UNIVERSIDAD CATOLICA SANTIAGO DE

GUAYAQUIL

ADMINISTRACION FINANCIERA

Investigación

DOCENTE : Ing. Fernando

Calle
ALUMN : Freddy Bajaña
O Mota
CARRE : Contabilidad y
RA Auditoría
Enero del 2021
 1. ¿Qué es un papel Comercial?

El Papel Comercial es un tipo de Obligación, pero de corto plazo. Es un valor

emitido como un mecanismo que permite captar recursos del público y
financiar sus actividades productivas.

El Papel Comercial es un valor representativo de una deuda, que el emisor

reconoce o crea, y que es exigible según las condiciones de la emisión.
Como título de crédito da derecho al cobro de intereses y a la recaudación del
capital.
Se considera Papel Comercial cuando el plazo de los valores es inferior a 360
días contados desde su emisión hasta su vencimiento.

Cuando una empresa emite papel comercial tiene un programa abierto, esto
quiere decir que cuenta con una línea de financiamiento revolvente durante
720 días. La empresa podrá emitir valores, pagarlos y volverlos a emitir
durante estos 720 días.

Beneficios de emitir Papel Comercial:

 Maneja el plazo de financiamiento que tu empresa necesita

 Línea de financiamiento abierta y revolvente por 720 días
 Tasa de financiamiento siempre acorde al mercado (cero cupón)
 Condiciones atractivas para los inversionistas.

2. ¿Dónde se cotizan los Papeles Comerciales en el Ecuador?

Se cotizan en la bolsa de valores en Ecuador son:

1. BOLSA DE VALORES DE GUAYAQUIL S.A. BVG

2. BOLSA DE VALORES DE QUITO BVQ SOCIEDAD ANONIMA
3. Qué documento detalla todo lo relevante del Papel Comercial

La Circular es el documento que contiene las características concretas de los

valores a ser emitidos y, en general, los datos e información relevantes
respecto del emisor, de acuerdo con las normas de carácter general.
4. Cómo funciona el Papel Comercial en el Ecuador
El papel comercial es un tipo de obligación de corto plazo para períodos
inferiores a 360 días y es revolvente, es decir, que se emite a un plazo
establecido y cuando éste vence las empresas pueden volver a emitir
papel, en un periodo máximo de 720 días.

5. Cuantos Papeles Comerciales, de que monto y de que empresas se

emitieron en el Ecuador en el año 2019 y el primer semestre del 2020

MONTOS NEGOCIADOS EN VALORES PÚBLICOS

(En millones de USD)

TÍTULO A junio-2020

BONOS DE ESTADO 416,32

CERTIFICADOS DE DEPOSITO 93,30

CERTIFICADOS DE INVERSION 1.306,31

CERTIFICADOS DE TESORERIA 1.830,29

NOTAS DE CREDITO 96,72

TOTAL 3.742,95

Fuente: Bolsa de Valores de Quito

Elaborado por: PLUSVALORES CASA DE VALORES S.A.

 MONTOS NEGOCIADOS EN VALORES PÚBLICOS
(En millones de USD)

EMISOR A junio-2020
CORPORACION FINANCIERA NACIONAL BP 1.191,97
MINISTERIO DE FINANZAS 2.246,62
SERVICIO DE RENTAS INTERNAS 96,72
BANECUADOR BP 114,34
BANCO DE DESARROLLO DEL ECUADOR BP 93,30
TOTAL 3.742,95
Fuente: Bolsa de Valores de Quito
Elaborado por: PLUSVALORES CASA DE VALORES S.A.

ALORES PÚBLICOS

VALOR EFECTIVO (En TEA PROMEDIO

T'ITULO VALOR miles de USD) PONDERADA (%)

BONOS DEL ESTADO 86.375 7,22

BONOS DEL ESTADO C/P 667 6,43
CERTIFICADO DE DEPOSITO 20.000 2,06
CERTIFICADO DE INVERSION L/P 50 3,70
CERTIFICADOS DE INVERSION 220.164 2,42
CERTIFICADOS DE TESORERIA 322.191 1,91
NOTAS DE CREDITO 7.898 0,00
NOTAS DE CREDITO ISD 44 0,00
Fuente: Bolsa de Valores de Quito
Elaborado por: PLUSVALORES CASA DE VALORES S.A.

Papel Comercial

El papel comercial es un título valor representativo de deuda, el cual

otorga un derecho de cobro de intereses y recuperación de capital a corto
plazo. Según el departamento estadístico financiero de la Bolsa de
Valores de Quito en lo que va del 2020, se han ejecutado 497
transacciones ligados a esta clase de título valor. Son 55 empresas las
cuales han emitido papel comercial para obtener financiamiento a corto
plazo en el presente año. A junio del 2020, el monto negociado a nivel
nacional rodea los 402 millones de dólares. Su tasa efectiva anual
 promedio ponderada en la primera mitad del año es de 5,44%, la cual no
ha variado con respecto al año anterior. Con respecto al monto
negociado, el incremento en relación con junio del 2019 ha sido leve, ya
que presenta una tasa de crecimiento tan solo del 2,52%.

PAPEL COMERCIAL NEGOCIADO A NIVEL NACIONAL

VALOR EFECTIVO (En millones TEA PROMEDIO

AÑO
de USD) PONDERADA (%)

Hasta jun-2019 392,16 5,44

Hasta jun-2020 402,04 5,44
Fuente: Bolsa de Valores de Quito
Elaborado por: PLUSVALORES CASA DE VALORES S.A.

Empresas con mayor participación en montos negociados de papel

comercial

EMPRESAS CON MAYOR PARTICIPACIÓN PAPEL COMERCIAL

A JUNIO DEL 2020

VALOR EFECTIVO (En millones TEA PROMEDIO PONDERADA

EMISOR
de USD) (%)
OTECEL S.A. 57,95 4,80
PRONACA (PROCESADORA NACNAL. DE ALIMENTO 57,72 4,00
NESTLE ECUADOR S A 31,66 4,51
FADESA 23,56 4,17
LA FABRIL S.A. 20,07 4,91
IPAC S.A. 19,04 5,77
CONTINENTAL TIRE ANDINA S A 18,48 4,60
VECONSA SA 14,59 5,60
CORPORACION EL ROSADO S A 11,15 5,66
FARMAENLACE CIA LTDA 10,89 4,68
Fuente: Bolsa de Valores de Quito
Elaborado por: PLUSVALORES CASA DE VALORES S.A.
 Empresas con las más altas tasas de papel comercial

EMPRESAS CON LAS MÁS ALTAS TASAS PAPEL COMERCIAL

A JUNIO DEL 2020

VALOR EFECTIVO (En miles de TEA PROMEDIO

EMISOR
USD) PONDERADA (%)
INDUSTRIAS CATEDRAL S.A. 1.180,96 9,24
INTEROC S A 4.047,86 9,11
OFICINA COMERCIAL RAYMOND WELLS CIA LTDA 1.852,66 8,95
HUMANITAS SA 561,15 8,94
RYC S.A. 633,45 8,87
CUBIERTAS DEL ECUADOR SA 9.671,48 8,65
NATLUK SA 1.416,11 8,65
UNISCAN CIA LTDA 597,25 8,46
COMPAÑIA GENERAL DE COMERCIO Y MANDATO 971,65 8,44
EUROFERT FERTILIZ. Y AGROQ. EUROPEOS S.A 773,73 8,38
Fuente: Bolsa de Valores de Quito
Elaborado por: PLUSVALORES CASA DE VALORES S.A.

Resumiendo:
6. Cuantas empresas de Factoring hay en el Ecuador y cuales son.
El factoring financiero es un contrato mediante el cual una empresa
denominada cliente, emisor o factorado cede total o parcialmente los
derechos económicos incorporados en sus facturas comerciales o
cambiarias a una compañía de factoring, denominada factor, convirtiendo
las ventas a corto plazo en ventas al contado.
 Factoring Soluciones Financieras S.A.C
 MICROFACTORING S.A.
 MANDAYCOB S.A.
 FACTOR L.O.G.R.O.S. DE ECUADOR S.A
 BANCO GUAYAQUIL S.A.

7. De todas las diferentes formas analizadas en el material, cuál sería la

más apropiada para que su empresa o en la que trabaja consiga
financiamiento a corto plazo.
En la empresa que laboro, somos un mayorista importador de productos
tecnológicos la empresa lleva 30 años en el mercado ecuatoriano, el tipo
de servicio financiero que se utiliza en la actualidad es el crédito
empresarial de 90 a 120 días, ya que es el tiempo en que la empresa
recupera la cartera vencida, como somos una empresa importadora de
productos que se fabrican fuera del país, a nuestros proveedores le
tenemos que cancelar en el tiempo máximo de 60 días. Es por eso que
utilizamos el crédito empresarial de 90 a 120 días ya que en este periodo
recuperamos el capital de trabajo y la ventaja es que al usar este tipo de
servicio financiero la tasa de interés es baja que va del 5 al 8%.

8. Que otro método legal conoce para la obtención de recursos a corto plazo
para una compañía. Explique.

En la empresa donde labora, solicitamos el crédito empresarial o corporativo,

tenemos beneficios ya que en la misma institución se paga al personal de la
empresa, por ende la tasa de interés es baja.