Taller Parcial de Macroeconomía II

Septiembre 13/2020

1. Explique la siguiente afirmación: “La cuenta corriente es igual a los

prestamos netos del país al exterior. …Una economía abierta puede ahorrar
invirtiendo dentro y fuera de las fronteras nacionales. Por consiguiente, el
ahorro nacional es igual a la inversión en el interior más la cuenta
corriente.”
2. Explique la siguiente afirmación: “Las transacciones internacionales de
activos llevadas a cabo por los bancos centrales son incluidas en la cuenta
financiera. Cualquier transacción de un banco central en el mercado privado
de divisas se denomina intervención oficial en el mercado de divisas.
Una razón por la que las intervenciones oficiales son importantes es que el
banco central las utiliza para alterar la cantidad de dinero en circulación. Un
país tiene un déficit en su balanza de pagos cuando disminuyen sus
reservas internacionales exteriores o se endeuda con otros bancos
centrales; en el caso contrario tiene un superávit.” (Krugman, 1990: 156).
3. Algunos datos sobre las transacciones internacionales de los EEUU;
señalan que a 2009, los ingresos por rentas de activos externos
ascendieron 585,2 miles de millones de dólares, mientras los pagos por los
pasivos con los extranjeros ascendieron a 456 miles de millones de dólares.
¿cómo se explica esta relación contable?
4. Explique la siguiente afirmación de Dornbusch (1993): “Supongamos
que existe una tendencia a la depreciación de la unidad monetaria nacional
y que el banco central interviene en el mercado de cambios comprando
moneda nacional y vendiendo divisas que están presentando un exceso de
demanda. Se producirá una reducción en los activos exteriores netos a
medida que el banco central vaya dando salida a las divisas que posee, así
como la correspondiente reducción en el volumen de dinero primario. En
consecuencia, una venta de divisas reduce automáticamente el stock de
dinero primario disponible, mientras que una compra lo aumentará. ….hay
 un proceso de ajuste automático para el equilibrio externo. En los países
con déficit la oferta monetaria será regresiva, mientras que en los países
con superávit será expansiva.”
5. Explique: La esterilización es un mecanismo que rompe con el ajuste
automático. Se deduce de (7ª) “Si el banco central compensa la variación
en los activos exteriores netos con cambios en el crédito interno, el dinero
primario puede mantenerse constante aun con una variación en las
reservas. En realidad, ello significa que en un país con déficit el banco
central venderá divisas, reduciendo en consecuencia el dinero primario
interno. El paso siguiente consistirá en llevar a cabo una operación
expansionista de mercado abierto o un aumento del crédito interno que
lleve el stock monetario a su nivel inicial. El efecto, por lo tanto, es un stock
monetario que no ha variado, un nivel de activos exteriores netos y un
aumento en el crédito interno o en el nivel de préstamos del banco central.”
(Dornbusch, 1993: 30).