CLASE 1

Los mercados financieros es un espacio que puede ser físico o virtual, a través del cuan se
intercambian activos financieros entre agentes económicos y en el que se definen los precios de
dichos activos.

Los mercados financieros conforman un espacio cuyo objetivo es canalizar el ahorro de las familias
y empresas a la inversión. De tal manera que las personas que ahorran tengan una buena
remuneración por prestar ese dinero y las empresas puedan disponer de ese dinero para realizar
inversiones.

Un mercado financiero está regido por la ley de la oferta y la demanda. Es decir, cuando alguien
quiere un precio determinado, solo lo podrá comprar a ese precio si hay otra persona dispuesta a
venderle ese algo a dicho precio.

Funciones del mercado financiero

La función principal de un mercado financiero es la intermediación entre la gente que ahorra y la

gente que necesita financiación. En otras palabras, poner en contacto a compradores y
vendedores. En base a ello podemos nombrar a estas 4 principales funciones de los mercados
financieros:

 Poner en contacto a todo el mundo que quiera intervenir en él.

 Fijar un precio adecuado a cualquier activo.
 Proporcionar liquidez a los activos.
 Reducir los plazos y costes de intermediación facilitando una mayor circulación de los
activos.

Características del mercado financiera

Estas son las principales características con las que podemos definir un mercado financiero:

 Amplitud: Un mercado es mas amplio cuanto mayor es el volumen de activos que en el se

negocian. Si hay muchos inversores en el mercado, se negociaran más activos y, por tanto,
habrá más amplitud.
 Transparencia: La facilidad de obtener información sobre el mercado financiero.
 Libertad: Determinada por la no existencia de barreras tanto para la compra como para la
venta.
 Profundidad: Un mercado financiero es mas profundo cuanto mayor es el número de
órdenes de compra-venta
 Flexibilidad: Facilidad para la rápida actuación de los agentes ante la aparición de un
deseo de compra o venta.

Si las 5 características se elevan al máximo estaríamos ante lo que se llama un mercado

perfecto.
 CLASE 2

El sistema financiero es el conjunto de instituciones (entidades financieras), medios (activos

financieros) y mercados que hacen posible que el ahorro (dinero ocioso) de unos agentes
económicos vaya a parar a mano de los demandantes de crédito. Canalizando así el ahorro y la
inversión con el fin de conseguir el crecimiento económico del país (PIB). Por tanto, el sistema
financiero sirve para intermediar entre los que tienen exceso de dinero y lo que quieren prestar, y
los que necesitan financiación. Es decir, lo que genera el sistema financiero son créditos. Un actor
muy importante dentro del sistema financiero son los bancos, que hacen de intermediarios entre
los que tienen exceso de dinero y los que lo necesitan.

Además, facilitan las condiciones para las dos partes. Adecuan en tiempo y cantidad el dinero que
reciben y prestan, en función de las necesidades del agente económico con exceso de dinero y del
demandante de dinero. Sería imposible el préstamo directo por parte del oferente de ahorro y del
demandante, porque probablemente sus necesidades de dinero no serían las mismas en cuanto a
cantidad y tiempo.

Sistema financiero, definición:

Conjunto de entidades públicas y privadas que, en forma concatenada, homogénea y coherente,

administran, regulan y supervisan la circulación de dinero.

Desde el punto de vista del que tiene exceso de dinero, sería una inversión pues este deposito en
el banco generaría una rentabilidad. Y, desde la perspectiva del que quiere financiación, sería un
préstamo por un determinado plazo, por el que tendrá que pagar unos intereses además de
devolver el principal.

Por ello, el sistema financiero tiene una importancia muy grande dentro de la economía pues
genera mas rentas para los que prestan y además incentiva la creación de empresas, algo
imprescindible para la economía.

Existen diferentes instrumentos para llevar a cabo esta relación: los productos bancarios como
cuentas, depósitos, etc.; los productos de inversión como acciones, fondos de inversión, bonos,
etc.; planes de pensiones y los productos de seguros como los seguros de vida.

Hay personas mas interesadas en las finanzas y recurren a los mercados para resolver sus
necesidades financieras. Sin embargo, muchas otras personas ven en los bancos la solución
económica a sus necesidades.

Los bancos adoptan una posición de intermediación para hacer una labor de asesoramiento.
Dentro de la gestión empresarial que tienen las finanzas existe una transversalidad de actividades
en el interior de una organización.

Sabemos que conceptualmente una empresa es una organización, que vive en función de ciertos
objetivos estratégicos.

Pero también sabemos que el concepto de empresa esta dividido en dos; organizaciones con fines
de lucro y otras que no tienen fines de lucros

En las que tienen fines de lucro las finanzas tienen un mayor protagonismo.

Para tener un correcto desarrollo financiero dentro de la organización vamos hacer un análisis de
transversalidad en ciertas áreas específicas de la organización.

Quizás dependiendo de la envergadura de la organización podemos encontrar las áreas así tal cual
como las vemos en el mapa conceptual o en alguna organización pueden estar resumidas de
distintas formas, pero el cumplimiento de actividades o tareas es lo que va a dar si la empresa
tiene este desarrollo transversal en línea financiera.

Aquí básicamente nos enfocamos en 4 áreas especificas dentro de la organización como lo son las
finanzas, contabilidad, presupuesto y tesorería.

Contabilidad: Tiene el control legal de las transacciones de la empresa, a través de su libro diario
que es en el cual se contabilizan todas las transacciones de los hechos económicos que ocurren en
el día a día, a través de su libro mayor que a su vez va centralizando esas transacciones diarias y las
va agrupando por cuentas, vamos a lograr determinar un correcto desarrollo de los estados
financieros consolidados entendiéndose técnicamente que los estados financieros consolidados
son: balance general, estado de resultados y flujo de efectivo.

El balance general se compone de cuentas de activos y cuentas de pasivos.

Las cuentas de activos están también subdivididas como activos circulantes o corrientes, activos
fijos y otros activos.
Dentro de los pasivos tenemos los pasivos de corto plazo, pasivos corrientes, pasivos de largo
plazo y el patrimonio.

Por que es importante que esta contabilización y esta representación contable este realizada de
buena forma… Por que es la base para los análisis financieros.

Todos los análisis financieros propiamente tal, vienen de la contabilidad, la contabilidad debe
entregar la información limpia, debe entregar la información correcta.

El índice de liquidez bruta en una organización: Activo circulante / Pasivo corto plazo

El pasivo a corto plazo debe ser inferior al activo circulante.

CLASE 3

La gran importancia que tiene el área de finanzas son los análisis financieros, pero los análisis
financieros nacen de la contabilidad, todos los análisis que realizaremos tienen base en la
contabilidad.

Por esto que la contabilidad a través de la presentación de los estados financieros consolidados
(balance, estado de resultados, flujo efectivo) nosotros como finanza extraemos la información y
hacemos todos los análisis financieros base para un negocio o cualquier otro negocio, análisis de
liquidez, endeudamiento, rentabilidad.

También el área de finanzas aporta mucho con el control de las inversiones de los proyectos y ahí
también tenemos herramientas financieras que utilizamos, VAN, valor actual neto, tasa interna de
retorno en el fondo nos va a permitir validar si es que un proyecto es viable o no es viable, con un
par de herramientas mas vamos a poder comprender si el proyecto es rentable, en que minuto
comienza el proyecto a ser rentable.

VAN >0 PROYECTO VIABLE

VAN= 0 EL DUEÑO DECIDE SI SIQUE O NO

VAN<0 PROYECTO NO VIABLE

En caso de que el VAN sea mayor a 0 haremos otro calculo que nos dirá en que minuto del
proyecto el proyecto empieza a generar utilidad.

La corrección monetaria no es mas que actualizar el valor del bien y se actualiza en función de la
variación del IPC.

La variación del IPC mide cuanto ha variado el dinero en el tiempo.

También existe un concepto dentro de los activos fijos que es la depreciación, la depreciación es el
menor valor del bien por el uso de desgaste.

Este concepto de menor valor también es un concepto tributario que es un gasto aceptado, puede
bajar utilidades, pero es el ente fiscalizador que nos da la instrucción de en cuanto tiempo yo debo
depreciar el bien.
Presupuesto

Básicamente es todo lo que se puede presupuestar y en el fondo la base de este, la tiene la

contabilidad, por que la contabilidad, existe el balance, estado financiero, y cada uno de estos
componentes son cuentas contables y estas cuentas contables están adheridas a un árbol de
cuentas.

El activo circulante tiene todas estas cuentas y cada una con un código, nombre especifico y existe
el manual de cuentas que se indica como se procede con cada una de las cuentas, cuenta caja
cuando aumenta (ingresa dinero), cuando disminuye (cuando sale dinero), entonces en función de
las cuentas podemos realizar todos los presupuestos.

Tesorería

Tiene el foco en el flujo interno monetario de la empresa, es especifico, se consolida la

información en relación al flujo monetario de la empresa, cuales son los ingresos que tendrá la
empresa, ingresos del giro del negocio, egresos del giro del negocio y también hay otra
componente de ingreso y egresos que no tiene relación con el giro del negocio pero también
involucra dinero, por ejemplo, el cobre, las empresas productoras de cobre tienen sus ingresos de
explotación que se denominan técnicamente así dentro de la parte contable tributaria, los
ingresos del giro es vender su cobre.

El termino de proceso productivo existe un concepto que se da en la operación minera cuando

están armando cátodos que se llama el despunte de cátodos (cobre) que son todos los bordes van
a la basura pero las empresas mineras también lo venden en algunos casos, pero este ingreso no
es de la operación (giro) es un ingreso extra que también se debe reflejar dentro de su control
interno monetario (flujo) pero no se considera como un ingreso de venta del negocio, va en un
apartado como un ingreso adicional al giro del negocio.

Finanzas para la gestión empresarial

Las finanzas corresponden a un área de la economía que estudia la obtención y administración del
dinero y el capital, es decir, los recursos financieros. Estudia tanto la obtención de esos recursos
(financiación), como la inversión y el ahorro de los mismos.

Las finanzas estudian como los agentes económicos (empresas familias o estado) deben tomar
decisiones de inversión, ahorro y gasto en condiciones de incertidumbre. Al momento de tomar
estas decisiones los agentes pueden optar por diversos tipos de recursos financieros tales como:
dinero, bonos, acciones o derivados, incluyendo la compra de bienes de capital como maquinarias,
edificios y otras infraestructuras. Ver diferencia entre ahorro e inversión.

Los intermediarios financieros son los agentes dedicados a poner en contacto las dos partes de las
finanzas, los ahorradores y los que necesitan financiación.
Áreas de estudio de las finanzas

Las finanzas estudian una amplia gama de transacciones relacionadas con la administración
optima de los recursos financieros. Entre sus áreas de estudio destacan:

 El estudio de la rentabilidad de inversiones: Cuando es conveniente o no invertir en un

proyecto o como elegir entre varios proyectos.
Es donde tenemos que analistas financieros tenemos que tener la capacidad de saber
dónde invertir, como invertir, si el proyecto rentabiliza o no, es bueno generar un proyecto,
tenemos que tener esa capacidad de ver las rentabilidades de la empresa.
 Como manejar adecuadamente el endeudamiento: Mantener el endeudamiento bajo
control y aprovechar sus beneficios para crecer en el futuro.
Siempre tenemos el endeudamiento sano, se puede dar, lo que si mucho se sobre
endeudan, ahí es donde nosotros tenemos que tender a no caer. El endeudamiento es el
que se debe manejar bajo control.
Si yo gano 1 millón de pesos no puedo gastar más de 1 millón de pesos
 Mantener bajo control las variaciones del valor del dinero en el tiempo: Controlar la
perdida del valor del dinero en escenarios con inflación.

 La determinación de los precios de los activos tangibles e intangibles: En función de su

riesgo y tasa esperada de retorno.

Cada proyecto tiene un análisis de riesgo y lo podemos ver en función de los créditos de
consumo cuando una persona natural pide financiamiento en el banco.

Existe una tasa de riesgo por cada persona que solicita un crédito y de eso el banco decide
cuanto puede prestar.

CLASE 4

Tipos de finanzas: Las finanzas pueden dividirse en cuatro grandes grupos:

1.- Finanzas corporativas: Se enfoca al estudio de la obtención y administración de los recursos de

las empresas. Entre sus áreas de estudio se encuentran:

 En los proyectos productivos que podemos invertir.

Por ejemplo, hoy en día aun el tema de la pandemia no está controlado al 100%,
¿Podríamos invertir en una empresa de turismo? No sería rentable.
 Cuando repartir dividendos.
Dividendo: Retiro de dinero que hacen los dueños de la empresa por intermedio de las
utilidades, cuando las empresas generan utilidades, estas se deben repartir a sus dueños
en función de ciertos parámetros financieros y ese retiro de dinero de los dueños se
denomina dividendo.
 Cuales son las opciones de financiación optimas.
¿Le pedimos plata a los dueños? ¿Generemos un aumento de capital para financiar
nuestros compromisos, nuestros proyectos? O autofinanciamos los proyectos a través de
fuente de financiamiento externa, sea crédito en la banca. Acá también debemos hacer un
análisis, por ejemplo, hay muchos beneficios tributarios que las organizaciones tienen y
 que hay un debate sobre el cuarto retiro que se les van a quitar ciertas extensiones
tributarias en ciertos rubos, esto provocara una mayor recaudación fiscal, y por qué, las
empresas hoy en día tienen muchos beneficios tributarios, como rebajar impuestos que
son extensiones no son evasiones.

2.- Finanzas personales: Se refiere al estudio de la obtención y administración de los recursos de

las familias o individuos. Entre sus áreas de estudio se encuentran:

 Como elegir una carrera o profesión rentable.

 El manejo optimo del ingreso laboral y el endeudamiento
 La toma de decisiones de inversión y ahorro (como por ejemplo cuando comprar una casa
o donde poner nuestros ahorros)
Esta finanza tiene este enfoque, elegir algo que me va a rentabilizar en el futuro, una
buena carrera me podría rentabilizar, un buen emprendimiento me podría rentabilizar, un
buen oficio me podría rentabilizar.

3.- Finanzas públicas: Trata del estudio de la obtención y gestión de los recursos financieros de las
instituciones del estado. Entre sus áreas de estudio se encuentran:

 La obtención de recursos a través de impuestos.

 La inversión en proyectos públicos rentables.
 La elección de los mecanismos de redistribución de los recursos.
 El manejo apropiado del déficit y superávit gubernamental.

4.- Finanzas internacionales: Se refiere al estudio de las transacciones financieras a nivel

internacional. Entre sus áreas de estudio se encuentran:

 El endeudamiento en el extranjero
 Los efectos de la fluctuación del tipo de cambio en la rentabilidad.
 Los movimientos de capital extranjero.
 El riesgo inherente a invertir en un determinado país.

Recursos de las finanzas

Para estudiar las finanzas existen varias herramientas que administran y analizan los recursos
financieros y el uso que se hace de ellos. Estos son unos ejemplos de estos recursos:

Contabilidad: Es un recurso de las finanzas que sirve para administrar los gastos e ingresos de una
compañía. Es una herramienta clave para conocer en qué situación y condiciones se encuentra una
empresa y, con esta documentación, poder establecer las estrategias necesarias con el objeto de
mejorar su rendimiento. La contabilidad se puede utilizar para administrar cualquier grupo: las
finanzas corporativas, las finanzas personales, las finanzas públicas y las finanzas internacionales.

Finanzas conductuales: Son el campo que analiza las finanzas desde un punto de vista psicológico.

Describe como se comportan las personas y como toman las decisiones. Nace de la unión de la
psicología, la economía tradicional y la neuroeconomía.
¿Qué es administración?

La administración es la ciencia social que tiene por objeto el estudio de las organizaciones y la
técnica encargada de la planificación, organización, dirección y control de los recursos (humanos,
financieros, materiales, tecnológicos, del conocimiento, etc.) de una organización, con el fin de
obtener el máximo beneficio posible; este beneficio puede ser social, económico, dependiendo de
los fines perseguidos por la organización.

Es el proceso de planificar, organizar, dirigir, controlar el uso de recursos y actividades de trabajo

con el propósito de lograr los objetivos o metas de la organización de manera eficiente y eficaz.

La administración financiera

Se define por las funciones y responsabilidades de los administradores financieros. Aunque los
aspectos específicos varían entre organizaciones las funciones financieras clave son:

 La inversión
 El financiamiento
 Las decisiones de dividendos de una organización.

Los fondos son obtenidos de fuentes externas e internas de financiamiento y asignados a

diferentes aplicaciones. Para las fuentes de financiamiento, los beneficios asumen la forma de
rendimientos reembolsos, productos y servicios.

Por lo tanto, las principales funciones de la administración financiera son:

 Planear
 Obtener
 Utilizar los fondos para maximizar el valor de una empresa, lo cual implica varias
actividades importantes.

Una buena administración financiera conlleva a que la compañía alcance sus metas y a que
compita con mayor éxito en el mercado, de tal forma que supere a posibles competidores.

Gestión financiera

Es una de las tradicionales áreas funcionales de la gestión, hallada en cualquier organización,

competiéndole los análisis, decisiones y acciones relacionadas con los medios financieros
necesarios a la actividad de día organización. Así, la función financiera integra todas las tareas
relacionadas con el logro, utilización y control de recursos financieros.

Es decir, la función financiera integra:

 La determinación de las necesidades de recursos financieros (planteamiento de las

necesidades, descripción de los recursos disponibles, previsión de los recursos liberados y
calculo las necesidades de financiación externa);
 La consecución de financiación según su forma mas beneficiosa (teniendo en cuenta los
costes, plazos y otras condiciones contractuales, las condiciones fiscales y la estructura
financiera de la empresa)
 La aplicación RIGUROSA de los recursos financieros, incluyendo los excedentes de
tesorería (de manera a obtener una estructura financiera equilibrada y adecuados niveles
de eficiencia y rentabilidad)
 El análisis financiero (incluyendo bien la recolección, bien el estudio de información de
manera a obtener respuestas seguras sobre la situación financiera de la empresa)
 El análisis con respecto a la viabilidad económica y financiera de las inversiones.