CONSTRUCTORA MANRIQUE SUARBZ EDWALT S.A. JUBILACION PATRONAL DESAHUCIO DICIEMBRE 2018Pag. 1 ‘SERVICIOS ACTUARIALES INDEPENDIENTES IN-19146/ 4106-2014 Quito, 7 de Febrero del 2019 Sefiora Michaell Stefany Delgado Manrique Gerente General ‘CONSTRUCTORA MANRIQUE SUAREZ EDWALT S.A. Guayaquil Bstimada Sra, Delgado: 2 ‘Cumpliendo lo solicitado por "CONSTRUCTORA MANRIQUE SUAREZ EDWALT S.A." en comunicacin de enero del 2019, detallo a continuacién los resultados del célculo actuarial del "VALOR ACTUAL DE LA RESERVA MATEMATICA", necesaria para financiar las obligaciones impuestas por la aplicacién de la jubilacién patronal, segin manda el Art,216 del Cédigo del Trabajo segiin codificacién 2005-017 publicado en el Registro Oficial No. 167 del 16 de diciembre del 2.005, valoradas al 31 de Diciembre del 2018, asf como las provisiones para desahucio. El modelo matemético cuantifica el total del: -Valor Presente de la Obligacién Futura de las Reservas Completas-, “método prospective” definicién actuarial, 0 “método de crédito unitario proyectado” asf definido por las normas NIC 19, unitario porque hace relacién a cada individuo, Para un mejor entendimiento de la magnitud de estos pasivos laborales, describo la metodologia ‘matematica utilizada en los célculos actuariales. “APLICACION OBLIGATORIA” [Ast como es fundamental poner a su consideracién el pronunciamiento oficial emitido por la Superintendencia de Companas, Valores y Seguros en oficio No, SCVS-INMV-2017-00060421-OC Ge fecha 28 de diciembre de 2017, dirigido a los Auditores Externos inscritos en el Registro Nacional de Auditores Externos, de aplicacion obligatoria, y que textualmente dispone: “Por mestio de la presente comunico a ustedes el criterio institucional de Ia Superintendencia de Compaiiias, Valores y Seguros, entidad con la competencia legal para la vigilancia, supervisidn y control del mercado de valores ecutatoriano, respecto a si existe en muestro pais un mercado amplio de bonos empresariales de alta calidad. El crterio oficial que se expone a continuacin es de obligatoria _ rsservasunuacioy nanos tplicactin por parte de sus representadas para la elaboracién de YONDODE MNSIONFSPRNADAS {os informes de auditoria externa a los estados financieros 'SSI¥0SL\DORALESDITERIDOS aamuales, en particular para Ia revision de las provisiones por reractewexsorstouRos beneficios a los empleados bajo la norma NICT9. Seotmo pe pesoRsvAMEN {ibe meraNACIONAL De ACTUAROS INSTITUTD De ACTUARIOS DE ESPANA Catalina Aldaz NY \S5 y Av. Portugal, Edificio Catalina Plaza, Pigo 8, Oficina 804, ‘Teléfono; 3820 S60 - 3820 $57 - 3820 955,Pag Respecto a la calidad de los bonos corportativos que actualmente ‘se negocian en el mercado ecuatoriano, el 98% mantiene calificaciones de riesgo que van de A a AAA, y dentro de éstas, el 89% son AA o superior. Por ello, el mercado de valores ecuatoriano cuenta con una oferta de bonos corporativos que casi en su totalidad pueden ser calificados de alta calidad, A noviembre de 2017 en nuestro mercado existen 371 emisores, ‘mismos que superan el mimero de emisores de otros patses iberoamericanos, incluso con economias mucho mas grandes que la ecuatoriana, segiin consta en el anuario estadistico 2017 de la Federacign iberoamericana de Bolsas (FIAB).” Dentro de las conclusiones, en el pirrafo cuarto dispone textualmente: “La oferta de bonos corporativos de alta calidad estd en capacidad de absorber la demanda del mercado, incluida aquella que se pudiere devivar de los beneficios de jubilacién patronal y'planes voluntarios”. Por este motivo Logaritmo Cia. Ltda, seguiré aplicando lo que claramente sefala la Entidad de Control, y que siempre ha sido la posicion de nuestra firma “Aprovecho la oportunidad, para expresarles mis sentimientos de consideraci6n. ‘Atentamente, Logaritmo Cia. Ltda. Registro Profesional Superintendencia de Bancos No. PEA-2006-003 ‘Actualizacin del Registro No. PEA-2006-008 aio 2017 - 2018 Dr. Jdsé Nicolés Duefas L. Actuario Consultor jaritmoL-VALORACION ACTUARIAL de RESERVAS MATEMATICAS por JUBILACION PATRONAL La metodologia utilizada en los eélculos es la denominada "prospectiva" 0 método de crédito unitario proyectado, método que nos permite cuantificar el valor presente de la obligacidn futura; el método de “crédito unitario proyectado”, no es sino una forma més “sencilla” de explicar que el método de eélculo es el "prospectivo”, y, las bases técnicas, es decir las tablas de mortalidad, invalidez y cesantfa, son de experiencia de la poblacién asalariada del pafs, corregida a la realidad de "CONSTRUCTORA MANRIQUE SUAREZ EDWALT S.A.", con su propia estadistica, La fecha de célculo del valor actual de las reservas mateméticas, es el 31 de Diciembre del 2018. Los célculos individuales se realizaron utilizando la informacién demografica de 7 personas, que segiin la lista proporcionada por la empresa, trabajan al 31 de Diciembre del 2018, clasificadas por sexo, antigiiedad y edad, segiin consta el detalle en el anexo N° 1 sta situacién me obliga a recomendar que cuando los trabajadores se retiran de la empresa, para percibir la jubilacién patronal, se negocie la forma de pago; en lugar de pagar la pension Inensualmente y en forma vitalicia y a la muerte del jubilado, un affo de renta a los herederos; dar paso a [a alternativa propuesta en el Cédigo de Trabajo (reformado) de entregar al jubilado patronal la Reserva Matematica Actuarial, trasladando la responsabilidad al propio beneficiario. Este proceso debe realizarse con la respectiva liquidacién que debe ser elaborada conforme dispone la ley. La relacién cronolégica de las disposiciones legales vigentes, referentes a la jubilactén patronel, se detallan en las normas legales ast como la aplicacién de Ley que reforma el Articulo 216, del Codigo de Trabajo, CODIFICADO segiin resolucién 2005-017, publicado en el suplemento del Registro Oficial 167, del 16 de diciembre del 2005 y que textuaimente sefala "En ningiin caso la pension mensual de jubilacién patronal seri inferior a treinta délares de los Estados Unidos de Kmeérica (30) mensuales, si solamente tiene derecho a la jubilacién del empleador, y de veinte @élares de los Estados Unidos de América (20) mensuales, si es beneficiario de doble jubilacién”. Al momento las obligaciones patronales, segiin las disposiciones de las distintas leyes que rigen en cesta materia son las siguientes: 1 La pensién patronal seré pagada en 12 mensualidades por afo, iguales y vencidas mas 2 pensiones complementarias, que son: 1a Décima tercera pensi6n: igual a la doceava parte de las pensiones que hubieren percibido durante el afto calendario; 4eb- Décima cuarta pensién: Igual a una temuneracién bisica minima unificada, determinada por Ley para el ejercicio econdmico 2018 en USD $386.00. 2- Para aquellos trabajadores 0 empleados, cuyo "Haber de Jubilacién" calculado segiin las disposiciones del Articulo 216, del Cédigo de Trabajo, CODIFICADO segiin resolucion 2005- 017, publicado en el suplemento del Registro Oficial 167, del 16 de diciembre del 2005, amerite ‘el pago de una pensién patronal superior a la minima el momento de solicitar su jubilacién, se Geberé calcular la pensién a la que tiene derecho, Iuego de haber cumplido los 25 aftos deFag 3- Bl Artiulo 217 del Cigo del Trabajo, establece qua lleimient de un tabs que se halle en goce de pensién jubilar, sus herederos tendrén derecho a recibir durante un aio, una pensién igual a la que percibia el causante 4s El Articulo 188 del Cédigo del Trabajo, establece en el caso del trabajador que hubiere cumplido veinte afios, y menos de veinticinco aos de trabajo, continuada_o interrumpidamente, si es. despedido intempestivamente, tendré derecho a la parte proporcional de la jubilacién patronal. Es decir, si una persona sale con 20 afios de antigtiedad fendrd derecho a recibir los 20/25 (80%) de la pensién mensual; y si se negocia la forma de ppago, en lugar de pagar la pensidn vitalicia, el pago tinico, la cantidad seré igual al 80% de la reserva matemética acumulada en la cuenta individual del trabajador La reforma al reglamento para la aplicaci6n de la Ley de Régimen Tributario Interno, publicado el 13 de agosto del 2018 seftala: Fn el artfculo 28, realicense las siguientes reformas: a) Sustittiyase la letra f) del numeral 1 por lo siguiente: “f)- La totalidad de los pagos efectuados por concepto de desahucio y de pensiones jubilares patonales, conforme lo dispuesto en el Codigo del Trabajo. A efectos de fealizar los pagos por concepto de desahucio y jubilacién patronal, obligatoriamente se deberdn afectar a las provisiones ya constituidas en afios anteriores; en el caso de provisiones realizadas en afos anteriores que hayan sido consideradas deducibles 0 no, y que no fueron Utilizadas, deberdn reversarse contra ingresos gravados o no sujetos cle impuesto a la renta en, Ja misma proporei6n que hubieren sido deducibles 0 10”. En el articulo agregado a continuacién del articulo 28 realicense las siguientes reformas: c) A continuacién del numeral 10 agréguese el siguiente: "11. Las provisiones efectuadas para ubrir los pagos por desahucio y pensiones jubilares patronales que sean constituidas a partir de la vigencia de la Ley Orgénica para la Reactivacién de Ia Economta, Fortalecimiento de la Dolarizacion y Modernizacin de la Gestién Financiera no son decucibles; sin embargo, se reconocerd un impuesto diferido por este concepto, el cual podrs ser utilizado en el momento fen que el contribuyente se desprenda efectivamente de recursos para cancelar la obligacién ppor la cual se efectué la provision y hasta por el monto efectivamente pagado, conforme lo dispuesto en la Ley de Régimen Tribuitario Interno”. 5.a~ En consecuentia, desde el 2018, os incrementos de'las provisiones o reservas actuariales de los trabajadores con tiempos de servicio mayores 0 iguales a 10 afos de trabajo continuo 0 interrumpido, se contabilizaran en una cuenta de Impuesto Diferido, agregada a las cuentas, dle provisiones registradas hasta diciembre del 2017. El momento que un trabajador con derecho a la jubilacién patronal, se retire de Ja empresa y se jubile los incrementos de la reserva acumulados desde el 2018 hasta la fecha de pago de esta obligacién, serdn deducibles del impuesto a la renta de la empresa, considerando que los valores ecumulados individualmente hasta diciembre del 2017, ya obtuvieron el beneficio tributario, El doble registro consta en las cuentas individuales, en el informe actuarial tal como entregamos cada ano, 5\b- ES DE RESPONSABILIDAD DE LA EMPRESA MANTENER EL REGISTRO DE ESTOS VALORES EN LAS CUENTAS INDIVIDUALES DE CADA TRABAJADOR. 6+ Registro Oficial publicado en enero del 2018, establece que: “ La remuneracién basica minima ‘unificada aplicable al afio 2018 para los trabajadores en general, incluidos los trabajadores de Ia pequefta industria, trabajadores agricolas y trabajadores de maquila es de USD {$386.00 dlares mensuales”. Nota: Logaritmo Cia. Ltda,, acogiendo la disposicién de Ley, remitird al Servicio de Rentas Internas, los valores de las reservas matematicas actuariales, calculados de acuerdo a los principios técnico actuariales detallados a continuacién jaritmoPaes A. MODELOS MATEMATICOS: ‘A-1, Ecuacién de Equilibrio. TW L@) wal) + EA) sa(P) vamp= x1 + Y@) AP) Epoca de eéleulo, Edad actual: Edad en la que el trabajador completa 25 aftos de servicio, y adquicze el derecho a pereibir la jubilacién patronal: Edad minima de ingreso para trabajar. Cada uno de los elementos de la ecuacién, se define asi Primer elemento: Representa el Valor Actual Medio de una pensién patronal pagadera a los trabajadores activos de edad (x), desde el momento en que completan 25 aftos de servicio y cumplen la edad de vejez, calculada a la tasa de conmutacién actuarial, el desarrollo matematico de este concepto es el siguiente: Sey (Pn 2Cl VPA) Segundo elemento: Representa el valor actual medio de una pensiGn patronal pagadera a los trabajadores activos de edad actual (x), que a la fecha de célculo tienen acreditados 25 afios o mds de servicios continuos 0 interrumpidos en la instituei6n, siendo la edad actual (x), conmutado actuarialmente a una tasa de interés anual. Matemsticamente este concepto se expresa como sigue: 0 ula)” P= Pw A) Tercer elemento: Esta ultima expresién, representa el valor actual medio de una pensién patronal pagadera a un pensionista de edad actual y = TW, desde la fechggle cilculo hasta el instante que por fallecimiento se elimine del grupo, la conmutacién actuarial realiza también a una tasa anual, y su desarrollo matemético se restime de la siguiente maner jaritmoda’ (P,) a ar A ) 39) sisal a Ademés P. = valor de ta pension patronal anual que resulta de considerar como obligaciones de la Empresa el pago de 14 pensiones por afo, y el valor de una pensién menstial adicional que serviré para completar la anualidad que permita pagar 12 mensualidades a los beneficiarios del ‘ensionista al momento de su muerte; y 21 yj Valor actual unitario de una renta de eee, que te pagar a una penton dese el nstane ‘que cumpla la edad de vejez TW, y complete los 25 ais de trabajo continuo o interrumpido en la Empresa, el pago de esta obligacién es vitalicio, tal como se demuestra a continuacién en el desarrollo matemdtico de este concepto. En este caso, como se ha seftalado anteriormente, en Ia valoraciones actuariales se considera la funcién de sobrevivencia como pensionista que corresponde a la poblacién ecuatoriana en general. Este concepto se expresa matematicamente de la siguiente manera: aw.) Ay = OV La simbologia de esta ecuacién, se define a continuacion I I’, : Funcion de sobrevivencia como pen «:/Funcién de sobrevivencia como activo; stay, V" Factor de descuento de conmutacién actuarial igual a v=(1 +i" A ~ Valor actual unitario de la anualidad que hay que pagar a los herederos, por una sola vez, al momento del fallecimiento del jubilado. Este concepto se expresa matemdticamente en sfmbolos de conmutacién, de la siguiente manera: A’ = (MD...) a A-2. Definiciones y Conceptos.- E| método actuarial para calcular las reservas matemiticas es el "PROSPECTIVO" , la reserva ‘matematica se capitaliza a través del valor actualgredio individual de la pensién patronal, mas la capitalizacién a una tasa minima equivalente a |fasa de conmutacién actuarial jaritmoPag. 7 El célculo de la reserva matemitica se cuantifica en forma individual para cada trabajador, ya que este sistema de seguro no es un seguro de grupo, sino un seguro personal que se financia con el depésito de la prima «nica individual 0 reserva matemdtica, determinada de acuerdo a las disposiciones legales pertinentes y valorada financieramente al momento en que se acoja el trabajador a la jubilacién patronal, Los pardmetros demogréficos utilizados en el estudio, son los siguientes: EA. = Edad actual, calculada ala fecha EL = Edad al ingreso en la Empresa; TW = Edad al momento de cumplir 25 afios de trabajo TS po de servicio continuo o interrumpido en la Empresa; = Edad al fallecimiento del jubilado. Las clasificaciones estadisticas se las hace en forma independiente para hombres y mujeres, en consideracién de las diferentes caracteristicas biométricas de cada grupo humano. Las consideraciones matemético actuariales van orientadas a estudiar y analizar la serie de obligaciones, por el pago de una pensién vitalicia (14 pensiones por afio) a los empleados y trabajadores que hayan completado 25 afios de servicio o més, en forma continua o interrumpida, y por el pago de una anualiciad a los herederos, como indemnizacion al fallecimiento del pensionista. Estas obligaciones dependen ademds del valor de la renta que esté determinado por el Articulo 216, del Cédigo de Trabajo. ‘Cualquier aumento por Ley a la cuantia de estas pensiones, obliga necesariamente a realizar nuevos célculos de la reserva matemética, dnicamente por el valor del incremento de la pensién patronal A-3 Bases Técnicas. AB Funciones de sobrevivencia de la poblacién asalariada del pafs, con la siguiente clasificacién ~ Bases Actuariales.- 1+ Tablas de Actividad: Estin definidas por Ja probabilidad de sobrevivir como trabajador activo, considerindose como causas de eliminacion de este grupo: la muerte; la invalider; y, la cesantia. Nota: El indice de rotaci6n esta considerado en la probabilidad de quedar cesante, 2+ Tablas de Pensionistas: Definen la probabilidad de sobrevivir como pensionista, siendo la tinica causa de eliminacién de este grupo: la muerte. La funci6n de sobrevivencia de este grupo humano corresponde a la de la poblacidn pensionista por vejez del Ecuador. En los ealculos se utilizan las llamadas “Tablas Biométricas de Experiencia Ecuatoriana”, trabajo cientifico elaborado por Logaritmo Cfa. Ltda., publicadas por el Instituto Ecuatoriano de Seguridad. Social IESS, en el registro Oficial # 650, del 28 de agosto del 2002 y ratificadas en el registro oficial # 113, del 31 de octubre del 2013. A-3-b- Bases Financieras y Econémicas: 1 Las valoraciones actuariales se desarrollan de acuerdo a la hipétesis de "Afios Completos’, utilizando la resultante de ponderar geométricamente las tasas de incremento salarial; y, la tasa de lescuento correspondiente a la tasa de rendimiento de los bonos corporativos, concepto sefialado por las normas NIC. La resultante de esta ponderacién, la ciencia matemético actuarial la define como “Tasa de Conmutacién’”= oo. 2 La magnitud de la pensién patronal mensual, para cada trabajacior, esté calculada de acuerdo a Jas normas que rigen al efecto. Si un trabajador completa los 25 afios de servicio en forma continua © interrumpida, o si es despedido intempestivamente, y tiene entre 20 y 25 afios de trabajo; y, de acuerdo al "Haber de Jubilacién” cuantificado segun el Articulo 216, del Cédigo de Trabajo segiin resolucién, 2005-017, publicado en el suplemento del Registro Oficial 167, del 16 de diciembre del 2005, obtiene una pensién patronal mayor que la pension patronal cuantificada en la valoracién de las reservas mateméticas actuariales que le corresponden en ese momento, se tendrd obligatoriamente que calcular la reserva matemética necesaria para financiar el pago de la diferencia entre estas dos pensiones, este cilculo necesariamente se tendré que efectuar en el ‘momento que se tramite la jubilacién patronal, considerando la informacién requerida para calcular la cuantia de la pensin patronal y determinar ademés, si es 0 no jubilado del TESS. A.3.c~ Bases Demogrificas: Los célculos individuales se realizaron utilizando la informacién demografica de los trabajadores, que a la fecha, trabajan para la Empresa, clasificados por sexo, edad, antigiiedad, segtin consta en detalle, en los anexos N°l y 2. Act Consideraciones de registro contable~ Las normas de contabilidad USGAAP, NIC y actualmente las NIC 19 recomiendan registrar el valor de las reservas individuales proporcionales al tiempo de servicio. La proporcionalidad del valor actual de las reservas futuras, en el caso de las reservas matemiticas actuariales de los trabajadores con menos de 25 afios de tiempo de servicio en la misma empresa, fueron establecidas por sugerencia de las normas de contabilidad USGAAP, y se mantienen en las Normas NIC 19, esa proporcionalidad es discrecién de la Empresa registrala 0 no, Laformulacén matemdtin que expres la proporcionalidad esl sigulente: vamp =vamp_ *(TS/25) En las normas contables NIC 19 se establece el concepto de “pérclidas y ganancias actuariales”, este concepto se reflejaré solo por cambios en las hipétesis del calculo actuarial utilizando otras tablas de mortalidad u otras tasas de interés, Nie 19 ECUA: A-5- Politicas de registro contable: ASL Registrar toda la reserva por las obligaciones adquiridas, es decir las reservas correspondientes a los jubilados y trabajadores con 20 0 més afios de trabajo; A-5-2.- EI Articulo 28 de la Ley Tributaria publicada en el Suplemento Registro Oficial No. 312, el dia 13 de agosto de 2018, textualmente dispone en el literal a) Sustitiiyase la letra ) del numeral 1 por la siguiente “P La tolalidiad de los pages efectuados por concepto de desahucio y de pensiones jubilares patronales, conforme lo dispuesto en el Codigo del Trabajo. A efectos de realizar tos pagos por concepto de desahucio y jubilacién patronal, obligatoriamente se deberin afectar a las provisiones ya constituidas en aflos anteriores; en el caso de provisiones realizadas en afios anteriores que hayan sido consideradas deducibles o uo, y que no fueren wtilizadas, deberin reversarse contra ingresos gravados 0 n0 sujetos de puesto a la venta en la misma proporcién que hubieren sido deducibles 0 no.” Esta disposicién tiene relacién directa con Ios resultados de la reserva matemética actuarial de los trabajadores reportados como salides, mismos que se reconocen en Ios resultados de la valoracién ‘matematico actuarial cuantificada al 31 de diciembre de 2018. En este caso se deben aplicar los siguientes procagf@hientos: jaritmnoA-5-2-1. TRABAJADORES SALIDOS CON MENOS DE 10 ANOS DE TIEMPO DE SERVICIO. Por la reserva matematica actuarial correspondiente a los primeros nueves aiios de tiempo de servicio, la Empresa pagé el impuesto correspondiente; A-5-2-2.- TRABAJADORES SALIDOS CON UN TIEMPO DE SERVICIO COMPRENDIDO ENTRE 10 ¥ 19 ANOS DE SERVICIO.- En este caso de los trabajadores reportados como salidos, se debe considerar que sobre las provisiones actuariales calculadas para los primeros nueves afios de tiempo de servicio Ia empresa pagé el impuesto correspondiente, y por los incrementos de las reservas actuariales desde los 10 y mas aftos de antigiiedad la Empresa obtuvo el beneficio tributario. ‘A-53.- Asf como es fundamental también considerar la siguiente disposicién de la Ley Tributara seftalada en el literal c que dice: ©) A continwacion de? numeral 10 agréguese el siguiente: °T1, Las provisiones efectuadas para cubrir los pagos por desahucio y pensiones jubilares patronales que sean constituidas a partir de ta vigencia de la Ley Organica para la Reactivacién de ta Economta, Fortalecimiento de la Dotarizacin y Modernizacién de ta Gestion Financiera no son deducibles; sin embargo, se reconaceri un imputesto diferido por este concepto, el cual podrd ser utitizado en el ‘momenta en gue el contribuyente se desprenda efectioamiente de recursos para cancelar la obligactin por la cual 3¢ efectud la provisién y hasta por el monto efectivamente pagado, conforme lo dispuesto en a Ley de Réginten Tributario Interno. En este caso, la aplicacién es para Jos empleados que siguen acumulando antigtiedad dentro de la ‘misma Empresa, y los incrementos de la reserva matemdtica actuarial constituyen el impuesto diferido, ‘mismos que se aplicaran el momento que se pague el beneficio. Los valores individuales se detallan en los Anexos 1 y 3 del informe técnico presentado por Logaritmo. Estas las razones por las que nos permitimos seffalar que es de absoluta responsabilidad de su empresa ‘mantener el registro de estos valores en las cuentas individuales de cada trabajador. Atentamente, Logaritmo Cia. Ltda. Registro Profegional Gerente |General Actuarto!Consultor‘on Paz 10 oe B. - Con estas explicaciones presento a continuacién los resultados de los cfleulos actuariales expresados de dos maneras: ‘+ Exclusivamente los resultados actuariales. + Estos resultados actuariales expresados segtin la terminologta NIC 19 B.1 RESULTADOS MATEMATICO-ACTUARIALES JUBILACION PATRONAL CONSTRUCTORA MANRIQUE SUAREZ EDWALTS.A. fecha de céleulo:31 de Diciembre del 2018, ‘TRABAJADORES CON MENOS DE 10 ANOS DE TIEMPO DE SERVICIO Treremento Reserva Matematica por ‘bligaciones futuras, para 4 trabajadores con és | TS<10 Valor Actual Reserva Matematica por T3807 Jobligaciones completas, por 3 nuevos [trabajadore Total incremento trabajadores con TS < 10: 5 106720] Valor no deducible REVERSION DE RESERVAS Menos Matematica por 3310537 trabajadores el ditimo erfodo: J Total reservas reversadas en este period 3-305; Resumen general ultimo perfodo 7 $2381 + ealeulos individuales, anexo l. Por lo tanto, el DECREMENTO DEL VALOR ACTUAL DE LA RESERVA MATEMATICA. ACTUARIAL necesaria para atender el pago de las pensiones patronales, de acuerdo a lo dispuesto por la Ley, es al 31 de Diciembre del 2018 equivalente a $ -2,038.11, y el monto total de las Reservas Acumuladas es el siguiente: jeservas acumuladas al Variacion durante 2018 ‘Reservas acumuladas al S1/X11/2017 31/X11/2018 3,588.00, 20381 1,589.89, jaritmoPag. TT contabilizacién de las normas NIC , ANEXO CONTABLE que se detalla a continuacién’ B.2.A.- HIPOTESIS ACTUARIALES B.2.A.1.- TABLAS DE ACTIVIDAD ¥ DE MORTALIDAD DE PENSIONISTAS ‘Tablas Biométricas de experiencia Ecuatoriana IESS 2002. Registro Oficial # 650, del 28 de agosto del 2002, trabajo cientifico elaborado por Logaritmo Cia, Ltda,, son las Gnicas “Tablas Vigentes” B.2.A2- TASA DEINCREMENTO SALARIAL: 3.91% Para caleular la tasa de incremento salarial futuro, se considera la evolucién de la tasa de inflacién ponderada desde el afio 2008 al 2018", tal como se decribe a continuacién: Seiad : 2008) 839% 2009 5.20% 2010 55% 2011 446% 2012 510% 2013 2.72% 2014 3.58% 2015 3.96% 2016 173% 2017 0.42% promedio periodo 391% 2018** 0.33% “NOTA; La medicién de promedio anual en el aflo 2018, al ser un resultado negativo igual al (.)0.33% no se aplica en la valoracién técnico actuarial. Fuente: Instituto Nacional de Estadisticas y Censos, Serie Histérica IPC-octubre 2018, Elaborado por: Logaritmo Cia. Ltda. jaritmoPag. | Inflaci6n de Ecuador (promedio anual) “*NOTA: La medicion de promedio anual en el afio 2018, al ser un resultado negativo igual al (10.33% no se aplica en la vatoracién téenico actuarial, Fuente: Instituto Nacional de Estadisticas y Censos, Serie Histérica IPC-octubre 2018. Elaborado por: Logaritmo Cia. Ltda. B.2.A.3.- TASA DE DESCUENTO: La tasa_de descuento promedio es equivalente al 8.21%, misma que resulta de ponderar geométricamente las tasas de interés de los Bonos Corporatives de Alta Calidad del Ecuador, tal Como se describe a continuacién:ste EEE EEE EGE ae‘ 0% = i | ie -|-|2| 2; | : re oe weNota: Las relaciones financieras aplicadas en los modelos mateméticos descritos se formulan en el “esquema de valoracion doble a tasa variable”, que resulta de establecer una relacién matemética del factor de conmutacién actuarial; la tasa de crecimiento previsto de sueldos y In tasa de incremento de pensiones. Esta metodologia se define mateméticamente por la siguiente relacién: (istip)/ id = (1+0,0391) /(1+0,0821)" por lo tanto: (istip)/ id = 0,96026245 = (1/0,96026245) = 4.14% NOTA: La tasa de incremento de pensiones es igual a cero, en el caso de las trece pensiones mensuales y vencidas que se pagan anualmente, porque su valor es constante a lo largo del tiempo, Solo se inerementan por decisiones politcas cada cierto ntimero de dios y esto no es cuantificable mateméticamente. Pero solo la décimo cuarta pensién patronal, que desde el afio 2004, es igual al 100% del salario basico unificado, se ajusta anualmente en un porcentaje decidido polfticamente. = Tasa de retorno esperado sobre los activos del plan: N/A Nota: El registro dela provisén para jubilacion patrona, ex solamente un regsto contable en el pasivo, por lo tanto no hay actives, en consecuencia no hay una tasa de retorno esperado sobre los activos del “plan” «= Indice de rotacion: Esta considerado en Ja probabilidad de quedar cesante, edad por edad, esta probabilidad esté ya cuantificada en las “Tablas de Actividad y Mortalidad” sefaladas, que Eonsideran la probebilidad de vivir; la probabilidad de invalidarse; la probabilidad de quedar cesante 0 de Hegat “vivo activo", trabajando en la misma empresa y cumplit la condicién para ganar el derecho a Ia jubilacién patronal, en adici6n se considera el inctemento propio de la empresa, cuando por su actividad su rotacién es de mayor magnitud que la probabilidad de quedar cesante ato por fio. Nota: Las relaciones financieras aplicadas en los modelos matematicos descritos se formulan en el “esquema de valoracién doble a tasa variable”, que resulta de establecer una relacién matematica del factor de conmutacién actuarial; la tasa de crecimiento previsto de sueldos y Ia tasa de incremento de pensiones. Esta metodologfa se define matemdticamente por la siguiente relacién:Pag. Evolucién de la Tasa de Conmutacién. (Periodo 2015 - 2018") Ajio 2015: Planteamiento de relaci6n entre variables, Nota: Tomando en cuenta que al afio 2015 se realiz6 la medicién geométrica de Bonos del Estado, cuyo vencimiento se estimaba entre un tiempo de 10 a 15 aftos, procedimiento que se cambiarfa ‘en afios siguientes al tomar en cuenta la medicién geométrica de Bonos Corporativos de alta calidad del mercado ecuatoriano. = (1+0,0450) x/(1+0,0868) x= 4.00% Afio 2016: Planteamiento de relacion entre variables, E. = (1+0,0395) x/(1+0,0821) x= 4.10% Ajo 2017: Planteamiento de relacign entre variables. = (1+0,0397) x/(1+0,0834) x= 4.20% ‘Afio 2018: Planteamiento de relacign entre variables = (1-+0,0391) x/(1+0,0821) x por lo tanto: = 0,96026245 = (1/0,96026245)= 4.14% yaritmo Fee eee eee ee eee USSU eee www