Metodologias de medicion del riesgo de mercado.

El riesgo financiero puede ser definido como la volatilidad de los resultados

esperados. El riesgo de mercado se refiere a la posibilidad de sufrir perdidas en

los mercados financieros. existen varios métodos para medir el riesgo de mercado,

entre los cuales tenemos: el método de varianzas-covarianzas, el de simulación

Montecarlo y el método de simulación histórica.

“La presencia cada vez mayor de las entidades financieras en los mercados de

capitales hace que estas sean cada vez mas sensibles a volatilidad de los precios

de los instrumentos financieros que poseen en sus portafolios de inversión,

surgiendo asi el riesfo de mercado. Su medición es una herramienta para la alta

doreccion de las instituciones financieras, ya que opera como instrumento de

control y auditoria que suministra información sobre la tendencia del riesgo en las

inversiones realizadas.”[ CITATION Joh09 \l 12298 ]

En 1995 el Banco Internacional de Pagos por medio del Comité de Basilea

propuso nuevas politicas y procedimientos para la medición, el cotrol y la gestión

de riesgos financieros. En 1994 el banco estadounidense J. P. Morgan publico un

documento denominado Risk-Metrics el concepto de valor en riesgo, conocido

como VeR(VaR en ingles), este indicador pretende estimar la máxima perdida en

que podría incurrir una institución financiera en el desarrollo de su actividad

económica con un nvel de confianza predeterminado.

Métodos para la estimación del riesgo de mercado.

Método de valoración delta

Este método trata de estimar la variación del valor de un portafolio con una medida

de sensibilidad de los factores de riesgo, expresado así: “Pérdida/ganancia

potencial = sensibilidad de la posición (delta) x cambios potenciales en los factores

de riesgo (tasas de interés, de cambio, y precios de activos).” [ CITATION Joh09 \l

12298 ]

Se trata de un método paramétrico, siendo los parámetros los valores medios, las

volatilidades (medidas a partir de la desviacon estándar) y las correlaciones de las

correspondientes distribuciones de rendimientos por variación de precios. Para la

estimación de estos parametrso se pueden usar las observaciones históricas de

tipos y precios, y los precios de las opciones en mercados organizados.

La mayoría de estos modelos se basan en su información hostorica. Este modelo

delta en particular solo rquiere calcular el valor del portafolio una vez, mediante el

valor de mercado de los instrumentos del portafolio, lo cual representa una gran

ventaja.