UNIVERSIDAD DE ORIENTE

NÚCLEO DE NUEVA ESPARTA

Esc. CIENCIAS SOCIALES Y ADMINISTRATIVAS
COORDINACIÓN DE LOS PROGRAMAS DE ADMINISTRACIÓN Y
CONTADURÍA PÚBLICA.
Análisis Estados Financieros
Prof. Luis Manuel Figueroa
Hidalgo-
CAPITULO VI
ANALÍSIS DE LA SITUACIÓN A LARGO PLAZO.
CONTENIDO PROGRAMATICO:
- Análisis de los acreedores a largo plazo.
- Rotación del patrimonio.
- Razón de la deuda.
- Razón Activo Fijo al Pasivo a Largo Plazo.
- Valor en Libros de las Acciones.

1.- Análisis de los acreedores a Largo Plazo:

Cuando se analiza la situación a largo plazo de una

organización lo primero que debemos revisar es si la entradas de
Activos están siendo financiadas con recursos aportados por la
misma empresa o a través créditos recibidos de terceras
personas, o sea, si los activos están siendo financiados por el
capital de los socios o por el endeudamiento de deudas a Largo
Plazo. Para analizar esta situación lo primero que debemos aplicar
es la razón del patrimonio.

2.- Razón del Patrimonio:

Esta razón mide el porcentaje de los activos totales que

están siendo financiadas por el Capital de la Organización y por
diferencia podemos determinar la parte que está siendo
financiada por terceras personas. Se calcula dividiendo el total
del capital entre el total de los Activos.
        
Rotación Patrimonio = Total Capital
    Total Activos

Ejemplo:

89 88
950.000,0
Total Activos 0 860.000,00
638.000,0
Total Patrimonio 0 516.000,00
Razón 67 60

En el ejemplo anterior podemos decir que para el año 88 el

60% de los activos estaban siendo financiados con recursos
propios y el 40% con financiamiento externo y para el año 89
aumento el financiamiento interno a un 67%. Emitir una opinión si
se justifica o no este incremento va a depender del rendimiento
que produzca el capital invertido por los socios, si la tendencia es
a incrementarse el rendimiento, entonces se justifica el aumento
del financiamiento interno, en caso contrario no se justifica.

3.- Razón de la Deuda:

Esta razón mide el porcentaje de los activos totales que

están siendo financiadas por terceras personas . Se calcula
dividiendo el total del Pasivo entre el total de los Activos.

       
Razón de la Deuda = Total Pasivo
    Total Activos

Ejemplo:
89 88
950.000,0
Total Activos 0 860.000,00
312.000,0
Total Pasivos 0 344.000,00
 Rendimiento 32,8 40,0

Para el año 88 por cada Bs. 100 del total de los activo Bs. 40
están siendo financiado por la empresa y en el año 89 Bs. 32,8.

4.- Rendimiento sobre el capital invertido:

Nos indica que porcentaje de las utilidad neta están

recibiendo los socios por el capital invertido en la organización y
se obtiene dividiendo la utilidad neta del ejercicio entre el total
del capital social.

       
Rendimiento Inversión = Utilidad Neta
    Capital Social

Ejemplo:
89 88
Utilidad Neta Ejercicio 75.000,00 90.000,00
638.000,0
Capital Social 0 516.000,00
Rendimiento 11,8 17,4

Para el año 88 por cada Bs. 100 de capital invertido por los
socios, estos recibían Bs. 17, mientras que en el año 89 solo
recibían casi Bs. 12. A simple vista vemos que la tendencia del
rendimiento es a disminuir por lo tanto no se justifica el
rendimiento interno, al menos que se compare con rendimientos
de otras empresas del mismo ramo y con las tasas de interés
canceladas por las instituciones financiera. Si estos parámetros
están por debajo del rendimiento de la institución entonces se
justifica el financiamiento interno.

5.- Razón del Activo Fijo al Pasivos a Largo Plazo:

 Es quizás la razón que más revisan los acreedores a largo
plazo cuando van a otorgar crédito a largo plazo, ya que los
activos fijos representan el respaldo
o garantía que van a poseer dichos créditos. Esta razón nos
indica que porcentaje de las deudas a largo plazo están siendo
garantizado con activos fijos y se determina dividiendo el total
de los activos fijos entres el total de los pasivos a largo plazo.

       
Razón = Total Activo Fijo
    Total Pasivo a largo plazo

Ejemplo:
89 88
500.000,0
Activos Fijos 0 467.000,00
200.000,0
Pasivos a largo Plazo 0 250.000,00
Rendimiento 2,5 1,9

Para el año 88 por cada Bolívar de deuda a largo plazo la

empresa tiene 1,9 bolívares de activo fijo para garantizar la
deuda, mientras que para el año 89 la garantía aumento a 2,5
bolívares, lo que demuestra que el margen de respaldo para los
acreedores a largo plazo aumento.

6.- Valor en Libro de la Acción:

Nos indica el margen de rentabilidad que poseen las

empresas y se obtiene dividiendo el total del capital entre el
número de acciones.

       
Valor Libro de acción = Total Capital
    Numero de Acciones

. Ejemplo:
 89 88
638.000,0
Total Capital 0 516.000,00
Numero Acciones 5.000,00 5.000,00
Rendimiento 127,6 103,2

Si el valor nominal de la acción es de Bs. 100 esto

demuestra que la empresa está siendo rentable. En el ejemplo
anterior podeos observar que durante el año 89 la rentabilidad
aumento con respecto al año 88 lo que nos indica que se presenta
una situación favorable para la obtención de créditos a largo
plazo, ya que empresas rentables son generalmente empresas
solventes.
UNIVERSIDAD DE ORIENTE
NUCLEO DE NUEVA ESPARTA
ESCUELA DE HOTELERIA Y TURISMO
Coordinación de los Programas Administración Comercial y Contaduría Pública.
Analisis Estados Financieros
Prof: Lic. Luis M. Figueroa Hidalgo.
A continuación se muestran los Estados Financieros Comparativos de la Empresa Comercial La Asunción, CA para los años 2004, 2005 y 2006.

COMERCIAL LA ASUNCIÓN, C.A. COMERCIAL LA ASUNCIÓN, C.A

BALANCE GENERAL COMPARATIVO ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS COMPARATIVO
Al 31 de Diciembre de 2004 - 2005 Y 2006 Para los años terminados el 31 de Diciembre de 2004-2005 Y 2006.
( Expresados en Miles de Bolívares ) ( Expresado en Miles de Bolívares )
CUENTAS 2006 2005 2004 CUENTAS 2006 2005 2004
ACTIVO: INGRESOS PRINCIPALES:
ACTIVO CIRCULANTE: Ventas Netas 25,487.00 22,958.00 18,987.00
Caja Principal 5.45 5.05 4.93 Total Ingresos 25,487.00 22,958.00 18,987.00
Banesco 3,562.00 5,427.00 3,258.00 COSTO DE VENTA:
Cuentas por Cobrar Neto 456.00 521.00 352.15 Inventario Inicial 7,658.00 6,325.00 5,142.00
Mercancía 7,495.00 7,658.00 6,325.00 Compras Netas 17,450.00 14,587.00 9,847.00
Total Circulante 11,518.45 13,611.05 9,940.08 Inventario Final 7,495.00 7,658.00 6,325.00
ACTIVO FIJO: Total Costo de Venta 17,613.00 13,254.00 8,664.00
Local Comercial 25,500.00 20,000.00 20,000.00 Utilidad Bruta 7,874.00 9,704.00 10,323.00
Total Fijo 25,500.00 20,000.00 20,000.00 GASTOS OPERATIVOS
TOTAL ACTIVO 37,018.45 33,611.05 29,940.08 Gastos de Ventas 1,587.00 2,587.00 8,745.00
PASIVO Y CAPITAL Gastos Administrativos 2,296.53 2,582.04 2,641.17
PASIVO: Total Gastos Operativos 3,883.53 5,169.04 11,386.17

PASIVO CIRCULANTE: Utilidad en Operación 3,990.47 4,534.96 -1,063.17

Cuentas por Pagar 785.00 658.00 548.00 OTROS INGRESOS Y GASTOS
Documentos por Pagar 1,478.00 1,544.00 1,050.00 Otros Ingresos 684.00 781.00 547.00
ISLR por Pagar 0.00 0.00 0.00 Otros Gastos 321.00 244.00 147.00
Total Circulante 2,263.00 2,202.00 1,598.00 Total Otros Ingresos y Gastos 363.00 537.00 400.00
PASIVO A LARGO PLAZO: Utilidad antes ISLR 4,353.47 5,071.96 -663.17
Prestamo por Pagar 4,569.00 5,628.00 6,500.00 ISLR por Pagar 653.02 760.79 0.00
Hipoteca por Pagar 3,510.00 4,120.00 4,500.00 UTILIDAD NETA EJERCICIO 3,700.45 4,311.17 -663.17
Total a Largo Plazo 8,079.00 9,748.00 11,000.00
Total Pasivo 10,342.00 11,950.00 12,598.00 INFORMACIÓN ADICIONAL:
CAPITAL: 1.-) El Rendimiento Inversión en otras compañía es del 15% para el año 2006.
Capital Social 20,000.00 18,000.00 18,000.00 2.-) La Tasa de Interes pasiva cancelada por instituciones de credito es del 22%.( 2006 )
Reserva Legal 21.00 12.45 5.25 3.-) El valor Nominal de cada acción es de Bs. 10.000;oo.
Utilidades Retenidas 6,655.45 3,648.60 -663.17 SE REQUIERE:
TOTAL CAPITAL 26,676.45 21,661.05 17,342.08 A.-) Se justifica o no el aumento o la disminución del financiamiento interno de Comercial
TOTAL PASIVO CAPITAL 37,018.45 33,611.05 29,940.08 La Asunción, CA, para el año 2006 ( Demuestre su Razonamiento ). Valor 5 puntos.

B.-) En el supuesto caso de que ésta cia le solicite un crédito de Bs. 100 millones.¿ Ud le