CLASE FEBRERO 19 DE 2021

+ UODI
- Inversión neta
= FCL
Inversión Neta desde el ESF es:
- Depreciación del periodo
+/- CTNO (+) Aumentos; (-) Disminuciones
(+) Compras de activo Fijo, (-) Venta de activo fijo
Inversión neta desde el punto de Vista del FCL es:
+ Depreciación del periodo
+/- CTNO (+) Disminuciones; (-) Aumentos
- Compras de activo Fijo

METODOS DE VALORACION
1- FLUJO DE CAJA LIBRE
Enfoques:
1-Optimista: primero determinamos el crecimiento de los flujos
mediante el siguiente procedimiento.
1-Crecimiento del flujo de caja libre: Porcentaje de
crecimiento del FCL6 en relación con el FCL5. Este % se
aplicará a todos los flujos de caja a partir del año (7)
hasta el infinito, se simboliza con la letra (g) de
gradiente.
Calculo
g = (FCL6 / FCL5 -1), dar formato de %
2-Crecimiento de los FCL a la tasa de inflación del año
2027, a partir del año 7, se simboliza con la letra f
3-Crecimiento nulo(0%), el valor del FCL6 se mantiene a
perpetuidad.
4-CALCULO DEL VALOR DE CONTINUIDAD
- Optimista:
VC5 = FCL6 / (CPPC-g)
Ejemplo: Caso de un CDT
Este ejemplo se hace con el fin de dar al estudiante
La formula general para el calculo de un valor(Valor
Presente).
CDT: Intereses $ 10.000, Mensual; tasa de interés 2%;
Mensual. Averiguar el valor del CDT
 Cálculo del valor del CDT= Intereses (FCL)/Tasa de
interés(WACC) = 10.000/0.02 =$ 500.000. La diferencia
con el cálculo de un Valor de continuidad es el
crecimiento(g), que puede ser g propiamente dicho
inflación o cualquier otro crecimiento.
- Realista:
VC5 = FCL6/(CPPC-f)
- Pesimista
VC5 = FCL6 / CPPC
Luego se trae a valor presente todas las cifras para
encontrar el valor de la empresa. Ver Excel.