CONSULTAS, CÁLCULO E INTERPRETACIÓN DE LA ESTRUCTURA DE

ACTIVOS DE LAS EMPRESAS

GRUPO N° 1

GRUMA Y NOEL

APELLIDOS Y NOMBRES DE LOS ESTUDIANTES

ANGULO ANGARITA MARÍA CAMILA

ARIAS MARANRO MAROLYN

MONSALVE SIXTI

LAURA TORRES SANTODOMINGO

ELECTIVA1

CLASE N° 2147

HAROLDO MEDRANO LOZANO

DOCENTE

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA TECNOLÓGICO COMFENALCO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

PROGRAMA DE TECNOLOGÍA EN GESTIÓN XXXX COMPLETE

CARTAGENA DE INDIAS, D. T. y C., 29 DE MARZO DE 2021

 Tabla de Contenido

Introducción 03

Objetivos 07

Capítulo 1 10

Capítulo 2 13

Conclusiones 15

Referentes 17
 Introducción

Los indicadores financieros, los cuales son utilizados para mostrar las relaciones que

existen entre las diferentes cuentas de los estados financieros desde el punto de

vista del inversionista le sirve para la predicción del futuro de la compañía mientras

que para la administración del negocio es útil como una forma de anticipar las

condiciones futuras y como punto de partida para la planeación de aquellas

operaciones que hayan de influir sobre el curso futuros eventos.

 Objetivos

Objetivo General:

Comprender el objetivo básico financiero y la importancia del uso indicadores

financieros para el diseño de estrategias de mercadeo

Objetivos Específicos:

1. Identificar los distintos indicadores financieros

2. Saber cómo calcularlos indicadores y que datos se necesitan de los estados

financieros para su elaboración

3. Saber que tan importantes son en el campo financiero

 Capítulo 1

Capital de Trabajo

El capital de trabajo es un indicador financiero que se utiliza para determinar los

recursos con que dispone una empresa para operar sin sobresaltos y de forma

eficiente

considera como aquellos recursos disponibles de forma inmediata o en el corto plazo

que requiere la empresa para poder operar.

En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente conocemos como activo

corriente como efectivo, inversiones a corto plazo, cartera e inventarios.

La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir necesidades de

insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos

recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la

empresa a tiempo.

El capital de trabajo es el dinero con que se cuenta para hacer funcionar el negocio

en el día a día, lo que implica el dinero suficiente para compra de mercancías, pago

de salarios, de servicios públicos, arrendamientos, etc.

Capital de Trabajo Neto

Indica la cantidad de recursos con los que cuenta una empresa para poder seguir

trabajando una vez que se paguen todos los pasivos a corto plazo.

Estos recursos han de estar disponibles a corto plazo, pudiendo la empresa disponer

de ellos inmediatamente.
En términos técnicos el capital de trabajo neto se calcula mediante la resta

del pasivo corriente al activo corriente.

Las empresas, además de invertir en activos fijos (gastos de capital), pueden

destinar sus fondos en capital de trabajo neto, esto es lo que se conoce como

cambio en el capital de trabajo neto. Es la diferencia entre el capital de trabajo neto

de un periodo respecto al del periodo anterior. En empresas en crecimiento, suele

ser positivo.

Capital de trabajo operacional

El capital de trabajo operacional es un indicador en el que se consideran únicamente

los activos que intervienen en la generación de recursos, tales como los inventarios

o las cuentas por cobrar comerciales.

Por esta razón, para calcular este indicador se debe dejar por fuera todas las

partidas que no son operacionales, tales como el efectivo y equivalentes y las

inversiones a corto plazo, porque se considera que estos no intervienen

directamente en el ciclo de actividad de la empresa.

De acuerdo con lo anterior, la fórmula para calcular el capital de trabajo operacional

es la siguiente:

Capital de trabajo operacional = activos corrientes – caja e inversiones temporales

Capital de trabajo operacional neto

A partir del capital de trabajo operacional se puede calcular el capital de trabajo

operacional neto, así:

Capital de trabajo operacional neto = (activos corrientes – caja e inversiones

temporales) – (pasivos corrientes – deuda de corto plazo)

Al calcular el trabajo operacional neto, también se deben dejar por fuera los pasivos

corrientes que no sean operacionales, tales como las obligaciones financieras.

De esta forma, el capital de trabajo operacional neto se obtiene a partir de las

cuentas que intervienen en la actividad operativa de una empresa (las cuentas por

cobrar, los inventarios y las cuentas por pagar), toda vez que se parte de la idea de

que la empresa compra a crédito sus inventarios, generando cuentas por pagar a

proveedores. Luego, vende sus inventarios a crédito, generando cuentas por cobrar

comerciales a sus clientes.

Por ello, si la empresa tiene un capital de trabajo operacional neto muy alto, puede

significar que sus activos no están rotando con la suficiente rapidez y que se están

acumulando, ocasionando que la empresa no cuente con la suficiente liquidez.

Por el contrario, si el capital de trabajo operacional neto es $0 o negativo, puede

significar que la empresa está recaudando sus activos operativos con mayor rapidez

o que está retrasando el pago de sus cuentas por pagar, generando una mayor

disponibilidad de liquidez.
Ciclo del Efectivo

El ciclo del efectivo es el periodo en el que cada unidad monetaria invertida en el

proceso de producción se recupera.

Es decir, el ciclo de efectivo es el lapso (usualmente de días o meses) que

transcurren desde que la empresa realiza el pago por la materia prima hasta que

cobra por las ventas efectuadas

En ese sentido, debe recordarse que muchas operaciones pueden realizarse a

crédito. Es decir, quizás la empresa A no paga en el momento los insumos

obtenidos, sino que los cancela en el corto plazo.

A su vez, puede ser que la empresa A venda algunas de sus mercancías al contado,

pero en otros casos accede a que el cliente le pague, por ejemplo, en treinta días

Fórmula del ciclo de efectivo

Para calcular el ciclo de efectivo se puede utilizar la siguiente fórmula:

Ciclo de efectivo = Periodo de inventario -Periodo de cuentas por pagar + Periodo de

cuentas por cobrar

Periodo de inventario: Es el tiempo medio que la empresa demora en convertir una

materia prima en venta.

Periodo de cuentas por pagar: Es el plazo promedio que la compañía puede

prorrogar el pago por la materia prima comprada.

Periodo de cuentas por cobrar: Es el tiempo que la compañía da a sus clientes en

promedio para que puedan cancelar las deudas por sus compras.
Rotación del Efectivo

 La tasa de rotación de efectivo de una compañía mide cuántas veces por año se

renueva el saldo de caja con los ingresos por ventas. Una alta tasa de rotación de

efectivo es generalmente mejor que una baja. El análisis de la rotación de efectivo

puede ayudarte a determinar qué tan eficiente es el flujo de caja de tu pequeño

negocio, pero hay algunos inconvenientes con este indicador, que pueden presentar

una imagen inexacta.

Fórmula de la tasa de rotación de efectivo

La tasa de rotación de efectivo equivale a los ingresos por ventas generados durante

un año, divididos por el efectivo promedio y equivalentes durante el mismo año. Los

equivalentes son inversiones a corto plazo, como bonos del Tesoro, que pueden

convertirse rápidamente a efectivo. El balance de efectivo promedio y equivalentes

equivale a la cantidad a comienzos de año más la cantidad al final del año, divididas

por dos

Determinación del Efectivo Mínimo Operacional

Dado que la empresa debe aprovechar las oportunidades que surjan para invertir

o pagar sus deudas a fin de mantener un saldo efectivo, la meta deber ser entonces

operar de manera que se requiera un mínimo de dinero en efectivo. Debe planearse

la cantidad de dinero que permita a la empresa cumplir con los pagos programados

de sus cuentas en el momento de su vencimiento, así como proporcionar un margen

de seguridad para realizar pagos no previstos o bien pagos programados cuando se

disponga de las entradas de efectivo esperado,

Dicho efectivo por supuesto debe mantenerse en forma de depósito a la vista (saldo

en cuenta de cheques) o en algún tipo de valor negociable que produzca intereses.

Existen diversas técnicas cuantitativas al igual que reglas empíricas para determinar

los saldos óptimos de caja. El presupuesto de caja presenta un método para planear

los requerimientos de efectivo si bien no trata explícitamente el problema de saldo

adecuado de caja. Desde luego el nivel óptimo depende tanto de la entrada

esperada o no, así como de los desembolsos de efectivo.

el saldo apropiado se establece con frecuencia en un nivel suficiente para cumplir

con los requerimientos esperados o inesperados o para cubrir las necesidades

establecidas por los acreedores, cualquiera que sea lo mayor.

Estrategias para la Administración

Una estrategia es un plan de acción que se lleva a cabo para lograr un determinado

fin en una empresa a largo plazo, la estrategia Empresarial Se refiere al diseño del

plan de acción dentro de una empresa para el logro de sus metas y objetivos.

En el campo de la administración, una estrategia, es el patrón o plan que integra las

principales metas y políticas de una organización, y a la vez, establece la secuencia

coherente de las acciones a realizar. Una estrategia adecuadamente formulada

ayuda a poner en orden y asignar, con base tanto en sus atributos como en sus

deficiencias internas, los recursos de una organización, con el fin de lograr una

situación viable y original, así como anticipar los posibles cambios en el entorno y las

acciones imprevistas de los oponentes inteligentes.

Las metas u objetivos establecen qué es lo que se va a lograr y cuándo serán

alcanzados los resultados, pero no establecen cómo serán logrados. Todas

las organizaciones poseen múltiples metas, pero las metas principales que son

aquellas que afectan a la dirección general y la viabilidad de la entidad se llaman

metas estratégicas.
Las políticas son reglas o guías que expresan los límites dentro de los que debe

ocurrir la acción, y aquellas que guían la dirección general se llaman políticas

estratégicas.
 Capítulo 2

INDICADORES FINANCIERO

Es una relación entre cifras extractadas de los estados financieros y otros informes

contables de una empresa con el propósito de reflejar en forma objetiva el

comportamiento de la misma. Refleja, en forma numérica, el comportamiento o el

desempeño de toda una organización o una de sus partes. Al ser comparada con

algún nivel de referencia, el análisis de estos indicadores puede estar señalando

alguna desviación sobre la cual se podrán tomar acciones correctivas o preventivas

según el caso.

Las razones o indicadores financieros son el producto de establecer resultados

numéricos basados en relacionar dos cifras o cuentas bien sea del Balance General

o del Estado de Pérdidas y Ganancias. Los resultados así obtenidos por sí solos no

tienen mayor significado; sólo cuando los relacionamos unos con otros y los

comparamos con los de años anteriores o con los de empresas del mismo sector y a

su vez el analista se preocupa por conocer a fondo la operación de la compañía,

podemos obtener resultados más significativos y sacar conclusiones sobre la real

situación financiera de una empresa.

 INDICADORES DE LIQUIDEZ: La liquidez de una organización es juzgada por la

capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida

que éstas se vencen. Indicador Fórmula Interpretación

 Razón corriente: Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus

obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo. Al dividir el activo corriente

entre el pasivo corriente, sabremos cuantos activos corrientes tendremos para cubrir

o respaldar esos pasivos exigibles a corto plazo.

Activo corriente /pasivo corriente

 Prueba ácida: Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones

corrientes, pero sin contar con la venta de sus existencias, es decir, básicamente

con los saldos de efectivo, el producido de sus cuentas por cobrar, sus inversiones

temporales y algún otro activo de fácil liquidación que pueda haber, diferente a los

inventarios.

Activo corriente – inventarios pasivo corrientes

 Capital neto de trabajo: Muestra el valor que le quedaría a la empresa, después de

haber pagado sus pasivos de corto plazo, permitiendo a la Gerencia tomar

decisiones de inversión temporal.

Activo corriente – inventarios pasivo corriente

 INDICADORES DE EFICIENCIA: Establecen la relación entre los costos de los

insumos y los productos de proceso; determinan la productividad con la cual se

administran los recursos, para la obtención de los resultados del proceso y el

cumplimiento de los objetivos. Los indicadores de eficiencia miden el nivel de

ejecución del proceso, se concentran en el Cómo se hicieron las cosas y miden el

rendimiento de los recursos utilizados por un proceso. Tienen que ver con la

productividad

 Rotación de inventarios: Representa las veces que los costos en inventarios se

convierten en efectivo o se colocan a crédito

Costo de la mercancía vendida / inventario promedio

 Inventarios en existencias: Mide el número de días de inventarios disponibles para

la venta. A menor número de días, mayor eficiencia en la administración de los

inventarios.

Inventario promedio (*365) / costo de la mercancía vendidas

 Rotación de cartera: Mide el número de veces que las cuentas por cobrar giran en

promedio, durante un periodo de tiempo.

Ventas a crédito/ cuentas por cobrar promedio

 Periodos de cobro: Mide la frecuencia con que se recauda la cartera.

Cuentas por cobrar promedio (*365) / ventas a crédito

 Rotación de activos: Mide cuántos pesos genera cada peso invertido en activo total.

Ventas netas/activo total

 Rotación de proveedores: Muestra cuántas veces se paga a los proveedores durante

un ejercicio. Si la rotación es alta se está haciendo buen uso de los excedentes de

efectivo

Compras del periodo/ proveedores promedio

 Margen bruto de utilidad: Por cada peso vendido, cuánto se genera para cubrir los

gastos operacionales y no operacionales.

Utilidad Bruta /Ventas Netas (x 100)

 Rentabilidad sobre ventas: Es la relación que existe de las utilidades después de

ingresos y egresos no operacionales e impuestos, que pueden contribuir o restar

capacidad para producir rentabilidad sobre las ventas.

Utilidad Neta/ Ventas Netas (x100)

 Rentabilidad sobre activos: Mide la rentabilidad de los activos de una empresa,

estableciendo para ello una relación entre los beneficios netos y los activos totales

de la sociedad

Utilidad Bruta / Activo Total

 Rentabilidad sobre el patrimonio: Refleja el rendimiento tanto de los aportes como

del superávit acumulado, el cual debe compararse con la tasa de oportunidad que

cada accionista tiene para evaluar sus inversiones.

Utilidad Neta/ Patrimonio

 Utilidad por acción: Es otra medida para conocer la eficacia de la administración y

entregar a los asociados, herramientas para sus decisiones de aumentar la

participación o realizarla.

Utilidad Neta/ Número de acciones en circulación

INDICADORES DE DESEMPEÑO: Es un instrumento de medición de las principales

variables asociadas al cumplimiento de los objetivos y que a su vez constituyen una

expresión cuantitativa y/o cualitativa de lo que se pretende alcanzar con un objetivo

específico establecido.

 Índice de participación en el mercado: Refleja la participación de la empresa en la

satisfacción de la demanda de determinado producto.

Ventas de la empresa /Ventas totales del sector (x 100)

 Índice de crecimiento en ventas: Debe ser coherente con el crecimiento de los

Activos y con el crecimiento en volumen y precios.

Ventas del año corriente /Ventas del año anterior (x 100)

 Índice de desarrollo de nuevos productos: Este indicador muestra en las em- presas

industriales, el porcentaje de nuevos productos que está sacando al mercado, tanto

por su política de diversificación como por las de investigación y desarrollo.

Cantidad de productos año corriente /Cantidad de productos año anterior (– 1)

 Índice de deserción de clientes: Mide la imagen de la empresa ante los clientes.

Cantidad de Clientes año corriente/ Cantidad de clientes año anterior (- 1)

INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD: La productividad está asociada a la mayor

producción por cada hombre dentro de la empresa y al manejo razonable de la

eficiencia y la eficacia.

INDICE DUPONT: Es una forma de integrar un indicador de rentabilidad con otro de

actividad con el propósito de determinar si un rendimiento de inversión es

procedente del uso eficiente de los recursos para generar ventas o del margen neto

de utilidad que dichas ventas produzcan.

INDICE DE CRECIMIENTO EN VENTAS: Utilidad Neta Ventas * Ventas Activo total

Utilidad Neta Utilidad= Neta Activo Total

1. Alto Margen de utilidad y baja rotación: La empresa no gana por eficiencia sino

porque maneja un alto margen de utilidad.

2. Alto margen de utilidad y alta rotación: Sería ideal para empresas de mucha

competitividad.
3. Bajo margen de utilidad y alta rotación: La eficiencia es la que da los rendimientos

en el mercado.

4. Bajo margen de utilidad y baja rotación: La situación es peligrosa.

Para revisar los componentes del Índice de Dupont se descompone la utilidad neta

en todos los elementos del estado de resultados para determinar cuáles son los

factores que están incidiendo en la mayor o menor utilidad neta, para corregir las

causas.

De igual forma, se deben descomponer los activos totales en corrientes, fijos y

otros; para conocer donde está la causa, si por sobredimensionamiento de la

inversión o por volúmenes bajos de ventas

Indicadores de endeudamiento: Tienen por objeto medir en qué grado y de qué

forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la

misma manera se trata de establecer el riesgo que incurren tales acreedores, el

riesgo de los dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de

endeudamiento para la empresa.

 Endeudamiento: Por cada peso invertido en activos, cuánto está financiado por

terceros y qué garantía está presentando la empresa a los acreedores.

Pasivo total con terceros/ Activo Total

 Autonomía: Mide el grado de compromiso del patrimonio de los asociados con

respecto al de los acreedores, como también el grado de riesgo de cada una de las

partes que financian las operaciones.

Pasivo total con terceros /Patrimonio

 Índice de desarrollo de nuevos productos: Se interpreta diciendo que en la medida

que se concentra la deuda en el pasivo corriente con un resultado mayor que uno (1)

se atenta contra la liquidez, y si la concentración es menor que uno (1) se presenta

mayor solvencia y el manejo del endeudamiento es a más largo plazo.

Pasivo corriente/ Pasivo total con terceros

INDICADORES DE DIAGNÓSTICO FINANCIERO: El diagnóstico financiero es un

conjunto de indicadores qué, a diferencia de los indicadores de análisis financiero,

se construyen no solamente a partir de las cuentas del Balance General sino

además de cuentas del Estado de Resultados, Flujo de Caja y de otras fuentes

externos de valoración de mercado. Esto conlleva a que sus conclusiones y análisis

midan en términos más dinámicos, y no estáticos, el comportamiento de una

organización en términos de rentabilidad y efectividad en el uso de sus recursos.

 Eva: Se puede afirmar que una empresa crea valor solamente cuando el rendimiento

de su capital es mayor a su costo de oportunidad o tasa de rendimiento que los

accionistas podrían ganar en otro negocio de similar riesgo. De otra manera, una

empresa tiene EVA o genera valor sí cubre los costos de producción o ventas,

gastos operacionales y costo de capital y le sobra algo.

Utilidad antes de impuestos – (Activos x Costo de Capital)

 Contribución marginal: Es considerado también como el exceso de ingresos con

respecto a los costos variables, exceso que debe cubrir los costos fijos y la utilidad o

ganancia.

Ingresos operacionales – Costos y gastos variables

 Margen de contribución: Determina por cada peso que se efectúe en ventas, que de

ello se deja para cubrir los costos y gastos fijos

Contribución marginal /Ventas

 Punto de equilibrio: Representa el nivel de actividad que permite, gracias al margen

realizado (diferencia entre el nivel de ventas y los gastos variables que se derivan

implícitamente de este volumen de negocios) poder pagar todas las demás cargas

del ejercicio, es decir, los gastos fijos.

Costos Fijos / Margen de Contribución

 Ebitda: Determina las ganancias o la utilidad obtenida por una empresa o proyecto,

sin tener en cuenta los gastos financieros, los impuestos y demás gastos contables

que no implican salida de dinero en efectivo, como las depreciaciones y las

amortizaciones. En otras palabras, determina la capacidad de generar caja en la

empresa.

Utilidad Operativa + Depreciación + Amortización + Provisiones

 Wacc: Mínima rentabilidad que debería generar un activo o lo que le cuesta a una

empresa financiar sus activos.

((Deuda/Activo) *TIO*(1- Imp)) +(Patrimonio/Activo) *TIO

 Estructura financiera: Proporción de los activos que están siendo financiados con

deuda de terceros o con capital propio.

Pasivos/Activo y Patrimonio / Activo

 Ktno: El capital de trabajo neto operativo determina de una manera más acorde con

el flujo de operación de la organización, el capital necesario para operar.

CxC + Inventarios - CxP Proveedores

 Conclusiones

Los indicadores financieros son de gran importancia porque facilitan al analista

financiero los puntos fuertes y débiles de la compañía con el fin de tomar decisiones

que permiten corregir las deviaciones financieras que se están saliendo de los

pronósticos realizados al momento de hacer la planeación de la compañía

relacionándolos con los estados financieros de los cuales se toman los datos

necesarios para el cálculo de estos indicadores.

 Listado de Referentes

 https://www.studocu.com/co/document/universidad-del-atlantico/finanzas-a-largo-

plazo/resumenes/apalancamiento-financiero/5849331/vie

 https://es.slideshare.net/wylmher/indicadores-financierosejemplo

 https://finanzaspara.com/finanzas/finanzas_para_estudiantes/que-son-las-razones-

financieras-y-para-que-sirven/