GESTIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO.

Presentado por

SMSH 

Presentado a

CLAUDIA MILENA SANCHEZ CRUZ  

Conceptualización de la gestión del riesgo. Caso hipotecas subprime

y Lehman Brothers  

 FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL AREA ANDINA

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, ECONÓMICAS Y FINANCIERAS

COLOMBIA – BOGOTA DC 

2021
INDICE.

1. Introducción. 

2. Gestión y administración del riesgo.

3. Contexto de Lehman Brothers e hipotecas subprime.

4. Riesgos internos materializados.

5. Riesgos externos materializados.

6. Conclusiones.

7. Referencias.
 1. INTRODUCCION.

El presente documento tiene el objetivo de identificar y analizar los riesgos internos y externos

materializados en el banco estadounidense Lehman Brothers, analizare en qué punto fallo el

proceso de gestión y administración del riego que genero una de las peores crisis financieras de

los últimos tiempos.

El punto de quiebre fue el 15 de septiembre de 2008, cuando la entidad se declaró en bancarrota,

dando inicio a una crisis financiera que significo un gran golpe a la economía del país y a su vez

tuvo repercusiones en otras naciones del mundo, este hecho puso en duda la solidez de

innumerables instituciones financieras, significo la perdida de millones de hogares y la

desconfianza y recelo de los ciudadanos ante el sistema financiero.

Un objetico especifico de este trabajo será entender más a fondo el concepto, importancia y

propósito de la gestión y administración del riesgo, siendo este la búsqueda, identificación,

análisis, evaluación, tratamiento, monitoreo y seguimiento de los controles establecidos, con el

fin de prevenir o mitigar los eventos que puedan afectar el cumplimiento de los objetivos de la

organización,
 2. GESTIÓN Y ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO.

La implementación de un sistema de gestión y administración de riesgo es sumamente importante

para las organizaciones, la generación de acciones y planes para contrarrestar cualquier

imprevisto y que a su vez permita transformar los riesgos en ventajas competitivas sustanciosas

para la organización hace tan importante su implementación, su finalidad consiste en la

realización de actividades coordinadas para dirigir y controlar los procesos en el interior de la

organizaciones, la planeación, ejecución, y evaluación de las políticas, ser parte de cada proceso

y toma de decisión disminuye la incertidumbre y genera un mecanismo más estructurado y capaz

de hacer frente a los riesgos y transformarlos en un ventajas por atacar. En la identificación de

riesgos existen clasificaciones, en primer lugar, esta los riesgos de carácter externos

representados por aspectos relacionados a aspectos políticos, social, natural y regulatorio, en

segundo lugar, riesgos de carácter interno, siendo estos de gestión directiva, estratégicos y

operacionales.

Entre los principales propósitos de la gestión y administración del riesgo se encuentra, la

alineación de las estrategias mediante la definición de los objetivos relacionados con las mismas

y el desarrollo de mecanismos para gestionar estos riesgos. también fortalece las decisiones en

respuesta a los riesgos es decir como evitar, reducir, compartir y aceptar los riesgos,

adicionalmente a identificar y gestionar los riesgos permitiendo una respuesta eficaz a los

impactos relacionados y por último esta gestión facilita el aprovechamiento de las oportunidades

y la optimización de capital.
 3. CONTEXTO DE LEHMAN BROTHERS E HIPOTECAS SUBPRIME.

Fue una compañía global de servicios financieros de Estados Unidos fundada en 1850. Destacaba

en banca de inversión, gestión de activos financieros e inversiones en renta fija, banca

comercial, gestión de inversiones y servicios bancarios en general. Antes de declarar la quiebra el

15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers era el cuarto banco de inversión más grande de

Estados Unidos.

El inicio de la crisis del 2008 se remonta después de los acontecimientos del 11 de septiembre de

2001, esta tragedia genero pesimismo e inestabilidad en el país lo cual freno un poco la

economía, para hacer frente a la situación la reserva federal baja las tasas de interés para

incentivar a organizaciones y familias de consumir e invertir más, esto conllevo a la aprobación

de miles de créditos hipotecarios sin el respaldo suficiente y a personas con baja calificación

financiera convirtiéndolas en una inversión de alto riesgo las cuales fueron empaquetadas en un

título CDO para intercambiarlo en el mercado financiero, estos son comprados por inversores de

todo el mundo, en el año 2004 la reserva federal sube la tasa de interés para contrarrestar la

inflación del país, lo cual genera que los créditos hipotecarios en su mayoría de tasa variable

incrementaran el valor de cuota a pagar mes a mes llegando al punto de ser impagables por las

familias, acto seguido los bancos realizan miles de ejecuciones hipotecarias dejando a miles de

familias en la calle, fondos de inversión y aseguradoras se declaran en quiebra y se posa sobre el

país y el mundo una crisis financiera de proporciones gigantescas.

 4. RIESGOS INTERNOS MATERIALIZADOS.

Entendemos los riesgos internos como aquellas actividades desarrolladas en el interior de la

organización, derivados del desconocimiento, inexperiencia o negligencia que en conjunto

representan la posible materialización de un riesgo, ahora bien, existen dos tipos de riesgos, los

estratégicos, generados en la toma de decisión y planteamiento de estrategias y los operacionales,

directamente ligados a la actividad productiva de la organización. Ahora bien, haciendo énfasis

en los errores que en su momento fueron obviados por las directivas y colaboradores de Lehman

Brother y que significaron la materialización de los riesgos y la posterior bancarrota, considero

que los más relevantes fueron los siguientes:

En primer lugar, el actuar fraudulento de la entidad en cada escalón jerárquico, la adjudicación de

créditos subprime o también llamados créditos basura, a gran escala, a personas con dificultades

de solvencia, sin trabajo ni ingresos estables, generando inversiones de gran riesgo debido a la

alta probabilidad de impago. El actuar de Lehman brothers consistía en vender las hipotecas en

su poder a bancos de inversión los que posteriormente empaquetaban y vendían en títulos de alta

rentabilidad, conocidos como CDO (obligación colaterizada por deuda) que a su vez eran

vendidos en el mercado financiero y comprados por bancos, fondos de pensión, gobiernos

extranjeros e inversionistas alrededor del mundo, por otra parte en cuestión de días la entidad

tenia el retorno de la hipoteca más una comisión, esto potencializo el actuar indebido y así se

empezó a gestar la burbuja inmobiliaria.

En segundo lugar, el equilibrio se perdió, el funcionamiento interno del banco era un caos, la

confianza se rompió ya que la entidad había engañado a inversores haciéndoles creer que
comprar su deuda era buena idea debido a que contaban con el respaldo de agencias calificadoras

de riesgo, tiempo después salió a la luz que Lehman brothers pagaba a estas agencias para poder

obtener una buena calificación. En el año 2008 los activos de deuda del banco ascendían a

680.000 millones de dólares, respaldado por tan solo 22.000 millones, desde 2007 la entidad

empezó a tener grandes pérdidas que no pararon hasta el punto de declarada la bancarrota.

En tiempos de bonanza nadie quiere ser negativo y expresar los miedos que siente ante los

riesgos que se están tomando, Lehman brothers fallo en varias etapas del proceso de gestión de

riesgos, diagnostico y valoro mal los riesgos que estaba tomando, no dio el tratamiento adecuado

ni tomo las acciones necesarias para no repercutir más en el error, se confió de una cadena que

eventualmente fallo y dejo tras de sí millones de afectados. Lehman Brothers sobrevivió a una

guerra civil, a la crisis bancaria de 1907, a la crisis económica mundial conocida como el crac de

1929, a escándalos en su papel de intermediador de bonos, pero no consiguió superar la crisis

subprime de 2008, a partir del año 2012 la entidad inicia el proceso de liquidación y respectivo

pago a los acreedores.

. 
 5. RIESGOS EXTERNOS MATERIALIZADOS.

Los riesgos externos son los que están directamente ligados a la operación de la organización,

entre esta clasificación se consideran aspectos económicos, sociales, de orden público, políticos y

legales, en referencia al caso de Lehman brothers analizo que los riesgos que se materializaron

fueron los siguiente:

El cambio de las políticas de tasa de interés decretado por el gobierno y la reserva federal es el

inicio de lo que siete años más tarde será una de las peores crisis financieras de la historia actual,

a primera vista la idea era buena, se buscaba incentivar el consumo y el movimiento de los

mercados financieros, pero por la mala gestión y el desconocimiento de los riesgos que traía

consigo la burbuja inmobiliaria y la creación de instrumentos financieros de alto riesgo sin

ningún tipo de regulación terminaron generando una crisis donde resultó en jaque el sistema

financiero de los Estados Unidos.

Otro riesgo materializado fue de tipo social, Las bajas tasas de interés impulsaron el auge del

crédito y del mercado inmobiliario. El gasto de inversión en vivienda estimuló la actividad de

otros sectores y se convirtió en una de las actividades que contribuyeron en gran medida a la

recuperación de la economía norteamericana, en el 2004 se registra un alza para contrarrestar la

inflación en el país y desde el cuarto trimestre de 2006, las tasas de morosidad de los préstamos

hipotecarios comenzaron a subir, a consecuencia del alza en las tasas de interés bancarias. Las

repercusiones que en un principio se supusieron limitadas a un pequeño número de prestatarios

en el mercado, se transmitieron posteriormente a nivel mundial.

Aun cuando algunos analistas señalaron oportunamente los riesgos de la burbuja inmobiliaria,

existió una falla colectiva de instituciones especializadas del sistema financiero: bancos,

aseguradoras, entidades gubernamentales, fondos de inversión y agencias calificadoras,

impulsada por la obtención de beneficios y la confianza en la eficiencia de los instrumentos de

titularización y los derivados, que llevaron a subvaluar los riesgos. Las familias se endeudaron

por sobre su capacidad real de pago y consumieron un ingreso de capital basado en precios

inflados de inmuebles; los inversionistas incurrieron en toma excesiva de riesgos al adquirir

instrumentos que descansaban sobre un flujo de pagos hipotecarios muy inseguro.

 6. CONCLUSIONES.

La crisis financiera se produjo porque los grandes bancos tenían un sistema inadecuado de

gestión de riesgos y unas políticas de compensación que incentivaron prácticas inadecuadas y

muy reprochables, actualmente el sistema financiero es confiable pero no deja de ser volátil, día

tras día el mundo afronta riesgos y una nueva crisis se puede gestar, he aquí la importancia de que

las regulaciones sean las adecuadas y el actuar de los participantes sea transparente, como

consecuencia y a raíz de los acontecimientos del año 2008 la nueva regulación de sistema

financiero a endurecido las medidas y reglas de juego para evitar sucesos similares.

Para finalizar quiero reiterar nuevamente la importancia de la gestión y administración de los

riesgos, esta nos facilita la identificación de amenazas, obstáculos y oportunidades, aumenta las

posibilidades de alcanzar los objetivos, genera que los procesos que tengan más seguimiento y

control tienden a ser más exitosos, impulsa la proactividad, los jefes de departamento y los

empleados en general asumen una actitud más dinámica para la consecución de objetivos. mejora

las labores de administración de una empresa, y mejora su eficacia en la asignación de

recursos para la gestión del riesgo, mejora la adaptación de la empresa al entorno social y

económico al que pertenece, también el identificar los riesgos permite acercarse al contexto,

potencia la confianza de los grupos de interés, facilita la toma de decisiones y por último fomenta

la capacidad de transformación de la empresa.

7. REFERENCIAS.

 Pozzi, S., 2021. Hipotecas subprime: La crisis con la que empezó todo. [online] EL PAÍS.

Available at:

<https://elpais.com/economia/2017/08/05/actualidad/1501927439_342599.html>

[Accessed 27 March 2021].

 Economipedia. 2021. Quiebra de Lehman Brothers | Economipedia. [online] Available at:

<https://economipedia.com/definiciones/quiebra-lehman-brothers.html> [Accessed 27

March 2021].

 Gerens, gestión estratégica y operativa, gestión de riesgos: ¿qué es? ¿por qué emplearla?

¿cómo emplearla? publicada agosto 26, 2016 · actualizado diciembre 28, 2017

https://gerens.pe/blog/gestion-riesgo-que-por-que-como/

 Juan Antonio Osorio, banco central de la reserva de El salvador, la burbuja inmobiliaria

en Estados Unidos, 30 de mayo de 2018

/https://www.bcr.gob.sv/bcrsite/uploaded/content/category/1910288814.pdf.