Modelo Harrod-Domar e introducción a los

poskeynesianos

T.F. Larre1 G. Respighi Grasso2

1 Facultadde Ciencias Económicas

Universidad de Buenos Aires
2 Facultadde Ciencias Económicas
Universidad de Buenos Aires

UBA, Junio 2020

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 1 / 48

Contenidos

1 Contexto

2 La contribución de Harrod

3 El modelo original

4 Un modelo más estilizado

5 Comentarios

6 Introducción al poskeynesianismo

7 Referencias

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Contenidos

1 Contexto

2 La contribución de Harrod

3 El modelo original

4 Un modelo más estilizado

5 Comentarios

6 Introducción al poskeynesianismo

7 Referencias

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Contexto 1/2
Antes que el modelo neoclásico se popularizara en la década de los
cincuenta, tras la seminal contribución de Solow (1956), el modelo de
crecimiento económico más utilizado era el de Harrod-Domar.
En efecto, el trabajo de Solow es en parte una respuesta a lo ilustrado
en dicha representación: configura una reacción tanto a los supuestos
del modelo como a los resultados del mismo.
Solow cuestiona la utilización de la función de producción con
coeficientes fijos F (K , L) = min(AK ; BL) argumentando que esta
rigidez está injustificada en el largo plazo.
En consecuencia, también reflexiona negativamente acerca de una de
las conclusiones fundamentales del modelo Harrod-Domar: en el
mejor de los casos, el estadı́o de largo plazo de la economı́a transita
por un filo de la navaja.
Los puntos mencionados anteriormente justifican por sı́ mismos un
estudio pormenorizado de la modelización á la Harrod-Domar, puesto
que la misma permite comprender los desarrollos posteriores de la
literatura de crecimiento.
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Contexto 2 /2
En relación con el estado de la economı́a real, habı́a una fuerte
preocupación por el nivel de empleo. La gran contracción de
1929-1933 habı́a hecho experimentar al mundo en general, y a las
grandes potencias en particular, tasas de desempleo y caı́das de
producto exorbitantes.
Respecto al estado de la teorı́a macroeconómica, recordar que una de
las grandes consecuencias de la Teorı́a General de Keynes es que en el
capitalismo del laissez-faire no existen mecanismos internos para llevar
al sistema económico a un estadı́o de equilibrio con pleno empleo. Es
por ello que los salarios no ajustan para vaciar el mercado de trabajo
y la tasa de interés no equilibra ahorro e inversión, puesto que es
determinada por la interacción de la oferta y la demanda de dinero.
El interés de los economistas keynesianos entonces estaba en
contestar la pregunta de si existı́a un crecimiento de estado
estacionario consistente con el criterio de pleno empleo de los factores
productivos: 100% de utilización del capital y 100% de utilización de
la fuerza laboral.
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Contenidos

1 Contexto

2 La contribución de Harrod

3 El modelo original

4 Un modelo más estilizado

5 Comentarios

6 Introducción al poskeynesianismo

7 Referencias

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La contribución de Harrod

A tener en cuenta a la hora de leer el artı́culo: el mismo es del año

1939 y por lo tanto es normal que los significados de los conceptos
que hoy en dı́a se utilizan no sean los mismos en aquella época.
Ejemplo: stock de capital, noción de equilibrio, etc.
Importante: Harrod no define a la dinámica como aquella situación
donde tenemos, por ejemplo: Xt = f (Xt−1 ; Xt−2 ...; Xt−s ). Cuando
Harrod habla de dinámica se refiere a situaciones donde la tasa de
crecimiento aparece como una variable desconocida, y por ello
considera a la ecuación central de su paper fundamental. (Aquı́ la
semejanza con Keynes es notable)
La idea de Harrod es mostrar la importancia de pensar en términos
dinámicos: el método estático no sirve si, al trasladarme de un
equilbrio a otro, la variable que estoy analizando crece
permanentemente! Por ello se necesita un nuevo enfoque.

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Cita fundamental

The following pages constitute a tentative and preliminary attempt to give

the outline of a ” dynamic ” theory. Static theory consists of a
classification of terms with a view to systematic thinking, together with
the extraction of such knowledge about the adjustments due to a change
of circumstances as is yielded by the ” laws of supply and demand.” It has
for some time appeared to me that it ought to be possible to develop a
similar classification and system of axioms to meet the situation in which
certain forces are operating steadily to increase or decrease certain
magnitudes in the system. The consequent ” theory ” would not profess to
determine the course of events in detail, but should provide a framework of
concepts relevant to the study of change analogous to that provided by
static theory for the study of rest.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 8 / 48

La contribución de Harrod (cont.)
Paradoja de Harrod: Si miramos la ecuación fundamental notamos
que todos los mecanismos que intuitivamente parecerı́an ser mejoras
para el crecimiento económico, en realidad afectan negativamente la
tasa garantizada.
La tasa de crecimiento garantizado apropiada serı́a aquella que
permitiese obtener el pleno empleo. Harrod dice que lo mejor serı́a
tener esta tasa por encima de la tasa natural, pero que eso es
bastante difı́cil que ocurra. En efecto, si la tasa de crecimiento
garantizada apropiada se encuentra por encima de la natural habrá
una tendencia crónica a la depresión que sólo se logra acortando la
tasa de crecimiento garantizado, generando desempelo crónico.
Polı́tica ideal para lidiar con la estabilidad del equilibrio dinámico:
Manipular la tasa de crecimiento garantizado tal que sea igual a la
tasa natural. Si esto puede ser alcanzado, una polı́tica anti-ciclica
podrı́a ser un instrumento indispensable. Utilizar la tasa de interés
para afectar la tasa de crecimiento de largo plazo (rezago bajo la que
esta actúa)
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1 Contexto

2 La contribución de Harrod

3 El modelo original

4 Un modelo más estilizado

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6 Introducción al poskeynesianismo

7 Referencias

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 10 / 48

El modelo original
Harrod (1939) y Domar (1946) intentaron en sus aportes explicar el
crecimiento económico a partir de dos conceptos claves de la
economı́a keynesiana: el multiplicador y el acelerador
1 La teorı́a del multiplicador: Si el ahorro (s) es una proporción fija del
ingreso, entonces el consumo (c) también lo es y por lo tanto en
economı́a cerrada tenemos que Y = f (PmC ; I ), donde PmC es la
propensión marginal al consumo. Si PmC → 1 ∴ ∆G0 ⇒ ∆Y → ∞,
donde G0 es el gasto autónomo, y su efecto multiplicador se da a
través de los gastos en consumo.
2 El principio del acelerador: Captura el efecto del cambio del consumo
(∆C ) en la inversión (∆I ). La intuición del presente principio es que
puesto que la producción de un determinado bien por lo general
requiere un monto de capital más grande que el output luego
producido, entonces aumentos en la demanda final darán lugar a
aumentos adicionales en la demanda de bienes de capital mayores a la
demanda final.
A continuación seguiremos los lineamientos de Harrod (1939), con su
caracter verbal y la especificación propia del autor.
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El modelo de Harrod 1939 (1/9)

Proponemos la ecuación fundamental que constituye el matrimonio

del principio del acelerador y la teorı́a del multiplicador.
Dejemos que G represente la tasa de crecimiento geométrico del
ingreso o el producto en le sistema, siendo el crecimiento expresado
como una fracción de su nivel existente.
x1 − x0
G=
x0
Dejemos que Gw represente la tasa garantizada de crecimiento,
aquella que de ocurrir dejarı́a a todas las partes satisfechas de que han
producido ni más ni menos que la cantidad correcta. O, dicho de otro
modo, aquella que pondrá a todas las partes en el estado mental que
causará que den órdenes para mantener la misma tasa de crecimiento.

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El modelo de Harrod 1939 (2/9)

Harrod usa el término ”garantizada” en lugar que ”de equilibrio o

equilibrio movil” porque si bien cada punto del nivel de producto
descrito en Gw es un equilibrio en el sentido de que los productores de
permanecer sobre el estarán satisfechos, por razones a describir es
altamente inestable.
Dejemos que s represente la fracción del ingreso que los individuos y
las corporaciones elijan ahorrar. s es el ahorro total dividido por x0 o
x1 . Se espera que este varı́e con el tamaño del ingreso, la fase del
ciclo, cambios institucionales, etc.

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El modelo de Harrod 1939 (3/9)

Dejemos que C represente el valor de los bienes de capital requeridos

para la producción de un incremento unitario en el producto. El valor
de C depdenderá del estado de la tecnologı́a y la naturaleza de los
bienes que constituyan el aumento del producto. Puede variar a
medida que aumente el producto y dependiendo del estado del ciclo;
puede que sea dependiente de la tasa de interés de alguna manera.
Asumamos que todo el capital es requerido para el incremento del
producto de bienes de servicio. En este caso nos encontramos en la
situación de equilibrio.
s
Gw =
C
La tasa garantizada aparece como una incógnita que será
determinada por ciertas ”condiciones fundamentales” (hoy en dia
pensarı́amos en deep parameters) - a saber, la propensión al ahorro,
el estado de la tecnologı́a, etc.
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El modelo de Harrod 1939 (4/9)
Veamos la demostración:
Dejemos que Cp represente el valor del incremento total del stock de
capital en el perı́odo dividido por el incremento total del producto. Cp
será el valor del incremento de capital por incremento de la unidad del
producto producida.
s
G=
Cp
La ecuación previa resulta tautológica, dependiendo de la proposición
de que el ahorro real en un perı́odo determinado (el exceso de
producto que no fue consumido) es igual a la adición de stock de
capital.
El ahorro total queda definido como sx0 .
La adición de capital será igual a Cp (x1 − x0 ), dada nuestra definición
de Cp .

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El modelo de Harrod 1939 (5/9)

De esta manera,

sx0 = Cp (x1 − x0 )

s x1 − x0
∴ = =G
Cp x0
G es la tasa de incremento que realmente ocurre;
Cp es el incremento en el stock de capital dividido por el incremento
del producto total que realmente ocurre.
Si el valor del incremento en el stock de capital por incremento
unitario del producto real Cp , es igual a C ,(el incremento del stock de
capital por incremento unitario del producto real que se justifica
dadas las circunstancias), el incremento ocurrido será, justamente, el
justificado por las circunstancias.

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El modelo de Harrod 1939 (6/9)

Esto significa que, dado que Cp incluye todos los bienes, y que el
producto menos el consumo por incremento unitario de producto
durante el perı́odo es la suma de las desiciones de producción
(representadas en G ), si C = Cp , entonces G = Gw y de la ecuación
previa,
s
Gw =
C
Esta es la ecuación fundamental que determina la tasa de crecimiento
garantizada.
Cp es una cantidad determinada ex-post. Mientras que C es una
cantidad determinada ex-ante, es decir, deriva de las deciciones que
los productores determinarán adecuadas para el perı́odo en cuestión.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 17 / 48

El modelo de Harrod 1939 (7/8)

Si la inversión ex-post es menor que la inversión ex-ante esto significa

que habrá una reducción indeseada de los stocks o una provisión
insuficiente de equipamiento productivo, existiendo un estı́mulo a una
expansión mayor del producto;
Contrariamente, si la inversión ex post es menor que la inversión
ex-ante.
En su Treatise on Money Keynes propone que si la inversión excede al
ahorro, el sistema será estimulado a la expansión, y caso constrario en
la situación inversa. Lo mismo podemos derivar de nuestro sistema
dinámico.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 18 / 48

El modelo de Harrod 1939 (8/9)

La lı́nea del producto trazada por la tasa garantida de crecimiento es

un equilibrio movil, representando un nivel de producto para el cual
los productores apreciarán que tomaron las decisiones correctas, que
extrapolarán hacia el futuro. El stock de capital estará exactamente
en el nivel deseado. Por supuesto, esto aplica al sistema en general y
no necesariamente al individuo.
Exceso de Producto: G > Gw => Cp < C
En este caso, Cp , la tasa corriente de incremento de los bienes de
capital por unidad de incremento del producto cae debajo de C
(aquella tasa de incremento de bienes de capital por incremento
unitario del producto deseada). En este caso, habrá una disminución
indeseable de los stocks o una escasez de equipamiento y el sistema
se verá estimulado a la expansión. G en lugar de retronar a Gw se
alejará continuamente y a medida que mayor sea la divergencia,
mayor será el estı́mulo para la expansión.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 19 / 48

El modelo de Harrod 1939 (9/9)

Escasez de Producto: G < Gw => Cp > C

Similarmente, si G < Gw habrá una redundancia de bienes de capital
y una influencia depresiva sobre el producto este causará una
divergencia cada vez mayor a medida que se profundice la tendencia a
la depresión.
Equilibrio: Si G = Gw => Cp = C
Cuando G = Gw suponemos que el nivel general producto decidido en
t0 es satisfactorio. Aquellos sujetos que hayan invertido de más
compensan a los que invirtieron de menos y nos hayamos en equilibrio.
El campo dinámico opera en una condición opuesta a lo que ocurre
en el estático: La salida del punto de equilibrio, en lugar de presentar
una tendencia a la corrección automática, presenta una tendencia
”auto-profundizante”. Gw representa un equilibrio movil, pero uno
muy inestable.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 20 / 48

Contenidos

1 Contexto

2 La contribución de Harrod

3 El modelo original

4 Un modelo más estilizado

5 Comentarios

6 Introducción al poskeynesianismo

7 Referencias

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 21 / 48

Un modelo más estilizado

Si bien el modelo desarrollado en la sección previa es fiel al espı́ritu

del desarrollo original de Harrod (1939) y Domar (1946), podemos
hacer uso de nuestro conocimiento de los modelos neoclásicos y lograr
una especificación más acorde a estos a partir de un caso especial del
modelo AK.
Ya conocemos los dos aspectos de la teorı́a keynesiana que Harrod y
Domar quisieron reconciliar para explicar el crecimiento de lago plazo.
Podemos escribir de este modo el efecto del acelerador como:

∆Yt = A∆Kt

Es decir, el aumento del capital que se precisa para aumentar la

producción en una cantidad dada es una proporción constante A.
Noten que para ver el principio del acelerador con claridad la
causalidad debe leerse de izquierda a derecha: Yt → Kt

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 22 / 48

Un modelo más estilizado

En este caso, los factores no han de ser sustituibles, y se requieren en

una proporción fija.
Intuitivamente, podemos pensar que una función de producción que
satisfaga el principio del acelerador y sea próxima al planteo de los
autores puede ser la de coeficientes fijos á la Leontieff.

Yt = min[AKt ; BLt ]
Siendo A y B parámetros exógenos al modelo.
Reescribiendo la función en términos per capita:

y = min[Akt ; B]

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 23 / 48

Gráfica de la función de producción

Figure: La función de producción per cápita de Harrod-Domar

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 24 / 48

Gráfica de la función de producción

f (k)

f (k) = B
f (k) = Ak
B

k
0 k = A/B

Figure: La función de producción per cápita de Harrod-Domar

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 25 / 48

La función de producción

Se puede observar una relación capital-trabajo, k ∗ = B/A que posee la

siguiente propiedad:
Para relaciones capital-trabajo menores que k ∗ , Ak es menor que B y
por lo tanto, la producción queda determinada por Ak (El capital es el
factor limitante).
Para relaciones capital-trabajo mayores que k ∗ , Ak es mayor que B y
por lo tanto, la producción queda determinada por B (El trabajo es el
factor limitante).
Podemos decir entonces que una conclusión de la función de
producción de coeficientes fijos es que siempre habrá exceso de
capital o de trabajo, dependiendo de si la oferta de capital histórica es
mayor o menor a la oferta de trabajo exógena.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 26 / 48

La función de producción

Algebraicamente, podemos definir lo que describimos arriba de la

siguiente manera:
(
Ak Para todo k < k ∗ = B/A
y= (1)
B Para todo k ≥ k ∗ = B/A
Notemos que la tecnologı́a es similar a la del modelo AK, pero
únicamente para relaciones capital-trabajo pequeñas. Para un k
grande, la función de producción es horizontal, por lo que la
productividad marginal es igual a cero.
Para ver esto, recordemos la ecuación fundamental de determinación
del capital de Solow-Swan:

k̇ = sy − (δ + n)k (2)

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 27 / 48

La ecuación de acumulación de capital

Con (2) y (1) podemos obtener:

(
sAk − (δ + n)k Para todo k < k ∗ = B/A
k̇ = (3)
sB − (δ + n)k Para todo k ≥ k ∗ = B/A

Finalmente, podemos calcular la tasa de crecimiento dividiento ambos

lados de (3) por k:
(
k̇ sA − (δ + n) Para todo k < k ∗ = B/A
= (4)
k sB − (δ + n) Para todo k ≥ k ∗ = B/A

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 28 / 48

La ecuación de acumulación de capital

La curva de ahorro correspodiente a (4) es horizontal al nivel sA para

valores de k inferiores a k ∗ = B/A, mientras que sigue la función sB/k
para valores superiores a k ∗ .
Nótese que cuando k → ∞ la curva de ahorro tiende a cero.
El comportamiento de esta economı́a depende de los valores de los
parámetros: A, B, n y δ. De este modo, volvemos a ver configurados
los tres escenarios descritos previamente.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 29 / 48

Caso 1: sA < (δ + n).

Cuando la tasa de ahorro y/o la productividad marginal del capital

son muy reducidas en relación con la tasa de depreciación agregada,
no es posible alcanzar un estado estacionario.
La economı́a converge a un punto en el cual k y por tanto también y
convergen a cero.
Recordemos que este modelo fue pensado como una herramienta para
describir la situación apreciada en la Gran Depresión de los años ’30.
Este escenario representa dicho caso.
Una recomendación evidente, por tanto será el aumento de la tasa de
ahorro.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 30 / 48

Caso 1: sA < (δ + n). Análisis Gráfico.

Figure: Harrod-Domar con sA < δ + n.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 31 / 48

Caso 2: sA > (δ + n).

La segunda posibilidad a considerar será cuando la tasa de ahorro y/o

la productividad marginal del capital tengan un valor elevado en
comparación a la tasa de depreciación agregada.
La tasa de crecimiento es positiva y constante. Existe un punto, sin
embargo en el que el stock de caital per cápita alcanza el valor
k ∗ = B/A. En este punto, el producto marginal del capital será cero,
pero, debido a la existencia de una tasa de ahorro constante, los
individuos constinúan ahorrando (y por ende invirtiendo) una fracción
constante de la renta, de modo que la tasa de crecimiento comienza a
caer.
El stock de capital del estado estacionario es tal que k ss > K ∗ = B/A.
Esta desigualdad implica que, en el estado estacionario, AK > BL,
por lo que existe capital ocioso.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 32 / 48

Caso 2: sA > (δ + n). (Cont.)

Cuando el stock de capital es igual a k ∗ = B/A, la producción es igual

a B. Aún si reducimos el stock de capital per cápita, la producción
sigue siendo la misma.
Es decir, si el stock de capital es superior a k ∗ = B/A, podrı́amos
obterner la misma producción con muchas menos máquinas y es por
eso que podemos decir que en el estado estacionario, k ss > k ∗ = B/A,
existen máquinas sin utilizar.
Puesto que el stock de capital per cápita es constante en k ∗ y la
población crece a una tasa n, el número de máquinas ociosas
aumenta de manera sostenida. Es decir, se produce un crecimiento
sostenido del exceso de capacidad lo cual representa, de nuevo, un
resultado indeseable.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 33 / 48

Caso 2: sA > (δ + n). Análisis Gráfico.

Figure: Harrod-Domar con sA > δ + n.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 34 / 48

Caso 3: sA = (δ + n).
En el caso en que, puramente por azar, la tasa exógena de ahorro y el
producto marginal del capital fuesen tales que sA = δ + n, el tramo
horizontal de la curva de ahorro coincidirı́a ocn la curva de
depreciación.
Si el capital inicial es menor que k ∗ , entonces la economı́a se queda
con el stock de capital inicial, dado que en ese punto, el ahorro y la
depreciación son iguales, por lo que la tasa de crecimiento es cero.
Cuando esto sucede, AK < BL. Podrı́amos obtener la misma
producción con menos personar. En el estado estacionario hay
trabajadores ociosos. Nuevamente encontramos un resultado no
deseable.
Si el stock de capital inicial es superior a k ss , entonces la tasa de
crecimiento de la economı́a es negativa y converge a k ss = k ∗ , donde
la tasa de crecimiento es cero. En ese caso, la eocnomı́a encuentra un
estado estacionario eficiente, dado que se utiliza completamente todo
el stock de capital y trabajo.
Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 35 / 48
Caso 3: sA = (δ + n). Análisis Gráfico.

Figure: Harrod-Domar con sA = δ + n.

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7 Referencias

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Comentarios

Es imporante enmarcar estas teorı́as dinámicas originales en un

contexto donde el mainstream estaba ampliamente caracterizado por
las enseñanzas de la revolución keynesiana.
Podemos destacar las singulares motivaciónes que el autor destaca
detrás de la inversión. Hay un gran paralelismo entre ”el estado de
confianza” del cual depende el incremento de acumulación de capital
por incremento unitario de producto y los animal-spirits descritos por
JMK.
Es interesante ver las recomendaciones de polı́tica que Harrod
propone; de acuerdo con el autor, la polı́tica ideal serı́a manipular la
tasa garantizada apropiada de modo que esta se iguale a la natural.
Si esto pudiese ser alcanzado, una polı́tica anti-cı́clica serı́a necesaria
para compatir las fuerzas centrı́fugas (run-away) que se presentan tan
pronto como ocurre un cambio sustancial en la tasa garantizada.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 38 / 48

 Una baja tasa de interés da lugar a un bajo incremento de la tasa
garantizada, motivando valores altos de K y C y, posiblemente tambien,
teniendo una influencia depresiva sobre s. Dado que los efectos en la tasa
de interés probablemente trabajan con lentitud, podrı́a recomendarse el
uso de la misma como una herrmienta de largo alcance para reducir la tasa
garantizada de crecimiento y reservar el trabajo público para la pelea
contra el ciclo.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 39 / 48

Comentarios

NO confundir al modelo de Harrod-Domar con el modelo AK. Tanto

Harrod como Domar estaban muy preocupados por el nivel de
empleo, variable que no es considerada si asumimos una función de
producción del tipo Y = AK
Notar que es fundamental identificar a qué se refiere cada autor con
conceptos que utilizamos al hacer teorı́a hoy en dı́a. La discusión no
es solamente semántica y puede llevar a discusiones teóricas
profundas. Debate de las dos Cambridge (ver Robinson (1954))
Formas de evitar el filo de la navaja:
1 Sostener que en el proceso de crecimiento económico la distribución de
la renta cambia y ası́ también lo hace la tasa de ahorro: las
propensiones al ahorro de los capitalistas son distintas a la de los
trabajadores (Cambridge UK).
2 Argumentar que los agentes deciden óptimamente que cantidad de
recursos invertirán, de manera que las familias y las empresas no sigan
ahorrando e invirtiendo cuando el producto marginal del capital es cero.

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 40 / 48

Comentarios (cont.)
Algunas observaciones interesantes que figuran en el trabajo de Sargent &
Blume (2015):

¿Es el modelo de Harrod-Domar un modelo de crecimiento

económico? La importancia de distinguir entre ciclo económico, que
representa las oscilaciones de la macro de corto plazo, de crecimiento
económico, que representa el comportamiento de la economı́a en el
largo plazo.
¿Es el equilibrio hallado inestable?
Significado del concepto de equilibrio: Para Harrod la tasa garantizada
de crecimiento es la tasa de crecimiento de equilibrio. Pero como
hemos visto, s y g dependen de fuerzas endógenas, y entonces el
equilibrio se encuentra indeterminado. Recuerden como se han
obtenido los valores de equilibrio en los modelos vistos hasta ahora.
Enorme mérito: plantear las preguntas correctas con las cuáles la
profesión trabajarı́a durante décadas
Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 41 / 48
Comentarios (cont.)

Consecuencias económicas de las discrepancias entre las decisiones

esperadas y realizadas (aquı́ la relación con Keynes es notable).
Fuentes alternativas de inestabilidad
Interacciones entre el multiplicador (consecuencias del consumo sobre
el gasto, PmC) y el acelerador (consecuencias de la inversión real)
Propiedades dinámicas de un modelo de coeficientes fijos (a diferencia
de Solow, Ramsey y Diamond, que asumen una función de producción
donde los factores pueden sustituirse de manera flexible).
¿Son A y B exógenos? Dichos parámetros están determinados por la
estructura productiva (o las fuerzas económicas subyacentes)

Larre-Respighi (UBA) Modelo Harrod-Domar Junio 2020 42 / 48

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2 La contribución de Harrod

3 El modelo original

4 Un modelo más estilizado

5 Comentarios

6 Introducción al poskeynesianismo

7 Referencias

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Introducción al poskeynesianismo (cont.)

Dos interpretaciones de Keynes

1 Neokeynesianos: sostienen que la economı́a capitalista tiende al pleno
uso de recursos en tanto exista flexibilidad de precios y salarios, donde
el desempleo de factores es una situación transitoria. El modelo
canónico es el IS-LM
2 Poskeynesianos: sostienen que la TG de Keynes conforma un rechazo
total al enfoque neoclásico de conjunto, aunque no fue formulada con
plena claridad por el mismo Keynes.
Los representantes más importantes de la corriente poskeynesiana son
Joan Robinson, Nicholas Kaldor, Luigi Pasinetti, entre otros. También
pueden agregarse a la lista economistas contemporáneos a nuestro
tiempo, como Marc Lavoie, Paul Davidson, Lance Taylor, etc.

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Introducción al poskeynesianismo (cont.)

En términos muy resumidos los poskeynesianos plantean que:

1 La demanda efectiva es la determinante principal del desempeño
económico: la actividad económica está impulsada principalmente por
las decisiones de gasto.
2 El enfoque ideal para la economı́a podrı́a interpretarse como ”holıstico”
en el sentido de opuesto al individualismo metodologico (caracterı́stico
de la economı́a neoclásica y la austrı́aca).
3 Las interacciones sociales de los participantes de la economı́a son
cruciales. Por ejemplo, en términos individuales es posible pensar que
un aumento de la tasa de ahorro s sea beneficiosa para el crecimiento
(modelo AK, por ejemplo). Sin embargo, si todos decidimos ahorrar
simultáneamente puede que el ahorro global caiga por la caı́da en la
demanda y en los ingresos (paradoja del ahorro).
Algunos trabajos interesantes de esta literatura son Pasinetti (1962) y
Kaldor (1955)

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Introducción al poskeynesianismo (cont.)
Kaldor (1955)
1 Intenta resolver un problema tradicional de la economı́a clásica: la
teorı́a de la distribución (i.e., determinación del precio de los factores
productivos)
2 Aspecto distintivo entre la economı́a neoclásica y las escuelas
predecesoras: las leyes de la distribución nos permiten entender el
funcionamiento de la economı́a como un todo, no sólo son variables
que tienen un precio determinado.
3 Aspecto clave en el trabajo de Kaldor (y otros): las causas del ciclo se
deben a diferencias entre la tasa deseada de crecimiento y la tasa
natural de crecimiento.
Pasinetti (1962)
1 Un modelo formal para vincular la tasa de beneficios, la distribución del
ingreso y la tasa de crecimiento económico.
2 Su análisis muestra que existe un estado en la distribución de salarios y

beneficios tal que la economı́a se mantenga en su equilibrio de largo

plazo
3 Aborda el problema de la distribución pero preguntándose si es posible

obtener una tasa de ahorro exactamente igual al monto de inversión

necesario
Larre-Respighi (UBA) para lidiar con el proceso
Modelo tecnológico y el crecimiento
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Contenidos

1 Contexto

2 La contribución de Harrod

3 El modelo original

4 Un modelo más estilizado

5 Comentarios

6 Introducción al poskeynesianismo

7 Referencias

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Referencias
Domar, E. (1946): ”Capital Expansion, Rate of Growth and
Employment”. Econometrica. Vol. 14, (2), pp. 137-147
Harrod, R. (1939): ”An essay in dynamic theory”. The economic
journal. Vol. 49, (193), pp.14-33
Kaldor, N. (1955): ”Alternatives theories of distribution”. The review
of economic studies Vol 23. (2) pp.83-100
Pasinetti, L. (1962): ”Rate of Profit and Income Distribution in
Relation to the Rate of Economic Growth ”. The review of economic
studies Vol 29. (4) pp. 267-279
Robinson, J. (1954): ”The production function and the theory of
capital”. Review of economic studies. Vol (21), (2), pp. 81-106.
Sala-i-Martin, X. (2000). Apuntes de crecimiento económico. Antoni
Bosch Editor.
Sargent, T.; Blume. L (2015): ”Harrod 1939”. The economic journal.
In press
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