las sanciones anteriores, se tomará en cuenta el salario mínimo legal
vigente a la fecha de formulación del pliego de cargos, así como la tasa de cambio
representativa del mercado vigente en la misma fecha, cuando sea el caso.
Ninguna sanción propuesta en aplicación del régimen sancionatorio anterior puede ser inferior
2 SMLM.
Conforme al Art. 6 de la Ley 383/97, modificado por el Art. 72 de la Ley 488/98, se presume
que existe violación al Régimen Cambiario cuando se introduzca mercancía al territorio
nacional por lugar no habilitado, o sin declararla ante las autoridades aduaneras, o cuando el
valor declarado de las mercancías sea inferior al valor aduanero de las mismas. La sanción en
estos casos es la que corresponde a la infracción cambiaria cometida, conforme a lo previsto
en el Art. 3 del Dec. 1092 de 1996.
Control cambiario en la introducción de mercancías (Art. 6 Ley 383/97) Se presume que existe
violación al régimen cambiario, cuando se introduzcan bienes al territorio nacional sin declarar
su valor aduanero existiendo la obligación de hacerlo, o cuando su valor declarado sea inferior
en más de un veinticinco por ciento (25%), al valor en aduana de la respectiva mercancía.
Término de la prescripción de la acción sancionatoria: se contará a partir de la notificación del
acto administrativo de Liquidación Oficial de Revisión de Valor.
Monto sobre la que aplica la sanción: sobre el monto que corresponda al valor en aduana de la
mercancía no declarada, o la diferencia entre el valor declarado y el valor en aduana establecido
por la DIAN.
Cuando la declaración de legalización se presente voluntariamente sin previa intervención de
la autoridad aduanera, no procederá la sanción por la infracción al régimen cambiario
establecida en este artículo.

3. CON BASE EN DIRECTRICES Y CATEGORÍAS SEÑALADAS EN EL

ARTÍCULO 4 DE LA LEY 9 DE 1991, MENCIONE CADA UNA DE LAS OPERACIONES
DE CAMBIO Y EXPLIQUE DE MANERA BREVE PORQUÉ DEBEN SER
CANALIZADAS A TRAVÉS DEL MERCADO CAMBIARIO.
El propósito de este régimen es la Ley 9 de 1991, es la norma que establece las
disposiciones generales a las que debe sujetarse el gobierno nacional para regular
los cambios internacionales; el mercado cambiario está constituido por las divisas
originadas en operaciones de cambio que la Ley dispuso, deben canalizarse
obligatoriamente a través de este mercado para poder evitar las sanciones cambiarias;
el gobierno nacional determinara las distintas operaciones de cambio que estarán
sujetas a lo previo en esta Ley, con base a estas categorías: Los actos en virtud de
los cuales se produzca la extinción de obligaciones entre residentes y no residentes. La
tenencia, adquisición o disposición de activos en divisas por parte de residentes o,
cuando se trate de no residentes, la tenencia, adquisición o disposición de activos en
moneda legal colombiana. Los actos, contratos y operaciones en virtud de los cuales un
residente resulte o pueda resultar acreedor o deudor de un no residente y los actos de
disposición sobre los derechos u obligaciones. Los actos, contratos y operaciones de
adquisición, tenencia o disposición de bienes o derechos en el extranjero realizados por
residentes, y los actos, contratados y operaciones de adquisición, tenencia o disposición
de bienes o derechos en Colombia por parte de no residentes.

BIBLIOGRAFIA
https://www.legiscomex.com/Documentos/reg-san-adm-cambiario