INFLACIÓN

1. DEFINICIÓN

En una economía de mercado los precios de los bienes y de los servicios están sujetos a cambios.
Algunos aumentan y otros disminuyen. Se habla de inflación cuando se produce un aumento
generalizado de los precios que no se limita a determinados artículos. Como resultado, pueden
adquirirse menos bienes y servicios por cada euro, es decir, cada euro vale menos que antes. 

El término inflación se refiere a los aumentos en la cantidad de dinero en circulación. Se utilizaba

para afirmar que la emisión de moneda había sido inflada artificialmente por encima de las
reservas que la respaldaban. Algunos economistas siguen utilizando la palabra de esta manera. Sin
embargo, el uso término inflación cambió gradualmente hasta terminar usándose de forma
general para referirse al aumento en el nivel de precios que aparecía como consecuencia de esa
emisión, y finalmente para referirse al aumento de precios en general.

Para diferenciar los usos del término, un aumento en la oferta de dinero es ocasionalmente
llamado inflación monetaria. La subida de precios puede ser designada por el término general
inflación o, para diferenciar con mayor claridad los dos usos inflación de los precios. Los
economistas generalmente están de acuerdo que, en el largo plazo, la inflación de precios elevada
es causada por la inflación monetaria (aumento de la oferta de dinero). Sin embargo, para las
variaciones desinflación de precios bajas y las variaciones en el corto y mediano plazo, existen
varias causas propuestas por las distintas teorías económicas.

2. CLASIFICACIÓN

La inflación según la magnitud del aumento suele clasificarse en distintas categorías:

INFLACIÓN MODERADA:

La inflación moderada se refiere al incremento de forma lenta de los precios. Cuando los precios
son relativamente estables, las personas se fían de este, colocando su dinero en cuentas
de banco. Ya sea en cuentas corrientes o en depósitos de ahorro de poco rendimiento porque esto
les permitirá que se alejará lo suficiente del valor de un bien que puedan vender o comprar.

INFLACIÓN GALOPANTE:

La inflación galopante sucede cuando los precios incrementan las tasas de dos o tres dígitos de 30,
120 ó 240% en un plazo promedio de un año. Cuando se llega a establecer la inflación galopante
surgen grandes cambios económicos. Muchas veces en los contratos se puede relacionar con un
índice de precios o puede ser también a una moneda extranjera, como por ejemplo el dólar. Dado
que el dinero pierde su valor de una manera muy rápida, las personas tratan de no tener más de lo
necesario; es decir, que mantienen la cantidad suficiente para vivir con lo indispensable para el
sustento de los integrantes familiares.

HIPERINFLACIÓN:

Es una inflación anormal en exceso que puede alcanzar hasta el 1000% anual. Este tipo de inflación
anuncia que un país está viviendo una severa crisis económica; debido a que el dinero pierde su
valor, el poder adquisitivo (la capacidad de comprar bienes y servicios con el dinero) disminuye y
la población busca gastar el dinero antes de que pierda totalmente su valor. Este tipo de inflación
suele deberse a que los gobiernos financian sus gastos con emisión de dinero sin ningún tipo
de control, o bien porque no existe un buen sistema que regule los ingresos y egresos del Estado.

3. TEORÍAS DE LA INFLACIÓN

TEORÍA MONETARIA

Uno de los esquemas explicativos sobre la causa de la inflación es la que indica simplemente que:

DC
P=
OC
Donde:

P: Precio de los bienes de consumo

DC : Monto que representa la demanda agregada por los bienes y servicios

OC : Representa la oferta agregada de bienes de consumo

Es decir, los precios subirán si el agregado de suministro de bienes baja en relación a la demanda
agregada por dichos bienes. Siguiendo esta teoría la demanda agregada está basada
principalmente en el monto total de dinero existente en una economía, lo que se traduce en
que: al incrementarse la masa monetaria, la demanda de bienes aumenta y si esta no viene
acompañada de un incremento en la oferta, la inflación surge.

PUNTO DE VISTA MONETARISTA

Los monetaristas creen que el principal factor que causa la inflación es el fuerte aumento en la
cantidad de dinero. Ellos creen que la Política Fiscal es ineficiente en el control de la inflación. 

Los monetaristas afirman sus creencias en muchos estudios históricos de períodos inflacionarios
donde siempre la causa de esta ha sido un fenómeno monetario.

La teoría cuantitativa del dinero establece que:

MxV =PxQ
Donde:

M : Cantidad nominal de dinero

V : Velocidad de circulación del dinero
P: Nivel General de Precios
Q : Índice de nivel de producción
En esta ecuación, el nivel general de precios está relacionado con la actividad económica, la
cantidad de dinero y la velocidad de circulación del dinero. La fórmula, en realidad, es una
identidad porque la velocidad de circulación del dinero (V) se define como (PQ) dividido por la
cantidad de dinero (M).
Los monetaristas asumen que la velocidad de circulación del dinero es independiente de la Política
Monetaria y que el nivel de producción está determinado por la capacidad productiva de la
economía. Por lo que, si se parte de estos supuestos, se concluye que el nivel de precios solo
depende de la cantidad de dinero.

TEORÍA DEL LADO DE LA OFERTA

Esta teoría afirma que la inflación se produce cuando el incremento en la masa monetaria excede
la demanda de dinero. El valor de la moneda entonces está determinado por estos dos factores. La
inflación en los años 1970 en EE. UU. se ve como causada por el incremento en la masa monetaria
que ocurrió tras la salida de este país de los acuerdos de Bretton Woods, que sujetaba el valor de
la moneda al patrón oro. Según esta teoría, el incremento en la masa monetaria no tiene efectos
inflacionarios en la medida que la demanda de dinero aumente proporcionalmente.

Esta teoría explicaría la baja en la tasa de inflación en los años 1980 en EE. UU. debido a la
expansión económica que se produjo a raíz de la reducción en los impuestos. Se explica esto
indicando que una expansión en la economía origina un incremento en la demanda de dinero, lo
cual contrarresta el efecto inflacionario que normalmente conlleva el aumento en la masa
monetaria.

TEORÍA DESARROLLISTA

Según el desarrollismo, la inflación es causada por el papel de los monopolios extendidos, más
afincados en países subdesarrollados basándose en las condiciones de los países del Tercer
Mundo, la inflación sería causado por un fuerte desequilibrio externo en la balanza de pagos.

4. CAUSAS

Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflaciones, probablemente existen diversos
tipos de procesos económicos que producen inflación, y esa es una de las causas por las cuales
existen diversas explicaciones; cada explicación trata de dar cuenta de un proceso generador de
inflación diferente, aunque no existe una teoría unificada que integre todos los procesos.

INFLACIÓN DE DEMANDA:

Cuándo la demanda agregada es mayor a la oferta disponible el precio tiende a subir. Este efecto
se conoce como tirón de la demanda sobre los precios o inflación de demanda. La demanda
agregada es un indicador económico que se calcula agregando el gasto de consumidor, inversiones
privadas, gasto público y la diferencia entre exportaciones e importaciones.

Existen tres causas principales que pueden provocar esta sobredemanda:

- La oferta monetaria aumenta rápidamente acompañada o no de una disminución

de impuestos. Esto lleva a que los consumidores dispongan de más dinero para gastar en un corto
período de tiempo en el que la oferta no ha podido crecer al mismo ritmo. Los productores
entonces tienden a subir los precios.

- Aumento de la confianza de los consumidores en la economía y su futuro financiero. En esta

situación optimista están dispuestos a gastar más, aunque no dispongan de más ingresos (este
mayor gasto vendría de un menor ahorro y/o un mayor endeudamiento).
- Caída en el tipo de cambio de la divisa nacional respecto a las divisas extranjeras. Esto provoca la
subida en los precios de los bienes y servicios importados y una caída en los precios de los bienes y
servicios exportados. En esta situación en la que lo importado cuesta más que lo exportado, los
precios en el mercado nacional tienden a ir alza debido a que productores e importadores pasan el
coste a los consumidores locales.

INFLACIÓN DE COSTES:

La inflación debida al aumento de costes de producción ocurre cuándo los productores suben los
precios de sus productos en respuesta a una subida en los costes de producción. Esta subida en los
costes puede deberse a muchos motivos: materias primas más caras, subidas salariales de los
empleados, subidas de impuestos, etc. Estos mayores costes para las  empresas son pasados
finalmente a los consumidores. La inflamación empujada por los costes también se da en
situaciones de monopolios y oligopolios en las que unas pocas empresas dominan el mercado y
pueden decidir subir los precios para aumentar los beneficios.

INFLACIÓN ESTRUCTURAL:

La inflación estructural es la inflación que incorpora subidas previas en los precios por cualquier
motivo, ya sea por un aumento de la demanda o por un aumento en los costes. Si la población
piensa que los precios seguirán subiendo comenzarán a demandar subidas salariales. Estas subidas
salariales suponen un incremento en los costes de producción que son pasados a los productos
finales y se produce así un ciclo de inflación.

Formas en la cual se puede expresar la medida de la inflación:

- Las tasas de crecimiento de los precios, indica la variación en los precios durante un período de
tiempo determinado.

- Los números índice, indica la variación de los precios actuales con respecto a los vigentes en una
fecha base.

5. CONSECUENCIAS

La inflación provoca graves distorsiones en el funcionamiento del sistema económico debido a su

imprevisibilidad. Si se pudiera predecir con exactitud la fecha y el importe del alza de precios de
cada uno de los productos, los únicos perjuicios que ocasionaría sería la de corregir las etiquetas
de los precios, pero los problemas provocados por la inflación derivan justamente de su
imprevisibilidad, trayendo como consecuencia, cierta cantidad de efectos negativos en los
distintos agentes económicos, a saber:

- Aumento en el costo de vida.

- Las inversiones a largo plazo se desalientan, debido a la inseguridad en los precios de los factores
productivos en un futuro.

- Los deudores se beneficiarán, puesto que el valor real de las cuotas de los préstamos y tasas de
interés caen en situaciones de inflación.

- La moneda local se devalúa, propiciando la preferencia de monedas extranjeras.

- En algunos extremos, los consumidores solamente adquieren productos de primera necesidad.

6. GRADOS DE LA INFLACIÓN

ACUMULATIVA: Ocurre cuando el precio de los bienes y servicios aumenta y, a la par, sus costes.

IMPREVISTA: No se puede prever, ya que puede ser debida a problemas externos, como la caída
de una moneda extranjera.

ANTICIPADA: Se puede prever, ya que se ve reflejada en el mercado de capitales.

GALOPANTE: Ocurre cuando hay un aumento de precios, esto se ve reflejado en un aumento de

salarios y, a la vez, el aumento de gastos, provocando así un alza de precios.

7. EFECTOS DE LA INFLACIÓN SOBRE LA ECONOMÍA DE UN PAÍS

Los efectos de la inflación dependen en cierta medida según ésta pueda ser prevista o sea
sorpresiva. Cualquiera sea la forma que tome la inflación, acarrea costos y mientras mayor sea la
tasa de variación de los precios mayores serán los costos. Existen costos de mantener dinero en
efectivo, por lo que los agentes económicos dedican más tiempo a analizar qué harán con sus
saldos monetarios. El proceso inflacionario implica, para los comerciantes, costos reales para
actualizar los precios. El incremento continuo del nivel general de precios tiene efectos
redistributivos a favor de los deudores, en la puja distributiva los asalariados y todos aquellos que
dependan de ingresos nominales fijos verán disminuir sus ingresos reales.

EFECTOS NEGATIVOS:

Las tasas de inflación elevadas e impredecibles son consideradas nocivas para la economía.
Añaden ineficiencias e inestabilidad en el mercado, haciendo difícil la realización de presupuestos
y planes a largo plazo. La inflación puede actuar como un lastre para la productividad de las
empresas, que se ven obligadas a detraer capital destinado a las producciones de bienes y
servicios con el fin de recuperar las pérdidas causadas por la inflación de la moneda.

Como ejemplos de los efectos negativos tenemos:

- PÉRDIDA DEL PODER ADQUISITIVO

En primer lugar, el deterioro del valor de la moneda es perjudicial para aquellas personas que
cobran un salario fijo, como los obreros y pensionados. Esa situación se denomina  pérdida de
poder adquisitivo para los grupos sociales mencionados. A diferencia de otros con ingresos
móviles, estos ven cómo se va reduciendo su ingreso real mes a mes, al comparar lo que podían
adquirir con lo que pueden comprar tiempo después. Sin embargo, debe señalarse que si los
salarios son rápidamente ajustados a la inflación se mitiga o elimina la pérdida de poder
adquisitivo de algunos grupos sociales.

- INFLACIÓN REGRESIVA

La inflación es regresiva (es decir, afecta relativamente más a los sectores con menos recursos que
a los de mayores recursos) ya que los sectores con menos recursos usan relativamente más el
dinero en efectivo (o saldos monetarios), que los sectores con más recursos, y tienen menos
instrumentos financieros para cubrirse de la inflación. Por otro lado, los sectores con más recursos
tienen acceso a más instrumentos financieros (como depósitos que se reajustan con la inflación) y
con estos pueden protegerse mejor de la pérdida del poder adquisitivo que produce la inflación.

- PERJUICIO PARA LOS ACREEDORES

La inflación es perjudicial para aquellas personas acreedoras de montos fijos, ya que el valor real
de la moneda decrece con el tiempo y su poder de compra disminuirá. Contrariamente aquellos
deudores a tasa fija se verán beneficiados, ya que su pasivo real irá disminuyendo.

Como consecuencia de los puntos anteriores, surge lo que se suele denominar “inflación
autoconstruida”. Este fenómeno consiste en trasladar el aumento de precios hacia delante en el
tiempo, esto es así ya que las personas esperan que la inflación continúe como en períodos
anteriores. Así se genera un espiral inflacionario, en el que se indexan contratos, se aumentan los
sueldos y los precios por expectativas futuras.

- INFLACIÓN DIFERENCIAL

La inflación diferencial es una situación en la que dos o más países, cuyas economías son
fuertemente dependientes o forman un área económica especial, presentan diferentes tasas de
incremento de precios. La inflación diferencial, especialmente si se sostiene durante un período
largo, provoca por lo general que el país con mayores tasas de inflación sufra un aumento de
costes de producción y consiguientemente una pérdida de competitividad.

EFECTOS POSITIVOS

Los efectos positivos incluyen la posibilidad de los bancos centrales de los estados de ajustar las
tasas de interés nominal con el propósito de mitigar una recesión y de fomentar la inversión en
proyectos de capital no monetarios.

- MERCADO DE TRABAJO-AJUSTES

Los keynesianos creen que los salarios nominales son rápidos para subir, pero lentos para
ajustarse hacia la baja. Si los salarios están sobrevaluados, esta diferencia de velocidad de ajuste
conduce a un desequilibrio prolongado, generando altas tasas de desempleo. Dado que la inflación
sería menor que el salario real, si los salarios nominales se mantuvieran constantes, los
keynesianos argumentan que un poco de inflación sería buena para la economía ya que permitiría
a los mercados de trabajo alcanzar un equilibrio con mayor rapidez.

- MARGEN DE MANIOBRA

Las herramientas principales para el control de la oferta de dinero son la capacidad de fijar la tasa
de descuento, la tasa a la cual los bancos pueden pedir prestado al banco central, y las
operaciones de mercado abierto que son las intervenciones del banco central en el mercado de
bonos con el objetivo de afectar las tasas de interés nominales. Si una economía se encuentra en
una recesión con un interés nominal bajo, entonces el banco encuentra límites para reducir las
tasas aún más con el fin de estimular la economía. Esta situación se conoce como una trampa de
liquidez. Un nivel moderado de la inflación tiende a garantizar que las tasas nominales de interés
se mantengan bastante por encima de cero, de modo que, si surge la necesidad, el banco puede
reducir la tasa de interés nominal.
 8. MÉTODOS DE REDUCCIÓN DE LA INFLACIÓN

- POLÍTICAS MONETARIAS

Hoy en día, la herramienta principal para controlar la inflación es la política monetaria. Los bancos
centrales pueden influir significativamente en este sentido fijando una tasa de interés más alta y
reduciendo la masa monetaria.

Las políticas monetaristas enfatizan una tasa de crecimiento del dinero constante y moderada. Los
keynesianos hacen hincapié en la reducción de la demanda agregada durante la expansión
económica y el aumento de la demanda durante las recesiones para mantener la inflación estable.
El control de la demanda agregada se puede lograr combinando la política monetaria y la política
fiscal (aumento de los impuestos o reducción del gasto público para reducir la demanda).

- TIPO DE CAMBIO FIJO

Bajo un régimen de cambio de divisas fijo, el valor de la moneda de un país queda vinculado
al valor de otra moneda o una canasta de otras monedas. Un tipo de cambio fijo se utiliza
generalmente para estabilizar el valor de una moneda, vinculándolo a otra moneda más
estable. Puede ser utilizado como un medio para controlar la inflación. Sin embargo, cuando el
valor de la moneda de referencia sube o baja, lo mismo ocurre con la moneda vinculada. Esto
esencialmente significa que la tasa de inflación en el país, tipo de cambio fijo se determina por
la tasa de inflación de la moneda a la que se vincula.
- PATRÓN ORO

El patrón oro es un sistema monetario en el que los medios de intecambio de bienes y servicios es
papel-moneda que puede ser convertida libremente en cantidades de oro preestablecidas (u otras
mercancías con valor de mercado como, por ejemplo, plata). El patrón especifica de qué forma el
respaldo en oro se lleva a cabo, incluyendo la cantidad de especie por cada unidad de papel
moneda. La propia moneda no tiene valor intrínseco, sino que es aceptada por los comerciantes,
ya que pueden ser redimidos por la cantidad en especie equivalente. Un certificado de plata
EE. UU., por ejemplo, podría ser canjeados por una verdadera pieza de plata.

El problema principal del Patrón Oro es que en tiempos modernos se necesitaría una cantidad
gigantesca de oro para que los Bancos Centrales pudiesen respaldar todo su dinero emitido, con el
consiguiente costo de atesorarlo y resguardarlo. Por lo demás, en tiempos modernos se piensa
que la demanda de dinero depende de varios factores (entre ellos las expectativas, las tasas de
interés, inflación e nivel de ingresos) y estos no tienen relación a la variación en la producción de
oro. Por las razones anteriores, el uso del patrón oro se abandonó en la primera mitad del siglo XX.

- CONTROL DE PRECIOS

Otro método utilizado a lo largo de la historia para intentar frenar la inflación es el control sobre
los salarios y sobre los precios.

Algunos economistas coinciden en afirmar que los controles de precios no alcanzan sus objetivos
de estabilidad de precios y son contraproducentes pues distorsionan el funcionamiento de una
economía, promueven la escasez de productos y servicios y disminuyen su calidad, entre otros
efectos. A su vez, la imposibilidad de aumentar los precios en un período de aumento de los costos
de producción provoca escasez de bienes y servicios. Los gobiernos frecuentemente intentan
remediar la escasez mediante subsidios a los bienes y servicios que perdieron rentabilidad por el
incremento de costos y precios fijos.

- EQUILIBRIO ENTRE MONEDA Y PRECIOS

La teoría del equilibrio moneda precios propone que cuando algún producto aumente su precio,
todos, incluido el mismo producto, deben absorber ese aumento. Por ejemplo, cuando la inflación
de un mes sea del 2 %, todos los productos deben bajar 1,96 %, absorbiendo así ese aumento,
logrando que el valor de la moneda sea constante, y no se devalúe. Así, se podrá adquirir menos
de los productos que aumentan su precio, pero se compensará al poder adquirir más de los
productos que bajan sus precios. Esta teoría propone para ello la creación de un Ente Regulador,
en el cual los representantes de los empresarios, sindicalistas, consumidores, y el Estado,
acuerden los precios, tomando como base el valor de la moneda, con el objetivo de evitar
devaluar.