Pregrado de Administración de Empresas

Valoración de Inversiones
2019 - 3

Juan Carlos GUZMAN MARTINEZ,

M.Fin.
juanc.guzmanm@javeriana.edu.co
Introducción al uso de Excel para la selección de
proyectos
e
Valor Actual (Valor Presente)
Calcula el valor presente basado en pagos periodicos y constantes y/o una suma futura, a una tasa de interés constan

=VA(tasa, nper, pago, [vf], [tipo])

1.00% tasa Tasa de interés periódica

12 nper Número de periodos
$0.00 pago Pago periodico y constante. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a
$2,000,000.00 vf Valor Futuro. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero
0 tipo Opcional. Indica cuándo vencen los pagos; 0 = Al final del periodo; 1= Al inicio del per
Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero

-$1,774,898.45 VA

¿Cuánto tendrá que ahorrar hoy si necesita recibir $ 2.000.000 dentro de un año y en su banco le pagan una tasa del
[Cálculo de VA a partir de una suma futura]
asa de interés constante

asumirá que es igual a Cero

igual a Cero
o; 1= Al inicio del periodo.

e pagan una tasa del 1% mensual?

Valor Actual (Valor Presente)
Calcula el valor presente basado en pagos periodicos y constantes y/o una suma futura, a una tasa de interés constan

=VA(tasa, nper, pago, [vf], [tipo])

0.80% tasa Tasa de interés periódica

6 nper Número de periodos
$500,000.00 pago Pago periodico y constante. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a
$0.00 vf Valor Futuro. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero
0 tipo Opcional. Indica cuándo vencen los pagos; 0 = Al final del periodo; 1= Al inicio del per
Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero

-$2,917,760.25 VA

Si sus gastos mensuales son de $ 500.000, ¿cuánto debe consignar hoy en el banco para cubrir sus gastos durante 6 m
si la entidad le reconoce un interes del 0,8% mensual?
[Cálculo de VA a partir de una serie de pagos periodicos y constantes]
asa de interés constante

asumirá que es igual a Cero

igual a Cero
o; 1= Al inicio del periodo.

sus gastos durante 6 meses,

Valor Futuro
Calcula el valor futuro basado en pagos periodicos y constantes y/o una suma presente, a una tasa de interés constan

=VF(tasa;nper;pago;[va];[tipo])

2.00% tasa Tasa de interés periódica

12 nper Número de periodos
$0.00 pago Pago periodico y constante. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a
-$1,000,000.00 va Valor Presente. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero
0 tipo Opcional. Indica cuándo vencen los pagos; 0 = Al final del periodo; 1= Al inicio del per
Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero

$1,268,241.80 VF

¿Cuánto recibiría usted en 12 meses si ha invertido $ 1.000.000 a una tasa del 2% mensual?
[Cálculo de VF a partir de una suma presente]
asa de interés constante

asumirá que es igual a Cero

es igual a Cero
o; 1= Al inicio del periodo.
Valor Futuro
Calcula el valor futuro basado en pagos periodicos y constantes y/o una suma presente, a una tasa de interés constan

=VF(tasa;nper;pago;[va];[tipo])

3.00% tasa Tasa de interés periódica

6 nper Número de periodos
-$50,000.00 pago Pago periodico y constante. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a
$0.00 va Valor Presente. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero
0 tipo Opcional. Indica cuándo vencen los pagos; 0 = Al final del periodo; 1= Al inicio del per
Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero

$323,420.49 VF

Usted va a ahorrar $ 50.000 a partir del próximo mes y durante 6 meses en un fondo que paga un interés del 3% men
¿Con cuánto dispondrá al cabo de los 6 meses?
[Cálculo de VF a partir de una serie de pagos periodicos y constantes]
asa de interés constante

asumirá que es igual a Cero

es igual a Cero
o; 1= Al inicio del periodo.

un interés del 3% mensual.

Valor Actual Neto (Valor Presente Neto)
Calcula el Valor Presente Neto de una inversión, a partir de una tasa de descuento y una serie de valores futuros (posi

=VNA(tasa;valor1;[valor2];…)

1.00% tasa Tasa de descuento periódica

-$800,000.00 Flujo_0 Nota: No se encuentra dentro de los argumentos de la función, pero debe ser considera
$300,000.00 Flujo_1 Valores: Son aquellos costos netos (valores negativos) e ingresos netos (valores
$300,000.00 Flujo_2 positivos), separados en mismos periodos de tiempo, que se presentan al final de cada
$300,000.00 Flujo_3 periodo

$82,295.56 VNA Nota: La función de VNA sólo calcula el Valor Presente de los Flujos de Caja futuros; de

Si una inversión requiere un desembolso hoy de $ 800.000, para luego recibir $ 300.000 en cada uno de los siguientes
a una tasa del 1% anual ¿la inversión se debería implementar?
alores futuros (positivos y/o negativos)

debe ser considerado dentro del cálculo del VPN

tos (valores
tan al final de cada

de Caja futuros; debe añadirse aparte el valor del Flujo 0.

no de los siguientes tres años,

TIR (Tasa Interna de Retorno)
Calcula la tasa interna de retorno de una inversión para una serie de valores en efectiv

=TIR(valores;[estimar])

-$1,000,000.00 Flujo_0
$500,000.00 Flujo_1 Valores: Es una matriz o referencia de celdas que conte
$500,000.00 Flujo_2 cuales se desea calcular la tasa interna de retorno.
$500,000.00 Flujo_3
0% Estimar Opcional. Es un número que el usuario estima que se ap
Se asume 0,1 (10%) si se omite.

23.38% TIR

¿Cuál es la rentabilidad de una inversión que requiere un desembolso hoy de $ 1.000.0

en cada uno de los siguientes tres años?
de valores en efectivo

de celdas que contengan los números para los

erna de retorno.

ario estima que se aproximará al resultado de TIR;

olso hoy de $ 1.000.000, para luego recibir $ 500.000

Pago (cuotas periodicas y constantes)
Calcula el valor de un pago periodico y constante, a una tasa de interés constante

=PAGO(tasa;nper;va;[vf];[tipo])

1.94% tasa Tasa de interés periódica

12 nper Número de periodos en el que se amortizará la operación financiera
$1,500,000.00 va Valor Actual. Cuantía total de la operación financiera, objeto de amortización
$0.00 vf Valor Futuro. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero
0 tipo Opcional. Indica cuándo vencen los pagos; 0 = Al final del periodo; 1= Al inicio del p
Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero

-$141,317.26 Pago $190,155

Usted planea comprar un vehículo con precio de venta de $ 25.000.000; el concesionario le ofrece un esquema de
financiación con una tasa de 0,80% mensual y un plazo de 6 años [72 meses]. ¿Cual sería la cuota mensual que
usted debería pagar?
[Cálculo de Pago a partir de una suma presente]

$138,575
$2,742
 $1,500,000

cuota valor cuota pago realizado abono capital

1 $190,155 $399,000 $138,575
2 $190,155 $250,000 $138,575
3 $190,155
4 $190,155
mortización 5 $190,155
igual a Cero 6 $190,155
o; 1= Al inicio del periodo. 7 $190,155
8 $190,155
9 $190,155
10 $190,155
11 $190,155
un esquema de 12 $190,155
a mensual que $954,160
abono adicionales mes
$208,845 mayo
$59,845 junio
-$190,155
-$190,155
-$190,155
-$190,155
-$190,155
-$190,155
-$190,155
-$190,155
-$190,155 abono $78.535
-$190,155
Pago (cuotas periodicas y constantes)
Calcula el valor de un pago periodico y constante, a una tasa de interés constante

=PAGO(tasa;nper;va;[vf];[tipo])

0.90% tasa Tasa de interés periódica

36 nper Número de periodos en el que se amortizará la operación financiera
$0.00 va Valor Actual. Cuantía total de la operación financiera, objeto de amortización
$7,200,000.00 vf Valor Futuro. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero
tipo Opcional. Indica cuándo vencen los pagos; 0 = Al final del periodo; 1= Al inicio del per
Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero

-$170,237.42 Pago
15476 8500 23976
El día que nace su hijo, una persona decide que en cada cumpleaños guardará una cantidad constante en una cuenta
especial que ofrece una tasa de interés del 5% anual, hasta la fecha en que cumpla su mayoría de edad, para poder
utiilizarlo para sus estudios universitarios. Espera reunir $ 30.000.000 en su 18° cumpleaños.
¿Cúanto deberá ahorrar anualmente?
[Cálculo de Pago a partir de una suma futura]
mortización
igual a Cero
o; 1= Al inicio del periodo.

stante en una cuenta

de edad, para poder
Tasa
Calcula la tasa de interés a la que se pacta una operación financiera

=TASA(nper;pago;va;[vf];[tipo])

12 nper Número de periodos

$0.00 pago Pago periodico y constante. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a
-$3,000,000.00 va Valor Presente. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero
$3,450,000.00 vf Valor Futuro. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero
0 tipo Opcional. Indica cuándo vencen los pagos; 0 = Al final del periodo; 1= Al inicio del per
Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero

1.17% Tasa

¿Cuál será la rentabilidad que obtendría si hoy invierte $ 3.000.000 y dentro de un año recibe $ 3.450.000?
[Cálculo de tasa de interés a partir de una suma presente y una suma futura]
asumirá que es igual a Cero
es igual a Cero
igual a Cero
o; 1= Al inicio del periodo.

3.450.000?
Número de Periodos
Calcula la duración de una operación financiera y/o el número de periodos en el que se amortizará la operación financ

=NPER(tasa;pago;va;[vf];[tipo])

10.00% tasa Tasa de interés periódica

$0.00 pago Pago periodico y constante. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a
-$1,000,000.00 va Valor Presente. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero
$3,450,000.00 vf Valor Futuro. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero
0 tipo Opcional. Indica cuándo vencen los pagos; 0 = Al final del periodo; 1= Al inicio del per
Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero

13 Nper

Si tengo la oportunidad de invertir hoy $ 1.000.000 a una tasa anual del 10%, y deseo recibir $ 3.450.000 al final, ¿Cu
años deben transcurrir para poder obtener dicha suma?
[Cálculo de número de periodos a partir de una suma presente y una suma futura]
rá la operación financiera

asumirá que es igual a Cero

es igual a Cero
igual a Cero
o; 1= Al inicio del periodo.

3.450.000 al final, ¿Cuántos

Número de Periodos
Calcula la duración de una operación financiera y/o el número de periodos en el que se amortizará la operación financ

=NPER(tasa;pago;va;[vf];[tipo])

1.00% tasa Tasa de interés periódica

-$888,501.26 pago Pago periodico y constante. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a
$10,000,000.00 va Valor Presente. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero
$0.00 vf Valor Futuro. Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero
0 tipo Opcional. Indica cuándo vencen los pagos; 0 = Al final del periodo; 1= Al inicio del per
Si no se especifica o se omite, Excel asumirá que es igual a Cero

12 Nper

Me ofrecen un crédito de $ 10.000.000 con tasa de interés del 1% mensual y cuotas fijas de $ 888.501,26. ¿En cuánto
tiempo terminaré de pagar el crédito?
[Cálculo de número de periodos a partir de una suma presente y una serie de pagos periodicos y constantes]
rá la operación financiera

asumirá que es igual a Cero

es igual a Cero
igual a Cero
o; 1= Al inicio del periodo.

88.501,26. ¿En cuánto

y constantes]
Interes Efectivo
Calcula la tasa de interés anual efectiva

=INT.EFECTIVO(tasa_nominal;num_per_año)

24.00% tasa_nominal Tasa de interés nominal (anual)

12 num_per_año Número de periodos por año, según la periodicidad de la tasa de interés nominal
(12 para meses, 6 para bimestres, 4 para trimestres, 2 para semestres, 1 para añ

26.82% Int.Efectivo

¿Cuál es la tasa de interés efectiva anual de una tasa nominal de 24% NAMV?

2.00% Tasa Periodica =tasa_nominal/num_per_año

asa de interés nominal
ra semestres, 1 para años)
Interes Nominal
Calcula la tasa de interés nominal anual

=TASA.NOMINAL(tasa_efect;num_per_año)

12.68% tasa_efect Tasa de interés efectiva anual

2 num_per_año Número de periodos por año, según la periodicidad de la tasa de interés nominal
(12 para meses, 6 para bimestres, 4 para trimestres, 2 para semestres, 1 para añ

12.30% Tasa.Nominal

¿Cuál es la tasa de interés nominal anual semestre vencido de una tasa efectiva anual de 12,68%?

6.15% Tasa Periodica =tasa_nominal/num_per_año

la tasa de interés nominal
para semestres, 1 para años)