unioap| El?” El sistema financiero espanol APRENDERAS A + Ientfiarlas xgantacioes a etiadesy los tbos de ‘empresa que cperan en elsistema franciert, as coma as Insttucines fnanciras bancalsy no banca, describ ‘us princpaiescaractristas. + Detallarbs aspectosespecicos de os productos y servicios exitentes on el mercado yrecoracer fas varables que Inervenen enlas operaciones que se realzan con cada producto y sernco fnanciero. + Identifies los suet Que Interener en las operaciones ae se real con cada producto y servi financiera + Relcionar as ventas inconvenentes dels stntos preductos y sencios + Determinarla cocumentaclon necesara, que se exge y ‘gerera can a gestion de os ferentes productos y Servicios firanciees, ESTUDIARAS + Sstema fn + Cstieacon dees podutsy sels nance, + Mecadosfnsnires + Products francieros de Pasvo y de Activo.y servis financiers, + Interediainsfancieos, YSERAS CAPAZ DE + Clastcar les productos y servicios fnancleros.y analiza ss arateristcas y farms de conratacon.1. Elsistema financiero Al desaparecer sistema de intercamblo conocido como trueque, aparecié el dinero, que es ‘todo medio ce cambio y pago generalmente aceptado por la sociedad. Hoy en dia y desde siempre, hay personas y entidades u organizaciones que no se gastan todo sv dinero y, en cambio, hay otras que necesitan mas del que tienen para adautir una vivenda, pata hacer trente a sus deucas p para montar un nueva negocio, entre otras. €s decir, en un determinado momento, hay personas. entidades que precisan recursos dinersrios para poder levar a cabo su planificacién de gasto y otras que tienen recursos dineranis disponibles por- Que en ese momenta ne necesitan utlizares. Se llama unidades econémicas a los indviduos y organizaciones cuyo compertamiento es atalizado por la economia. Las unidades econérnicas cuentan Con ures ingreses y unos gastos determinades. Distinguimos tes tipos de unidades econdémicas: economias domesticas 0 familias, empresas yssector publica, ig 1.1. Tons de uridades econemicas. El sistema flnanciero aparece con el objetivo de poner en contacto a las unidades econémicas que tlenen exceso de ginerc con aquellas que carecen de este. as unicades econdmicas pueden pertenecer aun grup wotro durante un perioda de tempo ‘Se denomina ahorradores 2 las personas y empresas con excedentes de dinero, y $e lame Inversores alas personas y empresas.con necesidad de dinero, ‘Se puece plentear la stuaciin en la que determinadas unidades econémicas quieran llevar 4 cabo decisiones de gasto y que en ese momento no tengan los recursos que necesitan. ¥ Puede ser que en este mismn instante otras uniéades ecandmicas daporan de recursos que ovan a utilizar. Asi teners: 7+ Unidades econémicas con superavit: son aquellas en las que sus ingresos son mayares que Sus gastos Estastuacion también se lama excedentario con copaciad de fngrclacion, + Unldades econémicas con défi: son las que tienen unos ingresos menores que sus gas tos Esta stuacion se lama deicitariao de necesidad de financiocion. CASOPRACTICO1 Unidedes econdmicas con déftt osuperavit La empresa INST, S.A, tlene unos gastos anuaes que ascienden a 320 000€y unos ingre- 505 anual de 450.000 €. {De que tipo de unidad econamica se trata? Solucién: Se trata de una unidad economica con superawt, ya que los ingresos anuales superan ales 4ga8tos anual. higresos > Gast, ya que 450000 > 320000. eSABIAS QUE..2 Se entiende por franciacion ios. | Fecursos tante prorios como aje- nos que se ulizan para hacer frente a una actividad, A Fig, 12.Unidades econémicas can six erovity def.del sistema financiero______— 2. Funclones del sistema 05 sy fl reas sceke iuecin isis MN clcaes : J ——— = Un intermediaio es aquel que | Fig 13 Esisteme manciera, realza una labor de mediacion Las (amnas son as uidatesecondmicasshoradra por encelncla. Su objetivo es apart dasa aatema france a cable de nsec una rertablbad en forma de intereses En para crecer y deben i od earth, las empresas y el sector pUDICO recestan invert en proyectos carrmtirla ruaneiacion neceuia par dchos proyectos Esta fanclacion la consiguen @ ‘que les conceden las entidades bancarias través de sistema fianciro, redante prestamas rats oe de unos inereses. 3s entidades bancaiasactoan de intermedarios entre las faml- las y las empresas oe sector public. Esta labor de itermediacion entre bs familias Tealzardrectamente medante las istituciones| y las empresas y el sector publico se puede bursitiles o indrectemeente mediante [as ins- Icermediano financlero ‘utucanes bancaras | + La intermediacién directa se da entre los agentes con défiit, que son los que emiten - struments fmencieros como los bones, y 10s agentes con superdvit, que son los que 3 adgueren dichos instrummentos \} Laintermediacion ndirecta se da entre las agentes con dificty con supersvit de forma que | | fel agente con superdst ingresa su excedente en el banco, por emplo, en forma de depdsto i y el banco es elencargado de hacérselo llegar al agente con défiit, En este caso ambos agen” tes no tenen ningun contacto entre elo. Abarradores (Farias) Sociedad Agente de Bolsa Fig. 1.4. Conolizacién de recursos en el sitemafinarciero,La existencia del sistema financiero se debe ala necesidad de garantizar la esignacion eficar LB de tos recursos financleros, de moco que se proporcionen a la economia los nstrumentos aproplados para coniribur a le establidad monetaria y finarciera: permitiendc, a trares de su estructura, el deserrola de una politica monetaria activa por parte de las autoridades, monetarias, asi coma una evolucién positiva de los principales indicadores monetarios fnancieros, a mayor omenor complejdad de un sistema financiero depende del ndmera de instituciones, {que la forman y de la diversidad de Instrumentos financieres que exiiten para atender las recesidades de ls unidades econdrricas. sistema fnanciero tiene asignadas una serie de funciones, entre las que pedemnos destacar por su importanca ls siguentes: * Funciones delsistema financiero + Araliza la vabildad de los proyectos y destinar financlacon a aquellos proyectos de lversin considerados rentables, + Fomentar el ahorro de las unidaces econémicas con superdvit. + Sustentar el sistema de pagos y canalizar les fordos de manera rapid, segura y eficaz hacia la inversion + Realizar una asignacion eficlnte de recurscsfinancieros, es decr, proporcionarlos me- dics adecuados para que fuyan las recursos monetarios de unas unidades economicas, a otras con certas garantias + Contribuir a a estabiléad monetaria y financiera del pais, desarrollando una politica rmonetara activa, + Velor pore! buen funcionamiento de las Instituclones que Integran el sistema finan- lero, Unsistema de pagos es un conjunto de recursos medante los cuales se transfiere nero entre las instituciones financieras y también desce estas aos particulares. Estas transacciones deben alustaise ala transparencia para que el sstema de pagos funcione correctamente. 4 ACTIVIDADES foalza tu stuacion financiera actual. :Diras que se trata de tna situacién de défict o de superdvi? Identifca de qué tipo de uridades econdmcas se trata: f La emit Ruiz tlene uros ingrescs anuales de 35 000 Yy Mn0s gastos anuales de 347006. 6] El ayuntamiento de una determirada localidad cuenta ‘con unos gastos enuales de 1000 millones de euros y unos ingresos anwales de 850 millones de euros, . Busca en intemnetios ingresos y gastos del ayuntamiento de tulocatdad e identifica de qué tio de unidad ecanémica se trata y explca por qué Este af, Mercedes Gil ha trabajado y ba percibiéo unarenta, de 54000€ que ha destinado a comprarse una casa con s. i brn por 120000 €. En ta operacion de aeguiscén ha pose 0 20000 con el dinero que tenia chorrado yha sotctago un préstamo ripotecatio para poder pagar el esto, 2} {Qu8 tpo de undad econémiea 2s Mercedes? £5 excedentaria o detictara antes y despues de com: rar a casa con pein? 8 signca anaist la vabildad de os proyectos y dest ar fnanciacion a aquellos consferadosrentabes? Explca con un jempo que significa que et sistema finan: cero fomenta el ahora de las unidades econdmicas con supersat. «or qué crees que es importarte el sistema de pagos 52 neadoen elfuncenamenta de un sizemafinarciero? 3Composicion del sistema financiero 3. Compe puesto Bor. cl sistema fancied 1+ Mereadosfnarceros + IntermedariosfriancerO> + insetuelones frances - stramentos finances ig 1. Composit delsisten fines ‘es nstrumentosfnancieras son tits ers por as unidadesecondricos ara 3 peel shorre@ la nvertn on un derecho pa que los Foseey ura oblgacién para quien Is emte. 2 sus caracteristicas principales son «= Erieqgoo probabibdad de ae, egadoe! vencilento et emizor na haga frente al pogo. + La iqudezo fecidod de conversion en dinero tqudo «La retabidad, ce esla cagzciad que posee un activo de generar Intereses. ‘Tanto ls letras del tesoro come los depésitas bancarios han so tradicionalmente instru ‘mentos financiers con una rentabiidad Daj. Las letras cel cesorotieren una rentabildad pactads y publicaca por un orgarismo publica. Actuaimente se da la circunstancia de {ut la rentablidad de ls letras es negatva, gor lo que no tiene sentido invetir en estas ja que exterzmas pagando for invertir [s|mvertims 1000 € nos darian 975. dec ‘perderiamos diner), Los depésitos tienen una rentabilidad que ronda el 10 2%, sequin la fentidad tinancera que eljamcs. 73.1. Mercados financieros En fos mercades fnancleros se determinan los precios se fiian las cantidades y las condliio~ nes para Hl Intercambio de bienesy services, A. Concepto y funciones de los mercads financleros Se pueden mercado fnaneleros, jsuusque? 2 pueden defini los mercados financiers de lasigulente manera: ‘Actualmente bs lugares donde Se iercambian tos actos fe nnancirosson wrtuals, ro nece sariamente feos, Peer eae eee Es enestos mertados inanceros donce tere ugar laconexlin entre iversores y ahorradoresfis rcs maxes ce eB Mercado de deuda publica anotada — mscais te | | ecodo de waza | cai) | tt soe ig. 10, Prrcipaies mercado fencteras + Mercato monetario: es aquel en el que se inercaran istrumentos financieros con un plazo ne superior a 18 meses. Lalquidez suele ser alta y el riesgo bajo, + Mercado interbancario: es aquel en e! cue los bancos prestan y piden prestado el dinero que necestan para sus actividades, + Mercado de deuda publica anotada: en Espafa se creo en 1987. Los instrumentos que se rnegocian en # son ls que eriten tanto el Estado como las Comunidades autonomnas para Firanciarse.Ejemplat letras del tesor0, bonos de! estado, ebigaciones del Estado. ete + Mercado de capt lun plazo mayor ce también esata RECUERDA En Espaiia, of mercado ofelal de derivados es et WEFF [Mareads Ofial de Futures ¥ Opciones Financieras, en el cual se nego: Gian contratos de Tutwos ¥ 9p: Cones sobre activo deren fs yrenta variable 5 aquel en el que se incercamblan Instrumentas financieras con ‘meses. En €l se negocian las acciones. £ riesgo e alto ya iquces * Mercado de futuros y de opciones: es en este mercado donde se compran y se venden los actives subyacentes.Dichos actives subyacentes son aquelles que sirven Como base en un mercado ce cerlvados, Se lama mercado de futures porque el comprador y el vencedor del active financiero pac tan las condiciones (precio, fecha de ta operacion..| de camipra y venta de este en un mo- ‘mento anteri aia realzacion de la operacion. Las apciones son instrumentos fnancieres gue. a cambio de pagar Una contidad \lamada prima otcrgan al compradar a Dpcion de ‘comprar 0 veneer a un determinaco precio un activo financlero concrete, * Mercado de divisas: es un mercado mundial en el que se negocian monedas de cistin- 10s paises, Los mercados financleras cumplen las sigulentes funciones Funciones de los mercedos financleros + Filar les recos y ss condiciones para el intercambio, * Poner en contacto a todes los ahorracores ¢ inversores que quieran Intervenir en elos. + Proporcionar liquide? a ls activos. + Facittar mayor clrculacion de los actives, al reducir los costes de intermediaci, {Los mercadosfinancleros tenen un papel decisive en la evoluclon de la economia de un pais, {a Que Infuyen en las declsiones de inversion.Los mercados ge fiasu preci. ad una vez tenemos cao 10 stirs caiterios estes MO Fig 17. €n funcion del grado de formalizecin de tos mercados. ‘ig. an futon det grado ae intervencion ce los autorfodes. ‘Fg. 1.9.€n funcién det plazo de las operaciones, In quees| (tote 1 ————— a | (fests mecadoy, los actives se compran ) se #7 nun remento futuro aun precio amb eee en fone a se e ntercambla 105 CtvOs Financiers an rear. Pa Presta el der! acvels pra joes pa : scene or este y los IvereS Necestan Bue rat ec OOS 2 EF 5 CISTIAC seg, on von encluyentes ene s- é ran vaiedad de atvos. de acuer. ign ellos sernegocia Ete es mas resem) Cera Seeder a, — fen este ipo de merados, la transacciones no se profucensegin unas normas prefiadas, sno que la, Petes qv tere esablecen La reqs. ner tani Las tresacconesno tenn lugar en un sto fencreto Quin desta Comprar 0 vender debe busca bs verdedoes 0 comevadores. En estos mercado Se mtercambia la mayora de los actvos finareieros oma pista, acces de pres, ec SS a {las autcrdades intervienen de alguna forma en cuar- toa precio al numero de activos financeros en ‘cielacin.) —— ieienineammmamciadens (N> existe intevenconnlregulacion preva, El volume en el nercambio dels nstramentos finances y precio ofan medante a ey de la oferta y la ema 44, roy en oi, a mayor part de os mercados 5 FO Fequladoscon el objetivo de que se establezcanos D- os bbremenie, SSeS ES planed aider de toperacign es muy cart: ‘er activo se compra o se vende con entre ine ata 06n un peredo de tempo muy a Seeic Fig, 1.0. En furcion cea fase de negoctacen ce actwos. sacs anc de nye crest adaerenen ee mecada las sores pete crsegito recast del ems aes de Intermediarios ¢ medadores Eiemplos: acclones. paqarts, letras del tsa ample de pte a_i —— | Exeter mecadosse nego actos nce uta esters de hy ete con ators, ae ayudar ae red Ge 3 it hay mere ue adurrsnecearanente abs ersoes det «xtc vores. SSS _ ee — (los acvvos tmanceros que se negocan sen inferors a 18 meses y las ‘ondicines son de mucha Daudez y bajo riesgo} Ejemplo: el mercado Interbancario: en el partcipan tanto bances coma otras insttucines fF rnaneleraty st prestan dinero a plazos de una semana st Me, Ut ano. {En estetipo ce mercados es dende efjael euro. See ae (Lsactos tances ve se egpcan a superre 8 mee Come brenden es operaciones de vest a lrg paz tts meray te cémo funciona? Solucién: ELFl seria ese patrimonio de 40000 € sierdo cada uno de vosctros un perticipe del fone. Supongamos que habéis decidido representar esa Inversion en participaciones de 1000 cada una. Ast cada uno tenes 10 partkipaciones en el fonda. Vuestra proposito «5 Invertir en balsa y fe pedis consejo a algun experto en la materia para que 0s ase- sore y gestione vuesira cartera. Pasado un tlempa, las cosas han ido realmente bien y \wuestro fondo ahora tiene un valor de 80000. Uno de los compaieros quere rescatar 2 participaciones, que ahora valen 2000€ cava una, Paa esto, se venden as acciones que hacen falta y a vuestro comparero se le entrega su dinero. Asi es coma funclonan les fordos ce inversion, alFe uae pei et ace a peer eas des aarrocores pra NETTIOS tos nen ial esa coptacion de tieros y no fanciers renen enacts macros 2 Merten en acloistas. BCCI €2 a5 ica su objeto sock Las que it taman socedades de Inversion colectva capital ve suelen neoaciase cl cyeto ce las sca es ‘otras actvos fanciers. waerten en actos ro finance le [SICAV) y 88 $01 SE COE ‘en el mercado but rene easy aint VIE mba, ) tagquel vos sellaman sociedades de Inversion inmot 1 tai 5 Etoneta de tas ssa adsl de rele raturaleza urbana para su arendamient i, va econ de nein oso debe cenrase en aut, cuindoy’cuito se va a 4a cin oe cae canal ms aeciado pa ch vest. Los jiteneasie fexpeclazaccs en la iversicn bursa on ls Gnicos pueden comy a tamente en bolsa. Se te Las enpreses de servos de ivesintlenen coro actividad pric ipl prestar Festal atercers sobre istrumentosfinancieos Knee n este tipo de manera po roe reserve Inve an sacedades d valores, ls ageelas de valores, ssa , assoc dades gestoras de carteras yas empresas de asesoramiento fnanciero, fig. 1.24. Empreses de servicos de inversion, le En genera, algunas Iunos de os servos que pueden realizar estas emy jresas son: Recibiy transmit ordenes tr Ordenes de lentes en relacién con uno a mds instruments finance” “4 ecutar ls ordenes per cuenta de cen tes, + Gestionar cetera de “me !nversion sguienco los mand Or en mate deinvesn, latos de ls clientes.4C. Establecimientos financleros de crédito Son considerados entidades de crédito, el resto de entidades de crédito, Por tanto, deben cumplirlas mismas abligaciones que ig. 125. Obligaciones de fs establecimuentos Prancieras de crédito. ‘Se pueden dedicer a realizar cperaciones de crédito en un ambito muy especifico: Leasing: artendamiento financiera con op: egal | roctorng esion de crter de xs, ‘Confirming: gestién integral de pagos. Créditos al consumo. Créditas hisotecarios. Concesion de avales y garantias, Emisidn y gestion de tarjetas de crédito, etc. LEmesr x gestion ge Para su creacion, la Ley 5/2015, de 27 de abri, de Fomento ce la Financlacion Empresarial establece condiciones muy parecidas a las de los bancos, aunque el capital exigida es menor, Esta normativa aclara eos puntos fundamentales: No pueden captar depésitos del piblico, _Tienten una actividad especializada, *D, Sociedades de garantia reciproca ~ Su objetiva es fuclltar alas pymes el acceso a la financiaclén bancarla. Son sociedades rer- Cantlles de capital variable y estén especializadas en otorgar garantias avales| a sus Socios, ue som las pequenas y mecianas empresas, para que puedan obtener unas condiciones mas venteosas en la financlacion que si acuden 2 una entidad de créait Estén vinculadas a un territoro 0 sector ernpresarial. Cuentan con un sistema de reaval, me- dlante la Compa Espatiols de Reaflanzamiento, 5. &, que, ademas de dar soporte financiero las operaciones de las SGR, mejora la calidad ce ls riesgos asumides y favorece su gestion, x €. Instituciones aseguradoras ~ Las comparias de seyuros cubren los riesqos a 10s que se ven expuestos ns bienes 0 les pet= sorta, deforma que, sie riesgo se materializay da lugar a un perjuicio parala perscna o casa asegurada, se cobra una indemnizacién, Se llama tomador del seguro a la persona que contrata el seguro y paga una determinada Cantidad. A cambvo del page de una cantidad (que Se dencmina prima}. la compan de sequ- ‘os pagar$ lacantidad acordada inderinizacion) en el caso de que ocurra un evento puntual {sinestro)cuyo riesgo de que ocura es objeto de cobertura por el seguro. ACTIVIDADES 42, Busca la diferencia que hay entre brokeres y deaters. Cita tn ejemplo de cada uno. 43, gHasta qué limite maxima garantiza el Fondo de Garantla LB B eSABIAS QUE..? El créito al consume es una modalidad de prestarne perso ral, corcedida a les consuide Tes por las erticaces de crédito y establecimientos financleros, para financiar la adguisicion bienes. productos, servicios, a: tivdades, etc, | Estos creditos se caracterizan por tener plazes de vencimento Felativarnente cortos en compa: racion con otras modaldades de prsstamos [por evernpio, los inotecerics), con plazos de de. volucion que no superan ner malmente los cinco afos, Las Cantidades prestadas no suelen ef elevadas, habitualmente en | treks 000 yr 200006 | Ia el Fig, 1.26. Elementas de un contrato de seguro, 44. Cxplica qué significa para os establecimientos nancieros de elite cubrir el coefcente de garantia 45. En relacion con la actividad aseguradora, define tomador de Depésitos los depésites de ls clientes de las entidades del seguro, prima ¢ indemnizacicn, Financieras? 23)SINTESIS Elsistema fnanciero espafol Copia el sguiert esquema en tu cuadera y completa con caracterisicas que se presentan a continuacion: + Enire sus objetivos figura el de garaniza’ los depeatos €m _y como agen firanclea | del stato, } a at > Enidaces de dinero | | eectrbnico i 4 Se Ss ~~ —— Fondo de Gaantia de | => ee —] Findosy socedades | | ae ivession | Sn Se \ ——— ee LL] Gitablecimientas fancies de cata [>| Comeatas sequradoras Sociedades de gaantia FeciprocaTESTDEREPASO 1 Elsistema financiero es: @ €1 conjnto ae insitucines, meds y mercados cuyo ‘bjetv0 es canalizarel ahora a a inversion. © El conjunto de entidades encargadas de asesorar al Gobierno, © El conjnto de bancosy cajas que forman un pa @ Fl conjurto de insvtuciones bancarias del pos 2, Las unidades econémices cuyos ingresos superan los gastos se llaman unidades econémicas con: @ vet. © superavt © rhanciacion. @ trvestén 3. eQulénes pueden crear dinero? @© tos intermedia nancleros no Sancarios. © Los intermedierios financieros bancarios. © Totes los intemediaros financiers. @ Ningun intermediaro firanciero, Cuales de las siguientes son sociedades que tienen Por objeto social servir alos intereses y necesidades financieras de sus socios mediante el ejercicio de las actividades propias de las entidades de crédito? @ Sociedaces cooperativas, © Cajas te chorra © Bancos comerciales. @ Sociedades de valores. 5. Son entidades de crédito: @urco. © Las compatias de segues. © Les sociedades de valores. @ tas egencias de valores. 6. Son establecimientos financleros de crédito: © Las cajas de ahorro, © Las soctedades ae errendamiento financiers leasing). © Las agencias gestoras de fondos de imerson, @ Las compatias de sequros. 7. {Qué esl SEBC? @ Sistema Europeo det Barco Central, © Sistema espaol del Banco Central © Sistema Europeo de Bancos Centrales, @ sistema Esta del Banco Centra. El mercado directo es aquel en el que uno de los Participantes en la operacin de compraventa es ‘un intermediario financiero, que pone en contacto 2 oferentes y demandantes de fondos y que cobra ‘una comision: @ verdadero © Faso, es un mercado indecto © Fas0, es un mercado intermediado, @ Faso, ro cumple as condiciones de mercado, 9. Es une funcién de un mercado financiero: @ Oferta tos productos que consiganadaptarse alas necesidades de ls ahorradorese imersores en cada sromento. © tooearia estabitdad monetaiay financiers det sistema Mhanciet mediante las poleasexpansvas de os mercados organzacos. @ Pener en contacto a os agentes economtos que intervenen en las operaciones fnanciras. @ Ninguna es correcta, 10. Son fondos de garantia de depositos: @ ss insitucones que nacen paa garamtzar alos lentes ce ls entidadesfranceras a rettcion ée 10s deposites ola indernizacion Ge las irversones que haan efectuado en elas con un te misma de 100000 ¢ © tasinsttucones que nacen para garantzar alos Clentes de as etdadesfrancerasiaresttaion de los deposits o a ndemnizacion de las mversones gue hajanefetuaeo en elas con un hte maximo de 150000. © tasinstucones que nacen para garantiar als Chentes de bs ertidadesthanceraslaresttcionée los depostos oa ndemnsacin Se las mversones que hayan efectuado en elas con un limite maximo de 120000 6 @ tos que no garartizan mas de 50.000 €. Mh ¢Cual es la maxima autoridad en Espafia en politica Monetarla, con autonomia financiera en relacion con el Gobierno y que est integrada en el SEBC con, los bancos centrales nacionales ¢e los paises dela UE yel BCE? @ Ft aanco de tspaia, © el minsteio de Econoria y Competindad © Elminstero de Hacienda y Funcon Publica, @ elPresidente de Gobierno.be COMPRUEBA TU APRENDIZAJE Kentifica las orgarizaciones, las entidades y los tipos ¢e ‘empresas que operan en el sistema financiero 1. Clasifica los siguientes elementos en insthuctones, Merce des, Instrumentas 0 intermediaros financier0s: a} Comision Nacional del Mercado de Valores. b] Empresas de servicios de inversion. ¢] Cuenta de ahorro, 4) Banco de Espana. e} Cala d'Ontingent. fi Cajamear. _g] Banco Central Europeo. 1h] Agencias de valores. i) BBVA. J) Bolsa de valores. k] Compafias de seguros. Quién otorga la autorizacion para la creaclon de nuevos ‘boncos comerciales? 1. De las siguientes entidades de crédito, Kentifica las que 01 entidades de depdsito: aj Bancos. bj Socedades de garantia reciproca. {Instituto de Crédtto Oficial. dj Entidades de dinero electronica, €/ Coles de abort. {f] Estabiecimiontos financeros de crite. 19| Cooperativas de crédito, 4. Se puede considerar PayPal una entidad de dinero electré- ‘nica? Secomplementen entre si? 4] Establece las ventaas e inconvenientes de cada prom 100 servicio elegida. Reconocelas variables que intervienen en las operacio”™ Feallzadas con.un productoo servicio financler®- : 1B. En los mercados ves mercados libres, ge jee tos act eee ea bres cet se faet precio de =COMPRUEBA TU APRENDIZAJE 4. En una emisién de letras del tesora, gactuan activos finan: Cleros nuevos o secundarios?, ca qué mercado pertenecen? 15, {Cusles deben ser las caracteristicas de un mercado para acercarse a un mercado perfecto? 16. Explca las caractersticas de un producto 0 servicio finan- lero que te ofrezcan en una gran superficie para faclitar 1 acceso ala financiacién, Identifica los sujetos que intervienen en las operaciones ‘que se realizan con cada producto servicio financiero, 7, Visita la siguiente web: www.finanzasparatodos.es y bus a un articul llamado «Diferencias entre crédios y prés ames». Cuando lo hayas ledo, responde 3 las siquentes cuestiones: {] 2Que sujetes intervienen en cada una de las operaciones? ‘b} eCOmo funciona cada una de estos productos fnancieros? 18. Imaginate que vas 2 estudiar ls siguientes productos y ser cis financiers, Que sujetos intervienen? + Fondo de inversion, + Préstamo en el ICO. + Compra de acciones. + Préstamo hipotecario, + Leasing, + Confirming. Ws. (Qué es una sicav? {Yuna SI” 20. Explica cérno funciona un fondo ¢e inversion y Ios sujetos que intervienen en él, 21 eNecesitan las sociedades de inversion una sociedad ges- tora? ¢¥ una sociedad depostaria? 22. Qué diferencia hay entre sociedad de valores y agencia de valores? 23. @Son las compatias de Seguros intermediarios financieros? 24. cQue sujetos intervienen en las entidades asequradoras y (cual es su funcion? 2elaciona las ventajas e inconvenientes de los distintos sroductos y servicios. 25. En caso de necesitar financiacién a corto plazo, ¢qué pro- ductos 0 servicios financieros te ofrece tu entidad bancaria? 16. Explica la diferencla entre productos financieros de Activa y de Pasiva, Expon un ejemplo de cada uno, {Qué es el arrendamiento financlero? (Qué ventaja tiene frente a una compra? Entra en a pagina web de ING: www.ngdirect.es. lige dos ‘productos financieros para ahorrary elabora una ista de las ventajas e Incorvenientes que tiene cads producto. LB 29. Imagina que vas a comprarte un piso, Para ello, has decidido Solicitar una hipoteca, Busca tres entidades en las que puedas pedir esa hpote cay explica cual te ofrece las condiciones mas ventsjosas. en cuanto a: + Tipo de interes, + Comision de apertura + Comision de cancelacion perctal Copia en tu cuaderno y completa la siguiente tabla: i Nombredela entidad Tipo de interés: Comision de apertura Comisiones ¢e ccancelacin Otros gastos Plazo para devolver la cantidad solicitada 30. £65 la Caja de Ingenieros una caja de ahorro? ¢¥ Cajamar? 31, Realiza un estudio de estas dos entidades para saber de ‘qué tipo son y cual és el origen de su aparicion, 32. Lee el siguente articulo y responde a la pregunta: PayPal app ahora te permite pagar con tu Visa y MasterCard Los usuarios de la app de PayPal pronto podrin es: coger una tarjeta de credito para pagar un produc- too un servicio en vez de estar sicmpre limitatos a usar el balance de dittem que tienen almacenado en su cuenta de pagos PayPal, especialmente elsaldo no aleanza, pero una tarjeta de e (© MasterCard solucionaria el problema, nold Goldberg, «1 vicepersidente global de producto tecnologia para comerciantes, esto solucionara tuno de los mais grandes desencanios que sentian tos consumidores, Este servicio eomenzara a principios de 2017, _Cudles son las ventajas de pagar mediante una entidad de dinero electronica? 22 UNIDAD v Introduccion al calculo financiero En esta unidad APRENDERAS A. + Detallar ls aspectos especiticas de los productos y servicios ‘exstentes en el mercado y reconocer las varlables que Intervienen en las operaciones que se realizan con cada producto y servicio financiero. + Identificar os sujetos que intervienen en las operaciones que se eaizan con cada producto y servicio financier, y efectuor las operaciones necesarias para valoraro. + Recoplar informacion sobre productos y servicios fnancires através de los diferentes canales disponibles, y relacionar las ventajase incorwenientes e estas productos y servos. + Calcul los gastos las comisiones devengados en cada producto y su tratamiento fiscal, realizar formes comparativos de los costes fnanciros de cada producto de financiaion propueste. + Compara as rentablidades,vertajese nconvenientes de las distintas entidades financiers en cuanto als formas de ahorte 0 inversion propuestas en productos financiers, ESTUDIARAS + Concepto de célculofinanciero y de operaciones fanciers + Clasiicacion de las operactones financiera, + Calcul financiero en las principales operaciones firanceras, err Y SERAS CAPAZ DE + Valorar los productos y servicios financieros y conocer la equivalenciafinanciera de capitales trabajar con tantos cequivaentes y, en definitive, conocer el procedimiento de éleulo financiero en la gestion financiera,1. Concepto de calculo financiero 51 en un momento determinado disponemos de capital, podemos pagar cuando obtenemos ‘un bien 0 servicio, aplazar el pago de este bien o servicio y pagarlo en varios plazos,o bien poderos realizar una Inversion para obtener un ben eficio. Si atenderos al principio de preferencia por la liquidez (Keyres), sabemos que, si tenemos dos cantidades iguales de dinero y cada una tiene un vencimiento distint, preterimos siempre aquella cantidad de dinero cuyo vencimiento esta mss cerca La azén por la que se cumple e! principio de preferencia por laiqudez como forma de con- servar lariqueza es la falta de certeza de sien un (uturo el dinero aumentaré o disminuirs de valor: y esto Se debe a las expectativas creadas, que son la manifestacin pslcolOgica en el mercado sobre qué ocurrira en el futuro con la rentabildad de ese dnera, si aumentard su valor 0 si, por el contrari, lo perdera La rentabiidad de una cantidad de dinero o de un capital determinado viene dada por el in- terés. Puede ocurrir que, en un futuro, a un capital se le aplique un interés que haga que sea preferible elegir ese capital dentro de un tiempo, porque aumenta su valor considerablemente, {calcul financiro se utitza para determinar el valor de ls captales en distintos momentos. del tiempo y poder comparalos. SO ete tetas en ees determinars| Uno o var eee ea eae eee iter erernre een Gene hone Pe Hoy en dia, para adquirr bienes es necesario pagar lo que valen. ASi, un bien economico se puede representar mediante tre factores: © coniar D Tempo @ rreeres Essuvalor econémico. Ese momento de Esia asa de disponibildad de ese captal _—_rentabdad utlizada. tg, 2, Factoresulados ene cleulo fancier. Mediante el célculo financiero, se puede determinar el valor del capital en un momento con- Cteto del tempo y se puede saber si dos captales en distintos momentos del tiempo son equi valentes financieramente hablando. Se dice que dos capitales que vencen en dos momentos del tiempo dlstintos son equivalentes Cuando, valorados en un determinado momento, tienen la misma cuantia Este es el principlo de equivalencia financlera y se puede representar de la siguiente mane? 1000 11300 {1 000 + 300 de intereses} ° ‘aho después a CASO PRACTICO1 Principio de preferencia por laliquidez La empresa INST, S.A tiene unos clentes a los que ha realizado el servicio de reparacion de ares aconcicionados y le tienen que pager 2000€ por elo. La cuestién que le plantean al director financiero de INST, S. A. eS si prefiere que sus clientes le paguen al contado, a 30 dias 0 a 90 dias. (Qué crees que responders? ‘Solucion: Aplicando el principo de preferencia por la Equidez, el drectorfinanciero responde que Prefiere que le paguen al contado, ya que asi tlene la posibidad de destinar ese dinero a lo que considere oportuno en cuanto lo hayan ingresado en la cuenta corriente, 210 Las onciones de pago y cobro Son al contado oa plazos, 7a) RECUERDA ‘Mediante el calcula financiero, s- bemos el importe de dichos pla 205, teriendo en cuenta el tipo de imerés aplicado a la operscin. VOCABULARIO Rentabilidad. €s la capacidad de generar renta, Normalmen- te, se expresa en términos porcentuales.IMPORTANTE Para que exista una operacion financiera, éebe haber un tiem po que transcurra entre la pres- tacién y la contraprestacion ¢SABIAS QUE..? Las operaciones fnancieras pue: den ser depdsitos. bancarios, planes de pensiones, préstamos bbancarios y descuentos comer: ales, entre otros. ESABIAS QUE..? Se llama coste de oportunidad 4 la que se ceja de ganar por to- mar una determinada decision, Podemos definir el tipo de inte- res como el coste de no disgoni- bilidad de un dinero. [36 eu eu EoTen Seka st inca Te aoe Mette et yeti caes vefiendo a una determinada cantidag fo, ns etO5 ee epresenta (Cth ndo el tipo de Interés, ya sea para aye, pital fina del tierpo. Se ePr sacera se mide uset Cuando hablamos de Ca asociada a un momento Etrendimlento de una operacon (0 riguar el beneficio que varnos 8 OBEN pancaria por prestarnos una deter! er ana inverstn oY que NOs V8 8 COPAY Ura eg 1a cantidad de dinero. Fig. 2.2. Funelonamiento de una operacion financiera. CASO PRACTICO 2 Elementos de un capitalfinanciero. Imagina que tu compatero te comenta que le gusta mucho tu mochila y que te la com | pre por 80.0006. (Se a venderias? Segureriente si, pero tu compafiero no te ha dicho | cuando te va a pagar esos 60 0006. Si te dice que te los pagard en el afi 2350, ;se a vvenderias entonces? Segurarente no, Rflexiona por qué. Solucion: ‘Un capital sin un tiempo de referencia no es un capital financiero, FE casopracticos dentificacion del tipo de interés arc gaacampatero te propone que le prestes 2000€ y que te devuelve el is Fe podae atta, Hse (5 lo djarias? Sequramente no, porque, ya que no I° Geo £0 lama cosle de eae & meses, le pediras algin euro mas al devolértelo. ste de oportunidad, También se puede lamar coste de no disporibl 'ida6.¥ site develviera 21006 2s lo dejarias? Segurarente si, Reflexiona por que. | Soluci | Un capital de 2 tiempo, Para eat actual no es igual a mismo capital dentro de Un ad 0 tipo de interés hay que tener en cuenta el caste de no disponiltEn toda operacién financiera, intervienen tres variables: 2B VOCABULARIO Cs capital nical interés al que se acuerda la operaci6n fi) a — a (—Cnetsaremenneesen Capital final o montante. i tiempo. Fig. 2.3. Variables de una aperacian financiera, ‘A partir de este momento, un bien recibe el nombre de capital financlero y lo representare- 'm0s por (Cn. En una operacion financiera Intervienen como minimo dos capitalesfinancleros.. Graficamente, se representa de la siguiente manera Capitates « G, Tempe: a Fig, 2.4. Representacién grofca de los capitalesfinancieros, E tipo de interés. Ieintereses totales. En las operaciones financieras, el calculo de los capitales se realiza utilizando una regla con- creta llamada ley financiera, que es un modelo matematico (una fermula} para cuantificar los intereses que se producen por aplazar 0 anticipar un capital en el tiempo. Esta cuantif ccacién de intereses depende de las tres variables anteriores. Pra que se dé una operacién financiera, se Lenen que curnplir tres requisites basicos. Fig. 25. Requstios de una operacion financiera. En las operaciones financieras, hay tres reglas basicast 1. Ante dos capitales de la misma cuantia en distintos momentos del tiempo, se prefiere ‘aquel que sea mas cercana, 2. Ante dos capitales de dstinta cuantia en el mismo momenta del tiempo, se preflere aquel ‘que tenga una cuentia mayor. 3. Se sustituye uno o verios capitales financieros por otro u otros capitales financieros en. distintos momentos del tempo. CASO PRACTICO 4 Identificacién dela operacién financlera Se quiere sustituir un capital financiero de 13 $00 € por uno de 15000€ que vence dentro de 2 aos. Expica los requistos bi- sicos de toda operacién financlera aplicados a este supuesto, Capitales: 13500€ 1s000€ Tempo; 0 2 Solucton: + Equivalencia financiera: no preferimos ningun capital en particular, suponemos que son equivalentes en el tiempo. + Ley financiera de capitalizacién: a partir de una cantidad de 13 500 €, obtenemas una de 15 000€ 3 los 2 aos. + Sustitucton de capitales: se plantea la posibldad de sust {tir un capital de 13.500 € hoy por uno de 15000 € dentro de 2afos. ar