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A. INDICADORES DE LIQUIDEZ:

Que significa
utilizados para medir la solidez de la base financiera de una entidad, es decir,
determinan si una empresa cuenta con músculo financiero para asumir
oportunamente el pago de sus deudas. Para ello, se realiza una confrontación
entre los activos y pasivos y, así es como se establece el grado de liquidez de la
entidad.

cuáles son?

 
1. Razón Corriente :La razón corriente indica la capacidad
que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones
financieras, deudas o pasivos a corto plazo, en razón a su
capacidad para generar flujos de efectivo.
¿Cómo se halla?
 Para determinar la razón corriente se toma el activo
corriente y se divide por el pasivo corriente
Razón corriente = Activo corriente / Pasivo corriente
¿Como se interpreta?
 La razón corriente presenta la proporción de activos
corrientes frente a los pasivos corrientes, lo que indica en
cierto modo el nivel de garantía que se puede dar a los
pasivos corrientes.

 Entre mayor sea la razón resultante mayor solvencia y

capacidad de pago se tiene, lo cual es una garantía tanto
para la empresa de que no tendrá problemas para pagar
sus deudas, como para sus acreedores, puesto que
tendrán certeza de que su inversión no se perderá, que
está garantizada.

2. Capital Neto de Trabajo

 El capital de trabajo es un indicador financiero que se
utiliza para determinar los recursos con que dispone una
empresa para operar sin sobresaltos y de forma eficiente.

¿Cómo se halla?

 Para determinar el capital de trabajo de una forma más

objetiva, se debe restar de los activos corrientes, los
 pasivos corrientes. De esta forma obtenemos lo que se
llama el capital de trabajo neto contable. Esto supone
determinar con cuantos recursos cuenta la empresa para
operar si se pagan todos los pasivos a corto plazo.

Capital neto del trabajo= Activos corrientes – Pasivos

corrientes

¿Cómo se interpretan?

 Cuando una empresa tiene un capital de trabajo positivo,

porque su activo corriente es mayor a su pasivo corriente,
tiene un colchón de seguridad con el cual responder por
sus obligaciones y continuar con su operación.
 Cuando una empresa tiene un capital de trabajo de $0 o
negativo, porque su activo corriente es igual o inferior a su
pasivo corriente, la empresa corre un gran riesgo de tener
iliquidez.
 Aunque esto no quiere decir que la empresa no pueda
operar, sí se debe considerar tomar medidas para
mejorar esta situación, tales como revisar las políticas de
recaudo de cartera o mejorar su estructura de capital.

3. Prueba Acida

 La prueba ácida es un indicador que determina la

capacidad de la empresa para generar flujos de
efectivo en el corto plazo, excluyendo los
inventarios.

La prueba ácida determina la capacidad de pago de

la empresa sin la necesidad de realizar sus
inventarios o sus activos fijos, es decir, sin
venderlos.
¿Cómo hallarla?

PA = (Activo corriente – Inventarios) /Pasivo corriente.

¿Cómo interpretarla?

La prueba ácida tiene tres posibles resultados: 1, mayor que 1 o

menor que 1.
  Si el valor es mayor que 1, la empresa no tiene ningún
problema para hacer frente a sus obligaciones a corto
plazo.

 Cuando el valor obtenido es inferior a 1, indicaría que

tiene problemas para afrontar sus responsabilidades a
corto plazo.
 Por lo tanto, lo ideal sería encontrarnos con empresas
en las que la prueba ácida esté cerca de 1.

4.Razón de Solidez

Muestra la cantidad de activos totales con los que cuenta

una empresa, por cada unidad monetaria de pasivos
totales.
¿Cómo hallarlos?

Razón de solidez = Activo Total / Pasivo Total

¿Cómo interpretarlos?

 este indicador se puede analizar cuál es el nivel de

participación de los acreedores de la organización en sus
activos.

¿Como hallarlos?  
¿Como interpretarlos?
     
B. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

¿Qué significa?

Los indicadores de endeudamiento determinan qué parte de los activos de una empresa

se financian a través de la deuda, es decir, miden el monto de la deuda de una empresa
y la capacidad de la organización para hacer frente a ella

cuáles son?  
1. Nivel de Endeudamiento

 mide el apalancamiento financiero, es decir, la proporción

de deuda que soporta una empresa frente a sus recursos
 propios.

¿Cómo hallarlo?
 Se calcula dividiendo el total de deudas entre el total
pasivo.

Nivel de endeudamiento = Pasivo exigible / Total Pasivo

¿Cómo interpretarlo?

 Su valor ideal se sitúa entre el 0.5 y 0.7. Si es superior, la

empresa tiene excesivas deudas y está perdiendo su
autonomía financiera. Si es inferior la empresa puede tener
un exceso de capitales propios.

2. Concentración de Endeudamiento a Corto Plazo

 Establece que porcentaje del total de los pasivos tiene
vencimiento corriente (menor de un año).
¿Cómo hallarlos?

(Pasivo corriente / Pasivo total) * 100 = Concentración de

Endeudamiento a Corto Plazo

¿Como interpretarlos?

 Si en el resultado da por ejemplo 60%, esto significa que el

60% de los pasivos tienen un vencimiento menor a un año
2. Cobertura de Intereses

 Proporciona información sobre el grado en que los

intereses son absorbidos por los beneficios antes de
intereses e impuestos más la amortización.
¿Cómo hallarlos?
 Se calcula dividiendo las utilidades antes de intereses e
impuestos (UAII o EBIT) entre los cargos por intereses.

Razón de Cobertura de intereses = Utilidad antes de intereses

UAII / Intereses Pagado

¿Cómo interpretarlos?
  Se interpreta como el número veces que la utilidad
operacional supera a los intereses pagados. La empresa
tiene capacidad de endeudamiento mayor

4.1 Indicador de Leverage Total

¿Cómo hallarlos?
Leverage total = Pasivo total con terceros / Patrimonio
¿Cómo interpretarlos?
 este indicador es el que mide hasta qué punto se
encuentra comprometido el patrimonio de la empresa, con
respecto a sus acreedores
4.2 Indicador de leverage a corto plazo
¿Cómo hallarlos?
Leverage total = Total pasivo corriente / Patrimonio
¿Cómo interpretarlos?

 Este tipo de indicador se establece la relación entre los

compromisos financieros y el patrimonio de la empresa
4.3 Indicador de Leverage financiero total
¿Cómo hallarlos?
Leverage total = Pasivo total con terceros / Patrimonio
¿Cómo interpretarlos?
 Este indicador es el que mide hasta qué punto se
encuentra comprometido el patrimonio de la empresa, con
respecto a sus acreedores

¿Como hallarlos?  
¿Como interpretarlos?
C. INDICADORES DE ACTIVIDAD
Sirve para medir la eficiencia que tiene la empresa en la utilización de sus recursos. Es una
medición que involucra cuentas estáticas del Balance General con cuentas dinámicas del
Estado de Resultados.
1. Rotación de cartera
Indica el número de días en que las cuentas por cobrar a los clientes se convierten en
efectivo; es decir, indica el tiempo promedio en que se reciben pagos de los clientes a los
cuales se le ha vendido a crédito.
Fórmula: Rotación de Cartera = (Cuentas por Cobrar × 360) / Ventas
Permite medir la rapidez con la que las ventas de la empresa se convierten en efectivo,
así como es un insumo para poder evaluar las políticas de crédito que ésta ofrezca a sus
clientes.

2. Periodo Promedio de cobro

Edad promedio de las cuentas por pagar.
Informa sobre el nivel de cumplimiento o incumplimiento que tiene tu empresa en el pago
a sus proveedores.
 Periodo promedio de pago = Cuentas por pagar / Compras diarias promedio

= Cuentas por pagar / (Compras anuales / 365)

3. Rotación de Inventarios (MP, PP, PT)

Mide la actividad o número de veces que se usan los inventarios de una empresa.
Este indicador, de cuenta sobre qué tan rápido está moviéndose o, mejor dicho,
vendiéndose un producto en el mercado. Se calcula: Rotación de inventarios = Costo de
los bienes vendidos / Inventario.

 Si se quiere conocer la edad promedio de tus inventarios, es decir, el número de días
promedio que se requiere para vender el inventario, sólo tienes que dividir el número de
días que tiene un año, entre la rotación de inventarios.

4. Rotación de activos fijos

Es el resultado de dividir las ventas netas sobre los activos fijos brutos, esto es, sin
descontar la depreciación.
Rotación de activos fijos: Ventas netas/ Activo fijo bruto.
Refleja las veces que se ha utilizado el activo fijo en la obtención de ingresos, es un
índice de la eficiencia en la gestión de los bienes de activo fijo.

5. Rotación de activos operacionales

Es el valor de las ventas realizadas, frente a cada peso invertido en los activos
operación. Esta relación demuestra le eficiencia con la cual la empresa utiliza sus
activos operacionales para generar ventas.
Rotación activos operacionales= Ventas netas/ Activo operacional bruto.
6. Rotación de activos totales
Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.

Se calcula: Rotación de activos totales = Ventas / Total de activos.

Cuanto mayor sea el valor de la rotación de los activos totales de tu empresa, significa
que mayor es la eficiencia con la que se han usados sus activos. Es una medida
importante para la administración porque indica si las operaciones de la empresa han
sido eficientes financieramente.

D. INDICADORES DE RENDIMIENTO
Los indicadores de rentabilidad son aquellos índices financieros que sirven para medir
la efectividad de la administración de la empresa, para controlar los costos y gastos y, de
esta manera, convertir ventas en utilidades.
1. Margen Bruto de Utilidad

Este índice permite conocer la rentabilidad de las ventas frente al costo de ventas
y la capacidad de la empresa para cubrir los gastos operativos y generar utilidades
antes de deducciones e impuestos. 

2. Margen Operacional de utilidad

Es la relación entre la utilidad operacional y las ventas totales (ingresos

operacionales).  Mide el rendimiento de los activos operacionales de la empresa en el
desarrollo de su objeto social.  Este indicador debe compararse con el costo
ponderado de capital a la hora de evaluar la verdadera rentabilidad de la empresa. 

 Este índice puede tomar valores negativos, ya que no se toman en cuenta los
ingresos no operacionales que pueden ser la principal fuente de ingresos que
determine que las empresas tengan utilidades.

3. Rendimiento del patrimonio

El patrimonio neto corresponde a el capital inicial entregado por los accionistas
de la empresa más los beneficios que ésta ha obtenido, pero sin todo lo que
corresponde a la autocartera o las acciones propias. 
Medir el rendimiento del patrimonio es importante para conocer previamente el
desempeño y la probabilidad de obtener beneficios de la operación de una
empresa. Como tal, el patrimonio neto corresponde a la diferencia que existe entre
el total de los activos de la compañía menos el total de las deudas o los pasivos. 
Rendimiento del patrimonio= utilidad neta/ patrimonio *100
Es importante tener a la mano ambos cálculos para poder obtener una visión más clara
sobre la tasa de beneficios que puede entregar una empresa. 
 4. Rendimiento del Activo Total

Rentabilidad de una compañía sobre el total de sus activos, independientemente de la

forma en que se financie el activo. Se calcula con el beneficio neto dividido entre el total
de los activos. Se utiliza para valorar el grado de rendimiento que ha obtenido la gerencia
de los activos bajo su control. Es un indicativo para la sostenibilidad económica de la
empresa.