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3. RESUMEN EJECUTIVO
En el presente proyecto se pretende demostrar el proceso de inclusión o inserción
de una empresa ecuatoriana dedicada al sector de bebidas de moderación a un mercado
internacional donde se pueda ofrecer la variedad de productos que ofrece, por tanto, como
objetivo del proyecto es proponer un plan de internacionalización eligiendo un país donde
la empresa no esté aun presente, el método de entrada y la estrategia a seguir.
El esquema de la internacionalización se divide en varios apartados. En primer
lugar, se realizará una breve descripción y un análisis interno de la compañía a través del
análisis del campo de actividad. El siguiente paso es analizar el entorno del país destino
(Zagreb-Croacia) a través del perfil estratégico del entorno y el análisis de las cinco fuerzas
competitivas de Porter.
Seguidamente se decidirá el método de entrada apoyado por la Teoría de
Capacidades Organizativas (TCO). Finalmente, se elegirá la estrategia que permitirá a la
compañía ser capaz de competir en el exterior de forma eficaz. Además, se dará a conocer
el tipo de orientación internacional que sigue la empresa a la hora de contratar personas en
el exterior. Gracias a ello, se podrá observar los factores que han sido relevantes para
elaborar un plan de internacionalización de la marca ecuatoriana Cervecería Nacional en
Zagreb-Croacia, siguiendo la estrategia internacional.
El mercado de las bebidas alcohólicas en Croacia los más usuales se llaman loza
(licor de uva), sljivovica (licor ciruela) y travarica (licor de hierbas). La isla de Vis es
exitosa por su delicioso licor de algarrobo. Siendo este mercado una oportunidad para
introducir el producto de esta empresa que busca internacionalizarse y poder experimentar
y compartir la cultura europea con nuestra cultura ecuatoriana.

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4. INTRODUCCIÓN
En la actualidad nos encontramos con un escenario en el que se representa un
mundo donde las fronteras son cada vez más pequeñas y los límites cada vez más amplios.
Por este motivo se ha realizado el presente trabajo con el fin de analizar los factores que
influyen en el proceso de internacionalización de una franquicia ecuatoriana en el mercado
de Zagreb-Croacia en el sector de bebidas de moderación o alcohólicas.
La globalización hace que los mercados locales compitan entre sí, puesto que existe
un gran número de empresas que buscan llegar a los consumidores con productos muy
homogéneos en los que es necesario aportar un factor muy diferenciador o poseer un
liderazgo en costes para formar parte de ese mercado. Es en esta perspectiva donde las
empresas buscan la opción de la internacionalización para poder crecer y abrirse a países
en los que se pueda ofrecer un producto que aporte algo nuevo a la cultura local del país de
destino o posea características atractivas para aquellos consumidores, por tal motivo se
optó por Internacionalizar a la Franquicia ecuatoriana de Cervecería Nacional.
Como primer paso, la empresa necesita un plan de internacionalización que indique
que en Croacia tiene las mejores opciones para llevar su producto. La decisión de entrar en
nuevos mercados se apoyará en las razones que han llevado a la empresa a tomar la
decisión de internacionalizarse. La elección del destino es Zagreb-Croacia, analizando las
distintas opciones que se plantea la empresa y detallando los factores contextuales, se
empezará hablando acerca de la empresa, su historia, su estructura y las razones que llevan
a buscar la internacionalización, para luego continuar analizando la misión, visión y
valores.
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5. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
5.1. Planteamiento del Problema de investigación (entorno problemático)
Muchas franquicias nacionales crecen, pero no logran que su marca llegue a
mercados internacionales y abarcando sólo territorio nacional.
Existen varias causas de un inexistente plan de negocios para la exportación de la
franquicia “Cervecería Nacional” su aporte genera las mejores bebidas como: las cervezas
Pilsener, Pilsener Light, Club Premium, Budweiser, Corona Extra, Stella Artois y sus
refrescos Pony Malta y Agua Manantial. (Cervecería Nacional, 2018).
Las Franquicias Nacionales, tienen poca participación en el exterior se estima
aproximadamente que tan solo cuentan con 19 establecimientos en el exterior como señala
los autores (Zlata Borsic Laborde, Azucena Maya Carrillo, William Aigaje Sierra, 2018).
Cervecería nacional es la primera compañía dedicada a la elaboración y
comercialización de bebidas de moderación y refrescos en Ecuador. Cuenta con varias
franquicias alrededor del país, pero no posee una en el exterior, por lo tanto, surge una
oportunidad a la problemática de analizar y gestionar todos los aspectos que implica tomar
su modelo de negocio desde los procesos administrativos y productivos para la exportación
o internacionalización hacia un nuevo mercado. De tal motivo que nos permite analizar la
posibilidad de situar la empresa en la ciudad de Zagreb del país de Croacia en donde la
cerveza es uno de los productos más consumidos por los croatas.
5.2. Formulación del Problema
¿Cómo estructurar la Franquicia Cervecería Nacional y la comercialización de sus
bienes y servicios en la ciudad de Zagreb, Croacia?
5.3. Justificación
La ciudad de Zagreb es un centro de negocios importante en donde la comunicación
multilingüística, cultural, económica y política que representan un mercado fuerte y

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atractivo. Además, en Zagreb se encuentran grandes fábricas, en donde se destacan las de
cerveza. El acceso al mercado croata a través del modelo de franquicia siendo una gran
oportunidad para los empresarios o inversores, siendo esta una entrada consolidada al
mercado croata puede ser un trampolín para acceder a otros países vecinos como Serbia,
Bosnia y Herzegovina o Eslovenia.
A pesar de que Croacia tiene un mercado pequeño con la adhesión a la Unión
Europea la recepción de productos de otros países es muy normalizada y, por tanto, las
barreras de entrada establecidas por parte de los órganos gubernamentales son
prácticamente inexistentes, siendo este un libre mercado.
De esta manera, la idea el poder internacionalizar la franquicia resulta atractivo,
tanto para los inversionistas y los franquiciadores, con el fin compartir los mismos ideales
éticos y morales.
5.3.1. Selección del bien, servicio o modelo de negocio
El modelo de negocio que se desarrollará en el presente proyecto está enfocado en la
expansión de “Cervecería Nacional”, el cual se fundamenta en desarrollar el mercado para
satisfacer las necedades de sus clientes, potencializar las capacidades de sus colaboradores,
generar rentabilidad y fortalecer su reputación. por medio del sistema de franquicias, La
empresa tiene de una gran trayectoria en el mercado ecuatoriano gracias a sus altos
estándares de calidad, compromiso y responsabilidad social. Considerando que el mercado
de cervezas es muy atractivo en el exterior y se busca la oportunidad de llegar al mercado
exterior.
5.3.2. Selección de la empresa
La trayectoria de la Cervecería Nacional es de 130 años en donde se ha destacado en
ofrecer bebidas de moderación de la más alta calidad. En la actualidad se ha convertido en
una de las empresas más importantes de Ecuador, logrando posicionarse en el mercado con
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bebidas exquisitas y de calidad. La empresa política se encuentra basada en productos de
calidad, certificaciones de respaldo y amplia expansión, convirtiéndose en una empresa
referente en el país, misma que le ha hecho acreedor del 1er lugar en el ranking mundial de
fábricas de la organización. La innovación ha sido una de las características que le han
permitido posicionar sus marcas en posiciones de liderazgo a nivel nacional.
El potencial de crecimiento, la estrategia comercial y el compromiso social son algunos
de los factores que la posicionan en el ‘top 10’ de las empresas nacionales y extranjeras
con mejor reputación en el país, según Luis Pastor, gerente de Advance Consultora.
Cervecería Nacional se encuentra situado en el puesto número cuatro dentro del top 10 de
empresas con mejor reputación en el país.
5.3.3. Selección del país de destino
Croacia es un país ubicado en Europa central que se encuentra geográficamente al
Sudeste de Europa y el Mar Mediterráneo. Su capital es Zagreb y es un centro financiero,
universitario y comercial, con un aproximadamente millón de habitantes en su zona
metropolitana.
Según el Foro Económico Mundial es una economía que se encuentra muy cerca
del desarrollo. Los principales socios comerciales de Croacia son Italia y Alemania, con
los cuales realiza intercambios comerciales, los mismos que representan alrededor de un
20% de su PIB.
Croacia comenzó a recibir ayudas de los fondos PHG de preadhesión de la Unión
Europea. Estas ayudas son principalmente para reforzar las políticas de modernización del
gobierno, como puede ser la reestructuración industrial, mecanización agrícola y política
financiera.
Croacia se encuentra en el top 10 de países europeos que más cerveza consumen
per cápita al año con un valor de 80 litros por habitante al año, aunque solamente existen 6
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fábricas de cerveza en todo el país, lo que supone uno de los datos más bajos de toda
Europa. (Brewersofeurope.org,). Esto ha abierto a que existan importaciones de cerveza
desde Alemania, Italia y Eslovenia ya que son países con los que mantiene una proximidad
geográfica y cultural. La empresa líder en el mercado de la cerveza croata actualmente es
la Zagrebacka Pivovara, con más de 120 años de tradición cervecera y autóctona del país y
la ciudad de Zagreb.
Para conocer el destino del producto ecuatoriano de la empresa Cervecería
Nacional, hay que hacer un análisis de los indicadores macroeconómicos de Croacia que
indiquen el nivel de desarrollo y la estabilidad económica que posee el país (Pla Barber y
León Darder, 2004).
5.4. Variables de Estudio
Variable independiente: Modelo de Negocio Franquicia “Cervecería Nacional"
Variable dependiente: Comercialización de los bienes y servicios en la ciudad de
Copenhague, Dinamarca.
5.5. Objetivos
5.5.1. Objetivo General
Establecer la estructuración de un modelo de negocios para la exportación de la
franquicia “Cervecería Nacional” en la ciudad de Zagreb, Croacia.
5.5.2. Objetivos Específicos
 Realizar estudio de mercado en Zagreb, Croacia para determinar la demanda
potencial de cerveza.
 Establecer la ingeniería del proyecto y los recursos humanos necesarios para
exportar la franquicia “Cervecería Nacional” a la ciudad de Zagreb, Croacia.

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 Realizar un análisis sobre la estructura organizacional, legal, comercial y
financiera requeridas para la viabilidad del modelo de franquicia de “Cervecería
Nacional”.
8. SITUACIÓN ACTUAL Y DIAGNOSTICO SITUACIONAL
8.1. Información de la empresa base o de arranque del estudio
8.1.1. Naturaleza de la compañía
Cervecería Nacional CN S.A., es la primera compañía dedicada a la elaboración y
comercialización de bebidas de moderación y refrescos en Ecuador. Las dos plantas
cerveceras ubicadas en Guayaquil y Quito realizan el proceso de producción,
almacenamiento, distribución y comercialización del producto final.
En 1887 nace Cervecería Nacional (CN), en la ciudad de Guayaquil, a orillas del río
Guayas, en el barrio de las Peñas. Para el año 1913, lanza su marca Pilsener, la cerveza de
mayor venta en Ecuador, y en 1966 creó su marca Club Premium.
En 1974, se fusiona con Cervecería Andina y adquiere la planta de Cumbayá (Quito). En
1985 expanden su producción con una segunda planta en Pascuales (Guayaquil). A finales
de esta década la empresa pasa a formar parte del Grupo Empresarial Cervecería Bavaria
de Colombia.
En el 2005 SABMiller plc se convierte en el accionista más importante de la compañía
adquiriendo el nombre de Cervecería Nacional (CN) y adopta procesos de manufactura de
clase mundial que consolidaron su liderazgo en la industria de bebidas.
El 10 de octubre del 2016, Anheuser-Busch InBev pasó a ser el accionista mayoritario de
Cervecería Nacional CN S.A. lo que permitió a la empresa potencializar los
procedimientos de sus plantas y aumentar su portafolio de productos.

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8.1.1.1. Filosofía
Las Prioridades del modelo de Desarrollo del Grupo SABMiller y Cervecería Nacional
son: Promoción del consumo responsable de alcohol y la no venta a menores de edad. Ética
y transparencia en todo accionar. Desarrollo de la Cadena de Valor: mejoramiento de
proveedores y distribuidores.
8.1.1.2. Objetivos
1. Nuestro sueño compartido nos motiva a todos a trabajar en la misma dirección para ser:
La Mejor Compañía Cervecera Uniendo a la Gente Por un Mundo Mejor.
2. Nuestra mayor fortaleza es nuestra gente. La Gente Excelente crece en la medida de su
talento y es retribuida en consecuencia.
3. Seleccionamos, desarrollamos y retenemos a las personas que pueden ser mejores que
nosotros. Nos juzgarán por la calidad de nuestros equipos.
4. Nunca estamos completamente satisfechos con nuestros resultados, que son el
combustible de nuestra compañía. El foco y la complacencia cero garantizan una ventaja
competitiva duradera.
5. El consumidor manda. Servimos a nuestros consumidores ofreciendo experiencias de
marca que tienen un papel importante en sus vidas y siempre de una forma responsable.
6. Somos una compañía de dueños. Los dueños asumen los resultados como algo personal.
7. Creemos que el sentido común y la simplicidad generalmente son mejores guías que la
sofisticación y complejidad innecesarias.
8. Controlamos estrictamente nuestros costos para liberar recursos que mantendrán un
crecimiento sostenible y lucrativo de nuestros ingresos.

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9. Liderar mediante el ejemplo personal es el corazón de nuestra cultura. Hacemos lo que
decimos.
10. Nunca tomamos atajos. La integridad, el trabajo duro, la calidad y la responsabilidad
son la clave para construir nuestra compañía.
8.1.1.3. Misión
“Poseer y desarrollar bebidas en los sectores elegidos que sean la primera opción para
consumidores y clientes en Ecuador”.
8.1.1.4. Visión
¨Ser la compañía más admirada del Ecuador¨.
8.1.1.5. Estilo de administración
La empresa tiene un tipo de administración participativa, en donde los propietarios
difunden la autoridad y el poder en toda la organización presentando problemas y
cuestiones para su discusión y luego trabajando con los empleados para llegar a una
decisión final.
Esto promueve el empoderamiento de los empleados esto logra que los miembros del
equipo se involucren activamente en el proyecto o negocio en general. También alienta a
cada miembro del equipo a encontrar su propia autodirección y a estar motivados
intrínsecamente.
Los estilos participativos se emplean por organizaciones profesionales donde las
habilidades intelectuales y las habilidades de sus empleados son similares entre sí.
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8.1.1.6. Estructura Organizacional
Ilustración 1 Organigrama Cervecería Nacional

Fuente: Cervecería Nacional
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8.1.1.7. Talento Humano
Somos la empresa líder y una de las cinco principales empresas de productos de consumo
del mundo; constantemente buscamos personas trabajadoras y apasionadas para unirse a
nuestro equipo en Ecuador.
Fomentamos el crecimiento profesional de los potenciales líderes, ofreciéndoles continuos
desafíos y oportunidades de desarrollo.
CN es el lugar para gente apasionada, que piensa en grande y que busca llegar cada vez
más lejos.
Está área administra el desempeño de sus colaboradores, brinda apoyo y ofrece
capacitaciones para tener en claro los objetivos. La Gestión del Talento Humano plantea
actividades como:
 Planificar actividades.
 Diagnosticar el personal de la empresa.
8.1.1.8. Aspecto legal básico
8.1.1.8.1. Tipo de empresa constituida
Sociedad Anónima: Una sociedad anónima, también conocida por su abreviatura S.A., es
un tipo de sociedad mercantil en el que la responsabilidad de los socios se limita al capital
que han aportado. La sociedad anónima es el más claro ejemplo de sociedad capitalista en el
mundo empresarial y económico. Como principal virtud poseen que permiten canalizar
pequeños volúmenes de capital que pueden llegar a desarrollar posteriormente grandes
inversiones productivas.
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8.1.1.8.2. Nombre comercial
Cervecería Nacional S.A.
8.1.1.8.3. Marca de producto o servicio
Ilustración 2 Marcas Cervecería Nacional
8.1.1.8.4. Logotipos u otros derechos de propiedad intelectual del negocio
Ilustración 3 Logo Cervecería Nacional

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8.1.2 Estructura de Negociación
8.1.2.1 Tipos de Negociación y su posible aplicación en la diversidad del Modelo de Negocio
Se utilizará el tipo de negociación colaborativa, es una técnica en la que ambas partes
en la negociación ganan, y ambas partes muestran un comportamiento decisivo para llegar a
un acuerdo, trayendo un mayor nivel de beneficios al negocio.
Ambas partes intentan conseguir el mejor resultado posible, manteniendo o
fortaleciendo simultáneamente su relación, además, tienen el potencial de explorar varias
opciones y condiciones para llegar a un acuerdo mutuo cuando ambas partes estén satisfechas
con el contenido del acuerdo. Aquí, el desarrollo de la relación con la otra parte juega un
papel importante.
Analizar la propuesta y definir un plan de acción eficaz, cumplir con las disposiciones
del contrato de manera responsable y voluntaria. Cervecería Nacional ofrece modelos de
negocio (franquicias) y tienen experiencia en el mercado nacional.
8.1.2.2. Ventajas y Desventajas en la Negociación según la diversidad analizada
Ventajas:
 Establecer un pacto entre ambas partes para que puedan obtener beneficios futuros a
largo plazo.
 Determinar el de capital de inversión y capital de trabajo, antes de iniciar el proyecto.
 Ambas partes podrán compartir información de forma más clara y segura, además de
que la marca ya posee la experiencia necesaria.
Desventajas:
 Las condiciones son inciertas y ambas partes tienden a utilizar estrategias
competitivas, si no se llega a un común acuerdo.

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 Junto con los proveedores, la tecnología elegida para la negociación puede ponernos
directamente en enfrentamiento porque ellos defienden sus intereses, y esto puede
conducir a la ruptura de las relaciones comerciales.
 Demostrar las habilidades de gestión y experiencia para administrar el negocio que se
desea adquirir para determinar si es solvente.
8.1.2.3 Diagnostico de los procesos de negociación de la empresa y su factibilidad para el
nuevo modelo
Factibilidad Administrativa
El proyecto Diseño e implementación de una estrategia de mercado para la Franquicia
Cervecería Nacional en Croacia de la ciudad de Zagreb, tiene acogida y es factible, debido a
que cuenta con el respaldo del dueño y el personal involucrado como son: choferes,
repartidores, bodeguero; quienes cooperan interdisciplinariamente e inter funcionalmente que
se presentan en el trabajo y los proyectos de mejoras para la empresa.
Factibilidad Presupuestaria
El presupuesto es la base principal de la propuesta, con los cuales se pretende mejorar
la eficiencia y la eficacia del personal operativo encargado de la distribución de los productos
lo que permitirá, una mejora en la rotación de inventario, también disminuir el tiempo de
entrega e incrementar las ventas por distribución. La empresa dispone de suficiente liquidez
para financiar el proyecto y poder mantener su sostenibilidad. En este punto se realizará el
costo de la publicidad en página web, tarjetones, compra de carpas para apoyar a eventos
culturales, cambio de letrero y pintada del local, entre otros, con el fin de determinar la
inversión total de esta propuesta y de esta manera establecer el espacio físico de la empresa.
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Seguridad Industrial
En este punto se debe de cumplir ciertos alineamientos apegados a NIOSH (Instituto
Nacional para la Seguridad y Salud Ocupacional), OMS (Organización Mundial de la Salud),
momento de embarcar el producto, debe tener en cuenta los siguientes aspectos como
prevención:
1. Siempre asegurarse que los lineamientos de seguridad se lleven estrictamente al pie
de la letra y en orden cronológico para evitar algún accidente laboral o
contratiempo que afecte a cualquiera de los procesos en la elaboración o
distribución de los productos.
2. El operador deber detener su labor cuando algo extraño ocurra al realizar la
operación de descarga y verificar que todo esté en condiciones normales y seguras,
con el fin de salvaguardar a los demás trabajadores y el proceso productivo.
Contaminantes ocasionados por la producción CN
El proceso de producción de cerveza es de carácter artesanal, ya que no se genera un
gran impacto al medio ambiente; sin embargo, se utilizan químicos para la desinfección de
equipos y ollas, como el ácido per acético y la sosa cáustica, estas generan contaminación y
afectan a la salud a largo plazo.
8.1.2.4 Determinar los contratos que la empresa posee con proveedores y otros
(contratos ganar – ganar)
Con el desarrollo de los negocios y la aparición de procesos sistemáticos, necesitarán
más servicios, que serán prestados por empresas o proveedores externos al negocio. Por este
motivo, siempre es mejor establecer una relación colaborativa comercial para que ambas
partes deban ganar.

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Se debe mantener un sistema rápido de facturación y conexión para proporcionar a los
clientes los servicios flexibles de alta calidad, proporcionaremos proveedores de soporte de
sistemas e Internet de alta velocidad para el mantenimiento continuo de la red y la base de
datos de la empresa.
Entre sus proveedores TIC, Cervecería Nacional cuenta con aliados internacionales
como SAP, Salesforce, Airwatch, Microsoft, Telefónica y Claro Ecuador, entre otros. Pica
Plásticos Industriales, líder del mercado de plásticos del país, fue reconocido como caso de
éxito en innovación y desarrollo en nuevas líneas de producción de plástico (juego de mesas
y sillas) por parte de Cervecería Nacional CN S. A.
8.1.3 Estructura Productiva
El proceso productivo de Cervecería Nacional cumple con las siguientes actividades
para una producción:
Molido de la malta: Moler la malta preferentemente con rodillos. Moler cantidad necesaria
según litros a elaborar.
Calentar agua de maceración: A temperatura de 78°C calentar el agua para el macerado.
Empaste: Mezclar en el macerador la malta molida con el agua previamente calentada. Este
proceso hace que la temperatura de la mezcla se estabiliza en 65°C aproximadamente.
Recirculado: Recircular el mosto, saliendo desde la parte inferior de la olla de maceración y
volviendo a ingresar por la parte superior de la misma. Con el fin de homogeneizar la
densidad de la mezcla (mosto) favoreciendo a la extracción de las azucares fermentables.
Extracción/lavado: Extraer el mosto (mezcla) y llevarla a la olla de hervor. Se agrega el
agua a 77°C aproximadamente al macerador a medida que se quita la mezcla del mismo.
Extrayendo la mayor cantidad de elementos fermentables al lavar el grano, hasta lograr
densidad deseada del mosto.

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Hervor: Calentar en olla de hervor hasta lograr ebullición por un tiempo aproximado de 60
minutos.
Lupulado: al comenzar el hervor agregar el 70% del lúpulo, este el responsable del sabor
característico de la cerveza. Al finalizar hervor agregar resto de lúpulo.
Enfriado: Mediante dispositivo contracorriente (intercambiador de calor) enviar el mosto
frio al fermentador.
Adición de la levadura: Agregar levadura al fermentador.
Fermentación: dentro de tanque de fermentación se logra los perfiles deseados y al mismo
tiempo parte del mosto se transformará en alcohol donde se despide CO2 no permitiendo
entrada de aire al interior por poseer trampa de aire.
Clarificación: Purgar tanque de fermentación quitando el excedente de la levadura
(decantada). Dejando reposar resto del mosto dentro del fermentador.
Maduración: Tiempo necesario en el cual la cerveza adquiere propiedades deseadas (sabor y
aroma).
Etiquetado: Etiquetar botellas correspondientes.
Envasado: Se antecede llevar la cerveza a la envasadora se inyecta CO2 en hasta lograr la
saturación deseada para generar la prolongación y conservación de una cerveza, sin que
cambie de aspecto, se pasteuriza la cerveza luego del envasado (las botellas pasan por un
túnel con agua a 70º C), o con una flash-pasteurización anterior a guardar (durante el
recorrido del tanque a la cadena de envasado la cerveza se calienta hasta 65º C).
Movilización: La capacidad de distribución se establece por el número actual de camiones
disponibles y la capacidad total de transportación de cajas, por carga, que corresponde a un
total de 9400 cajas/carga, los cuales se cargan de manera diaria una vez.
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Trabajando al 100% del tiempo disponible, de lunes a sábado, en 8 horas diarias, 250
días al año equivalente 2‟350.000 cajas anuales, correspondiente a 167.856 Hectolitros (Hl),
con una distribución mensual promedio de 195.833 cajas/mes, correspondiente a 13.988
Hl/mes.
N° DE CAMIONES 7 3 10
CAPACIDAD (cajas) 1000 800 0
TOTAL (cajas/cargas) 7000 2400 9400
8.1.4 Estructura de la cartera de ofertas metodológica (producto / servicio)
Compañía de Cervezas Nacionales y Cervecería Andina tienen una variada gama de de
bebidas de moderación. La empresa tiene una participación en el mercado del 96% lo cual la
hace líder de este segmento. Siendo sus productos principales :Pilsener, Pilsener Light, Club
Premium, Dorada.
Cerveza Pilsener: Es una cerveza rubia tipo Pilsen, con un grado de alcohol de 4.2°
G.L sabor único y refrescante con un amargo suave, con 100 años de trayectoria en el
Ecuador Pilsener cuenta con una gran participación de mercado llegando a ser
auspiciante de la selección y de algunos equipos locales a nivel nacional.
Presentaciones:
 Pilsener 600cc botella retornable, jaba de 12 unidades
 Pilsener 330cc botella no retornable, empaque de 6,12 y 24 unidades
 Pilsener 330cc Lata, bandeja de 24 unidades

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 Barriles de 30lts, 50 lts y carro tanques
Ilustración 4 Pilsener
Cerveza Club Premium: Cerveza Rubia Tipo Pilsen, extra fina, de calidad con largo
tiempo de reposo y cuenta con un grado alcohólico de 4,4 gl, con un amargo
moderado.
Presentaciones
 Botella Retornable de 330 cm3.
 Botella No Retornable de 330 cm3.
 Botella No Retornable de 550 cm3.
Ilustración 5 Club
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Cerveza Pilsener Light: Es una cerveza que cuenta con un grado de alcohol de 3,3º
siendo esta la única cerveza con menor nivel de alcohol en el mercado, es de
características muy refrescante, ligera, fácil de tomar, y no deja sensación de llenura.
Al tener bajo contenido de alcohol, permite mantener el control y continuar con las
actividades rutinarias, es perfecta para disfrutarla cualquier día de la semana.
Presentaciones:
 Pilsener Light 330 cm3 envase color transparente retornable
 Pilsener Light 330 cm3 envase Twist off
 Pilsener Light550 cm3 envase color transparente returnable
Pony Malta: Producto de alta calidad y delicioso sabor con un alto contenido de
proteínas, vitaminas y minerales. La frase utilizada para promocionar este producto
es: Elaboramos energía natural y refrescante.

Ilustración 6 Pilsener Light
Presentaciones:
 11 cc Retornable (24 unidades)
 225 cc Retornable (24 unidades)
 330 cc Lata (12 y 24 unidades)
 330 cc PET Descartable (24 unidades)

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8.1.5 Estructura de Calidad
En este punto se realiza un diagnóstico sobre la calidad del producto que se va a
elaborar donde intervienen los factores que ayudan a lograr producir con los estándares y
normas internacionales para la gestión optima de la empresa.
8.1.5.1 Diagnostico de los principios de calidad total, considerando el tipo de
negocio y el posible tipo de franquicia
En sus 134 años de trayectoria institucional, Cervecería Nacional ha hecho de la
innovación y la calidad en los campos de estrategia empresarial. La implementación de
nuevos procesos y tecnologías tiene como fin optimizar recursos y alcanzar nuevos
estándares de eficiencia.
Todas las negociaciones deben seguir un proceso para evitar errores. Garantizar la
calidad e higiene de los alimentos es prioridad para los clientes, es por tanto vital
implementar un sistema de gestión alimentaria que ayude a controlar los alimentos desde la
compra, el almacenamiento hasta el consumo. Para ello, todo el personal debe participar y ser
consciente de este proceso.
La ISO 9000 es un conjunto de normas sobre calidad y gestión de calidad, establecidas
por la Organización Internacional de Normalización (ISO). Con el objetivo de enseñar el
contenido mínimo como las guías y herramientas específicas de implantación como los
métodos de auditoría y está dirigida al tipo de organización o actividad orientada a la
producción de bienes o servicios.
8.1.6 Estructura Tecnológica
Existe una gran cantidad de máquinas de última tecnología que sirven para los diferentes
procesos y de esta manera lograr obtener la cerveza idónea, a continuación, se presentan una
serie de productos que se utilizan para esta industria:

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8.1.6.1 Hardware o equipamiento físico
Capacidad 200 kg por hora
Alimentación eléctrica 380 V / 50 Hz
Dimensiones 42 x 62 x 40 cm
Molino de malta eléctrico: Equipado con dos rodillos especiales de acero templado, posee
una transmisión por correa con rodamientos de bolas y distancia entre rodillos ajustable en
paralelo.
Ilustración 7 Molino Malta Eléctrico
Equipo de macerado, cocción,
filtrado y depósito para la acumulación y
preparación del agua caliente: de acero inoxidable AISI 304, de sistema a gas natural,
agitador con dos palas, pared con doble aislante térmico, indicador de nivel externo, salida
tangencial, escotilla lateral con conducto para descargar bagazo, dispositivo de lavado
interno, intercambiador de calor multitubular de dos etapas, regulador automático, tanque de
almacenamiento de agua caliente, bomba centrífuga para el trasvase del mosto y del agua
caliente y tubos de goma alimentaria para su trasvase a los fermentadores.
Volumen caldera maceración / ebullición 1980 litros
Volumen tina filtrado 1460 litros

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Ilustración 8 Equipo de filtrado
Capacidad útil 2000 litros
Capacidad total 2700 litros
Presión máxima 2 bar
Tanques de fermentación y maduración (3 unidades): Depósitos tipo Unitank de acero
inoxidable AISI 304, boca de descarga doble, dispositivo de lavado interno, camisa de
refrigeración con sonda de doble pared de aislamiento externo y válvula reguladora de
presión de trabajo.
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Ilustración 9 Tanques de Fermentación
Producción 480 litros por hora
Número de caños 4 x Ø16 mm
Llenadora de botellas: Bastidor en acero inoxidable AISI 304, con flotador mecánico de
nivel y cartucho de microfiltración con saturador.
Ilustración 10 Llenadores de botellas
Taponadora en caballete (2 unidades): Cuenta con soporte para tapón tipo corona de alta
resistencia y ajustable en altura. Medidas para tapones: Ø 26, Ø 29 y Ø 31 mm. Para la etapa
de llenado y taponado de las botellas se emplearán dos operarios para realizar con mayor
fluidez el proceso con capacidad de aumentar si lo amerita.
Ilustración 11 Taponadora en caballete

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Producción 1000 botellas a la hora
Etiquetadora automática de botellas: De acero inoxidable AISI 304, con dos cabezales
para envases cilíndricos y
marcación del lote.
Ilustración 12 Etiquetadora automática de botellas
Capacidad total 400 litros

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Sistema de limpieza CIP: Válvulas de fluido de acero inoxidable AISI 304, lavado con
bomba de trasiego y retorno, regulador de temperatura automático y termostato de seguridad.
Ilustración 13 Sistema de limpieza CIP
Transpaleta eléctrico Fendwick:
Transmisión por motor dual delantero, cuenta con frenado automático de emergencia,
reducción automática de velocidad en curva e inclinación final del mástil para asegurar la
Peso en orden de funcionamiento 2800 kg

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Longitud máxima de horquillas 400 cm
Anchura de horquillas Hasta 170 m
Elevación libre 197 cm
Elevación máxima 405 cm
Velocidad de desplazamiento con/sin carga 12.5 / 13.5 km/h
Velocidad de de elevación con/sin carga 0.3 / 0.5 m/s
Alimentación eléctrica Batería 24V
Autonomía batería 5 horas
Ilustración 14 Transpaleta eléctrica
Hardware.
Los equipos tecnológicos que la compañía cuenta para realizar eficazmente sus trámites son
equipos de cómputo CPU con Core i7, teléfono fijo, una copiadora, y una impresora
multifuncional.
8.1.6.2 Software como apoyo a los procesos internos y externos de la empresa
Interno.
 Registro de las cuentas en los libros contables y demás operaciones.
 Base de datos actualizada de los clientes actuales y potenciales de la empresa

28
 Registro de los sistemas actuales
 Administración de la relación con los clientes
Externo
 La paginan web, facilita la comunicación con los clientes, y logra atender de manera
rápida y eficiente sus requerimientos.
 Las redes sociales, atrae a clientes potenciales, y ayuda a mejorar/mantener
posicionamiento de la empresa.
8.1.6.3 Base de datos
La empresa mantiene una base de datos enlazada con un CRM de Ventas (SAP Global)
la cual se encuentra compartida en todas las áreas de la compañía siendo esta parte de la
administración de la información.
8.1.6.4 Redes de telecomunicaciones (proveedores)
Las redes de telecomunicaciones utilizadas para la transmisión de datos cuentan con
muchos protocolos diferentes.
Se utiliza el Protocolo de Internet (IP) el cual se ha establecido cada vez más como un
protocolo estándar para la transmisión de datos. Hoy en día, casi todas las redes de datos
operan en base a IP. En estas redes, los datos se comparten mediante un solo paquete que
lleva la dirección de destino y la dirección de origen. En un nodo de la red, la dirección de
destino es evaluada por un llamado enrutador y el paquete se envía al siguiente nodo en la
dirección de destino. En principio, cada paquete de datos puede tomar diferentes rutas a
través de la red y llegar al destino en diferentes momentos. El sistema de destino los coloca
en el orden correcto.
La representación de redes se utiliza ampliamente en áreas diversas como: Supply
Chain, Producción, Distribución, Planificación de proyectos, Localización de instalaciones,

29
Administración de recursos y Planificación financiera entre otros. A continuación, un
ejemplo de la representación de una Red de Suministro:
Ilustración 15 Redes de Telecomunicaciones
La Cervecería Nacional cuenta con una Red de Suministro expandida a lo largo de todo el
territorio nacional. Para fines prácticos se va a separar la red en dos:
 Red Primaria
 Red Secundaria
La Red Primaria de Suministro es aquella que va desde las Plantas de Producción hasta las
bodegas de los Distribuidores, mientras que la Red Secundaria de suministro va desde las
bodegas de los distribuidores hasta los puntos de ventas (POS). La presente tesis se va a
desarrollar exclusivamente para la Red Primaria de Suministro.
8.1.7. Estructura y limitaciones financieras (histórico, 3 años mínimo)
8.1.7.1. Estado de situación financiera de la empresa
8.1.7.2. Estado de pérdidas y ganancias de la empresa
8.1.7.3. Estado de flujo de efectivo de la empresa

30
RAZÓN SOCIAL CERVECERIA NACIONAL CN S.A.
DIRECCIÓN COBRE Y AV. PASCUALES Y AVDA. RIO DAULE No. BARRIO: PARQUE INDUSTRIAL
EXPEDIENTE 2448
RUC 0990023549001
AÑO 2017
FORMULARIO SCV.NIIF.2448.2017.1
FECHA DE LA JUNTA QUE APROBÓ LOS ESTADOS FINANCIEROS (DD/MM/AAA) Mar 28, 20
ESTADO DE SITUACIÓN
FINANCIERA
C CÓD VALOR (En USD$)
U IGO
E
N
T
A
ACTIVO 1 588118439.87
ACTIVO CORRIENTE 101 142536089.49
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 10101 71056014.77
CAJA 1010101 71056014.77
INSTITUCIONES FINANCIERAS PÚBLICAS 1010102 0.00
INSTITUCIONES FINANCIERAS PRIVADAS 1010103 0.00
ACTIVOS FINANCIEROS 10102 49748217.14
ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS 1010201 0.00
RENTA VARIABLE 101020101 0.00
ACCIONES Y PARTICIPACIONES 10102010101 0.00
CUOTAS DE FONDOS COLECTIVOS 10102010102 0.00
VALORES DE TITULARIZACIÓN DE PARTICIPACIÓN 10102010103 0.00
UNIDADES DE PARTICIPACIÓN 10102010104 0.00
INVERSIONES EN EL EXTERIOR 10102010105 0.00
OTROS 10102010106 0.00
RENTA FIJA 101020102 0.00
AVALES 10102010201 0.00
BONOS DEL ESTADO 10102010202 0.00
BONOS DE PRENDA 10102010203 0.00
CÉDULAS HIPOTECARIAS 10102010204 0.00
CERTIFICADOS FINANCIEROS 10102010205 0.00
CERTIFICADOS DE INVERSIÓN 10102010206 0.00
CERTIFICADOS DE TESORERÍA 10102010207 0.00
CERTIFICADOS DE DEPÓSITO 10102010208 0.00
CUPONES 10102010209 0.00
DEPÓSITOS A PLAZO 10102010210 0.00
LETRAS DE CAMBIO 10102010211 0.00
NOTAS DE CRÉDITO 10102010212 0.00
OBLIGACIONES 10102010213 0.00
FACTURAS COMERCIALES NEGOCIABLES 10102010214 0.00
OVERNIGHTS 10102010215 0.00
OBLIGACIONES CONVERTIBLES EN ACCIONES 10102010216 0.00
PAPEL COMERCIAL 10102010217 0.00
PAGARÉS 10102010218 0.00
PÓLIZAS DE ACUMULACIÓN 10102010219 0.00
TÍTULOS DEL BANCO CENTRAL 10102010220 0.00
VALORES DE TITULARIZACIÓN 10102010221 0.00
OTROS 10102010223 0.00
DERIVADOS 101020103 0.00
FORWARD 10102010301 0.00
FUTUROS 10102010302 0.00
OPCIONES 10102010303 0.00
OTROS 10102010304 0.00
ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA 1010202 0.00
31
FINANCIERA
CUEN CÓDI VALOR (En USD$)
TA GO
OTROS 10102020106 0.00
RENTA FIJA 101020202 0.00
AVALES 10102020201 0.00
CUPONES 10102020209 0.00
OVERNIGHTS 10102020215 0.00
PAGARÉS 10102020218 0.00
OTROS 10102020223 0.00
ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS HASTA EL VENCIMIENTO 1010203 0.00
OTROS 10102030106 0.00
RENTA FIJA 101020302 0.00
AVALES 10102030201 0.00
CUPONES 10102030209 0.00
OVERNIGHTS 10102030215 0.00
PAGARÉS 10102030218 0.00
32
FINANCIERA
CUE CÓDI VALOR (En USD$)
NTA GO
OTROS 10102030223 0.00
PROVISIÓN POR DETERIORO DE ACTIVOS FINANCIEROS 1010204 0.00
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR NO RELACIONADOS 1010205 54792943.33
DE ACTIVIDADES ORDINARIAS QUE GENEREN INTERESES 101020501 0.00
CUENTAS Y DOCUMENTOS A COBRAR A CLIENTES 10102050101 0.00
CUENTAS Y DOCUMENTOS A COBRAR A TERCEROS 10102050102 0.00
DE ACTIVIDADES ORDINARIAS QUE NO GENEREN INTERESES 101020502 54792943.33
CUENTAS POR COBRAR AL ORIGINADOR 10102050203 0.00
COMISIONES POR OPERACIONES BURSÁTILES 10102050204 0.00
POR SERVICIOS BURSÁTILES - PUESTOS INACTIVOS 10102050205 0.00
OPERACIONES EXTRABURSÁTILES 10102050206 0.00
CONTRATO DE UNDERWRITING 10102050207 0.00
POR ADMINISTRACIÓN Y MANEJO DE PORTAFOLIOS DE TERCEROS 10102050208 0.00
POR ADMINISTRACIÓN Y MANEJO DE FONDOS ADMINISTRADOS 10102050209 0.00
POR ADMINISTRACIÓN Y MANEJO DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS 10102050210 0.00
POR CUSTODIA Y CONSERVACIÓN DE VALORES MATERIALIZADOS 10102050211 0.00
POR CUSTODIA Y CONSERVACIÓN DE VALORES DESMATERIALIZADOS 10102050212 0.00
POR MANEJO DE LIBRO DE ACCIONES Y ACCIONISTAS 10102050213 0.00
POR ASESORÍA 10102050214 0.00
RENDIMIENTOS POR COBRAR DIVIDENDOS 10102050215 0.00
RENDIMIENTO POR COBRAR INTERESES 10102050216 0.00
DEUDORES POR INTERMEDIACIÓN DE VALORES 10102050217 0.00
ANTICIPO A COMITENTES 10102050218 0.00
ANTICIPO A CONSTRUCTOR POR AVANCE DE OBRA 10102050219 0.00
DERECHOS POR COMPROMISO DE RECOMPRA 10102050220 0.00
OTRAS CUENTAS POR COBRAR NO RELACIONADAS 10102050221 2560635.38
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR RELACIONADOS 1010206 1416080.43
POR COBRAR A ACCIONISTAS 101020601 0.00
POR COBRAR A COMPAÑÍAS RELACIONADAS 101020602 1416080.43
POR COBRAR A CLIENTES 101020603 0.00
OTRAS CUENTAS POR COBRAR RELACIONADAS 101020604 0.00
PROVISIÓN POR CUENTAS INCOBRABLES Y DETERIORO 1010207 -6460806.62
INVENTARIOS 10103 20646546.79
INVENTARIOS DE MATERIA PRIMA 1010301 7708199.56
INVENTARIOS DE PRODUCTOS EN PROCESO 1010302 3308931.20
INVENTARIOS DE SUMINISTROS O MATERIALES A SER CONSUMIDOS EN EL PROCESO DE PRODUCCION 1010303 0.00
INVENTARIOS DE SUMINISTROS O MATERIALES A SER CONSUMIDOS EN LA PRESTACION DEL SERVICIO 1010304 0.00
INVENTARIOS DE PROD. TERM. Y MERCAD. EN ALMACÉN - PRODUCIDO POR LA COMPAÑÍA 1010305 1479926.85
INVENTARIOS DE PROD. TERM. Y MERCAD. EN ALMACÉN - COMPRADO A TERCEROS 1010306 5410009.92
MERCADERÍAS EN TRÁNSITO 1010307 0.00
OBRAS EN CONSTRUCCION 1010308 0.00
OBRAS TERMINADAS 1010309 0.00
MATERIALES O BIENES PARA LA CONSTRUCCION 1010310 0.00
INVENTARIOS REPUESTOS, HERRAMIENTAS Y ACCESORIOS 1010311 2739479.26
OTROS INVENTARIOS 1010312 0.00
(-) PROVISIÓN POR VALOR NETO DE REALIZACIÓN Y OTRAS PERDIDAS EN INVENTARIO 1010313 0.00
33
FINANCIERA
CU CÓDI VALOR (En USD$)
EN GO
TA
SERVICIOS Y OTROS PAGOS ANTICIPADOS 10104 189682.67
SEGUROS PAGADOS POR ANTICIPADO 1010401 0.00
ARRIENDOS PAGADOS POR ANTICIPADO 1010402 0.00
ANTICIPOS A PROVEEDORES 1010403 0.00
OTROS ANTICIPOS ENTREGADOS 1010404 189682.67
ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES 10105 82839.23
CRÉDITO TRIBUTARIO A FAVOR DE LA EMPRESA (IVA) 1010501 0.00
CRÉDITO TRIBUTARIO A FAVOR DE LA EMPRESA ( I. R.) 1010502 82839.23
ANTICIPO DE IMPUESTO A LA RENTA 1010503 0.00
ACTIVOS CORRIENTES MANTENIDOS PARA LA VENTA Y OPERACIONES DISCONTINUADAS 10106 0.00
CONSTRUCCIONES EN PROCESO (NIC 11 Y SECC.23 PYMES) 10107 0.00
OTROS ACTIVOS CORRIENTES 10108 812788.89
ACTIVOS NO CORRIENTES 102 445582350.38
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 10201 328552696.78
TERRENOS 1020101 14873437.52
EDIFICIOS 1020102 62620258.04
CONSTRUCCIONES EN CURSO 1020103 13506168.64
INSTALACIONES 1020104 0.00
MUEBLES Y ENSERES 1020105 14721358.34
MAQUINARIA Y EQUIPO 1020106 320733803.69
NAVES, AEREONAVES, BARCAZAS Y SIMILARES 1020107 0.00
EQUIPO DE COMPUTACIÓN 1020108 6084800.76
VEHÍCULOS, EQUIPOS DE TRASPORTE Y EQUIPO CAMINERO MÓVIL 1020109 16692516.21
OTROS PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 1020110 82635308.91
REPUESTOS Y HERRAMIENTAS 1020111 0.00
(-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 1020112 -203314955.33
(-) DETERIORO ACUMULADO DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 1020113 0.00
ACTIVOS DE EXPLORACION Y EXPLOTACION 1020114 0.00
(-) AMORTIZACION ACUMULADA DE ACTIVOS DE EXPLORACIÓN Y EXPLOTACIÓN 102011402 0.00
(-) DETERIORO ACUMULADO DE ACTIVOS DE EXPLORACIÓN Y EXPLOTACIÓN 102011403 0.00
PROPIEDADES DE INVERSIÓN 10202 0.00
TERRENOS 1020201 0.00
EDIFICIOS 1020202 0.00
(-) DEPRECIACION ACUMULADA DE PROPIEDADES DE INVERSIÓN 1020203 0.00
(-) DETERIORO ACUMULADO DE PROPIEDADES DE INVERSIÓN 1020204 0.00
ACTIVOS BIOLOGICOS 10203 0.00
ANIMALES VIVOS EN CRECIMIENTO 1020301 0.00
ANIMALES VIVOS EN PRODUCCION 1020302 0.00
PLANTAS EN CRECIMIENTO 1020303 0.00
PLANTAS EN PRODUCCION 1020304 0.00
(-) DEPRECIACION ACUMULADA DE ACTIVOS BIOLÓGICOS 1020305 0.00
(-) DETERIORO ACUMULADO DE ACTIVOS BIOLOGÍCOS 1020306 0.00
ACTIVO INTANGIBLE 10204 116606103.85
PLUSVALÍAS 1020401 107904759.03
MARCAS, PATENTES, DERECHOS DE LLAVE , CUOTAS PATRIMONIALES Y OTROS SIMILARES 1020402 0.00
CONCESIONES Y LICENCIAS 1020403 0.00
(-) AMORTIZACIÓN ACUMULADA DE ACTIVOS INTANGIBLE 1020405 0.00
(-) DETERIORO ACUMULADO DE ACTIVO INTANGIBLE 1020406 0.00
OTROS INTANGIBLES 1020407 8701344.82
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 10205 226452.67
ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES 10206 0.00
(-) PROVISION POR DETERIORO DE ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS HASTA EL VENCIMIENTO 1020602 0.00
34
FINANCIERA
NTA GO
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR 1020603 0.00
(-) PROVISIÓN CUENTAS INCOBRABLES DE ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES 1020604 0.00
ACTIVOS ADQUIRIDOS EN ARRENDAMIENTO FINANCIERO 10207 0.00
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 10208 197097.08
DERECHOS FIDUCIARIOS 1020801 0.00
DEPÓSITOS EN GARANTÍA 1020802 0.00
DEPÓSITOS EN GARANTÍA POR OPERACIONES BURSÁTILES 1020803 0.00
CUOTA PATRIMONIAL BOLSA DE VALORES 1020804 0.00
ACCIONES DEPÒSITO CENTRALIZADO DE VALORES 1020805 0.00
INVERSIONES SUBSIDIARIAS 1020806 197097.08
INVERSIONES ASOCIADAS 1020807 0.00
INVERSIONES NEGOCIOS CONJUNTOS 1020808 0.00
OTRAS INVERSIONES 1020809 0.00
(-) PROVISIÓN VALUACIÓN DE INVERSIONES 1020810 0.00
PASIVO 2 324660794.47
PASIVO CORRIENTE 201 319086913.26
PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS 20101 0.00
PASIVOS POR CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIEROS 20102 0.00
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR 20103 97991355.02
LOCALES 2010301 80846856.54
PRÉSTAMOS 201030101 0.00
ANTICIPOS RECIBIDOS 201030102 0.00
OTRAS 201030103 80846856.54
DEL EXTERIOR 2010302 17144498.48
OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS 20104 0.00
LOCALES 2010401 0.00
DEL EXTERIOR 2010402 0.00
PROVISIONES 20105 21065906.79
LOCALES 2010501 21065906.79
PORCIÓN CORRIENTE DE VALORES EMITIDOS 20106 0.00
OTROS 2010604 0.00
INTERESES POR PAGAR 2010605 0.00
OTRAS OBLIGACIONES CORRIENTES 20107 115834249.82
CON LA ADMINISTRACIÓN TRIBUTARIA 2010701 41381019.53
IMPUESTO A LA RENTA POR PAGAR DEL EJERCICIO 2010702 44619174.73
CON EL IESS 2010703 736017.05
POR BENEFICIOS DE LEY A EMPLEADOS 2010704 621093.87
PARTICIPACIÓN TRABAJADORES POR PAGAR DEL EJERCICIO 2010705 27077444.31
DIVIDENDOS POR PAGAR 2010706 1399500.33
OTROS 2010707 0.00
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS/ RELACIONADAS 20108 81736461.08
OTROS PASIVOS FINANCIEROS 20109 0.00
ANTICIPOS DE CLIENTES 20110 0.00
PASIVOS DIRECTAMENTE ASOCIADOS CON LOS ACTIVOS NO CORRIENTES Y OPERACIONES DISCONTINUADAS 20111 0.00
PORCION CORRIENTE DE PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS 20112 1445513.62
JUBILACION PATRONAL 2011201 0.00
OTROS BENEFICIOS PARA LOS EMPLEADOS 2011202 1445513.62
OTROS PASIVOS CORRIENTES 20113 1013426.93
COMISIONES POR PAGAR 2011301 0.00
POR OPERACIONES BURSÁTILES 2011302 0.00
35
FINANCIERA
C CÓDI VALOR (En USD$)
UE GO
NT
A
POR CUSTODIA 2011303 0.00
POR ADMINISTRACIÓN 2011304 0.00
OTRAS COMISIONES 2011305 0.00
SANCIONES Y MULTAS 2011306 0.00
INDEMNIZACIONES 2011307 0.00
OBLIGACIONES JUDICIALES 2011308 0.00
ACREEDORES POR INTERMEDIACIÓN 2011309 0.00
OBLIGACIÓN POR COMPROMISO DE RECOMPRA 2011310 0.00
POR CONTRATOS DE UNDERWRITING 2011311 0.00
OTROS 2011312 1013426.93
PASIVO NO CORRIENTE 202 5573881.21
PASIVOS POR CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO 20201 0.00
LOCALES 2020201 0.00
PRÉSTAMOS 202020101 0.00
OTRAS 202020103 0.00
LOCALES 2020301 0.00
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS/RELACIONADAS 20204 0.00
LOCALES 2020401 0.00
PORCIÓN NO CORRIENTE DE VALORES EMITIDOS 20205 0.00
OTROS 2020504 0.00
PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS 20207 5543085.43
OTROS BENEFICIOS NO CORRIENTES PARA LOS EMPLEADOS 2020702 1404291.70
OTRAS PROVISIONES 20208 0.00
PASIVO DIFERIDO 20209 30795.78
INGRESOS DIFERIDOS 2020901 0.00
PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 2020902 30795.78
OTROS PASIVOS NO CORRIENTES 20210 0.00
PATRIMONIO NETO 3 263457645.40
PATRIMONIO NETO ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA 30 239044261.52
CAPITAL 301 20490472.00
CAPITAL SUSCRITO O ASIGNADO 30101 20490472.00
(-) CAPITAL SUSCRITO NO PAGADO, ACCIONES EN TESORERÍA 30102 0.00
FONDO PATRIMONIAL 30103 0.00
PATRIMONIO DE LOS NEGOCIOS FIDUCIARIOS 30104 0.00
PATRIMONIO DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN 30105 0.00
PATRIMONIO DEL FONDO ADMINISTRADO 3010501 0.00
PATRIMONIO DEL FONDO COLECTIVO 3010502 0.00
APORTES DE SOCIOS O ACCIONISTAS PARA FUTURA CAPITALIZACIÓN 302 0.00
PRIMA POR EMISIÓN PRIMARIA DE ACCIONES 303 0.00
RESERVAS 304 10245236.00
RESERVA LEGAL 30401 10245236.00
RESERVAS FACULTATIVA Y ESTATUTARIA 30402 0.00
OTROS RESULTADOS INTEGRALES 305 0.00
36
FINANCIERA
TA GO
SUPERAVIT DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA 30501 0.00
SUPERAVIT POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 30502 0.00
SUPERAVIT POR REVALUACION DE ACTIVOS INTANGIBLES 30503 0.00
OTROS SUPERAVIT POR REVALUACION 30504 0.00
RESULTADOS ACUMULADOS 306 48961516.68
GANANCIAS ACUMULADAS 30601 0.00
(-) PÉRDIDAS ACUMULADAS 30602 -1129236.74
RESULTADOS ACUMULADOS PROVENIENTES DE LA ADOPCION POR PRIMERA VEZ DE LAS NIIF 30603 45520136.86
RESERVA DE CAPITAL 30604 4570616.56
RESERVA POR DONACIONES 30605 0.00
RESERVA POR VALUACIÓN 30606 0.00
SUPERÁVIT POR REVALUACIÓN DE INVERSIONES 30607 0.00
RESULTADOS DEL EJERCICIO 307 159347036.84
GANANCIA NETA DEL PERIODO 30701 159347036.84
(-) PÉRDIDA NETA DEL PERIODO 30702 0.00
PARTICIPACIÓN CONTROLADORA 31 24413383.88

DIRECCIÓN COBRE Y AV. PASCUALES Y AVDA. RIO DAULE No. 0 BARRIO: PARQUE INDUSTRIAL
EXPEDIENTE 2448
37
RUC 0990023549001
AÑO 2018
FECHA DE LA JUNTA QUE APROBÓ LOS ESTADOS FINANCIEROS (DD/MM/AAA) Mar 27, 20
FINANCIERA
NTA GO
ACTIVO 1 683114583.84
CAJA 1010101 580.64
OTROS 10102010106 0.00
RENTA FIJA 101020102 0.00
AVALES 10102010201 0.00
CUPONES 10102010209 0.00
OVERNIGHTS 10102010215 0.00
PAGARÉS 10102010218 0.00
OTROS 10102010223 0.00
DERIVADOS 101020103 0.00
FORWARD 10102010301 0.00
FUTUROS 10102010302 0.00
OPCIONES 10102010303 0.00
OTROS 10102010304 0.00
FINANCIERA
TA GO
OTROS 10102020106 0.00
RENTA FIJA 101020202 0.00
38
AVALES 10102020201 0.00
CUPONES 10102020209 0.00
OVERNIGHTS 10102020215 0.00
PAGARÉS 10102020218 0.00
OTROS 10102020223 0.00
OTROS 10102030106 0.00
RENTA FIJA 101020302 0.00
AVALES 10102030201 0.00
CUPONES 10102030209 0.00
OVERNIGHTS 10102030215 0.00
PAGARÉS 10102030218 0.00
FINANCIERA
TA GO
OTROS 10102030223 0.00
39
POR SERVICIOS BURSÁTILES - PUESTOS INACTIVOS 10102050205 0.00
OPERACIONES EXTRABURSÁTILES 10102050206 0.00
POR ASESORÍA 10102050214 0.00
RENDIMIENTOS POR COBRAR DIVIDENDOS 10102050215 0.00
RENDIMIENTO POR COBRAR INTERESES 10102050216 0.00
INVENTARIOS 10103 26527172.98
FINANCIERA
TA GO
TERRENOS 1020101 14380386.33
EDIFICIOS 1020102 70898510.99
40
TERRENOS 1020201 0.00
PLUSVALÍAS 1020401 107904759.03
(-) AMORTIZACIÓN ACUMULADA DE ACTIVOS INTANGIBLE 1020405 -35422166.72
(-) PROVISION POR DETERIORO DE ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS HASTA EL VENCIMIENTO 1020602 0.00
FINANCIERA
TA GO
DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR 1020603 0.00
(-) PROVISIÓN CUENTAS INCOBRABLES DE ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES 1020604 0.00
ACTIVOS ADQUIRIDOS EN ARRENDAMIENTO FINANCIERO 10207 0.00
CUOTA PATRIMONIAL BOLSA DE VALORES 1020804 0.00
ACCIONES DEPÒSITO CENTRALIZADO DE VALORES 1020805 0.00
PASIVO 2 446898993.64
PASIVOS POR CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIEROS 20102 1213000.00
LOCALES 2010301 131781535.45
PRÉSTAMOS 201030101 0.00
OTRAS 201030103 131781535.45
DEL EXTERIOR 2010302 12913227.67
LOCALES 2010401 0.00
PROVISIONES 20105 7849814.12
LOCALES 2010501 7715223.68
DEL EXTERIOR 2010502 134590.44
41
OTROS 2010604 0.00
CON EL IESS 2010703 764668.69
OTROS 2010707 0.00
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS/ RELACIONADAS 20108 96461121.09
FINANCIERA
TA GO
OTROS 2011312 0.00
PASIVOS POR CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO 20201 2289184.99
LOCALES 2020201 0.00
PRÉSTAMOS 202020101 0.00
OTRAS 202020103 0.00
LOCALES 2020301 0.00
CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS/RELACIONADAS 20204 0.00
LOCALES 2020401 0.00
OTROS 2020504 0.00
42
CAPITAL 301 20490472.00
RESERVAS 304 10245236.00
RESERVA LEGAL 30401 10245236.00
FINANCIERA
TA GO
SUPERAVIT DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA 30501 0.00

DIRECCIÓN COBRE Y AV. PASCUALES Y AVDA. RIO DAULE No. s/n BARRIO: PARQUE INDUSTRIAL
EXPEDIENTE 2448
RUC 0990023549001
AÑO 2019
FECHA DE LA JUNTA QUE APROBÓ LOS ESTADOS FINANCIEROS (DD/MM/AAA) Jun 23, 20
FINANCIERA
NTA GO
ACTIVO 1 715064964.73
43
CAJA 1010101 0.00
OTROS 10102010106 0.00
RENTA FIJA 101020102 0.00
AVALES 10102010201 0.00
CUPONES 10102010209 0.00
OVERNIGHTS 10102010215 0.00
PAGARÉS 10102010218 0.00
OTROS 10102010223 0.00
DERIVADOS 101020103 0.00
FORWARD 10102010301 0.00
FUTUROS 10102010302 0.00
OPCIONES 10102010303 0.00
OTROS 10102010304 0.00
ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN OTRO RESULTADO INTEGRAL 1010202 0.00
FINANCIERA
U IGO
E
N
T
A
OTROS 10102020106 0.00
RENTA FIJA 101020202 0.00
AVALES 10102020201 0.00

44
CUPONES 10102020209 0.00
OVERNIGHTS 10102020215 0.00
PAGARÉS 10102020218 0.00
OTROS 10102020223 0.00
ACTIVOS FINANCIEROS AL COSTO AMORTIZADO 1010203 0.00
RENTA FIJA 101020302 0.00
AVALES 10102030201 0.00
CUPONES 10102030209 0.00

45
OVERNIGHTS 10102030215 0.00
PAGARÉS 10102030218 0.00
OTROS 10102030223 0.00

46
FINANCIERA
TA GO
ACTIVOS FINANCIEROS AL COSTO AMORTIZADO 101020402 0.00
DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR NO RELACIONADOS 1010205 72751873.88
POR ASESORÍA 10102050214 0.00
DIVIDENDOS POR COBRAR 10102050215 0.00
INTERESES POR COBRAR 10102050216 0.00
INVENTARIOS 10103 26759082.19
47
FINANCIERA
TA GO
TERRENOS 1020101 14327671.42
EDIFICIOS 1020102 84126852.14
TERRENOS 1020201 0.00
TERRENOS 102020101 0.00
DERECHOS DE USO SOBRE TERRENOS SUBARRENDADOS 102020102 0.00
EDIFICIOS 102020201 0.00
DERECHOS DE USO SOBRE EDIFICIOS SUBARRENDADOS 102020202 0.00
PLUSVALÍAS 1020401 107904759.03
(-) AMORTIZACIÓN ACUMULADA DE ACTIVOS INTANGIBLE 1020405 -39016390.72
(-) PROVISION POR DETERIORO DE ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN OTRO RESULTADO 1020602 0.00
ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO 1020603 0.00
(-) PROVISIÓN POR DETERIORO DE ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO 1020604 0.00
(-)PROVISIÓN POR DETERIORO DE ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS 1020606 0.00
DERECHO DE USO POR ACTIVOS ARRENDADOS 10207 0.00
48
FINANCIERA
U IGO
E
N
T
A
(-) DEPRECIACIÓN ACUMULADA DE ACTIVOS PROVENIENTES POR DERECHOS DE USO 1020701 0.00
(-) DETERIORO ACUMULADO DE ACTIVOS PROVENIENTES POR DERECHOS DE USO 1020702 0.00
DERECHO DE USO POR ACTIVOS ARRENDADOS 1020703 0.00
ACCIONES DEL DEPÓSITO CENTRALIZADO DE VALORES 1020805 0.00
PASIVO 2 403154480.95
PASIVOS POR CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO 20102 3736431.34
LOCALES 2010301 33032462.33
PRÉSTAMOS 201030101 0.00
PROVEEDORES 201030102 0.00
OTRAS 201030103 33032462.33
DEL EXTERIOR 2010302 12684707.18
PRÉSTAMOS 201030201 0.00
PROVEEDORES 201030202 12684707.18
OTRAS 201030203 0.00
LOCALES 2010401 0.00
PROVISIONES 20105 115242007.78
LOCALES 2010501 114934284.60
DEL EXTERIOR 2010502 307723.18
OTROS 2010604 0.00
CON EL IESS 2010703 752149.05
49
FINANCIERA
EN GO
TA
OTROS 2010707 0.00
CUENTAS POR PAGAR A RELACIONADAS 20108 12247420.61
LOCALES 2010801 0.00
PRÉSTAMOS DE ACCIONISTAS 201080101 0.00
PRÉSTAMOS DE COMPAÑÍAS RELACIONADAS 201080102 0.00
OTROS 201080104 0.00
DEL EXTERIOR 2010802 12247420.61
PROVEEDORES 201080203 10449429.73
OTROS 201080204 1797990.88
ANTICIPOS 20110 0.00
OTROS ANTICIPOS RECIBIDOS 2011002 0.00
OTROS 2011312 0.00
PASIVOS FINANCIEROS AL COSTO AMORTIZADO 20114 0.00
PASIVOS POR CONTRATOS DE ARRENDAMIENTO 20201 12368115.00
LOCALES 2020201 0.00
PRÉSTAMOS 202020101 0.00
OTRAS 202020103 0.00
PRÉSTAMOS 202020201 0.00
OTRAS 202020203 0.00
LOCALES 2020301 0.00
CUENTAS POR PAGAR A RELACIONADAS 20204 0.00
LOCALES 2020401 0.00
OTROS 202040104 0.00
50
FINANCIERA
NTA GO
OTROS 202040204 0.00
OTROS 2020504 0.00
ANTICIPOS 20206 0.00
OTROS ANTICIPOS RECIBIDOS 2020602 0.00
CAPITAL 301 40980944.00
RESERVAS 304 10245236.00
RESERVA LEGAL 30401 10245236.00
SUPERAVIT DE ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN OTRO RESULTADO INTEGRAL 30501 0.00

EXPEDIENTE 2448
RUC 0990023549001
AÑO 2017
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
EN GO
TA
51
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 401 627388765.66
VENTA DE BIENES 40101 616862706.40
PRESTACION DE SERVICIOS 40102 0.00
INGRESOS POR ASESORÍA 4010201 0.00
INGRESOS POR ESTRUCTURACIÓN DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES 4010202 0.00
INGRESOS POR ESTRUCTURACIÓN DE OFERTA PÚBLICA DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS 4010203 0.00
OTROS 4010204 0.00
CONTRATOS DE CONSTRUCCION 40103 0.00
SUBVENCIONES DEL GOBIERNO 40104 0.00
REGALÍAS 40105 0.00
INTERESES 40106 1361136.07
INTERESES GENERADOS POR VENTAS A CREDITO 4010601 0.00
INTERESES Y RENDIMIENTOS FINANCIEROS 4010602 0.00
OTROS INTERESES GENERADOS 4010603 1361136.07
DIVIDENDOS 40107 0.00
GANANCIA POR MEDICION A VALOR RAZONABLE DE ACTIVOS BIOLOGICOS 40108 0.00
INGRESOS POR COMISIONES, PRESTACIÓN DE SERVICIOS, CUSTODIA, REGISTRO, COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN 40109 0.00
COMISIONES GANADAS POR INTERMEDIACIÓN DE VALORES 4010901 0.00
POR OPERACIONES BURSATILES 401090101 0.00
POR OPERACIONES EXTRABURSATILES 401090102 0.00
POR COMISIÓN EN OPERACIONES 401090104 0.00
POR INSCRIPCIONES 401090105 0.00
POR MANTENIMIENTO DE INSCRIPCIÓN 401090106 0.00
POR PRESTACIÓN DE SERVICIOS DE ADMINISTRACIÓN Y MANEJO 4010902 0.00
PORTAFOLIO DE TERCEROS 401090201 0.00
FONDOS ADMINISTRADOS 401090202 0.00
FONDOS COLECTIVOS 401090203 0.00
TITULARIZACIÓN 401090204 0.00
FIDEICOMISOS MERCANTILES 401090205 0.00
ENCARGOS FIDUCIARIOS 401090206 0.00
POR CALIFICACION DE RIESGO 401090207 0.00
POR REPRESENTACION DE OBLIGACIONISTAS 401090208 0.00
CUSTODIA, REGISTRO, COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN 4010903 0.00
CUSTODIA VALORES MATERIALIZADOS 401090301 0.00
CUSTODIA VALORES DESMATERIALIZADOS 401090302 0.00
COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN DE VALORES 401090303 0.00
OTROS 401090304 0.00
INGRESOS FINANCIEROS 40110 0.00
INTERESES FINANCIEROS 4011002 0.00
GANANCIA EN INVERSIONES EN ASOCIADAS / SUBSIDIARIAS Y OTRAS 4011003 0.00
VALUACION DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIO EN RESULTADOS 4011004 0.00
GANANCIA EN VENTA DE TITULOS VALORES 4011005 0.00
OTROS INGRESOS FINANCIEROS 4011006 0.00
OTROS INGRESOS 40111 9164923.19
GANANCIA EN VENTA DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 4011101 3200000.00
GANANCIA EN VENTA DE ACTIVOS BIOLOGICOS 4011102 0.00
OTROS 4011103 5964923.19
52
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
NTA GO
(-) DESCUENTO EN VENTAS 40112 0.00
(-) DEVOLUCIONES EN VENTAS 40113 0.00
(-) BONIFICACIÓN EN PRODUCTO 40114 0.00
(-) OTRAS REBAJAS COMERCIALES 40115 0.00
UTILIDAD EN CAMBIO 40116 0.00
GANANCIA BRUTA 402 505594570.60
COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓN 501 121794195.06
MATERIALES UTILIZADOS O PRODUCTOS VENDIDOS 50101 68886959.07
(+) INVENTARIO INICIAL DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAÑIA 5010101 1624909.90
(+) COMPRAS NETAS LOCALES DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAÑIA 5010102 16764027.56
(+) IMPORTACIONES DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAÑIA 5010103 18237832.24
(-) INVENTARIO FINAL DE BIENES NO PRODUCIDOS POR LA COMPAÑIA 5010104 -5410009.92
(+) INVENTARIO INICIAL DE MATERIA PRIMA 5010105 7569481.62
(+) COMPRAS NETAS LOCALES DE MATERIA PRIMA 5010106 12364743.40
(+) IMPORTACIONES DE MATERIA PRIMA 5010107 21661010.41
(-) INVENTARIO FINAL DE MATERIA PRIMA 5010108 -7708199.56
(+) INVENTARIO INICIAL DE PRODUCTOS EN PROCESO 5010109 3949533.24
(-) INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS EN PROCESO 5010110 -3308931.20
(+) INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS TERMINADOS 5010111 4622488.23
(-) INVENTARIO FINAL DE PRODUCTOS TERMINADOS 5010112 -1479926.85
(+) MANO DE OBRA DIRECTA 50102 6083784.30
SUELDOS Y BENEFICIOS SOCIALES 5010201 6012290.67
GASTOS PLANES DE BENEFICIOS A EMPLEADOS 5010202 71493.63
(+) MANO DE OBRA INDIRECTA 50103 0.00
GASTO PLANES DE BENEFICIOS A EMPLEADOS 5010302 0.00
(+) OTROS COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION 50104 46823451.69
DEPRECIACIÓN PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 5010401 17425352.29
DETERIORO O PERDIDAS DE ACTIVOS BIOLOGICOS 5010402 0.00
DETERIORO DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 5010403 0.00
EFECTO VALOR NETO DE REALIZACION DE INVENTARIOS 5010404 0.00
GASTO POR GARANTIAS EN VENTA DE PRODUCTOS O SERVICIOS 5010405 0.00
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES 5010406 3732877.16
SUMINISTROS MATERIALES Y REPUESTOS 5010407 688982.14
OTROS COSTOS DE PRODUCCIÓN 5010408 24976240.10
COSTOS DE CONTRATOS DE CONSTRUCCIONES 50105 0.00
COSTOS DE ACUERDO A PORCENTAJES O GRADOS DE TERMINACIÓN 5010501 0.00
GASTOS 502 228028854.24
GASTOS DE VENTA 50201 122912250.97
SUELDOS, SALARIOS Y DEMÁS REMUNERACIONES 5020101 13377156.75
APORTES A LA SEGURIDAD SOCIAL (INCLUIDO FONDO DE RESERVA) 5020102 2554947.31
BENEFICIOS SOCIALES E INDEMNIZACIONES 5020103 2345106.45
HONORARIOS, COMISIONES Y DIETAS A PERSONAS NATURALES 5020105 0.00
REMUNERACIONES A OTROS TRABAJADORES AUTÓNOMOS 5020106 0.00
HONORARIOS A EXTRANJEROS POR SERVICIOS OCASIONALES 5020107 0.00
ARRENDAMIENTO OPERATIVO 5020109 3029508.87
COMISIONES 5020110 0.00
PROMOCIÓN Y PUBLICIDAD 5020111 37954262.03
COMBUSTIBLES 5020112 60772.56
LUBRICANTES 5020113 0.00
SEGUROS Y REASEGUROS (PRIMAS Y CESIONES) 5020114 0.00
TRANSPORTE 5020115 39900834.59
53
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
CUENT CÓDI VALOR (En USD$)
A GO
GASTOS DE GESTIÓN (AGASAJOS A ACCIONISTAS, TRABAJADORES Y CLIENTES) 5020116 0.00
GASTOS DE VIAJE 5020117 465363.94
AGUA, ENERGÍA, LUZ, Y TELECOMUNICACIONES 5020118 164631.84
NOTARIOS Y REGISTRADORES DE LA PROPIEDAD O MERCANTILES 5020119 0.00
DEPRECIACIONES: 5020121 21282474.12
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 502012101 21282474.12
AMORTIZACIONES 5020122 0.00
INTANGIBLES 502012201 0.00
OTROS ACTIVOS 502012202 0.00
GASTO DETERIORO 5020123 0.00
INVENTARIOS 502012302 0.00
INSTRUMENTOS FINANCIEROS 502012303 0.00
CUENTAS POR COBRAR 502012305 0.00
GASTOS POR CANTIDADES ANORMALES DE UTILIZACION EN EL PROCESO DE PRODUCCIÓN: 5020124 0.00
MANO DE OBRA 502012401 0.00
MATERIALES 502012402 0.00
COSTOS DE PRODUCCION 502012403 0.00
GASTO POR REESTRUCTURACION 5020125 0.00
VALOR NETO DE REALIZACION DE INVENTARIOS 5020126 0.00
GASTO IMPUESTO A LA RENTA (ACTIVOS Y PASIVOS DIFERIDOS) 5020127 0.00
SUMINISTROS Y MATERIALES 5020128 0.00
OTROS GASTOS 5020129 0.00
GASTOS ADMINISTRATIVOS 50202 59033529.69
TRANSPORTE 5020215 0.00
GASTOS DE VIAJE 5020217 351418.78
IMPUESTOS, CONTRIBUCIONES Y OTROS 5020220 1511654.97
DEPRECIACIONES 5020221 20254608.61
GASTO DETERIORO: 5020223 712077.27
54
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
ENT GO
A
GASTOS POR CANTIDADES ANORMALES DE UTILIZACION EN EL PROCESO DE PRODUCCIÓN 5020224 0.00
MANO DE OBRA 502022401 0.00
OTROS GASTOS 5020229 14205797.51
GASTOS FINANCIEROS 50203 7618678.92
INTERESES 5020301 7618678.92
COMISIONES PAGADAS POR INTERMEDIACIÓN DE VALORES: 502030201 0.00
OTROS 502030404 0.00
GASTOS POR SERVICIOS DE ASESORIA Y ESTRUCTURACION 5020305 0.00
POR ASESORÍA 502030501 0.00
POR ESTRUCTURACIÓN DE OFERTA PÚBLICA DE VALORES 502030502 0.00
POR ESTRUCTURACIÓN DE OFERTA PÚBLICA DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS 502030503 0.00
OTROS 502030504 0.00
GASTOS DE FINANCIAMIENTO DE ACTIVOS 5020306 0.00
DIFERENCIA EN CAMBIO 5020307 0.00
PERDIDA EN VENTA DE TITULOS VALORES 5020309 0.00
PERDIDA EN VENTA DE PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO 5020310 0.00
PERDIDA EN VENTA DE ACTIVOS BIOLOGICOS 5020311 0.00
OTROS GASTOS FINANCIEROS 5020312 0.00
OTROS GASTOS 50204 38464394.66
PERDIDA EN INVERSIONES EN ASOCIADAS / SUBSIDIARIAS Y OTRAS 5020401 0.00
OTROS 5020402 38464394.66
GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE 15% A TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA DE OPERACIONES CONTINUADAS 600 277565716.36
15% PARTICIPACIÓN TRABAJADORES 601 41985668.40
55
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
TA GO
GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS 602 235580047.96
IMPUESTO A LA RENTA CAUSADO 603 57471899.11
GANANCIA (PÉRDIDA) DE OPERACIONES CONTINUADAS ANTES DEL IMPUESTO DIFERIDO 604 178108148.85
(-) GASTO POR IMPUESTO DIFERIDO 605 -377799.00
(+) INGRESO POR IMPUESTO DIFERIDO 606 0.00
GANANCIA (PERDIDA) DE OPERACIONES CONTINUADAS 607 177730349.85
INGRESOS POR OPERACIONES DISCONTINUADAS 700 0.00
GASTOS POR OPERACIONES DISCONTINUADAS 701 18383313.01
GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE 15% A TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA DE OPERACIONES DISCONTINUADAS 702 -18383313.01
GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS DE OPERACIONES DISCONTINUADAS 704 -18383313.01
GANANCIA (PÉRDIDA) DE OPERACIONES DISCONTINUADAS 706 -18383313.01
GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL PERIODO 707 159347036.84
OTRO RESULTADO INTEGRAL 800 1421264.26
COMPONENTES DEL OTRO RESULTADO INTEGRAL 80001 0.00
DIFERENCIA DE CAMBIO POR CONVERSIÓN 80002 0.00
VALUACION DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA 80003 0.00
GANANCIAS POR REVALUACIÓN DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 80004 0.00
GANANCIAS (PÉRDIDAS) ACTUARIALES POR PLANES DE BENEFICIOS DEFINIDOS 80005 1421264.26
REVERSION DEL DETERIORO (PÉRDIDA POR DETERIORO) DE UN ACTIVO REVALUADO 80006 0.00
PARTICIPACION DE OTRO RESULTADO INTEGRAL DE ASOCIADAS 80007 0.00
IMPUESTO SOBRE LAS GANANCIAS RELATIVO A OTRO RESULTADO INTEGRAL 80008 0.00
OTROS (DETALLAR EN NOTAS) 80009 0.00
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL AÑO 801 160768301.10
PROPIETARIOS DE LA CONTROLADORA 80101 160768301.10
PARTICIPACION NO CONTROLADORA (INFORMATIVO) 80102 18383313.01
CUENTAS DE ORDEN 900 0.00
DEUDORAS 90001 0.00
VALORES Y BIENES PROPIOS EN PODER DE TERCEROS 9000101 0.00
VALORES EN GARANTÍA 900010101 0.00
BIENES EN GARANTÍA 900010102 0.00
EMISIONES NO COLOCADAS 9000102 0.00
COLATERALES DE LAS OPERACIONES DE REPORTO BURSATIL 9000103 0.00
COLATERALES DE LAS OPERACIONES DE REPORTO BURSÁTIL 900010301 0.00
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS 9000104 0.00
DERECHOS SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 900010401 0.00
ACREEDORES POR CONTRA 90002 0.00
ACREEDORAS 90004 0.00
VALORES Y BIENES RECIBIDOS DE TERCEROS 9000401 0.00
EN GARANTÍA 900040101 0.00
TÍTULOS DE RENTA VARIABLE 90004010101 0.00
TÍTULOS DE RENTA FIJA 90004010102 0.00
DEPÓSITOS EN EFECTIVO 90004010103 0.00
EN CUSTODIA 900040102 0.00
ADMINISTRACION DE RECURSOS DE TERCEROS 9000402 0.00
PATRIMONIO DE FONDOS DE INVERSIÓN 900040201 0.00
PRINCIPAL 9000402010101 0.00
INTERESES 9000402010102 0.00
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
TA GO
PRINCIPAL 9000402010201 0.00
INTERESES 9000402010202 0.00
PATRIMONIO DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS 900040202 0.00
56
FIDEICOMISOS MERCANTILES INSCRITOS 90004020201 0.00
GARANTÍA 9000402020101 0.00
ADMINISTRACIÓN 9000402020102 0.00
INVERSIÓN 9000402020103 0.00
INMOBILIARIO 9000402020104 0.00
FIDEICOMISOS MERCANTILES NO INSCRITOS 90004020202 0.00
GARANTÍA 9000402020201 0.00
INVERSIÓN 9000402020203 0.00
INMOBILIARIO 9000402020204 0.00
ENCARGOS FIDUCIARIOS INSCRITOS 90004020203 0.00
GARANTÍA 9000402020301 0.00
INVERSIÓN 9000402020303 0.00
INMOBILIARIO 9000402020304 0.00
ENCARGOS FIDUCIARIOS NO INSCRITOS 90004020204 0.00
GARANTÍA 9000402020401 0.00
INVERSIÓN 9000402020403 0.00
INMOBILIARIO 9000402020404 0.00
ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIO 900040203 0.00
PRINCIPAL 90004020301 0.00
INTERESES 90004020302 0.00
INTERMEDIACIÓN DE VALORES 900040204 0.00
DEUDORES POR CONTRA 90005 0.00
UTILIDAD A REINVERTIR (INFORMATIVO) 91 0.00

EXPEDIENTE 2448
RUC 0990023549001
AÑO 2018
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
U IGO
E
N
T
A
VENTA DE BIENES 40101 693223193.70
INGRESOS POR ESTRUCTURACIÓN DE OFERTA PÚBLICA DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS 4010203 0.00
OTROS 4010204 0.00
57
INTERESES 40106 0.00
DIVIDENDOS 40107 104446.89
OTROS 401090304 0.00
GANANCIA EN VENTA DE ACTIVOS BIOLOGICOS 4011102 0.00
OTROS 4011103 12033300.64
58
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
U IGO
E
N
T
A
GASTOS 502 313585225.23
GASTOS DE VENTA 50201 132028804.59
TRANSPORTE 5020115 50481549.41
59
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
U IGO
E
N
T
A
GASTOS DE VIAJE 5020117 339663.26
MANO DE OBRA 502012401 0.00
TRANSPORTE 5020215 842370.36
GASTOS DE VIAJE 5020217 285343.48
OTROS ACTIVOS 502022202 1279025.64
60
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
U IGO
E
N
T
A
MANO DE OBRA 502022401 0.00
INTERESES 5020301 8339344.89
OTROS 502030404 0.00
POR ESTRUCTURACIÓN DE OFERTA PÚBLICA DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS 502030503 0.00
OTROS 502030504 0.00
OTROS GASTOS 50204 147418343.60
OTROS 5020402 147418343.60
61
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
C CÓ VALOR (En USD$)
U DIG
E O
N
T
A
(-) GASTO POR IMPUESTO DIFERIDO 605 0.00
GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE 15% A TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA DE OPERACIONES 702 -19002551.86
DISCONTINUADAS
OTRO RESULTADO INTEGRAL 800 -386659.00
VALUACION DE ACTIVOS FINANCIEROS DISPONIBLES PARA LA VENTA 80003 0.00
GANANCIAS (PÉRDIDAS) ACTUARIALES POR PLANES DE BENEFICIOS DEFINIDOS 80005 -386659.00
CUENTAS DE ORDEN 900 0.00
DEUDORAS 90001 0.00
VALORES Y BIENES PROPIOS EN PODER DE TERCEROS 9000101 0.00
VALORES EN GARANTÍA 900010101 0.00
BIENES EN GARANTÍA 900010102 0.00
COLATERALES DE LAS OPERACIONES DE REPORTO BURSATIL 9000103 0.00
COLATERALES DE LAS OPERACIONES DE REPORTO BURSÁTIL 900010301 0.00
OTRAS CUENTAS DE ORDEN DEUDORAS 9000104 0.00
DERECHOS SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS 900010401 0.00
ACREEDORAS 90004 0.00
VALORES Y BIENES RECIBIDOS DE TERCEROS 9000401 0.00
EN GARANTÍA 900040101 0.00
EN CUSTODIA 900040102 0.00
ADMINISTRACION DE RECURSOS DE TERCEROS 9000402 0.00
PATRIMONIO DE FONDOS DE INVERSIÓN 900040201 0.00
PRINCIPAL 9000402010101 0.00
INTERESES 9000402010102 0.00
62
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
TA GO
PRINCIPAL 9000402010201 0.00
INTERESES 9000402010202 0.00
PATRIMONIO DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS 900040202 0.00
FIDEICOMISOS MERCANTILES INSCRITOS 90004020201 0.00
GARANTÍA 9000402020101 0.00
INVERSIÓN 9000402020103 0.00
INMOBILIARIO 9000402020104 0.00
FIDEICOMISOS MERCANTILES NO INSCRITOS 90004020202 0.00
GARANTÍA 9000402020201 0.00
INVERSIÓN 9000402020203 0.00
INMOBILIARIO 9000402020204 0.00
ENCARGOS FIDUCIARIOS INSCRITOS 90004020203 0.00
GARANTÍA 9000402020301 0.00
INVERSIÓN 9000402020303 0.00
INMOBILIARIO 9000402020304 0.00
ENCARGOS FIDUCIARIOS NO INSCRITOS 90004020204 0.00
GARANTÍA 9000402020401 0.00
INVERSIÓN 9000402020403 0.00
INMOBILIARIO 9000402020404 0.00
ADMINISTRACIÓN DE PORTAFOLIO 900040203 0.00
PRINCIPAL 90004020301 0.00
INTERESES 90004020302 0.00
INTERMEDIACIÓN DE VALORES 900040204 0.00
DEUDORES POR CONTRA 90005 0.00
UTILIDAD A REINVERTIR (INFORMATIVO) 91 0.00

EXPEDIENTE 2448
RUC 0990023549001
AÑO 2019
63
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
U DIG
E O
N
T
A
VENTA DE BIENES 40101 683837383.31
INGRESOS POR ESTRUCTURACIÓN DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS 4010203 0.00
OTROS 4010204 0.00
INTERESES 40106 0.00
DIVIDENDOS 40107 454225.31
OTROS 401090304 0.00
64
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
U DIG
E O
N
T
A
GANANCIA EN VENTA DE ACTIVOS BIOLÓGICOS 40302 0.00
OTROS 40303 7441818.06
GASTOS 502 186986754.48
GASTOS DE VENTA 50201 130453087.95
ARRENDAMIENTO 5020109 816240.77
TRANSPORTE 5020115 47696583.81
GASTOS DE VIAJE 5020117 395504.24
65
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
U DIG
E O
N
T
A
ACTIVOS POR DERECHO DE USO 502012003 0.00
DERECHOS DE USO POR ACTIVOS ARRENDADOS 502012207 0.00
MANO DE OBRA 502012301 0.00
ARRENDAMIENTO 5020209 40724.31
TRANSPORTE 5020215 836402.18
GASTOS DE VIAJE 5020217 187595.99
ACTIVOS POR DERECHO DE USO 502022103 0.00
INTANGIBLES 502022201 1469839.00
66
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
TA GO
DERECHOS DE USO POR ACTIVOS ARRENDADOS 502022307 0.00
MANO DE OBRA 502022401 0.00
INTERESES 5020301 2060242.41
INTERESES POR PRESTAMOS 502030101 0.00
INTERESES POR ARRENDAMIENTOS 502030102 0.00
INTERESES POR VALORES EMITIDOS 502030103 0.00
OTROS INTERESES 502030104 2060242.41
OTROS 502030404 0.00
POR ESTRUCTURACIÓN DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS 502030503 0.00
OTROS 502030504 0.00

67
ESTADO DE RESULTADO
INTEGRAL
TA GO
OTROS GASTOS 50204 27916062.13
OTROS 5020402 27916062.13
(-) GASTO POR IMPUESTO DIFERIDO 605 143528.81
GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE 15% A TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA DE OPERACIONES DISCONTINUADAS 702 -23274669.22
OTRO RESULTADO INTEGRAL 800 1383132.36
VALUACIÓN DE ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIO EN OTRO RESULTADO INTEGRAL 80003 0.00
GANANCIAS (PÉRDIDAS) ACTUARIALES POR PLANES DE BENEFICIOS DEFINIDOS 80005 1383132.36
EXPEDIENTE 2448
RUC 0990023549001
AÑO 2017
ESTADO DE FLUJO EFECTIVO POR EL MÉTODO

DIRECTO
CUE CÓDI SALDOS BALANCE (En
NTA GO USD$)
68
INCREMENTO NETO (DISMINUCIÓN) EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO, ANTES DEL EFECTO DE LOS 95 11801462.40
CAMBIOS
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 9501 281706021.86
CLASES DE COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 950101 576906618.72
COBROS PROCEDENTES DE LAS VENTAS DE BIENES Y PRESTACIÓN DE SERVICIOS 95010101 576906618.72
COBROS PROCEDENTES DE REGALÍAS, CUOTAS, COMISIONES Y OTROS INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 95010102 0.00
COBROS PROCEDENTES DE CONTRATOS MANTENIDOS CON PROPÓSITOS DE INTERMEDIACIÓN O PARA NEGOCIAR 95010103 0.00
COBROS PROCEDENTES DE PRIMAS Y PRESTACIONES, ANUALIDADES Y OTROS BENEFICIOS DE PÓLIZAS SUSCRITAS 95010104 0.00
OTROS COBROS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 95010105 0.00
CLASES DE PAGOS POR ACTVIDADES DE OPERACIÓN 950102 -249153306.25
PAGOS A PROVEEDORES POR EL SUMINISTRO DE BIENES Y SERVICIOS 95010201 -170824912.70
PAGOS PROCEDENTES DE CONTRATOS MANTENIDOS PARA INTERMEDIACIÓN O PARA NEGOCIAR 95010202 0.00
PAGOS A Y POR CUENTA DE LOS EMPLEADOS 95010203 -78328393.55
PAGOS POR PRIMAS Y PRESTACIONES, ANUALIDADES Y OTRAS OBLIGACIONES DERIVADAS DE LAS PÓLIZAS SUSCRITAS 95010204 0.00
OTROS PAGOS POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 95010205 0.00
DIVIDENDOS PAGADOS 950103 0.00
DIVIDENDOS RECIBIDOS 950104 0.00
INTERESES PAGADOS 950105 0.00
INTERESES RECIBIDOS 950106 0.00
IMPUESTOS A LAS GANANCIAS PAGADOS 950107 -46047290.61
OTRAS ENTRADAS (SALIDAS) DE EFECTIVO 950108 0.00
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE INVERSIÓN 9502 -43521579.14
EFECTIVO PROCEDENTES DE LA VENTA DE ACCIONES EN SUBSIDIARIAS U OTROS NEGOCIOS 950201 0.00
EFECTIVO UTILIZADO PARA ADQUIRIR ACCIONES EN SUBSIDIARIAS U OTROS NEGOCIOS PARA TENER EL CONTROL 950202 0.00
EFECTIVO UTILIZADO EN LA COMPRA DE PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS 950203 0.00
OTROS COBROS POR LA VENTA DE ACCIONES O INSTRUMENTOS DE DEUDA DE OTRAS ENTIDADES 950204 0.00
OTROS PAGOS PARA ADQUIRIR ACCIONES O INSTRUMENTOS DE DEUDA DE OTRAS ENTIDADES 950205 0.00
OTROS COBROS POR LA VENTA DE PARTICIPACIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS 950206 0.00
OTROS PAGOS PARA ADQUIRIR PARTICIPACIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS 950207 0.00
IMPORTES PROCEDENTES POR LA VENTA DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 950208 6440061.39
ADQUISICIONES DE PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 950209 -48628310.88
IMPORTES PROCEDENTES DE VENTAS DE ACTIVOS INTANGIBLES 950210 0.00
COMPRAS DE ACTIVOS INTANGIBLES 950211 -1333329.65
IMPORTES PROCEDENTES DE OTROS ACTIVOS A LARGO PLAZO 950212 0.00
COMPRAS DE OTROS ACTIVOS A LARGO PLAZO 950213 0.00
IMPORTES PROCEDENTES DE SUBVENCIONES DEL GOBIERNO 950214 0.00
ANTICIPOS DE EFECTIVO EFECTUADOS A TERCEROS 950215 0.00
COBROS PROCEDENTES DEL REEMBOLSO DE ANTICIPOS Y PRÉSTAMOS CONCEDIDOS A TERCEROS 950216 0.00
PAGOS DERIVADOS DE CONTRATOS DE FUTURO, A TÉRMINO, DE OPCIONES Y DE PERMUTA FINANCIERA 950217 0.00
COBROS PROCEDENTES DE CONTRATOS DE FUTURO, A TÉRMINO, DE OPCIONES Y DE PERMUTA FINANCIERA 950218 0.00
FLUJOS DE EFECTIVO PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN 9503 -226382980.32
APORTE EN EFECTIVO POR AUMENTO DE CAPITAL 950301 0.00
FINANCIAMIENTO POR EMISIÓN DE TÍTULOS VALORES 950302 0.00
PAGOS POR ADQUIRIR O RESCATAR LAS ACCIONES DE LA ENTIDAD 950303 0.00
FINANCIACIÓN POR PRÉSTAMOS A LARGO PLAZO 950304 0.00
PAGOS DE PRÉSTAMOS 950305 -43610293.17
PAGOS DE PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS 950306 0.00

DIRECTO
CUEN CÓDI SALDOS BALANCE (En
TA GO USD$)
DIVIDENDOS PAGADOS 950308 -182772687.15
EFECTOS DE LA VARIACION EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 9504 0.00
EFECTOS DE LA VARIACIÓN EN LA TASA DE CAMBIO SOBRE EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 950401 0.00
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 9505 11801462.40
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL PRINCIPIO DEL PERIODO 9506 59254552.37
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 9507 71056014.77
GANANCIA (PÉRDIDA) ANTES DE 15% A TRABAJADORES E IMPUESTO A LA RENTA 96 277565716.36
AJUSTE POR PARTIDAS DISTINTAS AL EFECTIVO 97 70831506.45
AJUSTES POR GASTO DE DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN 9701 58962435.02
AJUSTES POR GASTOS POR DETERIORO (REVERSIONES POR DETERIORO) RECONOCIDAS EN LOS RESULTADOS DEL 9702 2012524.00
69
PÉRDIDA (GANANCIA) DE MONEDA EXTRANJERA NO REALIZADA 9703 0.00
PÉRDIDAS EN CAMBIO DE MONEDA EXTRANJERA 9704 0.00
AJUSTES POR GASTOS EN PROVISIONES 9705 51842215.83
AJUSTE POR PARTICIPACIONES NO CONTROLADORAS 9706 0.00
AJUSTE POR PAGOS BASADOS EN ACCIONES 9707 0.00
AJUSTES POR GANANCIAS (PÉRDIDAS) EN VALOR RAZONABLE 9708 0.00
AJUSTES POR GASTO POR IMPUESTO A LA RENTA 9709 0.00
AJUSTES POR GASTO POR PARTICIPACIÓN TRABAJADORES 9710 -41985668.40
OTROS AJUSTES POR PARTIDAS DISTINTAS AL EFECTIVO 9711 0.00
CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS 98 -66691200.95
(INCREMENTO) DISMINUCIÓN EN CUENTAS POR COBRAR CLIENTES 9801 -26772249.58
(INCREMENTO) DISMINUCIÓN EN OTRAS CUENTAS POR COBRAR 9802 -12039865.96
(INCREMENTO) DISMINUCIÓN EN ANTICIPOS DE PROVEEDORES 9803 0.00
(INCREMENTO) DISMINUCIÓN EN INVENTARIOS 9804 1628666.45
(INCREMENTO) DISMINUCIÓN EN OTROS ACTIVOS 9805 0.00
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) EN CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 9806 26803039.72
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) EN OTRAS CUENTAS POR PAGAR 9807 31653338.59
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) EN BENEFICIOS EMPLEADOS 9808 -41916839.56
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) EN ANTICIPOS DE CLIENTES 9809 0.00
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) EN OTROS PASIVOS 9810 -46047290.61
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS PROCEDENTES DE (UTILIZADOS EN) ACTIVIDADES DE OPERACIÓN 9820 281706021.86
EXPEDIENTE 2448
RUC 0990023549001
AÑO 2018

DIRECTO
NTA GO USD$)
CAMBIOS
70
PAGOS DE PRÉSTAMOS 950305 0.00
PAGOS DE PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS 950306 0.00

DIRECTO
TA GO USD$)
AJUSTES POR GASTO POR IMPUESTO A LA RENTA 9709 -56137350.35
CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS 98 4541329.77
(INCREMENTO) DISMINUCIÓN EN CUENTAS POR COBRAR CLIENTES 9801 332668.30
(INCREMENTO) DISMINUCIÓN EN INVENTARIOS 9804 -5880693.38
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) EN CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 9806 14724661.50
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) EN OTROS PASIVOS 9810 17028914.35
71
EXPEDIENTE 2448
RUC 0990023549001
AÑO 2019

DIRECTO
NTA GO USD$)
CAMBIOS
72
PAGOS DE PRÉSTAMOS 950305 0.00
PAGOS DE PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS 950306 -5280124.47

DIRECTO
TA GO USD$)
AJUSTES POR GASTO POR IMPUESTO A LA RENTA 9709 -80111973.04
CAMBIOS EN ACTIVOS Y PASIVOS 98 -144851773.33
(INCREMENTO) DISMINUCIÓN EN CUENTAS POR COBRAR CLIENTES 9801 -9856660.99
(INCREMENTO) DISMINUCIÓN EN INVENTARIOS 9804 -231910.10
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) EN CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 9806 -86011691.71
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) EN OTROS PASIVOS 9810 -400294.16
73
8.1.7.4. Análisis de índices financieros Dupont (liquidez, rotación, endeudamiento,
rentabilidad, bursátiles)
Indicadores de liquidez: Sirven para medir facilitar o dificultad que presenta una compañía
para lograr generar liquidez en un periodo de tiempo y que estos sean utilizados para
aplicarlos en el momento que evalúan la empresa desde el punto de vista de pago
inmediato.
Razón corriente: Muestra la capacidad de lograr pagar las obligaciones a corto plazo o
tienen un vencimiento a más tardar un año, siendo el resultado entre la diferencia de los
activos corrientes y pasivos corrientes, siendo su formula la siguiente:
Razón corriente = Activos corrientes / Pasivos Corrientes.
Razon Corrientes 2017

ACTIVO CORRIENTE $ 142,536,089.49
PASIVO CORRIENTE $ 319,086,913.26
$ 0.45
Interpretación: Por cada $1.00 de sus pasivos corrientes, la empresa cuenta con $0.45 de
respaldo de sus activos corrientes para lograr cubrir sus obligaciones a corto plazo, lo que
nos demuestra la liquidez de la empresa.

ACTIVO CORRIENTE $ 238.612.705,36
PASIVO CORRIENTE $ 398.394.442,01
$ 0.60
respaldo de sus activos corrientes para lograr cubrir sus obligaciones a corto plazo, esto nos
74
indica una mayor liquidez de la empresa para el año 2018 frente al año 2017, el progreso de
la compañía a lograr es tener mayor liquidez para el cumplimiento de sus obligaciones a
corto plazo sin embargo es menor a 1, por la cual no se encuentra totalmente cubierta las
obligaciones de corto plazo.

$ 0,81
respaldo de sus activos corrientes para lograr cubrir sus obligaciones a corto plazo, lo que
nos demuestra mayor liquidez de la empresa para el 2019, con esto se determina que la
compañía representa un progreso ya que tiene mayor liquidez para el cumplimiento de sus
obligaciones a corto plazo comparado con el año anterior.
Prueba acida: Es utilizado para medir el nivel liquidez que tiene la empresa y este mide la
capacidad de sus pagos a corto plazo, el resultado de este cálculo principalmente responde a
¿la empresa puede asumir el pago de una deuda a corto plazo? Con la condición de no
comprometer su inventario, siendo su formula la siguiente:

Prueba Acida 2017
Prueba acida = ACTIVO CORRIENTE $ 142,536,089.49 (Activo corriente
INVENTARIO $ 20.646.546,79
– Inventario) / PASIVO CORRIENTE $ 319,086,913.26 Pasivo
$ 0,38
Corriente.
75
Prueba Acida 2018

INVENTARIO $ 26.527.172,98
Interpretación: Cervecería
$ 0,53
Nacional, presenta una prueba acida de $0.38 para el 2017. Lo que nos demuestra que por
cada 1$ que se deba a corto plazo tiene $0.38 sin utilizar su inventario para responder sus
obligaciones, por lo tanto, la empresa no se encuentra en condiciones para cumplir sus
deudas.
Prueba Acida 2019

INVENTARIO $ 26.759.082,19
$ 0,73
Interpretación: Cervecería Nacional, presenta una prueba acida de $0.53 para el 2018. Lo
que indica que por cada 1$ que se deba a corto plazo tiene $0.53 sin utilizar su inventario
para responder sus obligaciones, por lo tanto, la empresa no se encuentra en condiciones
para cumplir sus deudas.
Interpretación: Cervecería Nacional, presenta una prueba acida de $0.73 para el 2019. Lo
que indica que por cada 1$ que se deba a corto plazo tiene $0.73 sin utilizar su inventario
para responder sus obligaciones, por lo tanto, la empresa no se encuentra en condiciones
para cumplir sus deudas.

76
Capital de trabajo: Mide la liquidez a corto plazo y estima el crecimiento rápido de la
empresa, una buena relación de trabajo se considera entre 1, 2 y 2,0 y se calcula restando
todos los activos corrientes con los pasivos corrientes.
Capital de trabajo: Activo Corriente – Pasivo Corriente.
Capital de Trabajo 2017

-$ 176.550.823,77

-$ 159.781.736,65

-$ 66.496.842,34
Existe un excedente de activos dentro de los 3 años esto nos demostraría que Cervecería
Nacional no cuenta con excedentes de activos corrientes para lograr atender necesidades
extra, lo que indica que no es rentable a corto plazo una inversión innecesaria.
Indicador de rotación: Este indicador marca la eficiencia de una empresa para la
utilización de los recursos de la organización, en donde mide que tan involucrado se
encuentra el balance general con el estado de resultado.
Periodo promedio de cobro: Indica el número de días el cual demora una empresa en
convertir su inventario en efectivo, este demuestra el número promedio de días, y el tiempo

77
de demora o que tan rápido nos adeudan nuestros clientes y se lo demuestra de la siguiente
manera:
Días promedios de cobro = Cuentas por cobrar x 360 / ventas netas
Promedio de cobro 2017

CUENTAS POR COBRAR X360 $ 20.235.248.553,60
VENTAS PROMEDIO $ 627.388.765,66
DIAS PROMEDIO DE COBRO 32
Para el año 2017 el promedio de cobro de CN es de 32 días lo que nos indica una
conversión de efectivo demasiado larga siendo de un mes y 2 días la demora de nuestros
clientes en totalizar los pagos por lo que es recomendable revisar los plazos de pagos que se
le otorga a los clientes.

En el año 2018 el promedio de cobro de CN es de 30 dias, lo que nos demuestra una
conversión de efectivo un poco más recortada frente al año pasado, sin embargo, no es una
diferencia significativa por lo que aún se lo considera una conversión de efectivo larga.

78
Para el año 2019 el promedio de cobro de CN es de 5 días esto indica que existe una
conversión de efectivo más rápida, los clientes no tardan mucho tiempo en cancelar sus
deudas con la compañía, podemos determinar que el departamento de cobranzas está
trabajando de forma eficaz.
Rotación de cartera: Nos indica el tiempo en días en el que las cuentas por cobrar se
convierten en efectivo, o en otras palabras es el tiempo que toma por cobrar la cartera de
sus clientes y su fórmula es la siguiente:
Rotación de cartera = 360/ N días promedio de cobra.
Rotación de Cartera 2017

DIAS DEL AÑO 360
DIAS PROMEDIO DE C. 32.25
11
Nos demuestra que la empresa en promedio tarda 11 días en recuperar su cartera o cuentas
por cobrar comerciales.

DIAS DEL AÑO 360
12
El resultado nos demuestra que esta empresa en promedio tarda 12 días en recuperar su
cartera o cuentas por cobrar comerciales. En otras palabras, su cartera se convierte a
efectivo en 12 días.

DIAS DEL AÑO 360
76
79
El resultado nos demuestra que esta empresa en promedio tarda 12 días en recuperar su
cartera o cuentas por cobrar comerciales. En otras palabras, su cartera se convierte a
efectivo en 12 días. Podemos concluir que rota con mayor frecuencia su cartera el último
año.
Días Promedio De Pago: Se aplica para determinar la rapidez de los pagos a los
proveedores, indica también el número de días en que se cubren las deudas.
días promedio de pago = cuentas por pagar x 360/ costo de ventas
Esto permite concluir que la empresa demora 290 días en cancelar sus obligaciones o de
otra manera este es el tiempo promedio que la empresa se toma para cubrir sus deudas.
80
Podemos determinar que la empresa demora 352 días en cancelar sus obligaciones siendo
este el tiempo promedio que la empresa se toma para cubrir sus deudas.
Podemos concluir que la empresa demora 106 días en cancelar sus obligaciones siendo este
el tiempo promedio que la empresa se toma para cubrir sus deudas.
Rotación de inventarios: Es el número de veces que, en el año, la empresa logra vender el
nivel de su inventario, con la siguiente formula:
rotación de inventarios costo de ventas/inventarios.
Para el año 2017, el inventario se convirtió en cuentas por cobrar o efectivo 6 veces o dicho
de otra forma en el transcurso del año el inventario roto cada 6 meses.
81
En el año 2018, el inventario se convirtió en cuentas por cobrar o efectivo 6 es decir que
roto cada 6 meses.
Para el año 2019, el inventario se convirtió en cuentas por cobrar o efectivo 6 veces puesto
que el inventario roto cada 6 meses.
8.1.8. Habilidades para la Administración y el Marketing
Según (Mckinley Marketing Partners, 2018) afirmo que 7 de cada 10 departamentos de
marketing lograran un crecimiento a lo largo de un año debido a la alta demanda de
marketing manager. El marketing manager se encarga de lograr el cumplimiento de tareas
optimas referentes al planteamiento de objetivos de la empresa dentro de un ciclo, los
panoramas varean dependiendo del perfil en donde se encuentren, la interpretación y el uso
adecuado de manera administrativa en el sector del marketing lograran la producción de
demanda especializada en las áreas capaces de convertir estas habilidades en resultados.

82
El enfoque de dirección relacionado con las bases fundamentales de la organización dará
perspectivas positivas de colaboración entre empleados y directivos. De esto dependerá la
formación de responsabilidades que generan un trabajo y manejo adecuado en equipo.
Ejemplificando la administración y el marketing como habilidades establecidas en conjunto
generando visión y prospectiva encontramos en Coca-Cola como unas habilidades de
ejemplo:
 Generar metas del mensaje de comunicación.
 Desarrolla confianza de relación en su negocio.
 Mentalidad correspondiente a la idea de negocio.
 Constantes oportunidades para desarrollar habilidades de clase mundial.
 Espíritu de colaboración: crecer cuando trabajas con una amplia gama de personas
que tienen diferentes puntos de vista, perspectivas y prioridades.
 Capacidad para hacer la diferencia.
Habilidades para la administración y el marketing
Del Directorio
Conformada por un grupo de inversionistas nacionales y extranjeros, estos cuentan con
oficinas donde la información del desarrollo de los objetivos y las metas propuestas por el
directorio se realizan año a año; a través del Gerente General se logra cumplir la política
impuesta por los dueños de la empresa.
Del presidente
 Cita a Junta General de Accionistas.

83
 Preside las reuniones de la Junta General y Asamblea General de Accionistas.
 Determina las políticas generales para alcanzar los objetivos de la empresa.
 Establece, conjuntamente con el Gerente General, los objetivos generales de la
empresa.
 Controla y evalúa el desempeño del personal de la empresa.
 Firma las actas de sesiones y los certificados de aportación del capital.
 Reemplaza al Gerente General, en caso de ausencia, pues tanto el Gerente como el
presidente son los representantes legales de la empresa.
Del Gerente General
Es el administrador máximo de Cervecería Nacional CN S.A.; en él recae la dirección
general de la compañía, ejerciendo funciones como las de: planificar la organización
general de la empresa; dirigir a todo el personal hacia los objetivos deseados por la
dirección de la misma; llevar el control de los planes y cumplir de forma efectiva y racional
los objetivos fijados.
Secretaria de Gerencia
Sus funciones son las siguientes:
 Trascribir cartas, escritos de Gerencia General.
 Control de Kardex, recepción de llamadas por teléfono y archivos
 Realización y control mediante caja chica de cheques de la compañía.
Gerente de Mercadeo.
Es el encargado del departamento de ventas, sus atribuciones son amplias para imponer
pautas, generar órdenes, e implantar políticas, de acuerdo a las necesidades del momento y,
84
por supuesto, bajo total responsabilidad ante la Gerencia General, por el desenvolvimiento
del subdepartamento que está bajo su mando.
Jefe de Publicidad y Promoción
Encargado directo de todo lo relacionado a la proyección externa de la empresa, entre
sus labores se destacan:
 Elaborar los presupuestos publicitarios de la compañía.
 Planear las campañas publicitarias y promocionales.
 Coordinación de las acciones con las agencias publicitarias.
 Selección de los medios de comunicación.
 Producción, diseño e ilustración de las piezas publicitarias.
Jefe de Sistema Computacionales
Dentro de las labores que se ejecutan en el departamento de computación están:
 Mantener al día toda la información originada de los departamentos contable y
administrativo de la empresa.
 Programar todas las actividades operativas de la empresa.
 Evaluar el cumplimiento de las actividades programadas.
 Emitir la programación de actividades de la compañía para todos los meses del año.
 Estructurar los programas relacionados a todo el flujo de documento del negocio, en
sus fases de emisión, utilización, control y registro o archivo.
 Emitir la información estadística, debidamente clasificada, sobre el desarrollo de las
actividades de la organización.
Jefe de Ventas
85
Controla y maneja el departamento de ventas, debe imponer pautas, generar órdenes, e
implantar políticas, de acuerdo a las necesidades y conveniencias de la organización.
Supervisor de Ventas:
 Elabora sus propios reportes semanales y resúmenes mensuales de cada uno de los
centros de producción.
 Lleva el archivo de los materiales enviados.
 Coordina con el gerente las políticas de la empresa.
Gerente Administrativo
 Cumplir y hacer cumplir las tareas específicas del personal.
 Asesorar normas y sistemas modernos de administración de personal e intervenir,
además de dar informe a la Gerencia General.
 Ser fuente de información y guía a los ejecutivos y los trabajadores de la empresa.
 Desarrollar programas de adiestramiento y capacitación a las necesidades de
personal.
Jefe de Compras
 Analizar la situación y evolución del mercado sobre los productos que la compañía
compra, específicamente para las actividades de limpieza y mantenimiento tomando
en cuenta la variación de las necesidades de la empresa y la tendencia de los
precios.
 Incorporación de nuevos mercados de consumo.

86
 Estudiar y proponer a seguir las prácticas de compra, que deberán ser aprobadas por
el Gerente Administrativo.
Jefe de Bodega
 Llevar el registro diario del Kardex en el sistema computarizado, tanto como los
movimientos de ingreso y egreso de bodega.
 Lleva un control sobre el movimiento de los distintos productos.
 Verifica que los ítems que salgan o entren de bodega estén en óptimas condiciones.
 Verifica que se encuentren documentados los ingresos y los egresos.
Jefe de Producción
 Planifica, dirige, organiza, supervisa y coordina la labor operacional de la empresa.
 Prevé y controla el material de producción y el área operacional.
 Supervisa al personal de planta.
 Implementa innovaciones que pasan a revisión si es necesario para generar un mejor
aprovechamiento de los recursos de la planta.
 Control en la bodega de materia prima, la cual debe tener el stock necesario de
repuestos en caso de emergencia, cómo también lo relacionado con la materia
prima.
Secretaria
87
 Elaborar todos los informes del diario de producción.
 Controla la asistencia diaria del personal.
 Pasa crea los informes del personal.
 Crea informes en el equipo de cómputo asignado.
Auxiliar de Producción
 Es el responsable de diferentes áreas de la planta.
 Supervisión de los trabajadores de las diferentes secciones.
 Controla que las máquinas estén se encuentren en óptimas condiciones
 Tiene control sobre la producción de diferentes secciones y que las mismas salgan
en las mejoras condiciones posibles.
 Imparte disciplina para el cumplimiento de las labores de los trabajadores de la
planta.
 Emite diariamente un reporte de los programas de trabajo realizado en su turno.
Bodeguero
 Tiene control en la existencia de los repuestos de equipos y maquinarias.
 Apoya en la realización del control del Kardex en el sistema.
Supervisor de Control de Calidad
 Instaura un programa de optimización a costo mínimo.

88
 Diseñar el sistema de control de calidad, el cual cubre todas las etapas de
elaboración del producto.
 Comunicar a Gerencia General de Producción sobre las acciones del departamento y
responsabilizarse de toda la gestión desarrollada.
 Entrenar al personal de las labores específicas para aplicar el sistema de control de
calidad.
 Establecer un sistema de evaluación de los resultados obtenidos de los ensayos,
mediciones e inspecciones.
 Ser portador ante el INEN y sus dependencias, sobre las gestiones e inquietudes de
la empresa, referente de la formulación y cumplimiento de normas, certificación y
sello de calidad, etc.
Asistente de Control de Calidad
 Planificar y supervisar el trabajo del departamento.
 Elaborar un reporte general de novedades diariamente.
 Desarrollar y aplicar programas de control de dispositivos, equipos y aparatos de
medición (balanzas, instrumentos, medidores de longitud, etc.).
 Procesar en su primera etapa, los resultados obtenidos, elaborando las cartas de
control respectivas
Mecánico
 Dirigir al personal técnico con el fin de conseguir una eficiente realización de los
trabajos.
89
 Instruir a los técnicos sobre los trabajos que se van a realizar.
 Controlar las entregas y utilización de material, así como las herramientas.
 Llenar los datos finales de órdenes cuando estén terminadas.
 Colaborar con el asistente del Gerente Técnico en la elaboración semanal de
actividades.
 Realizar labores de mantenimiento cuando lo amerite.
Gerente Financiero
 Controlar y realizar el presupuesto anual de gastos, buscar alternativas financieras
con el fin de mejorar la liquidez de la empresa.
 Obtener los informes mensuales y relacionarlos con el acumulativo de cada una de
las ventas, gastos de operaciones e ingresos.
 Verificar el control de inventarios de materiales y mercaderías.
Jefe de Crédito y Cobranza
Se encarga de todo de lo siguiente:
 Evaluación de la solicitud de crédito previo aprobación del Gerente General.
 Efectuar el cobro a los deudores por los medios que fueran necesarios.
 Elaborar cuadros de cobranzas, estados de cuenta.
 Dar curso a las solicitudes de crédito, con un informe a Gerencia para la
concesión de crédito.
Contador
90
Se encarga del cumplimiento de las obligaciones tributarias y financieras de la empresa,
según la Ley, y de los compromisos internos que la empresa determine, teniendo además
las siguientes funciones:
 Trabajar conjuntamente con el Gerente Financiero en la elaboración de los estados
financieros y balances de la empresa.
 Lleva la contabilidad general de empresa.
 Elabora los informes técnicos y presupuestarios para la Gerencia General.
 Ejecuta los inventarios físicos incluyendo la organización de los procedimientos de
control contable de la compañía.
Contralor
 Su actividad principal consiste en examinar y fiscalizar la contabilidad oficial de la
empresa
 Realiza estudios de rentabilidad sobre cada producto de la compañía, con el objetivo
de tener precios reales en el mercado
 Fiscaliza y audita las actividades del departamento de crédito y cobranza a fin de
sugerir acciones para mejorar los días de cartera consecuentemente y lograr altos
niveles de liquidez para la organización.

91
8.1.9. Análisis de PESTEL (Político, Económico, Social, Tecnológico, Ambiental y
Legal) tanto del país de origen como del país destino o análisis local.
PESTEL es la herramienta de análisis y planeación de manera estratégica que tiene
como finalidad lograr la identificación del entorno del cual se diseñará un proyecto
relacionado a diversos ámbitos o uno de manera exclusiva de forma ordenada y
esquemática, logrando determinar la situación en la cual la organización cuenta con la
finalidad de lograr comprender en que panorama se encuentra situada la empresa y
aprovechar todas las posibles oportunidades.
8.1.9.1. Análisis local
8.1.9.1.1 Ambiental
Las medidas ambientales en Ecuador pueden ser irrespetadas pero la Compañía se
dispone en crear un tema ambiental eficaz, según (Manaba, 2017) la Cervecería nacional
está comprometida con el cuidado del ambiente, más del 90% de los residuos que genera
CN son reutilizados en otras industrias.
En los últimos seis años en nuestras plantas se ha reducido el consumo de agua por
hectolitro de cerveza en un 27%, esto quiere decir que se ha generado a un ahorro de agua
equivalente a 1.122 piscinas olímpica, gracias al aprovechamiento del agua lluvia.
De manera que evidenciar sus logros, se enlistan los siguientes:
 Reducción del consumo de agua en nuestra cadena de abastecimiento.
 Abordar el cambio climático, a través de nuestros compromisos de energía
renovable.
 Reducir de huella de carbono.

92
 Aumentar el contenido reciclado en nuestros empaques.
 Mejorar el acceso al agua de las comunidades.
De esta manera, Cervecería Nacional ratifica una vez más su compromiso social y
ambiental, con el objetivo de contribuir positivamente con estrategias de Desarrollo
Sostenible que permitan preservar los recursos naturales.
8.1.9.1.2. Político/Legal
En Ecuador las leyes se encuentran restringidas en cuanto a consumo de bebidas
alcohólicas esto afecta directamente a las compañías cerveceras, entre estas el de
un impuesto a los consumos especiales (ICE) equitativo para las bebidas alcohólicas,
sugerido por Cervecería Nacional (CN) ante la Comisión de Régimen Económico el 26 de
octubre (Martha González, 2019). (Martha González, 2019) dijo, “Con el proyecto de ley
subiendo solo el 10 %, el Estado recaudaría $23,4 millones, y si equipara las tarifas serían
$43 millones”. CN realiza esta estrategia debido al alto importe por el estado y a
ellos mismo ser líderes en el mercado, sin embargo, el gremio de bebidas no alcohólicas
rechaza que se fije impuestos a edulcorantes.
8.1.9.1.3. Económico
La cervecería Nacional considera que el entorno macroeconómico nacional e
internacional puede afectar la organización, donde la cadena de valor de Cervecería
Nacional después de 130 años, alcanza una inversión de USD 58 millones en activos,
contribuye con aproximadamente 2.100 plazas de empleos directos y 23 mil indirectos.
Los altos índices de ocupación que gestiona CN se deben a que trabaja con más de 2 mil
proveedores y cuenta con 124 mil socios comerciales convirtiéndose en importantes aliados
93
para la operación.La equidad del impuesto ICE tiene opción a expandirse más y evitar el
consumo internacional solo entre septiembre de 2018 y 2019, ingreso al Ecuador más de 27
marcas de cervezas importadas, alrededor de 58 % el incremento de importación de
cerveza, causando una pérdida fiscal de $ 3,7 millones.
8.1.9.1.4. Social
Un aspecto fundamental es el programa social de la empresa es expresar cultura y el
ambiente social que vive el país, esto ha generado un desarrollo sostenible para la compañía
puesto a que toman en consideración, hábitos, culturas, deportes y aspectos de crecimiento
en el país, cervecería nacional cuenta con Política de los Derechos Humanos (ESP)
Política de Privacidad de Datos (ESP) Política de Diversidad e Inclusión (ESP) Política
Global contra el Acoso y la Discriminación (ESP), el mismo que ha generado compromiso
no solo a nivel nacional, sino también internacional, un ejemplo muy claro es su campaña
“Ecuatorianizate” de la marca emblemática Pilsener, esta campaña invita a sentir el orgullo
que los Ecuatorianos, a dejar atrás el conformismo y demostrar al mundo que se pude ser
capaz de cosas increíbles.
La compañía ha demostrado al Ecuador aquella conexión de la marca con los
consumidores, demuestra mucho el nacionalismo y la cultura del país lo que genera
confianza para el consumidor.
8.1.9.1.5. Tecnológico
Cada día la tecnología avanza en gran escala y no hay sector que no se pueda beneficiar de
ello. La CN no se queda atrás y en la vanguardia y busca el qué tipo de tecnologías la
pueden beneficiar.
94
Durante sus 130 años de vida institucional, Cervecería Nacional ha hecho de la innovación
y la calidad elementos fundamentales de su estrategia empresarial. La implementación de
nuevos procesos y tecnología tienen como fin de optimizar recursos y alcanzar nuevos
estándares de eficiencia.
Durante los último cinco años se han implementado herramientas y sistemas que han
fomentado una organización más eficiente y a la vanguardia tecnológica.
En marzo de 2016 se culminó la implementación de la solución Salesforce, Customer
Success Platform que ayuda a la empresa a conectar con sus clientes de una manera rápida,
eficiente y totalmente nueva a través de sus ventas, servicios, marketing, comunidades y
aplicaciones de análisis.
También realizó la migración a servicios de computación en la nube, almacenando
plataformas e información clave de la organización, y se implementaron proyectos de
telefonía IPT y telepresencia en Guayaquil y Quito. Proyectos que brindan mayor
conectividad entre los usuarios de toda la compañía.
Según (Datta, 2018), La incorporación de las herramientas tecnológicas mencionadas ha
facilitado el acceso a entornos corporativos desde cualquier parte, lo cual permite a áreas
como la comercial hacer pedidos y ventas efectivas desde cualquier lugar. Esto se ve
reflejado en una optimización en el tiempo que los colaboradores ingresan pedidos y
resuelven solicitudes.
95
8.1.9.2. Limitaciones y Bondades de la ciudad destino o país destino/anfitrión
8.1.9.2.1. Ambiental
Un país que facilita los negocios: Según “Doing Business 2015” publicado por el
Banco Mundial, Dinamarca es el 4o país de los 189 analizados que más facilidades ofrece a
la hora de establecer una nueva empresa y hacer negocios, posicionándola, así como el
primer país europeo en la lista. En Dinamarca no existen trámites burocráticos. El sistema
danés se caracteriza por una alta flexibilidad y un clima de gran seguridad. Se puede abrir
un negocio en pocas horas y a un coste muy limitado.
8.1.9.2.2. Político/Legal
El presente trabajo comprende al análisis de internacionalización de una franquicia
ecuatoriana de bebidas alcohólicas en el mercado de Dinamarca-Copenhague; con el fin de
puntualizar las variables que influyen en el proceso de internacionalizar la marca
conociendo las causas y efectos en el sector.

96
En lo que concierne al rango de las negociaciones para los permisos de construcción han
mejorado en relación con sus años anteriores, la operación para iniciar un negocio y en
general, se ha visto un cambio positivo en el análisis realizado 2019-2020. Cabe mencionar
que el 2021 no se podría analizar ya que aún está vigente.
El manejo de los permisos de construcción se determina con base en los puntajes en el
manejo de los permisos de construcción. Estas puntuaciones son el promedio simple de las
puntuaciones para cada uno de los componentes del indicador.
Puntuación en la facilidad para hacer negocios en DB 2020

97
En la facilidad para el registro de la propiedad se determina con base en los puntajes para el
registro de la propiedad. Estas puntuaciones son el promedio simple de las puntuaciones
para cada uno de los componentes del indicador.

98
8.1.9.2.3. Económico
Según el "Global Competitiveness Index 2014-2015", Dinamarca es uno de los
países más competitivos del mundo, situándose en la posición 13 de los 144 países
analizados. Mediante el ambiente económico Dinamarca se posiciona con un score de
85.3% de efectividad para hacer negocios en dicho país, según bases de datos de
información de The World Bank.

99
El ingreso per cápita en Dinamarca, Copenhagen es USD60.140, siendo esta su
capital. Dentro de los índices la ratio de crear un negocio (45%) es el más alto de los
demás, conjunto con conseguir un crédito (48%).
Los porcentajes nos indican de la eficacia del manejo de la electricidad y servicios
básicos, el registro de la propiedad, pagar impuestos y el envió internacional, como la
ejecución de contratos legales.

100
En lo siguiente se describen los días para iniciar un negocio dentro del país hablante, el
cual tiene un total promedio de 5 días. El puntaje de facilidad para realizar un negocio en
este país es del 92.7%, lo cual lo ubica en el rango de sumatoria de 45 puntos.
Conseguir el crédito también tiene un mayor porcentaje del 48%, como la protección a
los inversionistas minoritas. En el marco legal y de pagar impuestos se ubica con un 91.1 de
puntuación, sus partes más bajas son del 70.0, 72.0 y 73.9 en puntuación las cuales
pertenecen al índice de conseguir el crédito, la protección a inversionistas minoristas y el
refuerzo de contratos legales.

101
En obtención de electricidad se determina con base en los puntajes en obtención de
electricidad. Estas puntuaciones son el promedio simple de las puntuaciones para cada uno
de los componentes del indicador excepto las tarifas de electricidad.

102
8.1.9.2.4. Social - Cultural
La situación de Dinamarca, país de dilatada tradición democrática y cohesión social, es
de gran estabilidad política y económica.
Posee una rica cultura y gran patrimonio intelectual. Los daneses son muy dispuestos a
demostrar la cultura que tienen y orgullosos de su historia, siempre poniendo de frente su
bandera y a su reina. La mayor parte de la población opina que las tradiciones danesas
forman parte del patrimonio cultural nacional, y muchos creen que hay que protegerlas
frente a influencias externas. Sin embargo, también han ido adoptando tradiciones de otras
culturas cercanas.
Algunos de los valores más importantes en la cultura danesa son, entre otros, la empatía,
la solidaridad, la confianza entre las personas, la tolerancia, la libertad, la igualdad y la
justicia. Siguen al pie de la letra sus leyes y su constitución.
Según lo visto los de Dinamarca la cerveza es aceptada y los productos extranjeros
también, con esto podemos aprovechar estar en los horarios comerciales que son de 09:00 a
17:30 de lunes a jueves; de 09:00 a 19:00/20:00 los viernes y de 09:00 a 14:00 los sábados.
Los supermercados por lo general abren de 09:00 a 20:00 de lunes a viernes aceptando el
producto que queremos llevarle.
8.1.9.2.5. Nivel de Tecnología
Dinamarca tiene una larga tradición de invención y compromiso científico y
tecnológico, y ha sido evidenciada internacionalmente desde el comienzo de la revolución

103
científica. En la actualidad, participa en muchos proyectos de ciencia y tecnología
internacionales de alto perfil.
La tecnología actual de los daneses es superior al Ecuador, ellos ingenian nuevas
medidas de transporte por ende logística aumenta de manera eficiente la rapidez de las
entregas en una franquicia esto puede servir de mantener abastecidos todos los puntos de
encargo.
8.1.9.2.6. Competitivas
El Grupo Carlsberg es una empresa cervecera danesa fundada en 1847 por JC Jacobsen
con sede en Copenhague, esta es la competencia si la franquicia se realiza, y Carlsberg se
convirtió en el quinto grupo cervecero más grande del mundo. Es el principal vendedor de
cerveza en Rusia, con alrededor del 40 por ciento de la cuota de mercado. Debemos de
innovar la propuesta de valor del porque elegirían a la franquicia y no a su cerveza nativa y
esto nos beneficiaria.
8.1.9.2.7. Logística y de Distribución
Tienen su innovación en su sistema de distribución el cual es eficaz y sirve de mucha
ayuda siendo bastante prominente su progreso.
Se ha realizado una inversión significativa en la construcción de enlaces por carretera y
ferrocarril entre las regiones de Croacia, sobre todo el enlace fijo de Great Belt, que conecta
Zelanda y Fionia. Ahora es posible conducir desde Frederikshavn en el norte de Jutlandia
hasta Copenhague en el este de Zelanda sin salir de la autopista. El principal operador
ferroviario es DSB para servicios de pasajeros y DB Schenker Rail para trenes de
mercancías. Las vías del tren son mantenidas por Banedanmark. El Mar del Norte y el Mar
Báltico están entrelazados por varios enlaces internacionales de ferry.

104
8.1.9.2.8. Geográficas
Copenhague se encuentra en la costa oriental de la isla de Zealand (Sjælland) y, en parte,
en la isla de Amager. Copenhague enfrenta el Øresund al este, el estrecho de agua que
separa Suecia de Dinamarca, y que conecta el mar del Norte con el mar Báltico. Por el lado
de la costa sueca, enfrente de Copenhague, se encuentran las ciudades de Malmö y
Landskrona.
Copenhague es también una parte de la región de Øresund, que consiste en la parte
occidental de Escania en Suecia.
Su fuerza laboral es de 2,82 millones de personas y tiene una tasa de desempleo fue del
4,2 % en abril de 2016. Su mercado laboral es de alta seguridad, satisfacción y movilidad
en el empleo, y se encuentra altamente desregulado. La política llamada «flexiguridad»
permite que sea muy fácil contratar, despedir y encontrar un trabajo.
Dinamarca es unos de los países con un estado del bienestar más desarrollado. La
educación es gratuita hasta la universidad, la atención sanitaria de calidad, y la protección
contra el desempleo muy grande. El sector público es el mayor empleador del país.
8.1.10. Investigación de Mercados para conocer la aceptación de la Franquicia,
incluyendo la metodología.
Ecuador y Croacia no cuentan con gran cantidad de datos e información, por ese motivo se
aplicará el estudio exploratorio, recolectando datos por medio de revisión bibliográfica y
encuestas.
Se implementará un estudio descriptivo para especificar las propiedades y características

105
importantes de la cerveza para la internacionalización de la franquicia a Croacia. Dicho
estudio descriptivo abarcará o explicará las distintas partes del plan de negocios para la
internacionalización de la franquicia “Cervecería Nacional”.
Metodología: Para este estudio se implementó en su gran mayoría la investigación
secundaria.
Secundaria o documental: Se utilizó información organizada por fuentes externas,
como agencias gubernamentales, medios de comunicación, cámaras de comercio, etc. Esta
información se publica en periódicos, revistas, libros, sitios web de empresas, agencias
gubernamentales, etc.
Sin embargo, se decidió también implementar la investigación primaria en menor
proporción como una base para saber qué tan factible seria implementar el modelo de
negocio en Dinamarca-Copenhague a través de un cuestionario.
Herramienta
Según Hernández Sampieri (1997), el cuestionario es tal vez el más utilizado para la
recolección de datos; este consiste en un conjunto de preguntas respecto a una o más
variables a medir. El cuestionario es un instrumento compuesto por un conjunto de
preguntas diseñadas para generar los datos necesarios para alcanzar los objetivos del
estudio; es un plan formal para recabar información de cada unidad de análisis objeto de
estudio y que constituye el centro del problema de investigación.
8.1.11. Si la franquicia la va a plantear como internacional
Claves del clima de negocios en Croacia
Un país que facilita los negocios: Según “Doing Business 2015” publicado por el
Banco Mundial, Croacia es el 4o país de los 189 analizados que más facilidades ofrece a la
106
hora de establecer una nueva empresa y hacer negocios, posicionándola, así como el primer
país europeo en la lista. En Croacia no existen trámites burocráticos. El sistema danés se
caracteriza por una alta flexibilidad y un clima de gran seguridad. Se puede abrir un
negocio en pocas horas y a un coste muy limitado.
Una economía competitiva: Según el "Global Competitiveness Index 2014-2015",
Dinamarca es uno de los países más competitivos del mundo, situándose en la posición 13
de los 144 países analizados.
Un país con talento: Croacia tiene una población muy bien formada con excelentes
habilidades lingüísticas. Una alta proporción de los daneses tiene una titulación
universitaria. Espíritu emprendedor y eficacia son valores fundamentales en la cultura
danesa de negocios.
Un mercado laboral "flexiguro": Dinamarca tiene uno de los mercados laborales más
flexibles del mundo, gracias al modelo de "flexiguridad" que da gran flexibilidad a la hora
de contratar y despedir, permitiendo así que se reduzcan costes a la hora de adaptar las
operaciones de negocios a las circunstancias concretas en cada momento. Al mismo tiempo,
los servicios públicos también están entre los mejores del mundo.
La puerta al norte de Europa: Croacia ofrece la única conexión terrestre del
continente europeo con Escandinavia, e importantes ventajas a la hora de establecer una
oficina comercial para la región desde el punto de vista de acceso a mercado y logística.
Con el aeropuerto de Copenhague como centro y eje del transporte aéreo de la región,
excelentes instalaciones portuarias, ferroviarias y conexiones viales, Croacia ofrece la
mejor infraestructura para una sede regional en Europa Septentrional.
Mercado cervecero en Croacia

107
Con 5.000 años de historia en Dinamarca, la cerveza está estrechamente ligada a la
cultura e historia danesas. A los vikingos les encantaba y casi sólo tomaban cerveza rubia,
lo que, en aquel entonces, era más saludable que el agua. Actualmente, la elaboración de
cerveza sigue prosperando en el país, con un consumo medio de 80 litros por año y persona.
En la comida, después del trabajo o con amigos, a los daneses les encanta tomar una
cerveza.
Dinamarca y en general, los países del norte de Europa son amantes de la cerveza. Más
que una cultura hacia el vino, que la hay, los daneses tienen devoción por las cervezas.
8.1.12. Análisis DAFO o FODA (fortalezas, oportunidades, debilidades, amenazas)
Análisis interno
Fortalezas
1.- Personal capacitado para cada área
2.- Posicionamiento en el consumidor
3.- Variedad de marcas y sabores
4.- Excelente marketing del producto
5.- Excelente logística de distribución
6.- Cobertura a nivel nacional
7.- Rotación alta de inventarios, costos bajos de inventario
8.- Apoyo internacional de SABMiller
9.- Elaboración y desarrollo continuo de productos
10.- Variedad de productos para cada tipo de mercado
Debilidades
108
1.- Competencia fuerte en todos los mercados
2.- Poca innovación de nuevos productos
3.- Altos costos de operación
4.- Poco poder de negociación con distribuidores
6.- Falta de inversión en el servicio de post-venta
7.- Encarecimiento del producto por materia prima susceptible a cambios
Análisis externo
Amenazas
1. Proyecto fácil de imitar.
2. Inserción de franquicias reconocidas a nivel mundial
3. Regulaciones y medidas en el consumo y venta de bebidas alcohólicas.
4. Alto número de establecimientos dedicados a actividades similares
5. Saturación en el mercado, por lo que se dificulta el brindar una oferta diferenciada.
6. Sensibilidad al precio.
7. Poca lealtad por parte de los consumidores.
8. Crisis económica en Europa, disminuye el flujo de turistas.
9. Nuevos Impuestos a las bebidas alcohólicas importadas.
10. Pocas opciones para acceder a una infraestructura adecuada.
11. Gran cantidad de campañas para reducir el consumo de bebidas alcohólicas
Oportunidades
1) Mercado en constante crecimiento.
2) Mercado más desarrollado, con un amplio conocimiento de cervezas artesanales e
industriales.
109
3) Acuerdos con la Unión Europea como una puerta de ingreso con menores aranceles.

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En el presente proyecto se pretende demostrar el proceso de inclusión o inserción

de una empresa ecuatoriana dedicada al sector de bebidas de moderación a un mercado

objetivo del proyecto es proponer un plan de internacionalización eligiendo un país donde

la empresa no esté aun presente, el método de entrada y la estrategia a seguir.

El esquema de la internacionalización se divide en varios apartados. En primer

Seguidamente se decidirá el método de entrada apoyado por la Teoría de

Capacidades Organizativas (TCO). Finalmente, se elegirá la estrategia que permitirá a la

el tipo de orientación internacional que sigue la empresa a la hora de contratar personas en

elaborar un plan de internacionalización de la marca ecuatoriana Cervecería Nacional en

Zagreb-Croacia, siguiendo la estrategia internacional.

introducir el producto de esta empresa que busca internacionalizarse y poder experimentar

y compartir la cultura europea con nuestra cultura ecuatoriana.

En la actualidad nos encontramos con un escenario en el que se representa un

influyen en el proceso de internacionalización de una franquicia ecuatoriana en el mercado

de Zagreb-Croacia en el sector de bebidas de moderación o alcohólicas.

homogéneos en los que es necesario aportar un factor muy diferenciador o poseer un

empresas buscan la opción de la internacionalización para poder crecer y abrirse a países

optó por Internacionalizar a la Franquicia ecuatoriana de Cervecería Nacional.

Como primer paso, la empresa necesita un plan de internacionalización que indique

decisión de internacionalizarse. La elección del destino es Zagreb-Croacia, analizando las

distintas opciones que se plantea la empresa y detallando los factores contextuales, se

a buscar la internacionalización, para luego continuar analizando la misión, visión y

5. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

5.1. Planteamiento del Problema de investigación (entorno problemático)

Muchas franquicias nacionales crecen, pero no logran que su marca llegue a

mercados internacionales y abarcando sólo territorio nacional.

Existen varias causas de un inexistente plan de negocios para la exportación de la

refrescos Pony Malta y Agua Manantial. (Cervecería Nacional, 2018).

Las Franquicias Nacionales, tienen poca participación en el exterior se estima

Cervecería nacional es la primera compañía dedicada a la elaboración y

comercialización de bebidas de moderación y refrescos en Ecuador. Cuenta con varias

su modelo de negocio desde los procesos administrativos y productivos para la exportación

posibilidad de situar la empresa en la ciudad de Zagreb del país de Croacia en donde la

cerveza es uno de los productos más consumidos por los croatas.

5.2. Formulación del Problema

¿Cómo estructurar la Franquicia Cervecería Nacional y la comercialización de sus

bienes y servicios en la ciudad de Zagreb, Croacia?

La ciudad de Zagreb es un centro de negocios importante en donde la comunicación

multilingüística, cultural, económica y política que representan un mercado fuerte y

atractivo. Además, en Zagreb se encuentran grandes fábricas, en donde se destacan las de

Bosnia y Herzegovina o Eslovenia.

A pesar de que Croacia tiene un mercado pequeño con la adhesión a la Unión

barreras de entrada establecidas por parte de los órganos gubernamentales son

prácticamente inexistentes, siendo este un libre mercado.

De esta manera, la idea el poder internacionalizar la franquicia resulta atractivo,

5.3.1. Selección del bien, servicio o modelo de negocio

El modelo de negocio que se desarrollará en el presente proyecto está enfocado en la

expansión de “Cervecería Nacional”, el cual se fundamenta en desarrollar el mercado para

generar rentabilidad y fortalecer su reputación. por medio del sistema de franquicias, La

estándares de calidad, compromiso y responsabilidad social. Considerando que el mercado

de cervezas es muy atractivo en el exterior y se busca la oportunidad de llegar al mercado

5.3.2. Selección de la empresa

La trayectoria de la Cervecería Nacional es de 130 años en donde se ha destacado en

ofrecer bebidas de moderación de la más alta calidad. En la actualidad se ha convertido en

bebidas exquisitas y de calidad. La empresa política se encuentra basada en productos de

calidad, certificaciones de respaldo y amplia expansión, convirtiéndose en una empresa

fábricas de la organización. La innovación ha sido una de las características que le han

permitido posicionar sus marcas en posiciones de liderazgo a nivel nacional.

El potencial de crecimiento, la estrategia comercial y el compromiso social son algunos

empresas con mejor reputación en el país.

5.3.3. Selección del país de destino

Croacia es un país ubicado en Europa central que se encuentra geográficamente al