La Venezuela Del Día Después (Y La Del Día Antes) - Comprimido

La Venezuela del día después (y la del día antes):
Retos y oportunidades
www.miguelangelsantos.net
@miguelsantos12
miguel_santos@hks.harvard.edu
La Venezuela del día después (y la del día antes): Retos y oportunidades 05/03/2021 1
• La economía venezolana del día antes
• ¿Cómo llegamos aquí?
• Los impactos de las sanciones
• Entre el socialismo radical y el neoliberalismo chavista
• La Venezuela del día después (y la del día antes)
Al cierre de 2020 el país cuenta con un nivel de actividad económica que es
equivalente a 28% de 2014 – Tamaño estimado US$35,000 millones
PIB 1950=100 (eje izquierdo)
1200 250
PIB per cápita 1950=100 (eje derecho)
• 2014-2019
Prodcto Interno Bruto per cápita (1950=100)

1000
200 • PIB: -67.1%
Producto Interno Bruto (1950=100)
• PIB Per cápita: -69.9%

800
150
600
• 2014-2020 (IMF 2020 -15%)
100
• PIB: -72.0%
400 • PIB Per cápita: -74.8%
50
200
Fuentes: Fuentes: Variación del Producto Interno

Bruto según el Banco Central de Venezuela (1950-
0 0 2018), estimado 2019-2020 del Fondo Monetario
Internacional. Estadísticas de población del
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
2020
Instituto Nacional de Estadísticas.
Las mayores caídas se registran en categorías de mayor empleo (construcción y
comercio) y el sector transable de la economía
Evolución de la Actividad Económica Sectorial 2013-2018
Transport e y almacenamiento
Instit uciones financieras y
Serv . comunitarios, soc. y
Productos y servi cios del

Comercio y servici os de
Serv icios inmobi liarios
Act ividad petrolera

Elect ricidad y agua
personales
reparación
Gobierno
seguros
Comunicaciones
Construcción
Manufactura
Consolidado
Minería
Resto
4.6%
0.0%
-20.0% -8.7%
-25.1%
-40.0%
-33.7%
-44.5%
-60.0% -48.6%
-53.1%
-57.7% -57.7%
-62.6%
-80.0% -69.5% -71.7%
-75.6%
-100.0% -90.7%
-120.0% No transables Transables

Fuentes: Banco Central de Venezuela.
Además del colapso en el tamaño, en 20 veinte años se registró un cambio significativo
en la composición: El sector transable pasó de 40% (1998) a 20% del PIB (2018)
Instituciones financieras y seguros 1998 Composición del PIB 2018
Comunicaciones
Serv. comunitarios, so c. y personales
Construcción
Comercio y servicios de reparación
Produc. servicios del Gobierno General
Transporte y almacenamiento
Electricidad y agua
Servicios inmobiliarios, empresariales y de

alquiler
Resto (Agricultura privada, Restaurantes y
hoteles privado y Actividades diversas
públicas)
Manufactura
Minería
Actividad petrolera
Fuentes: Banco Central de Venezuela.
El país opera en medio de una fuerte restricción de divisas: Entre 2012 – 2018
las exportaciones e importaciones reales de bienes cayeron en más de 90%
2012-2020 (dólares 2020) Venezuela: Exportaciones e Importaciones

(dólares constantes de 2020 )
q Exportaciones: -92% 140,000
Exportaciones reales Importaciones reales

q Importaciones: -90% 120,000
Dólares constantes de 2020
100,000
80,000
60,000
40,000
20,000
0
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Fuentes: Banco Central de Venezuela, Instituto
Nacional de Estadísticas, cálculos propios
Diez caídas más grandes de producción e importaciones en cinco años (desde 1960):
Venezuela (2013-2018) es el único país que aparece en ambos rankings (49% y 84%)
El colapso en la oferta agregada (Y+M) no tiene precedentes
Fuente: Fuentes: World Development Indicators, World Bank. Cálculos propios para Venezuela, con base en cifras del Banco Central de Venezuela y del Instituto Nacional de Estadísticas.
La Venezuela del día después: Retos y oportunidades 05/03/2021 8

El colapso es consecuencia de una estrategia que desmanteló el mecanismo de mercado, y lo
sustituyó por la planificación central y la propiedad estatal, en un contexto de total discreción
Primera ola SICA - Guías
Ley de Ilícitos
expropiación de de tráfico Nueva Ley del
Cambiarios
tierras SADA Trabajo
CANTV – ELECAR
Control de Ley Banco Fondo Común China Contribución Especial por
Nacionalización
cambio Central Venezuela (FCCV) Precios Extraordinarios y
Precios Exorbitantes de
Hidrocarburos
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Primeros Creación de Fondo Gran Volumen

Primer Plan Ley de Ley Orgánica de
controles de Acuerdo binacional Soberanía Largo Plazo China- Precios Justos
Socialista
precios China-Venezuela Alimentaria Venezuela
Expropiaciones Nueva
FONDEN regulatorias regulacion
INDEPABIS bancaria
Durante años el desmantelamiento de los mecanismos de mercado fue disimulado
gracias a los ingresos provenientes del boom petrolero…
140
Cesta petrolera venezolana (dólares corrientes, mensual 1999-2019)
120
103.4
(dólares corrientes por barril)
100 101.3
100.1
88.6
85.4
80
72.2 65.1
64.7 56.3
60
55.2 57.0
44.8
46.0
40 46.7
32.9
35.2
25.9 25.8
20
22.1
16.0 20.2
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
Fuente: Ministerio de
Energía y Minas
Y del endeudamiento acelerado de la República, que multiplicó su deuda pública
externa por seos entre 2006-2016
18 0
Venezuela: Deuda pública externa
(millones de dólares corrientes)
16 0
Gobierno Central
14 0 PDVSA - Bonos-Otros
PDVSA Atrasos
12 0
Fondo Chino
10 0 Rusia-Rosneft
Nacionalizaciones-ICSID
80
Deuda comercial
60
40
20
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016E
2017E
2018E
Fuente: Ecoanalítica
Con los proventos del petróleo y la deuda se financió un boom de consumo
privado alimentado con importaciones baratas…
(bolívares reales per cápita, 1998=100)

Consumo Privado Consumo Público Producto Interno Bruto
170
150
130 + 59%
- 55%
110
90
70
Fuentes: Banco Central

de Venezuela, Instituto
Nacional de Estadísticas, 50
cálculos propios 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Y también un proceso masivo de fuga de capitales en pleno control de cambio:
El control no era para frenar la fuga, sino para decidir quién se fugaba
Fuga de Capitales Total fugas de capital en dólares

(1999-2018, millones de dólares constantes 2018 y corrientes)
constantes 2018 (2003-2014):
US$178,583 millones
24,727
24,616
q
23,677
23,274
q Equivalentes a 19 años de
21,193
21,023
20,552
importaciones de alimentos
19,206
(medidas en el año pico, 2013)
15,536
15,098
Equivalentes a 45 años de
13,911
13,896
q
13,338
importaciones de medicamentos
11,738
11,699
y equipo médico quirúrgico

9,841
9,403
9,257
9,176
9,157
8,925
8,797
8,724
8,369 (medidas en el año pico, 2012)
7,364
7,202
6,679
6,118
5,165
q Equivalentes a seis veces el total

4,340
3,783
3,789
3,789
3,598
3,395
del PIB estimado de Venezuela
2,878
2,191
2,093
1,092
1,066
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Fuentes: Banco Central de Venezuela, cálculos propios
Venezuela es hoy en día uno de los países más endeudados del mundo, y se
encuentra efectivamente proscrito de los mercados internacionales
País (2019)
Deuda Debt-to-exports ratio
16.76
/Exports 18.00
Venezuela 5.5 16.00
Sudan 4.4
14.00
Ethiopia 2.9
Jamaica 2.8 12.00
Bhutan 2.3 10.00

Mozambique 2.1
8.00
Sao Tome 2.0
5.45
Burundi 1.9 6.00
4.33
4.00
3.62
Cabo Verde 1.8
3.23
4.00
Pakistan 1.8
1.57
1.33
1.26
1.17
1.16
1.10
1.06
1.03
0.96
0.78
0.71
0.55
0.56
0.53
2.00
0.41
Fuentes: Bloomberg.
0.00
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Fuentes: Ecoanalítica, Banco Central de Venezuela, cálculos propios.
Venezuela es un estado frágil con muy baja capacidad de Estado
States of fragility 2020

OCDE
http://www3.compareyourcountry.org/states-of-
fragility/countries/VEN/
De todos los estados frágiles similares comparables, Venezuela es el que menos
ayuda internacional recibe
En ningún área el colapso productivo es tan evidente como en el sector petrolero
(aunque en términos per cápita es una tendencia que había empezado mucho antes…)
Total (en barriles por día) y Per Cápita Evolución (años selectos):
(en barriles per cápita) q 1998: 3.33 MBD
4,000,000 160
q 2007: 3.15 MBD
3,500,000 140
q 2015: 2.77 MBD
3,000,000 120 q 2016: 2.37 MBD
2,500,000 100
q 2017: 2.04 MBD
q 2018: 1.35 MBD
2,000,000 80
q 2019: 0.79 MBD
1,500,000 60
q 2020 (Ene-Jun): 0.62 MBD
1,000,000 40 q 2020 (Agosto): 0.35 MBD
500,000 Producción Petrolera (eje zquierdo) 20

q 2020 (Sept): 0.39 MBD
Producción petrolera per cápita (eje derecho) q 2020 (Octubre): 0.37 MBD
0 0
Fuentes: Ministerio de Energía y Minas de la República
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
2016
2018
Bolivariana de Venezuela. Petróleo y Otros Datos
Estadísticos. PODE. Organización de Países Exportadores
de Petróleo (OPEP). Instituto Nacional de Estadísticas.
Las sanciones han acelerado el ritmo de caída de la producción petrolera, pero el
colapso de la producción venezolana había comenzado mucho antes
2,750
Producción petrolera: Venezuela vs. OPEP
30,000
2,250
25,000
Enero 2019:
Enero 2016: Sanciones amplias
Precios caen por sobre PDVSA
1,750 20,000
debajo de US $30
15,000
1,250
10,000
750
Agosto 2017:
Venezuela (eje izquierdo) Estados Unidos
impone 5,000
OPEP exc. Venezuela (eje derecho) sanciones
financieras
250 0
s-10
s-11
s-12
s-13
s-14
s-15
s-16
s-17
s-18
s-19
e-10
e-11
e-12
e-13
e-14
e-15
e-16
e-17
e-18
e-19
e-20
m-10
m-10
m-11
m-11
m-12
m-12
m-13
m-13
m-14
m-14
m-15
m-15
m-16
m-16
m-17
m-17
m-18
m-18
m-19
m-19
m-20
m-20
n-10
n-11
n-12
n-13
n-14
n-15
n-16
n-17
n-18
n-19
j-10
j-11
j-12
j-13
j-14
j-15
j-16
j-17
j-18
j-19
Fuentes: OPEP, fuentes
secundarias, cálculos propios
Power blackouts and daily oil output (2019): Gas vs. Pump fields
December 26th, 2018
Las importaciones totales – reconstruidas aquí a partir de datos de comercio
internacional por tres métodos y fuentes distintas – habían caído 75% a finales de 2018
Importaciones de Venezuela 2000-2018 (2013=100)
Sources: UN Comtrade with corrections from Bustos-Yildirim.
En el caso de las importaciones de medicamentos y medicinas, habían caído
95% al cierre del año 2018
Importaciones de medicamentos (2000-2018; 2013=100) Importaciones de medicamentos y

equipos médico-quirúrgicos per cápita:
q 2013: 93 dólares per cápita
q 2018 3.5 dólares per cápita
q Las importaciones de
medicamentos habían caído 90%
antes de las sanciones 2018-2019
Fuentes: World Trade Organization (WTO), cálculos propios
En el caso de las cifras de pobreza, el empobrecimiento acelerado se había registrado
entre 2013-2018, a partir de entonces el deterioro continúa a menor velocidad
100 Pobreza Total Pobreza Extrema 96.2

68 % 92.3 92.6
90
82.8
Pobreza 80
Consumo 79.3
70
61.5 76.5
60.2
57.0
54 % 60
51.7
47.0 63.7
50
Pobreza 38.0 50.8

40 33.1
Reciente 34.4 33.4 32.9
31.7 32.5 32.4
29.0
30
30.0 29.8
41 % 20
22.6 25.3 20.6
10
12.0 11.4
Pobreza 10.7 9.5 9.33 8.9 8.8 8.8 8.2
0
Crónica 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fuentes: INE (2002-2013), ENCOVI (2014-2019), Luis Pedro España.
El ritmo de crecimiento en la base monetaria se ha “moderado”
Crecimiento Mensual de la BM (%)

Anual (mismo mes año anterior) Intermensual
1000000% 140%
Variación (escala logarítmica) vs. mismo mes año anterior
Socialismo radical Neoliberalismo chavista

120%
100000%
100%
Variación Intermensual
80%
10000%
60%
40%
1000%
20%
100% 0%
17 7 7 7 7 7 18 8 8 8 8 8 19 9 9 9 9 9 20 0 0 0
n- -1 -1 -1 -1 -1 n- -1 -1 -1 -1 -1 n- -1 -1 -1 -1 -1 n- -2 -2 l -2
Ja ar ay Ju l Se p ov Ja ar ay Ju l Se p ov Ja ar ay Ju l Se p ov Ja ar ay Ju
M M N M M N M M N M M
Perspectivas Económicas en la Venezuela del día antes 09/24/2020 26

En un contexto de muy baja intermediación financiera (las medidas recientes han sido
relativamente inefectivas si se considera el valor mínimo histórico del multiplicador)
Multiplicador Monetario (M2/BM)

4.0
Neoliberalismo
Socialismo radical
3.5
chavista
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
n- n- n- n- n- n- n- n- n- n- n- n- n- n- n- n- n- n- n- n-
Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja Ja

Los límites a la expansión monetaria (único mecanismo de financiamiento) forzaron una consolidación
fiscal, en un contexto de ingresos fiscales muy reducidos y fuerte caída del gasto en términos reales
Neoliberalismo
Socialismo radical
chavista
Fuente: Instituto de Investigaciones Económicas y Sociales de la UCAB, Informe de Coyuntura, Septiembre 2020

El dilema no es sólo de equilibrio nominal, pues quienes representan ambas facciones tienen
posiciones encontradas en otros aspectos que afectan al sector real de la economía
Aspectos de política
Socialismo radical Neoliberalismo chavista
económica
• Expansión del gasto público (para • Consolidación fiscal real (nada más
Política fiscal
enfrentar caída de popularidad) impopular que la hiperinflación)
• “Moderar” crecimiento de la base
• Expansión vía emisión monetaria
Política monetaria • Relajar encaje para aliviar déficits de
• Expansión de créditos dirigidos
reserva de la banca
• Las viudas del control de cambio • Liberación de facto
Política cambiaria • Petro y monedas comunales • Posible dolarización
(asesores españoles) (asesores ecuatorianos)
• Controles de precios
Política de precios • Represión de precios (multas, • Liberación de facto
cierres, confiscar inventarios)

En cualquier caso, ambos sistemas mantienen la misma estructura de jure que destruye e
inhibe el mecanismo de mercado y les otorga el control total de la economía
Primera ola SICA - Guías
Ley de Ilícitos
expropiación de de tráfico Nueva Ley del
Cambiarios
tierras SADA Trabajo
CANTV – ELECAR
Control de Ley Banco Fondo Común China Contribución Especial por
Nacionalización
cambio Central Venezuela (FCCV) Precios Extraordinarios y
Precios Exorbitantes de
Hidrocarburos
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Primeros Creación de Fondo Gran Volumen

Primer Plan Ley de Ley Orgánica de
controles de Acuerdo binacional Soberanía Largo Plazo China- Precios Justos
Socialista
precios China-Venezuela Alimentaria Venezuela
Expropiaciones Nueva
FONDEN regulatorias regulacion
INDEPABIS bancaria
El espacio de productos
The Product Space • Una manera de visualizar a través de redes

todos los productos que se comercian a nivel
mundial y las capacidades productivas
necesarias para producirlos:
• Cada nodo es un producto, coloreado
según clusters, y encendido si el país
exporta el producto con ventajas
comparativas reveladas (RCA)
• La proximidad entre nodos es un indicador
de la similitud tecnológica entre dos
productos (están cerca si las capacidades
productivas son similares)
• Los países se diversifican a través de saltos
hacia productos que les quedan cerca o
adyacentes (requieren capacidades similares a
las que ya se encuentran en el lugar)
Exportaciones de Venezuela en el Espacio de Productos (1995)
RCA>2
RCA>2
RCA>2
Pero Venezuela ha perdido mucho del conocimiento que sustentaba esas industrias
Venezuela: Distribución de expatriados venezolanos por edad

(Diciembre 2018)
Expatriados estimados Expatriados FB observados
1.60
1.40 1.35
1.20
1.24
1.00
0.96
(millones)
0.79
0.80 0.70
0.60
0.59 0.44 0.43
0.40
0.20
0.20 0.28
0.07 0.12 0.08
0.00
13 - 17 18 - 24 25 - 34 35 - 44 45 - 54 55 - 64 > 65
Edad
Pero Venezuela ha perdido mucho del conocimiento que sustentaba esas industrias
Gráfico 3. Composición de expatriados venezolanos usuarios de

Facebook, por país destino y nivel de instrucción (2018)
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Canada
Argentina
Chile
España
Panamá
USA
Rep Dominicana
Perú
Reino Unido
Ecuador
Portugal
México
Italia
Venezuela
Colombia
Brasil
Maestrí a Universitario Universitario Incompl eto

Secundaria Secundaria Incompl eta Si n Especificar
Una hoja de ruta para la recuperación
Restablecer
Recapitalización del
• Discusión de nuevo marco Abrir petróleo a mecanismos de Aumento PIB
sistema financiero
de explotación de inversión mercado
hidrocarburos en proceso
extranjera
Aumento de
Estabilización
• Instituciones financieras importaciones
internacionales (IFIS) Financiamiento
• Donaciones internacional
• Repatriación de capitales Fin de la
Financiamiento Aumenta
monetización del
del déficit ingreso fiscal
déficit
• Deuda en default desde

Noviembre 2017
• Restructuración compleja Restructuración
(variedad acreedores, garantizada agresiva de deuda
vs. no-garantizada, Club de Paris)
La mentalidad del día antes vs. la mentalidad del día después
• Poner todo lo que hace falta en el • Buscar formas creativas de provisión

presupuesto público y sumar de vs. de servicios y bienes públicos en
abajo hacia arriba asociación con el sector privado
• Economía rentista alrededor del • Abrir espacios para la inversión privada, y

petróleo: El estado productor y su red desacoplar los prospectos de la industria
de contratistas vs. petrolera de la situación financiera de
PDVSA (antes de que se acabe la era del
• Temor/incapacidad de proveer bienes petróleo y los combustibles fósiles)
y servicios a los mercados
• Política de diversificación productiva
internacionales
• El Estado proveedor de todo (en vs. • Un nuevo acuerdo social: ¿Qué hace el
teoría, en la práctica todo se ha Estado por el ciudadano, y qué hace el
privatizado) ciudadano por el Estado y por sí mismo?
¡Gracias!
Referencias
Peer-reviewed references
• Reinhart, C., and Santos, M.A. From financial repression to external distress: The case
of Venezuela. Emerging Markets Finance and Trade, Jan. 2016, pp. 1-30.
• Santos, M.A. The Right Fit for the Wrong Reasons: Real Business Cycle in an Oil-
Dependent Economy. Latin American Journal of Economics (former Cuadernos de
Economía), Vol. 53 No. 1, pp. 61–94, December 2016.
• Bahar, D., and Santos, M.A. One more resource curse: Dutch disease and export
concentration. Journal of Development Economics, Volume 132, Feb 2018, Pages
102–114.
• Bahar, D., Molina, C., and Santos, M.A. Fool’s Gold: On the Impact of Venezuelan
Devaluations in Multinational Stock Prices. Economia LACEA Fall 2018 Issue. Vol. 19
no. 1, 2018, pp. 93-128.
Referencias
Non-reviewed references
• Impact of the 2017 sanctions on Venezuela: Revisiting the evidence (with Dany Bahar, Sebastian Bustos and
Jose Ramon Morales). Brookings Institute, Policy Brief Series, May 2019.
• Code Red: Venezuela’s Oil and Debt Crises (with Antoine Halff, Francisco Monaldi, and Luisa Palacios.
Roundtable proceeds. Center on Global Energy Policy. Columbia University. February 2018
• Venezuela: Running on empty. Latin American Studies Association, Vol. 48, Issue 1, Winter 2017.
• Apocalypse Now: Venezuela, Oil and Reconstruction (with Antoine Halff, Francisco Monaldi, and Luisa
Palacios. Roundtable proceeds. Center on Global Energy Policy. Columbia University. February 2018.
• Hiperinflación y cambios políticos: Democracia, transiciones en el poder y resultados económicos (con
Douglas Barrios), in Guerra, J. and Vera, L. Inflación e Hiperinflación: Miradas, lecciones y desafíos para
Venezuela. Abediciones (UCAB), Caracas, 2019, pp. 185-207.
• ¿Cuánto puede tomarle a Venezuela recuperarse del colapso económico? (con Douglas Barrios) in Balza, R.
and Garcia-Larralde, H. (eds.) Fragmentos de Venezuela: 20 escritos sobre economía. Universidad Católica
Andrés Bello y Konrad Adenauer Stiftung, Caracas 2017, pp. 91-114.

La Venezuela Del Día Después (Y La Del Día Antes) - Comprimido

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

La Venezuela Del Día Después (Y La Del Día Antes) - Comprimido

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

La Venezuela del día después (y la del día antes):

Prodcto Interno Bruto per cápita (1950=100)

• PIB Per cápita: -69.9%

Fuentes: Fuentes: Variación del Producto Interno

Evolución de la Actividad Económica Sectorial 2013-2018

Serv . comunitarios, soc. y

Productos y servi cios del

Serv icios inmobi liarios

Act ividad petrolera

-120.0% No transables Transables

Serv. comunitarios, so c. y personales

Comercio y servicios de reparación

Produc. servicios del Gobierno General

Servicios inmobiliarios, empresariales y de

2012-2020 (dólares 2020) Venezuela: Exportaciones e Importaciones

Exportaciones reales Importaciones reales

El colapso en la oferta agregada (Y+M) no tiene precedentes

La Venezuela del día después: Retos y oportunidades 05/03/2021 8

Primeros Creación de Fondo Gran Volumen

(bolívares reales per cápita, 1998=100)

Fuentes: Banco Central

Fuga de Capitales Total fugas de capital en dólares

(medidas en el año pico, 2013)

y equipo médico quirúrgico

q Equivalentes a seis veces el total

Venezuela 5.5 16.00

Bhutan 2.3 10.00

Fuentes: Ecoanalítica, Banco Central de Venezuela, cálculos propios.

States of fragility 2020

500,000 Producción Petrolera (eje zquierdo) 20

December 26th, 2018

Sources: UN Comtrade with corrections from Bustos-Yildirim.

Importaciones de medicamentos (2000-2018; 2013=100) Importaciones de medicamentos y

Fuentes: World Trade Organization (WTO), cálculos propios

100 Pobreza Total Pobreza Extrema 96.2

Pobreza 38.0 50.8

Fuentes: INE (2002-2013), ENCOVI (2014-2019), Luis Pedro España.

Crecimiento Mensual de la BM (%)

Socialismo radical Neoliberalismo chavista

Perspectivas Económicas en la Venezuela del día antes 09/24/2020 26

Multiplicador Monetario (M2/BM)

Perspectivas Económicas en la Venezuela del día antes 09/24/2020 27

Perspectivas Económicas en la Venezuela del día antes 09/24/2020 28

Perspectivas Económicas en la Venezuela del día antes 09/24/2020 29

Primeros Creación de Fondo Gran Volumen

The Product Space • Una manera de visualizar a través de redes

Venezuela: Distribución de expatriados venezolanos por edad

Gráfico 3. Composición de expatriados venezolanos usuarios de

Maestrí a Universitario Universitario Incompl eto

• Deuda en default desde

• Poner todo lo que hace falta en el • Buscar formas creativas de provisión

• Economía rentista alrededor del • Abrir espacios para la inversión privada, y

También podría gustarte