Caso Compañía Reactivación

por: Alex Albújar

Datos para ventas

Precios US $ Ventas al contado 40%

Muebles Oficina 230 Ventas al credito 60%
Muebles Hogar 320 Días de crédito 60

5%
Crecimiento anual
Proyección de ventas (en unidades)
Crecimiento del 5%, para muebles de oficina y muebles de hogar
Descripción 1 2 3 4 5
Muebles Oficina 1,000 1,050 1,103 1,158 1,216
Muebles Hogar 800 840 882 926 972

Datos de costos

C. U. M. Prima [$] M. Oficina M. Hogar Pol. Inventarios M. Prima

Madera 80 110 Madera 30%
Tapiz 30 Tapiz 0%
Acabado 30 40
Mermas 5% 5% Pol. Invent. Prod. Termin.
M. Oficina 25%
Mano de obra [US$] M. Oficina M. Hogar M. Hogar 30%
120,000 66,667 53,333
100.00% 55.56% 44.44% Inventario inicial Pro
Gastos Administrat. 96,000 Tipo Cantidad
Oficina 30
Política de compras Madera Tapiz Hogar 20
Compras al contado 50% 0%
Compras al crédito 50% 100%
Días de pago 60 30

Datos de inversión Datos de financiamiento

Descripción Valor (US$) Depr. Años Préstamo 85,000

Maquinaria 20,000 10 TEA 15%
Camión 15,000 5 N° años 3

PRESUPUESTO DE PRODUCCION

Necesidades de producción (Unidades)

Muebles de oficina 1 2 3 4 5
Ventas 1,000 1,050 1,103 1,158 1,216
Inventarios inicial 30 21 22 23 24
Inventarios final 21 22 23 24 25
Producción 991 1,051 1,104 1,159 1,217

Muebles de Hogar 1 2 3 4 5
Ventas 800 840 882 926 972
Inventarios inicial 20 20 21 22 23
Inventarios final 20 21 22 23 24
Producción 800 841 883 927 973

Necesidades de M.P. (US$)

Madera [US$] 1 2 3 4 5
- M. Oficina 83,244 88,284 92,736 97,356 102,228
- M. Hogar 92,400 97,136 101,987 107,069 112,382
Total neces. madera 175,644 185,420 194,723 204,425 214,610
Inventario inicial 5,800 4,391 4,635 4,868 5,111
Inventario final 4,391 4,635 4,868 5,111 5,365
Compras de madera 174,235 185,664 194,955 204,667 214,864

Tapiz [US$] 1 2 3 4 5
- M. Hogar 25,200 26,492 27,815 29,201 30,650

Determinación de costos de producción

Muebles de oficina
- Unidades producidas 991 1,051 1,104 1,159 1,217
- Costo Materia prima 83,244 88,284 92,736 97,356 102,228
- Costo de acabados 29,730 31,530 33,120 34,770 36,510
- Costo mano de obra 66,667 66,667 66,667 66,667 66,667
Total costo producto 179,641 186,481 192,523 198,793 205,405
Costo unitario [US$] 181.27 177.43 174.39 171.52 168.78

Muebles de Hogar
- Unidades producidas 800 841 883 927 973
- Costo Materia prima 117,600 123,627 129,801 136,269 143,031
- Costo de acabados 32,000 33,640 35,320 37,080 38,920
- Costo mano de obra 53,333 53,333 53,333 53,333 53,333
Total costo producto 202,933 210,600 218,454 226,682 235,284
Costo unitario [US$] 253.67 250.42 247.40 244.53 241.81

Determinación del costo de ventas

Muebles de oficina
- Costo de producto 181.27 177.43 174.39 171.52 168.78
- Costo invent. Incial 175.00 181.09 177.50 174.45 171.58
- Costo invent. Final 181.09 177.50 174.45 171.58 168.83

Muebles de Hogar
- Costo de producto 253.67 250.42 247.40 244.53 241.81
- Costo invent. Incial 250.00 253.58 250.49 247.47 244.60
- Costo invent. Final 253.58 250.49 247.47 244.60 241.88

Determinación de la depreciación anual

Activo Fijo 1 2 3 4 5
- Valor adquisición Existe 125,000 125,000 125,000 125,000 125,000
Depreciación 12,500 12,500 12,500 12,500 12,500
- V. Adq. Nueva máquina 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
Depreciación 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
- V. Adq. Nueva Und. Tra 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
 Depreciación 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000
Valor Adquisición total 160,000 160,000 160,000 160,000 160,000
Depreciación Total 17,500 17,500 17,500 17,500 17,500

PRESUPUESTO DE FINANCIAMIENTO

Resumen anual 0 1 2 3 4
Saldo 85,000 62,695 34,871 2,874 (0)
Amortización 22,305 27,824 31,997 2,874
Interés 9,677 7,066 2,893 34
Pago 31,982 34,890 34,890 2,907

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Descripción 1 2 3 4 5

Ventas netas 486,000 510,300 535,930 562,660 590,720

Costo de ventas (383,950) (396,790) (410,686) (425,188) (440,407)
Utilidad bruta 102,050 113,510 125,244 137,472 150,313

Gastos administrativos (96,000) (96,000) (96,000) (96,000) (96,000)

Depreciación (17,500) (17,500) (17,500) (17,500) (17,500)
Utilidad de operación (11,450) 10 11,744 23,972 36,813

Gastos financieros (9,677) (7,066) (2,893) (34) 0

Utilidad antes de Impt (21,127) (7,056) 8,852 23,938 36,813

Impto a la renta - - (2,656) (7,182) (11,044)

Utilidad neta (21,127) (7,056) 6,196 16,757 25,769
Tasa Impto a la renta 30% 20,539

Ajuste pago Impto a la Renta

- Credito tributario deducible 6,338 8,455 5,799 - -
- Impto a pagar - - (1,382) (11,044)
- Ahorro tributario - - 2,656 5,799 -

FLUJO DE CAJA

Descripción 1 2 3 4 5
Ingresos
- Ventas al contado 194,400 204,120 214,372 225,064 236,288
- Ventas al crédito 264,563 303,750 318,995 334,923 351,626
Total Ingresos 458,963 507,870 533,367 559,987 587,914

Egresos
- Compras al contado (87,118) (92,832) (97,478) (102,334) (107,432)
- Compras al crédito (98,598) (118,263) (124,408) (130,609) (137,111)
Total compras (185,716) (211,095) (221,885) (232,943) (244,543)
Pago por acabados (61,730) (65,170) (68,440) (71,850) (75,430)
M/O y gastos adm. (216,000) (216,000) (216,000) (216,000) (216,000)
Impuestos (1,044) - - (1,382) (11,044)
Total egresos (464,489) (492,265) (506,325) (522,175) (547,017)

F.C. Operativo (5,527) 15,605 27,042 37,812 40,897

Flujo inversiones (35,000)

Flujo de financiam.
Ingresos por préstamo 85,000
Pago deuda bancaria
-Servicio de Deuda (31,982) (34,890) (34,890) (2,907) -
- Cancel.deuda C/P (50,000)
Total Flujo de financ. 3,018 (34,890) (34,890) (2,907) -

Total Flujo de Caja (37,509) (19,285) (7,848) 34,905 40,897

Saldo de caja inicial 15,250 (22,259) (41,544) (49,392) (14,487)

Saldo de caja final (22,259) (41,544) (49,392) (14,487) 26,409

BALANCE GENERAL

ACTIVO 0 1 2 3 4

Caja - Bancos 15,250 (22,259) (41,544) (49,392) (14,487)

CxC comerciales 21,563 48,600 51,030 53,593 56,266
Inventario
- Madera 5,800 4,391 4,635 4,868 5,111
- Muebles de oficina 5,250 3,803 3,905 4,012 4,118
- Muebles de hogar 5,000 5,072 5,260 5,444 5,626
Total Activo corriente 52,863 39,607 23,287 18,526 56,633

Maquinaria y equipo 125,000 160,000 160,000 160,000 160,000

Depreciación acumulada (37,500) (55,000) (72,500) (90,000) (107,500)
Total Activo no corriente 87,500 105,000 87,500 70,000 52,500

TOTAL ACTIVO 140,363 144,607 110,787 88,526 109,133

PASIVO Y PATRIMONIO

Tributos por pagar 1,044

Proveedores 2,900 16,620 17,680 18,564 19,489
Remuneraciones x pagar 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
Deuda bancaria C/P 50,000 - - - -
Vcto Cte Deuda L/P 27,824 31,997 2,874 0
Ahorro tributario - - 2,656 8,455
Total Pasivo corriente 63,944 54,443 59,677 34,093 37,944

Deuda de largo plazo - 34,871 2,874 (0) (0)

Total Pasivo 63,944 89,315 62,551 34,093 37,944

Capital Social 70,000 70,000 70,000 70,000 70,000

Utilidades retenidas 6,419 (14,708) (21,764) (15,568) 1,189
Total Patrimonio 76,419 55,292 48,236 54,432 71,189

Total Pasivo y Patrimoni 140,363 144,607 110,787 88,526 109,133

- - - -

Ratios Financieros 0 1 2 3 4

Indices de liquidez
- Liquidez General 0.83 0.73 0.39 0.54 1.49
- Prueba ácida 0.58 0.48 0.16 0.12 1.10
- Prueba defensiva 0.24 (0.41) (0.70) (1.45) (0.38)
- Capital de trabajo (neto) (11,081) (14,837) (36,390) (15,568) 18,689

Indices de gestión

- Rotación de CxC 20.00 13.85 10.24 10.24 10.24

- Período medio de cobra 18.25 26.35 35.63 35.63 35.63
- Rotación de CxP 20 12 12 12
- Período medio de pagos 17.86 29.50 29.69 29.69
- Rotación de inventarios 34.93 26.19 29.32 29.20 29.14
- Plazo medio de inventar 10.45 13.93 12.45 12.50 12.52

Indices de solvencia

- Grado de endeudamient 0.46 0.62 0.56 0.39 0.35

- Grado de propiedad 0.54 0.38 0.44 0.61 0.65
- Endeudamiento patrimon 0.84 1.62 1.30 0.63 0.53
- Cobertura de gastos fin 5.00 (1.18) 0.00 4.06 712.04

Indices de rentabilidad

- Margen neto 0.07 (0.04) (0.01) 0.01 0.03

- Rentabilidad sobre patr 0.38 (0.38) (0.15) 0.11 0.24
- Rentabilidad del activo 0.21 (0.15) (0.06) 0.07 0.15

Análisis de sensibilidad

20,539 200 210 220 230

Sensiblidad de la Utilidad 300 (212,790) (157,520) (103,814) (53,817)
neta total a los precios 310 (168,590) (114,152) (63,459) (15,321)
de cada mueble. 320 (124,490) (73,101) (24,953) 20,539
Descartamos la U.N.
330 (83,206) (34,595) 11,560 55,996
Total menor a $25,000
en 5 años. 340 (44,237) 2,581 47,420 89,336
350 (6,398) 38,441 80,987 121,814
M. Hogar

(49,392) 200 210 220 230

Sensiblidad del Flujo de 300 (209,782) (164,117) (128,495) (98,068)
Caja Económico total a 310 (172,515) (134,584) (104,157) (73,730)
los precios de cada 320 (140,673) (110,246) (79,819) (49,392)
mueble. Descartamos el
330 (116,335) (85,908) (55,481) (26,821)
F.C.E. total menor a
$100,000 en 5 años. 340 (91,997) (61,570) (31,143) (11,809)
350 (67,659) (37,232) (14,469) (659)
M. Hogar

11,159 1 2 3 4
60,000 21,662 18,504 15,209 11,779
Sensiblidad del Flujo de 65,000 21,390 17,968 14,399 10,684
Caja total al monto y 70,000 21,117 17,433 13,589 9,588
plazo de pago del
75,000 20,845 16,897 12,779 8,492
financiamiento.
80,000 20,573 16,362 11,969 7,397
Caja total al monto y
plazo de pago del
financiamiento.

85,000 20,301 15,827 11,159 6,301

90,000 20,029 15,291 10,350 5,205
95,000 19,756 14,756 9,540 4,109
100,000 19,484 14,221 8,730 3,014

(37,509) 3 3.5 4 4.5

60,000 (53,102) (50,513) (48,581) (47,089)
Sensiblidad del Flujo de 65,000 (49,984) (47,178) (45,086) (43,469)
Caja mínimo al monto y 70,000 (46,865) (43,844) (41,590) (39,849)
plazo de pago del
75,000 (43,746) (40,509) (38,095) (36,229)
financiamiento.
80,000 (40,628) (37,175) (34,599) (32,609)
85,000 (37,509) (33,840) (31,104) (28,990)
90,000 (34,390) (30,506) (27,609) (25,370)
95,000 (31,272) (27,171) (24,113) (21,750)
100,000 (28,153) (23,837) (20,618) (18,130)

Trabajo: 1
Modificación 1
Dias de venta al credito yo no 30 sino 60
La compra al crédito de la madera será a 60 días

Modificación 2
El 85% de toda la deprecicaicón está relacionada a los productos (costo de producción)
Cambio en el criterio de reparto de la mano de obra
aalbujar@esan.edu.pe
de prod. mes

de ventas mes

Inventario inicial Prod. Terminado

Costo
175
250
 5
(0)
0
(0)
-

<= OJO: Sería grave si esto fuese negativo

<= OJO: Se observa que el FC Operativo es positivo
Sin embargo, no es suficiente para cubrir
el préstamo (hay un problema financiero
pero, no nay problema económico)
<= Este es un típico problema de CALCE FINANCIERO
<= Ej: Lo óptimo es financiar activo de largo plazo con deuda de largo plazo, o sea, el camión que genera utilidad x 10 años la d
<=Falta el interés dejado de pagar

11,159

26,409
59,072

5,365
4,221
5,805
100,873

160,000
(125,000)
35,000

135,873

20,459
10,000
-
0
8,455
38,914

(0)
38,914

70,000
26,958
96,958

135,873
-

5
 <=Todas las deu q tengo y todos activos cir a un año cuanto
2.59 <=Para estar tranquilos debe ser mayor que 1
2.20
0.68
61,958 <= Activo circulante - pasivo circulante

10.24 <=más grande, mejor

35.63 <=más grande, peor
12 <=más grande, peor
29.70 <=más grande, mejor
29.12 <=más grande, mejor
12.53 <=más grande, peor

0.29
0.71 <= más sujeto de crédito (relaci'on deuda con patrimonio)
0.40
(3,798,328,336,230,870.00)

0.04
0.27
0.19

M. Oficina
240 250
(6,342) 38,497
29,518 72,694
64,345 106,034
97,685 137,312
129,563 168,252
160,503 199,192

M. Oficina
240 250
(67,641) (37,214)
(43,303) (18,429)
(22,625) (6,489)
(9,149) 2,941
1,141 10,141
8,341 17,341

5
9,610
8,333
7,056
5,780
4,503
 3,227
1,950
674
(603)

5
(45,903)
(42,185)
(38,466)
(34,748)
(31,029)
(27,310)
(23,592)
(19,873)
(16,155)
enera utilidad x 10 años la deuda tendría que ser a 10 años
activos cir a un año cuanto puedo cubrir
mayor que 1

deuda con patrimonio)

 Caso Compañía Reactivación
por: Alex Albújar

Datos para ventas

Precios US $ Ventas al contado 40%

Muebles Oficina 230 Ventas al credito 60%
Muebles Hogar 320 Días de crédito 60

5%
Crecimiento anual
Proyección de ventas (en unidades)
Crecimiento del 5%, para muebles de oficina y muebles de hogar
Descripción 1 2 3 4 5
Muebles Oficina 1,000 1,050 1,103 1,158 1,216
Muebles Hogar 800 840 882 926 972

Datos de costos

C. U. M. Prima [$] M. Oficina M. Hogar Pol. Inventarios M. Prima

Madera 80 110 Madera 30%
Tapiz 30 Tapiz 0%
Acabado 30 40
Mermas 5% 5% Pol. Invent. Prod. Termin.
M. Oficina 25%
Mano de obra [US$] M. Oficina M. Hogar M. Hogar 30%
120,000 66,667 53,333
100.00% 55.56% 44.44% Inventario inicial Pro
Gastos Administrat. 96,000 Tipo Cantidad
Oficina 30
Política de compras Madera Tapiz Hogar 20
Compras al contado 50% 0%
Compras al crédito 50% 100%
Días de pago 60 30

Datos de inversión Datos de financiamiento

Descripción Valor (US$) Depr. Años Préstamo 85,000

Maquinaria 20,000 10 TEA 15%
Camión 15,000 5 N° años 3

PRESUPUESTO DE PRODUCCION

Necesidades de producción (Unidades)

Muebles de oficina 1 2 3 4 5
Ventas 1,000 1,050 1,103 1,158 1,216
Inventarios inicial 30 21 22 23 24
Inventarios final 21 22 23 24 25
Producción 991 1,051 1,104 1,159 1,217

Muebles de Hogar 1 2 3 4 5
Ventas 800 840 882 926 972
Inventarios inicial 20 20 21 22 23
Inventarios final 20 21 22 23 24
Producción 800 841 883 927 973

Necesidades de M.P. (US$)

Madera [US$] 1 2 3 4 5
- M. Oficina 83,244 88,284 92,736 97,356 102,228
- M. Hogar 92,400 97,136 101,987 107,069 112,382
Total neces. madera 175,644 185,420 194,723 204,425 214,610
Inventario inicial 5,800 4,391 4,635 4,868 5,111
Inventario final 4,391 4,635 4,868 5,111 5,365
Compras de madera 174,235 185,664 194,955 204,667 214,864

Tapiz [US$] 1 2 3 4 5
- M. Hogar 25,200 26,492 27,815 29,201 30,650

Determinación de costos de producción

Muebles de oficina
- Unidades producidas 991 1,051 1,104 1,159 1,217
- Costo Materia prima 83,244 88,284 92,736 97,356 102,228
- Costo de acabados 29,730 31,530 33,120 34,770 36,510
- Costo mano de obra 66,667 66,667 66,667 66,667 66,667
Total costo producto 179,641 186,481 192,523 198,793 205,405
Costo unitario [US$] 181.27 177.43 174.39 171.52 168.78

Muebles de Hogar
- Unidades producidas 800 841 883 927 973
- Costo Materia prima 117,600 123,627 129,801 136,269 143,031
- Costo de acabados 32,000 33,640 35,320 37,080 38,920
- Costo mano de obra 53,333 53,333 53,333 53,333 53,333
Total costo producto 202,933 210,600 218,454 226,682 235,284
Costo unitario [US$] 253.67 250.42 247.40 244.53 241.81

Determinación del costo de ventas

Muebles de oficina
- Costo de producto 181.27 177.43 174.39 171.52 168.78
- Costo invent. Incial 175.00 181.09 177.50 174.45 171.58
- Costo invent. Final 181.09 177.50 174.45 171.58 168.83

Muebles de Hogar
- Costo de producto 253.67 250.42 247.40 244.53 241.81
- Costo invent. Incial 250.00 253.58 250.49 247.47 244.60
- Costo invent. Final 253.58 250.49 247.47 244.60 241.88

Determinación de la depreciación anual

Activo Fijo 1 2 3 4 5
- Valor adquisición Existe 125,000 125,000 125,000 125,000 125,000
Depreciación 12,500 12,500 12,500 12,500 12,500
- V. Adq. Nueva máquina 20,000 20,000 20,000 20,000 20,000
Depreciación 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
- V. Adq. Nueva Und. Tra 15,000 15,000 15,000 15,000 15,000
 Depreciación 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000
Valor Adquisición total 160,000 160,000 160,000 160,000 160,000
Depreciación Total 17,500 17,500 17,500 17,500 17,500

PRESUPUESTO DE FINANCIAMIENTO

Resumen anual 0 1 2 3 4
Saldo 85,000 62,695 34,871 2,874 (0)
Amortización 22,305 27,824 31,997 2,874
Interés 9,677 7,066 2,893 34
Pago 31,982 34,890 34,890 2,907

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Descripción 1 2 3 4 5

Ventas netas 486,000 510,300 535,930 562,660 590,720

Costo de ventas (383,950) (396,790) (410,686) (425,188) (440,407)
Utilidad bruta 102,050 113,510 125,244 137,472 150,313

Gastos administrativos (96,000) (96,000) (96,000) (96,000) (96,000)

Depreciación (17,500) (17,500) (17,500) (17,500) (17,500)
Utilidad de operación (11,450) 10 11,744 23,972 36,813

Gastos financieros (9,677) (7,066) (2,893) (34) 0

Utilidad antes de Impt (21,127) (7,056) 8,852 23,938 36,813

Impto a la renta - - (2,656) (7,182) (11,044)

Utilidad neta (21,127) (7,056) 6,196 16,757 25,769
Tasa Impto a la renta 30% 20,539

Ajuste pago Impto a la Renta

- Credito tributario deducible 6,338 8,455 5,799 - -
- Impto a pagar - - (1,382) (11,044)
- Ahorro tributario - - 2,656 5,799 -

FLUJO DE CAJA

Descripción 1 2 3 4 5
Ingresos
- Ventas al contado 194,400 204,120 214,372 225,064 236,288
- Ventas al crédito 264,563 303,750 318,995 334,923 351,626
Total Ingresos 458,963 507,870 533,367 559,987 587,914

Egresos
- Compras al contado (87,118) (92,832) (97,478) (102,334) (107,432)
- Compras al crédito (98,598) (118,263) (124,408) (130,609) (137,111)
Total compras (185,716) (211,095) (221,885) (232,943) (244,543)
Pago por acabados (61,730) (65,170) (68,440) (71,850) (75,430)
M/O y gastos adm. (216,000) (216,000) (216,000) (216,000) (216,000)
Impuestos (1,044) - - (1,382) (11,044)
Total egresos (464,489) (492,265) (506,325) (522,175) (547,017)

F.C. Operativo (5,527) 15,605 27,042 37,812 40,897

Flujo inversiones (35,000)

Flujo de financiam.
Ingresos por préstamo 85,000
Pago deuda bancaria
-Servicio de Deuda (31,982) (34,890) (34,890) (2,907) -
- Cancel.deuda C/P (50,000)
Total Flujo de financ. 3,018 (34,890) (34,890) (2,907) -

Total Flujo de Caja (37,509) (19,285) (7,848) 34,905 40,897

Saldo de caja inicial 15,250 (22,259) (41,544) (49,392) (14,487)

Saldo de caja final (22,259) (41,544) (49,392) (14,487) 26,409

BALANCE GENERAL

ACTIVO 0 1 2 3 4

Caja - Bancos 15,250 (22,259) (41,544) (49,392) (14,487)

CxC comerciales 21,563 48,600 51,030 53,593 56,266
Inventario
- Madera 5,800 4,391 4,635 4,868 5,111
- Muebles de oficina 5,250 3,803 3,905 4,012 4,118
- Muebles de hogar 5,000 5,072 5,260 5,444 5,626
Total Activo corriente 191,850 39,607 23,287 18,526 56,633

Maquinaria y equipo 125,000 160,000 160,000 160,000 160,000

Depreciación acumulada (37,500) (55,000) (72,500) (90,000) (107,500)
Total Activo no corriente 949,718 105,000 87,500 70,000 52,500

TOTAL ACTIVO 1,141,568 144,607 110,787 88,526 109,133

PASIVO Y PATRIMONIO

Tributos por pagar 1,044

Proveedores 2,900 16,620 17,680 18,564 19,489
Remuneraciones x pagar 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000
Deuda bancaria C/P 50,000 - - - -
Vcto Cte Deuda L/P 27,824 31,997 2,874 0
Ahorro tributario - - 2,656 8,455
Total Pasivo corriente 214,897 54,443 59,677 34,093 37,944

Deuda de largo plazo 342,731 34,871 2,874 (0) (0)

Total Pasivo 557,628 89,315 62,551 34,093 37,944

Capital Social 409,858 409,858 409,858 409,858 409,858

Utilidades retenidas - (21,127) (28,183) (21,987) (5,230)
Total Patrimonio 583,740 388,731 381,675 387,871 404,628

Total Pasivo y Patrimoni 1,141,368 478,046 444,226 421,965 442,572

333,439 333,439 333,439 333,439

Ratios Financieros 0 1 2 3 4

Indices de liquidez
- Liquidez General 0.89 0.73 0.39 0.54 1.49
- Prueba ácida 0.82 0.48 0.16 0.12 1.10
- Prueba defensiva 0.07 (0.41) (0.70) (1.45) (0.38)
- Capital de trabajo (neto) (23,047) (14,837) (36,390) (15,568) 18,689

Indices de gestión

- Rotación de CxC 20.00 13.85 10.24 10.24 10.24

- Período medio de cobra 18.25 26.35 35.63 35.63 35.63
- Rotación de CxP 20 12 12 12
- Período medio de pagos 17.86 29.50 29.69 29.69
- Rotación de inventarios 34.93 26.19 29.32 29.20 29.14
- Plazo medio de inventar 10.45 13.93 12.45 12.50 12.52

Indices de solvencia

- Grado de endeudamient 0.49 0.62 0.56 0.39 0.35

- Grado de propiedad 0.51 2.69 3.45 4.38 3.71
- Endeudamiento patrimon 0.96 0.23 0.16 0.09 0.09
- Cobertura de gastos fin 5.00 (1.18) 0.00 4.06 712.04

Indices de rentabilidad

- Margen neto 0.07 (0.04) (0.01) 0.01 0.03

- Rentabilidad sobre patr 0.05 (0.05) (0.02) 0.02 0.04
- Rentabilidad del activo 0.03 (0.15) (0.06) 0.07 0.15

Análisis de sensibilidad

20,539 200 210 220 230

Sensiblidad de la Utilidad 300 (212,790) (157,520) (103,814) (53,817)
neta total a los precios 310 (168,590) (114,152) (63,459) (15,321)
de cada mueble. 320 (124,490) (73,101) (24,953) 20,539
Descartamos la U.N.
330 (83,206) (34,595) 11,560 55,996
Total menor a $25,000
en 5 años. 340 (44,237) 2,581 47,420 89,336
350 (6,398) 38,441 80,987 121,814
M. Hogar

(49,392) 200 210 220 230

Sensiblidad del Flujo de 300 (209,782) (164,117) (128,495) (98,068)
Caja Económico total a 310 (172,515) (134,584) (104,157) (73,730)
los precios de cada 320 (140,673) (110,246) (79,819) (49,392)
mueble. Descartamos el
330 (116,335) (85,908) (55,481) (26,821)
F.C.E. total menor a
$100,000 en 5 años. 340 (91,997) (61,570) (31,143) (11,809)
350 (67,659) (37,232) (14,469) (659)
M. Hogar

11,159 1 2 3 4
60,000 11,159 11,159 11,159 11,159
Sensiblidad del Flujo de 65,000 11,159 11,159 11,159 11,159
Caja total al monto y 70,000 11,159 11,159 11,159 11,159
plazo de pago del
75,000 11,159 11,159 11,159 11,159
financiamiento.
80,000 11,159 11,159 11,159 11,159
Caja total al monto y
plazo de pago del
financiamiento.

85,000 11,159 11,159 11,159 11,159

90,000 11,159 11,159 11,159 11,159
95,000 11,159 11,159 11,159 11,159
100,000 11,159 11,159 11,159 11,159

(37,509) 3 3.5 4 4.5

60,000 (37,509) (37,509) (37,509) (37,509)
Sensiblidad del Flujo de 65,000 (37,509) (37,509) (37,509) (37,509)
Caja mínimo al monto y 70,000 (37,509) (37,509) (37,509) (37,509)
plazo de pago del
75,000 (37,509) (37,509) (37,509) (37,509)
financiamiento.
80,000 (37,509) (37,509) (37,509) (37,509)
85,000 (37,509) (37,509) (37,509) (37,509)
90,000 (37,509) (37,509) (37,509) (37,509)
95,000 (37,509) (37,509) (37,509) (37,509)
100,000 (37,509) (37,509) (37,509) (37,509)

Trabajo: 1
Modificación 1
Dias de venta al credito yo no 30 sino 60
La compra al crédito de la madera será a 60 días

Modificación 2
El 85% de toda la deprecicaicón está relacionada a los productos (costo de producción)
Cambio en el criterio de reparto de la mano de obra
aalbujar@esan.edu.pe
de prod. mes

de ventas mes

Inventario inicial Prod. Terminado

Costo
175
250
 5
(0)
0
(0)
-

<= OJO: Sería grave si esto fuese negativo

<= OJO: Se observa que el FC Operativo es positivo
Sin embargo, no es suficiente para cubrir
el préstamo (hay un problema financiero
pero, no nay problema económico)
<= Este es un típico problema de CALCE FINANCIERO
<= Ej: Lo óptimo es financiar activo de largo plazo con deuda de largo plazo, o sea, el camión que genera utilidad x 10 años la d
<=Falta el interés dejado de pagar

11,159

26,409
59,072

5,365
4,221
5,805
100,873

160,000
(125,000)
35,000

135,873

20,459
10,000
-
0
8,455
38,914

(0)
38,914

409,858
20,539
430,397

469,312
333,439

5
 <=Todas las deu q tengo y todos activos cir a un año cuanto
2.59 <=Para estar tranquilos debe ser mayor que 1
2.20
0.68
61,958 <= Activo circulante - pasivo circulante

10.24 <=más grande, mejor

35.63 <=más grande, peor
12 <=más grande, peor
29.70 <=más grande, mejor
29.12 <=más grande, mejor
12.53 <=más grande, peor

0.29
3.17 <= más sujeto de crédito (relaci'on deuda con patrimonio)
0.09
(3,798,328,336,230,870.00)

0.04
0.06
0.19

M. Oficina
240 250
(6,342) 38,497
29,518 72,694
64,345 106,034
97,685 137,312
129,563 168,252
160,503 199,192

M. Oficina
240 250
(67,641) (37,214)
(43,303) (18,429)
(22,625) (6,489)
(9,149) 2,941
1,141 10,141
8,341 17,341

5
11,159
11,159
11,159
11,159
11,159
11,159
11,159
11,159
11,159

5
(37,509)
(37,509)
(37,509)
(37,509)
(37,509)
(37,509)
(37,509)
(37,509)
(37,509)
enera utilidad x 10 años la deuda tendría que ser a 10 años
activos cir a un año cuanto puedo cubrir
mayor que 1

deuda con patrimonio)