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Cinco Dias Julio 2021
Cinco Dias Julio 2021
189 1,80€
CincoDías
director de banca privada
del sur de Europa de Citi..
COLAPSO ECONÓMICO
Las empresas ven clave
evitar una crisis de crédito
/ Finanzas. Las compañías reclaman garantizar la liquidez con avales públicos
y apoyo de la banca / Ejemplo. El modelo alemán es el favorito —P16, 17 y 29
/ A Fondo Primer objetivo: mantener vivas las empresas por José Antonio Vega —P28-29
/ Bancos centrales. La
Fed baja tipos al 0% en
una acción coordinada —P18
/ Crisis. El Gobierno afronta
dividido la emergencia
económica —P23. Editorial en P2
/ Alarma. Despliegue del
Ejército para garantizar
el confinamiento —P24-25 Plaza de Callao, en Madrid, ayer. REUTERS
/ Telecos / Moda
Las operadoras Inditex sufrirá
piden que se su primera caída
evite el atasco de ventas por el
en las redes cierre de tiendas
Clausura de la Barceloneta. —P9 Francisco Reynés. —P5
CincoDías
2 www.cincodias.com Lunes 16 de marzo de 2020
Editorial Breakingviews
Necesidad urgente El coronavirus podría ayudar a
de un plan para alcanzar los objetivos sostenibles
salvaguardar
la economía Lo ideal sería que el daño
se mantuviera en niveles
actuales, pero asustará algo a
E
Gobiernos, empresas y gente
l Consejo de Ministros aprobó este fin RO B COX
N
de semana la declaración del estado de
alarma en España con un decreto defi- adie se esperaba la gripe es-
ciente en el tiempo, en el fondo y en la pañola. O la peste bubónica.
forma. Y además, no fue capaz de anun- Aun así, pánicos pestilentes
ciar medidas contundentes para evitar como el Covid-19 aparecen de
una avalancha de despidos y cierres de empresas ni vez en cuando, y a veces se convierten
prevenir un estrangulamiento del crédito que haga en verdaderos niveladores de la huma-
que el impacto económico de la crisis del coronavi- nidad. Afortunadamente, el llamado
rus se traduzca en una recesión intensa y duradera. coronavirus no se parece en nada a la
El Gobierno ha tardado en actuar y, pese a ello, peste negra del siglo XIV. Pero teniendo
ha publicado un decreto que parece improvisado, en cuenta lo que sucedió después de
lleno de errores, contradicciones, lagunas legales, brotes anteriores más mortíferos, la
paradojas absurdas y amplios márgenes de interpre- economía de la peste puede, de todos
tación. Ello es fruto de la complejidad del asunto a modos, conducir a cambios estructu- Un trabajador desinfecta un centro médico cerca de Daegu (Corea del Sur).
abordar, sin duda, pero también de una deficiente y rales de gran alcance. REUTERS
preocupante técnica legislativa, de modo que el de- Las economías europeas cambiaron
creto no arroja seguridad jurídica de ningún tipo para drásticamente en los años que siguieron de gobernanza (ASG), en particular la público en general, así como muchos
los ciudadanos. La elección de los establecimientos a la llegada de los barcos mercantes existencial amenaza del calentamiento políticos, líderes corporativos y banque-
que pueden y no pueden abrir y las actividades que genoveses en 1347 –y a la reaparición global. Suponiendo que las medidas ros centrales, está buscando maneras
se pueden o no realizar en la calle tampoco es del regular de la peste negra–. Aniquiló a de “distanciamiento social” para evi- de acelerar un cambio hacia una acti-
todo afortunada. En todo caso, la población parece más de la mitad de los residentes de tar la propagación de la enfermedad vidad económica más sostenible desde
ir más allá de la deficiente regulación y ha entendido Florencia, París y Hamburgo, y la po- conduzcan a un bloqueo de los viajes a el punto de vista ambiental.
mayoritariamente el mensaje de prevención ahora blación europea tardó décadas en re- nivel mundial, habrá algunas lecciones La aparición del coronavirus coin-
que el Gobierno ha pasado de animar a ir a mani- cuperarse. Sin embargo, la consiguiente básicas transferibles a las promesas de cide también con un replanteamiento
festaciones a pedir a la gente que se quede en casa. gran escasez de mano de obra tuvo un reducción de carbono de las mayores más general del capitalismo que se está
Falta, sin embargo, un plan económico. Mientras impacto duradero: cambió parte del economías del mundo. Si las personas produciendo en la comunidad empre-
Alemania se ha lanzado a movilizar 500.000 millones poder a los trabajadores (campesinos y deben vivir de una manera más restrin- sarial, como atestigua la redefinición
de euros en garantías públicas para evitar un colapso siervos) lejos del capital (la aristocracia gida para frenar el coronavirus –viajan- del propósito de una corporación por
de la financiación, en España por ahora solo se han terrateniente). do menos, digamos, o haciendo más parte de la Mesa Redonda Empresa-
aprobado tímidas moratorias de pagos a Hacienda. “La peste negra fue un acontecimien- videoconferencias– pueden igualmente rial de EE UU; y en la esfera política,
El Gobierno ha anunciado que mañana aprobará to cataclísmico y la reducción de la po- modificar su comportamiento. donde un socialista declarado está
más medidas. Es un anuncio que llega más tarde de blación era inevitable, pero en última El Covid-19 es el primer gran susto luchando por la carrera del Partido
lo deseable, pero si las medidas son las adecuadas instancia disminuyó los impedimentos sanitario desde que las principales na- Demócrata para competir con el pre-
pueden amortiguar la “emergencia económica” que económicos y abrió nuevas oportunida- ciones acordaron mantener el aumento sidente, Donald Trump. Este es en la
el propio Pedro Sánchez ha reconocido que existe. des”, sostiene David Routt, profesor de de las temperaturas mundiales en 1,5 práctica el componente “social” de la
Es vital comprometer al sector público, a través la Universidad de Richmond (Virginia, grados centígrados con el Acuerdo de inversión ASG.
del Instituto de Crédito Oficial o de algún fondo crea- EE UU), en un paper o artículo científico París de 2015. Los brotes más recien- Uno de los impactos de mercado
do específicamente al efecto, para que la liquidez sobre las repercusiones económicas tes, como el SARS de 2003 o el H1N1 más observables de una epidemia ex-
fluya por el sistema económico. Empresas y ban- de la plaga. Mientras que los salarios de 2009, son anteriores a París y se tendida donde los viajes, el comercio
cos lo requieren. La barra libre del BCE solo llegará en Inglaterra, por ejemplo, aumenta- produjeron antes de que la mayoría y el transporte se restringen y el creci-
a la economía si los bancos no se juegan su propia ron hasta un 40% entre los años 1340 de los votantes identificaran el cambio miento se ralentiza, sería un profundo
viabilidad al movilizar esos recursos. La flexibiliza- y 1360, los ingresos de los señores in- climático como una prioridad seria. y prolongado descenso del precio de
ción de los expedientes de regulación temporal de gleses disminuyeron un 20% mientras En el mayor emisor del mundo, la energía. Es probable que muchos
empleo que han reclamado patronal y sindicatos la plaga hacía estragos, según Routt. EE UU, está ahora entre los cuatro prin- productores de petróleo estén ya en
también es muy importante. Es vital también condi- Se pueden sacar conclusiones simi- cipales temas de las elecciones presi- pérdidas. Por debajo de los 40 dólares
cionar parte de las ayudas y de las facilidades para lares de la gripe española, que mató a denciales de 2020, según una reciente por barril, las actividades de perfora-
el ajuste a la preservación del empleo a largo plazo, unos 40 millones de personas, convir- encuesta para la revista The Atlantic ción en alta mar y en aguas profundas
cuando se supere la emergencia sanitaria. Ahora tiéndola en la peor epidemia desde la realizada por Climate Nexus con la Uni- (offshore) para muchos productores se
no es momento de tener miedo al déficit público, peste negra. “Algunas investigaciones versidad de George Mason y Yale. En hunden en números rojos.
es momento de actuar con decisión y valentía, de académicas sugieren que la pandemia una encuesta similar de 2008, solo el Es cierto que puede ser necesario
ayudar a las empresas a mantener su viabilidad y a de gripe de 1918 causó una escasez de 1% de los votantes estadounidenses lo un impacto económico más profundo
los trabajadores a sobrellevar la pérdida de empleo. mano de obra que se tradujo en un au- calificaba como su preocupación más por una oleada de muertes antes de
mento de los salarios (al menos tempo- importante. que la epidemia retroceda para incli-
ralmente) de los trabajadores”, escribió Esto significa que el coronavirus nar psicológicamente la balanza hacia
Thomas Garrett en un paper de 2007 aterriza en un momento en el que el una mayor sostenibilidad, tanto en el
para el Banco de la Reserva Federal sentido ambiental como socioeconó-
de San Luis (EE UU). El economista in- mico. El mejor escenario posible sería
Director Miguel Jiménez vestigador estuvo lo suficientemente que el daño del Covid-19 se contenga
Director adjunto José Antonio Vega humano como para añadir que “no se a los niveles actuales, pero que la ex-
Subdirector Juan José Morodo puede argumentar razonablemente periencia, que llega en un momento de
Jefes de redacción Fernando Sanz y Nuño Rodrigo que este beneficio superara los costes introspección global sobre el impacto de
Áreas Cecilia Castelló (Mesa digital), Bernardo Díaz (Empresas/ de la tremenda pérdida de vidas y de la La epidemia llega la humanidad en el planeta en general,
Finanzas), Laura Salces (Mercados/Economía),
Natalia Sanmartin (Opinión), Paz Álvarez (Fortuna),
actividad económica en general”. Pero en un momento de asuste suficientemente a Gobiernos,
Rafaela Perea (Diseño), Ángeles Gonzalo (Banca), el beneficio era claramente tangible. introspección en busca empresas y personas para que cambien
Nuria Salobral (Inversión), Begoña Barba (Suplementos) Volviendo a 2020, el área obvia en a un comportamiento menos perjudicial
Retina Guillermo Vega la que puede tener un impacto la eco- de una economía ambiental y socialmente.
Gerente José Luis Gómez Mosquera nomía de las plagas es la de las preo- más sostenible en lo Es mucho esperar, pero está lejos
Operaciones Víctor M. Redondo cupaciones ambientales, sociales y ambiental y lo social de ser imposible.
Comercial publicidad Alberto de los Santos
Empresas / Finanzas
La crisis del coronavirus Turismo
CA R LO S M O L I NA
MADRID Niveles mínimos
de ocupación
Hoteles y agencias de viajes
ya dan por perdido el vera-
no. Ni la posibilidad de can- Reservas. El vo-
celar el viaje hasta 24 horas lumen de reservas es
antes de realizar el mismo, anormalmente bajo en
ni los descuentos que en la planta hotelera es-
algunos casos han llegado pañola y está rozando
al 45%, ni la posibilidad mínimos históricos. La
de desplazar el viaje unos cancelación de los gran-
meses en el calendario han des congresos de nego-
surtido el efecto deseado cios y la recomendación
para luchar contra el pánico de las multinacionales
desatado por la expansión a sus empleados para
incontrolada del coronavi- no viajar han hundido
rus, primero en China, luego la ocupación a niveles
en Italia y posteriormente mínimos. Las habita-
en todo el mundo. ciones ocupadas en los
Todas las balas que ha hoteles de Barcelona y
gastado el sector para reac- Madrid, dos de los luga-
tivar la demanda han sido res más demandados en
inútiles. “Está muerta. Es las semanas previas a la
una hecatombe. No había Semana Santa, apenas
visto un caída tan intensa y llegan al 15% del total.
de tal velocidad en mi vida”,
reconocía el viernes uno de Hospitales. Ese ni-
los fundadores de una gran vel bajo de ocupación
cadena hotelera. José Luis rus esté controlada. Esas Los hoteleros iniciaron Vista de la playa plantillas. Y una de las pri- está provocando situa-
Zoreda, vicepresidente eje- mismas fuentes precisan una fuerte campaña de re- de Gandía. EFE meras que ha dado un paso ciones inéditas, como
cutivo de Exceltur, coincide que la tardanza en la apli- bajas para tratar de captar adelante en ese sentido ha que varias cadenas ho-
en esa apreciación y pone cación de medidas radicales potenciales clientes domés- sido Meliá, que ha toma- teleras, aprovechando
como ejemplo el seguimien- provocará que el control de ticos. La recomendación de do la decisión de rebajar la falta de demanda y
to que han hecho sobre la la enfermedad se alargue no viajar, expresada tanto temporalmente un 50% el el empeoramiento de
evolución de las reservas al menos cinco o seis me- por Simón como el presi- salario y la jornada a todos la crisis del coronavi-
entre sus grandes socios, ses, en línea con lo previsto dente del Ejecutivo, Pedro sus trabajadores en hoteles rus, hayan cedido sus
como NH, Meliá, Palladium, por el director del Centro Sánchez, se llevó por de- (los ajustes solo se aplican instalaciones para que
Riu, Hesperia o Grupo Piñe- de Coordinación de Alertas lante esa campaña de re- a los directores) y oficinas los infectados de ca-
ro, durante las tres últimas y Emergencias Sanitarias, bajas. “En la gran mayoría de España. En paralelo, ha rácter leve puedan ser
semanas. “La primera en- Fernando Simón, en una de de autonomías, el número iniciado las conversaciones atendidos por personal
cuesta daba una caída de sus últimas comparecen- de cancelaciones supera ya con los sindicatos para un médico en los hoteles
actividad del 7%, en la se- cias. “Cuando finalice ese a las reservas, con lo que el despido colectivo que afec- para no colapsar el
gunda semana creció al 28% periodo, el verano ya habrá saldo es negativo”, precisa taría a 270 trabajadores. sistema sanitario. El
y en la tercera ya estábamos pasado”. Zoreda. Desde la Confedera- Una de las primeras primero en dar un paso
en el 45%”, recalca Zoreda, ción Española de Agencias La recomendación que ha optado por la apli- adelante fue Kike Sara-
quien matiza que uno de los Campaña de rebajas de Viajes (CEAV) recalcan cación de un ERTE ha sido sola, cediendo dos de
empresarios consultados le Los empresarios confiaban que esa recomendación
de no viajar Air Europa. La aerolínea, sus hoteles Room Mate,
confesó que el retroceso en en que el ajuste en el mer- ha disparado el número dispara las aún en manos de Globalia, y posteriormente se
las reservas en realidad era cado internacional, provo- de solicitudes para incluir anulaciones en el a la espera de que Compe- le unió Abel Matutes,
muy superior y ya llegaba cado por la expansión del a España en la lista negra mercado nacional tencia apruebe la compra ofreciendo el hotel Ayre
al 60%. coronavirus en España, la de países donde no se re- por parte de IAG, ejecutará Colón, a escasos metros
Varios datos corroboran prohibición de entrada al comienda viajar. un expediente de regula- del hospital Gregorio
esa tesis. Fuentes empre- turismo italiano o el veto Y el primer efecto di- ción temporal de empleo Marañón. También se
sariales consultadas por de Trump a viajar a Europa recto serán los despidos. Las cancelaciones que afectará a sus 3.600 ha ofrecido la cadena
CincoDías confirman que al bajo la amenaza de no vol- Hoteles y agencias ya han trabajadores, debido a las francesa B&B, especia-
menos 40 hoteles cerraron ver a pisar suelo estadouni- pedido al Ejecutivo que se
ya superan consecuencias que la cri- lizada en alojamientos
el viernes sus instalaciones dense, se vería compensado agilice la tramitación de a las reservas sis del coronavirus está te- económicos, que ha
en España por falta de de- por el mercado nacional. Y los expedientes de regula- en la mayoría niendo sobre el sector de la ofrecido siete de sus
manda y precisaron que ese la primera piedra de toque ción temporales de empleo de autonomías aviación. Por ahora no se ha instalaciones en Madrid
solo será el inicio hasta que para comprobarlo era la Se- (ERTE) para poder aplicar definido cuándo se activará con el mismo propósito.
la expansión del coronavi- mana Santa. ajustes temporales en sus y el periodo de duración.
CincoDías
4 Empresas / Finanzas Lunes 16 de marzo de 2020
El decreto impedía
por el estado de alarma la asistencia física
de los socios
a la asamblea
C I NCO D Í A S
MADRID
Las decisiones
Naturgy ha decidido pos- que quedan
poner la celebración de su postergadas
junta general de accionistas
prevista para este martes
17 de marzo en Madrid en Trámite. La junta de
aras de preservar la segu- accionistas de Naturgy
ridad y salud de todos los convocada inicialmente
accionistas, empleados para este martes y aho-
y colaboradores, “en un ra aplazada sin fecha
ejercicio de responsabili- se esperaba tranquila
dad ante el avance del Co- y casi de mero trámite.
vid-19”, según informó ayer Accionistas con la ma-
la empresa a través de un yoría del capital están
comunicado, confirmando representados en el
la información adelantada consejo y la junta lleva
por CincoDías. La compa- un orden del día bastan-
ñía que preside Francisco te simple.
Reynés decidirá una nue-
va fecha para realizar esta Cuentas anuales.
asamblea “una vez que el Un primer bloque de
país vuelva a la completa acuerdos estaba desti-
normalidad”, según dicho nado a la aprobación de
comunicado. las cuentas, de la ges-
El aplazamiento de la tión del consejo y del
junta de Naturgy es el pri- informe de información
mero que se produce por no financiera.
la crisis del coronavirus. La
compañía comunicó ayer Consejeros. Un se-
su decisión a la Comisión gundo bloque contem- tasados, aunque también ración de alerta sanitaria Francisco Reynés, tomar todas las decisiones
Nacional del Mercado de plaba la reelección de deja muchas lagunas legales decretada por el Gobierno. presidente de Naturgy, en que sean necesarias en
Valores (CNMV) tras anali- Helena Herrero como y terreno para la interpre- En concreto, la com- la junta de accionistas del tiempo real”, señala el presi-
zar el contenido del decreto consejera (la única mu- tación. pañía ya tiene operativos año pasado. PABLO MONGE dente de Naturgy, Francisco
que establece en España el jer del consejo) y la rati- Lo previsible, en todo centros físicos y tecnología Reynés.
estado de alarma durante ficación y nombramien- caso, es que las demás com- de respaldo en diferentes Naturgy también ha ac-
los próximos 15 días. Esperó to de la sociedad Rioja pañías con juntas de accio- puntos del país, además tivado un protocolo de ac-
a comunicar oficialmente el Sarl como consejero, en nistas previstas para las dos de la capacidad de gestión tuación para la prevención
aplazamiento a tener el vis- representación de CVC. próximas semanas también remota, para así garantizar del contagio del virus entre
to bueno del organismo que las suspendan. Fuentes en todo momento el sumi- sus técnicos especialistas
preside Sebastián Albella. Retribuciones. El del mercado señalan que nistro energético a los ciu- que deben seguir acudien-
bloque más atractivo las compañías tratarán de dadanos, a los hospitales, do a sus puestos de trabajo
Prevención consistía en la aplica- celebrar las juntas dentro centros sanitarios, de emer- para realizar las actividades
El pasado viernes, BBVA ción del resultado del del plazo legal, que expira gencias, supermercados y esenciales. Entre ellas cabe
celebró su junta con es- año con el dividendo el 30 de junio, pero más ade- establecimientos de necesi- destacar la separación del
peciales medidas de pre- y la amortización de lante, cuando haya vuelto dades básicas que en estos colectivo de operadores crí-
vención y seguridad, que 21,465 millones de cierta normalidad. Si no se momentos están trabajando ticos en equipos diferentes
muchas empresas también acciones propias en eje- ve posible, el Gobierno y la a un ritmo exhaustivo fren- y sin contacto entre ellos.
preveían para sus propias cución de un programa CNMV tratarán de arbitrar te al Covid-19. Cada técnico cuenta, ade-
juntas, pero con la aproba- de recompra. Además, fórmulas más, con su propio equipo
ción del estado de alarma se preveía un cambio en Según señala la compa- Gestión virtual e higiene personalizada.
se ha ido un paso más allá. la política de remunera- ñía, como consecuencia de Cada instalación del gru- Adicionalmente, se ha im-
La propia Naturgy ha- ción de los consejeros la excepcionalidad que su- po, tanto las referidas a plementado un protocolo
bía aprobado una serie de para pagarles parte de pone el anuncio de estado redes, como las de gestión Otras empresas específico de limpieza de los
medidas para garantizar su sueldo por asistencia de alarma del Ejecutivo, que del mercado y generación, con la junta Centros de control durante
la seguridad y salud de los a las comisiones, como ha limitado los movimientos cuentan con la posibilidad y en cada cambio de turno.
asistentes, encaminadas a adelantó CincoDías. en toda España, Naturgy ha de gestión virtual y con pla-
convocada “Estamos muy orgullo-
recomendar el seguimien- intensificado las medidas nes de emergencia preven- también sos de nuestros empleados,
to por web y a facilitar la de su protocolo de actua- tiva, backup y traslado de la pospondrán especialmente los técnicos
delegación de voto para ción ante el coronavirus en actividad entre centros de y especialistas que trabajan
todos sus accionistas con todas sus infraestructuras ser necesario. en instalaciones críticas, y
el objetivo de reducir al mí- críticas. Con ello, la em- “Es un momento crítico del sentido del deber que
nimo su presencia física en presa quiere garantizar el en el que vamos a poner a La CNMV aprobó están demostrando en estos
la asamblea. suministro energético ante disposición todos los recur- el aplazamiento momentos tan complicados
Sin embargo, el decre- la situación de excepciona- sos necesarios para garan- para ponerse al frente de
to del estado de alarma lidad vivida en el país por la tizar el servicio energético,
sin fecha tras su labor sin ningún tipo de
impide acudir a las juntas crisis causada por el avance tanto eléctrico como de gas. el decreto reticencia para garantizar
de accionistas pues limita del Covid-19, teniendo así Además, hemos establecido del Gobierno el suministro energético a
la circulación por las vías preparada toda la operati- un comité de crisis perma- toda la población española”,
públicas a supuestos muy va necesaria tras la decla- nente para monitorizar y señala Reynés.
CincoDías
Lunes 16 de marzo de 2020 Empresas / Finanzas 5
El textil es de
volcada en abastecer los súper los sectores
con más ventaja
en este canal
Quienes tengan
el dinero de los billetes billetes a 5 euros
podrán usarlos
en otras fechas
C I NCO D Í A S
MADRID
Devolución
Renfe ha suspendido “has- de los billetes
ta nueva fecha” la puesta
en marcha de su nuevo tren Medidas. Renfe
AVE low cost Avlo, que te- asegura que quiere
nía previsto estrenar en la unirse al llamamiento
línea Madrid-Barcelona el de responsabilidad
próximo 6 de abril, según una vez declarado el
anunció la compañía ferro- estado de alarma por
viaria. el Gobierno y que por
La operadora procede- eso adopta medidas
rá por tanto a devolver el excepcionales, además
importe de los billetes que del aplazamiento del
ya había vendido para este Avlo: desde las 00.00
nuevo servicio, que tienen horas del miércoles 18
un precio de entre 10 y 60 de marzo, anulación de
euros en función del hora- todos los billetes de
rio y la demanda. tren adquiridos para
En el caso de los billetes viajar durante toda la
promocionales que comer- vigencia del estado de
cializó a 5 euros en el inicio alarma y devolución
de la venta del nuevo AVE, del 100% del importe
la compañía los cambiará pagado por estos bille-
por otros para utilizarlos tes a todos los viajeros, El nuevo tren AVE low cost, Avlo. EFE
cuando el servicio se ponga independientemente
en marcha. del tipo de tarifa que estado de alarma del país dentro de las causas de Para los clientes que todos los servicios la re-
En cuanto a la fecha de hayan abonado. para combatir la extensión movilidad contempladas estén viajando estos días, posición de elementos hi-
funcionamiento del nuevo del coronavirus. por el Gobierno, Renfe ha la compañía recuerda las giénico-sanitarios: jabón
AVE low cost, Renfe solo Renfe ha acordado anu- acordado la puesta a la medidas que ya ha pues- y papel.
indica que “no se ha fijado lar los billetes a partir de venta de nuevos billetes to en marcha con carácter Asimismo, la compañía
y se fijará en función de la las 00.00 horas del 18 de adaptados al nuevo plan de preventivo, entre ellos el ha decidido la suspensión
evolución de la situación”. marzo y devolver su impor- transporte establecido en refuerzo de los procedi- temporal en todos los tre-
La suspensión sine die te, independientemente función de las reducciones mientos de limpieza de los nes de los servicios de res-
del lanzamiento de la Alta del tipo de tarifa que se decretadas por el Ejecutivo trenes, poniendo especial tauración a bordo, cafete-
Velocidad a bajo coste se haya abonado. y la asignación de plazas a atención a los elementos ría, bar móvil, distribución
enmarca en las medidas Para aquellos clientes los clientes manteniendo con mayor riesgo de trans- de prensa y auriculares.
de recorte de la oferta de que pese a la recomenda- el espacio entre viajeros, misión: pasamanos, pulsa- También permanecerán
transporte decretadas por ción de evitar desplaza- siguiendo las recomenda- dores, WC y apoyabrazos. cerradas todas las Salas
el Gobierno en el marco del mientos tengan que viajar ciones sanitarias. También se garantiza en Club de las estaciones.
Miedos es plural.
Tranquilidad es singular.
Lo más singular de Singular Bank son sus clientes. Cada uno tiene sus objetivos vitales y su propia forma
de administrar sus finanzas y gestionar sus inversiones. Hay clientes que quieren contar con la ayuda de un
banquero personal que, apoyado por un equipo de especialistas, les asesore en todos los aspectos de su
patrimonio. Hay otros que prefieren tomar sus propias decisiones y algunos buscan ambas cosas. Nunca
intentamos adaptar el cliente al banco, sino el banco al cliente. En Singular Bank, cada cliente tiene su banco.
singularbank.es No es para todos. Es para ti.
CincoDías
8 Empresas / Finanzas Lunes 16 de marzo de 2020
implicaría un descenso de
La iniciativa del Gobierno 84.000 turistas y la des- operativas
de plantar cara a la huella trucción de 3.370 empleos. y tecnológicas
de carbono del transporte El documento elabora-
aéreo, con un impuesto a la do por la Escuela Técnica
aviación, ha generado no Superior de Ingeniería Consenso. La Or-
pocas alegaciones entre Aeronáutica y del Espacio ganización Internacio-
el sector de las aerolíneas (Etsiae) afirma que sería nal de Aviación Civil
y colectivos relacionados menos lesivo para la econo- defiende, como mejor
con el turismo y la logís- mía española un gravamen solución para reducir
tica. Además de la aso- sobre el combustible que emisiones, un mix de
ciación que aglutina a 80 un impuesto directo al bi- medidas asumibles por
compañías aéreas, ALA, llete. Con todo, los grandes aerolíneas, consumido-
también ha trasladado sus grupos europeos de aerolí- res, fabricantes de avio-
enmiendas la patronal del neas han demandado a los nes y aeropuertos, en
transporte y logística UNO, Gobiernos que frenen este busca de una transición
afectada directamente por tipo de iniciativas impositi- progresiva. El objetivo
el movimiento aéreo de car- vas mientras esté instalada es un recorte del 50%
ga de sus empresas. la crisis del coronavirus. Un panel muestra los vuelos cancelados con Marruecos en el aeropuerto de Barajas, en vuelos internaciona-
“Hablar ahora de nue- A efectos de ahorro en Madrid, tras cerrar Marruecos las fronteras con Ceuta y Melilla. EFE les en 2050.
vos impuestos cuando las de emisiones, el informe
compañías están haciendo apunta que por cada punto directos). En un ejercicio que un gravamen del 10% más sensibles a las diná- Cielo Único Euro-
esfuerzos titánicos por so- porcentual de nueva carga teórico, los investigadores sobre el billete supondría micas de precios. También peo. Entre las solu-
brevivir es, como mínimo, impositiva en el billete se Arturo Benito y Gustavo pérdidas económicas por se apunta la afección a las ciones que apunta el
desafortunado”, afirma el bajaría un 0,06% o en 15.372 Alonso, doctores en inge- 916 millones, un desplo- conexiones de Canarias, sector figura la mejora
presidente de UNO, Fran- toneladas de CO2. niería aeroespacial que me de 844.000 turistas y Baleares, Ceuta y Melilla. de la eficiencia de los
cisco Aranda, “la situación La Etsiae no esconde firman el estudio, elevan 34.000 puestos de trabajo Los investigadores han aviones y de los proce-
requiere medidas fiscales su posición contraria al su proyección y apuntan para bajar un 0,6% en emi- recopilado datos de carga dimientos operativos.
extraordinarias y financia- impuesto por volar: “Cual- siones. En lugar de este tipo de combustible en los ae- Es clave una navegación
ción, no más cargas”. quier medida impositiva de políticas, afirman que ropuertos españoles para aérea más flexible, con
Cada punto porcentual debería ser internacional”. “existe amplio margen de establecer sus estimacio- la implantación real del
de gravamen sobre el bille- España es el segundo re- Un 10% de carga reducción de emisiones nes sobre el efecto de un Cielo Único Europeo, y
te, señala un informe reali- ceptor mundial de turismo, sobre el billete eliminando ineficiencias impuesto directo al fuel, la introducción de bio-
zado por la Universidad Po- con el 82% de las llegadas en las infraestructuras”. el que consideran un mal combustibles es otro
litécnica de Madrid (UPM) en avión. El sector aéreo
motivaría pérdidas Los principales afecta- menor. En este escenario, de los retos. A medio o
al que ha tenido acceso incidió en 113.000 millones por 1.000 millones dos por la carga impositiva de improbable aplicación, largo plazo se aprecia la
este diario, produciría unas de PIB en 2018 (17.500 mi- anuales al turismo serían los vuelos de corto y cada 1% produciría unas transición hacia el avión
pérdidas de 92 millones al llones directos) y en 1,7 mi- medio radio, alimentadores pérdidas de 27 millones y híbrido o el eléctrico.
sector turístico solo en lo llones de empleos (269.000 por excelencia de turistas, restaría 1.011 empleos.
M A R I M A R J I M É N EZ los lugares prioritarios, y nuestra fácilmente va a ayudar a diversi- para Europa. Además, somos muy
MADRID plan de expansión es muy agre- ficar los ingresos de la compañía. fuertes en big data e inteligencia
sivo. Hace dos semanas anuncia- Todavía el 80% proviene de la pu- artificial, en containers (la nueva
E
s desde 2013 el mos una inversión solo en EE UU blicidad, pero en la última presen- tecnología para llevar las aplicacio-
máximo respon- de 10.000 millones de dólares en tación de resultados desglosamos nes a entornos portables), en open
sable de Google centros de datos, y en los últimos El ‘cloud’ es un por primera vez el negocio cloud, source y en multicloud, algo clave
Cloud en Espa- tres años nuestra inversión total que tuvo una tasa de resultados de pues el 80% de los clientes no va a
ña, el negocio en centros de datos y la fibra para
negocio estratégico 10.000 millones de dólares en 2019, querer atarse a un solo proveedor.
que el gigante de conectarlos ha sido de 46.000 mi- para Google. Es el que con un crecimiento del 57%. Google Han aprendido del pasado, cuan-
internet califica llones. En España no tenemos nada más fácilmente nos es el challenger de esta industria, do esa política les costó precios
de “prioritario”. Tras anunciar que anunciar por ahora, pero cla- ayudará a diversificar porque hemos sido el último de muy altos. En Google, además, no
Amazon que abre tres centros ramente forma parte de nuestro nuestros ingresos los tres grandes en comercializar tenemos legacy como Microsoft,
de datos en España y Microsoft plan estratégico para desplegar nuestras soluciones de centros de y estamos convencidos de que la
una alianza con Telefónica para alguna infraestructura. datos. Pero llevamos 22 años ha- infraestructura (por donde nació
impulsar sus nubes locales, Isaac ciendo cloud. Hemos construido Amazon) no es lo que más valor
Hernández asegura que Google ¿Y tienen decidido si será con cen- datacenters eficientes para gestio- da en el mundo del cloud; son las
también “va a por todas”. Aun- tros propios o con alianzas? nar productos tan demandantes nuevas posibilidades de analítica
que no avanza ninguna inversión No hay nada que pueda compartir como Youtube, Android y Gmail. avanzada, big data e inteligencia
concreta en infraestructuras en ahora, pero todas las opciones son Google tiene decenas de servicios, artificial, y por eso clientes como
el país, que están evaluando”, sí posibles y tienen sentido. Europa no debe pero 9 con más de 1.000 millones MásMóvil, eDreams, Mutua, Liber-
revela como aperitivo que acaba de usuarios diarios. Y ese activo, bank, Vodafone o Carrefour nos
de ocupar toda la planta 21 de ¿Temen perder el tren en el cloud
dar la batalla por que primero construíamos para no- están eligiendo.
Torre Picasso, en Madrid, para en España tras los movimientos la infraestructura sotros, ahora lo ofrecemos a clien-
dedicarla solo a este negocio. de sus rivales? en la economía tes. El 68% de firmas del Ibex ya usa ¿Cómo ve la propuesta de Bruse-
En absoluto. Las posiciones están del dato, sino coger Google Cloud y estamos ganando las para posicionar a Europa en
Amazon y Microsoft anunciaron todas por definir. El mercado está la computación clientes como Sabre, el Amadeus la economía de los datos?
hace unos días, y casi en paralelo, muy embrionario y en los próximos americano, una de las firmas con La actitud es correcta, porque en la
sus estrategias agresivas para li- años se verán cambios significa- que ya hay y ponerla mayores necesidades de compu- batalla entre EE UU, Europa y Chi-
derar el negocio cloud en España. tivos. La nube es aún demasiado a producir valor tación del mundo. na por la computación en la nube
¿Por qué este movimiento? compleja y Google está obsesiona- para sus industrias y la gestión masiva de datos para
No hablaré de los competidores, da con tratar de hacerla más senci- ¿Y cuáles son las fortalezas de la generar inteligencia vamos reza-
pero España es un mercado muy lla, porque todo el mundo entiende oferta de Google Cloud? gados. Pero Europa no debe dar
interesante. Tras desplegar centros sus beneficios (agilidad, eficiencia Estamos contratando el mejor ta- la batalla por la infraestructura,
de datos en otras plazas europeas en costes, seguridad, sostenibili- lento. Hemos fichado como CEO a muy dura e intensiva en capital.
quizás más prioritarias como Ale- dad), pero es clave ayudar a las em- Thomas Kurian (expresidente de Lo más inteligente sería coger la
mania, Inglaterra, Francia y Ho- presas a hacer la transición. Y hoy desarrollo de producto de Oracle), computación que ya hay y ponerla
landa, ahora llega el momento de no está todo el mundo en la nube a Rob Einslein (miembro del con- a producir valor para las empresas.
España. La razón es que hay una porque tiene un legacy que obliga sejo de SAP) como responsable Crear algoritmos que mejoren in-
necesidad y una estrategia de estar a hacer una reingeniería para sacar mundial de ventas, y a Chris Cia- dustrias, como la salud y el turis-
cada vez más cerca de los clientes. el máximo provecho de la nube. vri (exvicepresidente para Europa mo, para que sean más potentes
Y no tanto por un requerimiento de Salesforce) como presidente internacionalmente.
de tipo técnico y de latencias, sino ¿Están, entonces, a tiempo de po-
porque hay mercados más regu- sicionarse?
lados donde hay mayor sensibili- Sí, porque es un escenario en el
dad a la localización de los datos, que está todo por hacer y Google
y poder traer infraestructuras a está invirtiendo mucho. No solo
los distintos países hace que mu- en infraestructura; también esta-
chos clientes aceleren sus planes mos multiplicando por tres la or-
de adopción de la nube. ganización y estamos adquirien-
do empresas para liderar algunas
¿Y en qué posición está España? áreas. Es el caso de Looker, espe-
España no está liderando ni mu- cialista en analítica de datos, y de
cho menos la adopción de las tec- Cornerstone Technology, para mi-
nologías cloud. Mientras a nivel grar aplicaciones desde entornos
mundial entre el 15% y el 20% de mainframe (con costes muy altos
las cargas de trabajo ya están en y que suponen un gran dolor de
la nube, en España no llega al 5%, cabeza para las grandes empre-
así que estamos aún en el princi- sas) a entorno cloud.
pio de lo que es la revolución de la
computación en la nube. Pero parece que en una reunión
reciente de Google se dijo que si
¿Los anuncios de Amazon y Mi- no lograban en pocos años la se-
crosoft les están metiendo pre- gunda posición en la nube, Google
sión? ¿Planea Google abrir cen- Cloud podría desaparecer.
tros de datos en España? Es absolutamente falso. Fue un ru-
Continuamente se está explorando mor que surgió sacado de contex-
en todas las geografías, y España to. Lo que sí es cierto es que como
no es una excepción. Hoy tene- compañía ambicionamos estar en
mos más de 20 regiones en el mun- las primeras posiciones. El negocio
do (grupos de centros de datos) y cloud es estratégico y prioritario
60 datacenters. Europa es uno de para Google, porque es el que más JUAN LÁZARO
CincoDías
12 Lunes 16 de marzo de 2020
CincoDías
Lunes 16 de marzo de 2020 Empresas / Finanzas 13
La unidad de
núcleo de banca privada del España será la
tercera mayor
de toda Europa
sur de Europa por el Brexit
PA B LO M . S I M Ó N
MADRID
Los clientes
En la cúpula de Citi hay un esperan para
tridente español de pos- comprar
tín. Paco Ybarra es el jefe
de Institutional Clientes
Group; Manolo Falcó, el Control efectivo.
codirector global de banca Fernando López Muñoz
de inversión, y Fernando explica que, si las Bolsas
López Muñoz, el director continúan cayendo, en
de banca privada para el Citi son compradores,
sur de Europa. Este último aunque impone una
gana poder en la estructu- premisa: “Que haya un
ra. El banco ha decidido control efectivo de la
trasladar a Madrid esta pandemia en los próxi-
división desde Londres mos tres meses”. “Hoy
debido al Brexit. El área es un shock exógeno,
de negocio en España y pero alargado en el
Portugal, que cuenta aho- tiempo puede crear una
ra con unas 25 personas en disfunción económica.
plantilla, sumará a partir EE UU tiene capacidad
de septiembre otras 10. para bajar tipos, pero
La capital española Europa tiene que tomar
será la piedra de bóveda medidas fiscales, por-
de la estructura de banca que la efectividad de
de inversión para el sur las medidas monetarias
de Europa. España se ha está en entredicho.
ganado a pulso su nueva Pueden poner los tipos
posición, pues aporta en al -1%, ¿pero qué efecto
torno al 35% del negocio de tendría eso? En EE UU
esa unidad regional, que se podrían bajar hasta pueden afectar a otros cen- al nivel de cualquier otro Fernando López Muñoz, El número de clientes
agrupa a España, Portugal, 50 puntos básicos en la tros operativos; es proba- gran centro financiero. Por director de banca privada de esta área suma unos
Grecia, Italia y Turquía. A reunión del miércoles ble que en el futuro vengan si fuera poco, contamos con de Citi para el sur de 12.000 en todo el mundo,
su vez, estos países son 18, y en las siguientes, a Madrid más trabajadores unas grandes infraestruc- Europa. PABLO MONGE con unos activos bajo ges-
una mina para el negocio potencialmente, otros de otros países europeos”, turas”, añade López Mu- tión, también totales, de
de toda EMEA: Europa, 25 puntos. Puede haber añade el directivo español, ñoz. Al frente del equipo 460.000 millones de dóla-
Oriente Próximo y África. una recuperación en U que después de varios años de España y Portugal, por res (410.000 millones de
“Las personas que se si esto se controla”. en Londres volvió a Madrid supuesto, seguirá Eliseo euros). Y en 2019 la tasa
incorporarán a la oficina “Desde el punto de vis- el pasado septiembre. Cervera. de crecimiento de usua-
de Madrid, principalmen- ta del comportamiento El 31 de enero Citi abrió rios de este servicio en
te de Londres, son tanto de los clientes, vemos un booking center (centro A la vanguardia Europa, Oriente Próximo
banqueros como asesores que venden volatilidad: operativo) en Luxemburgo, López Muñoz explica que y África creció más de un
de inversiones y otros pro- en algún momento van pero allí habrá, principal- “la clave española es la 10% y alcanzó récord de
fesionales especializados a entrar. Las reacciones mente, profesionales del conectividad con las divi- patrimonio.
en labores de administra- del mercado en casos norte de Europa: se mue- siones de banca de inver-
ción. Esto creará también similares, como el SARS, ven hacia el país banque- sión y mercados”. La de Plan de contingencia
un gran valor al equipo en la gripe aviar, el zika y ros holandeses, alemanes, Citi es una banca privada Citi fue una de las primeras
conjunto, al beneficiarse de el ébola, tuvieron un franceses y algunos profe- institucional: el patrimonio entidades en activar pla-
las mejores prácticas en las patrón de comporta- sionales del este de Europa. mínimo es de 25 millones nes de contingencia ante
que dicho equipo tiene una miento parecido. Aun- Así, España, y Madrid de dólares. España ha sido un eventual Brexit por las
gran experiencia”, señala que hay una diferencia: en concreto, se configura pionero trasladando este bravas. “En 2018 comenza-
Fernando López Muñoz. entonces no hubo este como el tercer centro de modelo al resto del mundo. mos a trabajar en un esce-
La plantilla española de impacto económico servicios de inversión de “Y más allá de los resulta- nario de salida del Reino
Citi suma ahora unos 225 tan severo, porque las banca privada de Citi en dos está la visibilidad del Unido sin acuerdo”, indica
profesionales. enfermedades estaban EMEA, después de Lon- negocio y la tipología de La plantilla actual Fernando López Muñoz.
En principio, también más concentradas y dres, de Ginebra y por operaciones con un claro Y desde febrero de 2019
los responsables de Italia aisladas en determina- encima de Luxemburgo. enfoque en soluciones”,
del banco en el opera en España a través
iban a ir a España, pero el das regiones. Tampoco “Vamos a ser el primer añade. país suma unas de una filial en Fráncfort,
país transalpino tiene un contaban con esa rapi- banco que trae profesio- “La globalidad del ban- 225 personas en lugar de en Reino Unido.
marco regulatorio que re- dez de contagio. Pero nales que van a cubrir otros co es muy importante, con Morgan Stanley y Nomura o
quiere que ese equipo, de las caídas de las Bolsas mercados desde España, a ciudadanos y empresa- gestoras como Pimco, que
unas siete personas, esté fueron alrededor del diferencia de otras entida- rios de todo el planeta. El operaban en España con
allí físicamente. Turquía 12%, para después recu- des, que llevan a España modelo institucional y la España representa filiales británicas, también
queda al margen porque perarse en uve”, añade aquellos que ya cubrían el presencia de Citi en más el 35% del negocio lo hacen ahora con socieda-
Reino Unido puede operar el ejecutivo. país desde otras regiones. de 160 países en todo el des alemanas o irlandesas.
allí como tercer país bajo Es importante dar el paso mundo es un factor clave
del clúster de Todos ellos han constituido
un esquema de cross bor- y hacer ver a la industria para aportar valor a nues- la unidad en el sur nuevas filiales con sedes en
der. “En cualquier caso, que tenemos el apoyo de tros clientes”, remarca el de Europa Fráncfort o Dublín, desde
esto es un primer paso, los reguladores españoles y jefe de la banca privada de las que, sí o sí, podrán ope-
hay más regulaciones que que existe un gran talento, Citi para el sur de Europa. rar en la UE sin Reino Unido.
CincoDías
14 Empresas / Finanzas Lunes 16 de marzo de 2020
TERRITORIO PYME
Medidas que se
Autónomos y pymes frente al pueden implantar
y peticiones de
COLABORA:
Territorio Pyme
La ayuda para las pymes en
/
CincoDías
Lunes 16 de marzo de 2020 Empresas / Finanzas 15
BUEN GOBIERNO
Participaron en
E
11.400 actividades n un mundo con retos agudos, el rol
en toda España de la RSC se está ampliando. Algunas
tendencias:
Más sostenibilidad. El cambio climá-
tico se está acelerando. Se pide a las em-
R A FA E L D U R Á N presas que actúen. El MIT Management
MADRID Review reporta que el 90% de los ejecutivos
considera la sostenibilidad clave para la
España es uno de los países empresa, pero solo el 60% tiene estrategias
líderes en voluntariado cor- de sostenibilidad.
porativo del mundo, según Crecen los inversores que buscan
datos de Voluntare, la red empresas con ESG (ecología, social, gober-
internacional para la pro- nanza). Entre otros, Goldman Sachs creó un
moción del voluntariado Voluntarios de La Caixa colaboran en un comedor social. fondo para estas inversiones. Se basa para
corporativo en España y identificar si hay ESG en el índice creado por
Latinoamérica, integrada las poblaciones de más de hospitalaria, actividades Acción local diversa, la Fundación Just Capital, fundada por el
por empresas y entidades 10.000 habitantes y en el de envejecimiento activo, en función de las necesi- prominente empresario Paul Jones. El fondo
académicas y del tercer 94% de las de más de 5.000. apoyo a enfermos crónicos dades sociales detectadas superó en retorno al índice Rusell 1000 en los
sector. Cada año son mi- La Asociación de Vo- o actividades con personas en cada territorio y no en- años 2017 y 2018.
les las personas que, apo- luntarios de La Caixa está con diversidad funcional. marcadas en los cuatro Aumentan las inversiones de impac-
yadas en la estructura de organizada a través de 31 Empleabilidad e in- ejes anteriores, como son to social. La nueva generación empresarial
las empresas, dedican su delegaciones territoriales serción laboral de las per- las actividades lúdicas, muestra alto interés en inversiones que im-
tiempo, sus capacidades y está formada, además de sonas con mayor riesgo de medioambientales, de- pacten positivamente en el medioambiente, la
y su talento al desarrollo por empleados en activo, exclusión social. Su objeti- portivas o culturales para situación social y las condiciones de trabajo,
de proyectos sociales y por trabajadores jubilados vo es la resocialización de estos colectivos contem- y que sean rentables. Fidelity refiere que el
medioambientales. y prejubilados, así como de adultos excluidos a través plados. 70% de los mileniales acaudalados han hecho
Una de las más activas clientes, familiares y ami- del empleo y la reinserción Gracias a su capilaridad al menos una inversión de impacto.
en este ámbito en España gos tanto de CaixaBank de presos. territorial, la red de ofici- Sube la presión para que los CEO opi-
es la Asociación de Volunta- como de la fundación. Educación financiera, nas de CaixaBank puede nen. Una encuesta entre profesionales de
rios de La Caixa, la entidad para ayudar a la población apoyar a la Obra Social La EE UU, Canadá, Brasil, China, India, Méxi-
que canaliza el voluntariado Ámbito de actuación a tener conocimientos bási- Caixa en su labor, detec- co y Reino Unido halló que el 84% estaba a
corporativo de CaixaBank y El programa de volunta- cos sobre finanzas y autoad- tando necesidades de en- favor de que los CEO “tomaran posiciones
de Fundación Bancaria La riado acaba de cumplir su ministración económica. tidades sociales locales y públicas sobre temas muy debatidos”. Entre
Caixa. La asociación ha mo- decimoquinto aniversario Medioambiente, en canalizando una parte de los tecnológicos, el 74% dijo que si los CEO
vilizado durante el último con el objetivo de provocar línea con el compromiso de su Obra Social. La colabo- hicieran eso “se comprometerían más con
año a 20.068 voluntarios, un impacto social positivo. la entidad para hacer rea- ración entre ambas insti- sus organizaciones”.
que han participado en Su su ámbito de actuación lidad un cambio hacia una tuciones hace posible que Continuará creciendo el voluntariado
11.400 actividades reparti- se estructura en seis gran- sociedad más sostenible. miles de pequeñas y me- corporativo. Silicon Valley está liderando
das por todo el país, lo que des áreas: dianas entidades sociales su fortalecimiento. El 46% de sus empresas
supone un incremento del Pobreza infantil y solidarias puedan acceder hacen 10 o más eventos por año. El 81% de los
14% en el número de acti- exclusión social, para fa- a las ayudas de la Obra So- voluntarios dice que mejora las relaciones
vidades de voluntariado, cilitar el desarrollo integral cial La Caixa. en la empresa.
que generaron alrededor y el proceso de inclusión Además de la distribu- Más demanda por compromiso genui-
de 180.000 horas de par- social de las personas en si- ción de ayudas económicas no. Los empleados quieren una RSC auténtica
ticipación solidaria. Esta tuación de vulnerabilidad, de la Obra Social, Acción y no lavada. Ello impacta la moral de trabajo.
actividad benefició el año haciendo especial hincapié Social promueve el volun- Más ayuda a causas públicas. Las re-
pasado a más de 350.000 en la infancia. Uno de sus Más de 350.000 tariado de los empleados des sociales tienen un enorme potencial para
personas en situación de principales focos de actua- de CaixaBank organizando ello. La OMS obtuvo la cooperación activa de
vulnerabilidad. ción es paliar situaciones
personas en Semanas Sociales, a las que Pinterest, Google, Facebook y Twitter para
Además del capital hu- de pobreza mediante la situación de se adhiere cerca de la mitad frenar la intensiva campaña de desinfor-
mano, la Fundación Banca- distribución de alimentos vulnerabilidad de la plantilla; impulsa su mación sobre el coronavirus que lanzaron
ria La Caixa destinó, en el y el refuerzo educativo. se beneficiaron participación en cientos vendedores de tratamientos falsos.
último año, más de 44,5 mi- Salud y personas ma- en 2019 de la de talleres de educación Mayor conciencia en los CEO. Da-
llones de euros para apoyar yores, que se centra en los financiera, y organiza la re- vos pide una nueva empresa al servicio de
proyectos de proximidad a ámbitos de discapacidad
actividad de cogida anual de millones la sociedad y alineada con los ODS. Entre
través de la red de oficinas y salud mental y acompa- voluntariado de litros de leche en cola- otros, el presidente de Danone, Emmanuel
de CaixaBank, la más exten- ñamiento de las personas de La Caixa boración con la Obra Social Faber, le hace eco y dice: “Una empresa que
sa del sector bancario, pues mayores. Las actividades La Caixa y con destino al solo sirva a los accionistas es una herejía”.
está presente en el 100% de se centran en la ayuda Banco de Alimentos.
16 www.cincodias.com CincoDías
Lunes 16 de marzo de 2020
Mercados / Inversión
La crisis del coronavirus Mercados
Las entidades
exigen que el ICO
sea el avalista
Las medidas que
ya han tomado
Financiación
de los créditos
y reclaman
medidas drásticas
otros países
Las compañías españolas
Es urgente que
el dinero llegue
Alemania. El viernes
fue una fecha clave para
la locomotora europea.
Anunció un plan eco-
exprimen sus líneas de
a la economía real nómico de choque con
concesión de créditos
ilimitados a empresas,
crédito para llenar la caja
ampliación de los plazos
probable que se devuelvan fiscales y subvenciones
todos los créditos. La depre- para blindar los puestos
sión en el mercado de deuda de trabajo así como
high yield es tan complicada medidas para proteger Las firmas usan al
que uno de los principales los ingresos de los em- máximo sus líneas
hedge funds británicos, Mar- pleados afectados por
shall Wace –conocido por reducciones de jornadas
RCF y de pago
sus apuestas bajistas en Es- como consecuencia de a proveedores
paña contra Dia o OHL, entre expedientes temporales
otras muchas empresas–, de reducción de empleo La banca cree que
explica en una carta enviada (ERTE). De entrada,
a sus clientes que la Reserva el Gobierno pondrá a
la elevada liquidez
Federal de Estados Unidos disposición de las em- mitiga el riesgo
necesita ser más agresiva presas en dificultades de crisis de crédito
para reforzar el mercado de hasta 500.000 millones
crédito enfermo y comprar de euros a través del
bonos corporativos, según ICO germano, el KfW. De
Bloomberg. “Es, probable- forma inicial, se libera- Á. BAYÓ N / P. M. SIMÓN
mente, lo que más necesita”, rán 20.000 millones. MADRID
sentencia en su misiva.
“Las medidas de con- Italia. El país aprobó La banca de inversión que
tención podrían llevar a la el pasado miércoles opera en España trabaja
eurozona a una recesión téc- un paquete de 25.000 –en cuarentena y desde
nica en la primera mitad de millones para financiar casa– para insuflar liquidez
este año”, según Standard & una serie de medidas a sus clientes. Las empre-
Poor’s. Pero la agencia lanza de estímulo con las que sas llaman a su puerta para Sede del Instituto Oficial de Crédito (ICO), en Madrid. PABLO MONGE
un aviso a navegantes extra afrontar el impacto recabar el dinero necesario
para la economía europea. económico y social de para contar con un colchón el parón. Pedro Sánchez ya dos cuenten con estas líneas su opinión, el mayor riesgo
Los próximos vencimientos la epidemia. De ese que les garantice la super- anunció el sábado que flexi- revolving disponibles para supone una “subida desor-
de las empresas de la zona importe, se inyectarán vivencia en las semanas bilizará su uso. mantener su calificación. Si denada” del euro frente al
euro con peores notas de ca- en la economía 12.000 próximas, que se auguran Todo depende de cuánto las empresas secan esta fi- dólar en los próximos meses,
lificación rondan los 90.000 millones de euros, mien- duras. Quieren tener la caja tarden los Gobiernos en con- nanciación, es previsible que por las bajadas de tipos pre-
millones de euros. tras que el resto estará repleta para afrontar un pe- tener la expansión del virus. se enfrenten a una bajada de vistas por la Fed.
disponible para finan- riodo de tiempo en el que Si este periodo se extiende, ratings masiva. Las entidades consul-
Solución de emergencia ciar otras potenciales el desplome de la actividad las empresas empezarán a Standard & Poor’s ya tadas difieren en señalar si
La solución de emergen- medidas, con la misión económica en todo el mundo utilizar más financiación. En alertó en un informe publi- prevén la eclosión de una
cia, la que es más accesible fundamental de fortale- para contener el coronavirus el siguiente escalón están cado la semana pasada de crisis de crédito (o credit
ahora mismo, es emplear las cer el sistema sanitario. secará sus ingresos. las líneas RCF o revolving, los efectos perniciosos que crunch) como se vivió en
líneas de crédito disponibles El primer instrumento que la banca otorga de for- el Covid-19 puede traer para la anterior recesión. La
(revolving credit facilities o UE. El viernes, la del que las compañías espa- ma paralela a los grandes el crédito empresarial. En elevada liquidez en la que
RCF, en la jerga), aquellas presidenta de la Co- ñolas están echando mano préstamos sindicados. Se nadaban hasta ahora gra-
que están preconcedidas misión, Ursula von der son las líneas de financiación trata de líneas de crédito cias a la política monetaria
por las entidades financie- Leyen, anunció que los a proveedores, según indi- que las entidades ponen a ultraexpansiva de los ban-
ras. Boeing ha exigido su recursos para frenar los can a este periódico fuentes disposición de las grandes cos centrales las blinda ante
línea de 12.300 millones efectos del virus suben de una de las principales en- empresas para que las uti- este fantasma, si bien otros
de euros, mientras que los a 37.000 millones desde tidades financieras patrias. licen en caso de emergencia. El uso de las líneas admiten que el mercado se
gigantes hoteleros Hilton y los 25.000 iniciales. De Se trata del confirming, un Las fuentes consultadas se- ‘revolving’ puede está ralentizando.
Wynn han retirado 2.200 esta cantidad, un total instrumento por el que los ñalan que las firmas que ya Las entidades están es-
millones. Pero este instru- de 4.145 millones se des- bancos adelantan los pagos, han empezado a disponer de conllevar una perando signos claros de
mento es un privilegio de las tinarán a España. Una con descuento, a los provee- ellas no lo hacen para reali- rebaja masiva Gobiernos y bancos centra-
grandes firmas, las líneas de cantidad, pese a todo, dores de una empresa. zar inversiones u operacio- de los ratings les para que la corriente de
las pymes son minúsculas. insuficiente, según los También están haciendo nes, sino para llenar la caja crédito siga fluyendo. Por un
Mientras, los gigantes expertos. El Banco Euro- uso de líneas similares para y tener efectivo suficiente lado, piden un fuerte apoyo
del capital riesgo mundial peo de Inversiones (BEI) el pago de nóminas u otras para afrontar los próximos del ICO con créditos blandos
Blackstone y Carlyle –este tiene una escueta muni- contingencias. No obstante, meses. Los bancos piden a las empresas. Por el otro,
último controla el 37% de ción de 8.000 millones, algunas compañías, como El problema está en que que el BCE alivie reclaman que el BCE relaje
Cepsa– han dado órdenes pero se espera que su Air Europa, han optado por utilizar todas estas líneas de las provisiones para créditos
a las empresas en las que capacidad se incremen- lanzar expedientes de regu- crédito puede suponer pro- las provisiones de impagados y dudosos y así
participan para que consi- te de forma inminente. lación temporal de empleo blemas para la financiación dudosos para no que las entidades puedan
deren medidas similares con (ERTE), que les permitan a más largo plazo. Las agen- secar el mercado conceder moratorias a la fir-
el objetivo de prevenir pro- aliviar sus cargas sociales cias de rating exigen que las mas sin que esto les cueste
blemas, según Bloomberg. durante el tiempo que dure compañías con bonos cotiza- la supervivencia.
CincoDías
18 Mercados / Inversión Lunes 16 de marzo de 2020
Inyectará 700.000
0%
Todos ellos han hecho a 0,25%, lo que efectiva- de la Gran Recesión desa- El banco central au-
ese anuncio después de mente llevará la tasa a Coordinación. En tada en 2008 con la caída mentará sus compras de
que la Reserva Federal de cero como el presidente el movimiento han ac- de Lehman Brothers para bonos del Tesoro de los Es-
Estados Unidos haya ba- de Estados Unidos, Donald tuado de forma coor- tratar de hacer que el dine- tados Unidos en 500.000
jado los tipos al 0%. Los Trump, ha pedido durante dinada otros bancos es el tipo de interés ro fluya nuevamente en los millones de dólares (cerca
bancos centrales reducen meses cuando la situación centrales. que ha fijado la mercados y en la economía de 450.000 millones de eu-
el precio de las líneas de económica no tenía nada Reserva Federal en general. ros) en los próximos meses,
liquidez en dólares a partir que ver con la actual. de EE UU “La Reserva Federal es- junto con otros 200.000
del lunes 16 de marzo en 25 La institución estadou- pera mantener este rango millones de dólares (unos
puntos básicos. El objetivo nidense anunció también objetivo hasta que esté se- 180.000 millones de euros,
es aliviar “las tensiones en un aumento significativo La banda permite alcan- guro de que la economía al cambio actual) en valores
los mercados mundiales en sus compras de bonos, zar el 0,25% como límite ha resistido los recientes respaldados por hipotecas,
de financiación, ayudando un movimiento similar a la superior. acontecimientos”, escribió según los anuncios realiza-
así a mitigar los efectos de “flexibilización cuantitati- el banco central en un co- dos ayer.
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ambiente, cada vez más restrictivas.
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CincoDías
Lunes 16 de marzo de 2020 Mercados / Inversión 19
V I RG I N I A G Ó M EZ Aún seguimos recomendando se confiaba en que ese impacto es centrarse en valores defensi- via la apuesta de que este año
MADRID posiciones defensivas porque estuviera solo suscrito a China. vos, menos cíclicos, porque son podamos acabarlo mejor que el
creemos que es muy prematuro Desde hace semanas se sabe que los que sufrirán relativamente anterior. Confiamos en que lo
L
as características apostar a que ya se haya tocado afectará a más regiones. El im- menos. Consumo no cíclico, far- principal de la crisis epidémica
de la actual cri- suelo. Por una parte, las Bolsas pacto y la intensidad del efecto macia, utilities e inmobiliario han se supere en el primer semestre
sis del coronavi- están mucho más baratas, pero en la economía dependerá de si sido los que menos han sufrido. y que los mercados lo anticipen.
rus plantean un tampoco se puede decir que es- el problema se resuelve en cues- Hay que infraponderar los que
escenario nuevo tén a precios de ganga en EE UU, tión de días y volvemos a cierta lo están haciendo peor: bancos, ¿Qué previsiones manejan para
para analistas y por ejemplo. Sobre todo, es difí- normalidad, pues el impacto en materiales o industria. De cara el precio del crudo?
gestores. Antonio cil pensar en una recuperación el año fuera de China se podría al medio y largo plazo, esta crisis Dependerá de si la OPEP y Rusia
Zamora, analista y socio fundador sostenida antes de que haya vi- considerar pequeño, de una dé- puede impulsar a las compañías se van a poner de acuerdo. En es-
de MacroYield, reconoce que el sibilidad sobre el futuro de esta cima. Pero esto no va a ser así. ligadas a la tecnología (teletrabajo tas semanas en las que la econo-
impacto en mercado será duro, crisis y, en particular, lo que todo Durante varias semanas más o y digitalización) y a la biotecno- mía mundial va a seguir sufrien-
pero confía en que la moderación el mundo está vigilando es la evo- incluso en lo que queda de semes- logía (lucha contra la epidemia). do por la epidemia y no se va a
del contagio en próximas sema- lución diaria del número de afec- tre van a dominar las medidas de Además, el mayor esfuerzo fiscal ver luz de manera inmediata, lo
nas ayude a calmar el mercado. tados, porque esa va a ser una de contención. La economía se verá puede favorecer a las renovables normal es que se mantenga en
las referencias en las que se está afectada y el coronavirus llevará y a los sectores ESG. niveles no muy alejados de don-
¿Esta crisis se parece a otras que fijando el mercado. Ya vimos a a estancamiento y, en otros casos de esta ahora, 40 dólares. Una
haya vivido en el pasado? la Bolsa china subiendo cuando como Italia, a la recesión. Una vez Con todo lo que está pasando en vez que haya señales de recupe-
No es la primera, sin duda, en la esta cifra se empezó a estabili- que esto empiece a recuperarse, el primer trimestre, ¿2020 va a ración económica o bien lleguen
que hay temor y caídas fuertes, zar. Ahora mismo, solo hay un el consumo se recuperará rápi- ser un mal año para la inversión? a un acuerdo la OPEP y Rusia, o
pero sí es la primera de estas ca- país fuera de China donde hay damente, pero la producción no Es pronto para saber cómo va- las dos cosas, volvería a 50 dóla-
racterísticas en la que la causa es indicios de que se ha llegado al mejorará al mismo ritmo. mos a terminar el año, pero no- res en la segunda mitad del año.
una epidemia global. Es verdad pico de los casos diarios y es Co- sotros confiamos en que la Bol-
que las consecuencias pueden rea del Sur. Si hubiera más países ¿Cómo va a ser la campaña de sa registre rentabilidades en el ¿Volverá el mercado a preocu-
acabar siendo menos graves o du- dando señales como las de Corea resultados del primer trimestre? conjunto del año, aunque sean parse por el Brexit o las eleccio-
raderas que en otras crisis como del Sur ya sería un inicio para los Sin duda, la crisis se reflejará en moderadas. La historia pasada nes de EE UU?
la Gran Crisis Financiera de 2008, mercados que podría animar a los los resultados de las cotizadas, muestra que seis meses después Sería muy buena señal si el mer-
pero, sin duda, a corto plazo al- inversores a comprar. Pero aún sobre todo en los sectores ligados de los brotes epidémicos más co- cado vuelve a preocuparse por
gunos de sus efectos sí que son no hemos llegado a ese punto. a los viajes y al turismo. Pero, en nocidos de los últimos diez años esas cuestiones. Querrá decir que
comparables y el grado de incer- general, la práctica totalidad de en general siempre ha habido lo peor de la epidemia lo habre-
tidumbre ahora mismo es alto. ¿Con qué intensidad el Covid-19 resultados reflejará claramen- ganancias claras en la renta va- mos dejado atrás y que se nor-
afectará a la economía? te en este trimestre y probable- riable. Creemos que esta crisis maliza la situación. Entonces ha-
¿Considera que es el momento Siempre se supo que esta crisis mente en el segundo un impacto puede durar más que otras si- brá una recuperación clara del
de tomar posiciones? tendría impacto, pero al principio claro. Por eso la recomendación milares. Por tanto, no es tan ob- mercado.
Confiamos en que
la crisis epidémica
se supere en el
primer semestre
y que los mercados
lo anticipen
Creemos que el
precio del petróleo
volverá a los niveles
de 50 dólares por
barril en la segunda
mitad del año
PABLO MONGE
CincoDías
20 www.cincodias.com Lunes 16 de marzo de 2020
Opinión
Las claves
El rey Felipe renuncia Los autónomos Madrid se lleva un Las regiones Si se fabrican
y las pymes trocito de la tarta miran a la UE móviles más
a la herencia de su padre tienen que seguir de Londres con ante una crisis duraderos...
y le retira su asignación comiendo, aun el aumento de la sanitaria.. que ya ¿habrá quien aun
sin ingresos sucursal de Citi es económica así los cambie?
Tribuna
Hacia un cambio de
paradigma del sector eléctrico
España puede aspirar a ser uno de los países líderes
de la UE en materia de transición energética
E
Teresa Ribera Vicepresidenta cuarta y ministra para la Transición Ecológica y el Reto Demográfico
O
tro año más de castigo
para la banca. Esta vez
es para la economía en
su conjunto, pero es-
pecialmente castigada
está siendo la banca. A
los ya conocidos im-
pactos judiciales que
ha tenido en este comienzo de año, se
le une los problemas en la economía en
general que está provocando el Covid-19
(más conocido como coronavirus).
El jueves 12 de marzo pasará a la his-
toria por varios hitos: la excesiva vo-
latilidad bursátil de los mercados de
las últimas semanas se acentúo en esta
sesión (el Ibex cedió más de un 14% y en
general todos los mercados cedieron a
tasas de doble dígito), de desconfianza
generalizada en todos los mercados, de
unas medidas extraordinarias del Banco
Central Europeo (BCE) y de la Reserva
Federal (Fed) para paliar en parte el tras-
lado de esta confianza a la economía real Christine Lagarde, presidenta del BCE, y el vicepresidente Luis de Guindos. REUTERS
y, en definitiva, fue una convulsión sin
precedentes en los mercados financieros.
Centrándonos en las medidas del BCE, Análisis
además de aumentar las compras de
activos en mercados con 120.000 millo-
nes más hasta final de año, pasan por
incentivar la oferta de crédito una vez
En tiempos desesperados,
medidas (des/in)esperadas
más a través de dos programas de liqui-
dez: una batería de paquetes de liquidez
semanal hasta el 24 de junio de este año
(LTRO), sin condiciones y en mejores
condiciones que las subastas semanales
para proveer a los bancos de liquidez
en caso de que fuera necesario, y una
mejora en las condiciones del programa Las propuestas que incentiven la oferta en esta crisis deben venir
anterior (TLTRO III). Estos programas de
liquidez pueden paliar en cierta medida de la mano de acciones que no dejen contraer la demanda
la incertidumbre de las familias sobre el
sector financiero, así como las posibles
salidas de liquidez que se produzcan en
esta situación excepcional.
Por otro lado, el BCE ha lanzado una Federica Troiano / Fernando Rojas Consultores del área de banca de Afi
batería de medidas en materia de sol-
vencia y provisiones de morosos para
que, en el caso de aumento del riesgo cilmente previsible que va a suponer un netario que a priori parece estar relati-
de crédito derivado de un deterioro de retroceso sustancial de las tasas de cre- vamente roto. Resulta esencial de aquí
la situación económica de las familias y cimiento del mundo, con el subyacente en adelante incentivar el otro lado de
empresas, haya cierta flexibilidad con el impacto en el sector empresarial, empleo la cadena de transmisión, porque, aun-
cumplimiento de las ratios que exige el y, en última instancia, en los bancos por que se incentiven los canales de oferta,
supervisor y llegado el caso no supon- el aumento de la morosidad y la caída resulta obvio que, si el otro punto de la
ga un impedimento para que el flujo de del margen de intereses. cadena de transmisión (familias y em-
crédito continúe su curso. De hecho, la banca es uno de los presas) no solicita crédito, es altamente
Estas medidas van dirigidas a incen- sectores más vulnerables en este con- improbable que se alimente el flujo de
tivar la oferta de crédito del sector ban- texto, como así lo demuestra el compor- crédito al sector privado.
cario, que ya viene desde hace tiempo tamiento en Bolsa de la banca europea Por lo tanto, las medidas que incen-
incentivada por los diversos programas en el último mes. Asimismo, la valoración tivan la oferta tienen que venir de la
de liquidez que ha venido aprobando el bursátil ya venía estando penalizada en mano de medidas que no dejen contraer
BCE y que han hecho que los precios de el último año por las estimaciones del la demanda, porque, si no, los efectos de
los créditos se sitúen en mínimos histó- mercado de una menor rentabilidad. esta batería de política monetaria son
ricos en los últimos años. Por todo ello, a pesar de las medidas inciertos. Es lo que la presidenta Lagarde
Sin embargo, no quepa la menor duda que han tomado algunas instituciones a insistió, a la hora de hablar de medidas
de que el principal problema que existe nivel europeo, la banca se enfrenta a un comunes entre todos los estados miem-
en la actualidad es un problema de de- escenario de deteriorada rentabilidad, bros de la eurozona, coordinadas y di-
manda. Hace dos años que el flujo de que lastra la generación de capital y que rigidas a los sectores más vulnerables.
crédito empresarial en España hacia las impacta directamente en la menor efi- Las futuras reuniones del Eurogrupo
pymes (que componen más del 99% del
La banca es uno ciencia que viene exhibiendo el sector y de los Estados miembros resultarán
total del sector productivo) desciende de los sectores más bancario. esenciales a la hora de valorar las ac-
y, en 2019, se ha ralentizado de manera vulnerables en este En este escenario, las medidas de ciones conjuntas que se determinen en
importante el crédito a las familias. En contexto, como muestra oferta de crédito que se están toman- materia de incentivo al sector privado.
los próximos meses, previsiblemente el comportamiento do eliminan el incentivo que tienen los En tiempos desesperados, medidas de-
es que estos problemas de demanda se bancos a endurecer las condiciones de sesperadas, aunque a la luz de la reacción
puedan intensificar aún más.
en Bolsa del sector financiación por el empeoramiento de de los mercados, las últimas medidas
El impacto económico de la crisis sa- europeo en la calidad de los actores productivos, y tomadas el jueves parecen ser bastante
nitaria no está determinado, pero es fá- el último mes así evitar deteriorar más un canal mo- inesperadas.
CincoDías
Lunes 16 de marzo de 2020 www.cincodias.com 23
Economía
La crisis del coronavirus Medidas
Hacienda ultima
J UA N D E P O RT I L LO
MADRID El paquete del
jueves se queda
“A partir de ahora entramos corto en dos días
en una nueva fase que es la
de la activación del mecanis-
mo constitucional del estado Estímulos. El Con-
de alarma”, anunció la noche sejo de Ministros del
del sábado el presidente del pasado jueves aprobó
Gobierno, Pedro Sánchez, un plan de estímulos
aseverando que al Ejecutivo que movilizaba 18.225
no le “va a temblar la mano millones de euros pú-
para ganar al virus”. “Pone- blicos para combatir los
mos en el centro de nuestras efectos económicos de
prioridades la salud de las la pandemia del corona-
personas, pero al mismo virus Covid-19. Aquella
tiempo debemos atender jornada se registraban
directamente a nuestras algo más de 3.000 afec-
familias, trabajadores y em- tados en todo el país,
presas”, sostuvo, si bien las cifra que ayer había
siete horas del Consejo de superado ya los 7.700.
Ministros extraordinario que Semejante escalada, su-
había celebrado no le basta- mada a las medidas de
ron para consensuar, en el contingencia de las dis-
seno del primer Gobierno de tintas comunidades y,
coalición desde la transición, finalmente, la decisión
un paquete de medidas eco- del Gobierno central de
nómicas que acompañaran, El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez (en el centro), rodeado de la vicepresidenta primera, Carmen Calvo, y los decretar el estado de
y amortiguaran, la orden de titulares de Economía, Nadia Calviño; la de Exteriores, Arancha González,y de Asuntos Sociales, Pablo Iglesias. EFE alarma el sábado, orde-
confinamiento de los espa- nando el cierre genera-
ñoles o el cierre generalizado torias como consecuencia ley aprobado. Varios minis- incluye alguna de conten- colegios, institutos y todo lizado de comercios y
de comercios que no vendan de la emergencia económica terios reconocían ayer que ción del desplome bursátil. tipo de negocios amanece- centros educativos, ha
productos de primera nece- derivadas del coronavirus; y, el paquete de medidas de A la espera de conocer rán este lunes cerrados por hecho que el paquete
sidad y centros educativos por supuesto, en apoyo a la mañana seguía sin definir, y los detalles, las patronales decreto sin que empresas, de estímulos aprobado
de todo el país. El Ejecutivo investigación de la vacuna” eran incapaces de decir si la empresariales y los secto- autónomos ni trabajadores quede ya corto para pa-
afronta hoy dividido el dise- contra la pandemia. generalización del trabajo no res de actividad más afec- gocen de una batería de me- liar los efectos econó-
ño definitivo de un plan, aún Las fuertes discrepan- presencial estará incluida. tados, como la hostelería, didas que palíen el plan de micos de la pandemia.
incierto ayer, que promete cias internas en el Ejecuti- De momento, lo único reclamaban ayer medidas contención del virus. Algo A la espera del plan que
aprobar en su reunión de vo que conforman PSOE y claro es que el plan pasa de excepción también en el que amenaza con disparar apruebe mañana el Con-
mañana. Unidas Podemos impidie- por facilitar los expedien- plano económico. Después los despidos a falta de alter- sejo de Ministros, en
Sánchez admitió que ron, sin embargo, que el pa- tes temporales de empleo de todo, tiendas, bares, res- nativas asequibles. todo caso, el jueves ya
el país afronta una “emer- quete viera la luz el sábado. como alternativa a la ex- taurantes, grandes cadenas, Sánchez ya admitió el dio el visto bueno a una
gencia económica”, con un Mientras que los de Pablo tinción de contratos, e in- sábado que el estado de inyección de liquidez
impacto “de envergadura” Iglesias (vicepresidente de cluirá medidas de apoyo a alarma, con una duración a pymes y autónomos
sobre el tejido productivo Asuntos Sociales y líder de los trabajadores afectados. de 15 días prorrogables por de 14.000 millones me-
y prometió para el próximo la formación morada) bus- Con todo, fuentes oficiales La prestación el Congreso de los Diputa- diante el aplazamiento
Consejo de Ministros medi- can ante todo la protección ni siquiera tienen claro que dos, tendrá un “impacto de hasta 30.000 euros
das “drásticas”. Sin entrar en del trabajador, el sector mañana vaya aprobarse la
de la Seguridad económico y social eviden- en el pago de IRPF, IVA
detalles, prometió iniciati- ortodoxo que lidera Nadia prestación extraordinaria Social anunciada te” y que “muchísima gente o Sociedades a quienes
vas de “apoyo a los traba- Calviño, vicepresidenta de para asalariados que no por Escrivá va a verse damnificada”. De no facturaran más de
jadores, los autónomos, los Asuntos Económicos, trata puedan acudir a trabajar está en vilo hecho, la OCDE ya asume seis millones en 2019.
empresarios, las familias y de evitar la parálisis total de por estar al cuidado de hijos que la epidemia contraiga También se aplazó el
los colectivos más vulnera- la actividad. que el ministro de Seguri- con fuerza, o incluso anule, reembolso de présta-
bles; apoyo a la flexibiliza- Así, por ejemplo, aun- dad Social, José Luis Escrivá el crecimiento de España mos del Ministerio de
ción de los mecanismos de que los últimos borradores anunció la pasada semana. El impacto en el en 2020. Aunque se da por Turismo y se habilitó
ajuste temporal de activi- que llegaron al Consejo de Por su parte, Hacienda ulti- hecho que la deuda pública una línea de 400 millo-
dad para evitar despidos, Ministros obligaban a “los ma planes de apoyo finan-
empleo del cierre y el déficit romperán con nes del ICO para firmas
los denominados, ERTE; empleadores, tanto públicos ciero a las regiones más de comercios años a la baja, la magnitud de los sectores turís-
apoyo de la actividad eco- como privados” a facilitar el allá de las ya impulsadas se hará notar del golpe al PIB y al empleo tico, de transportes y
nómica y de las empresas teletrabajo “siempre que ello el jueves. Está por ver qué desde este lunes dependerá en buena medi- hostelería.
para garantizar la liquidez sea posible”, la medida no nuevas medidas de liquidez da de la efectividad del plan
ante las dificultades transi- se incluyó en el real decreto a las empresas se dan o si económico de mañana.
CincoDías
24 Economía Lunes 16 de marzo de 2020
El Ejecutivo despliega
al ejército en las
grandes ciudades
para garantizar
el confinamiento
El decreto del estado de alarma obliga a los españoles
a quedarse en casa salvo para ir a trabajar, al médico,
comprar productos básicos o atender a dependientes
Miembros de la Unidad Un ciudadano hace acopio de productos alimenticios y de papel higiénico en las
Militar de Emergencias cercanías de la plaza del Cascorro, en Madrid. EFE
(UME) patrullan la estación
de Atocha, en Madrid,
durante el primer día del
estado de alarma. REUTERS
Cientos de turistas esperan para viajar en el aeropuerto de Tenerife Sur (sobre estas
líneas). Militares de la UME desinfectan los pasillos de la estación de tren de Santa
Justa, en Sevilla (primera imagen a la izquierda). Un viandante transita frente al
recinto de la feria de Sevilla (segunda imagen a la izquierda) EFE / REUTERS
rios, aéreos y marítimos, industrias, fábricas, talle- plazos administrativos en a la adopción de medidas ner al personal necesario
el Gobierno impone una res, explotaciones o loca- recursos y otros procedi- organizativas consistentes para contener la pandemia
reducción del 50% en los les de cualquier naturaleza, mientos, el Ejecutivo ha en evitar aglomeraciones de la prestación de servicios
trayectos, obligando a los incluidos los centros, ser- interrumpido los plazos personas, en función de las extraordinarios por su du-
operadores a desaconsejar vicios y establecimientos procesales y administrati- dimensiones y caracterís- ración o por su naturaleza.
cualquier viaje aplazable, sanitarios de titularidad vos. Después de todo, las ticas de los lugares, de tal
y a “procurar la máxima privada, así como aquellos oficinas administrativas manera que “se garantice Mando único. Para garan-
separación posible entre que desarrollen su activi- quedarán cerradas de for- a los asistentes la posibili- tizar la agilidad en la toma
pasajeros”. dad en el sector farmacéu- El Gobierno podrá ma generalizada. dad de respetar la distancia de medidas, y asegurar su
tico. Además, el Ministerio requisar bienes entre ellos de, al menos, un cumplimiento, “la autori-
Abastecimiento. El Eje- podrá practicar requisas o intervenirse Comunicaciones. Los metro”. dad competente en todo
cutivo tomará medidas para temporales de todo tipo fábricas y medios de comunicación de el Estado será el Gobierno
garantizar el abastecimien- de bienes e imponer pres- titularidad pública o priva- Refuerzo sanitario. To- de España”. Un mando úni-
to de productos sanitarios taciones personales obliga-
otros locales da tendrán la obligación de das las autoridades civiles co que sitúa a la cabeza al
y alimentarios, así como el torias en aquellos casos en insertar los mensajes, anun- sanitarias de las administra- presidente del Ejecutivo,
suministro de energía eléc- que resulte necesario para cios y comunicaciones que ciones públicas del territorio Pedro Sánchez, y que nom-
trica, productos derivados la adecuada protección de las autoridades competen- nacional, así como los demás bra autoridades delegadas
del petróleo y gas natural. la salud pública, siempre Se garantizará tes consideren necesarias. funcionarios y trabajadores a los ministros de Sanidad,
“dentro del contexto de la el abastecimiento al servicio de las mismas, Salvador Illa; Interior, Fer-
Intervención y requi- crisis sanitaria”, se aposti- de productos Culto seguro. La asisten- quedarán bajo las órdenes nando Grande-Marlaska;
sos. El estado de alarma lla. sanitarios y cia a los lugares de culto y directas del Ministro de Sa- Defensa, Margarita Robles;
ampara al Ministerio de a las ceremonias civiles nidad, que podrá gestionar y Transportes, Movilidad y
Sanidad para intervenir y Suspensión de plazos.
alimentarios y religiosas, incluidas las los centros de salud públicos Agenda Urbana, José Luis
ocupar transitoriamente Para evitar la extinción de fúnebres, se condicionan y privados pudiendo impo- Ábalos.
CincoDías
26 Economía Lunes 16 de marzo de 2020
Ha llegado el momento
de la banca pública
España necesita ahora un ambicioso programa de garantías
para pymes, microempresas y autónomos
Manuel Illueca / Joaquín Maudos Director gneral del Instituto Valenciano de Finanzas (IVF) /
D
Catedrático de la Universidad de Valencia, director adjunto del Ivie y colaborador del Cunef
etener la propagación
del coronavirus Covid-19
se ha convertido en el
principal objetivo de las
autoridades. La enfer-
medad ha demostrado
una gran capacidad de
contagio hasta el punto
de colapsar la red de hospitales públicos
en las zonas más afectadas. Es obviamente
prioritario evitar situaciones como las vividas
en Italia, donde la falta de recursos obliga a
los médicos a tomar dramáticas decisiones
al establecer las prioridades para atender a
los afectados. La declaración del estado de
alarma, con la consiguiente confinación de la
población en sus domicilios particulares, apa-
rece como una medida audaz, necesaria y de
éxito contrastado en otras zonas afectadas.
Sin embargo, esta medida tendrá graves
consecuencias para la actividad económica,
ya lastrada en las últimas semanas tanto
por factores de oferta como de demanda.
La caída de actividad ya era sensible en los
sectores más expuestos a la actividad eco-
nómica internacional; de hecho, en algunos
casos, como el transporte o el turismo, han
empezado a producirse los primeros despi-
dos. En el lado de la oferta, la paralización
de la producción ha afectado inicialmente
a los sectores vinculados a las principales Una mujer camina protegida por una mascarilla en Santander. GETTY IMAGES
cadenas globales de valor, afectando a la ca-
pacidad de atender a los pedidos derivados
de la actividad ordinaria de las empresas. alerta no podemos escatimar esfuerzos. El porcentaje al 80% y negociar con la Unión harán peligrar su posición de solvencia. Aun-
Estos efectos se acentuarán en las próxi- país necesita un ambicioso programa público Europea que las ayudas públicas derivadas que el Estado ofrezca garantías a la banca
mas semanas en un contexto de drástica caí- de garantías para pymes, microempresas y de este esquema de reaval estén exentas de comercial, la experiencia previa nos dice
da de la demanda. Si la caída de la actividad autónomos, para así facilitar su acceso a la la normativa de ayudas de estado. Asimismo, que las medidas carecerán de efectividad
se prolongara demasiado tiempo, podríamos financiación. Es imprescindible en este sen- los gobiernos regionales deberían reforzar si el mercado considera que las empresas
ver tasas de caída del PIB que harían pali- tido aumentar el porcentaje de cobertura de la solvencia de las SGR que se encuentran no disponen de fondos propios suficientes
decer a las registradas en la anterior crisis la Compañía Española de Reafianzamiento bajo su tutela a niveles superiores al 30%, para cubrir las pérdidas derivadas de los
financiera internacional. (Cersa) a las Sociedades de Garantía Recípro- aumentando la participación pública has- meses de inactividad. Obviamente esta si-
En este contexto, resulta absolutamente ca (SGR), entidades que trabajan a pie de obra ta el 50% y aportando recursos al fondo de tuación será tanto más relevante cuanto más
imprescindible asegurar el acceso al crédito para cubrir las necesidades financieras de provisiones técnicas. tiempo tardemos en controlar la epidemia.
de las empresas, especialmente de los au- estas empresas. En la actualidad, el Estado Asimismo, es preciso impulsar un pro- En este contexto, para las empresas que
tónomos y las pymes (especialmente, las cubre el 50% de las pérdidas derivadas de grama de garantías ad hoc para empresas operan en los sectores más afectados, sería
microempresas) que constituyen la parte las operaciones de circulante avaladas por grandes, que permita movilizar un impor- necesario acompañar las medidas de liqui-
más relevante de nuestro tejido producti- las SGR. Sería imprescindible aumentar este tante volumen de recursos por parte de la dez con instrumentos financieros como los
vo. Ante la caída de ingresos derivados de banca comercial. Esta tarea debe encomen- préstamos participativos que, sin renunciar
la actividad ordinaria, de ello depende el darse al Instituto de Crédito Oficial (ICO) y, al reembolso del principal por parte de la
mantenimiento del empleo, el pago de los complementariamente a la red de Institu- administración, computen como patrimonio
salarios, y por esta vía el consumo de las tos Regionales de Financiación (Valencia y neto a los efectos de reducción de capital y
familias y el correcto funcionamiento de Cataluña han anunciado ya medidas para liquidación de sociedades.
nuestro sistema económico. aportar liquidez a las empresas en este con- Con las medidas de la semana pasada,
No es casual que el Gobierno alemán haya texto). Alemania ha aumentado el espectro el BCE ha vuelto al “lo que haga falta”, apor-
extendido su programa de garantías a través de compañías que pueden beneficiarse de tando financiación a tipos negativos a los
de su banco público promocional, KfW, tanto los programas de garantías públicas, aumen- bancos para que la hagan llegar a las pymes.
para las empresas pequeñas como para las tando el nivel máximo de facturación de los Consciente de que ello no será suficiente, ha
empresas grandes, sin límite de volumen y Si la bajada de la potenciales beneficiarios y cubriendo un pedido ayuda a los Gobiernos, en particular
asumiendo mayores riesgos. Todos sabemos actividad se prolonga porcentaje mayor de las pérdidas. Debemos con medidas como la concesión de garantías
que España está muy lejos del estado de demasiado tiempo, avanzar en esa misma dirección. de crédito, que deberán complementarse con
salud en el que se encuentran las finanzas podríamos ver tasas Con todo, es importante entender que instrumentos con capacidad para absorber
públicas alemanas y que por ese motivo no nuestras empresas no se enfrentan única- pérdidas allá donde sea necesario. Es la hora
podemos combatir las consecuencias eco-
de caída del PIB que mente a un problema de liquidez. Ante la de la banca pública, para que sumando fuer-
nómicas del coronavirus con la misma inten- podrían hacer palidecer caída de actividad, muchas de ellas acu- zas con la banca privada, pueda paliar las
sidad que Alemania. Pero en un estado de las de la última crisis mulan ya pérdidas importantes que pronto consecuencias económicas del coronavirus.
CincoDías
Lunes 16 de marzo de 2020 Economía 27
La Generalitat pide
Torra ve “insuficiente” aislar Cataluña y
Madrid y el cierre
de las fronteras
J. P. C.
MADRID
A Fondo
L
José Antonio Vega Director adjunto de CincoDías
Normativa
Errores y lagunas
legales en el
decreto del estado
de alarma
Los mensajes que ha trasladado el Gobierno entran
en contradicción con la redacción del decreto
C I NCO D Í A S esos establecimientos sin vestido? En principio, no. Varias personas guardan se individualmente, salvo
MADRID ser sancionado. Pasa como con el tabaco o la distancia en la cola ante que se acompañe a perso-
Los mensajes con las tiendas de móviles, un estanco, en la Gran nas con discapacidad o por
El texto del decreto publi- ¿Y a la peluquería? que deben emitir entre otros ejemplos. O con Vía de La Manga del Mar otra causa justificada”.
cado en el Boletín Oficial El Gobierno ha explicado los medios ir a misa: en la letra de la Menor. EFE Es decir, nada impide
del Estado contiene apa- que la razón por la que las norma se puede asistir a ir en pareja o grupo a com-
rentes errores y deja nu- peluquerías están contem- la ceremonia (bajo ciertas prar comida, al trabajo o
merosas dudas de interpre- pladas como excepciones Confusión. Tal y condiciones), pero no se a visitar a familiares. En
tación y contradicciones es por higiene para perso- como está escrito el de- autoriza expresamente cambio, si se trata de una
en una materia difícil de nas mayores que no pue- creto, cualquier ayun- a circular para llegar a la “actividad de naturaleza
regular. Estas son solo al- den valerse por sí mismas. tamiento o comunidad iglesia. análoga”, entonces “habrá
gunas de esas cuestiones Y ha dicho que las tintore- autónoma puede exigir de hacerse individualmen-
algo confusas en la norma: rías deben estar abiertas a cualquier medio de ¿Se puede ir en grupo a la te” como norma general. No
porque las usan los hos- comunicación público compra? tiene mucho sentido.
¿Puedo ir a comprar ta- pitales. ¿Y pueden usarse o privado insertar cual- Tal y como está la nor-
baco? por los demás? De nuevo, quier mensaje o anun- ma escrita, sí, se puede ir ¿Pueden ir dos personas
El decreto es contradicto- la norma ni lo permite ni cio con la única condi- acompañado al banco, a la o más en un coche?
rio en relación con algunas lo prohíbe expresamente. ción de que “consideren compra, al médico o al tra- De nuevo, nada lo impide
de las actividades para las O mejor dicho, permite que necesario emitirlo”. De bajo, probablemente por en la norma: “Igualmente,
que se puede salir a la ca- abran, pero no permite en nuevo, la técnica es deficiencias de técnica jurí- se permitirá la circulación
lle. Según el texto, se pue- general que la gente vaya. muy deficiente. dica. El decreto está redac- de vehículos particulares
de salir a la calle a comprar Si las peluquerías solo pue- tado de la siguiente forma: por las vías de uso público
alimentos, medicinas y pro- den abrir para atender a Texto. Esto es lo “1. Durante la vigencia del para la realización de las
ductos de primera nece- personas mayores que ne- que dice: “Los medios estado de alarma las perso- actividades referidas en el
sidad, para trabajar, ir al cesiten que les laven la ca- de comunicación social nas únicamente podrán cir- apartado anterior o para el
médico, cuidar a mayores beza, probablemente no les de titularidad pública cular por las vías de uso pú- repostaje en gasolineras o
o menores, ir al banco o a compensará abrir. Y la in- y privada quedan obli- blico para la realización de estaciones de servicio”. Eso
la oficina de seguros, “por seguridad jurídica sobre gados a la inserción de las siguientes actividades: sí, “en cualquier desplaza-
causa de fuerza mayor o si se es “persona con de- mensajes, anuncios y a) Adquisición de alimen- miento deberán respetar-
situación de necesidad” o recho a peluquería” sería comunicaciones que las tos, productos farmacéuti- se las recomendaciones y
“cualquier otra actividad enorme. Por si fuera poco, autoridades competen- cos y de primera necesidad. obligaciones dictadas por
de análoga naturaleza”. Así la norma no exceptúa a las tes delegadas, así como b) Asistencia a centros, ser- las autoridades sanitarias”,
que, en teoría, salvo que se peluquerías de la obliga- las administraciones vicios y establecimientos de modo que habrá que es-
considere el tabaco un pro- ción de mantener un metro autonómicas y locales, sanitarios. c) Desplaza- tar atentos a esas recomen-
ducto de primera necesi- como distancia de seguri- consideren necesario miento al lugar de trabajo El decreto permite daciones.
dad o se equiparase el ir a dad entre consumidores y emitir”. para efectuar su prestación ir acompañado a
por tabaco con ir al médico, empleados y no parece po- laboral, profesional o em- ¿Puedo bajar a pasear al
por ejemplo, la norma no sible así desarrollar el tra- Dudas. Se podría presarial. d) Retorno al lu- la mayor parte de perro?
permite ir al estanco a com- bajo. Por eso, este es uno interpretar que ese gar de residencia habitual. los sitios a los que Hay una laguna legal al res-
prar tabaco. Pero, al tiem- de los errores que ha reco- “así como” implica que e) Asistencia y cuidado a se puede acudir pecto. En principio, el texto
po, los estancos están entre nocido el Gobierno e impe- tienen que estar de mayores, menores, depen- de la norma no lo permite,
los establecimientos auto- dirá abrir a estos estable- acuerdo a la vez en el dientes, personas con dis- pero puede interpretarse
rizados para seguir abier- cimientos. mensaje a emitir tanto capacidad o personas es- que se trata “de una activi-
tos. ¿Puedo ir al estanco si Algo parecido ocurre las autoridades compe- pecialmente vulnerables. Al banco se puede dad de análoga naturaleza” a
me pilla de paso al ir a com- con las tintorerías que no tentes como las autonó- f) Desplazamiento a entida- ir a cualquier otras de la lista. En esa línea
prar el pan, ya que a la com- tengan hospitales entre micas y locales. En ese des financieras y de segu- se ha manifestado el presi-
pra si se puede ir? Sería una sus clientes: no abrirán si caso, ¿hace falta que ros. g) Por causa de fuerza trámite, aunque dente del Gobierno, que ha
posible excusa, pero en tér- el resto no puede acudir. estén de acuerdo todas mayor o situación de ne- no sea importante dado por hecho que sí se
minos prácticos, cabe inter- ¿Pero autoriza el decreto las Administraciones cesidad. h) Cualquier otra ni urgente puede aunque la norma no
pretar que implícitamente ir a cualquiera a cortarse el autonómicas y locales? actividad de análoga natu- lo incluya expresamente. ¿Y
la norma permite acudir a pelo o a que le limpien un raleza que habrá de hacer- a otras mascotas? ¿A cuáles
CincoDías
Lunes 16 de marzo de 2020 Economía 31
Francia controla
sus pasos fronterizos el tráfico con
Alemania y Grecia
cierra los pasos
Los casos en el
de material hospitalario mundo llegan ya
a los 150.000, con
5.720 muertos
C I NCO D Í A S ciones de las autoridades operativos a puerta cerra- C I NCO D Í A S debe estar cerrado en esta ción (Conepa) han elevado
MADRID sanitarias por motivos de da, con el fin de garantizar el MADRID alerta sanitaria. “Son ellos una consulta al Gobierno
salud pública y evitar así los funcionamiento únicamente quienes tienen que deci- para abrir este lunes sus
El Ministerio de Inclusión, desplazamientos y el con- de los servicios indispensa- Las peluquerías permane- dir”, ha señalado Aguado al puertas, al entender que
Seguridad Social y Migracio- tacto presencial al máximo bles. Se tienen en cuenta, cerán cerradas desde hoy ser preguntado durante la su actividad se trata de un
nes ha ordenado cerrar el posible. además, la suspensión de en la Comunidad de Ma- entrevista sobre el anuncio servicio esencial.
servicio de atención al públi- Los ciudadanos tienen términos y la interrupción drid, según avanzó ayer de Díaz Ayuso. No obstante, “Los establecimientos
co presencial en sus oficinas la posibilidad de realizar los de plazos de los procedi- en su cuenta de Twitter la las peluquerías “no esta- del sector deberían abrir
del Instituto Nacional de la trámites urgentes que no mientos administrativos presidenta regional, Isabel ban obligadas a abrir”, ha sus puertas mañana para
Seguridad Social (INSS) y puedan posponerse a través aprobadas ayer para no Díaz Ayuso. El vicepresi- apuntado Aguado. seguir dando a los espa-
de la Tesorería General de de los instrumentos telemá- perjudicar a la ciudadanía. dente Ignacio Aguado ha Por otra parte, la Con- ñoles el importante apo-
la Seguridad Social (TGSS), ticos de la Sede Electrónica, Por otra parte, todos los precisado en una entrevis- federación Española de yo que necesitan en estos
a partir de mañana lunes. del Sistema Red y del Regis- servicios públicos adminis- ta televisiva que la decisión Talleres de Reparación momentos”, mantienen las
Según informa el Ministerio, tro Electrónico y llamando trativos están obligados a de cerrar las peluquerías es de Automóviles y Afines federaciones en alusión a
con esta medida de carác- a los teléfonos 901166565 paralizar los plazos de todos del Gobierno de la nación (Cetraa) y la Federación la activación del estado
ter extraordinario, pretende (INSS) y 901502050 (TGSS). los procedimientos que man- y que Sanidad ha conside- Española de Empresarios de alarma para contener
cumplir con las recomenda- Los centros se mantendrán tienen con los ciudadanos. rado que es un sector que Profesionales de Automo- la propagación del virus.
CincoDías
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Fortuna
Adidas lleva las
estadísticas del
fútbol al móvil
Adidas llevará las cifras
que genere cada jugador
de fútbol, con indepen-
dencia de su nivel, al mó-
vil. Lo hará a través de
Adidas GMR, una plan-
tilla que se instalará en
la bota de cualquier afi-
cionado al deporte rey
y que cuantificará sus
carreras, pases, disparos
y distancia recorrida
para mandar la infor-
mación a una aplicación
móvil. Esta, a su vez, po-
drá estar conectada con
el videojuego Fifa, que
retará a los jugadores a
conseguir unos objetivos
sobre césped real.
D
esde hace poco ñía industrial como Michelin el efecto del ir dando un paso más y no me lo he tomado ¿A qué obedece que les cueste encon-
más de un año Covid-19? como algo excepcional. Entré con 23 años en trar mujeres para cubrir determinados
es la directo- Esto es imprevisible, hay que ir paso a paso. la empresa y no había mujeres, pero todo se puestos?
ra general y La situación es complicada y se están to- Influyen los estereotipos que hay desde
presidenta del mando decisiones a nivel de grupo, adop- pequeños, ya que todavía se inculca que
consejo de Mi- tando medidas y buscando sobre todo la hay cosas que van mejor para chicas que
chelin España y coherencia para proteger al máximo a todo para los chicos. Los mecanos son para los
Portugal. María el mundo. Esto lo va a cambiar todo y va niños y las muñecas para las niñas. Ningu-
Paz Robina (Va- a tener repercusiones importantes, pero na mujer se siente forzada a estudiar una
lladolid, 1964), lo importante es pasarlo con los nuestros, carrera, pero los estereotipos condicionan.
ingeniera química, ha desarrollado toda sabiendo que el impacto va a ser grande. Es un tema cultural y de fondo. La sociedad
su carrear en la multinacional francesa, en nos condiciona a todos. Mis padres eran
la que ingresó en 1988, entrando a formar ¿Esta crisis puede suponer una reflexión Fui la primera mujer maestros de escuela y en casa lo veíamos
parte de la fábrica de Vitoria, donde ocupó sobre los efectos de la globalización que en todos los puestos todo de manera abierta. A mí me gustaba
diferentes cargos de gestión dentro de los no estaban previstos? de carácter técnico la ciencia, no por nada especial, pero me
departamentos de calidad y fabricación. Es muy difícil poner fronteras a la movilidad condicionaron mis profesores.
En 1993 se trasladó a la fábrica de Aranda de las personas. No le puedes poner muros,
que he ocupado
de Duero (Burgos), donde asumió diferen- solo hay que atajarlo, y hacer caso a lo que desde que entré Y luego se encontró con la difícil ciencia
tes puestos de responsabilidad durante digan las autoridades sanitarias. Es un fre- en la compañía de gestionar una empresa.
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Caprichos D
el emblemático naranja de la
maison francesa al rojo más apa-
sionado. Rouge Hermès es una
colección completa dedicada a
la belleza de los labios. Pierre Hardy ha
creado unos labiales poéticos, funcionales
y recargables, declinando diferentes tonos.
Los objetos eternos de la serie Rouge Her-
mès, de metal lacado, pulido y cepillado,
E
s el nuevo bolso shopping de la
colección primavera-verano de la
firma italiana Tod’s. El modelo Tas-
ca está inspirado en el mundo de la
talabartería, cuyo origen tiene que ver con
el término talabarte (cinturón para llevar
colgada la espada), esto es, el arte de trabajar
diversos artículos de cuero o guarniciones
para caballerías. Con asas planas y grandes
B
ang & Olufsen presenta un altavoz
potente para el hogar, Beosound
Balance, diseñado en colaboración
con Benjamin Hubert, del estudio
de diseño industrial británico Layer. Está
inspirado en los objetos de decoración de
interior para redefinir el audio del hogar: una
silueta con forma redondeada de madera de
roble sólida y tejido de punto, una interfaz
están protegidos por una bolsa de tela que bolsillos externos, es discreto y refinado, de usuario innovadora que se esconde cuan-
se esconde en su propia cajita naranja. Sati- versátil y espacioso. Fabricado en Italia, lleva do no está en uso. Lleva siete controladores
nados, mates, luminosos, de textura fina y un bolsillo abierto y otro con cremallera, de altavoz cuidadosamente colocados, con
cremosa, pero sobre todo de larga duración. además de otros dos bolsillos interiores con tecnología que permite elegir entre diferen-
Precio: 62 euros. automáticos. Precio: 1.100 euros. tes sonidos. Precio: 2.000 euros.
Un compromiso
Las claves del plan de la UE para por un cargador
universal