 ¿Por qué las políticas de inversión se nutren de la calidad de la información

recopilada por la Gerencia?

 ¿Qué es la TRM, quién la determina y cómo se calcula?

 ¿Por qué el VPN disminuye cuando la tasa de descuento aumenta, y qué

diferencia existe entre la tasa de descuento y la TIR? JUAN SEBASTIAN
 ¿Qué diferencia existe entre riesgo e incertidumbre?

 ¿qué se entiende por flujo de caja del inversionista, de financiación y

operativo?

 ¿Por qué se debe aceptar un proyecto de inversión pública que de un

resultado con la razón B/C, mayor que uno?

Desarrollo

1. Una política de inversión es un instrumento para alcanzar la visión y la misión de

una organización, en este caso los cuales son los objetivos a corto y largo plazo
de la gerencia. para que resulte eficaz la producción de la empresa, debe estar
en línea con la estrategia de inversión los cuales son:

 Subrayar los objetivos de inversión

 Ofrecer orientación específica para los procesos de inversión
 Proporcionar orientación sobre las normas para medir el
éxito/rendimiento

Una política de inversión que codifica consideraciones estratégicas en prácticas

de inversión convencionales y procesos organizativos allana el camino hacia un
futuro en el que la estrategia y las políticas de propietarios de activos se
entrelazan formalmente, permitiendo un enfoque actualizado y definido sobre el
modo de alcanzar una misión organizativa, y en el que todos los factores
materiales se incorporan a un proceso de toma de decisiones de inversión, para
lograr un rendimiento óptimo y la creación de valor a largo plazo.

2. LA TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO

Mejor conocida como la TRM, es el activo subyacente de los contratos
nombrados con anterioridad; esta es la cantidad de pesos colombianos que se
deben entregar por un dólar norteamericano. Esta se calcula con base en las
operaciones de compraventa de divisas de los intermediarios financieros que
intervienen en el mercado colombiano. Para ellos se debe calcular y publicar
diariamente dicha tasa representativa teniendo como eje las operaciones
efectuadas el día anterior.
 La TRM es calculada mediante el promedio aritmético de las tasas promedios
ponderadas de compra y venta de divisas de las operaciones interbancarias y
transferencias realizadas por los intermediarios del mercado.
la Superintendencia Financiera de Colombia calcula y certifica la tasa
representativa del mercado (TRM), que corresponde a una tasa de referencia del
mercado de divisas.

3. El VPN es el resultado de llevar a valor presente lo que queda después de que

un proyecto o alternativa de inversión ha "devuelto" la inversión y los intereses
del costo del dinero (tasa de descuento). De manera que cuando el costo del
dinero aumenta, queda menos para ser considerado como VPN y por lo tanto el
VPN disminuye.
La tasa de descuento es propia de un decisor: persona, firma, organización. La
TIR es propia de un proyecto y depende de sus flujos de caja.

4. Mientras que el riesgo es la dispersión de la distribución de probabilidades del elemento

en estudio por ejemplo el flujo de caja, la incertidumbre es el grado de desconfianza de
que la distribución de probabilidades sea la correcta

5. Flujo de caja de los inversionistas (FCA): es el cálculo de los recursos financieros que
deberán aportar los inversionistas en un proyecto y los beneficios que obtendrán.

Flujo de caja de la financiación (FCF): es el cálculo de los requerimientos de

financiamiento del proyecto, sus pagos y el ahorro en impuestos derivado de esta
financiación.

El flujo de caja operativo (FCO) es la cantidad de dinero en efectivo que genera una
empresa a través de sus operaciones y el ejercicio de su actividad. Este flujo permite
valorar y cuantificar las entradas y salidas de dinero mediante las actividades de
explotación, siendo difícil poderlo manipular.

6. Esta relación ayuda a determinar la viabilidad del proyecto porque con ella se puede
identificar si el beneficio obtenido es mayor al costo o viceversa. (B/C) compara de
forma directa los beneficios y los costes. Para calcular la relación (B/C), primero se halla
la suma de los beneficios descontados, traídos al presente, y se divide sobre la suma de
los costes también descontados.
B/C > 1 indica que los beneficios superan los costes, por consiguiente, el proyecto debe
ser considerado.
Ahora, un proyecto de inversión pública tiene como objetivo favorecer a los ciudadanos
y si hay beneficios en el proyecto obviamente debe ser aceptado o considerado.