Activos de renta fija

Los activos de renta fija, también llamados "bonos" son instrumentos de deuda emitidos por entidades
como Gobiernos Nacionales, Provinciales, Municipales o Empresas privadas que éstas venden a otras
entidades o particulares. Los bonos otorgan al propietario el derecho a cobrar los intereses y el capital
en el futuro, así como cualquier otro derecho establecido en el Prospecto de Emisión. Su característica
más relevante es que su rentabilidad, obtenida por el cobro de intereses, está determinada para toda la
vida de la emisión, lo que no significa que siempre el tipo de interés será fijo o constante a lo largo de
toda la vida del activo.1

Los activos de renta fija o bonos suelen pagar un interés en forma periódica; la tasa de interés
contractual se la denomina "cupón" y en la mayoría de los casos suelen devolver el capital al
vencimiento (modalidad bullet) aunque existen también bonos con programa de amortización del
capital.2 También existen bonos que no pagan cupón de interés, conocidos como bonos "cupón cero",
tal el caso de las letras del tesoro y los pagarés de empresas en los que el rendimiento se genera por la
diferencia entre el precio de adquisición y el precio de amortización del título.1

Véanse también: Mercado monetario y Mercado de capitales.

Riesgo de la renta fija

El término fija, se refiere al plazo de vencimiento de las obligaciones y no al precio, que está sujeto a las
oscilaciones del mercado aunque no tan pronunciadas como sucede con las acciones. La variación en los
tipos de interés y en el riesgo credíticio de las empresas (rating) provoca oscilaciones en el valor de las
obligaciones.

La característica fundamental de este tipo de valores es que se conceden como una deuda de las
instituciones hacia los inversores, es decir, que tienen un fuerte respaldo financiero para quien los
adquiere. Aunque el riesgo de oscilación del precio existe, el inversor puede optar por mantener la
deuda hasta su vencimiento, recibiendo la rentabilidad acordada en la emisión.