Debt Capital Markets | Weekly Snapshot |10 de diciembre de 2018

 El optimismo inicial por la reunión del G20 la semana pasada dio paso a una Emisor Instrumento Licitación Moneda V/N Tasa Spread/TasaPrecio Plazo Rating
Publicidad Sarmiento S.A. ON Pyme 03/12/2018 USD 930,000 Tasa Fija 10.50% 100.00 3.9 años -
nueva ronda de volatilidad, con flight to quality a Treasuries, tras volver el Catajuy S.R.L. ON Pyme 03/12/2018 USD 500,000 Tasa Fija 11.00% 100.00 2 años -
escepticismo sobre la materialización de los acuerdos verbales alcanzados. Industrial Mediterraneo ON Pyme 04/12/2018 AR$ 10,000,000 Badlar 7.99% 100.00 3 años -
Otra situación que afectó al mercado local fue el avance en la causa Megabono 197 FF 04/12/2018 AR$ 343,669,744 Badlar 1.00% 91.01 1.1 años AAA
Fortecar S.A. ON Pyme 04/12/2018 USD 890,000 Tasa Fija 10.50% 100.00 2 años -
“cuadernos”. Merval sin tendencia y el Bonar 2020 vuelve a rendir casi 9%. Volkswagen Financial Services ON 05/12/2018 AR$ 564,666,665 Tasa Fija 54.00% 100.00 270 días A1+
 Esta semana nuevamente se destacan las emisiones financieras (tanto en FF Volkswagen Financial Services ON 05/12/2018 AR$ 173,333,331 Badlar 8.98% 100.00 1.5 años AA
Volkswagen Financial Services ON 05/12/2018 UVA DESIERTA Tasa Fija DESIERTA 100.00 2 años AA
como ONs), con cada vez más participación de operaciones en pesos de Ceibo Crédito I FF 05/12/2018 AR$ 71,404,270 Badlar 4.00% 96.49 261 días AA
corto plazo. Consubond 147 FF 05/12/2018 AR$ 311,279,437 Badlar 1.00% 107.29 1.1 años AAA
QSN S.A. ON Pyme 06/12/2018 AR$ 3,000,000 Badlar 7.99% 100.00 2 años -
 Tras la colocación exitosa de Fortecar la semana pasada, PUENTE liderará el Metrogas S.A. ON 07/12/2018 UVA DESIERTA Tasa Fija DESIERTA 100.00 2 años Aa3
canje de ROCH en USD a 18 meses de plazo y ofrecerá el FF de Agrofina. Metrogas S.A. ON 07/12/2018 AR$ 512,400,000 Badlar 10.00% 100.00 360 días Aa3

45,000 Consumo Financiero Otros Petrolera Real Estate Energía Bancario Emisor Instrumento Licitación Moneda V/N Tasa Cupón/Spread Precio Plazo Rating
PVCRED Serie XXXVIII FF 11/12/2018 AR$ 308,851,000 Badlar 1.00% TBD 237 días Aaa.ar
Cencosud Serie III FF 11/12/2018 AR$ 454,333,105 Badlar 1.50% TBD 240 días Aaa.ar
Millones AR$

40,000 CGM Leasing XXXIV FF 12/12/2018 AR$ 117,632,963 Badlar 6.00% TBD 1.2 años AAA
Electroingeniería S.A. ON 12/12/2018 AR$ 280,000,000 Badlar TBD 100.00 1.3 años CC
Rombo CF ON 12/12/2018 AR$ 150,000,000 Tasa Fija TBD 100.00 1 año A1+
35,000
Rombo CF ON 12/12/2018 AR$ 150,000,000 Badlar TBD 100.00 1.5 años AA
Secubono 184 FF 12/12/2018 AR$ 192,403,950 Badlar 1.00% TBD 257 días AA
30,000 Tarjeta Naranja ON 13/12/2018 AR$ 250,000,000 Tasa Fija TBD 100.00 270 días A1
Angel Estrada VCP 13/12/2018 AR$ 100,000,000 Tasa Fija TBD 100.00 180 días A2
Angel Estrada VCP 13/12/2018 USD ARS 100.000.000 Tasa Fija TBD 100.00 180 días A2
25,000 Roch S.A. ON 13/12/2018 USD 8,000,000 Tasa Fija TBD 100.00 1.5 años BBB
Agrofina XVIII FF 13/12/2018 AR$ 136,254,037 Badlar 1.00% TBD 244 días A1
Ministerio de Hacienda Letras Soberanas 12/12/2018 USD 1,100,000,000 Tasa Fija Mín: 4,75% Max: 975,13 196 días B2
20,000

15,000
Máximo Mínimo Promedio FCI AUM (AR$ MM)
10,000 Tasa Badlar Privada % 50.1875 49.1875 49.4688 Money Market 161,3
Tasa TM20 % 53.5000 51.3750 52.3125 Renta Fija USD 106,3
5,000 Tasa de Adelantos Bancos* % 67.9000 65.7800 66.7925 Renta Fija ARS 228,7
TC BCRA 3500 37.9383 36.8900 37.4210 Duration <= 1 año 202,8
0
TC Banco Nación 38.6000 37.4000 38.2000 PYME 21,3
dic-17 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18 * Tasa de interés por Adelantos en C/C ARS (1 a 7 días y +ARS10M) a empresas del sector privado no financiero

99 52
BADLAR TM20 Adelantos Bancos TC3500 UVA

79 42
%

Pesos

59 32

39 22

19 12
ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18 ene-18 feb-18 mar-18 abr-18 may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18
Fuentes: Elaboración propia en base a información pública disponible en Bloomberg, MAE, BCRA, Bolsar, FixScr, MAR, IAMC, Merval. CAPITAL MARKETS – E-mail: dcm@puentenet.com