INVERSIONES

INSTITUTO TECNOLÓGICO Y DE ESTUDIOS SUPERIORES DE MONTERRE
,
TECNOLOGICO
DE MONTERREY®
MODELO METODOLÓGICO PARA LA FORMULACIÓN DE

PROYECTOS DE INVERSIÓN SOSTENIBLES ENFOCADO
A PyMES DE MÉXICO.
TESIS QUE PARA OPTAR EL GRADO DE

MAESTRO EN CIENCIAS EN DESARROLLO SOSTENIBLE
PRESENTA
PAULINA SARAÍ RANGEL HERAS
Asesor: Dr. Miguel Ángel Fernández Medina
Comité de tesis:
Jurado: Dr. Carlos Antonio Caballero Valdés Presidente

Dr. Alejandro Sandoval Correa Secretario
Dr. Miguel Ángel Fernández Medina Vocal
M.C. Elena Gabriela Cabra! Velázquez Vocal
Atizapán de Zaragoza, Estado de México, Noviembre de 2011.

CONTENIDO
RECONOCIMIENTOS ............................................................................................. 3
CONTENIDO ........................................................................................................... 4
LISTA DE FIGURAS ............................................................................................... 7
LISTA DE TABLAS .................................................................................................. 8
ABREVIATURAS ..................................................................................................... 9
INTRODUCCIÓN .................................................................................................. 1O
ANTECEDENTES ................................................................................................. 11
MARCO TEÓRIC0 ................................................................................................ 13
Ecoeficiencia ...................................................................................................... 13
Indicadores de Sostenibilidad ............................................................................ 14
Esquema Presión-Estado-Respuesta (PER) .................................................. 15
Indicadores de presión ................................................................................... 17
Indicadores de estado .................................................................................... 17
Indicadores de respuesta ............................................................................... 18
Eficiencia Energética ......................................................................................... 18
Manejo de residuos, gestión y tratamiento de aguas ......................................... 19
Valoración económica del ambiente .................................................................. 19
Formulación y Evaluación de Proyectos ............................................................ 20
Estudios para la formulación de Proyectos de Inversión ................................... 24
Estudio de Mercado ....................................................................................... 24
Análisis de Demanda . .................................................................................... 25
Estudio Técnico .............................................................................................. 28
Estudio Económico ........................................................................................ 36
JUSTIFICACIÓN ................................................................................................... 38
Problemas relacionados con la educación ......................................................... 39
El ciclo de un proyecto de inversión es descrito por el Banco Europeo de
Inversión con los siguientes pasos .................................................................... 41
Evaluación ...................................................................................................... 41
Obtención ....................................................................................................... 41
Monitoreo/Seguimiento .................................................................................. 42
Triple Hélice ....................................................................................................... 42
OBJETIVOS .......................................................................................................... 43
General: ............................................................................................................. 43
Especificas: ....................................................................................................... 43
METODOLOGIA DE LA INVESTIGACIÓN ........................................................... 44
Tipos de Investigación ....................................................................................... 44
Metodología de la Investigación para esta tesis ................................................ 47
Desarrollo del modelo propuesto ....................................................................... 47
CAPITULO 1: MODELO ACTUAL .......................................................................... 48
Análisis de contenido del estudio de mercado ................................................... 49
Análisis de contenido del estudio técnico .......................................................... 53
Análisis de contenido del estudio económico .................................................... 55
Análisis e Interpretación ..................................................................................... 56
CAPITULO 11: DESARROLLO DEL MODELO ....................................................... 58
indice de Sustentabilidad de la Bolsa Mexicana de Valores .............................. 59
Estudio de Mercado ........................................................................................... 60
Indicadores de Sostenibilidad del proyecto de inversión relacionados con el
estudio de mercado ........................................................................................... 60
Naturaleza y usos del producto ...................................................................... 63
Que características puede tener un producto para considerarse amigable con
el ambiente ..................................................................................................... 64
Ciclo de vida del producto .............................................................................. 65
Demanda ........................................................................................................ 66
Oferta ............................................................................................................. 66
Precios ........................................................................................................... 67
Canales de Distribución ................................................................................. 67
Estudio Técnico ................................................................................................. 69
estudio técnico ................................................................................................... 69
Análisis y determinación de la localización óptima del proyecto .................... 72
Factores que determinan o condicionan el tamano de una planta ................. 73
Ingeniería del Proyecto .................................................................................. 73
Indicadores de Ecoeficiencia Genéricos ............................................................ 74
Ecobalance ........................................................................................................ 77
Balance de Organización ............................................................................... 77
Balance de Producto ...................................................................................... 77
Balance de Proceso ....................................................................................... 77
Benchmarking .................................................................................................... 80
Distribución de la planta ..................................................................................... 81
Estudio Económico ............................................................................................ 82
Inversión Inicial. ............................................................................................. 82
Costos fijos o costos variables ....................................................................... 82
Valor Presente Neto ....................................................................................... 82
Tasa Interna de Rendimiento ......................................................................... 83
estudio económico ............................................................................................. 84
CAPITULO 111: PRESENTACIÓN DEL MODELO METODOLÓGICO ................... 86
Estrategias ......................................................................................................... 86
Indicadores de Sostenibilidad ............................................................................ 87
Ecoeficiencia ...................................................................................................... 87
Caso Práctico .................................................................................................... 89
Estudio de Mercado ....................................................................................... 89
Sostenibilidad de Mercado ............................................................................. 93
Estudio Técnico .............................................................................................. 98
Sostenibilidad Técnica ................................................................................. 106
Estudio Económico ...................................................................................... 11 O
Sostenibilidad Económica ............................................................................ 112
CAPITULO IV: CONCLUSIONES E INVESTIGACIÓN A FUTURO .................... 113
REFERENCIAS ................................................................................................... 115
LISTA DE FIGURAS
Figura 0-1 Enfoque PER. Fuente: SEMARNAT .................................................... 16

Figura 0-2 Análisis de Mercado. Fuente: Evaluación de Proyectos, Baca Urbina. 25
Figura 0-3 Proceso de Producción ........................................................................ 31
Figura 2-1 Ciclo de Vida del Producto ................................................................... 65
Figura 2-2 Diagrama de Flujo-Materia Prima-Residuos. Balance de Proceso ...... 79
Figura 3- 1 Modelo Metodológico para la Formulación de Proyectos de Inversión
Sostenibles ............................................................................................................ 88
Figura 3- 2 Gráfica de Demanda de Radiografía ................................................... 91
Figura 3- 3 Gráfica, demanda tomografías ............................................................ 91
Figura 3- 4 Gráfica, demanda ultrasonido ............................................................. 92
Figura 3- 5 Localización Innova ............................................................................. 98
Figura 3- 6 Diseño y distribución INNOVA ............................................................ 99
Figura 3- 7 Identificación del Proceso ................................................................. 104
Figura 3- 8 Tasa Interna de Rendimiento ............................................................ 111
LISTA DE TABLAS
Tabla 0-1 Definición de Proyecto .......................................................................... 20

Tabla O- 2 Definición de Evaluación de Proyectos ................................................ 22
Tabla 0-.3 Metodología de la investigación para esta tesis .................................. 47
Tabla O- 4 Desarrollo del Modelo Propuesto ......................................................... 47
Tabla 1-1 Bibliografía ........................................................................................... 49
Tabla 1-2 MAC (estudio de mercado) ................................................................... 50

Tabla 1-3 MAC (estudio técnico) ........................................................................... 52
Tabla 1-4 MAC (estudio económico) ..................................................................... 54
Tabla 2-1 Indicadores de Sostenibilidad para el Estudio de Mercado (ejemplos). 61
Tabla 2-2 Canales de Distribución. Fuente: Secretaría de Economía ................... 68
Tabla 2-3 Indicadores de Sostenibilidad de Estudio Técnico (ejemplos) .............. 69
Tabla 2-4 Indicadores de Ecoeficiencia ................................................................. 74
Tabla 2-5 Indicadores de Sostenibilidad de Estudio Económico ........................... 84
Tabla 3- 1 Requisitos de las áreas ...................................................................... 100
Tabla 3- 2 Análisis del Equipo ............................................................................. 102
Tabla 3- 3 Mano de obra necesaria ..................................................................... 105
Tabla 3- 4 Requerimientos para Inversión Inicial ................................................ 106
Tabla 3- 5 Indicadores de Ecoeficiencia INNOVA ............................................... 108
Tabla 3- 6 Inversión Inicial... ................................................................................ 11 O
Tabla 3- 7 Estado de Resultados ........................................................................ 111
ABREVIATURAS
SE: Secretaría de Economía

WBCSD: World Business Council for Sustainable Development
BMV: Bolsa Mexicana de Valores
OCDE: Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico
SEMARNAT: Secretaría de Medio Ambiente y Recursos Naturales
ONU: Organización de las Naciones Unidas
CEPAL: Comisión Económica para América Latina
INEGI: Instituto Nacional de Estadística y Geografia
BPIN: Banco de Proyectos de Inversión
MIPyMES: Micro, Pequeñas y Medianas Empresas
PyMES: Pequeñas y Medianas Empresas
PER: Presión, Estado, Respuesta
CFE: Comisión Federal de Electricidad
INTRODUCCIÓN
Los métodos para formular proyectos de inversión no garantizar el cumplimiento de los

requerimientos para un desarrollo sostenible de las empresas; razón por la cual, el presente
trabajo pretende establecer un modelo que permita a las pequeñas y medianas empresas
mexicanas desarrollar una formulación de proyectos de inversión, considerando un marco
sostenible en sus estudios.
Para la realización de esta investigación se considera un método documental, el cual

permite hacer un acopio de la bibliografia existente en cuanto a la formulación de proyectos
de inversión, esto con el fin de conocer cuáles son los elementos comunes entre diferentes
autores para cada uno de los estudios que se consideran en la formulación de proyectos de
inversión; y así determinar áreas de oportunidad para complementar el desarrollo del
modelo.
El siguiente paso es incorporar en cada uno de los estudios un modelo de sostenibilidad, en

el cual involucrar conceptos como Ecoeficiencia, indicadores de sostenibilidad, energías
sostenibles, manejo de residuos, gestión y tratamiento de aguas, valoración económica del
ambiente, entre otras. Desarrollando de esta manera una propuesta del modelo.
Una vez desarrollada la propuesta se presenta un capítulo con la presentación de este

resultado, con el fin de exponer el modelo.
Finalmente, este trabajo incluye como resultado de todo el análisis sus conclusiones y la
investigación que se pretende realizar en un futuro.
10
ANTECEDENTES
Formular proyectos de inversión es una actividad que involucra principalmente tres

estudios: mercado, técnico y económico'; sin embargo, este método no cubre con las
necesidades actuales que involucra un desarrollo sostenible, considerando que actualmente
las empresas buscan desarrollar proyectos de inversión amigables con el ambiente y
socialmente responsables.
Aunado a esto, en los últimos años se puede apreciar una tendencia en la que los
inversionistas buscan compaí'l.ías sostenibles en las cuales invertir, basándose en la premisa
de que una empresa que sea sostenible generará valor a largo plazo, y estará mejor
preparada para lidiar con los retos económicos, sociales y ambientales que se presenten. 2
El concepto de desarrollo sostenible se ha convertido en un lema para la agencia de ayuda

internacional, la jerga para los planeadores de desarrollo, el tema de conferencias y
artículos aprendidos, y el "slogan" de desarrollo y actividades ambientales.
En su forma original, sostenibilidad se asoció estrechamente con mantenimiento de la

calidad ambiental, a pesar de que, se consideraba un término bastante multifacético el
origen de la sostenibilidad es complicado 3 •
Algunas de las definiciones de desarrollo sostenible son,
"Aquel que sobre la base de un crecimiento económico continuado contribuye al desarrollo

social y al uso adecuado del entorno natural, posibilitando el incremento de valor de las
compañías para todas las partes interesadas4 "
I
Evaluación de Proyectos. Gabriel Baca Urbina. Editorial Me Graw Hill.
2
Bolsa Mexicana de Valores. Mercado de Capitales-Resumen de Índices-Responsabilidad Social.
3
Excelentes discusiones pueden encontrarse en Kidd (1992), Moffatt (1992), Munn (1992), Heinen (1994),
Mitcham {1995), McEntire (2005) y Du Pisani {2006).
4
Definición adoptada por el Club de Excelencia en Sostenibilidad.
11
"Es cuando satisface las necesidades de la presente generación sm comprometer la
capacidad de las futuras generaciones para que satisfagan sus propias necesidades" 5
Partiendo de este principio se pretende ajustar la sostenibilidad a metodologías para la

formulación de proyectos de inversión.
5
Definición más común entre la comunidad que maneja el concepto.
12
MARCO TEÓRICO
Este capítulo involucra conceptos que sirven para el análisis de los métodos actuales para
fonnulación de proyectos de inversión, así como las adecuaciones que pennitan garantizar
su sostenibilidad. Tales adaptaciones involucran conceptos de Desarrollo Sostenible,
Ecoeficiencia, Indicadores de Sostenibilidad, Energías Sostenibles, Manejo de Residuos,
Gestión y Tratamiento de Aguas, Valoración Económica del Ambiente, entre otros
conceptos relacionados con el Desarrollo Sostenible.
Como ya se ha mencionado, desarrollo sostenible tiene varias definiciones que van en

función de tres pilares que muchos autores consideran para su contemplación, estos son:
Social, Económico, Ambiental; su importancia radica en buscar un equilibrio para que
ninguno de estos se vea afectado.
Ecoeficiencia.
Si hablamos de Ecoeficiencia entendemos que es un concepto que define como el proceso

continuo de maximizar la productividad de los recursos, minimizando desechos y
emisiones, y generando valor para la empresa, sus clientes, sus accionistas y demás partes
interesadas.
Una definición más acertada de Ecoeficiencia establecida por el World Business Council
for Sustainable Development (WBCSD).
"Proporcionar bienes y servicios a un precio competitivo, que satisfaga las necesidades
humanas y la calidad de vida, al tiempo que reduzca progresivamente el impacto ambiental
y la intensidad de la utilización de recursos a lo largo del ciclo de vida, hasta un nivel
compatible con la capacidad de carga estimada del planeta". 6
6
Fundación fórum ambiental- Gula para la Ecoeficiencla.
13
La Ecoeficiencia es el principal medio a través del cual las empresas ayudan a las naciones
a avanzar hacia el desarrollo sostenible, al tiempo que mejoran su propia competitividad 7 •
La Ecoeficiencia es un mecanismo que relaciona la competitividad empresarial y su

contribución al desarrollo sostenible, es también el principio por el que las empresas deben
aprender a fusionar los beneficios de su productividad con la minimización de los desechos
y la prevención de la contaminación. En otras palabras, ser Ecoeficiente significa "producir
más con menos"; la reducción de consumo de materias primas y de desechos, además de
disminuir costos para las empresas, repercute en la creación de un balance ambiental en el
planeta. 8
Para su aplicación, la Ecoeficiencia requiere de herramientas que ayuden a los empresarios

a traducir en acciones sus preceptos y a medir el nivel de eficiencia ambiental de sus
organizaciones.
Indicadores de Sostenibilidad
Es una herramienta que ha funcionado bastante bien, son los indicadores de sostenibilidad,
que van a permitir dar una línea base para medir el desempeño de la empresa en cuanto a su
desarrollo sostenible.
Un indicador es, como justamente lo dice el nombre, un elemento que se utiliza para indicar
o señalar algo. Los indicadores tienen como principal función señalar datos, procedimientos
a seguir, fenómenos y situaciones específicas 9•
7
Consejo Empresarial para el Desarrollo Sostenible de América Latina, Desarrollo Sostenible en América
Latina: Empresa Privada y Sentido Común.
8
América Latina en el camino de la Ecoeficiencia.
9
Sustainability lndicators, Measuring the lmmeasurable? Simon Bell and Stephen Morse. Earthscan.
14
Esquema Presión-Estado-Respuesta (PER).
El esquema PER está basado en una lógica de causalidad: las actividades humanas ejercen
presiones sobre el ambiente y cambian la calidad y cantidad de los recursos naturales
(estado); asimismo, la sociedad responde a estos cambios a través de políticas ambientales,
º.
económicas y sectoriales (respuestas) 1 Este modelo parte de cuestionamientos simples:
- ¿Qué está afectando al ambiente?

- ¿ Qué está pasando con el estado del ambiente?
- ¿ Qué estamos haciendo acerca de estos temas?
Es importante señalar que, si bien resulta un esquema lógico en términos de la relación

entre presiones, estado y acciones, sugiere una relación lineal de la interacción entre las
actividades humanas y el ambiente, la cual no suele ser cierta y oculta los aspectos
complejos de estas interacciones. En este esquema de organización, los indicadores se
clasifican en tres grupos: presión, estado y respuesta.
Este enfoque fue elegido principalmente por su sencillez, su reconocimiento internacional y

por la facilidad para obtener los datos por medio de diferentes organismos, entre ellos la
SEMARNAT.
10
OCDE, 1993.
15
La Figura 0-1 muestra cada uno de estos indicadores y el enfoque que los describe.
Enfoque PRESION- ESTAD(). RESPLESTA
Figura 0-1 Enfoque PER. Fuente: SEi\UR~.-\ T
16
Indicadores de presión.
Describen las presiones que ejercen las diferentes actividades humanas sobre el ambiente y
los recursos naturales. Un ejemplo de indicador de presión sobre la calidad del aire son las
emisiones de gases contaminantes a la atmósfera.
Los indicadores de presión se clasifican a su vez en dos grupos: el primero considera las
presiones directas sobre el ambiente, frecuentemente ocasionadas por las actividades
humanas, tales como los volúmenes de residuos generados y las emisiones de
contaminantes. El segundo toma en cuenta las actividades humanas en sí mismas, es decir,
las condiciones de aquellas actividades productivas o de otro tipo que generan la
problemática; por ejemplo, la evolución y características de la planta vehicular. Estos
últimos son denominados indicadores de presión indirecta y ofrecen elementos para
pronosticar la evolución de la problemática; también son útiles para definir las acciones y
políticas en materia ambiental que deben aplicar los sectores causantes para revertir el
problema.
Indicadores de estado.
Se refieren a la calidad del ambiente y la cantidad y estado de los recursos naturales. Son
ejemplo de ellos la calidad del aire o el agua, evaluada por las concentraciones de
contaminantes y la cantidad de recursos naturales (por ejemplo, la superficie cubierta por
bosques). Los indicadores de estado deben estar diseñados para dar información sobre la
situación del ambiente y sus cambios a través del tiempo. En este tipo de indicadores se
consideran también los efectos a la salud de la población y a los ecosistemas causados por
el deterioro del ambiente. Cabe mencionar que generalmente estos indicadores constituyen
los objetos de las políticas de protección ambiental.
17
Indicadores de respuesta.
Presentan los esfuerzos que realizan la sociedad, las instituciones o gobiernos orientados a
la reducción o mitigación de la degradación del ambiente. En general, las acciones de
respuesta están dirigidas hacia dos objetivos: i) los agentes de presión y ii) las variables de
estado. Si utilizamos como ejemplo el problema del deterioro de las poblaciones de tortugas
marinas, los indicadores de respuesta podrían incluir tanto los resultados del avance en el
establecimiento de dispositivos excluidores de tortugas en la flota camaronera (respuesta a
la presión), como los resultados de los programas para la cría y la liberación de tortugas
(respuesta al deterioro del recurso) 11 •
Eficiencia Energética.
Otro concepto importante para el desarrollo del modelo es la eficiencia energética definida
como la capacidad de una empresa de minimizar el uso energético durante sus procesos
productivos, desde el diseño hasta el embalaje, sin disminuir la calidad; es una de las
medidas relacionadas con la eficiencia energética, son unas de las herramientas de gestión
más utilizadas ya que son medidas que comparten un claro ahorro económico para la
empresa, especialmente a mediano y largo plazo.
Además de la perspectiva económica, las prácticas de reducción del gasto energético y la

implantación de metodologías de eficiencia energética también se justifican desde el
aspecto medioambiental por las implicaciones que tiene el abuso del consumo de energía
12
sobre la contaminación y la sostenibilidad.
II
SEMARNAT-
<http://appl.semarnat.gob.mx/dgeia/indicadores_2008/00_conjunto/marco_conceptual2.html>
12
Fundación fórum ambiental- Guía para la Ecoeficiencia.
18
Manejo de residuos, gestión y tratamiento de aguas.
Las empresas pueden reciclar, pero no muchas saben qué se puede hacer con estos residuos,
qué tipo de seguimiento se les debe dar; ya sean tratamientos, o introducción a otros
procesos de producción manejando el residuo como materia prima.
En cuanto a gestión y tratamiento de aguas, las acciones deben ir enfocadas a buscar

soluciones para minimizar el uso del agua, haciendo más con menos consumo, buscando
ante todo el uso eficiente de agua, después incorporar procesos que permitan reincorporar
este recurso a los sistemas de producción y procesos que tienen relación directa con la
empresa.
Valoración económica del ambiente.
Indica que la sustentabilidad se define a partir de la capacidad que tiene el ambiente para
proveer recursos naturales y absorber los desechos humanos.
Los recursos ambientales, desde una perspectiva económica, pueden ser interpretados como
una forma de capital: el capital natural 13 •
En los quehaceres de la vida, el ser humano desarrolla sus labores, emprende sus sueilos e
ilusiones, responde con las tareas propias de su profesión o de su trabajo a través de planes
de acción que fácilmente se pueden constituir en proyectos, y que como tales pueden ser de
inversión.
13
Daly, Herman E. (2007), Ecological economics and sustainable development, selected essays of Herman
Daly, Edward Elgan Publishing Limited, Reino Unido. Capítulos l, 2 y 3
19
Formulación y Evaluación de Proyectos.
Dentro de la fonnulación de proyectos de inversión es muy importante definir los aspectos

generales que enmarcaran la terminología, las definiciones y los elementos de primera
mano que se deben tener en cuenta.
A continuación se presenta un listado de varios conceptos, en la primera columna se

menciona la fuente y en la segunda columna el enunciado que describe la definición:
Tabla 0-1 Delinirión de Proyerto
Fuente Definición
ONU (Organización de las Conjunto de antecedentes y elementos de juicio que permiten estimar
Naciones Unidas) la conveniencia de asignar recursos a la producción de determinados
bienes o servicios.
Metodología general Unidad operacional de la planeación del desarrollo que vincula
ajustada BPIN (Banco de recursos (físicos, humanos, monetarios, entre otros) para resolver
proyectos de inversión) problemas o necesidades sentidas de la comunidad.
Documento preparado por Un proyecto es el conjunto de acciones planificadas que se
la Secretaría de la ejecutarán en un tiempo preestablecido con el objeto de lograr un
Conferencia Estadística de resultado específico acorde con la línea de acción que le
las Américas de la CEPAL corresponda.
(Comisión Económica
para América Latina)
Project Management Un proyecto es un esfuerzo temporal emprendido para crear un
Institute producto o un servicio único. Así, el resultado final buscado puede
diferir con la misión de la organización que la emprende, ya que el
proyecto tiene determinado específicamente un plazo y el esfuerzo es
temporal.
Project Management En los términos más sencillos, un proyecto es un esfuerzo único de
Institute 2004 carácter temporal, un conjunto con principio y fin.
Project Management La gestión de proyectos es la aplicación de los conocimientos,
20
lnstitute (Guía para los habilidades, herramientas y técnicas para una amplia gama de
fundamentos de gestión de actividades a fin de cumplir con los requisitos de un proyecto en
proyectos) particular.
CIFI (Centro de Un proyecto se refiere a un conjunto articulado y coherente de
Investigación de la actividades orientadas a alcanzar uno o varios objetivos siguiendo
Facultad de Ingeniería, una metodología definida, para lo cual precisa un equipo de personas
Universidad de los Andes) idóneas, así como otros recursos cuantificados en forma de
presupuesto, que prevé el logro de determinados resultados sin
contravenir las normas y buenas prácticas establecidas, y cuya
programación en el tiempo responde a un cronograma con una
duración limitada.
Definiciones.org Conjunto de obras que incluyen las acciones del sector público
necesarias para alcanzar los objetivos y metas en un programa o
subprograma de inversión tendientes a la creación, ampliación o
conservación de patrimonio nacional. Permite identificar el origen de
los recursos que requiere la ejecución de los proyectos de inversión
física, necesarios para la construcción, ampliación o remodelación de
inmuebles y los estudios de pre inversión, ya sean por contrato o por
administración.
Proyectos: Formulación y Conjunto de actividades que se desarrollaran en forma coherente con
criterios de evaluación. el propósito de obtener un resultado final como respuesta a una
Jairo Darío Murcia M. necesidad u oportunidad de negocio, en un tiempo determinado y
Editorial Alfaomega mediante la utilización de recursos.
Evaluación de Proyectos. Un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al
Gabriel Baca Urbina. planteamiento de un problema tendente a resolver, entre muchas, una
Editorial Me Graw Hill necesidad humana.
Proyecto de inversión se puede describir como un plan que, si se le
asigna determinado monto de capital y se le proporcionan insumos
de varios tipos podrán producir un bien o un servicio, útil al ser
humano o a la sociedad en general.
definicion.de El término proyecto proviene del latín proietus y cuenta con diversos
significaciones. Podría definirse a un proyecto como el conjunto de
21
actividades coordinadas e interrelacionadas que buscan cumplir con
un cierto objetivo específico. Este generalmente debe ser alcanzado
en un periodo de tiempo previamente definido y respetando un
presupuesto. En el lenguaje cotidiano, la palabra proyecto también
puede ser utilizada como sinónimo de plan, programa e idea.
promonegocios.net Es una herramienta o instrumento que busca recopilar, crear, analizar
en forma sistemática un conjunto de datos y antecedentes, para la
obtención de resultados esperados. Es de gran importancia porque
permite organizar el entorno de trabajo.
inegi.org.mx Conjunto de obras o acciones especificas necesarias para alcanzar los
objetivos y metas definidas por un programa o subprograma,
tendientes a la obtención de resultados concretos de acuerdo al
ámbito de competencia y responsabilidad de cada unidad, y que
pueden planificarse, analizarse y ejecutarse administrativamente, en
forma independiente. Un proyecto, por definición, está orientado
hacia la acción; un conjunto de proyectos conformará un
subprograma o programa
A continuación se presenta un listado en donde la primera columna muestra las fuentes de

donde se obtuvieron las definiciones de Evaluación de Proyectos.
Tabla O- 2 Detiniciím de b·aluación de Proyectos
Fuente Definición
Proyectos: La evaluación económica y social consiste en determinar la rentabilidad
Formulación y del proyecto desde el punto de vista de la economía en su conjunto a
criterios de precios sombra o de eficiencia, para medir su efecto sobre la economía
evaluación. Jairo nacional.
Darío Murcia M.
Editorial Alfaomega
(Cap. 10)
22
Evaluación de A toda actividad encaminada a tomar una decisión de inversión sobre un
Proyectos. Gabriel proyecto.
Baca U rbina. Editorial
Me Graw Hill
Definicion.de Cuando el proyecto es revisado y se juzgan sus resultados en relación a
los objetivos planteados.
promonegocios.net La reducción de incertidumbre en una oportunidad de negocio o la
satisfacción de una necesidad.
instrumento o herramienta que provee información a quien debe tomar
decisiones de inversión.
Es un instrumento que ayuda a medir objetivamente ciertas magnitudes
cuantitativas resultantes del estudio del proyecto; para medir
objetivamente las premisas y los supuestos estos deben nacer de la
realidad misma en la que el proyecto estará inserto y en el que deberá
rendir sus beneficios.
La evaluación cuantificar el impacto efectivo, positivo o negativo de un
proyecto, sirve para verificar la coincidencia de las labores ejecutadas
con el programado, su objeto consiste en "explicar" al identificar los
aspectos del proyecto que fallaron o no, si estuvieron a la altura de las
expectativas. Analiza las causas que crearon ésta situación, también
indaga sobre los aspectos exitosos, con el fin de poder reproducirlos en
proyectos futuros , ya sean de reposición o de complementos.
La evaluación de proyectos es un proceso que procura determinar, de la
manera más significativa y objetiva posible, la pertinencia, eficacia,
eficiencia e impacto de actividades la luz de los objetivos específicos.
Es un proceso que permite emitir un juicio sobre la conveniencia del
proyecto.
Un instrumento o herramienta que genera información, permitiendo
emitir un juicio sobre la conveniencia y confiabilidad de la estimación
preliminar del beneficio que genera el Proyecto en estudio.
Finalmente, es necesario conocer un método reciente para formular proyectos de inversión

que se ha tomado de la siguiente bibliografia: Evaluación de Proyectos de Gabriel Baca
Urbina, Editorial Me Graw Hill.
23
Estudios para la formulación de Proyectos de Inversión.
Estudio de Mercado.
Con este nombre se denomina la primera parte de la investigación formal del estudio.
Consta básicamente de la determinación y cuantificación de la demanda y la oferta, el
análisis de los precios y el estudio de la comercialización.
El objetivo general de este estudio es verificar la posibilidad real de penetración del

producto en un mercado determinado. Verificar que existe un mercado potencial
insatisfecho y que es viable, desde el punto de vista operativo, introducir en el mercado el
producto objeto del estudio.
Por otro lado, el estudio de mercado también es útil para prever una política adecuada de
precios, estudiar la mejor forma de comercializar el producto.
Objetivos del estudio de mercado:

• Ratificar la existencia de una necesidad insatisfecha en el mercado, o la posibilidad de
brindar un mejor servicio que el que ofrecen los productos existentes en el mercado.
• Determinar la cantidad de bienes o servicios provenientes de una nueva unidad de
producción que la comunidad estaría dispuesta a adquirir a determinados precios.
• Conocer cuáles son los medios que se emplean para hacer llegar los bienes y servicios
a los usuarios.
• Dar una idea al inversionista del riesgo que su producto corre de ser o no aceptado en
el mercado.
24
Dentro del estudio de mercado se analizan los siguientes elementos, (Figura 0-2).
Análisis de la
comercialización Análisis de precios
Análisis de la
demanda Análisis de la oferta
Fi~ura 0-2 .\nálisis ele \terrado. Fuente: f.,·aluaciún de Proyectos, Baca lºrbina
Análisis de Demanda.
Se entiende por demanda la cantidad de bienes y servicios que el mercado requiere o
solicita para buscar la satisfacción de una necesidad específica a un precio determinado.
Análisis de la Oferta.
Oferta es la cantidad de bienes o servicios que un cierto número de oferentes (productores)
está dispuesto a poner a disposición del mercado a un precio determinado.
El propósito que persigue mediante el análisis de la oferta es determinar o medir las

cantidades y las condiciones en que una economía puede y quiere poner a disposición del
mercado un bien o un servicio. La oferta, al igual que la demanda, es función de una serie
de factores, como son los precios en el mercado del producto, que se haga deberá tomar en
cuenta todos estos factores junto con el entorno económico en que se desarrollará el
proyecto.
Como analizar la Oferta.

Aquí también es necesario conocer cuantitativos que influyen en la oferta. En esencia se
sigue el mismo procedimiento que en la investigación de la demanda. Esto es, hay que
recabar datos de fuentes primarias y secundarias.
25
Respecto a las fuentes secundarias externas, se tendrá que realizar un ajuste de puntos.
Habrá datos muy importantes que no aparecerán en las fuentes pensables para hacer un
mejor análisis de oferta están:
o Número de Productores
o Localización
o Capacidad instalada y utilizada
o Calidad y precio de los productos
o Planes de expansión
o Inversión y número de trabajadores
En caso de que el estudio sea sobre un proyecto de sustitución de maquinaria, la oferta es

simplemente la capacidad actual del equipo a sustituir, expresado como producción por
unidad de tiempo, es decir, el nivel de servicio con que cuenta en cuestión.
Análisis de los Precios

Es la cantidad monetaria a la que los productores están dispuestos a vender, y los
consumidores a comprar un bien o servicio, cuando la oferta y la demanda están en
equilibrio.
Tipos de Precios.
Los precios se tipifican como sigue:
Internacional: es aquel que se usa para artículos de importación - exportación.
Regional externo: es el precio vigente sólo en parte de un continente.
Regional interno: es el precio vigente en sólo una parte del país.
Local: Precio vigente en una población o poblaciones pequeñas y cercanas; fuera de esa
localidad el precio cambia.
Nacional: es el precio vigente en todo el país, y normalmente lo tienen productos con
control oficial de precio o artículos industriales muy especializados.
Análisis de la Comercialización
La comercialización es la actividad que permite al productor hacer llegar un bien o servicio
al consumidor con los beneficios de tiempo y lugar.
26
Importaciones y exportaciones
Cuando existe este tipo de actividades en tomo del producto que se estudia en el proyecto,
es muy importante mostrar las estadísticas y políticas que en ese momento sigue el
gobierno federal al respecto.
En general se pueden presentar las siguientes situaciones:

1. La empresa pretende fabricar un producto que tradicionalmente se importaba, pero ahora el
gobierno ha decidido cerrar las fronteras de dicho producto. En este caso, el mercado queda
totalmente libre al nuevo producto.
2. La empresa fabricará un producto que se importa parcialmente o que está dentro de la lista
de acuerdos de intercambio económico del Acuerdo General sobre Aranceles y Comercio
(GA TT), del cual México es miembro. Aquí es importante analizar la tendencia de las
importaciones del producto. Si se nota una tendencia decreciente de las importaciones,
puede ser por los siguientes factores:
a. No es necesario en el mercado interno y por eso no se importa.
b. Hay productores nacionales que lo elaboran en iguales o meJores condiciones de
competitividad en lo que se refiere a calidad y precio, y se prefiere al productor nacional.
c. La política del gobierno es reducir paulatinamente esas importaciones, independientemente
de que los artículos respectivos se produzcan o no en el país.
Por otro lado, si la tendencia es creciente en las importaciones, esto puede deberse a alguna
de las siguientes causas:
a. El artículo es indispensable para el país y nadie ha logrado producirlo, por falta de
tecnología o por cualquier otra causa.
b. Hay productores nacionales que no logran producir al mismo ritmo con que crece la
demanda y cada vez importa más.
3. Las empresas pretende fabricar un artículo de gran exportación. Aquí el análisis sería igual que
el de un mercado interno; esto es, hay que determinar una demanda potencial, pero en el
exterior.
4. Hubo exportaciones o importaciones muy bajas o irregularidades. Aquí cabría un análisis más
profundo, ante la posibilidad de abrir nuevos mercados en el exterior.
27
Cualquiera que sea la situación de los datos estadísticos respecto a importaciones-
exportaciones, será necesario presentar el número y la cuota arancelaría y las políticas
(generalmente, la publicación de decretos) que sigue el gobierno en apoyo de dichas
actividades.
Estudio Técnico.
El tamaiio óptimo de un proyecto es su capacidad instalada, y se expresa en unidades de
producción por afio. Se considera óptimo cuando opera con los menores costos totales o la
máxima rentabilidad económica.
Además de definir el tamaiio de un proyecto de la manera descrita, en otro tipo de

aplicaciones existen otros indicadores indirectos, como el monto de la inversión, el monto
de ocupación efectiva de mano de obra, o algún otro de sus efectos sobre la economía.
Los objetivos de este estudio son los siguientes:

• Verificar la posibilidad técnica de la fabricación del producto que se pretende.
• Analizar y determinar el tamaiio óptimo, la localización óptima, los equipos, las
instalaciones y la organización requeridos para realizar la producción.
Entre los análisis que se encuentran en este estudio, están los siguientes:
Análisis y determinación de la localización óptima del proyecto.

La localización óptima de un proyecto es la que contribuye en mayor medida a que se logre
la mayor tasa de rentabilidad sobre el capital u obtener el costo unitario mínimo.
Análisis y determinación del tamaño óptimo del proyecto.

Factores que determinan o condicionan el tamaño de una planta:
En la práctica, determinar el tamaiio de una nueva unidad de producción es una tarea
limitada por las relaciones recíprocas que existen entre el tamaño, la demanda, la
disponibilidad de las materias primas, la tecnología, los equipos y el financiamiento.
28
El tamaño del proyecto y la demanda.
La demanda es uno de los factores más importantes para condicionar el tamaño de un
proyecto. El tamaño propuesto sólo puede aceptarse en cado de que la demanda sea
claramente superior. Si el tamaño propuesto fuera igual a la demanda, no sería
recomendable llevar a cabo la instalación, puesto que sería muy riesgoso. Cuando la
demanda es claramente superior al tamaño propuesto, éste debe ser tal que sólo cubra un
porcentaje de la primera, no más de 10%, siempre y cuando haya mercado libre. Cuando el
régimen sea oligopólico no se recomienda tratar de introducirse al mercado, a menos que
existan acuerdos previos con el propio oligopolio acerca de la repartición del mercado
existente o del aseguramiento del abasto en las materias primas.
El tamaño del proyecto y los suministros e insumos.

El abasto suficiente en cantidad y calidad de materias primas es un aspecto vital en el
desarrollo de un proyecto. Muchas grandes empresas se han visto frenadas por la falta de
este insumo. Para demostrar que este aspecto no es limitante para el tamaño del proyecto,
se deberán listar todos los proveedores de materias primas e insumos y se anotarán los
alcances de cada uno para suministrar estos últimos. En etapas más avanzadas del proyecto
se recomienda presentar tanto las cotizaciones como el compromiso escrito de los
proveedores para abastecer las cantidades de material necesario para la producción. En caso
de que el abasto no sea totalmente seguro se recomienda buscar en el extranjero dicha
provisión, cambiar de tecnología, en caso de ser posible, o abandonar el proyecto.
El tamaño del proyecto, la tecnología y los equipos.

Hay ciertos procesos o técnicas de producción que exigen una escala mínima para ser
aplicables, ya que por debajo de ciertos niveles, los costos serían tan elevados que no se
justificaría la operación de la planta.
Las relaciones entre el tamaño y la tecnología influirán a su vez en las relaciones entre
tamaño, inversiones y costo de producción. En efecto dentro de ciertos límites de operación
y a mayor rendimiento por persona ocupada; lo anterior contribuirá a disminuir el costo de
producción, aumentar las utilidades y elevar la rentabilidad del proyecto.
29
En términos generales se puede decir que la tecnología y los equipos tienden a limitar el
tamafio del proyecto al mínimo de producción necesario para ser aplicables.
El tamaño del proyecto y el financiamiento.

Si los recursos financieros son insuficientes para atender las necesidades de inversión de la
planta de tamaño mínimo es claro que la realización del proyecto es imposible. Si los
recursos económicos propios y ajenos permiten escoger entre varios tamafios para
producciones similares entre los cuales existe una gran diferencia de costos y de
rendimiento económico, la prudencia aconsejará escoger aquel que se financie con mayor
comodidad y seguridad, y que a la vez ofrezca, de ser posible, los menores costos y un alto
rendimiento en capital, por supuesto, habrá que hacer un balance entre todos los factores
mencionados para realizar la mejor selección.
Si existe flexibilidad en la instalación de la planta, esto es, si los equipos y la tecnología lo

permiten, se puede considerar la implantación del proyecto por etapas como una alternativa
viable, aunque es obvio que no todos los equipos y las tecnologías permiten esta libertad.
El tamaño del proyecto y la organización.

Cuando se haya hecho un estudio que determine el tamaño más apropiado para el proyecto,
es necesario asegurarse que se cuenta con el personal suficiente y apropiado para cada uno
de los puestos de la empresa. Aquí se hace una referencia sobre todo al personal técnico de
cualquier nivel, el cual no se puede obtener fácilmente en algunas localidades del país. Este
aspecto no es tan importante como para limitar el proyecto, ya que con frecuencia se ha
dado el caso de que, cuando se manejan avanzadas tecnologías, vienen técnicos extranjeros
a operar los equipos. Aun así, hay que prevenir los obstáculos en este punto, para que no
sean impedimento en el tamaño y la operación de la planta.
Análisis de la disponibilidad y el costo de los suministros e insumos.
Identificación y descripción del proceso.
30
Ingeniería del proyecto.
El objetivo general del estudio de ingeniería del proyecto es resolver todo lo concerniente a
la instalación y el funcionamiento de la planta. Desde la descripción del proceso,
adquisición de equipo y maquinaria se determina la distribución óptima de la planta, hasta
definir la estructura jurídica y de organización que habrá de tener la planta productiva.
Proceso de producción.
El proceso de producción es el procedimiento técnico que se utiliza en el proyecto para
obtener los bienes y servicios a partir de insumos, y se identifica como la transformación de
una serie de materias primas para convertirla en artículos mediante una determinada
función de manufactura. Lo anterior se puede representar en la siguiente figura (Figura O-
3).
+ --
Figura 0-3 Proceso de Producción.
Del proceso de producción podemos determinar las siguientes definiciones:
Para el estado inicial:
31
• Insumos: Son aquellos elementos sobre los cuales se efectuará el proceso de
transformación para obtener el producto final.
• Suministros: Son los recursos necesarios para realizar el proceso de transformación.
Para el proceso transformador:
• Proceso: Conjunto de operaciones que realizan el personal y la maquinaria para elaborar
el producto final.
• Equipo productivo: Conjunto de maquinaria e instalaciones necesarias para realizar el
proceso transformador.
• Organización: Elemento humano necesario para realizar el proceso productivo.
Para el producto final:
• Productos: Bienes finales resultado del proceso de transformación.
• Subproductos: Bienes obtenidos no como objetivo principal del proceso de
transformación, pero con un valor económico.
• Residuos o desechos: Consecuencia del proceso con o sin valor.
En esta parte del estudio, el investigador procederá a seleccionar una determinada

tecnología de fabricación. Se entenderá por tal el conjunto de conocimiento técnicos,
equipos y procesos que se emplean para desarrollar una determinada función. En el
momento de elegir la tecnología que se empleará, hay que tomar en cuenta los resultados de
la investigación de mercado, pues esto dictará las normas de calidad y la cantidad que se
requieren, factores que influyen en la decisión.
Otro aspecto importante que se debe considerar es la flexibilidad de los procesos y los
equipos, para poder procesar varias clases de insumos, lo cual ayudará a evitar los tiempos
muertos y a diversificar fácilmente la producción en un momento dado.
Otro factor primordial, analizando a detalle posteriormente, es la adquisición de equipo y

maquinaria, donde hay que considerar muchos aspectos para obtener la mejor.
32
Técnicas de análisis del proceso de producción. Diagrama de bloques. Diagrama de
flujo.
Ya que se ha descrito con palabras la manera en que se desarrolla el proceso productivo,
viene una segunda etapa en la que, en fonna integral, se analice el proceso o la tecnología.
La utilidad de este análisis es básicamente que cumple dos objetivos: facilitar la
distribución de la planta aprovechando el espacio disponible en fonna óptima, lo cual, a su
vez, optimiza la operación de la planta mejorando los tiempos y movimientos de los
hombres y las máquinas.
Para representar y analizar el proceso productivo existen varios métodos. El empleo de

cualquiera de ellos dependerá de los objetivos del estudio. Algunos son muy sencillos,
como el diagrama de bloques, y hay otros muy completos, como el cursograma analítico.
Cualquier proceso productivo, por complicado que sea, puede ser representado por medio
de un diagrama para su análisis.
Factores relevantes que determinan la adquisición de equipo y maquinaria.
Cuando llega el momento de decidir sobre la compra de equipo y maquinaria deben tomar
en cuenta una serie de factores que afectan directamente la elección. La mayoría de la
infonnación que es necesario recabar será útil en la comparación de varios equipos y
también es la base para realizar una serie de cálculos y detenninaciones posteriores. A
continuación se menciona toda la infonnación que se debe recabar y la utilidad que ésta
tendrá en etapas posteriores.
• Proveedores: es útil para la presentación fonnal de las cotizaciones.

• Precio: se utiliza en el cálculo de la inversión inicial.
• Dimensiones: Dato que se usa al detenninar la distribución de la planta.
• Capacidad: éste es un aspecto muy importante, ya que, en parte, de él depende el número
de máquinas que se adquiera. Cuando ya se conocen las capacidades disponibles hay que
hacer un balance de líneas para no comprar capacidad ociosa o provocar cuellos de
33
botella, es decir, la cantidad y capacidad de equipo adquirido debe ser tal que el material
fluya en forma continua.
• Flexibilidad: esta característica se refiere a que algunos equipos son capaces de realizar
operaciones y procesos unitarios en ciertos rangos y provocan en el material cambios
fisicos, químicos o mecánicos en distintos niveles.
• Mano de obra necesaria: es útil al calcular el costo de la mano de obra directa y el nivel
de capacitación que se requiere.
• Costo de mantenimiento: se emplea para calcular el costo anual del mantenimiento. Este
dato lo proporciona el fabricante como un porcentaje del costo de adquisición.
• Consumo de energía eléctrica, otro tipo de energía o ambas: sirve para calcular este tipo
de costos. Se indica en una placa que traen todos los equipos, para señalar su consumo.
• Infraestructura necesaria: se refiere a que algunos equipos requieren alguna
infraestructura especial, y es necesario conocer esto, tanto para preverlo, como porque
incrementa la inversión inicial.
• Equipos auxiliares: hay máquinas que requieren aire a presión, agua fría o caliente, y
proporcionar estos equipos adicionales es algo que queda fuera del precio principal. Esto
aumenta la inversión y los requerimientos de espacio.
• Costos de los fletes y seguros: debe verificarse si se incluyen en el precio original o si
debe pagarse por separado y a cuánto ascienden.
• Costos de instalación y puesta en marcha: se verifica si se incluye en el precio original y
a cuánto asciende.
• Existencia de refacciones en el país: hay equipos, sobre todo los de tecnología avanzada,
cuyas refacciones sólo pueden obtenerse importándolas. Si hay problemas para obtener
divisas o para importar, el equipo puede permanecer parado y hay que prevenir esta
situación.
Distribución de planta
Una buena distribución de la planta es la que proporciona condiciones de trabajo aceptables
y permite la operación más económica, a la vez que mantiene las condiciones óptimas de
seguridad y bienestar para los trabajadores.
34
Objetivos y principios básicos de la distribución de la planta:
• Integración total: consiste en integrar en lo posible todos los factores que afectan la
distribución, para obtener una visión de todo el conjunto y la importancia relativa de
cada factor.
• Mínima distancia de recorrido: al tener una visión general de todo el conjunto, se debe
tratar de reducir en lo posible el manejo de materiales, trazando el mejor flujo.
• Utilización del espacio cúbico: aunque el espacio es de tres dimensiones, pocas veces se
piensa en el espacio vertical. Esta acción es muy útil cuando se tienen espacios
reducidos y su utilización debe ser máxima.
• Seguridad y bienestar para el trabajador: éste debe ser uno de los objetivos principales
en toda distribución.
• Flexibilidad: se debe obtener una distribución fácilmente reajustable a los cambios que
exija el medio, para poder cambiar el tipo de proceso de la manera más económica, si
fuera necesario.
Determinación de la organización humana y jurídica que se requiere para la correcta

operación del proyecto.
El estudio de organización no es suficiente analítico en la mayoría de los casos, lo cual

impide una cuantificación correcta, tanto de la inversión inicial como de los costos de
administración. En la fase de anteproyecto no es necesario profundizar totalmente en el
tema, pero cuando se lleve a cabo el proyecto definitivo, se recomienda encargar el análisis
a empresas especializadas, aunque esto dependerá de qué tan grande sea la empresa y su
estructura de organización.
Desde el momento en que los recursos monetarios en un proyecto son escasos y fijan
objetivos por alcanzar, es necesario asignar esos recursos de la mejor manera, para
optimizar su uso. Esta asignación práctica de recursos desde las etapas iniciales de una
empresa sólo la hace un administrador eficiente.
35
Las etapas iniciales de un proyecto comprenden actividades como constitución legal,
trámites gubernamentales, compra de terreno, construcción de edificio (o su adaptación),
compra de maquinaria, contratación de personal, selección de proveedores, contratos
escritos con clientes, pruebas de arranque, consecución del crédito más conveniente, entre
otras muchas actividades iniciales, mismas que deben ser programadas, coordinadas y
controladas.
Todas estas actividades y su administración deben ser previstas adecuadamente desde las
primeras etapas, ya que ésa es la mejor manera de garantizar la consecución de los
objetivos de la empresa.
Señalar que las actividades mencionadas deben ser programadas, coordinadas y

controladas, no implica necesariamente que todo deba hacerse internamente en la empresa.
Las actividades son tan complejas o variadas, que con frecuencia es necesario contratar
servicios externos, no sólo en las etapas iniciales, sino de forma rutinaria. Ejemplo de esto
es la contratación de auditorías, el servicio de mantenimiento preventivo, los estudios
especiales y los cursos de capacitación, pues resulta imposible que una sola entidad
productiva cuente con todos los recursos necesarios para desarrollar adecuadamente tales
actividades.
Estudio Económico.
La parte de análisis económico pretende determinar cuál es el monto de los recursos
económicos necesarios para la realización del proyecto, cuál será el costo total de la
operación de la planta, así como otra serie de indicadores que servirán como base para la
parte final y definitiva del proyecto, que es la evaluación económica.
Inversión inicial.
Peumans, dice que "la inversión es todo desembolso de recursos financieros para adquirir
bienes concretos durables o instrumentos de producción, denominados bienes de equipo, y
que la empresa utilizará durante varios años para cumplir su objeto social"
36
Estado de resultados.
Es un informe financiero que muestra el importe de la utilidad ganada o perdida incurrida
durante un determinado periodo. Este incluye en primer lugar el total de ingresos
provenientes de las actividades principales del ente y el costo incurrido para lograrlos.
Costos fijos y costos variables.

Los Costos Fijos son aquellos cuyo monto total no se modifica de acuerdo con la actividad
de producción. En otras palabras, se puede decir que los Costos Fijos varían con el tiempo
más que con la actividad; es decir, se presentarán durante un periodo de tiempo aun cuando
no haya alguna actividad de producción.
Son aquellos costos que varían en forma proporcional, de acuerdo al nivel de producción o
actividad de la empresa. Son los costos por "producir" o "vender".
Valor Presente Neto (VPN).

Es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos descontados a la inversión
inicial.
Tasa Interna de rendimiento.

Es la tasa de descuento por la cual el VPN es igual a cero.
Es la tasa que iguala la suma de los flujos descontados a la inversión.
Punto de equilibrio.
El análisis del punto de equilibrio es una técnica útil para estudiar las relaciones entre los
costos fijos, los costos variables y los beneficios. Si los costos de una empresa sólo fueran
variables, no existiría problema para calcular el punto de equilibrio. El punto de equilibrio
es el nivel de producción en el que los beneficios por ventas son exactamente iguales a la
suma de costos fijos y los variables. 14
14
Evaluación de Proyectos. Gabriel Baca Urbina. Editorial Me Graw Hill
37
JUSTIFICACIÓN
México está comenzando a orientar sus políticas, planes y programas hacia el desarrollo
sostenible, sin embargo, a nivel proyectos, es necesario establecer medidas para cumplir
con esta tendencia incorporando el desarrollo sostenible en los modelos de negocio.
La mayoría de los proyectos que se desarrollan en México tienen problemas en la

planeación ya que al comienzo de esta no se toman en cuenta aspectos que determinan la
sostenibilidad de un modelo de negocio.
Por lo general, las pequeñas y medianas industrias padecen un desconocimiento casi total
de las fuentes más adecuadas de financiamiento para desarrollar sus programas de
producción, así como de los estímulos o incentivos de carácter fiscal y de otra índole, que
podrían aprovechar en su beneficio, sin embargo estos beneficios se otorgan a empresas con
proyectos que deben cumplir con ciertos requisitos garantizando en cierta forma el
cumplimiento de algunos criterios para desarrollar proyectos sostenibles.
Se habla de resolver el problema de cambio climático con los mismos métodos y en la

misma forma que se intenta hacer desde hace algunos años; ahora bien, si lo que
necesitamos es reducir los niveles de emisiones contaminantes, hay que empezar por
pequeñas y medianas empresas que nacen en base a un proyecto de inversión, esto puede
garantizarnos que el desarrollo e investigación de tecnologías limpias para su aplicación en
las industrias será un concepto más rentable para su consideración e implementación en las
medidas establecidas para combatir el deterioro ambiental.
38
Citando al Sr. Carlos Muñoz, director general de Investigación en Política y Economía
Ambiental del Instituto Nacional de Ecología de la SEMARNA T:
"Es necesario fomentar la adopción de nuevas tecnologías y de nuevos patrones de

consumo en los hogares, las empresas y los gobiernos; además se requieren apoyos
inteligentes y estratégicos a los proyectos verdes". 15
Problemas relacionados con la educación.
Al no haber vinculación de las empresas con el sistema educativo, se promueve la falta de

conocimiento, técnicas y metodologías actuales, para adecuar planes a las tendencias
actuales de sostenibilidad, acercando así las necesidades de las empresas con el apoyo de
las escuelas. Si se conocen metodologías que apoyen a la formulación y evaluación de
proyectos sostenibles, se acercaría a las empresas cada vez más al desarrollo sostenible que
implicaría el balance adecuado de un proyecto para cada uno de sus estudios sean
considerando los aspectos sociales, económicos y ambientales.
Existe una falta de circulación del sistema educativo con las empresas. Incluso hay pleno
consenso en que las instituciones educativas, sus programas de estudio y los proyectos de
investigación están desvinculados de las necesidades de las empresas.
También, faltan recursos para difundir información sobre diversos temas de alta
importancia para las empresas como son oportunidades en mercados extranjeros, el marco
jurídico para invertir, procedimientos de importación y exportación, aspectos legales como
uso del suelo, requisitos para crear un nuevo negocio, estudios de factibilidad que implica
la adecuación de proyectos sostenibles.
Faltan esquemas que apoyen a las empresas en la incorporación de tecnologías

anticontaminantes y el desarrollo de una cultura ecológica. Si se considera un modelo para
formular proyectos sostenibles, se puede cubrir con esta condición.
15
El Economista Foros, Gobierno Digital, (2011)
39
La consultoría y asistencia técnica son caras y no son suficientes, así como los mecanismos
de apoyo económico para que las empresas accedan a ellas. Al dar a conocer un
metodología para la formulación y evaluación para proyectos sostenibles en niveles de
educación superior se puede vincular este esquema con las empresas y así disminuir y hacer
más puntual la consultoría y asistencia técnica, en cuanto a los tipos de estudios que se
requieren para el proyecto.
Recientemente, las principales problemáticas de las MIPyMES mexicanas que se han

observado por la Secretaría de Economía, y están asociadas a la mala planeación de los
proyectos, son las que se describen a continuación:
• Acceso limitado a fuentes de financiamiento.

• Excesiva carga impositiva.
• Participación limitada en el comercio exterior.
• Desvinculación de los sectores más dinámicos.
• Capacitación deficiente de sus recursos humanos.
• Falta de vinculación con el sector académico.
• Débil estructura y técnicas en su organización y funcionamiento.
• Tasas de interés más elevadas que en los países desarrollados.
• Burocratismo y complicada estructura gubernamental.
• Globalización y acelerados cambios tecnológicos.
• Mayores costos de insumos y escaso poder de negociación.
• Escasa innovación y productos de calidad deficiente.
• Programas de fomento poco eficientes. 16
16
http://www.laeconomia.com.mx/numero-de-empresas-en-mexico/>
Diagnostico, las pequeñas y medianas empresas en México.
Instituto de Investigaciones Legislativas del Senado de la Republica.
40
El ciclo de un proyecto de inversión es descrito por el Banco Europeo de
Inversión con los siguientes pasos.
De acuerdo con el Banco Europeo, un proyecto de inversión tiene el siguiente ciclo, el cuál,
para la realidad mexicana mencionada en las problemáticas del punto anterior, no se maneja
de la misma manera.
Evaluación.
Un comité de ingenieros, economistas y financieros revisan el proyecto. Los proyectos

evaluados deben contribuir a las políticas económicas de la Unión Europea.
Las áreas en las que invierte el banco son:
• Promoción de la cohesión económica y social.

• Mejoramiento del transporte Europeo e infraestructura de telecomunicaciones.
• Garantiza la obtención de energéticos.
• Desarrollo de economías competitivas e innovadoras.
• Inversión en capital humano (escuelas, hospitales, entre otros).
• Esquemas de ambientes naturales y urbanos (aire limpio, contaminación ... ).
• Desarrollo de pequeñas y medianas empresas.
• Proyectos que mejoren la competitividad Europea.
La calidad de un proyecto es revisada con los parámetros de:
• Alcance técnico (descripción técnica).

• Implementación (plan de desarrollo del proyecto).
• Operación (capacidad de mantener la operación por parte del promotor).
• Obtención (conformidad con los lineamientos del banco).
• Impacto ambiental (información ambiental y que vaya de acuerdo a las políticas de
la UE).
• Mercado y demanda (análisis de la vida del producto/servicio).
• Costo de inversión (explicación detallada de los costos).
• Rentabilidad (información de la rentabilidad económica (i.e. rate retum).
Obtención.
Se analiza que los fondos del banco sean usado racionalmente y que vayan de acuerdo a las
políticas del banco y de la UE.
41
Monitoreo/Seguimiento.
El banco da seguimiento al proyecto desde la finna del contrato hasta el regreso de los
fondos. En general se busca que el dinero sea usado de acuerdo a lo proyectado en los
proyectos.
• Monitoreo Financiero: La dirección de manejo de riesgos da seguimiento.

• Monitoreo Físico: El banco da seguimiento al proyecto y sus cambios.
• Evaluación Posterior: Se hace una evaluación anual que sirve de ejemplo para otros
proyectos (evita errores anteriores).
Al generar un modelo para la fonnulación de proyectos de inversión sostenibles, se puede

destacar su contribución para que la vinculación que existe entre instituciones educativas,
empresas y gobierno; trabajen juntos para que se logré su aplicación.
Los criterios para el éxito de la innovación es más que la creación, de empresas de alta
tecnología, es la capacidad de generar crecimiento de las empresas, como los nichos de
mercado, generando nuevos grupos, o transfonnarlos. 17
Triple Hélice.
La triple hélice es la integración de la investigación científica de las universidades con la

realidad de las empresas. Además la relación entre el conocimiento y la práctica requiere un
mediador, un papel que deben ejercer los poderes públicos.
Las condiciones para la creación continua de alta tecnología y el crecimiento económico

pueden identificar y localizar a la organización específica. El objetivo del modelo de la
Triple Hélice es la identificación de los mecanismos específicos y las relaciones
institucionales, a través de la cual esta transfonnación se lleva a cabo. 18
El modelo para fonnular proyectos de inversión es el mecanismo que se pretende generar

para ser implementado en una empresa con la ayuda de algún organismo gubernamental, de
acuerdo con el objetivo de la Triple Hélice.
17
European Investment Bank, Project Cycle, 2011.
18
Revista Nacional de Administración, El modelo de la triple hélice como un medio para la vinculación entre
la universidad y empresa. Helene Giselle Chang Castillo
42
OBJETIVOS
General:
Desarrollar un modelo metodológico que permita la formulación de proyectos de inversión

en un marco de sostenibilidad mediante el análisis de las metodologías existentes, dirigido a
PyMES de México.
Específicos:
• Analizar los modelos de formulación de proyectos de inversión utilizados
actualmente.
• Determinar los elementos que brinden sostenibilidad al modelo metodológico.
• Proponer un modelo metodológico para formular proyectos de inversión
sostenibles.
43
METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
Método es la manera, el camino que se sigue para lograr un fin. En la investigación el

método implica la elaboración de un plan y la selección de los métodos y técnicas más
idóneos. El método comprende el comportamiento del investigador ante el objeto de
estudio.
Una investigación, por lo general, requiere el concurso de diversas formas de aplicación del
método científico; sin embargo, hay una que predomina, que es la que da nombre al
método.
Tipos de Investigación.
La investigación de campo. Es la que se realiza en el lugar donde ocurre el fenómeno.

Recoge la información directamente del objeto de estudio por medio de:
1) Observación. Es una forma de enterarse del objeto de estudio. Consiste en la

apreciación rigurosa de las características y el comportamiento de lo que se investiga.
2) La encuesta. Es la búsqueda de datos mediante interrogatorios o planteamientos para
obtener información.
1. El cuestionario. Es una sene de preguntas que adopta diferentes
presentaciones, según los propósitos del investigador.
2. La entrevista. Es un contacto interpersonal, por medio de una plática, que tiene
por objeto recoger información de un individuo o un grupo.
3. Interpretación de datos. Organizar y clasificar el material obtenido de acuerdo
con sus rasgos peculiares y diferenciales. Comprobar, reprobar y desechar la
hipótesis.
44
4. Los indicadores y la muestra.
(a) Indicadores: delimitan el campo de la investigación. Son aspectos
básicos cuyo análisis acerca notablemente al objeto de estudio.
(b) Muestra. Es la parte de la población o universo que se investiga, que
contiene las características significativas del todo.
La investigación documental. Como su nombre lo indica, es la información contenida en

documentos. 19
La investigación documental funge como parte esencial de un proceso de investigación
científica, constituyéndose en una estrategia donde se observa y reflexiona
sistemáticamente sobre realidades (teóricas o no) usando para ello diferentes tipos de
documentos. Indaga, interpreta, presenta datos e informaciones sobre un tema determinado
de cualquier ciencia, utilizando para ello, una metódica de análisis; teniendo como finalidad
obtener resultados que pudiesen ser base para el desarrollo de la creación científica.
Para llevar a cabo la investigación documental se hace una intensa, rigurosa y larga
búsqueda de recolección de información bibliográfica, hemerográfica, electrónica, entre
otros. De esta forma la información obtenida se somete a una rigurosa síntesis y análisis de
datos, para posteriormente obtener los datos puros que construirán y darán forma al marco
teórico.
Antes de seguir adelante, conviene proporcionar algunas referencias adicionales en tomo de

la disciplina denominada documentación. El objeto de estudio de la documentación radica
en reunir, organizar, proporcionar y recuperar una vasta información, rápida y eficazmente,
sobre un determinado tema.
La investigación documental representa una variante de la investigación científica, cuyo

objetivo fundamental es el análisis de diferentes fenómenos (de orden histórico,
psicológico, sociológico, etc.), utiliza técnicas muy precisas, de la documentación existente,
que directa o indirectamente aporte información.
19
Técnicas de Investigación Documental, Jorge tenorio Bahena, McGRAW-HILL.
45
La investigación documental como parte esencial de un proceso de investigación científica,
constituyéndose en una estrategia donde se observa y reflexiona sistemáticamente sobre
realidades (teóricas o no) usando para ello diferentes tipos de documentos. Indaga,
interpreta, presenta datos e informaciones sobre un tema determinado de cualquier ciencia,
utilizando para ello, una metódica de análisis; teniendo como finalidad obtener resultados
que pudiesen ser base para el desarrollo de la creación científica.
El objeto que maneja es el documento en su más amplia aceptación, esto es, todo lo que
informa, da testimonio o prueba de algo. La recolección de estos datos es estrictamente
bibliográfico y también el proveniente de páginas electrónicas. La finalidad de la
documentación radica en proporcionar información seleccionada en el menor tiempo
posible, el método que utiliza es semejante al de la bibliotecología20 •
La Investigación Tecnológica. Abarca una serie de actividades con el propósito de

transformar los recursos naturales de un país en Bienes de Capital (producción de empleo
de nuevos instrumentos, aparatos, métodos industriales, etc.), y de consumo (alimentos,
fertilizantes, medicinas). Sus resultados son empleados inmediatamente y no se pueden
separar de la producción industrial, médica, agrícola, petroquímica, militar, etc. 21
De acuerdo con las características del proyecto, se considera que se va a utilizar el método
documental porque es el que más se apega con el objetivo del trabajo.
Los pasos a seguir consisten en identificar, organizar, y analizar la información para pasar
de ahí a su transformación, síntesis y difusión. Con el objetivo de organizar la información
para su uso.
De tal manera que, para el desarrollo de esta tesis la investigación se llevará a cabo
utilizando un método documental, y los pasos para llevarla a cabo son los siguientes:
20
http://www.mailxmail.com/curso-lnvestigadon-documental/investigadon-documental
21
Introducción a la metodología de la investigación científica. Alfredo García Aviles. PYV.
46
Metodología de la Investigación para esta tesis.
En la primera columna se observan las etapas del proceso y en la segunda las actividades.
Tabla 0-.J \letodología de la im·estigación para esta tesis
Recopilación de 1. Investigación de temas que involucran conceptos de desarrollo sostenible,

Información Ecoeficiencia, indicadores de sostenibilidad, energías sostenibles, manejo
de residuos, gestión y tratamiento de aguas, valoración económica del
ambiente, entre otras ..
2. Investigación de Metodologías para Formular Proyectos de Inversión.
3. Seleccionar bibliografia y otras fuentes de información tomando una
muestra al azar, para determinar las similitudes y diferencias que tienen las
metodologías. Para posteriormente analizar el resultado.
Análisis 1. Interpretar este análisis para determinar cuáles son las oportunidades de
mejoras.
Desarrollo del modelo propuesto.

Tabla O- 4 Desarrollo del \fodelo Propuesto
Desarrollo del 1. Una vez interpretado el análisis de la información proponer

Modelo elementos que permitan garantizar la sostenibilidad de los proyectos
de inversión.
Presentación de l. Organizar las propuestas de mejora para asegurar su entendimiento.
Resultados
Conclusiones e l. Con base al desarrollo de la tesis establecer conclusiones que permitan
investigación a conocer la aceptación del modelo propuesto. Determinar líneas a futuro
futuro para continuar el desarrollo de esta tesis.
47
CAPITULO 1: MODELO ACTUAL
En este capítulo se realiza una comparación entre un conjunto de información que contiene
metodologías para formular proyectos de inversión; con base a esta investigación se
pretende determinar similitudes y diferencias entre cada método; mediante el análisis e
interpretación de los resultados.
Investigación y acopio de bibliografia básica sobre el tema.

A continuación se presenta la muestra seleccionada de las metodologías para formular
proyectos de inversión.
Tabla 1- 1 Bibliografia
Ficha Bibliográfica Elementos a estudiar

Secretaría de Economía
Subsecretaría para la pequeña y media empresa • Estudio de Mercado
Contacto PyME • Administración Financiera
Guías Empresariales • Calidad
Inicie y mejore su negocio
http://www.contactopyme.gob.mx/guiasempresariales/
Gabriel Baca Urbina • Estudio del Mercado
Evaluación de Proyectos • Estudio Técnico
Quinta Edición, 2007 • Estudio Económico
Me Graw Hill
Nassir Sapag Chaín • Comportamiento del mercado: marco
Proyectos de Inversión. Formulación y Evaluación económico y predictivo
Primera Edición, 2007 • Estudio técnico del proyecto
Me Graw Hill • Costos e inversiones
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• Cálculo y análisis de la vialidad
económica
Juan Gallardo Cervantes • Aspectos fundamentales mínimos que
Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. debe incluir el estudio de mercado de
Un enfoque de sistemas un proyecto de inversión
Primera Edición, 1998 • Aspectos fundamentales mínimos que
Me Graw Hill debe incluir el estudio técnico de un
proyecto de inversión
• Presupuestos de inversiones y
remvers1ones
• Presupuestos de ingresos y egresos
• Acotaciones sobre evaluación de
proyectos de inversión
En este análisis se determinaron como objeto de investigación los tres estudios principales
(mercado, técnico, económico) que manejan cada una de las bibliografías determinadas.
Una vez estudiado cada uno de los elementos se realiza una matriz de análisis de contenido
que indica la relación entre un conjunto de elementos contenidas en las bibliografías, que
determina tanto similitudes como diferencias.
Análisis de contenido del estudio de mercado.
En este análisis se determinaron muchas similitudes, aunque en algunas bibliografías,

quedaban muy cortas las definiciones o simplemente no tocaban algunos temas que
actualmente han sido modificados.
La siguiente tabla (tabla 1-1) muestra la relación con estas bibliografías, una correlación
destacando las similitudes y diferencias.
49
Tabla 1-1 '.\IAC (estudio de mercado).
Matriz de Análisis de Contenido (estudio de mercado)
Autores
Secretaría
Baca Sapag Gallardo
de
Urbina Chaín Cervantes
Elementos de la Bibliografia Economía
Estudio de Mercado
Definición Pertenece
2 Objetivos del Estudio de Mercado Similitud
3 El producto del proyecto Diferencia
4 Métodos para el estudio de mercado
5 La oferta
6 La demanda
7 Métodos de proyección
8 Niveles de precio y calidad
9 Canales de distribución
1O Análisis de precios
Instrucciones para la presentación del estudio de
11 mercado
Curso en línea para elaborar un estudio de
12 mercado
13 Definición del producto
14 Naturaleza y usos del producto
15 Análisis de la demanda
16 Métodos de pronóstico a corto plazo
Recopilación de información de fuentes
l 7 primarias
18 Análisis de la oferta
l 9 Importaciones y exportaciones
20 Análisis de precios
21 Comercialización del producto
50
22 Caso practico
23 Comportamiento de la demanda
24 Comportamiento de la oferta
25 Comportamiento de los costos
26 Maximi:zación de los beneficios
27 El mercado proveedor
28 El mercado competidor
29 El mercado distribuidor
30 El mercado consumidor
3 1 Técnicas de predicción para análisis económicos
Relaciones de secuencia y dependencia que se
32 dan entre el estudio de mercado y los aspectos
técnicos, económicos y financieros
33 La caracterización del bien o servicio
El área de mercado o área de influencia del
34 proyecto
35 El pronóstico de la demanda y de la oferta
Los canales de comercialización del bien o
36 servicio
Derivado de este análisis podemos observar, que los autores Sapag Chaín y Gallardo
Cervantes, difieren en mayor medida respecto al contenido seleccionado en metodología
de la Secretaria de Economía y Baca Urbina; los cuáles muestran mayor similitud.
Sin embargo, aunque tiene similitudes en contenido Secretaría de Economía y Baca Urbina,
este último autor maneja ejemplos de casos prácticos, lo que facilita más su elaboración;
mientras que la Secretaría de Economía maneja un curso en línea para estudio de mercado,
considerado bastante teórico.
En la siguiente tabla (tabla 1-2) se muestra el análisis del estudio técnico, el cuál
determino un aumento en las diferencias que en las similitudes de cada uno de los autores.
51
Tabla 1-2 \t\C (estudio técnico).
Matriz de Análisis de Contenido (estudio de técnico)
Autores
Secretaría
Baca Sapag Gallardo
de
Elementos de la Bibliografía Economía
Estudio de Técnico
Calidad en procesos y productos Pertenece
2 Aspectos de un producto o servicio que más influyen en su calidad Similitud
3 Sistema de calidad
i - Diferencia
+--+--- -
4 Aseguramiento de la calidad
+--
5 Sistema documental
6 Sistema de aseguramiento de la calidad
Elementos de un sistema de aseguramiento de calidad: relación
7 cliente-proveedor
8 Revisión de contrato
9 Registro de las especificaciones
---!----+--- -
Control de insumos, productos o servicios relacionados con
I O el cliente
11 Capacitación de los proveedores
12 Inspección o prueba de proceso o servicio
13 Pruebas
¿Qué debe hacerse para mejorar la calidad de un proceso o
14 producto?
15 ¿Qué son los programas de desarrollo de proveedores?
16 ¿Para qué sirven los manuales de calidad?
17 ¿Cómo se implanta un sistema de aseguramiento de calidad?
18 Determinación de] tamafto óptimo de ]a planta
19 Localización óptima del proyecto
c -- --l---
20 Ingeniería del proyecto
Factores relevantes que determinan la adquisición de equipo
21 y maquinaría
22 Distribución de la planta
52
Organización del recurso humano y organigrama general de
23 la empresa
24 Caso practico
25 Balance de equipos
26 Balance de obras fisicas
27 Balance de personal
28 Balance de insumos
29 Tamaño
30 Localización óptima del proyecto
31 Técnicas de estimación de costos usando estándares
32 La localización óptima del proyecto
33 La determinación del tamaño óptimo
34 Los balances de materia y energía
35 El programa de producción
El calendario de construcción de la obra civil, la
36 adquisición y el montaje de la maquinaria y equipo
Análisis de contenido del estudio técnico.
Como podemos observar la Secretaría de Economía, no maneja un estudio técnico como

tal, sino un apartado de Calidad, el cual procura a las empresas para que estas manejen un
sistema de gestión de calidad, proporcionando conceptos básicos y una guía para elaborar
manuales de calidad. Lo que explica las diferencias observadas con los otros autores.
A pesar de que no se encuentran diferencias considerables entre los demás autores en

cuanto al contenido del estudio de técnico, Baca Urbina ejemplifica con un caso práctico
para facilitar la comprensión de la realización de este estudio.
Por su parte Sapag Chaín, en el apartado de localización, un factor que influye en la

ubicación del proyecto conocido como vialidad ambiental, el cual es definido con un
53
ejemplo burdo que no hace consideración al medio ambiente de acuerdo con el marco que
se maneja para el modelo propuesto debido a que considera los impactos ambientales los
cuales en el modelo se intentan evitar.
Para este estudio se considera un elemento propuesto por Gallardo Cervantes, el cual
refiere al balance de energía y materia de los procesos, el cual solo determina el costo de
producción.
Continuando con el análisis, el estudio económico, se analiza en la siguiente tabla (tabla 1-

3).
Tabla 1-3 \I.\C (estudio económico).
Matriz de Análisis de Contenido (estudio económico)
Autores
Secretaría
Baca Sapag Gallardo
de
Elementos de la Bibliografía Economía
Estudio de Económico
Políticas de efectivo y activo circulante Pertenece
2 Crédito comercial y gestión de cobro a clientes Similitud
3 Administración de pasivos Diferencia
- -··+ - -
4 Análisis financiero y punto de equilibrio
5 Conceptos básicos para las decisiones financieras
6 Proyecciones, evaluación financiera y económica (TIR y VPN)
7 Riesgo y análisis de sensibilidad
8 Determinación de costos
9 Inversión total: fija y diferida
10 Cronograma de inversiones
11 Punto de equilibrio
12 Estado de resultados
13 TIR
54
14 Caso practico
15 Costos e inversiones (inversiones de proyectos)
16 Cal.culo y análisis de la viabilidad económica
17 Criterios de evaluación
18 VAN
19 TIR
20 Periodo de recuperación de la inversión
21 Relación Beneficio-Costo
22 Presupuesto de inversiones y reinversiones
23 Inversión fija y diferida
24 Calendarización de inversiones y reinversiones
25 Presupuestos de ingresos y egresos
26 Estado de resultados
27 Acotaciones sobre evaluación de proyectos de inversión
Indicadores de rentabilidad empleados en la evaluación de
28 proyectos de inversión
29 VAN o VPN
30 Relación Beneficio-Costo
31 TIR
Análisis de contenido del estudio económico.
En esta matriz, se observar que la Secretaria de Economía, maneja conceptos para PyMES
que ya están establecidas, y no para que formulen proyectos de inversión, a pesar de que
maneja los criterios de evaluación como la tasa interna de rendimiento (TIR) y el valor
presente anual (VPN).
55
Al determinar las similitudes, los autores con más coincidencias en cuanto a contenido son
Sapag Chaín y Baca Urbina, los conceptos que manejan para los criterios de evaluación de
proyectos de inversión son iguales.
Análisis e Interpretación.
Con base a los resultados obtenidos, se puede decir a simple vista que los 4 autores
manejan diferencias en cuanto a contenido, aumentando estas en los estudios técnicos,
siendo entonces el estudio de mercado el que tiene más similitudes.
Esto indica que en el caso de la Secretaría de Economía, este organismo le da más énfasis al
estudio de mercado considerándolo así como un solo estudio de viabilidad, por otra parte,
no menciona estudios ambientales, se enfoca más en la parte de calidad aconsejando de esta
manera a que las PyMES manejen sistemas de calidad, cuando se podría considerar incluso
un sistema hibrido que contemple incluso sistemas ambientales y manejo de riesgos.
Para el caso de Baca Urbina, los resultados indican que se mantiene con más similitudes
con los demás autores, pero de igual forma en sus estudios no menciona herramientas como
Ecoeficiencia en su estudio técnico, o criterios de evaluación económica que involucren
indicadores de sostenibilidad.
Los autores Sapag Chaín y Gallardo Cervantes, manejan definiciones en la mayoría de los
estudios, muchas veces sin incluir fórmulas para determinar los valores; Sapag Cahín
menciona un estudio de viabilidad ambiental, el cual solo menciona pero no hay una
definición concreta, menciona el uso del impacto ambiental en el estudio económico;
mientras que Gallardo Cervantes habla de balances de materia y energía pero no para darle
seguimiento y buscar opciones para disminuir su uso o hacerlo eficiente, sino para que sean
considerados en los costos técnicos.
Finalmente, en base a estos resultados, se puede decir que ninguno de los autores
analizados, tienen consideraciones con el ambiente para la realización de los estudios, es
56
decir, no consideran la incorporación de técnicas, herramientas, tecnologías limpias para la
formulación de los proyectos de inversión.
57
CAPITULO 11: DESARROLLO DEL MODELO
Una vez analizada la metodología para la formulación de proyectos de inversión, el autor

Baca Urbina resulta ser el que tiene más similitudes con los demás autores, partiendo de
este hecho, se toma como base para que, a partir de su metodología se puedan desarrollar
ajustes para orientar la formulación de proyectos de inversión hacia un modelo
metodológico bajo un marco de sostenibilidad.
Para fonnular proyectos de inversión sostenibles, se inicia por establecer estrategias de

sostenibilidad como lo son:
• Diseño de productos
• Desarrollo e integración de la cadena de proveedores
• Eficiencia en instalaciones de los procesos
• Transporte
Este modelo, pretende agregar conceptos relacionados con la sostenibilidad en cada uno de
los estudios principales para la fonnulación de un proyecto de inversión, iniciando por:
Estudio de Mercado:
Se entiende por mercado el área en que concluyen las fuerzas de la oferta y la demanda
para realizar las transacciones de bienes y servicios a precios detenninados.
Objetivos:
l. Ratificar la existencia de una necesidad insatisfecha en el mercado, o la posibilidad
de brindar un mejor servicio que el que ofrecen los productos existentes en el
mercado.
2. Detenninar la cantidad de bienes o servicios provenientes de una nueva unidad de
producción que la comunidad estaría dispuesta a adquirir a detenninados precios.
58
3. Conocer cuáles son los medios que se emplean para hacer llegar los bienes y
servicios a los usuarios.
4. Determinar la vialidad del proyecto de inversión en cuanto a su participación en el
mercado y afectación al ambiente.
Índice de Sustentabilidad de la Bolsa Mexicana de Valores.
La Sustentabilidad se refiere a la administración eficiente y racional de los recursos

(naturales, económicos y sociales), a fin de mejorar el bienestar de la población actual sin
comprometer a las generaciones futuras. Para la empresa, esto significa la eficiencia de
recursos, ahorros, además de mejorar su desempeño y relaciones con la sociedad, siendo
capaces de trascender en su negocio y en el tiempo.
El Índice de Sustentabilidad de la Bolsa Mexicana de Valores permite agrupar a empresas

cuyo relevante desempeño ambiental, social y de gobierno corporativo les permita acceder
a capital de inversionistas preocupados por el futuro, pues éstas son conocidas y
reconocidas, en el ámbito nacional e internacional, por sus prácticas sustentables, además
de que se identifican con menores riesgos, ya que la empresa gestiona de manera adecuada
diversos indicadores.
La Organización de Cooperación y Desarrollo Económico afirma que existe una

preocupación generalizada por modelos de desarrollo que alteran el sistema natural, además
de que la reciente crisis económica y financiera nos conduce hacia el diseño de políticas
que fomenten el crecimiento sobre bases sustentables, desde un punto de vista de economía
eficiente, viabilidad ambiental y equidad social, corrigiendo la falsa oposición entre el
crecimiento y el desarrollo sustentable.
Existen varias experiencias exitosas de índices de sustentabilidad: Dow Jones Sustainability

Indexes ( 1999), FTSE4Good Series (2001) y el Índice de Sustentabilidad Empresarial de la
Bolsa de Brasil (2005). Se calcula que son 3 trillones de dólares indizados a este tipo de
indicadores. La inversión socialmente responsable viene creciendo a tasas mayores, por lo
que en México se ha decidido incursionar con dicho producto. Con ello, la BMV busca que
más empresas se adhieran a los 1O principios del Pacto Mundial de la ONU, los cuales
sirven como guía objetiva y confiable para enfocar los esfuerzos hacia la sustentabilidad.
59
El Índice de Sustentabilidad es un parámetro idóneo para reconocer las mejores prácticas de
sustentabilidad de las empresas con el objetivo de construir una economía sólida, adecuada
al contexto actual y futuro.
De tal manera que el Índice de Sustentabilidad permite:
• Reconocer empresas para la inversión responsable

• Ser una herramienta para la investigación de empresas responsables
• Ser un marco de referencia y comparación con otras empresas
• Identificar áreas de oportunidad en cuestiones de sustentabilidad
• Incentivar a las emisoras a comprometerse con la sustentabilidad 22
Estudio de Mercado.
Indicadores de Sostenibilidad del proyecto de inversión relacionados con
el estudio de mercado.
Los indicadores de sostenibilidad manejan tres categorías: Desempeño Económico,

Desempeño Ambiental y Desempeño social, los cuáles al conjuntarse determinan si existe
un modelo sostenible o no. Así mismo están enfocados en Indicadores de Presión
(determinan las acciones o actividades generadoras de la problemática); Estado (establece
la situación actual y tendencias del recurso) y Respuesta (son las acciones realizadas para la
atención de la problemática.
Ahora bien, de acuerdo con los objetivos planteados para el estudio de mercado, se
establecieron diferentes indicadores que permiten ubicar el grado de cumplimiento.
Estos indicadores se dividen en tres categorías IDE: Indicador de desempeño económico,

IDA: Indicador de desempeño ambiental, IDS: Indicador de desempeño social. No existe
una regla que impida la interrelación entre estos, en otras palabras, puede ser que un IDE de
Presión se pueda tener una respuesta medida por un IDS.
22
Deloitte, Índice de Sustentabilidad de la Bolsa Mexicana de Valores, 2011 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza,
s.c.
60
**Es importante mencionar, que todos los indicadores propuestos para cada estudio, son
ejemplo, estos indicadores se deben elaborar con base a las necesidades de la empresa.
La siguiente tabla (tabla 2.1) propone los siguientes indicadores.
Tahla 2-1 lndiradon:s dr Sostcnibilidad para el Estudio de \krl'ado (cjl'mplos).
Objetivo Presión Estado Respuesta
01,02, IDE. Cantidad de mercado IDE. Cantidad de IDE. Porcentaje de Aceptación

04 Insatisfecho para determinado bienes y/o servicios del mercado potencial
bien y/o servicio en un área similares, iguales o que establecido al producto y/o
geográfica determinada pueden considerarse servicio propuesto
sustitutos al propuesto
IDE. Cantidad de bienes o

servicios provenientes de una
nueva unidad de producción
adquiridos a determinado
precio por el mercado
potencial
04 IDA. Cantidad de consumo de IDA. Cantidad de IDA. Iniciativas para mitigar

bienes o servicios similares, Residuos generados los impactos ambientales de
iguales o que pueden por el bienes o los productos y servicios y
considerarse sustitutos al servicios similares, grado de reducción de ese
propuesto iguales o que pueden mismo
generarse sustitutos al
IDA. Generación total y per propuesto
cápita de residuos sólidos IDA. Rellenos sanitarios
urbanos IDA. Disposición final Reciclaje de residuos sólidos
de residuos sólidos urbanos
urbanos
61
IDA. Porcentaje de productos
vendidos y sus materiales de
embalaje, que son recuperados
al final de su vida útil.
IDA. Peso total de residuos

gestionados, según tipo y
método de tratamiento.
03, 04 IDA. Emisiones de sustancias IDA. Emisiones de IDA. Iniciativas para la

que deterioran la capa de sustancias destructoras reducción de viajes a momento
ozono originadas por de la capa de ozono en de entregar productos y/o
vehículos automotores. peso. servicio
IDA. Número de reducciones

y aprovechamiento de rutas
para entrega de productos y/o
servicios.
IDS. Fases del ciclo de la vida

de los productos y/o servicios
en las que se evalúan, para en
su caso ser mejorados, los
impactos de los mismos en la
salud y seguridad de los
clientes, y porcentaje de
categorías de productos y/o
servicios significativos sujetos
a tales procedimientos.
04 IDA. Cambio de uso de suelo IDA. Superficie IDA. Superficie incorporada a

afectada por programas institucionales para
degradación edáfica la conservación y
rehabilitación de suelos
04 IDA. Población total urbana y IDA. Disponibilidad IDA. Consejos de cuenca y
62
rural natural media per comités técnicos de aguas
IDA. Extracción total para uso cápita subterráneas
consuntivo IDA. Grado de presión IDA. Población con acceso a
agua potable
IDA. Tarifas para uso
doméstico y recaudación
IDA. Reuso del agua residual
Podemos interpretar la tabla anterior de la siguiente manera:

Los indicadores están ligados a uno o varios objetivos establecidos para el estudio de
mercado. El uso de estos indicadores va en función del producto y/o servicio que se está
proponiendo.
Como bien lo menciona la definición de mercado, al unir la oferta y la demanda se generan

una serie de actividades comerciales. Sin embargo, hay que empezar a dar un giro a este
significado, por ejemplo, ofertar productos de calidad y que, en su proceso de elaboración
y/o transportación se garanticé que su producción es amigable con el ambiente y de
responsabilidad social.
Al proponer un nuevo producto no solo hay que tomar en cuenta las necesidades de los
consumidores, sino también garantizar el cuidado del ambiente y además el compromiso
de bienestar con los trabajadores y la cogeneración de valor con la cadena de proveedores
de la empresa.
Naturaleza y usos del producto.
• De conveniencia, los que a su vez se subdividen en básicos, como los alimentos,

cuya compra se planea, y de conveniencia por impulso, cuya compra no
necesariamente se planea, como ocurre con las ofertas, los artículos novedosos, etc.
63
• Productos que se adquieren por comparación, que se subdividen en homogéneos
(como vinos, latas, aceites, lubricantes) y heterogéneos (como muebles, autos,
casas), donde interesan más el estilo y la presentación, que el precio.
• Productos que se adquieren por especialidad, como el servicio médico, el servicio
relacionado con los automóviles, con los cuales ocurre que cuando el consumidor
encuentra lo que satisface, siempre regresa al mismo sitio.
• Productos no buscados (cementerios, abogados, hospitales, etc.), que son productos
o servicios con los cuales nunca se quiere tener relación, pero cuando se necesitan y
se encuentra uno que es satisfactorio, la próxima vez acude al mismo sitio.
Que características puede tener un producto para considerarse amigable con el

ambiente.
• Duradero
• Reciclable o Reusable
• Biodegradable
• Uso eficiente de energía (en caso de que el producto o servicio la necesite para su
funcionamiento)
• Orgánico (en caso de alimentos sin pesticidas o plaguicidas)
El término Ecodiseño permite al ambiente definir la dirección de las decisiones que se

toman en el diseño de los productos. Considerando el ambiente como un valor industrial al
igual que las ganancias, funcionalidad, estética, ergonomía, imagen y sobre todo calidad.
64
Ciclo de vida del producto.
Al momento de proponer un producto es importante considerar su ciclo de vida como se

muestra en la siguiente figura (Figura 2.1 ).
•
,
•
Figura 2-1 Ciclo de Vida del Producto.
Esto permitirá que planear la reintegración de los desechos al final de su ciclo de vida para
ser reciclados o reusados en el mismo ciclo o en un ciclo diferente.
65
Demanda.
Unos de los objetivos principales de la demanda, es demostrar que se encuentra una parte
del mercado insatisfecha, y por consiguiente hay que determinar a qué tipo de demanda se
va a enfocar el producto.
Existen varios tipos de demanda, los cuáles se pueden clasificar de la siguiente manera:
• En relación a su oportunidad, se encuentra la demanda satisfecha e insatisfecha.
• En relación con su necesidad, se encuentra la demanda de bienes social y
nacionalmente necesarios, demanda de bienes no necesarios o de gusto que es
prácticamente el llamado suntuario.
• En relación con su temporalidad, se reconocen dos tipos: demanda continua y
cíclica o estacional.
• De acuerdo con su destino, la demanda de bienes finales y de bienes intermedios o
industriales.
En este análisis no solo es importante buscar satisfacer la demanda e introducir nuestro

producto y/o servicio al mercado, tiene la misma importante la consideración ambiental que
se haga en el proceso.
Oferta.
Entre los datos indispensables para hacer un mejor análisis de la oferta se encuentran:
• Número de productores
• Localización
• Capacidad instalada y utilizada
• Calidad y precio de los productores
Es importante conocer estos datos, ya que el uso adecuado de esta información podría darle
una ventaja competitiva a nuestro producto y/o servicio. Considerando a su vez las
características que tienen los productos amigables con el ambiente.
66
Precios.
Es la cantidad monetaria a la que los productores están dispuestos a vender, y los

consumidores a comprar un bien o servicio, cuando la oferta y demanda están en equilibrio.
Muchos de los productos amigables con el ambiente tienen un problema, el precio; es

dificil acercar esos productos y/o servicios aunque exista una demanda potencial debido a
sus altos costos de producción lo que repercute finalmente en el precio. Mientras que las
tecnologías limpias y las adecuaciones a las líneas de producción sean más accesibles
económicamente para los productores no podemos garantizar un producto competitivo
basado en su precio. Para combatir esta desventaja se pueden solicitar apoyos a organismos
gubernamentales para que faciliten esta inversión y así garantizar precios más adecuados a
los establecidos en el mercado y por la competencia.
Canales de Distribución.
En base al producto y/o servicio que se pretende ofertar, y a que demanda va dirigida, se
deben determinar los canales de distribución. La siguiente tabla (tabla 2.2) Muestra los
canales que se deben seguir para determinar que etapas intervienen en la distribución del
producto hasta el consumidor.
67
Tahla 2-2 Canales de Distrihución. 1-'uente: Secretaría de [conomía
ler Etapa 2da Etapa 3er Etapa 4ta Etapa
Productor Consumidor Final
Productor Consumidor Industrial
Productor Mayorista Consumidor Final
Productor Agente Consumidor Industrial
Productor Minorista Consumidor Final
Productor Distribuidor Consumidor Industrial
Productor Mayorista Minorista Consumidor Final
Productor Agente Distribuidor Consumidor Industrial
Con base a esto, podemos asegurar la logística de la distribución, determinando rutas o

formas de entrega, de tal manera que como se indica anteriormente se consideren las
emisiones de contaminantes al ambiente para reducirlas.
68
Estudio Técnico.
En este estudio se pueden mejorar muchos aspectos para orientar más los resultados hacia
una integración con la Ecoeficiencia.
Los objetivos principales del estudio técnico son:

l. Verificar la posibilidad técnica de la fabricación del producto que se pretende
siempre y cuando, se consideren las condiciones del ambiente.
2. Analizar y determinar el tamaño óptimo, la localización óptima, los equipos, las
instalaciones y la organización requeridos para realizar la producción, tomando
como criterio principal el ambiente.
Este estudio tiene muchas áreas de oportunidad para proponer mejoras, comenzando por los
indicadores de sostenibilidad que como se mencionaba en el estudio anterior, estos
indicadores van relacionados con los objetivos del estudio.

el estudio técnico.
Tahla 2-3 Indicadores de Sostcnihilidad de Estudio Térnirn (ejemplos).
01 IDE. Cantidad de empresas que IDE. Empresas que están IDE. Empresas que
se dedican a la producción de reguladas bajo algún utilizan tecnologías
herramientas o maquinaria sistema de gestión limpias y están
necesaria para la elaboración ambiental y/o calidad, que comprometidas con el
del producto y/o servicio garantizan ser industria medio ambiente, para
limpia, para considerarse considerarse como
como posible proveedor de posible proveedor de la
la empresa empresa
01,02 IDA. Consumo local del agua IDA. Recargas a IDA. Reducción de
69
suministros de agua consumo de Agua
IDA. Reuso de aguas
tratadas por terceros
IDA. Reducción del uso
de químicos en las
descargas de agua
IDA. Cantidad de agua
recargada por lluvia
03 IDA. Extracción de Agua IDA. Grado de Presión de IDA. Eficiencia en

Subterránea agua conducción en distritos
de riego del agua
IDA. Uso del Agua para IDA. Acuíferos sobre IDA. Eficiencia en
abastecimiento público per explotados, con intrusión conducción en distritos
cápita salina y/o bajo fenómeno de de riego
salinización de suelos o IDA. Tarifas para uso
aguas subterráneas salobres doméstico y recaudación
IDA. Reuso de agua
residual
03 IDA. Consumo ponderado de IDA. Concentración IDA. Consumo nacional

sustancias agotadoras del atmosférica global de ponderado de HCFC
ozono sustancias agotadoras del como sustancias
IDA. Consumo nacional ozono alternativas
ponderado de sustancias IDA. Inversión en
agotadoras del ozono proyectos para la
adopción de tecnologías
limpias
03 IDA. Generación de residuos IDA. Sitios contaminados IDA. Capacidad

biológico- infecciosos. registrados instalada para el manejo
de residuos peligrosos
IDA. Sitios identificados
con residuos peligrosos
70
remediados o en proceso
de remediación
IDA. Cumplimiento de
la normativa en materia
de residuos peligrosos
IDA. Auditorías
ambientales
03 IDA. Generación total per IDA. Disposición final de IDA. Rellenos Sanitarios
cápita de residuos urbanos residuos sólidos urbanos IDA. Reciclaje de
residuos sólidos urbanos
IDA. Reutilización de
residuos sólidos urbanos
03 IDS. Población total del área IDS. Población mayor de IDS. Número de
en donde se pretende ubicar la edad y capaz de trabajar personas consideraras
empresa. para trabajar en el
empresa, ubicadas en es
su misma área.
IDS. Número de mujeres
y personas con
capacidades diferentes
consideradas para
trabajar en la empresa,
ubicadas en la misma
área.
IDS. Número de
personas consideradas
en la empresa para
capacitación.
71
Es importante señalar que al igual que los indicadores propuestos para el estudio anterior,
no necesariamente se aplican todos los indicadores, para este estudio se consideraron
indicadores de desempeño ambiental más generales, con el fin, de que al momento de su
formulación se consideren aspectos generales considerados por la SEMARNA T para ubicar
a la empresa y conocer cuáles son las problemáticas ambientales que se manejan en la zona;
de la misma manera, estos indicadores pueden ser aumentados dependiendo del giro al que
pretende dirigirse el proyecto de inversión.
Análisis y determinación de la localización óptima del proyecto.
El tamaño óptimo de un proyecto es su capacidad instalada, y se expresa en unidades de

producción por año. Se considera óptimo cuando opera con los menores costos totales o la
máxima rentabilidad económica.
Para determinar la ubicación del proyecto, hay que considerar también la cercanía para los
empleados, proveedores y clientes, ya que esto favorece la comunicación entre la cadena de
valor, además de la logística y disminución en tráfico si se promueve el uso colectivo de
transporte público o privado.
Una vez ubicado el proyecto, hay que considerar los siguientes factores:
1. La cantidad que se desea producir.
2. La intensidad en el uso de mano de obra que se quiera adoptar.
3. La cantidad de tumos de trabajo.
4. La optimización fisica de la distribución del equipo de producción dentro de la
planta.
5. La capacidad individual de cada máquina que interviene en el proceso productivo.
6. La optimización de la mano de obra.
El primer factor, la cantidad que se desea producir, se puede determinar en base a la

demanda, que se determinó en el estudio de mercado.
72
Factores que determinan o condicionan el tamaño de una planta.
1. El tamaño del proyecto y la demanda.

2. El tamaño del proyecto y los suministros e insumos.
3. El tamaño del proyecto, la tecnología y los equipos.
4. El tamaño del proyecto y el financiamiento.
5. El tamaño del proyecto y la organización.
Para determinar la localización óptima del proyecto se pueden considerar los indicadores de
sostenibilidad antes mencionados, y proponer varias alternativas para poder utilizar un
método de decisión que nos permita tomar la decisión adecuada.
Ingeniería del Proyecto.
Como se mencionó en el estudio de mercado, al definir el producto se consideran

cualidades que lo ubican como un producto amigable con el ambiente.
Ahora bien, se puede tener un producto amigable con el medio ambiente, pero eso no
garantiza que en su proceso de elaboración y los procesos de la empresa se tenga la misma
consideración.
Es por esto que en la ingeniería del proyecto se determinaron indicadores de Ecoeficiencia

que permiten abarcar la parte de producción de la empresa para estimar y considerar las
posibles consecuencias que se tienen durante el proceso de producción. Los indicadores de
Ecoeficiencia se muestran en la siguiente tabla (Tabla 2-4. Indicadores de Ecoeficiencia)
73
Indicadores de Ecoeficiencia Genéricos.
Tahla 2-~ lndicadore~ de Ernetieicneia.
Indicador Descripción, Tendencia y Medios
Intensidad de uso Usar materiales en forma Ecoeficiente, es decir, producir más con menos, tiene
de materiales en un claro efecto positivo para el medio ambiente; a la vez, la empresa se
bienes y beneficia de ver sus costos de producción y operación disminuidos.
servicios. Tendencia: Reducción.
Medio: Diagramas de flujos, mapeo de procesos, six sigma, lean manufacturing,
etc.
Intensidad de uso La intensidad de uso de energía incluye tanto la energía necesaria para utilizar y
de energía en ensamblar materias primas como la que se usa durante las fases de consumo y
bienes y disposición final del producto. El uso Ecoeficiente de energía disminuye las
servicios. emisiones atmosféricas contaminantes y al mismo tiempo reduce costos de
combustibles para la empresa.
Tendencia: Reducción.
Medio: Producción de energías usando fuentes renovables, consideración de
redes inteligentes para gestionar el uso en la empresa.
Dispersión de Reducir considerablemente y conseguir controlar las sustancias tóxicas que

tóxicos. puedan impactar negativamente a medio ambiente y poner en riesgo la salud
humana.
Tendencia: Reducción.
Medio: Uso eficiente de tecnologías limpias.
Cantidad de El reciclaje de materiales, subproductos y combustibles dentro de la empresa o a

reciclaje y reuso. través de sinergias con otras compaflías, reduce el impacto ambiental del uso de
materias vírgenes y elimina los costos por disposición o remediación.
Tendencia: Promoción y aumento.
Medio: Diagramas de flujo considerando materia prima y residuos.
Recursos Debido a que los recursos no renovables como los combustibles fósiles, madera
renovables. o minerales son finitos y su explotación tiene un impacto ambiental negativo, la
empresa Ecoeficiente debe anticiparse a esa tendencia y buscar su sustitución
74
por recursos renovables; garantizando la calidad de los productos elaborados
con recursos renovables o reciclados.
Tendencia: Maximización.
Medios: Tecnologías capaces de transformar residuos en materia prima,
Tecnologías limpias.
Durabilidad del La mayor durabilidad de los productos disminuye la frecuencia de su reemplazo,

producto. lo que significa menos desechos y menos consumo de recursos y energía para su
producción. Asimismo, promueve una ventaja competitiva para las empresas.
Tendencia: Extender durabilidad.
Medios: Ecodisei'ío.
Intensidad del Por medio de este elemento, las empresas Ecoeficientes crean un valor adicional
serv1c10. para sus clientes a través de disei'ío de uso compartido, multifuncionalidad y
estabilidad en productos. Asimismo, la empresa se responsabiliza de sus
productos hasta su confinamiento final, considerando la vida del producto de la
"cuna a la tumba" y en el mejor de los casos, de la "cuna a la cuna". Esto se
traduce en menores costos y en reducción de impacto ambiental negativo.
Tendencia: Incrementar
Medios: Ecodisei'ío, Análisis del Ciclo de Vida
Satisfacción de Se debe promover la satisfacción de accionistas e inversionistas, clientes y la

las partes comunidad de negocios, las autoridades, su personal y la comunidad en general.
involucradas A través de la Ecoeficiencia en las empresas pueden contribuir al bienestar
(stakeholders) social de la población a través de la creación de fuentes estables de empleo y de
productos amigables con el medio ambiente.
Tendencia: Aumentar
Medios: Reuniones con las partes involucradas, entrevistas.
A partir de estos indicadores genéricos se pueden elaborar indicadores específicos para

cada proceso de la empresa, por ejemplo: Cantidad de cartón reciclado en el 20 l l para el
área de producción, Cantidad de agua reusada en la empresa medida en m3 para el mes de
enero 2012; lo importante de los indicadores de Ecoeficiencia es establecer líneas bases
sobre cada uno de los temas tratados en la tabla anterior y buscar seguir las tendencias
75
señalas, en cuanto a los medios, pueden ser cualquier herramienta, maquinaria, método,
idea, creación, innovación, que permita seguir las tendencias marcadas.
Al considerar el uso de este tipo de indicadores en cada proceso de la empresa, podemos

esperar los siguientes beneficios.
• Ahorro de materiales como resultado de un procesamiento completo, sustitución, re-uso

o reciclaje de materias primas.
• Incremento en el rendimiento del proceso y menores tiempos muertos a través del
monitoreo y mantenimiento cuidadoso.
• Mejor utilización de subproductos y conversión de desperdicios en productos valiosos.
• Reducción del consumo de energía, agua durante el proceso de producción.
• Eliminación o reducción del costo de manejo, transporte y disposición de desechos.
Es importante que al establecer indicadores de Ecoeficiencia específicos para la empresa, se

consideren tres tipos: de volumen, financieros, de rendimiento.
Evaluación de indicadores de Ecoeficiencia.
Al establecer los indicadores específicos para la empresa, se busca que cumpla con los
siguientes objetivos:
• Que sean relevantes para los stakeholders (lo grupo de interés de la empresa).
• Que sean entendibles y usables por los interesados.
• Que sean útiles.
• Que sean de largo tiempo (25-50 años).
• Que muestre relaciones con otros procesos de la empresa.
• Que considere la capacidad de carga, uso de recursos y los empleados.
76
Ecobalance.
Es un método estructurado para reportar los flujos hacia el interior y el exterior, de

recursos, materia prima, energía, productos y residuos que ocurren en una organización en
particular y durante un cierto período de tiempo. Existen tres balances: Organización,
Producto y Proceso. Al integrar estos tres balances, se puede decir que la empresa maneja
el Ecobalance.
Balance de Organización.
Abarca todos los materiales y la energía que entra y sale de la empresa como un conjunto,
durante un año.
Balance de Producto.
Está orientado a detenninar los impactos ambientales de productos o líneas de éstos.
Balance de Proceso.
Analiza el uso de insumos en un proceso de producción detenninado.
Los diagramas de flujo nos pueden ayudar a visualizar los procesos de la empresa que
necesitan acciones rápidas para considerarlo proceso Ecoeficiente. La siguiente figura
(Figura 11-2) muestra un ejemplo de cómo podemos detectar áreas de oportunidad usando
diagrama de flujo.
La propuesta de un diagrama de flujo que pennita visualizar claramente, cuáles son las
entradas y salidas de un proceso, o materia prima y residuos de un proceso, con el fin de
identificar áreas de oportunidad.
77
Al identificar estas oportunidades, se pueden obtener los siguientes resultados:
• Integrar residuos como materia prima a actividades del mismo proceso.

• Integrar residuos como materia prima en otros procesos de la empresa.
• Integrar residuos como necesidades de alguna área de la empresa.
• Integrar residuos como materia prima para procesos de otra empresa.
• Integrar residuos como necesidades para comunidades cercanas a la empresa.
• Evaluar internamente el desempeño de la organización al utilizar los indicadores de
Ecoeficiencia para el proceso.
• Toma de decisiones para integrar tecnologías limpias, o cambiar procesos.
• Fijar metas para aprovechar cada vez más la materia prima y los residuos.
• Iniciar medidas y acciones enfocadas a la mejora del desempeño económico
ambiental.
78
Proceso de producción de mermelada de fresa
Areade
Materia Prima Almacén Residuos
Producción
("~~·-] 1 Kg. Merma
El ...... puede U!IBI' para

1'9Bbas!- .. dslema de
las s.antarla&, utilizando u"
filtro
Agua: 13 mll~ Agua

Energía Enafgla
Ene<gla
Vapor de Agtla
Se puede utiiz• energía

eólica.
Mezclado en
rrismo tanque de Ene,gia
escalde. Agllaaór,
20mln.
A tanque de
~por
tuberfa y bcmbeo
EJ
Plantilla de
Etiquela5,
~
Figura 2-2 Diagrama de Flujo-Materia Prima-Residuos. Balance de Proceso.
79
Benchmarking.
La Ecoeficiencia considera herramientas que pueden ayudar a mejorar nuestras áreas de

oportunidad. Una de ellas es el Benchmarking cuyo objetivo principal es mejorar la
calidad los procesos y productos de manera conjunta con el funcionamiento ambiental.
En el Benchmarking se pueden: medir las deficiencias ambientales en el desempeño propio,

investigar programas y procesos en otras empresas, desarrollar programas de mejora,
conocer los mecanismos utilizados por otras empresas para modificar procesos específicos
de producción o manufactura.
Ciertamente, la mayoría de los procesos necesitan de máquinas o herramientas específicas,

por ejemplo, en el caso de una oficina que promueve viajes turísticos, su principal
herramienta será el equipo de oficina como una computadora; para una empresa que se
dedica a la producción de moldes de acero será una esmeriladora. A continuación se
presentan algunos factores que determinan la adquisición de un equipo, considerando la
formulación de un proyecto de inversión sostenible.
1. Proveedor. Además de presentar las cotizaciones, debemos tener en cuenta la

sinergia de los productos, al exigir a nuestros posibles proveedores que mantengan
un estatus en pro del ambiente, estamos integrando a nuestra cadena de valor desde
la etapa de planeación en la formulación del proyecto de inversión sostenible.
2. Precio. Como ya se ha mencionado antes, es importante la adquisición de
tecnologías limpias, pero muchas veces el presupuesta considerado para la inversión
inicial no permite la compra. Sin embargo, hay que recordar que existe organismos
que pueden apoyar con este recurso, incluso podemos integrar a nuestros clientes
para que aporten de forma significativa.
3. Dimensiones. Necesarias para determinar la distribución de la planta.
4. Capacidad. Importante para determinar el número de máquinas o herramientas
necesarias para llevar a cabo la producción, así como el número de operadores o
personal necesario para utilizarlas. También para hacer un balanceo de líneas y
evitar tener máquinas ociosas o generar cuellos de botella.
80
5. Flexibilidad. Esta es una característica que permite a los usuarias del las maquinas
manipularlas de acuerdo a sus necesidades, por ejemplo, ajustar la temperatura o
programar un corte determinado.
6. Mano de obra necesaria.
7. Costo de mantenimiento.
8. Consumo de energía eléctrica, otro tipo de energía o ambas.
9. Consumo de agua.
l O. Infraestructura necesaria.
11. Equipos auxiliares.
12. Costos de los fletes y los seguros.
13. Costo de instalación y puesta en marcha.
14. Existencias de refacciones en el país.
Distribución de la planta.
El propósito de hacer una buena distribución de planta es optimizar todos los espacios
disponibles de manera que los procesos puedan realizarse de forma Ecoeficiente y además
procurando el bienestar de los trabajadores y del medio ambiente.
Las principales áreas que normalmente existen en una empresa, son las siguientes, hay que
recordar que estas áreas pueden variar dependiendo del giro de la empresa.
• Recepción de materiales y embarques de producto terminado.

• Almacenes.
• Área de producción.
• Control de Calidad, Seguridad y Medio Ambiente.
• Servicios Auxiliares.
• Sanitarios.
• Oficinas.
• Mantenimiento.
• Área de tratamiento o disposición de residuos, y residuos contaminantes.
81
• Áreas de esparcimiento, áreas verdes, áreas de captación de agua, etc.
Estudio Económico.
Inversión Inicial.
Para la inversión inicial, se deben considerar todos los bienes de equipo orientados a la
producción sostenible cómo se maneja en el estudio técnico, en la adquisición de
tecnologías limpias para los procesos que se tienen contemplados, esta inversión puede ser
diferida, es decir, no todo el desembolso tiene que ser de en un solo pago, esta inversión
permite hacer pagos programados durante un periodo de tiempo para su adquisición.
Costos fijos o costos variables.
Algunos autores manejan en estudios asociados, costos de impacto ambiental, que es

precisamente lo que se pretende evitar, y más bien convertirlos en costos de mantenimiento
ambiental, educación ambiental, recuperación ambiental, etc.
Valor Presente Neto.
Al contemplar entonces, la inversión inicial y los costos fijos y variables en nuestro estado
de resultados, y demostrar, que las inversiones y los costos contemplados son a favor del
ambiente y además redituables a la empresa.
Es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos descontados a la inversión
inicial.
Para calcular el Valor Presente neto, es necesario considerar la inversión inicial (P) con un
valor negativo. También los flujos netos de efectivo (A) quedando de la siguiente manera:
82
P= A {[(i+i)" -1 )/i(l +i)"] + [VS/( 1+i)"]} ( 1)
Pasando la inversión inicial al otro lado de la igualdad resulta:

VPN= -P+A {[(i+i)" -1 )/i(l +i)"] + [VS/( 1+i)"]} (2)
Tasa Interna de Rendimiento.
Indica el retomo de la inversión. Podemos determinar que, con base a estos conceptos el
objetivo de estudio económico es: determinar no solo la viabilidad económica sino también
la social y la ambiental del proyecto de inversión sostenible.
La tasa interna de rendimiento es la tasa pagada sobre el saldo no pagado del dinero
obtenido en préstamo, o la tasa ganada sobre el saldo no recuperado de una inversión, de
forma que el pago o entrada final iguala el saldo exactamente a cero con el interés
considerado.
La tasa de rendimiento está expresada como un porcentaje por periodo, por ejemplo: i=
10% anual. Ésta se expresa como un porcentaje positivo; no se considera el hecho de que el
interés pagado sobre un préstamo sea en realidad una tasa de rendimiento negativa desde la
perspectiva del prestatario. El valor numérico de i puede oscilar en un rango entre -100%
hasta infinito. En término de una inversión, un rendimiento de i=-100% significa que se ha
perdido la cantidad completa.
Los datos que se requieren para calcular la TIR (i) son:

Inversión Inicial (P)
Los flujos netos de efectivo (A) durante el periodo de análisis (n)
Valor de Salvamento (VS)
Periodo de análisis considerado (n)
83
P= A {[(i+i)" -1 )/i( 1+i)"] + [VS/( l+i)"]} (1)
A continuación, la tabla 2-5 muestra los indicadores de sostenibilidad para el estudio

económico.

el estudio económico.
Tabla 2-5 Indicadores de Sostenibilidad de Estudio Económico.
Ol IDS. Número de IDS. Cantidad de IDS. Empleados estimados para

habitantes mayores de personas que no cuentan la laborar en la empresa
edad con empleo IDS. Desglose del colectivo de
trabajadores por tipo de empleo,
por contrato y por región
IDS. Porcentaje de empleados
cubiertos por un convenio
colectivo
IDS. Tasas de absentismo,
enfermedades profesionales, días
perdidos y número de víctimas
mortales relacionadas con el
trabajo.
IDS. Programas de educación,
formación, asesoramiento,
prevención y control de riesgos
que se apliquen a los
trabajadores, a sus familias o a
los miembros de la comunidad
en la relación con enfermedades
graves.
IDS. Promedio de horas de
formación al año por empleado,
84
desglosado por categoría de
empleado.
IDS. Composición de los
órganos de gobierno corporativo
y plantilla, desglosado por sexo,
grupo de edad, pertenencia a
minorías.
IDS. Relación de salario base de
los hombres con respecto al de
las mujeres, desglosado por
categoría profesional
01 IDA. Emisión mundial de IDA. Concentración IDA. Medidas tomadas por la

C02 por consumo de global atmosférica de empresa en materia de cambio
combustibles fósiles C02 climático
IDA. Variación de la
temperatura global
01 !DE. Tasa interna de !DE. Inversión inicial !DE. Productos y/o servicios
rendimiento !DE. Costos fijos y amigables con el ambiente, y de
costos variables responsabilidad social
!DE. Valor presente neto
Como se puede observar, los indicadores de desempeño económico van en función de la

TlR que es la causa planteada en la formulación del proyecto de inversión sostenible, donde
las consecuencias de este indicador son la Inversión Inicial, Costos fijos y variables y el
Valor presente neto. Para estos indicadores se elaboró solo un indicador de respuesta como
solución que finalmente es el objetivo general para la formulación de proyectos de
inversión sostenibles: elaborar productos y/o servicios que en su diseño y elaboración sean
amigables con el ambiente y comprometidos con sus empleados y la comunidad para hacer
crecer su bienestar.
85
CAPITULO 111: PRESENTACIÓN DEL MODELO
METODOLÓGICO
Finalmente se propone el modelo metodológico resultante del desarrollo en el capítulo

anterior, el cual conlleva el aporte principal de esta tesis, a manera detallada, la siguiente
figura (Figura 3-1) muestra cada uno de los estudios de la metodología tomada como base
para su adecuación.
Estrategias.
Dentro de los estudios (mercado, técnico y económico), se comienza por considerar las
estrategias para llevar nuestro proyecto de inversión hacia la sostenibilidad, cada una de
estas establece lo siguiente:
• Diseño de productos. Una versión ampliada y mejorada de las técnicas para el

desarrollo de productos, a través de la cual la empresa aprende a desarrollarlos de una
forma más estructurada y racional. El ecodiseño conduce hacia una producción
sostenible y un consumo más racional de recursos.
• Desarrollo e integración de la cadena de valor. Entendiendo por cadena de valor

como todos los procesos o áreas de la empresa que van a otorgar un valor agregado al
cliente, por ejemplo, el área de logística, producción, el proceso de atención a
clientes, por mencionar algunos.
• Eficiencia en instalaciones de los procesos. Hablando en términos de Ecoeficiencia, al

garantizar que las instalaciones requeridas están utilizando tecnologías limpias y un
mejor diseño en cuanto a estructura, localización, organización y tamaño óptimo de
la empresa.
• Transporte. Haciendo más eficiente al utilizar unidades, equipos o herramientas que

sean amigables con el ambiente y además mejorando la logística de la empresa para la
entrega de producto y/o servicios.
86
Indicadores de Sostenibilidad.
Una vez establecidas estas estrategias para nuestro proyecto de inversión, también deben
establecerse o seleccionarse con base a los indicadores de sostenibilidad, cuáles son los que
impactan directamente a nuestro proyecto de inversión. Con la finalidad de visualizar las
posibles problemáticas que pueden afectar a la empresa una vez establecida, y de esta
manera también con base a estos indicadores proponer medidas de prevención y/o
mitigación.
Ecoeficiencia.
Finalmente se propone un apartado de Ecoeficiencia, donde se determinan cuáles son los

elementos específicos para cada estudio.
Dentro del Estudio de Mercado, se incorpora el Ecodiseño del producto, y su ciclo de vida,
con el fin de proponer productos o servicios que favorezcan el medio ambiente y además
planear o contemplar el reuso o la reutilización del producto o servicio cuando esté se
convierta en residuo.
En el Estudio Técnico, se propone la introducción de más elementos de Ecoeficiencia,

derivando de este, indicadores genéricos con el fin de que, al momento de la formulación
del proyecto de inversión, se establezcan indicadores de Ecoeficiencia relacionadas con las
necesidades de la empresa, convirtiendo estos a indicadores específicos de la empresa.
También se manejan balance de la organización, proceso y producto, los cuáles, al
integrarse se convierten en Ecobalance; su objetivo principal es determinar todas las
entradas y salidas relacionadas con la empresa, con los procesos y para el caso del producto
su impacto ambiental. Esto permitirá establecer medidas para minimizar estas entradas y
salidas obteniendo los mismos resultados.
87
Modelo Metodotógico para la Formulación de Proyectos de Inversión Sostenibles
Metockilogia p,ra 111 fomiulacíÓf1 de proye(tos E5trateqiasI fndicadom de Sostenibilidad Ecoeficienóa
QI o p-----·-- ---·---"" (¡' Anllisdt v----- f

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o ,u Anl$ádt0fw 1 .¡: C(IMK~ H CidodtV1d1tW
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TlR
~···. • • J 1 \ J
Figura J. 1 \lodelo l\letodológico para la Formulación de Proyectos de Inversión Sostenibles.
88
A continuación, se presenta un caso práctico, para manejar a manera de cuestionario la
forma en que se cumple con algunas de las características necesarias para un proyecto de
inversión sostenible.
Caso Práctico
Este caso consiste en la formulación de un proyecto de inversión para introducir un área de

lmagenología a un Hospital particular, en la ciudad de Morelia, Michoacán, México.
Estudio de Mercado
Oferta
Los servicios que se pretenden ofertar están dirigidos principalmente para hospital del niño,
hospital civil y oncología.
89
Radiografía: Cabeza
Exámenes: Columna vertebral lumbar
Columna vertebral lumbar Abdomen
Abdomen, urografia y colecistografia
intravenosas Mamografia:
Pelvis Examen:
Articulación de cadera Mastografia
Tórax
Columna vertebral torácica Ultrasonido:
Columna cervical Exámenes:
Cráneo Abdomen Superior
Articulación rodilla o tobillo Pélvico (útero y anexos)
Obstétrico
Tomografía computarizada: Ultrasonido mamario
Exámenes:
Demanda
Al ofrecer los servicios antes mencionados, fNNOVA pretende captar de manera directa
pacientes que acuden al Hospital Infantil, Hospital Civil y Oncología, además de pacientes
que requieran los servicios del área de imagenología y sean clientes de INNOVA Medica.
(Fuente: Dr. José Patricio quién proporciono información de las estadísticas que se manejan
en el hospital civil, aclarando que en el Hospital Infantil y Oncología no llevan registro
alguno de esta información).
La demanda expresada en exámenes que se practican de forma diaria de cada uno de los
exámenes aproximada de la zona que se pretende trabajar es la siguiente:
De 100 exámenes de radiografia que se practican al día, se pretende captar por lo menos el
15% de la demanda total:
90
Columna vertebral lumbar $200 (2 proyecciones)
Abdomen, urografia y colecistografía intravenosas $ 11O
Pelvis $100
Articulación de cadera $90
Tórax $100
Columna vertebral torácica $150 (2 proyecciones)
Columna cervical $ 150 (2 proyecciones)
Cráneo ($70 pesos por proyecciones)
Articulación rodilla o tobillo $ 150 (2 proyecciones)
Tomografía computarizada: (placa con reporte)

Examen:
Cabeza$ ! 100 a $ 1600
Columna vertebral lumbar $1600 a $ 1700
Abdomen $1100 a$ 1700 con contraste (yopamiron, calmiclas, ultrasol)
Mamografia:
Examen:
Mastografia $350 dependiendo del material que se use para imprimir
Ultrasonido:
Abdomen Superior $200
Pélvico (útero y anexos) $200
Obstétrico $200
Ultrasonido mamario $200
Sostenibilidad de Mercado
De acuerdo con los indicadores de desempeño económico, para los objetivos 1, 2, 4 que
dictan lo siguiente:
93
Presión Estado Respuesta
01,02, IDE. Cantidad de IDE. Cantidad de IDE. Porcentaje de Aceptación del

04 mercado Insatisfecho bienes y/o servicios mercado potencial establecido al
para determinado similares, iguales o producto y/o servicio propuesto
bien y/o servicio en que pueden
un área geográfica considerarse sustitutos IDE. Cantidad de bienes o servicios
determinada al propuesto provenientes de una nueva unidad de
producción adquiridos a determinado
precio por el mercado potencial
El indicador de presión se identifica en el estudio, ya que existen muchas áreas de

oportunidad como lo son los hospitales públicos cercanos y además se prueba que es
necesario un producto que ofrezca además de la impresión, el diagnostico, ya que los
hospitales públicos además de tardar mucho no ofrecen un diagnostico, se necesita sacar
una cita adicional para solicitar el diagnostico.
Al hacer un sondeo por la zonas cercanas al los hospitales públicos, también se determinar
que los servicios de imagenología tienen un nivel de aceptación elevado, ya que la
competencia con los laboratorios particulares se diferencia por el diagnostico por médicos
especializados en el área.
94
04 IDA. Cantidad de consumo IDA. Cantidad de Residuos IDA. Iniciativas para
de bienes o servicios generados por el bienes o mitigar los impactos
similares, iguales o que servicios similares, iguales o ambientales de los
pueden considerarse que pueden generarse productos y servicios y
sustitutos al propuesto sustitutos al propuesto grado de reducción de ese
mismo
IDA. Generación total y per IDA. Disposición final de
cápita de residuos sólidos residuos sólidos urbanos
urbanos IDA. Rellenos sanitarios
Reciclaje de residuos
sólidos urbanos
IDA. Porcentaje de
productos vendidos y sus
materiales de embalaje, que
son recuperados al final de
su vida útil.
IDA. Peso total de residuos

gestionados, según tipo y
método de tratamiento.
Otro aspecto del aspecto del objetivo 4 tiene que ver con los residuos generados por el
servicio, es importante destacar, que este punto no se ha considerado.
Considerando los indicadores de respuesta para solucionar este problema, se puede poner
un centro de acopio dentro de las instalaciones para determinar si se reutilizarán o
reciclaran.
03, 04 IDA. Emisiones de IDA. Emisiones de IDA. Iniciativas para la reducción de viajes a
sustancias que sustancias momento de entregar productos y/o servicio
95
deterioran la capa de destructoras de la
ozono originadas por capa de ozono en IDA. Número de reducciones y
vehículos peso. aprovechamiento de rutas para entrega de

automotores. productos y/o servicios.
IDS. Fases del ciclo de la vida de los
productos y/o servicios en las que se
evalúan, para en su caso ser mejorados, los
impactos de los mismos en la salud y
seguridad de los clientes, y porcentaje de
categorías de productos y/o servicios
significativos sujetos a tales procedimientos.
Considerando que el mercado está en una zona donde prácticamente se puede llegar
caminando a las instalaciones del hospital.
Se identificaron las fases del ciclo de vida del producto, estas consisten básicamente en:
• Placa o impresión
• Impresión de placa
• Impresión de diagnostico y entrega en sobre tamaños especial para la impresión
• Entrega in situ
96
• Residuo: placa, sobre, diagnostico
• Acopio de placas en instalaciones del hospital
• Reuso/Reciclaje
De acuerdo con las características que tiene un producto para considerarse amigable con el
ambiente, nuestro producto será parte del reciclaje o reuso, sin embargo se buscarán
proveedores que ofrezcan sobres para la impresión y papel para impresión reciclados.
97
Estudio Técnico
Localización
Figura 3- 5 Locali7.ación lnnorn
Mapa 1 Ubicación de JNNOVA

Av. Lic Justo Mendoza no. 222 Col. Cuauhtémoc CP 58020 Morelia, Mich.
98
Diseño y distribución del área de lmagenología.
·-"L.
1!
'---
PLANTA
em:sw
BAJA
eneY.-a•c e
Figura J- <, Diseño~ distrihuciún IV\O\ \
99
Necesidades del área.
Tabla 3- 1 Requisitos de las áreas CRITERIO
Mesa con tarja
Rayos X
Negatoscopio
Mobiliario
INTERPRETACION
Alacena alta
Bote para papeles (bolsa de cualquier color
Area de disparador (*)
excepto rojo o amarillo)
Bote para basura tipo municipal (bolsa de Mesa para interpretación de placas
cualquier color excepto rojo o amarillo) radiológicas
Bote para RPBI (bolsa roja) Lámpara de luz intensa
Riel portavenoclisis Negatoscopio de dos campos
Equipo Tomografia
Equipo de radiodiagnóstico de 300 ma o más; Area de control y de monitoreo
soporte de tubo; seriógrafo con intensificador Escritorio y Asiento
de imagen (para equipo con fluoroscopia); Mesa Pasteur
bucky vertical, soporte pediátrico para tórax Tomógrafo computarizado (1)(2)
(1 )(2). Cámara multiformato ( 1)(2)
Lámpara de haz dirigible Mamografía
Portavenoclisis rodable Asiento giratorio
MEDIOS DE CONTRASTE Equipo de radiodiagnóstico de mama ( 1)(2)
Gabinete universal Ultrasonido
Jabonera para pastilla SALA DE ULTRASONIDO
Mesa Alta con tarja Diván
Toallero Equipo de ultrasonido Doppler, cámara
CUARTO OSCURO multiformato (Opcional) ( 1)(2)
Asiento Adicionales
Mesa alta para carga y descarga de placas o Vestidor y Sanitarios
películas Carro Rojo
Soporte portaplaca de pared Equipo de Computo con impresora
Revelador de carga automática o manual (2) Teléfono, Fax, equipo de oficina
Sistema de secado de radiografias (placas) Operador
cuando es revelado manual
100
Mandil con espesor equivalente de 0.5 mm
de plomo cuando cubra solamente el frente
del cuerpo, o mandil
Guantes de compresión con espesor
equivalente a 0.5 mm de plomo.
Guantes para intervención con espesor
equivalente de 0.25 mm de plomo.
Collarín para protección de tiroides con
espesor equivalente a 0.5 mm de plomo.
Anteojos para protección del cristalino, con
cristales de espesor equivalente a 0.2 mm de
plomo.
Paciente
Mandiles Blindados
Blindajes para Gónadas
Collarín para protección de tiroides
101
Tabla J- 2 Análisis del Equipo
Objetivos
del Seleccionar el equipo adecuado para ofertar los servicios en el área de imagenología.
Proyecto:
Alternativa 1 Costo 19, 828.75 USO
Descripción: Ultrasonido SONOACE PICO MY COLOR-201 MARCA MEDISON (ingeniería de
radiodiagnóstico de Morelia)
Ventajas: Con transductores convexo, vaginal y lineal, un año de garantía, entrega inmediata
Desventajas: Precios más IV A, 20% de anticipo el resto en 12 mensualidades iguales
Descripción: Ultrasonido SONOACE X6 Marca MEDISON Sistema de ultrasonido 20/30 (ingeniería
de radiodiagnóstico de Morelia)
Ventajas: Con transductores convexo, vaginal y lineal, un año de garantía, entrega inmediata
Desventajas: Precios más IV A, 50% anticipo y el resto en 3 mensualidades iguales
Descripción: Ultrasonido SONOACE X8 Marca MEDISON Sistema de ultrasonido 30/40 (ingeniería
de radiodiagnóstico de Morelia)
Ventajas: Entrega en 1Odías
Desventajas: Precios más IV A, entrega en 1Odías, 50% anticipo y el resto en 6 mensualidades iguales
Descripción: Rayos X marca GENERAL ELECTRIC fijo modelo SILHOUTTE HF (seminuevo)
(ingeniería de radiodiagnóstico de Morelia)
Ventajas: Inmediata
Desventajas: 50% de anticipo, el resto en 3 mensualidades iguales
Alternativa 5 Costo 222,000.00 uso
Descripción: Paquete CT - Spirit (Siemens)
Ventajas:
Desventajas: Mas IV A
Alternativa 6 Costo 306, 750.00 uso
Descripción: Paquete con Digitalizador, Rayos X, Tomógrafo, Ultrasonido,
Ventajas: Se puede adquirir el equipo por separado, se entrega una impresora a contrato de
comodato por 36 meses, 50% anticipo, el resto a 12 meses iguales, garantía por 1 año en
102
todos los equipos, instalación incluida en los costos, capacitación incluida.
Desventajas: Mas IV A
Elección de la(s) Alternativa(s)
Alternativa Justificación
Selecciona
da
Alternativa Tiene facilidades de pago más accesibles, y se pueden negociar en caso de requerirlo,
6 además el paquete incluye una impresora en contrato de comodato, y todo el equipo cuenta
con garantía de 1 año.
Diagrama de flujo, Mano de Obra.
103
Proceso tmagenologia
Áleade Áleade
Materia Prima Reoepclón Control y caja Residuos
lmagei lOlogfa Diagnostico
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Papel
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Tir,ta pa ra
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1
Figur.t 3- 7 ldentifitación del Proceso
Con base al proceso podemos determinar cuántos recursos humanos serán necesarios,
determinados en la siguiente tabla:
104
Tabla 3- 3 :\fano de obra necesaria
Area Recurso
Recepción Recepcionista
Imagenología Técnico Radiólogo
Diagnostico Médico Radiólogo
Control y Caja Encargado de área
Costos
• Costos de Producción:
• Materia Prima (impresiones, película, sobres tamaño oficio, hojas membretadas)
• Producción (Mano de Obra)*
• Energía eléctrica
• Mantenimiento
• Red de datos para el sistema de los equipos**
• Costos de Administración:
• Mano de obra*
• Costos Variables:
• Promoción
• Volantes
*Los costos de mano de obra de producción están incluidos en los costos de mano de obra
de administración.
**Pendiente por cotizar el sistema que administre los datos pertenecientes a esta área.
Inversión Inicial
105
Tabla 3- 4 Requerimientos para lnwrsión Inicial
Ultrasonido
Rayos X
Digitalizador
Instalación de toma de aire
Instalaciones (obra: Rayos X)
Electricidad y Servicios
Equipo de Computo
Mobiliario y equipo
Equipo, Vidrio emplomado
Sostenibilidad Técnica
01 IDE. Cantidad de IDE. Empresas que están IDE. Empresas que utilizan
empresas que se dedican reguladas bajo algún sistema tecnologías limpias y están
a la producción de de gestión ambiental y/o comprometidas con el
herramientas o calidad, que garantizan ser medio ambiente, para
maquinaria necesaria para industria limpia, para considerarse como posible
la elaboración del considerarse como posible proveedor de la empresa
producto y/o servicio proveedor de la empresa
01,02 IDA. Consumo local del IDA. Recargas a suministros IDA. Reducción de
agua de agua consumo de Agua
IDA. Reuso de aguas
tratadas por terceros
IDA. Reducción del uso de
químicos en las descargas
106
de agua
IDA. Cantidad de agua
recargada por lluvia
De acuerdo con los objetivos y sus respectivos indicadores antes señalados, los proveedores
a los que se les solicito cotización, uno de ellos ofrece tecnologías más nuevas y que
cuentan con un consumo energético eficiente, sin embargo los costos son muy elevados y
no hay flexibilidad para la fonna de pago.
Por otra parte las instalaciones del hospital ya cuentan con sistemas ahorradores de agua,
principalmente en los sanitarios.
03 IDS. Población total del IDS. Población IDS. Número de personas

área en donde se pretende mayor de edad y consideraras para trabajar en el
ubicar la empresa. capaz de trabajar empresa, ubicadas en es su misma
área.
IDS. Número de mujeres
consideradas para trabajar en la
empresa, ubicadas en la misma
área.
IDS. Número de personas
consideradas en la empresa para
capacitación.
El objetivo anterior muestra indicadores que tienen relación con la fonnulación de este
proyecto, debido a que el hospital se encuentra en una zona concéntrica, se le dará prioridad
para contratar, a personas que vivan cerca de la empresa, considerando 2 mujeres y 2
hombres para contratación directa.
107
Continuando con la ingeniería de proyecto, se consideran los siguientes indicadores de
Ecoeficiencia específicos para cada uno de los indicadores generales que se han
determinado. (tabla 3-5)
Tabla 3- 5 Indicadores de Eroefirienria IY\O\".\
Indicador General Indicadores específicos
Intensidad de uso • Cantidad de placas utilizadas como materia prima utilizadas en el área
de materiales en de imagenología
bienes y servicios. • Cantidad de papel, sobres y tinta para impresión necesaria para los
procesos que conllevan en el área de imagenología
Intensidad de uso • Costo de energía eléctrica suministrada por la CFE a las instalaciones de
de energía en la empresa.
bienes y servicios. • Porcentaje de rendimiento generado por los equipos con tecnologías
limpias
• Porcentaje de ahorro de energía por uso de iluminación natural
Dispersión de • Porcentaje de cumplimiento de la normativa relacionada con las

tóxicos. actividades que se realizan en el área de imagenología
• Cantidad de multas generadas por no conformidad dentro del área de

imagenología
Cantidad de • Cantidad de placas re utilizadas como materia prima en el área de

reciclaje y reuso. imagenología
• Cantidad de hojas de papel recicladas en el área de imagenología
Recursos • Pendiente de generar

renovables.
Durabilidad del • Vida útil de las placas para impresión

producto.
Intensidad del • Cantidad de quejas relacionadas con el área de imagenología

servicio. • Cantidad de proveedores "ambientales" (proveedores que ofertan
108
productos o servicios a la empresa, que en su proceso consideran el
ambiente)
Satisfacción de las • Grupos de interés de la empresa y nivel de satisfacción.

partes • Porcentaje de ingresos anual para el área de imagenología
involucradas
• Utilidad anual para los accionistas
(stakeholders)
109
Estudio Económico
Para este proyecto se tiene contemplado una inversión inicial con los siguientes costos,
(datos conforme a las cotizaciones de los proveedores considerados)
Tabla J- 6 lnnrsión Inicial
Columna! D Columna2 D Columna3 a

COSTO COSTO+IVA
DESCRIPCIÓN
Tomográfo _ $2,156,400.00_ $ 2,501,424.00
Ultrasonido $ 479, 200.ClQ____J 555,872.00

Rayos X $ 191,680.00 __J 222,348.80
Digital~zador $ 419,300.00 $ 486,388.00
Mastografo $ 95,840.00 $ 111,17~
Instalación de toma de aire

-- -- - - - - - - - $- -5,600.00 $ 6,496.00 '
Instalaciones (obra: R~os X) $ 269,997.59 $ 313,197.20
Electricidad y Servicios_ $ 60,300.00 $ 69,948.00
lnstalacion voz y datos
Eq':'ipo de Computo con impresora $ 7,000.00 $ 8,12~

Mobiliario y Equipo (telefono, fax.L requisitos tecnicos) $ 45,000.00 $ 52,200.00
----,
Equipo, Vidrio emplomado $ 63,751.84 $ 73,952.13
Hoja membretada, Volantes, Tarjetas de_e_resentación $ 1,590.00 $ 1,844.40
- -----,
1
TOTAL $1,901,540.94 •
**Dólar contemplado a $11.98 pesos
Para poder calcular la Tasa Interna de Rendimiento, se proyecto con base al estudio de
mercado cual iba a ser el ingreso esperado, teniendo este un porcentaje de aumento al año
del 15%. Obteniendo los siguientes resultados:
110
Tabla 3- 7 Estado de Resultados
l"\IIU
Concepto 1 2 3 4 5
Ingresos $ 3,013,320.00 $ 3,465,318.00 $3,985,115.70 $4,582,883.06 $ 5,270,315.51
Costos de Producción
Materia Prima $ 132,960.96 $ 132,960.96 $ 132,960.96 $ 132,960.96 $ 132,960.96
Energía eléctrica $ 60,000.00 $ 60,000.00 $ 60,000.00 $ 60,000.00 $ 60,000.00
Mantenimiento $ 29,000.00 $ 29,000.00 $ 29,000.00 $ 29,000.00 $ 29,000.00
Red de Datos
Costos de Administración
Mano de Obra $ 684,000.00 $ 684,000.00 $ 684,000.00 $ 684,000.00 $ 684,000.00
" ,[1 :'. ,iL
----------
$2,107,359.04 $ 2,559,357.04 $ 3,079, 154. 74 $ 3, 676, 922.10 $4,364,354.55
T."·~; r~ :; t r:, ·. $ 88,509.08 $ 107,493.00 $ 129,324.50 $ 154,430.73 $ 183,302.89
-----
- -
-------------
- ·- -·-
:i,:(i \;l:'l.J $2,018,849.96 $ 2,451,864.04 $ 2,949,830.24 $3,522,491.37 $ 4, 181,051.66
~luj-~~
0
~&-Efe~c=~~- =1 $2,018,849.96 $ 2,451,864.04 $ 2,949,830.24 $ 3,522,491.37 $4,181,051.66
**Red de datos: pendiente de cotizar

**Mantenimiento esta relacionado con poli za de servicio que se paga de forma anual, esta cotización incluye Mastografo, NO incluye Tomografo.
Este flujo nos da un resultado requerido para poder determinar cuándo será recuperada la
FNEl FNE 2 FNE 3 FNE 4 FNE 5

Flujo {l.-$1.~1.540.94 ,~ s2,01s,849.96 l:J $2,451,864.04 0 $2,949,830.24 t $3,522,491.37 t $4,181,051.66
iW&tJi,MMI
Tasa Interna de Retorno(TI R) 122%

Figura 3- 8 Tasa Interna de Rendimiento
111
Sostenibilidad Económica
Para determinar no solo la vialidad económica, sino también la social y ambiental, se

desarrollaron medidas a lo largo de la formulación de este proyecto hasta este momento se
puede decir que el proyecto tienen una sostenibilidad económica basándose en la TIR, sin
embargo, y como ya se menciono a lo largo los estudios, los equipos en los que se tomo la
decisión de invertir son de segunda mano, lo cual no garantiza una tecnología limpia, sin
embargo se tiene contemplado solicitar apoyo a un organismo gubernamental para que
aporte con la diferencia monetaria para poder adquirir el equipo de SIEMENS, en cuanto a
lo social, en la empresa se integrarán 4 personas más en nomina, teniendo en cuenta para su
medir el desempeño social los indicadores propuestos en un inicio.
112
CAPITULO IV: CONCLUSIONES E
INVESTIGACIÓN A FUTURO
Conforme se fue desarrollando esta tesis se sugirieron varios procesos para incorporarlos a
la formulación de proyectos de inversión, específicamente en sus tres estudios principales,
que son: mercado, técnico, económico.
En estos estudios se encontraron varias áreas de oportunidad para involucrar conceptos bajo
un marco de sostenibilidad, entre ellos: indicadores de sostenibilidad, y herramientas de
Ecoeficiencia, como lo son: Indicadores de Ecoeficiencia, Ecobalance, Ecodiseño,
Benchmarking, todo esto con el fin de proponer un modelo que orientara a los
investigadores al momento de formular un proyecto de inversión para conocer mecanismos
y herramientas que ayuden a determinar su sostenibilidad.
Más que un modelo metodológico, finalmente, se ha llegado a la conclusión de que esta

tesis fortalece los proyectos al momento de su formulación, y puede acercarlos además a su
aceptación en el mercado y a exigir a los proveedores que se integren a su cadena de valor.
En lo que refiere Valoración Económica del Ambiente, se concluyó que este concepto
finalmente no se integraría al modelo, ya que requiere de un esfuerzo adicional, el cuál para
el caso de la formulación de proyectos de inversión, es viable pero requiere más inversión
de tiempo y esfuerzo para su planeación.
Por otra parte, como investigación a futuro se considera el análisis de evaluación para
acreditar proyectos de inversión que los organismos gubernamentales realizan para
proporcionar apoyos económicos, con el fin de determinar si estas evaluaciones favorecen a
proyectos de inversión orientados a la sostenibilidad.
113
También considerar la continuación de esta tesis al desarrollar una evaluación de proyectos
de inversión sostenibles mediante la determinación de criterios que nos permitan evaluar
los proyectos formulados usando los métodos y criterios establecidos por los organismos
gubernamentales.
Ahondar más en los elementos para formular proyectos de inversión sostenibles, con el fin
de generar una plantilla que permita entender, formular y evaluar de forma más sencilla
este tipo proyectos de inversión.
Al buscar estas tendencias se crea una sinergia en la que las cadenas de valor, hablando de
clientes, proveedores y la empresa misma, se vuelve más exigente y busca que sus
proveedores cubran sus expectativas al igual que los clientes lo buscan con la empresa.
"Si queremos resultados distintos, hay que hacer las cosas diferentes"
Albert Einstein
114
REFERENCIAS
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selected essays of Herman Da/y, Edward Elgan Publishing Limited, Reino Unido.
Capítulo 1, 2 y 3.
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• Gabriel Baca Urbina (2006), Evaluación de Proyectos. Editorial Me Graw Hill.
• Simon Bell and Stephen Morse (2008), Sustainability lndicators, Measuring the
Jmmeasurable? Earthscan.
• Livio D. DeSimone and Frank Popoff (2000), ECO-E.fficiency, The Business link to
Sustainable Development, The MIT Press.
• Bolsa Mexicana de Valores (2011 ). Mercado de Capitales-Resumen de Índices-

Responsabilidad Social.
• Fundación fórum ambiental- Guía para la Ecoeficiencia (2011 ).
• Consejo Empresarial para el Desarrollo Sostenible de América Latina (2011 ),

Desarrollo Sostenible en América Latina: Empresa Privada y Sentido Común.
• OCDE, ( 1993) .
• SEMARNA T (2008), conjunto de indicadores básicos del desempeño ambiental.
• Diagnóstico, las pequeñas y medianas empresas en México, (201 O), Instituto de

Investigaciones Legislativas del Senado de la Republica.
115
• Helene Giselle Chang Castillo, (2011), El modelo de la triple hélice como un medio
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Administración.
• Jorge tenorio Bahena ( 1997), Técnicas de Investigación Documental, McGRA W-

HILL.
• 1uan Gallardo Cervantes ( 1998), Formulación y Evaluación de Proyectos de

Inversión, McGRA W-HILL.
• Nassir Sapg Cahín (2007), Proyectos de inversión, Formulación y evaluación,

MCGRA W-HILL.
• Programa de Entrenamiento GRI Certificado (2010), KPMG.
• Leand Blank, Anthony Tarquin, (2002), Ingeniería Económica, McGRA W-HILL.
• Secretaría de Economía, Subsecretaría para la pequeña y media empresa, Contacto

PyME, Guías Empresariales, Inicie y mejore su negocio (2011).
• Deloitte, Índice de Sustentabilidad de la Bolsa Mexicana de Valores, (2011) Galaz,

Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.
• European Investment Bank, Project Cycle, (2011 ).
116

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Asesor: Dr. Miguel Ángel Fernández Medina

Jurado: Dr. Carlos Antonio Caballero Valdés Presidente

Atizapán de Zaragoza, Estado de México, Noviembre de 2011.

Figura 0-1 Enfoque PER. Fuente: SEMARNAT .................................................... 16

Tabla 0-1 Definición de Proyecto .......................................................................... 20

Tabla 1-2 MAC (estudio de mercado) ................................................................... 50

SE: Secretaría de Economía

Los métodos para formular proyectos de inversión no garantizar el cumplimiento de los

Para la realización de esta investigación se considera un método documental, el cual

El siguiente paso es incorporar en cada uno de los estudios un modelo de sostenibilidad, en

Una vez desarrollada la propuesta se presenta un capítulo con la presentación de este

Formular proyectos de inversión es una actividad que involucra principalmente tres

El concepto de desarrollo sostenible se ha convertido en un lema para la agencia de ayuda

En su forma original, sostenibilidad se asoció estrechamente con mantenimiento de la

Algunas de las definiciones de desarrollo sostenible son,

"Aquel que sobre la base de un crecimiento económico continuado contribuye al desarrollo

Partiendo de este principio se pretende ajustar la sostenibilidad a metodologías para la

Como ya se ha mencionado, desarrollo sostenible tiene varias definiciones que van en

Si hablamos de Ecoeficiencia entendemos que es un concepto que define como el proceso

La Ecoeficiencia es un mecanismo que relaciona la competitividad empresarial y su

Para su aplicación, la Ecoeficiencia requiere de herramientas que ayuden a los empresarios

- ¿Qué está afectando al ambiente?

Es importante señalar que, si bien resulta un esquema lógico en términos de la relación

Este enfoque fue elegido principalmente por su sencillez, su reconocimiento internacional y

Enfoque PRESION- ESTAD(). RESPLESTA

Figura 0-1 Enfoque PER. Fuente: SEi\UR~.-\ T

Además de la perspectiva económica, las prácticas de reducción del gasto energético y la

En cuanto a gestión y tratamiento de aguas, las acciones deben ir enfocadas a buscar

Valoración económica del ambiente.

Dentro de la fonnulación de proyectos de inversión es muy importante definir los aspectos

A continuación se presenta un listado de varios conceptos, en la primera columna se

Tabla 0-1 Delinirión de Proyerto

A continuación se presenta un listado en donde la primera columna muestra las fuentes de

Tabla O- 2 Detiniciím de b·aluación de Proyectos

Finalmente, es necesario conocer un método reciente para formular proyectos de inversión

El objetivo general de este estudio es verificar la posibilidad real de penetración del

Objetivos del estudio de mercado:

El propósito que persigue mediante el análisis de la oferta es determinar o medir las

Como analizar la Oferta.

En caso de que el estudio sea sobre un proyecto de sustitución de maquinaria, la oferta es

Análisis de los Precios

En general se pueden presentar las siguientes situaciones:

Además de definir el tamaiio de un proyecto de la manera descrita, en otro tipo de

Los objetivos de este estudio son los siguientes:

Análisis y determinación de la localización óptima del proyecto.

Análisis y determinación del tamaño óptimo del proyecto.

El tamaño del proyecto y los suministros e insumos.

El tamaño del proyecto, la tecnología y los equipos.

El tamaño del proyecto y el financiamiento.

Si existe flexibilidad en la instalación de la planta, esto es, si los equipos y la tecnología lo

El tamaño del proyecto y la organización.

Análisis de la disponibilidad y el costo de los suministros e insumos.

Identificación y descripción del proceso.

Del proceso de producción podemos determinar las siguientes definiciones:

Para el estado inicial:

En esta parte del estudio, el investigador procederá a seleccionar una determinada

Otro factor primordial, analizando a detalle posteriormente, es la adquisición de equipo y

Para representar y analizar el proceso productivo existen varios métodos. El empleo de

Factores relevantes que determinan la adquisición de equipo y maquinaria.

• Proveedores: es útil para la presentación fonnal de las cotizaciones.