ANALISIS DE LOS RATIOS FINANCIEROS

I. Ratios de Liquidez

Liquidez Corriente/General: Indica cual es la capacidad que tiene la empresa de

cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo.

ACT DISP + ACT REALIZ - GTOS PAG x ANTICIPADO

2013 2014 2015
PASIVO CORRIENTE 1,00 0,94 0,98

Interpretación: En estos 3 años (2013-

105) la empresa Runway, se ha mantenido en condiciones de liquidez apropiadas
porque puede cubrir sus pasivos a corto plazo. Sin embargo podríamos mejorar si

Conseguir un aumento en el plazo de vencimiento de las deudas para que parte de

ellas puedan pagarse en un plazo superior al año (así disminuye el pasivo corriente y
aumenta el no corriente).

Liquidar algunos activos fijos o inversiones a largo plazo para aumentar los fondos
líquidos (aumenta el activo corriente y disminuye el activo fijo).

Aumentar el disponible mediante aportaciones de los socios (aumenta el activo

corriente y el patrimonio neto)

Liquidez Acida: Este indicador evalúa si una empresa tiene suficiente efectivo para
pagar sus obligaciones inmediatas. Si no fuera así, existiría un riesgo significativo de
incumplimiento.

ACT DISP - GTOS PAG x ANTICIPADO 2013 2014 2015

PASIVO CORRIENTE 0,49 0,34 0,57

Interpretación: La empresa Runway todavía no está experimentando un sólido

crecimiento, hay un exceso de apalancamiento, con dificultades para mantener o
aumentar las ventas, paga las facturas demasiado rápido o realiza los cobros muy
lentamente.

Liquidez Absoluta: Es un índice más exacto de liquidez, ya que considera solamente

el efectivo disponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas, considerar que
no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero que todavía no ha
ingresado a la empresa.

EFECTIVO Y EQUIV. DE EFECTIVO 2013 2014 2015

0,07 0,02 0,04
PASIVO CORRIENTE
Interpretación: La empresa Runway, en el año 2013 si ha podido cumplir con sus
obligaciones a corto plazo, sin embargo en los 2 últimos años la empresa no tiene
capacidad de pago a corto plazo, sin recurrir a sus ventas.

II. Ratios de Gestión

Rotación de Cuentas por Cobrar: Éste índice nos permite evaluar la política de
créditos y cobranzas empleadas en la empresa, además refleja la velocidad en la
recuperación de los créditos concedidos.

VENTAS NETAS 2013 2014 2015

CUENTAS POR COBRAR COM TERCEROS 42 d. 32 d. 37 d.

Interpretación: La empresa Runway al inicio de sus operaciones no contaba con una

política de crédito y cobro eficiente, pero para los años posteriores se trata de
minimizar esa brecha pues con 37 días ya para el 2015 nuestros créditos concedidos
se recuperan lentamente.

Rotación de Inventarios: Indica la rapidez en que los inventarios se convierten en

cuentas por cobrar mediante las ventas al determinar el número de veces que rota
el stock en el almacén durante un ejercicio.

COSTO DE VENTAS 2013 2014 2015

ACTIVO REALIZABLE 3,13 2,66 5,76

Interpretación: La empresa Runway, para el año 2013 muestra una baja rotación ya
que van al mercado los inventarios cada 115 días con una rotación de 3 veces al año
con respecto al año 2014 que era de 2 veces por lo cual ya nos estábamos stockeado
de productos, pero es para el año 2015 que nuestra rotación empieza a aumentar cada
62 días mediante la venta.

Rotación cuentas por pagar: Indica el número promedio de días que se tarda una
empresa en realizar un pago. Si este índice es demasiado bajo, puede interpretarse
como que la empresa está teniendo problemas para pagar sus cuentas o que tiene
plazos de crédito.

COMPRAS 2013 2014 2015

CUENTAS POR PAGAR 3,00 3,12 3,68
Interpretación: La empresa Runway, para el año 2015 podemos ver que este ha sido
un año excelente para empresa, ya que sido eficiente manejando el apalancamiento
financiero con los proveedores, por otro lado, el año 2013 y 2014 pese a que el negocio
incremento en sus ventas, no supo negociar con sus proveedores. Además, sabemos
que el último año pagamos a nuestros proveedores en promedio cada 98 días, en
cambio el año 2014 fue 115 días es decir más pronto.

III. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO

Dependencia financiera: este ratio mide la capacidad de una empresa de

poder financiarse, reflejara la relación entre el capital propio y la suma de los
capitales permanentes que serán necesarios para la financiación. Cuanto mayor
sea el ratio mayor será la autonomía de la empresa y por tanto podrá surgir en el
futuro.

2013 2014 2015

PASIVO TOTAL
0,91 0,92 1,16
ACTIVO TOTAL( NETO)

Interpretación: La empresa Runway, en los dos primeros años 2013 y 2014 se ve que
el ratio es menor a 1 por ende la empresa dependió de capitales ajenos a la empresa
para financiarse, pero a partir del 2015 se ve una mejoría en cuanto a su dependencia
financiera, se podría decir que obtuvo menor préstamos y créditos con respectos a
años anteriores

Endeudamiento en el largo plazo: esta ratio indica el grado de dependencia

respecto a la financiación externa con los recursos propios, cuanto mayor sea el
ratio, mayor será la probabilidad de insolvencia de la empresa, ya que implicaría
depender totalmente de los acreedores, si es mayor a 1 indica que las superan
los recursos propios.
2013 2014 2015
PASIVO NO CTE + PATRIMONIO( NETO) 0,88 0,077 0,021
ACTIVOTOTAL( NETO)

Interpretación: La empresa Runway, en los tres años referidos se puede observar un

nivel óptimo de endeudamiento a largo plazo ya que es menor a 1, significa entonces
que los recursos propios que tiene la empresa son superiores en cuanto al
endeudamiento externo.
 Endeudamiento patrimonial: este ratio mide el grado de compromiso del
patrimonio para con los acreedores de la empresa, sirve también para indicar la
capacidad de créditos y saber si los propietarios o los acreedores son los que
financian mayormente a la empresa

PASIVOTOTAL 2013 2014 2015

PATRIMONIO NETO 10,31 11,88 -6,98

Interpretación: La empresa Runway, en los dos primeros años se evidencia el

endeudamiento patrimonial es mayor que 1, implica que la empresa depende de los
acreedores es decir que la deuda está superando a los recursos propios que maneja la
empresa, mientras que en el año 2015 hay un resultado negativo esto implica que la
empresa no cuenta con financiación propia, por lo que su nivel de endeudamiento
siempre va a ser excesivo, indicando que toda su financiación es ajena con lo cual el
ratio de endeudamiento va a estar muy, muy lejos de su nivel óptimo.

IV. Ratios de Rentabilidad

Costo de Ventas: Se refiere al gasto que realiza la empresa para producir (en
totalidad) los productos que vende o servicios prestados en un determinado periodo
de tiempo.

COSTO DE VENTAS 2013 2014 2015

VENTAS NETAS 80.90% 79.95% 86.54%
Interpretación: La empresa
Runway, para el año 2014 mostró una ligera disminución en lo que respecta a sus
costos de venta, siendo positivo ya que con estos resultados sus ventas se
incrementaron. Caso contrario al año 2015, donde si bien se incrementaron las ventas,
hubo un aumento significativo en lo que refiere sus costos.

Gastos Operativos: Son el tipo de gastos en los que incurre una empresa en el
desarrollo de la propia actividad del negocio.

GASTOS OPERATIVOS 2013 2014 2015

VENTAS NETAS 20.46% 18.83% 15.60%

Interpretación: La empresa Runway, para el año 2015 tuvo una disminución

significativa en lo que refiere a gastos operativos, siendo esta graduable como se
percibe en la disminución del año 2014. Esto debido a que, si bien los gastos
administrativos fueron en aumento, los de ventas disminuyeron considerablemente en
el año 2015.

Gastos Financieros: Son los que se producen como gastos por la financiación
ajena o por el cobro de servicios de entidades financieras.

GASTOS FINANCIEROS
2013 2014 2015
VENTAS NETAS 3.95% 5.10% 14.24%

Interpretación: La empresa
Runway, si bien para el año 2014 tuvo un ligero incremento en sus gastos financieros,
en el año 2015 presentó un alza significativa a comparación de los años anteriores.
Esto debido a los préstamos que se solicitaron durante esos periodos.

Costos Totales: Se refiere a la totalidad de los costos de una empresa.

COST DE VTAS + GTOS OPER + GTOS FIN

2013 2014 2015
VENTAS NETAS 105.32% 103.88% 116.39%

Interpretación: La empresa Runway, si

bien para el año 2014 tuvo una ligera disminución en sus costos totales, en el año 2015
presentó un alza significativa a comparación de los años anteriores. Esto debido al alza
que se tuvo por parte de los gastos financieros, así como también de incrementos de
ventas.

Utilidad Operativa / Activo Total (ROA): La utilidad operacional es el resultado de

tomar los ingresos operacionales y restarle los costos y gastos operacionales. Mide
la productividad de los activos.

UTILIDAD OPERATIVA
2013 2014 2015
ACTIVO TOTAL -2.44% 2.26% -7.45%

Interpretación: La empresa
Runway, si bien para el año 2014 tuvo una rentabilidad de sus activos en un 2.26%, en
una situación mejor que la del año anterior, en el año 2015 los activos no contribuyeron
en la rentabilidad para la empresa.

Utilidad Neta / Activo Total (ROA): La utilidad neta es el resultado de la utilidad

bruta menos los gastos e impuestos. Nos permite medir la rentabilidad que se
genera por activos invertidos, es decir la capacidad de generar ganancias.

UTILIDAD NETA
2013 2014 2015
ACTIVO TOTAL 0.23% 0.11% -33.34%
Interpretación: La empresa Runway, para el año 2014 cada sol invertido en activos
genero 0.11 céntimos de utilidad neta, que fue menor que el año 2013, pero en el 2015
generó una cifra negativa, es decir no se obtuvo rentabilidad de los activos.

Utilidad Operativa / Capital (ROE): La utilidad operacional es el resultado de tomar

los ingresos operacionales y restarle los costos y gastos operacionales. Mide el
rendimiento del capital.

UTILIDAD OPERATIVA
2013 2014 2015
CAPITAL CONTABLE (PATRIMONIO) -27.54% 29.18% 44.58%

Interpretación: La empresa
Runway, para el año 2014 las ganancias que obtuvieron los accionistas fue mayor al
año anterior ya que en el año 2013 no se obtuvo ganancias, y en el 2015 las ganancias
obtenidas por los accionistas fueron más optimas que el año 2013 y 2014,
respectivamente.

Utilidad Neta / Capital (ROE): Mide el rendimiento que obtienen los accionistas de
los fondos invertidos en la sociedad, es decir mide la capacidad que tiene la
empresa de remunerar a sus accionistas.

UTILIDAD NETA
2013 2014 2015
CAPITAL CONTABLE (PATRIMONIO) 2.60% 1.38% 199.55%

Interpretación: La empresa
Runway, para el año 2014 los socios obtuvieron un rendimiento sobre su inversión
menor al año 2013, a diferencia del 2015 en el que los accionistas obtuvieron un
rendimiento casi del doble de lo invertido.