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INTRODUCCIÓN
● En esta sesión hablaremos de las diferentes tasas de interés, como las nominales, efectivas, o
las equivalentes.
● Es una herramienta importante que complementa lo aprendido para comparar y evaluar
proyectos de inversión o calcular los rendimientos ya sea de una inversión futura o pasada,
para luego analizarlas.
● También nos sirve para resolver los diferentes problemas de nuestro sistema financiero,
puesto que ahora sí podremos cambiar la tasa al periodo, que era una limitación que se tenía
1. TASA NOMINAL
Es una tasa relativa o referencial para la cual se debe indicar el período de capitalización y que,
para efectos de cálculo, se debe convertir a una tasa efectiva. Se utiliza en la intermediación
directa, como en papeles comerciales, certificados de depósito negociables, bonos. Tasa de
interés del período multiplicado por el número de períodos en el año.
El gráfico nos muestra la nomenclatura de una tasa nominal, con su denominación en %, plazo,
periodo de capitalización, pero hay varias maneras de decir capitalizable: puede decir convertible
o simplemente tener un “/”. Así por ej: 2.50% anual convertible mensual o 2.50% anual /
mensual. También 2.50% TNA con capitalización mensual.
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2. TASA EFECTIVA
Es la más utilizada en nuestro sistema financiero, sobre todo en los intermediarios indirectos. Se
aplica directamente a los períodos para los cual está dada o, en su defecto, se puede convertir a
otra efectiva con distinto periodo.
24.5% Tasa Efectiva Anual o 24.5% TEA
3. TASAS EQUIVALENTES
Dos o más tasas periódicas de interés son equivalentes, si con diferente periodicidad producen
el mismo interés efectivo al final de cualquier periodo. La costumbre es considerar este periodo
de un año.
De nominal a efectiva:
Se divide la tasa nominal entre la frecuencia de capitalización.
De efectiva a efectiva:
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EJEMPLO 1:
De Nominal a Efectiva – De efectiva a Efectiva
Se desean comparar dos tipos de inversiones: un papel comercial cuya tasa nominal es de TNA
24% con capitalización mensual y una inversión en negocio con un rendimiento de 25% TEA.
¿Cuál de las dos escogería? y ¿por qué?
0.24
𝑇𝐸𝑀 = 12
= 0. 02 𝑥 100 = 2% 𝑇𝐸𝑀
12
1
𝑇𝐸𝐴 = (1 + 0. 02) − 1 = 0. 2682𝑥 100 = 26. 82% 𝑇𝐸𝐴
Escogería el papel comercial ya que su rendimiento anual es de 26.82%, mayor al del negocio
que sólo es del 25% anual.
EJEMPLO 2:
De efectiva a Efectiva
Desea invertir S/. 50 000. Tiene dos posibilidades, una que rinde 15% efectivo anual y otra de
1.2% efectiva mensual. ¿Cuál de las dos le conviene?
Tener en cuenta: Podría convertir el 15% efectiva anual a efectiva mensual o convertir 1.2%
efectiva mensual a anual. Cualquiera de las dos formas son válidas. Convertiremos la mensual
a anual:
12
1
𝑇𝐸𝐴 = (1 + 0. 012) − 1 = 0. 1539 = 15. 39% 𝑇𝐸𝐴
CONCLUSIÓN
● En estos momentos se puede convertir la tasa al periodo dado. Hasta ahora teníamos la
dificultad de resolver los problemas, ya que no se contaba con esta herramienta,
cambiábamos el periodo a la tasa.
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● Además hemos conocimos la tasa nominal, que es referencial en nuestro sistema financiero,
siendo el más usado la tasa efectiva.
● Esta sesión complementa al circuito financiero, con algunas variantes que nos ayudarán a
resolver los problemas.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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