Antecedentes históricos

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Origen

La palanca es uno de los mayores descubrimientos en la historia de la humanidad. Según se

dice, fue Arquímedes quien acuñó aquella frase “Dadme un punto de apoyo y moveré el
mundo”.

Existen referencias históricas que documentan la utilización de ésta importante herramienta

mecánica en el tercer milenio a. C. No me interesa en éste artículo entrar en detalle sobre el
funcionamiento de la palanca como utensilio mecánico, pero considero importante mencionar
que la palanca se utiliza para amplificar la fuerza mecánica que se aplica a un objeto, para
incrementar su velocidad o la distancia recorrida.

En finanzas, el término “leverage”, o “apalancamiento”, sirve para describir exactamente lo

mismo que en términos mecánicos. Para explicarlo en una sencilla frase, el apalancamiento
mide el grado en que una empresa (o persona) está utilizando una palanca (o recursos ajenos)
para mejorar sus resultados financieros.

Esta es precisamente la distinción que hace Robert Kiyosaki, además de otros gurús
financieros, entre “deudas buenas y deudas malas”. Una deuda buena es aquella que te
permite apalancarte, utilizar recursos ajenos (un préstamo), para mejorar tus resultados (ROI,
por ejemplo).

En opinión del autor Gitman (1996: 159) el Apalancamiento Operativo es la capacidad que
tiene la Empresa “... de emplear los costos de operación fijos para aumenta al máximo los
efectos de los cambios en las ventas sobre las Utilidad antes de Intereses e Impuestos” (UAII)

Definición.

Apalancamiento.

El término apalancamiento se refiere a la potenciación que, de una variable, llamada

variable resultante o de salida (VS), ejerce la acción de otra variable relacionada con
ella, llamada variable motora o de entrada (VE).

Se denomina apalancamiento en el ámbito financiero empresarial, a la estrategia que se

utiliza para incrementar las utilidades de tal forma que se superen las utilidades que se
obtienen con el capital propio.

El concepto es idéntico a la noción física de palanca, donde la acción de una fuerza

motriz es multiplicada por un factor generado por la palanca obteniendo una fuerza
resultante mucho mayor.
Apalancamiento operativo

Es básicamente la estrategia que permite convertir costos variables en costos fijos logrando
que a mayores rangos de producción menor sea el costo por unidad producida.

Se llama apalancamiento operativo, porque es un apalancamiento desde dentro de la

empresa, desde su operación para hacerla más optima mediante la sustitución de costos
variables por fijos.

Importancia

¿Como se calcula?

No existe una formula fija, pero nos centraremos en dos.

Primera Formula

GAO = Grado de Apalancamiento Operativo

MC = Margen de contribución (Utilidad bruta)

UAII = Utilidad antes de intereses e impuestos

Ejemplo N°1

La empresa Santos SAC vendió 20,000 unidades en productos con un precio de venta unitario
de S/2,000.00 c/u, con un costo unitario variable de S/1,200.00, mientras que por otro lado
sus costos fijos con un monto de S/5,000,000.00. Queremos hallar cual es el grado de
apalancamiento operativo y cuál es la variación en ventas que se necesitan para lograr
duplicar la utilidad antes de intereses y impuestos.